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Indice dei contenuti

1. Premessa

2. La selezione dei beta delle singole società quotate

3. Determinazione dei beta individuali levered

4. Determinazione dei beta individuali unlevered

5. Beta levered e unlevered di settore

6. Definizioni dei settori e tabelle dei beta

7. Avvertenze per l’utilizzatore

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Unione Europea e altri Paesi dell'Europa Occidentale; Russia ed altri Paesi dell'Europa Orientale; Paesi del Mediterraneo Meridionale ed Orientale; Paesi del Golfo; Africa sub sahariana; Asia Centrale e Meridionale; Asia dell'Est; Paesi del Pacifico; America Latina; America del Nord

USA Canada.

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4.1. Beta unlevered in presenza di posizione finanziaria netta “passiva”

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4.2. Beta unlevered in presenza di posizione finanziaria netta “attiva”

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5.1. Beta di settore “net liquidity included”

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5.2. Beta di settore “net liquidity excluded”

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6.1. Differenze rispetto alla precedente edizione

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6.2. Contenuti delle Sezioni II, III e IV

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6.3. Tabelle-sommario

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6.4. Tabelle-sommario

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriQuadro di sintesi A.1 B.1

Estrazione e produzione di combustibili fossiliAttrezzature e servizi per l'estrazione e produzione di petrolio, gas e carbone

A.2 Attività di trivellazione di pozzi petroliferi e di gas

B.2 Imprese che offrono servizi di trivellazione con attrezzature diloro proprietà o di terzi.

Attrezzature e servizi per l'estrazione e produzione di petrolio, gas e carbone

A.2 Produzione di attrezzature estrattive e di trivellazione e servizi connessi

B.2 Imprese che realizzano e forniscono impianti di trivellazionee/o di produzione di idrocarburi. Comprendono i fornitori diservizi di valutazione, progettazione e realizzazione di pozzipetroliferi e di gas.

Petrolio, gas e combustibili A.2 Imprese integrate (combustibili fossili) B.3 Imprese operanti nella ricerca di giacimenti di idrocarburi enella produzione di petrolio e gas che, altresì, operano inmodo significativo o nella loro raffinazione, o nella lorocommercializzazione e trasporto, oppure nella produzione diloro derivati.

Petrolio, gas e combustibili A.2 Ricerca di giacimenti e produzione di idrocarburi

B.3 Imprese impegnate nella ricerca di giacimenti di idrocarburi enella produzione di petrolio e gas non incluse in altri sotto-settori.

Petrolio, gas e combustibili A.2 Raffinazione e commercializzazione di idrocarburi

B.4 Imprese operanti nella raffinazione e nellacommercializzazione di petrolio, gas e/o prodotti derivati, noncomprese tra le "Imprese integrate (idrocarburi)" o tra i"Produttori indipendenti di energia e intermediari nella suacommercializzazione".

Petrolio, gas e combustibili A.2 Stoccaggio e trasporto di idrocarburi B.4 Imprese che si occupano dello stoccaggio e del trasporto dipetrolio, gas e/o prodotti derivati. Includono quelle del c.d.“midstream”(oleodotti petroliferi o di prodotti raffinati, condottedi carbone bituminoso, gasdotti, trasporto di petrolio e gas).

Petrolio, gas e combustibili A.2 Carbone e combustibili per la produzione di energia

B.5 Imprese operanti prevalentemente nella estrazione e nellaproduzione di carbone, di prodotti collegati e di altricombustibili per la generazione di energia. Sono esclusequelle classificate nel sotto-settore "Gas Industriali" e quelleoperanti prevalentemente nell'estrazione del c.d. “carbonemetallurgico” (utilizzato per la produzione di acciaio. Questeultime sono classificate nel sotto settore "Acciaio")

Produzione di materie primeProdotti chimici A.3 Prodotti chimici di base B.5 Imprese che operano in prevalenza nella produzione di

sostanze chimiche di base e per l’industria (ivi compresematerie plastiche, fibre sintetiche, pellicole, pitture e pigmentid'uso comune, esplosivi e prodotti petrolchimici). Sonoescluse le imprese classificate nei sotto-settori "Prodottichimici diversi", "Fertilizzanti e prodotti chimici per usoagricolo", "Gas Industriali" o "Prodotti chimici speciali".

Prodotti chimici A.3 Prodotti chimici diversi B.6 Imprese produttrici di sostanze chimiche non classificate neisotto-settori "Gas industriali", "Prodotti chimici di base","Prodotti chimici speciali" o "Fertilizzanti e prodotti chimici peruso agricolo".

Prodotti chimici A.3 Fertilizzanti e prodotti chimici per uso agricolo B.6 Imprese produttrici di fertilizzanti, pesticidi, carbonato dipotassio o altre sostanze chimiche per l'agricoltura.

Prodotti chimici A.3 Gas industriali B.7 Imprese produttrici di gas per processi industriali.Prodotti chimici A.3 Prodotti chimici speciali B.7 Imprese produttrici di sostanze chimiche ad alto valore

aggiunto (quali pigmenti, additivi, polimeri avanzati, adesivi esigillanti, vernici e rivestimenti speciali) utilizzate in un’ampiagamma di processi di fabbricazione.

Materiali da costruzione A.3 Materiali edili di base B.8 Imprese produttrici di materiali edili di base, inclusi sabbia,argilla, gesso, calce, inerti, cemento, calcestruzzo, mattoni(quelle che realizzano materiali edili finiti o semilavorati sonoclassificate nel sotto-settore "Prodotti per l'edilizia").

Contenitori e imballaggi A.4 Contenitori di metallo e di vetro B.8 Imprese produttrici di contenitori di metallo, vetro o plastica,nonché di tappi e coperchi.

Contenitori e imballaggi A.4 Imballaggi di carta e di cartone B.9 Imprese produttrici di contenitori e materiale da imballaggio incarta e cartone.

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriMetalli e attività estrattive A.4 Alluminio B.9 Imprese produttrici di alluminio e prodotti affini, incluse quelle

che operano nell'estrazione e nella lavorazione di bauxite,nonché quelle che riciclano l’alluminio per la produzione diprodotti finiti o semifiniti. Quelle che fabbricano prodotti perl’edilizia in alluminio sono, invece, classificate nel sotto-settore "Prodotti per l'edilizia".

Metalli e attività estrattive A.4 Estrazione e produzione di metalli diversi B.10 Imprese che operano nella estrazione e produzione di metallie minerali, non classificate altrove. Vi figurano quelle cheestraggono metalli non ferrosi (eccetto bauxite), sale eborato, fosforite, e altro. Le attività di estrazione di mineraleferroso sono classificate nel sotto-settore "Acciaio". Leimprese che estraggono "carbone metallurgico" conoclassificate nel sotto-settore "Acciaio": Quelle di estrazione dibauxite nel sotto-settore "Alluminio".

Metalli e attività estrattive A.4 Rame B.10 Imprese operanti prevalentemente nell'estrazione del rame.

Metalli e attività estrattive A.4 Oro B.11 Imprese operanti nell’estrazione, produzione e lavorazione dioro. Comprende le Imprese finanziarie sudafricanespecializzate nell’investimento in miniere aurifere.

Metalli e attività estrattive A.4 Metalli e minerali preziosi diversi B.11 Imprese che operano nell'estrazione di minerali e metallipreziosi, quali il platino, non incluse nei sotto-settori" "Oro"e"Argento”.

Metalli e attività estrattive A.4 Argento B.12 Imprese operanti nell’estrazione, produzione e lavorazionedell'argento. Sono escluse le imprese classificate tra quelledel sotto-settore "Oro" ed in quelle del sotto-settore "Mineralie Metali Prezioni diversi".

Metalli e attività estrattive A.4 Acciaio B.12 Imprese produttrici di ferro, acciaio e prodotti affini. Sonoincluse quelle produttrici del c.d. “carbone metallurgico”,utilizzato per produrre acciaio.

Carta e prodotti forestali A.5 Prodotti forestali B.13 Imprese produttrici di legname, anche per le costruzioni, eprodotti affini.

Carta e prodotti forestali A.5 Produzione di carta B.13 Imprese produttrici di tutti i tipi di carta, escluse quellespecializzate nei materiali da imballaggio, classificate nelsotto-settore "Imballaggi in carta e cartone".

Industria pesanteAerospazio e difesa A.5 Aerospazio e difesa B.14 Imprese operanti nella fabbricazione di prodotti, componenti,

materiali per l’industria aerospaziale civile e militare, ivicompresi i produttori di elettronica per la difesa e di prodottiper lo spazio.

Prodotti per l'edilizia A.6 Prodotti per l'edilizia B.14 Imprese operanti nella realizzazione di prodotti semilavorati efiniti, nonché di attrezzi ed apparecchiature per le costruzionie per l’edilizia esterna ed interna. I produttori di legname ecompensato sono classificati in "Prodotti forestali". Quelli dicemento e di altri materiali di base in "Materiali edili di base".

Costruzioni e ingegneria A.6 Edilizia non residenziale e ingegneria B.15 Imprese operanti nell’edilizia non residenziale, ivi compresequelle di ingegneria (altre imprese di costruzione sonoclassificate nel sotto-settore “Edilizia residenziale”).

Apparecchiature elettriche A.7 Componenti e apparecchiature elettrici B.15 Imprese produttrici di cavi, apparecchiature elettriche ecomponenti, non classificate nel sotto-settore "Generatori dienergia elettrica e apparecchiature elettriche pesanti".

Apparecchiature elettriche A.7 Generatori di energia elettrica e apparecchiature elettriche pesanti

B.16 Imprese produttrici di generatori di energia e altreapparecchiature elettriche pesanti, comprese le turbine, imacchinari elettrici ad installazione fissa e i sistemi elettrici digrandi dimensioni. Sono esclusi i produttori di cavi elettrici,classificati nel sotto-settore "Componenti e apparecchiatureelettrici".

Macchinari A.7 Macchinari edili e autocarri pesanti B.16 Imprese produttrici di autocarri pesanti, rullatrici, macchine dimovimento terra, apparecchiature edili e di componenti permacchinari correlati. Sono incluse le imprese di costruzione di navi per uso civile.

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriMacchinari A.7 Macchinari agricoli B.17 Imprese produttrici di macchinari agricoli e loro componenti

(utilizzati per la coltivazione, per l’allevamento, trattori per lasemina e per la fertilizzazione, apparecchi per l'applicazionedi fertilizzanti e agenti chimici, essiccatoi, apparecchi per laventilazione dei cereali, etc.).

Macchinari A.7 Macchinari industriali B.17 Imprese produttrici di macchinari e componenti industriali,incluse presse, macchine utensili, compressori,apparecchiature per il controllo dell'inquinamento, elevatori,scale mobili, isolatori, pompe, cuscinetti a rulli e altri prodottimetallici.

Distribuzione e commercio di apparecchiature e prodotti per l'industria

A.8 Distribuzione e commercio di apparecchiature e prodotti per l'industria

B.18 Imprese di commercializzazione e di distribuzione diapparecchiature e prodotti per l'industria.

Servizi commerciali e professionaliForniture e servizi per enti ed imprese A.8 Stampa commerciale B.18 Imprese di stampa commerciale. Sono incluse quelle che

offrono servizi di stampa prevalentemente ai media.

Forniture e servizi per enti ed imprese A.8 Servizi ambientali e di c.d. "facility management"

B.19 Imprese che forniscono servizi ambientali e nell’ambito delc.d. “facility management”, compresi la gestione di discariche,il controllo dell'inquinamento, manutenzione e gestione diedifici. Sono esclusi i sistemi su larga scala per ladepurazione delle acque, classificati nel sotto-settore "Utilityacqua".

Forniture e servizi per enti ed imprese A.8 Servizi e forniture per l'ufficio B.19 Servizi per ufficio e produttori di forniture e attrezzature perufficio non classificati altrove.

Forniture e servizi per enti ed imprese A.8 Servizi diversificati ad enti ed imprese B.20 Imprese che forniscono prevalentemente servizi basati suimpiego di manodopera ad altre entità private e pubbliche.Sono inclusi servizi quali pulizia, mense, riparazione diapparecchiature, manutenzione industriale, aste industriali,stoccaggio e immagazzinamento, servizi di processo(documentali, etc.), servizi di noleggio di abiti da lavoro, etc.

Forniture e servizi per enti ed imprese A.8 Servizi di protezione e sicurezza B.20 Imprese che forniscono prevalentemente servizi di protezionee di sicurezza. Comprende le imprese che offrono servizi diconduzione di strutture carcerarie, di sicurezza ed allarme, ditrasporto con blindati e di vigilanza. Sono escluse le impreseche forniscono software per la sicurezza, che sonoclassificate nel sotto settore "Software di sistema" e quelleche forniscono servizi di sicurezza domestica (nonricomprese nella presente ricerca). Sono altresì escluse leimprese che producono apparecchiature per la sicurezza,classificate nel sotto-settore "Apparecchiature e strumentielettronici"

Servizi professionali A.9 Risorse umane e servizi di collocamento B.21 Imprese che forniscono servizi di assistenza legati al c.d.“capitale umano” (agenzie per l'impiego, servizi di formazionedei dipendenti, servizi di assistenza per paghe, contributi epensionamenti, agenzie di lavoro temporaneo).

Servizi professionali A.9 Servizi di consulenza e ricerca B.21 Imprese che forniscono prevalentemente servizi diconsulenza e/o di ricerca ad enti privati e pubblici, nonclassificate altrove (quali: consulenza gestionale,progettazione architettonica, informazioni aziendali, ricercascientifica, marketing e servizi di collaudo e certificazione).Sono esclusi i fornitori di servizi di consulenza sulletecnologie informatiche classificati nel sotto-settore "Servizi diconsulenza IT e altri servizi correlati".

Trasporto e relative infrastruttureTrasporto aereo e logistica A.9 Trasporto aereo e logistica connessa B.22 Imprese di servizi per il trasporto aereo, agenti doganali,

corrieri e servizi logistici, incluso il trasporto di posta e pacchi.Sono escluse le Imprese classificate nei sotto-settori"Compagnie aeree", "Compagnie marittime" e "Autotrasporti".

Compagnie aeree A.10 Compagnie aeree B.22 Imprese che operano principalmente nel settore del trasportoaereo di passeggeri.

Compagnie marittime A.10 Compagnie marittime B.23 Imprese che operano nel trasporto marittimo di merci epasseggeri, ad esclusione delle navi da crociera, classificatenel sotto-settore "Hotel, Resort e compagnie crocieristiche".

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriTrasporto via terra e ferroviario A.11 Trasporto ferroviario B.23 Imprese operanti nel settore del trasporto ferroviario di merci

e passeggeri.Trasporto via terra e ferroviario A.11 Autotrasporti B.24 Imprese operanti nel settore del trasporto stradale di merci e

passeggeri. Sono incluse le imprese di noleggio automezzi edi taxi.

Infrastrutture di trasporto A.11 Servizi aeroportuali B.24 Operatori aeroportuali e imprese che forniscono servizi affini.

Infrastrutture di trasporto A.11 Autostrade e ferrovie B.25 Imprese che gestiscono strade, tunnel e ferrovie di loroproprietà o di terzi.

Infrastrutture di trasporto A.11 Porti e servizi marittimi B.25 Imprese che gestiscono porti marittimi e servizi connessi.

Automezzi e componentiComponenti e parti per veicoli A.12 Parti di ricambio ed accessori per automezzi e

motocicliB.26 Imprese produttrici di parti di ricambio e accessori per

automezzi e motocicli, ad esclusione delle impreseclassificate nel sotto-settore "Pneumatici e industria dellagomma".

Componenti e parti per veicoli A.12 Pneumatici e industria della gomma B.26 Imprese produttrici di pneumatici e di prodotti in gomma.

Produzione di autoveicoli e moticicli A.12 Produttori di automobili B.27 Imprese che producono automobili per trasporto privato eautocarri leggeri. Escluse quelle che producono motocicli emezzi di trasporto a tre ruote classificate nel sotto-settore"Produttori di motocicli", e autocarri pesanti classificate nelsotto-settore "Macchinari edili e autocarri pesanti".

Produzione di autoveicoli e moticicli A.12 Produttori di motocicli B.27 Imprese che producono motocicli o veicoli a tre ruote, adesclusione delle biciclette classificate nel sotto-settore"Articoli per il tempo libero".

Beni durevoli per il consumatoreCasa e beni durevoli connessi A.13 Elettronica di consumo B.28 Imprese realizzatrici di prodotti elettronici di consumo, quali

televisori, attrezzature audio, console da gioco, macchinefotografiche digitali e prodotti correlati. Non rientrano inquesta categoria i produttori di personal computer classificatinel sotto-settore "Hardware informatico, archiviazione eperiferiche" e i produttori di elettrodomestici classificati nelsotto-settore "Elettrodomestici".

Casa e beni durevoli connessi A.13 Produttori di arredamento ed accessori per la casa

B.28 Produttori di tappezzeria o materiali per imbottiture, tappeti erivestimenti per pareti, nonché articoli durevoli per la casa, frai quali posateria, pentole, bicchieri, cristalleria, argenteria,utensili da cucina e articoli speciali di consumo nonclassificati altrove

Casa e beni durevoli connessi A.13 Edilizia residenziale B.29 Costruttori di edifici residenziali, inclusi i costruttori di caseprefabbricate e semifisse.

Casa e beni durevoli connessi A.13 Elettrodomestici B.29 Imprese produttrici di elettrodomestici e prodotti affini. Sonoinclusi i produttori di apparecchi ed untensili sia elettrici chemanuali, fra i quali attrezzi per il giardinaggio. Sono esclusi itelevisori e gli altri prodotti audio e video classificati in"Elettronica di consumo", nonché i personal computerclassificati in "Hardware informatico, Archiviazione ePeriferiche".

Casa e beni durevoli connessi A.13 Produttori di casalinghi ed altri articoli per la casa

B.30 Imprese produttrici di prodotti durevoli per la casa quali,pentolame, posate, stoviglie, bicchieri e contenitori in vetro oin cristallo, utensili da cucina ed altri articoli per usodomestico non altrove classificati.

Prodotti per il tempo libero A.13 Articoli per il tempo libero B.30 Imprese produttrici di articoli per il tempo libero, attrezzaturaper lo sport, biciclette e giocattoli.

Tessile, abbigliamento e beni di lusso A.14 Abbigliamento, accessori e articoli di lusso B.31 Produttori di abbigliamento, accessori e articoli di lusso.Comprende le imprese che producono principalmente borse,portafogli, valigie, gioielli e orologi. Sono esclusi i produttori atitolo principale di calzature, classificati nell'apposito sotto-settore.

Tessile, abbigliamento e beni di lusso A.14 Industria calzaturiera B.31 Produttori di calzature. Comprende anche quelli cheproducono calzature per lo sport.

Tessile, abbigliamento e beni di lusso A.14 Industria tessile B.32 Imprese produttrici di prodotti tessili e affini non classificatenei sotto-settori "Abbigliamento, accessori e articoli di lusso"o "Produttori di arredamento e accessori per la casa".

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriServizi per il consumatoreHotel, ristoranti e tempo libero A.14 Case da gioco, lotterie e scommesse B.32 Imprese che esercitano attività, propria o di terzi, di case ed

altre strutture dedicate al gioco, compresa l'organizzazione dilotteri e di scommessedi casinò e altre strutture dedicate algioco, incluse le imprese che organizzano lotterie escommesse.

Hotel, ristoranti e tempo libero A.14 Hotel, resort e compagnie croceristiche B.33 Proprietari e gestori di alberghi, villaggi vacanze e navi dacrociera. Sono inclusi gli operatori turistici, le agenzie diviaggio e i produttori di servizi affini, non classificati altrove.Sono esclusi i casinò, classificati in "Case da gioco, lotterie escommesse".

Hotel, ristoranti e tempo libero A.14 Strutture per il tempo libero B.33 Proprietari e gestori di strutture per il tempo libero, compresicentri sportivi e di fitness, stadi, campi da golf e parchidivertimento non classificati nel sotto-settore "Cinema eintrattenimento".

Hotel, ristoranti e tempo libero A.14 Ristoranti B.34 Proprietari e gestori di ristoranti, bar, pub, fast-food o locali da asporto. Sono comprese le imprese che forniscono servizi dicatering.

Distribuzione all'ingrosso e al dettaglio per il consumatoreAltri distributori all'ingrosso (anche di veicoli) A.15 Altri distributori all'ingrosso (anche di veicoli) B.34 Distributori e commercianti all'ingrosso di merce non

classificata altrove. Sono inclusi i distributori-grossisti diveicoli.

Vendita al dettaglio tramite Internet e direct marketing

A.15 Vendita al dettaglio tramite internet e direct marketing

B.35 Imprese che vendono al dettaglio principalmente tramiteInternet. Sono comprese quelle che vendono percorrispondenza, a domicilio o televendita.

Vendita al dettaglio multiprodotto A.16 Grandi magazzini B.35 Imprese che esercitano attività, di loro proprietà o di terzi, divendita al dettaglio mediante grandi magazzini.

Vendita al dettaglio multiprodotto A.16 Negozi non specializzati B.36 Imprese che esercitano attività, di loro proprietà o di terzi, divendita al dettaglio, tramite negozi, di merci di vario genere.Sono esclusi i grandi magazzini (vedasi sotto-settoreapposito). Sono altresì esclusi ipermercati e centricommerciali, classificati nel sotto-settore "Ipermercati e centricommerciali".

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Vendita al dettaglio di articoli ed accessori per l’abbigliamento

B.36 Imprese che vendono al dettaglio principalmente articoli edaccessori per l’abbigliamento.

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Vendita al dettaglio di computer ed elettronica B.37 Imprese che esercitano attività, di loro proprietà o di terzi, divendita al dettaglio di prodotti di elettronica di consumo,computer, video e prodotti affini.

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Vendita al dettaglio di prodotti per il fai-da-te casa e giardinaggio

B.37 Imprese che esercitano attività proprie o di terzi di vendita aldettaglio di articoli per il giardinaggio e per ciò che in AmericaSettentrionale è noto come "home improvement" (in Europaindicati con i termini e le espressioni: bricolage, fai-da te,lavori in casa, etc.). Sono inclusi i negozi che offrono materiali da costruzione e forniture.

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Negozi specializzati B.38 Imprese che esercitano attività, proprie o di terzi, di vedita aldettaglio specializzata, non classificate altrove. Sonocompresi gioiellerie, negozi di giocattoli, negozi di fornitureper ufficio, negozi di assistenza sanitaria e ottica, e librerie enegozi di intrattenimento.

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Vendita al dettaglio di autoveicoli B.38 Imprese che esercitano attività, di loro proprietà o di terzi, divendita di beni ed erogazione di servizi al dettaglio nel settore“auto” e “moto”. Sono comprese le concessionarie dei veicoli,le stazioni di servizio/rifornimento, i rivenditori di pezzi diricambio, di accessori e di apparecchiature.

Vendita al dettaglio di articoli particolari A.16 Vendita al dettaglio di arredamento B.39 Imprese che esercitano attività proprie o di terzi di vendita aldettaglio di mobili e di complementi d'arredo. Comprende lavendita di mobili per uso residenziale, di arredamenti per lacasa, di articoli per la casa e di design d'interni. Esclude ilcommercio al dettaglio di articoli per la casa e il giardino,classificati nel sotto-settore "Vendita al dettaglio di articoli perla casa".

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriBeni e servizi primari per il consumatoreVendita al dettagli di prodotti alimentari e beni di prima necessità

A.17 Vendita al dettaglio di farmaci B.39 Imprese che esercitano farmacie ed altri punti vendita diprodotti farmaceutici.

Vendita al dettagli di prodotti alimentari e beni di prima necessità

A.17 Distributori di prodotti alimentari B.40 Distributori di prodotti alimentari ad imprese (non vendono,quindi, ai consumatori).

Vendita al dettagli di prodotti alimentari e beni di prima necessità

A.17 Vendita al dettaglio di generi alimentari B.40 Imprese che esercitano attività, di loro proprietà o di terzi, divendita al dettaglio (ai consumatori) di prodotti alimentari.

Vendita al dettagli di prodotti alimentari e beni di prima necessità

A.17 Ipermercati e centri commerciali B.41 Imprese che esercitano impermercati e centri commerciali, diloro proprietà o di terzi, per la vendita al dettaglio di generialimentari e di una vasta gamma di beni di prima necessità.Sono esclusi i rivenditori di generi alimentari e prodottifarmaceutici, classificati rispettivamente in "Negozi dialimentari" e "Vendita al dettaglio di prodotti farmaceutici".

Bevande A.17 Produttori di birra B.41 Produttori di birra e di bevande a base di malto. Sono esclusetalune imprese che, pur producendo birra, per la loro attivitàsono più propriamente classificate nel sotto-settore"Ristoranti".

Bevande A.17 Distillerie e case vinicole B.42 Produttori di vino, distillati e bevande alcoliche diversi daquelli inclusi nel sotto-settore "Produttori di birra".

Bevande A.17 Bevande analcoliche B.42 Produttori di bevande analcoliche, fra le quali acque minerali.Sono esclusi i produttori di latte classificati nel sotto-settore"Alimenti confezionati".

Prodotti alimentari A.18 Prodotti agricoli B.43 Produttori agricoli (coltivazioni, piantagioni, etc.) nonchéimprese che producono e lavorano gli alimenti ma non liconfezionano e commercializzano sul mercato. Sono esclusele imprese classificate nel sotto-settore "Prodotti forestali" equelle che confezionano e commercializzano alimenti (inclusilatte e derivati, succhi di frutta, carne, pollame, pesce e ciboper animali domestici) che sono classificate nel sotto-settore"Prodotti alimentari confezionati e carni".

Prodotti alimentari A.18 Prodotti alimentari confezionati e carni B.43 Imprese che producono alimenti confezionati, quali latte eprodotti caseari, succhi di frutta, carni, pollame, pesce e ciboper animali.

Tabacco A.18 Tabacco B.44 Produttori di sigarette e di altri prodotti contenenti tabacco.

Prodotti per la cura della casa A.19 Prodotti per la cura della casa B.44 Produttori di beni non durevoli per la casa, fra i qualidetergenti, saponi, pannolini, carta igienica e altri prodotti incarta per la casa non classificati in "Prodotti cartacei".

Prodotti per la cura della persona A.19 Prodotti per la cura della persona B.45 Produttori di beni per l'igiene personale e di bellezza, qualicosmetici e profumi.

Prodotti e servizi sanitariMateriale e attrezzature sanitari A.20 Attrezzature sanitarie B.45 Produttori di apparecchiature e dispositivi sanitari, quali

strumenti medici, sistemi di somministrazione di medicinali,dispositivi cardiovascolari e ortopedici, apparecchiaturadiagnostica.

Materiale e attrezzature sanitari A.20 Altri articoli sanitari B.46 Produttori di apparecchiature e dispositivi sanitari, non inclusiin altri sotto-settori. Sono inclusi i produttori di prodottioftalmici, di forniture ospedaliere, di siringhe ed aghi disicurezza.

Operatori e servizi sanitari A.20 Distributori di prodotti sanitari B.46 Distributori e grossisti di prodotti sanitari non classificatialtrove.

Operatori e servizi sanitari A.20 Servizi sanitari B.47 Fornitori di servizi sanitari ai pazienti, non classificati altrove(quali centri di dialisi, laboratori di analisi e servizi di gestionefarmaceutica). Include anche i fornitori di servizi a supportodelle imprese sanitarie (quali: servizi amministrativi e diriscossione, servizi organizzativi e servizi di marketing evendita in outsourcing).

Operatori e servizi sanitari A.20 Aziende sanitarie B.47 Imprese che conducono aziende sanitarie, di loro proprietà odi terzi: ospedali, case di cura, centri di riabilitazione. Sonoincluse le cliniche veterinarie.

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriOperatori e servizi sanitari A.20 Managed Health Care (USA) B.48 In questo sotto-settore, che conserva la sua denominazione

in inglese, sono classificate imprese statunitensi cheraccolgono capitali per l'acquisto, a prezzi inferiori a quelliche un individuo riuscirebbe a spuntare, di prestazionisanitarie e medicinali. Si possono paragonare a dei "centriacquisto" per i consumatori. Non hanno una finalitàmutualistica nel senso inteso in Italia, in quanto mirano alprofitto. Tuttavia, svolgono una sorta di funzione mutualistica,nel contesto del sistema sanitario statunitense, i cui costi, peril cittadino, sono elevatissimi.

Tecnologia sanitaria A.21 Informatica per la sanità B.48 Companies providing information technology servicesprimarily to health care providers. Includes companiesproviding application, systems and/or data processingsoftware, internet-based tools, and IT consulting services todoctors, hospitals or businesses operating primarily in theHealth Care Sector

Biotecnologia A.21 Biotecnologia B.49 Imprese operanti nella ricerca, sviluppo, produzione e/omarketing di prodotti basati su analisi ed ingegneria genetica,ivi comprese quelle specializzate in terapie basate sull'utilizzodi proteine per il trattamento di malattie dell'uomo. Sonoescluse quelle che fabbricano prodotti biotecnologici nonaventi applicazione sanitaria.

Farmaceutica A.22 Prodotti farmaceutici B.49 Imprese operanti nella ricerca, nello sviluppo e nellaproduzione di prodotti farmaceutici, compresi i medicinaliveterinari.

Strumenti e servizi per le scienze della vita A.22 Strumenti e servizi per le scienze della vita B.50 Imprese che contribuiscono alla ricerca, allo sviluppo ed allaproduzione di farmaci, attraverso la fornitura di strumenti,anche di analisi, di materiali, anche di consumo, ovvero diservizi contrattualizzati di ricerca e di sperimentazione. Sonoinclusi i fornitori operanti principalmente a favore delleimprese farmaceutiche e biotecnologiche.

Finanza, banche ed assicurazioniBanche A.23 Banche commerciali nazionali B.50 Grandi banche ampiamente diffuse sul territorio nazionale,

operanti principalmente nelle attività bancarie convenzionali.Sono fortemente presenti nel segmento retail e in quello deifinanziamenti alle piccole e medie imprese, forniscono unagamma diversificata di servizi finanziari.

Banche A.23 Banche regionali B.51 Banche commerciali circoscritte ad aree geografiche sub-nazionali, la cui attività deriva principalmente da operazionibancarie convenzionali, con un'importante presenza nel retailbanking e nei finanziamenti alle piccole e medie imprese.

Casse di risparmio e credito ipotecario A.23 Casse di risparmio e istituti di credito fondiario B.51 Istituti di credito ed altre imprese assimilabili (banche cheerogano crediti garantiti da ipoteche, “Bausparkassen”,“savings & loan”, “mutue di costruzione”, etc.) operantiprincipalmente nel credito fondiario e nei servizi finanziariconnessi. Sono incluse le imprese che assicurano il creditofondiario.

Servizi finanziari diversificati A.24 Altri servizi finanziari diversificati B.52 Fornitori di servizi finanziari diversificati, anche di naturabancaria, assicurativa, del mercato dei capitali, nessuno deiquali, tuttavia, prevalente.Sono escluse le impreseclassificate nei sotto-settori “Banche commerciali nazionali” e“Banche regionali”.

Servizi finanziari diversificati A.24 Finanza specializzata B.52 Fornitori di servizi finanziari specializzati non classificatialtrove (banche centrali, credito industriale, imprese dileasing, servizi di factoring e finanziarie-boutiquespecializzate). Sono escluse le imprese classificate nel sotto-settore "Borse, informazione finanziaria e rating".

Servizi finanziari al consumo A.24 Credito al consumo B.53 Fornitori di servizi finanziari al consumo (prestiti personali,carte di credito, leasing, servizi cambio valuta e credito supegno). Per le imprese finanziarie che erogano mutuiipotecari al dettaglio si veda il sotto-settore "Casse dirisparmio e istituti di credito fondiario".

Servizi al mercato dei capitali A.25 Gestione di patrimoni e servizi di custodia B.53 Imprese finanziarie che operano principalmente nei servizi digestione degli investimenti e/o della custodia di titoli. Sonoincluse le imprese di gestione di fondi d’investimento aperti echiusi, ETF e UIT.

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriServizi al mercato dei capitali A.25 Banche d’affari e intermediazione B.54 Imprese finanziarie che offrono principalmente servizi di

banca d’affari e intermediazione, inclusi i servizisottoscrizione di capitale di rischio e debito, fusioni eacquisizioni, prestito titoli e consulenze di investimento.

Servizi al mercato dei capitali A.25 Borse, informazione finanziaria e rating B.54 Borse alle quali vengono scambiati titoli, merci, derivati e altristrumenti finanziari e fornitori di informazioni e strumenti perle decisioni finanziarie, incluse le agenzie di rating.

Assicurazioni A.25 Broker di assicurazioni B.55 Imprese di brokeraggio di assicurazione e riassicurazione.

Assicurazioni A.25 Assicurazioni vita e malattie B.55 Imprese di assicurazione operanti nei rami vita e malattie.

Assicurazioni A.25 Assicurazioni multi-ramo B.56 Imprese di assicurazione operanti nei rami vita-malattie edanni.

Assicurazioni A.25 Assicurazioni danni B.56 Imprese di assicurazione operanti principalmente nel ramodanni (r.c. auto e fabbricati).

Assicurazioni A.25 Riassicurazioni B.57 Imprese che forniscono principalmente servizi diriassicurazione.

Prodotti e servizi dell'informatica e per le comunicazioniServizi IT A.26 Servizi di consulenza IT e altri servizi correlati B.57 Fornitori di servizi di Information Technology e di integrazione

di sistemi non classificati nei sotto-settori "Elaborazione dati eservizi in outsourcing" . Comprende imprese che offronoservizi di consulenza e di gestione delle informazioni inmateria di tecnologie dell'informazione.

Servizi IT A.26 Elaborazione dati e servizi in outsourcing B.58 Fornitori di servizi commerciali di elaborazione elettronica deidati e/o di esternalizzazione di processi aziendali. Sonocomprese le aziende che forniscono servizi per l'automazionedi back-office.

Servizi IT A.26 Infrastruttura e servizi Internet B.58 Aziende che forniscono servizi e infrastrutture per il settoreInternet, compresi data center e infrastrutture per il cloudnetworking e l'archiviazione. Sono inoltre incluse le aziendeche forniscono servizi di web hosting. Sono escluse leaziende classificate nei sotto-settori "Software applicativi" e"Software di sistema".

Software A.26 Software applicativi B.59 Aziende impegnate nello sviluppo e nella produzione disoftware destinati ad applicazioni specializzate per il mercatocommerciale o dei beni di consumo. Sono comprese aziendeche si occupano di software aziendale e tecnico, nonchésoftware basato su cloud. Sono escluse le aziendeclassificate nel sotto-settore "Intrattenimento domesticointerattivo". Sono inoltre escluse le aziende che produconosoftware di sistema o per la gestione dei databaseclassificate nel sotto-settore "Software di sistema".

Software A.26 Software di sistema B.59 Aziende impegnate nello sviluppo e la produzione di softwaredi sistema e di gestione dei database.

Apparecchiature per la comunicazione A.27 Apparecchiature per la comunicazione B.60 Produttori di apparecchiature e prodotti per le comunicazioni,tra cui LAN, WAN, router, telefoni, centralini e centrali. Sonoesclusi i produttori di telefoni cellulari classificati nel sotto-settore "Hardware informatico, archiviazione e periferiche".

Hardware informatico, archiviazione e periferiche

A.27 Hardware informatico, archiviazione e periferiche

B.60 Produttori di telefoni cellulari, personal computer, server,componenti elettronici per computer e periferiche. Sonoinclusi componenti per l'archiviazione dei dati, schede madri,carte audio-video, monitor, tastiere, stampanti e altreperiferiche. Sono esclusi i semiconduttori classificati nel sotto-settore "Semiconduttori".

Apparecchiature, strumenti e componenti elettronici

A.28 Apparecchiature e strumenti elettronici B.61 Produttori di apparecchiature e strumenti elettronici, compresistrumenti di analisi, test e misure elettronici, scanner/codici abarre, laser, schermi di visualizzazione, POS eapparecchiature per sistemi di sicurezza.

Apparecchiature, strumenti e componenti elettronici

A.28 Componenti elettronici B.61 Produttori di componenti elettronici. Sono compresicomponenti elettronici, dispositivi di connessione, valvoleelettroniche, condensatori e resistenze elettronici, bobineelettroniche, circuiti stampati, trasformatori e altri induttori,tecnologia/componenti per l'elaborazione dei segnali.

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriApparecchiature, strumenti e componenti elettronici

A.28 Componenti per OEM B.62 Produttori di apparecchiature elettroniche principalmente per imercati OEM (Original Equipment Manufacturers).

Apparecchiature, strumenti e componenti elettronici

A.28 Distributori di prodotti tecnologici B.62 Distributori di apparecchiature e hardware per la tecnologiadell'informazione. Sono inclusi i distributori di apparecchiatureper le comunicazioni, computer e periferiche, semiconduttorie componenti e apparecchiature elettroniche.

Semiconduttori e apparecchiature a semiconduttori

A.28 Apparecchiature con semiconduttori B.63 Produttori di apparecchiature a semiconduttori, compresi iproduttori delle materie prime e delle apparecchiatureutilizzate nel settore dell'energia solare.

Semiconduttori e apparecchiature a semiconduttori

A.28 Semiconduttori B.63 Produttori di semiconduttori e prodotti correlati, compresi iproduttori di moduli e celle solari.

Servizi di telecomunicazioneServizi di telecomunicazione diversificati A.29 Operatori telefonici alternativi B.64 Imprese che gestiscono servizi di comunicazione e

trasmissione dati ad alta velocità, principalmente attraversoreti di cavi a banda larga e a fibre ottiche.

Servizi di telecomunicazione diversificati A.29 Servizi integrati di telecomunicazione B.64 Operatori di reti di telecomunicazione fissa, nonché impreseche forniscono servizi di telecomunicazione sia wireless, sia a rete fissa, non classificate altrove.

Servizi di telecomunicazione senza fili A.29 Servizi di telecomunicazione senza fili (wireless)

B.65 Fornitori di servizi di telecomunicazione, principalmentecellulari o wireless.

Media e intrattenimentoMedia A.30 Pubblicità B.65 Aziende che forniscono servizi pubblicitari, di marketing o

pubbliche relazioni.Media A.30 Trasmissioni radiotelevisive B.66 Proprietari e gestori di sistemi di radiodiffusione televisiva o

radiofonica, compresa la programmazione. Sono comprese letrasmissioni radiotelevisive, le reti radiofoniche e le stazioniradiofoniche.

Media A.30 Trasmissioni via cavo e via satellite B.66 Fornitori di servizi televisivi via cavo o via satellite. Sonoincluse le reti e la distribuzione di programmi via cavo.

Media A.30 Editoria B.67 Editori di giornali, riviste e libri su supporto cartaceo oelettronico.

Intrattenimento A.30 Cinema e intrattenimento B.67 Aziende attive nella produzione e vendita di prodotti e servizidi intrattenimento, comprese le aziende attive nellaproduzione, distribuzione e proiezione di film e programmitelevisivi, i produttori e distributori di musica, i teatri diintrattenimento e le squadre sportive. Sono incluse anche leaziende che offrono e/o producono contenuti diintrattenimento in streaming online

Intrattenimento A.30 Intrattenimento domestico interattivo B.68 Produttori di giochi interattivi, comprese le applicazioni digioco su dispositivi mobili. Sono compresi anche i softwareeducativi utilizzati principalmente in ambito domestico. Sonoesclusi gli operatori di gioco d'azzardo online classificati nelsotto-settore "Case da gioco, lotterie e scommesse".

Media interattivi e servizi A.31 Media interattivi e servizi B.68 Aziende impegnate nella creazione o distribuzione dicontenuti e informazioni attraverso piattaforme proprietarie, icui ricavi derivano principalmente da pubblicità pay-per-click.Sono compresi motori di ricerca, social media e piattaforme di networking, annunci online e società di recensioni online.Sono escluse le aziende che gestiscono mercati onlineclassificate nel sotto-settore "Vendita al dettaglio tramiteInternet e direct marketing".

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Settore Tab. Sotto-settore Tab. Descrizione sotto-settoriProduzione e distribuzione di energia, gas, acquaUtility elettricità A.31 Utility elettricità B.69 Aziende che producono o distribuiscono elettricità. Sono

inclusi impianti nucleari e non.Utility gas A.32 Utility gas B.69 Imprese la cui attività principale consiste nella distribuzione e

trasporto di gas naturale e artificiale. Sono escluse le impreseoperanti prevalentemente nel settore della ricerca e dellaproduzione di gas, classificate nel sotto-settore "Ricerca digiacimenti e produzione di idrocarburi". Inoltre, sono esclusele imprese diversificate, produttrici di gas naturale,classificate nel sotto-settore "Raffinazione ecommercializzazione degli idrocarburi" e "Stoccaggio etrasporto di idrocarburi".

Utility multiprodotto A.32 Utility multiprodotto B.70 Imprese con attività significativamente diversificate,aggiuntive rispetto a quelle di cui alle categorie "Utilityelettricità", "Utility gas" e "Utility acqua".

Utility acqua A.33 Utility acqua B.70 Imprese che acqusiscono e ridistribuiscono acqua agli utentifinali. Sono inclusi gli impianti di trattamento dell'acqua sularga scala.

Produttori di energia elettrica da fonti rinnovabili

A.33 Produttori e distributori indipendenti di energia elettrica

B.71 Imprese che operano quali produttori indipendenti di energia,imprese specializzate nella commercializzazione e nellacompravendita di gas ed energia e/o intermediari di energiaintegrata. Sono escluse le imprese produttrici di elettricità cheutilizzano fonti rinnovabili, quali l'energia idrica, eolica, solare.Sono inoltre escluse le imprese di trasmissione dell'energiaelettrica e le imprese di distribuzione classificate nel sotto-settore "Fornitori di energia elettrica".

Produttori di energia elettrica da fonti rinnovabili

A.33 Produttori di energia elettrica da fonti rinnovabili

B.71 Imprese che producono e commercializzano elettricitàottenuta da fonti rinnovabili (geotermica, fotovoltaica, idrica,eolica, da biomasse). Sono escluse le imprese cheproducono attrezzature o che forniscono principalmentecomponenti, tecnologie e servizi per generare elettricità dafonti rinnovabili (quali produttori di pannelli fotovoltaici, di celle fotovoltaiche, etc.).

Servizi del mercato immobiliareServizi per il mercato immobiliare A.34 Imprese operanti in ambiti diversificati del

settore immobiliareB.72 Imprese impegnate in una vasta gamma di attività

immobiliari, tra cui lo sviluppo e la vendita di beni immobili, lagestione di beni immobili o servizi immobiliari, ma senza unalinea di business prevalente.

Servizi per il mercato immobiliare A.34 Imprese operanti nella locazione e gestione di immobili

B.72 Imprese operanti nel settore immobiliare con finalità dilocazione e gestione.

Servizi per il mercato immobiliare A.34 Imprese operanti nello sviluppo e nella successiva cessione di proprietà immobiliari

B.73 Imprese che sviluppano beni immobili e vendono le proprietàimmobiliari dopo la loro valorizzazione. Sono escluse leImprese classificate nel sottosettore "Edilizia residenziale".

Servizi per il mercato immobiliare A.34 Servizi immobiliari (agenti, mediatori, stimatori)

B.73 Fornitori di servizi immobiliari. Rientrano in questo sotto-settore agenti, brokers e periti immobiliari.

Distribuzione dei beta di settore e di sotto-settore per area geograficaA.35 B.74

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