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I FONDI SOVRANI DEGLI EAU

Dossier

Overview

Un fondo sovrano è un fondo di investimento istituito o posseduto da un governo, un’autorità monetaria nazionale, ovvero un’agenzia pubblica. Essi si inseriscono nel più ampio insieme dei sovereign investment vehicles, nel quale generalmente vengono fatti rientrare soggetti molto diversi tra loro (banche centrali, imprese possedute dallo Stato, ecc.), ma accomunati da una matrice pubblicistica o dalle fonti di finanziamento utilizzate. A partire dal 2007, l’aumento del prezzo del petrolio e di altre materie prime ha consentito ai paesi ricchi di tali beni di accrescere notevolmente le risorse destinate ai fondi sovrani e ciò ha reso i fondi stessi più propensi a diversificare i propri portafogli ed ad investire in strumenti azionari. Allo stesso tempo, la svalutazione del dollaro ha indotto i fondi sovrani a ridurre l’esposizione verso i titoli di stato degli Stati Uniti.

Gli EAU impiegano massicce risorse nei loro dieci fondi sovrani. Si stima che il loro valore complessivo si aggiri intorno ai 900 miliardi di dollari, pari a quasi quattro volte il PIL dello Stato emiratino. La proprietá e spesso anche la gestione di tutti i fondi è collegata direttamente alla famiglia regnante e le risorse loro destinate provengono in modo esclusivo dai surplus originati dall’esportazione del greggio. I fondi operano col fine principale di diversificare il sistema economico del paese e quasi tutti gli investimenti esteri, salvo alcune eccezioni, sono caratterizzati da bassi rischi finanziari. Riguardo gli investimenti interni, essi sono effettuati in tutti i settori dell’economia ed in particolare nei settori considerati volano della crescita economica e generatori di posti di lavoro, quali ad esempio l’industria delle telecomunicazioni ed aeroportuale.

La vastitá delle risorse, la stabilitá del paese e la buona governance hanno fatto guadagnare ai fondi sovrani emiratini i piú alti rating di solvenza delle agenzie internazionali anche se, come accaduto al Dubai World, non si puó affermare che essi siano del tutto immuni agli squilibri finanziari globali. Allo stesso modo, benchè collegati a doppio filo con lo Stato ed al governo centrale, questo dato non è di per se garanzia di solvenza. Infatti quando nel 2009 il fondo posseduto dal governo dell’emirato di Dubai, si è trovato in gravi condizioni finanziarie, il governo è intervenuto a chiarire che non avrebbe onorato i debiti in caso di un suo default. Tuttavia, sebbene un margine di rischio resti sempre presente, lo status dell’economia emiratina ed il monitoraggio delle operazioni dei fondi non possono che confermare il loro ottimo stato di salute e l’intento di utilizzare le loro risorse finanziarie esclusivamente a scopi economici.

La Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) è un fondo sovrano istituito allo scopo di effettuare investimenti per conto del Governo dell’emirato di Abu Dhabi. Benchè ADIA non ha abbia reso noto il valore dei suoi assets, si stima che questi possano aggirarsi tra i 300 e gli 875 miliardi di US$ (fonte The Economist). Il Sovereign Wealth Fund Institute fa una stima di 627 miliardi di US$. Nel 1967 l’emiro di Abu Dhabi istituí il Financial Investment Board che operava di concerto col ministero della finanza ed era responsabile per la gestione degli incassi in eccesso provenienti dalle esportazioni del greggio. Nel 1976, lo sceicco Zayed bin Sultan Al Nahyan, fondatore degli EAU e governatore di Abu Dhabi, decise di fondare la Abu Dhabi Investment Authority e di tenerla separarata dal governo conferendole una amministrazione propria. L’intento era quello di investire i surplus del governo di Abu Dhabi in vari assets a basso rischio. A quel tempo era molto innovativo per un governo investire riserve in assets di lungo periodo. Perfino ad oggi, investimenti di breve periodo ed in oro restano la strategia principale per la maggior parte degli Stati.

L’ADIA gestisce una vasta quantitá di capitali ed è il secondo fondo sovrano piú grande al mondo. Proprio a causa delle sue dimensioni, il fondo ha talvolta influenzato gli andamenti della finanza globale. Nel 2008 ha co-presieduto l’International Working Group di 26 fondi sovrani che ha prodotto un documento, noto come i principi di Santiago, dal titolo “Principi e pratiche dei fondi sovrani generalmente condivisi”. Tali principi furono enunciati al fine di dimostrare agli Stati ed al mercato finanziario internazionale che i fondi sovrani dispongono di robusti frameworks interni, sane pratiche di governance e che i loro investimenti sono decisi solo su basi economiche e finanziarie.

Al 31 Dicembre 2011 il portfolio dell’ADIA è composto per il 7,6% da titoli a scadenza ventennale e per l’8,1% a scadenza trentennale. Il fondo è presente in molti mercati internazionali, equities, titoli pubblici, infrastrutture, immobiliare, private equity e alternatives (hedge funds e commodity trading advisers. Circa il 70% dei suoi assets è gestito al di fuori dell’organizzazione.

Molti importanti investimenti del fondo sono stati severamente colpiti dalla crisi finanziaria globale. L’investimento per 7 miliardi di US$ in Citigroup ha perso, ad esempio, il 90% del suo valore. Anche gli investimenti globali nel settore immobiliare sono stati notevolmente colpiti e la predisposizione ad investimenti a piú alto rischio è diminuita molto negli ultimi anni. Nonostante la crescente trasparenza delle procedure adottate negli ultimi anni, di recente alcuni funzionari hanno dichiarato che il processo decisionale rimane segreto, burocratico e patriarcale.

Gli investimenti dell’ADIA nel mondo:

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Principali societá partecipate

Procific. Basata nelle isole Cayman, la socieá rappresenta il braccio operativo degli investimenti dell’ADIATamweelview European Holdings SA. È l’azienda d’investimenti dell’ADIA in Europa. Una delle operazioni piú significative è la Sturegallerian AB.Tannadice Investments LLC. Detiene il 25% delle azioni del Chicago Parking Meters LLC, societá che amministra il sistema dei posteggi di Chicago.Tawreed Investments. Prevede una serie di investimenti nel settore delle infrastruttureInfinity Investments SA. È una societá in cui unico socio è l’ADIA. Effettua investimenti nel settore delle infrastrutture in Europa e detiene il 25% delle azioni della norvegese Solveig Gas Norway AS.

Anno di fondazione: 1976Sede: Abu DhabiValore proprietá: Non pubblicate (si stima tra i 300 e gli 875 miliardi di US$)Website; www.adia.ae Indice di trasparenza: 51

Consiglio di amministrazione: Sheikh Khalifa bin Zayed Al Nahyan, Chairman (Presidente EAU)

1 Si tratta di un’analisi svolta dal Sovereign Wealth Fund Institute utilizzando un indice di trasparenza, espresso su base decimale, basato sui seguenti criteri: “1. Fondi che forniscono informazioni sulla propria storia, sulle ragioni della loro creazione, sulle origini della ricchezza detenuta e sulla struttura proprietaria di matrice pubblica; 2. Fondi che forniscono report annuali aggiornati e certificati in modo autonomo; 3. Fondi che forniscono i dati sulle percentuali di possesso azionario detenute dai soggetti controllanti e la collocazione geografica di questi ultimi; 4. Fondi che forniscono il valore di mercato di tutto il proprio portafoglio, dei profitti e dei compensi dei managers; 5. Fondi che forniscono guidelines in relazione a standard etici, politiche di investimento e di enforcement relativamente alla stesse guidelines; 6. Fondi che forniscono chiaramente le proprie strategie ed i propri obiettivi; 7. (se applicabile alla fattispecie) Fondi che identificano chiaramente le proprie società sussidiarie (controllate e collegate) indicando i relativi contatti; 8. (se applicabile alla fattispecie) Fondi che forniscono dati identificativi dei managers esterni utilizzati: 9. Fondi che manutengono regolarmente il proprio sito web; 10. Fondi che forniscono l’indirizzo del proprio ufficio principale e informazioni quali il numero di telefono e di fax”

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Sheikh Sultan bin Zayed Al Nahyan Sheikh Mohammed bin Zayed Al Nahyan (Crown Prince of Abu Dhabi) Sheikh Hamid bin Zayed Al Nahyan Managing Director Sheikh Mansour bin Zayed Al Nahyan Sheikh Mohammed bin Khalifa bin Zayed Al Nahyan Mohammed Habroush Al Suwaidi Dr. Jua’an Salim Al Dhaheri Hamad Mohammed Al Hurr Al Suwaidi Khalil Mohamed Foulathi

Contatti:Abu Dhabi Investment Authority211 Corniche, PO Box 3600 Abu Dhabi, United Arab Emirates Phone +971 2 415 0000 Fax +971 2 415 1000

La Investment Corporation of Dubai (ICD) è un fondo d’investimenti sovrano di proprietá del governo di Dubai. Istituito nel 2006 con il trasferimento del portfolio degli investimenti del ministero della finanza, il suo scopo è quello di supervisionare e massimizzare gli investimenti governativi.Composizione del portfolio e lista di societá partecipate.

Settore finanziario:

Emirates NBDDubai Islamic BankCommercial Bank of DubaiBorse DubaiNational Bonds CorporationNoor Islamic BankUnion National Bank

National Bank of FujairahDubai InvestmentsEmirates Investment and Development (Emivest)HSBC Middle East Finance Company LimitedGaladari Brothers Group

Settore trasporti

Emirates AirlinesDNATADubai Aerospace Enterprise

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Industrie ed energiaEmirates National Oil Company (ENOC)Dubai Aluminium Company Limited (DUBAL)Dubai Cable Company (Private) LtdDubai Ice Plant & Cold Stores

Real Estate ed altroEmaar Properties PJSCDubai Airport Free ZoneDubai World Trade CentreDubai Silicon Oasis AuthorityGolf in DubaiDubai Duty Free EstablishmentEmirates Refreshments CompanyEmirates Rawabi Est.Emartech (DATEL)Aswaaq

Anno di fondazione: 2006Sede: DubaiValore proprietá: 70 miliardi di US$Website: www.icd.gov.ae Indice di trasparenza: 4Consiglio di amministrazione:

Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum Chairman Sheikh Hamdan bin Mohammed bin Rashid Al Maktoum Vice-Chairman Sheikh Maktoum bin Mohammed bin Rashid Al Maktoum Director Sheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum Director Ahmed Humaid Al Tayer Director Mohammed I. Al Shaibani Executive Director & CEO

Contatti:Dubai International Financial CenterDIFC - Gate Village 7, 6th FloorDubai - United Arab EmiratesP.O. Box 333888Telephone +971 4 707 1333Fax +971 4 707 1444Email info@icd.gov.ae

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L’International Petroleum Investment Company (IPIC) è una societá di investimento istituita dal governo degli EAU con un decreto federale del 1984. Il suo mandato è quello di fare investimenti a livello globale nel settore energetico ed in quelli connessi. Il governo detiene il 100% della proprietá e nomina i membri del consiglio di amministrazione. IPIC è un investitore strategico di lungo periodo ed al momento è impegnato con 15 investimenti in 10 Stati su 5 diversi continenti. Gli investimenti di portfolio includono:La completa proprietá di NOVA Chemicals, una societá americana produttrice di prodotti chimici e plasticiLa maggioranza di Borealis (primo produttore mondiale di polyolefin), Aabar Investments (societá pubblica di investimenti), e Ferrostaal, un progetto di sviluppo e gestione di petrolio, gas e industrie energetiche.Notevoli partecipazioni in Compañia Española de Petróleos, S.A (Cepsa), holding spagnola di prodotti petroliferi e petrolchimici. Cosmo Oil Company, societá di raffinazione giapponese, e OMV, holding di societá per l’approvvigionamento di petrolio e gas presente in tutta l’europa centrale ed orientale e basata in Austria.Inoltre, IPIC sta al momento portando avanti i seguenti progetti strategici:Il multimiliardario progetto ChemaWEyaat project che coinvolge una serie di joint ventures che ospiteranno un complesso chimico con accesso ai giacimenti di gas e petrolio liquido di Abu Dhabi.Il Habshan–Fujairah oil pipeline, che connette i giacimenti terrestri di Abu Dhabi con un terminal di esportazione locato in Fujairah nell’oceano indiano.La continua espansione del progetto Borogue mira a portare tecnologia d’avanguardia e il piú alto livello di competenza per migliorare e sviluppare le industrie idrocarbure e petrolchimiche di Abu Dhabi.Il Consiglio di Amministrazione dell’IPIC è presieduto dallo sceicco Mansour bin Zayed Al Nahyan e tutti isuoi membri sono nominati per decreto federale, incluso il suo amministratore delegato Khadem al-Qubaisi. Nel Febbraio 2011, IPIC ha acquistato il pacchetto azionario del restante 48,8% di Cepsa da Total per la somma di 5 miliardi di US$ consentendo al fondo di ottenere la piena proprietá.

Anno di fondazione: 1984Sede: Abu DhabiValore proprietá: 65,3 miliardi di US$Website: www.ipic.aeIndice di trasparenza: 9Consiglio di amministrazione:

Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan Chairman Mohamed Bin Dhaen AlHamli Deputy Chairman Yousef Omair Bin Yousef Member Khalifa Mohamed Al Kindi Member Hamad Al Hurr Al Suwaidi Member Nasser Ahmed Khalifa Alsowaidi Member Eissa Mohamed Ghanem Al Suwaidi Member Khadem Abdulla Al Qubaisi Board Member & Managing Director

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Contatti:Sheikh Zayed the 1st streetAl Muhairy CenterOffice Tower, 10th floorPO Box 7528, Abu DhabiUnited Arab EmiratesTel.: +971-2-6336555Fax: +971-2-6330111

La Mubadala Development Company PJSC (Mubadala) è istitutita nel 2002 come (Public Joint Stock Company) ed è interamente posseduta dal governo di Abu Dhabi. Il suo fine è quello di promuovere la diversificazione dell’economia dell’emirato. Si concentra sull’amministrazione di investimenti a lungo termine ad intensa quantitá di capitale che portano forti proventi finanziari e benefici sociali tangibili per l’emirato. Al momento, Mubadala detiene nove business units che operano in differenti settori strategici ritenuti importanti per l’economia dell’emirato.

Settore aeroportualeMubadala mira a trasformare Abu Dhabi in un hub aerospaziale globale attraverso un progetto supportato da una serie di grandi investimenti. L’approccio intergrato al settore coinvolge anche il settore produttivo tramite la previsione di una societá di servizi di manutenzione: la Maintenance Repair Overhaul (MRO). Assets:

Sanad STRATA Advanced Military Maintenance

Repair and Overhaul Centre (AMMROC)

Abu Dhabi Aircraft Technologies (ADAT)

Horizon International Flight Academy

SR Technics Piaggio Aero SpA

Partners: EADS/Airbus FACC GE Engines

Boeing IAE International Aero Engines Abu Dhabi Aviation

Titoli

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Il capitale di Mubadala serve principalmente da veicolo per gli investimenti. La strategia è basata sul principio del value investing. La compagnia diversifica il suo portfolio con securities private e pubbliche effettuando capitalizzando su numerosi mercati. Assets

GE Advanced Micro Devices (AMD)

The Carlyle Group Mubadala Infrastructure Partners

EnergiaMubadala Energy ricerca opportunitá d’investimento tese a soddisfare la domanda di energia dell’emirato e provenienti soprattutto dallo sfruttamento del gas naturale e del petrolio. La societá ha allargato di recente il suo campo d’azione alle regioni del Medio Oriente e Nord Africa, in Asia sud orientale e centrale e nel mar Caspio. Infine, è anche attiva nel settore delle energie rinnovabili e nello sviluppo delle tecnologie che faciliteranno la commercializzazione e la diffusione di dispositivi per la produzione di energia alternativa.Assets:

Nursultan Block (N Block) Dolphin Energy Masdar Petrofac Emirates PSN Emirates Libya (Block 103)

Mukhaizna (Block 53) Habiba (Block 62) Karawan (Block 54) Pearl Energy Tatweer Petroleum

Settore sanitarioMubadala Healthcare ricopre un ruolo importante nella creazione del settore sanitario privato dell’emirato. La strategia adottata è di instaurare partenariati a lunga scadenza con istituzioni mediche internazionali allo scopo di creare un business sostenibile economicamente, incrementare il know-how regionale, e stimolare la crescita del settore.Assets:

Abu Dhabi Knee & Sports Medicine Centre (ADKSMC)

Arzanah Wellness & Diagnostic Centre

Imperial College London Diabetes Centre (ICLDC)

Cleveland Clinic Abu Dhabi

Minhaal Tawam Molecular Imaging Centre,

Al Ain National Reference Laboratory Wooridul Spine Centre

Settore industrialeSempre allo scopo di diversificare l’economia emiratina, Mubadala investe nell’industria dei metalli e mineraria con l’obiettivo di creare un grande distretto industriale ad Abu Dhabi.Assets:

Azaliya Al Rusail Independent Power Barka 2 Independent Water & Power

Project

Hadjret En Nous Independent Power Project

Guinea Alumina Corporation Tanqia Waste Water System

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Jiangsu Suyadi Tancai Company Limited

Tabreed (National Central Cooling Company PJSC)

Emirates Aluminium (EMAL)

Informazione e tecnologie di telecomunicazioneMubadala investe anche nel settore dell’informazione e delle telecomunicazioni col fine di portare le piú importanti agenzie internazionali nella regione. In particolare, i progetti si concentrano nelle aree dell’IT e tecnologie, telecomunicazioni e comunicazioni satelittari. Il settore è considerato importante anche in considerazione delle numerose potenziali opportunitá di impiego nell’emirato.Assets:

Du - Emirates Integrated Communications

Etisalat Nigeria Injazat Data Systems

Prodea Systems Al Yah Satellite Communications

Company (Yahsat)

InfrastruttureMubadala è attivo anche sulla progettazione delle infrastrutture necessarie all’economia emiratina e lavora a fianco di partner d’eccellenza quail la New York University e la Paris-Sorbonne. Le loro iniziative sono inoltre spesso aperte alla partecipazione di privati in alcune aree delle infrastrutture come, ad esempio, i trasporti.Assets:

Paris-Sorbonne University Abu Dhabi

UAE University Zayed University, Abu Dhabi

Settore immobiliareMubadala Real Estate & Hospitality (MREH) sviluppa piani di sviluppo residenziali essenziali per l’espansione della cittá di Abu Dhabi. Tali progetti si inseriscono nel piú vasto piano governativo Capital 2030 ed includono la costruzione del quartiere di Arzanah, Sowwan Island, cuore del nuovo Abu Dhabi central Business District e il Mina Zayed Waterfront. Assets:

Sowwah Island Sowwah Square Rosewood Abu Dhabi Four Seasons Hotel Abu Dhabi at

Sowwah Island

Viceroy Abu Dhabi Mina Zayed Medini, Nusajaya, Malaysia Viceroy Maldives

Partners: Capitala John Buck International

Viceroy Hotel Group PF Emirates

Servizi finanziari ed altroMubadala Service Venture sviluppa e amministra anche servizi finanziari e leasing, difesa (non aerospaziale), trasporto maritimo, e logistica.Assets

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Abu Dhabi Finance Abu Dhabi Terminals Agility Abu Dhabi Al Taif Technical Services

Emirates Ship Investment Company (Eships)

Dunia Finance LeasePlan Emirates

Anno di fondazione: 2002Sede: Abu DhabiValore proprietá: 48 miliardi di US$Website: www.mubadala.ae Indice di trasparenza: 10Revenue: 1,14 miliardi di US$ (2011)Consiglio di Amministrazione:

Sheikh Mohammed bin Zayed Al Nahyan Chairman Mohammed Ahmed Al Bowardi Vice-Chairman Hamad Al Hurr Al Suwaidi Member Nasser Ahmed Khalifa Alsowaidi Member Abdulhamid Mohammed Saeed Member Mahmoud Ibrahim Al Mahmoud Member Khaldoon Khalifa Al Mubarak CEO and Managing Director

Tra i principali manager figura anche l’Italiano Maurizio La Noce, Executive Director, Mubadala Energy; Chief Executive Officer, Mubadala Oil & Ga.Contatti:PO Box 45005,Abu Dhabi,United Arab EmiratesTel +971 2 413 0000Fax +971 2 413 0001

L’Abu Dhabi Investment Council (the Council) è considerato un altro braccio operativo degli investimenti del governo di Abu Dhabi. Ha iniziato la sua attivitá nel 2007 ed è responsabile per gli investimenti dei surplus finanziari del governo dell’emirato. Analogamente agli altri fondi sovrani, anche il Council contribuisce alla costruzione di una economia diversificata, ma, diversamente da questi, effettua soprattutto operazioni ad alto rischio. Il fondo ha anche il mandato di promuovere e facilitare l’internazionalizzazione delle imprese locali. Il Council è nato da uno spin off dell’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), portando con se tutte le sussidiarie locali in precedenza amministrate dall’ADIA, compresa la Banca Commerciale di Abu Dhabi, la Banca Nazionale di Abu Dhabi e la Abu Dhabi Investment

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Company (Invest AD). Sebbene il fondo sia autorizzato ad agire a livello globale, esso si concentra molto sull’economia interna. Alcuni dei suoi piú rilevanti investimenti includono:

National Bank of Abu Dhabi Abu Dhabi Commercial Bank Union National Bank Al Hilal Bank Abu Dhabi National Insurance

Company

Abu Dhabi Aviation Company Abu Dhabi Investment Company

(Invest AD) Abu Dhabi National Chemicals

Company

Il dipartimento degli investimenti diretti investe in societá localizzate principalmente nella regione del medio oriente ed in nord africa e detiene un concentrato portfolio di highly uncorrelated securities che riflette la variegata natura degli investimenti a cui è esposto. Ció fa si che le operazioni vengano decise in base alle loro caratteristiche intrinseche piuttosto che a contesti di portfolio.All’interno della sua organizzazione è altresi istituita una unitá speciale, la Global Special Situation, che ha il potere di investire in singole opportunitá (one-off opportunities) anche fuori dal contesto degli asset classificati e che potrebbero generare consistenti ritorni economici. Tali investimenti sono decisi direttamente, ovvero tramite fondi amministrati. Il Council si articola anche in altri dipartimenti responsabili per gli investimenti in infrastrutture, real estate e private equity ed investe, infine, anche in titoli di debito pubblici e privati.

Anno di fondazione: 2007Sede: Abu DhabiValore proprietá: non pervenutoWebsite: www.mubadala.ae Indice di trasparenza: 10Website: www.adcouncil.ae Consiglio di Amministrazione:

Sheikh Khalifa bin Zayed Al Nahyan Chairman Sheikh Sultan Bin Zayed Al Nahyan Member Sheikh Mohammad Bin Zayed Al Nahyan Member Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan Member Sheikh Hamed Bin Zayed Al Nahyan Member Mohammed Bin Habroush Al Suwaidi Member Khalifa Mohammed Al Kindi- Managing Director Younis Haji Khoori Member

Contatti:Abu Dhabi Investment CouncilSheikh Hamdan Building - Silver Tower Abu Dhabi, United Arab EmiratesP.O.Box 61999Tel: 971 2-611 55 55 Fax:971 2-611 55 00

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La Emirates Investment Authority (EIA) è l’unico fondo sovrano appartenente al governo federale degli EAU. Istituito nel 2007, ha il mandato di investire nel quadro degli interessi del Gulf Cooperation Council (GCC) e di farsi strumento della diversificazione del sistema economico emiratino. Fino ad oggi, i due principali investimenti fatti dall’EIA sono stati l’acquisizione delle due piú grandi holding di telecomunicazioni dell’area MENA: Etisalat e Du. Altri investimenti sono stati effettuati nella Gulf International Bank del Bahrein, nella United Arab Shipping Company e nella Gulf Investment Corporation. In totale, l’EIA ha acquisito partecipazioni in 30 societá del GCC. Il consiglio di amministrazione riferisce al gabinetto del governo federale degli EAU.

Anno di fondazione: 2007Sede: Abu DhabiValore proprietá: non pervenutoWebsite: www.eia.gov.ae Indice di trasparenza: 2Consiglio di amministrazione

Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan Chairman Mohammad Abdulla Al Gergawi Deputy Chairman and Minister of

Cabinet Affairs Sultan Bin Saeed Al Mansouri Board member and Minister of Economy Obaid Humaid Al Tayer – Board member and Minister of State for

Financial Affairs of the UAE Khadem Abdulla Al Qubaisi Board member and Managing Director of

International Petroleum and Investment Company (IPIC) Abdul Hamid Mohammed Saeed Board member and Managing Director of

First Gulf Bank Eissa Mohamed Al Suwaidi Board member and Executive Director of

the Abu Dhabi Investment CouncilContatti:PO Box 3235, Abu DhabiUnited Arab Emirates

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Telephone: +971 2 4190 000

La RAK Investment Authority (RAKIA) è il fondo d’investimento sovrano dell’emirato di Ras Al Khaimah. Nato per investire principalmente nell’economia degli EAU, ha fin’ora sostenuto due importanti investimenti. Nel 2008 ha destinato circa 1 milardo di dollari nell’industria mineraria e metalmeccanica tramite la RAK Minerals & Metals Investments (RMMI) con lo scopo di soddisfare la crescente domanda proveniente soprattutto dai mercati africani, dell’est europa e dell’estremo oriente. Nel 2009 ha investito circa 2 miliardi di dollari in Georgia nonostante le tensioni diplomatiche con la Russia che hanno dissuaso molti investitori. Il fondo detiene ora il 51% della proprietá della Poti Sea Port Ltd in Georgia. RAKIA ha ulteriormente investito circa 300 milioni di US$ per ingrandire il porto e creare una free zone industriale.

Anno di fondazione: 2004Sede: Ras Al KhaimahValore proprietá: 1,2 miliardi di US$Website: www.rak-ia.com Indice di trasparenza: 3Consiglio di amministrazione:

Contatti:RAK Investment Authority Govt of Ras Al Khaimah P.O. Box No. : 31291 Ras Al KhaimahUnited Arab Emirates.Phone : +971 7 206 8666Fax : +971 7 243 4464Email : info@rakinvestmentauthority.com

Saud Bin Saqr Bin Mohammad Al Qassimi Chairman

Management: Khater Massaad Chief Executive Officer Sridhar Caidyanathan Chief Financial Office

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La Dubai World è una societá di investimenti appartenente al governo di Dubai che amministra e gestisce una vasta serie di progetti che promuovono Dubai come centro internazionale per il commercio. Il fondo, istituito nel 2006, è stato oggetto di numerose critiche soprattutto quando ha cercato di acquisire la societá che amministra alcuni dei piú importanti porti commerciali degli Stati Uniti, operazione poi conclusasi con il veto posto dalla presidenza Obama. Istituito nel 2006, il Dubai world detiene oggi importanti proprietá nel mercato immobiliari negli Stati Uniti, Regno Unito e Sud Africa. Nel Marzo 2008, a seguito della proclamazioni da parte dell’UE di una serie di principi per la trasparenza e la responsabilitá dei fondi sovrani, il sultano Sultan Ahmed bin Sulayem, vice presidente degli EAU, nonchè governatore di Dubai ed azionista di maggioranza del Dubai World, ha minacciato di ritirare gli investimenti dall’Europa. Nel 2009 il fondo è stato gravemente colpito dalla crisi finanziaria ed ha inizialmente annunciato un ritardo dei pagamenti. Successivamente, il governo di Dubai ha chiesto il congelamento degli interessi al fine di evitare il default del fondo. Il governo ha anche dichiarato di non garantire la solvenza dei debiti del Dubai World il quale frattanto ha anche tagliato circa 10 mila posti di lavoro in tutto il mondo. Nel Dicembre 2010 il governo di Dubai ha ricevuto un aiuto di 10 miliardi di dollari dal governo di Abu Dhabi che ha riportato il fondo nella condizione di coprire il suo debito. Attualmente sono ancora in corso negoziazioni con i principali creditori per la ristrutturazione del rimanente debito.

Societá partecipate: DP World, the third largest port

operator in the world Economic Zones World Nakheel, known for residential estate

development projects such as the Palm Islands, the Dubai Waterfront, The World and The Universe Islands

Dubai Drydocks Dubai Maritime City Istithmar World

Infinity World Development part owner of CityCenter[25]

Ikkibaa World Island Global Yachting Limitless Leisurecorp Inchcape Shipping Services Tejari TechnoPark P&O Maritime Discovery Gardens

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Tamweel

Anno di fondazione: 2007Sede: DubaiRevenue: 18 miliardi di US$ (2008)Indice di trasparenza: n/aWebsite: www.dubaiworld.ae Consiglio di amministrazione

Sheikh Ahmed Bin Saeed Al Maktoum Chairman Mohammad Ibrahim Al Shaibani Director General of the Dubai Ruler’s

Court Ahmad Humaid Al Tayer Governor of Dubai International

Financial Centre Abdul Rahman Saleh Al Saleh Director General of the Finance

Department Hamad Mubarak Bu Amim Director General of the Dubai

Chamber of Commerce and Industry Sa’adi Abdul Rahim Hassan Al Rais Sun Yong Chang

Contatti:Hasaad CommunicationsOffice No. 604, Jafza 15,Jebel Ali Free Zone, DubaiP.O. Box 17000Telephone: +971 4 881 8808Fax: +971 4 881 7722

Istituito nel 1988 ed appartenente alla famiglia del presidente degli EAU, il Bin Zayed Group LLC, attraverso le sue societá sussidiarie, opera nel settore costruzioni, energia, commercio, industria, real estate, tecnologia ed investimenti finanziari. Il questi settori il fondo investe in una miriade di diverse attivitá offrendo svariati prodotti e servizi. La sede è basata a Dubai ed è di proprietá del Dr. Sheikh Khaled Bin Zayed Bin Saqer Al Nehayan, fondatore e presidente del consiglio di amministrazione.

Anno di fondazione: 1988Sede: DubaiWebsite: www.binzayed.com

Managment: Mr. Iftikhar Ali Syed - Direttore del dipartimento finanziario Mr. Matein Khalid - Capo del mercato finanziario e consigliere dello sceicco.

Contatti:City Tower 2 10th Floor, Suite No 1002 P.O.Box 11092, Dubai, UAE. Tel : +971 4 373 9999 Fax : +971 4 332 8432Email: bzg@binzayed.ae

La Aabar Investments PJS è una societá per azioni formalmente privata con sede ad Abu Dhabi. La societá effettua investimenti in varie industrie incluse infrastrutture, aeronautica civile, immobiliare, energia e servizi finanziari. Nel Settembre 2012 è stata scissa dall’International Petroleum Investment Company (IPIC) e privatizzata. Tuttavia, l’IPIC, fondo sovrano interamente posseduto dal governo di Abu Dhabi, detiene il 96% delle azioni dell’Aabar.

Principali investimenti:

Daimler AG. Nel Marzo 2009 Aabar ha investito 2,7 miliardi di US$ rilevando circa il 9% della tedesca Daimler. Nel 2011 ha incrementato la propria partecipazione versando ulteriori 1,7 miliardi di US$. Ad Ottobre 2011 la societá ha annunciato che sebbene le azioni con diritto di voto in Daimler siano diminuite attestandosi al 5%, Aabar continuerá a mantenere la propria partecipazione.Falcon Private Bank. Nel 2009, Aabar ha annunciato la totale acquisizione dell’istituto di credito svizzero dalla American International Group per la somma di circa 253 milioni di US$Virgin Galactic. Nel luglio 2009 Aabar ha raggiunto un accordo con la Virgin Group per l’acquisizione del 32% delle azioni della Virgin Galactic per la somma di 280 milioni di US$. Il fondo, che detiene i diritti esclusivi regionali di ospitare ricerche scientifiche Virgin Galactic, ha annunciato di voler iniziare l’installazione di un porto spaziale ad Abu Dhabi.Mercedes-Benz Grand Prix. L’Aabar e la partecipata Daimler AG hanno acquisito il 75% delle azioni della scuderia di Formula 1 Brown GP. Rinonimata successivamente Mercedes, nel Febbraio 2011 la Daimler ha completato l’intera acquisizione della societá. La Daimler detiene ora il 60% delle azioni, mentre il restante 40% è direttamente amministrato dalla Aabar.Aabar properties. Societá per l’investimento immobiliare, è stata istituita nell’Aprile 2010 da Aabar per contribuire al programma Abu Dhabi’s Vision 2030. Nel maggio 2012 ha concluso un accordo con il governo cinese dal valore di 2 miliardi di US$ per la costruzione di 30 edifici in Abu Dhabi. La Industrial and Commercial Bank of China fornirá parte dei finananziamenti, mentre la China State Construction Engineering Corporation è stata scelta come contractor dei progetti.

Unicredit. Nel giugno 2010, con un investimento del valore di 2,48 miliardi di US$, Aabar ha acquisito il 4,99% di Unicredit. Nel gennaio 2012 le due societá hanno iniziato una serie di transazioni che, dopo il prossimo imminente aumento di capitale, incrementeranno il pacchetto azionario di Aabar al 6,5%. L’operazione si inserisce nella strategia del fondo di diversificare il proprio portfolio in servizi finanziari.La Aabar detiene inoltre l’1,4% della Glencore International plc, societá anglo-svizzera specializzata nello scambio di commodities, ed circa il 21% della Abu Dhabi Commercial Bank.

Anno di fondazione: 2005Sede: Abu DhabiValore proprietá: 10,1 miliardi di US$ (2009)Revenue: 58 milioni di US$ (2009)Website: http://www.aabar.comConsiglio di amministrazione:

Khadem Al-Qubaisi – Chairman Mohamed Badawy Al-Husseiny – CEO and Board Member Murtadha Al Hashmi – Board Member Mohamed Hamad Al Mehairi – Board Member Mohamed Ali Al Fahim – Board Member

Principali Manager: Brandt Mowry – Chief Financial Officer; Chief Investment Officer Alex Iapichino – General Counsel Dan Taylor – Manager, Investments Pierre Gussing – Manager, Business Development Khalifa Hamad Al Mehairi – Acting Chief Executive Officer, Aabar Properties LLC

Contatti:Ministry Of Energy Bldg. 12th Floor Corniche Road,P.O. Box 107888 Abu Dhabi, UAETel: (+971) 2 626 4466, Fax: (+971) 2 626 8228 Email : info@aabar.com

FONDI SOVRANI DEGLI EMIRATI ARABI UNITI

ABU DHABI INVESTMENT AUTHORITY

211 Corniche, PO Box 3600 Abu Dhabi, United Arab Emirates Phone +971 2 415 0000 Fax +971 2 415 1000

INVESTMENT CORPORATION OF DUBAI

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