Post on 01-May-2015
Economia dei mercati monetari e finanziari B
Gabriele Guggiola
Università degli Studi dell’Insubria
V - VI - Strumenti finanziari - Swap e options
Contenuti
•Swaps: definizione e funzionamento
•Tipologie più comuni di swaps
•Options
Swaps: definizione e funzionamento
Definizione
Uno swap consiste in un nozionale N ed una sequenza di scambi
(X1,Y1), (X2,Y2), …., (Xn,Yn)
dove “n” rappresenta il numero di scambi previsti e NX1 il pagamento effettuato in corrispondenza dello scambio “i” in cambio di NYi
• Definizione di nozionale
• Pagamenti collaterali e valore dello swap
• Rischiosità degli swap
• Caratteristica over the counter degli swap
Tipologie più comuni di swaps
Struttura
• Plain vanilla interest rate swap
• Roaller coaster swap
• Basis rate swap
• Forward rate swap
• Zero coupon swap
Sottostante
• Commodity swap
• Total return swap
• Credit default swap
Options
L’opzione conferisce all’acquirente il diritto di comprare o vendere un titolo a determinate condizioni
•Long e short position nel campo delle options
•Options americane ed europee
•I mercati delle options
•Payoff da posizioni short e long