[Book ITA] -InVESTIRE in AZIONI SENZA STRESS Banca

5/9/2018 [Book ITA] -InVESTIRE in AZIONI SENZA STRESS Banca - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/book-ita-investire-in-azioni-senza-stress-banca

Giacomo Saver

L'Investimento PerfettoLa nuova e potente chiave per investire con successo

www.segretibancari.com



Indice

1 Di che cosa parleremo?.....................................................................................1

2 Il rischio: cos'è e come puoi gestirlo..................................................................4

a Concetti generali............................................................................................4

b Il rischio delle obbligazioni...........................................................................10

c Il rischio delle azioni.....................................................................................21

d Riepilogo......................................................................................................29

3 L'importo di denaro da investire è importante?...............................................31

a Investimenti fino a 10.000 euro...................................................................35

b Investimenti compresi tra i 10.000 e i 50.000 euro.....................................37

c Investimenti compresi tra i 50.000 e i 100.000 euro....................................40

d Investimenti compresi tra i 100.000 e i 200.000 euro.................................41

e Investimenti oltre 200.000 euro...................................................................43

f Riepilogo.......................................................................................................45

4 Tecniche alternative di asset allocation...........................................................46

a La definizione dell'orizzonte temporale.......................................................50

b la determinazione della perdita massima....................................................52

c la determinazione del tasso di rendimento..................................................53

d La 'formula di Saver'....................................................................................53

e Riepilogo......................................................................................................58

5 La gestione delle obbligazioni..........................................................................59

a Riepilogo......................................................................................................74

6 La gestione delle azioni...................................................................................75



a È possibile prevedere il futuro andamento dei mercati?.............................75

b L'analisi fondamentale.................................................................................81

c L'analisi tecnica............................................................................................88d Riepilogo......................................................................................................94

7 Un modello semplice ma efficace....................................................................95

a Gli errori cognitivi.........................................................................................95

b Le scorciatoie mentali..................................................................................98

c Investire con il pilota automatico...............................................................100

d Le medie mobili.........................................................................................105

e Riepilogo....................................................................................................118

8 Conclusioni.....................................................................................................119



1 Di che cosa parleremo?

Permettimi di farti i complimenti.

Se hai scelto di acquistare questo ebook significa che hai deciso di di-

ventare un investitore migliore e di fare in modo che il tuo denaro la-

vori per te piuttosto che per le banche, come invece accade a quelle

persone che seguono i consigli del proprio istituto.

Ė davvero così difficile gestire i tuoi soldi? So che ti stupirò, perché la

risposta che ti aspetti è un'altra, ma io sono sincero con te fin da ora,

sin dall'inizio di questo cammino che faremo insieme. Ti rispondo in

modo chiaro: NO, investire da soli non è assolutamente difficile.


1

http://www.segretibancari.com/




Devi però osservare delle regole, che sono MOLTO differenti da quelle

che hai seguito fino ad ora.

Fai le cose che hai sempre fatto ed otterrai i risultati che hai

sempre ottenuto.

Antony Robbins

Che cosa imparerai in questo ebook?

Innanzi tutto approfondiremo il vero protagonista di ogni operazione

di investimento, cioè il rischio. Ti dirò che significa esattamente per

te e ti illustrerò i motivi per cui quello che le banche ti raccontano

sono delle 'favole' accademiche.

Quando avrai padronanza di questi concetti passeremo ad analizzare

delle strategie efficaci di asset allocation, ovvero ti metterò in


2





condizione, con alcuni semplici ed infallibili accorgimenti, di suddivi-

dere il tuo patrimonio tra obbligazioni ed azioni in modo da non avere

sorprese.

Il nostro cammino terminerà con delle strategie di asset allocation

'tattica', ossia volta a migliorare ulteriormente il rendimento del tuo

portafoglio attraverso un monitoraggio costante dei tuoi investimenti

Non preoccuparti, ti seguirò passo passo e ti garantisco che alla fine

sarai un investitore nuovo, capace di ottenere il massimo dal tuo de-

naro senza cadere in tranelli e botole nascoste.

Bene, che cose ne dici se iniziamo?

Buona lettura!!


3





2 Il rischio: cos'è e come puoi gestirlo

a Concetti generali

Ti è mai capitato di andare da un promotore finanziario o da un con-

sulente bancario ed affrontare l'argomento?

Se lo hai fatto sai benissimo che la definizione di rischio che la finanza

dà è la deviazione standard, che si indica con la lettera greca δ (delta).

Se la distribuzione dei rendimenti è 'normale', sommando al dato me-

dio due volte δ (delta) e sottraendo lo stesso importo alla medesima

media, si ottiene un 'intervallo' che ha probabilità del 95% di


4





contenere il rendimento effettivo che sarà realizzato ex post dal tuo

portafoglio.

Qualunque testo di finanza che tu legga ti dirà esattamente questo.

Ma tu non prendere per oro colato ciò che le banche ed i promotori ti

dicono. Ci sono infatti per due ottimi motivi che inducono alla diffi-

denza:

1. esiste sempre la possibilità che il rendimento 'effettivo' che i

tuoi soldi realizzeranno sia esterno a questo intervallo. Affinché

tu possa renderti conto dell'importanza di questo punto, ti pro-

porrò un esempio classico, da calcolo delle probabilità. Ti pro-

metto che cercherò di non diventare noioso.

Immagina di pescare una pallina da un'urna che ne contiene

100 di cui 95 bianche e 5 verdi. La probabilità di estrarre una


5





pallina bianca è del 95%, ma ciò non significa sia impossibile-

che tu ne estragga una verde. Seppur in numero minoritario (e

trascurabile) ci sono pur sempre cinque palline di colore diverso

dal bianco nell'urna. Avere le probabilità dalla tua parte è

di sicuro importante, ma non basta: è sempre possibile che

qualche cosa 'vada storto', cioè si verifichi il cosiddetto 'evento

raro'.

Proprio quell'evento che tu avevi sottostimato, fino a considerarlo

quasi impossibile ma che invece, purtroppo per te, è diventato realtà.

Hai idea dei danni che il tuo portafoglio subirebbe se il rendimento

ottenuto fosse ben inferiore al minimo stimato con probabilità

pari al 95%? Si dice che le azioni siano redditizie nel lungo periodo

ed in buona sostanza è vero. Tuttavia, ci sono stati anche periodi mol-

to molto negativi. E se ci capiti in mezzo? Il 95% di probabilità che le

cose vadano in un certo modo è spesso fuorviante, perché ti induce a


6





sottostimare le conseguenze per te negative dell'evento 'raro'. E se si

verifica proprio quello?

Alcune accreditate ricerche hanno confutato l'ipotesi della normalità

dei rendimenti di un'attività finanziaria. Prima gli accademici hanno

parlato di log-normalità, mentre ora sembra che la distribuzione sot-

tostante sia legata alle potenze1.

Ma allora che cos'è il rischio?

Io non sono un matematico e non ti fornirò spiegazioni accademiche,

per cui la definizione che ti do è la più semplice ed efficace per te. Il

rischio è la perdita massima che il tuo portafoglio può subire.

Questa definizione sintetica è molto importante, perché ti dice che sei

1 Vedi John A Paulos, “Un matematico gioca in borsa. Consigli e sconsigliper chi vuole diventare ricco con le buone azioni ”, Garzanti


7





tu ad avere il controllo del rischio e nessun altro. Non ti basi su for-

mule o su assunti più o meno complessi, ma quantifichi l'ammontare

di perdita massima toccata la quale vendi tutto ed esci dal merca-

to. Se preferisci che ti ripeta il concetto con altre parole, dirò che il ri-

schio corrisponde alla perdita potenziale che puoi subire ed è

quindi un dato soggettivo.

Se trovi la mia definizione banale, prova a riflettere su questo punto.

Quantificare il rischio significa determinare gli eventi possibili di un fe-

nomeno imprevedibile, ossia casuale. Se si tratta di investimenti che

cosa conta veramente? Calcolare una stima dei risultati del tuo porta-

foglio, oppure sapere in anticipo la cosa peggiore che possa capitarti?

A me importa poco conoscere il Value at risk, (VaR) ossia la massima

perdita (sempre stimata) che il mio portafoglio può subire. Le banche

usano sistemi matematici complessi per la stima del VaR, ma quello


8





che conta, alla fine, è la certezza che i tuoi soldi possono deprezzarsi

solo fino ad un certo punto e non oltre. Le stime purtroppo lasciano il

tempo che trovano...

Il vantaggio di definire il rischio in questo modo, inoltre, è che ci per-

mette di superare l'ostacolo della distribuzione di probabilità

dei rendimenti. Non ci interessa sapere se i mercati finanziari siano

normali, log-normali o altro. A te interessa fissare la perdita massima

che nel peggiore dei casi sopporterai e nient'altro.

Il rischio è sempre lo stesso, a prescindere dalle diverse tipologie di

strumenti finanziari, come, ad esempio, azioni e obbligazioni? In altre

parole, esiste un unico tipo di rischio per ogni diversa tipologia di in-

vestimento? No, perché ognuna di essi presenta delle caratteristiche

distintive.


9





Ora andremo più in dettaglio ed approfondiremo, attraverso un'analisi

esaustiva, i rischi che corri quando investi i tuoi soldi in obbligazioni

ed in azioni. E quando avrai terminato di leggere questo capitolo avrai

le idee chiare su che cosa rischi davvero quando impieghi i tuoi ri-

sparmi in 'titoli'.

Che cosa ne pensi? Si tratta di un approccio agli investimenti

completamente diverso da quello al quale sei stato abituato,

non è vero?

So che sei disorientato, ma c'è una ragione in tutto questo. Le

banche non ti insegnano ad amministrare i tuoi soldi affinché

tu ottenga il massimo dai tuoi investimenti.


10





La tua banca ti consiglia investimenti costosi, poco remunera-

tivi per te ma molto redditizi per lei, e cerca di mantenerti nel-

l'ignoranza finanziaria in modo che tu continui a seguire i suoi

consigli e a procurarle grassi profitti.

La buona notizia per te è che un bancario pentito, Giacomo Sa-

ver, ha scelto di dirti esattamente come stanno le cose affin-

ché tu possa imparare ad investire da solo in piena autonomia

i tuoi soldi. E con grandi risparmi!!

Se sei curioso di leggere il seguito di questo ebook ed impara-

re come gestire al meglio i tuoi soldi....

questo link fa al caso tuo!!


11

http://www.segretibancari.com/pagine/investimento-perfetto.html


http://www.segretibancari.com/pagine/investimento-perfetto.html




Buona continuazione!!

P.S. Se pensi che questo ebook possa essere utile ai tuoi

amici...


12

http://www.segretibancari.com/guadagnare-affiliazioni/


http://www.segretibancari.com/guadagnare-affiliazioni/


[Book ITA] -InVESTIRE in AZIONI SENZA STRESS Banca

Documents

Transcript of [Book ITA] -InVESTIRE in AZIONI SENZA STRESS Banca