ESERCITAZIONE Janez S.p.A. Corso Alto Tirreno Prof. Enrico DEIDDA GAGLIARDO Università degli Studi...

ESERCITAZIONEJanez S.p.A.

Corso Alto Tirreno

Prof. Enrico DEIDDA GAGLIARDOUniversità degli Studi di Ferrara

6 febbraio 2010

La JANEZ SpA, specializzata nella produzione di

auto "fuoristrada", nel 2003 ha perso la leadership sul

mercato venendo superata da concorrenti in grado di

offrire delle auto tecnologicamente più avanzate e dal

design più accattivante.

Il bilancio contabile della JANEZ SpA presenta al

31/12/2005 i seguenti dati (valori in €/1000).

STATO PATRIMONIALE 31/12/2005

ATTIVITA' PASSIVITA' Anticipi su TFR 2.000 Capitale sociale 540.000 Attrezzature industriali e comm.li 555.000 Clienti c/anticipi 270.000 Monte dei Paschi di Siena c/c 97.000 Debiti per imposte 40.000 Cassa 48.000 Mutuo bancario 290.000 Costi di ricerca & sviluppo 15.000 Banche c/c passivi 390.000 Crediti in sofferenza 20.000 Deb. v/so enti previd.li e assist.li 36.000 Crediti v/so clienti 350.000 Debiti v/so fornitori 540.000 Marchi 10.000 Erario c/IVA 55.000 Disaggio di emissione 27.000 F.do Amm.to imm. materiali 1.012.000 Mobili e arredi 259.000 Contributi in c/capitale 153.000 Fornitori c/anticipi 75.000 F.do Rischi su crediti 70.000 Immobili 1.000.000 Debiti per imposte in contenzioso 82.000 Impianti e macchinari 830.000 F.do TFR 400.000 Impianti in corso di costruzione 86.000 Finanziamento soci 240.000

Magazzino materie prime 260.000 Debiti verso fornitori per fatture da ricevere entro ottobre 2006 127.000

Magazzino auto "fuoristrada" 645.000 Prestito obbligazionario 80.000 Automezzi 133.000 Riserva di rivalutazione Legge n. 72/83 61.000 Partecipazioni Labuan S.p.A. 94.000 Riserva legale 118.500 Risconti attivi diversi 48.000 Riserva Straordinaria 39.500 Titoli di Stato 30.000 Utile d'esercizio 50.000 Ratei attivi 10.000 TOTALE ATTIVITA' 4.594.000 TOTALE PASSIVITA' 4.594.000

Contenuto delle note di riclassificazione

Riflessi sulla riclassificazione

a

L’operaio “Tremal Naik”, il cui rapporto di lavoro cesserà nel 2006, ha ottenuto nell’anno 2005 degli anticipi sul TFR (pari a € 2.000) finalizzati al sostenimento di un piccolo intervento chirurgico. La quota TFR maturata a suo favore è pari a € 7.000.

Pml: TFR € 393.000

Pb: TFR tra le passività correnti € 7.000

(Pb): Anticipi su TFR a breve (€ 2.000)

b

Tra gli immobili sono annoverati fabbricati adibiti ad uso civile per un valore complessivo di € 400.000, i quali non sono soggetti ad ammortamento.

IM: Immobili ad uso strumentale € 600.000

IP: Immobili ad uso civile € 400.000



c

Gli anticipi a fornitori sono relativi all’acquisto di materie prime per € 5.000 e di attrezzature industriali per l’altra parte.

IM: Fornitori c/anticipi su attrezz. ind.li € 70.000

M: Fornitori c/anticipi su materie prime € 5.000

d

I crediti in sofferenza sono coperti interamente tramite il fondo rischi su crediti.

IF: Crediti in sofferenza € 20.000

(IF): Fondo rischi su crediti in sofferenza (€ 20.000)

e

Le partecipazioni in Labuan S.p.A. sono detenute esclusivamente per fini speculativi.

LI: Partecipazioni speculative Labuan SpA € 94.000



f

A giugno del 2006 scadrà la rata annuale del mutuo passivo per un ammontare di € 20.000. A luglio 2006 dovrà inoltre essere rimborsata anche una parte del prestito obbligazionario per un ammontare pari ad € 14.000.

Pml: Mutuo Passivo € 270.000Pb: Rata a breve Mutuo Passivo € 20.000

Pml: Prestito Obbligazionario € 66.000Pb: Rata a breve Prestito Obbligazion. € 14.000



g

A causa di una partita di materie prime di qualità peggiore rispetto agli ordinativi effettuati, si è deciso di congelare il pagamento di una parte del debito verso la società Sandokan SpA. pari ad €. 40.000 e di citarlo in giudizio. La restante parte dei debiti di natura commerciale beneficia delle normali dilazioni d'uso.

Pml: Debiti v/so Fornitori congelati € 40.000

Pb: Debiti v/so Fornitori a breve € 500.000



h

Le rimanenze di prodotti finiti comprendono auto “fuoristrada” (per € 145.000) non rispondenti alle attuali preferenze del mercato, che l’azienda prevede di vendere solo nel 2007, dopo opportuni interventi di riqualificazione, anche in virtù dell’attivazione di nuove strategie commerciali su nuovi mercati di sbocco.

IC: Rimanenze di auto “fuoristrada” da vendere nel 2007 € 145.000

M: Rimanenze di auto “fuoristrada” € 500.000

Contenuto delle note di

riclassificazione

Riflessi sulla

riclassificazione

i

Gli anticipi da clienti si

riferiscono per 1/3 a

“fuoristrada” già

disponibili in magazzino,

per 1/3 a “fuoristrada” che

saranno disponibili nel

2006, e per la parte

residua a “fuoristrada”

disponibili solo nel 2007.

(M): Clienti c/anticipi. a

decurtazione del Mag

(€ 90.000)

Pml: Clienti c/ant per

prodotti disponibili nel

2007 (€ 90.000)

Pb: Clienti c/ant per

prodotti disponibili nel

2006 (€ 90.000)



j

I titoli di Stato, costituiti da Buoni Ordinari del Tesoro, rispondono a finalità speculative.

LI: BOT € 30.000

k

Si stima ragionevolmente che il contenzioso nei confronti dell’Amministraz. tributaria non si concluderà prima di due anni.

Pml:Debiti per imposte in contenzioso € 82.000

l

Come già avvenuto nel 2005, si decide di alienare entro l’anno 2006 una parte (esattamente 1/4) degli immobili adibiti ad uso civile.

IP: Immobili ad uso civile da detenere € 300.000

M: Immobili ad uso civile da dismettere € 100.000

Contenuto delle note di

riclassificazione

Riflessi sulla

riclassificazione

m

L’assemblea degli azionisti

ha deliberato di

accantonare 1/20 dell’utile

d’esercizio a riserva legale

e di distribuire ai soci la

parte restante.

MP: Utile a riserva

legale

€ 2.500

Pb: Utile da distribuire

agli azionisti €

47.500

IMPIEGHI

ATTIVO FISSO 2.018.000

IMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

25.000

Costi di R&S 15.000

Marchi 10.000

IMPIEGHI

IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI

1.521.000

Attrezzature industriali e comm.li

555.000

Mobili e arredi 259.000

Impianti e macchinari 830.000

Automezzi 133.000

Immobili strumentali 600.000

Fornitori c/anticipi su attrezzature industriali

70.000

F.do Amm.to immob. Materiali - 1.012.000

Impianti in corso di costruzione

86.000

IMPIEGHI

IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE

27.000

Crediti in sofferenza 20.000

F.do rischi su crediti - 20.000

Disaggio di emissione 27.000

IMMOBILIZZAZIONI PATRIMONIALI

300.000

Immobili ad uso civile 300.000

IMMOBILIZZAZIONI COMMERCIALI

145.000

Magazzino immobilizzato auto "fuoristrada"

145.000

IMPIEGHI

ATTIVO CIRCOLANTE 1.402.000

MAGAZZINO 823.000

Immobili ad uso civile da

alienare

100.000

Fornitori c/anticipi su materie

prime

5.000

Magazzino materie prime 260.000

Magazzino auto "fuoristrada" 500.000

Clienti c/anticipi - 90.000

Risconti attivi diversi 48.000

IMPIEGHILIQUIDITA' DIFFERITE 310.000

Crediti v/so clienti 350.000 F.do rischi su crediti - 50.000 Ratei attivi 10.000

LIQUIDITA' IMMEDIATE 269.000 Partecipazioni speculative Labuan S.p.A.

94.000

Titoli di Stato (BOT) 30.000 Monte dei Paschi di Siena c/c 97.000 Cassa 48.000 CAPITALE INVESTITO 3.420.000 CAPITALE INVESTITO NELLA GESTIONE CARATTERISTICA

2.896.000

FONTI

MEZZI PROPRI 914.500

Capitale sociale 540.000

Riserva legale (118.500 + 2.500) 121.000

Riserva straordinaria 39.500

Riserva di rivalutazione L. 72/1983 61.000

Contributi in C/capitale 153.000

PASSIVITA' CONSOLIDATE 1.181.000

Mutuo passivo (quota a M/L termine) 270.000

F.do TFR 393.000

Finanziamento soci 240.000

Prestito obbligazionario (quota a M/L term)

66.000

Debiti v/so fornitore Sandokan SpA (da citare in giudizio)

40.000

Clienti c/anticipi 90.000

Debiti per imposte in contenzioso 82.000

PASSIVITA' CORRENTI 1.324.500

Deb. v/so enti previd.li e assist.li 36.000 Debiti per imposte 40.000 Banche c/c passivi 390.000 Debiti v/so fornitori 500.000 Erario c/IVA 55.000 F.do TFR 7.000 Anticipi su TFR - 2.000 Prestito obbligazionario (rata a breve) 14.000 Clienti c/anticipi 90.000 Mutuo passivo (rata in scadenza nel 2006)

20.000

Fatture da ricevere entro ottobre 2006 127.000 Azionisti c/dividendi 47.500 CAPITALE DI FINANZIAMENTO 3.420.0

00

CONTO ECONOMICO 2005 COSTI RICAVI

Abbuoni e sconti su vendite 171.000 Fitti attivi su immobili civili 86.000 Acc.to F.do rischi su crediti 14.000 Interessi attivi sui BOT 3.000 Provvigioni a intermediari 163.000 Proventi da partecipaz. Labuan S.p.A. 28.000 Acc.to F.do TFR 70.000 Riparazioni realizzate per c/terzi 99.000

Materie prime c/acquisti 7.370.000 Costruzione in economia impianti produttivi 76.000

Altri costi industriali 999.000 Sanzioni ai dipendenti 7.000 Amm.to disaggio di emissione 6.000 Rimanenze finali di magazzino 905.000 Amm.to Immob. Materiali 180.000 Premi su acq. Materie prime 18.000 Amm.to Immob. Immateriali 5.000 Vendita materie prime 4.000 Manutenzioni su immobili 39.000 Vendite Fuoristrada 9.713.000 Costi amministrativi 132.000 Vendite equipaggiamento fuoristrada 581.000

Visite mediche dipendenti 42.000 Insussistenze di passivo 34.000 Esistenze iniziali di magazzino 450.000 Resi di materie prime ai fornitori 53.000

Interessi su c/c bancari 52.000 Plusvalenze da alienazione impianti strumentali 138.000

Costi commerciali 110.000 Oneri previd.li e assist.li 495.000 Emolumenti Consiglio di Amministrazione 140.000 Salari e stipendi 1.190.000 Interessi su mutuo 12.000 Oneri tributari 46.000 Assicurazioni su immobili civili 9.000 TOTALE COSTI 11.695.000 UTILE D'ESERCIZIO 50.000 TOTALE A PAREGGIO 11.745.000 TOTALE RICAVI 11.745.000



n

Le Esistenze iniziali di magazzino comprendono materie prime per € 170.0000 e auto fuoristrada per € 280.000.

RF materie prime € 260.000(EI materie prime € 170.000)

RF prodotti finiti € 645.000(EI prodotti finiti € 280.000)



oLa voce Manutenzioni su immobili si riferisce agli immobili civili per € 9.000.

Manutenzioni su immobili strumentali € 30.000Manutenzioni su immobili civili € 9.000

p

Il management ritiene che la vendita di equipaggiamenti e le attività di riparazione per conto di terzi possano considerarsi come elementi integranti delle vendite di fuoristrada.

Vendite equipaggiamento fuoristrada e Riparazioni per conto di terzi sono da aggiungere alle vendite di fuoristrada e, pertanto, rientrano nelle vendite nette (€ 10.222.000).Vendite fuorist. 9.713.000Vendite equip. 581.000(abbuoni, sconti) - 171.000Riparazioni c/III 99.000

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 2005

1a Vendite "fuoristrada"

9.713.0

00

Vendite

nette

10.222.0

001b Vendite

equipaggiamento

fuoristrada

581.000

1c (Abbuoni e sconti su

vendite)

-

171.000

1d Riparazioni realizzate

per c/terzi

99.000

1 PRODOTTO ESTERNO

10.222.

000

2a (Esistenze Iniziali di

auto "fuoristrada")

-

280.000

2b Rimanenze finali di auto

"fuoristrada"

645.000

2c Costruzione in

economia di impianti

produttivi

76.000

2 PRODOTTO INTERNO

441.000

3 PRODOTTO D'ESERCIZIO

(1+/-2)

10.663.0

00

4a (Materie prime c/acquisti)

- 7.370.000

4b (Esistenze Iniziali di materie prime)

- 170.000

4c Rimanenze finali di materie prime

260.000

4d Vendita materie prime

4.000

4e Resi di materie prime ai fornitori

53.000

4f Premi su acquisto materie prime

18.000

Costi operativi esterni per Consumo materie

- 7.205.00

0 5 MARGINE INDUSTRIALE

LORDO (3+/-4)

3.458.000

6a (Altri costi industriali)

- 999.000

6b (Costi amministrativi)

- 132.000

6c (Costi commerciali)

- 110.000

6d (Manutenzioni su immobili strumentali)

- 30.000

6e (Emolumenti Consiglio di Amministrazione)

- 140.000

6f (Provvigioni a intermediari)

- 163.000

6g (Acc.to F.do Rischi su crediti)

- 14.000

Altri costi operativi esterni

- 1.588.00

0 7 VALORE AGGIUNTO (5+/-6)

1.870.000

8a (Salari e Stipendi) - 1.190.000

8b (Oneri Previdenziali e Assistenziali)

- 495.000

8c (Acc.to F.do TFR) - 70.000

8d (Visite mediche dipendenti)

- 42.000

8e Sanzioni ai dipendenti

7.000

Costi operativi interni per il personale

- 1.790.00

0

9 MARGINE OPERATIVO LORDO (7+/-8)

80.000

10a (Amm.to Immobilizzazioni Materiali)

- 180.000

10b (Amm.to Immobilizzazioni Immateriali)

- 5.000

Costi operativi interni di struttura

- 185.000

11 REDDITO OPERATIVO (9+/-10)

- 105.000

12a (Interessi su c/c

bancari)

-

52.000

12b (Interessi su

mutuo)

-

12.000

12c (Amm.to disaggio

di emissione)

-

6.000

12 SALDO DELL'AREA

FINANZIARIA

-

70.000

13a (Manutenzioni su immobili civili)

- 9.000

13b (Assicurazioni su immobili civili)

- 9.000

13c Fitti attivi su immobili civili

86.000

13d Proventi da partecipazioni speculative Labuan S.p.A.

28.000

13e Interessi attivi sui BOT

3.000

13 SALDO DELL'AREA EXTRACARATTERISTICA

99.000

13a Insussistenze di

passivo

34.000

13b Plusvalenze da

alienazione

impianti

strumentali

138.000

14 SALDO DELL'AREA

STRAORDINARIA

172.000

15 RISULTATO PRIMA DELLE

IMPOSTE (11+12+13+14)

96.000

16 (Oneri Tributari) -

46.000

17 UTILE (O PERDITA) NETTO

D'ESERCIZIO (15+16)

50.000

1) Premessa 1) Premessa

2) Analisi2) Analisi

3) Conclusioni3) Conclusioni

2.1) Analisi patrimonial--finanziaria

2.1) Analisi patrimonial--finanziaria

2.2) Analisieconomica

2.2) Analisieconomica

2.1.1) Analisi di COMPOSIZIONE:

-Impieghi-Fonti

2.1.1) Analisi di COMPOSIZIONE:

-Impieghi-Fonti

2.1.2) Analisi di CORRELAZIONE:

-Solidità-Disponibilità

-Tesoreria

2.1.2) Analisi di CORRELAZIONE:

-Solidità-Disponibilità

-Tesoreria

2.2.1) Analisidi REDDITIVITA’

-del CI caratteristico-dei Mezzi Propri

2.2.1) Analisidi REDDITIVITA’

-del CI caratteristico-dei Mezzi Propri

2.2.2) EFFETTO LEVA

2.2.2) EFFETTO LEVA

TRENDTREND

CAUSECAUSE

STRATEGIESTRATEGIE

TREND TREND

CAUSECAUSE

STRATEGIE STRATEGIE•Quali strategie per correggere i punti di debolezza?

•Quali strategie per potenziare i punti di forza?•Quali strategie per correggere i punti di debolezza?

•Quali strategie per potenziare i punti di forza?

Quali sono le cause degli andamenti aziendali negativi?Quali sono le cause degli andamenti aziendali positivi?

Quali sono le cause degli andamenti aziendali negativi?Quali sono le cause degli andamenti aziendali positivi?

• Come è andata l’azienda negli n anni precedenti?•Come è andata l’azienda rispetto ai concorrenti?

• Come è andata l’azienda negli n anni precedenti?•Come è andata l’azienda rispetto ai concorrenti?

3 Linee guida per il COMMENTO3 Linee guida per il COMMENTO

RISULTATI ANNOFORMULA PER IL CALCOLO DEGLI INDICI DEL 2005

2003 2004 2005 GENERICASPECIFI

CA

Indice di rigidità

55,4% 55,4%59,0

%

Attivo immobilizzat

oCapitale

invest. totale

2.018.000

3.420.000

Indice di elasticità

44,6% 44,6%41,0

%

Attivo circolanteCapitale

invest. totale

1.402.000

3.420.000

2005

AF 59,0

AC 41,0

IM 44,0

IM 43,8

IM 44,5

IP 9,7

AF 55,4

M 14,1

LD 14,3

IP 8,8

LI 16,2

M 22,1

LD 11,4

M 24,0

LD 9,0

LI 8,0

IC 4,2

2003 2004

LD 11,1

AC 44,6

AF 55,4

IP 9,6

AC 44,6

82,8%

CI

83,2%

CI

84,7 %Gest. Caratt. Gest. Caratt. Gest. Caratt.

CI

II 1,0 II 0,8 II 0,7

IF 0,8 IF 0,8IF 1,1

COMPARAZIONE STATI PATRIMONIALI SINTETICI RICLASSIFICATI (valori assoluti)

IMPIEGHI 2003 2004 2005

ATTIVO FISSO 2.015.000

1.998.000

2.018.000

II 35.000 30.000 25.000

IM 1.600.000 1.580.000

1.521.000

IF 30.000 38.000 27.000

IC - - 145.000

IP 350.000 350.000 300.000

ATTIVO CIRCOLANTE 1.622.000

1.608.000

1.402.000

M 512.000 798.000 823.000

LD 520.000 410.000 310.000

LI 590.000 400.000 269.000

CAPITALE INVESTITO 3.637.000

3.606.000

3.420.000

CAPITALE INV. GEST. CAR.

3.010.000

2.999.000

2.896.000

Indice di autonomia finanziaria

31,3%

30,5%

26,7%

Mezzi propriCapitale di

finanz.

914.5003.420.000

Indice di indebitamento totale

68,7%

69,5%

73,3%

P. Cons. + P. Corr.

Cap. di finanz

2.505.5003.420.000

Indice di indebitamento a lungo

39,9%

36,2%

34,6%

Pass. Consolidate

Cap. di finanz

1.181.0003.420.000

Indice di indebitamento a breve

28,9%

33,3%

38,7%

Pass. CorrentiCap. di finanz

1.324.5003.420.000

Indice di indebitamento permanente

71,1%

66,7%

61,3%

MP + Pass. Cons.

Cap. di finanz

2.095.5003.420.000

2005

IF 31,3

DF 68,7

MP 31,3

Pml 39,9

Pb 28,8

IF 30,5

Pml 36,2

DF 69,5

MP 30,5

Pb 33,3

2003 2004

IF 26,7

DF 73,3

MP 26,7

Pml 34,6

Pb 38,7

COMPARAZIONE STATI PATRIMONIALI SINTETICI

RICLASSIFICATI (valori assoluti)

FONTI 2003 2004 2005

MEZZI PROPRI 1.137.00

0

1.100.0

00

914.500

PASSIVITA'

CONSOLIDATE

1.450.00

0

1.306.0

00

1.181.0

00

PASSIVITA' CORRENTI 1.050.00

0

1.200.0

00

1.324.5

00

CAP. DI

FINANZIAMENTO

3.637.00

0

3.606.0

00

3.420.0

00

Quoziente di struttura primario MP/AF 0,6 0,6 0,5 Margine di struttura primario MP-AF 878.000- 898.000- 1.103.500- Quoziente di struttura secondario (MP+Pcons)/AF 1,3 1,2 1,0 Margine di struttura secondario (MP+Pcons)-AF 572.000 408.000 77.500

2003 2004 2005

Quoziente di disponibilità (M+LD+LI)/Pcorr 1,5 1,3 1,1 Margine di disponibilità o CCN (M+LD+LI)-Pcorr 572.000 408.000 77.500

2003 2004 2005

Quoziente di tesoreria primario LI/Pcorr 0,6 0,3 0,2 Margine di tesoreria primario LI-Pcorr 460.000- 800.000- 1.055.500- Quoziente di tesoreria secondario (LD+LI)/Pcorr 1,1 0,7 0,4 Margine di tesoreria secondario (LD+LI)-Pcorr 60.000 390.000- 745.500-

LIQUIDITA' DELLA GESTIONE CORRENTE

FINANZIAMENTO DELL'ATTIVO CIRCOLANTE

FINANZIAMENTO DELL'ATTIVO FISSO

2005

AF 59,0

AC 41,0

IM 44,0

IM 43,8

IM 44,5

IP 9,7

AF 55,4

M 14,1

LD 14,3

IP 8,8

LI 16,2

M 22,1

LD 11,4

M 24,0

LD 9,0

LI 8,0

MP 31,3

Pml 39,9

Pb 28,8

Pml 36,2

IC 4,2

MP 30,5

Pb 33,3

2003 2004

LD 11,1

AC 44,6

AF 55,4

IP 9,6

AC 44,6

MP 26,7

Pml 34,6

Pb 38,7

II 1,0 II 0,8 II 0,7

IF 0,8 IF 1,1 IF 0,8-878.000 -898.000 -1.103.500

572.000 572.000

60.000

408.000

408.000

-390.000

77.500 77.500

-745.500

R.O.I. 15,3% 14,8% -3,6%RO/CI

Caratt.

-

105.000

2.896.000

R.O.S. 3,8% 3,7% -1,0% RO/Vn

-

105.000

10.222.00

0

Turnover

(Pci)4,1 4,0 3,5

Vn/CI

Caratt

10.222.00

0

2.896.000

R.O.E:

lordo39,8% 38,8%

10,5

%RL/MP

96.000

914.500

R.O.E.

netto21,9% 21,4% 5,5% RN/MP

50.000

914.500

COMPARAZIONE CONTI ECONOMICI SINTETICI RICLASSIFICATI (valori assoluti)

2.003 2.004 2.005

Vendite nette

12.300.000

12.100.000

10.222.000

Altri ric. esterni

200.000 150.000 0

1 PROD EST.

12.500.000 12.250.000 10.222.000

Var. mag. Prod.

100.000 200.000 365.000

Altri ric. interni

- - 76.000

2 PROD INT.

100.000 200.000 441.000

3 PROD D'ES. (1+2)

12.600.000 12.450.000 10.663.000

3 PROD D'ES. (1+2)

12.600.000 12.450.000 10.663.000

4 Consumo materie

- 8.518.0

00

- 8.416.00

0

- 7.205.0

00

5 MIL (3+4)

4.082.000 4.034.000 3.458.000

6 Altri costi operativi esterni

- 1.600.0

00

- 1.580.00

0

- 1.588.0

00

7 VA (5+6) 2.482.000 2.454.000 1.870.000

8 Costi personale

- 1.750.0

00

- 1.770.00

0

- 1.790.0

00

9 MOL (7+8)

732.000 684.000 80.000

10

Costi struttura

- 270.000

- 240.000 - 185.000

11

RO (9+10)

462.000 444.000 - 105.000

12

Saldo area FIN..

- 19.000

- 28.000 - 70.000

13

Saldo area EXTR

110.000

109.000 99.000

14

Saldo area STR.

- 100.00

0

- 98.000 172.000

15

RL (11+-12+-13+-14)

453.000 427.000 96.000

16

Oneri Tributari

- 204.00

0

- 192.000

- 46.000

17

RN (17+18

)

249.000 235.000 50.000

COMPARAZIONE CONTI ECONOMICI SINTETICI RICLASSIFICATI (valori percentuali)

2.003 2.004 2.005

Ricavi esterni netti

97,6% 97,2% 95,9%

Altri ricavi esterni

1,6% 1,2%

1 PRODOTTO EST.

99,2% 98,4% 95,9%

Variazione mag. prodotti

0,8% 1,6% 3,4%

Altri ricavi interni

0,0% 0,0% 0,7%

2 PRODOTTO INT.

0,8% 1,6% 4,1%

3 PRODOTTO D'ES.(1+2)

100,0% 100,0% 100,0%

3 PRODOTTO D'ES.(1+2)

100,0% 100,0% 100,0%

4 Consumo di materie

-67,6% -67,6% -67,6%

5 MIL (3+4) 32,4% 32,4% 32,4%

6 Altri costi op.esterni

-12,7% -12,7% -14,9%

7 VA (5+6) 19,7% 19,7% 17,5%

8 Costi op. interni person.

-13,9% -14,2% -16,8%

9 MOL (7+8) 5,8% 5,5% 0,8%

10

Costi op. internistruttura

-2,1% -1,9% -1,7%

11

RO (9+10) 3,7% 3,6% -1,0%

12

Saldo area finanziaria

-0,2% -0,2% -0,7%

13

Saldo area extracar.

0,9% 0,9% 0,9%

14

Saldo area straordinaria

-0,8% -0,8% 1,6%

15

RL (11+-12+-13+-

14)

3,6% 3,4% 0,9%

16

Oneri Tributari

-1,6% -1,5% -0,4%

17

RN (17+18) 2,0% 1,9% 0,5%

R.O.I. 15,3% 14,8%-

3,6%

RO/CI Caratt.

- 105.000

2.896.000

Tasso di onerosità sui finanziamenti

5,2% 4,8%2,8%

OF/Pl+Pb70.000

2.505.500

Effetto di leva (differenziale)

10,1% 10,0%-

6,4%

R.O.I.- T.F.-3,6% -2,8%

Quoziente di indebitamento

2,2 2,3 2,7Pl+Pb

MP2.505.500914.500

ESERCITAZIONE Janez S.p.A. Corso Alto Tirreno Prof. Enrico DEIDDA GAGLIARDO Università degli Studi...

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