Il Quarto Capitalismo Passato e Futuro - mbres.it · produzione snella (Toyota ... Rendimento del...

Fulvio Coltorti(Responsabile Area Studi di Mediobanca)

[email protected]

Master per Imprenditori di Piccole e Medie Imprese

3^ Edizione

Il Quarto CapitalismoPassato e Futuro

13 novembre 2008

Prolusione

Fulvio Coltorti, Il Quarto Capitalismo. Passato e Futuro, 13 novembre 2008Pro

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I quattro capitalismi

1. Le prime grandi imprese (fine ‘800)2. Il capitalismo di Stato (1933)3. I distretti (1960/1970)4. Le medie imprese (anni 1990)


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La crisi della grande impresa

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PubblichePrivatePIL correnteGI / PIL (scala ds)

Indice del prodotto a prezzi correnti (VA) 74=100


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Fine anni ’70: la grande impresa non assorbe più lavoratori

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1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007

Indice del numero di dipendenti delle grandi imprese

Un altro mondoIl Terzo Capitalismo


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Il modello NEC di Giorgio FuàMetà anni ‘60

Imprese autoctonePrevalentemente piccole, diffuse sulterritorioIl territorioÈ una fitta costellazione di cittàpiccole/medie bene amministrate con attività vivace nei commerci, professioni, artigianatoEnergie imprenditiveLavoro autonomo e famiglia “allargata”Mezzi finanziariRisparmio familiare ed autofinanziamento

(1919-2000)


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Imprese piccole ma organizzate in sistemi integrati (distretti)

Specializzazione nelle produzioni di nicchia (“stile italiano”, odierno made in Italy)

Le “leve” del modello NEC


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Entità socio-territoriali

Comunità di persone e popolazione di imprese industriali che costituiscono un “luogo”naturalisticamente e storicamente determinato (autocontenimento)

Estesa divisione del lavoro e specializzazione produttiva per fase (filiera)

I distretti industriali di Giacomo Becattini


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Manifattura: quote % di addettifonte: Becattini-Coltorti 2004

51,9 50,3

39,836,0

31,4 31,9

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6,7 7,2

19,3

24,7

41,843,9

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2,1

1951 1961 1971 1981 1991 1996

PGI

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PDI

Nasce il Quarto CapitalismoTendenze delle grandi società


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Toyota contro Ford

Taiichi Ohno 1912-1990 nato in Manchuria, Cina; entrò in Toyota nel 1932 e inventò la produzione snella (ToyotaProduction System)

Henry Ford 1863-1947Simbolo della produzione di massa

e dell’organizzazione scientifica del lavoro; introdusse la catena di montaggio nel 1913


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ed.Organizzazione:

epoche e pensieri molto diversi

“ l’operaio medio ... desidera un lavoro nel quale non debba erogare molta energia fisica, ma soprattutto... nel quale non

debba pensare ”Henry Ford, 1922

“ una squadra vincente combina un buon lavoro di gruppo con le capacità e il

talento dei singoli ”Taiichi Ohno, 1978


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iPod : dove e quantofonte: Dedrick, Kraemer, Linden (2007); mod. 30GB

US $Manifattura:

Fornitori giapponesi # 101,4Fornitori statunitensi 14,1Altri 25,2Assemblaggio e test § 7,4

Totale costo di fabbrica 148,1Margine del distributore 30,0Margine del venditore a retail 45,0

Totale costi 223,0Margine di APPLE 76,0

Prezzo di vendita al pubblico 299,0Margine di Apple in % del prezzo 25,4%*

# 66% Toshiba. $ Prevalentemente a Taiwan.* 40,5% nelle vendite tramite la propria rete di negozi o il proprio sito internet.


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Il downsizing negli USAsecondo Baumol, Blinder e Wolff (2003)


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ed.

Politiche industriali errate

Incapacità del management

Lotte “fuori” mercato invece che “sul” mercato

Inframmettenza dell’azionista politico occulto

La grande impresa in ItaliaDownsizing e declino


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Il downsizing in Italiadimensione media delle grandi società italianeNo medio dipendenti per società - dati Mediobanca (indagine annuale)

Nasce il Quarto CapitalismoTendenze nei distretti


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Principali province manifatturierevariazione addetti 1991-2001 - censimento Istat


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1951 2004

AREE DISTRETTUALI E MI verde scuro/chiaro,di GRANDE IMPRESA rosso e TERZIARIE giallo


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4° capitalismo: la nostra definizione

Oltre 50 dipendenti, fino a 3 mld € fatturatoAssetto proprietario autonomo

Industrie Polieco - Brescia


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Manifattura: stime 2003-2004

Piccole imprese

59,3

GI estere11,3

Medio-grandi

9,7 Medie imprese

14,5Gruppi

maggiori5,2

Piccole imprese

36,5

GI estere14,9 Medio-

grandi17,3

Medie imprese

20,5

Gruppi maggiori

10,8

Valore aggiunto 2004 Export 2003

IV capitalismo senza indotto

Il Quarto CapitalismoLe performance

DIESEL – Molvena (Vi)


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ed.

La performance in sintesi dati Ufficio Studi Mediobanca – società operative

IV IV capitcapitalismoalismoMaggiori

Medie Medio-grandi

gruppiitaliani

Variaz. % dal 1997 al 2006

FatturatoFatturatoEsportazioniEsportazioniValore aggiuntoValore aggiuntoUtile correnteUtile corrente

4,84,85,95,93,73,75,55,5

4,94,94,94,92,62,63,63,6

3,03,04,14,1

--0,10,16,56,5


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Gruppi maggiorimedio-grandimedie imprese

La performance: il valore aggiuntoindice 1996=100 – dati Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere


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Gruppi maggiorimedio-grandimedie impreseGruppi globali

La performance: le vendite esteroindice 1996=100 – dati Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere

Il Quarto CapitalismoIl modello d’impresa

SAFILO – Pieve di Cadore (Bl)


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Classe dimensionale (capitale) - decrescente verso destra

Rendimento del capitale: roi % 2005aumenta il capitale, diminuisce il roi


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Produttività del lavoro20 classi di capitale investito - anno 2005

aumenta l’intensità di capitale, diminuisce il rendimento

Produttività del lavoro (VA netto procapite in 000 di euro)

Immobilizzi tecnici pro-capite

ROI %

Log. (ROI %)

Lineare (Immobilizzi tecnici pro-capite)


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Universo medie imprese 2005: quota export e numero dipendenti

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quota % di fatturato estero

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Difficile entrare nei mercati esteri? Non conta la dimensione


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4° capitalismo: gli happy manyclassi di imprese per quota di fatturato esportata

(dati US Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere al 2005)

400Medio-grandi

46%

500 MI> 73%

500 MI57-73%

550 MI40-57%

876 MI15-40%

620 MI<15%

841 MIzero

export

vendite in Italia

vendite all'estero


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ed.

Lean production = lean finance% del capitale investito tangibile - dati universo 2005

-33,4 -27,0 -23,7

-21,5 -33,4 -38,5

-45,1 -39,6 -37,8

62,7 46,7 38,8

37,3 53,3 61,2

Medie imprese Maggiori gruppi italiani Multinazionali europee

Debiti finanziari a breve Debiti finanziari a m/l Capitale netto

Attivo circolante Attivo immobilizzato

Il Quarto CapitalismoLe prospettive

EUROTECH – Amaro (Ud)


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Bollettini di guerra

L’Italia comincia a chiudere (Repubblica 9 nov)Netta diminuzione della produzione industriale (Istat e CSC 10 nov)Credit storm renewed virulence (FT 11 nov).....

Maneggiare con attenzione...


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L’Italia chiude!

“via 337mila imprese in 9 mesi” Repubblica, domenica scorsa su dati Cgia Mestre

Si enfatizzano le “cessazioni” trascurando le nuove iscrizioni: 324mila nuove nate

Il saldo sarebbe negativo per 13mila imprese, dati Unioncamere: è vero?NO: Unioncamere precisa, invece di –13mila siamo a +35mila!


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Come va la congiuntura?Indagine Banca d’Italia, venerdì scorso – 4.170 imprese

Sondaggio dal 18/9 al 14/10 Ultimi 6 mesi Prossimi 6 mesi

Recessione 31,9% 27,6%Stagnazione 52,4% 53,8%

Espansione 15,7% 18,6%100,0% 100,0%


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E la domanda di credito?Indagine Banca d’Italia, venerdì scorso – 4.170 imprese

Sondaggio dal 18/9 al 14/10 In %

Domanda di credito:Invariata

DiminuitaAumentata

63,210,925,9

Autofinanz. 38%Circolante 54%

Condizioni inasprite?NoSì

56,243,8 Aum.tassi 71%


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N E C

Nord Ovest

Mezzogiorno

Lazio

Toscana

Marche

Veneto

Emilia Romagna

Lombardia

Umbria

Piemonte

Friuli V

G

Trentino Alto

Adige

Un grande giacimento di imprenditori Numero di imprese manifatturiere ogni 1.000 abitanti, 2005


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60,4

38,5

36,1

45,4

3,5

16,1

Medie imprese

Tutte le PMI

Solide

Intermedie

Problematiche

Ampio merito di credito % di imprese - Modello di scoring R&S-Unioncamere


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Grandi gruppiquotati

4° capitalismo Tutte le PMI

Elevata solidità finanziaria: euro di debiti finanziari

per ogni 10 euro di patrimonio netto tangibilestime Ufficio Studi Mediobanca al 2008


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Competizione sul mercato dei prodotti e non su quello degli assetti proprietari;

Decide il mercato dei consumatori, non quello finanziario (investitori istituzionali, banche, consulenti, analisti...);

L’azienda vive e sopravvive nei limiti in cui resta efficiente

NICE – Oderzo (Tv)

La governance del IV capitalismo


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Cosa serve ora?

Focus maggiore e continuo sull’innovazioneAffinamento delle capacità organizzative e di visione sull’impresa

Conoscenza dei contesti (locale, nazionale, globale)

Capitale sociale: centri di ricerca, scuole di management, supporti all’internazionalizzazione, formazione di personale tecnico


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Il Diploma MBA agli Imprenditori del CUOA, 5 luglio 2008

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