1 Il modello keynesiano Disoccupazione e spesa pubblica.
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Il modello keynesiano
Disoccupazione e spesa pubblica
2
Le equazioni fondamentali
• DA=C+I Domanda aggregata
• Y=C+S Reddito
• Y=DA Equilibrio
• Y=C+I Equilibrio
• C=Co+cY Funzione del consumo
• Co Consumo autonomo
• c propensione marginale al consumo (pendenza retta)
3
Propensioni al consumo
• Propensione marginale al consumo: quanto la collettività consuma di un incremento unitario del reddito
• (0>c<1).
• Propensione media = C/Y
Y
Cc
cY
Co
Y
cYCocme
4
Rappresentazione grafica
• Post-keynesiani: i lavoratori hanno una propensione marginale al consumo più alta dei rentiers
C
Co
0 Y
c
5
Il risparmio
• Reddito-consumi = risparmio
• S=Y-C– S=Y-(Co+cY)=-Co+(1-c)Y
• S= -Co+sY
• -Co risparmio negativo quando Y=0
• s = propensione marginale al risparmio
• s=1-c
6
Rappresentazione grafica
C
0
-Co Y
7
Investimenti ed equilibrio
• Componente autonoma della domanda• Dipendono dal tasso di interesse e dalle
aspettative
eifI ,
I=S equilibrio
I=-Co+sY )(
1ICo
sY
8
Rappresentazione grafica
C, I
0
-Co
Y Ye
I
S
I
9
Domanda aggregata= Reddito
• Y=Co+cY+I – Y-cY=Co+I
)(1
1ICo
cY
sc
1
1
1
10
Rappresentazione grafica C, I,
DA
C
C+I=DA
DAe
0 Ye Y
45°
I
DA=Y
11
Il moltiplicatore
I=(-Co+sY)
I=sY
Ic
Is
Y
1
11
Il moltiplicatore 1/s>1Un dato aumento dell’investimento causa un aumento multiplo del reddito
12
Ancora il moltiplicatore
I=100; c=0,80; s=0,20
Incremento dei consumi
Incremento del reddito
Incremento degli
investimenti
Incremento dei
Risparmi
Incremento del Reddito
Incremento dei
Consumi
100
20 80
80
16 64
64
12,80 51,20
….
13
Rappresentazione grafica
• Si vede subito che Y> I
C, I
I1
0
-Co Y Ye1
S
I2
Ye2
I
Y
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L’equilibrio di sottocupazione
• Nulla assicura che reddito effettivo=reddito potenziale
• Decisioni di investimento indipendenti dalle decisioni del risparmio
• Equilibrio=stato di quiete (non ha caratteristiche di ottimalità)
• Probabilmente disoccupazione
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Il mercato del lavoro
• Salario= costo per le imprese e reddito per i lavoratori
• Offerta di lavoro=i lavoratori contrattano il salario monetario (w) e si oppongono alle sue riduzioni
• Domanda di lavoro=gli imprenditori conoscono il salario reale (w/p), ma la domanda di lavoro dipende dalla domanda aggregata attesa dalle imprese. Si decide di produrre in base a quanto si pensa di poter vendere
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La disoccupazione
Occupazione Livello del reddito
Domanda aggregata
w/p
C, I, DA
C+I=DA
DAe
0 Ye Y
45°
DA=Y Y
L Le 0
L Le 0
P
WL
L*
L*
I II
III w/p
(w/p)e
(w/p)*
Y*
Y*
Ye
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La domanda di moneta
• Critica alla teoria quantitativa: MV=QP
• Q non è dato perché reddito effettivo<reddito potenziale
• I tre moventi per detenere moneta
• Scopo transattivo
• Scopo precauzionale
• Scopo speculativo
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Domanda a scopo transattivo
• La moneta serve per gli scambi L1
reddito scambi maggiore domanda di moneta
i
L
L2
0
19
Domanda a scopo precauzionale
• Situazione di incertezza• E’ ragionevole tenere moneta per pagamenti futuri
non previsti L2
interesse maggiore il costo-opportunità di tenere moneta L2 i
L
L2
0
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Domanda a scopo speculativo
• Speculatori mercato di borsa (titoli)• Previsioni: corso acquistano; corso vendono• Prezzo dei titoli relazione inversa con il tasso di
interesse• Pt=R/i • Pt =1000; R=50 i=5%• i =10% bastano 500 per avere 50• i=2% occorrono 2500 per avere 50
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Il ciclo di borsa
• Se gli operatori ritengono i troppo basso prevedono un suo rialzocorso vendono titoli e trattengono moneta
• Se gli operatori ritengono i troppo alto prevedono un ribassocorso acquistano titoli e cedono moneta
• Quindi: se i è alto L3 è bassa, se i è basso L3 è alta
• Relazione inversa tra tasso di interesse e domanda di moneta a scopo speculativo
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Trappola della liquidità
• Gli operatori economici ritengono che ci sia un i minimo – non può scendere al di sotto