Post on 15-Feb-2019
IL RENDICONTO FINANZIARIO
Valter Cantino
Università di Torino
Torino Incontra 15 marzo 2016
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RENDICONTO FINANZIARIO
Art. 2423: «Gli amministratori devono redigere il bilancio di esercizio,
costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendiconto
finanziario e dalla nota integrativa»
Obbligo per tutte le società che redigono il bilancio in forma ordinaria
Art. 2425-ter: «Dal rendiconto finanziario risultano, per l'esercizio a cui è
riferito il bilancio e per quello precedente, l'ammontare e la composizione
delle disponibilità liquide, all'inizio e alla fine dell'esercizio, ed i flussi
finanziari dell'esercizio derivanti dall'attività operativa, da quella di
investimento, da quella di finanziamento, ivi comprese, con autonoma
indicazione, le operazioni con i soci»
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DINAMICA FINANZIARIA
DINAMICA ECONOMICA
ENTRATE USCITE
RICAVI COSTI
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO
Non
sempre
coincidono
VARIAZIONE NELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE
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RENDICONTO FINANZIARIO
Nuovo OIC 10
• Raccomanda la redazione del rendiconto finanziario, tenuto conto
della sua rilevanza informativa
• Un solo schema di rendiconto finanziario basato sul concetto di
DISPONIBILITÀ LIQUIDE
• Flussi finanziari classificati nelle seguenti categorieGestione reddituale
Attività di investimento
Attività di finanziamento
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IMPRESA
Rimborsi di
finanziamenti
Uscite monetarie
Pagamento di
costi
Finanziamenti da
terziIncasso di ricavi
Entrate monetarie
Apporti dai soci Disinvestimenti
Restituzione ai
sociInvestimenti
Area della gestione
reddituale
Area degli
investimenti
Area dei
finanziamenti
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RENDICONTO FINANZIARIO
SCHEMA DI SINTESI DEL RENDICONTO FINANZIARIO
SCHEMA COMPLETO APPENDICE A DELL’OIC 10
GESTIONE REDDITUALE A
Attività di INVESTIMENTO B
Attività DI FINANZIAMENTO C
FLUSSO DI CASSA DEL PERIODO D = A + B + C
DISPONIBILITÀ LIQUIDE AD INIZIO PERIODO E
DISPONIBILITÀ LIQUIDE A FINE PERIODO F = D + E
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RENDICONTO FINANZARIO
Forma scalare
Appendice A presenta schemi di riferimento
Categorie precedute da lettere maiuscole e subtotali preceduti da numeri
arabi non possono essere raggruppati
Se necessario, aggiunta di nuove voci e suddivisione dei flussi delle
categorie precedute da lettere maiuscole
Eventuale raggruppamento di categorie precedute da lettere maiuscole
se ciò favorisce la chiarezza o è irrivilante ai fini della rappresentazione
veritiera e corretta
I flussi finanziari sono presentati al lordo, senza compensazioni
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RENDICONTO FINANZIARIO
Comprese disponibilità liquide in valuta
Esercizio n Esercizio n – 1
Disponibilità liquide
Depositi bancari e postali (Attivo C.IV.1) X X
Assegni (Attivo C.IV.2) X X
Denaro in cassa (Attivo C.IV.3) X X
DISPONIBILITÀ LIQUIDE X X
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RENDICONTO FINANZIARIO
Incassi derivanti dalla vendita di prodotti e dalla prestazione di servizi
Incassi da royalty, commissioni, compensi, rimborsi assicurativi e altri ricavi
Pagamenti a fornitori per l’acquisto di materie prime, semilavorati, merci e
servizi
Pagamenti a, e per conto di, lavoratori dipendenti
Pagamenti e rimborsi di imposte sul reddito
Incassi per proventi finanziari
CONTRIBUTO DELLA GESTIONE ORDINARIA DELL’IMPRESA IN
TERMINI DI LIQUIDITÀ per:
Effettuare investimenti
Rimborsare debiti
Pagare dividendi
Accumulare liquidità
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RENDICONTO FINANZIARIO
Pagamenti per acquisti e incassi per vendite di immobili, impianti e macchinari,
beni immateriali e altri beni immobilizzati (incluse le immobilizzazioni materiali
di costruzione interna)
Pagamenti per acquisizioni e incassi per vendite di partecipazioni in imprese
controllate, collegate e altre partecipazioni
Pagamenti per acquisizioni e incassi titoli a reddito fisso
Pagamenti e incassi per prestiti fatti a terzi
GLI INVESTIMENTI DI OGGI SONO LE PREMESSE PER IL CASH FLOW
REDDITUALE DI DOMANI
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RENDICONTO FINANZIARIO
Incassi per emissione di azioni (AUMENTI DI CAPITALE SOCIALE) e
quote rappresentative di capitale di rischio
Incassi derivanti dall’emissione di obbligazioni
Incassi per ottenimento di prestiti, mutui e altri finanziamenti a breve o a
lungo termine
Pagamenti per rimborsi di prestiti
Pagamenti per pagamento di dividendi
LE RISORSE OTTENUTE OGGI DALLE BANCHE DEVONO ESSERE
RESTITUITE DOMANI. COME?
L’APPORTO DEI SOCI GENERA ASPETTATIVE DI DIVIDENDI.
COME SONO STATE INVESTITE LE RISORSE OTTENUTE DAI
TERZI?
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RENDICONTO FINANZIARIO
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn .......
- Interessi pagati (.......)
+ Interessi incassati .......
+ Dividendi incassati .......
- Imposte sul reddito pagate (.......)
- Utilizzo dei fondi (.......)
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche .........
Per OIC 10: OBBLIGO DI INDICAZIONE SEPARATA
INTERESSI E DIVIDENDI
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RENDICONTO FINANZIARIO
DIVIDENDI CORRISPOSTI NELL’ESERCIZIO
INTERESSI ATTIVI, DIVIDENDI E
ALTRI PROVENTI FINANZIARI
INCASSATI NEL CORSO DELL’ESERCIZIO
INTERESSI PASSIVI E
ALTRI ONERI FINANZIARI
PAGATI NEL CORSO DELL’ESERCIZIO
GESTIONE REDDITUALE
GESTIONE REDDITUALE
ATTIVITÀ di FINANZIAMENTO
INTERESSI E DIVIDENDI
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RENDICONTO FINANZIARIO
È possibile presentare il flusso di cassa della gestione
reddituale con i seguenti metodi:
• Indiretto
• Diretto
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RENDICONTO FINANZIARIO
METODO INDIRETTO
Utile (perdita d’esercizio) ....
+ Imposte sul reddito ....
± elementi della gestione finanziaria e d’investimento ....
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sulreddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze dacessione
....
Rettifiche per elementi non monetari che non hannoavuto contropartita nel capitale circolante netto
....
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn ....
± variazione capitale circolante (.....)
3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn ....
Altre rettifiche ....
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche ....
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METODO INDIRETTO
Utile (perdita d’esercizio) ....
+ Imposte sul reddito ....
± elementi della gestione finanziaria e d’investimento ....
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sulreddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze dacessione
....
Rettifiche per elementi non monetari che non hannoavuto contropartita nel capitale circolante netto
....
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn ....
± variazione capitale circolante (.....)
3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn ....
Altre rettifiche ....
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche ....
Oneri e proventi finanziari, dividendi incassati, plus(minus)valenze
Ammortamenti e svalutazioni
M.O.L. (o E.B.I.T.D.A.)
Cash flow operativo dell’anno se dinamica finanziaria ≡ dinamica economica
RENDICONTO FINANZIARIO
REDDITO OPERATIVO (o E.B.I.T.)
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METODO INDIRETTO
Utile (perdita d’esercizio) ....
+ Imposte sul reddito ....
± elementi della gestione finanziaria e d’investimento ....
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sulreddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze dacessione
....
Rettifiche per elementi non monetari che non hannoavuto contropartita nel capitale circolante netto
....
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn ....
± variazione capitale circolante (.....)
3. Flusso finanziario dopo le variazioni di ccn ....
Altre rettifiche ....
4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche ....
• Δ magazzino• Δ crediti commerciali• Δ debiti commerciali≡Δ CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO NETTO
Cash flow operativo generato nell’anno
Cash flow “ordinario” generato nell’anno(comprensivo delle uscite per oneri finanziari e imposte pagate)
Interessi pagati, interessi e dividendi incassati, imposte sul reddito pagate, utilizzo fondi
RENDICONTO FINANZIARIO
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RENDICONTO FINANZIARIO
METODO DIRETTO
Incassi da clienti .....
Altri incassi .....
(Pagamenti a fornitori per acquisti) (.....)
(Pagamenti a fornitori per servizi) (.....)
(Pagamenti al personale) (.....)
(Altri pagamenti) (.....)
- Interessi pagati (.....)
+ Interessi incassati .....
+ Dividendi incassati .....
Disponibilità liquide nette derivanti dall’attività operative (A) .....
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RENDICONTO FINANZIARIO
Flussi finanziari in valuta estera
• Flussi in valuta estera convertiti al tasso di cambio al momento in
cui avviene l’incasso o il pagamento
• Utili/perdite derivanti dalla valutazione non realizzati non
rappresentano flussi finanziari
• Effetto delle variazioni dei cambi sulle disponibilità liquide possedute o
dovute è presentato in modo distinto rispetto alla gestione
reddituale/di investimento/di finanziamento
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RENDICONTO FINANZIARIO
Derivati di copertura
• I flussi finanziari relativi ad un derivato di copertura sono presentati
nella medesima categoria dei flussi finanziari dell’elemento coperto
• I flussi finanziari del derivato di copertura sono evidenziati in modo
separato
Informazioni in calce al rendiconto finanziario
• Se rilevanti, ammontare dei saldi significativi di disponibilità liquide
non liberamente utilizzabili e spiegazione del perchè non sono
liberamente utilizzabili
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RENDICONTO FINANZIARIO
CONSOLIDATO
I flussi finanziari infragruppo sono elisi nella preparazione
del rendiconto finanziario consolidato
Entrata/uscita dall’area di consolidamento
• Flussi finanziari per il medesimo periodo del conto economico
consolidato Es.: se acquisizione controllo avviene il 1/5 il conto economico viene
consolidato dal 1/5 così come i flussi finanziari
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RENDICONTO FINANZIARIO
CONSOLIDATO
Acquisto/cessione società controllate
• Flusso pagato/incassato è presentato distintamente nell’attività di
investimento, al netto delle disponibilità liquide della società
controllata
• In calce al rendiconto finanziario occorre presentare le seguenti
informazioni:Corrispettivi totali pagati/ricevuti
Parte dei corrispettivi consistenti in liquidità
Ammontare liquidità acquisito/ceduto
Valore contabile attività/passività acquisite o cedute
• Flusso derivanti dall’acquisizione di una società controllata non può
essere compensato con quello derivante dalla cessione di un’altra
società controllata
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