COMUNICATO STAMPA - BIANCAMANO · 2015-04-15 · COMUNICATO STAMPA Rozzano (MI) 15 Aprile 2015 ......

Biancamano Spa Sede Legale e Amministrativa: Strada 4, Palazzo Q6 – 20089 Milanofiori – Rozzano (MI) tel. +39 02 528682 1 – Fax +39 02 628682 253

[email protected] – www.gruppobiancamano.it – Capitale Sociale € 1.700.000,00 i.v. – Registro Imprese MI/Cod. fisc e Partita IVA:01362020081.

1

COMUNICATO STAMPA

Rozzano (MI) 15 Aprile 2015

Biancamano approva i risultati al 31 dicembre 2014:

Fatturato consolidato pari ad Euro 138 milioni Ebitda Margin in linea con il 2013

Risultato Netto negativo sebbene in deciso miglioramento Indebitamento Finanziario Netto in diminuzione

Presentato agli Istituti Finanziatori il nuovo Piano Industriale 2015-2020

comprensivo della proposta di nuova manovra finanziaria

Ricavi a 137,7 milioni di euro rispetto ai 178,6 milioni di euro del 31.12.2013;

Ebitda a 7,2 milioni di euro rispetto a 9,5 milioni di euro del 31.12.2013;

Ebit a (8,9) milioni di euro rispetto ai (19,2) milioni di euro del 31.12.2013;

Risultato netto a (9,96) milioni di euro rispetto (25,0) milioni di euro del 31.12.2013;

PFN in miglioramento a 114,9 milioni di euro rispetto ai 133 milioni di euro al 31.12.2013;

PFN Adjusted pari ad Euro 89,8 milioni.

Il Consiglio di Amministrazione di Biancamano Spa, società quotata al MTA di Borsa Italiana, primario

operatore privato in Italia nel settore del Waste Management, ha approvato in data odierna i risultati al 31

dicembre 2014.

“I risultati al 31 dicembre 2014 - afferma Giovanni Battista Pizzimbone, Presidente di Biancamano Spa -

riflettono, in termini di fatturato e risultati conseguiti, l’andamento di un esercizio ancora transitorio sulla

strada del pieno rilancio del Gruppo. L’incompleta implementazione della complessa manovra finanziaria

varata a gennaio e le mutate condizioni del mercato intervenute sia in ambito normativo che industriale,

infatti, non hanno consentito di raggiugere gli obiettivi prefissati. Nei primi mesi del 2015, pertanto, con il

supporto di un advisor industriale di primario standing, abbiamo provveduto a ridefinire il Piano Industriale

2015-2020 del Gruppo che si basa su una rimodulata e più articolata struttura societaria in grado di facilitare

il go to market nel settore di riferimento tradizionale, e mira a presidiare e rilanciare il core business dei

servizi di igiene urbana in Italia, oltre che a sviluppare mercati internazionali con partners industriali su

progetti specifici e prodotti/ servizi collaterali al segmento tradizionale. Le linee guida del nuovo Piano

Industriale unitamente alle linee guida della proposta di una nuova manovra finanziaria, elaborata con il

supporto dell’advisor finanziario Leonardo & Co, sono state presentate in via preliminare al ceto bancario.

Auspichiamo che una nuova fase di negoziazioni possa costruttivamente portare in tempi ragionevolmente

brevi al superamento definitivo delle problematiche finanziarie e patrimoniali viatico imprescindibile per il

mailto:[email protected]

http://www.gruppobiancamano.it/



2

pieno rilancio del Gruppo.”

Risultati Consolidati al 31 dicembre 2014 Biancamano chiude il 2014 con un fatturato consolidato pari ad Euro 137,8 milioni in flessione del -23%

rispetto al 31 dicembre 2013 (Euro 178,6 milioni). Il calo del fatturato nel periodo di riferimento è da attribuirsi

da una parte ad un’attenta selezione delle gare in portafoglio che ha permesso di dismettere contratti non

virtuosi valutandoli sotto il profilo reddituale e finanziario, sulla base dell’attribuzione di un rating interno che

soppesa i parametri finanziari ed il livello degli investimenti, dall’altra alle difficoltà incontrate del Gruppo nel

partecipare alle nuove gare di appalto, e quindi nel sostituire la perdita di fatturato, a causa degli effetti dei

ritardi nell’implementazione progressiva della manovra finanziaria, sottoscritta in data 20 gennaio 2014,

nonché della complessità della manovra stessa, che non hanno consentito nel corso dell’esercizio il pieno

conseguimento dei risultati attesi. Il Gruppo, infatti, nel corso del 2014 ha perso numerose opportunità

commerciali, sia per motivi esogeni (mutamenti normativi e di mercato in primis) sia, prevalentemente, per

motivi endogeni quali l’impossibilità di partecipare a talune gare di appalto a causa principalmente: (i) della

mancanza del documento di regolarità contributiva positivo senza soluzione di continuità), (ii)

dell’impossibilità di ottenere referenze bancarie diverse da quelle standard, (iii) dell’assenza di talune

certificazioni e (iv) dell’indisponibilità di risorse finanziarie in misura adeguata a sopperire alle esigenze di

investimento relative alle gare di appalto più importanti per durata e valore.

L’Ebitda consolidato è risultato pari a Euro 7,2 milioni rispetto ai 9,5 milioni di Euro del 31 dicembre 2013.

L’evoluzione del risultato operativo lordo, che rispecchia sostanzialmente la flessione del fatturato, incorpora

una minor incidenza del costo del personale e dei costi per materie prime in virtù delle politiche di

contenimento dei costi operativi messe in atto dal management. I costi per servizi scontano, d’altra parte, gli

effetti degli oneri di spese legali connesse alla risoluzione consensuale di contratti di lavoro e accordi

commerciali con fornitori per complessivi 2,6 milioni di euro. L’Ebitda margin pari al 5,2% risulta

sostanzialmente in linea con il dato al 31 dicembre 2013 (5,3%).

L’Ebit è risultato negativo e pari a (8,9) milioni di euro in miglioramento rispetto al dato del 31 dicembre 2013

(Euro (19,1) milioni), principalmente in virtù di minori accantonamenti e svalutazioni.

Il risultato consolidato prima delle imposte delle attività in funzionamento al 31 dicembre 2014 è

negativo e pari ad Euro (14,9) milioni, (Euro (29,3) milioni al 31 dicembre 2013), in seguito ad oneri finanziari

netti pari a 6,0 milioni di Euro, che comprendono oneri finanziari per Euro 8,0 milioni per lo più relativi ad

interessi passivi di competenza dovuti alla manovra di ristrutturazione del debito, e proventi finanziari per

euro Euro 2,1 milioni principalmente rappresentati da interessi di mora applicati ai clienti in ritardo con i

pagamenti. Il risultato delle attività dismesse, pari ad Euro 3,3 milioni, concerne l’avvenuta cessione, per

Euro 3,6 milioni, della quota di partecipazione, divenuta non strategica, rappresentata da n. 330.000 azioni,

del valore nominale di Euro 1,00 ciascuna (33% del capitale sociale di Aser S.p.a) detenuta in Aser –





3

Azienda Servizi del Rhodense S.p.A. - società mista a capitale pubblico/privato (Comune di Rho/ Aimeri

Ambiente S.r.l.) in cui Aimeri Ambiente S.r.l. rivestiva lo status di socio operativo. La detenzione della

predetta partecipazione da il diritto al socio operativo privato di svolgere i servizi di igiene ambientale per il

Comune di Rho (MI). L’importo rappresenta sostanzialmente la plusvalenza conseguita al netto degli effetti

fiscali e degli oneri di vendita.

Il Gruppo chiude l’esercizio 2014 con un risultato netto negativo pari a Euro (9,96) milioni in miglioramento

rispetto alla risultato netto del 31 dicembre 2013 pari a Euro (25,0) milioni. Si evidenzia che la controllata

Aimeri Ambiente S.r.l., al 31 dicembre 2014, ha conseguito un risultato economico negativo pari a Euro (8,3)

milioni permanendo la stessa nella situazione prevista dall’art. 2482 bis del c.c..

Nel corso del 2014 non sono stati effettuati investimenti significativi.

Il Capitale Circolante Netto al 31 dicembre 2014 è risultato negativo per Euro (7,7) milioni con un

decremento di Euro 8,7 milioni rispetto al dato del 31 dicembre 2013 (Euro 0,96 milioni). Il decremento è

imputabile all’incremento dei debiti tributari e previdenziali che, alla data di riferimento, risultano scaduti per

complessivi Euro 61.221 migliaia. Si ritiene opportuno evidenziare che il Gruppo: (i) si è avvalso - e

analogamente ritiene di avvalersene in futuro - dei maggiori termini previsti dalla normativa vigente per il

pagamento dei debiti scaduti; (ii) si è avvalso, per quanto concerne taluni debiti scaduti concernenti le

imposte dirette, del pagamento rateale normativamente previsto.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata al 31 dicembre 2014 è risultata pari ad Euro 114,9 milioni in

deciso miglioramento rispetto al dato del 31 dicembre 2013 pari a Euro 133,0 milioni (Euro 128,0 milioni al

30 settembre 2014). La ragione principale di tale variazione positiva, in termini di generazione di flussi di

cassa positivi, è attribuibile alle azioni messe in atto dal Gruppo al fine di ottimizzare il presidio del processo

di fatturazione ed incasso dei crediti commerciali. Tale politica già avviata a fine 2012 ha avuto

un’accelerazione nel 2014 anche grazie agli effetti positivi dei provvedimenti attuati dal Governo per far

fronte ai ritardi dei pagamenti della Pubblica Amministrazione.





4

Posizione Finanziaria Netta Consolidata Valori espressi in migliaia di euro

31/12/14 31/12/13 Biancamano S.p.A.

31/12/2014

A Cassa 14 33 1

B Altre disponibilità liquide 3.119 4.585 5

C Titoli detenuti per la negoziazione - - -

D Liquidità (A) + (B) + (C) 3.132 4.618 6

E Crediti finanziari correnti 5.464 - 12

F Debiti bancari correnti (5.493) (45.425) (1.058)

G Parte corrente dell'indebitamento non corrente (22.027) (19.785) -

H Altri debiti finanziari correnti (26.524) (46.987) (1.936)

I Debiti finanziari correnti (F) + (G) + (H) (54.045) (112.197) (2.994)

J Posizione finanziaria corrente netta (E) + (I) (45.448) (107.578) (2.976)

K Debiti bancari non correnti (50.093) (1.113) -

L Obbligazioni emesse - - -

M Altri debiti non correnti (19.394) (24.319) (1.667)

N Posizione finanziaria non corrente (K) + (L) + (M) (69.486) (25.432) (1.667)

O Posizione finanziaria netta (J) + (N) (114.934) (133.011) (4.644)

Posizione Finanziaria Netta Adjusted. Si evidenzia che la Posizione Finanziaria Netta, in linea con quanto

previsto dai principi contabili IAS IFRS, non tiene conto di crediti ceduti ed ancora da incassare pari ad

Euro 25.1 milioni, in quanto gli stessi sono stati ceduti in modalità pro-solvendo. Tuttavia, trattandosi di

crediti - vincolati esclusivamente al rimborso di debiti finanziari per pari importo - certificati e/o riconosciuti,

oggetto di legal opinion ed in corso di progressivo regolare incasso, l’indebitamento finanziario netto al 31

dicembre 2014 tendenziale (i.e. “PFN Adjusted”), ovvero, ceteris paribus, al netto dell’incasso dei predetti

crediti ceduti, risulta pari ad Euro 89,8 milioni.

Il Patrimonio Netto, infine, al 31 dicembre 2014 è negativo e pari a Euro (3,7) milioni rispetto ad Euro 6,3

milioni del 31 dicembre 2013.

Eventi di rilievo dell’esercizio 2014. Accordo di ristrutturazione con gli Istituti Finanziatori. In data 20 gennaio 2014 Biancamano Spa,

unitamente alla sua controllata Aimeri Ambiente S.r.l. (congiuntamente il “Gruppo Biancamano”), ha

sottoscritto con le banche finanziatrici e le società di leasing (congiuntamente gli “Istituti Finanziatori”) un

accordo di ristrutturazione dei debiti art.67 R.D. 267/42 (“l’Accordo”) nell’ambito del Piano economico

finanziario 2013- 2019 (il Piano) approvato dai rispettivi Cda in data 09 dicembre 2013. Per maggiori dettagli

relativi all’accordo di ristrutturazione si veda il comunicato del 20 gennaio 2014 pubblicato sul sito





5

www.gruppobiancamano.it nella sezione Investor Relations/ comunicati price sensitive. In data 27 gennaio e

24 aprile 2014, in ottemperanza alle previsioni dell’Accordo sottoscritto, Biancamano S.p.a., tramite la

propria controllata Aimeri Ambiente S.r.l., ha formalizzato la cessione pro solvendo, rispettivamente, della

prima tranche, pari a circa Euro 50.000 migliaia e della seconda ed ultima tranche, pari a circa Euro 18.000

migliaia, di crediti oggetto di certificazione/riconoscimento da parte dei debitori a favore degli Istituti

Finanziatori, per il tramite della Capofila Ifitalia S.p.a.. A fronte delle cessioni effettuate gli Istituti Finanziatori,

alla data della presente, hanno erogato una prima tranche di nuova finanza per circa Euro 18.400 migliaia.

Razionalizzazione della struttura societaria. Nel corso dell’esercizio il Gruppo ha intrapreso un percorso

di razionalizzazione della struttura societaria che si è completato alla fine del 2014 con la costituzione, nel

corso del mese di novembre, della Società Consortile Ambiente 2.0. finalizzata a (i) creare

un’organizzazione comune con altri partners per favorire, tramite la cooperazione e integrazione

interaziendale lo sfruttamento ottimale delle singole capacità tecniche, operative, amministrative e gestionali,

e (ii) intercettare nuovo fatturato superando almeno parzialmente taluni squilibri presenti nel settore dal

punto di vista della tutela della concorrenza.

Dismissione di attività non strategiche. In data 30 giugno 2014 Aimeri Ambiente S.r.l. ha ceduto alla

società Econord S.p.a. la partecipazione, divenuta non strategica, detenuta in Aser - Azienda Servizi del

Rhodense S.p.a. - società mista a capitale pubblico/privato in cui Aimeri Ambiente S.r.l. rivestiva lo status di

socio operativo - che si occupa prevalentemente della gestione dei servizi di igiene ambientale per il

Comune di Rho (MI). La partecipazione, rappresentata da n. 330.000 azioni del valore nominale di Euro 1

ciascuna pari al 33% del capitale sociale ed iscritta in bilancio per pari importo è stata ceduta per un

controvalore complessivo di Euro 3,600 milioni con pagamento avvenuto contestualmente alla girata dei

titoli.

Strategie di internazionalizzazione. Il Gruppo Biancamano, nei primi mesi dell’esercizio 2014, ha avviato

una nuova strategia di internazionalizzazione del business costituendo Biancamano Utilities S.r.l. sub

holding destinata a detenere e coordinare le future partecipazioni operative estere. Dopo un’attenta analisi di

mercato, infatti, è emerso come alcuni paesi, prevalentemente nell’area dell’Europa dell’est e del nord Africa,

rappresentino un mercato di sicuro interesse per il Gruppo. Tali Paesi, infatti, stanno progressivamente

attuando un piano di adeguamento sia normativo che operativo teso a colmare il gap attualmente esistente

con la best practice internazionale nel settore; conseguentemente, in linea con il descritto trend, è previsto

che a breve verranno bandite numerose gare a livello internazionale. Sebbene il percorso sia ovviamente

lungo e complesso e la concorrenza internazionale agguerrita, si ritiene che, l’esperienza ed il know how

acquisito dal Gruppo in molti anni di attività nel settore, unitamente al dinamismo gestionale, alle contenute

dimensioni ed alla filiera decisionale corta, possano consentire al Gruppo di operare in talune realtà con un

vantaggio competitivo rispetto ai grandi players internazionali. Dal punto di vista strategico il business






6

internazionale verrà preferibilmente sviluppato con partner locali di comprovata esperienza ed adeguato

standing attraverso la costituzione di veicoli societari ad hoc per singolo Paese. In linea con quanto descritto,

nel mese di aprile 2014, il processo è stato operativamente avviato attraverso la costituzione di una società

di diritto romeno, denominata Eco Aimeri S.r.l., partecipata al 50 % da Biancamano Utilities S.r.l. e al 50%

dalla società romena SC High Sorting S.r.l. attiva nel settore ambientale. La mission di Eco Aimeri S.r.l. è

quella di partecipare alle numerose gare che il Governo Romeno (ed in subordine il Governo Moldavo) è in

procinto di bandire.

Sottoscrizione accordi strategici di collaborazione. Il 12 novembre Biancamano S.p.A., tramite la

controllata Aimeri Ambiente, ha siglato un contratto con Ecodom – Consorzio Italiano Recupero e

Riciclaggio Elettrodomestici. Il contratto prevede la lavorazione di circa 1.000 ton/anno di rifiuti provenienti

dalle aree ecologiche del Sud Piemonte ed appartenenti alla categoria R2 (grandi bianchi) ovvero lavatrici,

lavastoviglie, forni ecc. Il trattamento dei RAEE avverrà nel centro di smaltimento di Mondovì (CN),

autorizzato alla lavorazione e recupero dei RAEE in linea con il “Decreto RAEE”, D.Lgs. 151/2005. Ecodom

è il sistema collettivo nazionale che gestisce, senza fini di lucro, il trasporto ed il trattamento dei RAEE (cat

R1, R2, R4) a fine vita ed è costituito dai principali produttori nazionali di elettrodomestici. Nel 2013 Ecodom

ha gestito il 31,4% (in termini di ton di rifiuto) dei RAEE raccolti in Italia.

In data 24 novembre Biancamano e Kinexia S.p.A., società quotata al MTA di Borsa Italiana ed attiva nel

settore delle energie rinnovabili e dell’ambiente, hanno siglato un accordo strategico finalizzato al

raggiungimento di importanti sinergie economiche, imprenditoriali e operative nella filiera dei Servizi

Sostenibili. In particolare i due Gruppi si impegnano, direttamente e/o anche tramite proprie controllate, ad

attivare una partnership che, sulla base delle rispettive competenze e dei rispettivi ruoli, miri ad offrire al

mercato, nazionale ed estero, con particolare riferimento al Nord Africa, Middle East e Far East, incluse le ex

Repubbliche Sovietiche, un unico operatore che unisca le capacità ed il know how di Biancamano nei Servizi

Integrati di Raccolta rifiuti con l’esperienza realizzativa e gestionale di Kinexia in ambito Impiantistico e nelle

Energie Rinnovabili. Con riferimento al mercato nazionale, l’accordo prevede lo sviluppo di sinergie nel

segmento della gestione dei rifiuti industriali, dove il Gruppo Biancamano, in virtù della solida esperienza

maturata nel trasporto degli stessi e di un flotta che ad oggi conta circa 3.000 automezzi specializzati,

raccoglierà da una serie di clienti industriali privati i rifiuti e li trasporterà presso gli idonei impianti di

smaltimenti di Kinexia siti nel Nord Italia. Sul fronte internazionale, sono già allo studio alcune proposte

progettuali integrate in grado di creare il massimo valore aggiunto nella catena raccolta - trattamento -

recupero e smaltimento dei rifiuti, urbani ed industriali e portare in questo modo Kinexia e Biancamano

insieme a competere su nuovi mercati con un’offerta peculiare e di assoluto rilievo.

Aggiudicazione gare di appalto. Biancamano S.p.A., tramite la controllata Aimeri Ambiente, ha ottenuto,

nel corso del 2014, l’aggiudicazione/affidamento delle seguenti gare di appalto relative ai Servizi Integrati di

Igiene Urbana:





7

- 12 febbraio 2014 proroga del contratto con il consorzio CO.A.B.SE.R relativo ai Servizi di Igiene

Urbana nella città di BRA (Cuneo). L’affidamento del contratto che Aimeri Ambiente si era

aggiudicata nel 2010 con scadenza prevista per il 31 maggio 2015, si riferisce al periodo 01 giugno

2015 - 31 maggio 2018 e prevede un controvalore complessivo di circa Euro 6,7 milioni oltre ad IVA,

comprensivo di un’integrazione dei servizi svolti riguardante la raccolta differenziata dei rifiuti

organici. Il contratto comprende i servizi di raccolta dei rifiuti solidi urbani, i servizi di raccolta

differenziata, ed altri servizi accessori quali a titolo di esempio l’attività di spazzamento, nella città di

Bra per un totale di circa 30.300 abitanti serviti.

- 17 luglio 2014 comune di Camogli in provincia di Genova. L’appalto riguarda i servizi di raccolta e

trasporto dei rifiuti urbani oltre che la gestione della Isola Ecologica nel territorio comunale per un

totale di circa 5.500 residenti. Il contratto ha un controvalore complessivo di circa Euro 3.900

migliaia per una durata di 5 anni.

- 6 agosto 2014 comune di Catanzaro per la durata di 6 mesi. Aimeri Ambiente S.r.l., attiva sul

territorio già dal 2007 in quanto aggiudicataria delle precedenti gare, è l’appaltatore uscente. Il

Comune, in qualità di Ente Appaltante, nelle more di bandire un appalto di più lunga durata e con

maggior valore, ha deciso di affidare i servizi di igiene ambientale indicendo una gara di breve

durata anziché optare per la proroga del contratto scaduto come invece generalmente accade in

altre realtà. L’appalto riguarda i Servizi di Igiene Urbana oltre che la raccolta ed il trasporto dei rifiuti

urbani e differenziati nel territorio comunale per un totale di circa 90.000 abitanti. Il contratto ha un

controvalore complessivo di circa Euro 4.000 migliaia per una durata di 6 mesi (settembre 2014 -

febbraio 2015). La quota di Aimeri Ambiente in qualità di Capofila di un Raggruppamento

Temporaneo di Imprese (RTI) è pari a circa Euro 3.200 migliaia.

- 7 agosto 2014 Comunità Montana Feltrina in provincia di Belluno. L’appalto riguarda i servizi di

raccolta porta a porta dei rifiuti urbani indifferenziati e di raccolta stradale dei rifiuti differenziati, nel

territorio della Comunità Montana Feltrina, in 12 comuni per un totale di circa 50.000 abitanti, dove

Aimeri Ambiente opera dal 2009. Il contratto ha un controvalore complessivo di circa Euro 6.800

migliaia per una durata di 5 anni.

- 1 dicembre 2014 Comune di Rapallo (GE). In attesa di istruire e bandire una nuova gara di appalto,

il comune, ha deciso di prorogare il contratto ad Aimeri Ambiente S.r.l., attiva sul territorio già dal

2010 in quanto aggiudicataria della precedente gara in scadenza al 30 novembre 2014; la proroga

ha una durata di 12 mesi a partire dal 01 dicembre 2014 per un controvalore di circa Euro 4.100

migliaia. L’appalto riguarda i Servizi di Igiene Urbana oltre che la raccolta ed il trasporto dei rifiuti

urbani differenziati ed indifferenziati nel territorio comunale per un totale di circa 30.500 abitanti.

Riorganizzazione operativa della controllata Aimeri Ambiente. Nel corso del 2014 è stata varata una

riorganizzazione i cui principali drivers possono così sintetizzarsi:





8

- una diversa ripartizione delle deleghe all’interno del rinnovato Consiglio di Amministrazione che prevede

una netta separazione tra parte “operativa gestionale” e parte “commerciale”;

- l’introduzione del Comitato di Direzione, organo consultivo non deliberativo di supporto

all’Amministratore Delegato;

- la nomina di due direttori commerciali;

- la Sostituzione della Direzione Tecnica unitaria con una nuova struttura denominata “Supporto tecnico

ed amministrativo alla gestione operativa”. Tale nuova struttura avrà funzione di supporto/raccordo tra

l’Amministratore Delegato alla gestione operativa e le Aree, anche mediante un puntuale (day by day)

controllo operativo di gestione;

- la riorganizzazione della struttura “Gestione mezzi ed attrezzature” con maggiore propensione verso

una puntuale e precisa gestione del parco mezzi e delle manutenzioni con attivazioni delle officine

mobili regionali per le attività di piccola manutenzione in sostituzione delle ordinarie officine;

- la nomina di quattro Responsabili Operativi di Area, con riporto diretto dell’Amministratore Delegato alla

gestione operativa;

- la riallocazione di alcune figure amministrative in settori diversi da quello di appartenenza;

- l’esternalizzazione di alcune funzioni aziendali secondarie;

- l’avvio di un’ attività di noleggio degli automezzi che attualmente risultano in esubero rispetto alle

esigenze operative.

Il predetto piano d’intervento è stato articolato con obiettivi da raggiungersi nel breve (entro fine esercizio),

nel medio (2015) e nel lungo termine (2016-2019) e contiene proposte finalizzate, per ciascun periodo:

- al miglioramento delle performance operative;

- allo sviluppo commerciale;

- al rilancio dell’immagine aziendale.

Trasferimento Azioni Biancamano Spa dal segmento Star a MTA. In data 13 novembre il Consiglio di

Amministrazione di Biancamano S.p.A. ha deliberato di conferire al Presidente ed all’Amm.re Delegato ogni

più ampio potere con l’incarico di porre in essere, nel migliore interesse della Società e d’intesa con Borsa

Italiana tutti gli adempimenti necessari per richiedere il passaggio delle azioni di Biancamano Spa dal

segmento Star ad altro segmento del MTA, tale passaggio è avvenuto in data 01 dicembre 2014. La Società

ha ritenuto che, in questo momento di riorganizzazione e ri-focalizzazione sul proprio core business, la

collocazione sul segmento STAR non fosse ideale in quanto risulta prioritario concentrare tutta l’attenzione e

le risorse aziendali sulla realizzazione del piano industriale. La società ha confermato, tuttavia, di non voler

venir meno a quelle pratiche ormai consolidate al proprio interno che, pur divenendo non più degli obblighi in

seguito all’uscita dallo Star, rispondono ad esigenze di trasparenza e garanzia per tutti gli investitori, come

per esempio l’adeguata presenza di amministratori non esecutivi ed indipendenti all’interno del Consiglio di

Amministrazione e l’aggiornamento costante e tempestivo del sito aziendale per dare modo a tutti gli

investitori di essere costantemente informati circa l’andamento dell’azienda, e si è impegnata, pertanto, a





9

mantenere in essere le procedure di Corporate Governance e le best practice adottate. La società, inoltre, si

riserva la possibilità, una volta conclusa la fase di riorganizzazione in atto e ripreso il processo di sviluppo

industriale, di valutare la possibilità di chiedere nuovamente a Borsa Italiana l’inserimento nel segmento

STAR.

Operazioni su azioni proprie Al 31 dicembre 2014 il Gruppo Biancamano detiene complessivamente n.

1.300.311 azioni proprie pari al 3,82% del capitale sociale così ripartite: n. 300.927 (0,88% del capitale

sociale) in capo all’Emittente e n. 999.384 azioni Biancamano (2,94% del capitale sociale) in capo alla

controllata Aimeri Ambiente srl. Nel corso del 2014 non sono state poste in essere operazioni di vendita.

Valutazioni sulla continuità aziendale Le valutazioni di bilancio sono state effettuate nel presupposto della continuazione dell’attività aziendale,

dopo aver considerato quanto previsto dallo IAS 1 e quindi analizzato tutti gli elementi utili disponibili alla

data odierna. In data 20 gennaio 2014, Biancamano unitamente alla sua controllata Aimeri Ambiente S.r.l.,

ha sottoscritto con le banche finanziatrici e le società di leasing un accordo di ristrutturazione dei debiti

nell’ambito del Piano Attestato approvato dai rispettivi Consigli di Amministrazione in data 09 dicembre 2013

che prevedeva (i) la cessione pro solvendo di crediti certificati/riconosciuti fino ad un massimo di Euro

68.000 migliaia; (ii) l’erogazione di nuova finanza fino ad un massimo di Euro 24.000 migliaia con rimborso

a partire dall’esercizio 2014; (iii) il consolidamento e trasformazione in finanziamento chirografo delle linee

per anticipo fatture in sofferenza e degli scoperti di cassa per un controvalore complessivo di circa Euro

37.000 migliaia il cui rimborso sarebbe dovuto avvenire a partire dal 2015; (iv) la moratoria dei rimborsi delle

quote capitale dei finanziamenti a medio-lungo termine fino al 2014; (v) la moratoria delle quote capitale dei

leasing dal 01 aprile 2013 sino al 31 dicembre 2013 con conseguente estensione di 9 mesi della scadenza

finale dei contratti (vi) la concessione a favore di Aimeri Ambiente Srl di una linea factor pro solvendo in pool

per un importo complessivo di circa Euro 12.500 migliaia e il mantenimento in vigore delle attuali linee factor

concesse da Ifitalia pro soluto per un importo complessivo di Euro 30.000 migliaia e pro solvendo per un

importo di Euro 5.000 migliaia. La manovra molto complessa nella propria struttura, prevedeva un’attuazione

progressiva (unitamente ad una crescita progressiva del fatturato) che, da un lato, ha registrato dei ritardi

rispetto alle previsioni iniziali e, dall’altro, nella sua implementazione pratica, ha messo in luce i limiti di

talune soluzioni tecniche adottate. Tali fattori hanno comportato, di fatto, un’incompleta attuazione della

manovra stessa, e conseguente una minor efficacia non consentendo al Gruppo di raggiungere gli obiettivi

inizialmente previsti sia in termini patrimoniali e finanziari che di crescita del fatturato il quale, viceversa, è

diminuito di circa il 23%. Dal punto di vista patrimoniale l’esercizio 2014 ha registrato una perdita netta

d’esercizio pari ad Euro 9.963 migliaia. Dal punto di vista finanziario, sebbene l’esercizio abbia registrato un

complessivo e positivo deleverege di circa Euro 40.000 migliaia e sebbene gli impegni finanziari con gli

Istituti Finanziatori, previsti dall’accordo, siano stati pressochè sostanzialmente adempiuti con il rimborso di

circa Euro 50.000 migliaia, si è tuttavia assistito ad un andamento non omogeneo delle varie componenti di





10

debito sintetizzabile in una diminuzione dell’indebitamento finanziario netto e dai debiti commerciali cui si

contrappone un incremento dei debiti tributari. Per quanto concerne, infine, il disatteso raggiungimento del

livello di ricavi inizialmente previsto, occorre evidenziare che, rispetto alle previsioni, nel corso dell’esercizio

2014, il Gruppo ha perso numerose opportunità commerciali sia per fattori esogeni (come mutamenti

normativi e di mercato in primis) sia, prevalentemente, per motivi endogeni riconducibili all’impossibilità di

partecipare a talune gare di appalto per mancanza del documento di regolarità contributiva positivo senza

soluzione di continuità, per l’impossibilità di ottenere referenze bancarie diverse da quelle standard, per

l’assenza di talune certificazioni nonchè per l’indisponibilità di risorse finanziarie in misura adeguata a

sopperire alle esigenze di investimento in mezzi nuovi richiesti dai capitolati di appalto delle gare più

importanti per durata e valore.

Gli Amministratori, pur prevedendo un progressivo miglioramento degli indicatori della dinamica finanziaria e

reddituale, ritengono che per quanto sopra esposto permangano rilevanti incertezze relative ad eventi o

condizioni, che potrebbero comportare dubbi significativi sulla capacità della Società e del Gruppo di

continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale. A tal fine si forniscono di

seguito le informazioni di maggior rilievo in merito alle iniziative adottate e agli aspetti che maggiormente

hanno influenzato l’analisi volta a valutare l’esistenza dei requisiti per l’adozione del presupposto della

continuità aziendale nella redazione del presente bilancio.

In considerazione dei risultati realizzati nel corso dell’esercizio 2014 e dello scenario industriale fortemente

trasformato rispetto al 2012/13 (periodo in cui fu sviluppato il precedente piano industriale), il nuovo

Presidente e Amministratore Delegato della controllata operativa Aimeri Ambiente S.r.l., Ing. Francesco

Maltoni, ha ritenuto di procedere, con l’ausilio di un advisor industriale di primario standing internazionale, ad

un aggiornamento del piano industriale vigente sia per tenere conto dei recenti cambiamenti normativi sia

per riflettere il necessariamente mutato percorso di sviluppo aziendale che intende perseguire. Il nuovo

piano industriale 2015-2020 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 7 aprile 2015 (in seguito il

“Piano 2015-2020”) è funzionale alla ridefinizione della vigente manovra finanziaria necessaria al

superamento sia di talune problematiche operative emerse nella fase attuativa sia degli effetti finanziari

negativi che potrebbero derivare dalla recente modifica normativa in tema di Imposta sul Valore Aggiunto

(cosiddetto “split payment”). In data 8 aprile 2015 il Piano 2015-2020, unitamente all’ipotesi di manovra

finanziaria elaborata dal Gruppo con il supporto dell’advisor finanziario Leonardo & Co., è stato

preliminarmente presentato al ceto bancario; in particolare il management della Società ha illustrato alle

Banche l’andamento del mercato, la situazione aziendale, le azioni intraprese e da intraprendere, i risultati

attesi da tali azioni e le conseguenti prospettive.

La strategia aziendale riflessa nel Piano 2015-2020 tiene in considerazione le peculiari caratteristiche del

progetto di rilancio aziendale, con particolare riferimento a:

- Ri- organizzazione della struttura societaria finalizzata a migliorare la competitività del Gruppo ed

il Go To Market. Tale riorganizzazione (descritta al § 4.4) prevede sia l’utilizzo di nuove strutture

societarie per affrontare meglio le sfide del mercato di riferimento del core business in termini di





11

flessibilità operativa e redditività, sia l’avvio di società dedicate all’internazionalizzazione

(Biancamano Utilities Srl) e allo sviluppo di attività complementari (Si Rent Srl);

- consolidamento del fatturato relativo ai Servizi di Igiene Urbana (core business) tramite il

presidio di alcune aree storiche del territorio italiano e lo sviluppo attraverso nuovi contratti, in aree

attualmente meno presidiate, proseguendo nella strategia di selezione delle gare in base a

marginalità attesa, affidabilità finanziaria dell’ente appaltante e volume di investimenti richiesti;

- sviluppo di nuovi business quali: nolo a freddo di automezzi industriali finalizzato a valorizzare il

parco automezzi di Aimeri Ambiente, e trasporto rifiuti speciali insieme a partner industriali su

progetti specifici;

- miglioramento della marginalità operativa, anche in virtù delle nuove strutture societarie del

Gruppo, e dell’ efficientamento della struttura dei costi generali.

Con riferimento alle principali assunzioni condivise dalla Società con gli advisor industriale e finanziario si

segnala che il Piano 2015-2020 prevede:

- un 2015 in leggero calo di fatturato con il management concentrato in un importante sforzo

commerciale per rigenerare il portafoglio in scadenza. A partire dal 2016 si prevede di ritornare alla

crescita con ricavi nel 2020 attesi pari a Euro 175.000 migliaia;

- EBITDA margin in progressiva crescita, in arco piano, e atteso pari al 12% nel 2020 grazie alla

maggiore scala/ efficienza sui costi di sede, ai nuovi business ed alla nuova struttura operativa di

Gruppo;

- investimenti in mezzi ed attrezzature in linea con i benchmark di riferimento e con le previsioni di

sviluppo;

- risultati netti consolidati positivi con un miglioramento della posizione finanziaria netta a partire

dall’esercizio 2016.

Premesso quanto sopra, al fine di superare le problematiche di natura patrimoniale e finanziaria che

l’applicazione della vigente manovra finanziaria alle risultanze del Piano 2015-2020 fa incontrovertibilmente

emergere, la Società ha predisposto una proposta preliminare di possibile nuova manovra finanziaria, che

nei giorni scorsi è stata illustrata agli Istituti Finanziatori, caratterizzata dalle seguenti principali richieste:

- prioritaria concessione di uno standstill sino al 30 novembre 2015 con relativa moratoria a far data

dal 1 marzo 2015;

- adeguata ripatrimonializzazione attraverso l’emissione di strumenti finanziari partecipativi (SFP);

- riscadenziamento in arco piano del rimborso dei debiti rappresentati da nuova finanza, chirografo e

leasing con contestuale rinegoziazione dei relativi tassi;

- rimodulazione delle linee di credito attualmente concesse, di fatto inutilizzate, diminuendo la

capienza delle stesse e rivisitandone la forma tecnica anche per tenere conto degli effetti della

nuova normativa in materia di IVA (cosiddetto split payment);

- erogazione della residua nuova finanza prevista dalla precedente manovra a fronte dell’integrazione

del monte crediti certificati ceduto;





12

Premesso quanto sopra, tenuto conto delle caratteristiche e delle risultanze del Piano economico finanziario,

valutata altresì l’efficacia delle azioni sinora intraprese, gli Amministratori - anche alla luce delle risultanze

dell’attività svolta dagli advisors - ritengono che le azioni poste in essere ed in corso di attuazione,

consentano alla Società e al Gruppo di operare come entità in funzionamento sussistendo, a loro avviso, le

condizioni per portare a termine la descritta operazione di riequilibrio economico finanziario non

evidenziandosi, allo stato, elementi ostativi che potrebbero comprometterne il buon esito.

In conclusione, gli Amministratori, pur evidenziando che il raggiungimento di una situazione di equilibrio

patrimoniale, economico e finanziario nel lungo termine è subordinato al conseguimento dei risultati indicati

nel Piano 2015-2020, e dunque al realizzarsi delle relative previsioni e assunzioni e in primo luogo al

perfezionamento di un nuovo accordo con il ceto bancario, riconoscono che, alla data attuale, dopo aver

effettuato le necessarie verifiche e aver valutato le incertezze individuate alla luce degli elementi descritti,

tenuto altresì conto che i flussi di cassa previsti a fine esercizio consentono di far fronte alle esigenze

operative nelle more della rinegoziazione dell’accordo con gli Istituti Finanziatori, hanno la ragionevole

aspettativa che la Società possa continuare ad operare in un prevedibile futuro ed hanno pertanto adottato il

presupposto della continuità aziendale nella predisposizione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2014.

Evoluzione prevedibile della gestione

L’evoluzione prevista per l’esercizio in corso, e più in generale per i prossimi esercizi, si caratterizza per

l’intensa attività commerciale, sia in Italia che all’estero, che si ritiene consentirà di conseguire un volume di

ricavi e livelli di marginalità in progressiva crescita.

Proseguono nel frattempo, con effetti positivi, una serie di interventi ed iniziative già individuati e in alcuni

casi già conseguiti soprattutto in riferimento al contenimento dei costi.

Dal punto di vista gestionale, il 2015 si configura come un anno di transizione che vedrà il management

focalizzato sulle azioni necessarie al raggiungimento degli obiettivi del Piano Industriale 2015 -2020. Più in

particolare:

- difendere alcune aree storiche di "origine" al fine di garantire una base stabile di ricavi con buone

efficienze e sinergie operative;

- crescere nel settore di attività tradizionale attraverso nuovi contratti prevalentemente nel Centro-Sud

Italia selezionando le gare in base a (i) marginalità attesa, (ii) affidabilità di pagamento della stazione

appaltante, (iii) volume di investimenti in nuovi mezzi richiesti dal capitolato

- sviluppare nuovi business attigui al settore Rifiuti Urbani e complementari al modello operativo del

Gruppo: (i) nolo mezzi, mettendo a reddito il parco mezzi non utilizzato; (ii) rifiuti Speciali,

ottimizzando l'utilizzo dei mezzi impiegati;

- sfruttare la nuova struttura societaria per ottimizzare il "Go To Market" con margini di efficienza sul

personale





13

- efficientare i costi industriali e di sede per "sopperire" ai potenziali effetti sul margine industriale

derivanti dalla maggior pressione competitiva.

Infine l’evoluzione della gestione, più in generale anche per i prossimi esercizi, prevede lo sviluppo dei

mercati internazionali sia nel segmento dei servizi di igiene urbana che nel segmento impiantistico anche

con il supporto di partners industriali su progetti specifici, oltre che l’avvio di nuove linee di business

collaterali al business tradizionale quali ad esempio il nolo a freddo degli automezzi industriali.

Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio 2014

Formalizzato insieme a Kinexia un protocollo d’intesa con le autorità iraniane.

In data 10 marzo 2015 Biancamano S.p.A. e Kinexia S.p.A. hanno siglato un protocollo d’intesa, assistiti da

Montana Ambiente S.p.A. e nell’ambito della propria collaborazione per lo sviluppo dei mercati esteri, con

tutte le Autorità e gli operatori pubblici dell’Iran interessati a dare nuove soluzioni e modelli gestionali -

ambientalmente sostenibili - nel trattamento e nella messa a dimora dei rifiuti solidi urbani prodotti dalla città

di Karaj. Il protocollo d’intesa è stato siglato a seguito della visita e delle discussioni avute in loco tra i

rappresentanti delle società italiane e delle Autorità iraniane tra il Gennaio ed il Febbraio 2015. Le Autorità

iraniane che già nella scorsa estate avevano esposto a Montana Ambiente, in qualità di società di

consulenza ambientale internazionalmente riconosciuta, l’esigenza di applicare tecnologie e know how di

alto livello europeo al proprio sito di smaltimento dei rifiuti, hanno giudicato Kinexia e Biancamano, per

esperienze di successo, track record e trasparenza, soggetti ottimali da cui ricevere una proposta di progetto

rispondente alle proprie esigenze. Il progetto di base elaborato da Kinexia e Biancamano, che prevede sia

un intervento di messa in sicurezza e bonifica del sito esistente sia l’introduzione di nuove tecniche di

trattamento meccanico e biologico che consentano la gestione di 1.200 – 1.400 ton/giorno di rifiuti municipali

conferiti ed un modello contrattuale di concessione quindicennale, ha trovato l’approvazione tecnica ed

ambientale da parte del Governatorato della provincia di Alborz, della Municipalità di Karaj, dell’Ente per gli

Affari Economici e Finanziari, dell’Utility della città e dell’Ente di Protezione Ambientale tanto che tutti questi

soggetti hanno sottoscritto un MOU non vincolante che dovrà portare, nell’ambito dei prossimi 6 mesi, alla

discussione ed alla definizione di quegli aspetti meramente economici e finanziari collegati al contratto di

concessione, e che dovranno ben considerare tutte le circostanze collegate alle ancora esistenti sanzioni

verso l’Iran sia per le forniture tecnologiche che per la libera circolazione di valuta sul mercato bancario

internazionale. Kinexia e Biancamano, secondo le procedure richieste a livello nazionale ed europeo per le

interazioni commerciali ed industriali con l’Iran, e con le cautele del caso al fine di minimizzare ogni rischio

su flussi e cambio, stanno dando seguito all’elaborazione dei documenti tecnici finali e alla predisposizione

dei testi contrattuali che, se troveranno piena rispondenza agli interessi delle parti e delle regole

internazionali, potranno portare ad un giro d’affari con ricavi complessivi per oltre 200 milioni di euro.





14

Approvazione Piano industriale 2015-2020. In data 7 aprile 2015 il Consiglio di Amministrazione di

Biancamano Spa ha approvato le linee guida del Piano Industriale 2015- 2020 predisposto dal management

con il supporto di un primario advisor industriale. Le linee guida del Nuovo Piano Industriale del Gruppo sono

state illustrate, con il supporto dell’advisor finanziario, al ceto bancario di riferimento, unitamente alle linee

guida di una proposta di ridefinizione dell’attuale manovra finanziaria finalizzata anche al superamento sia di

talune problematiche operative emerse nella fase attuativa, sia degli effetti finanziari negativi che potrebbero

derivare dalla recente modifica normativa in tema di Imposta sul Valore Aggiunto (cosiddetto split payment).

Per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo Valutazioni sulla Continuità aziendale del presente comunicato.

Informazioni richieste dalla Consob ai sensi dell’Art.114 del D.Lgs.N.58/98 In ottemperanza alla richiesta trasmessa alla Società dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa

con lettera del 12 luglio 2013, ai sensi dell’Art.114 del D.Lgs n.58/98, si comunica quanto segue:

a) L’eventuale mancato rispetto dei covenant, dei negative pledge e di ogni clausola

dell’indebitamento del Gruppo comportante limiti all’utilizzo delle risorse finanziarie, con

l’indicazione a data aggiornata del grado di rispetto di dette clausole.

A seguito dell’avvenuto sottoscrizione in data 20 gennaio 2014 dell’accordo di ristrutturazione dei debiti

correlato al Piano Attestato i parametri finanziari previsti nei contratti originari che disciplinano i debiti a

medio e lungo termine verso MPS e BNL sono sostituiti dai parametri finanziari che il Gruppo si impegna a

rispettare a decorrere dal 30 giugno 2015 nel più generale ambito dell’accordo di ristrutturazione. Tali

covenants sono legati ai livelli di rapporto tra (i) la Posizione Finanziaria Netta e il Patrimonio Netto; (ii) la

Posizione Finanziaria Netta e l’EBITDA; (iii) l’EBITDA e gli Oneri Finanziari Netti; (iv) l’EBIT e gli Oneri

Finanziari Netti, con riferimento ai dati risultanti dai bilanci consolidati annuali e semestrali del Gruppo

Biancamano.

Al 31 dicembre 2014, conseguentemente, la Posizione Finanziaria Netta recepisce l’esposizione in corrente

e non corrente secondo quanto originariamente stabilito dai contratti originari con gli Istituti Finanziatori.

b) Stato di implementazione del piano economico finanziario 2013 – 2019 con evidenziazione degli

eventuali scostamenti dei dati consuntivi rispetto a quelli previsti.

Come già anticipato in occasione della relazione trimestrale al 30 settembre 2014, i ritardi nella definizione e

nell’implementazione della manovra finanziaria prevista dall’accordo ex Art. 67, siglato in data 20 gennaio

2014 con gli Istituti Finanziatori, oltre che la complessità attuativa della manovra stessa, nel corso del 2014

hanno influenzato negativamente le perfomance del Gruppo in termini di crescita del business e

conseguentemente in termini di generazione di cassa, impedendo il raggiungimento degli obiettivi di

Fatturato ed Ebitda previsti dal Piano per il 2014. In considerazione dei risultati realizzati nel corso





15

dell’esercizio 2014 e del mutato scenario industriale fortemente trasformato rispetto al 2012/13 (periodo in

cui fu sviluppato il precedente piano industriale), il nuovo Presidente e Amministratore Delegato della

controllata operativa Aimeri Ambiente S.r.l., Ing. Francesco Maltoni, ha ritenuto di procedere, con l’ausilio di

un advisor industriale di primario standing internazionale, ad un aggiornamento dello stesso sia per riflettere

i recenti cambiamenti normativi sia per riflettere il personale percorso di sviluppo aziendale che intende

perseguire. Il nuovo piano industriale 2015-2020 (in seguito il “Piano 2015-2020”) - funzionale al ceto

bancario di riferimento per addivenire ad una ridefinizione della attuale manovra finanziaria finalizzata anche

al superamento sia di talune problematiche operative emerse nella fase attuativa sia degli effetti finanziari

negativi che potrebbero derivare dalla recente modifica normativa in tema di Imposta sul Valore Aggiunto

(cosiddetto “split payment”) - è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 7 aprile 2015. In

data 8 aprile 2015 il Piano 2015-2020, unitamente all’ipotesi di manovra finanziaria elaborata dal Gruppo con

il supporto dell’advisor finanziario Leonardo & Co., è stato preliminarmente presentato al ceto bancario; in

particolare il management della Società ha illustrato alle Banche l’andamento del mercato, la situazione

aziendale, le azioni intraprese e da intraprendere, i risultati attesi da tali azioni e le conseguenti prospettive.

La strategia aziendale riflessa nel Piano 2015-2020 tiene in considerazione le peculiari caratteristiche del

progetto di rilancio aziendale, con particolare riferimento a:

- Ri- organizzazione della struttura societaria finalizzata a migliorare la competitività del Gruppo ed

Got To Market. Tale riorganizzazione prevede sia l’utilizzo di una società consortile per affrontare

meglio le sfide del mercato di riferimento del core business in termini di flessibilità operativa e

redditività, sia l’avvio di nuove società dedicate all’internazionalizzazione (Biancamano Utilities Srl)

ed allo sviluppo di attività complementari (Si Rent Srl);

- consolidamento del fatturato relativo ai Servizi di Igiene Urbana (core business) tramite il

presidio di alcune aree storiche del territorio italiano e lo sviluppo attraverso nuovi contratti in aree

attualmente meno presidiate, selezionando le gare opportunisticamente in base a marginalità attesa,

affidabilità finanziaria dell’ente appaltante e volume di investimenti richiesti;

- sviluppo di nuovi business quali: nolo a freddo di automezzi industriali finalizzato a valorizzare il

parco automezzi di Aimeri Ambiente, e trasporto rifiuti speciali insieme a partner industriali su

progetti specifici;

- miglioramento della marginalità operativa, anche in virtù della nuova struttura societaria del

Gruppo, ed efficientamento della struttura dei costi generali.

Con riferimento ai principali indicatori di performance analizzati dalla Società, si segnala che il

Piano 2015-2020 prevede:

- un 2015 in leggero calo di fatturato con il management concentrato in un importante sforzo

commerciale per rigenerare il portafoglio in scadenza. A partire dal 2016 si prevede di ritornare alla

crescita con ricavi nel 2020 attesi pari a Euro 175.000 migliaia;

- EBITDA margin in progressiva crescita ed atteso pari al 12% nel 2020 grazie alla maggiore scala/





16

efficienza sui costi di sede, ai nuovi business ed alla nuova struttura operativa di Gruppo.

- investimenti in arco piano in mezzi ed attrezzature in linea con i benchmark di riferimento.

- risultati netti consolidati positivi con un miglioramento della posizione finanziaria netta a partire

dall’esercizio 2016.

Per maggiori dettagli relativi all’ipotesi di manovra finanziaria elaborata dal Gruppo con il supporto

dell’advisor finanziario Leonardo & Co si veda il paragrafo: Valutazioni sulla continuità aziendale del

presente comunicato.

*******

Si precisa che l’attività di revisione sul bilancio consolidato e sul bilancio separato di Biancamano spa al 31

dicembre 2014 così come la verifica di coerenza della Relazione sulla gestione per l’esercizio 2014 con i

relativi Bilancio consolidato e Bilancio separato di Biancamano Spa non sono ancora state completate.

******

DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili

societari, Rag. Alessandra De Andreis, dichiara, ai sensi del comma 2 dell’art. 154 bis del Testo Unico della

Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze

documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Il Gruppo Biancamano è il primo operatore privato in Italia nel waste management, leader nei servizi integrati di Igiene Urbana. Il

Gruppo, attraverso la controllata Aimeri Ambiente, è specializzato nella progettazione, gestione e controllo del ciclo completo dei servizi

operativi ambientali: dalla raccolta e trasporto dei rifiuti urbani, alla raccolta differenziata, alle attività di pulizia delle strade, sino

alla progettazione, realizzazione e gestione delle piattaforme ecologiche, per conto di enti pubblici locali, ed operatori privati. Inoltre il

Gruppo gestisce impianti di trattamento, smaltimento finale e centri di stoccaggio. Con circa 1800 addetti, 2800 automezzi e un sistema

avanzato di controllo GPS, il Gruppo è presente su tutto il territorio nazionale .

Il presente comunicato è disponibile anche sul sito : www.gruppobiancamano.it nella sezione Investor Relations – Comunicati Price

Sensitive.

CONTATTI : BIANCAMANO SPA Chiara Locati - Investor Relator

Tel. +39 02 528682 286 mailto:[email protected] www.gruppobiancamano.it







17

Allegati: Prospetti contabili. Si allegano, nelle pagine seguenti, i prospetti contabili consolidati e separati.





18

GRUPPO BIANCAMANO: CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO Conto Economico Consolidato 31/12/2014 % 31/12/2013 %

Ricavi totali 137.671 100,0% 178.602 100,0%

Variazione rimanenze (249) (0,2%) (110) (0,1%)

Costi per materie di consumo (13.316) (9,7%) (18.058) (10,1%)

Costi per servizi (33.871) (24,6%) (39.135) (21,9%)

Costi per godimento beni di terzi (4.145) (3,0%) (4.724) (2,6%)

Costi per il personale (75.376) (54,8%) (99.390) (55,6%)

Altri (oneri) proventi operativi (5.049) (3,7%) (6.516) (3,6%)

Altri (oneri) proventi 1.489 1,1% (1.168) (0,7%)

Totale costi (130.517) (94,8%) (169.101) (94,7%)

Risultato Operativo Lordo 7.154 5,2% 9.501 5,3%

Accantonamenti e svalutazioni (7.430) (5,4%) (17.871) (10,0%)

Ammortamenti (8.603) (6,2%) (10.792) (6,0%)

Rettifiche di valore su immobilizzazioni - 0,0% - 0,0%

Risultato Operativo Netto (8.879) (6,4%) (19.163) (10,7%)

Valutazione a patrimonio netto delle collegate - 0,0% - 0,0%

(Oneri) finanziari (8.101) (5,9%) (12.220) (6,8%)

Proventi finanziari 2.089 1,5% 2.099 1,2%

Risultato Corrente (14.891) (10,8%) (29.283) (16,4%)

Imposte 1.658 1,2% 4.241 2,4%

Risultato netto delle attività in funzionamento (13.233) (9,6%) (25.042) (14,0%)

Risultato delle attività dismesse o destinate alla dismissione 3.270 2,4% - 0,0%

Risultato netto del periodo (Gruppo e Terzi) (9.963) (7,2%) (25.042) (14,0%)

Quota di pertinenza di terzi - 0,0% - 0,0%

Quota di pertinenza del Gruppo (9.963) (7,2%) (25.042) (14,0%)

Risultato del Gruppo per azione (0,30) (0,0%) (0,77) (0,0%)

Risultato del Gruppo diluito per azione (0,30) (0,0%) (0,77) (0,0%)

Risultato del Gruppo delle attività in funzionamento per azione (0,40) (0,0%) (0,77) (0,0%)

Risultato del Gruppo delle attività in funzionamento diluito per azione (0,40) (0,0%) (0,77) (0,0%)

Risultato del Gruppo delle attività dismesse o destinate ad essere dismesse per azione 0,10 0,0% - 0,0%

Risultato del Gruppo delle attività dismesse o destinate ad essere dismesse diluito per azione 0,10 0,0% - 0,0%





19

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO Prospetto di Conto Economico Complessivo 31/12/2014 % 31/12/2013 %

Utile (perdita) - (A) (9.963) (7,2%) (25.042) (14,0%)

Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'Utile (perdita di esercizio)

utili (perdite) attuariali da rimisurazionie sui piani a benefici definiti (194) (0,1%) 183

Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'Utile (perdita di esercizio)

variazioni nella riserva di rivalutazione 6 0,0% 18 0,0%

parte efficace degli utili o delle perdite sugli strumenti di copertura (IAS 39) 148 0,1% 260 0,1%

Totale Altri utili (perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) (39) (0,0%) 460 0,3%

Totale conto economico complessivo consolidato del periodo (A) + (B) (10.003) (7,3%) (24.582) (13,8%)

di cui di pertinenza del Gruppo (10.003) (7,3%) (24.582) (13,8%)

di cui di pertinenza di terzi 0,000 0,0% 0,000 0,0%





20

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

Situazione patrimoniale finanziaria consolidata 31/12/2014 31/12/2013

Attività non correnti :

Immobilizzazioni materiali 127.659 136.841

di cui di proprietà 29.831 34.566

di cui in leasing 97.828 102.648

Avviamento 9.675 9.675

Altre attività immateriali 1.268 1.813

Partecipazioni 109 912

Attività finanziarie non correnti - 158

Crediti ed altre attività non correnti 1.092 2.595

Imposte anticipate 14.733 11.588

Totale attività non correnti 154.534 163.583

Attività correnti:

Rimanenze 882 1.132

Crediti commerciali 139.903 164.399

Altre attività correnti 11.243 7.425

Crediti tributari 1.211 1.807

Attività finanziarie correnti 5.467 3

Disponibilità liquide 3.132 4.618

Totale attività correnti 161.839 179.383

Attività destinate alla vendita - -

Totale Attivo 316.373 342.966

Patrimonio Netto:

Capitale 1.700 1.700

Riserva di rivalutazione 308 303

Altre riserve 30.950 34.351

Azioni proprie (3.039) (3.039)

Riserva di consolidamento 2.006 2.006

Utili a Nuovo (25.677) (3.993)

Utile (perdita) d'esercizio (9.963) (25.042)

Totale Patrimonio Netto di Gruppo (3.716) 6.285

Patrimonio Netto di Terzi - -

Totale Patrimonio Netto (3.716) 6.285

Passività non correnti:

Finanziamenti a medio/lungo termine 68.486 24.432

Strumenti finanziari derivati a lungo termine 196 401

Fondi rischi ed oneri 1.833 1.941

Benefici ai dipendenti 3.797 4.457

Imposte differite 5.591 6.875

Passività finanziarie non correnti 1.000 1.000

Altri debiti e passività non correnti 24.395 11.977

Totale passività non correnti 105.298 51.083

Passività correnti:

Finanziamenti a breve termine 51.128 106.479

Strumenti finanziari derivati a breve termine - -

Passività finanziarie correnti 2.721 5.317

Debiti commerciali 56.536 69.281

Debiti tributari 78.513 70.989

Altri debiti e passività correnti 25.893 33.532

Totale passività correnti 214.791 285.597

Passività collegate ad attività da dismettere - -

Totale Passività e Patrimonio Netto 316.373 342.966





21

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Rendiconto Finanziario Consolidato 31/12/2014 31/12/2013

Risultato netto del Gruppo (9.963) (25.042)

Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:

Ammortamenti di immobilizzazioni materiali e immateriali 8.603 10.792

Svalutazione dei crediti 7.430 17.821

Fondo rischi e oneri 464 50

Trattamento Fine Rapporto dell'esercizio: - -

- di cui rivalutazione 184 280

- di cui attualizzazione 366 (267)

- di cui accantonamento 3.273 4.257

- imposta sostitutiva (20) (10)

(Aumento)/Diminuzione delle imposte anticipate (3.145) (6.879)

Aumento / (Diminuzione) delle imposte differite (1.283) 440

Utile operativo prima delle variazioni del capitale circolante 5.908 1.442

(Aumento)/diminuzione rimanenze 249 110

(Aumento)/diminuzione crediti correnti 17.066 (3.563)

(Aumento)/diminuzione crediti tributari 596 3.390

(Aumento)/diminuzione altre attività correnti (3.818) 2.624

Aumento/(diminuzione) debiti correnti (12.745) (12.318)

Aumento/(diminuzione) debiti tributari 7.524 25.454

Aumento/(diminuzione) altre passività correnti (7.639) 335

Variazione benefici ai dipendenti (4.463) (6.687)

Flussi di cassa generati dall'attività operativa 2.679 10.788

ATTIVITA' DI INVESTIMENTO

(Incremento)/decremento Partecipazioni, e attività finanziarie non correnti 962 0

(Incremento)/decremento immobilizzazioni immateriali/ materiali 1.125 (102)

Incremento /(decremento) netto fondi a lungo termine (573) (958)

(Incremento)/decremento altre attività non correnti 1.503 1.517

Incremento /(decremento) altre passività non correnti 12.418 11.977

(Incremento)/decremento attività destinate alla vendita - -

Incremento /(decremento) passività collegate ad attività da dismettere - -

TOTALE 15.436 12.435

ATTIVITA' FINANZIARIA

Incremento/(decremento) debito verso soci per finanziamenti - -

Incremento/(decremento) debito verso banche a breve termine (55.351) 17.693

Incremento/(decremento) debito verso banche medio lungo termine 44.054 (18.912)

Incremento /(decremento) strumenti finanziari a lungo termine (205) (358)

Incremento/(decremento) debiti verso altri finanziatori - -

Incremento/(decremento) passività finanziarie correnti (2.596) (20.533)

Incremento/(decremento) passività finanziarie non correnti - 1.000

(Aumento)/diminuzione attività finanziarie correnti (5.464) 1.249

Altri movimenti del patrimonio netto (38) 459

Altri movimenti del patrimonio netto di terzi - -

TOTALE (19.600) (19.402)

FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (1.486) 3.821

CASSA E BANCHE INIZIALI 4.618 798

CASSA E BANCHE FINALI 3.133 4.618





22

BIANCAMANO SPA : CONTO ECONOMICO

Conto economico 31/12/2014 % 31/12/2013 %

Ricavi totali 5.925 100,0% 5.920 100%

Variazione rimanenze - 0,0% - 0,0%

Costi per materie di consumo (13) (0,2%) (10) (0,2%)

Costi per servizi (3.167) (53,5%) (5.658) (96%)

Costi per godimento beni di terzi (146) (2,5%) (220) (3,7%)

Costi per il personale (3.516) (59,3%) (4.144) (70,0%)

Altri (oneri) proventi operativi (371) (6,3%) (311) (5,3%)

Altri (oneri) proventi (102) (1,7%) 126 2,1%

Totale costi (7.315) (123,5%) (10.217) (172,6%)

Risultato operativo lordo (1.390) (23,5%) (4.297) (72,6%)

Accantonamenti e svalutazioni (158) (2,7%) (50) (0,8%)

Ammortamenti (153) (2,6%) (164) (2,8%)

Rettifiche di valore su immobilizzazioni - - - 0,0%

Risultato operativo netto (1.702) (28,7%) (4.511) (76,2%)

(Oneri) finanziari (300) (5,1%) (269) (4,5%)

Proventi finanziari - - 277 4,7%

Risultato ante imposte (2.002) (33,8%) (4.503) (76,1%)

Imposte 319 5,4% 1.147 19,4%

Risultato netto delle attività in funzionamento (1.683) (28,4%) (3.356) (56,7%)

Risultato delle attività dismesse o destinate alla dismissione - - - -

Risultato netto del periodo (1.683) (28,4%) (3.356) (56,7%)

Risultato per azione (0,000) (0,0%) 0,000 (0,0%)

Risultato diluito per azione (0,000) (0,0%) 0,000 (0,0%)

Risultato delle attività in funzionamento per azione (0,000) (0,0%) 0,000 (0,0%)

Risultato delle attività in funzionamento diliuito per azione (0,000) (0,0%) 0,000 (0,0%)

Risultato delle attività dismesse o destinate alla dismissione per azione

- 0,0% - 0,0%

Risultato delle attività dismesse o destinate alla dismissione diluito per azione

- 0,0% - 0,0%





23

BIANCAMANO SPA: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA Situazione Patrimoniale e Finanziaria 31/12/2014 31/12/2013

Attività non correnti :

Immobilizzazioni materiali 2.710 2.818

Avviamento - -

Altre attività immateriali 25 67

Partecipazioni 34.908 34.853

Attività finanziarie non correnti 1.000 158

Crediti ed altre attività non correnti - -

Imposte anticipate 12.786 6.512

Totale attività non correnti 51.429 44.408

Attività correnti:

Rimanenze - -

Crediti commerciali 3.411 3.959

Altre attività correnti 3.603 3.669

Crediti tributari 622 623

Attività finanziarie correnti 12 -

Disponibilità liquide 6 16

Totale attività correnti 7.654 8.266

Attività destinate alla vendita - -

Totale attivo 59.083 52.674

Patrimonio netto:

Capitale 1.700 1.700

Riserva da rivalutazione - -

Altre riserve 29.638 33.035

Azioni proprie (616) (616)

Utili a Nuovo (6) (6)

Utile (perdita) d'esercizio (1.683) (3.356)

Totale patrimonio netto 29.033 30.757

Passività non correnti:

Finanziamenti a medio / lungo termine 667 776

Strumenti finanziari derivati a lungo termine - -

Fondo rischi ed oneri - 50

Benefici ai dipendenti 517 458

Imposte differite 85 85

Passività finanziarie non correnti 1.000 -

Altri debiti e passività non correnti 3.515 62

Totale passività non correnti 5.784 1.431

Passività correnti:

Finanziamenti a breve termine 1.210 1.532

Strumenti finanziari derivati a breve termine - -

Passività finanziarie correnti 1.785 -

Debiti commerciali 3.034 6.234

Debiti tributari 5.145 5.561

Altri debiti e passività correnti 13.094 7.159

Totale passività correnti 24.267 20.486

Passività collegate ad attività da dismettere - -

Totale passività e patrimonio netto 59.083 52.674





24

BIANCAMANO SPA: RENDICONTO FINANZIARIO Rendiconto finanziario 31/12/2014 31/12/2013

Risultato dell'esercizio (1.683) (3.356)

Rettifiche relative a voci che non hanno effetto sulla liquidità:

Ammortamenti di immobilizzazioni materiali e immateriali 153 164

Accantonamento (utilizzo) fondi per rischi ed oneri 108 50,00

Benefici ai dipendenti

- rivalutazione 5 6

- attualizzazione 62 14

- accantonamento 166 191

(Aumento) / diminuzione imposte anticipate (6.274) (3.914)

Aumento/(diminuzione) imposte differite - -

Utile operativo prima delle variazioni del capitale circolante (5.779) (3.488)

ATTIVITA' OPERATIVA

(Aumento)/diminuzione rimanenze - -

(Aumento)/diminuzione crediti commerciali 548 (1.561)

(Aumento)/diminuzione altre attività correnti 66 5.985

(Aumento)/diminuzione crediti tributari - -

Aumento/(diminuzione) debiti commerciali (3.200) 3.419

Aumento/(diminuzione) debiti tributari (416) 2.395

Aumento/(diminuzione) altri debiti e passività correnti 5.935 3.893

Aumento/(diminuzione) benefici ai dipendenti (175) (119)

Flussi di cassa generati (assorbiti) dall'attività operativa (4.705) 7.166

ATTIVITA' DI INVESTIMENTO

(Incremento)/decremento partecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari (55) - 18.355,21

(Incremento)/decremento immobilizzazioni immateriali/materiali (4) (3)

Incremento /(decremento) netto fondi rischi ed oneri - -

(Incremento)/decremento crediti ed altre attività non correnti - -

Incremento /(decremento) altri debiti e passività non correnti 3.453 61,51

Flussi di cassa generati (assorbiti) dall'attività di investimento 3.394 (18.296)

ATTIVITA' FINANZIARIA

Incremento /(decremento) debiti verso obbligazionisti - -

Incremento /(decremento) debito verso soci per finanziamenti - -

Incremento /(decremento) finanziamenti a breve termine (322) 240

Incremento /(decremento) finanziamenti a medio/lungo termine (109) (105)

Incremento /(decremento) altre passività finanziarie correnti 1.785 -

(Incremento) /decremento attività finanziarie correnti (12) 11.010

Aumento di capitale e riserve - -

Altri movimenti del patrimonio netto - -

Movimenti della riserva di rivalutazione - -

Movimenti delle altre riserve (41) - 7,05

Dividendi pagati - -

Flussi di cassa generati (assorbiti) dall'attività finanziaria 1.301 11.138

FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (10) 8

CASSA E BANCHE INIZIALI 16 8

CASSA E BANCHE FINALI 6 16



COMUNICATO STAMPA - BIANCAMANO · 2015-04-15 · COMUNICATO STAMPA Rozzano (MI) 15 Aprile 2015 ......

Documents

Transcript of COMUNICATO STAMPA - BIANCAMANO · 2015-04-15 · COMUNICATO STAMPA Rozzano (MI) 15 Aprile 2015 ......