2018-04 FEOC Seduta CdF V4 FEOC... · SUVA Publica AHV Fonds BVK Zürich Migros PK SBB Stadt...

Mercati finanziari

© PPCmetrics SA 1

Mercati 2017Visione globale

2© PPCmetrics SA

SPI: +19.9%MSCI Emerging Markets: +32.1%

CHF/EUR +9.2%

SBI AAA-BBB: +0.1%

SXI Real Estate Funds Broad: +6.6%KGAST: +4.6%

FEOC: Patrimonio Globale al 31.12.2017 (1)

© PPCmetrics SA 3

Min Neutrale Max Max. Art.

Liquidità a = a1+a2+a3+a4 47'252'369 4.47% 0.0% 0.0% 32.0%

in CHF a1 47'551'994 4.50%

Affari a termine divise diretti a2 117'932'200 11.15%

in valute estere a3 3'293'736 0.31%

Affari a termine divise diretti a4 -121'525'561 -11.49%

Obbligazioni in CHF b =b1+b2+b3 341'224'700 32.27% 20.0% 29.0% 100.0%

Obbligazioni in CHF b1 330'535'200 31.26%

Mutui ipotecari b2 689'500 0.07%

Prestiti presso il datore di lavoro b3 10'000'000 0.95% 5% 57

Obbligazioni in VE hedged in CHF c 142'561'432 13.48% 0.0% 19.0% 27.0%

Obbligazioni Corporate hedged in CHF d 51'121'176 4.83% 0.0% 5.0% 10.0%

Valori nominali e = a+b+c+d 582'159'677 55.05% 53 .0%

Azioni f = g + h 298'973'678 28.27% 0.0% 27.0% 32.0% 50% 55 lit. b)

Svizzere g 53'672'205 5.08% 0.0% 5.0% 6.0%

Estere h 245'301'473 23.20% 0.0% 22.0% 26.0%

di cui Estere hedged in CHF h (h) 56'751'536 5.37% 11.0%

Immobili i = i1+i2+i3 176'392'661 16.68% 8.0% 20.0% 28.0% 30% 55 l it. c)

Diretti i1 59'695'000 5.64%

Fondi immobiliari SXI RE Funds i2 103'898'587 9.82%

Azioni immobiliari SXI RE Shares i3 12'799'074 1.21%

Beni materiali j = f + i 475'366'339 44.95% 47.0%

Totale k = e + j 1'057'526'016 100.00% 100.0%

in % del patrimonio globale 100.00%

Totale valute estere aa = a3+c+d+h 442'277'817 41.82% 0.0% 46.0% 63.0%

Totale valute estere (unhedged) bb = aa + l 132'355'701 12.52% 0.0% 11.0% 13.0% 30% 55 l it e)

Copertura rischio cambio (hedging divise) Obbligazioni in VE e Corporate & 50% Azioni Estere l -309'922'116 -29.31% -35.0%

Limiti OPP 2Categorie d'investimento secondo l'OPP 2

Patrimonio globale al 31.12.2017

Strategia

FEOC

FEOC: Patrimonio Globale al 31.12.2017 (2)

© PPCmetrics SA 4

Patrimonio mobiliare FEOC841.6 mio. / 79.59%

Satellite Immobili CH (CS)102.9 mio. / 9.73%

Altri attivi FEOC (Intern)113.0 mio. / 10.69%

Allocazione patrimoniale al 31.12.2017 in CHF mio.Totale: CHF 1’057.5 mio.

© PPCmetrics SA

Mandato misto attivo (Vontobel)395.5 mio. / 47.00%

Mandato misto indicizzato (net) (UBS)224.9 mio. / 26.72%

Mandato misto indicizzato (net) (CS)221.2 mio. / 26.28%

Allocazione patrimoniale al 31.12.2017 in CHF mio.Totale: CHF 841.6 mio.

© PPCmetrics SA

PatrimonioGlobale FEOC

CHF 1’058 mio.

Patrimoniomobiliare

FEOC (mandati misti)CHF 842 mio.

Dall’inizio

01.01.09

dall´inizio

annualizzato

5.13%

5.30%

−0.17%

accumulato

58.84%

61.27%

−2.43%

YTD2018*

−1.38%

−1.28%

−0.10%

2017

6.13%

6.17%

−0.04%

2016

4.39%

4.09%

0.30%

2015

1.44%

1.57%

−0.14%

2014

8.59%

9.46%

−0.86%

2013

5.10%

5.37%

−0.27%

CHF mio.

1’041.2 Patrimonio globale FEOC

Benchmark

Differenza

* fino al 31.03.2018 © PPCmetrics SA

dal 01.04.2015

annualizzato

2.51%

2.53%

−0.03%

accumulato

7.71%

7.79%

−0.08%

YTD2018*

−1.38%

−1.28%

−0.10%

2017

6.13%

6.17%

−0.04%

2016

4.39%

4.09%

0.30%

2015

−1.42%

−1.20%

−0.22%

CHF mio.


Benchmark

Differenza


dal 01.01.2017

annualizzato

3.71%

3.83%

−0.12%

accumulato

4.66%

4.81%

−0.15%

YTD2018*

−1.38%

−1.28%

−0.10%

T1/18

−1.38%

−1.28%

−0.10%

2017

6.13%

6.17%

−0.04%

CHF mio.


Benchmark

Differenza


FEOC: Rendimenti patrimonio globale (1)

• 2017 e YTD 31.03.2018

• Ultimi 36 mesi (01.04.2015 - 31.03.2018)

• Dall’inizio delle osservazioni (01.01.2009 - 31.03.2018)

© PPCmetrics SA 5

Migros PK

Stadt ZürichSGPK

Zuger PK

Veska

CPCV

Alvoso

Gemini20

BM FEOC

FEOC

-3.00%

-2.50%

-2.00%

-1.50%

-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

16.00% 20.00% 24.00% 28.00% 32.00% 36.00% 40.00% 44.00% 48.00% 52.00% 56.00% 60.00% 64.00%

Re

ndim

ento

ass

olut

o (0

1.01

. -31

.03

.201

8)

Quota investimenti a rischio (azioni e investimenti alternativi) rispetto al patrimonio al 31.03.2018

FEOC: Rendimenti patrimonio globale (2)Peer Group «Internet» 1. trimestre 2018

Rendimenti patrimonio globaleYTD 31.03.2018• FEOC: -1.4%• BM FEOC: -1.3%

© PPCmetrics SA 6

SUVA

Publica

AHV Fonds

BVK Zürich

Migros PK

SBB

CSG

Stadt Zürich

Post

Novartis

Basel Stadt

CPEG

Bernische PK

Vita

ASGA

Aargauische PKCPEV

comPlan

BLPK

Luzerner PK

BLVK

PKE Vst. (BP)

Profond

PKE Gen. (LP)

CERN

SGPK

Sulzer VE

PKG

CPVALPK Solothurn

Swiss Re

PK ZKB

Zuger PK

SRG SSR

PTV

PK Pro

PVK Stadt Bern

VSAO

RUAG

Schindler

Nest

Copré

Veska

PK SHP PV Obw alden

TRANSPARENTA

Alvoso

Hotela

GRANO

Meta

Gemini20

BM FEOC FEOC

3.50%

4.00%

4.50%

5.00%

5.50%

6.00%

6.50%

7.00%

7.50%

8.00%

8.50%

9.00%

9.50%

10.00%

10.50%

11.00%

11.50%

12.00%

16.00% 20.00% 24.00% 28.00% 32.00% 36.00% 40.00% 44.00% 48.00% 52.00% 56.00% 60.00% 64.00%

Re

ndim

ento

ass

olut

o (0

1.01

. -31

.12

.201

7)


FEOC: Rendimenti patrimonio globale (3)Peer Group «Internet» 2017

Rendimenti patrimonio globale01.01.2017 - 31.12.2017• FEOC: +6.1%• BM FEOC: +6.2%

© PPCmetrics SA 7

SUVA

Publica

AHV Fonds

BVK Zürich

Migros PK

SBB CSGStadt Zürich

Post

NovartisBasel Stadt

CP…

Bernische PK

Vita

ASGA

Aargauische PK

CPEV

comPlanBLPK

Luzerner PK

BLVK

PKE Vst. (BP)

Profond

PKE Gen. (LP)

CERN

SGPK

Sulzer VE

PKG

CPVAL

PK Solothurn

Swiss Re

PK ZKB

Zuger PK

SRG SSR

PTV

PK Pro

PVK Stadt Bern

VSAO

RUAG

Schindler

Nest

Copré

Veska

PK SHP

PV Obwalden

TRANSPARENTA

Alvoso

Hotela

GRANO

Meta

Gemini20

FEOC

BM FEOC

4.00%

4.25%

4.50%

4.75%

5.00%

5.25%

5.50%

5.75%

6.00%

6.25%

6.50%

6.75%

7.00%

7.25%

16.00% 20.00% 24.00% 28.00% 32.00% 36.00% 40.00% 44.00% 48.00% 52.00% 56.00% 60.00% 64.00%

Ren

dim

ento

ass

olut

o p.

a. (

01.0

1.20

09 -

31.1

2.20

17)


FEOC: Rendimenti patrimonio globale (4)Peer Group «Internet» 01.01.2009 - 31.12.2017 (9 anni)

Rendimenti patrimonio globale01.01.2009 - 31.12.2017• FEOC: +58.7% (+5.2% p.a.)• BM FEOC: +61.3% (+5.4% p.a.)Accumulato +76%

Accumulato +69%

Accumulato +62%

Accumulato +49%

© PPCmetrics SA 8

Min Neutrale Max

Liquidità a = a1+a2+a3+a4 3'809'093 0.45% 0.0% 0.0% 40.0%

in CHF (incl. fondi monetari) a1 4'108'718 0.49%

Affari a termine divise diretti a2 117'932'200 14.01%

in valute estere a3 3'293'736 0.39%

Affari a termine divise diretti a4 -121'525'561 -14.44%

Obbligazioni in CHF b =b1+b2+b3 330'535'200 39.27% 22.0% 36.0% 100.0%

Obbligazioni in CHF b1 330'535'200 39.27%

Mutui ipotecari b2 - 0.00%

Prestiti presso il datore di lavoro b3 - 0.00%

Obbligazioni in VE hedged in CHF c 142'561'432 16.94% 0.0% 24.0% 33.0%

Obbligazioni Corporate hedged in CHF d 51'121'176 6.07% 0.0% 6.0% 12.0%

Valori nominali e = a+b+c+d 528'026'901 62.74% 66 .0%

Azioni f = g+h 298'973'678 35.52% 0.0% 34.0% 39.5%

Svizzere g 53'672'205 6.38% 0.0% 6.0% 7.5%

Estere h 245'301'473 29.15% 0.0% 28.0% 32.0%

di cui Estere hedged in CHF h (h) 56'751'536 6.74% 0.0% 14.0% 16.0%

Immobili i = i1+i2+i3 14'636'983 1.74% 0.0% 0.0% 5.0%

Diretti i1 - 0.00%

Fondi immobiliari SXI RE Funds i2 7'249'499 0.86%

Azioni immobiliari SXI RE Shares i3 7'387'484 0.88%

Beni materiali j = f+i 313'610'661 37.26% 34.0%

Totale k = e+j 841'637'562 100.00% 100.0%

in % del patrimonio globale 79.59%

Totale valute estere aa = a3+c+d+h 442'277'817 52.55% 0.0% 58.0% 77.0%

Totale valute estere (unhedged) bb = aa+l 132'355'701 15.73% 0.0% 14.0% 16.0%

Copertura rischio cambio (hedging divise) Obbligazioni in VE e Corporate & 50% Azioni Estere l -309'922'116 -36.82% -44.0%

Categorie d'investimento secondo l'OPP 2

Patrimonio mobiliare al 31.12.2017

FEOC

Strategia

FEOC: Patrimonio Mobiliare al 31.12.2017

© PPCmetrics SA 9

Dall’inizio

01.01.96

dall´inizio

annualizzato

4.63%

4.64%

−0.02%

accumulato

173.55%

174.49%

−0.94%

YTD2018*

−1.56%

−1.42%

−0.14%

2017

6.25%

6.17%

0.07%

2016

4.33%

3.54%

0.80%

2015

0.87%

0.67%

0.20%

2014

8.88%

9.09%

−0.20%

2013

6.04%

6.62%

−0.58%

CHF mio.

826.7 Patrimonio mobiliare FEOC

Benchmark

Differenza


dal 01.04.2015

annualizzato

2.32%

2.21%

0.11%

accumulato

7.11%

6.78%

0.33%

YTD2018*

−1.56%

−1.42%

−0.14%

2017

6.25%

6.17%

0.07%

2016

4.33%

3.54%

0.80%

2015

−1.84%

−1.47%

−0.37%

CHF mio.


Benchmark

Differenza


dal 01.01.2017

annualizzato

3.66%

3.72%

−0.06%

accumulato

4.59%

4.67%

−0.08%

YTD2018*

−1.56%

−1.42%

−0.14%

T1/18

−1.56%

−1.42%

−0.14%

2017

6.25%

6.17%

0.07%

CHF mio.


Benchmark

Differenza


FEOC: Rendimenti patrimonio mobiliare

• 2017 e YTD 31.03.2018

• Ultimi 36 mesi (01.04.2015 - 31.03.2018)


© PPCmetrics SA 10

dal 01.02.2017 annualizzato

3.99%

3.69%

4.35%

4.14%

4.08%

4.08%

4.08%

4.08%

−0.09%

−0.39%

0.27%

0.06%

accumulato

4.66%

4.31%

5.10%

4.85%

4.77%

4.77%

4.77%

4.77%

−0.11%

−0.46%

0.32%

0.07%

YTD2018*

−1.56%

−1.72%

−1.40%

−1.46%

−1.42%

−1.42%

−1.42%

−1.42%

−0.14%

−0.30%

0.02%

−0.04%

T1/18

−1.56%

−1.72%

−1.40%

−1.46%

−1.42%

−1.42%

−1.42%

−1.42%

−0.14%

−0.30%

0.02%

−0.04%

2017

6.32%

6.14%

6.59%

6.40%

6.28%

6.28%

6.28%

6.28%

0.04%

−0.14%

0.31%

0.12%

CHF mio.

826.7

388.4

218.1

220.2

Patrimonio mobiliare FEOC

Mandato misto attivo (net) (Vontobel)

Mandato misto indicizzato (net) (CS)

Mandato misto indicizzato (net) (UBS)

Benchmark

Benchmark

Benchmark

Benchmark

Differenza

Differenza

Differenza

Differenza


FEOC: Rendimenti mandati misti (1)

• Dall’inizio della nuova implementazione (01.02.2017 - 31.03.2018; 14 mesi)

© PPCmetrics SA 11

FEOC: Rendimenti mandati misti (2)Periodo comune: Rendimento (assoluto) / rischio

© PPCmetrics SA 12

Rendimenti assoluti Rendimento / rischio

in %

Mar

17

Giu

17

Set

17

Dic

17

Mar

18

0

2

4

6

8

10

Rendimenti assoluti accumulatiPeriodo comune 01.02.2017 − 31.03.2018

FEOC − Mandato misto indicizzato (net) (CS)FEOC − Mandato misto indicizzato (net) (UBS)FEOC − Patrimonio mobiliare FEOCFEOC − Mandato misto attivo (net) (Vontobel)

© PPCmetrics SA

rend

imen

ti as

solu

ti in

% p

.a.

Rischio (Volatilità) in % p.a.

0 1 2 3 4

0

1

2

3

4

5PortafoglioBenchmark

Diagramma di Rendimento / RischioPeriodo 01.02.2017 − 31.03.2018

Patrimonio mobiliare FEOCMandato misto attivo (net) (Vontobel)Mandato misto indicizzato (net) (CS)Mandato misto indicizzato (net) (UBS)

BenchmarkBenchmarkBenchmarkBenchmark

© PPCmetrics SA

FEOC: Rendimenti mandati misti (4)Vontobel (dal 01.01.1998)

© PPCmetrics SA 13

Obiettivo raggiunto

Obiettivo mancato

Nota: l’analisi su orizzonte temporale si basa solo sugli ultimi 14 anni in quanto in precedenza non disponevamo di dati mensili, bensì solo trimestrali.

Dall’inizio

01.01.98

dall´inizio

annualizzato

3.62%

2.71%

0.90%

accumulato

105.37%

72.00%

33.37%

YTD2018*

−1.72%

−1.42%

−0.30%

2017

6.05%

6.17%

−0.13%

2016

5.61%

3.54%

2.07%

2015

1.27%

0.67%

0.60%

2014

9.27%

9.09%

0.18%

2013

5.67%

6.62%

−0.95%

CHF mio.

388.4 Mandato misto attivo (Vontobel)

Benchmark

Differenza


Rendimenti relativi p.a. su di un orizzonte temporale mobileOrizzonte mobile: 36 Mesi

Periodo 01.03.2004 − 31.03.2018

in p

unti

perc

entu

ali

Dic

07

Dic

08

Dic

09

Dic

10

Dic

11

Dic

12

Dic

13

Dic

14

Dic

15

Dic

16

Dic

17

−1

0

1

2

3

0.32

Mandato misto attivo (Vontobel)Obiettivo (in punti−%): 0%

© PPCmetrics SA / FEOC / Vontobel / Mandato misto attivo / 4410


Periodo 01.02.2016 − 31.03.2018

in p

unti

perc

entu

ali

Mar

17

Giu

17

Set

17

Dic

17

Mar

18

0.0

0.1

0.2

0.3

0.22

Mandato misto indicizzato (net) (CS)Obiettivo (in punti−%): 0%

© PPCmetrics SA / FEOC / CS / Mandato misto indicizzato (net) / 17320

FEOC: Rendimenti mandati misti (5)Credit Suisse (dal 01.02.2016)

© PPCmetrics SA 14

Orizzonte temporale mobile: 12 mesi

Dall’inizio

01.02.16

dall´inizio

annualizzato

4.20%

4.04%

0.16%

accumulato

9.33%

8.96%

0.37%

YTD2018*

−1.40%

−1.42%

0.02%

2017

6.39%

6.17%

0.22%

2016

4.21%

4.10%

0.11%

CHF mio.

218.1 Mandato misto indicizzato (net) (CS)

Benchmark

Differenza


FEOC: Rendimenti mandati misti (6)UBS (dal 01.02.2017)

© PPCmetrics SA 15

Dall’inizio

01.02.17

dall´inizio

annualizzato

4.14%

4.08%

0.06%

accumulato

4.85%

4.77%

0.07%

YTD2018*

−1.46%

−1.42%

−0.04%

2017

6.40%

6.28%

0.12%

CHF mio.

220.2 Mandato misto indicizzato (net) (UBS)

Benchmark

Differenza


Rendimenti assoluti accumulatiLinee: accumulato; colonne: periodico Periodo 01.02.2017 − 31.03.2018

in %

Mar

17

Giu

17

Set

17

Dic

17

Mar

18

0

2

4

6

8

4.85%4.77%

Mandato misto indicizzato (net) (UBS)BenchmarkMaximum Draw−down (Mandato): −1.46%Maximum Draw−down (Benchmark): −1.42%

© PPCmetrics SA / FEOC / UBS / Mandato misto indicizzato (net) / 20573

Rendimenti relativi accumulatiLinea: accumulato; colonne: periodico Periodo 01.02.2017 − 31.03.2018

in p

unti

perc

entu

ali

Mar

17

Giu

17

Set

17

Dic

17

Mar

18

−0.05

0.00

0.05

0.10

0.15

0.07%

Mandato misto indicizzato (net) (UBS)Maximum Draw−down: −0.05%

© PPCmetrics SA / FEOC / UBS / Mandato misto indicizzato (net) / 20573

dal 01.10.2012

annualizzato

5.60%

5.14%

0.46%

accumulato

34.97%

31.75%

3.22%

YTD2018*

−1.98%

−1.85%

−0.13%

2017

7.99%

6.59%

1.40%

2016

6.93%

6.85%

0.08%

2015

4.93%

4.18%

0.75%

2014

14.74%

14.99%

−0.25%

2013

−2.44%

−2.76%

0.32%

CHF mio.

100.8 Satellite Immobili CH (net) (CS)

SXI Real Estate Funds

Differenza


dal 01.04.2015

annualizzato

3.16%

2.49%

0.67%

accumulato

9.78%

7.66%

2.12%

YTD2018*

−1.98%

−1.85%

−0.13%

2017

7.99%

6.59%

1.40%

2016

6.93%

6.85%

0.08%

2015

−3.01%

−3.68%

0.67%

CHF mio.



Differenza


dal 01.01.2017

annualizzato

4.65%

3.68%

0.98%

accumulato

5.85%

4.61%

1.23%

YTD2018*

−1.98%

−1.85%

−0.13%

T1/18

−1.98%

−1.85%

−0.13%

2017

7.99%

6.59%

1.40%

CHF mio.



Differenza


FEOC: Rendimenti Satellite Immobili CH (1)Credit Suisse

• 2017 e YTD 31.03.2018

• Ultimi 36 mesi (01.04.2015 - 31.03.2018)


© PPCmetrics SA 16

FEOC: Rendimenti Satellite Immobili CH (2)Credit Suisse

© PPCmetrics SA 17

Obiettivo raggiunto

Obiettivo mancato


Periodo 01.10.2012 − 31.03.2018

in p

unti

perc

entu

ali

Set

15

Dic

15

Mar

16

Giu

16

Set

16

Dic

16

Mar

17

Giu

17

Set

17

Dic

17

Mar

18

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

0.67

Satellite Immobili CH (net) (CS)Obiettivo (in punti−%): 0%

© PPCmetrics SA / FEOC / CS / Satellite Immobili CH (net) / 11392

Excursus A: Costi di gestione patrimoniale

© PPCmetrics SA 18

Excursus A: Costi totali (incl. TER) (1)Tabella riassuntiva al 31.12.2016

19© PPCmetrics SA

Totale dei costi di gestione patrimoniale degli investimenti trasparenti al 31.12.2016in % degli investimenti trasparenti

*Capitale a disposizione secondo l´Art. 44 OPP 2 in CHF mio.

Enti di previdenza

Diritto pubblico

Diritto privato

Primato del contributi

Primato delle prestazioni

A capitalizzazione integrale

A capitalizzazione parziale

Tutti gli enti di previdenza

Patrimonio*

193’022

351’706

464’927

42’554

468’728

76’000

544’728

Numero

48

218

244

13

249

17

266

Minimo

0.050%

0.030%

0.030%

0.350%

0.030%

0.050%

0.030%

1. quartile

0.228%

0.274%

0.265%

0.440%

0.270%

0.230%

0.270%

Media

0.414%

0.422%

0.415%

0.606%

0.421%

0.417%

0.421%

Mediano

0.395%

0.360%

0.360%

0.590%

0.370%

0.390%

0.370%

3. quartile

0.542%

0.540%

0.540%

0.730%

0.540%

0.590%

0.540%

Massimo

0.970%

1.320%

1.320%

0.880%

1.320%

0.880%

1.320%

© PPCmetrics SA

• Il costo medio di un Ente di Previdenza ammonta a circa 0.42% degli investimenti trasparenti (mediano: 0.37%).

• L’analisi mostra inoltre che il costo mediano degli Enti di diritto pubblico è leggermente superiore a quello degli Enti di diritto privato (0.40% vs 0.36%).

• Ricordiamo che il valore mediano fornisce solitamente informazioni più robuste e significative rispetto alla media, in quanto non è affetto da valori estremi.

Excursus A: Costi totali (incl. TER) (2)Costo e trasparenza al 31.12.2016

20© PPCmetrics SA

0%

0.5%

1%

1.5%

<90

% (

3)

[90%

, 92%

) (2

)

[92%

, 94%

) (3

)

[94%

, 96%

) (2

)

[96%

, 98%

) (1

7)

[98%

, 100

%)

(58)

100%

(17

8)

in %

deg

li in

vest

imen

ti tr

aspa

rent

i

Indice di spesa secondo il tasso di trasparenza al 31.12.2016Tutti gli enti di previdenza

Massimo/Mediano/MinimoIntervallo Interquartile (50%)Media

© PPCmetrics SA

FEOC2017:0.36% p.a.

0%

0.5%

1%

1.5%

<=

CH

F 1

00 M

io. (

36)

CH

F 1

00−

500

Mio

. (97

)

CH

F 5

00−

1’00

0 M

io. (

45)

CH

F 1

−5

Mrd

. (61

)

CH

F 5

−10

Mrd

. (13

)

> C

HF

10

Mrd

. (14

)

in %

deg

li in

vest

imen

ti tr

aspa

rent

i

Totale dei costi di gestione patrimoniale secondo il capitale previdenziale al 31.12.2016Tutti gli enti di previdenza

Capitale a disposizione secondo l´Art. 44 OPP 2 in CHF mio.

Massimo/Mediano/MinimoIntervallo Interquartile (50%)Media

© PPCmetrics SA

Excursus A: Costi totali (incl. TER) (3)Costo e dimensione al 31.12.2016

21© PPCmetrics SA

FEOC2017:0.36% p.a.

Costi di amministrazione al 31.12.2016in % del capitale a disposizioneFEOC: Costi di amministrazione 0.091%, Capitale a disposizione CHF 979.4 mio.

*Capitale a disposizione secondo l´Art. 44 OPP 2 in CHF mio.

Enti di previdenza

Diritto pubblico

Diritto privato

Primato del contributi

Primato delle prestazioni

A capitalizzazione integrale

A capitalizzazione parziale

Tutti gli enti di previdenza

Patrimonio*

190’836

358’384

472’852

38’763

475’846

73’373

549’220

Numero

49

234

261

12

266

17

283

Minimo

0.010%

0.000%

0.000%

0.058%

0.000%

0.043%

0.000%

1. quartile

0.055%

0.094%

0.080%

0.102%

0.081%

0.058%

0.080%

Media

0.109%

0.199%

0.187%

0.139%

0.187%

0.115%

0.183%

Mediano

0.082%

0.147%

0.141%

0.121%

0.140%

0.116%

0.138%

3. quartile

0.135%

0.227%

0.201%

0.160%

0.202%

0.153%

0.196%

Massimo

0.699%

1.184%

1.184%

0.267%

1.184%

0.214%

1.184%

© PPCmetrics SA

Excursus B: Costi di amministrazione (1)Tabella riassuntiva al 31.12.2016

23© PPCmetrics SA

• Il costo medio di un Ente di Previdenza ammonta a circa 0.18% del capitale a disposizione (mediano: 0.14%).

• I costi di amministrazione del FEOC ammontavano a 0.09% del capitale a disposizione e si situano quindi nettamente sotto la media e il mediano del Peer Group.

0%

0.5%

1%

1.5%

<=

CH

F 1

00 M

io. (

37)

CH

F 1

00−

500

Mio

. (99

)

CH

F 5

00−

1’00

0 M

io. (

45)

CH

F 1

−5

Mrd

. (60

)

CH

F 5

−10

Mrd

. (13

)

> C

HF

10

Mrd

. (14

)

in %

del

cap

itale

a d

ispo

sizi

one

Costi di amministrazione secondo il capitale previdenziale al 31.12.2016Tutti gli enti di previdenza / Cliente: FEOC (di diritto privato)

Capitale a disposizione secondo l´Art. 44 OPP 2 in CHF mio.

Massimo/Mediano/MinimoIntervallo Interquartile (50%)MediaFEOC: 0.09% (Capitale a disposizione in CHF mio.: 979 mio.)

© PPCmetrics SA

Excursus B : Costi di amministrazione (2)Costo e dimensione al 31.12.2016

24© PPCmetrics SA

FEOC2017:0.09% p.a.

Rendimenti a scadenza decennali (1)Dal 01.01.2008

26© PPCmetrics SA

Da inizio anno, i tassi d’interesse nel lungo periodo sonoaumentati in modo leggero, restando comunque a livellobasso. Il rendimento a scadenza dei titoli dellaConfederazione (10 anni) è al momento pari a circa 0.0%.

� Zoom ultimi 12 mesi prossima pagina

InflazioneDal 01.01.2009

28© PPCmetrics SA

�Dal 2016 osserviamo un leggero aumento dell’inflazione (carovita misurato sul paniere tipo) in Svizzera, USA e Germania

�Ciononostante, l’inflazione resta a livelli particolarmente bassi

PPCmetrics SA (www.ppcmetrics.ch) è una società svizzera di primo piano attiva come Investment Consultant, Investment Controller, consulente d’investimento strategico ed esperto Casse Pensioni. I nostri molteplici Clienti sono investitori istituzionali (ad esempio Casse Pensioni, Enti di previdenza, Istituzioni previdenziali, Assicurazioni, Casse Malati, Fondazioni, NPO e Treasury) e privati (ad esempio investitori privati, Family Office, Fondazioni di famiglia oppure UHNWI - Ultra High Net Worth Individuals). I nostri servizi sono l’Investment Consulting nella gestione del patrimonio così come la definizione della strategia d’investimento (Asset LiabilityManagement - ALM), l’analisi del portafoglio, l’Asset Allocation, lo sviluppo di un Regolamento per gli investimenti, la consulenza nell’ambito legale (Legal Consulting), la selezione indipendente di gestori patrimoniali (AssetManager Selection), l’organizzazione di bandi di concorso pubblici, l’Investment Controlling, la consulenza nel campo attuariale e tecnico-assicurativo (Actuarial Consulting) e le attività come esperto in materia di previdenza professionale per Casse Pensioni.

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