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A cura di:- Alessandro Pedone, pianificatore finanziario- Giuseppe D'Orta, consulente finanziario indipendente

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Archivio dal 30-04-2009 al 13-05-20092009-9 (Anno IX)

EDITORIALI- Mifid: un primo bilanciohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=259552

ARTICOLI- I rendimenti dei bond reali nei primi 4 mesi del 2009http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=259550- Come dire: attenzione, signor lupo ti affido le mie pecorelle... trattale bene mi raccomandohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=259526

DOMANDE- conto mediolanum freedomhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=259522- Cancellazione ipoteca casahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=259320- Fondo di fondi Voba flexhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258968- Ennesimo di come non fare domande ad Investire Informatihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258933- Nuovi servizi ing directhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258897- Obbligazioni BEI CMShttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258896- Lyxor ETF Commodities CRBhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258894- Riscatto tre anni di laurea prima di iniziare il lavorohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258893- Comparto "crescita" Fondo Cometa: esposizione con Citigroup?http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258892- Prezzo bond indicizzati: market timinghttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258891- ETF: come iniziare?http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258889- Proposte di modifiche alla legge rendite finanziariehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258703- Ancora su Finabohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258653

- Acquisto titoli per importo maggiore del preventivatohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258636- Commissione Massimo Scopertohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258634- Ripensamento da polizza previdenziale e trasferimento posizionehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258633- Promotore acquista fondi con le password dei clientihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258632- Possibile vincere causa contro FocusInvest per cattiva gestione?http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258631- Titoli di Statohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258630- Riscossione anticipata polizza vitahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258629- Polizza Ergo Previdenza (ex Bayerische) in scadenza il 18/07/09http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258628- Liquidazione del mio fondo pensionehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258627- Difficolta' nel trasferimento di un RID per il mutuohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258626- blocco versamenti polizze vitahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258625- Donazionehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258549- Fondi Bipiemme Visconteohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258405- Fondo Gestielle LT Eurohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258404- Cancellazione banche datihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258403- Certificati Trilogy Plus collocati da Fideuramhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258359- Conti correnti postalihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258357- Buoni fruttiferi postali come investimento per i risparmi.http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258356- Contratto di assicurazione sulla vita con partecipazione agli utilihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258355- Finabo: cancellata dalla Banca d'Italiahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258354- Mediolanum Conto Freedomhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258353- Raddoppio Poste Vitahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258352- Buoni fruttiferi postali e interessi non rispettatihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258351- Composizione portafoglio titoli fondihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258350- Polizza Alleanzahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258349- Certificazione minusvalenze e piu' dossier titolihttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258348- Fondo Sspecta Dws Flex Pensionhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258347- Polizza Unipol Grande Vitahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258346- Mutui: Tremonti aiuta anche a noi?http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258345- Mancata trasparenza nei prezzi di obbligazioni non quotatehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258344- Assicurazione vita della BCC al 4% garantitohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258343- riapertura emissione titoli di stato - BTP

http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258342- Trattamento fiscale SICAVhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258341- Informazioni su Forexhttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258340- Polizze Bayerische Ergohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258339- Pronti contro terminehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258338- Minusvalenze e regime dichiarativohttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258337- Garanzie su prodotto collocato da BancoPostahttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258336- Esclusione degli investitori non americani da class action parmalathttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258335- Recupero minusvalenze con una gestione patrimonialehttp://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258334

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13-05-2009Mifid: un primo bilancioVenerdì 22 Maggio sarò presente a Rimini, all'interno del IT Forum (http://itforum.it), ad una tavola rotonda moderata da Marco Liera, responsabile di PLUS l'inserto settimanale sul risparmio de "Il Sole 24 ore", sulla consulenza finanziaria alla luce dell'introduzione anche in Italia della famigerata ormai direttiva europea sui servizi d'investimento (Mifid). Sono passati ormai molti mesi dalle modifiche normative al Testo Unico della Finanza e dai relativi regolamenti Consob ed è possibile iniziare a trarre qualche bilancio degli effetti sostanziali che queste normative hanno avuto in tema di tutela degli investitori. Uno dei punti cardine di queste nuove normative è l'indagine sulle caratteristiche dell'investitore (così detta "profilazione" per usare il termine orribile utilizzato in banca) al fine di verificare l'adeguatezza degli investimenti proposti alle caratteristiche del cliente. In parte la "profilazione" del cliente era già prevista dalla precedente normativa ma diciamo, per semplificare, che la Mifid l'ha resa più stringete.Lo spirito della norma è sacrosanto: poiché l'intermediario ha l'obbligo di verificare che la proposta d'investimento suggerita sia adeguata alle caratteristiche del cliente è evidente che deve fare un'accurata intervista ed il risultato di questa analisi deve essere scritto e condiviso dal cliente. Come viene applicata nella sostanza questa norma? Dall'osservatorio privilegiato che abbiamo grazie alle tantissime storie che raccogliamo dagli investitori che si rivolgono all'associazione, possiamo affermare che nella maggioranza dei casi i questionari sono una farsa.Troppo spesso vengono proposti ai clienti questionario pre-compilati e si ascoltano frasi del tipo: "ma lei ha azioni in portafoglio, quindi deve mettere un rischio almeno alto altrimenti il computer mi dice che è incongruente!".Non esiste una vera indagine delle esigenze del cliente e dobbiamo dire che gli stessi clienti sono resti a farsi analizzare dalle banche percependo – giustamente - il conflitto di interessi come potenzialmente dannoso per loro. Una delle domande più frequenti a seguito dell'introduzione della Mifid era se fosse obbligatorio o meno compilare questo questionario. Nel complesso possiamo affermare che lo spirito della norma, come era già successo al precedente corpus normativo in materia d'intermediazione finanziaria, è disatteso attraverso un'applicazione solo formalistica che si traduce in una sostanziale violazione. Questo accade perché le istituzioni finanziarie non hanno mai accetto la sfida di un rapporto sostanzialmente corretto con gli investitori. Un tale rapporto, infatti, sarebbe un pericolo troppo elevato per i bilanci delle banche. Una quota significativa degli utili derivata dalla vendita di prodotti e servizi che non dovrebbero essere venduti se vi fosse una sostanziale applicazione dei principi di correttezza, trasparenza e diligenza. Nel medio lungo termine, se si decidesse di rifondare un nuovo rapporto fra investitori e istituzioni finanziarie, tutti avrebbero a che beneficarne. Ma l'esperienza ci insegna che i manager non guardano minimamente al medio-lungo termine (lo stesso che consigliano agli investitori), ma alle prossime trimestrali. Ciò significa che anche una eventuale prossima direttiva europea sui servizi d'investimento è destinata a fare la fine della norma attuale che ha fatto né più e né meno la fine della precedente: disattesa nella sostanza attraverso una finta applicazione solo formale.Alessandro Pedone

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13-05-2009I rendimenti dei bond reali nei primi 4 mesi del 2009Come ho scritto nei commenti finali della newsletter mensile di aprile del sito www.bondreali.it, nonostante le attese di deflazione/disinflazione che ci hanno accompagnato in questi ultimi mesi, secondo i dati di Barclays Capital i prezzi dei bond reali dei paesi sviluppati da inizio anno sono aumentati di circa l’1%; in particolare, in Italia di circa il 5% e in Grecia di quasi il 6%. Il 15 gennaio scrissi nell’articolo “L’ambiguo comportamento dei bond reali negli ultimi tre mesi”: “Tra i contesti macroeconomici possibili in cui ci possiamo trovare, uno in cui gli agenti economici hanno aspettative di bassa inflazione futura, in cui vi e’ una certa riluttanza ad investire nel mercato del capitale di rischio, e con tassi nominali che si abbassano grazie alla politica monetaria delle banche centrali aggressiva, non mi delude poi tanto”, ovviamente in riferimento al comportamento dei prezzi dei bond reali. Parlai infine di “comportamento ambiguo” dei prezzi dei bond reali, ossia difficilmente prevedibile. A differenza di molti addetti del settore obbligazionario che consigliavano di vendere e non comprare assolutamente i bond reali, più volte ho scritto che rendimenti a scadenza vicini al 3% come avevamo avuto prima della fine del 2008, all’interno di un contesto macroeconomico simile potevano rappresentare ottime opportunità d’investimento. I primi 4 mesi dell’anno in cui il tasso di inflazione è diminuito e la BCE ha abbassato i tassi di interesse fino all’1% hanno confermato la mia ipotesi.Non era questo il contesto macroeconomico peggiore per i bond reali e ciò che è successo da inizio anno lo ha dimostrato.

Con i prezzi dell’8 maggio, per avere rendimenti ex-ante a scadenza reali al netto delle tasse superiori all’1,5%, è necessario acquistare bond reali statali almeno decennali, come il BTPei con scadenza nel 2019 o nel 2023.Ancora una volta ribadisco quanto sostengo da diversi mesi, ossia che raramente nella storia c’è stato un rischio a medio termine di una fiammata inflazionistica così forte data l’enorme liquidità immessa nel sistema dalle banche centrali di tutto il mondo. Potrebbe essere conveniente, come sempre ma ancora di più in questo contesto, aumentare la quota di bond reali a lungo termine. In un simile contesto di ripesa sostenuta dell’inflazione, con le banche centrali che saranno costrette ad alzare i tassi di interesse, i bond reali avranno quasi certamente rendimenti superiori alle obbligazioni statali a tasso fisso nominale. Nella tabella seguente è possibile trovare il rendimento a scadenza reale al netto delle tasse ipotizzando differenti livelli di inflazione futura.

Per quanto riguarda i buoni postali, a maggio è uscita la serie I 40 dei buoni indicizzati all’inflazione con un rendimento reale lordo a scadenza con inflazione nulla pari a 0,94%. Si tratta di un aumento del 27% rispetto al rendimento offerto nel mese di aprile e pari a 0,74%. Si tratta del sesto miglior rendimento nella storia di questi buoni, a pari merito con il rendimento sempre di 0,94% del mese di Aprile 2007. Ricordo che il rendimento massimo è stato quello dell’emissione di luglio 2007 e pari a 1,23%. Si veda il seguente grafico.

Come si nota, il rendimento dell’emissione di maggio 2009 è superiore alla media che è pari a 0,71%. Questo aumento del rendimento rispetto all’emissione di aprile comporta che il buono sia in grado di offrire rendimenti reali positivi anche a livelli di inflazione più alti. Chi ha sottoscritto l’emissione di aprile 2009, farebbe probabilmente bene a disinvestire la somma e sottoscrivere questa nuova emissione. Nicola Zanella, 26 anni, e’ un ricercatore finanziario. Ha fondato il sito www.bondreali.it. I suoi interessi di ricerca sono: la teoria dei mercati efficienti, la finanza comportamentale, l’equity premium e l’equity premium puzzle, la prevedibilita’ delle serie azionarie, l’effetto di diversificazione temporale delle azioni, l’asset allocation e le obbligazioni indicizzate all’inflazione. Puo’ essere contattato all’indirizzo E-mail: n.zanella (c-h-i-o-c-c-i-o-l-a) aduc (p-u-n-t-o) it, oppure usando la form per le domande

Nicola Zanella

13-05-2009Come dire: attenzione, signor lupo ti affido le mie pecorelle... trattale bene mi raccomandoHo letto il nuovo e accorato appello dell'istituto guidato da Mario Draghi a favore dei risparmiatori. Secondo il responsabile della vigilanza Stefano Mieli l'evoluzione del mercato finanziario e la crescente consapevolezza della complessità dei meccanismi che condizionano le scelte dei consumatori "richiedono strumenti sempre più sofisticati di protezione dei clienti più deboli".La revisione della disciplina sulla trasparenza dei servizi bancari e finanziari; il funzionamento del sistema di soluzione stragiudiziale delle controversie previsto dal Cicr; la capillare attività di controllo e di gestione degli esposti; le iniziative di educazione finanziaria. Sono questi gli interventi previsti dalla Banca d'Italia per migliorare ulteriormente la tutela della clientela in questa fase caratterizzata da una crescente complessità. E va in questa direzione l'appello rivolto agli intermediari dal responsabile della vigilanza di Via Nazionale, Stefano Mieli, nei giorni scorsi. Mieli ha precisato che Bankitalia si attende dagli intermediari "un impegno forte per superare le criticità legate alla crescente complessità dei prodotti e delle reti di vendita, alla trasparenza dei costi, a prassi consolidate e diffuse a livello di sistema e suscettibili di miglioramento". E' necessario che vi sia "piena consapevolezza del legame tra rapporti leali con la clientela e sana e prudente gestione". Per questo, accanto alle iniziative volte a monitorare e migliorare la trasparenza e la correttezza dei rapporti con la banca e le reti di vendita, l'istituto guidato da Mario Draghi, spinge molto anche sull'educazione finanziaria, che è "globalmente cresciuta, come conseguenza dello sviluppo dei mercati finanziari e dei cambiamenti demografici, economici e politici". In particolare, ha chiarito Mieli, "l'aumentata complessità e articolazione dei prodotti finanziari, la maggior propensione all'indebitamento delle famiglie, l'allungamento delle aspettative di durata della vita, i cambiamenti nei regimi pensionistici sono i principali fattori che spingono verso una crescita delle conoscenze dei singoli individui in materia finanziaria. Si tratta quindi di fattori sia endogeni sia esogeni al sistema finanziario". Purtroppo un'indagine condotta da Via Nazionale rivela che solo la metà delle famiglie italiane è in grado di rispondere correttamente a domande inerenti la gestione del budget familiare, distinguendo tra differenti tipologie di mutuo o comprendendo le relazioni tra diversi strumenti finanziari. E la percentuale di investitori in grado di calcolare il rendimento di un titolo si riduce a un quarto del campione intervistato. Partendo da questi presupposti per Banca d'Italia è quindi fondamentale una maggiore protezione dei risparmiatori da parte delle banche e delle reti di vendita. Secondo Mieli l'evoluzione del mercato finanziario e la crescente consapevolezza della complessità dei meccanismi che condizionano le scelte dei consumatori "richiedono strumenti sempre più sofisticati di protezione dei clienti più deboli". Condivido l'analisi di Mieli, non condivido il fatto che debbano essere le banche ad affrontare il problema. In effetti c'è bisogno di una maggiore cultura finanziaria per aumentare il grado di consapevolezza dei risparmiatori, per fare in modo che le scelte finanziarie vengano prese realmente nell'interesse di chi le compie. In questo senso, il miglior aiuto che può arrivare da Banca D'Italia, più che le raccomandazioni alle banche (in conflitto di interessi) sono: una forte azione informativa, l'agevolazione della diffusione in maniera chiara e non ambigua della figura del consulente finanziario indipendente, l'implementazione di un sistema di regole di correttezza e di etica nel rapporto fra banche e risparmiatori e non ultimo un efficace sistema di controllo corredato da un efficace ed adeguato sistema sanzionatorio. Non dimentichiamoci che le banche rappresentano un potentissimo strumento di sviluppo economico e sociale, in grado di far fare passi da gigante ai paesi nei quali operano. Svolgono una vera e propria funzione sociale e sono necessarie, il problema nasce nel momento in cui, privatizzate, non vengono adeguatamente controllate.

Roberto Cappiello

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13-05-2009 conto mediolanum freedomSalve,sono letteralmente sconcertata dalla facilità con cui si parla di qualcosa e si offre un servizio agli investitori senza essersi precedentemente informati. Sono una consulente di Banca Mediolanum, iscritta alla vostra newsletter che leggo sempre con molto interesse ma forse questa volta qualcosa non torna. Per prima cosa vi assicuro che prima di mandare in onda uno spot bancario vengono fatti vari controlli, quindi forse prima di

parlare di pubblicità ingannevole si dovrebbe contare almeno fino a dieci; e ora vado nello specifico:1) conto freedom è un conto a remunerazione a tutti gli effetti dove i soldi restano a disposizione del cliente con la normale operatività, a differenza di altri conti che si chiamano vincolati;2) non si deve avere una laurea in economia per conoscere gli attuali tassi di mercato, basti pensare che un bot ad un anno rende l'1% lordo, la possibilità di remunerare ad un tasso così elevato deve quindi necessariamente essere legato a qualcos'altro ma questo qualcos'altro è "formalmente una polizza" che ha come sottostante titoli di stato ad alta remunerazione non ancora scaduti, vi ricordate il bot emesso a giugno dell'anno scorso che rendeva il 4%? Questi titoli sono nel portafoglio personale della banca che per far godere del vantaggio del tasso anche i propri clienti deve necessariamente richiedere una firma in più che però nulla ha a che vedere con la classica polizza assicurativa (leggere il contratto per credere), se così fosse i soldi non sarebbero sempre a disposizione del cliente...3) il tasso del 3% è garantito fino al 30 giugno proprio perchè scadono alcuni dei titoli di stato in portafoglio, il 20 giugno verrà comunicato il nuovo tasso che comunque sarà più alto di quello di un qualsiasi altro conto corrente bancario.Spero che terrete conto di queste precisazioni e resto a disposizione per qualsiasi comunicazione.Rossella, da Vasto (CH)

Innanzitutto, queste cose (sempre siano veritiere, mentre non lo sono affatto) andrebbero dette immediatamente e non soltanto quando un potenziale cliente vi contatta dopo aver visto un messaggio pubblicitario che non fa altro che strombazzare il 3% netto sul conto corrente tacendo sul resto: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=257145.Scendendo nei dettagli, ci indichi pure quali sarebbero i controlli che vengono effettuati prima di avviare una campagna pubblicitaria, dato che non ci risulta affatto occorra l'autorizzazione preventiva dello specifico messaggio da parte di qualsivoglia autorita' di controllo.Non e' affatto vero, poi, che per offrire un tasso elevato sul conto corrente occorra utilizzare una polizza, come infatti i tanti conti di deposito ad alta remunerazione stanno a testimoniare, offrendo tassi elevati senza polizze di mezzo. Analogo discorso per il vincolo: esistono tanti conti di deposito che lasciano il danaro a disposizione del cliente, che puo' prelevarlo in qualsiasi momento, senza costringerlo a vincoli.Non comprendiamo, poi, il discorso della polizza che non sarebbe una polizzaCe lo spieghi pure, specialmente su questo ultimo punto siamo davvero ansiosi di sapere come "una polizza non e' una polizza": http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258353.

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11-05-2009 Cancellazione ipoteca casaHo venduto il mio appartamento e fra pochi giorni dovrò stipulare l'atto. Oggi mi hanno comunicato che la banca dell'acquirente vuole che sia fatta la cancellazione dell'ipoteca tramite notaio per poter iscrivere subito nuova ipoteca a loro favore. Possono costringermi a fare questo atto a mie spese nonostante sia in vigore il decreto Bersani che stabilisce che questo atto può essere fatto dalla banca o posso addebitare la spesa al venditore visto che è la sua banca che lo pretende?Grazie milleAlberto, da Usmate Velate (MI)

non possono obbligarla. Questa la nostra scheda sulla legge Bersani:http://www.aduc.it/dyn/sosonline/schedapratica/sche_mostra.php?Scheda=170308Segnali il tutto all'Antitrust e, nel caso, si faccia valere con una lettera raccomandata A/R di messa in mora: http://www.aduc.it/dyn/sosonline/schedapratica/sche_mostra.php?Scheda=111051

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07-05-2009 Fondo di fondi Voba flexla mia banca Popolare Alto Adige mi propone l'acquisto di un fondo di fondi denominato "VOBA FLEX" in sostituzione dell'ETF SPDR EUROPE 350 che possiedo all'interno del portafoglio, chiedo gentilmente se tale consiglio possa essere valido.Ringraziando, porgo cordiali saluti.Maria, da Trento (TN)

si tratta di un OTTIMO consiglio per la sua BANCA pessimo per lei.Il prodotto è un fondo di fondi, ovvero scatole che servono solo per moltiplicare i costi. Promette un investimento flessibile "sfruttando i più piccoli movimenti delle quotazioni". Si tratta di "ciarpame" (per usare un termine in voga) finanziario che non merita neppure troppe parole per essere commentato.Stia tranquilla sul suo ETF (se ha compreso i rischi connessi al mercato azionario, e riteniamo di sì visto che ha affrontato uno dei più brutti periodi dal dopoguerra ad od oggi) che è molto ben diversificata ed a costi

molto contenuti.

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07-05-2009 Ennesimo di come non fare domande ad Investire Informativorrei il vostro autorevole opinione sulle azioni della banca di piacenza?e di queste obbligazioni xs 0306644930-IT0004488687quale conto corrente mi consigliate?cosa ne pensate del miospese annuali 12 euro120 operazioni gratis annuali le successive 1 eurotasso avere 1%pagobancomat 5 europrelievo bancomat altro sportello 2 eurocome investire i soldi faticosamente sudati in questo periodo di crisi?senza rischi e a breve terminenel ringraziare anticipatamente porgo distinti salutiPaolo, da Assago (MI)

le consigliamo di leggersi:Risposte alle domande frequenti -http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=65866/#d2Decalogo per investitori non esperti -http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=61134,10 errori comuni negli investimenti finanziari -http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=63073,Regola N.1: conosci te stesso -http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=63535Dopo che ha letto queste informazioni potra' tornare a farci domande alle quali possiamo rispondere e non relative a singoli titoli oppure generiche del tipo "come investire in questo periodo di crisi"Sul conto corrente ci sembrano condizioni decisamente migliorabili con conti on-line.

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07-05-2009 Nuovi servizi ing directSalve, ho appena effettuato una donazione libera con carta di credito, poichè credo dobbiate assolutamente sopravvivere per il servizio che offrite.Detto questo, grazie ai vostri consigli, ho già provveduto a trasferire la mia posizione previdenziale da un pip, ad un fondo aperto, aspettando di spostarmi magari ad un fondo chiuso quando le linee garantite daranno gli stessi risultati del tfr.Invio questa mail per chiedervi cosa ne pensate in merito al nuovo conto corrente di ing direct, che offre secondo me, un ottima offerta sia per la carta di credito, ma soprattutto sul servizio trading che comprende compravendita di etf.Essendo stanco di polizze e fondi inefficenti da cui penso di ridurre da qui a poco il loro versamento, pensavo di fare eventualmente un pac su un etf world (mensile o trimestrale?) ma non avendo una conoscenza precisa su questi strumenti è possibile avere qualche informazione al riguardo su qualche sito internet?Grazie, attendo vostra risposta.Nel caso di pubblicazione nel sito o newsletter chiedo di pubblicare solo il nome e se necessario solo la provincia. grazieStefano, da San Martino Di Venezze (RO)

sul piano strettamente pratico stiamo ancora valutando il servizio di trading di Ing Direct. Sul piano delle condizioni economiche ci sembra un buon prodotto da valutare con attenzione.Per quanto riguarda gli ETF, la cosa più importante da comprendere è che si tratta di strumenti efficienti nel senso che i costi sono estremamente contenuti ma i rischi connessi agli investimenti sono i medesimi del mercato che indicizza.Su internet ci sono moltissimi siti che spiegano gli ETF e con un motore di ricerca troverà molte informazioni (anche sul nostro sito).Quanto al PAC trimestrale può andare benissimo.Ponga un attimo di attenzione ai servizi di investimento automatico in ETF perché sovente gli ordini vengono posti senza particolare attenzione sul prezzo che quindi non risulta mai particolare ottimizzato.Meglio, se si ha tempo, fare da soli ed acquistare a mercato aperto.

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07-05-2009 Obbligazioni BEI CMSscorrendo l'elenco delle obbligazioni BEI, ho trovato numerose tipologie che vanno oltre in nostri semplici titoli di stato, per cui è difficile orientarsi, anche leggendo la documentazione allegata (v. Borsa italiana), non è semplice comprendere il tasso d'interesse, la durata e le modalità di rimborso- BEI-05/16 FIX CMS LK XS0222046533 98,39- Bei-04/14Fx Cms Link XS0187245021 30/03/14 99,21;- Bei-05/16 Fix Cms Lk XS0222046533 27/06/16 98,76è possibile conoscere il significato dei principali termini usati; magari la distinzioni tra prodotti semplici e quelli più complicati da evitare?ringrazio per l'attenzioneLuigi, da Lissone (MI)

la regola genere è la seguente: se uno strumento non si comprende fino in fondo ciò è una ragione sufficiente per starne alla larga.Noi possiamo soddisfare una legittima curiosità, ma nessuno dovrebbe fare un investimento sulla base di una nostra risposta specialmente su titoli di questo genere.Fatta questa premessa, veniamo a fornire alcune spiegazioni.Il termine CMS (constant maturity swap) indica, fra l'altro, una particolare categoria di obbligazioni strutturate indicizzate ad alcuni tassi di mercato oppure a differenziali di tassi di mercato.La prima obbligazione che ha indicato, ad esempio, dopo i primi anni di cedola fissa, ha una cedola che è calcolato sulla base del differenziale fra i tassi a 10 anni ed quelli a 2 anni moltiplicato per tre. Per fare un esempio, se il tasso a 10 anni è pari al 4% e quello a 2 anni è pari al 2,5%, la cedola sarà pari al 4,5%. Se il tasso a 2 anni fosse pari (o addirittura superiore, come è possibile) al tasso a 10 anni l'obbligazione non pagherebbe cedola in quell'anno e quindi il valore del titolo diminuirebbe.Tutte e tre le obbligazioni che ci ha indicato hanno caratteristiche simili e prevedono, fra l'altro una mega cedola a scadenza diminuita di tutto il flusso di cedole percepite durante la vita del titolo (una sorta di rendimento minimo garantito, nel caso in cui i differenziali fra i tassi fossero sempre molto bassi).Speriamo di aver soddisfatto, in parte, la sua curiosità ma le sconsigliamo di investire in strumenti comunque complessi e che richiedono una discreta conoscenza per essere scelti consapevolmente.

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07-05-2009 Lyxor ETF Commodities CRBGentili Signori,mi chiamo Angela. Complimenti per il sito, lo consulto spesso e in passato mi ha salvato da qualche fregatura.Vi scrivo perche' vorrei investire una piccola somma (diciamo 5mila euro) in commodities.Per tutelarmi dall'inflazione ho comprato dei BUNDANL.V. 06/16 INFL.LKD, dei BTPI e dei titoli postali indicizzati all'inflazione.Sono convinta che in un orizzonte di tempo relativamente breve (1-3 anni) il prezzo del petrolio tornera' alle quotazioni astronomiche del 2007-2008, trainando anche le altre commodities.La mia attenzione era stata richiamata da questoLyxor ETF Commodities CRB.Voi che ne pensate ? Esistono strumenti migliori per scommettere sul rialzo del petrolio e delle altre commodities? preciso che non sono un'esperta, ho due figli e un marito a cui badare e non posso stare tutto il giorno davanti al computer a controllare gli andamenti del Brent o della LME.Grazie, un salutoAngela, da Vicenza (VI)

L'idea di investire una piccola parte del proprio portafoglio in commodities può essere anche interessante. E' importante considerare, fra l'altro, che indirettamente si assume il rischio del cambio in dollari.Lei, giustamente, precisa di non essere un'esperta, di avere due figli ed un marito a cui badare e di non poter stare tutto il giorno davanti al computer.Le domandiamo allora: da cosa le arriva questa convinzione che entro tre anni rivedremo i prezzi del petrolio del 2008? E anche se ciò accadesse, come andrà il dollaro? Se questi 5.000 euro rappresentano una parte del tutto trascurabile del suo portafoglio (1 o 2%) può anche togliersi lo sfizio di fare questa scommessa.La cosa importante è che sia consapevole che si tratta di un investimento rischioso. Può andare anche molto bene, ma anche molto male.Le ribadisco, inoltre, che si assumere il rischio del cambio del dollaro.

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07-05-2009 Riscatto tre anni di laurea prima di iniziare il lavoroCara Aduc,sono propenso a riscattare tre anni di laurea ma vorrei avere il Vostro parere sulla sua convenienza rispetto a una pensione integrativa considerando il mio caso: 33 anni, laureato da poche settimane, senza alcun contributo versato per i lavori fatti. Se sì, è meglio fare la domanda prima di avere un lavoro stabile?Vi sarei grato se poteste darmi una risposta quanto prima avendo in vista una prospettiva di lavoro.Con anticipati ringraziamenti, Vi porgo cordiali salutiP.S. vi invio un contributo di € 25,00 con bonifico bancarioMarco, da Lucca (LU)

Naturalmente la convenienza o meno a riscattare la laurea dipende da alcune variabili e non si può dire che sia certamente conveniente. Indubbiamente la possibilità di rateizzare, senza interessi, in 120 rate mensili l'importo rende la cosa interessante ed in particolare per i soggetti, come lei, che ancora non hanno redditi e quindi il contributo per ogni anno da riscattare è pari all’importo derivante dall’applicazione dell’aliquota di computo delle prestazioni pensionistiche per i lavoratori dipendenti (33%) al minimale imponibile per artigiani e commercianti (13.919 euro per il 2008).Se i suoi futuri redditi attesi sono, come è ragionevole attendersi, superiori a quanto sopra, le converrà chiedere il riscatto adesso.

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07-05-2009 Comparto "crescita" Fondo Cometa: esposizione con Citigroup?BuongiornoHo 43 anni e sono un po' preoccupato per il fondo pensione Cometa che ho stipulato 5 anni fa. Ho scelto il comparto "crescita" perchè pensavo in questi primi anni di poter rischiare un po' (alla pensione mi mancherebbero più di 20 anni, credo - o spero ?). Forse lo sapete è quello decisamente più sbilanciato verso il mercato azionario (60%), ma ultimamente non sta dando grandi rese. Ho ricontrollato il benchmark ed ho visto che è così composto :- 20% Citigroup Emu Govt Bond Index- 20% Citigroup N/Euro Govt Bond WGBI €m Hedged- 15% Barclays Capital Global Agg. Corporate € Hedged- 20 % MSCI Emu - Net return- 20 % MSCI World ex EMU - Net ReturnChe ne pensate? Mi preoccupa un po' l'esposizione con Citigroup, dovrei cambiare comparto?Vi ringrazio e salutoAntonio , da Signa (FI)

stia tranquillo perché non ha una esposizione con Citigroup per il 40%!Il benchmark è semplicemente un parametro di riferimento, non sono gli investimenti posseduti dal fondo.Citigroup Emu Govt Bond Index, ad esempio, è semplicemente un indice di titoli obbligazionari.Qualora Citigruop dovesse fallire, la cosa peggiore che può capitare a questo indice è che nessuno lo calcoli più ed il suo fondo dovrebbe trovarsi un altro indice con il quale confrontare la gestione. Il fondo non perderebbe un euro da questa cosa (ovviamente il fallimento di Citigroup, in sè, creerebbe una tempesta nei mercati finanziari più grande di quella di Lehman e questo influirebbe indirettamente sul fondo Cometa, ma non perché ha il benchmark calcolato da Citigroup).Il problema è sempre il solito. Qualsiasi investimento, tanto più quello a carattere previdenziale, deve essere effettuato in maniera informata. E' necessario che lei conosca esattamente quali possono essere le oscillazioni del suo portafoglio previdenziale PRIMA di scegliere il tipo di fondo.Adesso che ha una componente azionaria così alta, comunque in linea con l'orizzonte temporale di riferimento, noi non ci sentiremmo di consigliarla di cambiare linea proprio in questo momento, ovvero quando i mercati sono già scesi moltissimo e stanno dando segnali di recupero.Cerchi comunque di comprendere esattamente quali sono i rischi connessi con questa tipologia di investimento e lo faccia possibilmente con persone preparate e che non abbiano alcun interesse diretto negli strumenti stanno valutando per lei.

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07-05-2009 Prezzo bond indicizzati: market timingho letto con interesse il suo articolo "facciamo 4 conti x la pensione". Ho iniziato a inserire nel mio portafoglio btp indicizzati. Il dubbio è sul timing: ora come ora tutti i btp quotano più di 100 (reali e nominali), ha senso acquistarli ora o meglio aspettare che i prezzi scendano dedicandosi a liquidità e qualche azione (trading a breve) nell'attesa? finora ho acquistato btp 3-5 anni, orientarsi su scadenze più lunghe è opportuno? x

quanto riguarda gli etf legati ai titoli di stato, mi sembrano meno convenienti che i titoli stessi. Mi sbaglio?Luca, da San Donato Milanese (MI)

parlare di market timing è sempre molto complesso. Farlo con persone che hanno una cultura finanziaria molto bassa diventa pericoloso.Lei ha citato l'articolo sulle pensioni. Nell'ottica di un portafoglio previdenziale fare market timing ha ben poco senso.Le obbligazioni a più lunga scadenza indicizzate all'inflazione hanno ancora rendimenti reali (cioè al netto dell'inflazione) piuttosto importanti e sicuramente devono ricoprire un ruolo non secondario nei portafogli previdenziali. Ovviamente più lunga è la durata dell'obbligazione e più volatile sarà il prezzo al variare dei tassi di mercato.Quanto agli ETF sui titoli di stato deve considerare due cose:1) il paniere di questi etf è composto in prevalenza da titoli di stato esteri, i quali hanno rendimenti significativamente più bassi dei titoli di stato italiani quindi il confronto corretto non dovrebbe essere fatto con i BTP.2) è molto diverso acquistare un paniere di titoli che ha una durata media finanziaria tendenzialmente costante al variare del tempo rispetto ad un singolo titolo obbligazionario la cui durata media finanziaria diminuisce col passare del tempoNon si può dire che uno strumento sia certamente più conveniente dell'altro. Dipende da quale caratteristica si privilegia e dall'andamento futuro dei tassi.

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07-05-2009 ETF: come iniziare?Gentile redazione ADUC grazie per l'assistenza che ci fornite.E' la prima volta che vi scrivo e scusate per il linguaggio da "non addetto ai lavori".Ho letto diversi articoli sugli ETF; dopo i cattivi investimenti con Blue Profit vari voglio acquistare ETF.Ho letto il documento della Borsa Italiana sugli ETF e mi è sembrato molto chiaro e trasparente. Vedere i vari ETF, sulla borsa è molto semplice, per ognuno c'è molta documentazione.Inizierò con ETF obbligazionari classe 1 ho le seguenti domande:1) In banca SP IMI mi hanno detto che per acquistare ETF devo aprire un deposito che costerà 8,55 euro a trimestre di bollo.(34 euro annue). Su ogni acquisto se fatte in banca commissioni dello 0,7% per acquistare e 0,7% per vendere.Se fatte con internet banking Sanpaolo occorre sempre il deposito e le commissioni sono dello 0,25% per acquistare e 0,25% per vendere. Dato che di per se gli ETF non hanno commissioni di entrata/uscita e solo un TER annuo basso la richiesta di Sanpaolo mi sembra esosa. Considerando poi che San Paolo mi dice che non mi può nemmeno aiutare a scegliere gli ETF (non essendo un loro prodotto) chiedo se on-line vi sia la possibilità di risparmiare: mi servirebbe un esempio pratico di cosa fare, come acquistare, come spostare il capitale da San Paolo al conto on-line. Il tutto è sicuro, ci sono rischi di piraterie informatiche? Che precauzioni prendere?2)Ho letto il vostro decalogo e capisco che non potete dirmi che ETF acquistare. Potete darmi qualche strumento, qualche suggerimento per scegliere gli ETF con cui provare questa nuova forma d'investimento. Come dicevo prima il problema è che di ETF ce ne sono tanti, leggersi tutti gli storici, tutte le caratteristiche è impossibile.Per una persona alle prime armi iniziare è difficile e qualsiasi suggerimento (soprattutto i vostri) prezioso. D'altronde se mi voglio svincolare da San Paolo e dai loro "preziosi" prodotti devo iniziare (con piccole somme).GrazieCordiali SalutiLuca, da Torre Boldone (BG)

la invito a non commettere l'errore di scambiare il mezzo con il fine.Gli ETF sono strumenti efficienti. Ma si possono prendere forti delusioni anche con strumenti efficienti.Il problema non è tanto scegliere l'ETF. Ci sono alcune differenze tecniche fra i vari ETF che indicizzano anche lo stesso mercato, ma questi aspetti sono secondari.Il problema è scegliere il tipo di mercato che vuole indicizzare.Questa scelta va fatta in funzione della propria pianificazione finanziaria.Sono gli obiettivi d'investimento uniti ad un minimo di conoscenza di base sul mondo degli investimenti a determinare i mercati nei quali investire.Una volta scelto il mix di mercati nei quali investire si può passare a scegliere lo strumento più efficiente ed in questo, molto probabilmente gli ETF sono una buona scelta. Se lei parte dal voler scegliere "quale ETF è migliore" crea il presupposto per una prossima delusione.E' evidente che se la scelta dovesse ridursi ad un fondo obbligazionario in titoli di stato denominati in euro a

medio termine ed un ETF che indicizza l'EURO MTS 3-5y abbiamo pochi dubbi sul fatto che la seconda soluzione (cioè l'ETF) sia migliore.Il punto però non è scegliere quale ETF fra gli obbligazionari governativi europei a medio termine è il migliore, il punto è sapere se, ed in quale misura, sia corretto per lei scegliere di investire su questo mercato.Per fare questo è necessario conoscere:1) le informazioni essenziali di questo mercato.2) i suoi REALI obiettivi d'investimento e le sue caratteristiche d'investitore.Ad esempio è importante conoscere la relazione inversa che esiste fra l'andamento dei tassi e l'andamento dei prezzi delle obbligazioni a tasso fisso.Se i tassi di mercato salgono le obbligazioni a tasso fisso scendono.Acquistando un ETF (ma la stessa cosa sarebbe per il fondo comune) obbligazionario, se i tassi di mercato salgono il valore di quell'ETF scenderà.Questo effetto sarà tanto più marcato quanto più lunga sarà la durata media delle obbligazioni incluse nel paniere dell'ETF scelto (l'indice EuroMTS, indice dei titoli governativi denominati in euro, è prodotto in varie versioni proprio a seconda della durata delle obbligazioni, 1-3 anni, 3-5 anni, 7-10 anni, oltre 15 anni, ecc.).Questo non significa che non sia corretto investire in un ETF obbligazionario.Se lo farà non sapendo di questa ipotesi, però, potrebbe essere deluso nel caso in cui i tassi dovessero salire. Magari, in questo caso, potrà pensare che gli ETF non sono un buon investimento...In sintesi, un investitore alle prime armi deve essere realista. Se non ha una cultura finanziaria di base è bene che faccia gli investimenti più semplici possibili (semplici titoli di stato) e mano a mano che acquisisce una cultura finanziaria sufficiente per fare scelte informate e consapevoli dedicare piccole quote dei propri risparmi a strumenti più complessi come gli ETF.In ogni caso è indispensabile partire dai propri obiettivi.Se il portafoglio finanziario è di una certa consistenza, può valutare l'ipotesi di rivolgersi ad un professionista indipendente il quale potrà accelerare questo processo di consapevolezza.Infine, quanto agli aspetti del punto 1 della sua domanda, in linea di massima le banche on-line (Fineco, IWbank, ecc.) sono decisamente più economiche e pratiche. Con un minimo di precauzioni (ad esempio non rispondere alle email di phishing) non vi sono problemi sostanziali di sicurezza.

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05-05-2009 Proposte di modifiche alla legge rendite finanziarieSi sente parlare di class action come unica petizione a difesa dei risparmiatori,a proposito dell'argomento è possibile fare una petizione da inviare all'esecutivo affinchè questi abolisca questa assurda legge di distinzione tra redditi da capitale e redditi diversi,o più semplicemente al risparmiatore che ha generato minusvalenze, e che realizzi plusvalenze finanziarie con qualsiasi strumento (sia esso un fondo o una covered warrant)di poter conpensare le perdite accumulate ? sempre per quest'ultime che non abbiano alcuna scadenza e non valevoli solo per i 4 anni successivi alla loro generazione,(forse ci sarebbe un problema di debito publico ?)Mi sembra che il ministro attuale Tremonti sia più propenso ad affrontare la questione, rispetto(se ci sarebbe stato) al suo omologo Visco che la suddetta scandalosa normativa la prodotta nel 1998.Voi che ne pensate ? Servono milioni di firme? cordialmente.Roberto, da Scilla (RC)

Dubitiamo che il ministro Tremonti adotti qualche misura a favore dei comuni investitori: stiamo parlando dello stesso ministro che ha abolito il credito di imposta sui dividendi ed ha anche aumentato la tassazione sui dividendi esteri in maniera talmente errata da essere finita sotto inchiesta dalla U.E.Ancora, queste modifiche avrebbe potuto adottarle negli anni passati, quando era sempre il ministro competente.

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05-05-2009 Ancora su Finaboessendo io una cliente Finabo posso dire che fino ad oggi mi sono trovata sempre bene ma che negli ultimi periodi ho trovato un caos totale riguardo al possibile crak della Finabo.quando devo credere che dopo la chiusura della società e la costituzione di una nuova società non mi faccia perdere i miei soldi?Elisabetta, da Casal Di Principe (CE)

Non abbiamo moltissime informazioni se non quella che Finabo e' sostanzialmente fallita. Dubitiamo ci possa essere una qualche via d'uscita, anche perche' se fondassero una nuova finanziaria dovrebbero farsi autorizzare dalla Banca d'Italia e la cosa ci appare davvero difficile http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=258354

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05-05-2009 Acquisto titoli per importo maggiore del preventivatoho dato disposizione alla mia banca di investire 47.000 euro in cct, firmando la documentazione, l'operazione e' stata eseguita 2 gg dopo per 51.000 euro.di conseguenza mi sono trovata con pochissima giacenza sul c/c.visto che la disposizione firmata era di una cifra piu' bassa, posso obbligare la banca a comprare, a parita' di prezzo e senza spese, la differenza.Daniela, da Serra Ricco (GE)

Ci sono gli estremi per reclamare e poi eventualmente rivolgersi all'ombudsman http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=65866/#d23

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05-05-2009 Commissione Massimo Scopertoil 20/03/2009 Ho fatto un bonifico-giroconto di € 25.000,00 tramite internet, il saldo era disponibile dal 19/3 perchè a tale data è stato rimborsato di P.T.La valuta beneficiario era per il 23 marzo, mi è stato applicato una C.M.S. di €. 244,32 - 0,99%oltre interessi di mora, antecedente per un giorno di valuta la 18/03, perchè il contratto prevede tre gg. esclusi festivi.Se la pagina web dà la disponibità a saldo, non dovrebbe permettere tale operazione antecedenti la valuta al c/c "in rosso", tra l'altro non ci fossa stata la disponibilità la banca (il sistema elettronico) non avrebbe permesso l'operazione.Posso recuperare tale addebito? e come?Carlo, da Grugliasco (TO)

L'ombudsman ha piu' volte costretto le banche a risarcire gran parte dell'importo trattenuto in casi analoghi: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=187219

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05-05-2009 Ripensamento da polizza previdenziale e trasferimento posizionesalve!ho fatto richiesta di trasferimento ad altra forma pensionistica complementare di un fondo pensione stipulato precedentemente. se recedo nei termini di legge dal nuovo contratto, avrò diritto ad ottenere rimborso della precedente posizione trasferita nel nuovo fondo?Antonella, da Lucera (FG)

Se esercita il diritto di ripensamento della polizza non avviene nemmeno il trasferimento della posizione detenuta altrove. Per evitare disguidi fara' bene a comunicare l'avvenuto ripensamento anche al fondo pensione.

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05-05-2009 Promotore acquista fondi con le password dei clientiBuongiorno. Fra marzo 2006 e maggio 2007, i genitori della mia fidanzata, dopo un investimento rischioso andato male, hanno investito i loro risparmi con un promotore fineco. A richiesta di effettuare un investimento con rendita anche bassa, ma sicura, il promotore a fatto loro acquistare i seguenti fondi: Franklin high yeld n acc, Parvest europe dividend l acc, Ing (L) invest euro income, Jpm global total return D eur acc, Raiffesein europa high yeld v sto acc.Nel 2008, notando forti perdite nel resoconto della banca, i clienti hanno chiesto informazioni al promotore che ha preso tempo dicendo che andava tutto bene. Dopo innumerevoli richieste di chiarimento, il promotore ha accettato un incontro a febbraio 2009 e ha ammesso che i fondi hanno subito gravi perdite (50000€) essendo investimenti con grado di rischio medio-elevato. Ho inoltre scoperto che gli acquisti dei fondi e la compilazione del mifid sono stati eseguiti dal promotore via internet (utilizzando quindi la password dei clienti). In particolare, nel giugno 2008, il promotore ha compilato il modulo mifid facendo risultare gli investitori con profilo finanziario di tipo "dinamico" e quindi adeguato al tipo di investimento eseguito.Potreste consigliarmi sul miglior percorso per rivalersi sul promotore/banca per quello che, a mio parere, è stato un vero raggiro? Grazie.Federico, da Bergamo (BG)

L'intermediario e' responsabile, per legge, in solido col promotore. Cio' significa che il cliente si puo' rivalere sull'intermediario direttamente. Cosa che viene sempre fatta, dato che il promotore potrebbe non disporre

del patrimonio necessario per risarcire mentre l'intermediario, come ovvio, ha patrimonio. L'utilizzo delle password della clientela e' una aggravante non da poco e puo' portare alla radiazione dall'albo da parte della Consob. Deve rivolgersi ad un legale esperto di diritto finanziario.

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05-05-2009 Possibile vincere causa contro FocusInvest per cattiva gestione?è Possibile vincere causa contro FocusInvest di Pioneer per la cattiva gestione del fondo (linee Protetta, Cauta e Prudente) per il periodo 2004-2009 che aveva rendimenti irrisori anche prima della crisi?Marco, da Verona (VR)

Quella del gestore nei confronti del cliente e', dal punto di vista giuridico, una obbligazione di mezzi e non di risultato. Se il gestore resta nei limiti del mandato conferito (non "sfora" i vari tetti con gli strumenti) non e' possibile muovere appunti per il rendimento scarso o negativo.

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05-05-2009 Titoli di Statosalve, ormai con i BOT il rendimento è bassissimo, vorrei passare ai BTP, magari anche di emissioni vecchie. grazie.Enrico, da Caprese Michelangelo (AR)

Non deve scegliere in cosa investire basandosi sul rendimento ma deve partire dalle sue esigenze e, sulla base di queste, costruire una strategia di investimento.I BTP possono essere validi o pessimi strumenti, a seconda di chi li compra e di come vengono inseriti in un portafoglio.

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05-05-2009 Riscossione anticipata polizza vitaSalve,nel 1995 sottoscrissi una polizza vita, con Finanza & Futuro Vita, della durata di 32 anni versando circa 500.000 delle vecchie lire ogni 6 mesi. Nel 2007 dopo aver versato 6312 Euro, in totale, ho sospeso i versamenti. Quest'anno, data un'urgenza economica, ho chiesto la riscossione anticipata. Mi hanno accreditato 2891,62 Euro. Non ho riletto tutto il contratto ma non mi sembra equo restituire solo il 45% del solo capitale versato. Mi hanno mandato una lettera dopo 2 settimane dove mi viene solo comunicato che tale cifra è a saldo di quanto dovuto senza un minimo di conteggio che spieghi come si è passati da 6312 a 2891. Inoltre se non contesto, "a mezzo raccomandata entro 30 giorni dalla data di accredito (a questo punto 15 erano già passati) l'importo liquidato si intenderà tacitamente accettato con effetto pienamente liberatorio nei confronti della Zurich Life and Pension S.P.A. per le obbligazioni derivanti dal contratto di Assicurazione in oggetto".Vi chiedo un consiglio. Posso, debbo contestare? O non ne vale la pena?GrazieNicolò Vito, da Palo Del Colle (BA)

E' suo diritto ricevere una rendicontazione dettagliata. Invii la richiesta all'assicurazione sotto forma di vero e proprio reclamo.

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05-05-2009 Polizza Ergo Previdenza (ex Bayerische) in scadenza il 18/07/09Egr. sig.ri,ho sottoscritto nel 1999 una polizza vita (tar 7007) rivalutabile, con capitali assicurati lire 10.684.618, (capitale assicurato in caso morte da incidente stradale lire 21.369.230)copertura infortuni e malattia (diaria 50.000 lire il giorno, lire 50.000.000 in caso di infortunio permanente), il cui premio annuo (garanzie base + infortuni e malattia) ammontava a totali lire 1.215.000 rivalutabili (premio annuo netto 1.111.194 per la garanzia base vita, 58.536 per infortuni e malattia, accessori lire 15.635, imposte lire 29.635). Sul contratto (clausola di rivalutazione) si riporta il tasso tecnico del 3%, il rendimento da gestione separata sarà retrocesso nella misura di norma del 75%. Se la differenza tra il rendimento della gestione e quello da attribuire al contratto risulta inferiore all'1% il rendimento attribuito verrà determinato sottraendo dal rendimento della gestione la quota dell'1%.In dieci anni ho versato la somma di euro 6.674.50: ora con lettera del 28/02/09 la Ergo mi informa che il valore del capitale da liquidare, che sarà oggetto della rivalutazione prevista per l'anno 2009, ammonta a

euro 5.913,80 (760,70 euro in meno rispetto a quanto versato, e con una rivalutazione rispetto al capitale assicurato di euro 395,65). Dato che almeno sulla prima rata la parte infortuni e malattia era minima, ed essendo che la quota di rendimento da gestione separata non è mai scesa sotto il 4% (dal 2004 non mi hanno più comunicato il tasso di incremento del capitale riconosciutomi), è possibile che il mio capitale sia maturato così poco? Secondo la Vs. opinione i calcoli che la Ergo ha fatto sono corretti?Vi ringrazio tantissimo per la cortese disponibilità.Marisa, da Padova (PD)

Il suo e' l'ennesimo caso che dimostra come i troppi costi delle polizze mangiano il rendimento. Il 3% annuo e' stato riconosciuto sotto forma di tasso tecnico, vale a dire che ha pagato premi inferiori perche' hanno gia' conteggiato quel 3%. Il rendimento, come sempre, si applica al solo capitale netto investito e non a quello nel tempo versato.Quanto alla verifica che l'importo sia corretto puo' richiedere per iscritto che la compagnia specifichi, sempre per iscritto:- i premi lordi, i caricamenti, ed i premi netti investiti nella gestione speciale anno per anno.- il rendimento della gestione speciale, anno per anno.- il tasso di retrocessione.con questi dati, una volta verificati con le comunicazioni annuali che le dovrebbero essere state inviate, puo' fare i calcoli. Naturalmente e' necessario qualcuno che sia in grado di farli questi calcoli. Se proprio si vuole togliere lo sfizio, possiamo darle una mano noi.A scadenza potrebbe scegliere di optare per la rendita. Una scelta da fare basandosi sull'importo della rendita, sulla sua tipologia (reversibile o meno, ad esempio) sull'eta' e sulla posizione fiscale dato che il 60% della rendita e' imponibile ai fini dell'imposta sul reddito delle persone fisiche.Puo' anche verificare se e' previsto il differimento della polizza, vale a dire lasciarla alla compagnia continuando a beneficiare dell'eventuale minimo garantito.

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05-05-2009 Liquidazione del mio fondo pensioneDue anni fa la mia mamma ha stipulato per mio conto con una compagnia assicurativa la RAS un fondo pensione aperto,che la mamma tutti i mesi mi pagava tramite bonifico bancario sul suo conto corrente per l'ammontare di 200 € mensili per un totale annuale di 2400 €. Ora la mia mamma che è pensionata statale non può più pagare i 200 € mensili, poichè deve sostenere molte spese essendo mio babbo molto ammalato già da due anni Ora lei ha sospeso il pagamento dei bonifici e voleva sapere se è possibile ritirare quello che ha già versato,circa 4800 € perchè avrebbe molto bisogno di questi soldi per assistere mio padre. Anche se nella liquidazione dei soldi dovesse rimetterci qualche cosa,pazienza.Grazie per la vs. risposta.distinti salutiAndrea, da Parma (PR)

Dai fondi pensione non si puo' recedere liberamente ma si possono ottenere anticipazioni. Il punto e' che il fondo e' intestato a lei e quindi al massimo puo' ottenere l'anticipazione del 30% massimo (non essendo per prima casa o cure mediche) e solo dopo otto anni di permanenza.

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05-05-2009 Difficolta' nel trasferimento di un RID per il mutuoSono titolare di 2 conti correnti, ma vorrei estinguerne uno attraverso le modalita' "TRASLOCO FACILE" offerto dall'Unicredit. Sull'altro conto corrente ho l'addebito della rata di mutuo a tassa variabile stipulato con la stessa banca.Ho chiesto se potevo pagare la rata attraverso il RID e la Banca mi ha risposto che non e' possibile onde evitare ritardi nei pagamenti. Come posso fare visto che per me e' importante mantenere l'Unicredit ed estinguere l'altro conto corrente, con condizioni economiche piu' svantaggiose? Grazie.Rosangela, da Corciano (PG)

Il RID e' semplicissimo da utilizzare, basta volerlo. Non provoca ritardi nei pagamenti, essendo una disposizione che addebita con data fissa le somme previste. Provi ad insistere.

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05-05-2009 blocco versamenti polizze vitaSono titolare di polizze INA valore attivo. In concomitanza con la crisi finanziare ho pensato per mantenere la liquidita' di avvalermi delle possibilita' concessami dalla polizza di sospendere fino a 2 anni i versamenti. Ho chiesto per scrupolo conferma di questa possibilita'. Conferma ottenuta dall'ufficio clienti, per mail. Lo scorso novembre ho inviato richiesta formale allo stesso ufficio mediante mail certificata (poste.it). Per scrupolo il 3/1/09 ho mandato anche raccomandata AR per ribadire mia intenzione.

In data 31/1/09 la cedola annuale mi e' stata addebitata lo stesso. Miei richieste di spiegazioni non hanno sortito effetto.Come fare per ribadire loro il comportamento scorretto e fare valere i miei diritti, a parte ovviamente cancellare il RID?Mauro, da Milano (MI)

Invii un reclamo vero e proprio. In caso di risposta negativa o assente dopo 45 giorni dalla ricezione, potra' segnalare la mancanza all'Isvap.

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04-05-2009 DonazioneSpett. Aducritenendo socialmente utile il vostro lavoro ed avendo più volte letto e messo in pratica i vostri consigli, ho ritenuto doveroso farvi una donazione, seppur modesta, di 10 euro.Non voglio qui elencarvi l'utilità delle vostre informazioni, sopratutto per la sezione "investire informati", ma sicuramente parlo del vostro utile lavoro con colleghi ed amici,Grazie per il vostro lavoroBiagio, da Milano (MI)

grazie a lei :-)

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01-05-2009 Fondi Bipiemme VisconteoHo aperto un piano di accumulo nel fondo Bipiemme Visconteo per le mie due figlie, verso 100 euro per 10 anni, naturalmente possono anche prelevare dei soldi prima, cosa ne pensate ?Cordiali salutiGiorgio, da Pieve Di Soligo (TV)

e' corretto utilizzare i piani di accumulo per costituire un capitale nel tempo, il grosso neo e' nello strumento che sta utilizzando. Infatti, il gestore del fondo bilanciato obbligazionario Bipiemme Visconteo, a fronte di elevate commissioni di gestione trattenute, TER 2008 1,47%, sostanzialmente, non riesce mai a fare meglio del mercato su cui investe, neppure lo eguaglia. Cio' significa, che quando tali mercati si deprezzano, il valore delle quote del fondo scendono di piu' e quando i mercati si apprezzano, il valore delle quote sale di meno. Quindi, quando si decide di investire i propri risparmi, meglio utilizzare strumenti finanziari piu' efficienti.Ha risposto: Simone Francihttp://investire.aduc.it/templates/curriculum.html?n=13

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01-05-2009 Fondo Gestielle LT EuroBuongiorno Aduc,Vi scrivo per chiedere un breve parere sul fondo denominato Gestielle LT Euro.http://www.gestielle.it/GST/Tab1.jsp?id_DU_Fondi=40Come ha fatto ad ottenere performances così importanti negli ultimi tempi? Lo chiedo perchè vorrei capire in futuro come potrebbe comportarsi, stante l'attuale situazione macroeconomica.E lo ritenete sicuro?Io nutro sempre qualche dubbio sui costi di gestione.Simone, da Gazzaniga (BG)

I prezzi delle obbligazioni a tasso fisso a lunga scadenza sono molto aumentati, per via del forte calo dei rendimenti di mercato. In futuro potrebbe accadere l'opposto, come ovvio. Le obbligazioni a scadenza lunga e a tasso fisso sono molto rischiose, come spesso facciamo notare: http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=141350I costi di gestione diminuiscono la performance in ogni caso, sia quando e' positiva sia quando e' negativa.

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01-05-2009 Cancellazione banche datile confermiamo che la finanziaria ha 30 giorni per rimuovere i dati da tutte lebanche dati (non c'e' solo il crif).

questa e' la risposta che voi avete dato a un signore che aveva avuto problemi con il sistema informatizzato crif di suo nominativo mai cancellato nel sistema.volevo sapere quali altre banche dati ci sono, gli indirizzi e come fare a essere cancellato nel loro sistema e quali sono i modelli da spedire.Vincenzo, da Brescia (BS)

Le societa' piu' utilizzate sono Crif, Ctc ed Experian. Ecco i siti internet dove trova i modelli e le istruzioni:http://www.crif.comhttp://www.ctconline.ithttp://www.experian.it

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01-05-2009 Certificati Trilogy Plus collocati da FideuramAprile 2008 sono stati acquistati certificati trilogy 100 plus emessi da MERILL LYNCH.Alla domanda della sicurezza di tali certificati il nostro promotore di b.fideuram li garantiva al 100%.Siamo stati tranquilli fino a quando la crisi economica ha fatto precipitare le borse mondiali e fallire alcune banche americane.Chiediamo al promotore,se fallisce MERILL LYNCH chi garantisce il capitale versato?.Il promotore ci rassicura e dice che è la b. fideuram la garante.Interpellando un promotore indipendente invece ci comunica che purtroppo non è così perchè è MERILL LYNCH responsabile del capitale e se fallisce perdiamo tutto.Mirco, da Villorba (TV)

Fideuram ha agito soltanto da collocatore e non e' l'emittente del certificato. In caso di default di Merril Lynch, quindi, Banca Fideuram non sarebbe tenuta a rimborsare nulla. Gli indirizzi dei governi sono oramai chiari e tendono ad escludere altri fallimenti di importanti istituzioni finanziarie, visti gli effetti del crack Lehman Brothers. Chi si merita il "default", invece, e' il promotore che ha detto il falso.

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01-05-2009 Conti correnti postaliPer il pagamento di diversi servizi e' necessario compilare un bollettino di versamento in conto corrente postale e - se non si e' correntisti postali - recarsi alle poste per effettuare il versamento. Se venisse comunicato il codice IBAN del conto corrente postale in questione, si potrebbe comodamente provvedere mediante bonifico online. E' lecito che venga imposta questa forma esclusiva di pagamento? Non c'e' anche una violazione della concorrenza?Carlo, da Roma (RM)

Proprio il giorno seguente la sua mail, l'Antitrust ha comunicato l'avvio di una istruttoria su questo tema. Vedremo a cosa portera'. Certamente, la messa a disposizione del pubblico delle coordinate IBAN complete consentirebbe a chiunque di effettuare bonifici verso il conto corrente postale del beneficiario abbassando o anche azzerando il costo rispetto allo sportello postale.

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01-05-2009 Buoni fruttiferi postali come investimento per i risparmi.Buongiorno,volevo sapere se mi posso fidare a investire i miei risparmi in buoni fruttiferi postali, se sono sicuri e non si rischia niente, oppure se mi può consigliare qualcosa di meglio dove investire i propri risparmi senza rischi.Marco , da Ferrara (FE)

I buoni postali sono emessi dalla Cassa Depositi e Prestiti e godono della diretta garanzia dello Stato. Gli unici da preferire sono quelli ordinari (ma hanno dei rendimenti davvero risicati) e quelli indicizzati all'inflazione.Sulla costruzione di un portafoglio invitiamo a leggere la pagina delle domande frequenti: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=65866 ed anche gli articoli che stiamo pubblicando dall'inizio dell'anno scorso: http://investire.aduc.it/php/elenco.php?TipiDoc_id=inve&insos=2

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01-05-2009 Contratto di assicurazione sulla vita con partecipazione agli utiliGentili amici dell'ADUC, vi leggo spesso e forse non abbastanza per chiedervi una informazione o meglio un

consiglio; vengo al sodo. La mia Banca facente parte del Gruppo C. R. Firenze, mi ha proposto (e io ho accettato) un contratto di assicurazione sulla vita con partecipazione degli utili denominato "Linea Gialla Capitale" dell'Assicurazione Centrovita (controllata dalla C.R.di Firenze). Il totale impiegato per 4 anni è di € 10mila.Sulle spese, mi hanno assicurato che ce ne erano ma si trattava di poca cosa e che alla fine dei quattro anni avrei compensato e anzi guadagnato meglio che con i Bot. Mi è arrivata la lettera di Centrovita assicurazioni e la cosa sorprendente è che c'è scritto testè:.... importo versamento lordo 10mila euro, Spese 228 euro, importo del versamento da capitalizzare € 9.771,97. Ho la vaga impressione che la Banca sia stata scorretta nel non avvisarmi correttamente delle spese (onerose dal mio punto di vista). Vorrei protestare vivacemente con il direttore e dato che nel quartiere sono conosciuta da tanti, mettere in guardia tutti dalla poca correttezza dell'agenzia in questione che non nomino per ovvi motivi.Francesca, da Roma (RM)

Se non sono ancora trascorsi trenta giorni dalla data di conclusione del contratto puo' esercitare il diritto di ripensamento. Oltre le spese iniziali che ha visto, ci sono anche quelle periodiche di gestione che andranno a limitare - e di molto - la performance.Il succo della storia, come quasi sempre accade, sta nelle false promesse: "mi avevano detto che..." e' una delle frasi piu' ricorrenti nelle lettere che riceviamo. Purtroppo, chi vende e' costretto a spacciare il proprio prodotto come perfetto.

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01-05-2009 Finabo: cancellata dalla Banca d'ItaliaLa societa' Finabo, da quello che ho potuto apprendere dalle scarse informazioni presenti su internet, e' iscritta presso L'ufficio italiano cambi e' puo' svolgere tutte le attivita' di cui all'art.106 del D.Lgs 30 settembre 1993 n 385.Ma puo' svolgere raccolta di pubblico risparmio?E se si', i suoi dipendenti dovrebbero essere promotori?Sarah, da Genova (GE)

Quale societa' finanziaria regolarmente iscritta all'albo UIC (poi confluito in Banca d'Italia dal 1 gennaio 2008), Finabo poteva emettere obbligazioni.Cio' che Finabo non poteva fare era vendere porta a porta, cosa che invece avveniva tramite una rete di pseudo-agenti.Lo scorso 15 febbraio, soprattutto, la Banca d'Italia ha provveduto alla cancellazione di Finabo dall'albo. Il sito internet non esiste piu' e ci risulta che gli amministratori sono irreperibili. In sostanza, Finabo e' fallita. Indipendentemente dai motivi che hanno portato al crack, ancora una volta la prevenzione avrebbe consentito a molti di salvarsi. Avevamo, infatti, sin dal 2004 fatto notare come gli interessi offerti da Finabo fossero troppo elevati: http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=210650

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01-05-2009 Mediolanum Conto Freedomho letto alcuni interventi su tale conto e la polizza associata.tale polizza che caratteristiche presenta? è qualcosa di diverso da quello che dicono(un sistema per poter trasferire un tasso netto maggiore grazie alla differenza di imposizione fiscale ed una migliore gestione di alcuni asset mediante lo strumento del fondo assicurativo)?in particolare potete dare una indicazione di quelli che sono i costi diretti o comunque gravanti sul capitale del cliente e quali sono i rendimenti o meglio come si quantificano.essendo su una polizza i propri capitali diventano vincolati o come viene detto se ne mantiene sempre la piena disponibilità?vi ringrazio per le risposte.ho una liquidità consistente da investire nel breve periodo dovendo acquistare un immobile ed avendone da poco alienato uno.Antonio Saverio, da Somma Vesuviana (NA)

Gia' per il fatto che pubblicizzano un conto corrente col solo scopo di vendere una polizza meritano di non essere ascoltati: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=257145Comunque, si tratta dell'ennesima polizza dai costi assurdi che non trovano giustificazione nelle storielle che le hanno raccontato (quegli obiettivi si possono raggiungere con un semplice fondo comune, ad esempio). Basta leggere: "Il tasso di rivalutazione utilizzato per rivalutare il capitale assicurato varia trimestralmente. Il tasso e' ottenuto come differenza tra il rendimento del Fondo "MEDIOLANUM FREEDOM FUND" abbinato al contratto (Articolo 3 del Regolamento del Fondo) e la trattenuta operata dalla Compagnia, variabiletrimestralmente, che non potra' comunque risultare superiore al maggiore tra il 20% del rendimento stesso e

lo 0,50%. A titolo di esempio, nel caso incui il rendimento conseguito da "MEDIOLANUM FREEDOM FUND" fosse pari al 4,00%, la trattenuta non potra' essere superiore allo 0,80%; nel caso ilrendimento fosse pari all’1,00%, la trattenuta non potrà essere superiore allo 0,50%".

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01-05-2009 Raddoppio Poste VitaAnch'io ho purtroppo sottoscritto nel 2002 tale sciagurata polizza. Ho ricevuto anch'io la lettera del 7 marzo, ed ho appreso dal vostro sito e dal sito di Postevita che dal 4 maggio partiranno le lettere per proporre ai sottoscrittori il passaggio a 'Postafuturo Ad Hoc'. Dal momento che comunque, perlomeno per la polizza Raddoppio, alla scadenza del 2012, verrà comunque corrisposto il capitale più il 16% in caso il valore del titolo risultasse inferiore al capitale investito, mi domandavo se non convenga attendere appunto la scadenza.In pratica, voglio dire, non pensate che Poste Italiane faccia questo solo per limitare i propri danni, dal momento che prolungando di 3 anni la polizza e corrispondendo così solo il 5% in più del capitale iniziale (con Postafuturo Ad Hoc), avrebbe comunque un guadagno rispetto all'ipotesi del riscatto al 12° anno?Francesco, da Schio (VI)

Il fatto e' che la polizza potrebbe, a scadenza, pagare meno del dovuto o anche nulla, perche' la prestazione a scadenza e' demandata all'obbligazione sottostante che e' a sua volta costruita su pacchetti di derivati di rischio creditizio.

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01-05-2009 Buoni fruttiferi postali e interessi non rispettatiho dei buoni fruttiferi postali,che al momento dell'investimento mi hanno fatto una promozione dicendo che sarebbero aumentati di una percentuale. ma dopo dieci anni sono andato presso lo stesso ufficio postale per rinnovarli, ma abbiamo scoperto che al momento dell'investimento hanno sbagliato nel proporlo, perchè quella promozione da loro offerta non era più in vigore da circa venti giorni.come devo fare per non perdere i miei risparmi per un loro sbaglio?Rosaria, da Sgurgola (FR)

Se l'ufficio ha emesso il buono utilizzando la serie precedente non piu' valida, esiste una sentenza della Cassazione (numero 13979 del 15 giugno 2007) che ha obbligato le Poste a pagare gli interessi indicati sul buono anche se quella serie non era piu' in vigore. Ci scriva pure nuovamente, se necessita di assistenza specifica.

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01-05-2009 Composizione portafoglio titoli fondiNon capisco perchè quando, si va a vedere la composizione dei titoli dei fondi azionari o misti, le sicav diano la disponibilità di non più 6 nomi del comparto che spesso corrisponde a non più il 30% dell'intero asset, mentre il rimanente 70 % è ignaro all'investitore, quindi quest'ultimo non ha alternativa che aspettare l'ultimo prezzo aggiornato per vedere come sta andando il proprio investimento. (non può vedere in tempo reale le quotazioni di alcune azioni nei relativi mercati). Vi chiedo questo è previsto da qualche normativa? cosa costerebbe alla casa di investimento pubblicare l'intero portafoglio titoli? Grazie in anticipo.Roberto, da Scilla (RC)

Non costerebbe nulla, soprattutto nell'era di internet. Molti anni fa, i fondi comuni avevano l'obbligo di pubblicare un prospetto trimestrale con l'indicazione di tutti i titoli ed anche di tutte le operazioni effettuate. Obbligo abolito e sostituito da un rendiconto semestrale dove indicare i primi dieci titoli posseduti dal fondo, e comunque quelli che pesano per piu' dello 0,5% del patrimonio del fondo. Ma nell'era di internet, come detto, basterebbe solo un poco di buona volonta'.

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01-05-2009 Polizza AlleanzaAnche io ho fatto la stupidaggine di firmare un contratto con Alleanza, precisamente una polizza D.Oro della durata di 25 anni. Avendo capito di aver fatto un errore vorrei un vostro consiglio: ho firmato a Gennaio, quindi ho pagato solo 4 mensilità di 150 euro ciascuna, mi conviene recedere ora dal contratto e perdere questi soldi o pagare per 3 anni (senza aumentare il versamento mensile) quindi bloccare il contratto e aspettare non so quanti anni ancora per poter ritirare almeno il versato?

Mio fratello ha bloccato la sua dopo 10 anni e un versamento di circa 12000 euro, conviene ritirare il capitale a scadenza(ancora 15 anni...) o ritirarlo appena ciò non faccia perdere troppi euro?Marina, da Perdasdefogu (OG)

Quasi sempre, deve consultare il contratto, e' obbligatorio versare il primo anno. In caso contrario la compagnia puo' agire per recuperare le somme dovute. Spetta qualcosa solo se si sono versati almeno tre anni, pero' non conviene pagare tre anni perche' poi si riscatterebbe una somma inferiore a quella versata. L'altra polizza si trova praticamente in un momento di indifferenza tra le due opzioni.

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01-05-2009 Certificazione minusvalenze e piu' dossier titoliHo chiuso un dossier titoli (che ha maturato minusvalenze)e rispettivo conto corrente di appoggio presso una banca.Poichè sono cointestato con mio padre in un altro dossier titoli presso la stessa banca, mi dicono che non possono consegnarmi le minus maturate sul primo conto a meno che non chiuda anche il secondo. E' corretto?Presso un altro istituto bancario, in condizioni analoghe, non è stato così.Alessandro, da Ferrara (FE)

Il comportamento della banca appare corretto, dato che sussiste ancora la posizione fiscale amministrata in capo al cliente. Pare strano che un'altra banca abbia consegnato la certificazione, invece.

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01-05-2009 Fondo Sspecta Dws Flex Pensionsalve, mi chiamo Federico e il01/10/2007 ho stipulato (adesso mi rendo conto con troppa leggerezza) un contratto col la ASPECTA (dws flex pension). viste le turbolenze finanziarie di questi periodi per curiosità mi sono informato in rete rendendomi conto che non è più il prodotto adatto alle mie esigenze (mettiamola così). posso fare qualcosa per recuperare in parte le quote versate e non pagare più i premi?Federico, da Folignano (AP)

Non puo' recuperare il danno, tra l'altro il primo anno se ne e' andato quasi tutto in spese di polizza: smetta di versare, consideri i soldi persi una "falsa partenza previdenziale" come abbiamo detto piu' volte, e si rivolga ad investimenti validi.

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01-05-2009 Polizza Unipol Grande VitaDiversi anni fa ho sottoscritto una polizza Unipol grande vita uniblue cash guaranteed. La caratteristica della stessa era di avere il capitale garantito alla scadenza. Poichè la scadenza sta per arrivare, mi domandavo che cosa succede dopo? come viene reinvestito il capitale? e quindi quando conviene uscire, prima o dopo la scadenza?Pierpaolo, da Frascati (RM)

A scadenza deve presentare una richiesta di riscatto, puo' basarsi su questo fac-simile: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=256005Valuti pure l'eventuale differimento (lasciare i soldi alla compagnia beneficiando dell'eventuale rendimento minimo, se valido) o anche l'incasso della rendita al posto del capitale. Una scelta da fare basandosi sull'importo della rendita, sulla sua tipologia (reversibile o meno, ad esempio) sull'eta' e sulla posizione fiscale dato che il 60% della rendita e' imponibile ai fini dell'imposta sul reddito delle persone fisiche.

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01-05-2009 Mutui: Tremonti aiuta anche a noi?spett.le aduc abbiamo da ottobre 2008 tramite surroga un mutuo a tasso fisso con barclais, io e la mia ragazza entrambi in cigs( la mia azienda è stata smantellata a seguito di concordato preventivo ) e quindi da ottobre a dicembre 2009 abbiamo perso il lavoro. siamo ad aprile e ancora non risultiamo all'inps quindi paghiamo le rate con i risparmi e ci campiamo ancora per poco! ho chiesto alla barclais di bloccare il mutuo per 12 mesi tramite un avvocato ma ancora nessuna risposta da un mese, che posso fare? sapete se barclais ha aderito alla convenzione abi mef per la sospensione del mutuo per almeno 12 mesi? potete aiutarmi in qualche modo? per favore e tante grazie

In effetti, solo le banche che si avvalgono dei "Tremonti bond" si impegnano a sospendere l'incasso delle rate di mutuo ai lavoratori in cassa integrazione. Il Ministro Tremonti, pero', deve da molto tempo emanare i regolamenti attuativi della Finanziaria 2008 che prevedono la sospensione fino a 18 mesi.Sarebbe sufficiente quel provvedimento per aiutare tutti senza Tremonti Bond di mezzo.

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01-05-2009 Mancata trasparenza nei prezzi di obbligazioni non quotateBuongiorno.Posseggo da anni il titolo DEPFA EUR 99/19 R.F. quindi da anni le seguo le quotazioni sul sito web della mia banca (Banco popolare ex Credito Bergamasco ex Banco S.Marco) e chiedendone e ricevendone conferma in banca poiché tale titolo non è trattabile con il trading online.Questo finchè il titolo quotava 80-85 perfino 65 e non dimostravo di volerlo vendere. La quotazione nel sito corrispondeva perfettamente a quella della sala titoli.Ora nel sito il titolo quota 95 e io desidero venderlo.La sala titoli al telefono dice al bancario che la quotazione è fittizia, il titolo posso venderlo si ma a 40.Ma che trasparenza vanno invocando le banche se dopo aver rilevato una informazione devo sottostare al prezzo di uno sconosciuto al telefono? Al momento dell’acquisto nessuno si curò di comunicare che il prezzo di vendita del titolo lo decideva uno al telefono. E dico “uno” perché non so nemmeno nome e incarico di tale individuo.Che senso ha trattare per una banca un titolo del genere?come devo comportami per avere un po’ di trasparenza e di rispetto? Il consumatore ha solo doveri?Barbara, da Ve (VE)

Certamente si tratta di un caso di scarsa trasparenza, ed anche molto sospetto: non e' che si indica volontariamente il prezzo di 95 affinche' i clienti non si accorgano che in realta' vale 40? Oltre che esigere dalla banca quotazioni veritiere, puo' inviare una segnalazione alla Consob.

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01-05-2009 Assicurazione vita della BCC al 4% garantitoLa mia Banca BCC mi ha proposto una assicurazione a vita che mi garantisce il 4 %.La mia domanda è questa, assicurazione a vita non è una delle più care che esistono?Cosi almeno voi avete sempre scritto.Come fanno a garantirmi il 4%?Simone, da Valeriano (PN)

Il 4% puo' anche essere garantito, sempre che lo sia pure nel contratto e non solo a voce. Il fatto e' che il rendimento viene calcolato sul solo capitale investito, vale a dire sul capitale che il cliente versa cui sono pero' sottratti i costi della copertura assicurativa e soprattutto i costi della polizza: http://investire.aduc.it/php/mostra.php?id=40881E questo il motivo per cui le polizze non rendono niente o quasi anche quando c'e' un rendimento minimo garantito.

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01-05-2009 riapertura emissione titoli di stato - BTPdal sito web del Tesoro la seguente riapertura.- Buoni del Tesoro Poliennali:decorrenza : 1° novembre 1998; trentaseiesima tranchescadenza : 1° novembre 2029tasso d'interesse annuo lordo : 5,25%ISIN : IT0001278511.Le riaperture sono generalmente convenienti per il "normale investitore"? Vero che si risparmiano le commissioni alla banca, ma, in generale, sono anche "interessanti" dal punto di vista del rendimento, come, almeno apparentemente, questo BTP (4.80 circa netto, se è corretto), o ci sono altri fattori che essendo una riapertura, entrano in gioco e rendono poco appetibile l'acquisto di questi titoli di stato?Andrea, da Aosta (AO)

Le riaperture di asta riguardano titoli gia' emessi e gia' scambiati sul mercato, quindi non vi sono cose nuove sul titolo. Quando si tratta di riaperture e' quasi sempre poco conveniente partecipare all'asta se si puo' comprare il titolo sul mercato con commissioni basse come quelle che si applicano su internet. Il costo, infatti, e' inferiore alla commissione che il Tesoro riconosce alle banche che partecipano all'asta.

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01-05-2009 Trattamento fiscale SICAVLa sicav Dividendo Arancio ha applicato una ritenuta del 12,5% sulle plusvalenze da me ottenute nel 2007. Ora sulle minusvalenze mi comunicano che sono compensabili solo in regime dichiarativo con Sicav che io eventualmente detenga presso altre banche. Mi sembra un po' strano.Stefano, da Modena (MO)

Vero che, in regime amministrato, sulle plusvalenze generate da Sicav estere si applica sempre e comunque la ritenuta del 12,5%, ma e' falso che le minusvalenze si possano usare solo nel regime dichiarativo. Si possono usare anche in regime amministrato ma compensando capital gain generati da strumenti diversi dalle Sicav estere.

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01-05-2009 Informazioni su ForexCosa mi sapete dire su questi tipi di investimento?Alice, da Carpi (MO)

Il forex e' semplicemente il mercato delle valute. Non e' un investimento in se' ma e' un mercato, un luogo di scambi. Attenzione al fatto che da qualche tempo a questa parte si stanno spacciando degli investimenti strani, ed a volte truffaldini, che fanno leva sulla scarsa informazione del pubblico sul Forex.

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01-05-2009 Polizze Bayerische ErgoVi ho gia' scritto in proposito: nel 2001 ho sotto scritto,su "consiglio" di presunti amici polizza bayerische (20 anni) che poi ho disdetto nel 2007 (seguendo i consigli del vs sito). Non è possibile effettuare una sottoscrizione pubblica di denuncia contro ergo come state facendo per poste italiane?Dino, da Fiorenzuola D'arda (PC)

Potremmo anche avviarla, ma inutilmente. Ergo ha dimostrato di disinteressarsi completamente della propria clientela. Ergo ha sempre saputo perfettamente come lavorano le reti di vendita di cui si e' avvalsa, e mai ha fatto nulla per porvi rimedio. Segno che e' colpevole quanto esse.

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01-05-2009 Pronti contro terminevolevo saper se' i pct sono garantiti dallo stato in base all'ultimo decreto del governo Berlusconi e se la Banca Fineco e' una delle banche a rischio.Francesco , da Saviano (NA)

I pronti contro termine non sono coperti dal fondo interbancario e nemmeno vi e' diretta garanzia dello Stato. Esiste la garanzia indiretta dovuta al fatto che il governo si e' avvalso della facolta' di entrare nel capitale delle banche che dovessero trovarsi in difficolta' oltre che a prestare danaro tramite i "Tremonti Bond" agli istituti che ne fanno richiesta. Nessun istituto bancario e' a rischio piu' degli altri, sotto questo punto di vista.

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01-05-2009 Minusvalenze e regime dichiarativoInnanzitutto voglio complimentarvi con voi per l'utilissimo servizio che offrite, ritengo l'"educazione finanziaria" delle persone un tema molto importante.Il mio quesito è il seguente: l'anno scorso ho maturato una notevole minusvalenza con due SICAV della ING, per un totale di 2.300 euro (sigh); mi è arrivata pochi giorni fa la loro certificazione.Al momento ho il dep. titoli in regime amministrato; l'unico modo per compensare le minus di ING è quello di passare al regime dichiarativo, vero? (sperando poi di realizzare qualche plus fino al 31.12.2012!)Ho letto su un altro forum che i redditi diversi che si portano in dichiarazione dei redditi sono tassati all'aliquota marginale IRPEF, e non al 12,50%... è vero? Spero prorpio di no!Ho già letto sul vostro forum che il regime dichiarativo comporta diversi svantaggi: perdita dell'anonimato fiscale, calcoli non semplicissimi da eseguire e mia responsabilità in caso di errore (cmq sono disposto a studiare e a imparare, e poi mi farei aiutare dal CAF aziendale che abitualmente mi compila il 730). Esistono altri svantaggi? Vorrei soppesare un po' i pro e i contro per cercare di capire se il goco vale la candela (si

parla sempre di 2.300 da recuperare, e non sono pochi!). Mi sembra di aver capito che il regime dichiarativo è sconsigliato in generale... qual'è la vostra opinione al riguardo? Grazie mille!Alfredo, da Genova (GE)

Puo' compensare anche in regime amministrato e non in regime dichiarativo. Solo che non puo' compensare plusvalenze di Sicav Estere (come quelle ING) ma deve compensare plusvalenze di altri strumenti. L'aliquota non cambierebbe anche in dichiarazione, l'aliquota marginale Irpef colpisce i guadagni di strumenti non armonizzati e non delle sicav come ING. L'anonimato fiscale si e' perso anche col regime amministrato, per via delle modifiche normative di questi ultimi anni.

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01-05-2009 Garanzie su prodotto collocato da BancoPostaBuonasera,vi scrivo perchè avrei bisogno di un parere in merito ad un investimento che è stato sottoscritto da mia madre di 63 anni lo scorso marzo.L'investimento in questione è un prestito obbligazionario denominato "Banco Popolare 2008/2014 Reload3 BancoPosta II collocamento 2008 legato a 5 Indici azionari internazionali" che le è stato proposto da un'addetta di BancoPosta con la quale mia madre aveva instaurato già da tempo un rapporto di fiducia. Premetto che ho già avuto modo di leggere gli articoli dove parlavate di queste obbligazioni strutturate ma purtroppo dopo la loro sottoscrizione.In seguito ai recenti crolli di borsa ed alla situazione critica in cui versa Banco Popolare, mi sono recata da questa operatrice per chiederle informazioni sulle eventuali garanzie a copertura di questo titolo nel caso estremo di insolvenza dell'emittente e mi è stato detto che in quel caso sarebbe intervenuto BancoPosta in quanto intermediario. Leggendo il prospetto informativo del prodotto però non ho trovato riferimenti a tale garanzia.E' vero che in questo caso potrebbe intervenire BancoPosta? E se si, dove posso trovare queste informazioni?Ho anche pensato di venderla ma tra poco maturerà la prima cedola e poi probabilmente si deprezzerà ulteriormente.Valentina, da Verona (VR)

Infatti le Poste non devono garantire un bel niente. Le Poste agiscono solo da soggetto collocatore mentre il debitore e' sempre e soltanto l'emittente dell'obbligazione. Gli indirizzi dei governi e delle banche centrali, comunque, sono oramai orientati ad evitare dissesti di grandi istituzioni per far si' non si diffonda la sfiducia completa da parte del pubblico. Se l'esposizione verso quella banca e' troppo elevata (magari si sono messi quasi tutti i soldi o comunque una larga fetta solo su quell'investimento) puo' valutare di disinvestire una parte e comprare col ricavato altre emissioni, in modo da frazionare il rischio.

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01-05-2009 Esclusione degli investitori non americani da class action parmalatLeggo da alcuni articoli di stampa che la class action relativa al fallimento Parmalat avrebbe escluso dalla stessa gli investitori non americani.Ho capito bene, o si tratta di notizie imprecise o male interpretate?Roberto, da Castel Bolognese (RA)

Il giudice aveva deciso l'esclusione, avevamo presentato ricorso ma non e' stato accolto http://www.investire.aduc.it/php/mostra.php?id=233028

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01-05-2009 Recupero minusvalenze con una gestione patrimonialedopo aver aderito ad una gestione patrimoniale finanziaria di una banca mi sono trovato ad avere un certo valore di minusvalenze che mi hanno detto posso recuperare entro 5 anni. una seconda banca mi dice che è possibile recuperarle aderendo ad un'altra gestione patrimoniale finanziaria da lei proposta. La domanda è se ciò è possibile (ovviamente ipotizzando che la seconda gpf porti ad ottenere guadagni)??? Qualche persona amica mi dice che non è convinta le perdite da gpf possano essere compensate con guadagni di altre gpf.Mauro, da Manzano (UD)

Il recupero e' possibile entro la fine del quarto anno successivo a quello in cui si sono realizzate, anno per anno, le minusvalenze. La gestioni patrimoniali possono anche sottostare al regime fiscale amministrato e quindi consentire la compensazione delle plusvalenze con precedenti minusvalenze ma, oltre a verificare la

scelta del regime fiscale, deve stare attento al fatto che in tal caso, oltre ai fondi di diritto italiano non consentirebbero la compensazione per via del fatto che si paga tutto al loro interno, non potrebbe compensare nemmeno le plusvalenze di Sicav estere, perche' queste si tassano anche quando esistono minusvalenze pendenti. In pratica, dovrebbe solo optare per una gestione in titoli e non in fondi, e poi valutare il costo di questa gestione rapportandolo ai benefici del recupero delle minusvalenze. Inoltre, sarebbe esposto al rischio del lavoro del gestore.

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