Italia Venture II: il Fondo Imprese Sudnuovo strumento a supporto dello sviluppo delle PMIdel Mezzogiorno

Convegno ODCEC 19 Novembre 2018, Napoli

Francesca Ottier Responsabile del Fondo

Invitalia Ventures SGR SPA - Fondo Imprese Sud

Fondo di investimento mobiliare chiuso: gestito da Invitalia Ventures SGR

Focus: sostegno della crescita dimensionale delle PMI del Mezzogiorno

Ammontare: €150 Mln sottoscritti da Invitalia (Fondo Sviluppo e Coesione–

Programmazione ‘14-’20).

Co-investimento: l’investimento diretto nel capitale di ciascuna impresa target deve

essere finanziato, per almeno il 50%, da risorse apportate da investitori privati

indipendenti

Durata: 12 anni (prorogabili di ulteriori 3)

2

IMPRESE TARGET: PMI1

31. Definizione di PMI : Allegato I Regolamento (UE) n. 651/2014 della Commissione, del 17 giugno 2014

Settori

Healthcare Agrifood

Automotive

AerospaceMeccanica

FashionTurismo

TARGET

< 250

Dipendenti

Val. della Produzione

> 10 €/Mln

Oppure

Val. della Produzione

< 50 €/Mln

Totale Attivo

< 43 €/Mln

Focus Geografico

PMI virtuose in termini di:

fondamentali economico-finanziari

vantaggio competitivo

potenziale di sviluppo

Politica di Investimento

4

DURATA

DELL’INVESTIMENTO

5-6 anni

TAGLIO MEDIO

5-10 €/m (pro-quota del Fondo)

TIPOLOGIA

Minoranze Qualificate

(per la quota del Fondo)

MODALITA’ DI

INVESTIMENTO

Aumento di Capitale

e/o

Acquisto azioni

DURATA

DELL’INVESTIMENTO

TAGLIO MEDIO

5-10 €/m (pro-quota del Fondo)

TIPOLOGIA

MODALITA’ DI

INVESTIMENTO

Aumento di Capitale

e/o

Acquisto azioni

I principali obiettivi

5

Sostenere la crescita dimensionale delle PMI del Sud, anche attraverso processi di

acquisizione e aggregazione

Apportare agli imprenditori familiari, oltre al capitale per lo sviluppo, le proprie

competenze in tema di governance, finanza straordinaria, acquisizioni, gestione del

passaggio generazionale, contribuendo alla trasformazione più opportuna a supporto

del percorso di crescita

Instaurazione di una partnership tra la proprietà/management e i professionisti del

Fondo finalizzata alla creazione di valore per tutti gli azionisti mediante un piano di

sviluppo condiviso

Stimolare le operazioni di private equity nelle regioni del Sud Italia, normalmente

poco presidiate dai Fondi di Private Equity

I vantaggi connessi all’intervento del Fondo

6

Governance

Acceleratore

AAA+

RafforzamentoPatrimoniale

SinergieBorsa

Supporto Professionale

Private Equity in Italia

114

34 2820 19

13 13 12 74 3 3 2 2

6 5

Distribuzione regionale del numero di investimenti realizzati nel 2017

Fonte: Aifi

• 300 # medio annuo di operazioni di Private Equity e Venture Capital effettuate in Italia negli ultimi anni

• Nel 2017 solo il 9% di operazioni PE+VC nelle regioni del Sud e Isole

• Nel 2017 nessuna operazione in Basilicata, Molise e Sicilia

7

Private Equity in Italia

In termini di ammontare, la quota di risorse destinate al Sud Italia è stata pari a circa l’1% degli impieghi totali.

Fonte: Aifi: Nota: tra parentesi la variazione percentuale dell’ammontare investito rispetto al 2016

* Operazioni > 300 Mln €

€4mld di cui

€1,6mld in

11 mega deals*

Distribuzione geografica dell’ammontare investito nel2017

8

Private Equity in Italia

Fonte: Aifi

Distribuzione del numero di investimenti per classi di fatturato (€Mln) delle aziende target nel2017

0-2 10-30 50-1002-10 30-50 100-250 >250

42

6%

9%

7%

12%

12

12

PMI 78%

78% del numero di operazioni nel 2017

9

Focus di Italia Venture II

PMI (fatturato < €50Mln)

Potenziali target nel Sud Italia

SUPPORTARE LE PMI DEL SUD CON ELEVATO POTENZIALE DI CRESCITA E DI CREAZIONE DI VALORE

10

PMI del

Mezzogiorno

PMI di potenziale

interesse

PMI TARGET

< 250

Dipendenti

Val. della Produzione

> 10 €/Mln

Min

Oppure

Val. della Produzione

< 50 €/Mln

Max

Totale Attivo

< 43 €/Mln

Dimensione

EBITDA Margin % PFN / EBITDA

> 8% < 4x

Caratteristiche PMI Target

- Fatturato Medio : 26,0 €/Mln

- Ebitda Medio: 4,7 €/mln

- Ebitda % Medio: 20,0%

- PFN / EBITDA: <3,5x

Settori Esclusi: Real estate, Utilities, Gestione

Rifiuti, ecc

3.718

916

318

Potenziali target nel Sud Italia

11

45%

3%

17%

3%

13%

1%

6%

12%

Distribuzione Geografica Distribuzione per classe di fatturato Distribuzione per Settore

La Campania è la regione a maggior presenza di potenziali PMI target

Principali settori sono Meccanica, Agrifood, Healthcare

La maggior parte delle PMI è concentrata su classi di fatturato tra 10 - 30 €/mln

Caratteristiche delle 318 PMI Target

Elementi distintivi Fondo Imprese Sud

12

Professionisti con

esperienza in M&A e PE

dedicato alle PMI del SUD

Unico fondo in fase di

investimento con focus

esclusivo sul Mezzogiorno

Impatto significativo per

risorse da investire

150 mln +150 mln

Anello di collegamento

tra mercato dei capitali

e PMI del Sud