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Bilancio  a  tre  settori  e  Stato  a  Moneta  

Sovrana  

“Se   un  Governo  non  ha   la   propria   Banca   Centrale,   aIraverso   la  quale   creare   denaro   liberamente,   i   suoi   uKlizzatori   (spenditori)  possono   essere   finanziaK   solo   aIraverso   il   presKto   nel   libero  mercato   in   compeKzione   con   le   imprese,   e   questo  può   risultare  eccessivamente   caro   o   addiriIura   impossibile,   parKcolarmente  quando  si  è  in  condizione  di  estrema  emergenza;  il  pericolo,  allora,  è   che   le   restrizioni   di   bilancio   alle   quali   i   Governi   sono  singolarmente   impegnaK   faranno   conoscere   una   tendenza  disinflazionisKca   che   chiuderà   l‘   Europa,   in   blocco,   in   una  depressione,  senza  più  alcun  potere  di  ripresa”.  

Wynne  Godley,  1992  

Il  bilancio  a  tre  seIori  

GOV   NON  GOV  

ESTERO  SETTORE  

GOVERNATIVO:  Lo  Stato,  tuIe  le  enKtà  

governaKve,  le  isKtuzioni,  (ministeri  economico,  delle  finanze,  dello  sviluppo)  

SETTORE  ESTERO:  insieme  di  tuIe  le  famiglie  e  le  aziende  che  si  trovano  fuori  

dall’Italia  

SETTORE  NON  GOVERNATIVO:  

famiglie  +  aziende  (dal  bar  e  dal  negozio  soIo  

casa,  al  grande  magazzino,  fino  alla  grande  industria)  

GOV   NON  GOV  

ESTERO  

   

Si  crede  che  il  debito  pubblico:    • causi  il  fallimento  dello  Stato;  • pesi  sulle  tasche  dei  ciIadini  che  dovranno  ripagarlo  di  tasca  propria;  • sia  un  male  per  la  società.      

...ma  è  proprio  così??  

Stato  a  moneta  sovrana  

l  Ha  il  monopolio  della  moneta;  l  Non  promeIe  di  converKre  il  denaro  in  oro  o  altro  metallo  prezioso;  

l  Il  tasso  di  cambio  con  le  altre  monete  non  è  fisso,  ma  deciso  dai  mercaK.  

Stato  a  moneta  sovrana  (parte  II)    Cosa  significa  avere  il  monopolio  della  moneta  Significa  che  è  lo  stato  a  decidere  la  modalità,  la  tempisKca  e  la  quanKtà  di  emissione  della  moneta.    In  sostanza  significa  che  lo  Stato  può  creare    denaro  dal  nulla,  può  stampare  una  qualsiasi    somma  di  denaro,  anche  enorme,  per  poi    uKlizzarla  come  meglio  crede.  

Stato  a  moneta  sovrana  (parte  III)  A  ben  vedere,  quindi,  uno  Stato  a  Moneta  Sovrana  

non  può  mai  fallire  per  insolvenza!  

 

Segue  che  il  debito  pubblico,  per  uno  stato  a  moneta  

sovrana,  non  è  mai  un  problema,  se  denominato  

nella  propria  valuta  sovrana.  

Conclusioni  Si  è  visto  come  uno  SMS  possa  spendere  a  favore  del  

seIore  non  governaKvo  indebitandosi  soltanto  con  se  

stesso…    

a  questo  punto  si  pone  un’altra  quesKone…    

 

…    l’INFLAZIONE  potrà  mai  cosKtuire  un  problema??