ENERGICA MOTOR COMPANY SPA...Il Gruppo Energica ha realizzato nel semestre 2019 un risultato...

ENERGICA MOTOR COMPANY SPA

Relazione finanziaria semestrale al 30/06/2019 Pagina 1


Sede in VIA CESARE DELLA CHIESA 150 41126 MODENA (MO)

Capitale sociale deliberato Euro 30.821.167,67 Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 171.076

Reg. Imp. 03592550366 Rea 401221

Relazione sulla gestione al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019

Cari Azionisti, Come a Voi noto, le azioni ordinarie e i warrant della Energica Motor Company SpA sono strumenti finanziari scambiati nel mercato AIM Italia regolamentato da Borsa Italiana SpA. L’avvio delle negoziazioni è avvenuto il 29 gennaio 2016. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 include i dati contabili della Energica Motor Company Inc., società controllata al 100%, che si occupa di commercializzare motocicli elettrici in USA. Energica Motor Company SpA (di seguito anche “Energica” o la “Società”) e la sua società controllata statunitense (di seguito anche il “Gruppo Energica” o il “Gruppo”) svolgono la propria attività nel settore della fabbricazione, vendita e noleggio di motocicli elettrici. Il primo semestre 2019 ha visto il Gruppo affrontare diverse sfide, una su tutte il ripristino dei prototipi Ego Corsa per la FIM Enel MotoE™ World Cup, prima sviluppati e costruiti, poi andati distrutti per un incidente non imputabile ad Energica avvenuto sul circuito di Jerez de la Frontera (Spagna) nel marzo 2019 durante le prove ufficiali propedeutiche all’avvio della stagione agonistica. Di comune accordo con Enel X, main sponsor del campionato, e Dorna, organizzatore dello stesso, si è deciso di dare comunque il via al campionato della stagione sportiva corrente. A seguito di ciò, lo sponsor ha anticipato i fondi che hanno consentito di assemblare nuovamente in urgenza il materiale andato perduto. La gara inaugurale si è tenuta il 7 luglio sul circuito del Sachsenring e le due gare inizialmente previste a maggio verranno recuperate nel mese di novembre a Valencia, dove ci sarà l’ultimo atto della MotoGP. Nonostante l’ingente sforzo necessario a ripristinare la flotta delle moto da corsa, con tutto ciò che ne consegue (inevitabile ritardo sulla produzione di serie e danno d’immagine), abbia coinciso con il momento più caldo dal punto di vista commerciale, il fatturato consolidato dei primi sei mesi dell’esercizio 2019 si attesta ad Euro 1,8 milioni. L’incremento del 57% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, in cui le vendite si fermarono ad Euro 1,2 milioni, è dovuto ad un incremento delle vendite di ricambistica per Euro 0,3 milioni, ad un decremento delle vendite di motoveicoli per Euro 0,2 milioni causato dalla pubblicità negativa derivante dagli eventi di Jerez sopra menzionati oltre che dal cambiamento di politica commerciale della Società rispetto al precedente esercizio che a discapito del numero di moto vendute ha preferito tutelare la marginalità delle vendite attuali e future e, infine, a ricavi connessi principalmente a noleggi, legati al campionato MotoE per circa Euro 0,5 milioni, ricavi non realizzatesi nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2018.



Nel corso del semestre in esame, la Società ha provveduto ad emettere due ulteriori tranches, su un totale di cinque, del prestito obbligazionario convertibile in azioni cum warrant a favore di Atlas Special Opportunities e Atlas Capital Markets, delle quali, alla data del 30 giugno 2019, resta ancora da emettere l’ultima tranche per un importo totale di 1.000 migliaia di Euro. Tale prestito ha apportato alla Società, tramite la conversione del residuo delle tranches precedenti e parte delle nuove nel corso del semestre in esame, un incremento di patrimonio netto di Euro 2,5 milioni. Nel corso del mese di luglio 2019, Atlas ha provveduto a convertire in azioni di nuova emissione il residuo al 30 giugno 2019 pari a 600.000 Euro. Alla data odierna non esistono quindi obbligazioni convertibili a debito per la Società. Inoltre, nel mese di giugno 2019, la Società ha concluso positivamente un’operazione di aumento di capitale sociale con sovrapprezzo che ha generato un incremento del patrimonio netto pari a Euro 1.889.448, di cui Euro 549.998 versati nel mese di luglio 2019. Il Gruppo Energica ha realizzato nel semestre 2019 un risultato negativo pari ad Euro -4.465.736, ma il primo semestre 2019 è stato comunque un periodo fondamentale per la crescita e il consolidamento del Gruppo Energica. Come detto in precedenza, è stato fatto uno sforzo importantissimo per la ricomposizione del reparto racing, il collaudo in pista di tutte le nuove moto, fino ai test ufficiali avvenuti a metà del mese di giugno sul circuito di Valencia. Nel corso del primo semestre 2019, la Società ha sostenuto ingenti investimenti, soprattutto per quanto segue:

1) Sviluppo e creazione dei prototipi definitivi 2019 Ego Corsa volti allo sviluppo delle moto da corsa coinvolte nella FIM Enel MotoE World Cup;

2) Nuova forza lavoro per le aree produttive e area Sales e Marketing;

3) Comunicazioni on line ed off line centrate sulla brand awareness mondiale;

4) Piano marketing volto alla promozione del prodotto e della rete vendita;

5) Produzione e diffusione di Demo Bike per lo sviluppo della rete commerciale e per aumentare la visibilità locale ed internazionale.

Alcuni investimenti sono stati supportati grazie ad accordi di sponsorizzazione con partner tecnici, quali ad esempio Octo Telematics, Dainese, Errea, Wurth e altri. L’ incremento del giro d’affari è dovuto a molteplici fattori, tra cui il miglioramento costante dell’infrastruttura funzionale all’uso degli EV in Italia e nel mondo (nonostante sia comunque inferiore e in ritardo rispetto alle promesse di governi ed operatori di settore), l’affermazione del brand Energica, consolidato dall’assegnazione del ruolo di “Costruttore Unico” della FIM Enel MotoE™ World,e l’allargamento della rete vendita con l’avvio di 7 nuovi punti di distribuzione sia in Europa che negli Stati Uniti e all’ampliamento della rete sales, includendo importanti aree commerciali come Maryland e regione Mid-Atlantic, New York, Oregon, Belgio, Malta e Maiorca. La supersportiva elettrica Ego si è confermata la moto più venduta della gamma nel Nord America, sta comunque aumentando l’apprezzamento per il modello Old School Eva EsseEsse9.



Valutazioni sulla continuità aziendale In seguito alla sottoscrizione dell’accordo quale costruttore unico per la competizione sportiva FIM Enel MotoETM World Cup, nonché in seguito agli ingenti danni occorsi ai materiali da gara che si trovavano presso il circuito di Jerez nel mese di marzo 2019, evento che ha comportato lo slittamento dell’inizio del campionato da maggio al 7 luglio 2019, la Società sta da tempo affrontando un aumento degli investimenti e del capitale circolante che richiede ulteriori risorse finanziarie, che in parte sono già state immesse fino alla data odierna e che dovranno continuare ad essere immesse nei prossimi mesi tramite aumenti di capitale e accensione di finanziamenti da terzi, per effetto di un ancora mancato raggiungimento di un equilibrio economico, principalmente determinato dal ritardo nel piano di sviluppo commerciale rispetto alle previsioni precedenti, così come riflesso nell’aggiornamento del budget e del piano di cassa fino al 31 dicembre 2020 approvato dal Consiglio d’Amministrazione in data odierna, 27 settembre 2019 (il “Piano di cassa”). Inoltre, gli Amministratori hanno preso atto di quanto segue:

• il Gruppo Energica ha realizzato nel primo semestre 2019 un risultato negativo pari a circa Euro 4,5 milioni e – in connessione alla fase di start-up commerciale ancora in corso – sono previste perdite significative anche nel secondo semestre 2019 e nell’esercizio 2020;

• i volumi delle vendite nel primo semestre 2019 sono ancora inferiori agli obiettivi dei piani originari e insufficienti a produrre la marginalità necessaria a coprire i costi fissi di struttura, tuttavia l’ottenimento di un numero relativamente consistente di unità immatricolate e circolanti, unitamente alla imponente visibilità che scaturirà dal campionato mondiale di MotoE™ che è iniziato il 7 luglio 2019, non potrà che incrementare la brand awareness e avvicinare la Società ed il Gruppo Energica al break-even point economico e finanziario. Un miglioramento delle condizioni generali che gli acquirenti si trovano a dover fronteggiare, prime fra tutti la carenza delle infrastrutture di ricarica, quasi completamente assenti specie nell’Europa del Sud, o laddove presenti di difficile utilizzo, sarà comunque necessario per raggiungere i volumi di vendita attesi. A questo si affianca il problema dell’universalità dei metodi di pagamento: le reti di ricarica sono di diversi provider e non è sempre possibile pagare tramite una normale carta di credito. Tali elementi fanno sentire il loro peso anche nel mercato delle auto elettriche, che ne risulta rallentato, nonostante il forte interesse manifestato dal mercato. Energica si sta facendo promotrice di diverse attività finalizzate alla rapida risoluzione di quanto sopra. Grazie alle varie attività intraprese, il Gruppo Energica è riuscito ad ampliare la propria rete di vendita e gli effetti delle strategie di marketing e commerciali poste in essere continueranno a dare maggiori frutti già a partire dai prossimi mesi. I concessionari, sensibili alle richieste del mercato, riconoscono la qualità del prodotto, la credibilità e le potenzialità del business, dedicando sempre più spazio alle nostre moto nei loro showroom a discapito dei prodotti tradizionali, anche di marche storiche e blasonate.

Nella formazione della valutazione della correttezza del presupposto della continuità aziendale, gli Amministratori hanno considerato quanto segue:

• nel primo semestre 2019 e fino alla data odierna, il Gruppo Energica ha ottenuto liquidità

tramite l’emissione di due tranches del prestito obbligazionario convertibile in azioni sottoscritto in data 6 settembre 2018 per Euro 2 milioni (poi interamente convertite in azioni di nuova emissione alla data odierna, con rafforzamento del patrimonio netto) con Atlas Special Opportunities ed Atlas Capital Markets; l’ottenimento dell’ultima tranche, pari ad 1 milione di Euro, di tale prestito obbligazionario convertibile è previsto nel secondo semestre



2019, come riflesso nel Piano di cassa. Inoltre, in data 13 giugno 2019, è stato sottoscritto da investitori terzi un aumento di capitale sociale con sovrapprezzo, per complessivi circa Euro 1,9 milioni.

• a seguito degli ingenti danni occorsi ai materiali da gara, Energica ha sottoscritto in data 28 marzo 2019 un accordo con EnelX e Dorna Sports, in base al quale i fondi necessari alla ricostruzione delle moto da corsa sono stati anticipati da EnelX Srl entro il mese di aprile 2019, fino al futuro rimborso da parte delle compagnie assicurative coinvolte;

• al fine di ottenere le ulteriori risorse finanziarie necessarie a coprire gli investimenti richiesti quale costruttore unico di FIM Enel MotoETM World Cup e per supportare la crescita delle vendite, gli Amministratori hanno previsto nel Piano di cassa il reperimento entro i primi mesi del 2020 di almeno Euro 3,5 milioni mediante un aumento di capitale sociale con sovrapprezzo (in linea con le informazioni pubblicate nei comunicati stampa del 6 maggio 2019 e 5 luglio 2019). A tal fine, in data 22 giugno 2018 gli Amministratori hanno ottenuto una delega da parte dell’Assemblea degli azionisti, convocata in via straordinaria, ad attuare un aumento di capitale sociale per un importo massimo di Euro 20 milioni, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di azioni da offrire in opzione a tutti i soci e con esclusione del diritto d’opzione. Qualora tale pianificato aumento di capitale di almeno Euro 3,5 milioni non dovesse realizzarsi nelle modalità e tempistiche previste nel Piano di cassa, il socio di maggioranza CRP Meccanica Srl ha confermato il suo impegno nei confronti di Energica Motor Company SpA, con lettera datata 26 settembre 2019, anche attraverso le provviste finanziarie rivenienti dall’eventuale cessione di propri assets aziendali, a continuare a sostenere finanziariamente e patrimonialmente la Società, al fine di assicurare l’adempimento degli impegni finanziari e la regolare prosecuzione e continuità, almeno per i 18 mesi successivi in chiusura al 31 dicembre 2020.

Considerando gli aspetti sopra evidenziati, gli Amministratori hanno redatto il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 sulla base del presupposto della continuità aziendale, pur evidenziando l’esistenza di un’incertezza significativa che potrebbe far sorgere dubbi sulla capacità della Società e del Gruppo Energica di continuare ad operare come un’entità in funzionamento, con particolare riferimento all’effettivo ottenimento entro i primi mesi del 2020 di risorse finanziarie rivenienti da una pianificata, ma non ancora conclusa, operazione di aumento di capitale sociale con sovrapprezzo di almeno Euro 3,5 milioni, nonché - in alternativa - all’effettiva capacità del Socio di maggioranza di colmare il fabbisogno finanziario del Gruppo Energica tramite la cessione di propri assets aziendali, capacità condizionata dalla possibilità di cessione di tali assets con una tempistica coerente con le necessità di cassa della Società e del Gruppo Energica.

Condizioni operative e sviluppo dell'attività e prevedibile evoluzione della gestione Oggi Energica risulta essere tra i primi produttori di moto elettriche supersportive (superbike). Nei prossimi anni, Energica intende affermarsi come brand leader nella produzione di moto elettriche supersportive ad alte prestazioni, sinonimo di lusso dal design made in Italy.



Andamento della gestione e sviluppo del piano industriale

- Nel corso delle prime settimane del 2019, la Società ha attuato un piano di marketing strategico volto a supportare il lancio della gamma MY2019 sul mercato internazionale; in parallelo, lo stesso piano ha potuto avvalersi dell’ondata di comunicazione positiva derivata dal progetto MotoE nel corso del 2018.

- Nel marzo 2019, Energica ha siglato una partnership tecnologica con Omoove, solution provider di tecnologie per la Mobilità Intelligente, società del gruppo Octo Telematics, primo provider globale nella fornitura di soluzioni telematiche e di analisi dei dati per il settore assicurazione auto. Grazie a questa partnership, le moto Energica saranno dotate, di serie, di connettività remota, che si aggiungerà alla connettività locale short range, già attualmente disponibile, basata su tecnologia Bluetooth.

- Fin dai primi mesi del 2019, la Società ha partecipato ad importanti fiere di settore, supportando la rete vendita presente in loco, quali: Swiss Moto in Svizzera, Motor Beurs Utrecht in Olanda e MCN London Show in Inghilterra.

- A causa dei gravi fatti accaduti a marzo 2019 a Jerez, Energica non ha potuto avvalersi della visibilità mondiale derivante dalla competizione MotoE la cui apertura di stagione era prevista per maggio 2019, nel pieno della stagione motociclistica. Nonostante la comunicazione assente o negativa derivante dai fatti e nonostante le difficoltà a ripristinare tutto il materiale racing in sovrapposizione alla consueta attività produttiva industriale, Energica ha raggiunto risultati positivi in termini di fatturato.

- L’impegno e l’investimento della Società nel promuovere il brand e i prodotti Energica ha saputo coinvolgere tutti gli sponsor che hanno supportato l’azienda e i team MotoE, con i quali si è creata una sinergia comunicativa e di marketing volta a mantenere l’attenzione e la visibilità sulla competizione.

- Tutti questi eventi ed attività sono stati accompagnati da una massiccia campagna marketing on/off line sui maggiori player media mondiali. La Società ha scelto le più note riviste internazionali dell’ambito due ruote, tech, news, lusso e lifestyle (i.e. MCN, Motociclismo, Motorrad), raggiungendo decine di milioni di lettori in tutto il mondo.

- Infine, a metà luglio 2019 è stata sottoscritta una lettera d’intenti per una partnership assieme alla società Dell’Orto S.p.A. per lo sviluppo e commercializzazione di powertrain elettrici small e mid size.

Andamento della gestione

Andamento della gestione nei settori in cui opera il Gruppo Nella tabella che segue è indicato il risultato di Gruppo conseguito nel semestre, in termini di valore della produzione, margine operativo lordo e Risultato prima delle imposte:

Principali dati economici consolidati Il conto economico del Gruppo, riclassificato a Valore Aggiunto, è il seguente:

Valori in Euro 30.06.2019 30.06.2018 VariazioneValore della Produzione 2.888.349 1.040.660 1.847.689 Margine Operativo lordo 2.600.659- 2.954.217- 353.558 Reddito operativo 4.424.379- 3.968.264- 456.116- Risultato prima delle imposte 4.465.736- 3.924.177- 541.559-



I ricavi netti di vendita al 30 giugno 2019 sono pari a circa 1,8 milioni di Euro con un incremento del 57% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, in cui le vendite si fermarono ad Euro 1,2 milioni. Tale incremento è attribuibile a maggiori vendite di ricambi per Euro 0,3 milioni, ad un decremento delle vendite di motoveicoli per Euro 0,2 milioni causato dalla pubblicità negativa derivante dagli eventi di Jerez sopra menzionati oltre che dal cambiamento di politica commerciale della Società rispetto al precedente esercizio che a discapito del numero di moto vendute ha preferito tutelare la marginalità delle vendite attuali e future e, infine, a ricavi connessi principalmente a noleggi, legati al campionato MotoE per circa Euro 0,5 milioni, ricavi non realizzatesi nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2018. L’incremento dei ricavi netti di vendita non ha corrisposto ad un incremento del margine operativo lordo e del reddito operativo, in flessione rispetto al primo semestre 2018. Tale peggioramento è principalmente da attribuire agli oneri connessi al ripristino dei materiali da gara andati distrutti nei sopra menzionati eventi di Jerez; l’importo iscritto tra gli altri ricavi e proventi per circa Euro 600 mila quale ricavo per rimborso assicurativo, infatti, è pari all’onere relativo al solo costo di produzione delle motociclette da corsa e del materiale racing andate distrutte nell’incendio a Jerez nel marzo 2019, che è stato spesato a conto economico tra gli altri oneri di gestione e non anche a tutti i costi connessi al ripristino delle stesse.

Valori in Euro 30.06.2019 30.06.2018 VariazioneRicavi Netti di vendita 1.811.566 1.157.237 654.329 +/- Varizione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati 454.507 152.727- 607.234 + Altri ricavi e proventi 622.275 36.149 586.126 = Valore della produzione 2.888.349 1.040.660 1.847.689 - Costo delle materie consumate 2.116.102- 1.519.601- 596.501- - Costo dei serivzi consumati 2.003.954- 1.359.013- 644.941- - Costi per godimento beni di terzi 134.761- 114.903- 19.858- -Oneri diversi di gestione 630.009- 71.332- 558.677- = Totale dei costi 4.884.826- 3.064.849- 1.819.978- Valore Aggiunto 1.996.477- 2.024.189- 27.712 - Costo del lavoro 1.234.190- 1.001.360- 232.830- = Margine Operativo Lordo 3.230.667- 3.025.549- 205.119- - Ammortamenti 1.193.712- 942.715- 250.997- Reddito operativo 4.424.379- 3.968.264- 456.116- + Proventi finanziari 17 8 9 - Oneri finanziari 23.426- 19.537- 3.889- = Saldo della gestione finanziaria 23.409- 19.529- 3.880- + Proventi patrimoniali e proventi diversi 63.615 63.615- - Oneri patrimoniali ed oneri diversi 17.947- - 17.947- = Saldo della gestione patrimoniale 17.947- 63.615 81.563- = Risultato della gestione corrente 4.465.736- 3.924.177- 541.559- Saldo della gestione straordinaria - - - = Risultato ante imposte 4.465.736- 3.924.177- 541.559- - Imposte sul reddito - - - = Risultato netto 4.465.736- 3.924.177- 541.559-



Principali dati patrimoniali consolidati Lo stato patrimoniale riclassificato del Gruppo è il seguente:

Per descrivere la struttura patrimoniale del Gruppo, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio attinenti sia alle modalità di finanziamento degli impieghi a medio/lungo termine, sia alla composizione delle fonti di finanziamento:

• Margine primario di struttura è calcolato come Patrimonio netto - Capitale immobilizzato. • Quoziente primario di struttura è calcolato come Patrimonio netto / Capitale immobilizzato. • Margine secondario di struttura è calcolato come Patrimonio netto + Passività a medio lungo

termine - Capitale immobilizzato. • Quoziente secondario di struttura è calcolato come Patrimonio netto + Passività a medio lungo

termine / Capitale immobilizzato.

Valori in Euro 30.06.2019 31.12.2018Immobilizzazioni immateriali nette 2.049.663 2.751.615Immobilizzazioni materiali nette 1.751.289 1.335.696Immobilizzazioni finanziarie 47.276 44.115Capitale immobilizzato 3.848.228 4.131.425

Rimanenze di magazzino 5.120.597 4.497.575Crediti vs. clienti 590.599 124.276Altri crediti 712.122 629.629Ratei e risconti attivi 177.701 171.611Attività d’esercizio a breve termine 6.601.020 5.423.091

Debiti verso fornitori (3.748.164) (2.640.719)Debiti tributari e previdenziali (164.183) (181.477)Altri debiti (4.867.430) (255.321)Ratei e risconti passivi (81.672) (89.177)Passività d’esercizio a breve termine (8.861.449) (3.166.694)

Capitale d’esercizio netto - 2.260.429 2.256.396

Fondo per rischi e oneri (26.685) (26.685)Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (198.286) (187.077)Passività a medio lungo termine (224.971) (213.762)

Capitale investito 1.362.829 6.174.059

Patrimonio netto (*) 4.148.121 4.768.827Posizione finanziaria netta a medio lungo termine 0 3.407Posizione finanziaria netta a breve termine -2.785.292 1.401.825Mezzi propri e indebitamento finanziario netto 1.362.829 6.174.059(*) il valore relativo al 2019 corrisponde al patrimonio netto alla data del 30/06/19

rettificato della voce A) crediti vs soci per versamenti ancora dovuti

3 0 . 0 6 . 2 0 1 9 3 1 . 1 2 . 2 0 1 8

Margine primario di struttura 849.891 637.402

Quoziente primario di struttura 122,09% 115,43%

Margine secondario di struttura 1.074.861 851.160

Quoziente secondario di struttura 127,93% 120,60%



Principali dati finanziari La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2019, è la seguente:

Per descrivere la situazione finanziaria, si riportano nella tabella sottostante alcuni indici di bilancio:

• Liquidità Primaria = Attività d’esercizio a breve – magazzino + PFN a breve / Passività a breve

termine. L’indice in oggetto mette in rapporto le attività correnti al netto del magazzino con le passività correnti.

• Liquidità secondaria = Attività d’esercizio a breve + PFN a breve / Passività a breve termine. Questo indice mette in evidenza la capacità dell’azienda di far fronte agli impegni di breve termine utilizzando le attività destinate ad essere realizzate nel breve temine (anche il magazzino).

• L'indice di indebitamento evidenzia il rapporto esistente fra capitale di terzi e capitale proprio. • Indice di copertura delle immobilizzazioni è dato da: (Capitale Netto - Dividendi + Passività a

medio lungo termine) / Attivo Immobilizzato.

Importi in Euro 30/06/2019 31/12/2018Cassa disponibile/(Debiti finanziari)Cassa 275 231 Depositi bancari 4.023.292 378.099 Titoli detenuti per negoziazioneLiquidità (A+B+C) 4.023.567 378.330 Crediti finanziari correnti - - Debiti bancari correnti 560.565- 601.578- Obbligazioni emesse 600.000- 1.100.000- Altri debiti finanziari correnti 77.710- 78.577-

di cui verso soci 63.600- 63.600- Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) 1.238.275- 1.780.155- Posizione finanziaria netta corrente (I+E+D) 2.785.292 1.401.825- Debiti bancari non correnti - - Altri debiti non correnti - 3.407-

di cui verso soci - - Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M) - 3.407- POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (J+N) 2.785.292 1.405.232-

3 0 . 0 6 . 2 0 1 9 3 1 . 1 2 . 2 0 1 8

Liquidità primaria -8,52% -23,21%

Liquidità secondaria 49,27% 160,24%

Indebitamento 26,36% 267,77%Tasso di copertura degli immobilizzi 50,29% -45,30%



Informazioni attinenti all’ambiente e al personale Personale I costi per il personale dipendente riguardano, in conformità con i contratti di lavoro e le leggi vigenti, le retribuzioni corrisposte al personale, le retribuzioni differite, gli accantonamenti per trattamento di fine rapporto, le ferie maturate e non godute, i costi accessori del personale e gli oneri previdenziali e assistenziali a carico della Società e del Gruppo. I costi per il personale ammontano ad Euro 1.234.190. Il numero puntuale di dipendenti al 30 giugno 2019 è di 43. Nel corso dell’esercizio non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola. Nel corso dell’esercizio non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che abbiano comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola. Nel corso dell’esercizio non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing, per cui la Società sia stata dichiarata responsabile. Ambiente Nel corso dell’esercizio non si sono verificati danni causati all’ambiente, per cui la Società sia stata dichiarata colpevole in via definitiva. Nel corso dell’esercizio non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali. Informazioni relative ai rischi e alle incertezze Rischio di credito Il rischio di credito rappresenta l’esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti, sia commerciali, che finanziarie. Alla data di bilancio non vi è una esposizione creditoria significativa verso controparti esterne al Gruppo Energica; di conseguenza, si ritiene tale rischio remoto. Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è associato con la capacità di soddisfare gli impegni derivanti dalle passività finanziarie assunte dalla Società. Una gestione prudente del rischio di liquidità, originato dalla normale operatività, implica il mantenimento di un adeguato livello di disponibilità liquide e la disponibilità di fondi ottenibili mediante un adeguato ammontare di linee di credito. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Valutazioni sulla continuità aziendale”. Rischio di prezzo La Società non effettua transazioni commerciali di beni o servizi i cui prezzi siano quotati in mercati regolamentati, pertanto non è direttamente esposta al rischio di prezzo. Il rischio che variazioni di prezzo producano effetti negativi sul risultato della Società è da ritenersi limitato, in quanto la Società ha in essere contratti di fornitura prevalentemente a prezzi prefissati. Rischio di tasso di interesse I finanziamenti bancari del Gruppo sono indicizzati al tasso Euribor. Alla data di bilancio, la Società detiene uno strumento derivato per la copertura della variazione del tasso di interesse variabile di un mutuo chirografario di importo pari ad Euro 400.000. Rischio di cambio Il rischio di cambio rappresenta il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri fluttuino in seguito



a variazioni dei tassi di cambio. La Società è soggetta a tale rischio in particolare con riferimento alle attività della controllata statunitense. Rapporti con parti correlate Si evidenziano i valori patrimoniali relativi alle operazioni con parti correlate ed i relativi saldi in essere relativi al Gruppo al 30 giugno 2019:

• I debiti verso altri per Euro 52.500 si riferiscono a debiti per compensi all’Amministratore indipendente della Società.

• I debiti verso CRP Service Srl, classificati nei “Debiti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti” si riferiscono all’ammontare dovuto sulla base dell’apposito contratto di servizio per l’addebito dei costi amministrativi.

• I debiti verso CRP Technology Srl, per Euro 264.779, afferiscono a debiti maturati per acquisti di materiale per la produzione di moto.

• I crediti verso Controllante per Euro 65.646 si riferiscono al saldo residuo relativo al provento da consolidato fiscale IRES per l’esercizio 2016, in seguito al contratto di consolidamento fiscale sottoscritto tra le parti in data 20.12.2016. Per la parte residua si tratta di acconti versati.

Si evidenziano i valori economici relativi alle operazioni con parti correlate ed i relativi saldi in essere al 30 giugno 2019 relativi al Gruppo:

• Nella voce “Amministratori” è rappresentato il costo azienda sostenuto dalla Società per il

Crediti verso controllanti

Debiti verso soci per

finanziamenti

Debiti verso imprese sottoposte

al controllo di Controllanti

Debiti verso altri

1 Amministratori - - - 52.500 2 CRP Meccanica srl 148.314 36.386 - - 3 CRP Tecnology srl - 27.214 264.779 - 4 CRP Service srl - - 556.075 - 5 CRP USA LLC - - 1.605

148.314 63.600 822.459 52.500 Totale

Stato patrimoniale

Costi del personale

Costi per materie prime sussidiarie, di

consumo e merciCosti per servizi

1 Amministratori 7.500 - - 2 CRP Meccanica srl - 111.444 - 3 CRP Tecnology srl - 303.762 - 4 CRP Service srl - - 83.475 5 CRP USA LLC - - 1.605

7.500 415.206 85.080 Totale

Conto economico




Sede in VIA CESARE DELLA CHIESA 150

41126 MODENA (MO) Capitale sociale deliberato Euro 30.821.167,67

Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 171.076 Reg. Imp. 03592550366

Rea 401221

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2019

Stato patrimoniale attivo 30.06.2019 31.12.2018

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 549.998 - - -

B) Immobilizzazioni I. Immateriali

1) Costi di impianto e ampliamento 601.575 775.220

2) Costi di sviluppo 74.741 111.653

3) Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno 98.303 116.359

4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 1.001.653 1.451.781

6) Immobilizzazioni in corso e acconti 8.966 9.073

7) Altre 264.425 287.529

Totale Immobilizzazioni Immateriali 2.049.663 2.751.615

II. Materiali

2) Impianti e macchinario 55.024 52.802

3) Attrezzature industriali e commerciali 584.460 536.935

4) Altri beni 1.100.552 391.103

5) Immobilizzazioni in corso e acconti 11.253 354.856

Totale Immobilizzazioni Materiali 1.751.289 1.335.696



III. Finanziarie

1) Partecipazioni in:

d) altre imprese 350 350 350 350

2) Crediti:

d-bis) verso altri 46.914 43.752 46.914 43.752

4) Strumenti finanziari derivati attivi 13 13

Totale Immobilizzazioni finanziarie 47.276 44.115

Totale immobilizzazioni 3.848.228 4.131.425

C) Attivo circolante I. Rimanenze

2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 3.497.001 2.611.282 4) Prodotti finiti e merci 1.451.218 1.875.738 5) Acconti 172.378 10.555 Totale Rimanenze 5.120.597 4.497.575

II. Crediti

1) Verso clienti

- entro 12 mesi 590.599 124.276 590.599 124.276

4 ) Crediti verso imprese controllanti

- entro 12 mesi 148.314 65.646 148.314 65.646

5- bis) Crediti tributari

- entro 12 mesi 521.908 383.556 521.908 383.556

5- quater) Verso altri

- entro 12 mesi 41.788 180.314 - oltre 12 mesi 113 113

41.900 180.426 Totale Crediti 1.302.722 753.905

IV. Disponibilità liquide

1) Depositi bancari e postali 4.023.292 378.099 3) Denaro e valori in cassa 275 231 Totale Disponibilità liquide 4.023.567 378.330

Totale attivo circolante 10.446.886 5.629.809

D) Ratei e risconti - Ratei e risconti 177.701 171.611 Totale ratei e risconti 177.701

171.611

Totale attivo 15.022.812 9.932.845



Stato patrimoniale passivo 30.06.2019 31.12.2018

A) Patrimonio netto I. Capitale 171.076 150.183 II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni 4.368.555 7.098.846 VI. Altre riserve, distintamente indicate:

- Riserva di traduzione - 20.799 - 26.328 - Riserva versamento soci 4.943.343 4.943.343

4.922.544 4.917.015 VII. Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi 10 10 VIII. Utili / (Perdite) portati a nuovo - 298.331 - 127.316 IX. Utile / (Perdita) dell'esercizio - 4.465.736 - 7.269.912

Totale patrimonio netto 4.698.119 4.768.827

B) Fondi per rischi e oneri 2) per imposte, anche differite 3 3 4) Altri 26.682 26.682

Totale Fondi per rischi e oneri 26.685 26.685

C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato 198.286 187.077

D) Debiti 2) Obbligazioni convertibili

- entro 12 mesi 600.000 1.100.000

600.000 1.100.000 3) Debiti verso soci per finanziamenti

- entro 12 mesi 63.600 63.600 63.600 63.600

4) Debiti verso banche

- entro 12 mesi 560.565 601.578 560.565 601.578

5) Debiti verso altri finanziatori

- entro 12 mesi 14.110 14.977 - oltre 12 mesi - 3.407

14.110 18.384 6) Acconti

- entro 12 mesi 30.937 16.201 30.937 16.201

7) Debiti verso fornitori

- entro 12 mesi 2.925.704 1.841.854 2.925.704 1.841.854

11- bis) Debiti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

- entro 12 mesi 822.459 798.865 822.459 798.865

12) Debiti tributari

- entro 12 mesi 53.576 82.999 53.576 82.999

13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale

- entro 12 mesi 110.607 98.478 110.607 98.478

14) Altri debiti

- entro 12 mesi 4.836.492 239.120 4.836.492 239.120

Totale debiti 10.018.051 4.861.080



E) Ratei e risconti

- Ratei e risconti 81.672 89.177 Totale ratei e risconti 81.672 89.177

Totale passivo 15.022.812 9.932.845

Conto Economico 30.06.2019 30.06.2018

A) Valore della produzione 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.811.566 1.157.237 2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti

454.507 - 152.727

5) Altri ricavi e proventi:

- vari 622.275 36.149 Totale valore della produzione 2.888.349 1.040.660

B) Costi della produzione 6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 2.116.102 1.519.601 7) Per servizi 2.003.954 1.359.013 8) Per godimento di beni di terzi 134.761 114.903 9) Per il personale

a) Salari e stipendi 801.923 685.071 b) Oneri sociali 293.968 227.611 c) Trattamento di fine rapporto 46.570 38.978 e) Altri costi 91.729 49.700

1.234.190 1.001.360 10) Ammortamenti e svalutazioni

a) Ammortamento delle immob. immateriali 733.946 723.084 b) Ammortamento delle immob. materiali 459.766 219.632

1.193.712 942.715 14) Oneri diversi di gestione 630.009 71.332

Totale costi della produzione 7.312.728 5.008.924

Differenza tra valore e costi di produzione (A–B) - 4.424.379 - 3.968.264

C) Proventi e oneri finanziari 16) Altri proventi finanziari:

d) proventi diversi dai precedenti:

- altri 17 8 17 8

17) Interessi e altri oneri finanziari:

- altri - 23.426 - 19.537 - 23.426 - 19.537

17 bis) Utili / Perdite su cambi - 17.947 63.615

Totale proventi e oneri finanziari - 41.356 44.087

Risultato prima delle imposte (A–B±C±D) - 4.465.736 - 3.924.177

20) Imposte sul reddito dell'esercizio - -

21) Utile / (Perdita) dell'esercizio - 4.465.736 - 3.924.177



Rendiconto finanziario consolidato Flusso della gestione reddituale determinato con il metodo indiretto Descrizione 30.06.2019 30.06.2018

A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale

Utile / (perdita) dell’esercizio - 4.465.736 - 3.924.177

Imposte sul reddito

- -

Interessi passivi/(interessi attivi)

23.409

19.529

(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività

-

11.806

1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione - 4.442.327 - 3.892.842

Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto

Accantonamenti ai fondi

46.570

38.978

Ammortamenti delle immobilizzazioni

1.193.712

942.715

Altre rettifiche per elementi non monetari 343.603 -

2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn 1.583.885 981.693

Variazioni del capitale circolante netto

Decremento/(incremento) delle rimanenze - 623.023

99.883

Decremento/(incremento) dei crediti verso clienti - 548.992 - 233.174

Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori 1.079.577 1.114.518

Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi - 6.090 - 35.145

Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi - 7.505 - 4.340

Altre variazioni del capitale circolante netto

4.624.163

121.745

Totale variazioni capitale circolante netto

4.518.130

1.063.487

3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn 6.102.015 2.045.180

Altre rettifiche

Interessi incassati/(pagati) - 23.409 - 19.529

(Utilizzo dei fondi) - 35.361 - 9.730

Totale altre rettifiche - 58.770 - 29.259

4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche 6.043.245 2.015.921

Flusso finanziario della gestione reddituale (A) 1.600.919 - 1.876.921

B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento

Immobilizzazioni materiali - 1.218.963 - 231.627

(Investimenti) - 1.218.963 - 257.824

Prezzo di realizzo disinvestimenti

-

44.197

Immobilizzazioni immateriali - 31.994 - 64.841

(Investimenti) - 31.994 - 64.841

Immobilizzazioni finanziarie - 3.162 - 870

(Investimenti) - 3.162 - 870

Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) - 1.254.119 - 297.338




Sede in VIA CESARE DELLA CHIESA 150 41126 MODENA (MO)

Capitale sociale deliberato Euro 30.821.167,67 Capitale sociale sottoscritto e versato Euro 171.076

Reg. Imp. 03592550366 Rea 401221

Nota integrativa al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019

Premessa Signori Soci, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviatosi riferisce al periodo di 6 mesi chiuso al 30 giugno 2019 ed evidenzia una perdita consolidata di periodo pari ad Euro 4.465.736, conseguente alla fase di start-up commerciale di Energica Motor Company SpA (di seguito anche la “Società”) e della sua società controllata Energica Motor Company Inc. (di seguito anche “il Gruppo Energica” o “il Gruppo”), che ad oggi non hanno ancora raggiunto le economie di scala che caratterizzano il settore automotive. Come noto, in data 29 gennaio 2016 le azioni ordinarie e i warrant della Società sono stati ammessi alla negoziazione nel mercato AIM Italia regolamentato da Borsa Italiana SpA. Successivamente, nel 2017, 2018 e 2019 sono state effettuate altre operazioni di finanza straordinaria, volte a rafforzare il patrimonio aziendale e/o a reperire risorse finanziarie, di seguito illustrate relativamente alle operazioni concluse nel primo semestre 2019. Si segnala che nel corso del semestre in esame la Società ha provveduto ad emettere due ulteriori tranches, su un totale di cinque, del prestito obbligazionario convertibile in azioni cum warrant a favore di Atlas Special Opportunities e Atlas Capital Markets, del quale, alla data del 30 giugno 2019, resta ancora da emettere l’ultima tranche per un importo di 1.000 migliaia di Euro. Tale prestito obbligazionario ha apportato alla Società, tramite la conversione del residuo delle tranches precedenti e parte delle nuove nel corso del semestre in esame, un incremento di patrimonio netto di Euro 2,5 milioni. Nel corso del mese di luglio 2019, Atlas ha provveduto a convertire in azioni di nuova emissione il residuo saldo al 30 giugno 2019 pari a 600.000 Euro. Alla data odierna, non esistono pertanto debiti della Società per obbligazioni convertibili. Inoltre, nel mese di giugno 2019, la Società ha concluso positivamente un’operazione di aumento di capitale con sovrapprezzo che ha generato un incremento del patrimonio netto pari a Euro 1.889.448, di cui Euro 549.998 versati nel mese di luglio 2019.



Valutazioni sulla continuità aziendale In seguito alla sottoscrizione dell’accordo quale costruttore unico per la competizione sportiva FIM Enel MotoETM World Cup, nonché in seguito agli ingenti danni occorsi ai materiali da gara che si trovavano presso il circuito di Jerez nel mese di marzo 2019, evento che ha comportato lo slittamento dell’inizio del campionato da maggio al 7 luglio 2019, la Società sta da tempo affrontando un aumento degli investimenti e del capitale circolante che richiede ulteriori risorse finanziarie, che in parte sono già state immesse fino alla data odierna e che dovranno continuare ad essere immesse nei prossimi mesi tramite aumenti di capitale e accensione di finanziamenti da terzi, per effetto di un ancora mancato raggiungimento di un equilibrio economico, principalmente determinato dal ritardo nel piano di sviluppo commerciale rispetto alle previsioni precedenti, così come riflesso nell’aggiornamento del budget e del piano di cassa fino al 31 dicembre 2020 approvato dal Consiglio d’Amministrazione in data odierna, 27 settembre 2019 (il “Piano di cassa”). Inoltre, gli Amministratori hanno preso atto di quanto segue:

• il Gruppo Energica ha realizzato nel primo semestre 2019 un risultato negativo pari a circa Euro 4,5 milioni e – in connessione alla fase di start-up commerciale ancora in corso – sono previste perdite significative anche nel secondo semestre 2019 e nell’esercizio 2020;

• i volumi delle vendite nel primo semestre 2019 sono ancora inferiori agli obiettivi dei piani originari e insufficienti a produrre la marginalità necessaria a coprire i costi fissi di struttura, tuttavia l’ottenimento di un numero relativamente consistente di unità immatricolate e circolanti, unitamente alla imponente visibilità che scaturirà dal campionato mondiale di MotoE™ che è iniziato il 7 luglio 2019, non potrà che incrementare la brand awareness e avvicinare la Società ed il Gruppo Energica al break-even point economico e finanziario. Un miglioramento delle condizioni generali che gli acquirenti si trovano a dover fronteggiare, prime fra tutti la carenza delle infrastrutture di ricarica, quasi completamente assenti specie nell’Europa del Sud, o laddove presenti di difficile utilizzo, sarà comunque necessario per raggiungere i volumi di vendita attesi. A questo si affianca il problema dell’universalità dei metodi di pagamento: le reti di ricarica sono di diversi provider e non è sempre possibile pagare tramite una normale carta di credito. Tali elementi fanno sentire il loro peso anche nel mercato delle auto elettriche, che ne risulta rallentato, nonostante il forte interesse manifestato dal mercato. Energica si sta facendo promotrice di diverse attività finalizzate alla rapida risoluzione di quanto sopra. Grazie alle varie attività intraprese, il Gruppo Energica è riuscito ad ampliare la propria rete di vendita e gli effetti delle strategie di marketing e commerciali poste in essere continueranno a dare maggiori frutti già a partire dai prossimi mesi. I concessionari, sensibili alle richieste del mercato, riconoscono la qualità del prodotto, la credibilità e le potenzialità del business, dedicando sempre più spazio alle nostre moto nei loro showroom a discapito dei prodotti tradizionali, anche di marche storiche e blasonate.

Nella formazione della valutazione della correttezza del presupposto della continuità aziendale, gli Amministratori hanno considerato quanto segue:

• nel primo semestre 2019 e fino alla data odierna, il Gruppo Energica ha ottenuto liquidità

tramite l’emissione di due tranches del prestito obbligazionario convertibile in azioni sottoscritto in data 6 settembre 2018 per Euro 2 milioni (poi interamente convertite in azioni di nuova emissione alla data odierna, con rafforzamento del patrimonio netto) con Atlas Special Opportunities ed Atlas Capital Markets; l’ottenimento dell’ultima tranche, pari ad 1



milione di Euro, di tale prestito obbligazionario convertibile è previsto nel secondo semestre 2019, come riflesso nel Piano di cassa. Inoltre, in data 13 giugno 2019, è stato sottoscritto da investitori terzi un aumento di capitale sociale con sovrapprezzo, per complessivi circa Euro 1,9 milioni.

• a seguito degli ingenti danni occorsi ai materiali da gara, Energica ha sottoscritto in data 28 marzo 2019 un accordo con EnelX e Dorna Sports, in base al quale i fondi necessari alla ricostruzione delle moto da corsa sono stati anticipati da EnelX Srl entro il mese di aprile 2019, fino al futuro rimborso da parte delle compagnie assicurative coinvolte;

• al fine di ottenere le ulteriori risorse finanziarie necessarie a coprire gli investimenti richiesti quale costruttore unico di FIM Enel MotoETM World Cup e per supportare la crescita delle vendite, gli Amministratori hanno previsto nel Piano di cassa il reperimento entro i primi mesi del 2020 di almeno Euro 3,5 milioni mediante un aumento di capitale sociale con sovrapprezzo (in linea con le informazioni pubblicate nei comunicati stampa del 6 maggio 2019 e 5 luglio 2019). A tal fine, in data 22 giugno 2018 gli Amministratori hanno ottenuto una delega da parte dell’Assemblea degli azionisti, convocata in via straordinaria, ad attuare un aumento di capitale sociale per un importo massimo di Euro 20 milioni, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di azioni da offrire in opzione a tutti i soci e con esclusione del diritto d’opzione. Qualora tale pianificato aumento di capitale di almeno Euro 3,5 milioni non dovesse realizzarsi nelle modalità e tempistiche previste nel Piano di cassa, il socio di maggioranza CRP Meccanica Srl ha confermato il suo impegno nei confronti di Energica Motor Company SpA, con lettera datata 26 settembre 2019, anche attraverso le provviste finanziarie rivenienti dall’eventuale cessione di propri assets aziendali, a continuare a sostenere finanziariamente e patrimonialmente la Società, al fine di assicurare l’adempimento degli impegni finanziari e la regolare prosecuzione e continuità, almeno per i 18 mesi successivi in chiusura al 31 dicembre 2020.

Considerando gli aspetti sopra evidenziati, gli Amministratori hanno redatto il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 sulla base del presupposto della continuità aziendale, pur evidenziando l’esistenza di un’incertezza significativa che potrebbe far sorgere dubbi sulla capacità della Società e del Gruppo Energica di continuare ad operare come un’entità in funzionamento, con particolare riferimento all’effettivo ottenimento entro i primi mesi del 2020 di risorse finanziarie rivenienti da una pianificata, ma non ancora conclusa, operazione di aumento di capitale sociale con sovrapprezzo di almeno Euro 3,5 milioni, nonché - in alternativa - all’effettiva capacità del Socio di maggioranza di colmare il fabbisogno finanziario del Gruppo Energica tramite la cessione di propri assets aziendali, capacità condizionata dalla possibilità di cessione di tali assets con una tempistica coerente con le necessità di cassa della Società e del Gruppo Energica. Criteri di formazione Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito da stato patrimoniale, conto economico, rendiconto finanziario e nota integrativa e accompagnato dalla relazione sulla gestione, è stato redatto in conformità al principio contabile nr. 30 – “I bilanci intermedi” emesso dall’Organismo Italiano di Contabilità.



Criteri di valutazione La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza, nella prospettiva della continuazione dell'attività, così come illustrato nel paragrafo “Valutazioni sulla continuità aziendale”. L'applicazione del principio di prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole poste o voci delle attività o passività, per evitare compensazioni tra perdite che dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati. In ottemperanza al principio di competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti). La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta tenendo conto della sostanza dell’operazione o del contratto; tale valutazione consente la rappresentazione delle operazioni secondo la realtà economica sottostante gli aspetti formali. Deroghe Non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui all'articolo 2423 comma 4 del Codice Civile. In particolare, i criteri di valutazione adottati nella formazione del bilancio sono stati i seguenti: Immobilizzazioni Immateriali Sono iscritte al costo storico di acquisizione o di produzione ed esposte al netto degli ammortamenti imputati direttamente alle singole voci. I costi di impianto e ampliamento e di sviluppo aventi utilità pluriennale sono stati iscritti nell'attivo e sono ammortizzati in un periodo di cinque esercizi. Le migliorie su beni di terzi sono ammortizzate con aliquote dipendenti dalla durata del contratto. Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario, rettificato dei soli ammortamenti che sarebbero stati nel frattempo contabilizzati. Materiali Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione e rettificate dai corrispondenti fondi di ammortamento. Nel valore di iscrizione in bilancio si è tenuto conto degli oneri accessori e dei costi sostenuti per l'utilizzo dell'immobilizzazione. Le quote di ammortamento, che sono imputate a conto economico, sono calcolate attesi l'utilizzo, la destinazione e la durata economico-tecnica dei cespiti, sulla base del criterio della residua possibilità di utilizzazione. La vita utile stimata per ogni classe di cespite risulta la seguente:

• impianti e macchinari: 5 o 6 anni; • attrezzature industriale e commerciali: 4 anni; • altri beni: 3- 5 anni (3 anni i motoveicoli racing destinati al campionato MotoE).

Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono



meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti che sarebbero stati nel frattempo contabilizzati. Le immobilizzazioni materiali non sono state oggetto di rivalutazioni. Operazioni di locazione finanziaria Le operazioni di leasing finanziario sono contabilizzate secondo la metodologia finanziaria prevista dall’OIC 17 con riferimento al bilancio consolidato. Viene quindi utilizzato il metodo finanziario, che prevede l’imputazione del costo storico dei beni nell’attivo, la rilevazione del debito nel passivo e l’imputazione degli oneri finanziari e delle quote di ammortamento del conto economico. Crediti (inclusi quelli iscritti nelle immobilizzazioni finanziarie) I crediti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo in considerazione il fattore temporale ed il valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale è rappresentato dal valore nominale del credito, al netto di eventuali premi, sconti e abbuoni, ed inclusivo degli eventuali costi direttamente attribuibili alla transazione che ha generato il credito. I costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato, utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. E’ costituito un apposito fondo svalutazione a fronte di possibili rischi di insolvenza, la cui congruità rispetto alle posizioni di dubbia esigibilità è verificata periodicamente ed in ogni caso, al termine di ogni periodo contabile, tenendo in considerazione sia le situazioni di inesigibilità già manifestatesi o ritenute probabili, sia le condizioni economiche generali, di settore e di rischio Paese. Debiti I debiti sono rilevati in bilancio secondo il criterio del costo ammortizzato, tenendo conto del fattore temporale e del valore di presumibile realizzo. In particolare, il valore di iscrizione iniziale è rappresentato dal valore nominale del debito, al netto dei costi di transazione e di tutti i premi, sconti e abbuoni direttamente derivanti dalla transazione che ha generato il debito. I costi di transazione, le eventuali commissioni attive e passive e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono inclusi nel calcolo del costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Rimanenze magazzino I semilavorati d’acquisto e i prodotti finiti sono iscritti secondo la metodologia di valorizzazione FIFO; tutte le rimanenze sono valorizzate al minore tra il costo di acquisto o di produzione, così come sopra illustrato, ed il presunto valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato, attraverso la costituzione di un apposito fondo svalutazione rimanenze. Fondi per rischi e oneri Sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio non erano determinabili l'ammontare o la data di sopravvenienza. Le passività potenziali sono rilevate in bilancio e iscritte nei fondi in quanto ritenute probabili ed essendo stimabile con ragionevolezza l'ammontare del relativo onere. I rischi la cui manifestazione è ritenuta possibile sono riportati in nota integrativa, mentre non sono riportati i rischi la cui manifestazione è ritenuta remota.



Fondo TFR Rappresenta l'effettiva passività maturata verso i dipendenti in conformità di legge e dei contratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere continuativo. Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate a favore dei dipendenti della Società alla data di chiusura del bilancio, al netto degli eventuali anticipi erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di cessazione del rapporto di lavoro in tale data. Strumenti finanziari derivati Gli strumenti finanziari derivati sono iscritti al fair value. Se il Gruppo decide di adottare l’hedge accounting e la copertura del rischio di variazione di flussi finanziari attesi di un altro strumento finanziario o di un’operazione programmata è efficace, le variazioni di fair value sono imputate direttamente ad una riserva positiva o negativa di patrimonio netto; tale riserva è imputata al conto economico nella misura e nei tempi corrispondenti al verificarsi o al modificarsi dei flussi di cassa dello strumento coperto o al verificarsi dell’operazione oggetto di copertura. Nel caso in cui la Società non opti per tale facoltà o la copertura sia inefficace, le variazioni di fair value sono imputate a conto economico. Nel caso in cui il fair value alla data di riferimento risulti positivo, è iscritto nella voce “strumenti finanziari derivati attivi” tra le immobilizzazioni finanziarie o tra le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni. Nel caso in cui il valore risulti negativo, è iscritto nella voce “strumenti finanziari derivati passivi” tra i fondi per rischi e oneri. Imposte sul reddito Le imposte sono accantonate secondo il principio di competenza e rappresentano: • gli accantonamenti per imposte correnti liquidate o da liquidare per l'esercizio, determinate

secondo le aliquote e le norme fiscali vigenti; • l'ammontare delle imposte differite o pagate anticipatamente in relazione a differenze temporanee

sorte o annullate nell'esercizio. L’IRES e IRAP differita e anticipata è calcolata sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività di bilancio e i corrispondenti valori fiscali. Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate all’esercizio in cui tali attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate alla data di bilancio. Alla data di chiusura del bilancio viene valutata l’esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano renderne applicabile l’utilizzo delle imposte differite attive; se non vi fosse la certezza del loro recupero, queste sarebbero svalutate di conseguenza. Con riferimento alla “imposta sul reddito della società “IRES”, Energica Motor Company SpA, in qualità di consolidata, partecipa al regime del consolidato fiscale “domestico” di cui all’articolo 117 e seguenti del TUIR, regime che vede la società controllante CRP Meccanica Srl assumere le vesti di consolidante. Ratei e risconti Sono determinati secondo il criterio dell'effettiva competenza temporale dell'esercizio. Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo. Riconoscimento ricavi e costi I ricavi e i costi di acquisto conseguenti alla vendita e all’acquisto di merci sono riconosciuti al momento del passaggio di tutti i rischi e benefici connessi alla proprietà, passaggio che comunemente coincide con la spedizione o consegna dei beni.



I ricavi delle vendite ed i costi di acquisto sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi di competenza. I ricavi per servizi di noleggio sono iscritti al momento in cui i servizi sono resi; i costi relativi sono contabilizzati secondo il principio della competenza economica. Le rettifiche di ricavi, e non solo quelle relative ai ricavi di competenza dell’esercizio, sono portate a riduzione dei ricavi, ad eccezione di quelle derivanti da correzioni di errori o cambiamenti di principi contabili, ai sensi del relativo principio contabile OIC 29. Gli altri ricavi e costi sono iscritti secondo il principio di competenza. Criteri di conversione dei valori espressi in valuta I crediti e i debiti espressi originariamente in valuta estera, iscritti in base ai cambi in vigore alla data in cui sono sorti, sono allineati ai cambi correnti alla chiusura del bilancio. In particolare, le attività e passività che non costituiscono immobilizzazioni nonché i crediti finanziari immobilizzati sono iscritti al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell’esercizio. Gli utili e le perdite che derivano dalla conversione dei crediti e dei debiti sono rispettivamente accreditati e addebitati al Conto Economico alla voce 17 bis Utili e perdite su cambi. L’eventuale utile netto derivante dall'adeguamento ai cambi di fine esercizio delle poste in valuta concorre alla formazione del risultato di periodo e, in sede di approvazione del bilancio d’esercizio e conseguente destinazione del risultato a riserva legale, è iscritto, per la parte non assorbita dalla eventuale perdita d'esercizio, in una riserva non distribuibile, sino al momento del successivo realizzo. Immobilizzazioni costruite in economia Il costo iniziale di un cespite totalmente o parzialmente costruito in economia è il costo di produzione inclusivo dei costi diretti (materiale e mano d’opera diretta, costi di progettazione, forniture esterne, ecc.) e dei costi generali di produzione, per la quota ragionevolmente imputabile al cespite per il periodo della sua fabbricazione fino al momento in cui il cespite è pronto per l’uso. Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Energica al 30 giugno 2019 comprende i dati contabili della Energica Motor Company SpA, quale consolidante, e della seguente società statunitense interamente controllata:

Criteri di consolidamento

Denominazione sociale Sede Capitale Sociale*Patrimonio netto al

30.06.2019*Risultato semestrale

al 30.06.2019* Quota di partecipazione

Energica Motor Company Inc.

127 Goodwin Circle, Suite B- Mooresville,

NC 28115 1 - 288.389 - 606.052 100%

* I valori sono espressi in Dollari Statunitensi.



Il metodo di consolidamento integrale prevede l’integrale imputazione di attività e passività, costi e ricavi delle imprese appartenenti all’area di consolidamento. Il valore di carico della partecipazione consolidata è eliminato contro il relativo patrimonio netto alla data del primo consolidamento. Il bilancio della società estera è convertito in Euro applicando per le attività e passività il cambio in essere a fine esercizio e per le poste di conto economico il cambio medio dell’esercizio/periodo. Le differenze di conversione, emergenti sia dalla conversione delle voci del patrimonio netto ai cambi di fine anno rispetto a quelli storici, sia tra i cambi medi e quelli di fine anno per il conto economico, sono imputate alla voce del patrimonio netto consolidato denominata “Riserva di traduzione”. I cambi utilizzati per la conversione della situazione contabile di Energica Motor Company Inc, la cui valuta funzionale è il Dollaro statunitense, sono pari a 1,1380 per i saldi patrimoniali (1,1450 al 31 dicembre 2018) e 1,1298 per i saldi economici (1,2104 al 30 giugno 2018). Attività A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti La voce ammonta ad Euro 549.998 e si riferisce ai versamenti ancora dovuti da parte di alcuni Soci che hanno sottoscritto l’aumento di capitale in data 13 giugno 2019. Tale importo è stato interamente versato nei primi giorni di luglio 2019. B) Immobilizzazioni I. Immobilizzazioni immateriali Movimentazione delle Immobilizzazioni Immateriali

Costi di impianto e ampliamento La voce in oggetto è composta dai costi sostenuti per la quotazione delle azioni della Società presso il mercato AIM Italia avvenuta in data 29 gennaio 2016, e dai costi sostenuti nel corso del 2017 per i successivi aumenti di capitale. Costi di sviluppo La voce in oggetto è composta dai costi sostenuti nei primi mesi del 2015 per lo sviluppo della moto elettrica EGO. L’ammortamento di tali importi è iniziato nel 2015, anno dell’entrata in produzione

CategoriaCOSTO

STORICO F.DO AMM.

31/12/2018 TOTALE INCREMENTI DECREMENTI GIROCONTI AMM.TO 2019 VAL.FINALE

COSTI DI IMPIANTO E DI AMPLIAMENTO 1.776.522 1.001.302 775.220 - - - 173.645 601.575 COSTI DI SVILUPPO 372.177 260.524 111.653 - - - 36.912 74.741 DIRITTI DI BREVETTO INDUSTRIALE E DIRITTI DI UTILIZZAZIONE DELLE OPERE DELL'INGEGNO

316.159 199.799 116.359 24.415 - - 42.471 98.303

CONCESSIONI, LICENZE, MARCHI E DIRITTI SIMILI

4.629.895 3.178.114 1.451.781 5.908 - 1.408 457.444 1.001.653

IMMOBILIZZAZIONI IN CORSO E ACCONTI 9.073 - 9.073 1.301 - - 1.408 - 8.966 ALTRE 399.157 111.628 287.529 370 - - 23.474 264.425 Totale Immob. Immateriali 7.502.983 4.751.367 2.751.615 31.994 - - 733.946 2.049.663

CONSISTENZA ES. PRECEDENTE VARIAZIONI D'ESERCIZIO



della motocicletta elettrica, e la vita utile stimata è pari a 5 anni. Concessioni, licenze, marchi e diritti simili La voce include il valore del marchio “Energica” per 49.533 Euro, mentre la quota più rilevante si riferisce al valore del know how (costo storico pari a circa 4,5 milioni di Euro) relativo alla realizzazione, produzione e commercializzazione di moto elettriche da strada, conferito in data 30 settembre 2015 da CRP Meccanica Srl con il relativo ramo d’azienda, il cui valore è stato sottoposto a perizia giurata da parte del perito indipendente Dott. Massimo Tonioni. La vita utile stimata è pari a 5 anni. Altre Immobilizzazioni Immateriali La voce in oggetto accoglie i costi che il Gruppo ha sostenuto nel 2016 per trasferire gli uffici e la sede operativa nel nuovo stabilimento, sito in Soliera, e per l’adeguamento dello stesso alle esigenze di produzione. Gli Amministratori non hanno ritenuto sussistere alla data di bilancio indicatori di perdite durevoli di valore delle immobilizzazioni immateriali, essendo la perdita del periodo strettamente connessa alla fase di start-up commerciale del Gruppo, e considerando, sulla base di recenti analyst report e del valore di mercato sotteso alla capitalizzazione di Borsa, il valore netto contabile delle immobilizzazioni immateriali inferiore al fair value delle stesse. II. Immobilizzazioni materiali Movimentazione delle Immobilizzazioni Materiali

Attrezzature industriali e commerciali La voce accoglie prevalentemente attrezzature di proprietà (principalmente stampi industriali) in giacenza presso i fornitori di materiali e semilavorati, la cui vita utile è stimata in 4 anni. Altri beni In questa voce sono riportate le capitalizzazioni, per un valore lordo di Euro 460.250, di moto modello EVA, EGO ed ESSESSE9 di proprietà del Gruppo Energica, utilizzate per uso interno per prove tecniche e per finalità di marketing; la variazione rispetto al 31 dicembre 2018 è dovuta all’incremento di periodo. Inoltre, nel primo semestre 2019 sono state capitalizzate le moto modello EGO CORSA attualmente utilizzate per il campionato di MotoE per un valore lordo pari ad Euro 784.014, ammortizzato lungo la durata del campionato e dunque in tre anni.

CategoriaCOSTO

STORICO F.DO AMM.

31/12/2018 TOTALE INCREMENTI DECREMENTI GIROCONTI AMM.TO 2019 VAL.FINALE

IMPIANTI E MACCHIARI 93.177 40.374 52.803 11.350 - - 9.128 55.024

ATTREZZATURE INDUSTRIALI E COMMERCIALI

1.269.795 732.859 536.936 288.225 - - 240.700 584.461

ALTRI BENI 634.345 243.242 391.103 919.387 - - 209.938 1.100.552 IMMOBILIZZAZIONI IN CORSO E ACCONTI 354.856 - 354.856 - 343.603 - - 11.253

Totale Immob. Materiali 2.352.172 1.016.475 1.335.697 1.218.962 343.603 - 459.766 1.751.289

CONSISTENZA ES. PRECEDENTE VARIAZIONI D'ESERCIZIO



Immobilizzazioni in corso e acconti La voce accoglie alcuni tools utilizzati per lo sviluppo dei motoveicoli, mentre i decrementi per Euro 343.603 si riferiscono alla cancellazione del materiale racing sviluppato in connessione alla FIM Enel MotoE™ World Cup, andato completamente distrutto durante l’incendio di marzo 2019 a Jerez. III. Immobilizzazioni finanziarie In questa voce sono esposti crediti immobilizzati per un valore di Euro 24.800, versati a titolo di deposito cauzionale relativo al contratto di locazione dello stabilimento di Soliera, ed Euro 18.093 versati a titolo di deposito cauzionale per l’affitto della sede della società controllata Energica Inc. C) Attivo circolante I. Rimanenze Il costo d’acquisto o di produzione delle rimanenze al 30 giugno 2019, unitamente agli acconti a fornitori di Euro 172.378, è pari complessivamente ad Euro 5.120.597, di cui Euro 3.497.001 per prodotti in corso di lavorazione e semilavorati ed Euro 1.451.218 per prodotti finiti. Risulta inoltre iscritto un fondo svalutazione prodotti finiti pari ad Euro 423 migliaia, che riflette il presumibile minor valore di realizzo nei mesi successivi. II. Crediti Il totale dei crediti dell'attivo circolante ammonta ad Euro 1.302.722. L’incremento dei crediti rispetto al bilancio chiuso al 31.12.2018 è pari ad Euro 548.816. I crediti sono così suddivisi per tipologia:

I crediti verso clienti, incrementati per Euro 466.324 rispetto al 31/12/2018, si riferiscono ad alcune vendite effettuate nei primi mesi dell’anno ad importatori europei che hanno saldato nel periodo successivo alla chiusura del semestre, oltre che a fatture da emettere per noleggi e sponsorizzazioni legate al campionato MotoE. I crediti verso imprese controllanti sono in parte relativi al provento fiscale che Energica Motor Company SpA ha maturato nei confronti del Socio di maggioranza CRP Meccanica Srl, in virtù del contratto di consolidato fiscale IRES in essere tra le parti. L’incremento rispetto al 31 dicembre 2018 è dovuto ad acconti versati.

Descrizione 30.06.2019 31.12.2018 Variazione

Verso clienti 590.599 124.276 466.324 Verso Controllanti 148.314 65.646 82.668 Per crediti tributari 521.908 383.556 138.352 Verso altri 41.900 180.426 - 138.526 Totale Crediti 1.302.722 753.906 548.816



I crediti tributari sono costituiti esclusivamente dal credito IVA maturato nel periodo dalla Energica Motor Company SpA, per effetto del maggior volume di acquisti effettuato nel primo semestre 2019 rispetto alle vendite effettuate in Italia. Tale credito viene mensilmente utilizzato in compensazione con il versamento di debiti verso Erario ed enti previdenziali. Per il principio di prudenza, non sono state contabilizzate imposte anticipate sulla perdita fiscale IRES del primo semestre 2019 e sulle perdite IRES trasferite alla società controllante nei precedenti esercizi. La ripartizione dei crediti al 30 giugno 2019 per scadenza è riportata nella tabella seguente:

La ripartizione dei crediti al 30 giugno 2019 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente:

I crediti espressi in valuta differente dall’Euro sono convertiti al tasso di cambio puntuale di fine periodo. IV. Disponibilità liquide Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura del periodo.

Descrizione entro 12 mesi oltre 12 mesi 30.06.2019

Verso clienti 590.599 - 590.599 Verso Controllanti 148.314 - 148.314 Per crediti tributari 521.908 - 521.908 Verso altri 41.788 113 41.900 Totale Crediti 1.302.608 113 1.302.722

Descrizione verso clienti verso Imprese controllanti crediti tributaricrediti verso

altrisaldo al

30.06.2019

Italia 49.482 148.314 521.908 41.900 761.604 Estero 523.011 - - - 523.011 Nord America 18.106 - - - 18.106 Totale Crediti 590.599 148.314 521.908 41.900 1.302.721


Depositi bancari e postali 4.023.292 378.099 3.645.193 Denaro e altri valori in cassa 275 231 45 Totale Disponibilità liquide 4.023.567 378.330 3.645.237



D) Ratei e risconti attivi

Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo. Non sussistono, al 30 giugno 2019, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni. La composizione della voce è così dettagliata:

Non vi sono ratei e risconti attivi con durata oltre 5 esercizi. Passività A) Patrimonio netto Nella tabella che segue si dettaglia la movimentazione del patrimonio netto consolidato nei semestri chiusi al 30 giugno 2019 ed al 30 giugno 2018:

• Patrimonio netto al 30 giugno 2019:

• Patrimonio netto al 30 giugno 2018

Nel corso del primo semestre 2019 sono state interamente convertite in azioni le obbligazioni esposte quali debiti finanziari al 31 dicembre 2018 e pari ad Euro 1.100.000, sono inoltre state emesse e convertite in azioni Euro 1.400.000 di ulteriori obbligazioni. Infine, in data 13 giugno 2019 sono stati raccolti sul mercato borsistico Euro 1.889.448 attraverso operazione di accelerated bookbuilding, per un complessivo aumento di patrimonio netto pari ad Euro 4.389.448.

Descrizione 30.06.2019 31.12.2018 Variazioneratei attivi 35.828 2.786 33.041 risconti attivi 141.873 168.825 26.952- Totale ratei e risconti 177.701 171.611 6.090

Patrimonio Netto Capitale Sociale Riserva da sovrapprezzo azioni

Altre Riserve (riserva di traduzione)

Altre Riserve (riserva in c/to

futuro aumento di capitale)

Riserva per operazioni di

copertura dei flussi finanziari attesi

Utile (perdita) a nuovo

Utile (perdita) del periodo

Totale

Patrimonio netto al 31/12/2018 150.183 7.098.846 -26.328 4.943.343 10 -127.316 -7.269.912 4.768.827Copertura perdita -7.098.846 -171.065 7.269.912 0Riserva di traduzione 5.529 5.529Aumento di capitale 20.893 4.368.555 4.389.448Utili (perdite) del periodo -4.465.736 -4.465.736

Patrimonio netto al 30/06/2019 171.076 4.368.555 20.799- 4.943.343 10 - 298.381 - 4.465.736 4.698.069

Patrimonio Netto Capitale SocialeRiserva da

sovrapprezzo azioni

Altre Riserve (riserva da

conferimento)

Riserva di traduzione

Altre Riserve (riserva in c/to

futuro aumento di capitale)

Riserva per operazioni di

copertura dei flussi finanziari attesi

Utile (perdita) dell'esercizio

precedente

Utile (perdita) del periodo

Totale Patrimonio netto

Patrimonio netto al 31/12/2017 139.775 10.391.726 - 54.055 819.743 10 - 372.942 - 5.823.758 5.208.609 Aumento del capitale sociale 2.910 797.090 800.000 Copertura perdita esercizio precedente - 6.069.384 245.626 5.823.758 - Riserva di traduzione - 49.625 - 49.625 Utili (perdite) del periodo - 3.924.177 - 3.924.177

Totale al 30/06/2018 142.685 5.119.432 - 4.430 819.743 10 - 127.316 - 3.924.177 2.034.807



Le poste del patrimonio netto sono così distinte secondo l’origine, la possibilità di utilizzazione e distribuzione:

(*) A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci Si forniscono le seguenti informazioni complementari:

• nessuna riserva di rivalutazione è presente in bilancio; • nessuna riserva statutaria è presente in bilancio.

Risultato dell'esercizio La perdita consolidata sofferta nel semestre chiuso al 30 giugno 2019 ammonta ad Euro 4.465.736. B) Fondi per rischi e oneri I fondi per rischi ed oneri includono per Euro 26.682 il Fondo garanzia prodotti, finalizzato alla copertura di eventuali futuri costi di riparazione, non movimentato nel primo semestre 2019. C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato Il fondo accantonato rappresenta la passività al 30/06/2019 verso i dipendenti della Società in forza a tale data, al netto di eventuali anticipi corrisposti, ed ammonta ad Euro 198.286.

Natura/descrizione Importo Possibilità di utilizzo (*) Quota disponibile

Capitale 171.076 BTotale 171.076 Quota nondistribuibile 171.076 Residuo quotadistribuiibile 171.076

Riserva di capitaleRiserva diconferimento - A,B,CRiserva di traduzione 20.799- Riserva dasovrapprezzo azioni 4.368.555 A, B 4.368.555 Riserva conto futuroaumento di capitale 4.943.343 A 4.943.343 Riserva per operazionidi coperturafinanziaria dei flussi 10 Aderivati attesi



D) Debiti I debiti risultano pari ad Euro 10.018.051 al 30 giugno 2019. L’incremento dei debiti rispetto al bilancio chiuso al 31.12.2018 è pari ad Euro 5.156.971, come si evince dalla tabella di seguito riportata:

Al 30 giugno 2019 i debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi è di seguito riportata:

La ripartizione dei debiti al 30 giugno 2019 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente:


Obbligazioni convertibili 600.000 1.100.000 - 500.000 Debiti verso Soci per finanziamenti 63.600 63.600 - Debiti verso banche 560.565 601.578 - 41.013 Debiti verso altri finanziatori 14.110 18.384 - 4.274 Acconti 30.937 16.201 14.736 Debiti verso fornitori 2.925.704 1.841.854 1.083.851 Debiti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti 822.459 798.865 23.594 Debiti tributari 53.576 82.999 - 29.423 Debiti verso istituti di previdenza 110.607 98.478 12.129 Altri debiti 4.836.492 239.120 4.597.372 Totale Debiti 10.018.051 4.861.080 5.156.970

Descrizione entro 12 mesi oltre 12 mesi 30/06/2019

Obbligazioni convertibili 600.000 - 600.000 Debiti verso Soci per finanziamenti 63.600 - 63.600 Debiti verso banche 560.565 - 560.565 Debiti verso altri finanziatori 14.110 - 14.110 Acconti 30.937 - 30.937 Debiti verso fornitori 2.925.704 - 2.925.704 Debiti verso imprese sottoposte al controllo di controllanti 822.459 - 822.459 Debiti tributari 53.576 - 53.576 Debiti verso istituti di previdenza 110.607 - 110.607 Altri debiti 4.836.492 - 4.836.492 Totale Debiti 10.018.051 - 10.018.051

Debiti per area geografica

Obbligazioni convertibili

Debiti verso Soci per finanziamenti

Debiti verso banche

Debiti verso altri

finanziatoriAcconti

Debiti verso fornitori

Debiti verso imprese sottoposte

al controllo di controllanti

Debiti tributari

Debiti verso istituti di

previdenzaAltri debiti

Totale 30.06.2019

Italia - 63.600 560.565 14.110 - 1.889.567 822.459 53.576 110.607 4.836.492 8.350.977 Estero 600.000 - - - 30.937 1.036.137 - - 1.667.074

Totale 600.000 63.600 560.565 14.110 30.937 2.925.704 822.459 53.576 110.607 4.836.492 10.018.051



I debiti al 30 giugno 2019 sono dettagliati come segue:

Obbligazioni convertibili Il debito per prestito obbligazionario convertibile per Euro 600.000 afferisce all’accordo di finanziamento e successivo investimento sottoscritto con Atlas Special Opportunities (“Atlas”) e Atlas Capital Markets (“ACM”) relativo all’emissione di un prestito obbligazionario convertibile cum warrant per complessivi 5 milioni di Euro. Il debito esposto è relativo all’avvenuta sottoscrizione della quarta tranche per 30 obbligazioni ancora da convertire alla data del 30 giugno 2019 (poi convertite nel luglio 2019). Il residuo della seconda tranche (20 obbligazioni) nonché la terza tranche risultano interamente convertite in azioni nel corso del primo semestre 2019. Debiti verso Soci I debiti verso Soci, invariati rispetto al 31.12.2018, si riferiscono agli interessi maturati sul finanziamento convertito alla data del precedente bilancio in riserva in conto futuro aumento di capitale da parte degli Azionisti di riferimento CRP Meccanica Srl e CRP Technology Srl.

30.06.2019

Obbligazioni convertibili 600.000 Debiti verso soci 63.600

Debiti verso CRP Meccanica srl 36.386 Debiti verso CRP Tecnology srl 27.214

Debiti verso Banche 560.565 Debiti verso Unicredit spa 508.110 Debiti verso Banco Popolare 52.403 Debiti verso BPER 52

Debiti verso altri finanziatori 14.110 Debiti verso società di leasing 14.110

Clienti conto anticipi 30.937 Fornitori di beni e servizi 2.925.704

Fornitori Italia 1.889.567 Fornitori Estero 1.036.137

Debito verso Imprese sottoposte al controllo di Controllanti 822.459 Debito verso CRP Service srl 556.075 Debito verso CRP USA LLC 1.605 Debito verso CRP Tecnology 264.779

Debiti tributari 53.576 Erario conto ritenute dipendenti 47.665 Erario conto ritenute autonomi 5.568 Altre Erario conto ritenute 343

Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale 110.607 Debiti verso INPS, INAIL, COMETA, PREVINDAI… 110.607

Altri debiti 4.836.492 Ferie e permessi non goduti dai dipendenti 146.480 Debiti verso dipendenti 81.427 Altri debiti 4.608.585 Totale 10.018.050

Descrizione



Debiti verso banche Il saldo dei debiti verso banche al 30 giugno 2019 si riferisce:

• alla quota residua del mutuo chirografario sottoscritto in data 7 maggio 2015 con Unicredit Banca, a 54 mesi per un importo originario di Euro 250.000, con piano di ammortamento mensile alla francese indicizzato all’Euribor 3 mesi + spread e pre-ammortamento di 6 mesi.

• al mutuo chirografario sottoscritto in data 27 ottobre 2015 con Banco Popolare, a 48 mesi per un importo di Euro 400.000 con piano di ammortamento di 16 rate trimestrali posticipate all’Euribor 3 mesi + spread, senza periodo di pre-ammortamento.

• al finanziamento a breve termine di Euro 480.166 ricevuto da Unicredit Banca connesso ad importazioni di merce, da restituire in un’unica soluzione alla scadenza.

Per coprirsi dal rischio di fluttuazione del tasso di interesse Euribor sul secondo finanziamento, il Gruppo ha sottoscritto un derivato di copertura su un nozionale amortizing, il cui valore mark to market al 30 giugno 2019 non ha subito una significativa variazione rispetto al 31 dicembre 2018. Debiti verso altri finanziatori Il saldo dei debiti verso altri finanziatori accoglie il debito verso la UniCredit Leasing. Con tale società di leasing, la Società ha sottoscritto un contratto di locazione finanziaria con facoltà di acquisto, della durata di 48 mesi, contabilizzato secondo il metodo finanziario. Altri debiti Gli altri debiti al 30 giugno 2019 ammontano ad Euro 4.836.492 e sono aumentati rispetto al 31/12/2018 di Euro 4.597.372 principalmente in funzione dell’anticipo fornito da Enel X Srl per il ripristino del parco moto e del materiale andato distrutto negli eventi di Jerez, pari a circa Euro 5,1 milioni (Euro 4,3 milioni al netto di quanto già registrato dalla Società quale iniziale provento per risarcimento danni del materiale racing andato distrutto). Nessun debito sopra indicato è assistito da garanzie reali su beni sociali. E) Ratei e risconti passivi

Rappresentano le partite di collegamento dell'esercizio conteggiate con il criterio della competenza temporale. Non sussistono, al 30.06.2019, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni. La composizione della voce è così dettagliata:

Descrizione 30.06.2019 31.12.2018 Variazioneratei passivi 14.078 8.344 5.734 risconti passivi 67.594 80.833 13.239- Totale ratei e risconti 81.672 89.177 - 7.505



Conto economico A) Valore della produzione Il valore della produzione è di seguito esposto:

La voce “Ricavi delle vendite e delle prestazioni” è relativa alla vendita di motoveicoli elettrici e ricambistica per Euro 1.285 migliaia (Euro 1.111 migliaia al 30 giugno 2018) e al noleggio motoveicoli nonché a ricavi per sponsorizzazioni per Euro 527 migliaia (Euro 47 migliaia al 30 giugno 2018). La prestazione di noleggio motoveicoli è soggetta a compensazione finanziaria con costi di pubblicità per Euro 230 migliaia, a seguito della sottoscrizione di contratti di bartering con alcuni fornitori di pubblicità. I “Ricavi delle vendite e delle prestazioni” sono così suddivisi per area geografica:

La voce “altri ricavi e proventi” ammonta ad Euro 622.275 e include principalmente l’iniziale quota di risarcimento danni già contabilizzata alla data del 30.06.2019 per il materiale racing andato distrutto nell’incendio di Jerez avvenuto in marzo 2019, con pratica assicurativa in corso. L’importo iscritto quale ricavo per rimborso assicurativo è pari all’onere relativo al solo costo di produzione delle motociclette da corsa e del materiale racing andate distrutte nell’incendio a Jerez nel marzo 2019, che è stato spesato a conto economico tra gli altri oneri di gestione.


Ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.811.566 1.157.237 654.329Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti

454.507 -152.727 607.234

Altri ricavi e proventi 622.275 36.149 586.126Totale Ricavi 2.888.349 1.040.660 1.847.689

Ricavi per area geografica 30.06.2019

Italia 79.624Estero 1.731.942Totale 1.811.566



B) Costi della produzione I costi della produzione sono così composti:

Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Tali costi ammontano ad Euro 2.116.102, rispetto ad Euro 1.519.601 dell'esercizio precedente, e sono iscritti al netto di eventuali abbuoni, sconti e premi sugli acquisti concessi dai fornitori. Essi sono strettamente correlati all’andamento del punto A (Valore della produzione) del Conto economico e alla politica di approvvigionamenti necessari per la produzione programmata nel secondo semestre 2019 e nei primi mesi del 2020. La voce prevalente è rappresentata dai costi per acquisto di componentistica. Costi per servizi I “costi per prestazioni di servizi” ammontano ad Euro 2.003.954, in aumento rispetto ad Euro 1.359.013 registrati nel corso del primo semestre del 2018. Tali costi sono prevalentemente riferibili a pubblicità e partecipazione a fiere per Euro 534.838, spese collegate alla quotazione in Borsa AIM e ai contratti di obbligazioni convertibili per Euro 233.170, consulenze tecniche, commerciali e amministrative per Euro 419.977, lavorazioni esterne per Euro 296.650, trasporti per Euro 94.160 e spese di consulenza legale, notarile per Euro 13.967. L’incremento si deve al sostenimento di maggiori costi di pubblicità, tuttavia soggetti a compensazione finanziaria con i ricavi da noleggio motoveicoli per Euro 230 migliaia, a seguito della sottoscrizione di contratti di bartering con alcuni fornitori di pubblicità. Costi per godimento di beni di terzi Tali costi ammontano complessivamente ad Euro 134.761 e sono dovuti principalmente all’affitto dello stabilimento produttivo di Soliera e della sede americana, a canoni di assistenza software e a noleggi. Costi per il personale I costi per il personale dipendente riguardano, in conformità con i contratti di lavoro e le leggi vigenti, le retribuzioni corrisposte al personale, le retribuzioni differite, gli accantonamenti per trattamento di fine rapporto, le ferie maturate e non godute, i costi accessori del personale e gli oneri previdenziali. I costi per il personale ammontano ad Euro 1.234.190. Il numero puntuale di dipendenti al 30 giugno 2019 è di 43 unità. Ammortamento delle immobilizzazioni materiali e immateriali Gli ammortamenti sono stati calcolati sulla base della vita utile del cespite e del suo sfruttamento nella fase produttiva.


Materie prime, sussidiarie e merci 2.116.102 1.519.601 596.501Servizi 2.003.954 1.359.013 644.941Godimento di beni di terzi 134.761 114.903 19.858Salari e stipendi 801.923 685.071 116.852Oneri sociali 293.968 227.611 66.357Trattamento di fine rapporto 46.570 38.978 7.592Altri costi 91.729 49.700 42.029Ammortamento immobilizzazioni immateriali 733.946 723.084 10.862Ammortamento immobilizzazioni materiali 459.766 219.632 240.134Oneri diversi di gestione 630.009 71.332 558.677Totale Costi della Produzione 7.312.728 5.008.924 2.303.804



C) Proventi e oneri finanziari Proventi e Oneri finanziari Si riporta di seguito il dettaglio di proventi ed oneri finanziari:

Il saldo degli interessi ed altri oneri finanziari nel primo semestre 2019, pari ad Euro 23.426, è prevalentemente costituito da interessi passivi di conto corrente bancario per Euro 13.831. 20) Imposte sul reddito d’esercizio Poiché il Gruppo anche al 30 giugno 2019 ha rilevato una rilevante perdita semestrale, prudenzialmente non sono state iscritte a tale data, alla stessa maniera di quanto già avvenuto al 31 dicembre 2018, imposte anticipate sulle perdite fiscali riportabili illimitatamente, trasferite alla controllante CRP Meccanica Srl ma non ancora utilizzate da tale società nell’ambito del consolidato fiscale in essere.

Rendiconto Finanziario

Il rendiconto finanziario è stato predisposto in accordo con l’OIC 10. I flussi finanziari sono esposti in funzione dell'area da cui originano (gestione reddituale, attività di investimento, attività di finanziamento). La somma algebrica dei suddetti flussi finanziari rappresenta l’incremento o il decremento delle disponibilità liquide avvenuto nel corso del periodo. Il flusso finanziario derivante dalla gestione reddituale è determinato con il metodo indiretto, che prevede la ricostruzione del dato a ritroso, partendo dal risultato di esercizio ed apportando allo stesso le variazioni (ammortamenti, accantonamenti, ecc.) che non hanno avuto alcun impatto in termini di creazione o di consumo di disponibilità liquide. I flussi finanziari dell’attività di investimento comprendono i flussi che derivano dall’acquisto e dalla vendita delle immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie e delle attività finanziarie non immobilizzate. I flussi finanziari dell’attività di finanziamento comprendono i flussi che derivano dall’ottenimento o dalla restituzione di disponibilità liquide sotto forma di capitale di rischio o di capitale di debito. Al 30 giugno 2019, il rendiconto finanziario evidenzia un incremento delle disponibilità liquide per Euro 3.645.238. Alla determinazione di tale saldo hanno concorso:

- la gestione reddituale, che ha generato risorse per Euro 1.600.919. - l'attività di investimento, che ha assorbito risorse per Euro 1.254.119.


Altri proventi finanziari 17 8 9(Interessi e altri oneri finanziari) -23.426 -19.537 -3.889Utili (perdite) su cambi -17.947 63.615 -81.562Totale Proventi e oneri finanziari -41.356 44.086 -85.442


Imposte differite (anticipate) 0 0 0Totale Imposte 0 0 0



- l’attività di finanziamento, che ha generato risorse per Euro 3.298.436. Altre informazioni Ai sensi e per gli effetti dell’articolo 2427, comma 9 del Codice Civile, si informa che Energica ha rilasciato una fidejussione bancaria, del valore di Euro 72.000, per l’affitto del capannone di Soliera, in favore del locatore, a garanzia dell’adempimento delle proprie obbligazioni. L’importo della fidejussione è pari a 6 canoni mensili di locazione e la durata è pari a quella stabilita dal contratto. Informazioni relative al valore equo (“fair value”) degli strumenti finanziari (art. 2427 bis): Derivati (vedi sopra per le Immobilizzazioni Finanziarie) Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari offerti del mercato unicamente in un’ottica di copertura del rischio di fluttuazione dei tassi di interesse e di cambio. Di seguito sono indicati il fair value e le informazioni sull’entità e sulla natura di ciascuna categoria di strumenti finanziari detenuti dalla Società:

Elementi di ricavo o di costo di entità o incidenza eccezionale Ai sensi dell'art. 2427, punto 13 del Codice Civile, si segnala che negli esercizi 2018 e 2019 non sono stati registrati elementi di ricavo e di costo di entità o incidenza eccezionale. Compensi ad Amministratori e Sindaci Vengono di seguito riportate le informazioni concernenti i compensi degli Amministratori e Sindaci, ai sensi dell'articolo 2427, punto 16 del Codice Civile. Nella voce di Conto Economico “B.7 Costi per servizi” risultano inclusi i seguenti compensi complessivamente spettanti agli Amministratori e ai membri del Collegio Sindacale su base semestrale:

Si fa presente che l’Assemblea degli Azionisti della Società ha deliberato un compenso da corrispondere agli Amministratori per l’annualità 2019 superiore a quanto sopra riportato, ma tutti gli Amministratori non indipendenti vi hanno rinunciato, al fine di ridurre l’onere a carico della Società. La Società non ha concesso anticipazioni o crediti ad Amministratori e Sindaci.

Tipologia di contratto data negoziazione data scadenza nozionale Mark to market

(fair value) finalità Rischio finanziario

sottostante Amortizing CAP 10/11/2015 27/10/2019 104.448 0 copertura rischio di interesse

30.06.2019

Amministratori 7.500 Collegio Sindacale 11.000



Compensi alla società di revisione Ai sensi dell’articolo 2427, comma 1 punto 16-bis del Codice Civile, si riporta che i compensi contrattuali della società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA per la revisione legale dei conti annuali 2019 sono pari ad Euro 28.000 e per la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 sono pari ad Euro 15.000.

Ulteriori informazioni La Società ha emesso nel corso del 2016 azioni ordinarie e warrant quotati nel mercato AIM Italia; per i dettagli dell’operazione e per visionare il regolamento warrant, si rimanda al Documento di Ammissione depositato presso Borsa Italiana SpA e al regolamento warrant. La Società nel corso del 2019 ha emesso azioni ordinarie a seguito degli aumenti di capitale sopra menzionati. Le società del Gruppo non hanno in essere accordi non risultanti dallo stato patrimoniale. Nel corso del periodo non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell’attivo dello stato patrimoniale. Non sono presenti patrimoni destinati ad uno specifico affare. La società controllante CRP Meccanica Srl non esercita attività di direzione e coordinamento su Energica Motor Company SpA, in quanto le decisioni e le strategie aziendali del Gruppo Energica vengono prese in autonomia dagli Amministratori della Società. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo A titolo informativo, si riporta quanto segue: nel luglio 2019, Energica ha siglato un importante accordo con Dell’Orto, storica azienda produttrice di sistemi di iniezione elettronica. Le società hanno sottoscritto un accordo di collaborazione per la realizzazione e commercializzazione di una nuova tipologia di Power Unit destinata a moto elettriche (EV) small size (range di potenza fino a 8/11kW) e medium size (range di potenza fino a 30 kW). Lo scorso 7 luglio Energica ha fatto il suo debutto sul circuito di Sachsenring nel weekend inaugurale di MotoE. La Società è entrata ufficialmente nel mercato asiatico grazie ad un nuovo accordo commerciale. Il nuovo partner ha sede ad Hong Kong e dispone di due showroom a Kowloon, uno dei quali interamente dedicato alle moto elettriche.

Compenso annuale 2019

PricewaterhouseCoopers Spa - Revisione legale 28.000 PricewaterhouseCoopers Spa - Revisione contabile limitata 15.000

ENERGICA MOTOR COMPANY SPA...Il Gruppo Energica ha realizzato nel semestre 2019 un risultato...

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