serfactoring - Bilancio di Esercizio 2011 · Con delibera dell’Assemblea straordinaria degli...

serfactoring

Bilancio di Esercizio 2011

Sede legale, Direzione e Uffici: Via dell’Unione Europea, 3 - 20097 SAN DONATO MILANESE (MI) Telefono: 02.5201 – Telefax 02.52045730/8/9 Capitale Sociale Euro 5.160.000 interamente versato Data di costituzione: 14 settembre 1984 Registro delle Imprese di Milano, Codice Fiscale e Partita IVA 07544370153 Rea Milano: n. 1168291 Elenco generale Intermediari Finanziari presso l'Unità di Informazione Finanziaria: n. 8699 Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento dell’Eni SpA

Missione Serfactoring svolge servizi finanziari di factoring prevalentemente nei confronti dei fornitori del Gruppo Eni. Con delibera dell’Assemblea straordinaria degli Azionisti tenutasi il 19 gennaio 2011 l’oggetto sociale è stato ampliato, determinandolo nella concessione di finanziamenti sotto qualsiasi forma. Dal 2011 la Società procede anche alla concessione di mutui ipotecari e di finanziamenti a dipendenti eni ed alla locazione finanziaria di beni immobili e mobili nell’interesse di Società del Gruppo. E’ soggetta all’attività di direzione e coordinamento dell’Eni SpA. Serfactoring è un intermediario finanziario operante nei confronti del pubblico. La Società è iscritta nell’Elenco generale degli Intermediari Finanziari presso l'Unità di Informazione Finanziaria (UIF).

SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / RELAZIONE SULLA GESTIONE

Relazione sulla gestione

Lettera agli Azionisti Signori Azionisti, nel corso del 2011 il rallentamento dell’economia globale e le tensioni sul debito sovrano hanno determinato l’indebolimento dell’attività economica in particolare nell’area dell’euro. L’Eurosistema ha allentato le condizioni monetarie e ha fornito sostegno all’attività di prestito all’economia. In Italia l’attività economica ha risentito del quadro internazionale confermando la debolezza della domanda interna con un’attenuazione delle pressioni inflazionistiche in presenza però di un rialzo del livello dei prezzi dovuto all’aumento dell’imposizione indiretta. Le tensioni sui mercati finanziari hanno inciso sulla raccolta delle banche determinando anche difficoltà nell’offerta di credito. Permane incertezza sulle prospettive di crescita e risulta cruciale la normalizzazione dei mercati finanziari e l’operatività degli strumenti europei mirati alla stabilità. Il mercato del factoring in Italia nel corso del 2011 ha mostrato, in generale, una crescita dell’attività nonostante le indebolite condizioni dell’economia globale ed italiana. L’attesa per il 2012 è di ulteriore incremento del ricorso al factoring da parte delle imprese. Le attività del gruppo eni, in un contesto che vede la dinamica di crescita della domanda di idrocarburi combinata al declino dei giacimenti maturi, sono caratterizzate dall’impegno di mettere a disposizione nuova capacità produttiva. Si confermano quindi le azioni finalizzate a supportare i programmi di crescita, di rafforzamento e di razionalizzazione delle varie componenti del portafoglio di attività upstream (esplorazione e produzione di idrocarburi), midstream (approvvigionamento, trasporto, stoccaggio e distribuzione del gas naturale), downstream (Refining & Marketing) e del comparto I&C (Ingegneria e Costruzioni). Tale scenario conferma quindi per serfactoring opportunità di sviluppo in ragione del sostenuto trend di investimenti tecnici stimato, tenendo peraltro conto delle caratterizzazioni del mercato di riferimento della serfactoring e del permanere dei fattori oggettivi che condizionano l’attività di factoring della società quali la crescente localizzazione all’estero dei progetti del gruppo eni, la crescente presenza di fornitori esteri nell’indotto delle società del gruppo eni, la tendenza nel mercato domestico ad una maggiore selezione dell’indotto fornitori con conseguente minor numero di soggetti meglio strutturati anche da un punto di vista finanziario ed il contesto eni caratterizzato da termini di pagamento relativamente brevi (prevalentemente 60 giorni), con processi amministrativi standardizzati e performance di pagamento regolari. A partire dal 1° marzo 2011 è stata avviata l’operatività conseguente all’acquisto da eniadfin del ramo d’azienda “Prestiti ai Dipendenti”. Tale attività ha consentito a serfactoring di ampliare il proprio ruolo all’interno del gruppo eni assicurando la continuità della concessione di prestiti ai dipendenti nel quadro delle politiche definite dall’eni con le Organizzazioni Sindacali di categoria. La società ha sviluppato la propria operatività nel contesto normativo che disciplina l’attività degli intermediari finanziari iscritti nell’elenco generale ex art. 106 del TUB svolgendo attività “nei confronti del pubblico” generate prevalentemente nel comparto dei summenzionati Prestiti ai Dipendenti e nel segmento retail del mercato dell’utenza Gas & Power attraverso l’intervento di factoring in favore delle imprese aderenti

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alla rete in franchising della Divisione G&P; analoga natura riveste anche l’attività avviata nel settembre 2011 riveniente dall’acquisto di crediti vantati da Padana Assicurazioni nei confronti dei dipendenti del gruppo relativi ai premi delle polizze stipulate, il cui pagamento rateizzato avviene tramite trattenuta sul cedolino. In data 30.3.2011 è stato aggiornato il Modello 231 della serfactoring in relazione alla fattispecie di reato “Delitti informatici e trattamento illecito dei dati”. Sono state avviate le attività per l’aggiornamento del Modello ai seguenti reati 1. criminalità organizzata (art. 24-ter); 2. contraffazione, alterazione o uso di marchi o segni distintivi ovvero di brevetti, modelli e disegni e

introduzione nello Stato e commercio di prodotti con segni falsi (modifica art. 25-bis); 3. delitti contro l’industria e il commercio (art. 25-bis.1); 4. delitti in materia di violazione del diritto d’autore (art. 25-novies) 5. induzione a non rendere dichiarazioni o a rendere dichiarazioni mendaci all'autorità giudiziaria” (art. 25-

novies); nonché per l’aggiornamento del modello in relazione all’acquisizione del ramo d’azienda Prestiti ai Dipendenti. Si dovrà inoltre procedere all’ulteriore aggiornamento del Modello per i reati ambientali per i quali è stata introdotta con il Decreto n. 121 /2011 la responsabilità delle persone giuridiche. Nel corso del 2011 si è conclusa transattivamente la vicenda relativa al contenzioso con Agrifactoring; l’esborso della transazione non ha gravato su serfactoring essendo l’onere a totale carico di eni. Nell’esercizio 2011 sono proseguite le azioni mirate alla razionalizzazione dei processi e delle attività aziendali mediante la loro integrazione nell’ambito del Gruppo Eni, usufruendo di sinergie di settore e utilizzando servizi di Gruppo. È stato attuato il nuovo impianto contrattuale per i servizi centralizzati in eni di approvvigionamento lavori, beni e servizi che saranno forniti nell’ambito del contratto stipulato tra eni ed eniadfin anche alla controllata serfactoring e sono state trasferite a eni adfin le attività per la tenuta dell’archivio unico informatico, nell’ambito del contratto di servizio in essere con la stessa eni adfin. È proseguito il recepimento della normativa Eni di riferimento; al riguardo il Consiglio di Amministrazione è stato chiamato a deliberare il recepimento delle Management System Guideline e delle Policy emanate da eni nonchè delle procedure ancillari alle Linee Guida Anticorruzione. Sotto il profilo normativo è di particolare rilevanza la riforma del Titolo V del TUB che prevede l’iscrizione di tutti gli intermediari che svolgano attività nei confronti del pubblico in un unico albo previsto dal novellato art.106 la cui attivazione è subordinata all’emanazione delle disposizioni attuative diffuse in consultazione dalla Banca d’Italia nel gennaio 2012. Il quadro normativo sarà completato con l’atteso decreto del Ministero dell’Economia e delle Finanze che dovrà specificare quando ricorra l’esercizio delle attività nei confronti del pubblico. Attualmente è in vigore il Decreto n. 29/2009 in base al quale non si configura come attività nei confronti del pubblico l’acquisto di crediti infragruppo, qualora sia coinvolta una società del gruppo come cedente (purchè diversa da intermediario finanziario) ovvero come debitore ceduto. Gli intermediari come Serfactoring che svolgano, oltre alla prevalente operatività verso il gruppo, anche attività verso terzi, dovranno presentare istanza per l’iscrizione nel nuovo albo presumibilmente nel corso del 2012. In particolare la disciplina del nuovo albo non prevede deroghe alla norma sulla concentrazione dei rischi per i rapporti infragruppo, circostanza che determinerebbe vincoli operativi dovuti, essenzialmente, al rispetto del limite individuale del 25% del patrimonio di vigilanza. La società sarà pertanto impegnata, nel corso del 2012, ad individuare realistiche soluzioni alternative all’attuale impostazione delle attività aziendali idonee a salvaguardare, nel rispetto della nuova normativa, il mantenimento dell’operatività in tutte le sue componenti. In tale contesto la Società ha sviluppato un turnover complessivo di 1.837 milioni di euro (-4,4 % rispetto al 2010) di cui 1.418 milioni di euro da cedenti terzi, la cui controparte debitrice è rappresentata

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prevalentemente da società del Gruppo Eni, e 419 milioni di euro con società dell’Eni cedenti, relativi pressoché esclusivamente all’operatività con Saipem Spa. I settori di attività più significativi sono stati Ingegneria e Costruzioni (30,1 %) e Gas & Power (26,8%); il comparto terzi su terzi (6,1 %) è riferito pressoché esclusivamente alle summenzionate operazioni sviluppate nell’ambito di attività di interesse di Gruppo ed ad operatività con società partecipate anche dall’Eni in ruolo di debitore. E’ proseguito anche nel corso dell’esercizio 2011 l’intervento di factoring avviato nel 2005 nel settore “extra commodity” dell’ Eni Divisione Gas & Power e della Toscana Energia Clienti. L’operazione di factoring riguarda l’intermediazione dei crediti derivanti dalle forniture di apparecchiature a gas ed elettriche e di servizi di manutenzione effettuati da aziende terze, affiliate alla rete in franchising della Divisione Gas& Power, nei confronti degli utenti gas e costituisce un supporto finanziario allo sviluppo della rete stessa. L’attivita’ “Prestiti ai Dipendenti” ha sviluppato 38 concessioni a dirigenti per 3,1 milioni di euro e 432 prestiti a personale impiegatizio per 2,1 milioni di euro. Al 31 dicembre 2011 sono in essere 1.935 prestiti, di cui 386 per acquisti casa, per un’attività finanziaria complessiva di 16,6 milioni di euro. L’esercizio 2011 chiude con un utile netto di 0,8 milioni di euro dopo aver imputato imposte sul reddito di 0,7 milioni di euro. L’esercizio 2010 aveva chiuso con una perdita di 0,8 milioni di euro determinata dall’accantonamento per un contenzioso legale al fondo rischi ed oneri. Il margine di intermediazione ammonta a 9,5 milioni di euro, con un incremento di 0,2 milioni di euro rispetto all’esercizio precedente, determinato essenzialmente da un aumento delle commissioni nette di factoring. Le spese amministrative sono complessivamente in aumento di 1,2 milioni di euro rispetto all’anno precedente, principalmente per la presenza di oneri per un esodo agevolato e per gli oneri operativi e fiscali derivanti dall’acquisto del ramo Prestiti nonché per le spese legali connesse alla definizione del contenzioso con Agrifactoring. Per quanto riguarda le attività di controllo, si rimanda allo specifico capitolo della presente relazione dedicato al Sistema di Controllo Interno. Nel corso dell'esercizio è proseguita l’attività legislativa e regolamentare relativa al sistema economico e finanziario, che ha interessato, direttamente o indirettamente, il settore del factoring. In tema di normativa antiriciclaggio, al fine di uniformare il sistema di controllo interno di Serfactoring a quanto previsto nelle Disposizioni emanate da Banca d’Italia il 10 marzo 2011, è stata avviata l’attività di verifica e adeguamento dei presidi antiriciclaggio in sinergia con eniadfin e con il supporto di PWC per individuare le possibili azioni di razionalizzazione e ottimizzazione delle strutture e dei processi. In tema di risoluzione stragiudiziale delle controversie, si segnala che nell’esercizio 2011 non si sono verificati per serfactoring ricorsi all’ Arbitro Bancario Finanziario . La società ha proseguito nel 2011 l’effettuazione delle segnalazioni antiusura in quanto è rimasta inclusa nel campione di rilevazione previsto per gli intermediari iscritti nell’elenco generale. Per quanto riguarda l’andamento previsionale dell’attività, tenuto conto di quanto sopradescritto e delle attese sugli sviluppi nei principali settori del Gruppo nei quali la società opera, è confermata la stima di un moderato e costante incremento nel comparto cedenti terzi sia nel prossimo esercizio che nei successivi. L’incidenza percentuale di tali settori sul totale del turnover previsto si mantiene sostanzialmente in linea con l’esercizio trascorso, con il consolidarsi del primato nel settore Ingegneria e Costruzioni. Per il Consiglio di Amministrazione L’ Amministratore Delegato

SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ORGANI SOCIALI

Organi sociali e di controllo

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE1

Presidente

Bruno SBROCCO

Vice Presidente

Ernesto FORMICHELLA

Amministratore Delegato

Sergio MEREGHETTI

Consiglieri

Manuela BUCCA

Giampietro CENTANINI

Marco DI CESARE

Massimo FERRARIS

Ugo FERRARIS

Alessio FOLETTI

Fausto GALMARINI

Eugenio NEGRI

Luigi Francesco SIOLI

Massimo STAZI

COLLEGIO SINDACALE2

Presidente

Gianluca OFFICIO

Sindaci effettivi

Francesco MESSINA

Pier Paolo SGANGA

Sindaci supplenti

Carolina MONTEBELLI

Giuseppe DE LEO

Società di revisione3

Reconta Ernst &Young SpA

1Nominato dall’Assemblea degli Azionisti del 26 marzo 2009 per la durata di tre esercizi e quindi sino all’assemblea cui verrà sottoposto il bilancio relativo all’esercizio 2011. 2Nominato dall’Assemblea degli Azionisti del 19 aprile 2010 per la durata di tre esercizi e quindi sino all’assemblea cui verrà sottoposto il bilancio relativo all’esercizio 2012. 3 Incarico conferito dall’Assemblea degli Azionisti del 19 aprile 2010 per il novennio 2010 – 2018.

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SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ANDAMENTO DEL MERCATO DEL FACTORING IN ITALIA

Andamento del mercato factoring in Italia

Nel corso del 2011 il turnover di un campione significativo delle Società di factoring associate ad Assifact – Associazione italiana per il factoring - è aumentato del 21,87% rispetto al 2010 (+ 15,69% al 31 dicembre 2010); mentre i crediti per factoring (outstanding) e gli anticipi erogati sono aumentati rispettivamente del 10,32 % (+15,06 % al 31 dicembre 2010) e del 12,03 % (+ 16,96 % al 31 dicembre 2010). Nonostante un quadro macroeconomico ancora critico, il mercato del factoring si caratterizza per la sua anticiclicità del prodotto nella sua connotazione di strumento finanziario alternativo e di gestione del rischio commerciale e quindi gli operatori concordano sulla possibilità che sia il turnover che l’outstanding del 2012 siano superiori rispetto al 2011, anche se con attese di crescita ridotte e pari rispettivamente all’8,10% ed al 6,58%. L’analisi dei flussi per tipologia di prodotti evidenzia che il pro-soluto, con più del 68% del turnover complessivo, è la forma contrattuale più richiesta dalla clientela ed in particolare si assiste ad uno sviluppo di forme contrattuali compatibili con i principi IAS in tema di integrale trasferimento del rischio (acquisto a titolo definitivo) con un’incidenza superiore al 10% del turnover totale. Con riferimento a Serfactoring, l’andamento del turnover, dei crediti per factoring e degli anticipi erogati al 31 dicembre 2011, raffrontati con i corrispondenti valori al 31 dicembre 2010, è rappresentato nel Grafico n. 1.

1418

419

143153 270

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1436

486

189164

32810

0200400600800

100012001400160018002000

1837 296 272 1922 353 338

2011 2010

TURNOVER / CREDITI DI FACTORING / FINANZIATO IN VITA (milioni di euro)

Terzi Gruppo Eni

Grafico n. 1

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SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ANDAMENTO DEL MERCATO DEL FACTORING IN ITALIA

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Si evidenzia per quanto riguarda i crediti di factoring rappresentati nel grafico sopra riportato che la componente definita “terzi” incorpora anche l’ammontare relativo alle anticipazioni erogate a cedenti terzi a fronte di cessioni pro-solvendo nei confronti di società del Gruppo, per un importo, al 31/12/2011 di 66 milioni di euro e cessioni di cedenti del Gruppo per operazioni pro-soluto verso debitori terzi per 2 milioni di euro.

SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ANDAMENTO OPERATIVO

Andamento operativo

L’andamento del turnover è rappresentato in sintesi nella seguente tabella:

% assolutaCedenti terzi 1.418 1.436 -1,3% (18)Cedenti società del Gruppo Eni 419 486 -13,8% (67)Turnover complessivo 1.837 1.922 -4,4% (85)

variazione2011 2010

( dati in milioni di €)

Più in particolare si osserva che: - la fattorizzazione dei cedenti terzi ammonta a 1.418 milioni di euro (1.436 milioni di euro al 31 dicembre 2010), di cui 161 milioni di euro (207 milioni di euro al 31 dicembre 2010) relativi ad operazioni di international factoring (import, export ed estero su estero); rispetto all’esercizio precedente diminuisce di 18 milioni di euro (+10 milioni di euro al 31 dicembre 2010). Le controparti debitrici sono costituite prevalentemente da Società appartenenti al Gruppo Eni per 1.331 milioni di euro (1.354 milioni di euro al 31 dicembre 2010) nonché da Società partecipate dal Gruppo e da terzi per complessivi 87 milioni di euro (82 milioni di euro al 31 dicembre 2010); - le cessioni di credito da parte delle Società dell’Eni risultano pari a 419 milioni di euro (486 milioni di euro al 31 dicembre 2010) e si riferiscono ad operazioni international (export) relative alla realizzazione di commesse nel settore ingegneria e costruzioni (381 milioni di euro) ed operazioni domestic riferite in prevalenza al comparto Alta Velocità ( 38 milioni di euro).

Nel 2011 il turnover ha comportato la gestione di 57.510 fatture (56.379 nel 2010). La distribuzione geografica dei cedenti terzi è concentrata prevalentemente in sei regioni (Lombardia, Emilia-Romagna, Piemonte, Lazio, Puglia e Veneto) che rappresentano complessivamente oltre l’83 % del turnover cedenti terzi; l’apporto dei cedenti terzi con residenza all’estero è stato pari al 4,2% in termini di volumi. Con riferimento ai cedenti terzi, fornitori del Gruppo Eni, nei grafici n. 2 e n. 3 sono rappresentate, rispettivamente, la distribuzione per settore merceologico di appartenenza del cedente e la distribuzione per settore di appartenenza del debitore ceduto del Gruppo.

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TURNOVER CEDENTI TERZIDISTRIBUZIONE PER SETTORE MERCEOLOGICO DI APPARTENENZA DEL CEDENTE

( 1.418 MILIONI DI EURO)

7,3%

8,1%

13,4%17,6%

31,1%7,3%

6,2%4% 3,8% 1,2%

edilizia e opere pubbliche materiale e forniture elettriche altri servizi destinati alla venditamacchine agricole ed industriali prodotti energetici e chimici servizi dei trasporti interni, marittimi ed aereiservizi del commercio, recuperi e riparazioni minerali e metalli ferrosi e non ferrosi prodotti in metalloaltri settori

Grafico n. 2

In relazione all’appartenenza merceologica dei fornitori si riscontra una concentrazione nei settori edilizia-opere pubbliche (31,1%), materiale e forniture elettriche (17,6%), altri servizi destinati alla vendita (13,4%), macchine agricole ed industriali (8,1 %), prodotti energetici e chimici (7,3%) e servizi dei trasporti interni, marittimi ed aerei (7,3%), che complessivamente rappresentano quasi l’85% del turnover fornitori stesso.

D EB ITOR I TER Z I6 ,1 %

EN I C OR POR A TE7%

E & P10 ,6 %

GA S & POW ER2 6 ,8 %

R EFIN IN G & M A R KETIN G13 ,8

PETR OLC HIM IC A4 ,8 %

' A LTR E SOC IETA0 ,8 %

IN GEGN ER IA E C OST R U Z ION I 3 0 ,1

TURNOVER CEDENTI TERZIDISTRIBUZIONE PER SETTORE DEL GRUPPO ENI DI APPARTENENZA DEL DEBITORE CEDUTO

( 1.418 MILIONI DI EURO)

Grafico n. 3 In relazione all’appartenenza del debitore ceduto sono prevalenti il settore Ingegneria e Costruzioni (30,1 %), Gas&Power (26,8 %) e Refining & Marketing (13,8%). Per quanto riguarda i crediti ceduti dalle Società dell’Eni, il turnover è quasi integralmente concentrato nel settore Ingegneria e Costruzioni.

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Al 31 dicembre 2011 risultavano in essere rapporti di factoring con 293 cedenti (300 cedenti al 31 dicembre 2010) e 145 debitori (140 al 31 dicembre 2010). Inoltre, nell’ambito dell’intervento di factoring nel settore “extra-commodity” della divisione Gas & Power dell’Eni riguardante l’intermediazione dei crediti derivanti dalle forniture di apparecchiature a gas ed elettriche e di manutenzione effettuate dalle aziende terze affiliate alla rete in franchising denominata “Eni Energy Store”, al 31 dicembre 2011 risultano ceduti crediti nei confronti di oltre 323 mila debitori utenti gas (oltre 278 mila al 31 dicembre 2010). Gli incassi nei confronti di tali debitori sono gestiti tramite mandato all’incasso all’Eni Divisione Gas & Power e alla Toscana Energia Clienti. Nel corso del 2011 si è formalizzato il rapporto di factoring per la cessione avente ad oggetto i crediti rappresentati dai premi assicurativi relativi alle polizze emesse dalla Padana Assicurazioni sottoscritte da circa 15 mila dipendenti in servizio e loro familiari. Relativamente ai servizi di leasing Serfactoring ha in essere un contratto con il debitore Eni E&P che prevede il pagamento dell’ultima rata al 31 dicembre 2012. Per quanto riguarda l’attività di “Prestiti a Dipendenti” la Società aveva in essere, al 31 dicembre 2011, 1.935 prestiti, di cui 386 per acquisti di casa e 1.549 per esigenze generiche. I prestiti casa sono assistiti da garanzie ipotecarie, i generici dal fondo trattamento di fine rapporto di lavoro. Illustrazione dei principali fattori che incidono sulla redditività, cambiamenti del contesto operativo e politiche di investimento della Società La missione di Società captive della Serfactoring fa sì che la sua attività si sviluppi esclusivamente nel contesto delle attività generate dal Gruppo Eni. In tale contesto, i fattori che influiscono maggiormente sui volumi di turnover sono l’entità, la composizione e la distribuzione degli investimenti del Gruppo Eni e dalle sue iniziative gestionali e commerciali nonché le politiche di selezione e qualifica dei fornitori che continuano a rappresentare il riferimento principale dell’attività commerciale di Serfactoring. Il contesto operativo indicato è ancora caratterizzato da una prevalente localizzazione all’estero dei flussi di investimento, da una presenza crescente di fornitori esteri e, per quanto concerne l’indotto sul mercato domestico, da un portafoglio fornitori più selezionato e strutturato. Il segmento di attività rappresentato dall’intervento di factoring a supporto delle reti in franchising dell’Eni Divisione Gas & Power costituisce un rilevante fattore operativo in considerazione delle specificità tecniche dell’operazione, della duration finanziaria e dei processi specifici attuati per la relativa gestione che necessitano di continue evoluzioni al fine di mantenere l’operazione stessa intonata alle esigenze delle controparti. Questi fattori continuano a determinare il posizionamento della Società nel mercato, la politica tariffaria e conseguentemente la redditività aziendale. Le tipiche componenti di redditività sono rappresentate dai proventi finanziari netti (spread tra il tasso attivo praticato sulle anticipazioni erogate ai cedenti ed il costo della provvista) e dalle commissioni di factoring. Il governo di tali parametri è condizionato in termini generali dalla competitività del mercato in relazione alla presenza di altri intermediari finanziari e dei principali gruppi bancari nonché, nello specifico, dai fattori sopra menzionati derivanti dalla tipologia e dalla natura del mercato di riferimento della Serfactoring dove si conferma la presenza di fornitori sempre più attenti ai costi ed alla qualità del servizio di factoring. In aggiunta alla prevalente attività di factoring la Società esercita altre attività finanziarie:

l’attività di leasing la cui redditività è determinata dal contratto in essere, ceduto da eniadfin, e dal corrispondente piano di ammortamento

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prestiti ad impiegati e dirigenti del Gruppo Eni; i prestiti al personale dirigente sono fronteggiati da provvista fornita da Società del Gruppo mentre quella per gli altri prestiti viene effettuata da Serfactoring tramite la tesoreria accentrata. Le condizioni economiche che regolano i prestiti sono determinate da accordi tra le competenti strutture del personale eni e le organizzazioni sindacali. Come detto all’inizio della Relazione è in corso di revisione la normativa riguardante la Vigilanza Bancaria per gli intermediari finanziari la cui applicazione potrà determinare già nel corso del 2012 modifiche delle impostazioni delle attività aziendali per la cui definizione dovrà naturalmente attendersi la conclusione del processo normativo.

SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / RISORSE UMANE

Risorse umane

L’organico operativo al 31 dicembre 2011, che non comprende il Presidente ed il Vice Presidente, è costituito da 36 dipendenti (35 dipendenti al 31 dicembre 2010). La ripartizione dell’organico a ruolo e di quello operativo è la seguente:

Il numero medio dell’organico operativo, calcolato come media aritmetica di quello presente alla fine di ciascun mese, è stato di 36,2 unità (35,7 nell’esercizio precedente). L’incremento è determinato dalle due risorse rivenienti dall’acquisto del ramo d’azienda “Prestiti a dipendenti del Gruppo Eni” avvenuto il 1° marzo 2011 e con decorrenza 1° luglio 2011, dall’uscita di una unità. Nel corso dell’ultimo biennio la Società non ha fatto ricorso a contratti interinali.

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SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ESPOSIZIONE E GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI

Esposizione e gestione dei rischi finanziari

Le informazioni relative all’esposizione della Società ai rischi finanziari e le politiche di gestione sono illustrate nella Parte D – Altre informazioni della nota integrativa.

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SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / COMMENTO AI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI

Commento ai risultati economico-finanziari

L’esercizio 2011 chiude con un utile di 773 migliaia di euro (perdita di esercizio 2010 di 816 migliaia di euro), dopo aver imputato a conto economico imposte sul reddito per 742 migliaia di euro (203 migliaia di euro nel 2010). Giova considerare che l’appostazione contabile relativa all’accantonamento a fondo rischi per un contenzioso legale che ha condizionato la redditività del precedente esercizio, è mantenuta nel passivo patrimoniale societario.

Il margine di intermediazione ammonta a 9.513 migliaia di euro (9.239 migliaia di euro nel 2010); l’incremento di 274 migliaia di euro rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente è sostanzialmente dovuto:

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• all’incremento di 20 migliaia di euro del margine di interesse determinato per 207 migliaia di euro da un aumento di 13,6 milioni di euro del finanziato medio su Cedenti terzi e da 133 migliaia di euro da un aumento del contributo dell’autofinanziamento oltre che dal margine prestiti e leasing, complessivamente stimato a 138 migliaia di euro, ed altre variazioni di minore entità per 13 migliaia di euro. Tali effetti sono parzialmente compensati per (-) 424 migliaia di euro da una diminuzione dello 0,165% dello spread medio sui tassi su Cedenti Terzi e per (-) 47 migliaia di euro dalla diminuzione del margine riveniente da Società Cedenti del Gruppo Eni;

• all’incremento di 293 migliaia di euro delle commissioni nette, integralmente determinato da un aumento della percentuale di commissione (+0,04%) percepita per cassa da Cedenti Terzi;

• alla variazione in diminuzione del risultato netto di negoziazione per (-) 39 migliaia di euro.

Rispetto al consuntivo dell’anno precedente il risultato della gestione operativa al 31 dicembre 2011 ammonta a 1.515 migliaia di euro (-613 migliaia di euro nello scorso esercizio); l’aumento di 2.128 migliaia di euro rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente è dovuto all’effetto combinato dei seguenti fattori:

• summenzionata variazione in aumento del margine di intermediazione di 274 migliaia di euro;

• aumento di 551 migliaia di euro delle rettifiche di valore nette relative alle attività finanziarie rivenienti prevalentemente dall’adeguamento degli accantonamenti del comparto “franchisee” al 2,8% del turnover progressivo, effettuato sulla base del trend degli impagati osservati;

• aumento di 1.162 migliaia di euro del totale delle spese amministrative, di cui:

la voce “spese per il personale” risulta complessivamente in aumento di 460 migliaia di euro principalmente a seguito di un incentivo all’esodo formalizzato a giugno ed in parte dai dovuti aumenti retributivi contrattuali e stima dei relativi oneri connessi.

l’incremento delle “altre spese amministrative”, pari a 702 migliaia di euro, è principalmente determinato da oneri tributari ed operativi connessi all’acquisto del ramo d’azienda “Prestiti a dipendenti del Gruppo Eni”, da maggiori spese legali per CTU relativa al contenzioso Agrifactoring, concluso transattivamente nel luglio 2011, nonché da IVA indetraibile a seguito di maggiore fatturazione, per prestazioni di servizio, ricevuta nel corso dell’anno, rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente;

• minori accantonamenti a fondo rischi ed oneri per 3.523 migliaia di euro in gran parte determinati dall’accantonamento prudenziale effettuato nel 2010 per la vicenda Rodio, pari a 3.384 migliaia di euro;

• maggiori proventi netti di gestione per 44 migliaia di euro in gran parte determinati dal riparto finale da parte di Società in procedura concorsuale

A seguito dello stanziamento delle imposte di competenza pari a 742 migliaia di euro, l’utile netto si attesta a 773 migliaia di euro (perdita di 816 migliaia di euro al 31 dicembre 2010). Occorre infine precisare che la Società al 31 dicembre 2010 senza l’accantonamento prudenziale summenzionato avrebbe chiuso con un utile netto di 1.637 migliaia di euro

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La situazione patrimoniale al 31 dicembre 2011 presenta, rispetto al 31 dicembre 2010, una diminuzione del totale dell’attivo di 25.109 migliaia di euro, principalmente determinata dalla riduzione di 57.289 migliaia di euro di crediti factoring parzialmente compensata da maggiori crediti relativi al servizio di “Prestiti a dirigenti e dipendenti del Gruppo Eni”, complessivamente pari a 16.608 migliaia di euro, e da maggiori crediti di leasing per 2.009 migliaia di euro. L’aumento degli altri crediti è invece prevalentemente determinato da un aumento della disponibilità finanziaria presente sui conti correnti in euro e valutari detenuti presso eni, rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente. La diminuzione del passivo è principalmente dovuta alla riduzione di 47.588 migliaia di euro dei debiti finanziari, strettamente connessa alla diminuzione dell’attività di factoring, compensata dall’aumento di 25.723 migliaia di euro determinate in parte dalle altre passività per partite incassate e da attribuire alla clientela ed in parte dalla provvista verso le Società del Gruppo per i prestiti a dirigenti del Gruppo eni. II patrimonio netto registra un aumento di 746 migliaia di euro per effetto dell’utile di periodo, pari a 773 migliaia di euro, compensato per 27 migliaia di euro dalla riserva per business combination al netto della connessa fiscalità. Si segnala che nell’esercizio non sono stati sostenuti costi per l’attività di ricerca e sviluppo. A completamento della presente sintesi dei risultati economico-finanziari viene evidenziato il contributo fornito da parte di tutti i dipendenti, ai quali la Società esprime il suo riconoscimento.

SOCIETÀ SERFACTORING BILANCIO / ALTRE INFORMAZIONI

Altre informazioni

Sistema informativo

Le attività che hanno interessato il sistema informatico della società nel corso del 2011 effettuata dall’unità ICT, al momento mantenuta all’interno della struttura organizzativa della società, sono state le seguenti:

• si è provveduto, con il supporto di un outsourcer, alle segnalazioni statistiche alla Banca d’Italia previste per gli intermediari iscritti nell’elenco generale ex art.106;

• sono stati adeguati i sistemi in conformità alla legge 136/2010 sulla tracciabilità dei flussi finanziari; • sono stati predisposti i flussi telematici con le operazioni rilevanti ai fini IVA di importo non inferiore ai

3000 euro (Provvedimento del Direttore dell’Agenzia delle Entrate del 22 12 2010).

Inoltre si sono sviluppate nuove funzionalità finalizzate al potenziamento degli automatismi che determineranno un miglioramento dell’efficienza interna, tra cui: • sono stati implementati i sistemi per accogliere e gestire i crediti, rivenienti dalla stipula di polizze

assicurative con i dipendenti Eni, ceduti da Padana Assicurazioni, in Pool con altri Factor; • a seguito dell’acquisizione del ramo prestiti ai dipendenti, si è provveduto ad integrare l’applicativo di

gestione in uso in eni adfin con i sistemi di contabilità e tesoreria della Società; inoltre, sono stati attivati i conti di deposito speciali, intestati alle Società del Gruppo, per la concessione di mutui ipotecari ai Dirigenti Eni;

• in seguito alla cessione da parte di eni adfin del contratto di locazione finanziaria con Eni E&P è

stato istituito il nuovo registro iva per le operazioni di leasing ;

• sono state svolte le azioni correttive sul sistema informativo conseguenti l’intervento di Audit che ha avuto ad oggetto gli adempimenti inerenti lo status di intermediario finanziario.

Rapporti con parti correlate Le operazioni compiute da Serfactoring SpA con le parti correlate, che riguardano essenzialmente attività di factoring, provviste ed impieghi di mezzi finanziari e prestazioni di servizi, fanno parte della gestione

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ordinaria, sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti, e sono compiute nell’interesse dell’impresa. Gli ammontari dei rapporti posti in essere con le parti correlate e la descrizione delle tipologie delle operazioni più rilevanti sono indicate nella nota integrativa, Parte D - Altre informazioni, Sezione 6. In particolare, i rapporti verso le imprese del Gruppo sono sintetizzati come segue: verso la capogruppo Eni SpA I rapporti in essere alla fine dell’esercizio e di quello precedente con Eni SpA sono analizzati come segue:

I crediti verso Eni sono in parte originati da cessioni nell’ambito dell’attività di factoring ed in parte rivengono da disponibilità sul conto corrente in euro e valutario. I debiti verso Eni sono prevalentemente originati dall’attività finanziaria ed in misura minore da provvista fondi per l’esercizio dell’attività riveniente dai prestiti ai dirigenti. I costi ed oneri si riferiscono prevalentemente ad interessi passivi sui finanziamenti ricevuti. verso la controllante Eni Adfin SpA I rapporti in essere alla fine dell’esercizio e di quello precedente con Eni Adfin SpA sono analizzati come segue:

La Società ha in essere con Eni Adfin SpA un contratto di servizi riguardante le attività di amministrazione del personale, dell’organizzazione e di segreteria societaria, l’assistenza e la consulenza in materia legale, fiscale e informatica nonché per outsourcing dei servizi amministrativi e per la locazione dell’immobile, e connessi servizi agli edifici, ove ha sede la Società. Ulteriori dettagli sono forniti nella nota integrativa. verso le altre imprese del Gruppo Eni I rapporti in essere alla fine dell’esercizio e di quello precedente con le altre imprese del Gruppo Eni sono analizzati come segue:

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I rapporti con le altre imprese del Gruppo Eni sono originati prevalentemente da cessioni di crediti pro soluto derivanti dall’attività di factoring, per la parte creditoria, e da provvista fondi per l’esercizio dell’attività riveniente dai prestiti ai dirigenti, per la parte debitoria. La voce ricavi e proventi è prevalentemente costituita dall’introito ricevuto da Syndial a fronte del quale Serfactoring ha effettuato il pagamento ad Agrifactoring a definizione dell’accordo transattivo concluso nel luglio 2011.

Rapporti con il soggetto dominante e con le imprese soggette alla sua attività di direzione e coordinamento Serfactoring SpA è soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Eni SpA. I rapporti con Eni SpA e con le imprese soggette alla sua attività di direzione e coordinamento costituiscono principalmente rapporti con parti correlate e sono commentati al punto precedente. I dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato da Eni SpA sono riportati nella Nota integrativa, Parte D – Altre informazioni, Sezione 7.

Contenziosi di Serfactoring (con Agrifactoring, con CoopCostruttori e con Fall. Rodio) Agrifactoring La controversia in essere con Agrifactoring in concordato preventivo e in liquidazione, di cui è stata data ampia notizia nelle relazioni ai bilanci degli esercizi precedenti, si è conclusa nel luglio 2011 con l’accordo transattivo dei contenziosi pendenti perfezionato tra Serfactoring / Syndial e Agrifactoring. Il relativo onere economico non ha gravato su Serfactoring in quanto sostenuto interamente da eni SpA, garante di Syndial.

CoopCostruttori Scarl in amministrazione straordinaria

E’ stata proposta avanti al Tribunale di Ferrara, nel giugno 2008, un’azione revocatoria, ex art. 67, comma 2° L.F., dalla Coopcostruttori scarl in Amministrazione straordinaria nei confronti della Serfactoring, in riferimento alle cessioni di crediti per € 849 mila vantati da tale società nei confronti del debitore ceduto ASG Scarl, effettuate nell’anno antecedente la dichiarazione dello stato di insolvenza della società attrice. Con sentenza depositata il 24 maggio 2010 il Tribunale ha accolto le domande dell’attrice, condannando Serfactoring a restituire la somma succitata di € 849 mila. Serfactoring ha proposto appello avverso detta sentenza, con richiesta di sospensione dell’esecutività della sentenza impugnata. All’udienza di comparizione del 20 dicembre 2010 la causa è stata rinviata al 21 ottobre 2014. La Corte di Appello di Bologna con ordinanza depositata in cancelleria il 6/6/2011, ed il Tribunale di Milano con provvedimento del 1/7/2011, hanno rigettato le istanze di sospensione dell’esecutività della succitata

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sentenza di 1° grado proposte dalla Serfactoring. A seguito di notifica di ulteriore atto di precetto, in data 21/07/2011 Serfactoring ha proceduto al pagamento in favore della procedura dell’importo di € 926.951,11 (comprensivo degli oneri ed interessi legali). Il credito nei confronti della procedura è interamente svalutato.

Fall. Ing. Giovanni Rodio spa

E’ stata proposta avanti al Tribunale di Lodi, nel maggio 2009, un’azione revocatoria, ex art. 67, comma 2°, L.F. ed art. 7, L. 52/1991 dal Fallimento Ing. Giovanni Rodio & C. SpA nei confronti della Serfactoring, per le somme corrisposte da quest’ultima, per € 7.482 mila nell’anno antecedente la dichiarazione di fallimento. Con sentenza di 1° grado del 16 marzo 2011, le domande proposte dalla Procedura nei confronti della Serfactoring sono state tutte rigettate, con sua condanna anche alle spese legali. La sentenza è suscettibile di appello da parte della procedura soccombente; è stato pertanto mantenuto l’appostamento a fondo rischi e oneri.

Azioni proprie e della controllante La Società non possiede e non ha posseduto direttamente o per il tramite di altri soggetti azioni proprie e delle società controllanti.

Fair value degli strumenti finanziari Si segnala che la Società al 31 dicembre 2011 non ha strumenti finanziari derivati e che il valore di mercato degli altri strumenti finanziari, prevalentemente esigibili entro l’anno successivo, è stimato pressoché equivalente al relativo valore contabile considerato, anche, il breve periodo di tempo intercorrente tra il sorgere degli strumenti finanziari e la loro scadenza.

Sistema di controllo interno Il Sistema di controllo interno è costituito dall’insieme delle regole, delle procedure e delle strutture organizzative che mirano ad assicurare il rispetto delle strategie aziendali, il conseguimento dell’efficacia e dell’efficienza dei processi aziendali, la salvaguardia del valore delle attività e la protezione dalle perdite, l’affidabilità e l’integrità delle informazioni contabili/gestionali e la conformità delle operazioni con la legge, con la normativa di vigilanza nonché con le politiche, i piani, i regolamenti e le procedure interne. Il Sistema di controllo interno della Società si articola sui seguenti tre livelli:

- i controlli di linea, che sono diretti a verificare di continuo il corretto svolgimento delle operazioni e dell’attività produttiva; sono svolti a livello di singola unità operativa;

- il controllo sulla gestione dei rischi che si generano nelle diverse aree , che prevede la scelta delle metodologie di misurazione dei rischi, la fissazione per ciascuna area dei limiti in termini di

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rischio/rendimento, nonché la verifica del rispetto dei limiti di rischio fissati; è affidato all’unità Valutazione Rischi e Reporting;

- l’attività di Internal Auditing, che è volta ad individuare andamenti anomali, violazioni delle procedure e della regolamentazione, nonché a valutare la complessiva efficacia del sistema dei controlli interni; è stata delegata, su delibera del Consiglio di Amministrazione e previa l’autorizzazione della Banca d’Italia, alla funzione Internal Audit di Eni. L’attività è regolata da un contratto che prevede il controllo della Società sull’operato svolto dall’Internal Audit.

oltre ai controlli contabili affidati alla società di revisione.

Nel corso del 2011 la funzione di Internal Audit, ha svolto gli interventi programmati e la Società ha attuato nei termini le azioni correttive mirate a sanare le carenze riscontrate, relative alla tracciabilità dei controlli , alla segregazione dei compiti e delle responsabilità.

La funzione di Valutazione Rischi e Reporting, resa operativa nell’esercizio 2009, in sostituzione di una parte della funzione Controllo Gestione e Risk Controller e delegata a svolgere le mansioni di individuazione, valutazione e monitoraggio dei rischi della Società ha redatto, per l’anno 2011 le relazioni semestrali relative ai controlli svolti.

Le relazioni evidenziano le attività effettuate per la misurazione dei rischi cui la Società è esposta, le modalità con le quali sono stati effettuati i controlli di secondo livello ed i relativi esiti, che non hanno messo in luce alcun rilievo.

L’Organismo di Vigilanza 231 ha redatto i propri rapporti periodici per il Collegio Sindacale, per il Presidente, il Vice Presidente e l’Amministratore Delegato; il contenuto del Rapporto, a seguito dell’individuazione dell’OdV quale Garante del Codice Etico, adottato dalla Serfactoring con delibera del CdA del novembre 2008, è stato ampliato con la relativa informativa, in attuazione delle indicazioni operative divulgate dall’Eni. Per quanto riguarda le attività di aggiornamento del modello 231 si rinvia alla parte iniziale della Relazione

Il sistema di controllo interno sull’informativa societaria relativo al Sarbanes Oxley Act (SOA), è mantenuto in relazione al collocamento di Serfactoring nel comparto “Altre Imprese”.

Dichiarazione ai sensi del D.Lgs. n. 196 del 30 giugno 2003 L’Amministratore Delegato, in qualità di Responsabile dell’Osservanza in materia di privacy della Serfactoring SpA, dichiara che è stato aggiornato il Documento programmatico per la sicurezza informatica.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio Dopo la chiusura dell’esercizio non si sono verificati fatti di particolare rilievo da segnalare.

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Evoluzione prevedibile della gestione

Gli elementi di carattere generale e le linee di tendenza osservati nel corso del 2011, messi in evidenza nelle parti precedenti della Relazione e qui di seguito sintetizzati, determineranno la composizione e la dimensione dell’attività della Serfactoring nel corso dell’esercizio 2012. Lo scenario costituito dalle attività del gruppo Eni conferma opportunità di sviluppo in ragione dell’importante dimensione degli investimenti tecnici stimati, ai quali vanno aggiunti gli impegni per la manutenzione degli impianti ed i contratti EPC/EPIC che caratterizzano il settore Ingegneria & Costruzioni. Tale quadro conferma tuttavia alcuni fattori specifici di complessità, già in precedenza evidenziati, tali da condizionare l’attività quali la presenza di un indotto fornitori sempre più selezionato ed una crescente presenza di controparti estere. L’azione della Società è orientata a consolidare ed estendere la propria presenza nelle diverse aree di attività del Gruppo valorizzando l’inserimento in quelle operazioni dove il ruolo di Serfactoring a supporto delle strategie del Gruppo risulti più efficace. Serfactoring intende perseguire lo sviluppo delle proprie attività in particolare nell’indotto del settore Ingegneria e Costruzioni in considerazione della rilevante componente di procurement generata dai contratti EPIC/EPC acquisiti da Saipem e dalle sue controllate e nell’area Exploration & Production in considerazione degli importanti progetti recentemente avviati. Per quanto riguarda le attività sul mercato domestico, si segnala il progetto Cepav Due (Alta Velocità/Capacità ferroviaria Milano – Verona) avviato nella seconda metà del 2011 e dal cui sviluppo si attende per il 2012 l’ampliarsi dell’intermediazione dei flussi di turnover con un graduale incremento negli anni successivi. Si stima inoltre il consolidamento e l’ampliamento dell’intervento di factoring rivolto alla rete in franchising di Eni Divisione Gas & Power (“Energy Store Eni”) in funzione di un maggiore radicamento della Rete sul territorio in termini di aziende affiliate e di punti in franchising (negozi e corner “Energy store”) e del ruolo commerciale assunto dalla Rete nel segmento retail gas ed elettrico. Quale risultante delle dinamiche sopra evidenziate si stima per il 2012 un incremento del turnover riveniente da cedenti terzi ed il consolidarsi dei volumi di turnover relativo ai cedenti Gruppo. Si stima inoltre l’incremento dell’attività di Prestiti ai Dipendenti Eni, in coerenza con l’impegno del Gruppo verso il welfare. Proseguiranno gli interventi rivolti al miglioramento dell’efficienza interna operativa ed organizzativa da attuarsi mediante la razionalizzazione di processi e di attività aziendali, la loro ulteriore integrazione nei processi del gruppo Eni, la formazione, l’attivazione di ulteriori sinergie con Eni Adfin e l’utilizzo di servizi di Gruppo. Proseguirà inoltre il recepimento, da parte della Società, delle procedure e normative di Gruppo nel quadro del Nuovo Sistema Normativo eni.

serfactoring

Bilancio di esercizio 2011

SOCIETA’ SERFACTORING BILANCIO / SCHEMI

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Stato patrimoniale VOCI DELL'ATTIVO

(€)

10. Cassa e disponibilità liquide - 749 60. Crediti 330.694.536 356.870.383 100. Attività materiali 14.611 22.690 110. Attività immateriali - - 120. Attività fiscali 2.654.585 2.499.890

a) correnti 817.606 7.479 b) anticipate 1.836.979 2.492.411

140. Altre attività 1.225.102 304.519 TOTALE ATTIVO 334.588.834 359.698.231

31 dicembre 201031 dicembre 2011

VOCI DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO

(€)

10. Debiti 277.264.930 299.130.441

70. Passività fiscali 2.661.328 3.509.919 a) correnti 33.577 199.184 b) differite 2.627.751 3.310.735

90. Altre passività 21.287.681 23.392.015 100. Trattamento di fine rapporto del personale 800.375 724.314 110. Fondi per rischi e oneri: 3.847.174 4.960.599

a) quiescienza e obblighi simili 74.936 84.785 b) altri fondi 3.772.238 4.875.814

120. Capitale 5.160.000 5.160.000 160. Riserve 22.794.171 23.637.388 180. Utile (Perdita) d'esercizio 773.175 (816.445)TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 334.588.834 359.698.231

31 dicembre 201031 dicembre 2011


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Conto economico CONTO ECONOMICO

(€)

10. Interessi attivi e proventi assimilati 8.645.684 6.998.473 20. Interessi passivi e oneri assimilati (4.019.422) (2.392.350)

MARGINE DI INTERESSE 4.626.262 4.606.123 30. Commissioni attive 4.955.245 4.687.821 40. Commissioni passive (62.528) (88.406)

COMMISSIONI NETTE 4.892.717 4.599.415 60. Risultato netto dell'attività di negoziazione (5.702) 33.211

MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 9.513.277 9.238.749 100. Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di: (2.091.821) (1.540.508)

a) attività finanziarie (2.091.821) (1.540.508)b) altre operazioni finanziarie

110 Spese amministrative: (6.194.210) (5.032.142)a) spese per il personale (3.292.551) (2.832.484)b) altre spese amministrative (2.901.659) (2.199.658)

120 Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali (8.449) (8.677)130 Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali

150 Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri 8.420 (3.514.508)160 Altri proventi e oneri di gestione 287.590 243.722

RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA 1.514.807 (613.364)

1.514.807 (613.364)190 Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente (741.632) (203.081)

773.175 (816.445)UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO 773.175 (816.445)

UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE

esercizio 2010esercizio 2011

UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE


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Prospetto della redditività complessiva

Voci31.12.2011 31.12.2010

10 Utile (Perdita) d'esercizio 773.175 (816.445)110 Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte 0 0120 Redditività complessiva (Voce 10+110) 773.175 (816.445)

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO(€)

Emis

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Alte

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Capitale 5.160.000 5.160.000 5.160.000

Sovrapprezzo emissioni

Riserve:

a) di utili 4.968.709 4.968.709 101.488 5.070.197

b) altre 18.567.191 18.567.191 18.567.191

Riserve da valutazione

Strumenti di capitale

Azioni proprie

Utile (Perdita) di esercizio 1.671.488 1.671.488 (101.488) (1.570.000) (816.445) (816.445)

Patrimonio netto 30.367.388 30.367.388 (1.570.000) (816.445) 27.980.943

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO(€)

Emis

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Capitale 5.160.000 5.160.000 5.160.000Sovrapprezzo emissioniRiserve:a) di utili 5.070.197 5.070.197 (816.445) 4.253.752b) altre 18.567.191 18.567.191 (26.772) 18.540.419Riserve da valutazioneStrumenti di capitaleAzioni proprieUtile (Perdita) di esercizio (816.445) (816.445) 816.445 0 773.175 773.175Patrimonio netto 27.980.943 27.980.943 0 773.175 28.727.346

Variazioni dell'esercizio

Red

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Variazioni dell'esercizio

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Operazioni sul patrimonio netto

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Allocazione risultato esercizio precedente


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Rendiconto finanziario

(€)

ATTIVITA' OPERATIVA

1 GESTIONE 305.283 1.746.237Interessi attivi incassati (+) 8.645.684 7.120.350Interessi passivi pagati (-) (4.019.422) (2.292.117)Dividendi e proventi simili (+)

Commissioni nette (+/-) 4.892.717 4.599.415Spese per il personale (-) (3.292.551) (2.813.790)Altri costi (-) (4.993.509) (3.774.984)Altri ricavi (+) 287.590 243.722Imposte e tasse (-) (1.215.226) (1.336.359)costi/ricavi relativi ai gruppi di attività in via di dismissione e al netto dell'effetto fiscale (+/-)

2 LIQUIDITA' GENERATA/ASSORBITA DALLE ATTIVITA' FINANZIARIE 24.886.906 (102.207.239)Attività finanziarie detenute per la negoziazione

Attività finanziarie valutate al fair value 0 0Attività finanziarie disponibili per la vendita

Crediti verso banche 0 4.325Crediti verso enti finanziari (1.813.111) 1.424.181Crediti verso la clientela 27.983.256 (105.488.343)Altre attività (1.283.239) 1.852.598LIQUIDITA' GENERATA/ASSORBITA DALLE PASSIVITA' FINANZIARIE (25.174.245) 102.031.037Debiti verso banche (2.671) (1.979.003)Debiti verso enti finanziari 1.241.642 (50.367.829)Debiti verso clientela (23.104.483) 147.360.221Titoli in circolazione

Passività finanziarie di negoziazione

Passività finanziarie valutate al fair value

Altre passività (3.308.733) 7.017.648LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL'ATTIVITA' OPERATIVA 17.944 1.570.035

esercizio 2011 esercizio 2010

importo


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(€)

ATTIVITA' DI INVESTIMENTO

1 LIQUIDITA' GENERATA DA 8.079 - Vendite di partecipazioni

Dividendi incassati su partecipazioni

Vendite/rimborsi di attività finanziarie detenute sino alla scadenza

Vendite di attività materiali 8.079 Vendite di attività immateriali - - Vendite di rami d'azienda

2 LIQUIDITA' ASSORBITA DA (26.772) 0Acquisti di partecipazioni

Acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza

Acquisti di attività materiali

Acquisti di attività immateriali

Acquisti di rami d'azienda (26.772)LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (18.693) 0

ATTIVITA' DI PROVVISTA

Emissione/acquisto di azioni proprie

Emissione/acquisto di strumenti di capitale

Distribuzione dividendi e altre finalità 0 (1.570.000)LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA DALL'ATTIVITA' DI PROVVISTA 0 (1.570.000)

LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (749) 35

Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 749 714Liquidità totale generata/assorbita nell'esercizio (749) 35

importo


importo


RICONCILIAZIONE

SOCIETA’ SERFACTORING BILANCIO / NOTA INTEGRATIVA

28

Nota integrativa

PARTE A – POLITICHE CONTABILI

PARTE B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE

PARTE C – INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

PARTE D – ALTRE INFORMAZIONI


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PARTE A – POLITICHE CONTABILI

A.1 Parte generale

Sezione 1 – Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali Sezione 2 – Principi generali di redazione Sezione 3 – Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio Sezione 4 – Altri aspetti

A.2 Parte relativa alle principali voci di bilancio

1. Crediti e debiti

2. Attività materiali

3. Attività immateriali

4. Attività e passività fiscali correnti e differite

5. Trattamento di fine rapporto e altri benefici per i dipendenti successivi rapporto di

lavoro

6. Fondi per rischi e oneri

7. Ricavi

8. Costi

9. Utilizzo di stime contabili

10. Svalutazione crediti

11. Svalutazioni

12. Benefici per i dipendenti successivi al rapporto di lavoro

13. Fondi


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A.1 PARTE GENERALE

Sezione 1 – DICHIARAZIONE DI CONFORMITÀ AI PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 è stato redatto in base alle disposizioni del primo comma dell’art. 4 D.Lgs. 38/05 in attuazione degli International Financial Reporting Standards (nel seguito “IFRS” o “principi contabili internazionali”) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all’art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, nonché sulla base delle Istruzioni per la redazione dei bilanci e dei rendiconti degli intermediari finanziari ex art. 107 del TUB, degli Istituti di pagamento, degli IMEL, delle SGR e delle SIM, emanate da Banca d’Italia. Il bilancio è redatto in unità di euro e applicando il metodo del costo storico con l’eccezione delle voci di bilancio che secondo gli IFRS devono essere rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione.

Sezione 2 – PRINCIPI GENERALI DI REDAZIONE Il bilancio è costituito da: - il prospetto di stato patrimoniale; - il prospetto di conto economico; - il prospetto delle variazioni di patrimonio netto; - il prospetto della redditività complessiva; - il prospetto del rendiconto finanziario, redatto secondo il metodo diretto; - la nota integrativa. Il bilancio è redatto con l’applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 e degli specifici principi contabili omologati dalla Commissione Europea e illustrati nella Parte A 2 della presente nota integrativa, nonché in aderenza con le assunzioni generali previste dal Quadro Sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio elaborato dallo IASB.

Sezione 3 – EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DI RIFERIMENTO DEL BILANCIO Dopo la chiusura dell’esercizio 2011 non si sono verificati eventi che possono avere effetti rilevanti sul bilancio della Società.

Sezione 4 – ALTRI ASPETTI Principi contabili di recente emanazione Principi contabili e interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC e omologati dalla Commissione Europea Con il regolamento n. 1205/2011 emesso dalla Commissione Europea in data 22 novembre 2011 sono state omologate le modifiche all’IFRS 7 “Strumenti finanziari: informazioni integrative — Trasferimenti di attività finanziarie”, che prevedono l’integrazione dell’informativa sugli strumenti finanziari, con riferimento ai trasferimenti di attività finanziarie, per descrivere i rischi ai quali la società rimane esposta in relazione alle attività trasferite. Le nuove disposizioni richiedono, tra l’altro, informative addizionali nel caso in cui la società effettui rilevanti trasferimenti di attività finanziarie in prossimità della chiusura dell’esercizio. Le nuove


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disposizioni sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° luglio 2011 (per la nostra Società: bilancio 2012).

Principi contabili e interpretazioni emessi dallo IASB/IFRIC e non ancora omologati dalla Commissione Europea In data 12 novembre 2009, lo IASB ha emesso l’IFRS 9 “Financial Instruments” (di seguito “IFRS 9”) che modifica i criteri di rilevazione e valutazione delle attività finanziarie e la relativa classificazione in bilancio. In particolare, le nuove disposizioni stabiliscono, tra l’altro, un modello di classificazione e valutazione delle attività finanziarie basato esclusivamente sulle seguenti categorie: (i) attività valutate al costo ammortizzato; (ii) attività valutate al fair value. Le nuove disposizioni, inoltre, prevedono che le partecipazioni diverse da quelle in controllate, controllate congiuntamente o collegate siano valutate al fair value con imputazione degli effetti a conto economico. Nel caso in cui tali partecipazioni non siano detenute per finalità di trading, è consentito rilevare le variazioni di fair value nel prospetto dell’utile complessivo, mantenendo a conto economico esclusivamente gli effetti connessi con la distribuzione dei dividendi; all’atto della cessione della partecipazione, non è prevista l’imputazione a conto economico degli importi rilevati nel prospetto dell’utile complessivo. Inoltre in data 28 ottobre 2010 lo IASB ha integrato le disposizioni dell’IFRS 9 includendo i criteri di rilevazione e valutazione delle passività finanziarie. In particolare, le nuove disposizioni richiedono, tra l’altro, che, in caso di valutazione di una passività finanziaria al fair value con imputazione degli effetti a conto economico, le variazioni del fair value connesse a modifiche del rischio di credito dell’emittente (cd. own credit risk) siano rilevate nel prospetto dell’utile complessivo; è prevista l’imputazione di detta componente a conto economico per assicurare la simmetrica rappresentazione con altre poste di bilancio connesse con la passività evitando accounting mismatch. Le disposizioni dell’IFRS 9 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l’IFRS 10 “Consolidated Financial Statements” (di seguito “IFRS 10”) e la versione aggiornata dello IAS 27 “Separate Financial Statements” (di seguito “IAS 27”) che stabiliscono, rispettivamente, i principi da adottare per la presentazione e la preparazione del bilancio consolidato e del bilancio separato. Le disposizioni dell’IFRS 10 forniscono, tra l’altro, una nuova definizione di controllo da applicarsi in maniera uniforme a tutte le imprese (ivi incluse le società veicolo). Secondo tale definizione, un’impresa è in grado di esercitare il controllo se è esposta o ha il diritto a partecipare ai risultati (positivi e negativi) della partecipata e se è in grado di esercitare il suo potere per influenzarne i risultati economici. Il principio fornisce alcuni indicatori da considerare ai fini della valutazione dell’esistenza del controllo che includono, tra l’altro, diritti potenziali, diritti meramente protettivi, l’esistenza di rapporti di agenzia o di franchising. Le nuove disposizioni, inoltre, riconoscono la possibilità di esercitare il controllo su una partecipata anche in assenza della maggioranza dei diritti di voto per effetto della dispersione dell’azionariato o di un atteggiamento passivo da parte degli altri investitori. Le disposizioni dell’IFRS 10 e della nuova versione dello IAS 27 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l’IFRS 11 “Joint Arrangements” (di seguito “IFRS 11”) e la versione aggiornata dello IAS 28 “Investments in Associates and Joint Ventures” (di seguito “IAS 28”). L’IFRS 11 individua, sulla base dei diritti e delle obbligazioni in capo ai partecipanti, due tipologie di accordi, le joint operation e le joint venture, e disciplina il conseguente trattamento contabile da adottare per la loro rilevazione in bilancio. Con riferimento alla rilevazione delle joint venture, le nuove disposizioni indicano, quale unico trattamento consentito, il metodo del patrimonio netto, eliminando la possibilità di utilizzo del consolidamento proporzionale. La versione aggiornata dello IAS 28 definisce, tra l’altro, il trattamento contabile da adottare in caso di vendita totale o parziale di una partecipazione in un’impresa controllata congiuntamente o collegata. Le disposizioni dell’IFRS 11 e della nuova versione dello IAS 28 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l’IFRS 12 “Disclosure of Interests in Other Entities” (di seguito “IFRS 12”) che disciplina l’informativa da fornire nel bilancio consolidato in merito alle imprese controllate e collegate, alle joint operation e alle joint venture, nonché alle imprese veicolo (structured entities) non incluse nell’area di consolidamento. Le disposizioni dell’IFRS 12 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. In data 12 maggio 2011, lo IASB ha emesso l’IFRS 13 “Fair Value Measurement” (di seguito “IFRS 13”) relativo alla definizione di un framework unico per le valutazioni al fair value, richieste o consentite da parte di altri IFRS, e all’informativa di bilancio. Il fair value è definito come il prezzo da ricevere per la vendita di un’attività (da pagare per l’estinzione di una passività) nell’ambito di una transazione ordinaria posta in essere tra operatori di mercato. Le disposizioni dell’IFRS 13 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013.


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In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso gli Amendments to IAS 1 “Presentation of Items of Other Comprehensive Income” che introducono, tra l’altro, l’obbligo di raggruppare le componenti dell’utile complessivo sulla base della possibilità di una loro riclassifica a conto economico secondo quanto disposto dagli IFRS di riferimento (cd reclassification adjustments). Le disposizioni sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° luglio 2012 (per la nostra Società: bilancio 2013). In data 16 giugno 2011, lo IASB ha emesso la nuova versione dello IAS 19 “Employee Benefits” che introduce, tra l’altro: (i) l’obbligo di rilevare gli utili e le perdite attuariali nel prospetto dell’utile complessivo, eliminando la possibilità di adottare il metodo del corridoio. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel prospetto dell’utile complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico; e (ii) l’eliminazione della separata presentazione delle componenti del costo relativo alla passività per benefici definiti, rappresentate dal rendimento atteso delle attività al servizio del piano e dal costo per interessi, e la sostituzione con l’aggregato “net interest”. Tale aggregato è determinato applicando alle passività, al netto delle attività al servizio del piano, il tasso di sconto definito per le passività. Le nuove disposizioni richiedono, inoltre, un’integrazione dell’informativa di bilancio da fornire con particolare riferimento ai piani per benefici definiti. Le disposizioni sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. In data 16 dicembre 2011, lo IASB ha emesso gli Amendments to IAS 32 “Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities” (di seguito “Amendments to IAS 32”) e gli Amendments to IFRS 7 “Disclosures – Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities” (di seguito “Amendments to IFRS 7”) che stabiliscono, rispettivamente, i criteri da adottare per la compensazione di attività e passività finanziarie e i relativi obblighi informativi. In particolare, gli Amendments to IAS 32 chiariscono che: (i) al fine di operare una compensazione, il diritto di offsetting deve essere legalmente esercitabile in ogni circostanza ovvero sia nel normale svolgimento delle attività sia nei casi di insolvenza, default o bancarotta di una delle parti contrattuali; e (ii) al verificarsi di determinate condizioni, un sistema di regolamento di attività e passività finanziarie su base lorda, suscettibile di eliminare o ridurre significativamente i rischi di credito e di liquidità, può essere considerato equivalente ad un regolamento su base netta. Le disposizioni degli Amendments to IAS 32 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2014. Gli Amendments to IFRS 7 prevedono l’integrazione dell’informativa di bilancio sugli strumenti finanziari, al fine di descrivere gli effetti, anche potenziali, derivanti dalla compensazione di attività e passività finanziarie sulla situazione patrimoniale. Le disposizioni degli Amendments to IFRS 7 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013. Allo stato Eni sta analizzando i principi indicati e valutando se la loro adozione avrà un impatto significativo sul bilancio.

Il bilancio di esercizio è sottoposto a revisione contabile svolta dalla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A..


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A.2 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO I criteri di valutazione più significativi adottati per la redazione del bilancio di esercizio sono indicati nei punti seguenti.

1. Crediti e debiti La voce crediti include, prevalentemente, i crediti originati nell’ambito dell’attività di factoring, rappresentati da: l’ammontare dei crediti acquisiti pro-soluto per i quali è stato possibile procedere all’iscrizione nell’attivo patrimoniale in quanto si è realizzata la condizione del trasferimento sostanziale di tutti i rischi e benefici connessi con i crediti stessi; l’ammontare degli importi erogati ai cedenti a titolo di anticipazione del corrispettivo dei crediti ceduti pro-soluto per i quali non sono stati verificati i presupposti per l’iscrizione nell’attivo patrimoniale; l’ammontare degli importi erogati ai cedenti a titolo di anticipazione del corrispettivo dei crediti ceduti pro-solvendo, comprensivi degli interessi e delle competenze maturate; l’ammontare degli importi erogati ai clienti a titolo di anticipazione di crediti futuri, comprensivi degli interessi e delle competenze maturate. La voce include altresì l’ammontare dei prestiti erogati ai dipendenti del gruppo eni e l’importo del credito derivante dal contratto di locazione finanziaria acquisito da eni adfin SpA nell’aprile del 2011. I crediti e i debiti sono iscritti al costo rappresentato dal fair value del corrispettivo iniziale dato in cambio, nel caso di attività, o ricevuto, nel caso di una passività comprensivo degli oneri e proventi di transazione che sono direttamente attribuibili. Il valore di iscrizione iniziale è successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell’ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l’ammortamento è effettuato sulla base del tasso di interesse effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi al valore di iscrizione iniziale (cd. metodo del costo ammortizzato). Gli effetti della valutazione al costo ammortizzato sono rilevati a conto economico”. L’eventuale svalutazione è rilevata a conto economico in contropartita al relativo fondo svalutazione. Nell’esercizio in cui si verificano eventi che giustificano una ripresa di valore, i crediti sono rivalutati e la rettifica è rilevata a conto economico. La rivalutazione è effettuata nei limiti del valore che avrebbe avuto il credito alla data della ripresa del valore qualora la svalutazione non fosse mai stata effettuata.

2. Attività materiali

Le attività materiali, ivi inclusi gli investimenti immobiliari, sono rilevate secondo il criterio del costo e iscritte al prezzo di acquisto o al costo di produzione comprensivo dei costi accessori di diretta imputazione necessari a rendere le attività pronte all’uso. Quando è necessario un rilevante periodo di tempo affinché il bene sia pronto all’uso, il prezzo di acquisto o il costo di produzione include gli oneri finanziari sostenuti che teoricamente si sarebbero risparmiati nel periodo necessario a rendere il bene pronto all’uso qualora l’investimento non fosse stato fatto. Non è ammesso effettuare rivalutazioni delle attività materiali, neanche in applicazione di leggi specifiche. I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa delle attività materiali non sono rilevati all’attivo patrimoniale. Le attività materiali, a partire dal momento in cui inizia o avrebbe dovuto iniziare l’utilizzazione del bene, sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui l’attività sarà utilizzata dall’impresa. Quando l’attività materiale è costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l’ammortamento è effettuato per ciascuna componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Non sono oggetto di ammortamento i terreni, anche se acquistati congiuntamente a un fabbricato. Le spese di manutenzione e riparazione ordinarie sono rilevate a conto economico nel periodo in cui sono sostenute. Quando si verificano eventi che fanno presumere una riduzione del valore delle attività materiali, la loro recuperabilità è verificata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile rappresentato


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dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d’uso. In assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi da un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che l’impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene .

3. Attività immateriali

Le attività immateriali riguardano le attività prive di consistenza fisica identificabili, controllate dall’impresa e in grado di produrre benefici economici futuri, nonché il goodwill quando acquisito a titolo oneroso. Le attività immateriali sono iscritte al costo determinato secondo i criteri indicati per le attività materiali. Non è ammesso effettuare rivalutazioni, neanche in applicazione di leggi specifiche. Le attività immateriali aventi vita utile definita, a partire dal momento in cui inizia o avrebbe dovuto iniziare l’utilizzazione del bene, sono ammortizzate sistematicamente lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall’impresa; per il valore da ammortizzare e la recuperabilità del valore di iscrizione valgono i criteri indicati al punto “Attività materiali”. I costi relativi all’attività di sviluppo tecnologico sono rilevati all’attivo patrimoniale quando: (i) il costo attribuibile all’attività di sviluppo è attendibilmente determinabile; (ii) vi è l’intenzione, la disponibilità di risorse finanziarie e la capacità tecnica a rendere l’attività disponibile all’uso o alla vendita; (iii) è dimostrabile che l’attività è in grado di produrre benefici economici futuri.

4. Beni concessi in leasing finanziario

I beni concessi in leasing finanziario sono iscritti tra i crediti finanziari per un valore pari all’investimento netto dell’operazione di leasing, corrispondente al valore attuale dei canoni di locazione e del prezzo di riscatto, quando è ragionevolmente certa la cessione del bene, ovvero dell’eventuale valore residuo del bene; l’attualizzazione è effettuata adottando il tasso implicito del leasing. I costi di negoziazione e gli altri costi accessori di diretta imputazione del leasing sono rilevati a conto economico coerentemente al criterio di riconoscimento dei proventi del leasing. La rilevazione del canone di negoziazione del canone di locazione è effettuata suddividendo la componente rappresentativa della remunerazione del capitale investito (quota interessi) da quella relativa al suo rimborso (quota capitale). La quota interessi, determinata dalla differenza tra l’ammontare complessivo degli incassi previsti in contratto più il prezzo di riscatto o il valore residuo del bene, e l’ammontare del credito iscritto all’attivo patrimoniale è rilevata a conto economico per competenza dell’esercizio in modo tale da esprimere la remunerazione a tasso costante e l’ammontare medio annuo del credito residuo.La quota capitale va a ridurre l’importo del credito finanziario.

5. Attività e passività fiscali correnti e differite

Le imposte sul reddito correnti sono calcolate sulla base della stima del reddito imponibile; il debito previsto è rilevato nella voce “Passività fiscali: correnti”. I debiti e i crediti tributari per imposte correnti sono rilevati al valore che si prevede di versare/recuperare alle/dalle autorità fiscali applicando le aliquote e le normative fiscali vigenti o sostanzialmente approvate alla data di chiusura dell’esercizio. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività iscritte in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali sulla base delle aliquote e delle normative approvate o sostanzialmente tali per gli esercizi futuri. L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il loro recupero è considerato probabile. Quando i risultati delle operazioni sono rilevati direttamente a patrimonio netto, le imposte correnti, le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono anch’esse rilevate nel patrimonio netto. Le imposte sul reddito correnti sono calcolate sulla base della stima del reddito imponibile della società.


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6. Trattamento di fine rapporto e altri benefici per i dipendenti successivi al rapporto di lavoro I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi, ancorché non formalizzati, che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi “a contributi definiti” e programmi “a benefici definiti”. Nei programmi a contributi definiti l’obbligazione dell’impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero a un patrimonio o a un’entità giuridicamente distinta (cd. fondo), è determinata sulla base dei contributi dovuti. La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza di esercizio coerentemente al periodo lavorativo necessario all’ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti. Gli utili e le perdite attuariali relative a programmi a benefici definiti derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o da modifiche delle condizioni del piano sono rilevati pro quota a conto economico, per la rimanente vita lavorativa media dei dipendenti che partecipano al programma, se e nei limiti in cui il loro valore netto non rilevato al termine dell’esercizio precedente eccede il maggiore valore tra il 10% del valore attuale della passività relativa al programma e il 10% del fair value delle attività al suo servizio (cd. metodo del corridoio). Le obbligazioni relative a benefici a lungo termine sono determinate adottando ipotesi attuariali; gli effetti derivanti dalle modifiche delle ipotesi attuariali ovvero da una modifica delle caratteristiche del beneficio sono rilevati interamente a conto economico.

7. Fondi per rischi e oneri I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo sono indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando: (i) è probabile l’esistenza di un’obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato; (ii) è probabile che l’adempimento dell’obbligazione sia oneroso; (iii) l’ammontare dell’obbligazione può essere stimato attendibilmente. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che l’impresa razionalmente pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell’esercizio. I costi che l’impresa prevede di sostenere per attuare programmi di ristrutturazione sono iscritti nell’esercizio in cui viene definito formalmente il programma e si è generata nei soggetti interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione avrà luogo. I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere le variazioni delle stime dei costi, dei tempi di realizzazione e del tasso di attualizzazione; le revisioni di stima sono rilevate alla medesima voce di conto economico che ha precedentemente accolto l’accantonamento ovvero, quando la passività è relativa ad attività materiali, in contropartita all’attività a cui si riferisce.

8. Ricavi I ricavi delle prestazioni di servizi sono rilevati quando si verifica l’effettivo compimento della prestazione o comunque quando è probabile che saranno ricevuti i benefici futuri e tali benefici possono essere quantificabili in modo attendibile. Gli stanziamenti di ricavi relativi a servizi parzialmente resi sono rilevati per il corrispettivo maturato, sempreché sia possibile determinarne attendibilmente lo stadio di completamento e non sussistano incertezze di rilievo sull’ammontare e sull’esistenza del ricavo e dei relativi costi; diversamente sono rilevati nei limiti dei costi sostenuti recuperabili. I ricavi sono iscritti al netto di sconti, abbuoni, nonché delle imposte direttamente connesse.

9. Costi I costi sono iscritti quando relativi a servizi venduti o consumati nell’esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità futura degli stessi. I canoni relativi a leasing operativi sono rilevati a conto economico lungo la durata del contratto. I costi volti all’acquisizione di nuove conoscenze o scoperte, allo studio di prodotti o processi alternativi, di nuove tecniche o modelli, alla progettazione e costruzione di prototipi o, comunque, sostenuti per altre


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attività di ricerca scientifica o di sviluppo tecnologico che non soddisfano le condizioni per la loro rilevazione all’attivo patrimoniale sono considerati costi correnti e rilevati a conto economico nel periodo di sostenimento.

10. Utilizzo di stime contabili L’applicazione dei principi contabili generalmente accettati per la redazione del bilancio e delle relazioni contabili infrannuali comporta che la Direzione aziendale effettui stime contabili basate su giudizi complessi e/o soggettivi, stime basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima. L’utilizzo di queste stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attività e delle passività e l’informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l’ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell’incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate. Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio e delle relazioni contabili infrannuali perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi a tematiche per loro natura incerte. Le modifiche delle condizioni alla base dei giudizi e delle assunzioni adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

11. Svalutazioni dei crediti I crediti verso la clientela sono oggetto di ricognizione annuale e infrannuale volta ad individuare quelli che, a seguito del verificarsi di eventi occorsi dopo la loro iscrizione, mostrino oggettive evidenze di una possibile perdita di valore. Rientrano in questa fattispecie i crediti ai quali è stato attribuito lo stato di sofferenza o incaglio. Le rettifiche dirette al valore dei crediti al momento della valutazione necessarie per iscrivere gli stessi al valore attuale dei flussi di cassa attesi attualizzati al tasso di interesse effettivo definito al momento della rilevazione iniziale. sono imputate a conto economico. Il credito rettificato viene ripristinato qualora vengano meno i motivi che ne hanno determinato la svalutazione; la ripresa di valore viene anch’essa iscritta a conto economico. I restanti crediti sono sottoposti ad una valutazione collettiva di perdita. Tale valutazione avviene per categorie omogenee di crediti in termini di controparte di rischio di credito (cedente o debitore ceduto) utilizzando metodologie di valutazione che tengono conto della probabilità di default dei crediti e del tasso di recupero atteso dei crediti. Le rettifiche di valore determinate collettivamente sono imputate al conto economico.

12. Svalutazioni Le attività materiali e immateriali sono svalutate quando eventi o modifiche delle circostanze facciano ritenere che il valore di iscrizione in bilancio non sia recuperabile. La svalutazione è determinata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d’uso determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall’utilizzo dell’attività al netto degli oneri di dismissione. I flussi di cassa attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di giudizi soggettivi sull’andamento di variabili future – quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi – e sono attualizzati utilizzando un tasso che tiene conto del rischio inerente all’attività interessata.

13. Benefici per i dipendenti successivi al rapporto di lavoro I programmi a benefici definiti sono valutati sulla base di eventi incerti e di ipotesi attuariali che comprendono, tra le altre, i tassi di sconto, i ritorni attesi sulle attività a servizio dei piani, il livello delle retribuzioni future, i tassi di mortalità, l’età di ritiro e gli andamenti futuri delle spese sanitarie coperte. Le principali assunzioni utilizzate per la quantificazione di tali benefici sono determinate come segue: (i) i tassi di sconto e di inflazione che rappresentano i tassi in base ai quali l’obbligazione nei confronti dei dipendenti potrebbe essere effettivamente adempiuta, si basano sui tassi che maturano su titoli obbligazionari di elevata qualità e sulle aspettative inflazionistiche dei Paesi interessati; (ii) il livello delle retribuzioni future è determinato sulla base di elementi quali le aspettative inflazionistiche, la produttività, gli avanzamenti di carriera e di anzianità; (iii) il costo futuro delle prestazioni sanitarie è determinato sulla base di elementi quali l’andamento presente e passato dei costi delle prestazioni sanitarie, comprese assunzioni


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sulla crescita inflattiva di tali costi, e le modifiche nelle condizioni di salute degli aventi diritto; (iv) le assunzioni demografiche riflettono la migliore stima dell’andamento di variabili quali la mortalità, il turnover, l’invalidità e altro relative alla popolazione degli aventi diritto; (v) il ritorno delle attività a servizio dei piani è determinato sulla base della media ponderata dei rendimenti futuri attesi differenziati per classi di investimento (reddito fisso, equity, monetario). Le differenze tra i costi sostenuti e quelli attesi e tra i ritorni effettivi e quelli attesi sulle attività a servizio del piano si verificano normalmente e sono definite utili o perdite attuariali. Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati pro quota a conto economico per la rimanente vita lavorativa media dei dipendenti che partecipano al programma, se e nei limiti in cui il loro valore netto non rilevato al termine dell’esercizio precedente eccede il maggiore valore tra il 10% del valore attuale della passività relativa al programma e il 10% del fair value delle attività al suo servizio (cd. metodo del corridoio). Le ipotesi attuariali sono adottate anche per la determinazione delle obbligazioni relative ai benefici a lungo termine; a tal fine, gli effetti derivanti dalle modifiche delle ipotesi attuariali ovvero delle caratteristiche del beneficio sono rilevati interamente a conto economico.

14. Fondi Oltre a rilevare le passività relative ai benefici per i dipendenti, Serfactoring effettua accantonamenti connessi prevalentemente ai contenziosi legali e fiscali. La stima degli accantonamenti in queste materie è frutto di un processo complesso che comporta giudizi soggettivi da parte della Direzione aziendale.


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Parte B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE ATTIVO Sezione 1 - Cassa e disponibilità liquide – Voce 10

Al 31.12.2011 la società non detiene valori alla voce “Cassa e disponibilità liquide” (1 migliaio di euro al 31 dicembre 2010).

Sezione 6 – Crediti – Voce 60

La voce “Crediti” di 330.694 migliaia di euro (356.870 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) comprende i crediti verso enti finanziari e i crediti verso clientela, analizzati in dettaglio nei prospetti che seguono. Al 31.12.2011 la società non ha crediti verso banche.

6.1 “Crediti verso banche”

Totale Totale

Composizione 31.12.2011 31.12.2010

1 Depositi e conti correnti -

2 Finanziamenti - -

2.1 pronti contro termine

2.2 leasing finanziario

2.3 factoring

- pro-solvendo

- pro-soluto

2.4 altri finanziamenti

3 Titoli di debito

- titoli strutturati

- altri titoli di debito

4 Altre attività

Totale valore di bilancio - -

Totale fair value - -


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6.2 “Crediti verso enti finanziari”

Composizione

Bonis Deteriorate Bonis Deteriorate

1 Finanziamenti 411 - 376 -

1.1 Pronti contro termine

1.2 leasing finanziario

1.3 factoring 411 - 376 -

- pro-solvendo

- pro-soluto 411 376 1.4 altri finanziamenti

2 Titoli di debito - - - -



3 Altre attività 1.870 87 Totale valore di bilancio 2.281 - 463 -

Totale fair value 2.281 - 463 -

TotaleTotale

31.12.2011 31.12.2010

I crediti verso enti finanziari sono riferiti ai rapporti con eni adfin SpA e società finanziarie terze nell’ambito delle operazioni di factoring.

6.3 “Crediti verso clientela”

Composizione

Bonis Deteriorate Bonis Deteriorate

1 Leasing finanziario 2.009 di cui: senza opzione finale di acquisto

2 Factoring 270.772 24.986 336.540 16.194 pro-solvendo 71.368 1.626 110.385 2.059 pro-soluto 199.404 23.360 226.155 14.135

3 Credito al consumo

4 Carte di credito

5 Finanziamenti concessi in relazione ai servizi di pagamento prestati

6 Altri finanziamenti 16.608 348 di cui: da escussione di garanzie e impegni

7 Titoli di debito



8 Altre attività 14.038 3.325 Totale valore di bilancio 303.427 24.986 340.213 16.194

Totale fair value 303.427 24.986 340.213 16.194

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

I crediti relativi al leasing finanziario di 2.009 migliaia di euro si riferiscono al valore residuo del contratto di locazione finanziaria in essere con eni e&p, ceduto da eni adfin SpA a Serfactoring SpA con effetto 1 aprile 2011. La voce “attività deteriorate” di 24.986 migliaia di euro comprende incagli oggettivi per 18.820 migliaia di euro, attività scadute per 6.161 migliaia di euro, e sofferenze per 5 migliaia di euro.


40

Gli altri finanziamenti di 16.608 migliaia di euro si riferiscono a crediti per finanziamenti erogati ai dipendenti del gruppo eni . Tali finanziamenti sono inclusi nel ramo d’azienda “Prestiti a dipendenti” che è stato acquistato dalla controllante eni adfin SpA. La voce altre attività di 14.038 migliaia di euro comprende crediti verso eni SpA per i conti correnti in euro e valutari in dollari , sterline e dinari kuwaitiani.

6.4 “Crediti”: attività garantite

VE VG VE VG VE VG VE VG VE VG VE VG

Attività in bonis garantite da:

- Beni in leasing finanziario

- Crediti per factoring 69.878 200.754 99.637 176.183 - Ipoteche 10.991 10.991 - Pegni

- Garanzie personali 5.617 5.617 - Derivati su crediti

Attività deteriorate garantite da:

- Beni in leasing finanziario

- Crediti per factoring 2.754 22.450 2.440 44.159 - Ipoteche

- Pegni

- Garanzie personali

- Derivati su crediti

Totale 0 0 0 0 89.240 239.812 0 0 0 0 102.077 220.342

Totale 31.12.2011

Totale 31.12.2010

Crediti verso bancheCrediti verso enti

finanziari Crediti verso clientela Crediti verso

bancheCrediti verso enti

finanziari Crediti verso clientela

VE = valore di bilancio delle esposizioni VG = fair value delle garanzie L’importo delle cessioni di credito pro solvendo al 31 dicembre 2011 è pari a 239.812 migliaia di euro con un valore delle relative anticipazioni pari a 89.240 migliaia di euro . I crediti garantiti da ipoteche e da garanzie personali si riferiscono a finanziamenti erogati ai dipendenti del gruppo eni.

Sezione 10 - Attività materiali – Voce 100 Le “Attività materiali” ammontano a 15 migliaia di euro (23 migliaia di euro al 31 dicembre 2010). La composizione e le variazioni annue sono analizzate nei prospetti che seguono.


41

10.1 Composizione della voce 100 “Attività materiali”

Attività valutate al costo

Attività valutate al fair value o

rivalutate

Attività valutate al costo

Attività valutate al fair value o

rivalutate

1 Attività ad uso funzionale

1.1 di proprietà

a) terreni

b) fabbricati

c) mobili 9 12 d) strumentali

e) altri 6 11 1.2 acquisite in leasing finanziario

a) terreni

b) fabbricati

c) mobili

d) strumentali

e) altri

Totale 1 15 23 2 Attività riferibili al leasing finanziario

2.1 beni inoptati

2.2. beni ritirati a seguito di risoluzione

2.3 altri beni

Totale 2

3 Attività detenute a scopo di investimento

di cui: concesse in leasing operativo

- arredi, macchine e dotazioni d'ufficio

- mobili e arredi

- autoveicoli

- macchine e attrezzature informatiche - in attesa di locazione

Totale 3 - - Totale (1+2+3) 15 23

Voci/valutazione

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

La composizione delle attività materiali presenti in società al 31 dicembre 2011 è analizzata più dettagliatamente come segue:


42

(migliaia di €)

Aliq

uota

Cos

to

Am

mor

tam

enti

effe

ttuat

i

Valo

re n

etto

Arredamenti 15% 14 (14) - Mobili e macchine ordinarie d'ufficio 12% 77 (68) 9 Macchine d'ufficio elettroniche 20% 346 (340) 6 Totale 437 (422) 15 10.2 Attività materiali: variazioni annue

(migliaia di €)Te

rren

i

Fabb

ricat

i

Mob

ili

Stru

men

tali

Altr

i

Tota

le

A. Esistenze iniziali 12 11 23

B. Aumenti - - - B.1 Acquisti - B.2 Riprese di valoreB.3 Variazioni positive di fair value imputate a:

a) patrimonio netto

b) conto economico

B.4 Altre variazioni

C. Diminuzioni (3) (5) (8)C.1 Vendite

C.2 Ammortamenti (3) (5) (8)C.3 Rettifiche di valore da deterioramento imputate a:

a) patrimonio netto

b) conto economico

C.4 Variazioni negative di fair value imputate a:

a) patrimonio netto

b) conto economico

C.5 Altre variazioni

D. Rimanenze finali 9 6 15


43

Sezione 12 – Attività fiscali e passività fiscali 12.1 Composizione della voce 120 “Attività fiscali: correnti e anticipate”

(migliaia di € )

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010Attività fiscali correntiIres 448 Irap 8 Altre imposte 370 - Totale attività fiscali correnti 818 8

Attività fiscali anticipateIres 1.821 2.480 Irap 16 12 Totale attività fiscali anticipate 1.837 2.492 TOTALE ATTIVITA' FISCALI 2.655 2.500

La voce “Attività fiscali” di 2.655 migliaia di euro (2.500 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) comprende attività fiscali per imposte anticipate pari a 1.837 migliaia di euro che si riferiscono per 672 migliaia di euro a differenze passive di cambio non realizzate , per 1.052 migliaia di euro ad accantonamenti ai fondi non deducibili e per 113 migliaia di euro ad altre differenze; di cui 42 migliaia imputate a Patrimonio netto. Le attività fiscali correnti IRES sono costituite da acconti d’imposta versati nell’esercizio 448 migliaia di euro e da crediti verso Erario per IVA per 370 migliaia di euro. Le imposte sono commentate nella Parte C – Informazioni sul Conto economico, alla Sezione 17.


44

12.2 Composizione della voce 70 “Passività fiscali: correnti e differite” (migliaia di € )

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010

Passività fiscali correnti

Ires 198 Irap 34 Altre imposte - 1 Totale passività fiscali correnti 34 199

Passività fiscali differite

Ires 2.628 3.311 Irap - - Totale passività fiscali differite 2.628 3.311 TOTALE PASSIVITA' FISCALI 2.662 3.510

La voce “Passività fiscali” di 2.662 migliaia di euro (3.510 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) comprendono debiti per imposte fiscali differite per 2.628 migliaia di euro che si riferiscono per 1.918 migliaia di euro al fondo svalutazione crediti, per 676 migliaia di euro a differenze attive di cambio non realizzate, e per 34 migliaia di euro al fondo benefici ai dipendenti. Le passività fiscali correnti sono principalmente costituite da una stima dei debiti di imposta determinati in sede di bilancio.

12.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)

(migliaia di €)

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010

1. Esistenze iniziali 2.462 759 2. Aumenti

2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio

a) relative a precedenti esercizi

b) dovute al mutamento di criteri contabili

c) riprese di valore

d) altre 752 1.935 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali 22.3 Altri aumenti

3. Diminuzioni

3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio

a) rigiri (1.088) (232) b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità

c) dovute al mutamento di criteri contabili

d) altre (333)3.2 Riduzioni di aliquote fiscali

3.3 Altre diminuzioni

4. Importo finale 1.795 2.462

L’importo finale di 1.795 migliaia di euro (2.462 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) rappresenta la parte di imposte anticipate con contropartita a conto economico. La composizione delle imposte anticipate è sostanzialmente quella a commento della tabella di cui al paragrafo 12.1


45

12.4. Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico) (migliaia di €)

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010

1. Esistenze iniziali (2.367) (2.938) 2. Aumenti

2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio



c) altre 675 724 2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali

2.3 Altri aumenti

3. Diminuzioni

3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio

a) rigiri (1.025) (153) b) dovute al mutamento di criteri contabili

c) altre (333)3.2 Riduzioni di aliquote fiscali


4. Importo finale (3.050) (2.367)

L’importo finale negativo di -3.050 migliaia di euro (-2.367 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) rappresenta la parte di imposte differite con contropartita a conto economico. La composizione delle imposte differite è sostanzialmente quella a commento della tabella di cui al paragrafo 12.2


46

12.5 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto) (migliaia di € )

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010

1. Esistenze iniziali 30 30 2. Aumenti

2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio



d) altre 132.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali

2.3 Altri aumenti

3. Diminuzioni

3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio

a) rigiri (1) b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità

c) dovute al mutamento di criteri contabili

d) altre

3.2 Riduzioni di aliquote fiscali


4. Importo finale 42 30

L’importo finale negativo di 42 migliaia di euro (30 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) rappresenta la parte di imposte anticipate con contropartita a patrimonio netto.


47

12.6 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)

(migliaia di € )

Valori al 31.12.2011 Valori al 31.12.20101. Esistenze iniziali 5.678 5.678 2. Aumenti

2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio a) relative a precedenti esercizi b) dovute al mutamento di criteri contabili c) altre2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali2.3 Altri aumenti

3. Diminuzioni3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio a) rigiri b) dovute al mutamento di criteri contabili c) altre3.2 Riduzioni di aliquote fiscali3.3 Altre diminuzioni

4. Importo finale 5.678 5.678

L’importo finale negativo di 5.678 migliaia di euro (5.678 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) rappresenta la parte di imposte differite con contropartita a patrimonio netto.


48

Sezione 14 - Altre attività – Voce 140 La voce “Altre attività” di 1.225 migliaia di euro (304 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) si riferisce alle attività non riconducibili nelle altre voci dell’attivo dello stato patrimoniale. La composizione della voce è analizzata nel prospetto che segue.

14.1 Composizione della voce 140 “Altre attività” (migliaia di € )

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

a) Crediti per anticipi al personale

b) Altri crediti:

- verso controllante 4 120 - verso altre società Eni 36 40 - verso altri 144 137

c) Risconti attivi 1.041 7 Totale 1.225 304

La voce altri crediti si riferisce per quanto riguarda il credito verso la controllante eni adfin SpA a personale in comando per il quale non è pervenuta la fattura. La fattura è stata stanziata . I crediti verso altre società eni si riferiscono a fatture emesse per il servizio di valutazione dei fornitori eni. I crediti verso altri comprendono circa 55 migliaia di euro “crediti di imposta sul reddito per rimborso irap”, 54 migliaia di euro per l’acconto dell’imposta di bollo e 27 migliaia di euro crediti per ritenute sul fondo tfr.


49

PASSIVO Sezione 1 – Debiti - Voce 10 La voce “Debiti” di 277.265 migliaia di euro (299.130 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) comprende i debiti verso enti finanziari e i debiti verso la clientela, analizzati in dettaglio nel prospetto che segue. 1.1 Debiti

(migliaia di € )

Totale TotaleVoci

versobanche

verso enti finanziari

verso clientela

versobanche

verso enti finanziari

verso clientela

1 Finanziamenti 228.704 276.2891.1 Pronti contro termine1.2 Altri finanziamenti 228.704 276.289

2 Altri debiti 0 2.222 46.339 3 980 21.858

Totale 0 2.222 275.043 3 980 298.147Fair value 0 2.222 275.043 3 980 298.147

31.12.2011 31.12.2010

I debiti verso enti finanziari sono tutti a breve termine e si riferiscono ai saldi dei rapporti con gli enti finanziari terzi per le operazioni in pool. I debiti di cui alla voce altri finanziamenti verso la clientela si riferiscono ai debiti finanziari verso l’eni SpA ed hanno scadenza prevalentemente entro 12 mesi. Gli altri debiti per 46.339 migliaia di euro comprendono 11.856 migliaia di euro di esposizioni verso società del gruppo per l’erogazione del servizio prestiti a dirigenti del gruppo eni. Sezione 7 – Passività Fiscali Si rinvia a quanto descritto nella sezione 12 – Attività fiscali e passività fiscali


50

Sezione 9 Altre passività Voce 90

La voce “Altre passività” di 21.288 migliaia di euro (23.392 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) si riferisce alle passività non riconducibili nelle altre voci del passivo dello stato patrimoniale. La composizione della voce è analizzata nel prospetto che segue. 9.1 Composizione della voce 90 “Altre passività”

(migliaia di € )

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

Voci

a) Debiti verso la clientela per incassi da accreditare 15.460 18.140 b) Debiti collegati al personale 479 410 c) Debiti verso fornitori Società Eni 865 1.734 d) Debiti verso fornitori terzi 484 146 e) Altri debiti 169 155 f) Risconti passivi 3.831 2.807 Totale 21.288 23.392

I debiti verso la clientela per incassi da accreditare, si riferiscono essenzialmente a saldi passivi per incassi pervenuti entro il 31 dicembre 2011 e non ancora accreditati ai clienti.


51

Sezione 10 Trattamento di fine rapporto del personale Voce 100 10.1 “ Trattamento di fine rapporto del personale”: variazioni annue

La voce risulta movimentata nel modo seguente: (migliaia di € )

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

A. Esistenze iniziali 724 728 B. Aumenti

B1. Accantonamento dell'esercizio 138 122 B2. Altre variazioni in aumento 26

C. Diminuzioni

C1.Liquidazioni effettuate (64)C2.Altre variazioni in diminuzione (88) (62)

D. Esistenze finali 800 724

La voce “Trattamento di fine rapporto del personale” di 800 migliaia di euro (724 migliaia di euro al 31 dicembre 2010, disciplinato dalla legislazione italiana all’art. 2120 del codice civile, accoglie la stima dell’obbligazione, determinata sulla base di tecniche attuariali, relativa all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro. In particolare la variazione in aumento di 26 migliaia di euro è dovuta all’acquisto del ramo d’azienda.


52

10.2 Altre informazioni

(migliaia di €)

Esistenze iniziali 724

Variazioni del periodo

Aumenti

- Accantonamento del periodo 138- Trasferimenti da Società del Gruppo Eni 26

164

Diminuzioni

- Trasferimenti a Società del Gruppo Eni (5)- Risoluzione di rapporti di lavoro- Anticipazioni concesse L. 297 del 29.05.1982- Quote trasferite a fondi di previdenza (68)- Contributi INPS 0,50% (8)- Imposta sostitutiva 11% su rivalutazione TFR (3) - Adeguamenti attuariali principi IAS/IFRS (4)- Altre variazioni in diminuzione

(88)

Esistenze finali 800

31.12.2011

Sezione 11 – Fondi per rischi e oneri Voce 110 La voce “Fondi per rischi e oneri” di 3.847 migliaia di euro (4.961 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) è analizzata nella sua composizione e nelle variazioni intervenute nell’esercizio nei prospetti che seguono. 11.1 Composizione della voce 110 “Fondi per rischi e oneri”

(migliaia di € )

Totale Totale

31.12.2011 31.12.2010

Fondo altri benefici a dipendenti 75 85 Fondo contenziosi 3.745 4.731 Fondo spese legali 27 145 Totale 3.847 4.961

Fondi benefici ai dipendenti Il fondo altri benefici a dipendenti, determinato sulla base di tecniche attuariali, riguarda i piani a benefici definiti per premi aziendali di anzianità erogati in natura al raggiungimento di un periodo di servizio in azienda.


53

Altri fondi Il fondo contenziosi si riferisce alle valutazioni di rischio di probabili pagamenti connessi al contenzioso in essere.

Il fondo spese legali si riferisce alla stima, effettuata dalla funzione legale, degli oneri per parcelle di professionisti relative ai contenziosi in essere.

11.2 Variazioni nell’esercizio della voce 110 “Fondi per rischi e oneri”

(migliaia di € )

Totale Totale

31.12.2010 31.12.2011

Fondo altri benefici a dipendenti 85 16 (26) 75 Fondo contenziosi 4.731 53 (1.039) 3.745 Fondo spese legali 145 - (118) 27 Totale 4.961 69 (1.183) 3.847

Incrementi Decrementi

Il decremento del fondo contenziosi si riferisce in gran parte alla vicenda relativa alla CoopCostruttori descritta nella Relazione sulla gestione.

Sezione 12 – Patrimonio – Voci 120, 130, 140 e 150 12.1 Composizione della voce 120 “Capitale”

(migliaia di € )

Importo

Tipologie

1. Capitale

1.1 Azioni ordinarie 5.160 1.2 Altre azioni

Il Capitale sociale di 5.160 migliaia di euro è rappresentato da n. 1.000.000 di azioni ordinarie del valore nominale di 5,16 euro cadauna. E’ invariato rispetto al precedente esercizio. Gli azionisti di Serfactoring SpA con le relative quote di partecipazione al 31 dicembre 2011 sono i seguenti:


54

Azionsiti % Azioni Importo in euro

eni adfin SpA 49 490.000 2.528.400 International Factors Italia SpA - Ifitalia 18 180.000 928.800 Banca Nazionale del Lavoro SpA 9 90.000 464.400 Unicredit Merchant SpA 8 80.000 412.800 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 8 80.000 412.800 Banco Popolare Soc. Coop. 8 80.000 412.800 Totale 100 1.000.000 5.160.000 Come già riferito nella relazione sulla gestione la società non detiene azioni proprie.

12.5 Altre informazioni: voce 160 “Riserve”

(migliaia di € )

A. Esistenze iniziali 1.032 4.038 18.567 23.637 B. Aumenti

B.1 Attribuzioni di utili - B.2 Altre variazioni -

C. Diminuzioni - C.1 Utilizzi - - coperture perdite (816) (816) - distribuzione - - trasferimento a capitale - C.2 Altre variazioni (27) (27)

D. Rimanenze finali 1.032 3.222 18.540 22.794

Legale Utili portati a nuovo Altre Totale

Con riferimento alla Circolare Banca d’Italia n. 5.365 del 02 gennaio 2009 nel prospetto che segue è indicato il dettaglio della composizione del patrimonio netto dell’impresa con evidenza dell’origine e del grado di disponibilità e distribuibilità delle diverse poste.


55

(migliaia di € )

Totale 31.12.2011

Capitale sociale 5.160 Riserve di utili

Disponibili 1 e non distribuibili

- riserva legale 1.032 - riserva business combination (27) Disponibili e distribuibili

- utili a nuovo 3.222 - utile dell'esercizio 773 Altre Riserve

Disponibili e distribuibili

- ex Fondo rischi finanziari 9.413 - altre riserve ex art. 7 D.Lgs. n. 38/2005 9.154 Totale 28.727

(1) La disponibilità è riferita alla possibilità di utilizzare la riserva a copertura delle perdite. Secondo quanto disposto dall’art. 109, comma 4 lett. b) del TUIR, al 31 dicembre 2011 le riserve di patrimonio netto e gli utili di esercizio possono essere distribuite senza concorrere alla formazione del reddito imponibile fino a 28.697 migliaia di euro. La differenza di 30 migliaia di euro corrisponde agli accantonamenti dedotti ai soli fini fiscali, con evidenza nella dichiarazione dei redditi, al netto della relativa fiscalità differita, e non ancora recuperati a tassazione.


56

Parte C - Informazioni sul Conto economico Sezione 1 – Interessi - Voci 10 e 20 1.1 Composizione della voce 10 “Interessi attivi e proventi assimilati”

(migliaia di € )

Voci/Forme tecniche

1 Attività finanziarie detenute per la negoziazione

2 Attività finanziarie valutate al fair value

3 Attvità finanziarie disponibili per la vendita - - 4 Attività finanziarie detenute sino alla scadenza - 5 Crediti -

5.1 Crediti verso banche - - 4 5.2 Crediti verso enti finanziari - 5.3 Crediti verso clientela 8.645 8.645 6.994

6 Altre Attività - 7 Derivati di copertura - -

TOTALE - 8.645 - 8.645 6.998

Tito

li di

deb

ito

Tota

le

20

10

Tota

le

20

11

Fina

nzia

men

ti

Altr

e op

eraz

ioni

La voce “Interessi attivi e proventi assimilati” pari a 8.645 migliaia di euro (6.998 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) si riferisce per 8.297 migliaia di euro all’attività di factoring, per 262 migliaia di euro a prestiti ai dipendenti, per 75 migliaia di euro all’attività di leasing, e per 11 migliaia di euro ai rapporti di natura finanziaria con eni SpA.


57

1.3 Composizione della voce 20 “Interessi passivi e oneri assimilati” (migliaia di € )

Voci/Forme tecniche

Fina

nzia

men

ti

Tito

li

Altr

o

Tota

le 3

1.12

.201

1

Tota

le 3

1.12

.201

0

Voci

1. Debiti verso banche - - 2. Debiti verso enti finanziari - 282 3. Debiti verso clientela 3.975 44 4.019 2.110 4. Titoli in circolazione - 5. Passività finanziarie di negoziazione - 6. Passività finanziarie valutate al fair value - 7. Altre passività - - 8. Derivati di copertura - Totale 3.975 44 4.019 2.392

Gli interessi passivi su debiti verso clientela si riferiscono ai rapporti di natura finanziaria con eni SpA.


58

Sezione 2 – Commissioni – Voci 30 e 40 2.1 Composizione della voce 30 “Commissioni attive”

(migliaia di €)

Tota

le 3

1.12

.201

1

Tota

le 3

1.12

.201

0

Dettaglio

1. operazioni di leasing finanziario

2. operazioni di factoring 4.955 4.688 3. credito al consumo

4. attività di merchant banking

5. garanzie rilasciate

6. servizi di:

- gestione fondi per conto terzi

- intermediazione in cambi

- distribuzione prodotti

- altri

7. servizi di incasso e pagamento

8. servicing in operazioni di cartolarizzazione

9. altre commissioni

Totale 4.955 4.688


59

2.2 Composizione della voce 40 “Commissioni passive” (migliaia di €)

Tota

le 3

1.12

.201

1

Tota

le 3

1.12

.201

0

Dettaglio/Settori

1. garanzie ricevute

2. distribuzione di servizi da terzi

3. servizi di incasso e pagamento

4. altre commissioni:

- bancarie 62 88 Totale 62 88


60

Sezione 4 – Risultato netto dell’attività di negoziazione – Voce 60 4.1 Composizione della voce 60 “Risultato netto dell’attività di negoziazione”

(migliaia di €)

Voci/Componenti reddituali Plus

vale

nze

Util

i da

nego

ziaz

ione

Min

usva

lenz

e

Perd

ite d

a ne

gozi

azio

ne

1. Attività finanziarie

1.1 Titoli di debito

1.2 Titoli di capitale e quote di OICR

1.3 Finanziamenti

1.4 Altre attività 2.456 7 (27) 2.4362. Passività finanziarie


2.2 Debiti

2.3 Altre passività (2.442) (2.442)3. Attività e passività finanziarie: differenze cambio

4. Derivati finanziari

5. Derivati su crediti

Totale 2.456 0 (2.435) (27) (6)

Ris

ulta

to n

etto


61

Sezione 8 – Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento - Voce 100 8.1 “Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti”

(migliaia di € )

Voci/Rettifiche spec

ifich

e

di p

orta

fogl

io

spec

ifich

e

di p

orta

fogl

io

1. Crediti verso banche

- per leasing

- per factoring

- altri crediti

2. Crediti verso enti finanziari

- per leasing

- per factoring

- altri crediti

3. Crediti verso clientela

- per leasing

- per factoring 369 1.723 2.092 1.540 - per crediti al consumo

- altri crediti

Totale 369 1.723 0 2.092 1.540

Tota

le 2

010

Tota

le 2

011

Rettifiche di valore Riprese di valore


62

Sezione 9 - Spese Amministrative - Voce 110 9.1 Composizione della voce 110.a “Spese per il personale”

(migliaia di € )

Voci/Settori Totale Totale 2011 2010

1 Personale dipendente

a) salari e stipendi 1.658 1.585

b) oneri sociali 462 440

c) indennità di fine rapporto

d) spese previdenziali

e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale 144 141

f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili:

- a contribuzione definita

- a benefici definiti

g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni:

- a contribuzione definita

- a benefici definiti

h) altre spese 272 54

2 Altro personale in attività

3 Amministratori e sindaci 285 249

4 Personale collocato a riposo

5 Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende -4 -4

6 Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la società 475 367Totale 3.292 2.832

Le spese per il personale dipendente riguardano il personale a ruolo della società. Le spese per altro personale si riferiscono ai costi relativi al personale ricevuto in prestito da altre società del gruppo.


63

9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Voce personale a ruolo personale in forza personale a ruolo personale in forza

a) dirigenti 1 1

b) quadri direttivi 10 10 9 9

c) restante personale 25 25 25 25

Totale 35 36 34 35

31.12.2011 31.12.2010

9.3 Composizione della voce 110.b “Altre spese amministrative”

(migliaia di € )

Totale 2011 Totale 2010

Voci / Settori

- affitti e servizi di gestione infrastrutture 248 262 - forniture di beni e prestazioni di servizi 903 871 - spese di informatica e telecomunicazioni 140 290 - prestazioni professionali 808 203 - missioni, formazione e altri costi relativi al personale - - leasing operativi e noleggi 10 32 - assicurazioni 43 46 - altri costi 57 96 - imposte indirette e tasse 693 400 Totale 2.902 2.200

I costi per prestazioni professionali si analizzano come segue:

(migliaia di € )


Attività di revisione e verifiche contabili 48 49 Attività di internal audit in outsourcing 52 51 Attività di supporto per adeguamenti gestionali 23 Prestazioni professionali di natura informatica 124 71 Spese legali, notarili e giudiziarie 561 32 Totale 808 203

Ai fini dell’informativa relativa alla pubblicità dei corrispettivi di revisione si segnala che i servizi di cui al primo punto della tabella sono forniti dalla società Reconta Ernst & Young.


64

Sezione 10 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali – Voce 120 10.1 Composizione della voce 120 “Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali”

(migliaia di € )

Voci/Rettifiche e riprese di valore Am

mor

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ento

(a)

Ret

tific

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)

Rip

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)

Ris

ulta

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etto

(a+b

-c)

1. Attività ad uso funzionale

1.1 di proprietà

a) terreni

b) fabbricati

c) mobili 3 3 d) strumentali

e) altri 5 5 1.2 acquisite in leasing finanziario

a) terreni

b) fabbricati

c) mobili

d) strumentali

e) altri

2. Attività riferibili al leasing finanziario

3. Attività detenute a scopo di investimento

di cui concesse in leasing operativo

Totale 8 8


65

Sezione 13 - Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri - Voce 150 13.1 Composizione della voce 150 “Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri”

(migliaia di €)


Accantonamento al fondo benefici ai dipendenti

Accantonamento al fondo contenziosi 23 3.499 Accantonamento al fondo spese legali (31) 16 Totale (8) 3.515

Sezione 14 –Altri proventi e oneri di gestione - Voce 160 14.1 Composizione della voce 160 “Altri proventi di gestione”

(migliaia di €)

Voci Totale 2011 Totale 2011

proventi relativi al personale 7 7 proventi per recuperi di costi diversi 169 181 prestazioni di servizio 44 58 sopravvenienze su crediti 68 altri proventi 65.000 Totale 65.288 246

14.2 Composizione della voce 160 “Altri oneri di gestione”

(migliaia di €)

Voci Totale 2011 Totale 2011Contributi di lavoro autonomo 2 Altri oneri 65.000 Totale 65.000 2

L’importo di 65.000 migliaia di euro è riferito alla transazione, conclusa nel luglio del 2011, del contenzioso in essere tra Serfactoring/Syndial e Agrifactoring. L’onere della suddetta transazione è stato a carico di eni SpA in ragione della garanzia rilasciata a Syndial che a sua volta aveva manlevato da Serfactoring.


66

Sezione 17 - Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente - Voce 190 17.1 Composizione della voce 190 “Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente”

(migliaia di €)


1. Imposte correnti 1.269 1.3032. Variazione delle imposte correnti dei precedenti esercizi (66) 323. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio

4. Variazione delle imposte anticipate 335 (1.703)5. Variazione delle imposte differite (796) 571Imposte di competenza dell'esercizio 742 203

17.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio

(migliaia di €)

Utile prima delle imposte 1.515 Voci non rilevanti Irap 5.384 Imposte teoriche: 801

di cui per Ires (aliquota 27,50%) 417 di cui per Irap (aliquota 5,57%) 384

Imposte effettive 742

Tax rate teorico 52,87%Tax rate effettivo 48,96%Differenza tra tax rate teorico ed effettivo 3,91% La differenza tra tax rate teorico e tax rate effettivo, pari al 3,91% (3,86 % al 31 dicembre 2010), è così analizzata:


67

(migliaia di €)

Imponibile Imposta Aliquota Imponibile Imposta Aliquota

Reddito ante imposte 1.515 1.515 Voci non rilevanti Irap - 5.384 Reddito imponibile teorico 1.515 417 27,50% 6.899 384 25,36%Componenti positivi imputati a patrimonio netto

Variazioni in aumento di natura temporanea 8.124 40Variazioni in aumento di natura permanente 182 50 3,30% 164 10 0,14%Variazioni in diminuzione di natura temporanea (6.416) (2)Variazioni in diminuzione di natura permanente (34) (9) -1,35% (783) (43) -1,62%Reddito imponibile 3.372 457 29,45% 6.319 351 23,88%Effetto della variazione delle aliquote fiscali

Altre variazioni (67) -4,39%Aliquota effettiva 391 25,06% 351 23,88%

Variazione tax rate originata dalle variazioni dell'imponibile Ires 2,44%Variazione tax rate originata dalle variazioni dell'imponibile Irap 1,48%Variazione totale 3,92%

IrapIres


68

Sezione 19 – Conto economico: altre Informazioni 19.1 - Composizione analitica degli interessi attivi e delle commissioni attive

(migliaia di €)

Voci/Controparti Ban

che

Enti

finan

ziar

i

Clie

nete

la

Ban

che

Enti

finan

ziar

i

Clie

nete

la

Tota

le 2

011

Tota

le 2

010

1. Leasing finanziario

- beni immobili

- beni mobili

- beni strumentali

- beni immateriali 752. Factoring

- su crediti correnti 3.636 4.861 8.497 7.179 - su crediti futuri 233 94 327 393 - su crediti acquistati a titolo definitivo 4.429 4.429 4.114 - su crediti acquistati al di sotto del valore originario

- per altri finanziamenti

3. Crediti al consumo

- prestiti personali

- prestiti finalizzati

- cessione del quinto

4. Garanzie e impegni

- di natura commerciale

- di natura finanziaria

Totale 8.373 4.955 13.328 11.686

interessi attivi commissioni attive


69

Parte D – Altre informazioni Sezione 1 - Riferimenti specifici sulle attività svolte A. leasing finanziario A.1- Riconciliazione tra l’investimento lordo e il valore attuale dei pagamenti minimi dovuti

(migliaia di €)

valo

re d

ei

paga

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stim

ento

lo

rdo

valo

re d

ei

paga

men

ti m

inim

i dov

uti

inve

stim

ento

lo

rdo

Totale 2.001 2.055 - -

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2011

A.2- Classificazione per fascia temporale delle esposizioni deteriorate, dei pagamenti minimi dovuti e degli investimenti lordi

(migliaia di € )

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2011

pagamenti minimi investimenti lordi pagamenti minimi investimenti lordi

espo

sizi

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eter

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espo

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ui v

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sidu

o no

n ga

rant

ito

Fasce temporali:

- a vista

- fino a 3 mesi

- oltre 3 mesi fino a 1 anno 2.001 46 2.055 8 - - - - - oltre 1anno fino a 5 anni - - - - - oltre 5 anni

- durata indeterminata

Totale lordo 2.001 46 2.055 8 - - - -


70

A.3- Classificazione dei finanziamenti di leasing finanziario per qualità e per tipologia di bene locato

(migliaia di €)

Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010 Totale 31.12.2011 Totale 31.12.2010

di cui sofferenze

di cui sofferenze

A. Beni immobili

terreni

fabbricati

B. Beni strumentali

C. Beni mobili

autoveicoli

aereonavale e ferroviario

altri

D.Beni immateriali

marchi

software 2.009 -altri

Totale 2.009 -

Finanziamenti in bonis Finanziamenti deteriorati

A.4- Classificazione dei beni riferibili al leasing finanziario

Totale 31.12.2011

Totale 31.10.2010

Totale 31.12.2011

Totale 31.10.2010

Totale 31.12.2011

Totale 31.10.2010

A. Beni immobili:

- terreni

- fabbricati

B. Beni strumentali:

C. Beni mobili

- autoveicoli

- aereonavale e ferroviario

- altri

D.Beni immateriali

- marchi

- software 1- altri

Totale 1

Beni inoptatiBeni ritirati a seguito di

risoluzione Altri beni


71

A.6-Altre informazioni A.6.1 Descrizione generale dei contratti significativi

Si evidenzia di seguito il contratto di locazione finanziaria in corso alla data di chiusura dell’esercizio. Il contratto acquistato nel corso del 2011 dalla società eni adfin SpA, ha come oggetto licenze d’uso software.

Tipologia bene locato

valore originario durata

debito residuo al 31.12.2011

periodicità canoni

fisso / indicizzato

Sub licenza d'uso 3.952 2 2.009 SEM ind


72

B. factoring e cessione di crediti B.1 – Valore lordo e valore di bilancio

(migliaia di €)

Voce/valori Valo

re lo

rdo

Ret

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di v

alor

e

Valo

re n

etto

Valo

re lo

rdo

Ret

tific

he

di v

alor

e

Valo

re n

etto

1. Attività in bonis

- Esposizioni verso cedenti (pro-solvendo) 71.605 (237) 71.368 111.046 (313) 110.733- cessioni di crediti futuri 1.661 (5) 1.656 10.275 (29) 10.246- altre 69.944 (232) 69.712 100.771 (284) 100.487

- Esposizione verso debitori ceduti (pro-soluto) 200.480 (665) 199.815 227.171 (640) 226.5312. Attività deteriorate

2.1 Sofferenze

- Esposizioni verso cedenti (pro-solvendo) 1.896 (1.891) 5 513 (513) - - cessioni di crediti futuri

- altre 1.896 (1.891) 5 513 (513) - - Esposizione verso debitori ceduti (pro-soluto)

- acquisti al di sotto del valore nominale

- altre

2.2 Incagli

- Esposizioni verso cedenti (pro-solvendo) 1.853 (403) 1.450 2.009 (380) 1.629- cessioni di crediti futuri

- altre 1.853 (403) 1.450 2.009 (380) 1.629 - Esposizione verso debitori ceduti (pro-soluto) 22.196 (4.826) 17.370 16.320 (3.093) 13.227


- altre 22.196 (4.826) 17.370 16.320 (3.093) 13.2272.3 Esposizioni Ristrutturate

- Esposizioni verso cedenti (pro-solvendo)

- cessioni di crediti futuri

- altre

- Esposizione verso debitori ceduti (pro-soluto)


- altre

2.4 Esposizioni Scadute

- Esposizioni verso cedenti (pro-solvendo) 172 (1) 171 431 (1) 430- cessioni di crediti futuri

- altre 172 (1) 171 431 (1) 430 - Esposizione verso debitori ceduti (pro-soluto) 6.010 (20) 5.990 911 (3) 908


- altre 6.010 (20) 5.990 911 (3) 908Totale 304.212 (8.043) 296.169 358.401 (4.943) 353.458



73

B.2 – Vita residua delle esposizioni e del “montecrediti” B.2.1 – Operazioni di factoring pro-solvendo: Anticipi e “montecrediti”

(migliaia di €)

2011

2010

2011

2010

a vista 1.896 1.263 12.873 16.179 fino a 3 mesi 39.213 53.508 65.972 86.642 tra 3 mesi fino a 6 mesi 9.972 1.695 61.416 2.268 tra 6 mesi a 1 anno 2.226 2.636 3.887 3.477 oltre 1 anno 1.327 3.023 25.465 19.452 durata indeterminata 17.998 39.952 53.591 92.324 Totale 72.632 102.077 223.204 220.342

fasce temporali

MontecreditiAnticipi

B.2.2 – Operazioni di factoring pro-soluto: esposizioni

(migliaia di € )

2011

2010

a vista 10.328 fino a 3 mesi 103.655 123.199 tra 3 mesi fino a 6 mesi 8.310 15.502 tra 6 mesi a 1 anno 15.091 13.532 oltre 1 anno 27.148 29.185 durata indeterminata 34.790 44.460 Totale 199.322 225.878

fasce temporali

Esposizioni


74

B.3 – Dinamica delle rettifiche di valore

(migliaia di €)

Voce Ret

tific

he d

i val

ore

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altro

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Ret

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enti

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altro

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Can

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riazi

oni

posi

tive

Specifiche su attività deteriorate

Esposizioni verso cedenti

- Sofferenze 513 370 1.008 1.891- Incagli 380 23 403- Esposizioni ristrutturate

- Esposizioni scadute 1 1Esposizioni verso debitori ceduti

- Sofferenze

- Incagli 3.093 1.733 4.826- Esposizioni ristrutturate

- Esposizioni scadute 3 17 20

Di portafoglio su altre attività

Esposizioni verso cedenti 313 (76) 237Esposizioni verso debitori ceduti 640 25 665

Totale 4.943 2.168 1.008 (76) 8.043

Ret

tific

he d

i val

ore

final

i

Ret

tific

he d

i val

ore

iniz

iali

Variazioni in aumento Variazioni in diminuzione


75

B.4 – Altre informazioni B.4.1 – Turnover dei crediti oggetto di operazioni di factoring

(migliaia di €)

Voci Totale 2011 Totale 20101. Operazioni pro soluto 1.181.483 1.336.831 - di cui acquisiti al di sotto del valore nominale

2. Operazioni pro solvendo 655.475 585.438 Totale 1.836.958 1.922.269 B.4.2 – Servizi di incasso

(migliaia di €)

Voce Totale 2011 Totale 2010Crediti di cui è stato curato l'incasso nell'esercizio

Ammontare dei crediti in essere alla data di chiusura dell'esercizio 244.876 104.060Totale 244.876 104.060

Nell’ambito dell’attività di factoring svolta in pool in qualità di capofila la Società effettua, per conto degli altri partner partecipanti al pool, l’incasso dei crediti che sono stati loro riceduti. Al 31 dicembre 2011 tali crediti ammontano a 244.876 migliaia di euro (104.160 migliaia di euro al 31 dicembre 2010).

B.4.3 – Valore nominale dei contratti di acquisizione di crediti futuri (migliaia di €)

Voce Totale 2011 Totale 2010Flusso dei contratti di acquisto di crediti futuri nell'esercizio

Ammontare dei contratti in essere alla data di chiusura dell'esercizio 201.760 801.477 Totale 201.760 801.477 Il valore nominale dei crediti futuri acquisiti per operazioni di factoring, così come risulta dai relativi contratti di cessione, è pari a 201.760 migliaia di euro (801.477 migliaia di euro al 31 dicembre 2010). I suddetti ammontari si riferiscono al valore nominale dei contratti di cessione per crediti futuri al lordo delle quote delle operazioni in pool con altri partner.


76

D. GARANZIE RILASCIATE E IMPEGNI

D.1 – Valore delle garanzie rilasciate e degli impegni

(migliaia di €)

Operazioni

1. Garanzie rilasciate di natura finanziaria

a) Banche

b) Enti finanziari

c) Clientela

2. Garanzie rilasciate di natura commerciale

a) Banche

b) Enti finanziari

c) Clientela

3. Impegni irrevocabili a erogare fondi

a) Banche

i) a utilizzo certo

ii) a utilizzo incerto

b) Enti finanziari

i) a utilizzo certo

ii) a utilizzo incerto

- Clientela

i) a utilizzo certo

ii) a utilizzo incerto 559.271 690.346

Totale 559.271 690.346

4. Impegni sottostanti ai derivati su crediti: vendite di protezione5. Attività costituite in garanzia di obbligazioni di terzi6. Altri impegni irrevocabili

Impo

rto

2010

Impo

rto

2011


77

Sezione 3 - Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura Serfactoring sviluppa la propria attività di factoring, che ha come contenuto essenziale l’acquisto di crediti commerciali, instaurando rapporti di factoring prevalentemente con controparti cedenti che presentano come debitore ceduto società appartenenti al gruppo eni e con società dell’eni cedenti. Il cosiddetto comparto Terzi su Terzi è relativo pressoché esclusivamente ad operatività nell’ambito di progetti di attività di interesse del gruppo ed in misura marginale con società partecipate dal gruppo eni in ruolo di debitore. In tale contesto profili di rischio connessi con lo svolgimento dell’attività sono principalmente riconducibili al rischio di credito, al rischio di mercato (tasso di interesse e tasso di cambio) e al rischio operativo. Nell’ambito dell’attività Prestiti ai dipendenti, acquisita nel marzo 2011 con l’acquisto del relativo ramo d’azienda da eni adfin SpA il rischio è fronteggiato da garanzie ipotecarie per i finanziamenti erogati per l’acquisto della di prima o seconda casa e dal TFR per i prestiti generici.

3.1 Rischio di credito Informazioni di natura qualitativa 3.1.1. Aspetti generali Nell’ambito dell’operatività di factoring il rischio di credito si fraziona strutturalmente sulle controparti della relazione: il cliente cedente ed il debitore ceduto. Nel caso di Serfactoring, considerata la preponderante operatività con società del gruppo di appartenenza nel ruolo di debitore sia nei contratti di cessione pro-soluto/titolo definitivo che pro-solvendo, la società valuta il proprio rischio di credito avuto riguardo a tale condizione.

3.1.2 Politiche di gestione del rischio di credito

I contratti di cessione pro-soluto e a titolo definitivo riguardano prevalentemente operazioni con società dell’eni nel ruolo di debitore ceduto e sono posti in essere con controparti cedenti di elevato standing che, per ragioni di uniformità di trattamento gestionale dei crediti vantati verso la propria clientela, richiedono la formula pro-soluto. I casi di cessione pro-soluto di crediti nei confronti di società non controllate dall’eni SpA hanno un rilievo marginale e sono comunque riservate a nominativi primari (società collegate eni o partecipanti a progetti di gruppo) sui quali vengono effettuate valutazioni finalizzate a consentire la previsione dell’insorgere del rischio di insolvenza. Nel caso dell’operazione sviluppata con le aziende operanti nell’attività di installazione di apparecchiature (rete Eni Energy Store della divisione Gas & Power di eni SpA e della Toscana Energia Clienti) che cedono a titolo definitivo i crediti nei confronti dell’utenza gas, il rischio di credito è misurato in ragione dell’elevato frazionamento sui debitori ceduti e sulla incidenza dell’insolvenza periodicamente monitorata. L’intervento pro-solvendo, che ha prevalente natura di supporto finanziario per il cedente, ha anch’esso la caratteristica di realizzarsi quasi esclusivamente con operazioni aventi società del gruppo eni in ruolo debitore. Sono peraltro effettuate analisi caso per caso del rischio connesso con l’intervento valutando preliminarmente il merito creditizio del cedente, al fine di escludere l’esistenza di elementi identificativi di un possibile manifestarsi del rischio di insolvenza, procedendo quindi a definire modalità operative del rapporto di factoring coerenti con la qualità del cedente e con la natura del rapporto commerciale sottostante.


78

Forme tecniche maggiormente rischiose, quali le anticipazioni a fronte di cessione di crediti futuri peraltro nell’esercizio in corso significativamente ridottesi rispetto allo scorso anno, sono riservate a nominativi cedenti con i quali, premesse le succitate valutazioni sulla capacità creditizia, il rapporto di fornitura con il gruppo risulta consolidato nel tempo ed il rapporto di factoring abbia avuto andamento costante e regolare. Sotto il profilo organizzativo la società svolge i processi di valutazione della clientela attraverso strutture organizzative separate da quelle cui sono affidati i processi di gestione e da quelle che provvedono al sistematico monitoraggio delle posizioni dei cedenti e dei debitori. In tema di linee di gestione degli affidamenti, la società si è dotata di procedure che regolano specifiche e ricorrenti tipologie di rischio e disciplinano i controlli sulle posizioni irregolari. Non sono individuati strumenti di copertura diretta del rischio di credito, tranne la definizione periodica delle svalutazioni analitiche delle singole posizioni classificate a rischio di esigibilità (sofferenze e incagli). La società, in funzione del profilo di rischio del debitore affidato e in via preferenziale, acquisisce idonee (o, in ogni caso, opportune) garanzie a fronte degli affidamenti concessi; la società rinuncia ad acquisire garanzie solamente quando ritiene che il profilo dell’affidato non sia connotato da una significativa esposizione al rischio di default. La concessione di credito è basata qualitativamente sul merito creditizio e, quantitativamente, è commisurata alla dimensione del fatturato ceduto. Le suddette procedure sono incorporate nel regolamento organizzativo interno della società. L’attività prestiti ai dipendenti è disciplinata da specifica procedura; la società ha definito la tipologia dei finanziamenti concedibili, i plafond individuali e collettivi differenziati per settore di appartenenza, per qualifica del dipendente e per causale del prestito, i presupposti e le garanzie richieste per la concessione del prestito stesso. Inoltre, con riferimento ai crediti deteriorati, la Società ha adottato specifiche procedure tecnico-organizzative e metodologiche utilizzate nella classificazione, gestione, controllo e recupero delle posizioni. Il regolamento organizzativo della società, approvato dal Consiglio di Amministrazione recepisce, tra l’altro, la procedura di Gestione del credito che disciplina: le modalità di classificazione dei crediti per qualità del debitore, i fattori che consentono il passaggio tra le varie categorie di crediti e in generale, il grado di formalizzazione dei passaggi di stato. La procedura prevede la classificazione del debitore in: 1) operante; 2) in eliminazione; 3) in contenzioso; lo stralcio definitivo delle partite anomale, che è deliberato dal Consiglio di Amministrazione su proposta dell’Amministratore Delegato; nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 non sono stati contabilizzati stralci definitivi di crediti. In particolare, la definizione, gestione, controllo e recupero delle partite anomale è effettuato con l’assistenza della struttura legale della controllante eni adfin SpA che opera sulla base di linee guida e procedure specifiche emanate dalla Capogruppo. A tal fine, almeno in occasione del bilancio viene predisposta la valutazione analitica delle pratiche relative a crediti deteriorati sia dal punto di vista qualitativo che quantitativo. Le partite in sofferenza o incagliate, pari a 18.825 migliaia di euro (14.856 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) sono costituite pressoché esclusivamente da posizioni di cedenti in procedura concorsuale nei cui confronti la normale autoliquidabilità dell’esposizione non si è potuta realizzare generalmente a causa di contestazioni sui crediti ceduti non regolarizzate con successive presentazioni per il venir meno dell’operatività del fornitore. Le suddette partite sono svalutate analiticamente mediante accantonamento al fondo specifico effettuando caso per caso le opportune valutazioni in base all’esito presunto della procedura. Le rettifiche collettive sui crediti, pari a 6.152 migliaia di euro (4.430 migliaia di euro al 31 dicembre 2010) sono effettuate collettivamente con criteri prudenziali tenuto conto del soggetto controparte nonché, considerato il contenuto andamento storico delle perdite, avvalendosi anche di parametri di riferimento esterni.


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Informazioni di natura quantitativa

1. Distribuzione delle esposizioni creditizie per portafogli di appartenenza e per qualità creditizia

(migliaia di €)

Portafogli/qualità Soffe

renz

e

Inca

gli

Espo

sizi

oni

ristr

uttu

rate

Espo

sizi

oni

scad

ute

Altr

e at

tività

Tota

le

1. Attività finanziarie detenute per la negoziazione

2. Attività finanziarie valutate al fair value

3. Attività finanziarie disponibili per la vendita

4. Attività finanziarie detenute sino alla scadenza

5. Crediti verso banche -

6. Crediti verso enti finanziari 2.276 2.276 7. Crediti verso clientela 5 18.820 6.161 272.786 297.772 8. Derivati di copertura - 9. Altre attività 31.871 31.871 Totale 2011 5 18.820 - 6.161 306.933 331.919 Totale 2010 - 14.856 - 1.338 340.981 357.175


80

2.Esposizioni creditizie 2.1 Esposizioni creditizie verso la clientela: valori lordi e netti

(migliaia di €)

Tipologie esposizioni/valori

Esposizione lorda

Rettifiche di valore

specifiche

Rettifiche di valore di portafoglio Esposizione netta

A. Attività deteriorateEsposizioni per cassa

1) Sofferenze 1.896 (1.891) 52) Incagli 24.049 (5.229) 18.8203) Esposizioni ristrutturate

4) Esposizioni scadute deteriorate 6.182 (21) 6.161

Esposizioni fuori bilancio

1) Sofferenze

2) Incagli

3) Esposizioni ristrutturate

4) Esposizioni scadute deteriorate

32.127 (7.141) 0 24.986

B. ESPOSIZIONI IN BONIS

- Esposizioni scadute non deteriorate 6.277 (21) 6.256 - Altre esposizioni 286.297 (881) 285.416

292.574 0 (902) 291.672TOTALE (A+B) 324.701 (7.141) (902) 316.658

TOTALE A

TOTALE B

3.Concentrazione del credito

3.1 Distribuzione dei finanziamenti verso clientela per settore di attività economica della controparte La distribuzione delle esposizioni verso la clientela è rappresentata nella Relazione sulla gestione alla quale si rimanda.


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3.2 Rischi di mercato Per rischio di mercato si intende la possibilità che si verifichino andamenti disallineati tra gli impieghi e la raccolta derivanti dall’esposizione alle fluttuazioni di variabili di mercato (tassi di interesse e tassi di cambio). Per quanto attiene agli equilibri quantitativi, l’operatività dell’azienda è strutturata nell’ambito della programmazione finanziaria di gruppo che è l’esclusivo fornitore della provvista finanziaria.

3.2.1 RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE Informazioni di natura qualitativa 1.Aspetti generali Per rischio di tasso di interesse si intende la possibilità che si verifichino andamenti disallineati tra gli impieghi fruttiferi e le passività onerose. Al riguardo è politica della società non assumere rischi di tasso, stipulando contratti con la clientela che prevedono l’applicazione di tassi variabili ovvero coprendo l’eventuale rischio di tasso attraverso forme adeguate di copertura di tesoreria. In particolare, a fronte di operazioni di factoring pro-soluto a tasso fisso poste in essere con la clientela, la raccolta per far fronte a questa operazione è stata definita in maniera analoga mediante la stipula di finanziamenti di importo e durata sostanzialmente corrispondente all’importo anticipato, anch’essi regolati a tasso fisso.


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Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attività e delle passività finanziarie

(migliaia di €)

Voci/durata residua

Fino

a 3

mes

i

Da

oltre

3 m

esi

fino

a 6

mes

i

Da

oltre

6 m

esi

fino

a 1

anno

Da

oltre

1 a

nno

fino

a 5

anni

Da

oltre

5 a

nni f

ino

a 10

ann

i

Oltr

e 10

ann

i

Dur

ata

inde

term

inat

a

1. Attività


1.2 Crediti 196.758 20.806 17.528 29.004 66.5981.3 Altre attività

2. Passività

2.1 Debiti 218.388 2.950 2.932 40.942 12.0532.2 Titoli di debito

2.3 Altre passività

3. Derivati finanziari

Opzioni

3.1 Posizioni lunghe

3.2 Posizioni corte

Altri derivati

3.3 Posizioni lunghe

3.4 Posizioni corte 3.2.2 RISCHIO PREZZO La società non è soggetta a rischio di prezzo. 3.2.3 RISCHIO DI CAMBIO Rientrano nell’ambito di applicazione del presente profilo di rischio tutte le attività e le passività (in bilancio e “fuori bilancio”) in valuta.

Informazioni di natura qualitativa 1. Aspetti generali La società non assume in proprio, se non in via del tutto marginale, rischi di cambio sugli impieghi. Le eventuali esposizioni trovano copertura diretta con operazioni valuta su valuta di segno contrario. La società adotta quindi la politica della copertura del rischio di cambio attraverso il finanziamento delle esposizioni verso la clientela per ammontari e valuta corrispondenti. Eventuali posizioni “soggette a rischio di cambio”, per eccessiva onerosità o complessità delle operazioni di copertura necessarie, possono essere coperte mediante impegni del cedente contrattualmente definiti.


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Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attività, delle passività e dei derivati

(migliaia di €)

Voci

Dol

lari

US

A

Ste

rlina

Yen

Dol

lari

Can

ades

i

Fran

chi s

vizz

eri

Altr

e va

lute

1. Attività finanziarie


1.2 Titoli di capitale

1.3 Crediti 8.936 0 2021.4 Altre attività finanziarie 3.035 6 1

2. Altre attività

3. Passività finanziarie

3.1 Debiti 10.256 0 2023.2 Titoli di debito

3.3 Altre passività finanziarie

4. Altre passività 1.658 05. Derivati

5.1 Posizione lunghe

5.2 Posizioni corte

Totale attività 11.971 6 203Totale passività 11.914 0 202

Valute

Al 31 dicembre 2011, così come negli esercizi precedenti, la Società non aveva in essere derivati per la copertura del rischio di cambio.


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3.3 RISCHI OPERATIVI Sono così definiti i rischi di perdita dipendenti da carenze ed errori nei processi interni, nelle risorse umane e nei sistemi oppure da eventi esterni. Il Sistema di controllo interno della Serfactoring, articolato sui tre livelli (controlli di linea, controlli del Risk Controller e controlli dell’Internal Audit) ed il Sistema Normativo Interno, con particolare riguardo alle Procedure Operative, sono gli strumenti di cui la società si è dotata per la tutela dei rischi operativi.

Informazioni di natura qualitativa 1.Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo Come già precedentemente indicato, la società è dotata di specifiche procedure che regolano le attività di controllo sui rischi in esame, integrate nel Regolamento Organizzativo Interno approvato dal Consiglio di Amministrazione.

Sezione 4 – Informazioni sul patrimonio 4.1 Il patrimonio dell’impresa 4.1.1 Informazioni di natura qualitativa Il patrimonio netto è costituito da capitale sociale, riserva legale, riserva straordinaria e altre riserve e risulta adeguato alle esigenze operative della società.

4.1.2 Informazioni di natura quantitativa Si rinvia alla sezione 12 Patrimonio.


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4.1.2.1 Patrimonio dell’impresa: composizione

(migliaia di €)

Importo ImportoVoci/valori 31.12.2011 31.12.2010

1 Capitale 5.160 5.160 2 Sovrapprezzi di emissione3 Riserve 22.794 23.637

- di utilia) legale 1.032 1.032 b) statutariac) azioni propried) altre 3.222 4.038 - altre 18.540 18.567

4 (Azioni proprie)5 Riserve da valutazione - -

- Attività finanziarie disponibili per la vendita- Attività materiali- Attività immateriali- Copertura di investimenti esteri- Copertura dei flussi finanziari- Differenze di cambio

-Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione

- Leggi speciali di rivalutazione

-Utili/perdite attuariali relativi a piani previdenziali a benefici definiti

-Quota delle riserve da valutazione relative a partecipazioni valutate al patrimonio netto

6 Strumenti di capitale7 Utili (perdita) d'esercizio 773 -816

Totale 28.727 27.981 La società è iscritta all’elenco intermediari finanziari ex art. 106 e quindi non sono previsti il calcolo del Patrimonio di Vigilanza e dei coefficienti di vigilanza.


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Sezione 5 – Prospetto analitico della redditività complessiva

(migliaia di €)

Voci Impo

rto

lord

o

Impo

sta

sul

redd

ito

Impo

rto

netto

10 Utile (Perdita) d'esercizio 1.515 (742) 773

Altre componenti reddituali 20 Attività finanziarie disponibili per la vendita: 0 0 0

a) variazioni di fair value 0b) rigiro a conto economico 0 0 0 '- rettifiche da deterioramento 0 '- utili/perdite da realizzo 0c) altre variazioni 0

30 Attività materiali 0 0 040 Attività immateriali 0 0 050 Copertura di investimenti esteri: 0 0 0

a) variazioni di fair value 0b) rigiro a conto economico 0c) altre variazioni 0

60 Copertura di flussi finanziari: 0 0 0a) variazioni di fair value 0b) rigiro a conto economico 0c) altre variazioni 0

70 Differenze di cambio: 0 0 0a) variazioni di valore 0b) rigiro a conto economico 0c) altre variazioni 0

80 Attività non correnti in via di dismissione: 0 0 0a) variazioni di fair value 0b) rigiro a conto economico 0c) altre variazioni 0

90 Utili (Perdite) attuariali su piani a benefici definiti 0 0 0100 Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate al patrimonio netto 0 0 0

a) variazioni di fair value 0b) rigiro a conto economico 0 0 0 '- rettifiche da deterioramento 0 '- utili/perdite da realizzo 0c) altre variazioni 0

110 Totale altre componenti reddituali 0 0 0120 Redditività complessiva (Voce 10+110) 1.515 (742) 773


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Sezione 6 – Operazioni con parti correlate 6.2 Crediti e garanzie rilasciate a favore di amministratori e sindaci Serfactoring ha erogato prestiti ad amministratori della Società, precedentemente alla loro nomina, il cui valore residuo al 31.12.2011 ammonta complessivamente a 6 migliaia di euro. Detti prestiti sono stati erogati per finalità definite ed a condizioni uniformi per tutta la dirigenza del Gruppo eni.

6.3 Informazioni sulle transazioni con parti correlate Le operazioni compiute con le parti correlate riguardano essenzialmente attività di factoring, provvista ed impieghi di mezzi finanziari e prestazioni di servizi. Tutte le operazioni fanno parte della gestione ordinaria, sono regolate a condizioni di mercato e sono state compiute nell’interesse dell’impresa. Sono di seguito evidenziati gli ammontari dei rapporti con le parti correlate:


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(migliaia di €)

Rapporti di factoringCrediti Debiti Costi Ricavi

Imprese finanziarie di gruppo

Eni adfin SpA 413

Totale 413 0 0 0

Altre imprese del gruppo Eni

Agenzia Giornalistica Italia SpA 1.468Agip KCO 5.155ASG Scarl 0Comp. Nap. Illumin.Scald. Gas SpA 45Costiero Gas Livorno SpA 4Ecofuel SpA 0EMC BV European Maritime Commerce 0Eni Congo S.A. 1.169Eni Corporate University SpA 0Eni Div Exploration & Production 5.009 75Eni Div Gas & Power 4.497Eni Div Refining & Marketing 8.240Eni Iran BV 0Eni International BV 251Eni Mediterranea Idrocarburi SpA 145Eni Rete Oil&Nonoil SpA 0Eni SpA 13.213

Eni Tunisia BV 833Eniservizi SpA 1.522 2

GNL Italia SpA 52Intermare Sarda SpA 0LNG Shipping SpA 21Polimeri Europa SpA 3.471Ravenna Servizi 19Saipem Com Mar Socied Unipessoal 0Saipem Contracting Nigeria 245Saipem Energy Services SpA 302Saipem Kazakhstan 0Saipem Misr For Petroleum services 0Saipem Portugal 1.332Saipem S.A. 2.195Saipem S.A. Angola 0Saipem SpA 51.202 846

Saipem UK LTD 0Saudi Arabian Saipem LTD 5


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Servizi Aerei SpA 0Servizi Fondo Bombole Metano SpA 4Snam Rete Gas SpA 37.124Sanmprogetti Chioda Sas 9.668Snamprogetti Saudi Arabia LTD 0Società Adriatica Idrocarburi 133Società Ionica Gas Spa 601Società Italina per il Gas 2.740Stogit SpA 1.524Syndial SpA 81Tecnomare SpA 166Toscana Energia Clienti 45Totale 152.481 - - 923Altre imprese correlate

Elsag Datamat 4Iniziative Industriali SpA 1Sace Fct 1.014Totale 1.018 - - 1 Totale generale 153.912 - - 924 Relativamente alle attività di factoring svolte nell’interesse del gruppo, si evidenzia che, in aggiunta ai rapporti sopra indicati (152.894 migliaia di euro), la società ha erogato 66.230 migliaia di euro a cedenti terzi a fronte di cessioni pro solvendo nei confronti di imprese del gruppo, e 1.905 migliaia di euro a cedenti gruppo per operazioni pro soluto verso debitori terzi. Pertanto l’acquisto di crediti che ha coinvolto imprese del gruppo come cedente ovvero come debitore ceduto, ammonta complessivamente a 221.029 migliaia di euro.


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(migliaia di €)

Rapporti finanziariCrediti Debiti Oneri Proventi


Eni Adfin SpA 1.113 15Totale - 1.113 15 - Altre imprese del gruppo Eni

Ecofuel SpA 13Eni SpA 14.038 230.770 3.950 11Eni Div Exploration & Production 2.009 880 6Eni Div Gas & Power 483 5Eni Div Refining & Marketing 2.899 18Eniservizi SpA 199 1Eni Trading & Shipping 358 3Polimeri Europa SpA 471 3Saipem SpA 13Snam Rete Gas SpA 583 4Società Italina per il Gas 354 3Syndial SpA 190 2Saipem SpA 1.827Saipem Energy Services SpA 98 1Stogit SpA 139Tecnomare SpA 183 1Totale 16.047 239.447 4.010 11 Totale generale 16.047 240.560 4.025 11


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(migliaia di €)

Rapporti non finanziariAltri Crediti Altri debiti Costi Ricavi


Eni Adfin SpA 4 569 1.418 Eni Insurance Limited 30Totale 4 569 1.448 0Altre imprese del gruppo Eni

Eni SpA 10 105 87 21Eniservizi SpA 2 12 Eni Corporate University SpA 23 31Saipem SpA 11 977 12Snam Rete Gas SpA 11Syndial SpA 21 65.000Totale 21 1.128 130 65.044Totale generale 25 1.697 1.578 65.044


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Sezione 7 – Altri dettagli informativi

7.1 Direzione e coordinamento d’imprese Serfactoring è soggetta all’attività di direzione e coordinamento dell’eni SpA. A norma dell’articolo 2497-bis del Codice civile si indicano i dati essenziali del bilancio al 31 dicembre 2010 dell’Eni SpA.


93


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I dati essenziali dell’eni SpA esposti nel prospetto riepilogativo richiesto dall’articolo 2497-bis del Codice civile sono estratti dal relativo bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010. Per una corretta e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di eni SpA al 31 dicembre 2010, nonché del risultato economico conseguito dalla società nell’esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato della relazione della Società di revisione, è disponibile presso la sede della società eni SpA o presso Borsa Italiana.

SOCIETA’ SERFACTORING BILANCIO / PROPOSTA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

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Proposte del Consiglio di Amministrazione all’Assemblea degli Azionisti Signori Azionisti,

il Consiglio di amministrazione Vi propone di:

- approvare il bilancio al 31 dicembre 2011 di Serfactoring SpA che chiude con un utile di 773.175 euro;

- destinare l’utile d’esercizio di 773.175 euro come segue:

- agli azionisti a titolo di dividendo in ragione di 0,73 euro

per ciascuna delle n.1.000.000 azioni emesse 730.000

- riporto a nuovo 43.175

Utile d’esercizio 773.175

Il dividendo proposto rappresenta un payout di circa il 94,4 % dell’utile netto distribuibile.

Si ricorda, infine, che la riserva legale è pari ad euro 1.032.000 che rappresenta il quinto del capitale sociale,

in conformità al disposto dell’art. 2430 del Codice Civile.

SOCIETA’ SERFACTORING BILANCIO / DELIBERA DELL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

Deliberazioni dell’Assemblea degli Azionisti L’Assemblea Ordinaria degli Azionisti tenutasi il 12 aprile 2012, preso atto della relazione del Collegio Sindacale e della relazione della Società di revisione Reconta Ernst & Young SpA, accogliendo la proposta del Consiglio di Amministrazione, all’unanimità ha:

- approvato il bilancio al 31 dicembre 2011 e la relazione che lo accompagna;

- destinato l’utile di esercizio di euro 773.175 come segue: - agli azionisti, a titolo di dividendo (in ragione di 0,73 euro per ciascuna delle n.1.000.000 di azioni emesse) euro 730.000 - riporto a nuovo euro 43.175 ___________________________________________________________________ Utile dell’esercizio 773.175 ___________________________________________________________________ L’Assemblea ha deliberato che il dividendo venga posto in pagamento a partire dal quindicesimo giorno successivo a quello dell’Assemblea. Inoltre, l’Assemblea ha provveduto al rinnovo del Consiglio di Amministrazione, scaduto per compiuto mandato, per il triennio 2012-2014 deliberando all’unanimità di nominare:

- Consiglieri di Amministrazione: Bruno SBROCCO, Ernesto FORMICHELLA, Sergio MEREGHETTI,

Manuela BUCCA, Marco DI CESARE, Arcangela LA SALA, Massimo STAZI, Luigi SIOLI, Alessio

FOLETTI, Demetrio GUARESCHI, Eugenio NEGRI, Ugo FERRARIS, Elvio CAMPAGNOLA.

- Presidente del Consiglio di Amministrazione: Bruno SBROCCO. L’Assemblea ha altresì deliberato di determinare il compenso da corrispondere a ciascun Amministratore rapportato al periodo di durata della carica, nella misura forfettaria e omnicomprensiva di euro 13.000 annui lordi, oltre al rimborso delle spese sostenute.

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