Soggetto ad integrazione e modifica

Documento di Ammissione di Pathfinder del 30 giugno 2017

Le informazioni contenute nel presente documento non sono complete e sono soggette a integrazione, revisione e modifica. La consegna del presente documento non costituisce un'offerta di vendita n sollecitazione di un'offerta di acquisto dei titoli quivi descritti.

RISERVATO E CONFIDENZIALE

IL PRESENTE DOCUMENTO NON COSTITUISCE UN PROSPETTO O UNOFFERING CIRCULAR

Il presente documento, che contiene una bozza di documento di ammissione, stato predisposto da Alfio Bardolla Training Group S.p.A. (la "Societ"), in relazione alla prospettata domanda di ammissione alle negoziazioni su AIM Italia - Mercato Alternativo del Capitale ("Ammissione"), organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., delle azioni ordinarie (emesse e da emettere) (le "Azioni") e dei warrant ("Warrant") della Societ ("Collocamento Privato"). Le informazioni contenute nel presente documento, ancora in forma di bozza ed incompleto, sono soggette ad aggiornamento, integrazione, revisione, ulteriori verifiche e modifiche. In particolare, il presente documento si riferisce al verificarsi di taluni eventi che non si sono ancora verificati alla data in cui esso reso disponibile, ma che dovrebbero verificarsi prima della pubblicazione del documento di ammissione definitivo.

Il presente documento non stato approvato n da Consob n Borsa Italiana S.p.A o qualsiasi altra autorit competente n tale approvazione prevista in relazione al documento di ammissione definitivo. Il presente documento non costituisce un messaggio pubblicitario n un'offerta o un invito ad acquistare o sottoscrivere Azioni e i Warrant e n esso o parte di esso costituir la base di, o vi potr essere riposto affidamento in relazione a, qualsivoglia contratto o impegno o decisione di investimento.

Il presente documento stato predisposto esclusivamente per essere utilizzato in relazione all'Ammissione da parte della Societ e di altri azionisti venditori, e nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, resa, n alcun affidamento dovr essere riposto, in relazione alla correttezza, l'accuratezza, la completezza o la precisione delle informazioni o delle opinioni in esso contenute. Salvo quanto altrimenti indicato, tutte le informazioni contenute nel presente documento vengono rese alla data nel medesimo indicata.

N la Societ, EnVent Capital Markets Ltd. ("EnVent"), n alcuno dei rispettivi amministratori, dipendenti, consulenti o rappresentanti saranno ritenuti responsabili (per negligenza o altrimenti) di qualunque perdita derivante da qualunque utilizzo del presente documento o dei relativi contenuti o comunque derivante in relazione al medesimo.

EnVent non ha autorizzato il contenuto del presente documento. EnVent agisce per conto della Societ, e di nessun altro soggetto, in relazione all'Ammissione e al Collocamento Privato e non saranno responsabili nei confronti di qualunque altro soggetto diverso dalla Societ n di prestare consulenza in relazione all'Ammissione, il Collocamento Privato o qualsiasi altra questione di cui al presente documento.

IL PRESENTE DOCUMENTO DISTRIBUITO PER MERI SCOPI INFORMATIVI E INCLUDE INFORMAZIONI IN MERITO AI PRINCIPALI FATTORI DI RISCHIO, ALLATTIVIT DELLEMITTENTE E DEL GRUPPO E AGLI STRUMENTI FINANZIARI DELLEMITTENTE. LE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PRESENTE DOCUMENTO POTRANNO ESSERE SOGGETTE A MODIFICHE E/O INTEGRAZIONI, ANCHE SOSTANZIALI, DA PARTE DELLEMITTENTE. LEMITTENTE NON SI ASSUME ALCUNA RESPONSABILIT IN RELAZIONE ALLA COMPLETEZZA DELLE INFORMAZIONI CONTENUTE NEL PRESENTE DOCUMENTO RIPORTATE AI FINI DELLA SOTTOSCRIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI. TUTTAVIA LEMITTENE HA ADOTTATO TUTTA LA RAGIONEVOLE DILIGENZA PER GARANTIRE LA COMPLETEZZA E VERIDICIT DEI DATI E DELLE NOTIZIE RIPORTATE NEL PRESENTE DOCUMENTO. I DESTINATARI DEL PRESENTE DOCUMENTO CHE INTENDANO SOTTOSCRIVERE E/O ACQUISTARE AZIONI DELLEMITTENTE DEVONO

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Documento di Ammissione di Pathfinder del 30 giugno 2017

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FONDARE LA PROPRIA DECISIONE DI INVESTIMENTO ESCLUSIVAMENTE SULLA BASE DELLE PROPRIE VALUTAZIONI CIRCA LA BONT DELLINVESTIMENTO E CIRCA LAPPROPRIATEZZA DELLO STESSO INVESTIMENTO RELATIVAMENTE AL LIVELLO DI ESPERIENZA E CONOSCENZA NECESSARIO PER COMPRENDERE I RISCHI CHE LO STRUMENTO FINANZIARIO COMPORTA.

Il presente documento non destinato alla distribuzione, n costituisce un'offerta di vendita di titoli negli Stati Uniti d'America, in Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi giurisdizione in cui tale distribuzione sia illegale, (come tale termine definito nella Regulation S dell'United States Securities Act del 1933, come modificato (il "Securities Act")). N il presente documento n alcuna copia di esso possono essere trasferiti, trasmessi negli Stati Uniti d'America, nei suoi territori o possedimenti, o distribuiti, direttamente o indirettamente, negli Stati Uniti d'America, nei suoi territori o possedimenti o presso alcun soggetto statunitense. L'eventuale violazione di tali restrizioni potrebbe costituire una violazione delle leggi statunitensi in materia di valori mobiliari. Le Azioni e i Warrant proposte in offerta dalla Societ non sono state e non saranno registrate ai sensi del Securities Act o presso qualsiasi autorit di vigilanza di qualsiasi stato o giurisdizione degli Stati Uniti d'America, e non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti d'America, in mancanza dei requisiti di registrazione di cui al Securities Act e alle leggi statali applicabili. La Societ non intende registrare alcuna porzione del Collocamento Privato negli Stati Uniti d'America o effettuare un'offerta pubblica di titoli negli Stati Uniti.

Il presente documento e i suoi contenuti sono riservati e sono forniti unicamente a scopo informativo e non possono essere copiati, registrati, trasmessi, ulteriormente distribuiti a qualsiasi altro soggetto, o pubblicati, integralmente o in parte, con qualsiasi mezzo o in qualsiasi forma, a qualsiasi scopo.

Il documento di ammissione definitivo in lingua italiana, che sar pubblicato in relazione all'Ammissione, costituir l'unico documento ufficiale.

Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento sono soggette a modifica senza preavviso. Il destinatario sar responsabile, in via esclusiva, di effettuare una propria valutazione delle informazioni di cui al presente documento nonch di qualunque decisione di investimento basata su tali informazioni. Ai destinatari del presente documento, che stiano considerando l'acquisto di Azioni e di Warrant della Societ a seguito della pubblicazione del documento di ammissione definitivo in relazione alla Societ, si rammenta che tale acquisto deve essere realizzato solo sulla base delle informazioni contenute in tale documento definitivo, che potranno anche discostarsi dalle informazioni di cui al presente documento. Nessun affidamento pu essere riposto, per qualsivoglia motivo, sulle informazioni contenute nel presente documento o sulla loro completezza, accuratezza o correttezza.

Soggetto ad integrazione. Il 30 giugno 2017.

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Documento di Ammissione di Pathfinder del 30 giugno 2017

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DOCUMENTO DI AMMISSIONE

ALLE NEGOZIAZIONI SU AIM ITALIA-MERCATO ALTERNATIVO DEL CAPITALE, SISTEMA MULTILATERALE DI NEGOZIAZIONE

ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A., DELLE AZIONI E DEI WARRANT DI ALFIO BARDOLLA TRAINING GROUP S.P.A.

Nominated Adviser Global Coordinator

Collocatore On - Line

Advisor finanziario

Co-advisor finanziario

AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale (AIM Italia) un sistema multilaterale di negoziazione dedicato primariamente alle piccole e medie imprese e alle societ ad alto potenziale di crescita alle quali tipicamente collegato un livello di rischio superiore rispetto agli emittenti di maggiori dimensioni o con business consolidati. Linvestitore deve essere consapevole dei rischi derivanti dallinvestimento in questa tipologia di emittenti e deve decidere se investire soltanto dopo attenta valutazione.

Consob e Borsa Italiana non hanno esaminato n approvato il contenuto di questo documento.

Lemittente AIM Italia deve avere incaricato, come definito dal Regolamento AIM Italia, un Nominated Adviser. Il Nominated Adviser deve rilasciare una dichiarazione a Borsa Italiana allatto dellammissione

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Documento di Ammissione di Pathfinder del 30 giugno 2017

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nella forma specificata nella Scheda Due del Regolamento Nominated Adviser.

Si precisa che per le finalit connesse all'ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie di Alfio Bardolla Training Group S.p.A. sull'AIM Italia EnVent Capital Markets Ltd. ha agito unicamente nella propria veste di Nominated Adviser di Alfio Bardolla Training Group S.p.A. ai sensi del Regolamento AIM Italia e del Regolamento Nominated Adviser.