14 -n (2) [唯讀] - MDRT Taiwan Chapter台灣退休金制度面臨大挑戰 •...

面對高齡社會如何做好退休理財規劃

金融監督管理委員會副主任委員國立政治大學商學院特聘教授

王儷玲 Email: [email protected]

mailto:[email protected]

演講大綱

2013/4/16 金融監督管理委員會副主委王儷玲教授

22 退休金準備與理財民調

33 面對退休基金財務缺口如何做好退休理財

台灣人口老化與退休風險台灣人口老化與退休風險11

台灣退休金制度面臨大挑戰

• 年金制度改革是全世界之中趨勢。• 台灣退休金制度最大的挑戰是人口結構問題• 台灣已經成為全世界生育率最低的國家• 到了2030年後台灣每2.7個工作人口必須扶養一個老年人，負擔將是現在的三倍

• 在繳保費的人少，領退休金的人多的情形下，未來我國社會保險退休基金的財務缺口可能會越來越嚴重


全球退休基金資產負債比率

目前台灣政府退休基金(除公保之外)資產負債基儲比率都已低於40%

金融監督管理委員會副主委王儷玲教授42013/4/16

長壽風險的財務影響

台灣人口平均餘命與未來推估


556065707580859095

民國45年55 65 75 85 95 105 115 125 135 145年

男

女

99年82.55歲

99年76.13歲

145年89.0歲

145年82.2歲

零歲平均餘命(

歲）

• 目前台灣已為全球生育率最低的國家，2010年我國總生育率已跌破一人，經建會推估台灣人口負成長的時間會比兩年前的預估提早了四年，台灣總人口數將於2022之後開始負成長。


臺灣與鄰近國家總生育率之比較

世界各國扶老比趨勢比較年份 2010 2020 2030 2040 2050加拿大 20% 28% 38% 42% 44%日本 35% 48% 53% 65% 75%荷蘭 23% 31% 41% 49% 48%瑞士 25% 31% 41% 52% 56%英國 25% 29% 34% 39% 41%美國 20% 25% 33% 35% 35%德國 31% 36% 48% 58% 61%台灣 15% 23% 38% 53% 73%

2013/4/16 金融監督管理委員會副主委王儷玲教授 Source: United Nations

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050

Canada

Japan

Netherlands

Switzerland

United Kingdom

United States of America

Germany

Taiwan

世界各國年輕人扶養老人數比較年份 2010 2020 2030 2040 2050加拿大 5.0 3.6 2.6 2.4 2.3 日本 2.9 2.1 1.9 1.5 1.3 荷蘭 4.3 3.2 2.4 2.0 2.1 瑞士 4.0 3.2 2.4 1.9 1.8 英國 4.0 3.4 2.9 2.6 2.4 美國 5.0 4.0 3.0 2.9 2.9 德國 3.2 2.8 2.1 1.7 1.6 台灣 6.7 4.3 2.6 1.9 1.4

2013/4/16金融監督管理委員會副主委王儷玲教授

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050

Canada

Japan

Netherlands

Switzerland

United Kingdom

United States ofAmericaGermany


台灣人口結構之改變

• 根據我國內政部的統計資料顯示，在2005年台灣老年人口會增加到總人口的9.74％，預估至2031年將會超過20％，至2050年將會超過38％。

• 台灣的人口結構由2005年時以年輕人口為最大多數的正三角形結構，逐漸轉變為目前以中年人口為最大多數的結構，且將於2050年時轉變為以老

年人口為最大多數的倒三角形結構。

人口老化及少子化之衝擊- 台灣人口結構變化


Population Structure by Age and Sex, Taiwan

資料來源：內政部、行政院經濟建設委員會。附註：1950年資料不含金門及連江縣，2050年為估計數。


台灣人口結構趨勢

0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

50 65 97(2008)

114(2025)

145年(2056)

千萬人

15-64歲工作年齡人口

65歲以上高齡人口

15歲以下少年人口

10%

73%

17%

38%

52%

10%

20%

67%

12%

30%

57%

12%

129(2040)

17年 15年


人口扶養比急速增加養兒難防老65歲以上高齡人口15~64歲工作年齡人口

1人______7.0人

97年

1人_____3.2人

115年

1人_____1.4人

145年

15年後，約每3.2個15~64歲工作年齡者，負擔1個65歲以上高齡者


台灣人口結構改變之影響

• 台灣未來工作人口扶養老年人口的負擔將會越來越大，這樣的問題也隱含著未來台灣社會保險基金與退休基金都可能面臨嚴重財務危機的嚴厲挑戰。

• 在我國社會保險基金之財務缺口嚴重的情形下，一般民眾仍非常需要依賴好的退休商品、年金保險以及長期看護保險來彌補退休金與醫療保險保障缺口。

長壽風險

健康風險投資風險

通貨膨脹風險

四大風險

退休規劃的四大風險



長壽風險

• 人類活超過平均壽命的風險，造成退休金不足，不夠使用的風險

• 你覺得你會活超過80歲嗎？• 如果有機會活到90歲、95歲，退休金就得再多準備十年、十五年的費用支出。

• 絕對不要用現在的平均壽命作退休規劃，一定要考慮長壽風險。


長壽風險

退休時間男性60歲女性60歲

94年 20.42 23.84

100年 22 25

105年 23 26

110年 24 27

115年 25 28

120年 26 29


通貨膨脹膨風險

假設目前的購買力＝100元

通貨膨脹率

2% 3% 4% 5%

第10年的購買力 82.0 74.4 67.6 61.4

第20年的購買力 67.3 55.4 45.6 37.7

第30年的購買力 55.2 41.2 30.8 23.1

若通貨膨脹率為3%，則現在的100元，經過30年後只剩下41.2元的購買力了。

輕忽通膨會讓你退休金不夠一半以上

• 通貨膨脹風險–當平均通貨膨脹率是2％時，退休的人若想要維持和今日 $10,000元一樣的購買力，在30年之後則要準備 $18,114元。

–當平均通貨膨脹率是4％時，退休的人若想要維持和今日 $10,000元一樣的購買力，在30年之後則要準備 $32,434元。


投資風險

金融監督管理委員會副主委王儷玲教授2013/04/16

投資風險



醫療風險

22

平均每位國民醫療保健支出達 34,287元

歷年平均每人NHE 及 NHE/GDP 比

5.555.77

6.17 6.11 6.09 6.12 6.05

6.39

6.07 6.05

5.45

5.74

4.464.70

4.864.94

5.365.46

34,287

29,867

26,81027,73928,780

25,14723,482

21,74920,178

10,76012,501

14,17415,650

18,287

26,072

30,67931,952

33,332

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

80年 81年 82年 83年 84年 85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年

%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

元

占GDP比率

平均每人NHE


台灣平均每人個人醫療費用

23

60歲以上者平均每人個人醫療費用約為7萬元至12萬元之間老人的支出為一般人的3-4倍

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

0~9歲 10~19歲 20~29歲 30~39歲 40~49歲 50~59歲 60~69歲 70~79歲 80歲以上

元

合計

男

女

金融監督管理委員會副主委王儷玲教授24

正確的退休理財規劃

• 退休理財要從瞭解自己的退休需求開始。• 退休理財需重視長期資產配置，建議投資人可以依據年齡、理財知識與承擔風險能力，在不同人生階段作到適當的資產配置，且越早開始準備越好。

• 退休規劃要重視保障規劃，民眾可以選擇抗長壽風險的年金保險，以及老人醫療保障與長期看護保險，建議民眾應及早開始購買，不但可以降低成本，也可以增加退休安全性。

2013/04/16


人生週期基金資產配置

• 股債兼備以降低風險• 適時調整投資組合配置屆臨退休時，現金及債券比重應逐漸提高

現金

債券基金

穩健型股票基金

積極型股票基金

退休前20年退休前10年退休退休前30年

台灣家庭的消費儲蓄情形—退休族每戶每月支出平均約3.5萬元

2013/4/16 金融監督管理委員會副主委王儷玲教授資料來源：民國98年家庭收支調查

全體家庭戶數每戶人口可支配所得消費支出

7,688,014 3.35 887,605 705,680 按年齡組別分

未滿30歲 464,315 3.34 805,164 654,336 30~34歲 677,020 3.33 962,332 753,466 35~39歲 860,513 3.59 970,852 785,022 40~44歲 1,039,354 3.90 937,509 768,414 45~54歲 2,157,639 3.70 998,120 800,929 55~64歲 1,247,465 3.07 957,618 703,438 65歲以上 1,241,707 2.02 515,852 428,070

退休後要準備多少錢？


(單位：萬元)假設60歲退休，活到82歲，通貨膨脹率2％

目前年齡每月2萬元每月3萬元每月5萬元每月8萬元

20歲 944 1,416 2,360 3,776

25歲 855 1,283 2,138 3,420

30歲 775 1,162 1,936 3,098

35歲 701 1,052 1,754 2,806

40歲 635 953 1,588 2,541

45歲 575 863 1,439 2,302

50歲 521 782 1,303 2,085

55歲 472 708 1,180 1,888

過去退休規劃民調結果

• 近八成上班族期待60歲前可退休（太早退休）• 近三成上班族期待退休後每個月有2~3萬可花，平均每月有38,405元可花（低估退休費用）

• 近五成上班族表示還未開始自己規劃退休儲蓄，只有三成開始規劃（太晚開始退休理財）

• 近五成上班族自提的金額不超過薪資的二成，約在4,154元～8,307元之間（退休儲蓄太少）

• 男女都有約七成選擇以存款方式理財（報酬率太低）• 預計花費11~15年時間準備退休金（準備時間太短）


事實與民調之差距


低估原因：

1.退休金制度一次給付的迷思與誤導

2.未考慮通貨膨漲之影響

3.未考慮社會保險基金清償能力之風險

4.未考慮雇主倒閉風險

5.未考慮長期看護與醫療需求

1. 退休年齡指標：預期退休年齡50-60歲2. 退休信心指標：只有36.5%民眾對準備好足夠退休

金有信心

3. 退休準備指標：已開始準備退休金的人數比例52.4%

4. 退休儲蓄指標：每月提撥收入的15.8%做退休準備5. 退休不足度指標：約有51%勞工準備不足6. 退休理財指標：選擇用存款為退休理財工具為

50% ，保險的比例為39.3%，基金的比例為36.1%


退休指標(退休基金協會最新民調)

退休不足度指標

• 絕大多數受訪者的退休準備金明顯不足。• 約50%受訪者每月儲蓄不到10,000元，其中又以年收入三萬元以下以及年輕族群比率最高。

• 進一步試算退休不足度，約有51%勞工達不到70%所得替代率，退休不足度缺口約有15.5%（退休準備僅達54.5所得替代率）。

• 僅約7%公教人員達不到70%所得替代率。2013/4/16 金融監督管理委員會副主委王儷玲教授

退休需求指標

• 民眾明顯低估退休後生活費用，主要原因為未考慮通貨膨脹風險與長壽風險，僅有約1%民眾擔心長壽風險。

• 60%受訪者預估退休後每月生活費用為10,001~30,000元，顯示未考慮考慮通貨膨脹成本。

• 超過50%的受訪者設定之退休所得替代率低於60%，明顯低估退休費用。


退休理財知識指標

• 已開始準備退休金之受訪者選擇的理財工具以存款最高（50.1%），其次為保險（39.3%）與基金（36.7%）

• 有35.8%完全沒有投資經驗。• 30-39歲年輕族群選擇保險比率高於存款，選擇基金的比率也較高。

• 男性、年所得在四萬至五萬間、教育程度高中以下者選擇較高的存款比率。


退休理財知識指標• 未開始準備退休金者選擇的理財工具以存款最高（50.6%），保險（18.7%）與基金（16.8%）仍有很大成長空間。

• 收入三萬元以下之沒有開始準備退休金者理財工具仍以存款最多（58.3%）。

• 35.9％沒有開始準備退休金者不知如何預估報酬率，而認為報酬率2%以下的比例為19.4%。


民調結果重要發現• 民眾對退休後生活費用之估計明顯偏低，未考慮通貨膨脹風險與長壽風險。

• 開始準備退休金之民眾選擇的理財工具以存款最多。

• 收入較低與低教育者所設定之報酬率偏低，或不知如何設定投資報酬率，顯示會有較高的退休金不足風險。

• 有51%勞工達不到70%所得替代率，退休不足度缺口約有15.5%。


退休商品 –消費者理財商品1. 銀行定存2. 銀行退休安養信託基金3. 共同基金

• 生命週期基金(懶人基金)• 成長型基金• 平衡型基金

4. 保險商品• 傳統型：定額年金、利率變動型年金• 投資型：變額萬能壽險

變額年金 (不附保證或附保證型)• 老人醫療險與長期看護保險


如何選擇退休理財工具

• 最適合的投資理財方式因個人的壽命長短、風險承受度、理財時間而有不同，也會因為投資工具之稅賦條件與產品內容而有不同。

• 風險承受度差異：定存、債券與債券型共同基金較適合風險承受度較低的保守的投資人，而股票及與成長型共同基金較適合風險承受度較大的積極投資的投資人。

• 時間差異：距離退休時間較久的年輕人適合投資股票及成長型共同基金，而距離退休時間較短的中高年齡者則較適合投資定存、債券與債券型共同基金。


解決長壽風險之年金保險商品

• 躉繳型即期年金（定額/增值型）–退休後一次退休給付或存款可購買

• 遞延型商品之市場區隔– 定額年金與利率變動型年金

–適合較風險區避之保守型消費者與快退休族群( 例如: 45-50歲以後)

– 證券連結指數型年金–適合稍能承擔風險之成長型投資消費者與中年族群(例如: 35-50歲)

– 變額年金–適合能承擔風險與投資理財能力較強之消費者，與年輕及中年族群(例如: 25-50歲)


解決長壽風險之年金保險商品

• 2011年台灣壽險業總保費收入共計2兆1979億元。壽險業總保費收入中，個人保險總保費收入佔率為99.07 %，團體保險總保費收入佔率為0.93 %。其中，各險別總保費收入佔率依序為人壽保險76.06 %、健康保險11.01 %、年金保險9.71 %、及傷害保險2.29 %。

• 台灣目前年金保險近年來雖有明顯成長，也僅約占台灣壽險整體保費收入不到10%，相較於美國年金保險占保險市場的70-80%，仍有相當大的發展空間。



老人醫療保險需求

重大疾病險防癌險

醫療險長期看護險

•家庭人口結構改變

•醫療費用增加

40

台灣國民醫療保健支出運用單位


(3247億元36.4%)

(2150億元32.7%)

(1120億元26.4%)

衛生署99年國民醫療保健支出提要分析,2012

(家庭自付費用及%)


3.50人

3.38人3.29人

3.21人3.16人

1997 1999 2001 2003 2004

台灣長期照護市場需求增加台灣長期照護市場需求增加

平均每戶人數

2011年已降為每戶3人，未來家人不再是看護人力2011年已降為每戶3人，未來家人不再是看護人力

西元

家庭人數減少Ë看護人力減少

42資料來源：內政部統計處

• 民國114年後65歲以上老年人口比率將超過20%，老年人安養問題日趨重要;此外，國人慢性疾病比率居高不下，罹患中風、糖尿病、失智症、高血壓等慢性疾病或重症臥病在床人數愈來愈多，這些都可能造成生活上的隱憂。

• 台灣65歲以上需要長期照顧之人口其中有78.5%與配偶、兒女同住。台灣一年看護費用超過1,500億元！

• 老人長期照顧及安養機構，合計約1,074所，可供入住人數為65,358人，實際入住人數為48,113人，使用率已達七成。


長期看護的需求與保險規劃

台灣長期看護的需求n 根據經建會長期照護保險規劃報告指出，全台

需要長照人數，100年失能及失智人數約44.9萬人(女性占58%，老人占75%)，占全國人口比例為1.9%；120年失能人數約90萬人(女性占65%，老人占86%)，占全國人口比例為3.8%。

– 長期醫療看護費用成本特別是藥物費用，比起其他費用，其通貨膨脹漲起來又高又快，因此退休後的醫療費用常高的驚人。台灣目前以一個月6萬元的看護費用來算，一年便要72萬，10年就要花費 720萬，這僅是看護費用而已，再加上醫療支出與其它雜項費用等，即便是雙薪家庭都算是相當沉重的負擔。


長期照護需要調查結果～性別年齡別失能率


註：資料來源為國民長期照護需要調查(第一階段)初步統計結果，100年

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

合計 5-14歲 15-29歲 30-49歲 50-64歲 65-74歲 75-84歲 85歲以上合計 2.98% 0.59% 0.97% 1.26% 2.22% 7.29% 20.44% 48.59%男性 2.78% 0.65% 1.03% 1.38% 2.62% 6.90% 17.55% 39.12%女性 3.17% 0.54% 0.92% 1.15% 1.83% 7.63% 23.19% 56.23%

失能率

台灣商業長期看護保險市場現況1. 長期看護保險市場現況及規模

• 2011年長期看護保險總保費收入為83億元，佔壽險業總保費收入（2兆1978億元）僅約為千分之3.8。

• 若以2011年度長期看護保險初年度總保費收入為23億元，佔壽險業初年度總保費收入(5048億元)之比率，為千分之4.6；佔健康險初年度總保費收入(2501億元)之比率，亦僅為百分之9.3左右，顯示市場規模極具發展空間。


• 平均每件新契約保單保險費為新台幣23,888元，相較於有效契約平均每件保單保險費17,535元為高。

• 保險業者估計，發生長期看護狀況後，個人一年平均花費至少要72萬元。


長期看護的需求與保險規劃


如何為自己的退休做財務規劃？

• 設定退休後每月所需之退休金額度

• 計算退休時可由政府及雇主所領取之退休金額度

• 計算出你的退休不足度，也就是應多準備多少金額或每月仍需多少金額

• 選擇適合你自己之投資工具

瞭解你的退休金不足度

• 退休金不足度是指在退休財務分析後將總需求扣除已準備部份。

• 所謂已準備部份是指已有的退休金制度下之退休給付以及個人目前已擁有之資產或投資。

• 我國有強制性的社會保險與企業雇主之退休金給付，因此個人在作退休規劃時應將其納入考量，個人退休規劃之準備金額度應將以上所計算出之退休生活費用總值減去從雇主及公保、勞保領到的退休金，即為個人退休規劃之準備金需求額度。


退休規劃案例試算

基本資料

• 姓名：王大明• 薪資：50,000元薪資成長率：3% • 目前年齡：40歲預計退休年齡：60歲• 預期壽命：80歲所得替代率：70%• 工作年數：25歲開始工作• 於現今公司工作年數：10年• 通膨率：3% ，存款利率：2%，折現率：3%• 自己的退休金準備：郵局內有200萬存款


退休金總需求

退休金總需求

• 每月需要＝50,000×(1＋3%)^20×70%＝63,214

• 考慮通膨後退休金總需求＝13,825,667


勞保養老給付試算

勞保一次金

• 勞保年資＝60－25＝35• 保險基數＝(15×1+(35-15)×2)＝45• 勞保一次金給付＝45×43,900＝1,975,500

勞保年金

• A式＝43,900×35×0.775%+3000＝14,908• B式＝43,900×35×1.55%=23,816• 勞保年金每月領23,816，相當於一次金給付4,379,419


勞工退休金試算

勞退舊制由於林先生曾換過工作，他於現今公司工作年數僅10年，推估其在民國94年7月1日前之於現今公司工作年數僅6年(＝100-94)，所以林先生無法請領舊制下之退休金給付。

勞退新制選擇新制後工作年資＝(60－40)＋(98－94)＝24

• 每月雇主提撥6%，退休時帳戶金額＝3,151,584• 相當於每月可提領15,917(假設折現率為2%)


退休金準備--存款

當林先生退休時，此存款帳戶額度

＝2,000,000×(1＋2%)^20 ＝2,971,895

相當於每月年金給付額＝15,009

退休不足度

• 退休缺口＝退休金總需求－已有的保障＝ 13,825,667－(4,379,419 ＋3,151,584 +2,971,895)

＝ 3,222,769


退休金缺口試算

退休理財建議


林先生為了補足3,222,769退休缺口，每年/月需多提存的金額：

投資報酬率每年多準備金額每月多準備金額

保守型 2% 130,038 10,837

穩健型 4% 104,064 8,672

積極型 8% 65,208 5,434

林先生要注意的是因距離退休年齡尚有20年，若他想要投資股票等風險較高的金融商品，則需逐年遞減其於該高風險金融商品的投資比例。

定期定額退休儲蓄範例說明

客戶現年 /

投資年期

每用儲蓄金額或保費

假設

報酬率

預期65歲累積投資總額或保單價值

＊預期每年可領年金金額

＊預期每月可動用年金金額

65歲時每月可動用年金金額相當於目前之購買力(考慮2%通膨)

好聰明35歲

投資30年

每月10,000

共360萬

6% 9,577,128 540,151 45,013 24,850

3% 5,673,772 320,001 26,667 14,722-6% 1,596,220 90,027 7,502 4,142

好努力40歲

投資25年

每月15,000

共450萬

6% 10,003,430 564,194 47,016 28,658

3% 6,544,345 369,102 30,759 18,748-6% 2,241,172 126,403 10,534 6,421

好實在45歲

投資20年

每月20,000

共480萬

6% 8,957,996 505,231 42,103 28,3343% 6,411,807 363,318 30,277 20,375

-6% 2,699,727 152,265 12,689 8,539

金融監督管理委員會副主委王儷玲教授

＊預期每年可領年金金額是依據現行年金生命表100%及預定利率2%估算。＊預期每月可動用之年金金額為每年可領年金金額除以12後四捨五入計算。


退休規劃的八大迷思

1. 退休還很遠，以後再說2. 退休只要有領到政府與雇主的退休金就夠了3. 退休金準備500萬就夠4. 退休金只要定期定額儲蓄就好5. 退休投資應該盡量保守，投資風險少越好6. 越早退休越好7. 年金保險等到退休後再買就好8. 我應該不會有長期醫療照護的問題


退休規劃之重要金科玉律

1. 瞭解自己的退休需求與不足度2. 退休儲蓄越早開始越好（25-35歲開始每月只需

5000元，報酬率4-6%，就可以存至少600萬）3. 有恆心的長期儲蓄，適時調整資產配置4. 絕對不要忽略通貨膨脹風險5. 要有年金保險轉嫁長壽風險6. 不要忽略老人醫療與長期醫療照護的問題7. 與專業可信任的退休財務顧問成為好朋友8. 定期檢視自己的退休需求與不足度之改變

謝謝聆聽問題與討論！

14 -n (2) [唯讀] - MDRT Taiwan Chapter台灣退休金制度面臨大挑戰 •...

Documents

Transcript of 14 -n (2) [唯讀] - MDRT Taiwan Chapter台灣退休金制度面臨大挑戰 •...