CAPITOLO 3CAPITOLO 3

L’analisi di bilancioL’analisi di bilancio

Le basi di dati per EconomiaLe basi di dati per Economia

OBIETTIVO

Importare in Access dati relativi ai bilanci di aziende per studiare la solidità patrimoniale, economica e finanziaria tramite l’analisi degli indici di bilancio.

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Il bilancioCos’è?Il bilancio d'esercizio è l'insieme dei documenti che un'impresa deve redigere periodicamente, allo scopo di rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria nonché il risultato economico della società.

Da cosa è composto?1. Stato Patrimoniale2. Conto Economico3. Nota Integrativa

A chi interessa?• Manager• Soci• Banche e finanziatori• Fornitori, clienti e concorrenti• Dipendenti• Stato

L’analisi di bilancio

Mira illustrare la situazione complessiva dell'azienda e l'andamento della gestione evidenziandone l’aspetto finanziario, economico e patrimoniale.

Può essere classificata in diversi modi:

• interna od esterna

• retrospettiva o prospettiva

• per indici o per flussi

Lo Stato Patrimoniale (art. 2424 C.C.)

ATTIVO

A. Crediti verso soci

B. Immobilizzazioni

I. Immateriali

II. Materiali

III. Finanziarie

C. Attivo circolante

I. Rimanenze

II. Crediti

III. Attività finanziarie

IV. Disponibilità liquide

D. Ratei e risconti

PASSIVO

A. Patrimonio netto

I. Capitale

II. Riserve

III. Utili/Perdite precedenti

IV. Utili/Perdite dell’esercizio

B. Fondi per rischi ed oneri

C. T.F.R.

D. Debiti

E. Ratei e risconti

Lo Stato Patrimoniale riclassificato

FONTI DI FINANZIAMENTO

ATTIVO

FISSO*

(poste di bilancio covertibili in denaro in un

periodo superiore all’anno)

Immobilizzazioni materiali

Immobilizzazioni immateriali

Immobilizzazioni finanziarie

ATTIVO

CIRCOLANTE*

(poste di bilancio covertibili in denaro in un

periodo inferiore all’anno)

Disponibilità*

Liquidità differite*

Liquidità immediate*

Vige il principio della liquidità crescente (dalle poste meno liquide a quelle più liquide).

* Campi della Tabella bilanci (che riporta anche il Totale Attivo ed il Totale Passivo)

PATRIMONIO NETTO*

PASSIVITA’ CONSOLIDATE O REDIMIBILITA’ *

(poste di bilancio covertibili in esborsi in un periodo superiore all’anno)

PASSIVITA’ CORRENTI O ESIGIBILITA’ *

(poste di bilancio covertibili in esborsi in un periodo inferiore all’anno)

INVESTIMENTI (IMPIEGHI)

Il Conto Economico (art. 2425 C.C.)A. VALORE DELLA PRODUZIONE

1. Ricavi delle vendite e della prestazioni 2. Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 3. Variazione dei lavori in corso su ordinazione 4. Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5. Altri ricavi

B. COSTI DELLA PRODUZIONE 1. Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 2. Per Servizi3. Per godimento di beni di terzi4. Per il personale 5. Ammortamenti e svalutazioni6. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci7. Accantonamenti per rischi*8. Altri accantonamenti*9. Oneri diversi di gestione

DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE (A - B)

C. PROVENTI E ONERI FINANZIARI 1. Proventi da partecipazioni2. Altri proventi finanziari3. Interessi ed altri oneri finanziari

D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA' FINANZIARIE*1. Rivalutazioni*2. Svalutazioni* * campi non presenti nella Tabella bilanci

E. PROVENTI E ONERI STRAORDINARI 1. Proventi2. Oneri

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A - B ± C ± D ± E)Imposte sul reddito di esercizio UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO

Consente di evidenziare informazioni sulle diverse aree di gestione dell’impresa (caratteristica, extra-caratteristica, finanziaria, straordinaria, tributaria):

Ricavi Operativi

- Costi Operativi

= RISULTATO DELLA GESTIONE CARATTERISTICA (REDDITO OPERATIVO)

± Saldo della gestione extra-caratteristica

= RISULTATO DELLA GESTIONE CORRENTE O ORDINARIA

± Saldo della gestione finanziaria

± Saldo della gestione straordinaria

= RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

- Imposte

= RISULTATO NETTO D’ESERCIZIO

Il Conto Economico riclassificato

Ricavi Netti

- Costo del Venduto (rimanenze iniziali+acquisti+costi del lavoro+ammortamenti–rim. finali)

= RISULTATO LORDO DELLA GESTIONE INDUSTRIALE

- Costi di Ricerca e Sviluppo

- Costi Amministrativi

- Costi di Vendita e Marketing

= REDDITO (RISULTATO) OPERATIVO

± Proventi / Oneri patrimoniali

± Proventi / Oneri finanziari

= RISULTATO DI GESTIONE

± Proventi / Oneri straordinari

= RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

- Imposte

= RISULTATO NETTO D’ESERCIZIO

Riclassificazione al Costo del Venduto

Ricavi Operativi

- Costo Esterni (acquisti di materie prime e servizi)

= VALORE AGGIUNTO

- Costo del personale

- Ammortamenti

- Altri costi

= REDDITO (RISULTATO) OPERATIVO

± Proventi / Oneri patrimoniali

± Proventi / Oneri finanziari

= RISULTATO DI GESTIONE

± Proventi / Oneri straordinari

= RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

- Imposte

= RISULTATO NETTO D’ESERCIZIO

Riclassificazione al Valore Aggiunto

L’analisi per indici (1)

• Indici di composizione: valutano l’equilibrio patrimoniale dell’impresa. Si calcola il rapporto tra le singole voci dello SP ed il totale delle fonti (o degli impieghi).

• Indici di struttura: valutano l’equilibrio finanziario a medio/lungo termine analizzando come vengono finanziate le immobilizzazioni.

Capitale Netto Indice di struttura primario =

Attivo Fisso

Capitale Netto + Passività consolidate

Indice di struttura secondario = Attivo

Fisso

L’analisi per indici (2)

• Indici di tesoreria: valutano l’equilibrio finanziario di breve periodo analizzando il finanziamento della liquidità.

Liquidità immediate

Indice di tesoreria primario = Passività

correnti

Liquidità immediate + Liquidità differite

Indice di struttura secondario = Passività

correnti

Liquidità immediate + Liquidità differite + DisponibilitàIndice di disponibilità = (current ratio) Passività correnti

L’analisi per indici (3)• Indici di redditività: valutano la redditività della gestione d’impresa.

Reddito NettoROE (Return On Equity) =

Capitale Proprio

Reddito OperativoROI (Return On Investiment) =

Totale Impieghi Operativi

Capitale di CreditoLeverage (Rapporto di indebitamento) =

Capitale Proprio

Reddito NettoTasso di gestione extracaratteristica =

Reddito Operativo

Reddito OperativoROS (Return On Sales) =

Fatturato

Fatturato Capital Turnover (tasso di rotazione del capitale) =

Totale Impieghi

Le tabelle del database