1.

• • Le analisi di bilancio

• • appunti per il ripasso in vista dell'Esame di Stato

• • Istituto Tecnico commerciale

2. Definizione e finalit:

• Le analisi di bilancio sono tecniche attraverso le quali possibile ricavare dati ed informazioni significative dai prospetti di Bilancio ed eventuali altri documenti aziendali

• Rendono possibile il confronto e la comparazione dei dati in senso spaziale (aziende diverse) e temporale (anni diversi)

• 2 tecniche fondamentali:

• Analisi per indici

• Analisiper flussi

3. Analisi per flussi

• E' una tecnica dinamica che mette a confronto i flussi finanziari generati dalle attivit di gestione;esamina e confronta i flussi delle risorse e degli impieghi.

• Utilizza strumenti qualiil Rendiconto finanziario e le variazioni del Capitale Circolante Netto

4. Analisi per indici

• Rappresenta un'analisi staticaattuata attraverso la costruzione di una serie di indicatori numerici ottenuti dal confronto travalori o classi di valori dei prospetti diBilancio

• E' unatecnica fondamentale per conoscere ed interpretare la dimensioneeconomico-finanziaria della gestione aziendale

5. Situazione finanziaria Situazione patrimoniale Situazione economica Interpretazione dei risultati 6. Fasi dell'analisi per indici

Revisione dei prospetti di bilancio da sottoporre ad indagine

Riclassificazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico

Scelta e calcolo degli indici

Quadro di raccordo tra gli indici, coordinamento

Relazione finale

7. Riclassificazione delloStato Patrimoniale 8. Criteri di riclassificazione dello Stato Patrimoniale La riclassificazione dello Stato Patrimoniale avviene sulla base del criterio finanziario: gli impieghisicollocano nelle classi dellattivo corrente e dellattivo immobilizzato:criterio di liquidit decrescente le fontisono classificate in primo luogo in fonti di capitale di terzi (passivit) e fonti di capitale proprio, inoltre il capitale di terzi viene articolato in passivit correnti (breve termine) e passivit consolidate (a medio/lungo termine):criterio di esigibilit decrescente 9. Riclassificazione del Conto Economicoa valore aggiunto 10. Criteri di riclassificazione delConto Economicoa valore aggiunto Il criterio di riclassificazione a Valore Aggiunto il pi utilizzato nella prassi in Italia, inoltre suggerito dalla Consob. Le varie componenti di reddito sono classificate per natura ed i risultati intermedi ottenuti assumono importanza particolare: ad esempio il Valore Aggiunto rappresenta la differenza tra il valore prodotto dall'impresa ed il valore dei beni e servizi consumati nel processo produttivo. 11. Il REDDITO OPERATIVO Il REDDITO OPERATIVO LORDO (ROL) tra i risultati pi significativi dell'analisi economica, rappresenta il reddito prodotto dall'attivit caratteristica aziendale, ed indipendente dalle gestioni accessorie (finanziaria, patrimoniale e straordinaria). Rappresenta quindi il risultato dell'attivit caratteristica dell'impresa, svincolato dalla struttura finanziaria del patrimonio. 12. Riclassificazione del Conto Economicoa costo del venduto 13. Criteri di riclassificazione delConto Economicoacosto del venduto Il metodo a costo del venduto il pi antico ed era il pi utilizzato fino agli anni '80, attualmente viene preferito il metodo a valore aggiunto per la maggiore significativit dei risultati intermedi ottenuti. L'analisi dei costi viene effettuata per settore aziendale, suddividendoli in tre categorie fondamentali: costi industriali (o di produzione), costi commerciali e costi amministrativi.Il costo del venduto viene ottenuto come: acquisti + (esistenze iniziali rimanenze finali) + costi relativi alla produzione (personale + servizi + ammortamenti....) 14.

GLIINDICI:

Analisi della situazione finanziario/patrimoniale

Analisi della solvibilit e liquidit

Analisi della situazione economica

15. Analisi della situazionefinanziario/patrimoniale 1 Composizione degli impieghi: Indice di rigidit degli impieghi:=AI/I Indice di elasticit degli impieghi:=AC/I Composizione delle fonti: Indice di autonomia finanziaria: =CP/F Indice di dipendenza finanziaria: =CT/F Indice di rigidit delle fonti:=(CP+Pcons)/F per la legenda dei simboli si vedano gli schemi di SP e CE (diap. 7 e 9) 16. Analisi della situazionefinanziario/patrimoniale 2 Grado di indebitamento Indice di indebitamento:= I/CP (leverage) Quoziente di indebitamento:=CT/CP 17. Analisi della situazionefinanziario/patrimoniale 3 Analisi della solidit aziendale(equilibrio fonti/impieghi) Margine di struttura essenziale: = CP- I Margine di struttura globale: = (CP+Pcons) I Quoziente di autocopertura: = CP/I delle immobilizzazioni Quoziente di copertura: = (CP + Pcons)/I delle immobilizzazioni 18. Analisi della solvibilit e liquidit 1 Correlazione ed equilibrio finanziario Capitale circolante netto: = AC Pcor Margine di tesoreria: = (DL+DD) Pcor Quoziente di disponibilit: = AC/Pcor (current ratio) Quoziente di liquidit:(DL +DD)/Pcor (quick ratio) 19. Analisi della solvibilit e liquidit 2 Indici di rotazione e durata Rotazione del capitale investito: = V/I Rotazione dell'attivo circolante: = V/AC Rotazione del magazzino: = V/M 20. Analisi della situazione economicaIndici di redditivit ROE:= Rn/Cp*100 (redditivit del capitale proprio) ROI:= ROL/I*100 (redditivit del capitale investito) ROS: = ROL/V*100 (redditivit delle vendite) ROD:= oneri finanziari/CT*100 (onerosit del debito) incidenza della gestione non caratteristica: = Rn/ROL*100