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Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srlPrincipi di economia 4/edRobert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine

Capitolo 24Capitolo 24

Spesa e produzione nel breve periodo: il modello

reddito-spesa


Ipotesi fondamentale del modello keynesiano

Nel breve periodo, le imprese soddisfano la domanda ai prezzi dati– Le imprese non reagiscono a ogni cambiamento della

domanda relativa ai loro prodotti modificando i prezzi, ma fissano un prezzo per un certo periodo di tempo e poi soddisfano la domanda generata a quel prezzo;• Le imprese producono quanto basta a “soddisfare” la domanda dei

propri clienti al prezzo stabilito; • È una decisione manageriale basata sul principio costi-benefici• Costi di aggiustamento dei prezzi (menu costs)• I prezzi vanno modificati se il beneficio derivante è superiore ai

costi di aggiustamento• Nel lungo periodo le imprese modificheranno i prezzi


La spesa aggregata programmata (PAE)

– Spesa per consumi (C)• Spesa delle famiglie in beni durevoli, non durevoli e servizi

– Investimento(I)• Spesa delle imprese in nuovi beni capitali• Spesa per nuove abitazioni e appartamenti• Incrementi delle scorte

– Spesa pubblica (G)• Spesa effettuata dallo Stato (a livello nazionale, regionale o

locale) in beni e servizi

– Esportazioni nette• Esportazioni - importazioni


La spesa aggregata programmata

È possibile che la spesa programmata si discosti dalla spesa effettiva?

Poiché le imprese non controllano la quantità venduta è possibile che gli investimenti effettivi si discostino da quelli programmati.

• Se le vendite sono inferiori alle aspettative, le imprese accumulano scorteInvestimento effettivo (I) > investimento programmato (IP)

• Se le vendite sono superiori alle aspettative, le imprese decumulano scorteInvestimento effettivo (I) < investimento programmato (IP)


Esempio:La società Fly-by-Night produce €5 milioni di aquiloni all’anno•Vendite attese = €4.8 milioni •scorte programmate = €200,000•Spesa in beni capitali = €1 milione•Investimento programmato IP = €1,200,000

Se le vendite effettive sono €4,600,000:

IP = €1,000,000 + €200,000 = €1,200,000 < I = €1,000,000 + €400,000 = €1,400,000

Se le vendite effettive sono €5,000,000

IP = €1,000,000 + €200,000 = €1,200,000 > I = €1,200,000 - €200,000 = €1,000,000



Spesa aggregata programmata

N.B.: per le famiglie, lo stato e gli acquirenti esteri, la spesa effettiva è uguale alla spesa programmata

NX G I C PAE P


La spesa per consumi (C)

• La spesa per consumi copre quasi i due terzi della spesa totale

• Il fattore più importante nel determinare C è il reddito disponibile, ovvero il reddito al netto delle tasse (Y – T)

“La legge psicologica fondamentale, sulla quale siamo autorizzati a basarci con grande fiducia sia a priori per la nostra conoscenza della natura umana sia per I fatti particolareggiati dell’esperienza, è che, di norma e in media, gli uomini sono disposti ad accrescere I loro consumi all’aumentare del reddito, ma non tanto quanto l’aumento del loro reddito”

(John Maynard Keynes, Teoria generale dell’occupazione, dell’interesse e della moneta, 1936 – trad. Italiana Utet 1978, pag. 256)


In Italia i consumi crescono di pari passo con il reddito…

L’evidenza empirica …


La funzione del consumo

T)- c(Y C C

= costante; coglie i fattori diversi dal reddito disponibile che influenzano C:

• Ottimismo dei consumatori• Ricchezza • Tassi di interesse reali

C

c = propensione marginale al consumo; tasso di incremento del consumo quando il reddito disponibile aumenta di €1;

0 < c < 1


Graficamente:


La spesa aggregata programmata e la produzione

PAE = C + IP + G + NX

C = C + c(Y – T)

PAE = C + c(Y – T) + IP + G + NX

–Se Y aumenta di €1, C aumenta in base a c – l’aumento di C fa aumentare la spesa aggregata di cY

PAE = (C + IP + G + NX – cT) + cY


La produzione di equilibrio

• Ipotesi keynesiana: i produttori soddisfano la domanda a prezzi dati nel breve periodo– Equilibrio di breve periodo: Y = PAE

• Il livello di produzione al quale la produzione Y è pari alla spesa aggregata programmata PAE

• La produzione di equlibrio nel breve periodo è il livello di equilibrio che prevale durante il periodo caratterizzato da prezzi dati


La produzione di equilibrio

Ac

Y

AcY

cYAY

PAEY

1

1

1

Moltiplicatore del reddito. Dipende dalla propensione marginale al consumo (c):

c = 0.8, moltiplicatore = 1/0.2 = 5.0c = 0.6, moltiplicatore = 1/0.4 = 2.5


C = 620 + 0.8(Y – T);

T = 250; IP = 220; G = 330; NX = 20

960

20330220)250(8.0620

NXGIcTCA

800,49608.01

1

1

1

A

cY

Un esempio:


la croce keynesiana

Y

Y>PAE I>IP le imprese ↓ la produzione

Y<PAE I<IP le imprese ↑ la produzione


La spesa programmata e il gap di produzione


La spesa programmata e il gap di produzione

• La riduzione del consumo autonomo influenza la spesa aggregata:

• La variazione della spesa aggregata, a sua volta, influenza la produzione ed il reddito di equilibrio:

YPAE 8.0950

750,49508.01

1

1

1

A

cY


Graficamente:


Osservazioni – A parità di altri fattori, un calo della spesa

autonoma fa diminuire la produzione di breve periodo e innesca un gap recessivo

– Un calo della spesa autonoma può essere causato da una riduzione di C, IP, G, e/o NX.

– L’entità del gap recessivo dipende dal moltiplicatore. Quanto maggiore è il moltiplicatore, tanto più forte è l’impatto di una variazione iniziale della spesa aggregata sul reddito di equilibrio.


Il moltiplicatore del reddito

L’effetto di una variazione pari a 1 unità della spesa autonoma sulla produzione di equilibrio di breve periodo

Moltiplicatore = (variazione di Y)/(variazione di A)

un moltiplicatore pari a 5 implica che una riduzione di 10 unità della spesa autonoma riduce la produzione di equilibrio di breve periodo di 50 unità

Moltiplicatore = 50/10 = 5

Il moltiplicatore dipende dalla propensione marginale al consumo (c).


Il moltiplicatore e le importazioni

Esportazioni netteNX = Esportazioni (EX) – Importazioni (IM)–Le importazioni possono variare con Y–Funzione delle importazioni: IM = mY

• m = propensione marginale all’importazione• La percentuale di una variazione del reddito che

viene spesa in importazioni

–NX = EX - mY



Spesa aggregata programmata

Equilibrio:

YmcAPAE

mYcYEXGIcTCPAE

Amc

Y

AmcY

YmcAY

PAEY

1

1

1 Moltiplicatore



cmc 1

1

1

1

•Considerare le importazioni come spesa indotta riduce il moltiplicatore per ogni valore della propensione marginale al consumo

•Maggiore la propensione marginale all’importazione (m) minore il moltiplicatore


Il moltiplicatore e le imposte

A seguito dell’aggravarsi delle condizioni di bilancio pubblico, aumentano le imposte (T). Come cambia il reddito di equilibrio?

Tc

cY

Tc

cGIC

cY

GIcTCA

Ac

Y

1

11

1

1

1


Il moltiplicatore fiscale

cc

c

1

1

1

Un aumento delle imposte riduce il reddito di equilibrio in misura pari al moltiplicatore fiscale

Tc

cY

1

Poiché 0<c<1 il moltiplicatore fiscale è minore del moltiplicatore del reddito


PAE ed il tasso di interesse reale


PAE ed il tasso di interesse reale

Analiticamente:

Un aumento del tasso di interesse reale riduce la spesa programmata per ogni dato livello del reddito, riducendo il reddito di equilibrio.

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