La finanza aziendale: l'analisi del bilancio finalizzata alla finanza d'impresa
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C A U S E E D E F F E T T I S U L L A E C O N O M I A R E A L E E S U L S I S T E M A F I N A N Z I A R I O
FINANZA AZIENDALE Giuseppe Frisella PARTE I - - A.A. 2011-2012
1
LA GRANDE CRISI
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LA GRANDE CRISI
FINANZA AZIENDALE
2
Parte I LE ORIGINI
LA FILIERA DEI CONSUMI
LA FINANZIARIZZAZIONE DELL’ECONOMIA
I PRODOTTI DELLA FINANZA NELL’ERA DEL TURBOCAPITALISMO
LA POLITICA ESPANSIVA DELLA FED
LA POLITICA MONETARIA DELLA BCE
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LE ORIGINI: L’ ACCUMULAZIONE DEI PLUSVALORI
FINANZA AZIENDALE
3
GLOBALIZZAZIONE DEI MERCATI: IL CONFRONTO FRA AREE ECONOMICHE DEI PVS E PAESI SVILUPPATI,
DIFFERENZIALI DI REDDITIVITA DEGLI SCAMBI
PRODUTTIVITA’ DEI SETTORI: AGRICOLTURA, INDUSTRIA, SERVIZI DEL TERZIARIO AVANZATO
POLITICHE DI PRODOTTO: QUALITA’ VS/ QUANTITA’
MATERIE PRIME: PETROLIO, RAME, SILICIO, ORO, ARGENTO, FOSFATI, GRANO E MAIS, URANIO,
DIAMANTI, LEGNO…….
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LE ORIGINI: LA CONCENTRAZIONE
FINANZA AZIENDALE
4
DEL RISPARMIO: NEI PAESI IN VIA DI SVILUPPO
DEL CONSUMO: NEI PAESI SVILUPPATI, USA E CEE
DELLE VALUTE: EURO E RENMIMBI NUOVI PLAYERS
DEGLI INVESTIMENTI : NEI PAESI SVILUPPATI AD ALTA
STABILITA’ DI LEGISLAZIONE
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LE ORIGINI: LA RIORGANIZZAZIONE
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CAPITALISMO: INDUSTRIALE
FINANZIARIO
LAVORO: COMUNE : manifatturazione
IPERSPECIALIZZATO: innovazione e tecnologia
POTERE: MILITARE: una superpotenza
FINANZIARIO: FED – BCE – FMI – CHINA BANK – Banche Centrali Minori
ENERGIA ED ACQUA
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LE ORIGINI: LA FILIERA DEI CONSUMI
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BRIC: Brasile, Cina ed India
Africa e
“Tigri Asiatiche”
STATI UNITI COMUNITA’ EUROPEA
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LE ORIGINI: IL CIRCUITO DELLA
ACCUMULAZIONE
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PAESI CONSUMATORI:
USA E CEE DEFICIT COMMERCIALE
PAESI ESPORTATORI: ACCUMULO DI VALUTA
(DOLLARI E EURO)
PAGAMENTI
ACQUISTI
MATERIE E BENI
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LE ORIGINI: I FONDI SOVRANI
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LE ORIGINI: L’EQUILIBRIO DEL POTERE SUL DOLLARO
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LA FINANZIARIZZAZIONE DELL’ECONOMIA
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L’INDUSTRIA FINANZIARIA: LA SUA EVOLUZIONE
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PRODUZIONE DI
MARGINE “DENARO”
PRODUZIONE DI
MARGINE “SERVIZI”
SU “DERIVATI”
PRODUZIONE DI
“MARGINE SERVIZI”
SU “CDS”
FUTURE SU
COMMODITIES
FUTURE SU
VALUTE E
MERCATI MOBILIARI
TURBOFINANZA DA
CARTOLIZZAZIONI
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L’ERA DEL BENESSERE: TASSI DELLE BANCHE CENTRALI E TASSI DI INTERESSE PER
L’ECONOMIA
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FEDERAL RESERVE – FED :
TASSO SUI BOND
BANCA CENTRALE EUROPEA – BCE:
TASSO DI INTERVENTO E DI RIFINANZIAMENTO
BANCHE RETAILS E CORPORATE:
EURIBOR E LIBOR
BANCHE DI INVESTIMENTO:
TASSI DI FINANZIAMENTO
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FORMAZIONE DEL PREZZO DEL DENARO
TASSO
BANCA CENTRALE
TASSI BANCHE
D’INVESTIMENTO
TASSI BANCHE
RETAIL E CORPORATE
TASSI SOCIETA’
FINANZIARIE
IMPRESE – FAMIGLIE –
STATI SOVRANI
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MISSION DUE BANCHE CENTRALI
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FED
BCE
SVILUPPO ECONOMICO
STABILITA’ PREZZI
ED INFLAZIONE
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TASSO FED FUNDS
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TASSO EURIBOR AREA CEE
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TASSI ERA DEL BENESSERE: 2004
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TASSI ERA DEL BENESSERE: 2004
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GLOSSARIO DEI “PRODOTTI FINANZIARI”
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ABS: Asset Backed Securities – obbligazioni bancarie garantite da attività
CDO: Collateralized Debt Obligations – obbligazioni con collaterale di garenzia (mutui, obbligazioni di società high yeld, etc)
CDS: Credit Default Swap – polizza assicurativa che garantisce un credito
CERTIFICATES: strumenti finanziari derivati e cartolarizzati che replicano un indice o titolo sottostante anche con effetto “leva”
ETF: Exchange Traded Fund – fondo di investimento negoziato in Borsa che replica i rendimenti di un benchmark
FUTURES: contratti di acquisto di materie o titoli a “termine”
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DOW JONES FASE SVILUPPO
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LE PRESIDENZE U.S.A. DELLO SVILUPPO
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SVILUPPO E LIBERTA’ DEI MERCATI
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LA FORZA DELLE BORSE NELL’ERA DEL BENESSERE
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IL TRAMONTO DELL’ERA GREENSPAN
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L’ERA DEL BENESSERE E LA SUA FINE: I TASSI PRIMARI NELL’ERA BERNANKE
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