FERRARI-SOCIETA'PER AZIONI ESERCIZIO FABBRICHEAUTOMOBILI E CORSE Oestratto il 23/09/2008 alle ore 16:51:50

Documento Richiesto

DIB Documenti ed Informazioni relative al Bilancio di esercizio al 31/12/2007

Denominazione: FERRARI-SOCIETA'PER AZIONI ESERCIZIO FABBRICHE AUTOMOBILI E CORSE OSEMPLICEMENTE: FERRARI S.P.A.

Indirizzo: VIA EMILIA EST 1163 41100 MODENA MO

CCIAA: MO

N.REA: 88683

Realizzato da Cerved su informazioni fornite dalle Camere di Commercio e da altri Archivi

Dati Identificativi dell´Impresa

Denominazione FERRARI-SOCIETA'PER AZIONI ESERCIZIO FABBRICHE AUTOMOBILI E CORSE OSEMPLICEMENTE: FERRARI S.P.A.

Indirizzo VIA EMILIA EST 1163 41100 MODENA MO

Forma Giuridica SOCIETA' PER AZIONI

CCIAA/NREA MO - 88683

Codice Fiscale 00159560366

Attività Economica DM 341 - FABBRICAZIONE DI AUTOVEICOLI E LORO MOTORI; MOTORI DI MOTOCICLI

Data di costituzione dell´impresa 23/05/1960

L´impresa appartiene al gruppo GIOVANNI AGNELLI-FERRARI

Numero di uffici e sedi secondarie attive 13

Informazioni di BilancioBilancio di esercizio al 31/12/2007

Data di deposito del bilancio 10/04/2008

Numero Pagine 116

Comparto Industriali, Commerciali e di Servizi

Distribuzione degli utili 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007

Utile/Perdita 52.962.629 94.470.228 109.265.840

- +A riserve/-Distr. riserve 52.962.629 94.470.228 9.262.480

- Altre distribuzioni 0 0 0

- Ammortamenti anticipati 0 0 0

- Dividendi 0 0 100.003.360

Principali voci di bilancio 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007

Capitale sociale 20.000.000 20.260.000 20.260.000

Fatturato 1.172.096.053 1.301.513.046 1.529.760.858

Attivo netto 860.960.027 962.610.712 1.117.774.185

Utile/Perdita 52.962.629 94.470.228 109.265.840

Costo del personale 166.421.820 202.936.091 202.094.047

Principali indicatori di bilancio 31/12/2005 31/12/2006 Settore 2006 31/12/2007

ROE 24,2 28,5 14 29,9

ROA 13,9 17,6 0,4 16,5

MOL/Ricavi 14,1 15,7 2,6 17,6

ROI Cerved 8,4 11,5 -2,1 16,5

ROS 10,2 13 0,3 12,1

NotaLa presenza di un numero di fianco all´annualità nell´intestazione, indica la durata operativa del corrispondente bilancio, se differente da 12 mesi.In tali condizioni tutti i valori presenti nella sezione "Distribuzione degli utili", i valori FATTURATO, UTILE/PERDITA e COSTO DEL PERSONALE dellasezione "Principali Voci di Bilancio", e i valori ROE, ROI CERVED, ROA e ROS della sezione "Principali indicatori di Bilancio", non possono essereconfrontati con i corrispondenti valori delle altre annualità di bilancio, in quanto riferiti a periodi (durate operative) diversi.

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" FERRARI S.p.A. "

Sede legale Modena, Via EmiIia Est 1163

Capitale sociale euro 20.260.000

Registro delle lmprese - Ufficio di Modena n. 00159560366

Direzione e cwrdinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT S.p.A.

BlLAPlClO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2007

STAT0 PATRIMONIALE

CON1 0 ECONOMIC0

NOTA INTEGRATIVA

Stabo Patrimoniale

Condo Economico

Nota Integrabiva

STAT0 PATRIMONMLE ATTIVO: (lmporti in Bur@

A Crediti versa soci per versamenti ancora dovuti

B Immobilizzazioni: I - lmmobilizzslzioni immateriali:

diritti di brevetto industriale e di utifizzazione delle opere dell'ingegno; 1.354.672 1.336.249 18.422

concessioni, liccnze e diritti sirnili; 19.831.850 22.608.334 (2.176.484) altre. 1.772.987 2.494.023 (721.036)

Totale 22359.509 26.438.606 13179.097) II - Immobilizzazioni materiali: terreni e fabbricati; 79.062.419 79.737.795 (675.376) impianti e macchinario; 121.419.815 109.722.458 11.697.357

attrezzature industriali e commerciali; 69.356.141 79.801.130 (1 0.444.989) altri bmi; 28.333.728 24.462.383 3.871.345

hnmobiliPazioni in corso e acconti. 78.648.4 I0 12.959.861 65.688.549

Totale 376.820511 306.683.627 70.136.887 111 - Immobilizzazioni finanziarie: partecipazioni in: imprese controllate 37.328.220 28.324.884 9.003.336

imprese collegate 55.823 1.029.612 (973.7R9) altre imprese 1.073.078 1.072.814 264

Totale 38.457.121 30.427310 8.029.81 1 Totale irnmobilizzazioni (B); 438237.144 363549.543 74.687.601

C Attivo circotante: I - Rimanenze: materie prime, sussidiarie e di consumo: 53.427.45 I 50.890.401 2.537.050

prodotti in corso dj lavorazione e semilavorati; 34.255.623 33.163.701 1.091.922

prodotti finiti e merci; 22.834.180 18.098.310 4.735.870 Totale 110517354 102.152.412 8.364.842

II - Crediti: verso clienti; 114.815.887 13 1.297.175 (16.481.288) verso control late; 129.43 1.441 54.749.513 74.68 1.928 verso controllanti; 9.765.391 5.686.860 4.078.53 1 crediti tributari: esigibili entro l'esercizio s,ucmssivo 8.668.729 7,165.713 1.503,016

esigibili oltre l'esercizio successive 56.290 (56.290)

8.668.729 7.222.003 1.446.726 imposte anticipate: esigibili oltre I'esercMo successivo verso allri: esigibili entm I'esercizio successivo; esigibili olbe I'esercizio successivo.

Totale 284.736.238 209.770331 74965.417 IFI - Attivita' finanziarie cbe non costituiscono immo bilhzioni: 268.077.697 265.498300 2.578697

IV - Disponibili' liquide: depositi bancari e postali; 16.784 3.834.493 (3.917.709)

denaro e vdori in cassa. 25.246 12.040 13.206

Totale 42.030 3.946533 (3.904.503) Totale attivo ciicolante (C); 663.373.219 581.368566 82.004653

D Ratei e risconti. ratei; 13 637 (624) riswnti. 16.163.809 17.691.966 (1.528.157)

Totale ratei e risconti (D). 16.163322 17.692.603 (1.528.781) TotaIe A'ITNO t.117.774.185 962.610.712 155.163.473

PASSIVO: {Importi in Euro)

A Patrimonio netto: I - Capitale. I1 - Risava da soprapprezzo delie azioni. IV - Riserva legale. VII - AItre riserve. ViII - Utili portati a nuovo. IX - Utile dell'esercizio.

Totale

Variazione

B Fondi per rischi e oneri: per trattamento di quiescenza e obblighi simili; per irnposte; altrj.

Totale

C Trattamento di fine rapport0 di levoro subordinate.

D Debiti: debiti verso bmche; esigibili entro l'esercizio successivo; esigibili oItre Pwrcizio successivo.

debiti verso altri finanzirttori; esigibili entro l'esercizio successivo; esigibili oltre l'esercizio successivo.

debiti verso fornitori; Debiti verso conml!ate debiti verso controllanti; debiti tributari; debiti verso istituti di previdenza e di sicureua sociale; dtri debiti: esigibili entro I'esercizio successivo; esigibili olke l'esercizio successivo.

E Ratei e risconti ratei; risconti.

ALTRI CONTI DIOTtDINE

* Fidejussioni prestate

. a terzi

* Contratti per capertura rischi cambia * Canoni leasing a scadere * Beni in a t t o di azienda

CONTO ECONOMIC0 Impord in Euro

A Valore della prodnziont

ricavi deIle vendite e delle prestazioni; variazioni detle rimanewe di prodotii in corso di lavorazione, semilavorati e fmiti;

incrementi di imobilizzazioni per lavori interni; altri ricavi e proventi.

- conwibuti in conto esercizio - a M

B COSltl DELLA PRODUZIONE per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci; per servizi; per gwlirnento di bn i di terti; per il personde: s s l b e stipendi; oncri sociali; m e n t o fine rapporto; battamento fdi quies~nza e simili altri costi;

ammortammti e svalutazioni: ammortamento delle immobilizzazioni imrnateriaIi; ammortamento delle imrnobili2zazioni rnateriali; svdutazione dei crditi cornpresi nell'attivo circolante;

variazioni delle rimanenze di Merie prime, sussidiarie di cwsumo e merci; accantonamenti per rischi; oneri diversi di gestione.

C f roverti e oneri finanziari Altri proventi finanzisri: da titoli iscritti nell'attivo cimlante che non mstituiscono partecipazimi,; proventi diversi dai pmcedenti.

interessi e altri oneri finmziari: dl e perdite su cambi;

D Rettifiche di vslore di attivita' finanziarie svalutazioni

E Proventi e oneri straordinari pmventi; oneri.

RisuItato prima delle imposte

imposte s d reddito deU'esercido, correati, differ[& ed anticipate

varkzioni

224.454 1.023.039 (798.585) 26.080.355 30.359.790 (4.279.436) 26.304.809 31382.829 (5.078.021)

Tohle f ,564,034.585 1.368.465.645 D5.568.940

NOTA INTEGRATIVA

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO

I1 bilancio di esercizio 4. stato redatto in codonnit2 alla normativa del Codice Civile in vigore a1 3 1 dicembre 2007 ed & costituito dallo stat0 patrimoniale (redatto in conformit& a110 schema ed aIle disposizioni degli artt. 2424 e 2424 bis c.c.), dal conto economico (redatto in conformit& aIIo schema ed alle disposizioni degli artt. 2425 e 2425 bis c;c.) e dalla presente nota integrativa.

Le valutazioni e le stime sono state effettuate in ossequio alle nome di legge, nonchk ai principi conbbili generalmeate accettati, in wnformitii a quelli adottati negIi anni precedenti, salvo ove diversamente indicato, garantendo quindi Ia comparabilia temporale dei dati dei due esercizi.

La nota integrativa ha la h i o n e di fomire I'illustrazione, l'amlisi ed in taluni casi l'integrazione dei dati dei due prospetti contabili; contiene le infomrazioni richieste dagli artt. 2427 e 2427-bis c.c., da dtre disposizioni del. D.Lgs n. 127 del 1991 con Ie su~cessive modifiche e integrazioni di cui a1 Decreto LegisIativo 6/03 L4Riforma organica della disciplina delle societa di cagitdi e societi cooperative", o da altre leggi precedenti. Inoltre, vmgono fomite tutte le infomazioni cornplementari ritenute necessarie a dare una rappresentazione veritiera e corretta, anche se non richieste da specifiche disposizioni di legge.

Per maggiore chiarezza di esposizione llon sono state evidenziate le voci di importo uguaIe a zero per I'esercizio in corso e p a l'esercizio precedente, second0 la seguente regola: - stato patrimoniale, voci contrassegnate da numeri arabi e lettere minuscole; - conto econornico, voci contrassegnate da lettere minuscole.

La s0ciet.A detiene partecipazioni di control10 iscritte in bilancio a1 costo ed ha redatto i1 bilancio consolidate di Gnrppo applicando, in ossequio a quanto consentito ddIa normativa vigente, gli International Financial Reporting Standards omologati dalla Commissione Europea. Tale bilancio consalidato fornisce un'adeguata informativa complementare sulla situazione patrirnonide, finanziaria ed economics della Societh e del Gruppo.

I fatti di rilievo awenuti dopo la chiusura dell'eseerizio sono indicati nella relazione sulla gestione, i cui contenuti si intendono qui richiamati.

I1 rendiconto fmanziario k fornito a1 termine della presente nota integrativa.

CRITERI DI VALUTAZIONE

I criteri di valutazione adottati nella redazione del bilancio della SocietA sono conformi a quanto previsto dall'art . 2423 -bis C.C. e sono principdmente contenuti nell'articolo 2426 c.c., integrati ed interpretati dai Principi Contabili ernessi dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri e revisionati dall'organismo Italiano di Contabilita in seguito alIa riforrna operata dal Legislatore in materia di Diritto Societario con il D. Lgs. del 17 gennaio 2003, n06 e sue successive modificazioni.

1 criteri utilizzati nell'esercizio test6 chiuso non si discostano da quelli utilizzati per la redazione del bilancio deI precedente esercizio, in particolare nelle valutazioni e nella continuitA dei medesimi principi. La valutazione delle voci di bilancio 2 stata fatta ispirandosi ai criteri generali della pmdenza e della competenza, nella prospettiva della continuazione delltattivitA, nonche tenendo conto &]la funzione econornica dell'eIemento dell'attivo o del passivo considemto.

Ai fini delle appostazioni contabili, viene data prevalenza dla, sostanza economica deIle operazioni piuttosto che dla loro forma giuridica; per quanto riguarda le attivitii fmanziarie esse vengono contabilizzate al momento del regolamento delle stesse. Gli utili sono hclusi solo se realizzati entro la data di chiusura delI'esercizio, mentre si tiene conto dei rischi e delle perdite a c h e se conosciuti successivamente. Gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci del bilancio sono stati vdutati separatarnente. Gli elementi patrimoniaIi destinati ad essere utilzzati durevolmente sono stati classihcati tra le immobiIizzazioni.

Sono iscritte a1 costo di acquisto o di produzione, inclusive degli oneri accessori ed ammortizzate sistematicamente. per il period0 della loro prevista utilia futura, stimata in .tre anni per i software, brevetti e marchi. Fa eccezione il rnarchio Ferrari relativo alle categorie non autornobilistiche, che viene ammortizzato in rate costanti tenendo conto della prevista utiIitA futwq stimata in 10 ami, con logiche assolutamente prudenziali e tenendo conto deI fatto che i principi contabili italiani non consentono di evitare l'ammortamento.

I costi di ricerca e svifuppo e di pubblicitA vengono spesati nel conto economico dell'esercizio in cui vengono sostenuti.

Nel caso in cui, indipendentemate dall'ammar~amento giA contabilizzato, si verificasse una prdita durevole di valore, I'immobiIizzazione verrebbe corrispondentemente svdutata. Se in esercizi successivi i presupposti delIa svalutazione vengono meno, il valore originario Gene ripristinat 0.

Non risultano iscritte in bilancio immobilizzazioni a vita utile indefinita

Sono iscritte a1 costo di acquisto o di produzione, rettificato per taluni. beni in applicaaione di specifiche leg@ di allheamento monetario, come ewidenziato in apposito prospetto. Nel costo sono compresi gli oneri accessori e i costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile a1 bene.

Le immobilizzazioni sono sistemticamente ammortizzate in ogni esercizio a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione aIIe residue possibilitli di utilizzo dei beni e tali ammortamenti sono ridotti alla meti per- gli acquisti eflettuati nell'anno. Fanno eccezione gli investhenti specifici di prodotto, che sono ammortizzati sulla base del periodo riferito aI ciclo di vita previsto per il prodotto, genedmente pari a 48 mesi, senza applicazione della mezza aliquota per il primo anno..

Le aliquote applicate sono riportate nella sezione relativa alle note di commento dell'attivo.

Nel caso in cui, indipendentemente dall'ammortamento giii contabilizzato, si verificasse una perdita durevole di valore, l'imrnobilizzazione vembbe corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi i presupposti della svalutazione vengono meno, il valore originario viene ripristinato.

L'inizio dell'ammortamento. viene fatto. coincidere con il periodo di entrata in *one del hem.

I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati htegraImente a conto economico. I costi di manutenzione .aventi natura incrementativa sono attribuiti ai cespiti cui si rifeiscon0 ed arrvnortizzati in relazione dle residue possibiliti di utilizzo degli stessi.

Immobilizzazioni fmamiarie

Consistono in partecipazioni in societit controllate ai sensi deII'art. 2359 comma 1 del Codice Civile, in societA collegate ed in altre societii. Tali partecipazioni sono vdutate aI costo sostenuto per il lor0 acquisto, o per la loro co.stituzione, a1 netto di perdite durevoli di valore. II valore originario viene ripristinato qualora negli esercizi successivi vengano meno i motivi della svaluhzione effettuata.

I vdori in valuta riferiti alle societi con sede situata al1"estero sono iscritti in bilancio al cambio storico.

Le rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo sono iscritte aI minore tra il costo d'quisto, determinato second0 il metodo FWO, ed il valore di presumibile realizzo deswnibile dalI'andamento deI mercato.

11 costo viene determinato secondo la stessa configurazione indicata con riferimento alle immobilizzazioni. Le scorte obsolete e di lento rigira sono svaltate, mediante la costituzione di uxl apposito fondo, in relazione alla loro possibilith di utilizzo o di realizzo.

I sernilavorati ed i prodotti finiti sono iscritti a1 minor valore tra il costo di produzione dell'esercizio, corrispandente alla somtor ia dei costi sostenuti nelle varie fasi di trasfomazione industride dei beni, determinato secondo iI criterio FIFO, ed il valore di presunto realizzo desumibile dally andamento del mercato.

I prototipi sono valutati a1 presumibile. valore di realizzo., se inferiore a1 costo di produzione.

I crediti sono iscritti secondo il presumibile valore di reaIizzo, corrispondente d valore nominale d f r c a t o dal fondo svalutazione crediti. Appropriate svalrrtazioni per stirnare gli ammontari non recuperabili sono iscritte a conto econornico quando vi 6 evidenaa oggettiva che i crediti hanno perso valore.

Imposte sul reddito

La Sociea dall'esercizio. 2004 aderisce al collsolidato fiscde nazionale ai sensi degli artt. 1171129 del Testo Unico delle Imposte sui Redditi (T.U.I.R.). La capogruppo Fiat S.p.A. fhge da societh consolidante e determina un'unica base imponibile per il gruppo di societA aderenti al consolidato fiscale, beneficiando della possibilitil di cumpensare redditi irnponibili con perdite fiscali in un'unica dichiarazione.

Ciascuna societA aderente. a . consolidato fiscale appoxta integralmente alla controllante il reddito imponibile; le societi che apportano perdite fiscali possono iscrivere un credit0 nei confronti di Fiat S.p.A. , pari aIl'IRES, sulla park di perdita effettivarnente compemata a live110 di Gruppo.

Le imposte. correnti sono stanziate secondo le aliquote e le nonne vigenti, in base ad ma realistica previsione deI reddito imponibile.

I1 debito per IRES corrente k espresso nei debiti verso la controIIante, dal momento che Ferrari S.p.A. aderisce a1 consolidato fiscale di Fiat S.p.A.

Per I ' W le passiviti verso lrerario sono contabilizzate h i debiti tributari e gli acconti sono portati in deduzione del relativo debito per L'esercizio in corso.

A1 fine di consentire una corretta allocazione temporale dell 'one~ fiscaIe, sono, stanziate le imposte, sia anticipate sia differite, sulle differenze temporanee tra i valori di iscrizione nello stato patrimoniale delle attivita e de1Ie passivitA ed i relativi valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte anticipate sono calcolate applicando le diquote teoriche previste nel momento in cui, presumibilmente, tali differenze si riverseranno e vengono stmziate solo se & ragionevolmente certo i1 loro realizzo.

Attivith finanziarie the non costituiscono immobibzazioni

Sono iscritte al valore nominale, in quanto si tratta di fattispecie che non evidenziano problematiche di redizzo.

DisponibilitA liquide

Sono iscritte al valore nominale, in quitnto si tratta di fattispecie che non evidenziano problematiche di realizm.

Sono iscritte in tali voci quote di costi e ricavi comuni a due o pih esercizi, in applicazione del principio della competenza temporaIe.

Fondi rischi ed oneri

I fondi per rischi e oneri accolgono gli stanziamenti a coperhrra di passivita rispettivamente probabili oppure certe ma di cui, alla chiusura dell'esercizio, non erano determinabili l'ammontare o la data di soprawenienza. Gli stanziamenti ham0 riflesso la migliore stima possibile sulla base degli elementi a disposizione.

A partire dal precedente esercizio la societii ha adottato lo IAS 19, secondo il metodo del corridoio, nella contabilizzazione di alcuni benefici di lungo termine (premio di anzianiti) o successivi a1 rapporto di lavoro (prernio di fedeltg), calcolati sulla base di apposita relazione attuariale.

L'ammontare delle passivith di possibile verificazione e' indicato in Noh integrativa, mentre non si e'tenuto conto di rischi di natura remota.

Fondo trattamento di fine rapporto di Iavoro subordinolto

I1 fondo trattamento di fine rapporto viene staxlziato per coprire l'intera passivitA maturata nei conhnti dei dipendenti in confonnith alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi di lavoro e integativi aziendali. Tale passivita 6 annualmente rivalutata in base agli indici sul costo della vita.

La legge 27 dicembre 2006 n.296 (Legge finanziaria 2007) ha introdotto nuove regole per il Trattamento di fine rapporto matwando d d lo gennaio 2007.

Per effetto delIa riforma previdenziale- complementare: - le quote di TFR maturate fino d 3 1 dicembre 2006 rimangono in azienda, - le quote di TFR maturande a partire dal lo gennaio 2007 sono state, a scelta del dipendente,

secondo le rnodalitk di adesione esplicita o tacita: a) destinate a forma di previdenza -complementare; b) mantenute in azienda, la quale ha proweduto a trasferire le quote di TFR a1 Fondo di Tesoreria istituito presso 1 'INPS.

Le quote maturande a partire dd lo gennaio 2007 continuano a trovare rappresentazione econornica nella voce "trattamento di fine rapporto" nell'ambito dei "Costi per if. personde".

Sotto il profilo patrimode, Ia voce C "Trattamento di fine rapporto di lavoro subordimto" rappresenta il residuo del fondo esistente al31 dicembre 2006; nella voce "debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale"ne1l'ambito dei "Debiti" figura il debito maturato a1 31 dicembre

12

-2007 relativo alle quote di Trattamento di fine rapport0 ancora da versare ai fondi pensione e agli enti previdenziali.

Debiti

I debiti sono iscritti a1 lor0 valore nominale.

Contributi

I contributi in conto esercizio vengono contabilizzati nel momento in cui si ottiene la certezza dell'erogazione, che generalmente coincide con il momento del loro incasso.

Fticonoscimento dei ricavi

1 ricavi per la vendita dei prodotti sono riconosciuti al momento del passaggio di proprietii, che generalmente coincide con la spedizione dei beni.

I ricavi per prestazioni di servizi, quelli finanziari e gli altri ricavi e proventi, vengono limputati d conto economico in base alla Ioro competenza tempor-e.

L'effetto derivante daIIe operazioni di coperhxra dei tassi di cambio sui flussi cornrnerciali in valuta estera previsti nell'esercizio successivo viene rilevato a conto economico per competema.

costi

I costi sono contabilizzati in base dla competenza temporale,

L'effetto derivante dalle operazioni di copertw;a dei tassi di cambio sui flussi commerciali in vduta estera previsti neIf esercizio successivo viene rilevato a conto economico per competenza.

Criteri di conversione delle poste in valuta

I crediti ed i debiti in valuta estera origirmiamente sono stati rilevati ai cambi correnti dla data nella quale le relative operazioni sono state compiute.

Le differenze cambio realizzate in occasione deIllincasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte d conto economico.

Le attivita e passivitii in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni, sono iscritte a1 tasso di cmbio a pronti a1 3 1 dicembre 2007 ed i relativi utili e perdite sui cambi sono imputsfti a] conto economico.

L'eventuaIe utile netto ernergente c£alla conversione dei sddi in valuta a1 3 1 dicembre 2007 viene accantonato in un'agposita riserva non distribuibile fmo a1 realizzo.

Per i contratti di vendita o di acquisto di valuta a termine a fionte di ordini non per'fezionati alla chiusura dell'esercizio, vengono rilevati gli effetti firmziari legati all'operazione di coperiura.

Contratti di locazione finanziaria

I contratti di locazione finanziaria sono imputati nel period0 di competema, con riferimento alle clausole contraWi, secondo la prassi italiana prevdente che prevede l'imputazione a conto economico dei canoni pagati nell'esercizio. Alla scadenza del contratto il valore pagato in caso di riscatto b contabilizzato fia Ie iwnobilizzazioni tecniche. In nota integrativa sono fomite le hformazioni richieste dallyart. 2427 n. 22 deI c.c.

In tale voce sono iscritti gli impegni, le garamie prestate in corm indicati sulla base del valore contrattuale.

ALTRE INFORMAZIONI

Modifiche dei criteri di valutazione

Non si b proceduto a modifiche dei criteri di valutazione.

Deroghe ai semi del4O comma art. 2423 C.C.

Non si proceduto a deroghe ai semi del4" comma delI'art.2423 C.C.

Riclassificazione di dati dellyesercizio precedente

Ai fini di una migliore esposizione dei dati di bilancio si sono effettuati ne1 2007 alcwi finamenti in termini di classificazioni. Per renderli confrontabili con i dati deI bilancio al 31 dicembre 2007, i dati relativi aIIYesercizio chiuso a1 3 1 dicembre 2006 sono stati pertanto riclassificati, rispetto aII'esposizione adottata riel reIativo bilancio, come segue: - ddla voce "diritti di brevetto industride e di utilizzaziooe de1Ie opere delI'ingegnom alla voce "concessioni licenze e diritti simili": Euro 5.761.058 per costi di software - dalla voce "debiti verso altri finanziatori alla voce "debiti verso banche": Euro 1.797. f 45 - dalla voce "altri ricavi e proventi" alla voce "ricavi delle vendite e delle prestazioni": Euro 39,349.547 per ricavi relativi all'attiviti sportiira; - dalla voce "altri ricavi e proventi" alla voce "ricavi delle vendite e delle prestazioni": Euro

9.489.780 per ricavi da sponsorizzazioni. - dalla voce "altri ricavi e proventi" alla voce "imposte sul reddito": E m 1.936.943 per differem tra le imposte accertate in bilancio e Ie imposte dichiarate. - daIIa voce "altri c o d per il paonale" alla voce "cod per servizi": Euro 443.852 per servizi

utilizzati dai dipendenti

Esposizione dei valori

A1 fine di facilitare Ia lettura deIla presente nota integrativa, i vaIori monetari sono espressi in migIiaia di Euro, dove non allximenti indicato.

COMMF,NTX ALLE PRTNCIPGILX VOCI DELL'ATTIVO

Per le tre classi delle immobilizzazioni (immobilizzazioni immateridi, materiali e fmaflziarie) sono stati preparati appositi prospetti, riportati nelle pagine seguenti, che indicano per ciascuna voce i costi storici, i precedenti ammortamenti e le precedenti rivalutazioni e svdutazioni, i movimenti intercorsi nell'esercizio, i saldi M i nonchd il totale delle rivalutazioni esistenti alla chiusura dell'esercizio.

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERJALI

La voce Diritti di brevetto industriale e diritti di utilhazione delle opere dell'ingegno comgrende a fine esercizio i seguenti diritti:

Saldo Saldo 31-12-2007 31-12-2006

- Diritti di brevetto industriale - Diritti di utilizzazione delIe opere deIl'ingegno

Nell'esercizio i diritti di brevetto industriale si sono incrementati per un valore di Euro 431 mila ed h m o subito m a riduzione, per effetto degli ammortamenti del periodo, di Euro 425 mila.

I diritti di utilizzazione delle opere deIl'ingegno. si sono incrementati complessivarnente per un valore di Euro 470 mila ed hanno subito una riduzione per effetto degli ammortamenti del periodo di Euro 457 mila. Tali incrementi sono principalmente riconducibili agIi investhenti effettuati sul sisterna informative aziendale.

La voce Concessioni, licenze. marchi e diritti simili, comprendente anche i costi sostenuti per il deposito, il mantenimento ed il rinnovo dei marchi di fabbrica, m o n t a dla fine delltanno a 19,8 milioni di Euro. Tale posta nel corso dell'esercizio si + incrementata per 8,3 milioni di E m e -si & ridotta per gli amnortamenti del periodo per 1 1 ,I milioni di Euro.

La voce include principdmente, per residui 11;9 milioni di Euro, il valore attribuito a1 marchio Ferrari relativo alle categorie non automobilistiche acquistato dalla controllata Ferrari Idea s.a. in precedenti esercizi.

La voce Altre immobilizzazioni iwnateriali, pari a 1,8 rnilioni di Euro, si riferisce a costi per interventi di manutenzione effethte su immobiIi di terzi. TaIe voce si 2 incrementata per complessivi 0,3 milioni di E m e ridotta a seguito degli ammortamenti dell'esercizio .per I milione di E m .

Vengono di seguito illustrati i criteri di ammortamento adottati per le vstrie voci delle Immobilizzazioni immateriali :

- Diritti di brevetto industride e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 3 anni

- Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 3 /10 anni - Altre 5 anni

I marchi vengono ammortizzati a rate costanti tenendo conto della Ioro prevista utilitl futura stimata in 3 anni ad eccezione del marchio Fenari per le categorie non automobilistiche, che viene mortizzato su un period0 prudemiale di 10 antli.

A1 riguardo si precisa che tali critai sono ritenuti rispondenti alIa residua possibilith di utilizzo deIIe immobiliizazioni immateridi.

Si riporta di seguito il prospetto delle movimentazioni awenute neIl'esercizio.

Costo Amm.ti a1 Acquisti Dismiss. Amm-ti el Valore rl acquisto 311X2nW6 dell'anno Riclass. 31/12/2007 3fl12m7

Diritti di brevetto e utilhopere d ' i n ~ e ~ n o Brevetti

1.614 (1.192) 43 1 (425) 428 Diritti di utilizz. Op. ingegno

4.748 (3.834) 470 (457) 927

Conces. Licenze e Marcbi

Software

Altre - Spese su beni di tmi

Costi di competema di futuri esercizi

IMMOBILIZZAZIONI MATERIAL1

Gli incrementi dell'esercizio hanno riguardato: - t e d e fabbricati per Euro 3,5 milioni di Euro principalmente dovuti ad interventi di

manutenzione straordinaria effettuati presso 1'Autodromo del Mugello e alla realizzazione del nuovo reparto di Revisione, oltre che ad altre commesse minori relative alla mutenzione degli immobili del complesso industride di Maranello;

- impianti e rnacchinari per 33,3 milioni di Euro, di cui 6,3 milioni di Euro relativi ad impianti generici e 27 milioni di Euro reIativi a rnacchinari e impianti specifici; il totale incrementi include 1,4 milioni di Euro di riclassifica dalla. voce immobilkioni in corso e acconti a impianti generici per 0,l rnilioni di Euro e a impianti specifici per 1,3 rnilione di Euro;

- attrezzature industrdi e commerciali per 29,4 milioni di Ewo, di cui 28,5 milioni di Euro relativi ad acquisti dell'anno, per l'industrializzazione dei modelli F 14 1, 43 0 Scuderia e per il mantenhento dei modelli attualmente in produzione, 0,7 milioni di Euro riclassificati dalla voce immobilizzazioni in corso e acconti e 0,2 milioni di e m reIativi a produzione intern di attrezzature.

- altre immobilizzazioni per 12,7 -milioni di Euro di cui 5,3 milioni di Euro reIativi a1 rinnovo delle dotazioni d'ufficio ed all'acquisto di macchine elettroniche, 5,4 rnilioni di Euro all'acquisto di mezzi cIa traspo~-to, 2 milioni di euro relativi principalmate alla capitalizzazione di autovetture di produzione.

- immobilizzazioni in corso per 57,3 milioni di euro principalmente per l'approntamento delle industridizzazione di modelli non ancora entrati in produzione.

I decrementi sono relativi a:

- terreni e fabbricati per 4,2 milioni di Euro, di cui 0,4 per disinvesthenti;

- impianti e macchinari per 21,6 milioni di Euro, di cui 1 per disinvestimenti;

- attrezzature industriali e commerciali per 39,s milioni di Euro di cui 0,9 per disinvest imenti;

- dtri beni per 8,8 milioni di Euro, di cui 1,7 per disinvesthenti.

La voce Altri h i , a1 netto dei rispettivi fondi amnortamento, a fine 2007 2 cosi composts:

Saldo Saldo 31/12f2007 31/12/2006

- Macchine elettroniche 8.899 9.728 - Mobili e dotazioni d'ufficio 10.645 10.948 - Automezzi 4.628 3.776 - Segnaletica Tnterna 5 10

La voce Immobilizzazioni in corso ed acconti ammonta complessivamente a 78,7 milioni di Euro ed Q riferita a fabbricati in corso di realizzazione per 19,s milioni, a impianti e macchimi per 8,4 milioni di Euro ad attrezzature industriali e commercidi per 40,l milioni e ad anticipi a fomitori per 10'6 rnilioni.

La Societi non si & awalsa delle facola concesse ddle leggi n. 34012000 e successive proroghe e n. 35312003 in termini di rivalutazioni dei beni.

NeT corso dell'esercizio non sono stati capitalizzati oneri finanziari,

Gli amnortamenti, evidenziati nell'apposito prospetto, sono stati calcolati sulla base di aliquote ritenute rappresentative della residua possibiliti di utiIizzo delle relative immobilizzazioni materiali. Le diquote applicate, immutate rispetto all'esercizio precedente, sono le seguenti:

- Immobili civili , industriali e costruzioni leggere - hpianti e macchinari - Attrezmture industriali e commerciali - Atk.varia e minuta inf. Euro 5 16,5

- Altri beni: - Macchine elettroniche di ufficio - Mobili e dotazioni di ufficio - Automezzi - Segnaletica Interna

Gli investimenti specifici di prodotto non vengono ammortizzati utilizzando un'aliquota costante ma sulla base della durata del ciclo di vita previsto per il prodotto cui si riferiscono, generdmente pari a 48 mesi.

L'mnmortamento delle attrezzature relative a modelli usciti di produzione nel 2007 e7stato completato nell' esercizio 2007.

Si precisa che sulle immobilizzazioni materidi in possesso della societA non gravano ipoteche e. privilegi speciali a favore di istituti fmamiari.

ER fabelle che seguono riportano i dettagli dei costi storici, delle movimentazioni subite nel corso defl'anno, delle rivalutazioni delle immobilizzazioni materidi, e dei fondi di ammortamento e relative movimentazioni, stante I'obbligo di indicare ai semi delIa legge n. 7211983, art. 10, i beni ancora in patrimonio a1 31 dicembre 2007 sui qudi sono state effettuate, in esercizi precedenti, rivalutazioni a norma di specifiche leggi.

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

COST1 STORICI E MOVIMENTAZIONE

CATEGORIA

Terreni e Fabbricati : Terreni Immobili Civili Immobili Industriali Impianti e Macchinari: Impianti Generici Imp. specif. E Macchinari Attrezzature Industriali Altri Beni : Mobili e Dotazioni Mezzi di Trasporto Segnaletica Intern Totale

Cwto di Rivalu- Totale Acquisti Pass. Disinve- Disinve- Costo di Rivalu- Totale Produz

Acquisto di categ. stimenti stimenti Acqulsto tazioni interna riv

8.648 0 0 0 0 0 8.294 354 8.648 346 0 0 0 0 0 272 74 346

114.334 3.527 0 1 (990) 0 111.125 5.748 1 16.873

Anticipi a forn.di immob. 305 0 305 10.568 0 (305) 0 0 10.568 0 10.568 P I

TOTALE 926.240 17.737 943.977 142.543 2.141 0 (40.208) 0 1.030.716 17.737 1.048.453

DINAMICA FONDI AMMORTAMENTO

costo storico F.do Amm. a1 31/12/06 Movimenti dell'anno P.do Amm. al Val. contab. 31/12/07

a1 31112107 Ordin. Amm.ti Alienazioni F.di Passaggi di Ordin. al31/12/07 Categoria

CATEGORIE

Terreni e Fabbricati:

Terreni Immobili Civili Immobili Industriali Impianti Macchinari:

Impianti Generici Imp. specif. Macchinari

Attrezzature Industriali

Altri Beni: Mobili e Dotazioni Mezzi di Trasporto Segnaletica lntema Totale

Immobilzzazioni in corm e accanti

TOT ALE

Categorie Costo Storico Rival. Rival. Rival. Rival. Rival. Totale Costo Storico a1 31/12/07 L. 576 1 75 L. 72 1 83 Art. 2425 C.C. L.408 190 L .413 1 91 Rival. a1 31112i07

Terreni TmmobiIi civili Immobili industriali

TERRENI E FABBRICATI

hpianti generici Impianti specifici e macchinari

IMPIANTI E MACCHINARI

ATTREZZATURA INDUSTRIALE

Mobili e Dotazioni Mezzi di Trasporto Segnaletica Interna

ALTRE IMMOBILIZZAZIONI

Locazione fmanziaria

Ai semi dell'art. 2427 n. 22 c.c., con riferimento dl'informativa che deve fornire iI locatario dei beni di locazione fmanziaria, si riportano di seguito i seguenti ragguagli sulle operazioni in essere, costituite dai leasing fmamziari sulla Tone Maserati, sulla pdazzina Nuova Vemiciatura e sd nuovo Centro Sviluppo Prodotto.

Qualora tali contratti fossero stati contabilizzati sulla base dei principi contabili internazionali (LAS n. 17) aI fine di riflettere la sostanza delI'operazione, si sarebbe determjnato un effetto positivo suI Patrimonio Netto a1 3 1 dicembre 2007 di Euro 9.895 mila, a1 netto del relativo effetto fiscde.

C) Effetto complessivo lordo alIa fine deII'eserchio (A-B)

D) Effetto netto ficale

, E) Effetto sul patrimonio netto aIla fine dell'esercizio (C-D)

15.768

(5.873)

9.895

Partecipazioni

In dettaglio risultano essere le seguenti:

Imprese controllate - Valuhte secondo il metodo deI costo:

- FERRARI NORTH AMERICA inc. - FERRARI GE.D. S.p.A. - FERRARI MTERNATIONAL s.a. - SCUDERLA FERRARI CLUB S.c.a.r.1 - FERRARI FINANCIAL SERVICES S.p.A. - FERRARI MASERATI CARS INT-TRADING (SHATJGAI) Co.Ltd - FERRARI MANAGEMENT CONSULTING CO LTD - FEFXARZ MASERATI CARS INTERNATIONAL TRAD

Totale imprese controllate

Imprese collqite - Vdutate secondo il metodo del costo:

- lniziativa Fiorano S.r.1. - Fondazione Casa di Enm Ferrari - Museo

Totale imprese collegate

Altre imprese - NUOVA DIDACTICA S.c.a.r.1. - CONSORZIO S W O S.c.a.r.1. - S.A.I.M.O. S.r.1. - CERMET S.c.a..r.l. - CAAF dell'industria dell'Ernilia S.c ...p. a. - FtAT REV1 S.c.p.a. - Cenwo Ricerche FIAT S.c.p.a. - C.RI.T. S.r.1. - ELASIS S.c.p.a. - Fiat Information & Communication Services S.c.p.a. - Orione S.c.p.a.

Totale altre partecipazioni

Totale partecipazioni

Saldo 31/12/07

Saldo 31/12/06

Le variazioni piu significative intervenute ne1 corso dell'esercizio riguardo alIe partecipazioni in societA controllate e in altre imprese, desumibili dall'apposito successivo prospetto di movimentazione, risultano le seguenti:

Fenari Financial Services S.p.A.: nel corso del2007 6 stato sottoscritto e versato un aurnento di capitale sociale di 4,3 milioni di euro da pate di Ferrari S..p.A., che possiede il 90%. Tale investhento 2 cornlato alIa volonta di Ferrari S.p.A.

di fornire adeguato support0 finanziario a tale controllata nell'ambito dello sviluppo della sua attivitA di erogazione di servizi finanziari (leasing e finanziamenti) su auto a marchio Fenmi, business ritenuto strategic0 e son previsioni di importante crescita in un orizzonte di medio periodo.

Femari Maserati Cass ZllternationaI Trading Shangai: Ferrai Spa ha incrementato la percentuale di partecipazione nella societii, passando dal 40 a1 68% tramite acquisto di quote da altri soci.

Femari Maserati Cars Sales and Services, Shangai: Ferrari S.p.A. ha costituito una nuova societA di diritto cinese sottoscrivendo un capitale sociale di 2,5 milioni di USD (1,7 milioni di euro).

Ferrari Management Consulting3 Shangai: Ferrari S.p.A. ha costituito una nuova societA di diritto cinese sottoscrivendo un capitale socide di 2,l milioni di US$ (1,4 tnilioni di euro)

Scuderia Ferrari Club S.c.a.r.1. Fiomo S.r.1.: nel corso delI'esercizio sono state cedute quote ai vari club di tifosi Ferrari per circa mille Eura,

Femari GED: la controllata. ha coperto perdite prepsse mediante abbatthnento del capitale sociale e Fenari S.p.A ha sottuscritto e versato 3 mila Euro per amtondare la misura clel capitale sociale.

In allegato & stato predisposto un apposito elenco indicante per ciascuna impresa controllata e collegab. le informazioni richieste dall'art. 2427 LC. al punto n. 5.

(dati in migliaia di Euro)

Ragione Sociale Sedc

Imprese controllate Ferrari North America Znc. Femri GE.D. S.p.A. Ferrari International S.A. Ferrari Financial Services S.p.A. Scuderia Ferrari Club S.c.a.r.1. Forrari Maserati Cars Int. Trading (Shanghai)

Co. Ltd. Ferrari Management Consulting (Shangai) CO., LTD.

Ferrari Maserai Cars Sales and Services (Shangai) CO.,LTD

Totale impreso controllate

Imprese coilegate e altre Impreae Iniziativa Fiorano S.r.1. Ferrari Maserati Cars Int. Trading (Shanghai) Co. Ltd. Fondazione casa natale di E m Fermri

Totale imprese collegate Elasis S.c.p.a. NUOVA DIDACTlCA S.c.a.r.1. CONSORZIO SIN0 S.c.a.r.1. S.A.I.M.O. S.r.1. CERMET S.co.r.1. CAAF delltlndustria Del13Emilia Centrale S.p.A. FIAT REV1 S.c.p.a. Centra Ricerche FIAT S.c.p.a C.R.I.T. S.r.1. Orione S.c.p.a. Fiat Inform. & Comm. Serv. S.c.p.a.

Englewood Cliff2 (USA) Modena Lussernburgo Modena Maranello Shanghai

Shanghai

Shanghai

Modena Shanghai

Modena

P~migliano D'Arco (NA) Modena Torino Modena Bologna

Bologna Torino Torino Vignola (MO) Torino Torino

Totale altm imprese TOTALE PARTECIPAZIONI

Yo Costo di Rivalut. Aumenti Cessioni/ Valore Valuta Cap.Sociirle Pat.Netta Ris. Eserc. acquisto (Svalut.) altre di

variolzioni bilancio

100,OO 13 .a53 - 13.053 US$/lOOO 200 30.844 4.916 1.00,OO 13.749 3 - 13.752 EurollOOO 11.570 12.385 104 100,OO 782 - 782 Euroll 000 13.112 18.071 (34)

90,O 540 4.341 - 4.881 EurdlOOO 5.100 5.151 5 1 95,39 20 I - (0,l) 200 EumllOOO 105 121 (21)

68 - 569 975 1.544 US$11000 3.000 12.678 9.394

ATTIVO CXRCOLANTE

Le rimanewe, a fine esercizio, sono cosi composte:

VaIore lordo Fondo Valore netto Valore netto 31/12/07 Svalutizione 31112107 3 111 2/06

Materie prime, sussidiarie e di consumo 82.392 (28.965) 53.427 50.890 Prodotti in corso di lavorazione 39.737 (5.481) 34.256 33.164

L'aurnento del valore netto rispetto all'esercizio precedente, pari a 8,4 milioni di E m , e' ascrivibile per circa meti ai prodotti finiti in conseguenza degli aumenti produttivi registrati nell'ultimo mese dell'esercizio.

11 dettaglio degli accantollatnenti e utilizzi dei fondi svalutazione magazzino k il seguente .

Fondo svalutazione

Materie Prime

31/12/06 Accantonamento UtiIkzi 31/12/07

26.556 2.408 - 28.964 Prodotti in corso di lavorazione 5.481 - 5.481

Totale 32.037 2.408 - 34.445

Le materie prime sono state svalutate per tenere conto del rischio obsofescenza e de1l"obilizzo f i d , a r i o legato a1 fenomeno della lenta movimentazione.

11 fond0 svdutazione magazzino relativo ai prodotti in corso di lavorazione i! relativo esclusivamente all'azzeramento, effeteuato in esercizi precedenti, del valore di motori F 1 non utiIizzabili.

Nell'ambito deIIe giacenze di prodotti fhiti sono comprese anche rimanerne di veicoli F1, che vengono valorizzati in base. alla miglior stirna del valore di vendita in quanto significativamente superiore d costo di produaione.

Crediti verso clienti

La voce in oggetto a fine esercizio 6 cosi composta:

Valore lordo Fondo Valore netto Valore netto 31/12/07 SvaIutazione 31/12/07 3 1/12/06

Crediti verso clienti esigibili entro 119.521 (4.705) 114.816 131.297 l'esercizio

I crediti verso clienti includono crediti di natura commerciale verso le societa del Gruppo FIAT per complessivi 38 milioni di Euro (43,6 milioni di Euro a1 3 1 dicembre 2006): il principale saldo, interamente di natura commerciale, nei cofionti di Maserati S.p.A. per circa 35 rnilioni di Euro. A1 31 dicembre 2007 non risultano in essere operazioni di cessione crediti pro-solvendo.

I1 fondo svalutazione crediti (4,7 milioni di Euro) -5 ritenuto congruo a1 fine di valutare i crediti ti lorn presunto valore di realizzo.

Nel corso dell'esercizio 2007 il fondo ha avuto Ia segwnte movimentazione:

Fondo svabtazione 31/12/06 Accantonamento Util- 31/12/07

Fondo Svalutazione Crediti 2.900 2.186 (3811 4.705

TotaIe

Crediti verso imprese controllate e controllante

La voce in oggetto accoglie i crediti esigibiIi entro l'esercizio successivo e a fine esercizio & cosi composts:

SaIdo a1 Saldo a1 31-12-2007 31-12-2006

Crediti verso controllate: - Crediti cornrnerciali - Altri crediti - Crediti finanziari

TotaIe crediti verso controllate

Credili verso controllante - Crediti Comrnerciali - Crediti finanziari

TotaIe ciediti verso coatrollante

I crediti commerciali verso le controIlate, relativi a transazioni regolate sulla base di logiche di mercato, sono nei confronti di Ferrari North America per 26,4 milioni di Euro, di Ferrari West Europe per 8,5 milioni di Euro, di Ferrari Suisse per 1,7 milioni di Euro, di Ferrari Deutschland per 3,9 milioni di Euro, di Ferrari GB Limited per 2,3 milioni di Euro, di Femari Maserati Cars International Trading Shangai 5,7 milioni di Euro, di Fenari Financial Senices S.p.A. per Euro 290 mila, di Charles Pozzi Sarl per Ewo 395, di Scuderia Ferrari Club 257 mila Euro. I crediti furanziari verso le. controllate sono relativi a fmmimenti a breve termine erogati nei conhnti di Ferrari Financial Services S.p.A. (56,7 milioni di Euro), di Societb Francaise de Participations Ferrari (20,8 milioni si Euro) e Femari GB Ltd (2,5 milioni di Euro) comprensivi degli interessi maturati per competenza, .

I crediti f i k a r i verso la controllante si riferiscono a1 credito per la liquidazione dell'IVA.

I crediti tributari esigibili entro l'esercizio successive sono costituiti dal credito per IVA CEE a rimborso per 4,7 milioni di Euro, dal Credito WA reIativo a1 mese di dicembre non ancora trasferito a Fiat S.p.A. per la liquidazione IVA di gruppo per 2,3 miIioni di E m e, per la pate rirnanente, a crediti per ritenute estere subite su royalties per 1,6 rnilioni di Euro.

hposte anticipate

La voce in esame include l'ammontare delle imposte prepagate relative alle differenze temporanee tra i valori di iscrizione nello Stato Patrimoniale delIe attivia e passivia ed i corrispondenti vdoxi riconosciuti ai fini fiscdi. Di seguito si riporta iI prospetto wmparativo indicante 1e principali informazioni previste dall'art. 2427 11-14 c.c., dal quale risulta w. beneficio netto di 9,4 m i l i d di Euro, come v& commentato nel conto economico.

Rilevarlone delle imposte differite ed anticipate od effetti conseguenti.

imposte anticipate

fondi per rischi ed oneri

Svalutazione parteci pazioni

ammodamenti di bilancio eccedenti i fiscali

altre variazioni in aumento

totale impost9 anticipate

impaste differlte

amrnortamenti dedotti in UNlCO quadro EC

plusvalenze e Contributi a tassazione differita

altre variazioni in diminuzione

totale imposte differite

Imposte anticipate netta

differenze

temporanee

105.888.002

16.227.482

10.809.530

6.334.370

139.258.384

107.758.499

21 .011.681

773.951

129.544.131

differenze temporanee

ires

123.746.884

8.985.304

6.016.856

136.748.843

82.968.694

13.383.339

1.375.426

97.727.460

Eserclzio

effetto nseale

ires

34.943.641

5.355.069

3.587.145

2.080.342

35.560.305

8.933.855

255.404

imp

98.899.569

6.985.304

1.91 7.420

107.802.292

82.988.694

13i383.339

- 96.352.033

2006 Esercizlo 2007

effetto fiscale

Ires

34.030.338

- 1.920.959

1.654.635

22.816.391

3.680.41 8

378.242

irap

3.544.990

-

459.405

85.531

4.579.738

892.996

-

Totale

38.488.031

5.355.069

4.026.550

2.1 75.873

50.045.523

40.140.041

7.826.851

255.404

48.222.296

[rap

3.857.083

- 272.427

74.770

3.235.779

521 350

-

Totals

37.887.421

2.1 03.385

1.729.415

41.810.221

26.052.170

4.202.368

378.242

30.632.781

GIi Amministratori de1laFema.t-i S.p.A. non hanno ancora deciso se awalersi della possibilit5 di affrancare i rnaggiori ammortamenti calcolati ai fmi fiscali fino a1 31 dicembre 2007 mediante il pagamento di un'imposta sostitutiva, come previsto daIIa Legge Finanziaria 2008, e, conseguentemente, la stima del fondo imposte diffmite non time conto di t d e eventde riduzione di aliquote. Qudora tale decisione vmga presa nef corso del 2008, il bilancio 2008 beneficed di un consistente rilascio di imposte di fferite.

Crediti verso altri

TaIe voce risulta cosi composta:

SaIdo SaIdo

- Crediti verso assicurazioni - Crediti verso dipendenti - Depositi cauzionali - AItri

Tstale

La voce Crediti verso dipendenti cornprende principalmente gli anticipi corrisposti a fronte di tmferte fuori sede.

Nella voce "AItri" sono inclusi accertamenti per note di credito da ricevere da fornitori per 9,7 milioni di Euro, acconti verso fornitori per 0,2 milioni di Euro. Su tdi crediti non esistono problemi di esigibiliti.

ATTIVITA F~NANWARIE c m NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI

Tale voce, non soggetta a rischi di perdita di valore, & cosi composta:

- Crediti fimziari - Titoli

Totale

Saldo Saldo 31-123007 31-12-2006

268.078 265.466 33

268.078 265.499

I crediti finanziari sono relativi principalmente al saldo di conto corrente tenuto presso la tesoreria del Gruppo (Fiat Finance S.p.A.), pari a 266,2 milioni di Euro, a premi su operazioni in strumenti derivati stipulati sempre con la tesoreria del Gruppo (Fiat Finance S.p.A.) per 1,6 milioni di Ewco.

I titoli di stato sono stat i rimborsati nel corso dell'esercizio 2007.

La composizione della categoria in oggetto gi8 fumita nello stato patrhooniale.

RATE1 E RISCONTf

A1 3 1 dicembre 2007 tale voce 6 cosi composta:

Saldo Saldo 31-12-2007 3 1-12-2006

Risconti attivi - Su leasing, - Finanziari -- Altri

Totale risconti

Totale ratei e risconti

I risconti attivi su leasing, pari a 11,3 milioni di Euro, si riferiscono all'opaazione di sale & lease back effettuata in esercizi precedenti sulla cad. Torre Maserati e rappresentano i canoni di competenza di futuri esercizi, fatturati anticipatamente dalla societh di Ieasing.

I risconti attivi fmanziari sono relativi dla quota di competenza di esercizi futuri degli oneri su operazioni di finanza derivata, utilizzati a coperhrra deI rischio di cambio.

Gli aItri risconti si riferiscono principalmente a quote relative premi assicurativi, alla quota di partecipazione cmpionato di F o d a 1 2008.

COMMENT1 ALLE PRKNCIPALI VOCI DEL PASSIVO

Commentiamo di seguito le principali classi componenti il Patrimonio netto e Ie relative variazioni:

CAPITALE SOCIALE

I1 capitale socide al31 dicembre 2007 di 20,3 milioni di Emo, interamente sottoscritto e versato, risulta costituito da n. 8.104.000 azioni ordinarie da n o m i d i Euro 2,5 cadatma.

ALTRE RISERW

La composizione di tale raggruppamento & la seguente:

Saldo SaMo 31-12-2007 31-12-2006

1. Risema srraodimia 2. Riserva per congmglio dividendi

Totale

La composizione e le variazioni intenrenute neITe poste del patrimonio netto sono dettagliate nel prospetto che segue:

PROSPETTO VARUZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

Saldo al 1/I/Z006 Ddnazione de1 risultato delt'esercizio 2005:

a utiIi a nuovo Eswcizio di stock options

Risultato dell'esercizio 2006

Saldo a1 3 1/12/06 Destinazione del risultato dell'esercizio 2006:

a riserva legale attribuzione di dividendi

a utiIi a nuovo Wsultato dell'esercizio 2007

SaIdo al31If2107

Riservsl Capitale Rierva Riserva Cong. Sociale soprap& Legah Divid.

20.000 16 4-000 3.241

Risewa Utilia Risultato Strorord. nuovo delt'esercizio

97.608 40.978 52.963

L'utile per azione a1 3 1/12/2007 6 pari a 9,25 Euro.

Ai semi dell'art. 2427 n.7- bis del C.C. si analizzano, nella tabeIla che segue, le voci di patrimonio netto con specificazione deIla loro origine, possibilit& di utilizzazione e distribuibilith, nonch6 della loro awenuta utilizzazione nei precedenti tre esercizi.

Naturaldescrizione

Capitale sociale Riserve di capitale: riserva sopraprezzo azioni

Riserve di utili: riserva legale riserva per conguagli dividendi risewa straordinaria

utili portati a nuovo

TOTALE quota non distribuibile residua quota distribuibile

Legenda: A: per aumento di capitale B: per copertura perdite C: per distribuzione ai soci

importo

20.260

17.956

4.052 3.241

97.609

113.359

possibilita' di

utilhzione

A, B, C

B A,B,C A, B, C

quota

disponibile

17.956

- 3.241 97.609

113.359

232.165 -

232.165

riepilogo delle utiliaazioni

per copertura perdite

200612004

per altre ragioni

-

FOND1 PER RISCHI ED ONERX

I1 fondo per trathmento di quiescenza ed obblighi simili ammonta a 6,l milioni di Euro. Tale voce include la quota, accantonata per competenza, del trattamento di fme mandato del Presidente oltre al fondo anzianiti e a1 fondo fede1tA per i dipendenti.

X1 fondo h p o s t e ammonta a 1,7 milioni di Euro ed 6 relativo per 1,4 milioni di Euro ad una verifica fiscale sul period0 d'imposta 2003 e per 0,3 miIioni di Euro ad una verifica NA. Tale fodo rappresenta la migIior stima, anche swlla base del parere dei consulenti fiscali delIa SocietA, della passivita relativa alle riprese ef faate dai verificatori

La composizione ed i movimenti degli altri fondi sona i seguenti:

3 1.12.2006 Actantonam. Utilizzi Provent-oni 31.12.2007 Altri fondi: -Ed0 garanzia prodotti 48-745 35.352 (21.611) (2.033) 60.453 -f.do m . t o beni in 278 - 278 affitto d'azienda - -fdo impegni e rischi 2.629 1.772 (40 1) 4.000 legali - -f do rischi su 173 - in. fnanziamenti - -f.do rinnovo contrattude. 4.369 2.462 (4.1 03) 2.728

- -f.do pennanenza ed 3.383 1.160 (1.332) 3.21 1 obiettivi dipendenti - -f,do PDR dipendenti 4.42 1 5 -23 6 (3.374) 6.283

- -fado MBO dipendenti 5.954 5.530 (5.058) 6.426

- Totale 69.952 51.512 (35.879) (2.033) 83.552

Gli altri fandi sono principdmente rappresentati da:

fondo garanzia relativo agli accantonamenti per interventi in garanzia tecnica sui prodotti venduti: I'incremento k da correlarsi principdmente dla crescita del parco vetture oggetto di garanzia e al fisiologico aumento dell'incidenza dei costi di garanzia per i nuovi rnodelli; fondo ammortamento beni in &tto d'azienda rappresenta l'accantonamento (ai semi dell'art. 102, comma 8 D.P.R. 91 7/86) a fionte del presumibile deperimento fisico dei beni appartenenti aI complesso "Galleria Ferrari"; fondo impegni e rischi legdi, composto da accantonamenti a fronte di passivitii probabili per contenzioni in essere per 1,8 milioni di E m . Tale fondo evidenzia un utilizzo di Euro 0,4 milioni ; fondo rinnovo contraitwile e una tantum: comprende l'accantonamento a fjronte del rinnovo contrattuale e a fionte di premi spettanti al personale in base a1 raggiungimento di deteminati risulkti. La contropartita economics 5 data dai costi del personale.

- fondo MBO dipendenti, fondo PDR, e fondo permanenza ed obiettivi, che accolgono gli oneri previsti per futuri esborsi monetari nei codionti dei digendenti in applicazione di vari istituti retributivi (VRL - Valutazione dei Risultati di Lavoro, MBO - Management by Objective, PDR - Premio Di RisuItato). La contropartita economics data dagIi altri costi del personale.

Si annota infine I'esistenza di passivitA potenziali e pertanto non riff esse sul risultato, di 230 miIa Euro a h n t e di un verbde IVA in corso di definizione.

AI 3 1 dicembre 2007 i crediti ed i debiti significativi in valuta estera inclusi nelle rispeteive voci, dettagliati per tip0 di valuta estera, sono i seguenti:

in valuta controvalom Voci di bilancio per tipi di valuta estera

C d i t i inclusi nel circolante

DoIlari U. S.A. (valore in USD/000) Sterline Inglesi (valori in GBP1000) Franchi Svizzeri {valori in O 0 0 ) Yen Giapponesi (valori in YEW1000)

Totale Crediti

Debiti esi~ibili entro I'esereizio successive

Dollari U.S.A. (valore in USD1000) SterIine Inglesi (valori in GBP1000) Fmchi Svizzeri (valori in CHF/000) Yen Giapponesi (valori in YENIOOO) DoIlari Hong Kong (valori in HECDI000) Corone Svedesi ( valori in SEW000)

Totale Debiti

RAPPORT0 DI LAVORO SUBORDINATO

I1 fondo TFR al 3 1 dicembre 2007 riflette l'indemiti maturata dai dipendenti fino a1 3 1 dicembre 2006, che andrh ad esaurirsi con i pagamenti che awemanno in occasione della cessazione dei rapporti di lavoro o di eventuali anticipazioni ai sensi di legge.

La movimentazione del fondo nel corso deff 'esercizio & cod dizzabile:

Saldo 31.123006 36.265 Quota matumta neIl'esercizio I .586 Fondo trasferito da altre societi del Gruppo 206 Indenniti liquidate nell'esercizio e passaggi di (4.477) qualifica Fondo lmferito ad altre societa del Gruppo (432) Salda 31.12.2007 33.148

A fionte di uno stanziamento a conto economico di 8.397 mila euro, l'incremento del fondo TFR k relativo alIa sola quota di rivalutazione del fondo preesistente calcolata in conformiti dle disposizioni di legge ed alla quota di cd "semestre bianco" che rappresenta, solo per l'esercizio 2007, la quota di TFR mturando dal lo gennaio 2007 fino alla data di scelta del conferimento a fondo pensione complementare miendale (chiuso) o a piano individuale pensionistico.

11 sddo a1 3 1 dicembre 2007 5 aI netto di anticipi erogati sul trattamento di fine rapporto per 1,4 miliod di E m .

Commentiamo di seguito la composizione ed i movimenti dell'esercizio delle voci che compongono tale raggruppamento:

I debiti verso banche sono pari complessivamente a 11,3 milioni di Euro e si riferiscono, per la parte esigibile entro l'esercizio successive, a conti correnti passivi per E m 100 mila, a debiti per o&oni di sconto per 4,4 milioni di E m ed dle quote in scadenza del finanaimento agevolato ai semi L. 46/82 erogato da San Paolo - Imi e dall'istituto Mediocredito Centrale Sp.A. per 1,8 milioni di Euro.

1 debiti verso banche esigibili oItre l'esercizio suc.cessivo includono Ie porzioni non in scadem del finanziarnento erogato dall'istituto San Paolo M I per complessivi 2,7 milioni di Euro e da Centrobanca per 2,3 milioni di Euro. A1 riguardo si ricorda che sono stati riclassificati in questa voce Euro1.797 mila, dalla voce "debiti verso altri finanziatori", in quanto m pari ammontare di credito verso il Ministem Industria Commercio e Artigianato B ora di spetlanza della banca concessionaria

Debiti verso altri finanzisrtori

I debiti verso altri finanziatori. pari complessivamente a 4 milioni di Euro, si riferiscono ad un fmanziamento erogato da Prominvestment S.p.A. , esigibile entro l'esercizio successivo, per 0,4 milioni di Euro e, per la parte rimanente (3,6 milioni di E m ) oltre 1,esercizio successivo.

Acconti

AccogIie gli acconti ricevuti dai clienti per fomiture di vettwe, ricambi e servizi per un valore di 1 8,1 milioni .di E m .

Debiti verso fornitori

I debiti verso fomitori sono aumentati rispetto all'esercizio precedente di 47,7 rnilioni di Euro per effetta della crescita del volume d'affari. Tale voce include debiti verso le societA del Gruppo Fiat per compIessivi 17,9 milioni di E m (I 1 milioni di Euro nel2006).

Debiti verso imprese controllate

La natura dei debiti verso le imprese controllate t esposta di seguito:

Saldo Saldo 31-12-2007 31-12-2006

Debiti verso controIlate: - commerciali 19.722 9.542 - hanziari -

Totale 19.722 9.542 al

I debiti commerciali verso le controllate sopra esposti sono nei codionti di Ferrari West Europe per 2,7 milioni di Euro, di Ferrd North America per 1,6 milioni di Euro, di GSA per 7 milioni di Euro, di Ferrari GI3 Limited per 3,8 rnilioni di Euro, di Femari Maserati Cars International Trading Shangai per 3,l rnilioni di E m , di Ferrari Suisse per 234 mila Euro, di Charles Pozzi per 230 mila Euro, di Ferrari Deutschland per 433 mila Euro, di Ferrari Financial Services Spa per 524 mila Ewo. Non ci sono a1 3 1 Dicembre 2007 Debiti Finanziari verso controllate.

Debiti verso controllanti

Trattasi prevalentemente di debiti originati dal contratto di consolidato fiscale nazionaIe con Fiat S.p.a. a fionte deIl'lRES corrente neth stimata sull'imponibiIe dell'esercizio 2007.

Debiti tributari

La composizione della voce 6 la seguente:

Saldo Saldo 31-12-2007 31-12-2006

Debito per imposte su1 reddito dell'esercizio: - saldo IR4P

Altri debiti verso 1'Erario: - ritenute fiscali per IRPEF - altri debiti

Totale

Tutti i debiti verso l'erario sono esigibili entro l'esercizio successive.

Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza socide

Tale voce si riferisce ai debiti per contributi previdenzidi a carico della societit ed a carico dei dipendenti per i salari e stipendi di dicembre.

Altri debiti

La composizione della voce 6. la seguente:

Saldo Saldo 31-12-2007 31-12-2006

Debito verso i dipendenti per salari e stipendi da Bquidare Debiti per depositi cauzionali

fl debito nei confronti del personale risulta awnentato in conseguenza di maggior importi riIevati per ratei ferie e per la conclusione di rapporti di lavoro.

La voce "altri" include principalmente debiti per assicurazioni e diritti doganali.

Scadenze dei debiti esigibiIi oltre l'esercizio successivo

Infine la ripartizione delle voci dei debiti esigibili oltre l'esercizio successivo, suddivisa per scadenza, k la seguente:

Debiti verso banche Debiti verso altri fmanziatori Depositi cauzionaIi

Totale

Scadenze in anni D a l a S Oltre 5 Totale

3.343 1.671 5.014 1.971 1.640 3.611 - 6 6 5.314 3317 8.631

RATE1 E RISCONTI

A1 3 1 dicembre tale raggruppamento cosi composto:

Saldo Saldo 3 1-12-2007 31-1 2-2006

Ratei passivi -- Finanziari -- Su operazioni fiori bilancio

Totale mtei

Risconti passivi

Totale ratei e riscoati

I ratei passivi su opemzioni hori bilancio sono relativi alIa quota di competema dell'esercizio dei costi su operazioni di strumenti di fhanza derivata, utilivati a copertura deI rischio di cambio.

I risconti passivi sono relativi, per 33,7 milioni di Euro a ricavi di sponsorizzazione di competenza del2008, per 4 milioni di Euro a ricavi per la fornihua pluriennale di rnotori di F1 e, per la restante parte, principalmente a ricavi per royalties di competenza deI2008.

Beni di Teni presso 19Azienda

Trattasi di macchinari o altre attrezzature di pmprieth di terzi presso J'azienda a titolo di conto lavoro o prestito d'uso e ammontano a 38,7 milioni di Euro (14,5 milioni di Euro nel2006).

Fidej ussioni prestate

Sono costituite per 69,8 milioni di Euro da fidejussioni prestate a fionte di crediti IVA prestate all'UUffio IVA e per la differenza essellzialmente da garanzie prestate a fronte di ordinari rapporti wntrattdi con fomitori o aItre istituzioni.

Contratti per copertura rischi cambio

A1 31 dicembre 2007 risullmo in essere operazioni a termine "fuori bilancio", per 580,7 milioni di Euro. Tali operazioni sono state poste in essere con finalitA di copertura di aperazioni cornmerciali gig negoziate di competema di futuri esercizi.

Ai sensi dell'art. 2427-bis, comma 1 c.c., si riporta di seguito l'informativa di dettaglio con riferimento alle tipologie contraWi in essere a fine amo (&ti in Eurolmigliaia):

Qualora tali operazioni fossero state contabilizzate sulla base dei principi contabili intemazionali (IAS 39), si sarebbe determinate un effetto negativo sul risultato d'esercizio pari a 652 miIa Euro e un effetto positivo sul patrimonio netto a1 31 dicembre 2007 di 23.474 mila Euro, a1 Iordo dei relativi effetti fiscali.

Derivati non quotati

- Swap:

0 Put 0 call

- ez ioni :

o put o call

Totale

Canoni leasing a scadere

Rappresentano il valore di canoni scadenti nei prossimi esercizi relativi ad immobili utilizzati dalla Soc ih sulla base di contratti cli locazione operativa e finanziaria.

Valore nozionale

519.591 5.399

55.702 -

580.692

Fair value POS.

38.98 1 12

5.43 8 -

44.431

Neg.

(77) (12)

- (89)

Beni in affitto d'azienda

Si rifedscono a1 valore dei beni appartenenti a1 complesso Galleria Ferrari e Centro Civico acquisito in affitto d'azienda in seguito alla convenzione con il C o m e di Maranello del 19/1/1995.

COMMENT1 ALLE PRINCIPAL1 VOCI DEL CONTO ECONOMIC0

In accord0 a1 criterio di rappresentazione delle operazioni di f m a derivata adottato dal Gruppo FIAT in applicazione del Principio Contabile htemazionale n. '39, in presenza di strumenti di copertura di fatturati futuri la componente cambi maturata fino a1 momento della fatturazione, pari a 26,9 milioni di Euro, k stata rilevata a rettifica diretta del fatimato oggetto di copdma.

RICAVI DELLE VlENDITE E DELLE PRESTAZIONl

I ricavi per cessioni di beni e per prestazioni di servizi sono cosi wmposti:

- Ricavi per cessioni di beni: -- Cessione automobili -- Cessione di ricambi - Cessioni diverse

898.803 814.713 61.126 57.371

160.519 107.723 Totale ricavi delle vendite 1.120.448 979.806

- Ricavi per prestazioni di servizi - Prestazioni pubblicitarie 216.132 205.334 - Affitto motori 30.300 16.750 -- Rivalse su a t t i ~ t h sportive 6.232 5.838 - Altre prestazioni 156.648 142.624

Totale ricavi delle prestazioni di servfii 409.313 370.546 Totale ricavi dellc vendite e d e b prestazioni 1.529.761 1.350.352

L'incremento dei ricavi per cessioni di beni rispetto all'esercizio precedente di 140 milioni di E m circa, pari a1 14%, k da ricondurre all'aumento dei volumi di vendita in riferimento sia alle vetture che ai ricambi. I ricavi per prestazioni di servizi aumentano di 39 milioni di E m , pari all' 1 I%, in particolare per effetto del notevole increment0 degli introiti derivanti da prestazioni pubblicitarie. Tra le dtre prestazioni, aumentano i ricavi relativi alle royalties derivanti dalle concessioni per I'utilizzo del marchio.

Si ricorda che sono stati riclassificati in questa voce, dalla voce "altri ricavi e proventi", Euro 39.350 mila per ricavi relativi dlgattivitA sportiva ed Euro 9.490 mila per ricavi da sponsorizzaaioni

Di seguito si fornisce la ripartizione dei ricavi per area geografica di destinazione.

- Italia 326.173 21,3 241.13.1 17,9 - Europa GEE (Italia escIusa) 598.393 39,l 568.749 42,1 - Europa albi paesi 80.131 5 ,2 54.831 4,l - Nord America 319.217 20,9 297.641 22,O - h e r i c a latina 2.032 O,1 1.657 0,l - Estrerno Oriente 127.988 8,4 124.373 9,2 - Medio oriente 43 -044 2,s 38.286 2,s - allxi 32.783 2,1 23.684 1,8

Totale 1.529.761 100,O 1.350352 100,O

Nel2007 la SocietA ha fatturatcl verso I'estero il 78,7% del totale delle vendite contro il 82,1% del 2006.

I principali mercati in cui la SocietA ha operato sono i seguenti (nr. uniti vendute):

Area Commerciale 2007 % 2006 YO

- Italia 699 10,8 669 1 1,4 - USA e Canada 1.853 28,5 1.737 29,7 - Germania 743 11,4 685 11,7 - Regno Unito 715 11,O 611 10,4 - SV& 284 4,4 278 4,8 - Francia 289 4,4 284 4,9 - Resto Europa 568 8,7 385 6,6 - America Latina 0 0,o 2 0,O - Giappone 344 5,3 307 5,2 - Eslnmo Oriente 388 6,o 300 5,l - Medio Oriente 3 07 4,7 201 3 4 - Resto del Mondo 305 4,7 392 6,7

Totale 6.495 100,O 5.851 100,O

INClREMENTI DI IMlWOBlLIZZAZXONI PER LAVORX INTERN1

Nell'esercizio sono st& capitalizzati nella voce " h o b i l i z z ~ o n i materiali" i seguenti costi:

Attremtura varia e minlita 153 407 Autovelhm motoveicoli e simiIi targati 1.988 1.807

ALTRI RTCAVI E PROVENTI

Tale voce 6 cosi composts:

Contributi in corm esercizio 224 1.023

Soprawenienze attive Plusvalenze Altri proventi di gestione

TotaIe aItri ricavi e proventi 26.080 30360

I contributi per ricerche sono stati integralmeate incassati dalla SocietA nel corso dell'esercizio 2007.

Le soprawenienze attive riguardano differenze positive su accertamenti di c o d e di ricavi effettuati in esercizi precedenti;. le. plusvalenze sono relative alla cessione di immobilizzazioni rnateriaIi mentre gli altri pmventi di gestione sono costituiti da &tti attivi e, in misura residuale, da prowigioni.

Si ricorda che sono stati riclassificati da questa voce Euro 1.937 mila di differenze bx Xe imposte accertate in bilancio e Ie irnposte dichiarate, 'alla voce "imposte sul reddito".

COSTI DELLA PRODUZIONE

COSTI PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI

Rispetto a1 2006 gIi acquisti di materiali risultano in awnento di circa 88,4 milioni di Euro principalmente per effetto dell'incremento dei volumi.

COSTI PER SERVIZI

La vow, aumentata di circa 87 rnilioni di Euro rispetto a1 2006, risuIta cosi dettagliata:

- consulenze tecniche - lavorazioni esterne - spese di trasporto - manutenzioni - spese viaggio - assicurazioni - prestazioni commerciaIi - garanzia prodotto - amministrativi e generali - a h e prestazioni - emolumenti amminiseatori - emolumenti sindaci - spese viaggio amministratori/sindaci

Le consulenze tecniche includono il riaddebito, da park delle controllate Ferrari West Europe SA. e Ferrari GI3 Ltd., dei senizi commerciali da queste. svolte sui mercati in cui F e d vende Ie autovetture direttamente ai dealers (Benelux, Penisola Iberica e Regno Unito). Includono inoltre maggiori costi per prestaziani reIative a ricerca e sviIuppo.

COSTI PER GODLMENTO DI BEN1 DI TERZI

In tale voce sono comprese royalties passive, locazioni passive per beni immobili e affitti di beni mobili vari.

Ai sensi dell'art. 2427 n. 22 c.c.,, con riferimento all'informativa che deve fornire il locatario dei beni in locazione finanziaria, si riportan0 di seguito i seguenti ragguagli sulle operazioni in essere, costituite dai leasing sulla Torre Maserati, suIIa palazzina Nuova Vemiciatura e sul Centro Sviluppo Prodotto:

QuaIora tali contratti fossero stati contabilizzati sulla base dei principi contabili intemazionali (IAS n. 17) a1 fine di riflettere la sostanza dell'operazione, si sarebbe determinate pertanto un effetro positivo sul conto economico deII'esercizio chiuso a1 3 1 dicembre 2007 di 3.170 mila E m , a1 netto del relativo effetta fiscale.

Storno di canoni su operazioni di leasing iinanziario Rilevazione degli oneri finanziari su operazioni di leasing finanziario Rilevazione di: - quote di amortamento sui contratti in essere - Effetto sul risultato prima delle hposte - Rilevazione dell'effetto fiscaIe Effetto sul risultato d'esercizio delle rilevazioni delle operazioni di leasing con il metodo finanziario

COST1 PER IL PERSONALE

8.962 (1 374)

(2.037) 5.051

(1.88 1)

3.170

La ripartizione di tali costi viene gii fornita nel conto economico,

I costi del personale, cornprensivi del costo del lavom interinale, passano da 202,5 rnilioni di Euro del2006 a 202'1 milioni di Euro; l'awicendamento di dcuni dirigenti ha fatto si che all'incremento del numero di dipendenti non sia corrisposto un increment0 di cod.

L'adeguamento dei fondi di quiescenza lpremio fedela e premio anzianith) ai vvalori attuariali non ha determinab un costo.

Gli aItri costi del persode comprendono principalrnente le erogazioni di fine servizio versate a favore di talune categorie di lavoratori e I'accantonamenta per competenza degIi oneri relativi a futuri esborsi moneari in applicazione degli istituti retributivi VRL (Valutazione dei Risultati di Lavoro), MBO (Management By Objective), PDR (Premio di Risultato), permanema ed obiettivi.

La quota di TFR accoglie la quota di accantonamento a1 Fondo TFR per 1.586 mila euro e le quote di TFR che, in base alla riforma previdenzide, sono state d e s t h t e a forrne di previdenza complementare o trasferite a1 fondo di Tesoreria istituito presso I'INPS per 6.8 1 1 mila euro . Nella voce ''trattamento di quiescenza e simili" il valore dell'accantonmento per premio di anzianita e premio di fedelti e' legato all'applicazione della metodologia di vdutazione prevista dallo U S 19.

Nella voce "altri costi per il personaIe7' sono classificate le quote di contribuzione ai fondi pensione integrativi a carico dell'azienda.

Si ricorda che da questa voce sono stati riclassificati dla voce "costi per servizi": Ewo 444 mila per servizi utilizzati dai dipendenti

Si evidenzia, di seguito, la movimentazione registrata nel corso dell'esercizio relativa a1 numero del personde dipendente suddivisa per categoria:

Saldo - Media 31/12f2006 Entrate/Uscite - de1-izio

Irnpiegati e intermedi 942 - 942 942

AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI

Comprendono gli amnortamenti delIe immobilizzazioni imateriali e materiali. Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammontano a 13 milioni di Euro, mentre quelli delle immobilizzazioni rzzateriali sono pari a 70'4 milioni di Euro.

ACCANTONAMENTI PER RISCHI

Sono relativi all'accantonamento a1 fondo garanzia per 35,3 milioni di Euro e ad un accantonamento a1 fondo oneri e rischi futuri per 1,s milioni di Em.

ONERI DIVERS1 DI GESTIONE

- Imposte e tasse indiretee - Minusvalenze - Soprawenieilze passive - Altri oneri di gestione

Le imposte e tasse indirette comprendono principalmente ICI per 1 milione di E m , Ia tassa sui rifiuti solidi urbani per 0,4 milioni di E m , I.V.A. non rivalsati per 0,2 rnilioni di E m e imposte di bo1Io per 0,l milioni di E m .

Le minusvdenze sono relative in pan parte alle risultanze dell'inventario fisico dei beni materidi, mche presso terzi, effettuato nel2007.

Le soprawenienze passive riflettono principalmente differewe negative su accertmenti di costi e di ricavi effettuati in esercizi precedenti, mentre negli altri oneri sono inclusi 5 milioni di Euro per sponsorizzazioni in pemuta.

Proventi diversi dai precedenti

Comprendono i seguenti importi:

- lntmssi attivi su crediti fin. Verso terzi - interessi attivi su finanziamenti a breve termine a controllate - Proventi da operazioni copert. Rischio cambio - Altri Totshe

I proventi da operazioni di copertura dal rischio di cambio sono rappresentati dalla componente finanziaria attiva maturata per competenza sulle opcrazioni di fmanza derivata.

Gli interessi attivi su crediti finanziari tazi consistono in hteressi maturati sul conto correnfe presso la tesoreria di gruppo Fiat Finance.

Gli interessi sui finanziamenti a breve tennine a controIlate riguardano i hamiamenti concessi nel corso dell'esercizio alle controllate Femari Financial Services A.G., Ferrari Financial Services S.p.A. e SociM Fmcaise de Participations Ferrari S.a. r.1..

INTERESSX ED ALTRI ONERI HNANZIARI

TaIe voce risulta cosi composta:

- Interessi passivi verso banche e verso FIAT Finance 204 172 - Interessi passivi su finanziamenti e mutui 104 533 - interessi passivi su leasing - - Oneri da operazioni copert. Rischio cambio 29.68 1 28.404 - Altri 533 45 1 Totale' 30.522 29.560

Gli oneri da operazioni di copertura dal rischio di cambio sono rappresentati dalla componente f h a r i a passiva matumta per competema sdIe operazioni di finanza d&vata.

IZ sddo netto degli utili e perdite su cambi, pari ad una perdita di 4,6 milioni di Euro, 2 cosi

composto:

- utili realizzati Euro 3.578 mila;

- utili accertati Euro 1.375 mila;

- perdite realizzate Euro 8.1 19 mila;

- perch accertate Euro I -429 mila,

I proventi straordinari di 0,3 milioni di Euro derivano dalla richiesta di rimborso presentata nel mese di settembre relativamente al1'IVA non detratta negli anni passati sui costi delle autovetture.

IMPOSTE SUL REDDITO DELL' ESERCIZIO, CORRENTI, DIF'FERITE E ANTICIPATE

Le imposte correnti ammontano a 86,8 milioni di Euro, di cui IRES per 78,5 milioni di Euro ed IRAP per 1 5,4 rniIioni di Euro.

La variazione di imposte differite e di imposte anticipate, come evidenziato nel prospetto che illustra fa dinamica del Ioro sddo patri.moniale, ha determinate un beneficio a conto economico di 9,4 milioni. Sulla diminuzione de1 saldo imposte differite ha influito la modifica delle diquote per il periodi d'imposta successivi a1 '2007, apportata dalla Legge 24 dicembre 2007 n. 244 (legge fmanziaria 2008).

Non ci si e' awdsi della facolt& di dedurre extra contabihente ammortamenti anticipati.

Sono state ino1tre rilevate imposte relative ad esercizi precedenti per 2,l rnilioni.

In chiusura della nota integrativa view riportato il rendiconto f i d a r i o .

RENDICONTO FINAWZIARIO (dati in migliaia di euro)

A DisponibPith monetarie nette iniaiali B Flusso monetario da attivits d'esercizio

Utile di esercizio Amortamenti (Rival.)/ Sval. Partecipazioni (Plus.) Minusv. da realizzo immobi1izzaziani Variazione del capitale di esercizio Vwiazione F.do Rischi Variazione F.do TFR

C Flusso monetario da attivitP di investhento in immobilizzazioni Investimenti in immobi lWoni - Immateriali - Materiali - Fiananziarie Prezzo di r e a l k , o valore di rimborso.

D Flusso monetario da attivita di finanziameato Accensioni di hanziamenti a m/I termine Rimborsi di finamiamenti a dI terrnine pagamento dividendi

E Aumento di Capitale Sociale

F Flusso monetario netto di period0 (B+C+D+E)

G DisponibiIith monetarie nette finali (A+F)

NOTA: I1 rendiconto analiua la posizione finanziha netta a breve termine, composta dalle disponibiliti nette (illustrate nella reIazione sulla gestione) aurnentate dei d i t i f i m i a r i vlsoggetti esterni a1 Gruppo Fiat; vengono esclusi mcbe i debiti finanziari a medio tungohemine, pari a complessivi 8,6 milioni . Sono incIusi i crediti finanziari verso le soci& controllate.

ATTIVITA' DI DIREZIONE E DI COORDINAMENTO

Ai semi dell' art. 2497 bis del Codice Civile si fomisce un prospetto riepilogativo dei &ti essenziali dell'ultimo biIancio approvato di Fiat S.p.A. - SocietA che effettua I'attivitA di Dkzione e Coordinamento.

Conto econornico (in eura

1

Dividendi e altri oroventi da aarteciaazioni

Plusvafenze (minusvalenze) su cessions partecipazioni

Altri ricavi di gestione

Costi per it personale Altri costi di aestione

Prownti (oneti) finanziari

Risultato ante imposts

lmposte RisuMo netto dell'esareirio

Stato pa frimoniale (in euml

A m 0

AttivitA non correntl 14.559.326.759

di cui: Partecipazioni 14.499.594.748

AttlvlP wrrenti 805.902.248 TOTALE Al l lVO 15.425.229.007

PASSIVO

Patrimonio netto

Capitale sociale 6.377.257.1 30

Risewe 1.677.035.103

Azioni proprie (24.1 38.81 11

Risultato netta dmll'esercizio 2.343.374.972

T a l e Patrimonio netto 10.373.528.394

Pagslvita non eorrenti 2.851.572.063

PasshrttA wrrenti 2.200.1 28.550 TOTALE PASSIVO t 5.425.229.007

In ottemperanza a1 Regolamento Europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, a partire daI 2005 il Gruppo Fiat ha adottato i Principi Contabili Intemaziodi ("IFRS") emessi dallYIntemational Accounting Standard Board ("IASB") e omologati dd1'Unione Empea, nella preparazione del biIancio consoIidato. In base alla narmativa nazionaIe attuativa del suddetto Regolamento, il bilancio d'esercizio della Capogruppo Fiat S.p.A. & stato predisposto secondo i suddetti principi a decorrere dall'esercizio 2006.

INFORMAZIONI RICHIESTE DALL'GRT. 149-duodecies DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB

I1 seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza de11'esercizio 2007 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa societh di revisione. Non vi sono corrispettivi per servizi resi da entiti appartenenti alla sua rete.

12 Febbraio 2008

TipoIogia di servizi

Revisione cantabile

Servizi di attestazione?)

Allri servizi

Totale ") Sottoscrizione dei Modelli Unico e 770

I1 Presidente

Y

Soggetto che ha erogato iI sewizio

Deloitte & Touche Spa

Deloitte & Touche Spa

Deloitte & Touche Spa

Corrispettivi di competenza

dell'esercizio 2007

(migliaia di euro)

98

98 J

COPIA CORRISPONDENTE AI DOCUMENTI CONSERVATl PRESS0 LA SOCIETA'.

" FERRARI S.p.A. "

Sede legale Modena, Via Emilia Est 1163

Capitale sociale euro 20.260.000

Registro delle lmprese - Ufficio di Modena n. 00159560366

Direzione e coordinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT S.p.A.

RELAUONE SULLA GESTfONE

SUL BlLANClO D'ESERCIZIO AL 31.1 2.2007

GRUPPO FERRARI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

12 FEBBRAIO 2008

Relazione sulla Gestione

INDICE

Consigho di Ammhistrazime

Collegio sindacale e Societii di Revbione

Rekzione degh Amministraturi suh gestione

Mercato

Andamento generale del Gruppo

Andamento d d e Societi del Gruppo Ferrari

Analisi dei risultati reddituali, d e b smttura patrimoniale e della posizione

finanziaria consolidata

Analisi della posizione economics e finanziaria di Ferrari S .p. a.

Rapporti con le imprese controllate, la controllante e con le imprese sottoposte

al conaollo & quest'uhna

Sistema dl controllo interno e moddo organizzativo

Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio ed evoluzione

prevedibile d d a gestione.

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale e Societa di Revisione

Luca Cordero di Monrezernolo

Piero Ferrari

Jean Henri Todt

Amedeo Felisa

Alhedo Altavilla

Diego Della Valle

Christopher Gent

Fermccio Luppi

Sergio Marchionne

Paolo Monferino

Lindsay Owen-Jones

Marco Piccinini

Sergio Pininfarina

COLLEGIO SINDACALE

Piergiorgio Re

Luigi Demartini

Matteo Tamburini

Presideme

Vice Presidente

Amministratore Delegato

Consighere e Direnore Generale

Consighere

Consighere

Consighere

Consighere

Consighere

Consighere

Consighere

Consighere

Consigliere

Sindaco effettivo - Presidente

Sindaco effettivo

Sindaco &ettivo

SOCIETA DI REVISIONE

Deloitte & Touche S.p.A.

Relazione s u b gestione -

Signori Azionisti,

nd 2007 Ferrari ha festeggiato i 60 anni dalla sua nascita e lo ha fatto nel mighore dei modi: con la

vittoria nel Campionato del Mondo di F1 del titolo Costruttori e del titolo Piloti e con il risultato

econornico mighore d e h sua scoria.

Tutti i nostri indicatori econonomci, in estrema sintesi, rnostrano un trend positivo: le venure

consegnate a1 cliente h a l e sono state 6.465, il 14% in piu deIl'anno precedente; il fatturato ha

raggiunto i 1.668 Mdioni di Euro, in crescita dellSO/b rispetta a1 2006 e corrispondente a 6.368

vetture fatturate (+13%), mentre il Risultato Operative ha superato i 266 Mdioni di Euro,

regismando un increment0 del 45% rispetto all'anno precedente. II ROS (Return on Sales) ha

raggiunto il16% rendendo Ferrari cornparabile, per redditivita, con le aziende produrrrici di beni di

lusso.

I risultati economici ottenuti sono il frutto del lavoro combinato di espansione nei nuovi mercati e

crescita mirata nei mercati pih tradizionali, mantenendo sempre intatta l'esclusivitA, che resta uno

dei tratti differenzianti di Ferrari in un contest0 di mercato in continua evoluzione e forte

competitiviti

Nel2007 ha fatto il suo ingress0 n e h gamma la 430 Scuderia.

In questa nuova vettura ancora piQ evidenu sono 1e innovazioni tecniche provenienti

dall'esperienza di Formula 1. La stessa presentazione alla stampa ha voluto sottolinerare questo

aspetto utilizzando i box di Fiorano con gh ingegneri di pista e i piloti collaudatori Marc Gene e

Luca Badoer.

Tra le caratteristiche principali d e b 430 Scuderia particolarmente apprezzate sono state il traction

control con la stessa tecnica usata sulle monoposto, l'impianro frenante carboceramico Brembo, il

rapport0 118,4 CVhtro.

In occasione delle celebrazioni del sessantesimo anniversario e stata prodotta anche una versione

speciale d e h 612, denominata "Sessanta" prodotta e vendut. namraImenre solo in 60 esemplari. Le

celebrazioni di questa ricorrenza hanno coinvolto nolti dei nostri clienti in prima persona

attraverso un giro del mondo a tappe durato quattro mesi. Un oggetto simbolo, il testhone,

&gurante i 60 momenti pi0 significativi nella storia della Ferrari e stato passato da climte a

cliente e da auto ad auto su un percorso che, partito da Abu Dhabi, si k diretto verso il Pacifico,

atpaverso Cina, Giappone ed Australia, per poi snodarsi lungo le Americhe ed attraverso l'Europa

per concludersi sulla Pista di Fiorano, a23 e 24 giugno.

Qui si sono riunite rnigliaia di Ferrari per la conclusione di questo vero e proprio giro del m o d

che ha cohvolto oItre 10.000 clienti.

A fine ottobre, in occasione della giornata di festa organizzata al Mugello per le Finali Mondidi e stato fatto iI bilancio dei primi due a m i del programma FXX, amunciandone la prosecuzione con

la versione evoluta del modello e che propone agli acquiremi diverse mighorie di sviluppo deUe

vetture che continueranno a misurarsi sulle piste & mtto il mwndo.

Guardando a1 mercato deIl'auto in generale e utile ricordare che il2007 si e .chius0 con una crescita

complessiva del5,8% rispetto a l l ' m o precedente, grazie a1 contribute positivo dei paesi ernergenti

(in particolare Russia e Cina); srabile S a t t i e risultato il Mercaro Europa (+0%) e in cdo quell0

Smtunitense (-3%).

Piu sigdicativo il confronts con il segmenro in cui si colloca Ferrari che nel2007 ha segnato una

crescita consistente e superiore al40%, alla quale ha contibuito Paurnento delle immatricolazioni

di Ferrari con il successo in particolare del modello 599 GTB Fiorano e la conferma del trend

positivo della F430, nonche l'aumento dele immatrico~oni. della nuova Porsche 997 Turbo

(coup e cabrio) e Bentley Continental GI (grazie anche alla introduzione dda nuova versione

Convertible) e 1' andamento positivo di Larnborghi. .

In controtendenza Aston Martin, a causa della flessione delle vendite di DDB 9 negh Stati Uniti e per

Peffetto "camibalizzazione" legato all'introduzione della V8.

Come gig ricordato, il numero di vetture consegnate a1 cfiente finale nel 2007 e stato di 6.465

(escluse le vetture da pista), che rappresenta una crescita per le vendite Ferrari nel Mondo del+14%

(+794 uni~) rispetto a1 risultato raggiunro nel2006.

I modelli ad 8 dindri (escluse le vetture da pista) hanno rappresentato iI 72% d d e consegne a1

cliente h a l e , con un totale di 4.661 vetture F430 Cou*, Spider e Scuderia.

Per i modelli a 12 cilindri sono state consegnate rispettivamente 1.438 unita della 599 GTB Fiorano

e 366 unit9 della 612 Scaglzetti.

Il mercato Nord Americana, primo mercaro per Ferrari, ha registrato 1.761 consegne a cliente h a l e

(27% del male Mondo) con un incremenro del7,7% risperto al2006.

Positiva anche la crescita dei principdi mercati Europei con vendite per 2.261 vetture (+4,8%) .con

particolare rilievo della performance della Germania (+5,9%) - primo mercato in Europa - e deIla

Gran Bretapa (+ 8,2%).

fl mercaro italiano registra un risultato allineato all'anno precedente, con un numero di vemrre

complessivarnente consegnare a clienre M e pari a 680 unit&.

Nel Nord-Est Europa le comegne a clime finale sono state 312 (+2,3%); di particolare rilievo gh

kcrementi in Russia (+68,6%) e in Ungheria (+33,3%).

Tassi di crescita pi0 importanti si sono regismati nei mercati ernergenri anche quest'anno cosi come

era @A success0 nel2006.

In Medio Oriente ed Africa il trend di crescita e' stato del 32,3% con 328 consegne a denre h a l e

(5,1% del totale Mondo).

Nella regime Asia-Pacific sono state 1.051 le vetture consegnate a l cliente h a l e con un increment0

in valore assoluto di 337 vetme (+47,2% rispetto d o scorso anno). U Giappone risulta il primo

mercato dell'area in termini di volumi (5,8% del totale Mondo) con 396 consegne a cliente finale

(+38,7%) seguito da Cina e Australia rispettivamente con 177 (+46,3%) e 173 (+45,4%) consepe a

cliente finale. Da sepalare anche gh ottimi trend di crescita per Hong Kong (+81,6%) e Singapore

(+75,7%).

Nel 2007 sono state consegnate amhe 119 vemre da pista, F430 Challenge, di cui: 34 in USA,

Canada e Cenao-Sud America, 18 in Italia, 9 in Germania, 12 in Gran Bretagna, 12 in Svizzera, 9 nei

paesi dell'Europa dell'ovest (Franda, Belgio, Olanda, Spagna e Portogdo), 15 nei Paesi Nord-Est

Europa, 3 in Asia Pacific e 7 in Sud Africa.

CIassiche e Corse Clienti

I1 2007 e stato anche I'anno dello sviluppo del segment0 C1assich.e che con la sua attivita di

cerrificazione, restauro e mmutenzione delle vemre storiche si pone come riferimento per i

collezionisti del Cavallino.

Positivo anche l'andamento delle attivita gestite ed organizzate da Corse Clienri; il2007 ha coinciso

con il second0 anno di attivita della 430 Challenge e con la conferma dd successo del Ferrari

Challenge Trofeo Pirelli, il campionato monornarca giunto alla quindicesima edizione: che vede

impegnati oltre 180 piloti iscritti, suddivisi in tre serie (Italia, Europa e Stati Uniti). Dodici invece

gh anni di vita di un'altra iniziativa lo Shell Ferrari Historic Challenge, riservata ai collezionisti, con

eventi organizzati sui circuiti piii prestigiosi del mondo, mentre si 2 consolidate sempre di pifi

l'interesse per le anivi& in phta rivolte ai clienti delle Formula 1 storiche, che ha visro crescere del

32% il fatturato relativo a questa attivita rispetto a1 2006.

La smttura Corse Clienti ha continuaro a fornire support0 ai ream privati impegnati nde

competizioni Gran Turismo; i risultati piu prestigiosi ottenuti dalla F430 GT sono i successi me1

carnpionato HA GT2: titolo Cosmttori, titolo Pilori con Toni Vilander e Dirk Muder e titolo a

squadre con il team AF Corse. La vettura si & affermata anche in altre importanti compeMoni di

categoria: dall'herican Le Mans Serie (titoli Cosrruttori e Squadre con il team Risi Competizione

e Piloti con Mika Salo e Jaime Melo) ai campionati italiano (Livio-Case, team Advanced

Engineering) e spagnolo (Giao-Couceiro, GPC Sport).

Inoltre, dal settembre 2007 e entrata a far parte del Diparthento Corse Clienti anche I'attivitg

'Ph ta Ferrari"; iI Corso Pilota Ferrari che si svolge sulla Pista di Fiorano e che ha visto una

pamcipazione totale nel2007 di circa 500 persone, incrementando il fatturato del12% rispetto a1

2006.

sponsor

Anche la gestione degh Sponsor nel corso del 2007 ha confermato i valori di riferimenro per la

Scuderia Ferrari, consolidando la strategia di esclusivit& delle Partnership e dunque mantenendo

timicato il numero di pamer. Sono state dtlresi consolidate le relazioni esistenti nell'ambito dei

Carnpionati Granhlrismo e Ferrari Challenge. In generale si 2 perseguito l'obiettivo di

miluppare maggiore efficienza e mighoramento del servjrio al clienre. Infine sono stati predisposti

gh strumenti e definite le attivia necessarie au'incrernento deUa raccolra di ricavi derivanti dale

sponsorizzazioni. Sul lato del New Business, oltre a1 pmgerro del Parco Tematico ad Abu Dhabi che

prosegue il suo avanzamento nel rispetto del piano e all'avvio del nuovo ciclo di Aste annuali di

vetture Ferrari in cohborazione con RM Auctions e Sotheby's, si evidenzia la partnership

commerciale e tecnica con il campionaro AIGP, volta a consolidare la presenra di Ferrari

nell'ambito delle compemoni motoristiche e a supportare la straregia di d u p p o in Asia.

Licensing & Retail

Nel settore dd Licensing Q Retail, il2007 ha confirmato la crescita delle vendite dei Ferrari Store

(.28 % vs Panno precedente, +20 % a perimetro.costante).

Raffonata l'internazionahzzione del network con le move aperture in Medio Oriente, (Abu

Dhabi negh Emirati Arabi, A1 Khobar in Arabia Saudita) in Asia (Macao, Shenyang, Chengdu in

Cina) in Usa (Beverly Hills) ed S n e in Europa (Barcdona Axport).

Una particolare focalizzazione P poi stata data a1 mighoramento d d e collezioni sviluppare per i

Ferrari Store e all'incrernento della marginalitft del prodotto.

Rilevante la performance dell' e-commerce con una crescita di fatruraro del 4 6 % grazie ad un

mighor mix di prodotto.,e maggior pressione comunicazionde d canale.

Da sepalare l'apertura di altri 26corners presso i Ferrari Dealers che hanno ora raggiunto il

numero d i 48 doors.

I d h e un cenno d e performance dei core Partners dove emergono in particolare Puma (+21

% rispetto a1 2006 sia in termini di Royalties che di Fatturato Wholesale) e Mattel (+58%

rispetto d o scarso anno).

Investimenti - Ricerca e Sviluppo

11 Gruppo Ferrari ha investito in capitde £isso 143,2 Miliok di Euro, contro 86,7 Milioni di Euro

dell'esercizio precedence.

Tali investimenti sono relativi a fabbricati per 3,7 Milioni di Euro, ad impian~ e rnacchinari per 32,4

Milioni di Euro, ad attrezzature industriali per 29 Milioni d i Euro, ad altre immobilizzazioni

(hardware, ataezrature per ufficio, automezzi) per 10,3 M h n i di Euro e ad immobilirzazioni in

corso e acconti su immobilizmazioni per 67,s Mfioni di Euro.

Gli incrernenti di immobilizzaziolli irnmateriali ammontano a 103 Milioni di Euro (escluso

goodwill), per la maggior parte deriti alla capitalizzazione dei costi di sviluppo in Ferrari S.p.A.

(93,3 Milioni di Euro).

Nel2007, quindi, le risorse destinate a& investimenti (sia in capitale fisso che in immobilizzazioni

immateriali) ed in ricerca spesata a conto economico sono complessivamenre pari a 299,4 Milioni di

Euro (231,5 Milioni di Euro nel2006), con un'inddenza sul fatturato consolidate del18% (era del

16% nel2006).

Occupazione, Rekzioni Interne e Rehzioni Industriali e Siatemi Informativi

Per l'Area de2 personale, dell'organizzazione e dei sistemi infomativi il 2007 puo' essere definite

come l'anno del cambiamento che, sul lato dele risorse urnane, si e caratterizzato per una maggiore

attenzione all'efficienza interna della gestione ed alla valorizzazione delle persone mentre, per

quanto riguarda i sisterni idormatici, ha assunto jl sigdicato d e b ridehizione dell'architettura in

un'ottica di orientamento a logiche di servizio sempre piu' &caci e di mggiore inregrazione e

sicurerza dei flussi dei dati.

In materia di risorse umane, I'azione di ottjmizzazinne, che ha comportato la razionakzzazione

delle attivita interne e l'eliminazione delle operazioni .a scarso valore aggiunto, ha consentito di

innalrare il livello qualitative dei processi interni. La strategia di gestione e sviluppo delle risorse e stata improntata a logiche basate suIla valorizzazione dei mighori giovani dall'interno, ed d a

ridefinizione del mix quali~quantitativo del Capitale Unnano cornplessivo.

A fine 2007 l'organico del Gmppo Ferrari, consta pertanto di 2.926 dipendenti, di cui l.202 fra

Dirigenti ed Impiegati, e 1.724 operai.

Sul piano delle Relazioni Interne, d o scopo di mighorare i rapporti inrerni e la gestione delle

inkiative rivolte ai dipendenti, e stata costituita una nuova hnzione, denominam Relazioni con le

Persone, con la finalit2 di garantire la coerenza della comunicazione nei confronti del personale,

ddle istituzioni, del sindacaro ed in generale nei confronti d i tutti glr stakeholders. Sono inoltre

proseguite tuta le inkiative volte al mighoramento del clima interno, impostato sul dialog0 e il

conbonto. Di particolare rilievo le attivita definite Torte aperten che hanno permesso di incontrare

numerosi dipendenti con le loro idee e problematiche. Positiva anche la risposta per i momenti piu

conviviali h a i qudi di particolare success0 quello di fine m o in occasione delle celebrazioni della

vittoria del MondiaIe d i F1, e lo spettacolo svoltosi a Dicembre a1 Palamalaguti di Bologna a1 qude

hanno parteciparo oltre 7000 persone fra dipendenti, farniliari ed ospiti.

In materia di relazioni industriali, una nuova stratega basata sulla ricerca di un rapport0 di

scambio piu' equdibrato ha caratterizzato i rapporti tra Ie parti sociali.

In panicolare, l'importante accord0 di Maggio 2007 ha consent it:^ di incrementare la flessibili~ e di

impostare una nuova stagione di reMoni basata sul dialog0 e sulla concertazione anche attraverso

I'anivazione deUe Commissioni (Performance e Processi Produttivi, Sicurezza e Qualita). Le

Commissioni, per la prima volta ed d o scopo di innaLare la quali& del cohonto e delle proposte,

si awarranno di personalita ed esperti nelle diverse materie.

Per quanto xiguarda I'Area Gran Turismo, l'organizzazione e stata ripensata con la finalira di

snellire la struttura, semplificare e velocirzare i processi decisionali, eliminare le sovrapposjzioni. A

tal scopo si e passati da un'arganizzazione -caratterizzata da l.5 riporti diretri alla Direzione

generale ad un modello con 7 riporti.

Va segnalata nell'area GT h profonda fidefinizione organjzzativa d d e Aree Commerciale e Brand

coduite in un'unica Direzione.

Per quanto riguarda l'Area Gestione Sportiva, e conchmata razione di messa a punto degh .assetti

organizzativi d o scopo di realizzare i mighoramenti di performance attesi.

Sul piano della gestione k stato raf£orzato il sistem di "fidelizazione e retentionn delle

professionalita chiave, ed e continuato il programma di valorizzazione delle risorse dall'interno.

Nell'ambiro del sopracitato. programma di ripensamento arganizzativo e delle a t t i v i ~ , anche i

tradizionali processi di gestione del personale sono stati profondamente rivisti e per alcuni di

questi l'zione di ri-progettazione proseguirs nel corso del. 2008. Conternporaneamente, i processi

di comunicazione e gh eventi kterni sano stat i ridekiti second0 una logica di mighore

coordinamenro e maggiore htegrazione £ra le aree Gestione Sportiva e Gran Turismo.

Andarnento deUe Sociee del Gruppo Ferrari

Andamento generab Gran Turismo

ER consegne rete di Ferrari hanno raggiunto le 6.372 unit2 (a1 netto delle vetture da pista), con un

increment0 del12,6% verso l'anno precedente.

Le vetture consegnate alla rete (al netto delle vetture da pista), ripartite per macro area geografica,

sono state in Europa 3.289 (+7,4%), in Nord America 1.736 (+6,4%), in Centro e Sud America 80, in

Medio Oriente ed Africa 317 (+2(5,3%) e nella regime Asia-Pacific 950 (+20,6%), con una

sostanziale crescita per ognuna di esse.

Le vendite (al netto delle vetture da pista) sono ripartite tra i modelli ad 8 cilindri, 4.577 unit& con

w incremmto del 3,291 rispetto allanno precedente, ed i modelli a 12 cilhdri, 1.795 unirit,

indudendo le serie spedali, con un increment0 del. 28,X% verso il2006.

Tali valori confermano il successo della gamma Ferrari: sia dativamente a& 8 cilindri, con

consolidamento dei volumi deUa F430 nelle versioni Spider e Coupe - l'effetro. del nuovo modello

430 Scuderia sara misurabile solo neX 2008 - sia per i 12 chdr i , con 1.358 consegne reze d e b 599

GTB Fiorano su tutti i mercati, e l'ininterrotto successo della 612 Scaghetti che ha ulteriomente

arrifchito i conrenuti in rermini di persomkzazioni a disposizione del Cliente.

11 2007 ha rappresentato dal punto di vista commerciale un anno di consolidamento per il mercato

italiano dopo la forte crescita degh anni precedenti; sono state infatf consegnate a Cliente finale

680 vetture rispetto alle 674 del2006.

h c h e nel 2007 Ie vendite sono state segnate dalla F430, con 465 vetture nelle versioni cou* e

spider; per quanto riguarda la gamma 12 cilindri invece si conferrna il grande success0 d e h 599

GT3 Fiorano che rappresenta il23% M e consegne con 153 vetture.

L'ultimo quadrimestre del2007 E stato caratterizzato daI lancio commerciale della 430 Scuderia le

cui vendite hanno g i ~ raggiunto un portafogho elevato.

II 2007 e stzto w anno moko intenso anche per le numerose attivita che hanno coinvolro i Clienri e

la Rete Ferrari. la prima parte dell'anno e stata caratterizzata dalla celebrazione del 60'

anniversario dell'arienda con l'organizzazione di 19 mppe che hanno toccato tutti i punti di

vendita: 750 vetture e 1.250 clienti partecipanti.

Sempre molto importante l'impegno n& attivie di pisra, svolte in collaborazione con Fmari

Corse Clienti ed il Ferrari Club I t a h con pih di 500 vermre coinvolte nei 10 appuntamenti.

Sono inoltre state consegnate 18 F430 Challenge.

Si e investi~o molto sullo sviluppo. della R e ~ e di vendita. In termini di strutmre si sono realizzati

numerosi inrervenri di riquaWcazione, menme le move spare sono srare mirate alla copertura di

aree considerate strategiche con sedi di assoluta rappresentativi~ del marchio Ferrari quali ad

esernpio Brescia e Prato.

In termini di personale e processi, in continuia con il. 2006, si 2 puntato molro s u b qualiEicazione

della forza vendita con incontri collegiali e numerosi training in concessionaria per mighorare la

fomazione relativa a1 prodotto, ai processi d i vendita ed a h gestione del Cliente.

L ' a o si t chiuso con la panecipazione al salone Inrernazionale dell'auto di Bologna, dove sono

stati accolti pi0 d i 1.200 ospiti ed e stata presentata peril mercato italiano k 430 Scuderia.

T-a Gestione Sportiva

I1 2007 ha visto la Scuderia Ferrari tornare ai vertici della Formula 1. AI termine di una stagione

serratissima, conclusasi proprio alle u l h e battute dd Gran Premio conclusive, sono arrivati sia jl

titolo mondiale Costnrttori che quell0 Woti, ques~~dt-jmo p z i e a Kimi Railkkonen. Fondamentale

per i successi deb squadra e stato il contribute di Felipe Massa: i nostri piloti hanno conquistato

nove successi (sei con il finlandese e tre con il brasfino), alrreaante pole position, dodici mighori

prestazioni cronometriche in gara e 204 punti iridati. La F2007 si t dimostrata una vettura molto

competitiva, ma il livello di aEEidabili1:~ non e stat0 all'altezza dell0 standard Ferrari: cia ha reso piii

difficoltoso il cammino verso la vittoria finale, advata comunque grazie alla grande compattezza e

all0 spirit0 di squadra dimostrato anche nei mornenti pis difficrli. Peraltro, la stagione e stata

caratterizzara da una vicenda di sleah e reticenze di cui e stata vittima Ia Ferrari, conclusasi,

almeno per quanto concerne l'aspetxo sportive, soltanto nelle ultime settimane dell'anno.

Dopo i cambiamenri del 2006, la struttura deUa Gestione Sportiva si e ulteriormente evoluta, nel

segno della crescita interna. L'Amministratore Delegato Jean Todt ha lasciato l'interim della

Direzione della GeS, affrdaca dal 1" gennaio a Stefano Domenicali; a lui risponduno Aldo Costa

(Direzione Tecnica), Gilles Simon (Direzione Motori ed Eletmnica) e Mario Ahondo (Direzione

Operazioni). Importante sars il conmibuto di due consulenti d'eccezione come Michael

Schumacher e Rory Byme. La stabilia della squadra e confermata anche daI prolungamento fino al

2010 dd contratto di Massa mmtre il campione del mondo in carica e legato alla Scuderia h o a

mtto iI 2009. Rimangono in essere anche i conmtti di forni.ma dei motori ai team clienti, Toro

Rosso e Force India.

I1 2007 ha visro anche il raggrungimestto dx un accordo di collaborazione tecnologica con h AlGP

World Cup of Motorsport per la farnitura dei motori e la consulenza per la r e h a i d o n e del

progetto del teIaio deIle monoposto che competeranno n e b serie almeno fino a1 2010.

Per quanto riguarda i principali risultati economici, determinati applicando i principi contabili

internazionali (IFRS), il fatturato complessivo t pari a 1.525,7 Milioni di Euro, con un aumento di

224 Milioni di Euro rispetto al2006 (+17%), ed il risultato operative e pari a 246,l Milioni di Euro

contro i 168,9 del2006, a1 netto di arnmortamenti per 125,s Milioni di Euro (143,l MiZioni di Euro

nel2006).

Vincremento di tal i risultati e determinate dai maggiori volumi di vendita, dalla ridd3nkione dei

prezzi di trasferimento e da efficienze raggiunte nei costi d i produzione. E' stat0 piii che

compensato l'effetto negativo dell'andamento dd cambio del dollaro.

L'utile ante imposte e pari a 256-9 Milioni di Euro contro i 164 MiIioni di Euro del2006,

L'esercizio chiude, dopa le sopracitate appostazioni e dopo Piscrizione di imposte sul reddito

d'esercizio per 95,7 Milioni di Euro, con un utile di 161,2 Milioni d i Euro c o n m un risultato del

2006 positivo per 83-8 Mfkoni di Euro.

Le &re socieG del Gruppo

FERRARI GE-D. Sp.A. - MODENA

Nel corso dell'esercizio 2007 la societa ha svolto esclusivamente attivita immobiliare, concedendo

in &rto a Maserati. S.p.A gli immobili dello stabiIimento di Modena, che non hrono oggetto di

coderimento nd corso del2005.

II fatturato complessivo e stato di 1,6 Milioni di Euro, il risulcato operative e stato positivo per 0,8

Mdionl. di Euro.

I1 saldo d e b gestione finmiaria e suto negativo per 0,6 Milioni di Euro mentre quello delle

bposte, anche anticipate, t stato di 0,l Milioni di Euro, determinando un'utile d'esercizio di 0,l

Milioni & Euro.

FERRARI NORTH AMERICA Inc. - ENGLEWOOD CLIFFS - USA

LI 2007 e smto il quindicesimo anno consecutivo di crescita della Ferrari North America con 1.761

autovetture consegnate negh USA e Canada e con altre 90 consegnate in Sud America e America

Centrale, per un torale di 1.851 autovetture consegnate a cliente finale. Questa ciha rappresenta

quasi il 30% delle vendire Ferrari in mrro il mondo e fa delle Americhe il mercaro pit^ grande in

assoluto. La crescita delle vendite rispetto a1 2006 i? stata del +7.7% per i mercati del Nord e Sud

America.

Questi risultati estremamente positivi sono stati raaunti prjncipalmente grazie a due fattori: una

gamma prodotto di grande successo e la forza e la qualita d e b rete di vendita e della strategia

marketing di Ferrari North America.

I1 2007 e stato il primo anno completo di vendite d& 599 GTB; e inoltre proseguito il successo

delle diverse versioni della F430 che ha rappresentato il 75% delle autovetture consegnate

nell'mno.

La rere Ferrari America e composra da 45 concessionari: 32 negli USA, 4 in Canada e 9 in Sud

America. Questi concessionari hanno investito 70 Milioni di Dollari per mighorare le proprie

inf ras t r ru~e durante gh ultimi me anni, mentre ulteriori 30 Milioni di Dollari. saranno spesi nel

2008.

La California e il mercato piu grande in Nord America con 41 27% di vendite, seguito dd Nod Est

(16%), Florida (11%), Texas (7%) -e- Chicago (6%). I mercati piQ imponanti dellAmerica Centrale e

del Sud America sono il Brasde, Messico, Venezuela, Cile e Argentina.

Ferrari Noah America gode di una relazione esclusiva con i suoi clienti e & appassionati che sono

aumentati grazie ad una vasta gamma di servizi e wenri durante il2007. Ru di 250 eventi vengono

organizzati ogni anno dai diparthenti Ferrari North America Sales and Aftersaks e d d a rete dei

concessionari, e cib per m a r e opportunita di contatto con i clienti F e n d ma anche ulteriori

prospettive per il futuro. Gli eventi includono il Fmari Challenge, che si e svoIto nd 2007 per la 16a

volta e offre ai propriecari della F430 Challenge sette opportunia diverse per partecipare a

competizioni.

Nel2006 Ferrari North America ha organizrato la Ferrari North America Driving School, che ha

sede presso il cjscuito di Mont Tremblant in Quebec. I partecipanti hanno 1' oppomnita di

apprendere tecniche diverse per controllare la vettura e per apprezzarne la performance in assoluta

sicurezza.

L.e vendite n d 2007 sono stati pari a 413 Milioni di Dollari (352 Milioni di Dollari nel2006) mentre

il risultato operativo i? stato pari.a 3.9 Milioni di Dollari (3.8 Milioni di Dollari nel2006).

FERRARI SAN FRANCISCO Inc. -SAN FRANCISCO - USA

Ferrari San Francisco ha venduto 339 autovetture (nuove edusate) ne1.2007, contro le 323 dd 2006.

DeUe 187 nuove, sono state vendute 101 Ferrari (91 nel2006) e 86 Maserati (93 nel.2006).

Il fatturato ha raggiunto i 62,5 Milioni di Dollari (56 Milioni di Dollari nel 2006). 11 risultato

operativo 2 stato pari a 3 Milioni di Dollari, in linea con il 2006

410 PARK DISPLAY mc. - NEW YORK - USA A410 di Park Avenue, uno dei punti pi0 prestigiosi di New York City, si trow una straordinaria

vetrina di prodotti Ferrari.

La vendita dei prodotti di merchandising e aumentata dal2006 a1 2007 del29%, raggiungendo un

fatturato di 2,6 Milioni di Dollari.

FERRARI DEUTSCHLAND GmbH - WIESBADEN - GERMANLA

Nd 2007 Ferrari ha raggiunro in Germania un nuovo primato con 7li' autovetture ornologate

consegnate a cliente h a l e , una crescita del+5.9% rispetto al2006.

I1 successo deIle attivita cornmerciali del2007 ha costituito le basi per un' ulreriore espansione nel

2008 iniziato con forti ordinativi da parte di Ferrari Deutschland.

Durante il 2007 1' orgaaizrazione tedesca si e concentram sulla celebrazione del 60simo

anniversario, mentre .a Settembre si sono svolti in conremporanea due importanti eventi il Salone

di Francofone (M), con la presentazione da parte di Michael Schumacher della 430 Scuderia, ed i

Ferrari Racing Days a Hockenheim.

La paaenza commerciale della 430 Scuderia e stata estremamente promettente con pih di 250

o& ricevuti dai nostri concessionari nel2007.

LZ famrato di Ferrari Deutschland ha raggiunto nel2007 i 113,5 Milioni di Euro, in crescira del*13%

rispetto a1 2006, grazie all' increment0 delle unit2 vendute ed all'andamento positivo del

programma "Carrozzeria Scaghetri" cresciuto de1 +36%. I]. nsdtato operativo e stato pari a 3

Milioni di Euro, in aumento di 0,9 MiIioni rispetto all'anno precedente.

FERRARI (SUISSE) S.a. - NYON - SVIZZERA

I1 2007 e stato il primo anno completo dalla scissione del rnarchio Maserati.

La gestione operativa ha dimostrato che il2007 e stato un anno estremamente positivo per Ferrari

Suisse SA.

Nel corso dell'anno sono srare complessivamente consegnate a cliente h a l e 282 vetture; Ferrari ha

effetmato il lancio della nuova 8 cilindri F430 Scuderia con 13 unia consegnate e della nuova 430

Challenge con 12 units vendute.

ILI percentuale delle 12 cilindri sul totale venduto P stata del 39% contro il 38% del2006 dovuto

prhcipalmente a1 moddo 599 con 92 units fatturate su un totale di 110 uni~.

II fatturato netto gestionale della societa e passato da 67,6 Mil ioni di CHF a 73 Milioni di CHF.

L'aumento d&8% e stat0 pprincipalmente sostenuto dall'impomte peso della 599 senza alcuna

flessione M e 8 cilindri (171 unita contro 169).

ll risultato operativo e stat0 di 1,9 Milioni di CHF a clifferenza del 2006 che aveva riportato un

risultato operativo d i 0,6 Milioni di CHF.

Comolidati gh investimenti per le attivit8 di marketing e comunicazione, che hanno prodotto un

effetto es t remente positivo sull'ulteriore sviluppo della marca.

Ferrari ha confermato il success0 deUe iniziative del Ferrari Club Switzerland e degh eventi

organizzati in collaborazione con i concessionari.

La presenza dei piloti svizzeri dle a t t i v i ~ sportive del Challenge e rimasta significariva, anche se in

leggera flessione verso l'anno precedente. Si e consolidata la presenza del concessionario di Lugano

Kessel sia nel carnpionato Challenge che nel G I 2 risultando ancora una volta la piQ importante

competirione a livdo Europeo.

SOCIETE' FRANCAISE DE PARTICIPATIONS FFRRARI S.ar.1. - PARIGI - FRANCLA

La societa e una holding di partecipazione delle attivitii francesi. Il bilancio 2007 si chiude con un

utile di 2,s Milioni di Euro.

FERRARI WEST EUROPE S . k - PARIGI - FRANCIA

La gesrione operativa ha contraddistinto il2007 come un anno estremamente positivo per Ferrari

West Europe S.A.

Nel corso dell'anno sono state complessivarnente consegnate a cliente finale 596 vetture, con un

aumento del+6,6% rispetto all'mo precedente (559 consegne).

Ferrari ha efEertuato il lancio della nuova 8 d h d r i 430 Scuderia e della nuova 430 Challenge

rispetrivamente con 18 e 9 unit3 consegnare.

La percentuale delle 12 dirt& sul totale venduto e stata del33% conno d24% del 2006 dovuto

principalmate alIa 599 con 138 unit2 fathlrate.

LI fatturato netto della socie& si k arresraro a 47,4 Milioni di Euro registrando un increment0 del

6% rispetto all'anno precedente.

Particolare attenzione stata posta a1 rafforzamento del sistema di conmollo interno con visibili

consegueme s u b gestione del process0 acquisti. Sono infatti state adottate adeguate initiative

finalizzate a h riduzione dei costi fissi che ham0 regismato un decrement0 del13%.

I1 Risultato Operativo 2007 si e attestato sui 0,8 Milioni di Euro.

Estremamente positiva la gestione Opzionali -con un farrurato di 4 Milioni di Euro in crescita del

54% rispetto a1 2006.

Ferrari ha confermato il successo delle miative e clegh eventi organizzati in collaborazlione con i

concessionari. Le performance commerciali ed i riscont3i positivi della stampa locale sono la

conseguenza di un processo di razionalizzazione che dovra proseguire nel corso del2008.

POZZI S.a.r.1- PARIGE - FRANCLA

Anche la Concessionaria di Levdois k stata sortoposm nel corso del 2007 ad un processo di

razionalizzaziane dei processi e di ottimiuazione dei costi di struttura. Le performance

comerciali sono positive con un apprezzabile incrernmto di vethlre vendute rispetto a& obiettivi

annuah (+ 28 vetture usate, + 24 vetmre nuove). II confront0 con il2006 non risulta signhcativo a

causa della presenza, sino a novembre 2006, della Concessionaria di Lione. I1 fatturato netto

complessivo ammonta a 33,5 Milioni di Euro mentre il Risultato Operativo e pari a 0,2 Mfioni di

Euro.

FERRARI GB Ltd. - SLOUGH - REGNO UNIT0

Durante il22007 Ferrari GB Lrd ha giocato uu nolo importante ed artivo nelle attiat8 organizzate

per celebrare il .sessantesimo anniversario deU'azienda, acquisendo clienti e cainvolgendo

concessionari in turn la Gran Bretagna.

testhone, oggetto simbolo dl quesro evenro, i? stato portaro per quatwo giorni auraverso fi

Regno Unito per pifi di 2.400 chilornetri da 500 clienti Ferrari e dalle loro famighe.

NeU' ambito dei Ferrari Racing Days, un evento speciale C stato organizzato in Giugno a

Silverstone , durante iI quale si sono svoltli anche i Campionati inglesi del Ferrari Challenge Trofeo

F i d i Europa e dove e stato raggiunto un nuovo primato mondiale con la piu grande parata di

autovetture Ferrari, con 385 clienti @unr;i, con le Inro xnacchine a]. circuito di Silverstone. Durante il

weekend Bruno Senna, nipote di Ayrton Senna, e intervenuto come guest driver, vincendo tutte e.

due le gare dalla pole position, ineattenendo glz spettatori ed incontrando. i clientt Ferrari.

Durance tutto I'anno i concessionari britannici ham0 partecipato a l Campionato Ferrari Challenge

Trofeo PireZli Europa, rnentre le scuderie sono s&te suI podio dieci volte, vincendo le gare a Spa e a1

Mugdo.

I1 programma Fiorano Ferrari Customer Relationship Management (CRM), creato in Inghdterra,

ha proseguito la sua attivita anche 11142007, organizzando piti di 40 eventi con una partecipazione

media di 600 clienti ma Gran Bretagna e conrjllente Europeo. I1 CRM 2 il cuore dei programmi

inrrapresi per mantenere un contatto diretto con i clienti Ferrarl in Inghilterra.

Nei riguardi d e h rete di vendira, e stato. awiato il SaIes and Aftersales Masterplan ed ai 15

concessionari ufficiali Ferrari si 2 unito il primo 'Service-only' A£tersales workshop d d a Gran

Bretagna, situato a Londra, che permette ai nostri clienti di avere access0 diretto ed immediate a

tecnici formati d d a Ferrari.

Durante il2007 il nurnero di vetture consegnate al alente h a l e (escluse le vetture da pista) in Gran

Bretagna e aumentato del +8,2% rispetto a1 20.06, raggiungendo quota 687, grazie anche a1 prirno

anno di commercializzazione dell' apprerzatissima 599 GTB Fiorano. I1 2007 e star0 l'anno con il

mggior numero di registrazioni di move vetture Ferrari in Gran Breragna.

I1 fathrato complessivo 15 stato di 15,l MiIioni di GBP contro i I0,8 Milioni del2006 (+40%) con

un risultato operative di 1,s Milioni di GBP (0,2 Milioni nel2006).

G.S.R GESTIONES SPORTWES AUTOMOBILES S.a - MEYRIN - SVIZZERA

TI 2007 si chiude con un fatturato pari a circa 76;4 Milioni di CHF contro gh 82,9 MiIioni

dell'esercizio precedente e con un ude di 3,l Milioni di CHF (2,2 Milioni nel2006), rappresentanre

il4% del fatturato.

FERRARI INTERNATIONAL S.a. - LUSSEMBURGO

U bilancio 2007 si chiude con una perdi~ di 34 mila Euro.

FERRARI FINANCIAL SERVICES S.p.A. - MODENA

La Societa e controllata a1 90% da Ferrari S.p.A.; la parte rimanenre e posseduta interamente

dall'azionista di minoranza. A sua volra, FFS SpA controlla a1 100% la partecipata tedesca FFS AG

e la nord amelicana FFS Inc.

NeI corso dell' esercizio 2007 la SocieU ha proceduto nella sua att ivita operativa, iniziata

nell'ultimo mimestre del 2006, che consiste nell' offerra a1 pubblico di sen iz i finanziari: leasing e

finadamento di autovetture nuove Ferrari e autovetture usate.

Relativamente alle vetture nuove spno stati stipdati 150 contratti per un valore finanziato.pari a

17,7 Milioni di Euro (penetrazione commerciale: 24%).

Sono stati, invece, stipdati 96 contratti d i hanziarnmto di vetture usate per un contrrovalore di 8,S

Milioni di Euro.

L' esercizio si e chiuso con un Risultato Operativo pari.a 0,3 Milioni di Euro.

La Societa', che e' iscritta neJl elenco generale degh operatori finanziari ex art.106 del T.U.B., ha

procedure nel corso dell' esercizio all' amento del capitale sociale a 5,1 Milioni di Euro.

FERRARI FINANCIAL SERVICES AG - GI3MANI.A

La socieM ha sede a Grunwald (Monaco) e serve, o l ~ e a quello tedesco, i mercati austriaco, belga,

francese e svizzero anche con prodotti. cross border. Fino alla sua acquisizione da parte dx Ferrari

Financial Services S.p.A. ha operato con la denominazione di FFIS.

Nel corso del2007, FFS AG ha totalizzato 403 contratti di leasing hamiando 52,9 Milioni di Euro

e, per quanto riguarda 1' usato, 261 conma~ti per un controvalore di 22 Milioni di Eura.

FFS AG ha chiuso l' esercizio ccon un Risdtato Operativo di 0,8 Milioni di Euro; il 2007 & stato il

primo anno completo di appartenenza M a Socieri a1 Gruppo Ferrari.

FERRARI FINANCIAL SERVICES Inc. - USA

FFS Inc. nel2007, ha raggiunto 1' obiettivo comerciale di 180 contratti chiusi a l 31 dicembre. In

particolare, 139 sono stati i confratti di leasing per un finanziato di 15,8 Milioni di Euro e 41 i

finanziamenti dell' usato pari a 4,5 MiLi~ni di Euro.

La sociea, Che ha iniziato la sua attivita operativa dl' agosto del 2007, ha come obiettivo

commerciale per iI 2008 un numero di contratti superiore a 600: in prospettiva, gh Stad Uniti

diventeranno uno dei mercati pi0 imponanti per quanto riguarda le attivita di finmiamento.

SCUDERIA FERRARI CLUB S.C.aR. L. - MODENA

La socieM, senza scopo di lucro, che ha per oggetto l ' i n b o , l'organiazazione e la gestione delle

attivita dei "Ferrari Club" in Ttalia e nd mondo ha chiuso 1' esercizio 2007 con una perdita di 22

mila Euro.

F E R M I MASERATI CARS INTERNATIONAL TRADING (SHANGHAI) Co. Ltd. -

SHANGHAI - REPUBBLICA POPOLARE CINESE

Ferrari Maserati Cars Inr. Trading (Shanghai) Co. Ltd e una joint venrure fondata nell' agosto 2004

ed e l'unico importatore ufficiale in Cina per autovetme Fmari e Maserati. Ferrari Spa, nel corso

del2007, ha incrementato la sua partecipazime in questa societa dal40% a1 68%.

La societa 2 essenzialmente responsabile per il brand management di Ferrari e Maserati, la fornitura

di macchine e perri di ricarnbio, lavendira di componenti a concessionari autorizzati, i servizi

after-sales ed il support0 tecnico dei prodotti.

Nel2007 la joint venture ha venduto 390 vettrure a clienti h a l i (177 Ferrari).

Il fatturato ha raggiunto 744,4 Milicmni di RMB in forte crescita (+ 84%) rispetto ai 405 MiIioni del

2006.

If risultato operative della societa ha beneficiato dell' increment0 di volume e del carnbio favorevole

Remimbi / US Dollar.

Dal punto di vista del marketing e del brand management l ' m o 2007 t stato caratterizzato dalle

artivit9 organizzate per la celebrazione dei 60 anni Fmari in Cina e in Italia, dal Ferrari festival,

&gh eventi Ferrari sui circuiti, dalla Formula 1, dalle presentazioni di nuovi modelli della casa

Maserati e dai vari saloni dell'automobile. Tutte iniziative che hanno rafforzato la brand awareness

di entrambi i marchi ed hanno favoriro la crescita dell' azienda nel mercato cinese.

ANALISI Dl31 RISULTATI REDDITUALI, DELLA STRUTTURA PATRIMOMALE E

DELLA POSIWONE FINANZIARIA CONSOLIDATA

C O N T O E C O N O M I C 0

Un'anahi delle principali voci economiche evidenzia quanto segue:

(in Ewo/rnlPa) 2007 2006

Ricavi Netti 1.668 1 -447 Costo del venduto (1.192) (1.114)

Spese Generali e Amministrative (1 14) (1 04) Costi di Ricerca e Sviluppo (98) (90) Altri Oneri e Proventi 2 44

Risnltato della gestione ordinaria 266 183 Proventi (oneri) atipici - Rieultato operative 266 183 Proventi e (oneri) finanziari 10 ( 5 ) Risultato Ante imposte 276 177

RICAVI NETTI

I1 ~otale pari a 1.668 Milioni di Euro si incrementa di 221 Milioni, came conseguema di un duplice

effetto: i ricavi per vendite di beni aumentano di 133 Milioni di Euro (+12,5%), in seguiro

all'aurnento dei volumi rispetto all'esercizio precedente; i ricavi per prestazioni di servizi

aumentano di 88 Milioni di Euro, in particolare per effetto dd notevole increment0 de& introiti

derivanti da prestazioni pubblicit~e e da royalties legate d e concessioni per I'utilizzo d.el

marchio.

COST0 DEL VENDUTO

Pari a 1.1 92 Milioni di Euro, corrisponde a1 71,594~ delle vendite (era ili?% nel2006),

SPESE GENERALI, AMMINISTRATIVE E DI VENDITA

I1 totale di 114 Milioni di Euro (104 nel 2006) vede un increment0 a 47,6 Milioni delle spese di

marketing, pubblicitA e personale commerciale (erano pari a 45,5 Milioni nel2006), mentre le spese

generali e amministrative pari a 66,4 Milioni di Euro si incrementatlo del 12,8% (erano 58,8 Milioni

nel2006).

COST1 DI RICERCA E SVILUPPO

Passano da 89,9 Milioni di Euro nel2006 a 97,5 Milioni nel2007, a conferma della focalizzazione

sul raffomento della gamma prodotto.

ALTRI PROVENTI (ONERI)

I1 sddo netto degli altri oneri e proventi a1 31.12.2007 6 pari a 2 Milioni di Euro.

IUSLETATO DELLA GESTIONE ORDINARIA E FUSULTATO OPERATIVO

I1 risultato della gestione ordiaxaria si increments a 266 Milioni di Euro rispetto ai I83 Milioni del

2006.

PROVENTI (ONERI) FINANZIARI

I1 sddo del2007 & positivo per 10 Milioni di Euro contro un saldo negativo di 5,3 Milioni di Euro

del 2006.

RISULTATO DELLE ATTIVITA' CONTINUATIVE E RISULTATO NETTO

Dopo aver scontato imposte correnti e differite per 102,8 Milioni di Euro (78,3 MiIioni nel2006),

positivo per 173,2 Milioni, in crescita rispetto ai 98,9 Milioni dell'esercizio precedente.

SITUAZIONE PATRZMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

I1 CAPITALE IMMOBILIZZATO CONSOLIDATO ammonta, a1 31 dicembre 2007, a 669,5

Milioni di Euro ed & cosi ripartito:

IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIAL1 nette pari a 192,3 Milioni di Euro (142,7 Milioni nel 2006).

IMMOBILIZZAZIONI MATERIAL1 nette pari a 452,l Milioni di Euro (392,3 Milioni nel

2006), ammortizzate per il60,4%, dislocate in Italia per il97,9%.

INVESTIMENTI IMMOBILIARI , pari a 14 Milioni di Euro, invariati rispetto a1 2006 e relativi

all' immobile dato in locazione. alla societA Maserati SpA

PARTECIPAZIONI E TITOLI IMMOBILIZZATI pari a 1 I,2 Milioni di Euro, costituite da

partecipazioni in imprese collegate per 1 Milione, partecipazioni in imprese controIlate non

consolidate per 3,3 Milioni, partecipazioni in imprese coneollate valutate allyequity per 5,8

Milioni e partecipazioni in altre imprese per il residuo.

I1 prospetto che segue evidenzia la composizione del capitale investito netto, del capitale di

hionamento e deIle disponibilith nette.

(in Euro/Plala)

Immobilizzazioni immaEeriali 192 143 Immobilizzazioni materiali 452 392 Investirnenti immobiliari 14 14 Partecipazioni e titoli immobilkzati 1 1 4 Imposte differite (saldo netto) (68) (46) Fondi e TFR (130) (1 26) Capitale di funzionamento (283) (1 88) Capitale hvestito netto 188 193 Crediti finanziari v/ soggetti e s W a l 59 3 1 Gruppo Fiat (*) Disponibilith nette 299 210 Patrimonio netto 547 434

(*) comprensivi dei relativi ratei attivi e a1 netto dei risconti passivi

Rimanenze nette 142 133 Crediti comerciali 167 170 AttivitA destinate aIla vendita 0 0 Debiti verso fornitori (409) (350) AItri creditilldebiti) (1 831 [141)

- - - - - - - -

Debiti finmziari v/ soggetti esterni a1 (85) Gruppo Fiat

(98)

Debiti finanziari v/ s0ciet.A del Gmppo - Fiat

(19)

RateilRisconti finanziari (a) - - Altre attiviWpassivitA finanziarie (b) 44 16 Crediti finanziari verso sociea del 3 19 296 ~ Disponibilith Iiquide 2 1 16 Disponibilith nette 299 210

(a) Include le partite (Gruppo e terzi) riferite alle voci che compongono l'indebitamento netto. {b) Include le eventuali vdutazioni di strumenti fmanziari derivati (Gruppo e terzi). (c ) Include anche le disponibiliti press0 Fiat Finance S.p.A.

GESTIONE DEI RISCTIl

I1 Gruppo presenta diverse concentrazioni del rischio di credito in Mane de1la natura delle

attivia svolte dalle varie soc id nonch8 dei loro diversi mercati di riferimento.

I crediti sono rilevati in biIancio d netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di

inadempienza della controparte, e determinata considerando le infomazioni sulla so1vibiIit.A del

cliente disponibili o considerando E'esperienza storica delle relazioni commercidi intraprese dal

Gruppo con il cliente stesso.

I flussi di cassa, le necessia di finanziamento e la liquiditi delle societA del Gruppo sono gestite

centralmente sotto il controllo deIla tesoreria.centrale del Gruppo Fiat con l'obiettivo di ottimizzare

la gestione delle risorse finanziarie.

Rischio di cambio

I1 Gmppo 2 soggetto a1 rischio di mercato derivante dalla fluttuazione dei cambi delle valute perch6

opera in un contest0 internazionale in cui le transazioni sono condone in diverse valute.

L7esposizione a1 rischio di cambio dd Gruppo deriva dalla localizzazione geografica delle attivita

industriali del Gruppo rispetto aIla distribuzione geografica dei mercati in cui vende i propri

prodotti.

I principali rapporti di catnbio a cui il Gruppo G esposto r i g w h o :

- EUR/USD, in reIazione alle vendite in dollari effetbte sul mercato nordamericano e su dtri

mercati in cui il dollar0 sia valuta di riferimento per gli scambi commerciali; - EUWGBP: in relazione alle vendite sul mercato UK; - EUWCHF: in relazione alle vendite sul mercato svizzero.

I1 Gruppo valuta la propria esposizione a1 rischio di variazione dei tassi di cambio e gestisce tali

lischi attraverso l'utiIizzo di strumenti finanziari derivati.

La politica del Gruppo attribuisce particolare imporkma alla gestione ed a1 controllo dei rischi

frnanziari che gotrebbero avere impatti significativi dal punto di vista economico: per questo motivo

ha messo in atto una serie di indirizzi per Ia gestione del rischio di cambio. Nell'ambito di tale

politica l'uso di strumenti finanziari derivati & riservato alla gestione dei rischi di cambio connessi

con i flussi monetari e le poste patrimoniali e non sono intraprese attiviti di tipo speculativo.

I1 Gruppo utilizza gli stnunenti finamiari derivati designandoli a copertura dei flussi di cassa con

l'obiettivo di gestire il rischio di cambio su strumenti f&& denominati in valuta estera.

Le informazioni sul fair value degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di bilancio sono

riportate in Nota Integrativa.

ANALISI DELLA SITUAZIONE ECONOMICA E FINANZIARIA DI FERRARI S.p.A.

I dati qui di seguito riportati sono in accord0 ai Principi ContabiIi Naziondi.

C O N T O E C O N O M I C 0

(in Euro/mln) 2007 2006

Vdore della produzione 1.564 1.368,5 Costi delfa ~roduzione 1.379.5 1.200-8 Differem tra vaIore e ~ o s t i della produzione (RhuItato operative) 1843 167,7 Proventi (oneri) finanziari 11,2 (2,3) Rettifiche di valore delle attivia finanziarie (0,2] Proventi (oneri) straordinari 0,3 (0,9) Risdtato prima delle imposte 196 1643 hposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate (86,7) (69,8) Utile dell'esercizio 1093 94,5

Compongono il valore della produzione:

un famato complessivo pari a 1.529,8 Milioni di E m , in aumento di 179 Milioni di Euro

rispetto a1 2006 (+ 13 %); in particolare i ricavi delle vendite ammontano a 1.120,4 MiIioni di

Euro (incremento del1714%) men& quelli per prestazioni di sewizi ammantano a circa

409,3 Milioni (incremento del 1 1 %);

variazione delle rimanerne per prodotti in corso di lavorazione, sernilavorati e prodotti finiti

per 5,s Milioni di Euro in positivo;

incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni per 2,l Milioni di Euro.

a l t r i ricavi e proventi per 26 Milioni di Euro contro i 30,3 milioni dell'esercizio precedente.

I wsti della produzione sono composti da:

costi per materie prime sussidiarie e di consumo per 583,l Milioni di Euro (+IS% rispetto al

2006);

c o d per servizi per 425,4 Milioni di Euro (+26% rispetto d 2006) riferiti a servizi di

consulenza tecnica per 229,9 MiIioni di Euro, lavorazioni esterne per 43,8 Milioni di Euro,

trasporti per 23,3 Milioni di Euro, servizi generali ed amministrativi per 35,3 Milioni di

Euro, servizi di manutenzione per 24,6 Milioni di Euro;

costi per godimento beni di terzi per 23 Milioni di Euro (22 Milioni neI 2006);

costi per il personale per 202,l Milioni di Euro (202,5 MiIioni nel2006);

armnortamenti e svalutazioni per 85,6 Milioni di Euro (94,4 Milioni nel2006);

variazione delle rimanem di materie prime, sussidiarie di consumo e merci, negativo per

2,5 Milioni di Euro;

accantonamenti per rischi per 37,l Milioni di Euro (29,7 Milioni nel2006);

altri oneri diversi di gestione per 25,7 Milioni di Euro (+2,8 Milioni rispetto aI 2006).

I1 risultato operativo 6 pari a 184,5 Milioni contru i 167,7 Milioni del2006.

L'incremento e' determinate da maggiori ricavi derivanti dalle attivith di sponwriazazione, dai

maggiori volwni di vendita e da eEcienze raggiunte nei costi di produzione.

I1 Fisultato ante imposte & pari a 196 Miliani di Euro (nel2006 era positivo per 164,2 Milioni) ed

include: utl saldo netto positivo di proventi e oneri finanziari di 1 I ,2 Milioni ed il risultato positivo

della gestione straordharia pari a 0,3 Milioni.

L'esercizio chiude, dopo fe sopraccitate appostazioni e dopo I'iscrizione di imposte sul reddito di

esercizio per 86,7 Milioni, con un utile di 109,3 Milioni contro un risultato del 2006 positivo per

943 Milioni di Euro.

- -

lmrnobilizzazioni materia t i 376.821 308.684 Partecipazioni e titoli irnmobilizzati 38.457 30.427 lmposte differite attive 11.177 1.823 Fondi (I 24.590) (I 13.334) Capitale di fundonamento (304.793) (I 98.637) Capitale investrtcr netto 20.032 55.403 Crediti finanziari vl soggetti estemi al Er. Fiat r) 68 68 Indebitamento Netto 3 4 5 . W 276.006 Patrimonjo netto 365.742 331.476

(*) cornprensivi dei relativi ratei attivi e al netto dei risconti passivi

A1 31 dicembre 2007, 1e immobilizzazioni materiali e immateridi ammontano a 399,s Milioni

II capitale fisso, rappresentato dalle immobilizzazioni materiali, si 6. modificato neI corso dell'anno

per nuovi investimenti pari a 144,7 Milioni e per gIi ammortamenti dell'esercizio (70,4 Milioni); i

disinvestimenti, a1 netto degli ammortarnenti, ammontano a 4,2 Milioni.

Gli incrementi di immobilizzazioni immateriali ammontano a 9,6 Milioni, di cui 6,4 Milioni relativi

a sake applicativi.

Le immobilizzazioni fmamiarie d 31 dicemhre 2007 sono pari a 38,4 Milioni, in aumento di 8

Milioni rispetto a1 2006 principalmente per effetto deil'incremento della quota di partecipazione

nella Joint Venture Cinese, dell 'increment0 di capitale sociale sottoscritto nella societii finanziaria

Ferrari Financial Services Spa, e della costituzione di due nuove societh di dirittn cinese, (Ferrari

Maserati Cars Sales and Services e Ferrari Management consulting).

11 capitale di funzionamento, negativo per 305 Milioni, diminuito di 108 MiIioni rispetto

all'esercizio precedente, per effetto dei maggiori debiti commercidi e dell'incremento delle dtre

passivitk.

Rimanenze nette 110.577 102.1 52 Crediti commerciali 184.322 167.178 Debii verso fornitori e acconti (41.553) (386.000) Altri crediti/(debiti) (1 38.079) (79.967) Capitale di funzionamento I304.793) 11 96.6371

Le disponibilitA nette presentan0 questo dettaglio: A1 31.12.2007 A1 31.12.2006

Debiti finandari v/ soggetti estemi a1 Gruppo Fiat (1 5.253) (1 3.733) Debiti finanziari v/ societh del Gruppo Fiat 0 0 RateVrisconti finanziari (a) 3.1 53 (3.1 58) Altre attiviWpassivit& finanziarie (b) 1 1.366 1.981 Crediii finanziari verso sod& del Gruppo Fiat (c) 346.335 286.934 DisponibiliM liquide (d) 42 3.947 Tioli (e) 0 33 Disponibilita nette 345.643 276.006

(a) Include le partite (Gruppo e teni) rife& alle voci che compongono I'indebkarnento netto;

@) include le eventuali valutazioni di sirurnenti finanziari derivati (Gruppo e terzi);

(c) include anche le disponibili press0 Fiat Finance Spa;

(d) corrisponde alla voce dello stato patrimoniale civilistiw "disponibilit8 liiuide";

(e) corrisponde alla voce dello stato patrirnoniale civilistiw "altri tiioli" delle 'attivita finanziarie che non costihiswno imm.niW

AZ h e di fornire maggiori informazioni sull'evoluzione della dinarnica finmiaria deuanno, viene

di seguito esposto il rendiconto hanriario dell'esercizio di Ferrari S.p.A.

RENDICONTO FINANZIARIO (dati in rnigliaia di euro)

A Dbponibilita monetarie nette iniziali B Flusso monetario da attivia d'esercizio

Utile di esercizio Ammortamenti (RivaI.)I Sval. Partecipazioni (Plus.) Minusv. da realizzo irnmobilizzazioni Variazione del capitale di esercizio Variazione F.do Rischi Variazione F.do TFR

C Flusso monetario da attivia di investimento in immobilizzazioni Investimenti in immobi~izzazioni - Immateriali - Materiali - Fiananziarie

Prezzo di realizzo, o valore di rimborso.

D Flusso monetario da attivia dl finanziamento Accensioni di finanziamenti a mA tennine Rimborsi di finanziamenti a rn/l k m h e Pagamento dividendi

E Aumento di CapitaIe Sociale

F Flusso monetario netto di period0 (B+C+WE)

G DisponibiIith monetarie nette finali (A+F)

NOTA: I1 rendiconto analizza la posizione.fimnziaria netta a breve terrnine, composta ddle diinibilierl nette sopra indicate in 345.643 miIa Euw, aumentate dei crediti finanziari v/soggetti estemi a1 Gruppo Fiat (68 mila Euro); vengono esclusi anche i debiti finanziari a medio lungo/termine, pari a carnplessivi 8,6 milioni di Eum. NelIa posizione finanziaria netta finale sono inclusi i d i t i finanziari verso le societa controllate.

RAPPORT1 CON LE IMPRESE CONTROLLATE COLLEGATE CONTROLLANTE E CON

LE IMPRESE SOTTOPOSTE A CONTROLLO DI QUEST'ULTIMA

Ai sensi deIl'art.2428 comma 2 punto n. 2) C.C. vengono di seguito specificati i rapporti kntrattenuti

da Ferrari S.p.A. con imprese del gruppo (dati in mi@ia di Euro)

CREDIT1 E DEBIT[ lmprese Impresa lmprese controllate Controllante controllate dalla Totate

Controllante

Crediti cornm.li 49.506

Crediti Finanziari 79.925

Altri Crediti -

Totale Crediti Intercompany 129.431

Debiti comm-li

Debiti Finanriari

Altri Debiti

Totale Debiti Intercompany

Cop. Rischio cambio

lmpresa lmprese Controllante controllate dalla Totale

Controllante

lmprese controllate

Acquisti di merci

Costi per senrizi

Altri costi

Oneri finamiari

Totale costi

Vend ite - prestazion i

Altri proventi

Proventi Finanriari

Sistema di Controllo Interno e Modello Organiuativo

II sistema di controllo interno d e b socieca e deUe sue controllate si t ulteriormente

consolidate nd corso del 2007 in continuita con le azioni gia awiate negh esercizi

precedenti.

In particolare n d a prima meta dd'anno 2 @unto a conclusione il progetto Sarbanes Oxley

Act (sect. 404) con la certificazione, per FLAT S.p.A, dell'affidabfiti del sisterna dei

conmIli su4 processi che conducono &a redazione dei dati di b h c i o riferiti a l 31

dicembre 2006.

A1 raggiungimento di questo obiettivo Ferrari ha contribuiro artivando le risorse necessarie

a tutti i live& dell'organizzazione, svolgendo i rest di verifica sull'efficacia dei conrrolli e

sviluppando, laddove necessario, spxhdhe azioni di recupero che si sono cornplerare nel

corso dell'esercizio.

Questo ha permesso a Fersari ed a1 suo management di esprimere una valutazione di

adeguatezza circa iI proprio sistema di controllo interno.

L'esperienza acquisita durmte iI progetto si e consolidam successivarnente in unYattivit8

continua di verjfica del funzionamento del sistema di connolo interno sui processi

amninistrativi.

Nel corso dell'esercizio alcuni speciEici inrementi di audit, condotti sia in Ferrari S.p.A che

in societa da questa controllate, hanno consentito di esprirnere, n d a rnaggior parte dei

casi, valutazioni di adeguatezza circa il sistema di controllo interno e, d o stesso tempo,

hanno pemesso di individuare aree di rnighoramento per le quali le prjncipali azioni

correttive si sono gia concluse.

Nel 2007 Ferrari ha esteso la propria compliance a quanto previsto d d a normativa in

materia di privacy atmaverso un'estesa a1:rivitii di fomazione ai responsabili del

trattamento dati, iI completamento della sottoscrkione delle lettere di incarico, e la

revisione del manuale della sicurezza informatics-

Un audit condotto sulla maceria indica che l'organizzazione e i processi operativi messi i.I1

atto dalla societa a i fini d e b conformita alla "legge privacy* risulrano, nel complesso,

improntati ai requisiti d i legge.

Con riferimento d a normativa espressa dal D.lgs 23U2001 la societi, nel corso

dell'esercirio, ha preso atto delk recenti disposizioni di legge in materia di sicurezza sul

lavoro.

h quesEo ambito Ferrari ha iniziato la revisione de. proprio Modello di Organizzazione,

Gestione e Controllo ed ha amivato numerose iniziative volre a1 rafforzamento deIle misure

di prevenzione in tema di sicurezza.

Nel 2007 tutte le societa italiane controllate da Ferrari S.p.A hanno adottato un proprio

Modello di O r g ~ a z i o n e , Gestione e Controllo ex D.lgs 231 e, come previsto dalla

normadva, hanno designat0 i rispettivi Organismi di Vigrlanza.

Tra queste Ferrari Financial Services S.pA che, oltre all'adozione del Modello ex D.lgs 231

si e dotata di strumenti di governance e di nuove procedure interne per soddisfare quanto

previsto dalla normativa per gh inrerrnediari hanziari e che, d o stesso tempo,

contribuiscono ad irrobustire fl sistema di controllo interno rlella societn.

Dai coxltrolli in materia 231, disposti d d propmma dell'Organismo di Vigrlanza, non sono

emerse criticita e le azioni correttive dehite sono state implementate con alcune eccezioni

che saranno oggetto di specifica fniziativa nel2008.

E' proseguita la diffusione ai fomitori del codice di condotta e del Modello ex D.lgs 231

estendendo la sorroscrizione anche ai principali fonzitori di prestazioni di servizio.

L1 sistema di procure d e b s o d a e tempestivamente aggiornato in -one

dell'evoluzione del profilo organinativo; il process0 di conferhento e sbm disciplinato in

corso d'anno da specifica procedura.

Fenari S .p.A. nella propria qualie di titolare del trattarnento dati personali, ha prowedu to

in data 29/03/2007 all'aggiommento del documento p~ogrammatico sulla sicurezza ai

sensi e per & effetti del D.Lgs 19612003 (Codice in materia di manamento dati personali).

Fatti di rilievo intervenuti d o ~ o Ia chiusura dell'eserckzio ed evoluzione prevedibde della

gestione

L'anno k cominciato gih i16 gennaio per Ferrari con la presentazione ai media internazionali della

F2008, la monoposto che M o m e n e Massa guideranno in questa stagione.

I1 giorno 7 la rnacchina e scesa in pista a Fiorano e i collaudi sono poi proseguiti sulle piste

internazionalj. della Formula 1 con risultati incoraggianti.

la settimana dopo, negh Stati Uniti, d.sdone di Detroit, sullo stand Ferrari insierne d e vetture

Gran Tmismo stradali converrzionali stata presentata una 430 Spider funzionante a etanolo

d185%.

L ' e a t i v a e stata particolarmente appreuata per un mercato che 2 proiettato neIl'arco dei

prossimi 5 anni ad avere il SO%, una percentuale signdicativa, di vettrure spinte da bio carburante.

Nel periodo si e anche proweduto allo sviluppo e alla messa a punto definitiva del programma "612

Scagherri one to one" che consisre nel dare la possibilira a ciascun clienre di porer avere la vemra

tutta lhteramente su misura.

Dopo il giro della Cina e il Panamerican 20,000 st.a per riprendere il via iI giro dell'India con due

vetmre di questo specfico modello.

Con riferimento alla normativa espressa dal D.lgs 123/2007 in materia di tutela della salute e della

sicurezza sul lavoro, Ferrari ha completato la revisione del proprio Modello d i Organizzazione,

Gestione e Controllo ed ha attivato iniziative volte a1 rafforzamento delle misure di prevenzione.

Rinnovo del CCNL

I1 20 gennaio 2008 I? stata raggiunta un'intesa Ba Federrneccanica (Organizzazione nazionale di

rappresentanza delle imprese metalmeccaniche cui sono affiliate le aziende del Grupgo Fiat) e Ie

Organizzazioni sindacali Firn-Cisl, Fiom-Cgd, Uilm-Uil e Fismic per il rinnovo del Contratto

CoIlettiva Nazionale di Lavoro per i lavoratori (operai e jmpiegati) d d e aziende rneralmeccaniche.

L'accordo prevede una validie fino a1 31 dicembre 2009 (30 mesi) per quel che attiene la parte

economics e fino a1 31 dicembre 2011 per la parte normativa. Sono stati concordati aumenti sdariali

per un totale di 127 euro lordi mensili (importi riferiti a un lavoratore inquadrato nella 5' categoria)

ripartiti in me tranhes: 60 euro &tl lo gennaio 2008, ulteriori 37 euro dd 1" gennaio 2009 e altri 30

euro dal1" settembre 2009. Inoltre I'intesa prevede, a copertura dd period0 lugho-dicernbre 2007, la

corresponsione, a marzo 2008, di una erogazione una tanturn di 300 euro Zordi. Tra le modifiche d a

parte normativa si segnalano, in pdcolare, alcuni interventi alla disciplina dell'orario di lavoro per

mighorare la flessibilita dell'orario stesso (increment0 di 8 ore delle quote di straordinaro

produttivo che le aziende possono cEEcttuare senza necessita di concordarlo con le rappresentanre

di lavoratori), la parificazione normativa ha opera. e impiegati che ennern in vigore dal1" gmnaio

2009, la revisione e il rafforzamento del sistema di informazione e consultazione, con particolare

riguardo alla materia della sicurezza sul lavoro; la de£inizione di percorsi di srabilirzazione

occupazionale per i lavoratori con contratti a tennine e di somministrarione.

PROPOSTA DI DESTINAZIONE / RIPARTIZIONE

Signori Azionisti,

nell'invimrvi ad approvare il bflancio d'esercizio a l31 dicembre 2007 chiuso con l'utile di euro

109.265.840, Vi proponiamo - avendo. la Riserva Legale giii raaun to il quinto del Capitale Sociale -

la seguente destinazione:

Utile d i esercizb euro 109.265.840

- agli Azionisti, dividendo di euro

12,34 per hscuna delle n. 8.104.000

azioni ordharie costituenti il

capitale sociale, pari a complessivi euro

- alla riserva " U d i porrari a nuovo"

l'importo residuo di euro

COPIA CORRISPONDENTE AI DOCUMENT1 CONSERVATI PRESS0 LA4 SOCIET.4'.

" FERRARI S.p.A. "

Sede legale Modena, Via Emilia Est 1163

Capitale sociale euro 20.260.000

Registro delle lmprese - Ufficio di Modena n. 00159560366

Direzione e coordinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT S.p.A.

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

SUL BlLANClO D'ESERCIZO AL 31 DICEMBRE 2007

"FERRARI S.P.A. "

Sede in Modena, Via Emilia Est 1163

Capitale Euro 20.260.000

Registro delle lmprese - Ufficio di Modena n. 00159560366

Direzione e coordinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT Sp.A.

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE SUL BlLANClO D'ESERCIZIO

AL 31 DICEMBRE 2007

Signori Azionisti,

con la presente Relazione Vi riferiamo sull'attivita di vigilanza da noi svolta

nell'esercizio 2007 adempiendo ai compiti inerenti al nostro fl~io.

Ricordiamo che in forza delle disposizioni dell'art. 165 del D.Lgs.

n.5811998 la revisione contabile ed il controllo dei bilanci della Vostra Societa,

appartenente al Gruppo Fiat quotato in un mercato regolamentato, sono

attribuiti alla Deloitte & Touche S.p.A. La nostra attivita si b quindi

particolarmente rivolta agli assetti organizzativi realizzati in funzione della

missione, degli obiettivi strategici e dei piani e programmi della Societa, alle

modalita e strumenti di conduzione della gestione e di controllo dei processi,

all'affidabilita dei sistemi informativi e delle procedure di rilevazione e di

elaborazione dei dati, alla conformit& del govern0 societario alla normativa ed

alle regole di Gruppo in vigore.

Nello svolgimento delle suddette funzioni abbiamo:

partecipato alle riunioni delle assemblee degli Azionisti e del Consiglio di

Amministrazione ottenendo dagli Amministratori le necessarie inforrnazioni

sull'attivita sociale e sulle operazioni di maggior rilievo economico,

finanziario e patrimoniale poste in essere dalla societa;

1

svolto periodiche riunioni collegiali, second0 quanto previsto dalla legge e

nei termini prescritti, per la formalizzazione dell'attivita di vigilanza a noi

demandata;

appurato, sulla base delle informazioni ricevute, I'assenza di operazioni di

gestione atipiche o inusuali, in particolare in prossimita del termine

dell'esercizio, o con altre SocietP del Gruppo svolte a condizioni diverse da

quelle correnti di mercato o comunque non di reciproco vantaggio;

vigilato sui principi di corretta amministrazione acquisendo elementi

conoscitivi sui processi aziendali sia attraverso la partecipazione alle riunioni

dell'organo amministrativo, sia tramite incontri con la Direzione Finanziaria

della Societa;

acquisito generale conoscenza della struttura organizzativa della Societb e

aggiornamenti sulle sue variazioni non rilevando disfunzioni o carenze gravi

in grado di ostacolare il regolare svolgimento dell'attivita aziendale;

scambiato informazioni con la Deloitte & Touche S.p.A. che non ha

segnalato al Collegio fatti o situazioni censurabili, disfunzioni, omissioni

gravi, ne inefficienze degne di nota, o comunque influenti sul regolare

svolgimento dell'attivita sociale, e che ha pure espresso una valutazione di

adeguatezza del sistema amministrativo/contabile a recepire e

rappresentare correttamente i fatti di gestione;

intrattenuto i necessari contatti con i responsabili del Sistema di Controllo

lntemo acquisendo in particolare informazioni:

- sul monitoraggio di tale Sistema, nel suo complesso;

- sulle azioni e sugli interventi correttivi e di ricupero e implementativi posti

in essere per il miglioramento continuo e il progressivo rafforzamento del

Sistema;

- sull'avanzamento del piano di diffusione del "Modello Organizzativo" ex

D.Lgs. 23112001 adottato dalla Societa, il cui Organism0 di vigilanza non

ne ha segnalato violazioni, e del quale 6 stata completata nel primo

scorcio del corrente anno la revisione con riferimento alla normativa

contenuta nella L. I2312007 in materia di tutela della salute e della

sicurezza sul lavoro e del D.Lgs.23112007 che ha tra I'altro modificato il

D.L.gs. 23112001 ;

- sulle aree del trattamento dati disciplinato dal D.Lgs. 19612003 (Testo

Unico sulla "privacy") e della sicurezza dell'lnformation Tecnology, nel cui

ambito la Societa ha tra I'altro svolto attivita di formazione e proceduto

alla revisione del manuale della sicurezza informatica;

- sul completamento del progetto "Sarbanes Oxley Act" che ha fornito

valore aggiunto alla implementazione del Sistema di Controllo lnterno;

- sul sistema delle deleghe, costantemente adeguato alle esigenze

operative e aggiornato in funzione dell'evoluzione del profilo

organizzativo, supportato nella sua gestione da una specifics procedura

definita in corso d'anno per disciplinare il conferimento delle procure;

- sulla funzionalita dei Sistemi informativi ritenuti rispondenti alle esigenze

aziendali.

Si puo pertanto confermare che quanto verificato in merito al Sistema

di Controllo lnterno consente di ritenerlo affidabile e idoneo ad assicurare un

adeguato controllo sulle attivita sociali, e in particolare su quelie a maggior

rischio; in virtu anche dei piani di azione prontamente impostati per eliminare

le anomalie e le criticita riscontrate attraverso i controlli sistematicamente

svolti, il Sistema non ha infatti palesato carenze, difetti o disfunzioni tali da

inficiarne la capacita di garantire la buona conduzione dei processi aziendali.

Dalle informazioni ricevute e da quelle contenute nella Nota

lntegrativa non risultano wnferiti alla Deloitte & Touche S.p.A. incarichi

diversi e aggiuntivi a quello per la revisione wntabile e la certificazione dei

Bilanci d'esercirio e consolidato della Vostra Societa;

Sulla base di quanto constatato, e sopra riferitovi, possiamo ritenere e

dare atto che la wnduzione della Vostra Societa si b svolta anche nel 2007

nell'osservanza della legge e dello statuto e second0 principi di corretta

amministrazione, nel rispetto altresi delle regole di governance proprie e del

Gru ppo di appartenenza.

Segnaliamo infine - prima di passare a riferirvi sui risultati dell'esercizio

2007 e a formulare le nostre proposte in ordine at bilarrcio - che al Collegio

Sindacale non sono pervenute denunce ai sensi dell'art. 2408 del codice civile.

* * *

I risultati dell'esercizio 2007 sono illustrati nella Relazione sulla Gestione

che gli Amministratori Vi sottopongono unitamente al Bilancio d'esercizio al 31

dicembre 2007 chiuso con I'utile di euro 109.265.840 che si confronta con I'utile

del2006 di euro 94.470.228.

L'esame dei suddetti documenti, comunicatici nei termini di cui all'art.

2429 del codice civile, le inforrnazioni ricevute ai fini dei nostri controlti e la

constatazione dei positivi risultati del lavoro svolto dalla Societsi di Revisione

Deloitte & Touche S.p.A., che cetiica i Bilanci della Vostra Societa, ci

wnsentono di dare atto che:

il Bilancio, costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla

Nota Integrativa, risulta redatto nell'osservanza delle norme del Codice

Civile applicando i principi della prudenza e della competenza economica

nella prospettiva della continuitd d'impresa, nonchk tenendo wnto della

funzione economica dell'elemento dell'attivo o del passivo considerato,

dando prevalenza, ai fini delle appostazioni contabili, alla sostanza

economica delle operazioni piuttosto che alla loro forma giuridica.

In particolare si rileva dall'insieme dei documenti prodotti che:

- lo stato patrimoniale e il conto economico sono redatti in conformita agli

schemi ed alle disposizioni degli artt. 2424, 2424 bis, 2425 e 2425 bis del

codice civile ;

- la nota integrativa fomisce I'illustrazione, I'analisi ed in taluni casi

I'integrazione dei dati dello stato patrimoniale e del conto economico,

contiene le informazioni richieste dagli artt. 2427 C.C. e 2427 bis del

codice civile. e dalle disposizioni del D.Lgs. n. 12711991 (tenuto conto

delle novita introdotte dal D. Lgs. 17 gennaio 2003 n. 6 "Riorma organica

della disciplina delle societa di capitali e societii cooperativen), o da altre

leggi precedenti, nonche informazioni complementari ritenute necessarie

ed utili a dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione

economica, patrimoniale e finanziaria della societa;

le valutazioni e le stime risultano effettuate in conformita alle norme di legge

e ai principi contabili generalmente accettati; la loro uniformita con quelli

adottati nell'esercizio precedente conferisce omogeneitA ai valori iscritti nei

bilanci dei due esercizi garantendo quindi la loro comparabilita al cui fine, in

relazione ad alcuni afflnamenti effettuati per una migliore esposizione dei

dati del bilancio 2007, sono stati riclassificati i corrispondenti dati del bilancio

2006 messo a raffronto.

Non sono state quindi operate deroghe ai sensi del2" comma dell'art. 2423

bis del codice civile permanendo, tra I'altro, I'adozione del principio cantabile

IAS I 9 per la contabilizzazione di alcuni benefici per i lavoratori dipendenti di

lungo termine o successivi al rapport0 di lavoro ( premio di anzianita e

premio di fedelta ), applicato per la prima volta nel bilancio 2006.

Le valutazioni rispettano i principi di cui all'art. 2423 bis del

codice civile e derivano dall'applicazione dei criteri contenuti nell'art. 2426

del codice civile;

* la Societa aderisce al consolidato fiscale nazionale ai sensi degli artt.

1171129 del Testo Unico delle lmposte sui Redditi (TUIR) apportando alla

controllante Fiat S.p.A., che funge da consolidante, il proprio reddito

imponibile;

si e proceduto alla corretta allocazione temporale dell'onere fiscale, con lo

stanziamento di imposte, sia anticipate che differite, sulle differenze

temporanee tra i valori di iscrizione nello stato patrimoniale delle attivita e

delle passivita ed i relativi valori riconosciuti ai fini fiscali;

nella nota integrativa vengono fornite le indicazioni previste dalla Legge n.

7211983, art. 10, relativamente ai beni ancora in patrimonio sui quali sono

state effettuate in passato rivalutazioni a norma di specifiche leggi, &

inserito il prospetto comparativo contenente le inforrnazioni previste dall'art.

2427 n. 14 del codice civile per descrivere le differenze temporanee che

hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate, e sono

indicate analiticamente le voci di patrimonio netto con le specificazioni di cui

all'art. 2427 n. 7 - bis) del codice civile.;

i conti d'ordine evidenziano le fidejussioni prestate a tetzi, i contratti per

copertura rischi cambio, i canoni di leasing a scadere e i beni in affitto

d'azienda da terzi.

La Relazione sulla Gestione e la Nota lntegrativa del Bilancio

contengono le inforrnazioni richieste dal codice civile e dalla legislazione

fiscale, alcune delle quali sono richiamate nella presente Relazione. Nella

Relazione sulla Gestione, cui si fa rinvio, si segnala da ultimo che

8 illustrata I'attivita svolta nel2007 anche attraverso le societA partecipate,

sono analiuati i risultati reddituali e la situazione patrimoniale e finanziaria

della Societa,

o 6 illustrata la gestione dei rischi finanziari con evidenza del ricono

all'utilizzo di strumenti finanziari derivati a copertura del rischio di variazione

dei tassi di cambio e precisazione della esclusione nell'uso di tali strumenti

di attivita di tip0 speculative.

sono riepilogati i rapporti con le altre societa del gruppo di appartenenza

come prescritto dall'art. 2428 comma 2 punto 2) del codice civile,

0 e fornita I'informativa sui rapporti con la Capogruppo Fiat S.p.A. che

esercita I'attivita di direziane e coordinamento sulla Vostra SocietB ai sensi

dell'art. 2497 del codice civile, come prescritto dall'art. 2497 bis, comma 5,

del codice civile;

sono esposti i fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio e la

prevedibile evoluzione della gestione nel2008.

* * *

A conclusione della sua Relazione il Collegio Sindacale,

ricordato che la Vostra Societa, in quanto detentrice di partecipazioni di

controllo, redige il bilancio consolidato ai sensi del D.Lgs. 12711991, che

fornisce un'adeguata informativa complementare sulla situazione

patrimoniale, finanziaria ed economics della Societa e del Gruppo;

considerata la completeua e adeguatezza delle informazioni fornite dal

Consiglio di Amministrazione nella Relazione sulla Gestione;

preso atto delle verifiche contabili svolte dalla Societa di Revisione Deloitte

& Touche S.p.A. e avuto presente che second0 il giudizio positivo dalla

stessa formulato sul Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2007 questo

rappresenta in mod0 veritiero e corretto la situazione patrimoniale e

finanziaria e il risultato economico della Vostra societa,

ritiene, alla luce delle conoscenze acquisite, che la richiesta di approvazione

del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2007 formulata dagli Amministratori

possa essere accolta, e attesta che la proposta di destinazione dell'utile

dell'esercizio sottopostaVi 6 conforme alle disposizioni di legge e di statuto.

28 febbraio 2008

(Piergiorgio Re)

(Luigi Demartini)

(Matteo Tamburini)

COPIA CORRISPONDENTE A1 DOCUMENTI CONSERVATI PRESS0 LA SOCIETA'.

" FERRARI S.p.A. "

Sede legale Modena, Via Emilia Est 1163

Capitale sociale euro 20.2600.000

Registro delle lmprese - Ufficio di Modena n. 00159560366

Direzione e coordinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT S.p.A.

RELAZIONE DELLA SOCIETA' Dl REVlSlONE

SUL BlLANClO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2007

Deloitte, Deloitte & louche 5.p.A. Ptaxza Marprghf, &"L 40123 Bologna ltaiia

Tel: c39 051 6581 1 Fax: +39 051 130874 ww.deloine.ir

M L a I Q N Z DELLA SIOG~ETA a1 REVISIQNE SUL BILANCIO D'ELSERCIZIO A1 SENSI DEGLI ARTT, 256 E 165 DEL D. LGS 24 FEBBRAlO 1998, N. 58

Agli Aziwisti della FERR ARl S.p.A,

1. Abbiarns svollu la revision@ cantabile del bilancio d'esercizio della societa Ferrari S,p.A. CSocietB") shiuso a1 31 dicembre 2007. La responsabilita della redazione det bilancio compete agli Amminismtori della Ferrari S.p.A. E' nastra la responsabilita del giudizio professionale espresso sul bilancio e baato sulla revisione contabiie.

2. I1 nostro esarne tS stato condotto seco~ldo i principj e i criteri per la revisione cantabile mcomandati dalla CONSOB. In conformita ai predetti prineipi e criteri, la tevisione 2 sta& pimificata e svolta a1 fine di acquisirc ogai elemento neeessario per acsertare se i l bilancin d'esercizirr sia viziato da errori significativi e se risulti, nel srro campfesso, ztttendibile. I1 procedimento di revisiofie cmpmnde l'esrme, suth base di verifiche a campione, degli elementi probtivi s support0 dei safdi e delle informazioni contenuti nel bilancio, nonchb la valut~ione defl'adeguatezz~ e della correttazza dei criteri contabili utilimti e dells tagioncvolczta dcllc stime effettuate dagli runministr;ntori. Riteniamo che if lavoro svolto fornisca una ragionevole base per ifespressione dcl nostro giudizio professionale.

Per il giudiziu rclalivo at bifancio dell'esercizio precedente, i cui dati sono presentati ai fini comparativi second0 quanta richiesto dalla legge, si fa riferimento alla relazione da noi emessa in data 23 febbraio 2007.

3. A nostro giudisio, il bikancio d'esereizio deila Ferrari S.p.A, al 3 1 dicembre 2007 6 conforme alge norrne che ne disciplinano i criteri di redmione; esso pertanto t redatto con chiafim e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e i t nisultato economico d e b Socie-ttt.

DELOITTE & TCllJCHE S.p.A.

Mauro Di Bartolomeo Socio

Bologna, 28 febbraio 2008

Aoconn Bar1 Bergamc Bologna Qrmxia Cagbara rtrenrc Geneva M~lsrro Napufr Padovs Parlna Peruyie Roma Torrno Trevrro Verona

Member of Ocloitte Touche YohmaFsu

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- \. ,.( -- - - Sede in Modena, Via Emilia Est 1163 \ ~ ~ + $ 2 ~

Capitale sociale euro 20.260.000 i.v.

Registro delle lmprese - Ufficio di MODENA n. 00159560366

Direzione e coordinamento ex art. 2497 c.c.: FIAT S.P.A.

VERBALE DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLl AZlONlSTl

TENUTA IL 18 MARZO 2008

II giorno 18 marzo 2008, alle ore 15 in Maranello (MO),Via Abetone

Inferiore n.4, si e riunita I'assemblea ordinaria degli azionisti per deliberare sul

seguente

Ordine del giorno

1. Bilancio al 31 dicembre 2007, relazione sulla gestione e destinazione

dell'utile dell'esercizio;

2. Nomina del Consiglio di Amministrazione previa determinazione del numero

dei suoi componenti;

3. Nomina del Collegio Sndacale, del suo presidente e determinazione della

retribuzione annuale dei suoi componenti: nomina dei Sindaci Supplenti.

Assume la presidenza, a sensi di statuto, il Signor:

CORDER0 Dl MONTEZEMOLO LUCA Presidente

il quale accerta e da atto che sono presenti i signori:

FERRARI PIER0 Vice Presidente

TODT JEAN HENRl Amministratore Delegato

FELISA AMEDEO Amministratore e Direttore Generale

DELLA VALLE DlEGO Amministratore

tratore

Sindaco Effettivrjl Presidente

Sindaco EffettivU

Sindaco Effettivo

giustificando I'assenza degli Amministratori signori Alfredo Altavilla, Christopher

Gent, Ferruccio Luppi, Sergio Marchionne, Paolo Monferino, Lindsay Owen-Jones

e Sergio Pininfarina.

e da altresi atto che intervengono i seguenti azionisti:

Azionista

BA SERVICE S.P.A.

N. azioni Rappresentante

ordinarie

10.400 Piero Ferrari, in qualita di

Amministratore Unico

FERRARI PIER0 800.000 In proprio

Fiat S.p.A. 6.888.400 Delega Franco Geron

MUBADALA DEVELOPMENT

COMPANY PJSC 405.200 Delega Franco Geron

Totale 8.104.000

Percentuale del capitale 100%

Su designazione unanime svolge le funzioni di Segretario:

ZAGARESE FRANCESCO.

II Presidente constata e da atto che:

la presente assemblea e stata convocata con avviso scritto nei termini di

legge e di statuto;

e stata accertata I'identita e la legittimazione dei presenti;

e validamente rappresentato, in proprio o a mezzo delega scritta che viene

conservata agli atti della societa, I'intero capitale sociale.

Dichiara pertanto I'assemblea regolarmente costituita e valida a

deliberare e passa allo svolgimento dell'ordine del giorno.

Sul n. 1

II Presidente presenta il bilancio chiuso a1 31 dicembre 2007 e la

relazione sulla gestione che lo accornpagna, documenti che, con il consenso

dei presenti, vengono dati per letti, dichiarandosi gli stessi edotti sul contenuto

dei medesimi.

L'Aw. Montezemolo da quindi lettura della seguente proposta di

destinazione dell'utile d'esercizio contenuta nella relazione sulla gestione:

"Signori Azionisti,

Nell'invitarVi ad approvare il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2007 chiuso

con I'utile di euro 109.265.840, Vi proponiamo - avendo la Riserva Legale gia

raggiunto il quinto del Capitale Sociale - la seguente destinazione:

Utile di esercizio euro 109.265.840

- agli Azionisti, dividend0 di euro 12,34 per

ciascuna delle n. 8.104.000 azioni ordinarie

costituenti il capitale sociale, pari a complessivi euro 100.003.360

- alla riserva "Utili portati a nuovo" I'importo

residuo di euro 9.262.480

II Presidente comunica che la Deloitte & Touche S.p.A. incaricata della

revisione del bilancio a1 31 dicembre 2007 ha espresso giudizio positivo sullo

stesso. Data per letta anche la relazione dei sindaci, con il consenso dei

presenti, il Presidente apre la discussione e, in assenza di interventi, passa alla

votazione.

L'assemblea, avuto presente le positive conclusioni della societa di

revisione nonche il parere favorevole espresso dai Sindaci nella loro relazione,

con il voto favorevole dei rappresentanti degli azionisti presenti come identificati

in premessa, espresso verbalmente, approva il bilancio chiuso al 31 dicembre

2007 e la proposta di destinazione del risultato d'esercizio sopra riportata.

II Presidente infine comunica che il dividend0 verra messo in pagamento

a partire dal prossimo 15 aprile.

Sul n. 2

II Presidente rammenta che, con la presente assemblea, si compie il

period0 di carica del consiglio di amministrazione ed invita I'assemblea a

deliberare in merito facendo presente che e pervenuta proposta di:

fissare in 13 il numero dei componenti il consiglio di amministrazione;

. nominare amministratori, per gli esercizi 200812009/2010, con scadenza del

mandato alla data dell'assemblea convocata per I'approvazione del bilancio

dell'esercizio al 31 dicembre 2010, i Signori:

CORDER0 Dl MONTEZEMOLO LUCA nato a Bologna i131.8.1947

ALTAVILLA ALFRED0 nato a Taranto il 2.8.1963

DELLA VALLE DlEGO nato a S. Elpidio a Mare (AP)

il 30.12.1953

FELISA AMEDEO nato a Milano il .10.1946

FERRARI PIER0 nato a Castelvetro (Mo) i122.5.1945

GENT CHRISTOPHER nato a Gosport (Gran Bretagna)

il 10.5.1948

LUPPl FERRUCCIO nato a Torino il 3 novembre 1950

MARCHIONNE SERGIO nato a Chieti il 17.6.1952

MONFERINO PAOLO nato a Novara il 15.12.1946

OWEN-JONES LINDSAY nato a Wallasey (Gran Bretagna)

il 17.3.1946

PlCClNINl MARC0

PININFARINA SERGIO

TODT JEAN HENRl

nato a Roma il 2.7.1952

nato a Torino 1'8.9.1926

nato a Pierre Fort-Cantal (Francia)

11 25.2.1946

Mette quindi in votazione le suddette proposte che risultano approvate

con il voto favorevole, espresso verbalmente, da tutti i rappresentanti degli

azionisti presenti come identificati in premessa.

Sul n. 3

I1 Presidente rammenta che, con la presente assemblea, si compie

il period0 di carica dell'organo di Controllo e invita I'assemblea a rinnovare il

Collegio Sindacale facendo presente che e pervenuta proposta di:

- nominare per gli esercizi 2008/2009/2010, con scadenza del mandato alla

data dell'assemblea convocata per I'approvazione del bilancio dell'esercizio

al 31 dicembre 201 0, i signori:

RE PlERGlORGlO nato a Torino il 25.6.1 947

Sindaco Effettivo Presidente

DEMARTINI LUlGl nato a Varallo (VC) il 17.1 1.1943

Sindaco Effettivo

TAMBURlNl MATTE0 nato a Bologna il 5.1 .I 957

Sindaco Effettivo

CLARETTA ASSANDRI PAOLO nato a Torino il 1 ". 1 1.1954

Sindaco Supplente

MASCHI LUCIAN0 nato a Parma il 5.7.1941

Sindaco Supplente

tutti revisori contabili;

- fissare il compenso in annui lordi euro 24.500 per ciascuno dei due sindaci

effettivi e in annui lordi euro 36.750 per il presidente del Collegio Sindacale.

II Presidente inoltre rende noti all'assemblea gli incarichi di

amministrazione e di controllo ricoperti in altre societa dai Sindaci di cui e

proposta la nomina, come da elenchi che vengono conservati agli atti della

societa.

II Presidente mette quindi in votazione la suddetta proposta che risulta

approvate con il voto favorevole espresso verbalmente dai rappresentanti degii

azionisti presenti come identificati in premessa.

Esaurita la trattazione dell'ordine del giorno, il Presidente scioglie la

riunione alle ore 15,30 circa.

II Presidente: LUCA CORDER0 Dl MONTEZEMOLO

II Segretario: FRANCESCO ZAGARESE

. .

Copia corrispondente ai documenti conservati presso la societa.