BILANCIO DI ESERCIZIO

AL 31 DICEMBRE 2001

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INDICE

Cariche sociali Pag. 3

Relazione sulla gestione Pag. 5

Proposte del consiglio di amministrazione Pag. 8

Nota integrativa Pag. 9

.Struttura e contenuto del bilancio Pag. 9

.Criteri di valutazione Pag. 9

.Commento alle voci di bilancio Pag. 10

- Stato Patrimoniale Pag. 10

- Conto economico Pag. 13

- Allegato n.1 Prospetto delle variazioni delle immobilizzazioni immateriali

- Allegato n.2 Rendiconto finanziario di cash flow

Prospetti di bilancio Pag. 15

.Stato patrimoniale

.Conto economico

Relazione della Società di Revisione

Relazione del Collegio Sindacale

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CARICHE SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

PresidenteRenzo Capra

Amministratore Delegato e Direttore GeneraleRiccardo Pasetto

ConsiglieriRoberto Bazzano

Silvio BosettiGiuliano Zuccoli

Collegio Sindacale

Carlo Facca PresidentePier Luigi Bonazza Sindaco effettivoPietro Pongiglione Sindaco effettivo

Beniamino Lo Presti Sindaco supplente Franco Giona Sindaco supplente

Società di revisioneReconta Ernst & Young S.p.A.

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Volume di affari Mln euroRisultato Operativo Mln euroUtile dell'esercizio Mln euro

Volumi venduti mln di mcFree Cash Flow Mln euro

974,5-136,2

ASSETTO AZIONARIO

PLURIGAS IN SINTESItre mesi di attività

ANNO 2001

199,38,14,5

ASM BRESCIA

30% AEM MILANO

40%

AMGA GENOVA

30%

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RELAZIONE SULLA GESTIONE

Signori azionisti,l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 evidenzia un utile netto di 4.516,3 Migliaia di euroche si riferisce di fatto a tre mesi di attività operativa, iniziata il primo giorno di ottobre.L'attività di Plurigas consiste nell'acquisto e nella vendita di gas naturale curandone laconsegna, secondo i fabbisogni, ai propri clienti.Per poter svolgere tali attività, Plurigas necessita dell'acquisizione sia dei servizi di trasportodai luoghi di approvvigionamento a quelli di consegna finale ai clienti, sia dei servizi distoccaggio e modulazione, per far fronte alla forte stagionalità del mercato.Sul lato vendite sono stati firmati contratti di somministrazione di durata decennale conAEM Trading, AMGA e ASM Brescia, per forniture rivolte sia al mercato oggi ancoravincolato sia a quello libero. Sono stati firmati inoltre contratti con il Gruppo Camuzzi,Dalmine Energie ed Eurogas per vendite di breve termine.Per quanto riguarda gli approvvigionamenti, è stato firmato un contratto di acquistodecennale di gas naturale, per un ammontare di 3 Mld di mc annui con Snam con consegnaall’estero, al confine tra Germania e Svizzera. Questi volumi sono stati integrati con acquistisul mercato spot.Per poter poi far fronte alla maggiore domanda rappresentata dalle vendite invernali,avendo iniziato l'attività in ottobre, è stato inoltre necessario costituire una scorta iniziale,acquisendo gas naturale già immagazzinato presso gli Stoccaggi Eni.Sul lato servizi, Plurigas ha firmato con Rete Gas Italia (in seguito rinominata Snam ReteGas) il contratto di trasporto per l'accesso alla rete italiana dei metanodotti e per iltrasporto del gas naturale fino al punto di consegna ai clienti, con Eni Divisione Agip (cheha in seguito costituito Stoccaggi Gas Italia) il contratto per i servizi di stoccaggio dimodulazione sulla base delle tariffe provvisorie dalla stessa emesse.Per quanto riguarda i costi generali Plurigas si avvale di AEM per una serie di prestazioni(amministrazione, gestione del personale, ecc.) che sono regolate, a condizioni di mercato,da un apposito contratto di servizio.Il bilancio di Plurigas evidenzia ricavi per 199.319,9 Migliaia di euro a fronte della venditadi 974,5 Mln mc di gas naturale; in particolare tali vendite sono rivolte per il 54 % almercato vincolato.Per quanto riguarda i costi operativi, 211.897,1 Migliaia di euro sono spesi perl'approvvigionamento di gas, sia per la costituzione del magazzino sia per l’importazioneche quest’anno per problemi gestionali è avvenuta in Italia a Passo Gries invece che inGermania.

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A questi si aggiungono 26.443,4 Migliaia di euro per il trasporto italiano e per il servizio distoccaggio di modulazione e circa 1.207,2 Migliaia di euro per costi generali, mentre50.096,9 Migliaia di euro corrispondono alla variazione delle rimanenze gas in stoccaggio. Ilpersonale alla fine dell'anno risulta pari a 9 unità.Il risultato operativo presenta un saldo positivo di 8.068,6 Migliaia di euro dopo lostanziamento di 2,7 Migliaia di euro per ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali,l'accantonamento al fondo per rischi ed oneri di 1.109,5 Migliaia di euro in previsione delriconoscimento, come da accordi contrattuali, del premio di fine anno termico ai clienti edinfine l'accantonamento al fondo svalutazione crediti per 688,1 Migliaia di euro.La gestione finanziaria presenta un saldo netto negativo di 384,7 Migliaia di euroattribuibile alla esposizione verso il sistema bancario parzialmente compensata dai proventiconnessi alla rivendita delle divise estere non più necessarie in conseguenza dei già citatiaccordi transitori per le modalità di consegna da parte di Snam.Le imposte di competenza dell'esercizio, relative ad IRPEG e IRAP, ammontano a 3.167,6Migliaia di euro; a fronte di imposte correnti per 3.653,5 Migliaia di euro sono stateregistrate imposte anticipate per 485,9 Migliaia di euro.L'utile di esercizio risulta quindi pari a 4.516,3 Migliaia di euro.

La situazione patrimoniale, redatta secondo lo schema delle fonti e degli impieghi,evidenzia un capitale investito pari a 140.747,8 Migliaia di euro costituito principalmentedalle rimanenze di gas in stoccaggio, dal circolante gas ed, in via eccezionale, anche daicrediti IVA connessi all'acquisizione del magazzino gas.Le fonti di copertura sono rappresentate dai finanziamenti di breve termine accesi verso ilmercato bancario per 135.431,5 Migliaia di euro e dal patrimonio netto per 5.316,3 Migliaiadi euro.Per quanto riguarda i flussi finanziari, la gestione ha assorbito risorse per 135.431,5Migliaia di euro in quanto l’esborso per l'approvvigionamento di gas non ha trovatocopertura negli incassi provenienti dal trimestre di attività del 2001, essendo concessa per levendite al mercato vincolato una dilazione di pagamento di due mesi.

Come previsto dall'art. 2428 cc si segnala che non risultano attivati investimenti per ricercae sviluppo e che Plurigas non possiede azioni proprie nè ha effettuato acquisti o cessioni ditali azioni nel corso dell'esercizio nè direttamente nè indirettamente per tramite di societàcontrollate o collegate, nè per tramite di società fiduciarie o per interposta persona.

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Migliaia di euro

Stato Patrimoniale Fonti e Impieghi 31.12.2001IMPIEGHI 140.747,8

Capitale di esercizio 78.608,4

Rimanenze gas 50.096,9

Credito IVA 15.213,9

Fondo imposte -3.657,2

Imposte differite attive 485,9

FONTI 140.747,8

Patrimonio Netto 5.316,3

Indebitamento Finanziario 135.431,5

Migliaia di euro

Conto Economico Riclassificato 31.12.2001Volume di affari 199.319,9

Costi di acquisto gas 161.800,2

Costi dei servizi 26.938,8

Altri costi operativi 712,0

Margine Operativo Lordo 9.868,9

Ammortamenti e accantonamenti 1.800,3

Risultato Operativo 8.068,6

Gestione Finanziaria -384,7

Risultato Ante Imposte 7.683,9

Gestione Fiscale -3.167,6

Risultato Netto 4.516,3

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Evoluzione prevedibile della gestioneLa Società continuerà a perseguire l’obiettivo di assicurare la fornitura di gas alle societàazioniste e loro controllate creando valore per i soci.Obiettivo nel breve termine è l’acquisizione di ulteriori volumi di gas per sostenere lacrescita del mercato e degli usi elettrici di interesse dei soci e per sviluppare l’attività divendita diretta secondo priorità che consentano di ottimizzare l’accesso alle infrastrutturecercando sinergie nelle modalità di consumo dei clienti e nella ubicazione territoriale.Dopo il Decreto Letta, la regolazione delle attività di distribuzione e vendita ai clientivincolati e l’emanazione delle tariffe di trasporto, nel 2002 si attende l’emanazione delcodice di rete e la definizione delle nuove regole e tariffe del servizio di stoccaggio chedovrebbero condurre a maggiore efficienza da parte del fornitore del servizio e quindi aminori costi per coloro che ne usufruiscono.

Fatti di rilievo verificatesi dopo la chiusura di bilancioSono stati firmati degli accordi con i clienti AEM Trading, AMGA e ASM Brescia, in virtùdei quali Plurigas riconosce per tutto l’anno termico 1/10/2001÷30/09/2002 un premioconnesso allo sviluppo del mercato nonché un incentivo legato al coefficiente di utilizzodegli impianti.Sono stati altresì stipulati una serie di contratti con terzi ai sensi dell’art. 11.8 del Decretodel Ministero delle Attività Produttive del 26/09/2001 al fine di perfezionare le situazionidi sbilancio del periodo 1/10/2001÷ 31/12/2001.

Il Presidente del Consiglio di AmministrazioneIng. Renzo Capra

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Proposte del Consiglio di Amministrazione all'Assemblea dei soci

Signori azionisti, nell’invitarVi ad approvare il bilancio che Vi sottoponiamo, Viproponiamo di destinare l'utile dell'esercizio 2001 nel modo seguente:- Euro 160.000 a riserva legale,- Euro 4.350.095 a riserva straordinaria al fine di migliorare la struttura patrimoniale,- Euro 6.197 ad altre riserve a copertura dei costi di impianto e di ampliamento.

Il Presidente del Consiglio di AmministrazioneIng. Renzo Capra

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NOTA INTEGRATIVA

Struttura e contenuto del bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2001

Il bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2001, costituito dallo stato patrimoniale, dalconto economico e dalla nota integrativa, è stato redatto in ipotesi di funzionamento e dicontinuità aziendali nel rispetto della normativa vigente in materia di bilancio ed in base aiprincipi contabili nazionali emanati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti edei Ragionieri. L’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 è il primo in quanto Plurigas hainiziato la propria attività in data 1 dicembre 2000.La nota integrativa fornisce tutte le informazioni complementari ritenute necessarie al finedi dare una rappresentazione veritiera e corretta delle situazioni patrimoniale, economica efinanziaria della società.Il bilancio, elaborato in euro, è stato sottoposto a revisione contabile volontaria, effettuatadalla società di revisione e certificazione Reconta Ernst & Young S.p.A.

Criteri di valutazione

Immobilizzazioni immateriali: sono iscritte al costo d'acquisto o di produzione, inclusivo deglioneri accessori o degli altri costi direttamente imputabili e ammortizzate sistematicamentein relazione alla loro prevista utilità futura. I costi di impianto e di ampliamento aventiutilità pluriennale sono iscritti all'attivo previo consenso del Collegio Sindacale e vengonoammortizzati in cinque anni; se non residuano riserve tali da coprire l'ammontare nonammortizzato di tali costi, non vengono distribuiti dividendi.Rimanenze di Magazzino: sono iscritte al minor valore tra il costo di acquisto, determinatosecondo il metodo del Costo Medio Ponderato, ed il valore di presumibile realizzo desuntodall’andamento del mercato.Crediti: si riferiscono sia alle fatturazioni già emesse a fine esercizio che a quelle ancora daemettere ma che riguardano cessioni di competenza, sono iscritti al presumibile valore direalizzo.Fondi per rischi ed oneri: sono stanziati in bilancio al fine di coprire perdite e oneri di naturaindividuata, di esistenza certa o probabile, il cui ammontare e la cui data di insorgenza nonsono determinati alla data di chiusura dell’esercizio. Gli stanziamenti riflettono la migliorestima possibile sulla base delle informazioni disponibili.

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Trattamento di fine rapporto: accoglie il debito maturato alla data di chiusura del bilancio neiconfronti di tutti i dipendenti, in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti dilavoro. Tale passività è soggetta a rivalutazioni mediante indici.Debiti: sono iscritti al loro valore nominale. I debiti tributari per imposte correnti sonorilevati sulla base della previsione dell’onere di imposta di pertinenza dell’esercizio,determinato con le aliquote vigenti sulla migliore previsione del reddito imponibile.Ratei e Risconti Attivi e Passivi: sono iscritte in tali voci quote di costi e di proventi comuni adue o più esercizi per realizzare il principio della competenza temporale.Conti d'ordine: vengono iscritte le garanzie prestate e ricevute per un ammontare pariall’effettivo impegno.Ricavi e costi: sono iscritti secondo il principio della competenza economica temporale edella prudenza. I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti e abbuoni, nonché delle impostedirettamente connesse con la vendita dei prodotti e la prestazione dei servizi.Imposte sul risultato dell'esercizio: sono determinate in base alle norme di legge vigenti,applicando le aliquote in vigore.Criteri di conversione delle poste in valuta estera: i crediti ed i debiti in valuta estera sono convertitiin lire ai cambi storici della data delle relative operazioni. Le differenze di cambio realizzatein occasione del pagamento dei debiti e dell’incasso dei crediti in valuta estera sono iscritteal conto economico. Se dalla conversione dei debiti e dei crediti in valuta estera, effettuatain base ai cambi in vigore alla data del bilancio, risulta una perdita netta, essa vieneaccertata e riflessa nel conto economico.

Commento alle voci di bilancio

STATO PATRIMONIALE: ATTIVO

Immobilizzazioni immateriali: si riferiscono alle spese sostenute sia per la costituzione dellasocietà che per il marchio ed ammontano a 16,7 Migliaia di euro .Immobilizzazioni finanziarie: risultano costituite da un deposito cauzionale.Attivo circolante - Rimanenze: sono costituite dal gas naturale che alla fine dell’esercizio risulta in giacenzapresso Stoccaggi Gas Italia del Gruppo Eni. Avendo, Plurigas, iniziato la propria attivitàoperativa nel mese di ottobre ed avendo clienti con utilizzi di tipo civile per circa 58% delproprio mercato, ha dovuto necessariamente dotarsi di adeguate scorte per integrare ivolumi approvvigionati e poter soddisfare quindi la maggiore domanda invernale, così ad

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inizio ottobre ha acquistato da Snam gas naturale già immagazzinato presso i campi distoccaggio del Gruppo Eni. - Crediti: quelli relativi alle forniture di gas naturale comprendono oltre alle fatture giàemesse e non ancora incassate anche le fatture da emettere; l’ammontare di tali crediti èiscritto al netto del fondo svalutazione crediti (688,1 Migliaia di euro) quantificato in lineacon la normativa fiscale vigente e che si ritiene congruo a coprire il rischio insito neirapporti commerciali.I crediti verso i soci e società da loro controllate ammontano a 136.042,5 Migliaia di euro.Negli altri crediti che ammontano a 15.845,2 Migliaia di euro, si evidenziano quelli relativialla posizione IVA di fine anno (15.213,9 Migliaia di euro), fatto del tutto eccezionale inquanto connesso con l’acquisizione del gas naturale immagazzinato avvenuta in un’unicasoluzione nel mese di ottobre nonchè quelli relativi alle imposte differite attive (485,9Migliaia di euro) iscritte in relazione all’accantonamento al Fondo per rischi ed oneri. - Disponibilità liquide: a fine anno i depositi bancari e postali ammontano a 1.704Migliaia di euro e sono costituiti dal deposito valutario.Ratei e risconti: si riferiscono principalmente ad operazioni di natura finanziaria.

STATO PATRIMONIALE: PASSIVO

Patrimonio Netto: la composizione è la seguente:

Migliaia di Euro

Patrimonio netto 31.12. 2001Capitale sociale 800,0Utile d’esercizio 4.516,3Totale patrimonio netto 5.316,3

Il capitale sociale risulta costituito da 80.000 azioni del valore unitario di 10 euro.

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Fondi per rischi ed oneri: la consistenza di tale fondo si riferisce all’accantonamentostanziato in relazione alla possibilità che la società debba riconoscere ai propri clienti, comeda accordi contrattuali, un premio a fine anno termico connesso al raggiungimento degliobiettivi di prelievo.Trattamento di fine lavoro subordinato: risulta interamente costituito dall’accantonamentodell’esercizio. Assicura l’integrale copertura di quanto maturato al 31 dicembre 2001, inconformità alle disposizioni legislative riguardanti i rapporti di lavoro.Debiti- Verso banche: ammontano a 137.135,5 Migliaia di euro e si riferiscono interamente afinanziamenti di breve termine (hot money) accesi con primari istituti di credito. A garanziadi alcuni di tali finanziamenti sono stati canalizzati parte degli incassi delle fatture attive.- Verso fornitori: sono relativi sia alle fatture già pervenute e non ancora pagate sia allefatture che i nostri fornitori devono ancora emettere;

Migliaia di euro

Debiti verso fornitori 31.12. 2001Fornitori terzi 57.216,8Fornitori soci 53,9Totale debiti verso fornitori 57.270,7

I debiti da fornitori terzi si riferiscono principalmente alle forniture di gas naturale ed alleforniture dei servizi di trasporto e di modulazione e stoccaggio.I debiti da fornitori soci si riferiscono principalmente al contratto di servizio con AEM.- Tributari: ammontano a 3.657,2 Migliaia di euro e sono relativi principalmente a Irpeg,Irap e Accise.- Verso istituti di previdenza e sicurezza sociale: ammontano a 29,5 Migliaia di euro eriguardano la posizione debitoria di Plurigas nei confronti degli istituti di previdenza eassistenziali, relativamente alle mensilità di dicembre non ancora liquidate.

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- Altri debiti: sono composti dalle seguenti voci:

Migliaia di Euro

Altri debiti 31.12.2001Verso personale 157,7 Altri 15,5Totale altri debiti 173,2

Ratei e risconti: si riferiscono principalmente ad operazioni finanziarie.Conti d’ordine: ammontano a 14.260 Migliaia di euro e si riferiscono alla fidejussionecostituita a garanzia della capacità di trasporto acquisita da Snam Rete Gas S.p.A.

CONTO ECONOMICO

Valore della produzione: i ricavi delle vendite ammontano a 199.319,9 Migliaia di euro e siriferiscono ai tre mesi di attività, nei quali sono stati commercializzati 974,5 Mln di mc.I ricavi verso i soci e società da loro controllate ammontano a 195.814,7 Migliaia di euro.Costi della produzione - Costi per materie prime: si riferiscono all’acquisizione di gas naturale sia perl’importazione sia per la costituzione del magazzino. - Costi per servizi: si riferiscono principalmente alle prestazioni di trasporto e distoccaggio e modulazione necessarie all’attività di impresa. Le altre prestazioni sono quellerelative a servizi professionali e prestazioni diverse tra le quali risaltano sia il contratto diservizio fornito da AEM (114,4 Migliaia di euro) sia i compensi spettanti agliAmministratori (86,4 Migliaia di euro) ed ai Sindaci (8,7 Migliaia di euro). - Costi per godimento di beni di terzi: ammontano a 47,5 Migliaia di euro e si riferisconoal canone di locazione dello stabile dove Plurigas svolge la propria attività. - Costi per il personale: si attesta a 643,6 Migliaia di euro. Alla fine del 2001 il personalein forza ammonta a 9 unità, di cui 2 dirigenti, 3 quadri, 4 impiegati. - Ammortamenti e svalutazioni: si riferiscono agli ammortamenti delle immobilizzazioniimmateriali ed ammontano a 2,7 Migliaia di euro. - Variazione delle rimanenze: si rinvia a quanto già descritto nel commento alla voce“rimanenze” riportato nello stato patrimoniale. - Accantonamenti per rischi: si rinvia a quanto già descritto nel commento alla voce“Fondi per rischi ed oneri” riportato nello stato patrimoniale.

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- Oneri diversi di gestione: ammontano a 20,8 Migliaia di euro e si riferisconoprincipalmente ad abbonamenti a riviste ed a tasse e diritti vari.Proventi e oneri finanziari: i proventi finanziari ammontano a 518,5 Migliaia di euro e siriferiscono sia agli interessi maturati sui conti correnti che ai proventi connessi alla rivenditadi valuta resasi non più necessaria in seguito alla modifica temporanea degli accordi difornitura di gas naturale da Snam, che per il 2001 ha consegnato il gas a Plurigas a PassoGries invece che in Germania come da accordi contrattuali.Gli oneri finanziari ammontano a 903,2 Migliaia di euro e si riferiscono a finanziamenti dibreve termine di tipo hot money contratti sul mercato finanziario.Imposte sul reddito di esercizio: ammontano a 3.167,6 Migliaia di euro; 3.201,2 Migliaia dieuro per Irpeg e 452,3 Migliaia di euro per Irap, con imposte differite attive cheammontano a 485,9 Migliaia di euro.Risultato d’esercizio: ammonta a 4.516,3 Migliaia di euro.

Il Presidente del Consiglio di AmministrazioneIng. Renzo Capra

ALLEGATO 1 - Prospetto delle variazioni dei conti delle immobilizzazioni immateriali (in migliaia di euro)

Valori al 31.12.2000 Variazioni dell'esercizio Valori al 31.12.2001Immobilizzazioni

immateriali TotaleCosto Ammortamenti Valore a Acquisizioni Ammortamenti variazioni Costo Ammortamenti Valore astorico bilancio dell'esercizio bilancio

Costi di impianto e di ampliamento 7,7 -1,5 6,2 7,7 -1,5 6,2 Concessioni, licenze marchi e diritti simili 11,6 -1,2 10,5 11,6 -1,2 10,5

Totale immobilizzazioni immateriali 19,4 -2,7 16,7 19,4 -2,7 16,7

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PROSPETTI DI BILANCIO

- STATO PATRIMONIALE

- CONTO ECONOMICO