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Cassa depositi e prestitispa
Giugno 2011
Gli strumenti della Cassa depositi e prestiti
per lo sviluppo del Paese
spaCassa depositi e prestiti
2
CDP e il sostegno all’economia
Informazioni finanziarie
Attività di finanziamento
Equity
CDP e la Toscana
spaCassa depositi e prestiti
3
Missione
CDP è una Spa a controllo pubblico
(70% MEF, 30% Fondazioni) la cui missione istituzionale
è finanziare la crescita del Paese
CDP E IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA
dal 1850: Leader nel finanziamento degli
Enti locali e PA
dal 2009: Operatore chiave
a sostegno delle imprese
dal 2006: Catalizzatore dello sviluppo
delle infrastrutture
Accesso al Credito
Crescita dimensionale
Internazionalizzazione
Servizi pubblici
Opere infrastrutturali
Investimenti di interesse pubblico
spaCassa depositi e prestiti
4
Strumenti
F2I - FONDO ITALIANO PER LE INFRASTRUTTURE
MARGUERITE
INFRAMED
EUROPEAN ENERGY EFFICIENCY FUND
FIA - FONDO INVESTIMENTI PER L’ABITARE
FII - FONDO ITALIANO DI INVESTIMENTO FONDO PLAFOND PMI
FRI - FONDO ROTATIVO INVESTIMENTI IN RICERCA
EXPORT BANCA
MUTUI
DEBITO EQUITY
IMPRESE, PMI
FINANZIAMENTI DIRETTI (PPP, Servizi pubblici locali, Progetti di interesse pubblico)
FGOP - FONDO GARANZIE OPERE PUBBLICHE
INFRASTRUTTURE
ED EFFICIENTAMENTO
ENERGETICO
INFRASTRUTTURE
PMI
ENTI LOCALI
E PUBBL. AMM.
SOCIAL HOUSING
CDP E IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA
spaCassa depositi e prestiti
5
Settori strategici (debito + equity)
107,5
Totale debito e equity
0,2
2
5
3,2
24
70
SETTORI
Totale
DEBITO
104,4
EQUITY
0,4
1,0
1,3
0,4
0
0
3,1
Energia e telecomunicazioni
PMI e export-finance
Edilizia pubblica e social housing
Reti di trasportoe servizi pubblici locali
Ambiente e rinnovabili
Ricerca e innovazione
Stock risorse investite a fine 2010, € mld (inclusi impegni)
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6
2010: le risorse
Nel corso del 2010
CDP ha mobilitato
nuove risorse per
€ 11,7 mld
ENTI LOCALI
E PA
€ 5,8 mld
SOSTEGNO
ALLE IMPRESE
€ 4,3 mld
SVILUPPO DELLE
INFRASTRUTTURE
€ 1,6 mld
Dal 2011 saranno preponderanti
CDP E IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA
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7
Sviluppi: Business plan 2011-2013
Risorse complessive
> € 40 mld
ENTI LOCALI
E PA € 18 mld
SOSTEGNO
ALLE IMPRESE: € 14 mld
SVILUPPO DELLE
INFRASTRUTTURE € 11 mld
PREVISIONI ANNO 2013
Crediti alla clientela: € 108 mldRisparmio postale: € 256 mld
Patrimonio: € 18 mldUtile: € 2 mld
CDP E IL SOSTEGNO ALL’ECONOMIA
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8
CDP a supporto dell’economia
Informazioni finanziarie
Attività di finanziamento
Equity
CDP e la Toscana
spaCassa depositi e prestiti
9
2010: Risultati
DATI PATRIMONIALI (€ml) 2010 2009
Totale attività 249.183 227.054
Disponibilità liquide e depositi attivi interbancari 127.891 118.380
Crediti verso clientela e verso banche 91.953 85.178
Partecipazioni e titoli azionari 18.652 18.271
Raccolta postale 207.324 190.785
Altra raccolta diretta 16.386 17.396
Patrimonio netto 13.726 12.170
DATI ECONOMICI (€ml) 2010 2009
Margine di interesse 1.659 1.994
Margine di intermediazione 2.297 2.162
Risultato di gestione 2.219 2.091
Utile d'esercizio 2.743 1.725
DATI FINANZIARI
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10
CDP
ENI Spa(26,4%; € 17.2 mld)
(BOOK VALUE E %)
Principali partecipazioni e fondi d’investimento
Terna Spa(29,9%; € 1,3 mld)
FII - Fondo Italiano d’Investimento (€ 250 ml)
Fondo Investimenti per l’Abitare (€ 1.000 ml)
F2i (€ 151 ml)
Marguerite Fund(€ 100 ml)
InfraMed Fund (€ 150 ml)
(COMMITMENT DI CDP )
Società Quotate Fondi d’investimento
European Energy Efficiency Fund (*)
(€ 60 ml)
Equity funds
INFORMAZIONI FINANZIARIE
(*) Debito 80%, equity fino a 20%
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La raccolta: il Risparmio postale
PRINCIPALE FONTE DI RACCOLTA PER CDP GARANZIA DELLO STATO
Sottoscritti da 12 milioni di risparmiatori
(circa il 10% del risparmio nazionale)
CDP distribuisce i suoi prodotti attraverso Poste Italiane Spa
I risparmiatori possono sottoscriverli in uno dei 14mila sportelli di Poste sparsi su tutto il territorio nazionale
Buoni Fruttiferi Postali e Libretti di Risparmio Postale
INFORMAZIONI FINANZIARIE
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EMTN. CDP emette bond attraverso il suo Euro Medium Term Note Programme:
non garantiti dallo Stato
riservati ad investitori istituzionali
destinati a investimenti per la fornitura di Servizi pubblici
Linee di credito BEI:
ammontare totale: oltre € 2,7 mld
dedicati al finanziamento di progetti di interesse nazionale ed europeo
Eurosistema. accesso alla liquidità direttamente dalla BCE
Linee di credito bancarie. oltre € 1,5 mld
La raccolta non garantita dallo Stato
INFORMAZIONI FINANZIARIE
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CDP a supporto dell’economia
Informazioni finanziarie
Attività di finanziamento
Equity
CDP e la Toscana
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Opere di viabilità e trasporti
Opere di edilizia pubblica e sociale
Impianti sportivi, ricreativi e ricettivi
Opere idriche ed igieniche
Opere nel settore energetico
Enti locali e PACDP è partner finanziario strategico per gli Enti locali e la PA
PRINCIPALI SETTORI
L’attività di finanziamento degli investimenti pubblici rappresenta un servizio di “interesse generale” ed è quindi condotta con meccanismi che assicurano totale trasparenza, accessibilità e uniformità di trattamento.
Nuovi mutui: € 5,8 mld
Stock di prestiti: € 90 mld
2010
quota di mercato: > 75%
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
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Servizi pubblici, Infrastrutture, Progetti di interesse pubblico
CONDIZIONI
PRINCIPALI SETTORI
InfrastruttureEdilizia civileEnergia, acqua, rifiuti e ambienteSocial housingRigenerazione urbana e sviluppo
Oltre 60 progetti già finanziati dal 2006 (€ 7,5 mld) e circa 40 in pipeline
Sostenibilità finanziaria
Merito di credito
Adeguato ritorno sul capitale
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
(1) Il finanziamento di aziende o società di progetto per investimenti destinati alla fornitura di SERVIZI PUBBLICI è alimentato dalla raccolta non garantita dallo Stato.
(1)
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Oltre 60 progetti già finanziati dal 2006 (€ 7,5 mld) e circa 40 in pipeline
Progetti in pipeline (corporate/project)
PRI NCI PALI PROGETTI CDP I N PI PELI NE Progetto Settore
Pedemontana Veneta Mobilità Brebemi Mobilità Autostrada Pedemontana Lombarda Mobilità Autostrade del Lazio Mobilità Tangenziale Est Esterna Milano Mobilità Linea 5 Metro Milano Mobilità Linea B1 Metro Roma Mobilità Tramvia Firenze Mobilità Sistema I drico I ntegrato Milano Utilities/ Energia Acquedotto del Fiora Utilities/ Energia Acquedotto Pugliese Utilities/ Energia Teleriscaldamento Novara Utilities/ Energia Enel Distribuzione Utilities/ Energia Ospedali Toscana Sanità/ Edilizia pubblica
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PMI: Il Plafond da 8 mld
BANCHE IMPRESE
€ 8 mld di CDP per il sostegno dell’accesso al credito delle PMI
L’accesso alle risorse avviene attraverso le Banche SACE garantisce fino al 50% dei finanziamenti erogati
RISORSE CDP
€ 8 MLD
FINANZIATO
€ 7,8 MLD
EROGATO: € 4,7 MLD
OLTRE 27MILA IMPRESE
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
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PMI: il Plafond “Accordo PMI”
“Accordo per il Credito alle PMI” (febbraio 2011):
estensione della moratoria (durata del piano di ammortamento dei mutui alle imprese)
Accesso a provvista CDP
Convenzione CDP-ABI:
CDP ha messo a disposizione del sistema bancario un Plafond di € 1 mld
Scadenze: 3, 4, 5, 6, 7 e 8 anni
interessi immutati se
Accesso al fondo di garanzia per le PMI
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
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Export finance
CDP supporta l’internazionalizzazione delle imprese italiane attraverso il sistema “Export banca”
Risorse disponibili: € 2 mld nel 2011
I finanziamenti, che godono di una garanzia da parte di SACE, avvengono:
CDPDirettamente: Indirettamente:
Garanzia SACEIMPRESE
BANCHE
IMPRESE
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
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Il FRI
Il Fondo rotativo per il sostegno alle imprese e gli investimenti in ricerca (FRI), eroga credito alle imprese nell’ambito di leggi agevolative gestite dai ministeri competenti (MISE, MIUR, MIPAF e MIT)
Il finanziamento a favore dell’impresa è composto da una quota agevolata (CDP) e da una quota di finanziamento bancario. Il tasso d’interesse della quota agevolata è pari allo 0,5% annuo nominale
Dotato di € 6 miliardi, dal 2007 ad oggi ha registrato stipule per oltre € 1,7 miliardi (1.800 contratti). Le erogazioni hanno superato gli € 830 milioni
ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
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Fondo di Garanzia Opere Pubbliche (FGOP)
Il FGOP (approvato nel 2009), con una consistenza iniziale pari € 2 mld alimentati dal risparmio postale, presta garanzie in favore di soggetti pubblici o privati coinvolti nella realizzazione o nella gestione delle opere pubbliche.
CDP garantisce l’adempimento delle obbligazioni pecuniarie del Concedente verso il Beneficiario a scadenza di contratto, nei limiti del valore di subentro.
L’obiettivo è quello di assicurare il mantenimento dell’equilibrio economico-finanziario dei progetti: la garanzia ottimizza il livello di leva finanziaria e riduce il costo dell’indebitamento come conseguenza del profilo di rischio del progetto.
Ad oggi lo stato di avanzamento delle richieste di garanzia è il seguente:
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CDP a supporto dell’economia
Informazioni finanziarie
Attività di finanziamento
Fondi di investimento
CDP e la Toscana
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Fondi infrastrutturali- Domestici
F2i – Fondo Italiano per le Infrastrutture (“F2i”)
Tipologia: Fondo equity infrastrutturale
Obiettivo: investire in progetti medio-grandi, principalmente brownfield, in particolare nei settori:
infrastrutture di trasporto
reti di trasporto e distribuzione di elettricità, gas e acqua
reti di telecomunicazione e media
impianti di produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili e tradizionali
sanità, servizi pubblici locali e infrastrutture sociali
Risorse totali: € 1,85 mld, € 150 ml sottoscritti da CDP
FONDI DI INVESTIMENTO
www.f2isgr.it
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Fondi infrastrutturali- Internazionali
Costituito da CDP con BEI, CDC (Francia), KfW (Germania), ICO (Spagna) e PKO (Polonia) nel Dicembre 2009
Tipologia: Fondo equity infrastrutturale
Marguerite Fund - 2020 European Fund for Energy, Climate Change and Infrastructure – è una Sicav che investe nei Paesi dell’Europa a 27 in:
settore trasporto (Trans European Transport Networks -TEN-T)
settore energia (Trans European Energy Networks - TEN-E)
settore energie rinnovabili
Risorse totali: € 710 ml (di cui € 100 ml sottoscritti da CDP). Dimensione target: € 1,5 mld
www.marguerite.com
FONDI DI INVESTIMENTO
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Fondi infrastrutturali- Internazionali
Costituito nel maggio 2010 con BEI, CDC (Francia) CDG (Marocco) e EFG Hermes (Egitto)
Tipologia: Fondo equity infrastrutturale
InfraMed Infrastructure è un fondo di private equity che investe in infrastrutture dell regione del sud ed est del Mediterraneo.
Settori:
energia sostenibile
trasporti e logistica
infrastrutture urbane
Risorse totali: € 385 ml (di cui € 150 ml da CDP)
Dimensione target: € 1 mld
www.inframed.com
FONDI DI INVESTIMENTO
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FII: Il Fondo Equity per le PMI
Nome: Fondo Italiano di Investimento (FII)Tipologia: Fondo mobiliare chiuso, per investitori qualificati Scopo: acquisizione partecipazioni in PMI italianeSponsor: MEF, ABI e ConfindustriaPrincipali Investitori: CDP, IntesaSanpaolo, Unicredit, MPS (€ 250 ml cad.)Patrimonio: primo closing (dic. 2010): € 1,2 mld (atteso: € 3 mld)
INTERVENTO
partecipazioni dirette (prevalentemente di minoranza)
“fondo di fondi”
OBIETTIVO Formazione di “medi campioni nazionali” in grado di affrontare le sfide della competitività internazionale, agevolando i processi di patrimonializzazione e di aggregazione
PLATEA POTENZIALE: imprese con un fatturato compreso tra € 10-100 ml; 15.000 imprese (10.000 manifatturiere)
Alla fine di aprile 2011: oltre 500 manifestazioni di interesse, 250 sotto analisi; oltre 70 opportunità di investimento in fondi; € 140 ml già investiti: 5 aziende, 4 fondi
www.fondoitaliano.it
FONDI DI INVESTIMENTO
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FONDI DI INVESTIMENTO
Fondo di Social housing
Fondo Investimenti per l’Abitare (“FIA”): è un fondo chiuso immobiliare riservato a investitori istituzionali.
Investe in fondi locali immobiliari e iniziative di social housing
Costituito nella seconda metà del 2010, FIA ha una dimensione di circa € 1,7 mld, di cui € 1 mld da CDP. Ha già investito in numerose iniziative, tra cui Parma Social House; Abitare Sociale 1 (Lombardia); Real Quercia Housing Sociale (Roma, Milano, Veneto); Veneto Casa; Marte (Torino); Abitare Sostenibile Piemonte; HS Italia Centrale.
Target: € 2 mld
www.cdpisgr.it
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European Energy Efficiency Fund
Tipologia: SICAV
E’ un fondo principalmente di debito (80%), cui CDP (€ 60 ml) è promotore insieme a: Commissione Europea (€ 125 milioni, a titolo di “first loss”), BEI (€ 75 milioni). E’ gestito da Deutsche bank (€ 5 milioni).
Obiettivo: contribuire, nella forma di PPP, allo sviluppo di progetti di efficientamento energetico e nell’ambito delle energie rinnovabili nell’Unione Europea a 27, intervenendo prevalentemente (80%) con strumenti di debito.
Progetti finanziabili: efficientamento energetico ed energie rinnovabili per strutture pubbliche e private, trasporto urbano pulito, infrastrutture locali per progetti di efficientamento energetico e rinnovabili ecc..
Target: € 500 ml
FONDI DI INVESTIMENTO
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CDP a supporto dell’economia
Informazioni finanziarie
Attività di finanziamento
Fondi di investimento
CDP e la Toscana
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IL PLAFOND PMI: EROGAZIONI PER REGIONE (*)
(*) Valori espressi in euro. La tabella illustra un campione (93%) dei volumi complessivamente erogati dalle Banche alle PMI alla data del 31 dicembre 2010.
REGIONIEROGAZIONI
BANCHE VS PMI% N. PMI IMP. MEDIO
LOMBARDIA 621.666.224,17 23,8 3.286 189.186,31
VENETO 405.023.586,72 15,5 1.855 218.341,56
PIEMONTE 324.399.682,25 12,4 1.352 239.940,59
EMILIA-ROMAGNA 294.234.044,98 11,3 1.450 202.920,03
TOSCANA 138.671.723,72 5,3 694 199.815,16
MARCHE 139.162.293,75 5,3 1.217 114.348,64
LAZIO 109.103.299,46 4,2 705 154.756,45
SICILIA 94.683.292,37 3,6 870 108.831,37
CAMPANIA 94.458.702,42 3,6 591 159.828,60
PUGLIA 86.139.297,74 3,3 578 149.029,93
LIGURIA 55.241.054,16 2,1 242 228.268,82
FRIULI-VENEZIA GIULIA 44.409.589,56 1,7 259 171.465,60
ABRUZZO 43.171.384,56 1,7 221 195.345,63
SARDEGNA 41.552.954,77 1,6 199 208.808,82
UMBRIA 37.565.192,54 1,4 199 188.769,81
CALABRIA 28.837.652,93 1,1 143 201.661,91
TRENTINO-ALTO ADIGE 27.687.017,20 1,1 119 232.664,01
BASILICATA 16.306.924,01 0,6 50 326.138,48
MOLISE 7.260.549,81 0,3 96 75.630,73
VALLE D'AOSTA 2.454.050,00 0,1 9 272.672,22
TOTALE 2.612.028.517,12 100,0 14.135 184.791,55
5°
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31
IL PLAFOND PMI: DIFFUSIONE IN TOSCANA
I dati forniscono una misura del potenziale di diffusione del prodotto.
Sul territorio nazionale è assicurato un buon grado di capillarità, in quanto le Banche aderenti (25.529) rappresentano il 70% degli sportelli dell’intero sistema bancario italiano (33.664).
In Toscana la quota è pressoché identica alla media nazionale (68%).
ITALIA TOSCANA
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IL PLAFOND PMI: PROVINCE TOSCANE (*)
(*) NB: La tabella illustra un campione (93%) dei volumi complessivamente erogati dalla Banche alle PMI alla data del 31 dicembre 2010.
ProvinciaErogazioni Banche
vs PMI% n. PMI Imp. Medio
FIRENZE 41.067.744,05 29,6 240 171.115,60
SIENA 23.356.442,41 16,8 162 144.175,57
PRATO 15.142.083,73 10,9 50 302.841,67
PISA 13.888.960,00 10,0 56 248.017,14
AREZZO 12.223.117,89 8,8 61 200.378,98
LIVORNO 9.604.240,00 6,9 40 240.106,00
PISTOIA 9.267.910,65 6,7 29 319.583,13
LUCCA 7.139.824,99 5,1 36 198.328,47
GROSSETO 4.235.150,00 3,1 7 605.021,43
MASSA CARRARA 2.746.250,00 2,0 13 211.250,00
Totale 138.671.723,72 100,0 694 199.815,16(media)
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IL FRI: CARATTERISTICHE E RISULTATI
Il Fondo rotativo per il sostegno alle imprese e gli investimenti in ricerca (FRI), eroga credito alle imprese nell’ambito di leggi agevolative gestite dai ministeri competenti (MISE, MIUR, MIPAF e MIT). Il finanziamento a favore dell’impresa è composto da una quota agevolata (CDP) e da una quota di finanziamento bancario. Il tasso d’interesse della quota agevolata è pari allo 0,5% annuo nominale.
Dotato di 6 mld, dal 2007 ad oggi ha registrato stipule per oltre 1,7 mld (1.800 contratti). Le erogazioni hanno superato gli 830 milioni.
Per quanto riguarda la Toscana, le stipule 2007-2010 sono:
• La tabella riporta gli impegni CDP a valere sul FRI per finanziamenti agevolati concessi ad imprese ubicate in Toscana.
• Gli importi sono suddivisi per tipologia di strumento agevolato e si riferiscono ai contratti stipulati tra imprese e CDP e non all’importo erogato.
• Per la Legge 488 i dati si riferiscono a finanziamenti concessi a fronte di investimenti realizzati in Toscana, mentre per il FIT e il FAR-GPS si tratta di finanziamenti concessi ad imprese con sede legale in Toscana.
LEGGE AGEVOLATIVA TOSCANA
N. contratti Importo (€)
Legge 488/92 (Imprese - Industria, Turismo, Commercio)
39 14.908.943
FIT - (L. 46/82 Sviluppo pre-competitivo)
1 810.000
FAR - GPS (Dlgs. 297/99 ricerca industriale)
5 12.810.138
TOTALE 45 28.529.081
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IL SOCIAL HOUSING: FIA
Il Fondo Investimenti per l’Abitare (FIA) è un fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso, gestito da CDP Investimenti SGR Spa e riservato ad investitori qualificati. Opera nel settore dell’Edilizia Privata Sociale.
Dimensione: € 1,7 mld (quota CDP € 1 mld).
Tra le operazioni recenti: Parma Social House (€ 25 ml) e Fondo Piemonte Case (€ 40 ml). Sono in fase di studio altre operazioni in diverse regioni italiane.
Per quanto riguarda la Toscana:
Manifestazione di interesse ricevuta da Polaris Sgr per il costituendo Fondo Housing Toscano (Legacoop Abitanti, Confcooperative e imprese di costruzione).
Investimento complessivo: circa € 60 milioni (FIA: € 24 milioni)
Zona: Firenze e Prato.
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Dal 2005 ad oggi, l’attività di finanziamento in project financing/corporate ha prodotto in Toscana i seguenti risultati:
FINANZIAMENTI ALLE IMPRESE - TOSCANA
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36
I MUTUI AGLI ENTI PUBBLICI IN TOSCANA
L’attività svolta da CDP a favore degli enti della Regione Toscana è indirizzata al finanziamento di medi e piccoli comuni (servendo, tra il 2007 e il 2009, circa il 71% degli enti, cui
corrisponde il 79% della popolazione della Regione).
Nuovi finanziamenti(dati in milioni di euro)
2010 2009 2008 Var. 2010 / 2009
Opere finanziate 455 229 230 +98,4%
Edilizia pubblica e sociale 204 32 39 n/s
Opere di edilizia sanitaria 100 13 41 n/s
Mutui per scopi vari 45 44 22 +3,9%
Opere di viabilita e trasporti 40 59 43 -33,4%
Edilizia scolastica e universitaria 30 27 49 +11,4%
Opere pubbliche varie 14 33 17 -56,3%
Opere nel settore energetico 10 8 3 +30,4%
Impianti sportivi,ricreativi e ricettivi 7 11 8 -41,0%
Opere igieniche 4 1 4 +189,1%
Disavanzi 1 0 2 n/s
Opere idriche 0 1 2 -66,4%
Opere di ripristino calamità naturali - - - n/s
Nel 2010 CDP ha concesso mutui agli Enti pubblici per 5,8 miliardi (circa € 20 mld nel triennio 2008-2010). Per quanto riguarda la Toscana: