Bilancio di Esercizio 2012

Bilanciodi Esercizio2012

Indice

Nota metodologica Pag. 4

Organi statutari e società di revisione Pag. 6

Relazione sulla gestione Pag. 8 Introduzione Pag. 9 Gestionefinanziaria Pag. 10 Politiche di investimento pag. 10

I mercati e le attività finanziarie nel 2012 pag. 12

Priorità della gestione finanziaria pag. 16

Valore e allocazione degli investimenti pag. 17

Analisi della redditività pag. 20

Il valore del patrimonio pag. 25

Gestioneeconomica Pag. 26 Risorsedisponibili Pag. 28 Bilanciodimissione Pag. 29 Altreinformazioni Pag. 31 Assetto amministrativo pag. 31

Assetto organizzativo pag. 32

Aspetti fiscali pag. 32

Fattidirilievoavvenutidopolachiusuradell’esercizio Pag. 34 PropostaalConsiglioGenerale Pag. 35

Schemi di bilancio esercizio 1° gennaio – 31 dicembre 2012 Pag. 36

Nota integrativa Pag. 40 Legendadellevocitipicheecriteriadottati nellapredisposizionedelbilancio Pag. 41 Statopatrimoniale Pag. 48 Contoeconomico Pag. 75

Allegati alla nota integrativa Pag. 80 Investimentidelportafogliogestitocheperseguono finalitàcoerenticonlamissione Pag. 81 Partecipazioniinsocietàedentilacuiattivitàrisulta utilealperseguimentodellamissione Pag. 82 Contofinanziario Pag. 83 Statopatrimoniale:analisidellacomposizione Pag. 84 ContoEconomico:analisidellacomposizione Pag. 86 ContoEconomico:riclassificazione Pag. 88 Dettagliodell’evoluzionedellavoce“Erogazionideliberate” Pag. 89 InformazionisullasocietàstrumentaleAuxiliaspa Pag. 92

Relazione della società di revisione Pag. 95

Relazione del Collegio Sindacale Pag. 98

Estratto della delibera di approvazione del bilancio Pag. 103

Capitolo 1. Notametodologica

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Capitolo 1Nota metodologica

Notametodologica

LaFondazioneredigeilbilanciosecondoquantoprevistodall’art.9deldecretolegislativo17maggio1999,n.153,co-erentementeallenormedelCodiceCivile,inquantocom-patibili,edaiprincipicontabilinazionalidefinitidall’Organi-smoItalianodiContabilità(OIC).In particolare, è demandata all’Autorità di vigilanza, protemporeilMinisterodell’EconomiaedelleFinanze,larego-lamentazionedellemodalitàdiredazioneevalutazionede-glischemidibilancioedelleformedipubblicitàdelbilanciostesso;attualmentetali indicazionisonofornitedalProv-vedimentodelMinisterodelTesorodel19aprile2001,pub-blicatonellaG.U.n.96del26apriledelmedesimoanno.

Il bilancio è composto: dallo Stato patrimoniale, che evi-denzialeattivitàelepassivitàchecostituisconoilpatrimo-nio della Fondazione; dal Conto economico, che riporta iproventiconseguitieglionerisostenutinell’anno,oltreairisultati dell’attività valutativa svolta, con la successivadestinazionedellerisorsenetteprodotte;dallaNotainte-grativa,chefornisceleinformazioniinerentiadognipostaesplicitataneglischemicontabili.Nello specifico, il Conto economico è articolato tenendocontodellepeculiaritàdelleFondazioni,qualisoggettichenon svolgono attività commerciale e che perseguono fi-nalitàdiutilitàsociale.Puòessereidealmentesuddivisoindueparti:- laprimarendiconta,percompetenza,laformazionedel-

lerisorseprodottenell’anno,misuratedall’Avanzodell’e-sercizio;

- lasecondaevidenzialadestinazionedell’Avanzoconse-guito alle riserve patrimoniali e al perseguimento dellefinalitàstatutarie,inconformitàalledisposizioninorma-tive.

Il bilancio è corredato dalla Relazione sulla gestione, che

contienelarelazioneeconomicaefinanziariasull’attivitàeilbilanciodimissione.La relazione economica e finanziaria sull’attività, oltre aoffrire un quadro di insieme sulla situazione economicadellaFondazione,fornisceinformazionicircal’andamentodellagestionefinanziariae i risultatiottenutinelperiodo,nonché sulla strategia di investimento adottata, in parti-colaresull’orizzontetemporale,gliobiettividirendimento,lacomposizionedelportafoglioe l’esposizioneal rischio.Ilbilanciodimissione,invece,illustral’attivitàistituzionalesvoltadall’Enteeindica,tralealtreinformazioni,ledelibe-reassuntenelcorsodell’annoeisoggettibeneficiaridegliinterventi.

Giàdaalcunianni,laFondazioneassolvegliobblighid’in-formativaprescrittidallanormativavigentenonsoloattra-versoilbilanciodiesercizio(relazionesullagestione,notaintegrativaesuoiallegati)maancheconilbilanciosocialeeidocumenticollegati,chevengonoapprovaticontestual-mentealpresentedocumento.

Capitolo 2. Organi statutarie società di revisione

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Capitolo 2Organi statutari e società di revisione

CONSIGLIO GENERALEPresidente:AntonioFinotti

ConsiglieriGenerali:StefanoBellonRobertoBoschettoAlbertoCaniatoLivioCrepaldiMassimoFincoCarloFumianLindaGhiraldoMarcoGiampierettiMarioMorellatoGilbertoMuraroGiovanniNonnatoWillyPaganiFrancescoPaoloPagnanMonicaPavanFrancescoPeratelloTullioPozzanAdrianoRabacchinEnnioRaimondiGiuseppeReatoVicenzoRebbaAndreaRinaldoRobertoSaccomaniEnzoSivieroGuglielmoLeonardoTabacchiAdrianaTopoLeobaldoTranielloValerioValentini

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONEPresidente:AntonioFinottiVicePresidenti:MarinaBastianelloSandroFioravanti

ConsiglieridiAmministrazione:VirgilioBorgatoMarcoCostamagnaEdoardoGaffeoPaoloGioppEliaLubianMatteoSegafredo

COLLEGIO SINDACALEPresidente:FlavioGianeselloSindaci:MarinaMannaAlbertoSichirollo

SEGRETARIO GENERALERobertoSaro

SOCIETÀ DI REVISIONEPricewaterhouseCoopersSpA

Al31dicembre2012

Organi statutarie società di revisione

Capitolo 3. Relazionesulla gestione

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Con l’esercizio 2012 giunge a conclusione il triennio og-gettodellaprogrammazionediattivitàperilperiodo2010-2012, nella quale le risorse destinate al perseguimentodegliscopi istituzionalieranostatestimate in150milionidieuro,conunobiettivoerogativoannuodi50milioni,alnettodeglistanziamentiprevistiperilFondoperilVolon-tariatoeper laFondazionecon ilSud;talestima,assun-ta su elementi prudenziali e comunque supportata dallaconsistenza del“Fondo di stabilizzazione delle erogazio-ni”,tenevaevidentementecontodeglieffettinegatividellacrisieconomicaefinanziariainternazionale,conosciutiadottobre2009(momentodiapprovazionedelDocumentoProgrammaticoPluriennale).Comeatuttinoto,lacrisieconomicaefinanziariasièsen-sibilmenteaggravatarispettoagliscenariprevistinel2009e,atutt’oggi, leprospettiveper iprossimianninonsonopositive.La crisi ha evidentemente influenzato la capacità red-ditualedell’Ente inquestianni,ma laFondazioneèstatacomunque in grado, nel triennio 2010-2012, di generarenuoverisorseperoltre135milionidieuro,compresiiqua-si3,8milionidieuroallaFondazioneconilSudedacuisiaggiungono4,9milionidieuroalFondoperilVolontariato.Graziepoiarisorsediprecedentiesercizi,ai reintroitiedall’utilizzodeglistanziamentiprogrammatici,laFondazio-nehaapprovatoneltriennio1.313interventiperunimpor-tocomplessivodi€166.822.316.

Guardandoalsoloesercizio2012, l’avanzoregistratonel2011nonèrisultatoingradodicoprirel’obiettivoerogativo2012,paria51milionidieuro1;insedediprogrammazioneannualelaFondazioneavevacomunquedecisodiconfer-marelaprevisione,ipotizzandodiutilizzareper23milionidieuroilFondodistabilizzazionedelleerogazioni,cheri-spondeappuntoall’esigenzadisalvaguardarenegliannilacontinuitàdelleerogazioni.

Poi,nelcorsodel2012,ilConsigliodiAmministrazionehasceltodi intensificare l’azionediverificadell’utilizzodellerisorse impegnate, allo scopo di recuperare disponibilitàfinanziarieprecedentementedestinateaprogettiedinizia-tivenonavviateneitempieneiterminiprevisti:quest’azio-nehaconsentitodimettereaserviziodelterritoriorisorsenonutilizzateper17,4milionidieuroequindidiattingerepersoli5,6milionidieurodalFondodistabilizzazionedelleerogazioni.

L’esercizio2012chiudeconunavanzoparia58,3milionidieuro,superioredel57%circarispettoall’annoprecedente.LacapacitàredditualeespressanelperiodoconsenteallaFondazionelosvolgimentodell’attivitàerogativanel2013in linea con le previsioni del Documento ProgrammaticoAnnualedierogare45milionidieuro,senzaricorrerealgiàcitatoFondodistabilizzazionedelleerogazioni.

Contestualmente al presente Bilancio di Esercizio vieneapprovato anche il Bilancio Sociale, per offrire il quadrogeneraledell’attivitàsvoltanell’eserciziotrascorso;perlaFondazione, ilbilanciosocialerappresentaunostrumen-todirendicontazione,monitoraggioecomunicazionedelprocessodigestioneresponsabileintrapresodall’Ente,nelqualevengonodescrittelevarieattivitàeareediinterven-to,anche inrelazioneal rapporto instauratocon idiversistakeholder–interlocutori.Un riconoscimento importante, una conferma della de-cisionepresaannifaedunulteriorestimoloacontinuaresullastradadellarendicontazioneèstatal’aggiudicazioneallaFondazionedell’OscardiBilancio2012nellacategoria“FondazionidiOrigineBancaria,Fondazionid’Impresa,Or-ganizzazioniErogativeNonprofit”.

1compresolostanziamentoperlaFondazioneconilSud

Bilancio di Esercizio 2012Fondazione Cassa di Risparmio di Padova e Rovigo

Capitolo 3Relazione sulla gestione

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Sezione 1Gestione finanziaria

Politiche di investimento Coerentementeconloscopoistituzionaleeiprincipigene-rali,periqualisirimandaalBilancioSociale,laFondazionesiqualificacomeinvestitoreistituzionaledilungoperiodo.

L’obiettivoredditualemedioannuodellagestionedelporta-fogliofinanziario,ridefinitonelcorsodel2012dalConsiglioGenerale, è dell’1,9% al netto dell’inflazione europea conriferimentoaunorizzontetemporalediduratadecennale.La ridefinizione dell’obiettivo (precedentemente pari al3,0%alnettodell’inflazioneeuropea)sièresanecessariaalla lucedellasostanzialecontrazionedelleaspettativedirendimentodelcompartoobbligazionarioeliquiditàedellemutate prospettive di redditività del sistema bancario. E’stataquindicoerentementerivistaanchel’assetallocationstrategica del portafoglio gestito mantenendo, tuttavia, ilrischiosulivellicompatibiliconiparametrioriginariamenteindividuatidalConsiglioGenerale.Talerendimentoècompatibilecon:• lasalvaguardianeltempodelvaloredimercatodelpatri-

monio,rivalutatoinbasealtassodiinflazioneeuropeo;• ilconseguimentodiunrisultatochepermettadidestina-

realleattività istituzionaliun importoannuoparial2%della media negli ultimi tre/cinque anni dell’aggregatopatrimonialediriferimento;

• ilcontenimentodellaperditamediaannuadelportafogliogestitoentrounmassimodel10%delsuovaloredimer-cato.

Glieventualimaggioriredditiconseguiti,alnettodegliac-cantonamenti prudenziali e di legge, rispetto alle risorseannualmentedestinateall’attivitàerogativa,sarannodesti-natialFondodistabilizzazionedelleerogazioni,cuisiattin-gequalorailrisultatoannualedelportafogliosiainferioreaquantooccorrenteperfarefrontealleerogazioniprogram-mate.

IlportafogliofinanziariodellaFondazioneèarticolatocomeindicatonellatabellaseguente.

2lamediadell’aggregatopatrimonialediriferimentodegliultimi3annièparia€2,2miliardieil2%ditaleimportocorrispondeacirca€45milioni

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Sezione 1: Gestione finanziaria

COMPONENTE DESCRIZIONE POLITICHE DI INVESTIMENTO

PortafoglioStrategico

TuttalapartecipazioneinIntesaSanpaolo(ISP),immobilizzataeditrading

LaFondazione,nellaprospettivadiinvestitoredilungoperiodo,riconosceilruolostrategicodellapartecipazioneinIntesaSanpaolo,accettandoirischiconnessiallaconcentrazioneditaleinvestimentoemitigandoipossibilief-fettinegativisullaredditivitàattraversounastrategiadiperiodicoribilancia-mentotraportafogliostrategicoeportafogliogestitoeunaadeguatapoliticadiaccantonamentoalFondodistabilizzazionedelleerogazioni.L’obiettivo di allocazione a ISP è fissato dal Consiglio Generale intorno al60%dell’aggregatocostituitodaportafogliostrategicoedaportafoglioge-stito,iltuttovalorizzatoaiprezzidimercato.

PortafoglioGestito

Portafoglio molto diver-sificato, la cui compo-sizione obiettivo in ter-mini di diverse attivitàfinanziarie (cosiddettobenchmarkstrategico) è stata indi-viduata in un quadro diequilibrio di lungo pe-riodo, massimizzando ilrendimentoobiettivonelrispettodiunrischiosostenibileperlaFonda-zione.

Gliinvestimentisonoindividuatiinmododaconsentire:• ladiversificazionedelmotoredicrescitadelportafoglio;• laprotezionedelpatrimoniodasituazionidideflazioneediinflazione;• ladiminuzionedellaconcentrazionedegliinvestimentiovunquepossibile;• lamassimaefficienzafinanziariadegliinvestimenti;• laminimizzazionedeiconflittidiinteresse.Perperseguirequestimoltepliciobiettivi,laFondazioneutilizzaorganismidiinvestimentocollettivioindividualiselezionatiinmodotrasparenteeimpar-ziale,ricercandogestoridiqualitàistituzionaleconunostiledigestioneco-erenteeriscontrabile,unteamstabileeuntrackrecordsolidoedefficiente,prediligendoveicoliarmonizzatierispondentiallanormativacomunitaria.La Fondazione effettua anche investimenti direttamente connessi al per-seguimento della propria missione [A p. 81]. Esclude altresì investimentiinstrumentiecontrattipocotrasparenti,nondiversificationonquotatisumercatiregolamentati.

AltrePartecipazioni

Partecipazioniinsocietà

LaFondazionenegliannihaacquistatoquoteazionariedisocietàoèinter-venutaconapportialfondodidotazionedientichesvolgonoattivitàritenuteutilialperseguimentodellapropriamissione.Taliacquistisonoavvenutiavoltecon ilpatrimonio,quando lecaratteristichedell’investimento locon-sentivano (adeguate prospettive di rendimento), altre volte utilizzando ledisponibilitàdestinateall’attivitàerogativa.Inqualitàdisocio,laFondazioneèingradodiesercitareunpiùattentomonitoraggiodelcorrettoutilizzodellerisorsedestinateatalisoggettieverificadeirisultaticonseguiti.



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-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Commodities Cambio euro/dollaro

Titoli governativi Germania Obbligazionario Governativo Globale*

Oro Azioni UK*

Obbligazionario Globale Corporate Obbligazionario Governativo Europeo

Azioni USA* Azioni Paesi Sviluppati*

Titoli governativi Italia Azioni Paesi Emergenti*

Obbligazionario Globale HY Azioni Europa ex UK*

GRAFICO 1 PERFORMANCE 2012 DELLE PRINCIPALI ASSET CLASSES

3irendimentiindicatisonoinvalutalocalepergliindicisegnaticon*,oroecommoditiessonoindollari. Leperformancedelleassetclassessonodeterminateconriferimentoaiseguentiindici:azionariopaesisviluppati=MSCIWorld;azionarioUSA=MSCIUS;

azionarioEuropaesclusoUK=MSCIEuropeexUK,azionarioRegnoUnito=MSCIUK,azionariopaesiemergenti=MSCIEmergingMarkets,obbligazionariogovernativoglobale=CitigroupWorldGovernmentBond,obbligazionariogovernativoeuropeo=BarclaysEUGovernmentAllBonds,titoligovernativiGer-mania(scadenzefinoa10anni)=BarclaysGermany1to10Year,titoligovernativiItalia(scadenzefinoa10anni)=BarclaysItaly1to10year,obbligazionarioglobalecorporate=BofAMLGlobalBroadMarketInvestmentGradeCorporate,ObbligazionarioHYcorporate=BofAMLGlobalHighYieldBB-BConstrained,Materieprime=DowJonesUBSCommodities,Oro=GoldBullionSpotPrice,cambioeuro/dollaro=EURUSD.

I mercati e le attività finanziarie nel 2012 Il 2012 si è chiuso positivamente per i mercati finanziari,nonostanteunquadromacroeconomicodebolee incertoalivelloglobalecaratterizzatodarecessioneinEuropa,pro-trarsidellacrisideldebitosovranonellaEurozona,difficoltàdegliStatiUnitiaraggiungereunaccordoinmateriadipoli-ticafiscaleerallentamentodellacrescitainCina.Ciònonostante,granpartedel2012èstatacaratterizzatadaunapreferenzadegliinvestitoriperleattivitàpiùrischio-

se.L’assunzionedirischioèstataincoraggiata,daunlato,dalprevaleredirendimentiquasinullioaddiritturanegativisulle attività finanziarie ritenute“sicure” e, dall’altro, dagliinterventidelleprincipaliBancheCentraliche,dandoattua-zioneapolitichesuper-espansivenonconvenzionali,hannoevitatoilverificarsidieventiestremi(sfaldamentodell’euro,implosionedelsistemabancarioeuropeo,crisideldebitoinUSA,avvitamentoinspiraledeflazionistica).

Tutte le classi di investimento3 chiudono il 2012 con per-formancepositive(cfr.grafico1),adeccezionedelsettoredellematerieprimecheregistraunribassodell’1,1%.Am-piamente positive le performance dei mercati azionari:quelloeuropeo(esclusoRegnoUnito)equelloemergenteguidano i rialzi con performance rispettivamente pari a+18,8%e+17,4%.Leggermente inferiore l’incrementode-gli indiciazionariglobaleestatunitense,entrambi intornoal+16%.IlmercatoazionariodelRegnoUnito,chenel2011aveva registrato perdite meno significative degli altri, nel2012haregistratounaperformancedel10,2%.Traimer-catiobbligazionari,ilcompartoHighYieldeititolididebito

deipaesiemergentihannooffertorendimenti in lineaconimigliorimercatiazionari,convolatilitàsignificativamentepiùcontenuta.L’obbligazionariogovernativodell’eurozona(+11%)hatrattobeneficiodalparzialerecuperodeititolideipaesiperiferici,cheavevanosubitoingentiperditenelcor-sodel2011.Ilrendimentodeititolidecennaliitalianièscesodal7,1%al4,5%,quellodeititoligrecidal35%all’11,9%equello dei bund dall’1,8% all’1,3%. Il rendimento dei titolidecennalispagnolièsalitodal5,1%al5,3%.Nel2012l’EurosièrafforzatorispettoalDollarodell’1,8%conilcambiochechiudel’annoa1,32.

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DIC-10 MAR-11 GIU-11 SET-11 DIC-11 MAR-12 GIU-12 SET-12 DIC-12

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DIC-10 MAR-11 GIU-11 SET-11 DIC-11 MAR-12 GIU-12 SET-12 DIC-12

TITOLI GOVERNATIVI ITALIA (SCADENZA FINO A 10 ANNI)

TITOLI GOVERNATIVI GERMANIA (SCADENZA FINO A 10 ANNI)

MSCI WORD (EUR HEDGED)

GRAFICO 2SPREAD BTP-BUND DECENNALI 2011-2012

GRAFICO 3RISK-ON/RISK-OFF CONTINUA:

2012 PREVALENTEMENTE RISK-ON

Comegiàil2011,anchenel2012l’andamentodeimercatièstatocondizionatodal“sentiment”,piùchedavalutazioniditipofondamentale,chehageneratounalternarsidifasidipropensioneedavversionealrischio(cfr.grafici2e3).

Igraficicheseguonoevidenzianodaunlatol’accentuarsidelladivaricazione,inattodallafinedel2008,dell’andamentodellequotazionideititolibancarieuropeirispettoalmercatoazionarioeuropeonelsuocomplessoe,dall’altro,lafortecorrelazio-neinversatralaquotazionedeltitoloIntesaSanpaoloel’andamentodellospreadtraBTPeBund.

INTESA SANPAOLO INDICE AZIONARIO EUROPEO INDICE COMPARTO BANCARIO EUROPEO

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DIC-07 GIU-08 DIC-08 GIU-09 DIC-09 DIC-10GIU-10 GIU-11 DIC-11 GIU-12 DIC-120

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O

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DIC-11 FEB-12 APR-12 GIU-12 AGO-12 OTT-12 DIC-12

INTESA SANPAOLO SPREAD BTP - BUND

GRAFICO 4ANDAMENTO ISP E INDICI AZIONARI 2008-2012

GRAFICO 5CONFRONTO QUOTAZIONE ISP E SPREAD

BTP-BUND DECENNALI NEL 2012



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-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Titoli governativi GermaniaObbligazionario Governativo Globale*

Cambio euro/dollaroObbligazionario Governativo Europeo

CommoditiesObbligazionario Globale Corporate

OroObbligazionario Globale HY

Azioni UK*Titoli governativi Italia

Azioni Paesi Sviluppati*Azioni USA*

Azioni Paesi Emergenti*Azioni Europa ex UK*

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Azioni Europa ex UK* Commodities

Azioni Paesi Sviluppati* Azioni Paesi Emergenti*

Azioni UK* Azioni USA*

Cambio euro/dollaro Titoli governativi Italia

Oro Obbligazionario Globale Corporate

Obbligazionario Globale HY Obbligazionario Governativo Europeo Obbligazionario Governativo Globale*

Titoli governativi Germania

GRAFICO 6RISK ON: 1 GENNAIO 2012 - 16 MARZO 2012

GRAFICO 7RISK OFF: 16 MARZO 2012 - 4 GIUGNO 2012

FOCUS:RISKON-RISKOFFInparticolare,èproseguitonellaprimapartedell’annoefinoametàmarzo(cfr.grafico6),iltrenddifine2011caratterizzatodaunaele-

vatapropensionealrischio(RiskOn)inseguitoall’allentarsidelletensioniderivantidallacrisideldebitosovrano,graziea:

a)politichediriequilibriointrapresedaigovernidialcunipaesidellazonaeuro,principalmentedaquelloitaliano;

b)raggiungimentodiunaccordotraUE,BCEeFMIsulsecondopianodiassistenzafinanziariaallaGreciacheprevedevanuoviaiutiper

oltre€138miliardidaerogareinpiùtrancheeilcoinvolgimentodelsettoreprivato(chehasubitounariduzionesuperioreal50%del

valorenominaledeititolidetenuti);

c)dueoperazionidirifinanziamentoa3anni(LTRO)altassofissodell’1%,effettuatedallaBCEindicembre2011efebbraio2012,che

hannoportatoadun’immissionenettadiliquiditàpariacirca500miliardidieuro.

Spintidalrecuperodifiduciadegliinvestitori,imercatiazionarielematerieprimehannoregistratoincrementiaduecifre.Positiveanche

leperformancedelleobbligazionisocietarie(HighYield+6,5%eInvestmentGrade+4,6%).

Lospreadtraititolidistatodecennaliitalianietedeschisièridottodi234puntibase,arrivandoa279.L’eurosièapprezzatorispettoal

dollarodell’1,6%.

Dametàmarzoainiziogiugno(cfr.grafico7)gliinvestitorisisonomostratipiùavversialrischioconilprevalerequindidiscelte“difensive”

(RiskOff),inconseguenzadell’indebolimentodellacongiunturaeconomica,dell’incertezzasullapoliticadibilanciodegliStatiUnitiecon

ilriacuirsidellacrisideldebitosovranonell’areaeuro.

Inquestafase,mentrel’eurosideprezzavaversoildollaro,gliindiciazionaricedevanobuonapartedelleperformancediinizioanno,così

comelematerieprimeeleobbligazionisocietarie,siaHighyieldcheInvestmentGrade.Inrecuperol’indiceglobaledeititoligovernativi

(+3%)mentreititoligovernativideipaesiperifericiregistravanouncalodel7%edunnettoaumentodellavolatilità:nellaricercadiinve-

stimentisicurileobbligazionigovernativedeipaesiperifericidellazonaeurocontinuavanoa“soffrire”,inconseguenzadelleincertezze

politicheinGrecia,delledifficoltàdelsistemabancariospagnoloedellascarsacoesionedeigoverninell’individuaremeccanismiidonei

allagestionedellacrisi.

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Soloallafinediluglio,l’interventodelGovernatoredellaBCEhamessofinealleincertezzesulfuturodell’euro,definendolounascelta

“irreversibile”erispettoallaqualelaBancaCentraleè“prontaafaretuttoilnecessario”edeterminandol’avviodiunanuovafase“risk

on”,destinataaprotrarsifinoallafinedell’anno,conconsistentirialzipertutteleassetclass(cfr.grafico8).Nelsecondosemestredel

2012,infatti,nonostanteilpermanerediunquadromacroeconomicoincertoancheprospetticamente,l’azionedellebanchecentraliha

rassicuratogliinvestitori.All'iniziodisettembrelaBCEhariconfermatol’irreversibilitàdell’euroannunciandolesuemodalitàdiinter-

vento(OutrightMonetaryTransactions),cheprevedonol’acquistodiretto“illimitatoesoggettoacondizionalità”dititolidiStatoabreve

termineemessidaPaesidell'areaeuroindifficoltàchenefaccianorichiesta.

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

Titoli governativi Germania Obbligazionario Governativo Globale*

Oro Obbligazionario Governativo Europeo

Cambio euro/dollaro Obbligazionario Globale Corporate

Commodities Titoli governativi Italia

Obbligazionario Globale HY Azioni USA*

Azioni UK* Azioni Paesi Sviluppati* Azioni Paesi Emergenti*

Azioni Europa ex UK*

GRAFICO 8RISK ON: 5 GIUGNO 2012 - 31 DICEMBRE 2012



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Priorità della gestione finanziariaLeprioritàdellagestionenel2012sonostateleseguenti:• Completamento della revisione del processo di investi-

mento avviata a metà 2009 attraverso l’insediamentodelComitatoInvestimenti.LeattivitàeresponsabilitàdelComitatosonodisciplinatedalDocumentoAttuativodel-leLineeGuidadellaGestionedelPatrimonio;ilComitato:- esaminamensilmentelacomposizione,lemovimenta-

zioni,irisultatieirischidelportafoglio;- verificailrispettodeilimitidiconcentrazioneel’esposi-

zionevalutariadegliinvestimenti;- valuta ex ante le proposte di scostamento tattico

dall’assetallocationstrategica,conriferimentoall’im-patto sulla composizione del portafoglio stesso, sulrendimentoesuirischi;

- valutaexpostl’adeguatezzadellesceltetatticheeffet-tuate,dellaselezionedeigestorieilgradodigestioneattivadeglistessi.

Le valutazioni del Comitato Investimenti vengono pun-tualmenteverbalizzateeportateaconoscenzadelCon-sigliodiAmministrazione.

• Completamentodelladismissionedelleresidueposizio-nistrutturatepresentiinportafoglio.Éproseguitaequasiterminatalaprogressivaliquidazionedeititolistrutturatiinportafoglio,inlineaconquantostabilitoafine2009,ov-verodiescluderetalistrumenti(alloraparial30%delva-loredelportafoglio)dagli investimentidellaFondazioneinquantoposizioniconcentrate,complessesiadalpun-to di vista della struttura finanziaria che di quella com-missionale e non negoziate sui mercati regolamentati.Nelfebbraio2012sièfinalizzata lacessionedellaNotaLehman(nozionaledi€15milioni),mentreinottobreèstatavendutalaNota“exAbax”(nozionale€10milioni).Residua,quindi,afineannounasolaposizione,relativaa un investimento di 30 milioni nel titolo ibrido Fresh,emessodaJPMorganeBankofNewYorknel2008 inoccasionediunaumentodicapitaledellaBancaMPS.

• Rimborso del finanziamento di 100 milioni attivato nel2011inoccasionedell’aumentodicapitalediIntesaSan-paolo. Ritenendo prioritaria l’eliminazione di qualsiasiformadilevadalportafogliodellaFondazione,nelcorsodel2012sièprocedutoalrimborsodi€67milioni(piùin-teressi)eallacompletaestinzionedeldebitonelleprimesettimanedel2013[A p. 19].

• Ricerca di una progressiva diversificazione del portafo-glioancheattraversolacessionediazioniIntesaSanpa-olo.Nelcorsodell’eserciziolapartecipazionealcapitalevotanteèstataridottadal4,839%al4,677%eportataal4,516%,neiprimigiornidelnuovoanno.

• Revisione del profilo di rischio/rendimento del portafo-glio.Comeaccennatoa[A p. 10],nel2012,allalucedellemutate condizioni di mercato, sono state riconsiderate

leprospettiveredditualidellaFondazione, inparticolareconriferimentoalleaspettativedirendimentiridottisullacomponenteobbligazionaria,cherisultavaampiamentesopravvalutata, e su quella monetaria, che offriva ren-dimenti negativi in termini reali. Ciò ha reso opportunoridefiniregliobiettividirendimentoerischioe,dunque,l’asset allocation strategica. Si sono quindi ridotte lecomponenti monetaria e obbligazionaria, incrementatal’esposizioneazionariae introdottaunanuovaclassediinvestimento costituita dalle cosiddette strategie MultiAsset,aventil’obiettivodiottenereunrendimentoattor-noalLibor+5%-6%convolatilitàmoltoinferiorerispettoaquellaazionaria.

Le modifiche sono state apportate con l’obiettivo di ri-spettare comunque il limite sul rischio del portafogliooriginariamentedefinitodalConsiglioGenerale,mante-nendoquindiintornoal10%laprobabilitàdiconseguireperditesuperiorial 10%delportafogliogestito.Ciòsiètradottoinunariduzionedelrendimentoattesodalpor-tafogliocomplessivo,chepassadal3%,originariamentestabilito, all’1,9% al netto dell’inflazione, nonostante lemodifiche apportate all’asset allocation strategica delportafoglio gestito e nell’ipotesi che Intesa Sanpaolopossacontinuareadistribuiredividendiallineatiaquellidell’ultimobiennio.

• Ricognizione ed identificazione dei rischi e delle pro-spettive reddituali dei fondi chiusi in portafoglio, comeultimafasedellaristrutturazionedelportafoglioavviatanel2009,alloscopodidefiniremeglioleprospettivered-ditualiditalecomponenteedichiarireiprofilidiliquiditàdelportafoglionelsuocomplesso.

• Focalizzazionedeiprofilidisostenibilitàdegliesborsidalportafogliogestito,particolarmentenecessariaalla lucedelcontestomacroeconomicosfavorevoleedelcambia-mentodelleprospettivereddituali.Tale focalizzazioneèstata resa possibile dall’integrazione, nell’ambito dellagestionefinanziaria,diunapianificazionesistematicadeiflussiinuscitaediunpuntualemonitoraggioecontrollo.Nel 2012 il portafoglio finanziario ha sostenuto esborsiliquidiparia€137,2milioni,dicui€73,6milionidalpor-tafoglio strategico, € 59,6 dal portafoglio gestito e € 4milionidallealtrepartecipazioni.Di tale liquidità€68,6milionisonostatiutilizzatiperrimborsareilfinanziamen-toaccesoinoccasionedell’aumentodicapitalediIntesaSanpaolo, mentre i rimanenti € 68,6 milioni sono statiutilizzatipererogazioniecosti.

• Mantenimento della priorità del sostegno al sistema fi-nanziarioeproduttivodelPaese.Purconl’attenzioneatuttigliaspettisopramenzionati,sièmantenutoilfocussullemodalitàpiùopportunepersostenere lastrutturafinanziariadelPaese,inunmomentodiparticolarediffi-coltàperiltessutoproduttivo.Inparticolare,èproseguito

17


l’impegnodellaFondazioneagarantirestabilitàallaBan-ca partecipata Intesa Sanpaolo. Inoltre, si è assicuratal’adesioneaquelleiniziativedel“sistemaFondazioni”,vol-teamantenereerafforzareperquantopossibilel’impe-gnonell’ambitodi istituzionifinanziariecuisiriconosceimportanzastrategicanelsostegnoallosviluppo(CassaDepositiePrestiti).Neiprimimesidel2013sièdataat-

tuazione alla conversione delle azioni privilegiate dellaCassaDepositiePrestitiinazioniordinarieeall’acquistodalMinisterodell’EconomiaedelleFinanzediunulteriorepacchettodiazioniordinarie,portandolapartecipazionedelsistemadelleFondazioniintornoal18,5%elaquotarimanentealMinisterodell’EconomiaedelleFinanze.

Valore e allocazione degli investimentiAfine2012iltotaledelportafogliofinanziario,avaloridimercato,ammontaa€1,7miliardi,inriduzionedipocopiùdel2%rispettoallafinedel2011.Ilvaloredibilanciorisultainveceparia2,2miliardidieuro,incalodiquasiil3%rispettoalvaloredichiusuradell’esercizioprecedente.Ilgrafico9mettequestidatiinunaprospettivadipiùlungoperiodo

Latabellachesegueriportailvaloredimercatoedibilanciodelportafogliofinanziarioafine2012scompostonellesuecom-ponenti(portafogliostrategico,portafogliogestitoealtrepartecipazioni)econfrontatoconivaloridichiusuradell’esercizioprecedente.

Valore di bilancio Valore di mercato

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2008 2009 2010 2011 2012

2.2422.347

2.199

2.702

2.203 2.1832.283

1.736

2.217

1.694

GRAFICO 9PORTAFOGLIO FINANZIARIO: CONSISTENZA (in milioni di euro)

COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO FINANZIARIO

in milioni di euro VALORE DI BILANCIO VALORE DI MERCATO

2012 2011 2012 2011

PORTAFOGLIOSTRATEGICOPORTAFOGLIOGESTITOALTREPARTECIPAZIONI

1.439678

99

1.47471396

93466199

952687

96

TOTALEPORTAFOGLIO 2.217 2.283 1.694 1.736



18

La differenza tra il valore di bilancio del portafoglio com-plessivoeilsuovaloredimercato(522,1milionidieuro)èascrivibilea:• - € 505,2 milioni alla valorizzazione di Intesa Sanpaolo

cheabilancioè€1,439miliardiealmercatoè€934mi-lioni.Conriferimentoataleminusvalenzalatentesipre-cisache€28,6milionisonoriferitialleazionipresentinelportafogliocircolanteeirimanenti€476,7milionisonoascrivibiliaititoliimmobilizzati;

• -€1,2milionialleresidueazioniMediobanca iscritte inbilancioa€3,4milioniechevalgono€2,2milioniinbase

allaquotazionemediadidicembre2012;• +€11,8milionidiplusvalenzelatentisufondichiusi;• -€27,5milionidiminusvalenzenettesutitoliimmobiliz-

zati(Fresh).Con riferimento alla partecipazione in Intesa Sanpaolo sirilevache lavalorizzazionedibilancioècomunquealline-ataaifondamentaliespressidallabanca,comediseguitoapprofondito.

L’allocazionedelportafoglioavaloredimercatoèriportataindettaglionelgrafico10.

INTESA SANPAOLO58,5%

PTFAZIONARIO

6,5% PTFHEDGE FUND

5,7%PTF

MULTI ASSET1,8%

PTFOBBLIGAZIONARIO

11,1%

PTFMONETARIO

5,1%

PTFBENI REALI

6,7%

OBBLIGAZIONISTRUTTURATE

0,2%PTFPRIVATE EQUITY

4,4%

GRAFICO 10ALLOCAZIONE DEL PORTAFOGLIO FINANZIARIO AL 31.12.2012

PORTAFOGLIOSTRATEGICOIlportafogliostrategicoècostituitodalleazioniIntesaSan-paolosiaimmobilizzate(659.451.562azioni)checircolanti(65.565.449azioni).Afine2012ilvaloredibilancioregistraunariduzioneparia€34,3milioniriconducibileallavenditadi25.075.000azioniincaricoa€1,369.Anche per l’esercizio 2012 si è stabilito di avvalersi dellapossibilità di valorizzare al costo i titoli Intesa Sanpaolo4presentinelportafogliocircolanteaisensidelDL185/2008poichélevalutazionidimercatoraggiuntedaititolibancariallafinedel2012apparivanosignificativamentedisalline-atedaifondamentali.Laquotazionemediadelmesedidi-

cembreèinfattiparia€1,288,rispettoadunpatrimonionettoperazioneparia€3circa.Le azioni Intesa Sanpaolo presenti nel portafoglio circo-lantesonoiscritteadunprezzomediodicaricodi€1,724,mentre le azioni immobilizzate sono contabilizzate a €2,011,valoriinentrambiicasiinferiorinonsoloalpatrimo-nionettoperazionemaanchealpatrimonionettotangibile(alnettoquindidituttigliavviamenti)perazione,pariafine2012a€2,21.

A valore di mercato la partecipazione in Intesa Sanpaolorappresentail58,5%deltotale,inottemperanzaallelinee

4cosìcomelaresiduapartecipazioneinMediobanca.

19


strategicheindicatedalConsiglioGenerale.Ilvaloredimercatoèscesodi€18,3milionicomerisultatodiduecomponentidisegnoopposto:• unaumentoparia€13,6milioniderivantedall’incremen-

todellaquotazionedeltitoloda€1,2698(mediadicem-bre2011)a€1,2885(mediadicembre2012)sulleazioniinportafoglioallachiusuradell’esercizio;

• unariduzioneparia€31,8milioni(valorizzazionedelleazionivenduteallaquotazionemediadidicembre2011).

Complessivamente la liquidità generata dal portafogliostrategicoèparia€73,6milioni,rivenienteda:

• incassodavenditadiazioniIntesaSanpaoloedapremisuopzioniper€36,6milioni;

• incassodidividendiper€37milioni.Taleliquiditàèstatautilizzataper€68,6milioniperilpar-ziale rimborso del finanziamento di € 100 milioni, i rima-nentipererogazioniecosti.

PORTAFOGLIOGESTITOIlvaloredibilanciodelportafogliogestito,paria€678milio-niregistraunadiminuzionerispettoal2011di€34,7milioni.Lariduzionedelvaloredimercatoda€687milionia€661milioni,pariquindia€26milioni,risultada:• unacomponentepositivadi€33,6milioni,costituitadal

rendimentofinanziario5degliinvestimenti;• unacomponentenegativadi€59,6milioni,dovutaade-

flussidiliquiditàpererogazioniecosti.Afineannolacomposizionedelportafogliogestitorisultavasostanzialmenteallineataaitargetstrategici,comerisultadalgrafico11,anchegrazieallasignificativariduzionedel-leposizionidaristrutturare(sostanzialmenteinvestimentiinposizioniconcentrateeintitolistrutturati),ridottesidai300milionidifine2009ai6milionidifine2012.Peridet-taglidellemovimentazioniintervenutedurantel’annosiri-mandaallanotaintegrativa.

Ptf Beni Reali

Ptf Monetario

Ptf Azionario

Ptf Obbligazionario

Ptf Multi Asset

Ptf Hedge Fund

Ptf Private Equity

Obbligazioni Strutturate

15,5% 12,1% 15%

22,3% 26,8%26%

4,3% 4%17,0%

15,6% 15%

15,4%13,7% 15%

17,6% 16,8% 15%

8,8% 10,2% 10%

3,4% 0,5% 0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

Allocazione 2011 Allocazione 2012 Target Strategico

GRAFICO 11PORTAFOGLIO GESTITO: COMPOSIZIONE AL 31.12.2011 - AL 31.12.2012 E NUOVI TARGET

ALTREPARTECIPAZIONIQuestacomponentedelportafogliofinanziario, ilcuivaloredibilancioèparia€99milioni,èaumentatadi€2,3milioni(ancheperildettagliodellacomposizioneditalecomponentedelportafogliosivedalanotaintegrativa).Lavariazionepiùconsistente(€2,6milioni)èriferitaall’incrementodellapartecipazioneinAuxilia,sostenutaconfondierogativi.Questapartedelportafogliohageneratoliquiditàper€4milioni,anch’essautilizzatapersostenereerogazioniecosti.

5ilrendimentofinanziarioequellocontabiledifferisconoinquantoilprimoèdeterminatopercassaedilsecondopercompetenza.



20

Nel2012iproventitotalidelportafogliosonostatiparia€75,2milionidieuro.Taleimportoèalnettodituttiglionericonnessiallagestionedelportafoglioedellecommissionidigestioneenegoziazioneecomprende:• +€39,2milionidallapartecipazioneinIntesaSanpaolo;• + € 38,1 milioni dal portafoglio gestito (esclusi i fondi

chiusi),giàalnettodi€1,4milionidicostisostenutiperlagestionedelpatrimonio,dicui€814milapercommissio-nidigestioneenegoziazione;

• -€4,6milionidaifondichiusi(privateequityefondiim-mobiliari).Poichéquestapartedelportafoglioèvalutataalminoretracostoemercato,sievidenziachesussisto-noplusvalenzelatentiper€11,8milioni.

• +€4milionidaaltrepartecipazioni,quasi interamentericonducibili ai dividendi della partecipazione in CassaDepositiePrestiti;

• -€1,5milionirelativiaglionerisulfinanziamentoattivato

perlasottoscrizionenel2011dell’aumentodicapitalediIntesaSanpaolo.

Laredditivitàcomplessivadelportafoglionel2012èstataparial3,3%,afrontediunobiettivoparial4,4%(corrispon-denteall’1,9%alnettodell’inflazioneeuropea[A p. 16].Inparticolaresirilevache:- il portafoglio gestito (escluso i fondi chiusi) ha mostrato

unaredditivitàdel6,5%,superandoampiamentel’obiet-tivo;

- lapartecipazioneinIntesaSanpaolohageneratoredditiparial2,7%dellasuaconsistenzacontabilemedia;

- private equity e fondi immobiliari hanno perso il 4,2%(esclusi€11,8milionidiplusvalenzelatenti);

- lealtrepartecipazionihannoregistratounaredditivitàdel4,1%.

Analisi della redditività Ilrendimentodelportafogliofinanziariovaconsideratodaduediverseprospettive:• ilrisultatocontabile,inbasealqualevienedefinitol’avanzo

diesercizio;• ilrendimentofinanziario,checostituisceilmetropermi-

surarel’efficienzaelavaliditàdellesceltediallocazione.

Inprimoluogosiprendeinesameilrisultatocontabile, in

basealqualevienedefinitol’avanzodiesercizioeperilqua-leleregoleapplicatesono:lavalorizzazionealcostoperleattivitàfinanziariecosiddetteimmobilizzate(regolacheri-guardalaquasitotalitàdellapartecipazioneinIntesaSan-paolo e pochissimi altri investimenti), la valorizzazione almercatodituttelealtreattivitàadeccezionedeifondidipri-vateequityche,inquantononquotati,vengonovalorizzatiprudenzialmentealminoretracostoevaloredimercato.

REDDITI 2012

ONERI 2012

CONSISTENZE al 31.12.2011

CONSISTENZE al 31.12.2012

AGGREGATO DIRIFERIMENTO

2012

% REDDITIVITÁ 2012

SU AGGREGATO DI RIFERIMENTO

2012

PORTAFOGLIOSTRATEGICO

39,2 0,0 1.474 1.439 1.457 2,7%

PORTAFOGLIOGESTITOesclusoprivateequityefondiimmobiliari

39,5 -1,4 606 564 585 6,5%

PRIVATEEQUITYEFONDIIMMOBILIARI

-4,6 0,0 107 114 111 -4,2%

ALTREPARTECIPAZIONI 4,0 0,0 96 99 98 4,1%

TOTALEPORTAFOGLIO 78,1 -1,4 2.283 2.217 2.250 3,4%

COSTODELFINANZIAMENTO

-1,5 -100 -33 -67 -2,3%

PORTAFOGLIOALNETTODELFINANZIAMENTO

75,2 2.183 2.184 3,3%

21


Varilevatocheafineeserciziosonostatesvoltealcuneva-lutazionisurischiedoneripotenzialiconnessiallagestionedelportafogliofinanziariochehannodeterminatolarileva-zionediproventistraordinariperoltre€13milionieaccan-

Venendoalrendimentofinanziario,checostituisceilmetropermisurarel’efficienzaelavaliditàdellesceltediallocazioneecomposizionedelportafoglio,datocheconsideratuttigli investimentivalorizzatialmercato, ilportafogliocomplessivo,inclusoquindilapartecipazioneinIntesaSanpaolo,tuttiifondichiusieleposizionistrutturateresidue,haresoil5,2%,posi-zionandosipocoaldisottodelbenchmarkstrategicocheregistraun+5,7%(cfr.grafico13).

tonamentiper€25milioni6.Ilsaldocontabilealnettoditalioperazionirisultaparia€63,5milioni.Ilgrafico12fornisceunarappresentazionesinteticacom-plessivadiquantoesposto.

Portafoglio strategico Portafoglio gestito Altre partecipazioni

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Dividendi eproventi

assimilati

Interessi e proventi

assimilati

Risultato dellanegazionetitoli non

immobilizzati

Proventistraordinari

Consulenzeprofessionali

Costi per la gestione delpatrimonio

Commissioni dinegoziazione

Interessipassivi

Oneristraordinari

Risultatogestione

portafoglio

Proventistraordinari

Accantonamento Risultatocontabileal netto di

componentistraordinarie e

accantonamenti

Valutazionedi titoli non

immobilizzati

37,0

8,9

4,0 0,8

13,4

11,8

9,6

-0,6 -0,6-0,2 -1,5

-9,74,0

33,5

37,7

17,3

8,5

37,7

13,3

-25

2,3

GRAFICO 12FORMAZIONE DEL RISULTATO CONTABILE

6sitrattadellosvincolodi€13,3milionirelativiall’extradividendoCassaDepositiePrestitiedellacostituzionediunfondorischisutitoliper€25milioni.

[A p. 78 e A p. 52]



22

Ilportafogliostrategicohaguadagnatoil5,6%conlaquotazionediIntesaSanpaolochepassada€1,294a€1,30,lostaccodiundividendoparia5centesimiperazione(cfr.grafico14cheriportaidividendidistribuitidaIntesaSanpaolodal2002al2012),oltreagliutilidanegoziazioneepremisuopzioniderivantidalleoperazionidivendita.

€ 0,30

€ 0,39

€ 0,47

€ 0,57

€ 0,38 € 0,38

€ 0,00

€ 0,08 € 0,08€ 0,05

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20122011€ 0,00

€ 0,10

€ 0,20

€ 0,30

€ 0,40

€ 0,50

€ 0,60

Div

iden

do

un

itar

io

-

50

100

150

200

250

Div

iden

do

inca

ssat

o in

mili

on

i di e

uro

Anno di incasso

5,7%

5,5%

6,1%

10,7%

-5,9%

6,6%

1,7%

2,8%

15,5%

1,9%

12,3%

0,1%

5,2%

5,6%

5,0%

6,7%

-6,7%

6,3%

-46,8%

0,3%

4,6%

12,9%

1,6%

12,2%

0,1%

-50%

LIQUIDITÀTasso Libid 1 settimana

PORTAFOGLIO GESTITO (escluso PE e fondi immobiliari)Benchmark portafoglio gestito (escluso PE e fondi immobiliari)

FONDI IMMOBILIARIIPD Italy Biannual Property Fund Index

PRIVATE EQUITYMSCI Italy

PORTAFOGLIO GESTITOBenchmark portafoglio gestito

PORTAFOGLIO STRATEGICOIntesa Sanpaolo

PORTAFOGLIO OBBLIGAZIONARIO53,8% Sovrano + 46,2% Opportunistico

PORTAFOGLIO MULTI ASSET50% MSCI World (€ hdg) + 50% BarCap Global Aggr. Bond (€ Hdg)

PORTAFOGLIO AZIONARIO40% MSCI World Index - 60% MSCI EM INDEX

PORTAFOGLIO HEDGE FUNDSHFRI FoF Diversified IndexPORTAFOGLIO BENI REALI LIQUIDO80% MSCI World Natural Resources Index + 20% JPMorgan Elmi Plus

OBBLIGAZIONI STRUTTURATE

-10% 0% 10% 20%

PORTAFOGLIO COMPLESSIVOBenchmark portafoglio complessivo

GRAFICO 14REDDITIVITÀ PARTECIPAZIONE BANCARIA 2003 - 2012

GRAFICO 13 PERFORMANCE 2012

23


Ilportafogliogestito,esclusoprivateequityefondiimmobi-liari,haresoil6,3%,afrontedel6,6%realizzatodalbench-mark che riflette fedelmente le scelte di asset allocationstrategica. Lo scostamento deriva principalmente dalleresidueobbligazionistrutturateinportafoglio,componen-tearendimentonegativononpresentenelbenchmark.Alnettoditaliposizioni,laperformancedelportafogliogesti-torisultasuperioreaquelladelbenchmarkstrategico.Perquantoriguardailportafoglioazionario,lasuaperformanceèvicinaal13%,ma inferiorealbenchmarkdimercato.Sisottolineacomeessosiastatocostruitoinmododifensivo,

allo scopo di limitare le perdite in momenti di caduta deimercati,acostodiunapartecipazioneunpo’piùcontenu-taairialzi,ecometalestrutturadiportafogliosisiarivelataparticolarmenteutilenell’esercizioprecedente.Includendoifondichiusi,ilrendimentodelportafogliogesti-toscendeal5%.

Ilgraficoseguenteevidenziailcontributoalrendimentodelportafogliogestitodellediversecomponenti,esclusiifondichiusi.

in punti base

1

368

2

252

85

3

-119

37

630

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

Liquidità Obbligazionario Multi Asset Azionario Hedge Funds Beni RealiLiquido

ObbligazioniStrutturate

Effettoflussi

PORTAFOGLIOGESTITO

(escluso PE)

GRAFICO 15SCOMPOSIZIONE PERFORMANCE DEL PORTAFOGLIO GESTITO



24

Diseguitolaperformancedeifondinel2012eilloroprofilorischio/rendimentoinunorizzontetriennale.

PORTAFOGLI FONDI PERFORMANCE 2012

INDICE DI SHARPE

FONDACOLUXEUROCASH 0,0% -

LIQUIDITÁ BLACKROCKEUROGOV.LIQUIDITYFUND 0,0% -

FIDELITYINSTITUTIONALLIQUIDITYFUND 0,1% -

FONDACOEUROGOVBETA 9,1% 0,81

TEMPLETONGLOBALFUND 15,9% 1,29

BNYMELLONGLOBALBONDFUND-NEWTON 3,4% 0,81

LEGGMASONBRANDYWINEGLOBALFIXEDINCOMEFUND 11,8% 1,56

OBBLIGAZIONARIO PIMCOUNCOSTRAINEDBONDFUND 1,6% 1,80

VERCAPITALCREDITFUND 8,3% -

PIMCODIVERSIFIEDINCOMEFUND 15,3% 1,97

LOOMISSAYLESMULTISECTORINCOMEFUND 14,0% 1,49

PIMCOGLOBALREALRETURNFUND 7,5% 1,99

VANGUARDGLOBALSTOCKINDEXFUNDUSD 13,6% 0,83

INTERNATIONALVALUEADVISERSGLOBALEQUITYFUND$ 1,4% 1,15

HARDINGLOEVNERGLOBALEQUITYFUND 14,8% 1,04

AZIONARIO IND.FRANCHISEGLOBALEQUITYFUND 13,6% 1,71

CITYOFLONDONEMERGINGWORLDFUND 14,5% 0,53

COMGESTEMERGINGMARKETSEURDISTRIBUTINGCLASS 12,8% 0,40

CAPITALINTERNATIONALEMGMARKETS 12,6% 0,97

HEDGE FONDACOSELECTOPPORTUNITIES 4,7% -

BENIREALILIQUIDI

T.ROWEPRICEGLOBALNATURALRESOURCESEQUITYFUND -0,3% 0,22

JPMORGANGLOBALNATURALRESOURCESINST.SHARE -9,9% 0,07

BLACKROCKWORLDAGRICULTUREFUND 9,6% 0,45

ROGGEEMERGINGMARKETSCURRENCY 6,3% 0,48

MULTIASSET

GMOGLOBALREALRETURN 1,6% -

STANDARDLIFEGLOBALABSOLUTERETURNSTRATEGIES 1,6% 0,64

FIRSTQUADRANTGLOBALRISKBALANCEDFUND 1,7% 1,42

Performance2012:da31/12/2011odadatadelprimoinvestimento,sesuccessiva.

IndicediSharpe:misurailrendimentoineccessorispettoall’attivitàprivadirischioottenutoperogniunitàdirischioaggiuntivoassunto.L’orizzontetemporalediriferimentoperidatiindicatiintabellaèdi3annieiltassorisk-freeutilizzatoèl’Euribora3mesi.

7permaggioridettaglisuciascunagestionesirinviaallanotaintegrativa[A p. 55].

Sivedanotaintegrativaancheperapprofondimentosuifondichiusi[A p. 60].

25


Il valore del patrimonioAl31dicembre2012ilvalorecontabiledelpatrimonionettodellaFondazioneèparia1,7miliardidieuro,conunaumen-todi€11,7milionirispettoall’annoprecedente.Per avere un’indicazione prospettica di lungo periodosull’evoluzioneeredditivitàdelpatrimonioèutilericordareche esso origina dal conferimento nel dicembre 1991 del100%delleazionidellaCassadiRisparmiodiPadovaeRo-vigo,chevalevano€568milioni.Almomentodellasuanascita,quindi,laFondazionedispo-nevadiunpatrimoniodi€568milioniche,al31dicembre2012,vienevalorizzatoin€1,745miliardi.Iltotaledell’attivopatrimonialeammonta,sempreal31di-cembre2012,a€2,262miliardi,dicui€1,439miliardirife-ritiallapartecipazioneinIntesaSanpaoloe€777milionialportafogliogestitoeallealtrepartecipazioni.Siricordachelapartecipazionealcapitalesocialeordina-riodiIntesaSanpaoloafine2012eraparial4,677%;lasuacontabilizzazionenelbilanciodellaFondazionesiconfrontaconunvaloredellaquotaparia€2,189miliardi,calcolato

inbasealpatrimonionettodiIntesaSanpaoloea€1,572miliardi,calcolatoinbasealsuopatrimonionettotangibile(ovveroalnettodituttigliavviamenti).NeiventiannidivitadellaFondazione,l’attentaedefficientegestionedell’insiemedegliinvestimenti(lapartecipazionebancariadaunlato,ilportafogliogestitoprogressivamente“costruito”neltempodall’altro),hageneratounimportanteflussoreddituale,utilizzatoinparteperfinanziarel’attivitàerogativa(circa€710milionidierogazionideliberate)einpartereinvestitoinattivitàdiversificate(ilportafogliogesti-to,appunto),capacialorovoltadiprodurreulterioriredditi.

Ilgraficoseguenteriportaeaggiornagliindicatoripatrimo-nialiinlineaconlemetodologieadottatedall’ACRI,ovvero:• ivaloridelpatrimonionettocontabile(patrimonionetto);• ivaloridelpatrimoniocosiddetto“reale”,ottenutocorreg-

gendoilpatrimonionettocontabileperilvaloredimerca-todell’interapartecipazionestrategicainIntesaSanpao-lo(patrimonio”reale”).

1997 1998 1999 2000 ‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05 ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12

635Patrimonio netto

Patrimonio “reale” 782

638

916

644

925

697

1.479

719

1.319

753

1.394

774

2.228

800

2.291

1.480

2.796

1.543

3.343

1.653

3.471

1.673

1.809

1.694

2.202

1.726

1.722

1.733

1.212

1.745

1.240

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

Anno

GRAFICO 16EVOLUZIONE DEL PATRIMONIO (in milioni di euro)



26

Sezione 2Gestione economica

L’esercizio2012chiudeconunavanzodell’eserciziodi58,3milionidieurocirca,increscitadel57%circarispettoai37,2mi-lionidieurodell’annoprecedente.

I costi sostenuti per il funzionamento generale della Fon-dazione, esclusi gli oneri correlati alle attività di gestionedegli investimenti,chesonostaticonsideratinellaquanti-ficazionedeiproventitotalidelportafogliofinanziario,am-montanoa€5.059.407eregistranounadiminuzionedel4,8%rispettoaldato2011,grazieadalcuneazionivoltearazionalizzareicostioperativi.

Comegiàevidenziatoinprecedenza,afineeserciziosono

statesvoltealcunevalutazionisuirischiedoneripotenzialichehannodeterminatoacontoeconomicolarilevazionediproventistraordinariperoltre13milionidieuroeaccanto-namentiper25milionidieuro.

L’Avanzodell’esercizio,tenutocontodeldecretoemanatoil25marzo2013dalMinisterodell’EconomiaedelleFinanzee delle indicazioni fornite dal Consiglio Generale, trova laseguentepropostadidestinazione:

2003

70.879

2004

87.502

2005

109.304

2006

181.040

2007

314.829

2008

56.543

2009

60.354

2010

88.879

2011

37.166

2012

58.332

GRAFICO 17ANDAMENTO DELL'AVANZO DI ESERCIZIO (in migliaia di euro)

27

Sezione 2: Gestione economica

Destinazione Esercizio 2012 Esercizio 2011

importo % importo %

allariservaobbligatoria 11.666.000 20% 7.433.000 20%

alfondoperilVolontariato 1.555.530 2,7% 991.086 2,7%

aifondiperleerogazioni 45.109.998 77,3% 28.738.396 77,3%

58.331.528 100% 37.162.482 99,99%

Avanzoresiduo 368 0% 3.095 0,01%

Avanzodell’esercizio 58.331.896 100% 37.165.577 100%

Dall’avanzodell’esercizio,dedottol’accantonamentodina-turapatrimonialeallariservaobbligatoria,residuaunmar-ginedisponibileper l’attività istituzionaledi€46.665.896chevieneripartitonelleseguentispecifichedestinazioni:- 45,1milionidieuroaifondiperl’attivitàistituzionale,de-

stinati all’attività erogativa 2013 ed al Fondo nazionaleper le iniziativecomunidelleFondazioni,finalizzatoallarealizzazione di progetti di ampio respiro sia nazionaliche internazionali, caratterizzati da una forte valenza

culturale,sociale,umanitariaoeconomica;- 1,6milionidieuroalfondoperilvolontariato.

Conriferimentoall’art.8,comma1letterad)delD.Lgs.n.153/99,vaevidenziatochel’ammontareminimodireddi-toresiduodadestinareaisettoricosiddettirilevanti,vienequantificatoperil2012in23,3milionidieuro;taleprescri-zionerisultaassolta,inquantonell’eserciziovengonofina-lizzatiaisettoririlevanti42milionidieuro.



28

Sezione 3Risorse disponibili

Perilperseguimentodellefinalitàstatutarienell’esercizio2012e,quindi,per l’attivitàerogativa, laFondazionehaavutoadisposizioneleseguentirisorsepercomplessivi51milionidieuro:- €27.990.297provenientidaifondiperleerogazioniannuali(cheaccoglievanoancheresiduinonutilizzatiinprecedenzae

l’avanzoresiduo2011di€3.095);- €5.567.157attintidalfondodistabilizzazionedelleerogazioni;- €8.262.546derivantidareintroitieridestinazioni,grazieall’intensificazionedell’azionedimonitoraggiodell’avvioerealiz-

zazionedelleiniziativesostenute;- €9.180.000provenientidastanziamentiprogrammaticideliberatiineserciziprecedenti.

Duranteilperiodohannotrovatoassegnazionerisorsepercomplessivi€50.514.384cosìarticolati:€39.248.139perspecificiprogettiedinterventideliberatinell’anno;€421.245perimpegnipluriennaliassuntinelperiodo(quotaacaricodel2012);€4.790.000qualequotaacaricodel2012diimpegnipluriennaliassuntiinperiodiprecedenti;€6.055.000perstanziamentiperbandiinfasedidefinizione.

Afine2012,rispettoalledisponibilitàper51milionidieuro,risultavanononassegnaterisorseper€485.616.

UlterioriinformazionisonodisponibilinelBilancioSociale.[A Bilancio Sociale 2012 p. 45]

29

Sezione 4: Bilancio di missione

Sezione 4Bilancio di missione

Comegiàevidenziato,idatieleinformazioniriguardantil’attivitàistituzionalesvoltadallaFondazionenel2012sonoforniteneidiversidocumentidirendicontazionechelaFondazionerealizza.Peropportunoraccordo,latabellachesegueindividuaperognidatoedinformazionerichiestidall’AttodiIndirizzo,emanatoconilProvvedimentodelMinisterodelTesorodel19aprile2001,ildocumentocheriportataleinformazione.

Analisi della conformità della rendicontazione della Fondazione rispetto alle previsioni dell’Atto di Indirizzo relative al bilancio di missione

PREVISIONE ATTO DI INDIRIZZO(Provvedimento del 19 aprile 2001)

DOCUMENTO CHE RIPORTA L’INFORMAZIONE RICHIESTA

punto6.4

icriteriadottatiperlamovimentazionedelfondodista-bilizzazionedelleerogazionisonoillustratinellasezione“bilanciodimissione”dellarelazionesullagestione

[A Bilancio di Esercizio 2012 p. 45 e A p. 66]

punto7.2

ilprogrammaperl’utilizzodeifondiperleerogazionièillustratonellasezione“bilanciodimissione”dellarelazionesullagestione

[A Bilancio Sociale 2012 p. 5][A Bilancio Sociale 2012 p. 45][A Bilancio Sociale 2012 p. 54]

punto8.3

nellasezione“bilanciodimissione”dellarelazionesullagestionesonoriportatigliimpegnidierogazione,ripartitiperesercizio

vedipunto12.3lett.j)

punto12.3

a) ilrendicontodelleerogazionideliberateedelleeroga-zionieffettuatenelcorsodell’esercizio,lacomposizioneeimovimentideifondiperl’attivitàd’istitutoedellavoce"erogazionideliberate"

[A Bilancio di Esercizio 2012 p. 67][A Bilancio di Esercizio 2012 p. 89][A Bilancio Sociale 2012 p. 45]

b) gliobiettivisocialiperseguitidallafondazioneneisettorid’interventoeirisultatiottenuti,ancheconriferimentoallediversecategoriedidestinatari

[A Bilancio Sociale 2012 p. 54]

c) l’attivitàdiraccoltafondi LaFondazionenoneffettuaattivitàdiraccoltafondi



30

PREVISIONE ATTO DI INDIRIZZO(Provvedimento del 19 aprile 2001)

DOCUMENTO CHE RIPORTAL’INFORMAZIONE RICHIESTA

d) gliinterventirealizzatidirettamentedallafondazione [A Bilancio Sociale 2012 p. 49][A Delibere 2012]

e) l’elencodeglientistrumentalicuilafondazioneparte-cipa,separandoquellioperantineisettoririlevantidaquellioperantineglialtrisettoristatutarieindicandoperciascunente:ladenominazione;lasede;l’oggettooloscopo;lanaturaeilcontenutodelrapportodiparteci-pazione;ilrisultatodell’ultimoesercizio;lasussistenzadelcontrolloaisensidell’articolo6,commi2e3,deldecretolegislativo17maggio1999,n.153;

[A Bilancio di Esercizio 2012 p. 49 e A p. 82][A Bilancio di Esercizio 2012 p. 92][A Bilancio Sociale 2012 p. 18][A Allegati al BS 2012 p. 11]

f) l’attivitàdelleimpresestrumentaliesercitatediretta-mentedallafondazione,deglientiesocietàstrumentalipartecipatiedellefondazionidiversedaquelledioriginebancariailcuipatrimoniosiastatocostituitoconilcon-tributodellafondazione

[A Bilancio di Esercizio 2012 p. 49 e A p. 74][A Bilancio di Esercizio 2012 p. 92][A Bilancio Sociale 2012 p. 18]

g) icriterigeneralidiindividuazioneediselezionedeipro-gettiedelleiniziativedafinanziareperciascunsettored’intervento

[A Bilancio Sociale 2012 p. 42]

h) iprogettieleiniziativefinanziati,distinguendoquellifinanziatisolodallafondazionedaquellifinanziatiinsie-meadaltrisoggetti

[A Delibere 2012]

i) iprogettieleiniziativepluriennalisostenutieirelativiimpegnidierogazione

[A Bilancio di Esercizio 2012 p. 72][A Bilancio Sociale 2012 p. 47][A Allegati al BS 2012 p. 21][A Delibere 2012]

j) iprogrammidisviluppodell’attivitàsocialedellafonda-zione

[A Bilancio Sociale 2012 p. 5][A Bilancio Sociale 2012 p. 54]

31

Sezione 5: Altre informazioni

Assetto amministrativoSonoOrganidellaFondazione:

• ilConsiglioGenerale,organodiindirizzocostituitoda28

componenti;

• ilPresidente,chehalarappresentanzalegaledellaFon-

dazionedifronteaiterzi;

• il Consiglio diAmministrazione, formato - oltre che dal

Presidente-dadueVicePresidentieda6Consiglieri,che

ha tutti i poteri di ordinaria e straordinaria amministra-

zione, fattesalve lecompetenzeesclusivedelConsiglio

Generale;

• ilCollegioSindacale,organodicontrollocompostodatre

membri;

• ilSegretarioGenerale,cheassicuralacorrettagestione

dellerisorse,provvedeadistruiregliattiperledelibera-

zioni degli organi competenti e partecipa con funzioni

propositiveeconsultivealleriunionidelConsiglioGene-

raleedelConsigliodiAmministrazione.

Come stabilito dallo Statuto, il controllo contabile è eser-

citatodaunasocietàdirevisione: l’incaricoper ilcontrol-

locontabileelarevisionedelbilancio(revisionelegaledei

conti)pergliesercizi2010-2011-2012èstatoaffidatoalla

societàPricewaterhouseCoopersSpA.

Il27aprile2012,conl’approvazionedapartedell’Organodi

Indirizzodelbilanciodell’esercizio2011,èscadutoilConsi-

gliodiAmministrazione; inparidata ilConsiglioGenerale

hanominato ilnuovoOrganoamministrativo,chesièpoi

insediatonellacaricail3maggio2012.

Sono stati confermati i Vice Presidenti Sandro Fioravanti

eMarinaBastianelloe iConsiglieriEdoardoGaffeo,Paolo

Giopp,EliaLubianeMatteoSegafredo.Sonostatinominati

altresìConsiglieridiAmministrazioneiConsiglieriGenerali

Virgilio Borgato e Marco Costamagna, in sostituzione ri-

spettivamentediErcoleChiarieLeopoldoMutinelli,nonpiù

rieleggibili.

InConsiglioGeneralesisonoregistratiiseguentiavvicen-

damenti:- Linda Ghiraldo e Massimo Finco, nominati su terne di

candidatidesignatidalPresidentedellaCameradiCom-mercio,Industria,ArtigianatoeAgricolturadiPadova,insostituzione rispettivamente di Nicoletta Andrighetti eLuigiRossiLuciani;

- GilbertoMuraro,nominatodalConsiglioGenerale,inso-stituzionediMarcoCostamagna;

- GiovanniNonnato,nominatosuternadicandidatidesi-gnatidalPresidentedellaProvinciadiRovigo,insostitu-zionediVirgilioBorgato.

Sonostatiinoltreconfermatinellacaricaperunquinquen-nioiConsiglieriLivioCrepaldi,MarcoGiampierettieAndreaRinaldo.

Nel corso dell’anno, l’Organo di Indirizzo ha adottato unRegolamento sulle nomine di competenza del ConsiglioGeneraleche,tral’altro,haistituitolafiguradeiConsiglieriincaricatidiaffiancare ilPresidentenellefasidi istruttoriadeiprocedimentidinomina,sceltiarotazionesullascortadiuncriteriodianzianitàdicarica.

IlConsiglioGeneralehainoltredecisodiattivareleproce-dureperunarevisionedellostatuto,anchealla lucedelleprevisionidellaCartadelleFondazioni,documentoappro-vatodall’Assembleadell’AcriAssociazionediFondazioniedi Casse di Risparmio Spa nell’aprile 2012, che definisceprincipiecriteridicomportamentoperlefondazionidiori-ginebancarianelcampodellagovernance,dell'attivitàisti-tuzionaleedellagestionedelpatrimonio.A tal fine, ha provveduto alla costituzione di un Comitatoconfunzioni istruttorieeconsultivesullamateria,chegiànel2012sièriunito5volte;ilComitatostaancheeffettuan-dol’analisipuntualedellacoerenzadellanormativainterna(StatutoeRegolamenti)edelleprassiinessererispettoallacitataCartaesvilupperàopportuneriflessioniall’attivazio-nediuncodiceeticoe/ocomportamentale,dicuièstata

Sezione 5Altre informazioni



32

decisa l’adozioneanche infunzionedellaprevenzionedeireatipunibiliaisensidelD.Lgs.n.231/2001.

Assetto organizzativoAl31dicembre2012,l’organicodellaFondazione,compre-so ilSegretarioGenerale,risultavacompostoda33colla-boratori,dicui27dipendentidirettie6inregimedidistaccodalla Cassa di Risparmio delVeneto SpA; la società stru-mentaleAuxiliaSpAha2risorseinorganico.Dei35collabo-ratori,7sonoinpart-timeedirestantiatempopieno.Ulterioriinformazionisulpersonalesonofornitenelcapito-lo1Identità,GovernoeRisorseUmanedelBilancioSocialeenegliallegationline.Oltre a ciò, la Fondazione si è avvalsa in via continuativadi supporti esterni per le attività di ICT edAudit, nonchédicollaboratoriaprogettoediprofessionistipercompitieconsulenze specifiche, strettamente connesse all’attivitàistituzionaledell’Ente.

Ancoranel2009,ilConsigliodiAmministrazionehaprov-vedutoallanominadell’AmministratorediSistema,figuraintrodottadalD.Lgs.n.196/2003edalprovvedimentodelGarante per la privacy del 27/11/2008 ed ha adempiutoalleulterioriprescrizioniprevistedalcitatoprovvedimento(misureorganizzativeedicontrollo).

ConriferimentoalleattivitàdigestionedelpatrimoniodellaFondazione,l’Entehaadottatopuntualimisureorganizza-tive, per assicurarne la separazione dalle altre attività, aisensi dell’art.5, comma 1 del D.Lgs.n.153/99. Nell’orga-nigrammaèpresenteunaspecificaAreaenelledecisioniin materia la Fondazione è supportata da un advisor in-dipendente. Inoltre, la gestione del patrimonio è affidatapressoché interamentea intermediariabilitati (attraversogli investimenti inquotedioicr,organismidi investimentocollettivodelrisparmio),adesclusionedellepartecipazioni.

Aspetti fiscaliLefondazionidioriginebancariasonodefinitedallaLegge23dicembre1998,n.461edalDecretolegislativodiattua-zione17maggio1999,n.153qualientinoncommerciali.Innanzitutto, si ritiene opportuno evidenziare come l’at-tualeregimeditassazionenonvalorizziilruolosussidiariodellefondazioniedilconfrontoconl’Europarendeancorapiùevidenteiltrattamentosfavorevoleapplicatoallefonda-zionidioriginebancariaitaliane.

Perquantoconcerneleimpostedirette,ilsistematributa-riodisegnatodallaLeggeDelegaperlariformadelsistemafiscalestatale(leggen.80/2003)assoggettalefondazioniall’applicazionedell’IRE–impostasulredditodellepersonefisicheedeglientinoncommerciali;tuttavia,inattesadellacompletaattuazionedellariformaequindidell’emanazione

dellespecifichedisposizionifiscali,dal1°gennaio2004glientinoncommercialisonotemporaneamenteassoggettatiall’IRES–impostasullesocietà,chehasostituitol’IRPEG.Ilredditoimponibilecomplessivononèdeterminatoinfun-zione del risultato di bilancio ma è formato dalla sommadellecategoriedireddito,adesclusionediquelleesentiediquellesoggettearitenutaallafonteatitolod’impostaoadimpostasostitutivae,diconseguenza,lamaggiorpartedeicostiiscrittiinbilancio(speseperilpersonale,interessipassiviecc.)nonassumerilievofiscale.Tenutocontodellatipologiadeiredditipercepiti,sieviden-zia che l’IRES prevede l’imponibilità degli utili (dividendi)incassati dagli enti non commerciali nella misura del 5%,chedifattodeterminaunatassazionesutaliproventipariall’1,375%.Lealtrerenditedainvestimentifinanziarisonotassateconlestessealiquotedeglialtriinvestitori(20%perlamassimapartedeiprodottifinanziarie12,5%perititolidistato).Inoltre,perlaFondazioneassumonoimportanzalededu-zioni dal reddito riconosciute per le erogazioni effettuatealleONGOrganizzazioninongovernativeeperquellerela-tivealfinanziamentodellaricercaeledetrazionidiimpostaattribuite alle erogazioni destinate alla manutenzione dibenidirilevantevaloreartisticoeallarealizzazionedimani-festazionidirilevanteinteressescientifico-culturalesutalibeni,aquelleperilsettoredellospettacolo,alleerogazioniafavoredelleONLUSOrganizzazioninonlucrativediutilitàsociale,aquelleafavoredelleassociazionidipromozionesocialee,infine,alleerogazioniafavorediistitutiscolasticiperinnovazionetecnologica,ediliziascolasticaedamplia-mentodell’offertaformativa.Perquantoriguardaiprecedentiperiodidiimposta,comeesaustivamente riferito negli anni passati, vi è in essereun contenzioso fiscale per il riconoscimento di crediti diimpostachevedecontrapposte,dapiùdiundecennio, lefondazioni all’Amministrazione finanziaria. L’oggetto delcontenziosoriguarda laspettanzaomenoalle fondazionidioriginebancariadelladisciplinaagevolativaconcernen-telariduzionedell’aliquotaIRPEGal50%exart.6delDPRn.601/73,perilperiodotrail1990eil1999,ossiadall’attua-zionedella legge“Amato”(n.218del30 luglio1990)finoall’entratainvigoredelD.Lgs.n.153/99.

LaFondazioneèinoltresoggettaall’impostaregionalesulleattivitàproduttivedisciplinatadalD.lgs15dicembre1997n.446.Vieneapplicatoilregimeprevistoperglientinoncom-mercialiprivaticheesercitanosoltantoattivitàistituzionali,cheprevedeattualmenteun’aliquotad’impostadel3,90%calcolata sull’imponibile previdenziale delle retribuzionispettantialpersonaledipendente,degliemolumentiqua-lificaticomeredditiassimilatiaquellidilavorodipendente,ivicompresiquellirelativiacollaborazioniaprogettoeatipi-cheedeicompensierogatiperattivitàdilavoroautonomo

33

Sezione 5: Altre informazioni

nonesercitataabitualmente(cosiddettosistema“retribu-tivo”).

LaFondazionenonèsoggettaalladisciplinadell’impostasulvaloreaggiuntoinquantodeditaesclusivamenteadat-tivitànoncommerciale;diconseguenzarisultaequiparataatuttiglieffettiadunconsumatorefinale.Talecircostanza,se da un lato esclude la necessità di possedere una par-tita IVAe l’obbligodipresentare ladichiarazioneannuale,dall’altrononconsenteladetrazionedell’impostaafrontedegli acquisti effettuati o delle prestazioni ricevute. In talicasi,pertanto,l’impostadiventaunacomponentedelcostosostenuto.

Nel 2012 è stata rivista l’imposta di bollo sulle comuni-cazioni periodiche alla clientela concernente prodotti estrumentifinanziariedèstataintrodottal’IMU,mentredamarzo2013èentrata invigorel’impostasulletransazionifinanziarie.Lanuovadisciplinadell’impostadibollosiapplicaalleco-municazioni periodiche degli intermediari (ad esempio,banche, poste, fiduciarie, sgr) alla clientela relative ai de-positibancariepostaliedaiprodottifinanziari(p.e.azioni,obbligazioni,titolidiStato,quotedifondicomuni,derivati,polizzedicapitalizzazione,ecc.)anchenonsoggettiadob-bligodideposito.Insostanza,taleimposta,primastabilitainmisurafissa,oraècalcolataproporzionalmentealcom-

plessivovaloredimercatoo,inmancanza,alvalorenomi-naleodi rimborsodeiprodottifinanziari.Per l’anno2012l’impostaèdell’1permille,conunprelievomassimodi€1.200,mentredal2013èpariall’1,5permilleconunlimitemassimodi€4.500seilclienteèsoggettodiversodaper-sonafisica.

Innota integrativavienefornito ilcaricofiscalesostenutodallaFondazionenell’esercizioincommento.[A p. 78]

Per quanto concerne l’introduzione dell’IMU sugli immo-bili,sievidenziacheunaspecificadisposizioneestromettele fondazionidioriginebancariadalnoverodeglientinoncommercialidestinataridellenormecheesentanodall’ap-plicazione dell’IMU gli immobili“destinati esclusivamenteallosvolgimentoconmodalitànoncommercialidiattivitàassistenziali, previdenziali, sanitarie, didattiche, ricettive,culturali, ricreative e sportive, nonché delle attività di cuiall'articolo16,letteraa),dellalegge20maggio1985,n.222”.Fermarestandolaportataincostituzionaledellanorma,siprecisachelaFondazionenonpossiededirettamenteim-mobili,mentrelasocietàstrumentaleAuxiliaapplical’IMUsugli immobili di sua proprietà, ancorché gli stessi sianosostanzialmentedetenutiperilperseguimentodeifiniisti-tuzionalidellaFondazione;nel2012,l’IMUpagatadallaso-cietàammontaa€137.949.



34

Sezione 6Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Il1°marzo2013ilConsiglioGeneraledellaFondazionehaconfermato all’unanimità Antonio Finotti alla presidenzadell’Ente per il prossimo quinquennio; il nuovo mandatodecorrerà dal 14 aprile, giorno successivo alla scadenzadell’attualemandato,esiconcluderà,comeprevistodalloStatuto,il13aprile2018.

Nei primi giorni del 2013 sono state cedute 24.925.000azioniIntesaSanpaolo,incariconelportafoglioditrading;l’incassohaconsentito l’estinzioneanticipatadiunfinan-ziamento acceso nel 2011. La partecipazione al capitaleordinariodiIntesaSanpaoloèpertantoscesadal4,677%difine2012al4,516%.

Il28febbraio2013ilConsigliodiAmministrazionehade-ciso di aderire alla conversione delle azioni privilegiate inazioniordinariedellaCassaDepositiePrestitiSpAediac-

quistaredalMinisterodell’EconomiaedelleFinanze(MEF)ulteriori293.440azioniordinarie,avvalendosidelladilazio-nedipagamentoprevistaecostituendoinpegnoazionior-dinarieafavoredelMEFperl’importodilazionatoaumen-tato degli interessi legali stimati. L’operazione, che saràfinalizzatanelprimosemestredel2013,porteràlaquotadipartecipazionedellaFondazionealcapitalesocialediCDPdall’1,03% allo 0,7%, e comporterà un esborso di € 26,6milioni,rateizzatiin5rateannuali.

Il21marzo2013, lanostraFondazionehasottoscrittounPattoparasocialeconEnteCassadiRisparmiodiFirenzeeFondazioneCassadiRisparmioinBolognaperlapresen-tazionediunalistacomunedicandidatialConsigliodiSor-veglianzadiIntesaSanpaoloSpA,chesaràrinnovatoil22aprileinoccasionedell’AssembleadeiSoci.

35

Sezione 6: Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio

Sezione 7Proposta al Consiglio Generale

Sisottoponeilpresentebilanciodell’esercizio1°gennaio/31dicembre2012all’approvazionedelConsiglioGenerale,aisensidell’art.34,comma4delloStatuto,proponendoladestinazionedell’avanzoresiduo,paria€368,aiFondiperleerogazionineisettoririlevanti.

IlConsigliodiAmministrazionePadova,16aprile2013

Capitolo 4. Schemi di bilancioEsercizio1° Gennaio31 dicembre 2012

37

STATO PATRIMONIALE AL 31.12.2012

ATTIVO bilancio al 31.12.2012 bilancio al 31.12.2011

1 Immobilizzazionimaterialieimmateriali b)benimobilid'arte c)benimobilistrumentali

7.301.493 7.301.493

0

7.301.493 7.301.493

0

2Immobilizzazionifinanziarie a)partecipazioniinsocietàstrumentali a1)AuxiliaSpA

di cui: partecipazioni di controllo

b)altrepartecipazioni b1)IntesaSanpaoloSpA

b2)CassaDepositiePrestitiSpA

b3)FondacoSgrSpA

b4)F2iSgrSpA

b5)GradienteSgrSpA

b6)partecipazioniinsocietàlacuiattivitàrisultautileal

perseguimentodeifiniistituzionali

b7)FondazioneconilSud

di cui: partecipazioni di controllo

c)titolididebito d)altrititoli

1.475.679.110 43.317.402

43.317.402

43.317.402

1.393.222.903

1.326.390.135

35.900.000

1.150.000

134.286

430.000

17.863.192

11.355.290

30.000.000

9.138.805

1.499.046.393 40.717.402

40.717.402

40.717.402

1..393.524.193

1.326.390.135

35.900.000

1.168.573

214.286

430.000

18.065.909

11.355.290

55.000.000

9.804.798

3Strumentifinanziarinonimmobilizzati b)strumentifinanziariquotati di cui:

titoli di capitale

altri titoli

c)strumentifinanziarinonquotati di cui:

altri titoli

748.170.803 640.902.301

116.398.120

524.504.181

107.268.502

107.268.502

792.548.287 692.600.982

150.725.795

541.875.187

99.947.305

99.947.305

4Crediti di cui: esigibili entro l'esercizio successivo

22.189.180 211.767

22.519.181 668.945

5Disponibilitàliquide 7.814.180 4.749.931

7 Rateieriscontiattivi 1.051.316 1.177.864

TOTALEATTIVO 2.262.206.082 2.327.343.149


Capitolo 4 Schemi di bilancio

38

STATO PATRIMONIALE AL 31.12.2012

PASSIVO bilancio al 31.12.2012 bilancio al 31.12.2011

1 Patrimonionetto a)fondodidotazione b)riservadadonazioni c)riservadarivalutazionieplusvalenze d)riservaobbligatoria e)riservaperl'integritàdelpatrimonio g)avanzo(disavanzo)residuo

1.745.077.193 413.389.975

381.662

900.985.188

261.094.000

169.226.000

368

1.733.413.920 413.389.975

381.662

900.985.188

249.428.000

169.226.000

3.095

2Fondiperl'attivitàd'istituto a)fondodistabilizzazionedelleerogazioni di cui: momentaneamente indisponibile

b)fondiperleerogazionineisettoririlevanti b1)fondiperleerogazioniannuali

b2)fondiperinterventistraordinari

c)fondiperleerogazionineglialtrisettoristatutari d)altrifondi

273.395.301 147.332.843

5.000.000

42.484.319

42.484.319

0

2.971.297

80.606.842

259.018.447 147.900.000

27.473.720

27.469.720

4.000

513.482

83.131.245

3Fondiperrischieoneri 46.750.119 44.386.192

4TFRlavorosubordinato 217.699 161.596

5Erogazionideliberate 143.751.788 171.371.690

6Fondoperilvolontariato 6.866.134 6.121.651

7 Debiti di cui: esigibili entro l'esercizio successivo

46.147.848 46.147.848

112.869.653 112.869.653

TOTALEPASSIVOEPATRIMONIO 2.262.206.082 2.327.343.149

CONTI D'ORDINE bilancio al 31.12.2012 bilancio al 31.12.2011

BeniditerziBenipressoterzi Titoliacustodiapressoterzi

Titoliindepositopressoterzi

Benidiproprietàpressoterzi

ImpegnipersottoscrizionefondieazioniImpegnidierogazione Impegniperfinalitàstatutarieriferitiadesercizifuturi

Impegniaderogare

GaranzierilasciatePartecipazioniperinterventiinentiefondazioni

35.764.500 461.190.847 452.691.462

5.996.523

2.502.861

56.857.707 41.754.250

5.044.250

36.710.000

2.928.032 449.016

0 498.732.466 491.899.035

4.838.131

1.995.299

75.890.468 36.415.000

7.790.000

28.625.000

0 449.016

39

CONTO ECONOMICO AL 31.12.2012

bilancio al 31.12.2012 bilancio al 31.12.2011

2Dividendieproventiassimilati b)daaltreimmobilizzazionifinanziarie b1)dividendodaIntesaSanpaoloSpA

b2)altridividendieproventiassimilati

c)dastrumentifinanziarinonimmobilizzati

49.826.417 36.929.893 32.972.578

3.957.314

12.896.524

62.106.072 51.777.745 44.221.156

7.556.589

10.328.327

3Interessieproventiassimilati a)daimmobilizzazionifinanziarie b)dastrumentifinanziarinonimmobilizzati c)dacreditiedisponibilitàliquide

847.777 363.503 397.049 87.225

2.465.773 1.594.562 781.294 89.917

4Rivalutazionenettadistrumentifinanziari nonimmobilizzati 11.831.662 - 25.816.894

5Risultatodellanegoziazionedistrumenti finanziarinonimmobilizzati 15.645.971 5.347.523

9Altriproventi dicui:contributiincontoesercizio

46.626 59.512

10Oneri a)compensierimborsispeseorganistatutari b)perilpersonale dicui:perlagestionedelpatrimonio

c)perconsulentiecollaboratoriesterni d)perservizidigestionedelpatrimonio e)interessipassiviealtrionerifinanziari f)commissionidinegoziazione g)ammortamenti h)accantonamenti i)altrioneri

32.989.421 1.462.087 2.020.492

740.591 582.746 1.535.194 231.635 36.303 25.000.000 1.380.373

8.192.223 1.410.863 1.896.366 476.530 607.958 1.864.087 215.615 246.513 0 1.474.292

11Proventistraordinari dicui:plusvalenzealienazioneimmobilizzaz.finanziarie

22.902.180 15.590

1.748.894 98.894

12OneriStraordinari dicui:minusvalenzealienazioneimmobilizzaz.finanziarie

9.650.000 9.650.000

0

13Imposte 129.316 553.080

AVANZODELL'ESERCIZIO 58.331.896 37.165.577

14Accantonamentoallariservaobbligatoria 11.666.000 7.433.000

16Accantonamentoalfondoperilvolontariato 1.555.530 991.086

17Accantonamentoaifondiperl'attivitàd'istituto b)aifondiperleerogazionineisettoririlevanti b1)aifondiperleerogazioniannuali

b3)aifondiperilProgettoSud

c)aifondiperleerogazionineglialtrisettoristatutari d)aglialtrifondi

45.109.998 42.000.000 42.000.000

0

2.970.000 139.998

28.738.396 28.228.396 27.000.000

1.228.396

510.000 0

AVANZORESIDUO 368 3.095

Capitolo 5. Nota Integrativa

41

Sezione 1: Legenda delle voci tipiche e criteri adottati nella predisposizione del bilancio

Sezione 1Legenda delle voci tipiche e criteri adottati nella predisposizione del bilancio

ComegiàevidenziatoinNotaMetodologica,ilpresentebi-lancioèdispostoaisensidelDecretoLegislativo17maggio1999,n.153.Il documento in oggetto è stato quindi redatto coerente-mente alle norme del codice civile, ove compatibili ed aiprincipicontabilinazionalidefinitidall’OIC-OrganismoIta-lianodiContabilità,nelrispettodellespecifichedisposizionidileggeediStatutoeseguendoleindicazionicontenutenelProvvedimentodelMinisterodelTesorodel19aprile2001(diseguito“Attodiindirizzo”).Oltrealle informazioniprevistedallanormativavigente, inossequioalprincipiodichiarezza,sonoforniteleindicazio-ni complementari ritenute necessarie a dare una rappre-sentazione completa, veritiera e corretta della situazionepatrimoniale, finanziaria ed economica della Fondazione,corrispondente alle risultanze documentali, ai libri e allescritturecontabili.

Ilbilancio2012èstatoredattoapplicandoicriteriadotta-tinelprecedenteesercizio,avvalendosiancheper il2012dellaprevisionedicuiall’art.15delD.L.n.185/2008,estesaconilD.M.18.12.2012anchealperiodo2012,perleazioniitalianequotateiscrittetragli“strumentifinanziarinonim-mobilizzati”.Infatti,lasituazionedivolatilitàdeicorsiequin-didi turbolenzadeimercatifinanziari registratanell’anno

siritienenonsiaingradodiesprimereindicatoriattendibilisulvalorediquestititoli;daquil’opportunitàdiderogare,inqualchemodo,dall’ordinariocriteriodivalutazione,alfinedievitarechesulbilanciosiriflettal’emotivitàdeimercati,pregiudicandonelasignificatività.Lanormacitataconsenteaisoggettichenonapplicano iprincipi contabili internazionali IAS di valutare i titoli nondestinatiapermaneredurevolmentenelloropatrimonioalvalorediiscrizioneinbilancio“anzichéalvaloredirealizza-zionedesumibiledall’andamentodelmercato,fattaecce-zioneperleperditedicaratteredurevole”.Ilmantenimentonelbilancio2012deititoliazionariquota-ti italianinonimmobilizzati(azioni IntesaSanpaoloSpAeMediobancaSpA)alvaloredibilancio2011,anzichéalva-loredimercatodifineperiodo,hadeterminatolamancataregistrazioneacontoeconomicodiminusvalenzedavalu-tazionepercirca29,7milionidieuro.Ove la Fondazione non si fosse avvalsa della facoltà con-tenutanelcitatoD.L.n.185/2008,ilbilancio2012avrebbechiusoconunAvanzodieserciziodi€28.585.108.

Diseguito,si illustranoicontenutidelleprincipalipostedibilancioedicritericontabiliadottatinelbilanciodell’eserci-zio2012,salvocheperladerogasopraesposta:


Capitolo 5Nota integrativa

42

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

IMMOBILIZZAZIONIMATERIALI

BenistrumentalialfunzionamentodellaFondazioneeopered’artediproprietà.Ibenistrumentalisonorilevatialcostodiacquistoesonoammortizzaticompleta-mentenell’esercizio.Ibenistrumentaliacquisitinell’ambitodell’attivitàistituzionaletrovanocoperturaconl’utilizzodifondiperl’attivitàdiistituto;trattandosidibeniesistentipressoterzi,illorovaloredicostoèespostotraicontid’ordine.Leopered’artesonorilevatealcostodiacquistoe,perleoperericevuteindonazio-ne,allorovaloredistima.Ilcostodiiscrizionenonvienerettificato,salvonelcasosiarilevataunaperditapermanentedivalore.

IMMOBILIZZAZIONIFINANZIARIE

Attivitàdetenuteconfinalitàdistabileinvestimento.Sonovalutatealcostodiacquisto,determinatosecondoilmetododelcostomedioponderato.Talecostovieneeventualmenterettificatoincasodiperditedurevolidivalore;ilva-loreoriginariovieneripristinatonegliesercizisuccessivi,qualorasianovenutimenoimotividellarettificaeffettuata.Iltrasferimentodititolialportafogliononimmobilizzatoavvienesullabasedelprinci-piocontabiledelleimmobilizzazionifinanziarie.

partecipazioni in società strumentali

PartecipazionidetenuteinentiesocietàoperantidirettamenteneisettoriistituzionaliedicuilaFondazionedetieneilcontrollo.Lafinalitàdellapartecipazionenonèlegataalconseguimentodelredditobensìalperseguimentodellefinalitàstatutarie.LapartecipazionenellasocietàstrumentaleAuxiliaSpAèiscrittaalvalorecorrispon-denteagliapportidicapitaleedincontofuturiaumentidicapitaleeffettuatidallaFondazione,mentreiversamentiatitolodifinanziamentosonoevidenziaticomecrediti.Tenutocontochepergliapportiincontofuturiaumentidicapitaleediversamentiatitolodifinanziamentosonostateutilizzaterisorsedestinatealperseguimentodegliscopiistituzionali,taliiscrizionideterminanoqualecontropartitaunincrementodeiFondiperl’attivitàdiistituto,nellasottovoce“Altrifondi”.Ilvaloreoriginariovieneeventualmenterettificatoincasodiperditedurevolidivalore,conconseguentediminuzionedellacontropartita“Altrifondi”.Qualoralapartecipa-zionerisultiiscrittaadunvaloresuperiorerispettoallacorrispondentefrazionedipatrimonionettorisultantedall’ultimobilanciodellapartecipata,dovràessernedatamotivazioneinnotaintegrativa.

43



altre partecipazioni

Sonoiscrittealvalorestoricodiconferimento,alcostodiacquistoodisottoscrizione,eventualmenterettificatoincasodiperditedurevolidivalore;qualorarisultinoiscritteadunvaloresuperiorerispettoallacorrispondentefrazionedipatrimonionettorisultantedall’ultimobilanciodellapartecipata,dovràessernedatamotivazioneinnotaintegrativa.L’acquistoelasottoscrizionedipartecipazioniinsocietàedentichesvolgonoattivitàoggettivamenteutilialconseguimentodegliscopidellaFonda-zione,qualoranonproduttivedireddito,sonorealizzateconlerisorsedestinatealperseguimentodegliscopiistituzionali(enonconilpatrimonio),conformementeallaprevisionedicuiall’art.5,comma3delloStatuto,determinandoqualecontro-partitaunincrementodeiFondiperl’attivitàdiistituto,nellasottovoce“Altrifondi”.Lapartecipazioneadenti,qualifondazionieassociazioni,medianteapportoalfondodidotazione,vieneiscrittanellavoce“Altrepartecipazioni”soltantoqualoraillorostatutoprevedalarestituzionealsocio/associatodellesommeconferiteincasodirecessoodiscioglimentodell’istituzione;altrimenti,taliapportitrovanoevidenziazio-netraicontid’ordine.

titoli di debito ed altri titoli

Sonoiscrittialcostodiacquisto,alnettodiscartidinegoziazione,eventualmenterettificatoincasodiperditedurevolidivalore.

STRUMENTIFINANZIARINONIMMOBILIZZATI

Sonodetenuticonfinalitàditesoreriaenegoziazione.Vengonocontabilizzatialcostodiacquistoelemovimentazionidurantel’annosonoeffettuateapplicandoilmetodoL.I.F.O..Afineesercizio,glistrumentifinanziariquo-tati,compresiquelliaffidatiingestionepatrimonialeindividualeelequotediorgani-smidiinvestimentocollettivodelrisparmioapertiarmonizzati,sonovalutatialvaloredimercato.Glistrumentinonquotati,afineesercizio,sonovalutatialminoretrailcostoedilvaloredimercato;incasodirettifica,ilvaloreprecedenteallesvalutazionieffettuatevieneripristinatonegliesercizisuccessivi,inpresenzadiunincrementodelvaloredimercato.Ilvaloredimercatodeglistrumentifinanziarinonimmobilizzatièdeterminatoinrelazioneaiseguenticriteri:• perlequotediorganismidiinvestimentocollettivodelrisparmio(fondicomunidi

investimentoesicav),inbasealNAV(NetAssetValue)dell’ultimogiornodiquota-zionedell’esercizio;

• perititoliazionariquotati,inbaseallamediaaritmeticadeiprezzirilevatidallequotazionineimercatiregolamentatinell’ultimomesedell’esercizio;

• perititoliobbligazionariquotati,inbasealprezzodell’ultimogiornodiquotazionedell’esercizio;

• perititolinonquotati,inrelazioneall’andamentodititolisimilariquotatioinbaseadaltrielementioggettivi.

Iltrasferimentodititolialportafoglioimmobilizzatoavvienesullabasedelprincipiocontabiledeglistrumentifinanziarinonimmobilizzati(ovverodelportafogliodiprovenienza).



44


strumenti finanziari affidati in gestione patrimoniale individuale

Iconferimentisonoiscrittisullabasedelvalorediacquistodiciascuntitoloinseritonellagestione.Perquantoriguardaglismobilizzi,ilrisultatodinegoziazionevienedeterminatoapplicandoilmetodoL.I.F.O.aisingolititolichecompongonolagestionepatrimonialee,afineesercizio,glistessivengonovalutatisingolarmentealvaloredimercato,perititoliquotati,edalminoretrailcostodiacquistoedilvaloredimercatoperquellinonquotati.

altri strumenti finanziariSonocostituitidaobbligazioniedaltrititolididebito,azioniedaltrititolidicapitale,quotedifondicomunidiinvestimentoesicav.

contratti in derivati

Leoperazioniinderivatipossonoaverenaturadicoperturadiattivitàodipassività,ovveronaturaditrading.Ipremiincassatiopagatisuopzioniancoradaesercitaretrovanoiscrizioneinun’appositavocedelpassivoodell’attivosinoalmomentodell’esercizio,scadenzaocessionedelcontrattostesso.Icontrattiderivatidicoperturainessereallachiusuradell’eserciziosonovalutatiinmodocoerenteconlevalutazionidelleattivitàedellepassivitàcoperte.Icontrattiderivaticonfinalitàditradinginessereallachiusuradell’eserciziosonovalutatialminoretrailcostoeilvaloredimercatoodistima.L’eventualerisultatonegativodellavalutazioneèiscrittoincontropartitainun’appositavocetralealtrepassività.L’iscrizioneinbilanciodelminorvaloredimercatononvienemantenutaneisucces-sivibilanciseèvenutomenoilmotivodellarettificaeffettuata.

CREDITISonovalutatialpresumibilevaloredirealizzo.Gliinvestimentiinoperazionipronticontroterminevengonorilevaticonil“metodofinanziario”,ossiaiscrivendoilcreditoversolabancacontroparte.

DISPONIBILITÀLIQUIDE

Sonocompostedalsaldodellacassacontantiedagiacenzepressobancheesocietàfinanziarieesonovalutatealvalorenominale.Isaldideiconticollegatiallegestionipatrimonialivengonoevidenziatinell’ambitodegli“Strumentifinanziariaffidatiingestionepatrimonialeindividuale”.

RATEIERISCONTIATTIVI Sonodeterminatiinrelazionealprincipiodellacompetenzatemporale.

45


STATO PATRIMONIALE - PASSIVO

PATRIMONIONETTO

IlPatrimoniodellaFondazioneècostituitodalfondodidotazione,dallariservadadonazioni,dallariservadarivalutazionieplusvalenze,dallariservaobbligatoria,daquellaperl’integritàdelpatrimonioedallealtreriserveprevistedallaleggeodall’Au-toritàdiVigilanza.SiincrementaattraversospecifichevocidelContoEconomicopereffettodi:• accantonamentiallariservaobbligatorianellamisuradeterminatadall’Autoritàdi

Vigilanza;• accantonamentiallariservaperl’integritàdelpatrimonio,nelrispettodelleindi-

cazionidell’AutoritàdiVigilanza,nellamisuraidoneaperfarfronteadesigenzedisalvaguardiadelpatrimonioodipoliticadegliinvestimentidellaFondazione.

IlPatrimoniosiincrementainoltrepereffettodi:• lascitieliberalitàaqualsiasititolopervenutiedesplicitamentedestinati,pervolon-

tàdeldonanteodeltestatore,adaccrescimentodelpatrimonio;• plusvalenze,ancheconseguentiavalutazione,relativeallapartecipazionenella

societàbancariaconferitaria,condeliberazionedelConsiglioGenerale,nelrispettodell’articolo9,comma4,delD.Lgs.n.153/99,imputatedirettamenteapatrimonio.

fondo di dotazione

RappresentaladotazionepatrimonialedellaFondazione.ÈcostituitodalfondopatrimonialederivatoallaFondazioneaseguitodell’inizialeconferimentodell’azien-dabancariadell’originariaCassadiRisparmiodiPadovaeRovigo,oltrealleriserveaccantonateneisuccessivianni.

riserva da rivalutazioni e plusvalenze

Accoglielerivalutazionieleplusvalenzederivantidallacessionedelleazionidellabancaconferitariasuccessivamenteall’inizialeconferimento.

riserva obbligatoria

Vienealimentataannualmenteconunaquotadell’Avanzodell’esercizioehalafinalitàdisalvaguardareilvaloredelpatrimonio.Laquotaobbligatoriadiaccantonamentodell’avanzoèstabilitadall’Autoritàdivigilanzadiannoinanno;sinoadoggilaquotaèstatafissataal20%dell’avanzo.

riserva per l’integrità del patrimonio

Vienealimentataconunaquotadell’Avanzodell’esercizioehalafinalità,alparidellaRiservaobbligatoria,disalvaguardareilvaloredelpatrimonio.Laquotadiaccanto-namentodell’avanzoèstabilitadall’Autoritàdivigilanzaannualmente;sinoadoggilaquotaèstatafissataconunlimitemassimodel15%dell’avanzo.Taleaccantonamen-toèfacoltativo.

FONDIPERL’ATTIVITÀDIISTITUTOFONDI PER LE EROGAZIONI

NEI SETTORI

RILEVANTI E NEGLI ALTRI

SETTORI STATUTARI

Sonofondidestinatiallosvolgimentodelleattivitàistituzionali.Ifondisonoalimentatiannualmentecongliaccantonamentidell’AvanzodieserciziodecisidalConsiglioGeneraleevengonoutilizzati,nell’annosuccessivo,neilimitidellacapienzadeglistessiFondi(criteriodelconseguito),perilfinanziamentodelleerogazioni.Talirisorsevengonoquinditrasferitenelcontodidebito“Erogazionideliberate”.

FONDIPERL’ATTIVITÀDIISTITUTOFONDO DI STABILIZZAZIONE

DELLE EROGAZIONI

Vienealimentatonell’ambitodelladestinazionedell’Avanzodiesercizioconl’intentodiassicurareunflussostabiledirisorseperlefinalitàistituzionaliinunorizzontetemporalepluriennale.



46

STATO PATRIMONIALE - PASSIVO

FONDIPERL’ATTIVITÀDIISTITUTOALTRI FONDI

SonofondicheaccolgonoimezzidestinatidallaFondazionealperseguimentodellepropriefinalitàtramitemodalitàdiversedalfinanziamentodiiniziativeproprieodisoggettiterzi,qualiinvestimentiistituzionali(acquistoopered’arteepartecipazioni)efondirotativi,operiltramitedellasocietàstrumentaleAuxiliaedialtresocietàedentipartecipati.Inparticolare,pergliinvestimentiistituzionalichetrovanoeviden-ziazionenell’attivopatrimonialeeche,perloronatura,possonononesprimereunaredditivitàadeguata,l’iscrizionediunequivalenteimportotraifondiassolveleindicazionifornitedall’AutoritàdiVigilanzaneldicembre2010.

FONDIPERRISCHIEDONERISonoricompresiifondistanziatiperfronteggiarepassivitàilcuiammontare,oladatadiaccadimento,nonsonodeterminabilialladatadichiusuradell’esercizio.

TFRLAVOROSUBORDINATOGliaccantonamentiperiltrattamentodifinerapportosonoeffettuatiinconformitàalledisposizionidileggeedaivigenticontrattidilavoro;lavocecopreinteramenteidirittimaturatidalpersonaledipendenteatuttoil31dicembre2012.

EROGAZIONIDELIBERATELapostarappresental’ammontaredelleerogazionideliberatedagliOrganidellaFondazionenonancoraliquidateallachiusuradell’esercizio.

FONDOPERILVOLONTARIATO

Éistitutoinbaseall’art.15dellaLeggen.266del1991perilfinanziamentodeiCentridiServizioperilVolontariato.L’accantonamentoannualeèpariaunquindicesimodell’Avanzoalnettodell’accantonamentoallaRiservaobbligatoriaedellaquotaminimadadestinareaisettoririlevanti.Questavoceevidenzialerisorseancoradatrasferire(liquidare)aiCentridiservizio.

DEBITISonoiscrittialvalorenominale.Lavocecomprendeanchelealtrepassività,qualiipremiincassatiperopzionidaesercitareeglieffettidavalutazionedicontrattiinderivati.

RATEIERISCONTIPASSIVI Sonodeterminatiinrelazionealprincipiodellacompetenzatemporale.

CONTI D’ORDINE

IMPEGNIDIEROGAZIONE

Indicanogliimpegnigiàassunticonnessiall’attivitàerogativa,periqualiverrannoutilizzaterisorsediperiodifuturi.Sonoassuntiafrontediprogetticonrealizzazionepluriennaleeprevedonol’utilizzodirenditefinanziariediperiodifuturierisultantidalDocumentoProgrammaticoPluriennaleedalDocumentoProgrammaticoAnnuale.Sonopianificatiinstrettacor-relazioneconlamaturazionedellerendite.L’ammontarecomplessivodegliimpegnidierogazionerisultacomunqueidealmentefronteggiatodallaconsistenzadelFondodistabilizzazionedelleerogazioni.Lequotedicompetenzafuturarappresentanoimpegniformalizzatineiconfrontideisoggettibeneficiari.Annualmente,incoincidenzaconilperiododiriferimento,leevidenzeditaliimpegnivengonotrasformateinerogazionideliberateconutilizzodeifondiaccantonati.

47


CONTO ECONOMICO

PROVENTIEONERI

Sonorilevatiedespostiinbilanciosecondoilprincipiodellacompetenza.Vengonoclassificaticomestraordinarianchequeglionerieproventi,comunquedicompetenzadell’esercizio,manoncollegatiallanormaleattività/operativitàdellaFondazione.

DIVIDENDI

Idividendiazionari,dicompetenzadell’esercizioincuinevienedeliberataladistribu-zione,sonoiscrittiallordodieventualiritenuteatitolod’accontosubitealmomentodell’incasso.Fiscalmente,ladisciplinadell’Ires-impostasulredditodellesocietà(applicabileancheaglientinoncommerciali,finoallaloroinclusionetraisoggettipassividell’Ire)prevedechegliutilipercepitidaglientinoncommercialiconcorronoallaformazionedelredditocomplessivoimponibilenellimitedel5%.

RISULTATIDELLANEGOZIAZIONEDISTRUMENTIFINANZIARINONIMMOBILIZZATI

Accolgono,ovepresenti,ancheipremisuopzioniscadutedurantel’annoenonesercitateediproventiedonericonnessiaicontrattiinderivatichiusinell’esercizio,mentreilrisultatonegativodellavalutazionedeglieventualicontrattiinderivatiinessereal31dicembretrovaevidenziazioneall’internodellavoce“Rivalutazione/Sva-lutazionenettadistrumentifinanziarinonimmobilizzati”.

IMPOSTEETASSE

NonrilevalatotalitàdelleimpostecorrispostedallaFondazionee,conseguentemen-te,nonaccogliel’interocaricofiscale,poichésecondoledisposizioniministerialiiproventifinanziarisoggettiaritenuteallafonteeaimpostesostitutive(ades.gliinteressieirisultatidellegestionipatrimoniali)devonoesserecontabilizzatialnettodell’impostasubita.L’importocomplessivodelleimposteetassecorrispostedallaFondazioneèevidenziatoinNotaintegrativa.

EROGAZIONIDELIBERATEINCORSOD’ESERCIZIO

TalevocenonèvalorizzatainquantolaFondazioneoperaattingendodaiFondiperleerogazioniaccantonatinelprecedenteanno.L’entitàdelledelibereassunteèmisura-tadallavariazionesubitadaifondirispettoall’annoprecedente,alnettodell’accanto-namentoeffettuatonell’anno.

ACCANTONAMENTIAIFONDIPERL’ATTIVITÀDIISTITUTO

Sonofondidestinatiallosvolgimentodelleattivitàistituzionaliesonoalimentaticongliaccantonamentidell’Avanzodell’esercizio.

AVANZORESIDUO Avanzonondestinatoerinviatoagliesercizifuturi.

Idatiespostiinbilanciosonodesuntidallacontabilitàgenerale,regolarmentetenuta.Ilbilancioèredattoinunitàdieuro,senzacifredecimali,conarrotondamentodeidaticontabili.Glischemidibilancioadottatisonoquelliintrodottidall’AttodiIndirizzo.Perognivocedistatopatrimonialeedicontoeconomicoèriportatol’importodellavocecorrispondentedelperiodoprece-dente(1°gennaio–31dicembre2011).Nonsonoriportatelevocichenonpresentanoimportinéperl’esercizioalqualesiriferisceilbilancio,néperquelloprece-dente.

Ilbilanciovienesottopostoarevisionecontabileperprevisionestatutaria.IlConsiglioGeneralehaattribuitoallasocietàPricewaterhouseCoopersSpAicompitidicontrollocontabilee l’incaricodirevisionedelbilancio(revisionelegaledeiconti)periltriennio2010-2012.


Capitolo 5 Nota integrativa

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Sezione 2Stato patrimoniale

ATTIVO

Sitrattadiopered’arteemobilia,ricevutiindonazioneoacquistaticonl’obiettivodivalorizzarlierenderlimaggiormentefruibiliallacollettività.Peribeniacquistatisonostateutilizzaterisorsedestinatealperseguimentodegliscopiistituzionalie,pertanto,sonostatiincrementatidipariimportoiFondiperl’attivitàdiistituto,nellasottovoce“Altrifondi”.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

1.IMMOBILIZZAZIONIMATERIALIEIMMATERIALI 7.301.493 7.301.493

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Benimobilid’arte 7.301.493 7.301.493

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Benimobilistrumentali 0 0

Opere d’arte

A.Esistenzeiniziali 7.301.493

B.Aumenti 0

B1. Acquisti 0 B2. Altrevariazioni 0

C.Diminuzioni 0

C1. Vendite 0 C2. Rettifichedivalore 0 a)ammortamenti 0 C3. Altrevariazioni 0

D.Rimanenzefinali 7.301.493

Ibenistrumentalifunzionaliall’attivitàd’ufficio,ancorchètuttorainuso,sonostatitotalmenteammortizzatinell’eserciziodiacquisto.Ancheleattrezzaturestrumentaliacquistatenell’ambitodell’attivitàistituzionale,prevalentementeconloscopodiconcederleincomodatogratuitoadentiedistituzioninell’intentodiarricchirneledotazionistrutturali,sonoancorainuso.Larelativarettificadivaloreèiscrittaallavocec2.Rettifichedivalore.

49

Sezione 2: Stato patrimoniale

Gliaumentisonoriferitiall’allestimentodiunasalariunioniedall’acquistodiattrezzatureinformaticheperleesigenzeope-rativedellaFondazione,totalmenteammortizzate.Levocib2ec3“altrevariazioni”evidenzianoilvaloredialcuniarredidaufficio,nonpiùinusomainbuonostato,chenelcorsodell’annosonostatidonatiadunentenonprofit,nonchéleattrezza-tureobsoletedismesseduranteil2012.

Lasocietàstrumentalepromuove,organizza,realizzaegestisceprogetti,inseritinellaprogrammazioneistituzionaledellaFondazionenell’ambitodeisettoririlevanti,affidatiallasocietàattraversospecificiincarichi.Nellavoce,oltrealcapitalesocialeversato,sonoevidenziatigliapportidicapitaleeincontofuturiaumentidicapitale,effet-tuatidall’Enteperdotarelasocietàstrumentaledellerisorsenecessarieallarealizzazionedialcunedelleiniziativeattribuite-glidallastessaFondazione.Nel2012,lapartecipazioneèaumentatadi€2.600.000.

Mobili Attrezzature

A.Consistenzainiziale 0 0

A1. Beniinuso A2.Beniinusogiàammortizzatiineserciziprecedenti

436.670-436.670

975.584-975.584

B.Aumenti 19.138 -9.344

B1. Acquisti B2. Altrevariazioni

23.503-4.365

12.096-21.440

C.Diminuzioni 19.138 -9.344

C1. Vendite C2.Rettifichedivalore a)ammortamenti C3.Altrevariazioni

23.50323.503-4.365

12.09612.096

-21.440

D.Rimanenzefinali 0 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

2.IMMOBILIZZAZIONIFINANZIARIE 1.475.679.110 1.499.046.393

Denominazione Capitale sociale 2012

Quota % C.S. al 31.12.2012

PatrimonioNetto 2012

Patrimonio Netto pro-quota

2012

Utile 2012 Dividendo incassato

2012

Valore di Bilancio

31.12.2012

Controllo

Auxilia SpA 500.000 100% 34.544.714 34.544.714 16.447 - 43.317.402 sì

al 31.12.2012 al 31.12.2011

a)Partecipazioniinsocietàstrumentali 43.317.402 40.717.402

a1)AuxiliaSpA 43.317.402 40.717.402



50

ConriferimentoallapartecipazioneinIntesaSanpaolo,lacomponenteimmobilizzataècontabilizzataalvaloreunitariodi€2,011.Laquotazionemediadidicembre2012èparia€1,289,esprimendopertantounaminusvalenzalatentesullaposi-zionepariacomplessivi€476.686.799.Latabellachesegueriportaidatirelativiacapitalesociale,patrimonionetto,risultatod’eserciziodellesocietàpartecipate(b1-b5)risultantidall’ultimobilanciodisponibile,nonchél’ammontaredeidividendicheciascunahadistribuitoallaFonda-zionenelcorsodel2012.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)AltrePartecipazioni 1.393.222.903 1.393.524.193

b1)IntesaSanpaoloSpA 1.326.390.135 1.326.390.135

b2)CassaDepositiePrestitiSpA 35.900.000 35.900.000

b3)FondacoSgrSpA 1.150.000 1.168.573

b4)F2iSgrSpA 134.286 214.286

b5)GradienteSgrSpA 430.000 430.000

b6)Partecipazioniinsocietàlacuiattivitàrisultautilealperseguimentodeifiniistituzionali 17.863.192 18.065.909

b7)FondazioneconilSud 11.355.290 11.355.290

Denominazione Sede Oggetto Sociale

Capitale sociale

2011

Quota % C.S. al 31.12.2011

Patrimonio Netto 2011

Patrimonio Netto

pro-quota 2011

Utile/perdita 2011

Dividendo incassato

2012

Valore di Bilancio

31.12.2012

Controllo

Intesa Sanpaolo SpA

Milano Banca (dati al 31.12.2012)

8.546 €/mil(dati al 31.12.2012)8

4,41% Su C.s. tot

4,68% Su C.s. ord

(dati al 31.12.2012)

49.613 €/mil

(dati al 31.12.2012)

2.189 €/mil

(dati al 31.12.2012)

1.605 €/mil

37.004.601 1.326.390.135 no

Cassa Depositi e Prestiti SpA

Roma Finanziamento di interventi di interesse

pubblico

3.500

€/milioni

1,03% 14.469 €/milioni

149 €/milioni

1.612 €/milioni

3.805.400 35.900.000 no

Fondaco Sgr SpA

Torino Società di gestione del

risparmio

5.000.000 23,37% 6.923.602 1.618.046 739.767 151.914 1.150.000 no

F2i Sgr SpA Milano Società di gestione del

risparmio

9.380.000 1,60% 14.891.983 238.272 2.409.026 134.286 no

Gradiente Sgr SpA

Padova Società di gestione del

risparmio

1.100.000 35,00% 1.828.668 640.034 341.925 430.000 no

Perquantoriguardalavoceb6)Partecipazioniinsocietàlacuiattivitàrisultautilealperseguimentodeifiniistituzionali,nelprospettocheseguesonoriportatiidatirelativialcapitalesociale,patrimonionetto,risultatod’eserciziodellesocietàparte-cipaterisultantidall’ultimobilancio,nonchél’ammontaredeidividendicheciascunahadistribuitoallaFondazionenelcorsodel2012.

8quotadipartecipazionealcapitalesocialeincluseleazionipresentinelportafogliocircolante

51


Perquantoriguardalavoceb7)FondazioneconilSud,l’ammontareindicatotrovacorrispondenzanellasottovoce“Altrifondi–FondoperladotazionepatrimonialedelProgettoSud”deiFondiperl’attivitàdiistituto.Lemovimentazioninell’esercizio2012dellavoceb)Altrepartecipazionisonopresentatediseguito:

Denominazione Valore di Bilancio 31.12.2012

Incrementi Decrementi Svalutazioni Valore di Bilancio 31.12.2011

IntesaSanpaoloSpA 1.326.390.135 0 0 0 1.326.390.135

CassaDepositiePrestitiSpA 35.900.000 0 0 0 35.900.000

FondacoSgrSpA 1.150.000 0 18.573 0 1.168.573

F2iSgrSpa 134.286 0 80.000 0 214.286

GradienteSgrSpA 430.000 0 0 0 430.000

Cen.Ser.SpA 3.626.733 0 0 267.110 3.893.842

SinlocSpA 6.798.888 0 0 0 6.798.888

ParcoScientificoeTecnologicoGalileoScpa

314.456 0 0 0 314.456

VenetoNanotechScpa 101.292 112.437 0 48.045 36.900

BancaPopolareEticaScpa 25.823 0 0 0 25.823

BancaProssimaSpA 6.996.000 0 0 0 6.996.000

FondazioneconilSud 11.355.290 0 0 0 11.355.290

Denominazione Sede Oggetto Sociale

Capitale sociale

2011

Quota % C.S. al 31.12.2011

Patrimonio Netto 2011

Patrimonio Netto

pro-quota 2011

Utile/perdita 2011

Dividendo incassato

2012

Valore di Bilancio

31.12.2012

Controllo

Banca Popolare Etica S.c.p.A.

Padova Banca 35.096.093 0,07% 38.303.224 28.649 1.490.374 25.823 no

Banca ProssimaS.p.A.

Milano Banca 80.000.000 5,83% 122.335.967 7.132.187 2.335.967 6.996.000 no

Cen. Ser. S.p.A. Rovigo Gestione complesso

immobiliare con attività fieristiche e universitarie

12.432.672 35,65% 10.173.163 3.626.733 -160.953 3.626.733 no

Parco Scientifi-co e Tecnologico

Galileo S.p.A.

Padova Ricerca e innovazione

1.863.580 11,75% 2.667.028 313.376 -71.468 314.456 no

Sinloc S.p.A. Padova Consulenza 26.367.600 14,07% 49.968.331 7.030.544 0 6.798.888 no

Veneto Nanotech

S.c.p.A.

Padova Coordinamento distretto

tecnologico

910.912 6,42% -275.150 NA -1.572.287 101.292 no



52

Obbligazione Fresh: obbligazione ibrida, subordinata, convertibile in azioni Banca Monte dei Paschi di Siena su volontàdell’investitoreoppureautomaticamentealverificarsidideterminatecondizionicontrattualmenteindicate,emessaadaprile2008daBankofNewYorkconscadenza30dicembre2099.PagacedolatrimestralepariaEuribora3mesi+4,25%p.a.sel’istitutodicreditoMPScorrispondedividendisuunaqualunquecategoriadiazionieresiduautilidistribuibili,risultantidall’ultimobilancioannualenonconsolidatoapprovato,sufficientiacopriretaleimportoopartediesso.Al31/12/2012laposizionepresentaunaminusvalenzalatenteparia€26.881.800afrontedellaqualesiritenutoopportunoeffettuareunaccantonamentoafondorischiparia€25milioni.

Fondoimmobiliare“PirelliREOfficeFund–CLOE”:fondoadapportoprivatoicuiimmobiliall’attodelconferimento,avve-nutoconunoscontodicircail15%sulvaloredimercato,eranogiàperlaquasitotalitàlocati.Laduratadelfondo,inizialmenteprevistain7anni,èstataprolungatadiulteriori5anni(dal2011al2016),perconsentiredivalorizzarealmeglioalcuniasseteperstabilizzarelastrategiagestionale.Ilfondohainiziatolasuaoperativitànel2004el’interoimpegnosottoscritto,paria15milionidieuro,èstatoversatosubitoinun’unicasoluzione.Al31dicembre2012ilNAVèsuperiorealrichiamatonettodicircail35%determinandounaplusvalenzalatenteparia€2.530.580,inferioredi€2.175.000aquelladel2011,afrontedidistribuzioninel2012paria€118.243einconseguenzadelledifficilicondizionidelmercatoimmobiliareedellemutatecondizionifiscalichehannodeterminatounrisultatoannualenegativodel-17,6%.Dall’iniziodell’investimentol’IRRdelfondoèpariacircail14%:dal2005adoggièstatorimborsatooltrelametàdell’importoversatoesonostatidistribuitiutiliper€8,7milioni.LaFondazionecomplessivamentehagiàincassato,alnettodelleimposte,€15.690.289,pari1,05voltel’impegno.

Fondichiusi“SidePocket”ErselSim:PosizionecostituitadaErselallafinedel2008conloscopoditutelaregliinvestitoridall'improvvisodeterioramentodellecondizionidiliquidabilitàdeifondihedgeallorainportafoglioinseguitoallacrisifinan-ziaria.Lavalorizzazionedifine2012determinaunaminusvalenzalatentenettacomplessivadi€576.621.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Titolididebito 30.000.000 55.000.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

d)Altrititoli 9.138.805 9.804.798

ObbligazioneFresh 30.000.000 30.000.000

ObbligazioneAbax 0 10.000.000

ObbligazioneLehmanBrothers 0 15.000.000

Fondoimmobiliare“PirelliREOfficeFund–CLOE” 7.041.052 7.041.052

FondichiusiSidePocketErselSim 2.097.753 2.763.746

53


Movimentazioni dei titoli immobilizzatiDiseguitosiriepiloganoleprincipalimovimentazionideglistrumentifinanziariimmobilizzati:Diminuzionititolididebito:€25milionidallacessionedellaNotaLehmanBrothersaventenozionaledi€15milioniedallavenditadell’obbligazionestrutturata“exAbax”aventenozionaledi€10milioni.Laprimadismissionehageneratounincassodi€5,4milionieunaperditadi€9,6milionicompletamenteassorbitadallaconsistenzadelFondorischiLehmaninessere.Ladismissionedell’obbligazione“exAbax”hacomportatounincassoparia€9,95milionieunaperditadanegoziazionedi€50mila.Diminuzionialtrititoli:€665.993qualerimborsonel2012delleSidePocketrelativeaifondihedgediErselSim,cheportailrimborsocomplessivoaquasiil90%delvaloreiniziale.

A.Esistenzeinizialidicui: Obbligazioni

Altri titoli

Valore di mercato delle esistenze iniziali

55.000.0009.804.798

37.326.027

64.804.798

B.Aumenti

B1.AcquistiB2.RipresedivaloreerivalutazioniB3.TrasferimentidalportafogliononimmobilizzatoB4.Altrevariazioni(commissioniscartinegoziazionepositivi)

---

C.Diminuzioni 25.665.993

C1.Venditeerimborsi Obbligazioni

Altri titoli

C2.RettifichedivaloreC3.TrasferimentialportafogliononimmobilizzatoC4.Altrevariazioni(scartinegoziazionenegativi)

15.350.000665.993

16.015.993--

9.650.000

D.Rimanenzefinalidicui: Obbligazioni

Altri titoli

Valore di mercato delle rimanenze finali

30.000.0009.138.805

14.210.964

39.138.805



54

Lavoceaccoglieleazioni,lequotediFondicomunieleSicavdiproprietà.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

3.STRUMENTIFINANZIARINONIMMOBILIZZATI 748.170.803 792.548.287

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Strumentifinanziariquotati 640.902.301 692.600.982

Titoli di capitale 116.398.120 150.725.795

Altri titoli 524.504.181 541.875.187

Perititolisopraindicaticisiavvaledellafacoltà,previstadalDecretoLegislativo185/2008edestesaal2012,divalorizzareititolipresentinelportafogliocircolantealprezzodicaricoanzichéalvaloredesumibiledall’andamentodelmercato.LeazioniMediobancasonovalorizzatealprezzodi€6,77,corrispondentealvaloredibilanciodell’esercizio2011,anzichéallaquotazionemediadidicembre2012paria€4,37.Lavalorizzazionealmercatoavrebbegeneratounaminusvalenzadi€1.192.347.IlprezzomediodicaricodelleazioniIntesaSanpaolo,dopolacessionedi25.075.000azioniincaricoa€1,369[A p. 59],èparia€1,72,checonfrontatoconlaquotazionemediadidicembre(€1,2885)esprimeunaminusvalenzalatentedi€28.552.504.

TITOLIDICAPITALESitrattadiazionidetenuteperfinalitàdiinvestimentonondurevolee,quindi,inseritenelportafogliocircolante:

Società N. azioni al 31.12.2012

Valore di mercato

al 31.12.2012

Valore di bilancioal 31.12.2012

Plus/ Minus da valutazione al

31.12.2012

Investimenti 2012

Disinvestimenti 2012

Valore di bilancio al 31.12.2011

Valore di mercato al

31.12.2011

Mediobanca SpA 496.625 2.172.188 3.364.535 - - - 3.364.535 2.312.733

Intesa Sanpaolo SpA 65.565.449 84.481.081 113.033.585 - - 34.327.675 147.361.260 115.095.242

86.653.269 116.398.120 - - 34.327.675 150.725.795 117.407.975

55


ALTRITITOLISitrattadiquotedifondicomunidiinvestimentoconformiallaDirettivaeuropeaUCIITSIII:

Descrizione Valore di bilancioal 31.12.2012

Investimenti 2012 Disinvestimenti 2012 Valore di bilancioal 31.12.2011

Blackrock Euro Gov. Liquidity 35.581.734 3.006.076 19.000.000 51.575.659

Fidelity Institutional Liquidity Fund 33.094.838 16.560.793 35.000.000 51.534.045

Fondaco Lux Euro Cash 7.998.807 8.000.000 - -

Fondaco Euro Gov Beta Distr. Class. 3.855.129 247.791 - 3.532.244

BNY Mellon Global Bond Fund 18.515.459 18.000.000 - -

Pimco Uncostrained Bond Fund 30.362.971 30.126.685 - -

Templeton Global Bond Fund 29.306.888 1.380.213 19.047.643 43.811.705

Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund 35.939.390 493.370 11.896.104 44.306.266

Ver Capital Credit Fund 5.413.966 2.000.000 18.117 3.000.600

Pimco Diversified Income Fund 24.536.010 1.119.207 9.285.445 30.343.648

Loomis Sayles Multisector Income Fund 20.375.061 1.351.129 2.013.142 19.837.272

Pimco Global Real Return Fund 9.477.436 172.175 - 8.814.672

Vanguard Global Stock Index Fund Usd 17.412.005 - 8.371.737 23.737.156

International Value Advisers Global Equity Fund $ 6.668.582 6.800.069 - -

International Value Advisers Global Equity Fund Eu - - 15.295.469 15.295.469

Harding Loevner Global Equity Fund 5.893.161 - 5.759.609 10.897.059

Ind. Franchise Global Equity Fund 7.077.691 178.101 5.969.795 12.104.715

City Of London Emerging World Fund 18.978.292 - - 16.568.705

Capital International Emg Markets Total Opp. A7 33.552.803 33.192.015 - -

Capital International Emerging Markets Total Opp. - 21.000.000 35.202.949 14.202.949

Comgest Emerging Markets Eur Distributing Class 11.731.285 66.001 - 10.517.312

Ashmore Sicav 3 Multistrategy Fund - - 11.217.442 11.217.442

T.Rowe Price Global Natural Resources Equity Fund 15.230.650 - 8.800.088 24.147.854

Jpmorgan Global Natural Resources - - 15.691.816 15.691.816

Jpmorgan Global Natural Resources Inst. Share 14.138.854 18.314.578 - -

Blackrock World Agriculture Fund 10.307.730 - 3.517.820 12.907.815

Rogge Emerging Markets Currency 11.012.449 - 3.862.804 14.217.513

Fondaco Select Opportunities 89.724.003 - 14.367.332 103.613.272

Gmo Global Real Return 10.149.173 9.990.000 - -

First Quadrant Global Risk Balanced Fund 8.105.885 8.000.000 - -

Standard Life Global Absolute Return Strategies 10.063.927 10.000.000 - -

TOTALE 524.504.181 189.998.204 224.317.311 541.875.187



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PORTAFOGLIOMONETARIOBlackrockEuroGovernmentLiquidityFund:fondomo-netariodenominatoineurochepuntaagarantireunlivellodiredditivitàcoerenteconl’OvernightEuroLibidevolatilitànulla. Investe inun’ampiagammadititolidistatoabrevetermine denominati in euro emessi dai governi di paesi“core” dell’Unione Europea o in titoli garantiti da essi. Laclasse sottoscritta prevede una distribuzione mensile e ilcontestualereinvestimentodeidividendi.

Fidelity International – Institutional Liquidity Fund:fondomonetarioche,medianteunagestioneconservativa,siproponedigarantirelastabilitàdelcapitalesovraperfor-mandoiltassointerbancarioLibida7giorni.Atalescopoinvesteinun’ampiagammadistrumentidelmercatomo-netarioglobalmentediversificati(depositivincolatiabrevetermineecommercialpaperconcontroparteaffidabiledielevatomeritocreditizio).Laclassesottoscrittaprevededi-stribuzioneereinvestimentoperiodicodeidividendi.

Fondaco Lux Euro Cash: fondo creato come strumentoditesoreriapurodedicatoall’investimentodellaliquiditàabrevissimotermine,con l’obiettivoprincipaledipreserva-reilvaloredelcapitaleinqualsiasicondizionedimercato.Ilgestoresiproponediraggiungereilrendimentodell’indiceCitigroup1MCashconvolatilitànonsuperiorea0,50%,in-cludendoprevalentementetitolidistatomaanchecorpo-ratebondecartecommerciali.E’ammessol’investimentoin strumenti investment grade con rating inferiore a AA,finoal25%deltotale.

PORTAFOGLIOOBBLIGAZIONARIOFondacoEuroGovBeta:fondoobbligazionariocheoffreunagestionepassivaintitolidistatodell’areaEuroreplican-dol’indiceCitigroupEuropeanGovernmentBond.Ilporta-foglio,relativamenteconcentrato,ècostruitoeribilanciatoutilizzando un modello quantitativo di ottimizzazione chevincoladuration,allocazionegeograficaematurityalleca-ratteristichedelbenchmark.Ilfondoèineuro.

BNYMellon–NewtonGlobalBondFund:fondochein-veste principalmente in titoli governativi o comunque in-vestmentgradeconl’obiettivodisovraperformareilbench-markJPMorganGlobalGovernmentBondIndexdel2-3%p.a.econtenereilrischio.LaFondazionehainvestitonellaclasseineuroconilrischiodicambiocopertoversolava-lutabase.

PIMCO Unconstrained Bond Fund: fondo che punta agenerarerendimentipariaEuribora1mese+3-4%suunorizzontetemporaleditreanni,convolatilitàparialmerca-toobbligazionario.Investeperlopiùintitoliobbligazionariinvestment grade sia sovrani che corporate, in debito di

paesiemergentiedinasset-backedsecuritiesassumendosiaposizionilunghechecorteerispettandoalcunilimitisiainterminidiclassediinvestimento(massimo50%merca-tiemergenti,massimo40%inHighYieldemassimo35%invalutediversedaldollaro)chediesposizioni(massimo33%cortoemassimo133%lungo).Almomentopresentauna duration inferiore a un anno. La classe sottoscritta èdenominataineuroconrischiodicambiocoperto.

Templeton Global Bond Fund: fondo obbligazionarioglobale attivo che si propone di sovraperformare l’indiceJPMorganGlobalGovernmentBondinvestendointitolisiadeipaesisviluppatichediquelliemergenti.Leposizionidaincludereinportafogliosonodeterminatesullabasedell’a-nalisifondamentaleedelleinefficienzeindividuateneimer-cati.Laclassesottoscrittaèdenominata ineuro,copertadalrischiodicambio.

Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund:fondoobbligazionarioglobaleattivochepuntaasovraper-formarel’indiceCitigroupWorldGovernmentBondrispet-toalqualeègestitoinmodoindipendente.Ilportafoglioècompostodatitoligovernativiinvestmentgradeprevalen-temente emessi da paesi sviluppati, ma un terzo può es-serecostituitodaemissionidipaesiemergenticonelevatomeritocreditizio.Tipicamente,comunque,gliinvestimentisonoconcentratiin8-12paesisuiqualiilgestorehalemi-gliori aspettative. La classe sottoscritta è denominata ineuro,copertadalrischiodicambio.

VerCapitalCreditFund:fondoobbligazionarioopportuni-stico,denominatoineuroeadistribuzionechesipropone,nelmedio-lungoperiodo,direalizzareunrendimentointer-miniassolutiinvestendoinobbligazionihighyielddisocietàeuropee.Lastrategiadiinvestimentoèfondatasull’analisifondamentale di ciascun emittente, ed è principalmentefocalizzata sulla conoscenza approfondita della strutturadeldebitosocietarioesulleopportunitàgeneratedallaso-stituzionedileveragedloansconemissioniobbligazionarie.Ilportafoglioèfocalizzatosu”coreEurope”ediversificatodalpuntodivistasettoriale,privilegiandogliemittenticor-poratenonoperantinelsettorefinanziario,nelrispettodilimitidiconcentrazionepersingoloemittenteepersingolosettoreindustrialeesullabasediunadurationtargetintor-noai4anni.

Pimco Diversified Income: fondo obbligazionario globa-le opportunistico che si propone di sovraperformare unbenchmark costituito dai seguenti tre indici equipesati:unoobbligazionariocorporate-BarclaysCapitalGlobalAg-gregate Credit, uno high yield - BofA Merrill Lynch GlobalHighYieldBB-BRatedConstrainedeunorappresentativodell’andamento dei titoli di debito nei mercati emergen-

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ti-JPMorganEMBIGlobal.Lacomposizioneditaleindiceriflette isettori incuisiconcentrano leprincipalisceltediallocazionedelgestore.Nell’ambitodiunapprocciodiver-sificato,però,sonoadottatedelledecisionidiscostamentorispettoalbenchmarkancheinterminididuration,valute,paesi,industrieestrumentifinanziaridautilizzare.Laclas-sesottoscrittaèdenominataineuroconrischiodicambiocoperto.

LoomisSaylesMultisectorIncomeFund:fondoobbliga-zionarioglobalechesiproponedisovraperformarel’indiceBarclaysUSGovernment/CreditBond investendooppor-tunisticamenteneimercatiinternazionaliaredditofisso.Ilportafoglioèaltamentediversificatolungol’interagammadeititolifixedincome,maleposizioniprincipalisonorap-presentate da obbligazioni corporate investment gradeemessedasocietàUSA.Sonoammessi,subordinatamen-tealrispettodivincoliinterminidiesposizionepercentua-le,investimentiintitoliobbligazionariclassificaticomehighyieldeintitolideimercatiemergenti.Laclassesottoscrittaèdenominataineuroconrischiodicambiocoperto.

PimcoGlobalRealReturn: fondoobbligazionariogloba-le indicizzato all’inflazione gestito rispetto all’indice di ri-ferimento: il Barclays World Government Inflation LinkedBondIndex.Investeprincipalmenteintitoliinflation-linkedemessidaigovernidipaesisviluppaticomeUSA,UK,Fran-cia,Germana,ItaliaeGiappone,mailgestorepuòdecideretatticamentediinvestireancheintitolidistatononindiciz-zati,inobbligazionisocietarieogarantitedaprestitiipote-cari(mortgagebackedsecurities),purchèillororischiosiaassimilabileaquellodeititoligovernativienonmodifichinoquindilarischiositàdelfondo.Laclassesottoscrittaèdeno-minataineuroconrischiodicambiocoperto.

PORTAFOGLIOAZIONARIOVanguardGlobalStockIndexFund:fondoazionarioglo-balepassivochereplica l’indiceMSCIWorld Indexsiadalpunto di vista della performance che della rischiosità. Laclasse attualmente sottoscritta è denominata in dollari enonècopertadalrischiodicambio.

InternationalValueAdvisersGlobalSICAV: fondoazio-nario globale absolute return che, nel lungo periodo, siprefiggedigenerareunrendimentosuperiorealMSCIAllCountryWorldIndex,purcercandodimantenerelavolatili-tàalivelliinferiorigrazieadunrigorosoprocessodicontrol-lodelrischio.Lagestione,comunque,èeffettuatainmodoindipendentedalbenchmark.Lostiledigestioneadottatoèditipo“value”cioècaratterizzatodall’investimentointitoliche,tramitel’analisifondamentale,risultanosottoprezzatidalmercatoescambiatiascontorispettoalvaloreintrin-secocalcolatodaimodelliimpiegatidalgestoreechepre-

sentanoaltidividendyieldse/obassimultipliprice-to-ear-nings.Ilgestorepuòinvestireancheinobbligazioni,valuteeoroseritienecheititoliazionarinonsianoingradodioffrirerendimentisufficientementeattraenti.Inagostosièperfe-zionatoloswitchdallaclasseineurocopertadalrischiodicambioallaclassedenominatanellavalutabasedelfondo,ildollaro,enoncopertadalrischiodicambio.

Harding Loevner Global Equity Fund: fondo azionariodifensivoglobale(conpossibileesposizioneaipaesiemer-genti)gestitoattivamente,mainmodoprudente,rispettoalbenchmarkMSCIAllCountryWorldIndex.Ilfondohaunastrategia “growth”, implementata attraverso un processosistematico di individuazione di società che presentinoeccellentiprospettivedicrescitariflesseinlivellielevatideimultipli price-earnings e/o price-to-book value e modestidividendyields.Ilportafoglio,dinorma,contiene35-75po-sizioniselezionatenonsoloinbaseallevalutazionideidaticontabili,maancheconsiderandoaltrifattoriqualiforzadelmarchio,qualitàdelmanagementesoliditàdelmodellodibusiness.Lavalutabaseèildollaromentrelaclassediinve-stimentoèineuroconrischiodicambioscoperto.

Indipendent Franchise Partners Global Equity Fund:fondoazionarioglobaleattivodenominato indollariege-stitoconstrategiaall-capinmodoindipendentedalbench-mark (MSCIWorld Index). Il portafoglio è“naturalmente”concentrato, inquantolesocietàchesoddisfanoglistrin-gentirequisitiqualitativiedivaloreintrinsecopostidalge-storesonopoche,siricercanoinfattisocietàcaratterizzatedaunmarchioforteenoneccessivamentesfruttato,qua-litàdelmanagementesoliditàdelmodellodibusiness.Lashare class sottoscritta è in dollari con rischio di cambioscoperto.

CityofLondon–UmbrellaEmergingWorldFund:fondoazionarioattivo,denominatoindollari,cheinvesteneimer-catiemergentiassumendoposizioniinfondichiusiquota-ti e liquidi. L’allocazione geografica è definita a partire daquelladell’indiceS&PEmergingFrontierSuperCompositeBroadMarket.Gliscostamentidalbenchmarksonodefinititop-downsecondounapproccioditipomacroeconomicoe,bottomup,secondoimodelliinternidivalutazionedeldi-sallineamentotraprezzoeNAVdeifondisottostanti.

Capital International Emerging Markets Total Oppor-tunitiesFund:fondoazionarioattivogestitoinmodoindi-pendentedalbenchmark(50%MSCIEmergingMarkete50%JPMorganGBI-EMGlobalinvalutalocaleeJPMorganEMBI Global Diversified in dollari). Ha un target esplicitosia di volatilità (12%) che di rendimento (10%), che per-seguecombinandol’investimentoinazioni,titolidistatoeobbligazioni(ancheconvertibiliedinflation-linked)dipaesi



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emergentidenominatesia indollaricheinmonetalocale.Lavalutadidenominazionedelfondoèildollaro,cosìcomelaclassesottoscritta.InagostoèstatoeffettuatoloswitchdallaclasseCallaclasseA7conmanagementfeepiùbassedi5puntibase.

Comgest Growth Emerging Markets Fund: fondo azio-nariodifensivochepuntaasovraperformarel’indiceMSCIEmergingMarketsIndex.Ilportafoglioinvestimentiècon-centrato,presentabassoturnoveredècostituitodaazionidisocietàconsedee/ooperativitàneimercatiemergenti,con forte potenziale di crescita e con valutazione ritenu-ta ragionevole. Il gestore paga periodicamente lo 0,50%dell’ammontare investitoatitolodiretrocessionedicom-missioni detratte precedentemente dal NAV. La classe diinvestimentoèdenominata ineuroconrischiodicambioscopertoeprevedeladistribuzionedidividendialmenounavoltal’anno.

PORTAFOGLIOBENIREALIT.RowePriceGlobalNaturalResourcesI:fondochein-veste in titoliazionaridisocietàoperantinelsettoredellerisorse naturali senza seguire alcun indice specifico, mapuntandoamassimizzareilpropriorendimento.Ilportafo-glioèdiversificatoinmolteplicisub-settorinell’ambitodellerisorse naturali (metalli preziosi e industriali, agricoltura),purmantenendoun’ampiaconcentrazionenell’energia.Lavalutadidenominazionedelfondoèildollaro,cosìcomelashare-classsottoscritta.

J.P.Morgan Global Natural Resources Fund: fondo chepuntaadoffrirecrescitadelcapitalealungotermine,inve-stendosoprattuttoinazionidisocietàimpegnatenelsetto-redellerisorsenaturalialivelloglobale,moltedellequalisitrovanoallostadiodiesplorazioneiniziale.Gliinvestimentiriguardanoprevalentementesocietàdipiccola-mediacapi-talizzazioneoperantinelsettoredeimetalli(siapreziosicheindustriali) ma anche in quello energetico. Le peculiaritàdellastrategiarendonoilfondoestremamentevolatile.Lagestioneèdeltuttoindipendentedall’indicediriferimento(HSBCGold,Mining&Energy)cheèstatointrodottosol-tantoperagevolareilconfrontodelleperformancedelfon-doconl’ampiosettoredellerisorsenaturali.Lavalutabasedelfondoèl’euro.Afebbraioèstatoeffettuatoloswitchdal-laclasseCaquellaIstituzionale.

BlackRock World Agriculture Fund: fondo che investeprevalentemente in azioni di società operanti nel settoreagrarioo in futuressu“softcommodities”.Leperforman-ce sono confrontate con l’indice Dax GlobalAgribusinessnonostantel’allocazionedelportafogliosiasceltainmodoindipendentedaqualsiasibenchmark,datochesecondoilgestorenessunindiceèingradodicatturarelastrategiadi

investimentoadottata.Ilprocessocombinalaformulazio-nediviewderivantidaapprofonditaanalisimacroeconomi-caconlaricercadisocietàcheinunorizzontedi3-5annipossanobeneficiaredeicambiamentiattesi.Lavalutabasedelfondoèildollaro,mentrelaclassedell’investimentoèineuro,noncopertadalrischiodicambio.

RoggeEmergingMarketsCurrency:fondochesipropo-nedisfruttareidisallineamentitrafondamentalievaluta-zionineimercativalutariemergenti,confocusparticolaresuquelliasiatici(adesclusionedelGiappone).Ilportafogliosicomponedicontrattiforward/swapsuunbasketdivalu-tedeipaesiemergenti(talvoltaanchetassi),regolatiusan-dovalutedeipaesisviluppati(dollaroUSA,Euro,YeneSter-line).L’indicediriferimentoèilJPMorganELMI(EmergingLocalMarkets)Plus. Ilportafogliohaunbassoturnoverenonèlevereggiato.Ilcollateraleècostituitodainvestimentiinstrumentimonetaridielevatostandardcreditizio,mini-moAAA-.Laclassesottoscrittaèineuroecopertadalri-schiodicambio.

PORTAFOGLIOHEDGEFUNDFondacoSelectOpportunities:fondodifondihedgemul-tistrategy allocato in diciotto fondi absolute return, long/shortequityeglobalmacro,selezionatidaCambridgeAs-sociates.Lacoperturadelrischiodicambioeuroversova-lutabasedeifondisottostantiainizio2012eraparial50%,amaggioèstataridottaal25%ea inizioottobreèstatariportataal50%.Nelbreveperiodo il fondosiprefiggedibattereilsuobenchmark(HFRIFundofFundsDiversified,50%eurohedged),mentrel’obiettivodi lungoperiodoèilrendimentoriskfreeatremesi(50%Libor3mesie50%Treasurybills3mesi)aumentatodel4%eunavolatilitàdi-mezzatarispettoalmercatoazionario.

PORTAFOGLIOMULTIASSETGMO Global Real Return: fondo che punta ad offrireprotezione del valore reale dell’investimento sovraperfor-mando l’indice inflazionisticodel3%-5%. Ilgestoreassu-meposizioni lungheocorteinunampiouniversodititoli,principalmenteazioni,obbligazioni,commoditiesederivaticorrelati. La strategia di investimento si fonda sull’ipotesidiritornodeirendimentiallemediedilungoperiodoesullacentralitàdellevalutazioni.LaFondazionehainvestitonellaclasse ineurocopertacontro ilrischiodicambioverso lavalutabasecheèildollaro.

First Quadrant Global Risk Balanced Fund: fondo conrendimentoobiettivodel5%,bassacorrelazioneconl’indi-ceazionarioevolatilitàtargetdel9%.L’allocazionedelpor-tafogliotraledifferenticlassidiinvestimentoèilrisultatodiunastrategiadisciplinatabasatasuunapproccio“risk-pa-rity”chepuntaadottimizzarel’allocazionedelrischiopiut-

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Movimentazioni degli strumenti finanziari quotati

Conriferimentoallatabellaprecedente,siprecisachelemovimentazionisonoleseguenti:Diminuzioni• Titolidicapitale:€36.051.250incassatidallavenditadi25.075.000diazioniIntesaSanpaoloadunprezzomediodi€

1,44,dicui€1.723.575comeutiledanegoziazionee€34.327.675[A tabella p. 54]qualecontrovalorecontabiledelleazionicedute.

• Altrititoli:€237.456.543incassatidaidisinvestimenti[A tabella p. 55],dicui€13.139.232qualiutilinettidanegoziazionee€224.317.311qualecontrovalorecontabile.

Aumenti• Altrititoli:€189.998.204versatipergliinvestimentieffettuatinel2012[A tabella p. 55].LavalorizzazionealmercatodegliAltrititolihageneratounrisultatopositivodi€16.948.100,comesaldoderivantedaplu-svalenzedavalutazioneper€24.684.860eminusvalenzeper€7.736.760.

A.Esistenzeinizialidicui: Titoli di capitale

Altri titoli


150.725.795

541.875.187

659.283.162

692.600.982

B.Aumenti 229.899.493

B1.Acquisti Titoli di capitale

Altri titoli

B2.PlusvalenzedavalutazioneB3.TrasferimentidalportafoglioimmobilizzatoB4.Altrevariazioni(utilidanegoziazione)

0

189.998.204

189.998.204

24.684.860-

15.216.429


C1.Venditeerimborsi Titoli di capitale

Altri titoli

C2.MinusvalenzedavalutazioneC3.TrasferimentialportafoglioimmobilizzatoC4.Altrevariazioni

36.051.250

237.456.543

273.507.793

7.736.760-

353.622

D.Rimanenzefinalidicui: Titoli di capitale

Altri titoli


116.398.120

524.504.181

611.157.450

640.902.301

tosto che quella degli attivi. Il ribilanciamento tra i diversifattoridirischioavvieneinmodosistematicoalvariaredellecondizionimacroeconomicheedimercato.Lashareclasssottoscrittaèquellaconrischiodicambiocoperto.

StandardLife:fondoconrendimentoobiettivopariaLibor6mesi+5%evolatilitàtargetparial50%dellavolatilitàdel

mercatoazionariosuorizzontetriennale.Ilgestoresipre-figgedigeneraresiaalfachebetainvestendoinazionario,obbligazionario,creditoevaluteattraversoladiversificazio-nedinamicain4diversestrategie,sottoposteadunrigoro-socontrollodelrischio.Ilportafoglioèinvestito,inmedia,in30posizionidiversificate.Lavalutabasedelfondoèeuro.



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ALTRITITOLILavoceaccogliegliinvestimentiinfondidiprivateequityedimmobiliari.Afine2012ilconfrontotravaloridicaricoedimerca-tohacomportatocomplessivamenteminusvalenzeper€5.545.486,ripresedivaloreper€429.047,mentreleplusvalenze–noncontabilizzatesecondoiprincipicontabiliapplicati–ammontanoa€9.224.481.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Strumentifinanziarinonquotati 107.268.502 99.947.305

Altri titoli 107.268.502 99.947.305

Impegno sottoscritto

Capitale versato

2012

Capitale versato totale

Capitale rimborsato

2012

Capitale rimborsato

totale

Valore di bilancio al 31/12/2012

NAV al 31/12/2012

Fondo Est Capital Geo Ponente 10.000.000 0 10.000.000 0 520.000 8.464.529 8.464.529

Fondo Est Capital Real Energy 3.000.000 0 3.000.000 0 0 3.000.000 3.607.578

Fondo Est Capital Real Venice 10.000.000 0 10.000.000 0 0 7.747.583 7.747.583

Fondo MH Real Estate Crescita 15.000.000 3.795.600 12.495.600 0 0 11.739.642 11.739.642

Fondo Serenissima Logistica 5.000.000 0 5.000.000 0 0 3.138.750 3.138.750

Fondo Serenissima Vitruvio 5.896.000 0 5.896.000 0 0 5.083.880 5.083.879

Fondo Veneto Casa 9.999.767 3.062.413 6.874.913 0 0 6.874.913 7.034.135

Fondo Advanced Capital II 10.000.000 59.629 9.123.162 1.090.513 2.357.704 6.765.459 8.679.210

Fondo Advanced Capital III 15.000.000 150.294 10.500.019 1.369.787 1.562.992 8.937.027 10.492.916

Fondo Alcedo Cardine Impresa 10.100.000 0 9.169.689 606.000 7.782.194 659.438 659.438

Fondo Alcedo III 10.000.000 1.449.000 6.296.727 0 0 5.522.381 5.522.381

Fondo Crown PE PLC Europ. Buyout Opp. 10.000.000 340.000 8.250.000 660.000 6.138.424 3.309.730 4.736.506

Fondo F2i 15.000.000 1.555.425 10.764.156 70.886 775.262 9.991.529 11.115.255

Fondo F2i Quote C 114.856 35.633 82.749 236 2.386 80.363 85.110

Fondo Gradiente I 30.000.000 3.391.521 4.339.102 88.580 88.580 2.775.107 2.775.107

Fondo IGI Quattro 10.000.000 2.020.388 7.674.205 0 0 4.821.285 4.821.285

Fondo Innogest 5.000.000 600.000 3.566.928 0 110.682 2.014.158 2.014.158

Fondo Mandarin Capital Partners 9.996.930 2.515.878 8.889.204 3.050.766 3.050.766 5.802.348 8.235.141

Fondo PPP 10.000.000 986.482 5.873.032 192.696 231.808 4.724.942 4.724.942

Fondo Sanpaolo Imi Centro Impresa 2.000.000 63.000 1.820.840 104.000 478.000 1.038.049 1.038.049

Fondo Ver Capital Mezzanine 8.000.000 0 7.703.745 640.000 1.909.302 4.777.389 4.777.389

TOTALE 204.107.553 20.025.261 147.320.072 7.873.464 25.008.100 107.268.502 116.492.982

FONDIIMMOBILIARIFondiEstCapitalSGR:sitrattaditrefondiimmobiliarige-stitidaEstCapitalSGR.

Fondo Geo Ponente, sottoscritto nel 2007, è un fondochiuso ad apporto di immobili già a reddito. L’impegnoè stato interamente versato alla sottoscrizione, mentrea fine 2012 risultano rimborsati € 520.000 e distribuitiutiliper€1,9milioni lordi. Ilvaloredellequoteècirca il90%delversatonettoedesprimeunasvalutazionedi€509.070.Ilrendimento2012ènegativoeparia-4%,l’IRRcomplessivorestacomunquepositivoall’1,2%.FondoRealEnergyèunfondoimmobiliarechiusoope-rativodal2010convertito,nel2011,inspeculativo.Éspe-cializzatonellaproduzionedienergiadafontirinnovabiliprincipalmente mediante impianti fotovoltaici a terra efissi. Finanzia l’acquisizione di diritti reali di superficie

suterrenioporzionidiimmobilisucui,poi,vengonoin-stallatiimpiantidiproduzionedell’energiadaconcedereinlocazione.Dall’iniziodell’operativitàadoggièstatori-chiamatol’intero impegnosottoscrittoenonsonostatifattirimborsinédistribuzionidiutili.Lavalorizzazionedifine2012esprimeunaplusvalenzalatentedi€607.578eunIRRparial7,6%.Fondo Real Venice, sottoscritto nel 2008, è un fondochiusoimmobiliareasviluppodedicatoprincipalmentealrecuperodiimmobilidipregioeallariqualificazionediareesite inVenezia. Il fondohagiàrichiamato latotalitàdegliimpegnienonhaeffettuatoalcunrimborsoodistribuzio-nediutili.Ilfondoversainparticolaredifficoltàeilvaloredifine2012èparial77%delversato,conunasvalutazionedi€1.551.436nell’esercizio2012eunaperditanell’annoparia-16,7%.L’IRRdainiziodell’investimentoèparia-5,7%.

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Fondo MH Real Estate Crescita: sottoscritto nel 2005,trasferitoafine2010daPrimaSgraHinesItaliaSgr,branchitalianadiunodeimaggiorioperatoriimmobiliarialivelloin-ternazionale.Sitrattadiunfondoimmobiliareasviluppoincuilearee/gliimmobilisonoacquistatiduranteilperiododiinvestimentodelfondoe,perlopiù,riqualificatieristruttu-rati. Ilportafoglio investimentièconcentratonelleareediMilanoeRoma.Al31dicembre2012èstatoversatol’83%dell’impegnosottoscrittoenonsièricevutoalcunrimbor-so.Iltassodirendimentoannuoèparial-2%.Nonostanteilpeggioramentodelcontestomacroeconomico,laperditaregistratanel2012èinferioreaquellamediadegliannipas-sati,edèparia-0,7%.Lavalorizzazionedifine2012,parial94%delversato,comportaunasvalutazionedi€71.681.

FondiSerenissimaSGR:sitrattadiduefondiimmobiliari.Fondo immobiliare chiuso Logistica: sottoscritto nel2007, fondo immobiliare di tipo chiuso che si pone l’o-biettivo di investire in Italia, specialmente in Veneto, interreniedificabilidedicatiallalogisticaintegrata:lestrut-ture saranno costruite per soddisfare le più moderneesigenzedistributiveedinmolticasisarannoattrezzateconimpiantifotovoltaici.Al31dicembre2012èstatori-chiamato l’intero importo sottoscritto e non sono statieffettuatirimborsi.Lavalorizzazionedell’investimentoèparial63%delversatoel’IRRèdel-11%.Fondo immobiliare chiuso Vitruvio: sottoscritto a fine2005,riservatoainvestitoriistituzionaliequalificati,spe-cializzato nell’investimento in immobili ad uso ufficio,conferitiascontoegiàinmassimapartelocati,esclusiva-menteinItaliaeprevalentementenell’areageograficadicompetenzadell’autostradaBrescia-Padova.L’impegnosottoscrittoèstato interamenteversato inun’unicaso-luzione,nessunrimborsoèstatoricevuto,mentresonostatidistribuitiutiliper1,7milionidieurocircadicui€97milanel2012.IlNAVscendenel2012all’86%delversato,diunammontareparia€812.120,computatoasvalu-tazioneinquestoesercizio.Nel2012ilfondohapersoil15,7%,purmantenendounrendimentomedioannuodainiziooperativitàpositivoepariall’1,6%.

FondoVeneto Casa: è un fondo immobiliare etico attivonell’housingsociale,promossodallaFondazione,dallaRe-gioneVenetoedallaFondazionediVenezia,lanciatonelno-vembre2009.Nel2012èstatocompletatoilrichiamodellaprimasottoscrizionedi€5milionielaFondazionehasotto-scrittounulterioreimpegnodicirca€5milionirichiamatoperil38%adicembre.Lavalorizzazionedimercatodifine2012hageneratounaripresadivaloreparia€184.586eplusvalenzelatentiper€159.222.L’IRRdainiziodell’inve-stimentoèpositivoeparial2,4%.

PRIVATEEQUITYFondiAdvanced Capital: si tratta di due fondi gestiti daAdvancedCapitalSgr.

Advanced Capital II: fondo di fondi di private equitysottoscrittonel2006.Édiversificatoglobalmente,l’areageograficadiinvestimentoèperil56%ilmercatonorda-mericano,peril27%quelloeuropeoeperilrestante17%èrappresentatadaaltrimercati.Al31.12.2012ilfondoharichiamatopiùdel90%erimborsatoil24%degliimpe-gnisottoscritti.Poichélavalorizzazioneafineannononèdisponibilealladatadichiusuradelbilancio, laparte-cipazione è valorizzata utilizzando l’ultimo NAV dispo-nibile,quelloal30giugno2012correttopertenercontodeirichiamierimborsidelsecondosemestre.Talevaloreesprimeunaplusvalenzalatentedi€1.913.751.Dall’iniziodell’investimentol’IRRèparial5,3%.AdvancedCapital III:sottoscrittonel2008,sitrattadiun fondo di fondi di private equity diversificato global-mentecheinvesteinfondileaderconoltre500societàsottostantiedunastrategiadiversificataperannate,areageograficheetipologie.Afine2012ilfondoharichiamatoquasiil70%erimborsatoil10%delcapitalesottoscritto.Poichélavalorizzazioneal31.12.2012nonèdisponibile,siutilizzailNAVal30giugno2012correttopertenercontodei richiami del secondo semestre.Tale valore esprimeunaplusvalenzalatentedi€1.555.889.Dall’iniziodell’in-vestimentol’IRRèparial5,4%.

FondiAlcedo Sgr: si tratta di due fondi di private equity,entrambi sottoscritti con obiettivi non solo finanziari, maanchedipromozionedellosviluppoeconomicodelterritorio.

FondoCardine Impresa: sottoscritto nel 2002, investeprevalentemente in piccole/medie imprese del Nord-Est. L’attività del fondo è ora principalmente dedicataalla liquidazione delle società in portafoglio. Dall’iniziooperativitàèstatorichiamatocircail90%dell’impegnosottoscrittoedèstatorimborsatoil77%dellostesso.Lavalorizzazionedellequote,pariacircail50%delversatoalnettodeirimborsi,determinaunaripresadivaloreparia€41.887.Nonostanteil2012siastatounannopositivoperilfondo(+4,6%),ilrendimentodall’iniziodell’investi-mentosimantienenegativoeparia-1,9%.FondoAlcedoIII:lanciatoadinizio2008,investeinpic-cole/medieimpreseitalianeinteressatedaoperazionidigrowthcapital.Allachiusuradell’esercizioèstatorichia-matoquasiil63%dell’impegnoenonèstatoeffettuatoalcunrimborso.IlNAVal31/12/2012èpariall’88%delversato e determina una svalutazione di € 203.236. Iltassointernodirendimento(IRR)delfondoafine2012èdel-7,2%.

FondoCrownPrivateEquityPLCEuropeanBuyoutOp-portunities:fondodifondidiprivateequity,sottoscrittonel



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2004,cheinvestenelmercatoeuropeodellemedieazien-derilevateinseguitoallacessionedipacchettidicontrollo.Èstatorichiamatooltrel’80%delsottoscrittoetrarimbor-siedistribuzionidiproventi,laFondazionehaincassato€6,1milioni.Lavalorizzazionedell’investimentoesprimeunaplusvalenzalatenteparia€1,4milionienel2012concorreadeterminareunrendimentodel7,1%.Ilrendimentomedioannuorisultalievementeinferioreeparial5,7%.

Fondo F2i: sottoscritto a fine 2007, ha iniziato nei primimesi del 2008 il richiamo delle quote, dopo aver conclu-solafasedicostituzione.SitrattadelfondoinfrastrutturepromossodallaCassaDepositiePrestitiesottoscrittodamolteFondazionibancarieitaliane,daquattroBancheedaalcuneCassediPrevidenza.L’iniziativapresentaunafortevalenza per il territorio nazionale che necessita di infra-struttureindispensabiliperlosviluppoeconomicodelPa-ese.Nel2012gli importirichiamatihannoraggiuntocircail72%degliimpegni.Lavalorizzazionedifine2012generaunaplusvalenzalatentedi€1.128.472.L’IRRdall’inizioinve-stimentoèpositivoeparial5,6%.

Gradiente I: fondo mobiliare chiuso gestito da GradienteSgr,promossodallaFondazione,cheinvesteprincipalmen-teinimpreseaventisedelegaleooperativanelterritoriodiriferimento degli investitori, con l’obiettivo di favorirne lacrescitaedincrementarneilvalore,attraversooperazionidisviluppodisocietàchepresentinosignificativepotenzialitàdi crescita, di ristrutturazione della compagine societariarealizzataancheattraversopianididismissionediattivitànon-coree infine inoperazionidimanagementbuy-outebuy-in, incluseoperazionirealizzatemediantericorsoallaleva finanziaria. Nel 2012 sono stati perfezionati i primidue investimenti e sono stati richiamati € 3,4 milioni chesiaggiungonoalmilionerichiamatonel2010e2011.Ilfon-do,chehaappenaavviatogliinvestimenti,presentaunIRRampiamentenegativo.

FondoIGIQuattro:sottoscrittoamaggio2007,sitrattadiunfondocomunediinvestimentochiusodidirittoitalianogestitodaIGISGRSpAconl’obiettivodiacquisireminoran-zequalificate in imprese italianedimediedimensionichericercano capitale per crescere. L’impegno è stato richia-matoperil77%enonsonostatifattinérimborsinédistri-buzioni.Ilrisultatodell’esercizioèstatonegativoinseguitoall’azzeramento di una partecipazione significativa e allapesantesvalutazionediun’altra.Dal2007adoggi, l’inve-stimentoèstatosvalutatoper€2.852.920,parial37%delversato,dicui€608.027nel2012.L’IRRdelfondonel2012èparia-13,7%,mentreilrendimentomedioannuodall’ini-ziodell’investimentoèparia-15,2%.

FondoInnogestCapital:sottoscrittonel2006,sitrattadi

unfondodiprivateequity,gestitodaInnogestSGR,chein-vesteprevalentementeinaziendestart-updiemanazioneuniversitaria,adelevatocontenutotecnologico.Afine2012il fondoharichiamatooltre il70%dell’impegnoeharim-borsatoil2%.Lavalorizzazionedifine2012,pariacircail60%delversatoalnettodeirimborsi,esprimenell’eserci-ziounasvalutazionedi€430.008.L’IRRafine2012èparia-17,9%.

Fondo Mandarin Capital Partners SA: sottoscritto nel2007,sitrattadiunfondodiprivateequityitalo-cinese,icuisoci principali sono Intesa Sanpaolo, China DevelopmentBank e China Eximbank. Il fondo ha effettuato 10 investi-menti, 7 in società italiane operanti in Cina, 3 in societàcinesi con strategie di accesso ai mercati europei. A fine2012ilfondoharichiamatoquasiil90%dell’impegnosot-toscrittoenel2012èstataeffettuatailprimorimborsoper€3milioni.Lavalorizzazioneal31/12/2012èparial138%del versato al netto dei rimborsi e consente il recuperodellesvalutazionieffettuateinprecedenzaper€202.575,generandoancheunaplusvalenza latentedi€2.432.793.Ilrendimentomedioannuodall’iniziodell’investimentoèdicircal’11%.

FondoPPP:sottoscrittoafine2006,coniniziooperativitànel2007.E’ilprimofondochiusodidirittoitalianodedicatoal parternariato pubblico-privato, nato dalla collaborazio-ne tra Equiter (Gruppo Intesa Sanpaolo) e Fondaco SGR.L’obiettivodelfondoècreareunportafogliodiversificatoinpartecipazioni azionarie di società intestatarie di conces-sionidicostruzioneegestionediinfrastrutturepubbliche,nonché in progetti e reti infrastrutturali di società ex-mu-nicipalizzatecheoperanoneiservizipubblicilocali.Ilfondohaeffettuato5investimentiinPPP,dicuiunoparzialmentesvalutato,ehanelcorsodel2012 modificato lastrategiaoriginaria incrementando l’esposizione al fotovoltaico. Èstato richiamato quasi il 60% degli impegni sottoscritti enel 2012 sono stati effettuati un rimborso e una distribu-zione che nel complesso hanno portato gli incassi dellaFondazione a € 444.988. La valorizzazione al mercato èinferiorealversatoalnettodeirimborsidicircail16%elasvalutazioneregistrataafine2012èdi€429.383.L’IRRdelfondoèparia-5,9%.

FondoSanpaoloImiCentroImpresa:sottoscrittoafine2004, investe principalmente in piccole e medie impresedelCentroItalia.Afineannoilfondoharichiamatocircail90% dell’impegno sottoscritto e rimborsato il 24% dellostesso. Il rendimentoannuodel fondodall’iniziodellasuaoperativitàèparia-4,1%.Nelsolo2012l’investimentohapersoil9,6%elavalorizzazionedichiusuradell’esercizio,pari al 77% del versato al netto dei rimborsi, genera unasvalutazionedi€112.963.

63


Fondo Ver Capital Mezzanine: sottoscritto nel 2007, èun fondo di investimento mobiliare chiuso che investe inoperazioni di mezzanino, cioè sottoscrive debito, preva-lentemente subordinato, relativo a operazioni di buy-out,inaffiancamentoalleoperazionideifondidiprivateequity.LasocietàdigestioneèVerCapitalSpASGR.Apartiredal2010ilfondohagradualmenteaumentatoladiversificazio-negeograficadelsuoportafoglio,anchealdifuoridell’Italia,

procedendosimultaneamenteauno“scalingup”nellatipo-logiadegliinvestimenti(dadebitosubordinatoemezzaninoadebitosenioreequity).Afine2012ilfondoharichiamatoil96%delcapitalesottoscrittoeharimborsatocircail23%dellostesso.Ilvaloreèinferioredicircail20%alversatoalnettodeirimborsi,rispettoalvaloredicaricoportaadunasvalutazionedi€97.391.L’IRRdall’iniziodell’investimentoèparia-3,2%.

Movimentazioni degli strumenti finanziari non quotati

A.Esistenzeinizialidicui: Altri titoli


99.947.305

102.516.769

99.947.305

B.Aumenti 20.740.153

B1.Acquistierichiami Altri titoli

B2.RipresedivaloreerivalutazioniB3.TrasferimentidalportafoglioimmobilizzatoB4.Altrevariazioni

20.025.261

20.025.261

429.047-

285.844


C1.Venditeerimborsi Altri titoli

C2.RettifichedivaloreC3.TrasferimentialportafoglioimmobilizzatoC4.Altrevariazioni

7.873.464

7.873.464

5.545.486-

-

D.Rimanenzefinalidicui: Altri titoli


107.268.502

116.492.982

107.268.502

Comeevidenziatonellatabellasopra,lemovimentazionideglistrumentifinanziarinonquotatisonointeramentecostituitedarichiami(aumentiper€20.025.261)erimborsi(diminuzioniper€7.873.464)relativiadinvestimentiinprivateequityefondiimmobiliari,dettagliatinellatabellaa[A p. 60]Irimborsihannogeneratoutilidanegoziazioneper€285.844.



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−Creditiv/Erario 21.977.413 21.850.236 Lavoceevidenziaicreditiemersiinsededidichiarazionedeiredditipresentatenegliannipassati,comprensivideirela-

tiviinteressifinoramaturati;talieccedenzed’impostatrovanoprudenzialeaccantonamentoneifondiperrischiedoneri.Accoglieinoltreilcreditoemersoinsededidichiarazionedeiredditirelativiall’esercizio2009.MaggioridettaglisulprofilofiscaledellaFondazionesonofornitinellarelazionesullagestione.

−Creditiperinvestimentiinregolamento 92.693 638.587−Creditiv/Auxilia 27.534 0 Risorseerogateallasocietàstrumentaleperlarealizzazionediuneventoespositivo,nonspeseequindidarecuperareda

unprossimotrasferimentofondi.−Creditidiversi 91.540 30.358 Trattasidiunasommanondovutarestituitaciafebbraio2013,nonchédiemolumentiperl’anno2012riconosciutidasog-

gettiterziapersonaledellaFondazione,periqualièprevistoilristornoallastessaFondazione.

Rappresentanolerisorseesistentisuiconticorrentibancarieincassa.

Sonocostituitiessenzialmentedainteressieproventimaturatial31dicembre2012sugliinvestimentifinanziariimmobilizzatienonimmobilizzati,comedadettaglio:

al 31.12.2012 al 31.12.2011

4.CREDITI 22.189.180 22.519.181

al 31.12.2012 al 31.12.2011

5.DISPONIBILITÀLIQUIDE 7.814.180 4.749.931

al 31.12.2012 al 31.12.2011

7.RATEIERISCONTIATTIVI 1.051.316 1.177.864

DESCRIZIONE IMPORTO

RATEIATTIVI 935.411

interessieproventisutitolinonimmobilizzati 935.411

RISCONTIATTIVI 115.905

canonidilocazionepagatianticipatamente 77.265

compensianticipatiperconsulenzeeprestazioniprofessionalidiverse 29.197

premiassicurativi 598

canonieabbonamenti 3.481

altricosti 5.364

65


LacomposizionedelPatrimonioal31dicembre2012risultacosìarticolata:

Trattasidelfondoaccesoconl’acquisizioneindonazionedelleopered’arteregistrateallavoce1.bdell’attivo.

Nellariservasonoregistratelerivalutazionieffettuateeleplusvalenzeconseguite,riferiteaititolidellasocietàconferitaria.

E’lariservaprevistadall’art.8,comma1,lett.c)delD.Lgs.n.153/99.

Lavoceaccoglielerisorseaccantonatealloscopodirealizzareun'azionedituteladelpatrimonio.

Lavoceevidenzialerisorseche,al31dicembre2012,nonavevanotrovatospecificadestinazioneedicuisiproponeladesti-nazioneaiFondiperleerogazionineisettoririlevanti,analogamenteaquantogiàeffettuatocongliavanziresiduideiprece-dentiesercizi.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

1.PATRIMONIONETTO 1.745.077.193 1.733.413.920

al 31.12.2012 al 31.12.2011

a)Fondodidotazione 413.389.975 413.389.975

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Riservadadonazioni 381.662 381.662

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Riservadarivalutazionieplusvalenze 900.985.188 900.985.188

al 31.12.2012 al 31.12.2011

d)Riservaobbligatoria 261.094.000 249.428.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

e)Riservaperl’integritàdelpatrimonio 169.226.000 169.226.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

g)Avanzoresiduo 368 3.095

A.Consistenzainiziale 249.428.000

B.Incrementi B1.Accantonamentoesercizio2012

11.666.00011.666.000

C.Decrementi/Utilizzi C1.Utilizzi

0

D.Consistenzafinale 261.094.000


B.Incrementi B1.Accantonamentoesercizio2012

0

C.Decrementi/Utilizzi C1.Utilizzi

0


PASSIVO



66

Ilfondohalafunzionedicontenerelavariabilitàdelleerogazionid’esercizioinunorizzontetemporalepluriennale.Lemovimentazioniregistratenelperiodosiriferisconoall’utilizzodi5,6milionidieuroperl’attivitàerogativa2012edallariclassificazionedisomme“prelevate”nel2010-2011dalfondopersolifinidievidenzaedinseritenellavoced)Altrifondi.Sitrattadella“provvistacollaterale”atassozero,parial100%deifinanziamentierogati,costituitadallaFondazionepressoBancaProssimanell’ambitodelProgettoCooperativeeImpreseSociali,perridurreilcostodelfinanziamentoallacoperturadelmerorischiocreditizio,chesaràrestituitadopocinqueanniechequindisonodaconsiderareatuttiglieffettirisorsedelfondodistabilizzazionedelleerogazioni,ancorchémomentaneamenteindisponibili.

Lavoceaccogliegliimportiche,al31dicembre2012,sonodestinatialperseguimentodellefinalitàistituzionalidellaFonda-zioneneisettoririlevantisceltiinsedediprogrammazionepluriennale:

Sonolesommeaccantonateperl’attivitàprogrammataperl’anno2013neisettoririlevanti.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

2.FONDIPERL’ATTIVITA’D’ISTITUTO 273.395.301 259.018.447

al 31.12.2012 al 31.12.2011

a)Fondodistabilizzazionedelleerogazioni 147.332.843 147.900.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Fondiperleerogazionineisettoririlevanti 42.484.319 27.473.720

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b1)fondiperleerogazioniannuali 42.484.319 27.469.720

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b2)fondiperinterventistraordinari 0 4.000


B.Incrementi B1.Accantonamentoesercizio2012 B2.DestinazionedaAltrifondi

5.000.000

5.000.000

C.Decrementi/Utilizzi C1.Destinazioneafondoperleerogazioni C2.Acquistoimmobiliedopered’arte

5.567.1575.567.157

D.Consistenzafinale di cui:

momentaneamente indisponibile 5.000.000

vincolato ai settori rilevanti 19.977.436

147.332.843

Sonoquiaccantonatelesommechesarannoutilizzatenelcorsodel2013pergliinterventieleiniziativeneisettoriammessidiversidaisettoririlevanti.Maggiorinotiziesull’interaattivitàdeliberativadell’Entevengonofornitenelbilanciosociale.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Fondiperleerogazionineglialtrisettoristatutari 2.971.297 513.482

67


al 31.12.2012 al 31.12.2011

d)Altrifondi 80.606.842 83.131.245

A.Consistenzainiziale A1.perleerogazionineisettoririlevanti A2.perleerogazionineglialtrisettoristatutari

27.473.720513.482

27.987.202

B.Incrementi B1.Destinazioneavanzoresiduoesercizio2011 B2.Accantonamentodell’esercizio2012 B3.GirodaFondodistabilizzazionedelleerogazioni

3.09544.970.000

5.567.157

50.540.253

C.Utilizzi C1.Erogazionideliberatenell’esercizio2012 C2.SommetrasferiteaErogazionideliberate C3.SommetrasferiteadAltrifondi

33.071.83833.071.838

D.Consistenzafinale D1.perleerogazionineisettoririlevanti D2.perleerogazionineglialtrisettoristatutari

42.484.3192.971.297

45.455.616

−Fondiperattivitàistituzionalisvoltetramitelasocietàstrumentale 43.217.402 40.617.402 LapostaevidenzialesommedestinatedallaFondazioneallapropriasocietàstrumentale,comecontributiinconto

capitaleeversamentiincontofuturiaumentidicapitale,perlarealizzazionedegliincarichiaffidatinelperseguimentodeifiniistituzionalidell’Ente.

−Fondiperattivitàistituzionalisvoltetramitealtresocietàpartecipate 8.782.801 8.985.518 Trattasidellacontropartitadioperazionidiacquistoeaumentodipartecipazioniinsocietàlacuiattivitàrisultautile

alperseguimentodeifiniistituzionali,effettuateconiredditienonconilpatrimonio,conformementeallaprevisionedicuiall’art.5,comma3delloStatuto.Nelperiodoèstatosottoscrittol’aumentodicapitalediVenetoNanotechScpAesièprovvedutoadadeguareilvaloredibilanciodellepartecipazioniinVenetoNanotecheinCen.SerSpA:laprimaallaquotadicapitalesocialedetenuta,lasecondaallaquotadipatrimonionetto.

−Fondiperopered’arte 6.868.185 6.868.185 Accolgono,qualecontropartita,lerisorseutilizzatepergliacquistidibenimobilid’arte,effettuatinell’ambitodell’at-

tivitàistituzionaledellaFondazione.−Fondodirotazioneperlaconcessionedimutui 243.167 142.568 Sitrattadellacontropartitadellerisorsedestinateall’erogazione,inconcorsoconlaCassadiRisparmiodelVeneto

SpA e la Fondazione LaCasa Onlus, di finanziamenti agevolati da parte della Banca finalizzati a sostenere l’acqui-stodellaprimacasadapartedipersone instatodidisagio. IlFondodirotazioneavevaunadotazione inizialedi€1.000.000el’ammontareiscrittoinbilanciorappresentaimezzifinanziarirestituitiononimpiegatial31dicembre2012.

−FondoperladotazionepatrimonialedelProgettoSud 11.355.290 11.355.290 LaconsistenzadiquestofondocorrispondeallacontropartitadellerisorseversatedalnostroEntealfondodidota-

zionepatrimoniale,insededicostituzionedellaFondazioneconilSud.−Fondostraordinariodisolidarietà 0 162.282 Accoglieva,qualecontropartita,lerisorseresiduedellaprimafasedelprogetto“Fondostraordinariodisolidarietà”,

presential31dicembre2011nelcontocorrentededicato,cheèstatoestintonelcorsodell’anno,inquantolaprose-cuzionedelprogettoèavvenutainformediverse,riconducendotaleresiduoallavoce5.Erogazionideliberate.

−Fondoperl’Housingsociale 10.000.000 10.000.000 Sitrattadellerisorseinvestiteininiziativedihousingsociale.−FondoperilProgettoCooperativeeImpreseSociali 0 5.000.000 Comegiàillustratoinprecedenzatalimezzisonostati“ricondotti”alFondodistabilizzazionedelleerogazioni.−FondonazionaleperleIniziativeComunidelleFondazioni 139.998 0 AccoglieimezziaccantonatidalnostroEnte,chehaaderitoall’iniziativapromossainsedeAcridicostituireunFondo

Variazioni dei fondi per le erogazioni



68

nazionaleperleIniziativeComunidelleFondazioni,finalizzatoallarealizzazionediprogettidiampiorespirosianazio-nalicheinternazionali,caratterizzatidaunafortevalenzaculturale,sociale,umanitariaoeconomica.

A.Consistenzainiziale A1.perattivitàsvoltetramitesocietàstrumentale A2.perattivitàsvoltetramitealtrepartecipate A3.peropered’arte A4.perilFondodirotazioneperlaconcessionedimutui A5.perladotazionepatrimonialedelProgettoSud A6.perilFondostraordinariodisolidarietà A7.perl’Housingsociale A8.perilProgettoCooperativeeImpreseSociali

40.617.4028.985.5186.868.185

142.56811.355.290

162.28210.000.000

5.000.000

83.131.245

B.Incrementi B1.Sommedestinateallasocietàstrumentale B2.Acquistonuovepartecipazioni/sottoscrizioneaumentidi capitalesocietàpartecipate B4.Rimborsomutuiconcessi(rateincassate;mutuiestinti) B9.Fondonazionaleiniziativecomuni:accantonamento2012

2.600.000112.437

100.599139.998

2.953.034

C.Utilizzi C2.Svalutazionepartecipazioni C6.ErogazionidalFondostraordinariodisolidarietà C6.SommetrasferiteadErogazionideliberate C8.SommetrasferiteaFondodistabilizzazionedelleerogazioni

315.15556.300

105.9825.000.000

5.477.437

D.Consistenzafinale D1.perattivitàsvoltetramitesocietàstrumentale D2.perattivitàsvoltetramitealtrepartecipate D3.peropered’arte D4.perilFondodirotazioneperlaconcessionedimutui D5.perladotazionepatrimonialedelProgettoSud D6.perilFondostraordinariodisolidarietà D7.perl’Housingsociale D8.perilProgettoCooperativeeImpresesociali D9.perilFondonazionaleiniziativecomuni

43.217.4078.782.8016.868.185

243.16711.355.290

010.000.000

0139.998

80.606.842

al 31.12.2012 al 31.12.2011

3.FONDIPERRISCHIEDONERI 46.750.119 44.386.192

Trattasideiseguentifondi:−Riservaindisponibilepercreditid’imposta 21.750.119 21.499.602 Nel fondorisultaprudenzialmenteaccantonatoun importocorrispondentealvalorenominaledeicreditiverso l’Erario

emersidalledichiarazionideiredditipresentateinpassato,afrontedelrischiorelativoallanonrecuperabilitàdeglistessi.L’aumentodellaconsistenzadellariservarispettoalprecedenteesercizioèdeterminatodagliinteressimaturatinelperio-dosutalicrediti.

−FondoextradividendoCDP 0 13.286.590 LavoceaccoglievalaquotadeidividendicorrispostidallapartecipataCassaDepositiePrestitiSpAeccedenteilrendi-

mentominimogarantitoalleazioniprivilegiate(previsionestatutariaeliminatanelsettembre2009);l’importosiriferivaaidividendierogatidallaCDPnegliesercizidal2005al2009.Aseguitodelladefinizionepuntualedellemodalitàdicon-versionedelleazioniprivilegiateinazioniordinarie,cheavverrànelcorsodel2013,sonovenutimenoidubbiinterpretativisulledisposizionistatutariediconversioneeconseguentementelanecessitàdellostessofondorischi,cheèstatopertantoestinto,rilevandoacontoeconomicounproventostraordinariodipariimporto.

Variazioni degli altri fondi

69


al 31.12.2012 al 31.12.2011

4.TRATTAMENTODIFINERAPPORTODILAVOROSUBORDINATO

217.699 161.596

al 31.12.2012 al 31.12.2011

5.EROGAZIONIDELIBERATE 143.751.788 171.371.690

al 31.12.2012 al 31.12.2011

6.FONDOPERILVOLONTARIATO 6.866.134 6.121.651


B.Incrementi B1.Interessisucreditimaturatinell’esercizio2012(*) B2.Accantonamentoafondorischisutitoli

250.51725.000.000

25.250.517

C.Utilizzi C1.UtilizzofondorischiLehman C2.EliminazionefondoextradividendoCDP

9.600.00013.286.590

22.886.590


A.Consistenzainiziale 161.596

B.Incrementi B1.Accantonamentidicompetenzadell’esercizio2012 56.103

56.103

C.Decrementi/Utilizzi C1.Pagamentieffettuatinelperiodo

0

D.Consistenzafinale 217.699

(*)adirettariduzionedellavoceinteressiattivi

Rifletteildebitomaturatoneiconfrontideidipendentiinforzaal31dicembre2012,calcolatosullabasedelleleggiedeicon-trattivigenti

Lavoceevidenzialaconsistenzadegliimpegniassuntiperilperseguimentodellefinalitàstatutarieancoradaliquidareal31dicembre2012.Maggioridettagli,inparticolaresullamovimentazionedellavoce,vengonofornitiinallegatoallanotaintegrativa,[A p. 89].

−FondorischiLehman 0 9.600.000 La voce accoglieva l’accantonamento effettuato a fronte delle potenziali perdite derivanti dall’investimento finanziario

coinvoltoneldefaultLehmanancorainportafoglioal31.12.2011;talefondoèstatosvincolatoneiprimimesidel2012,conrilevazionediunproventostraordinariodellastessasomma,aseguitodellacessioneditaleultimoinvestimento.

−Fondorischisutitoli 25.000.000 0 Trattasidelfondocostituitonelperiodoacoperturadellepotenzialiperditederivantidagliinvestimentiinseritinelporta-

fogliofinanziariodellaFondazione;inparticolare,lavoceaccoglieunastimadellapossibileperditasull’obbligazioneibridaFRESH,quantificatainbaseallevalorizzazioniedinformazioniattualmentedisponibili.



70

LapostaaccoglielerisorsedestinatealVolontariato,aisensidell’art.15dellaLegge11.8.91,n.266,nonancoraaccreditateai

CentridiServizio.

ConformementealleprevisionidileggeedagliaccordinazionalitraAcrieTerzosettore,laFondazionedestinaallaRegione

Venetoil50%dellostanziamentorelativoall’esercizio2012,paria€777.765erinviaadunsuccessivomomentoladetermi-

nazionedelladestinazioneregionaledelresiduo,cheavverràsullabasedelleindicazionifornitedall’Acri,chiamataadelabo-

rareidatisullerisorseassegnatesuscalanazionale,alfinediassicurarealivellodisistemaFondazioniun’equadistribuzione

territorialedellerisorseperilvolontariato.

Pereffettodeisuddettiaccordinazionali,durantel’annoleFondazionisonostatechiamateadintegrarepercomplessivi5,9

milionidieurol’ammontarecomplessivodegliaccantonamentiaifondispecialiperilVolontariatoeffettuatineibilanci2011;

talifondisonostatistanziatidalle8fondazioni,tracuiilnostroEnte,cheavevanopiùsignificativamenteridottoilproprioac-

cantonamentonel2011(considerandocomunquesoloquellefondazionicheavevanoregistratounadiminuzionesuperiorea

250milaeurodell’accantonamentorispettoal2010).L’integrazionedinostracompetenzaammontaa€578.040edèstata

effettuatautilizzandoledisponibilitàperfiniistituzionalidelsettoreAssistenzaeTutelaCategorieDebolidel2012;l’importo

èstatoassegnatoalFondoSpecialedellaRegioneSicilia.

LaseguentetabellariepilogaglistanziamenticomplessiviafavoredeiFondiSpecialiRegionaliperilVolontariatoediversa-

mentieseguitiaiCentridiServizioperilvolontariatoedaiComitatidiGestionedeifondispeciali:

Fondo speciale regionale

Esercizio Stanziamenti Versamenti effettuati negli esercizi

precedenti

Versamenti eseguiti nel

periodo

Risorse versate alla Fondazione

con il Sud

Residui reintroitati

Somme a disposizione del fondo speciale

regionale

REGIONE VENETO dal 1992/93 al 2011

2012

36.035.015

777.765

26.952.720 1.076.051 4.223.695

50 3.782.497

777.765

REGIONE ABRUZZO 2009 220.800 220.800 0

REGIONE CALABRIA 2009 e 2010 342.304 181.570 79.683 81.051

REGIONE CAMPANIA 2009 e 2010 481.570 12.554 469.016

REGIONE PUGLIA 2009 e 2010 420.799 220.799 200.000

REGIONE SICILIA 2010 e 2011 778.040 778.040

DA DESTINARE 2012 777.765 777.765

Totali € 39.834.058 27.355.090 1.389.087 4.223.695 50 6.866.134

al 31.12.2012 al 31.12.2011

7.DEBITI 46.147.848 112.869.653

−Debitiperfinanziamento 33.065.835 100.148.833 Trattasidellaquotadelfinanziamentoaccesonellaprimavera2011conMediobanca,nonancorarimborsataal31dicem-

bre2012,comprensivadegliinteressiinmaturazioneataledata.Ildebitoèstatocompletamenteestintoadinizio2013.−Effettidavalutazionedicontrattiinderivati 11.673.300 11.673.300 Rappresentanoleminusvalenzeemersedalcontrattoinderivati,untotalreturnswap,scadutoadagosto2011,nonancora

liquidato.−Debitiperfatturericevutedaliquidare 882.959 542.361 Trattasidelle fatture, relativeaspesedi funzionamentoeadattività istituzionale, ricevuteenon liquidateallachiusura

dell’esercizio.−Debitidiversi 365.157 321.722 Comprendono competenze, oneri e rimborsi spese relativi al personale dipendente, nonché altri costi, accertati a fine

periodosullabasediconformedocumentazione.LavoceaccoglieanchegliemolumentichegliOrganidellaFondazionehannodestinatoasostegnodelleareedellaprovinciadiRovigocolpitedalterremotodelmaggio2012.

−Erarioc/ritenute 54.555 102.473 Sonoleritenuteoperatenell’ultimomesedell’esercizioecorrisposteall’Erarionel2013.−Contributiprevidenziali,assicurativi,altri 93.865 74.625 Lapostaaccoglieicontributiprevidenziali,assicurativiesimilaridovutisulleliquidazionideicompensialpersonaledipen-

denteedacollaboratori,versatipoinel2013.−Debitiperimposteetasse 12.177 6.339

71


LavoceevidenziaivaloriassicuratividiunimmobilediproprietàdelComunediRovigoedelleoperedellaPinacotecadell’Ac-cademiadeiConcordiedelSeminarioVescovilediRovigocustoditealsuointerno.Nel2012,laFondazionehaottenutoinconcessioned’usoperdieciannil’edificio,PalazzoRoverella,cheospitaeventiespositivipromossidalnostroEnteesièim-pegnata,perlostessoperiodo,acustodireevalorizzareleopered’artefacentipartedellaPinacoteca

Titoli a custodia presso terzi 452.691.462 491.899.035

numero azioni e quote 113.535.391 142.481.273

Sitrattadeititoliinportafoglioal31dicembre2012,compresiicertificatiazionaridellepartecipazionipossedute,depositatipressoistitutidicredito;leobbligazionieleazionisonoespressealvalorenominale,mentreperlequotedifondicomunidiinvestimentoesicavèevidenziatoilnumerodellemedesime.

Titoli in deposito presso terzi 5.996.523 4.838.131

SonoicertificatiazionaridellepartecipazioninelParcoScientificoeTecnologicoGalileoScpA,inFondacoSGRSpA,nelCen.Ser.SpA,inVenetoNanotechScpAedinF2iSgrSpA,depositatepressolerispettivesocietà,contabilizzatealvalorenomi-nale.

Beni di proprietà presso terzi 2.502.861 1.995.299

Trattasi delle attrezzature strumentali all’attività istituzionale e delle opere d’arte di proprietà della Fondazione che, al31.12.2012,risultanopressoterzi.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Beniditerzi 35.764.500 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Benipressoterzi 461.190.847 498.732.466

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Impegnipersottoscrizionefondieazioni 56.857.707 75.890.468

CONTI D'ORDINE

Trattasidellerisorseancoradaversare,perchénonrichiamate,allesocietàdigestionedelrisparmioperlasottoscrizionediquotedifondi,dicuisiforniscediseguitoildettaglio:



72

DESCRIZIONE IMPEGNO SOTTOSCRITTO RESIDUO IMPEGNO DA VERSARE

FondoAlcedo“CardineImpresa” 10.100.000 930.311

FondoSanpaoloImiCentroImpresa 2.000.000 179.160

Fondo“MHRealEstateCrescita” 15.000.000 2.504.400

FondoCrownPEPLCEurop.BuyoutOpp. 10.000.000 1.750.000

FondoAdvancedCapitalII 10.000.000 876.838

FondoAdvancedCapitalIII 15.000.000 4.499.981

FondoInnogest 5.000.000 1.499.994

FondoPPP 10.000.000 4.126.968

FondoVerCapital“Mezzanine” 8.000.000 296.255

FondoMandarinCapitalPartners 10.000.000 1.110.796

FondoIGIQuattro 10.000.000 2.325.795

FondoF2i 15.114.856 4.267.951

FondoAlcedoIII 10.000.000 3.703.273

FondoVenetoCasa 9.999.767 3.125.087

FondoGradienteI 30.000.000 25.660.898

56.857.707

Impegni per finalità statutarie riferiti ad esercizi futuri 5.044.250 7.790.000

Lavoceaccoglielaquotapartedialcuniimpegniassuntiperilperseguimentodellefinalitàstatutarie,lacuicoperturafinan-ziariaèassicurataanchedarisorsediesercizisuccessivial2012,giàindividuate,edècomunquegarantitadallaconsistenzadelFondodistabilizzazionedelleerogazioni.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Impegnidierogazione 41.754.250 36.415.000

73


Impegni ad erogare 36.710.000 28.625.000

Lapostaevidenziagliimpegnipresineiconfrontidisoggettiterzi,periqualinonvièstataancoral’assunzioneformaledell’o-nereeconomico,cheavverràdiannoinannoinbaseallenecessitàedalledisponibilitàdelrelativosettorediintervento.Ancheperquestiimpegni,lacoperturafinanziaria–cheverràassicuratadarisorsediesercizifuturi-ècomunquegarantitadallaconsistenzadelFondodistabilizzazionedelleerogazioni.Sitrattadeiseguentiprogetti:- ProgettoInsediamentiUniversitariaRovigo–coperturadeicostideicorsiuniversitaritenutidagliAteneidiPadovaedi

Ferrara.Gliaccordihannoduratadi12anni,apartiredall’a.a.2004/2005,esonoautomaticamenteprorogatidiannoinannodiunulterioreperiodo,mantenendoinalterataneltempol’estensionedei12anni;

- ProgettoPalestre–promozionedelleattivitàall’internodellestrutturesportiverealizzatedallaFondazione,tramitelapro-priasocietàstrumentale.Sonostatistipulatiaccordiconicomunicapofiladellestrutturefinoraapertepersostenereleat-tivitàchevengonorealizzateall’internodeipalazzettifinoaltrasferimentodellaproprietàdellapalestraalcomunecapofilaoalcomprensoriodicomuni;

- ProgettoPalazzoRoncale.LaFondazionesièimpegnataasostenereglioneriperilrestaurodell’immobile,diproprietàdellapropriasocietàstrumentale,finoaduncostodi3,75milionidieuro,dicuisolo1,6milionisonostatialmomentoeffet-tivamentestanziati;

- ProgettoCasadellaRampaCarrarese–realizzazionediuncentroculturaleaserviziodellacittàdiPadova.L’Entesièim-pegnatoasostenereleassociazionipresentiaCasadellaRampa,conuncontributoannuoperleattivitàculturalirealizzateall’interodelCentro;

- Progetto IstitutodiRicercaPediatrica–sostegnoaprogettidiricercarealizzatiall’internodelnuovo IstitutodiRicerca

totale deliberato

quota a carico 2012

quota a carico esercizi futuri

RicercaScientificaUniversitàdegliStudidiPadovaperilsostegnoallasecondaannualitàdelprogettoTE.SI

1.200.000

1.200.000

ArteeAttivitàCulturaliProgettoRestauroBeniArtisticiReligiosi2011-2012perlarealizzazionediunbandoperilsostegnodiinterventidirestaurodel

patrimonioartisticoreligiosonelleprovincediPadovaeRovigo

MostreaPalazzoRoverellaperlarealizzazionedellamostra“IlsuccessoItalianoaParigineglianni

dell’Impressionismo:laMaisonGoupil”

ComunediAdriaperilsestostralciodelrestaurodelTeatroComunale

ProgettoArchivioStoricodellaCassadiRisparmiodiPadovaeRovigoperlaconservazioneevalorizzazionedelpatrimoniodocumentaleche

testimonialevicendedelleCassediRisparmioche,dal1822,hannooperatoa

PadovaeRovigo

3.060.000

850.000

800.000

316.695

1.040.000

318.262

102.983

2.000.000

531.738

800.000

42.512

AssistenzaetutelacategoriedeboliProgettoChieseRecentiperinterventidiristrutturazionediluoghidicultoche,purnonavendovalenza

storicoartistica,rappresentanodeglispazidiaggregazioneecondivisioneper

lacomunitàlocale

470.000

470.000

Totali 6.696.695 1.461.245 5.044.250



74

PediatricaCittàdellaSperanza.L’accordoquadrosottoscrittoimpegnalaFondazioneafinanziareleattivitàdiricercanelcampodellepatologiepediatriche,individuatetramitebandi,con10milionidieuroindiecianni,dicuisolo3milionisonostatieffettivamentestanziatifinora.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Garanzierilasciate 2.928.032 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Partecipazioniperinterventiinentiefondazioni 449.016 449.016

Sitrattadellafideiussionerilasciatanelcorsodell’annodallaFondazioneagaranziadiunprestitochirografarodelladuratadi10anniconcessodaunistitutodicreditoallasocietàstrumentaleAuxiliaSpA.

Sonoquievidenziatigliinterventiriconducibiliavereeproprieerogazioniistituzionalieffettuatenelcorsodiprecedentieser-cizimedianteapportial fondodidotazionedientiefondazionichestatutariamente, incasodiscioglimento,devolvonoilpatrimonioresiduoafavoredialtreonlusoistituzionidipromozioneculturale.

Denominazione Sede Apporto al fondo di dotazione

Risultato ultimo esercizio

settore Descrizione attività

Fondazione per la Ricerca Biomedica Avanzata Onlus

Padova € 258.228 al 31.12.2011€ 8.903

Ricerca scientifica / Salute e ambiente

promuovere e realizzare con sistematicità e continuità progetti e attività di ricerca scientifica nel contesto

universitario e sanitario del Nord-Est

Fondazione Rose della Saluteper la lotta contro il cancro

Onlus

Rovigo € 103.291 n.d. Ricerca scientifica / Salute e ambiente

supportare la realizzazione dell’International Cancer Center di Rovigo e sostenerne le azioni tese alla

promozione della ricerca scientifica nel campo della cura e dello studio dei tumori

Ente Nazionale Francesco Petrarca

Padova € 51.646 al 31.12.2011€ 36.714

Arte e Attività culturali realizzare e divulgare studi sulla figura e le opere di Francesco Petrarca

Fondazione Accademia dell’Artigianato Artistico

Este (Pd) € 10.000 al 31.12.2011- € 1.713

Istruzione creare una struttura capace di trasferire alle nuove generazioni e a coloro che voglio affinare le proprie competenze professionali i saperi di una tradizione

millenaria, qual è l’artigianato artistico made in Italy

Fondazione Culturale Palazzo Pretorio Onlus

Cittadella

(Pd)

€ 25.850 al 31.12.2011- € 2.021

Arte e Attività culturali promuovere la cultura in particolar modo attraverso la gestione del piano nobile di Palazzo Pretorio e

segnatamente con la realizzazione di mostre di pittura e scultura, conferenze, seminari ed eventi culturali in

genere

75

Sezione 3: Conto economico

al 31.12.2012 al 31.12.2011

2.DIVIDENDIEPROVENTIASSIMILATI 49.826.417 62.106.072

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Daaltreimmobilizzazionifinanziarie 36.929.893 51.777.745

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Dastrumentifinanziarinonimmobilizzati 12.896.524 10.328.327

al 31.12.2012 al 31.12.2011

a)Daimmobilizzazionifinanziarie 363.503 1.594.562

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Dastrumentifinanziarinonimmobilizzati 397.049 781.294

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Dacreditiedisponibilitàliquide 87.225 89.917

al 31.12.2012 al 31.12.2011

3.INTERESSIEPROVENTIASSIMILATI 847.777 2.465.773

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b1)dividendodaIntesaSanpaoloSpA 32.972.578 44.221.156

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b2)altridividendieproventiassimilati 3.957.314 7.556.589

Trattasididividendieproventiincassatiomaturatinel2012erelativiadinvestimentinonimmobilizzati.

Lapostariepilogagliinteressisulleobbligazioniimmobilizzatedicompetenzadell’esercizio.

Lavoceaccoglieidividendieiproventidicompetenzadell’esercizioerelativiadimmobilizzazionidiversedaIntesaSanpaolo.

Lavoceaccoglieinteressieproventiderivantidagliinvestimentifinanziaridicompetenzadelperiodo.

Sonogliinteressiattivinettimaturatisugiacenzeliquide.

Sezione 3Conto economico



76

al 31.12.2012 al 31.12.2011

4.RIVALUTAZIONENETTADISTRUMENTIFINANZIARINONIMMOBILIZZATI 11.831.662 -25.816.894

al 31.12.2012 al 31.12.2011

5.RISULTATODELLANEGOZIAZIONEDISTRUMENTIFINANZIARINONIMMOBILIZZATI 15.645.971 5.347.523

al 31.12.2012 al 31.12.2011

9.ALTRIPROVENTI 46.626 59.512

al 31.12.2012 al 31.12.2011

10.ONERI 32.989.421 8.192.223

al 31.12.2012 al 31.12.2011

a)Compensierimborsispeseorganistatutari 1.462.087 1.410.863

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Perilpersonale 2.020.492 1.896.366

Ilrisultatodellanegoziazioneècosìcomposto:

Lavoceècosìcomposta:

LavoceèsostanzialmentecostituitadasommerinvenientidaaccordidireversibilitàallaFondazionediemolumentiricono-sciutidasoggettiterziapersonaledipendenteperlapartecipazioneaconsigliecomitati.

Lapostaaccoglie icompensi, l’indennitàdicarica, lemedagliedipresenzaedirimborsispesedeicomponentigliorganistatutari,comprensivideglionerifiscalieprevidenziali.Indettaglio,€759.228sonocostiriferitialPresidente,ai2VicePresidentiedai6Amministratori,mentreglionerirelativialConsiglioGenerale(n.28componenti)ammontanoa€562.736equelliriferitialCollegioSindacale(n.3componenti)a€140.163.

Trattasidelcostodelpersonaledipendentedirettoedistaccato(n.33risorseal31dicembre2012)cheoperapressolaFon-dazione;sifarinvioallarelazionesullagestioneedalbilanciosocialeperladescrizionedell’organico.

DESCRIZIONE IMPORTO

risultatopositivodellavalutazionedistrumentiquotati 24.684.860

risultatonegativodellavalutazionedistrumentiquotati -4.185.834

differenzecambisustrumentiquotati -3.550.925

ripresedivaloresustrumentinonquotati 429.047

svalutazionestrumentinonquotati -5.545.486

DESCRIZIONE IMPORTO

plusvalenzedacompravenditadititoliefondi 15.471.993

minusvalenzedacompravenditadititoliefondi -353.622

premisuopzioninonesercitate 527.600

77


al 31.12.2012 al 31.12.2011

f)Commissionidinegoziazione 231.635 215.615

al 31.12.2012 al 31.12.2011

g)Ammortamenti 36.303 246.513

al 31.12.2012 al 31.12.2011

h)Accantonamenti 25.000.000 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

i)Altrioneri 1.380.373 1.474.292

al 31.12.2012 al 31.12.2011

Spesepostali 7.918 11.129

Utenzetelefoniche 40.437 30.579

Premiassicurativi 72.826 67.963

Acquistogiornalierivisteerassegnastampa 29.675 22.951

Cancelleriaestampati 26.155 29.942

Quoteassociative 110.919 103.693

Quotediiscrizioneaconvegni,giornatedistudioecorsi 18.550 92.108

Speseperviaggietrasferte 108.457 84.302

Fittolocali 473.560 404.988

Spesedipulizia,diconduzioneemanutenzione,allestimentolocali 189.998 169.352

Speseperladivulgazionedell’attivitàistituzionale 62.620 74.288

Speseeoneridiinformatizzazione 217.629 347.835

Spesevarie 21.629 35.164

Lapostaaccoglielecommissionipagateinsededinegoziazionedistrumentifinanziari.

Sonoriferitiaibenidurevoli,interamentespesati,acquistatidurantel’esercizio.

Sitrattadell’accantonamentoalFondorischisutitolieffettuatonelperiodoperfronteggiareleperditepotenzialiderivantidall’investimentodelportafogliofinanziario,comemeglioillustratonellavocedelpassivo[A p. 69].

Comprendeidiversicostiedoneri,chevengonodiseguitoriepilogatipertipologiadispesa:

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Perconsulentiecollaboratoriesterni 740.591 476.530

al 31.12.2012 al 31.12.2011

d)Perservizidigestionedelpatrimonio 582.746 607.958

al 31.12.2012 al 31.12.2011

e)Interessipassiviealtrionerifinanziari 1.535.194 1.864.087

LavoceaccoglieicostiperconsulenzeecollaborazioniforniteallaFondazione.

TrattasideglionerisostenutiperlagestionedelportafogliofinanziariodellaFondazione.

Sonocostituitiessenzialmentedagliinteressipagatie/omaturatinel2012sulfinanziamentoottenutonelprecedenteeser-cizio.



78

Lasottovoce“Utenzetelefoniche”registraun incrementorispettoalprecedenteperiodoessenzialmentericonduci-bileadoneripermigliorarelaconnettivitàintemporealetralesedioperativedellaFondazione.Lasottovoce“Quoteassociative”accoglielequoteassocia-tivedovuteall’ACRI,all’E.F.C.EuropeanFoundationCentered all’Associazione Prometeia per le Previsioni Econome-triche.La sottovoce“Quote di iscrizione a convegni, giornate distudioecorsi”ècostituitadaicostisostenutiperattivitàdiaggiornamentoeformazionedicomponentigliOrganiedelpersonale.Lasottovoce“Fittolocali”evidenziailcostoannualediaffit-todeilocalicheospitanolesedioperativediPadovaeRo-vigodiproprietàdiAuxiliaSpA.Lamaggiorspesarispettoal2011èdovutaall’ampliamentodellasuperficiepresain

locazionedellasedediPadova,PalazzodelMontediPietà,apartiredagiugno2011.Lasottovoce“Spesedipulizia,diconduzioneemanuten-zione, allestimento locali” accoglie i costi per la pulizia, ilriscaldamentoeraffrescamento,nonchépergli interventidimanutenzione,deilocalioccupatidall’Ente.La sottovoce “Spese per la divulgazione dell’attività isti-tuzionale” evidenzia i costi per la realizzazione grafica, lastampaeladistribuzionedelbilanciodiesercizio,delbilan-ciosocialeedelle“pillole”relativeall’anno2011.Lasottovoce“Speseeoneridiinformatizzazione”èriferi-ta agli oneri conseguenti l’informatizzazione delle attivitàdi Fondazione. Accoglie quindi i costi del consulente ICT,dell’acquistodinuovisoftwareedeicanonidiutilizzoema-nutenzionediprocedureinformatiche.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

11.PROVENTISTRAORDINARI 22.902.180 1.748.894

al 31.12.2012 al 31.12.2011

12.ONERISTRAORDINARI 9.650.000 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

13.IMPOSTE 129.316 553.080

Oltrealleplusvalenzederivantidallavenditadiquotedipartecipazioniimmobilizzate,lavoceevidenzial’azzeramentodellaconsistenzadelFondorischiLehmanedelFondoextradividendoCDP.Infatti,neiprimimesidel2012èstatacedutalanotaLehmanancorapresentenelportafogliodellaFondazione,eliminandopertantol’esigenzadelfondorischiall’uopocostituitonel2008(elacuiconsistenzaal31.12.2011eraparia9,6milionidieuro);afineannosonostatedefinitelemodalitàdiconver-sionedelleazioniprivilegiateCDPinazioniordinariee,conseguentemente,èvenutamenolanecessitàditalefondorischi,cheammontavaa13,3milionidieuro.

Comegiàevidenziatoinunparagrafoprecedente,lavocenonrilevalatotalitàdelleimpostecorrispostedallaFondazione,poichéicritericontabilidelleFondazioniprevedonocheiproventifinanziarisoggettiaritenuteallafonteedadimpostesosti-tutivedevonoesserecontabilizzatialnettodell’impostasubita.LeritenuteallafonteeleimpostesostitutivesubitedalnostroEntenel2012sugliinteressieproventifinanziari,oltreall’impo-stadibollopagata,ammontanoadoltre1,1milionidieuro.Oltreaciò,nel2012laFondazionehapagatoquasi300milaeurodiimpostasulvaloreaggiunto(cherappresentaunacom-ponenteaggiuntivadelcosto)sullespesedifunzionamento.

L’esercizio 2012 chiude con un Avanzo pari ad € 58.331.896, con un incremento di circa il 57% rispetto al precedente anno.

Qualora per il bilancio 2012 non ci si fosse avvalsi della facoltà di cui al D.L.n.185/2008 per i titoli azionari quotati italiani, l’eser-

cizio avrebbe chiuso con avanzo di € 28.585.108.

Trattasidelleminusvalenzeregistrateinsededicessionediimmobilizzazionifinanziariee,inparticolare,l’oneredi9,6milionidieuroderivadallavenditadellanotaLehman(commentataallavoceprecedente).

al 31.12.2012 al 31.12.2011

14.ACCANTONAMENTOALLARISERVAOBBLIGATORIA 11.666.000 7.433.000

Lapostaaccoglieimezzidestinatiinsedediassegnazionedell’avanzoallaspecialeriserva,parial20%dell’avanzodieserci-zio,conformementealleindicazionidell’AutoritàdiVigilanza.

79


al 31.12.2012 al 31.12.2011

b)Aifondiperleerogazionineisettoririlevanti 42.000.000 28.228.396

al 31.12.2012 al 31.12.2011

c)Aifondiperleerogazionineglialtrisettoristatutari 2.970.000 510.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

d)Aglialtrifondi 139.998 0

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b1)aifondiperleerogazioniannuali 42.000.000 27.000.000

al 31.12.2012 al 31.12.2011

b3)aifondiperilProgettoSud 0 1.228.396

SonoquievidenziatelesommedestinatedallaFondazionealperseguimentodellefinalitàistituzionalineisettoririlevanti:

Lavoceaccoglielerisorsedestinateall’attivitàistituzionale2013neisettoriammessidiversidaquellirilevanti.

Lapostaaccoglielerisorsedovuteaseguitodell’adesionedelnostroEntealFondonazionaleperleIniziativeComunidelleFondazioni,calcolatecomeprevistodalProtocollod’IntesaistitutivodelFondo.

Trattasidellerisorsecheverrannoimpiegateperleerogazionineisettoririlevantinelcorsodell’esercizio2013.

Lostanziamento2012afavoredellaFondazioneconilSudèstatoeffettuatoutilizzandoiFondiperleerogazioni.

al 31.12.2012 al 31.12.2011

16.ACCANTONAMENTOALFONDOPERILVOLONTARIATO 1.555.530 991.086

al 31.12.2012 al 31.12.2011

17.ACCANTONAMENTOAIFONDIPERL’ATTIVITÀD’ISTITUTO

45.109.998 28.738.396

Lavoceaccoglielerisorseaccantonateperil2012alVolontariato,calcolatesecondoleistruzionicontenutenell’AttodiIndi-rizzodell’aprile2001,cosìcomeillustratonelseguenteprospetto:

Taleimportoèperil50%,paria€777.765,dicompetenzadellaregionediappartenenza,equindidelFondoSpecialeRe-gionaleperilVolontariatodelVeneto,mentrel’assegnazionedelrestante50%verràeffettuatainprosieguo,perassicurareun’equadistribuzioneterritorialedeifondisuscalanazionale,secondogliaccordisottoscrittitraAcrieTerzoSettore.

DESCRIZIONE IMPORTO

Avanzodell’esercizio € 58.331.896

AccantonamentoallaRiservaobbligatoria € -11.666.000

Importominimodadestinareaisettoririlevanti € -23.332.947

MarginedisponibileperilcalcolodellaquotadadestinarealFondo € 23.332.948

Quota da destinare al Fondo (1/15 di € 23.332.948) € 1.555.530

Capitolo 6. Allegati alla nota integrativa

81

Denominazione Tipologia Obiettivo Impegno sottoscritto

Valore di bilancio al 31.12.2012

FondoGradienteI fondodiprivateequity

InvestimentinelcapitaledellePMIdelNordEst

30.000.000 2.775.107

FondoF2i fondoinfrastrut-turalechiuso

Investimentoingrandiprogettiinfrastrut-turaliconfocusinItalia

15.114.856 10.071.892

FondoAlcedo“CardineImpresa”

fondodiprivateequity

InvestimentonelcapitalePMIdelNord-Est

10.100.000 659.438

FondoAlcedoIII fondodiprivateequity

InvestimentonelcapitalePMIdelNord-Est

10.000.000 5.522.381

FondoIGIQuattro fondodiprivateequity

Apportocapitaleperlosviluppodiimpre-sefamiliari

10.000.000 4.821.285

FondoPPP fondoinfrastrut-turalechiuso

Investimentiinoperazionidipartenariatopubblico-privatoperlacostruzioneegestionediinfrastrutturepubblicheeservizipubblicilocali

10.000.000 4.724.942

FondoRealVenice fondoimmobilia-rechiuso

Investesullaristrutturazionediimmo-bilidiprestigioeriqualificazionediareeprevalentementesiteinVenezia

10.000.000 7.747.583

FondoVenetoCasa

fondoimmobilia-reetico

InvestimentiininterventidihousingsocialeinVeneto

9.999.767 6.874.913

FondoSerenissi-maVitruvio

fondoimmobilia-rechiuso

Investimentiimmobiliariprevalente-mentenelsettoreufficiinVenetoeinLombardia

5.896.000 5.083.880

FondoInnogest fondodiVentureCapital

Investimentonelcapitalediimpresestartupinparticolarenelcompartodellenuovetecnologie

5.000.000 2.014.158

FondoSerenissi-maLogistica

fondoimmobilia-rechiuso

Realizzazionestrutturededicateallalogisticaintegrata

5.000.000 3.138.750

FondoRealEnergy fondoimmobilia-rechiuso

Investimentiimmobiliaricollegatiallosviluppodelleenergierinnovabili

3.000.000 3.000.000

FondoSanpa-oloImiCentroImpresa

fondodiprivateequity

InvestimentinelcapitaledellePMIdelCentroItalia

2.000.000 1.038.049

INVESTIMENTI DEL PORTAFOGLIO GESTITO CHE PERSEGUONO FINALITÀ COERENTI CON LA MISSIONE


Capitolo 6Allegati alla nota integrativa

82

Denominazione Sede Quota capitale sociale detenuta

al 31.12.2012

Valore di bilancio

Descrizione attività

BancaProssimaSpA

Milano 5,83% 6.996.000 Raccoltadelrisparmioedeserciziodelcreditofinalizzatoasostenereiniziativenonprofitmeritevolielacrescitadell’economiasocialeitaliana

Cen.Ser.SpA Rovigo 35,65% 3.626.733 GestionedelcomplessoimmobiliarecheospitaattivitàfieristicheepolouniversitariodiRovigo

SinlocSpA Padova 13,40% 6.798.888 Finanziariadipartecipazioneediconsulenzafinaliz-zataallosviluppolocaleeainiziativedirilanciodelterritorio

ParcoScientificoeTecnologicoGalileoScpA

Padova 11,75% 314.456 Promozionedell’innovazione,trasferimentoditec-nologieesviluppodinuoveimprese

VenetoNanotechScpA

Padova 6,42% 101.292 Coordinamentodeldistrettotecnologicovenetosullenanotecnologie

BancaPopolareEticaScpA

Padova 0,06% 25.823 Aziendabancariachepromuovelafinanzaeticael’economiacivile

FondazioneconilSud

Roma 11.355.290 Promozionedell’infrastrutturazionesocialedelSud

PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ ED ENTI LA CUI ATTIVITÀ RISULTA UTILE AL PERSEGUIMENTO DELLA MISSIONE

83

CONTO FINANZIARIO

esercizio 2012 esercizio 2011

ADisponibilitàliquideainizioperiodo 4.749.931 3.387.914

BLiquiditàgeneratadallagestionedell'esercizio1)Avanzoresiduodell'esercizio2)Accantonamentiestanziamenti: allariservaobbligatoria

aifondiperattivitàdiistituto

alfondoperilvolontariato

alfondotrattamentodifinerapporto

aifondiperrischiedoneri

83.387.998 368 83.387.630 11.666.000

45.109.998

1.555.530

56.102

25.000.000

37.204.236 3.095 37.201.141 7.433.000

28.738.396

991.086

38.659

0

CLiquiditàgenerataperilperseguimento degliscopiistituzionali1)Oneriperinterventiistituzionali: erogazionideliberateincorsod'esercizio

0

0 0

0

0 0

DLiquiditàassorbitaperilperseguimento degliscopiistituzionali1)Esborsiperinterventiistituzionali: erogazioniliquidatenell'esercizio(compresicontributi

asocietàstrumentale)

erogazioniavaleresulfondoperilvolontariato

erogazioniavaleresuifondiperilprogettoSud

differenzaesborsi/incassivoce"altrifondi"

- 58.916.669

-58.916.669

-57.979.303

-1.389.086

451.720

- 59.419.708

-59.419.708

-54.707.608

-2.154.215

-2.533.577

-24.307

ELiquiditàgenerata/assorbitadallavariazione deglielementipatrimoniali1)Fontidiliquidità: creditoridiversi

debitoridiversi

rateieriscontiattivi

altro

2)Impieghidiliquidità: investimentinetti

investimentiinstrumentifinanziarinonimmobilizzati

immobilizzazionimaterialieimmateriali

- 21.407.080

-89.151.847 -66.721.806

330.001

126.548

-22.886.590

67.744.767 23.367.284

44.377.484

23.577.489

107.577.803 99.788.128

9.652.414

63.061

-1.925.800

-84.000.314 -144.762.790

60.763.477

-1.000

FFlussomonetarionettodell'esercizio(B+C+D+E) 3.064.249 1.362.017

GDisponibilitàliquideafineperiodo(A+F) 7.814.180 4.749.931



84

STATO PATRIMONIALE: ANALISI DELLA COMPOSIZIONE

ATTIVO al 31.12.2012%

al 31.12.2011%

Sistema Fondazioni al 31.12.2011 *

%

Fondazioni grandi al 31.12.2011 *

%

Immobilizzazionimaterialieimmateriali 0,3% 0,3% 3,4% 2,6%

Attivitàfinanziariedicui:partecipazioninellaconferitariaaltrepartecipazionistrumentifinanziari

98,3%

58,6%4,9%

34,8%

98,5%

57,0%4,6%

36,8%

94,2%

39,9%11,2%43,1%

95,5%

42,8%10,9%41,8%

Crediti,rateieriscontiattivi 1,0% 1,0% 0,9% 0,8%

Disponibilitàliquide 0,3% 0,2% 1,3% 1,0%

Altreattività 0,0% 0,0% 0,2% 0,1%

TOTALEATTIVO 100% 100% 100% 100%

*FonteAcri-"DiciassettesimorapportosulleFondazionidioriginebancaria"

ATTIVO al 31.12.2012 al 31.12.2011 variazione 2012-2011

(%)euro % euro %

Immobilizzazionimaterialieimmateriali 7.301.493 0,32% 7.301.493 0,31% 0,00%

Immobilizzazionifinanziariedi cui:

partecipazioni in società

ed enti strumentali

partecipazioni in

Intesa Sanpaolo SpA

altre immobilizzazioni

1.475.679.110

72.535.884

1.326.390.135

76.753.091

65,23%

3,21%

58,63%

3,39%

1.499.046.393

70.138.602

1.326.390.135

102.517.657

64,41%

3,01%

56,99%

4,40%

-1,56%

StrumentifinanziarinonimmobilizzatieDisponibilitàliquide 755.984.983 33,42% 792.548.286 34,05% -5,18%

Altricrediti,rateieriscontiattivi 23.240.496 1,03% 23.697.045 1,02% -1,93%

TOTALEATTIVO 2.262.206.082 100% 2.327.343.149 100% -2,80%

85

PASSIVO al 31.12.2012%

al 31.12.2011%


%


%

Patrimonionetto 77,1% 74,5% 81,5% 79,7%

Fondiperl'attivitàd'istituto 12,1% 11,1% 7,4% 7,8%

Fondiperrischieoneri 2,1% 1,9% 2,6% 3,1%

Erogazionideliberate 6,4% 7,4% 4,2% 4,7%

Fondoperilvolontariato 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%

altrepassività 2,0% 4,9% 4,0% 4,4%

TOTALEPASSIVO 100% 100% 100% 100%

PASSIVO al 31.12.2012 al 31.12.2011 variazione 2012-2011

(%)euro % euro %

Patrimonionetto 1.745.077.193 77,14% 1.733.413.920 74,48% 0,67%

Debitipererogazionidi cui:

erogazioni deliberate

fondo per il volontariato

fondo per interventi straordinari

150.617.923

143.751.788

6.866.134

0

6,66%

6,35%

0,30%

0,00%

177.497.340

171.371.690

6.121.651

4.000

7,63%

7,36%

0,26%

0,00%

-15,14%

Fondiperl'attivitàd'istituto 273.395.301 12,09% 259.014.447 11,13% 5,55%

Altrifondi,altrepassività,altridebiti,rateieriscontipassivi 93.115.665 4,12% 157.417.442 6,76% -40,85%

TOTALEPASSIVOEPATRIMONIO 2.262.206.082 100% 2.327.343.149 100% -2,80%

*FonteAcri-"DiciassettesimorapportosulleFondazionidioriginebancaria"



86

al 31.12.2012 al 31.12.2011 variazione 2012-2011

(%)euro % euro %

Proventiordinari(A) 78.151.827%su(A)

100% 44.102.474%su(A)

100% 77,21%

Onerioperativitàcorrente -7.989.421 10,22% -8.192.223 18,58% -2,48%

Marginelordo 70.162.406 89,78% 35.910.251 81,42% 95,38%

Imposte -129.316 0,17% -553.080 1,25% -76,62%

Saldodellagestionenonordinaria -11.701.194 14,97% 1.808.406 -4,10% n.s.

AVANZODELL'ESERCIZIO(B) 58.331.896 74,64% 37.165.577 84,27% 56,95%

Destinazionedell'avanzodiesercizio: %su(B) %su(B)

Accantonamentialpatrimoniodi cui:

alla riserva obbligatoria

11.666.000

11.666.000

20,00%

20%

7.433.000

7.433.000

20,00%

20%

56,95%

Attivitàistituzionaledi cui:

ai fondi per le erogazioni

al Progetto sud

al fondo per il volontariato

al fondo di stabilizzazione delle

erogazioni

46.665.528

45.109.998

0

1.555.530

0

77,33%

77,33%

0,00%

2,67%

0,00%

29.729.482

27.510.000

1.228.396

991.086

0

79,99%

74,02%

3,31%

2,67%

0,00%

56,97%

63,98%

-100,00%

56,95%

Avanzoresiduo 368 0,00% 3.095 0,01%

CONTO ECONOMICO: ANALISI DELLA COMPOSIZIONE

87

al 31.12.2012%

al 31.12.2011%


%


%

Totaleproventi 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Oneri 32,6% 17,8% 59,1% 70,8%

Oneristraordinari 9,5% 1,0% 0,5%

Imposte 0,1% 1,2% 1,8% 1,6%

Avanzodell'esercizio 57,7% 81,0% 38,1% 27,1%

Destinazionedell'avanzodiesercizio:

coperturadisavanzipregressi 0,0% 0,0% 0,1% 0,0%

Accantonamentialpatrimoniodicui: allariservaobbligatoria allariservaperl'integritàdelpatrimonio

20,0%

20,0%0,0%

20,0%

20,0%0,0%

51,0%

37,8%13,2%

69,9%

51,4%18,5%

Attivitàistituzionaledicui: erogazionideliberatesurisorseesercizio corrente accantonamentoalvolontariato accantonamentoaifondiperl'attività d'istituto alfondodistabilizzazionedelleerogazioni

80,0%

0,0%2,7%

77,3%

80,0%

0,0%2,7%

77,3%

135,7%

74,4%5,0%

56,3%

183,0%

95,4%6,9%

80,7%

Avanzoresiduo 0,0% 0,0% -86,8% -153,0%



88

CONTO ECONOMICO: RICLASSIFICAZIONE

VienefornitaunariclassificazionedelloschemadiContoEconomico,cheevidenziailrisultatodell’attivitàdiinvestimentodelpatrimonioedell’interoportafogliofinanziariodellaFondazione,icostidifunzionamentodella“struttura”e,quindi,lealtrecomponenticheconcorronoalladeterminazionedell’Avanzodell’esercizio.

VOCEDICONTOECONOMICO

DESCRIZIONE 2012 2011

2.b Dividendieproventiassimilati:daaltreimmobilizzazionifinanziarie + 36.929.893 51.777.745

2.c Dividendieproventiassimilati:dastrumentifinanziarinonimmobilizzati + 12.896.524 10.328.327

3.a Interessieproventiassimilati:daimmobilizzazionifinanziarie + 363.503 1.594.562

3.b Interessieproventiassimilati:dastrumentifinanziarinonimmobilizzati + 397.049 781.294

3.cparzialeInteressieproventiassimilati:dacreditiedisponibilitàliquide(esclusiinte-ressiderivantidaconticorrentidedicatiaspecificheiniziativeistituzionali) + 86.316 87.339

4 Rival/Svalutazionenettadistrumentifinanziarinonimmobilizzati + 11.831.662 -25.816.894

5 Risultatodellanegoziazionedistrumentifinanziarinonimmobilizzati + 15.645.971 5.347.523

9parziale Altriproventi(soloquelliconnaturafinanziaria) + 654

11parziale Proventistraordinari + 9.615.590 1.748.894

10.cparzialeOneri:perconsulentiecollaboratoriesterni(solocostiperconsulenzerelativeallagestionedelportafogliofinanziario) - 580.619 190.914

10.d Oneri:perservizidigestionedelpatrimonio - 582.746 607.958

10.eparzialeOneri:interessipassiviealtrionerifinanziari(esclusioneriderivantidaconticorrentidedicatiaspecificheiniziativeistituzionali) - 1.535.014 1.863.877

10.f Oneri:commissionidinegoziazione - 231.635 215.615

12 Oneristraordinari - 9.650.000

Risultatocontabiledellagestionedelportafogliofinanziario 75.186.494 42.971.081

10.h Oneri:accantonamenti - 25.000.000

11parziale Proventistraordinari + 13.286.590

Risultatocontabiledellagestionefinanziariaalnettodellecomponentistraordinarieedegliaccantonamenti 63.473.084 42.971.081



10.a Oneri:compensierimborsispeseorganistatutari + 1.462.087 1.410.863

10.b Oneri:perilpersonale + 2.020.492 1.896.366

10.cparzialeOneri:perconsulentiecollaboratoriesterni(esclusocostiperconsu-lenzerelativeallagestionedelportafogliofinanziario) + 159.972 285.616

10.eparziale

Oneri: interessipassiviealtrionerifinanziari(solooneriderivantidaconticorrentidedicatiaspecificheiniziativeistituzionali) + 179 210

10.g Oneri:ammortamenti + 36.303 246.513

10.i Oneri:altrioneri + 1.380.373 1.474.292

Costidifunzionamentodellastruttura 5.059.407 5.313.860

89

DETTAGLIO DELL’EVOLUZIONE DELLA VOCE “EROGAZIONI DELIBERATE”

Ilseguenteprospettoillustralamovimentazioneregistratanell’eserciziodellavoce5delPassivo“Erogazionideliberate”.L’incrementoparia€54.734.384siriferiscealleerogazionideliberatenell’esercizio(€48.679.384),piùglistanziamentiperbandiincorsodidefinizione(€6.055.000).Ciòsiconcretizzaattraversol’utilizzodi€27.504.681deifondiperleerogazioni,€5.567.157delfondodistabilizzazionedelleerogazioni,€8.262.546giàimpegnatiinpassatoedoggettodirevocaoridestinazionenelcorsodel2012e€13.400.000avaleresudisponibilitàriferiteaprogrammidiattivitàdiperiodiprecedenti.Tragliutilizzisievidenzianoi57milionidieurodelleerogazionieffettuateafrontedidelibereassuntenelperiodoedinquelliprecedenti,oltreallerisorsetrasferiteallasocietàstrumentaleAuxilia,paria3,5milionidieuro,comecontributi incontoesercizioecapitale.

A.Consistenzaall’1.1.2012 dicui perspecificheiniziative perattivitàprogrammaticaebandi perilprogettoSud

153.518.28313.400.000

4.453.407

171.371.690

B.Incrementi B1.Impegniassuntiavaleresurisorseeserciziprecedentie2012 54.734.384

54.734.384

C.Utilizzi C1. Utilizzostanziamentiperattivitàprogrammaticaebandi C2. Impegnioggettodirevocaoridestinazione C3. Trasferimentoasocietàstrumentale C4. Liquidazionieffettuatenell’esercizio C5. GirocontoadAltrifondi

13.400.0008.262.5463.485.225

57.094.078112.437

82.354.286

D.Consistenzaal31.12.2012 dicui perspecificheiniziative perbandi perilprogettoSud

134.433.0936.055.0003.263.695

143.751.788



Risultatocontabiledellagestionefinanziariaalnettodellecomponentistraordinarieedegliaccantonamenti + 63.473.084 42.971.081

Costidifunzionamentodellastruttura - 5.059.407 5.313.860

3.cparzialeInteressieproventiassimilati:dacreditiedisponibilitàliquide(solointe-ressiderivantidaconticorrentidedicatiaspecificheiniziativeistituzionali) + 909 2.577

9parziale Altriproventi(esclusiquelliconnaturafinanziaria) + 46.626 58.858

13 Imposte - 129.316 553.080

Avanzodell'esercizio 58.331.896 37.165.577



90

Latabellachesegueevidenzialaconsistenzaal31.12.2012dellavoce“Erogazionideliberate”,inbasealperiododiassunzio-nedegliimpegnicherisultanoancoradaerogare:

Inbilanciosocialevienefornitaunarappresentazioneditalevoceinbasealtermineappostoperlarealizzazionedell’iniziativasostenuta.Durantel’esercizio,ilConsigliodiAmministrazionehaaffiancatoalleazionigiàintrapresenegliultimianniperstimolarelaliquidazionedelleerogazionideliberateod il reintroitodell’impegnoassunto incasodimancatarealizzazione,unattentoesamedellasituazionedegliimpegnipregressi,intervenendoalloscopodirenderedisponibililerisorseaccantonatedallaFondazioneperprogettiediniziativedipiùimmediataattuazioneericonsiderandoanchelafunzionalitàdiimpegniprogram-maticidecisinegliannipassatieche,puressendoriferitiadesigenzesegnalateparticolarmentesignificative,nonprevedonounutilizzoabreve.

Descrizione consistenzaal31.12.2012 consistenzaal31.12.2011 variazioni2012-2011

ImpegniassuntidallaFondazione:

-nell’esercizio2001 3.734.899 4.114.366 -379.467

-nell’esercizio2002 2.289.654 2.371.553 -81.899

-nell’esercizio2003 835.048 1.213.035 -377.987

-nell’esercizio2004 1.696.974 6.343.430 -4.646.456

-nell’esercizio2005 2.635.608 2.720.357 -84.749

-nell’esercizio2006 3.574.187 5.757.455 -2.183.269

-nell’esercizio2007 8.698.437 12.282.993 -3.584.555

-nell’esercizio2008 10.384.418 18.090.702 -7.706.285

-nell’esercizio2009 19.431.107 32.962.702 -13.531.594

-nell’esercizio2010 23.085.624 36.593.279 -13.507.655

-nell’esercizio2011 21.798.638 44.468.411 -22.669.773

-nell’esercizio2012 42.323.499

-perilProgettoSud 3.263.695 4.453.407 -1.189.712

Totale 143.751.788 171.371.690 -27.619.107

91

Laposta“Erogazionideliberate”accoglieanchelerisorsedestinateneglianni,alnettodiquantogiàerogatonelfrattempo,alPianodiInfrastrutturazionesocialedelSud;all’internodellavoce“Altrifondi”èinveceevidenziatol’ammontareversatoalfondodidotazioneinsededicostituzionedellaFondazioneconilSud.LatabellacheseguefornisceunriepilogodeimezzifinanziaricomplessivamentestanziatidallaFondazioneperquestopro-getto:

DESTINAZIONE IMPORTIDESTINATI

IMPORTIEROGATI REINTROITI RESIDUODAEROGARE

aFondazioneconilSud:di cui per apporto al fondo di dotazione

26.345.89011.355.290

25.045.91611.355.290

1.299.974

asostegnodelvolontariatodelleregionimeridionali:Puglia

Calabria

2.560.0951.960.676

599.419

2.560.0951.960.676

599.419

0

aintegrazionefondispecialivolontariatoexL.266/91Calabria

Lazio

Lombardia

Puglia

Sicilia

Toscana

6.283.147 404.790

194.519

1.462.002

815.873

3.160.875

245.089

4.319.426

566.656

395.825

3.160.875

196.071

1.963.721404.790

194.519

895.347

420.048

49.018

iniziativastraordinariaafavoreAbruzzo 248.305 248.305 0

ariserva 541.507 541.507 0

dadestinare:accantonamento 2007: residuo

2.608.128 2.608.128

2.608.128

2.608.128

0

TOTALI 38.587.071 32.715.249

2.608.128 3.263.695

Ilgraficoseguenteillustraleliquidazionieffettuatenegliultimicinqueesercizi,inesecuzionediiniziativeapprovatenelme-desimoannooinperiodiprecedenti,editrasferimentidirisorseallasocietàstrumentale;lesommeliquidatenel2012hannoregistratounincrementodel7%circarispettoaldato2011.

42.860.649

56.856.43753.235.196 53.031.725

57.094.078

6.248.1423.550.000

1.305.0003.633.285 3.485.225

2008 2009 2010 2011 2012 LIQUIDAZIONI EFFETTUATE TRASFERIMENTI AD AUXILIA

GRAFICO 18 LIQUIDAZIONI EFFETTUATE



92

INFORMAZIONI SULLA SOCIETÀ STRUMENTALE AUXILIA SPA

Società per azioni unipersonale e soggetta a direzione ecoordinamentodellaFondazioneCassadiRisparmiodiPa-dovaeRovigoCapitalesocialeal31.12.2012:€500.000,00Numeroazionipossedute:500.000perunvalorenominaledi€500.000,00,parial100%delcapitalesociale

La società svolge, in via esclusiva, attività che risultanostrumentali alla diretta realizzazione degli scopi statutariperseguiti dalla Fondazione nei "settori rilevanti", ai sensidelladisciplinasullefondazionibancarierecatadalDecretoLegislativo17maggio1999n.153esuccessivemodificazio-nieintegrazioni;pertanto,operanell'ambitoedinfunzionedispecifici incarichiadessaaffidati,attraverso lapromo-zione,realizzazioneegestionediprogettiinseritinellapro-grammazioneistituzionaledell’Ente.Dalla sua costituzione (2003) a fine dicembre 2012, allasocietàsonostatiattribuitidiversiincarichi,alcunideiqualididuratapluriennale.Attualmente,leiniziativeincapoallastrumentalesonoleseguenti:• attuazionedelProgettoPalestre,promossoalloscopodi

favorire,medianteiniziativeditipostrutturaleeimpian-tistico, l’educazione, la formazionefisicae l’avviamentoallo sportdeigiovani,conspecificoriferimentoalle fasirealizzative dello stesso; in particolare, la Società, unavoltaacquisiti idirittidisuperficiesulleareeindividuateappartenentiacomprensoridicomunidelleprovincediPadovaeRovigooveèpiùmarcatalacarenzadistruttureperl’attivitàmotoriaesportiva,procedeallacostruzionediseipalestrepolifunzionaliprogettatedagiovani inge-gneriedarchitetti(under40),individuatiinbaseaspeci-ficiconcorsibanditidallastessaFondazione.Iseicomunicapofiladeicomprensorisono:Monselice,CorrezzolaeBorgoricco(inprovinciadiPadova)ePortoViro,TrecentaeVilladose(inprovinciadiRovigo)e,attualmente,sonogià regolarmente in funzione tre palestre, mentre unaquartaèstatainauguratanel2012everràabreveaffida-taingestionealcomprensoriodicomuni;

• realizzazione del Progetto Incubatore d’Impresa StartCube,finalizzatoadoffrireunastruttura-asostegnodiaspirantiimprenditori-peragevolarelanascitadinuoveimprese;l’Incubatore,dedicatoadaziendeappenacosti-tuiteoinviadicostituzione,forniscespazi,attrezzatureeserviziacondizioniagevolate,alloscopodiridurreglioneriderivantidall’avviodell’attività;

• realizzazione di nuove infrastrutture a servizio del polouniversitariodiRovigo,nelledueareeedificabiliacquista-te,adiacentiall’immobileadibitoasedeuniversitaria;

• creazionediunnuovocentroculturaleaserviziodellacit-tàdiPadova,ospitandoassociazioniedenticulturaliinunimmobile,CasadellaRampaCarrarese,precedentemen-

terestaurato;• gestionedialcuniimmobilidiparticolarepregioinPadova

eRovigo(PalazzodelMonteaPadova,PalazzoRoncaleeporzionediPalazzoCezzaaRovigo),acquistatiperva-lorizzare le prestigiose sale espositive e gli spazi-ufficipresentiall’internodegliedifici,dadestinareadattivitàdipromozioneculturaleesociale.Nel2012,Auxiliaharice-vutol’incaricoperlaconduzionediPalazzoRoverella,im-mobilediproprietàdelComunediRovigoeconcessoinusoallaFondazioneperdiecianni,cheèormaidaalcuniannisedediimportantimostreorganizzatedallaSocietàecheospitadiverseoperedellaPinacotecadell’Accade-miadeiConcordiedelSeminarioVescovile,chesarannoresefruibilialpubblico;

• promozioneoorganizzazionediunaseriedieventiespo-sitiviaPadovaeaRovigo.

ImezziavariotitoloattribuitiadAuxiliaprovengonodallerisorsedestinatedallaFondazionealperseguimentodegliscopi istituzionali; lo svolgimento delle attività sopra de-scritteperiltramitediunasocietàstrumentaletrovamoti-vazioniditipoamministrativo,contabileetributario,inunalogicadiseparazionefunzionalediattivitàche,purricondu-cibiliallefinalitàistituzionalidell’Ente,possonopresentareancheaspettidinaturacommerciale.

L’esercizio2012chiudeconunutilenettodi€16.447,40de-stinatoariserve.

Siriportanoinsintesiidatidelbilanciochiusoal31dicem-bre2012.

93

STATOPATRIMONIALEATTIVO 31/12/2012 31/12/2011

B)Immobilizzazioni I.Immateriali II.Materiali III.Finanziarie

164.68433.481.295

500

6.43234.140.616

500

TotaleImmobilizzazioni 33.646.479 34.147.548

C)Attivocircolante II.Crediti III.Attivitàfinanziariechenoncostituisconoimmobilizzazioni IV.Disponibilitàliquide

3.295.242224.611

4.054.068

3.152.016222.399280.460

Totaleattivocircolante 7.573.921 3.654.875

D)Rateierisconti 726.895 262.977

TOTALEATTIVO 41.947.295 38.065.400

STATOPATRIMONIALEPASSIVO 31/12/2012 31/12/2011

A)Patrimonionetto I.Capitale IV.Riservalegale VII.Altreriserve IX.Utiled'esercizio

500.00060.461

33.967.80616.447

500.00013.480

32.367.80446.981

Totalepatrimonionetto 34.544.714 32.928.265

C)Tfr 15.403 11.661

D)Debiti 4.800.934 530.505

E)Rateierisconti 2.586.244 4.594.969

TOTALEPASSIVO 41.947.295 38.065.400

AUXILIA SPA – BILANCIO 2012


Capitolo 7Relazione della società di revisione

94

CONTOECONOMICO 31/12/2012 31/12/2011

A)Valoredellaproduzione 1)Ricavidellevenditeedelleprestazioni 5)Altriricavieproventi: -contributiincontoesercizio

1.743.5151.005.417

1.005.417

1.597.7312.133.485

2.133.485

Totalevaloredellaproduzione 2.748.932 3.731.216

B)Costidellaproduzione 6)Permaterieprime,sussidiarie,diconsumo 7)Perservizi 8)Pergodimentodibeniditerzi 9)Perilpersonale 10)Ammortamentiesvalutazioni 14)Oneridiversidigestione

75.8441.612.095

459.49873.673

368.993149.059

307.6012.478.613

444.53070.337

303.49369.342

Totalecostidellaproduzione 2.739.162 3.673.916

Differenzatravaloreecostidellaproduzione(A-B) 9.770 57.300

C)ProventieonerifinanziariTotaleproventieonerifinanziari 34.666 5.937

E)ProventieoneristraordinariTotaledellepartitestraordinarie 825 714

Risultatoprimadelleimposte(A-B+-C+-D

+-E) 45.261 63.951

22)Imposte 28.814 16.970

23)UTILE(PERDITA)DELL'ESERCIZIO 16.447 46.981

Capitolo 7. Relazione della società di revisione


Capitolo 7Relazione della società di revisione

96

Capitolo 8. Relazione del Collegio Sindacale

99

Relazione del Collegio Sindacale al bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2012

AlConsiglioGeneraledellaFondazioneCassadiRisparmiodiPadovaeRovigoSignoriConsiglieri, ilConsigliodiAmministrazionecihatrasmessoilProgettodiBilancioperl’eserciziochiusoal31dicembre2012corredatodallaRelazionesullaGestionecheforniscedettagliateinformazioni,inparticolare,sugliaspettieconomiciefinanziaridellagestione,nonchésugliinvestimentipartecipativiesull’assettoorganizzativodellaFondazioneneldecorso2012. Ricordiamopreliminarmenteche,aisensidell’art.31delloStatutoecondeliberadel29aprile2010,ilConsiglioGeneralehaconferitoallasocietàdirevisionePricewaterhouseCoopersS.p.A.,pergliesercizi2010,2011e2012,l’incaricoperlare-visionelegaleeperlaverificadelbilanciodiesercizio;adettasocietàspettapertantoilcompitodiesprimere,conspecificarelazione,ilgiudizioprofessionalesulbilancio2012oggisottopostoalVostroesame. AlCollegioSindacalecompetono,invece,idoveridivigilanzadicuiall’art.2403,comma1delCodiceCivilerelativamenteall’osservanzadellaleggeedellostatutononchéalrispettodeiprincipidicorrettaamministrazione. Nellosvolgimentodellanostraattività,abbiamotenutoanchepresentilelineeguidasulcontrolloindipendentenellefon-dazionidioriginebancariacosìcomeformulateneldocumentoapprovatoallafinedel2011dall’ACRIcongiuntamenteconilConsiglioNazionaledeiDottoriCommercialistiedEspertiContabili. Ciòpremesso,Vidiamocontodellanostraattivitàediquantoabbiamopotutorilevarenelcorsodell’intero2012enelcorrenteesercizio2013finoalladatadipredisposizionedellapresenterelazione.

ATTIVITÀDIVIGILANZAInriferimentoall’attivitàdivigilanza,Vievidenziamoquantosegue.- Abbiamopartecipatoan.18riunionidelConsiglioGenerale(dicuin.5nel2013)ean.23riunionidelConsigliodiAmmini-

strazione(dicuin.6nel2013),chesisonosvolteinconformitàalleprevisioninormative,statutarieeregolamentarichenedisciplinanoilfunzionamento.

- Perl’attivitàdicompetenzadelCollegioSindacaleabbiamosvoltolenostreverifichenelcorsodin.10riunionicollegiali(dicui2nel2013).

- Vidiamoattochedalleverificheeffettuatenonsonoemersifattioelementirilevantichedebbanoessereevidenziatinellapresenterelazione.

- InoccasionedellanostrapartecipazionealleriunionidelConsiglioGeneraleedelConsigliodiAmministrazionesiamove-nutiaconoscenzadelgeneraleandamentodellagestioneedellepiùrilevantioperazionichehannointeressatoilperiodoinesame.

- IlConsigliodiAmministrazionehaassuntolepropriedeliberazioninelrispettodellaleggeedellostatutoedinconformitàagli indirizzidefinitidalConsiglioGeneraleedairegolamentiditempointempovigenti.Talideliberazionisonoapparseprivedipotenzialiconflittidiinteressee,inparticolarequelleaventiadoggettooperazionifinanziarie,sonoapparsenonmanifestamenteimprudentioazzardateecomunqueorientateallatuteladelpatrimonio.

- Perquantoanostraconoscenza,leattivitàposteinessereinesecuzionedelledeliberedelConsigliodiAmministrazioneo


Capitolo 8Relazione del Collegio Sindacale

100

inbaseaipoteridelegatiattribuitialPresidenteovveroalPresidentecongiuntamenteaiVicePresidentiovvero,ancora,alSegretarioGeneralesonoapparseanch’essecoerenticonleconnotazionisoprarichiamate.

- Ilmonitoraggiodeirischiel’analisidellasituazionefinanziaria,effettuatianchecolsupportodell’advisorfinanziarioindi-pendente,sonostatioggettodispecificheedettagliateinformativesiainConsiglioGeneralecheinConsigliodiAmmini-strazione.

- SullabasedelleinformazioniacquisitesiainoccasionedelleriunionidelConsigliodiAmministrazione,siatramitegliop-portunicontatticonireferentidellediverseareefunzionalinonché,pergliaspettidispecificacompetenza,conlasocietàdirevisione,abbiamomonitoratolasituazioneel’evoluzionedellastrutturaorganizzativadellaFondazioneedataleriguardononabbiamoosservazionidirilievodariferireinrapportoall’articolazionedeicompartioperativiedallivellodell’attivitàfinorasvolta.Conriguardoalsettoredell’Audit,considerandoilrilievoattribuitoatalefunzione,ilConsigliodiAmministra-zionehadatocorsoalprospettatopotenziamentodellastrutturaattraversolarecenteassunzione,infasediperfeziona-mento,diunaqualificatarisorsadaadibireintalearea.

- Perquantoconcerneilsistemaamministrativo-contabile,nonabbiamoosservazionidariferireriguardoallasuacapacitàdirappresentarecorrettamenteifattidigestioneedalsuoconcretofunzionamento.

- Abbiamopresoattodelleattivitàsvoltenell’ambitodelsistemadicontrollointerno,ancheattraversoconfronticolrefe-rentedellarelativastruttura,confermandosil’importanzaditalefunzione,inspecialmodoconriguardoalmonitoraggiodell’attivitàistituzionaledellaFondazione.

- Abbiamorilevatoche,nelmesedigiugnodel2012,laFondazionehaapprovatoilRegolamentosullenominedicompeten-zadelConsiglioGeneraleechetaleregolamentoèstatopuntualmenteadottatonellecircostanzechel’hannosuccessiva-menterichiesto.

- PerquantoriguardalasicurezzasullavorodicuialD.Lgs.81/2008,abbiamoverificatocheèstataportataacompimentonelcorsodel2012lavalutazionedelrischiodello“stresslavoro-correlato”,valutazioneiniziataentrolafinedel2011comeprevistodallaspecificanormativa;

- InriferimentoallasocietàstrumentaleAuxilia,abbiamoavutonotiziedell’attivitàsvoltadallastessasiaattraversolediver-seinformativeportateall’attenzionedelConsigliodiAmministrazione,siamediantel’acquisizionediinformazionidiretta-mentedalPresidentedell’Organodicontrollodellamedesima.

- NeiconfrontidellaSocietàincaricatadellarevisionecontabileabbiamoattivatoemantenutorapportidiscambiodi in-formazioniedabbiamoaltresìacquisito,nell’ambitodispecifici incontri, informazionisugliesitidell’attivitàdicontrollocontabilesvoltadadettasocietàdaiqualinonsonoemersielementichenecessitinodiesseremenzionatinellapresenterelazione.

ESAMEDELBILANCIODELL’ESERCIZIOCHIUSOAL31DICEMBRE2012 Ricordando,comeinprecedenzaaccennato,cheilcontrollocontabiledellepostechecompongonoilbilancioal31di-cembre2012èdemandatoallaSocietàdirevisione,permanecomunqueincapoalCollegioSindacaleilcompitodivigilaresull’impostazionegeneraledataataledocumentoesullaconformitàallenormedileggeeregolamentarichenedisciplinanolaformazione,inparticolareilD.Lgs.17maggio1999,n.153,ilProvvedimentodelMinisterodelTesorodel19aprile2001ilquale,puremanatocomenormatransitoriaperlaformazionedeibilancial31dicembre2000,ètuttoraoperanteeilDecretodelMinisterodell’EconomiaedelleFinanzen.23618del25marzo2013,aiqualiilprogettodibilanciodanoiesaminatorisultaconforme. TalebilanciosicomponediStatoPatrimoniale,ContoEconomicoeNotaIntegrativa,ècorredatodallaRelazionesullagestioneepresenta,insintesi,leseguentirisultanzeriaggregate,espresseinunitàdieuro:

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IcriteridivalutazioneadottatiperlaformazionedelbilanciodapartedelConsigliodiAmministrazionecorrispondonoaquelliapplicatinell’esercizioprecedenteancheconriferimentoalleazioniIntesaSanpaoloeMediobancacaricatenelporta-foglioditrading,lequalisonostatemantenute,ancheperil2012,alvaloredicaricoanzichéallineatealvaloredimercato.Talemodalitàdivalutazione,conformeaquantoprevistodall’art.1,comma1delDecretodelMinisterodell’EconomiaedelleFi-nanzen.23618del25marzo2013piùsopracitato,ècoerenteconlaprevisionedicuialDecretodelMinisterodell’EconomiaedelleFinanzedel18dicembre2012chehaestesoancheall’eserciziodapocochiusoquantoconsentitodall’art.15,comma13delD.L.29novembre2008,n.185convertitoconLegge28gennaio2009,n.2.InNotaintegrativavienefornitapuntualeinformativasullemotivazionichehannoispiratotaliscelteesullaloroinfluenzasulrisultatoeconomicodell’esercizio. IlConsigliodiAmministrazione,nellaRelazionesullagestioneacorredodelbilancio,haillustratoiprincipalifattichehan-nocaratterizzatol’esercizio2012edhafornitoinformazionisull’assettoorganizzativodellaFondazione,sugliinvestimentipartecipativie,inparticolare,sullagestioneeconomicaepatrimoniale.Inoltre,nelcapitolocherichiamail“Bilanciodimissio-ne”,larelazionerinvia–conpuntualirimandi-alBilanciosocialechefornisce,inaggiuntaaquantoevidenziatonellastessarelazioneenelbilanciodiesercizio,unanutritaseriediinformazionifocalizzate,inparticolarmodo,sull’attivitàistituzionaleedierogazionedell’Ente. Premettendocheilprogettodibilancio2012noncontemplal’accantonamentofacoltativoallaRiservaperl’integritàdelpatrimonio,lapropostadiripartodell’Avanzodieserciziorisultaconformeallenormativeedagliaccordivigenti.Inpartico-lare,avaleresull’avanzodiesercizioquantificato in €58.331.896risultanoeffettuati,traglialtri,gliaccantonamentiallaRiservaobbligatoriaper€11.666.000edalFondoperilvolontariatoaisensidell’art.15dellaLegge11agosto1991,n.266per€1.555.530. Tuttociòpremesso,avendopresoattochelaRelazionedellasocietàdirevisionePricewaterhouseCoopersS.p.A.,inca-ricatadelcontrollocontabileedelleverifichesulbilanciodiesercizio,èstataemessasenzarilievievidenziandoesclusiva-mentedue“richiamidiinformativa”riguardanti,ilprimo,l’utilizzodelfondodistabilizzazionedelleerogazioniper5,6milionidieuroe,ilsecondo,l’applicazionedellafacoltàconcessadall’art.15,comma13delD.L.185/08,comeancheinprecedenza

STATOPATRIMONIALE

ATTIVITÀ

PASSIVITÀFondididotazioneeriserveFondiperl'attivitàdiistitutoPassivitàealtrifondiAvanzoresiduo

1.745.076.825273.395.301243.733.588

2.262.206.082

2.262.205.714368

CONTOECONOMICO

Proventierendite,alnettodisvalutazionieperditeProventistraordinari

OneridigestioneOneristraordinariImposteAvanzodell'esercizioAccantonamentiAvanzoresiduo

78.198.45322.902.180

32.989.4219.650.000

129.316

101.100.633

42.768.73758.331.896

-58.331.528368


Capitolo 8Relazione del Collegio Sindacale

102

esposto,esprimiamoparerefavorevoleall’approvazionedelBilanciodell’eserciziochiusoal31dicembre2012condividendoaltresìlapropostadelConsigliodiAmministrazioneperladestinazionedell’Avanzoresiduodi€368aiFondiperleerogazionineisettoririlevanti. ConcludiamoesprimendounsentitoringraziamentoaiComponentidelConsiglioGeneraleperlafiduciaaccordataci,alPresidente,aiComponentidelConsigliodiAmministrazioneedalSegretarioGeneraleperl’attenzionechecièstatarivoltanonchéatuttoilPersonaledellastrutturaperlacollaborazioneeladisponibilitàdimostrateciinognioccasione,agevolandociintalmodonellosvolgimentodeinostricompiti. Cisiaconsentito,inoltre,ringraziareperlasuapreziosacollaborazioneildott.AlbertoSichirolloche,afrontedell’incom-patibilitàstatutariadeterminatadall’assunzionedelruolodisindacoeffettivonell’organodicontrollodellaCassadiRispar-miodelVeneto,harecentementerassegnatolesuedimissionidacomponentedelCollegioSindacaledellaFondazione.

Padova,22aprile2013 ILCOLLEGIOSINDACALE FlavioGianesello MarinaManna

Capitolo 9. Estratto delladelibera di approvazionedel bilancio


Capitolo 9Estratto della delibera di approvazione del bilancio

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Estratto della delibera del Consiglio Generaledel 23 aprile 2013 – P.V.CG n. 293

… OMISSIS …

Altermine,ilConsiglioGenerale,esaminatoilprogettodiBilanciodell'eserciziochiusoal31.12.2012,consideratalarelazionesullagestione,valutatalapropostadidestinarel’avanzoresiduodigestione,paria€368aiFondiperleerogazionineisettoririlevanti,sentitelarelazionedellasocietàdirevisionePricewaterhouseCoopersSpAelarelazionesvoltadalCollegioSinda-cale,all'unanimità

delibera- diapprovareilbilanciodell’esercizio2012,conlarelazionesullagestione,chechiudeconleseguentirisultanzefinali:

STATOPATRIMONIALETotale Attivo € 2.262.206.082

Patrimonioeavanzoresiduo € 1.745.077.193Passivo € 517.128.889Totale patrimonio e passivo € 2.262.206.082

CONTOECONOMICORisultatodellagestionedelpatrimonioealtriproventi € 78.198.452Oneri € 32.989.421Proventieoneristraordinari € 13.252.180Imposte € 129.316Avanzodell’esercizio € 58.331.896Accantonamentoallariservaobbligatoria € 11.666.000Accantonamentoalfondoperilvolontariato: € 1.555.530dicui€777.765alfondoperilvolontariatodellaRegioneVenetoAccantonamentoaifondiperl’attivitàd’istituto: € 45.109.998€42.000.000alfondoperleerogazionineisettoririlevantienellospecificoalfondoperleerogazioniannuali;€2.970.000alfondoperleerogazionineglialtrisettoristatutari€139.998aglialtrifondienellospecificoalfondonazionaleiniziativecomuniAccantonamentoallariservaperl’integritàdelpatrimonio € 0Avanzoresiduo € 368- didestinareaiFondiperleerogazionineisettoririlevantil'avanzoresiduoparia€368;- diautorizzareilPresidente,d’intesaconilSegretarioGenerale,adapportareaglielaboratileeventualimodifichenonso-

stanzialiritenutenecessariee/oopportune;- diincaricareilSegretarioGeneraleditrasmettereilpresenteBilancioall’AutoritàdiVigilanza,confacoltàaltresìdiraffigu-

rarlosecondolemodalitàritenutepiùopportune;

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- didemandarealPresidenteealSegretarioGenerale,inviatralorodisgiunta,direnderepubblico,nellemodalitàindicatenell’AttodiIndirizzodell’aprile2001,ilBilanciod’esercizio2012elapresentedeliberazione,chevienelettaedapprovatasedutastante.

IlPresidenteIlSegretarioGenerale

Fondazione Cassa di Risparmio di Padova e Rovigo

SedelegaleeoperativadiPadovaPiazza Duomo, 15 35141 PadovaTel. 049.8234800 Fax 049.657335

SedeoperativadiRovigoPiazza Vittorio Emanuele II, 4745100 RovigoTel./Fax 0425.421976

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Bilancio di Esercizio 2012

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