Relazioni

e Bilancio 2010

1

Indice

Elenco Soci pag. 2

Cariche Sociali pag. 3

Relazione sulla gestione pag. 6

• Percorso storico dell’Opera e della Società pag. 6 • Costituzione della Società pag. 8 • Dati tecnici del tracciato pag. 9 • Sintesi della gestione 2010 pag. 11 • Riunioni degli organi collegiali pag. 12 • Convenzione pag. 12 • Conferenza dei Servizi pag. 12 • Dati di Bilancio pag. 13 • Obiettivi per l’esercizio 2011 pag. 13

Bilancio 2010 pag. 16

• Attivo pag. 16 • Passivo pag. 17 • Conto Economico pag. 18

Nota integrativa pag. 19

• Premessa pag. 19 • Informazioni di carattere generale pag. 19 • Struttura e contenuto del bilancio dell’esercizio pag. 19 • Criteri di valutazione pag. 21 • Deroghe pag. 21 • Parti correlati e accordi non risultanti dallo stato patrimoniale pag. 23 • Informazioni sullo stato patrimoniale – ATTIVO pag. 24 • Informazioni sullo stato patrimoniale – PASSIVO pag. 29 • Informazioni sul Conto Economico pag. 35 • Altre informazioni pag.. 40

2

Elenco soci

ARC Autostrada Regionale Cispadana S.p.A. Elenco so ci al 31 dicembre 2010

Soci n°azioni capitale % di possesso

sociale

Autostrada del Brennero SpA 35.700.000 35.700.000€ 51,00%

Impresa Pizzarotti & C. SpA 13.510.000 13.510.000€ 19,30%

Coopsette Società Cooperativa 13.510.000 13.510.000€ 19,30%

Consorzion Stabile Co.seam Italia S.p.A. 2.310.000 2.310.000€ 3,30%

Collini Lavori SpA 2.100.000 2.100.000€ 3,00%

Oberosler Cav. Pietro SpA 1.610.000 1.610.000€ 2,30%

Edilizia Wipptal SpA 490.000 490.000€ 0,70%

Cordioli & C. SpA 350.000 350.000€ 0,50%

Mazzi impresa Generali Costruzioni SpA 350.000 350.000€ 0,50%

Consorzio Ravennate S.c.p.A. 70.000 70.000€ 0,10%**

TOTALE 70.000.000 70.000.000€ 100,00%

** di cui versato 35% pari a € 24.500.000,00

Autostrada del Brennero SpA

51,0%

Oberosler Cav. Pietro SpA

2,3%

Collini Lavori SpA3,0%

Cordioli & C. SpA0,5%

Consorzio Ravennate S.c.p.A.

0,1%

Mazzi impresa Generali

Costruzioni SpA0,5%

Edilizia Wipptal SpA0,7%

Consorzion Stabile Co.seam Italia

S.p.A.3,3%

Coopsette Società Cooperativa

19,3%Impresa Pizzarotti &

C. SpA19,3%

Autostrada del Brennero SpA Impresa Pizzarotti & C. SpACoopsette Società Cooperativa Oberosler Cav. Pietro SpAConsorzion Stabile Co.seam Italia S.p.A. Collini Lavori SpAEdilizia Wipptal SpA Cordioli & C. SpAMazzi impresa Generali Costruzioni SpA Consorzio Ravennate S.c.p.A.

3

Cariche Sociali

COMPONENTI DELL’ORGANO Presidente DI AMMINISTRAZIONE Pattuzzi Graziano (ce)

Vice Presidente Lombardi Alfio (ce)

Amministratori Costa Carlo (ce)

Sassi Luca (ce)

Bellini Giorgio Duiella Paolo Maschio Pier Renato Pardatscher Walter Pizzarotti Michele Rudari Andrea Salvarani Massimo Tosoni Massimo Turchi Vitaliano Zagatti Alfredo COMPONENTI DEL COLLEGIO Presidente SINDACALE Romito Stefano

Sindaci Arduini Roberto Greco Giovanni (ce) Membri del Comitato esecutivo

- 4 -

Relazione

sulla gestione

- 5 -

- 6 -

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti, presento a questa Assemblea il primo Bilancio d’esercizio della Società di progetto Autostrada Regionale Cispadana SpA, concessionaria per la progettazione, la costruzione e la gestione della prima autostrada regionale dell’Emilia Romagna. Questo documento cerca anche di riconoscere l’impegno profuso da Voi soci. Tale impegno ha permesso di raggiungere l’obiettivo di aggiudicazione, per la realizzazione e gestione di un’importante e storica infrastruttura nel quadro regionale e nazionale. Cercherò di descrivere qui di seguito le tappe fondamentali di questo percorso.

• Percorso Storico dell’Opera e della Società

- Nel 1986 la Regione Emilia Romagna in sede di pianificazione regionale - PRIT 1986 - elabora un Progetto Preliminare sul corridoio stradale Cispadano.

- Nel 1998 la Regione Emilia Romagna, nell’aggiornare la propria pianificazione - PRIT 1998 - ha predisposto uno studio di fattibilità che confermava il tracciato plani-altimetrico dell’asse originario.

- Nel primo semestre dell’anno 2006 la Regione Emilia Romagna ha realizzato uno studio di fattibilità che ha collocato l’autostrada Cispadana all’interno del medesimo corridoio individuato in sede di pianificazione regionale e recepito nella programmazione urbanistica dei Comuni interessati.

- Il 5 luglio 2006 l’Assemblea Legislativa regionale ha approvato, con deliberazione n.64, il programma delle autostrade regionali contenente l’Autostrada Cispadana che si sviluppa dal casello di Ferrara Sud al casello di Reggiolo/Rolo. La modalità di realizzazione viene individuata con lo strumento del “Project Financing”, secondo le procedure previste dalla normativa vigente e con un’eventuale partecipazione finanziaria regionale massima di 350 milioni di euro.

- Il 1° agosto 2006 è stato pubblicato l’avviso per la ricerca sul mercato di un soggetto privato in grado di proporsi per il finanziamento, nonché per la realizzazione e gestione dell’Opera, fissando il 2 gennaio 2007 come scadenza per la presentazione delle proposte.

- 7 -

- Il 1° dicembre 2006, con la firma dell’Accordo Qua dro viene costituita l’Associazione Temporanea di Imprese (di seguito ATI) da parte delle imprese:

� Società per Azioni Autostrada Del Brennero

� Coopsette Società Cooperativa.

� Impresa Pizzarotti & C. S.p.A.

� Collini Impresa Costruzioni S.p.A.

� Cordioli & C. S.p.A.

� Oberosler Cav. Pietro S.p.A.

� Edilizia Wipptal S.p.A.

� Consorzio Società Edili dell’Appennino Modenese Consorzio Stabile – Società Consortile per Azioni.

� Consorzio Ravennate delle Cooperative di Produzione e Lavoro Società Cooperativa per Azioni.

� Mazzi Impresa Generale Costruzioni S.p.A.

L’ATI con capogruppo mandataria Autostrada del Brennero S.p.A.,viene costituita allo scopo di concorrere alla gara di affidamento della Concessione dell’Autostrada Regionale Cispadana.

- Il 2 gennaio 2007 l’ATI, ha presentato alla Regione Emilia Romagna la proposta di Promotore per la realizzazione e gestione dell’Autostrada Regionale Cispadana.

- Il 27 Luglio 2007, l’Assessore alla Mobilità e Trasporti ha presentato alla Giunta Regionale l’iter procedimentale delle attività svolte e le risultanze dell’istruttoria condotta dal Responsabile del procedimento. La Giunta Regionale, con deliberazione n.1149, ha scelto la proposta dell’ATI (con capogruppo Autostrada del Brennero S.p.A.)valutando la stessa di pubblico interesse ai sensi dell’art. 154 del D.Lgs 163/2006. La Proposta prevedeva un contributo regionale di 198 milioni di euro.

- L’ 11 aprile 2008 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea (S71) il bando di gara per l’avvio della procedura ristretta. Tale procedura prevede l’individuazione di due Operatori da mettere a confronto con la proposta del Promotore per la realizzazione e gestione dell’Autostrada Regionale Cispadana in una procedura negoziata finalizzata alla definitiva individuazione del Concessionario.

- 8 -

- Il 26 Ottobre 2009 la Regione Emilia Romagna ha indetto la procedura negoziata tra il Promotore e il Competitor, Società Condotte d’Acqua SpA, unica proposta progettuale presentata.

- Il 25 gennaio 2010 si è concluso l’iter di gara con l’aggiudicazione della Concessione al Promotore.

La procedura negoziata prevede:

� la Concessione della durata di 49 anni e 6 mesi;

� una partecipazione finanziaria pubblica – Regione Emilia Romagna - di € 179.700.000 significativamente inferiore rispetto ai 350 milioni indicato dall’Assemblea legislativa nel 2006;

� l’esecuzione dei lavori in 44 mesi;

� l’importo complessivo dell’investimento di € 1.158.720.000.

• Costituzione della Società

Il 16 marzo 2010 a Castelnovo Sotto (RE) in via San Biagio 65, rogante il notaio dott. Michele Minganti di Reggio Emilia, viene costituita la Società di progetto Autostrada Regionale Cispadana SpA (in sigla A.R.C. SpA), che subentra all’ATI così come previsto dal bando di gara. Danno vita ad Autostrada Regionale Cispadana Spa le Società dell’ATI rappresentate dalle persone appositamente delegate :

� Duiella Paolo Presidente del Consiglio di Amministrazione della Società Autostrada del Brennero S.p.A.,

� Montanari Raimondo Procuratore della Società Coopsette Società Cooperativa,

� Salomoni Carlo Procuratore speciale dell’impresa Pizzarotti & C. S.p.A.,

� Tosoni Massimo Consigliere delegato della Cordioli & C. S.p.A.,

� Nussbaumer Juliana Procuratrice speciale della Edilizia Wipptal S.p.A.,

� Capozzi Massimo Presidente e Amministratore delegato della Oberosler Cav. Pietro S.p.A.,

� Collini Paolo Presidente e Amministratore delegato della Collini Lavori S.p.A.,

- 9 -

� Fogliani Massimo Presidente del Consorzio Società Edili dell’Appennino Modenese Consorzio Stabile Società Consortile per Azioni,

� Venturi Gian Paolo Procuratore speciale del Consorzio Ravennate delle cooperative produzione lavoro Società Cooperativa per Azioni,

� Pozzato Vittorio Procuratore speciale della Mazzi Impresa Generale S.p.A.

• Dati tecnici del tracciato

Il tracciato si sviluppa tra i caselli di Reggiolo-Rolo sull’Autostrada A22 e il casello di Ferrara Sud sull’autostrada A13 come di seguito esposto

Le principali caratteristiche tecniche consistono in una lunghezza di km. 67,460,con i seguenti dati planimetrici: tratti in rettifilo km. 23,488 pari al 35%; tratti curvilinei km. 24,473 pari al 36%; tratti di raccordo a raggio variabile km. 19,499 pari al 29%. Caratteristiche altimetriche tratti a raso (H<2,50) km. 35,231, pari al 52%, tratti in rilevato (H >2,50) km. 26,060, pari al 39% tratti in viadotto km. 3,590 pari al 5%, tratti in galleria km. 0.481 pari all’1%; tratti in trincea confinata km. 2,096 pari al 3%; pendenze min 0,1%; pendenze massime (rampe di svincolo) 3%.

- 10 -

La sezione autostradale è di tipo A, due corsie per senso di marcia della larghezza minima di 25 metri con corsie di marcia da 3,75 metri e corsia di emergenza di 3 metri.

sezione del tratto autostradale Sono previste quattro aree di servizio a Mirandola Nord-Sud e a Poggio Renatico Nord-Sud Sono inoltre previste quattro autostazioni lungo il percorso oltre alle autostazioni di Ferrara Sud e di Rolo/Reggiolo.

futura Area di servizio di Mirandola

- 11 -

Nel tratto autostradale sono previste oltre cento barriere acustiche fonoassorbenti/fonoisolanti per un totale di circa 36 km. Sulle strade interferite o di collegamento 15 barriere per un totale di 2 km.

Barriere antirumore

• Sintesi della gestione 2010

Nel corso di questo primo anno di gestione della Società di progetto, l’attività che ha richiesto in assoluto il maggior impegno ha riguardato la predisposizione della bozza di Convenzione frutto del confronto con il Concedente. La Convenzione regola tutte le fasi di progettazione, realizzazione e gestione dell’Autostrada Regionale Cispadana. La Società, supportata dalle professionalità presenti presso le aziende dei soci, ha avviato una serie di incontri e colloqui preliminari con le amministrazioni locali e provinciali che hanno fatto richiesta di un confronto sul tracciato della Cispadana. A giugno è stato consegnato alla Regione Emilia Romagna il Progetto Preliminare aggiornato. A dicembre la Regione ha chiesto alcune correzioni formali che la Società ha provveduto a consegnare puntualmente. Ai fini della Conferenza di Servizi è stato svolto un importante lavoro di affiancamento alla Regione per fornirle il necessario apporto nella fase di preparazione della stessa. In particolare, sono state consegnate copie del progetto da allegare alla convocazione della Conferenza, documento inviato a tutti gli Enti chiamati ad esprimersi nel corso della suddetta. Si è provveduto ad individuare gli uffici idonei per la sede operativa della Società a Bologna. Sono state effettuate le selezioni per le assunzioni del personale dipendente della Società, conclusesi con l’assunzione di un ingegnere da dicembre 2010 e di una figura amministrativa da gennaio 2011. Va sottolineato che già dai primi mesi di esistenza la Società si è dotata di un primo disciplinare di procedure in conformità col sistema qualità previsto dalle normative comunitarie UNI EN ISO 9001:2008, ottenendo la certificazione del Sistema Qualità da parte della Società Italiana Certificazioni Ispezioni Validazioni S.r.l. Questa certificazione è di fondamentale importanza per la Società, che già da subito è chiamata a ricercare l’eccellenza e l’efficienza, tanto nell’ambito tecnico quanto in quello amministrativo e gestionale.

- 12 -

• Riunioni degli organi collegiali Nel corso del 2010 si sono tenute le seguenti riunioni: nr. 2 Assemblee ordinarie dei Soci;

nr. 5 Riunioni del Consiglio di Amministrazione;

nr. 6 Riunioni del Comitato Esecutivo.

• Convenzione

Il 25 novembre 2010 presso la Sala della Giunta della Regione Emilia Romagna, via Aldo Moro 52, tra il Responsabile del Procedimento della Regione, Paolo Ferrecchi e il Presidente dell’Autostrada Regionale Cispadana Spa, Graziano Pattuzzi, è stata firmata la CONVENZIONE DI CONCESSIONE per il progetto, la costruzione e la gestione dell’Autostrada Regionale Cispadana. A seguire, presso la stessa sede l’Assessore alla Mobilità e Trasporti della Regione Emilia Romagna, Alfredo Peri accompagnato dai sindaci dei Comuni interessati e dai Presidenti delle Provincie interessati, ha tenuto una conferenza stampa per la presentazione della Convenzione e dell’avvio della fase autorizzativa del Progetto Preliminare.

• Conferenza dei Servizi

Il 29 dicembre 2010, con decreto n°288, il Presiden te della Regione Emilia Romagna Vasco Errani ha indetto la Conferenza dei Servizi sul Progetto Preliminare dell’Autostrada Regionale Cispadana ai sensi dell’art. 14 bis della L. 241/90 nell’ambito della quale saranno espressi pareri, assensi e nulla osta da parte dei soggetti competenti. Nella stessa data il Responsabile del Procedimento ha convocato la Conferenza dei Servizi per il 28 gennaio 2011.

Il 28 gennaio 2011 si è tenuta la seduta di apertura della Conferenza di Servizi preliminare. Scopo della stessa è consentire alla Regione Emilia Romagna l’acquisizione di pareri, assensi e nulla osta da parte dei soggetti competenti. La prima seduta ha avuto carattere di presentazione da parte della Regione Emilia Romagna sulle modalità e sui tempi di svolgimento della Conferenza dei Servizi. In questo frangente, alla Società è stata richiesta la presentazione del Progetto Preliminare, che è stata accolta con piena soddisfazione da parte della Regione Emilia Romagna.

- 13 -

• Dati di bilancio

Per quanto riguarda il Bilancio dell’esercizio si evidenzia che a fronte di un capitale sociale sottoscritto per € 70.000.000 sono stati versati € 24.500.000, pari al 35% dell’intero capitale. Nell’attivo patrimoniale risulta un credito verso soci pari ad € 45.500.000 per decimi da versare, che saranno richiamati compatibilmente con le esigenze di natura finanziarie della Società. Nell’attivo immobilizzato risultano capitalizzazioni per € 19.727.539, tale importo comprende immobilizzazioni immateriali per € 3.879 e immobilizzazioni materiali per € 19.727.359. Quest’ultime sono composte principalmente dall’acquisto del Progetto Preliminare per € 18.800.000, da costi pluriennali per € 609.009 e da capitalizzazione dei costi interni transitati a conto economico per € 257.668. Per quanto attiene i crediti, la voce principale risulta essere composta dal credito Iva che ammonta a € 3.887.523, che verrà chiesto a rimborso nel corso del 2011. Le disponibilità liquide ammontano a € 1.359.887 e sono composte interamente dal saldo del conto corrente presso CARIFE Ferrara. La posizione debitoria ammonta a € 474.687 ed è costituita principalmente dai debiti vs. fornitori per € 320.887 e da altre voci minori. Le posizioni esposte sono state liquidate nei mesi di gennaio e febbraio 2011. Il risultato economico risulta in pareggio, in quanto, come detto in precedenza i costi rilevati transitano da conto economico e sono capitalizzati nella voce immobilizzazioni in corso e acconto delle immobilizzazioni materiali passando dal valore della produzione .

• Principali eventi successivi la chiusura dell’esercizio

Nell’ambito del perfezionamento dei diversi livelli progettuali e autorizzativi per la realizzazione dell’Autostrada Regionale Cispadana si prevede, entro i primi mesi dell’anno, la chiusura della Conferenza di Servizi sul Progetto Preliminare. La Regione Emilia Romagna, valutate le osservazioni e le eventuali richieste di modifiche da parte degli Enti interessati, approverà il progetto e richiederà al Concessionario gli adeguamenti necessari da inserire nella progettazione definitiva. Il Progetto Definitivo dovrà essere corredato dallo Studio di Impatto Ambientale per essere sottoposto al parere dell’apposita commissione costituita presso il Ministero dell’Ambiente per la procedura di Valutazione di Impatto Ambientale (VIA). Ottenuta la validazione ministeriale, verrà indetta, la Conferenza dei Servizi sul Progetto Definitivo di iniziativa della Regione Emilia Romagna previa verifica della avvenuta ottemperanza delle eventuali prescrizioni emanate in sede di VIA. Nell’esercizio 2011 inoltre verranno definiti e sottoscritti gli accordi con il Consorzio dei Costruttori a cui saranno affidati sia la progettazione che la costruzione dell’intera Opera. Al fine di adempiere a tutti gli impegni sopracitati si prevede, quindi, di consolidare la struttura organizzativa della Società, soprattutto in termini di impiego di ulteriori risorse umane, in modo tale da dare attuazione alle scelte che verranno operate dal Consiglio di Amministrazione

- 14 -

Signori Azionisti, a conclusione della relazione al Bilancio 2010, relativo al primo anno di gestione della Società, ritengo doveroso, anche a nome dell’intero Consiglio di Amministrazione che ho l’onore di presiedere, esprimere un ringraziamento ai membri del Collegio Sindacale per l’attiva collaborazione e l’impegno dimostrato nello svolgimento del loro mandato. Un ringraziamento a tutto il Consiglio di Amministrazione e ai membri del Comitato Esecutivo. Un ringraziamento particolare va a Voi Azionisti che con il Vostro impegno e determinazione avete raggiunto l’obiettivo di ottenere la Convenzione per il progetto, la realizzazione e la gestione della prima autostrada regionale in Emilia Romagna.

Graziano Pattuzzi

Presidente Consiglio di Amministrazione

- 15 -

Bilancio 2010

- 16 -

Attivo

A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 45.500.000

Totale A) 45.500.000

B) Immobilizzazioni: I - Immobilizzazioni immateriali 4) concessioni licenze marchi diritti 3.879

3.879 II - Immobilizzazioni materiali: 4) altri beni 56.803 5) immobilizzazioni in corso e acconti 19.666.677

19.723.480 III - Immobilizzazioni finanziarie:

3) altri titoli - 4) azioni proprie -

-

Totale B) 19.727.359

C) Attivo circolante:-

II - Crediti: 4bis) crediti tributari - entro 12 mesi - - oltre 12 mesi 3.887.523 5) verso altri - entro 12 mesi 145 - oltre 12 mesi -

3.887.667

III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni-

IV - Disponibilità liquide: 1) depositi bancari e postali 1.359.887 3) denaro e valori in cassa -

1.359.887

Totale C) 5.247.555

D) Ratei e risconti:

Totale D) -

TOTALE ATTIVO 70.474.914

ARC Autostrada Regionale Cispadana Spa 31 DICEMBRE 2010

- 17 -

Passivo 31 DICEMBRE 2010

A) Patrimonio netto I - Capitale 70.000.000 II - Riserva sovrapprezzo azioni - III - Riserva di rivalutazione - IV - Riserva legale - V - Riserve statutarie - VI - Riserva per azioni proprie - VII - Altre riserve: VIII - Utile (perdite) portati a nuovo - IX - Utile (perdita) dell'esercizio -

Totale A) 70.000.000 B) Fondi per rischi e oneri:

Totale B) -

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 227 Totale C) 227

7) verso fornitori - entro 12 mesi 320.887 - oltre 12 mesi - 11) debiti verso controllanti - entro 12 mesi 33.066 - oltre 12 mesi - 12) debiti tributari - entro 12 mesi 18.859 - oltre 12 mesi - 13) debiti verso Istituti previdenziali e di sicurezza sociale - entro 12 mesi 9.917 - oltre 12 mesi - 14) altri debiti - entro 12 mesi 91.958 - oltre 12 mesi -

Totale D) 474.687

E) Ratei e risconti: 1) Ratei e risconti - ratei - - risconti -

Totale C) -

Totale passivo 70.474.914

Conti d'ordine 31 DICEMBRE 2010

I) rischi assunti dall'impresa - fideiussioni verso altre imprese 47.155.518 - garanzie reali

Totale rischi assunti dall'impresa 47.155.518

Totale impegni assunti dalla società -

Totale beni di terzi presso l'impresa -

Totale conti do'ordine 47.155.518

- 18 -

Conto Economico 31 DICEMBRE 2010

A) Valore della produzione: 4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 257.668

Totale valore della produzione A) 257.668

B) Costi della produzione: 6) Per materie prime, sussidiarie di consumo e di merci 2.622 7) Per servizi 360.119 8) Per godimento di beni di terzi 30.100 9) Per il personale a) salari e stipendi 3.069 b) oneri sociali 904 c) trattamento di fine rapporto 227 d) trattamento di quiescenza e simili - e) altri costi - 10) Ammortamenti e svalutazioni: a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 1.457 b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali 5.072 14) Oneri diversi di gestione: a) introiti di competenza dello Stato - b) altri oneri di gestione 20.587

Totale costi della produzione B) 424.158

Differenze tra valori e costi della produzione (A- B) 166.490-

C) Proventi e oneri finanziari: d) proventi diversi dai precedenti: - da altre imprese 167.034 17) Interessi e altri oneri finanziari: - interessi passivi e oneri finanziari diversi 543 17bis) Utili e perdite su cambi: - utili e perdite su cambi -

TOTALE 15 + 16 - 17 166.490

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie:

TOTALE 18 - 19 -

E) Proventi e oneri straordinari:

TOTALE 20 - 21 -

Risultato prima delle imposte 0-

22) Imposte sul reddito dell'esercizio,correnti,differite e anticipate

23) Utile (perdita) dell'esercizio -

19

Nota integrativa

PREMESSA

Il presente documento si configura come il primo documento di sintesi presentato dalla Società in quanto la costituzione della stessa è avvenuta il giorno 16 marzo 2010. INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE

Come previsto dall’Art. 2423 Co.1 del C.C., “gli Amministratori devono redigere il Bilancio di Esercizio, costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla Nota Integrativa”; la Nota Integrativa relativa al Bilancio di Esercizio 2010 risulta così articolata: - Struttura e contenuto del Bilancio di Esercizio; - Criteri di valutazione; - Informazioni sullo Stato Patrimoniale; - Informazioni sul Conto Economico; - Altre informazioni. Si rinvia al contenuto della Relazione sulla Gestione per quanto riguarda la natura dell’attività dell’impresa, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, le informazioni concernenti i diversi settori di attività oggetto di impresa, i rapporti con le imprese del Gruppo. STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO DI ESERCIZIO

Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 corrisponde alle risultanze delle scritture contabili regolarmente tenute ed è redatto conformemente agli Artt. 2423, 2423-ter, 2424, 2424-bis, 2425, 2425-bis C.C., secondo i principi di redazione previsti dall’Art. 2423-bis, Co. 1 C.C. ed i criteri di valutazione di cui agli Artt. 2426, 2427, 2427-bis C.C.. Si precisa che, come previsto dall’Art. 2423-

20

bis, la valutazione delle voci è effettuata secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività. In osservanza a quanto disposto dal Codice Civile all’Art. 2497-bis, si informa che la Società è sottoposta all’attività di controllo e direzione da parte di Autostrada del Brennero Spa . Il Bilancio di Esercizio, compresa quindi la relativa Nota Integrativa, vengono esposti e commentati in Euro, salvo ove espressamente indicato. I criteri di valutazione adottati sono conformi alle disposizioni dell’Art. 2426 C.C..Il Bilancio di Esercizio è stato redatto in conformità alle disposizioni del Decreto Legislativo 17 gennaio 2003, n. 6 che ha dato attuazione alla Legge 3 ottobre 2001, n. 366 concernente la delega al Governo per la riforma del diritto societario ed alle direttive dell’Unione Europea in merito alla stesura del Bilancio di Esercizio, già recepite dal legislatore nazionale. Il Bilancio di Esercizio, inoltre è stato redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale – finanziaria ed il risultato economico in conformità alle norme di legge, interpretate ed integrate dai principi contabili emessi dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri, dai documenti emessi dall’OIC (Organismo Italiano di Contabilità) e, ove mancanti ed applicabili, degli International Financial Reporting Standards emanati dall’International Accounting Standards Board. Non si sono verificati casi eccezionali secondo i quali si sia reso necessario il ricorso a deroghe, come previsto dall’Art. 2423 Co. 4 e dall’Art. 2423-bis Co. 2 del C.C.. Nella stesura del documento, si è tenuto conto di rischi e perdite di competenza, anche se ne fosse avuta conoscenza dopo la chiusura dell’esercizio, ma prima della redazione del bilancio al 31.12.2010. La Società non ha partecipazioni di controllo e in applicazione alla vigente normativa non ha obbligo di redigere il Bilancio Consolidato di gruppo.

21

CRITERI DI VALUTAZIONE

I criteri di valutazione adottati per la redazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2010 sono conformi alle disposizioni legislative vigenti, integrate ed interpretate dai Principi Contabili emessi dai Dottori Commercailisti e Ragionieri come integrati e modificati dall’O.I.C. (Organismo Italiano di Contabilità). La valutazione delle voci di bilancio è stata fatta ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza, nella prospettiva delle continuità aziendale. In ottemperanza al principio della competenza, l’effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente ed attribuito all’esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscano, non a quello in cui si manifestano i relativi movimenti numerari. Per i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio e l’evoluzione prevedibile della gestione si rimanda alla relazione sulla gestione DEROGHE

Nella redazione del presente bilancio non sono state operate deroghe ai criteri di valutazione previsti dalla legislazione sul bilancio dell’esercizio. In particolare, i criteri di valutazione adottati nelle formazione del bilancio sono stati i seguenti: Immobilizzazioni immateriali Le immobilizzazioni immateriali (software ecc.) sono iscritte per un valore corrispondente al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori, o di costo di produzione, secondo quanto previsto dall’Art. 2426 C.C., sistematicamente ammortizzato in ogni esercizio in relazione con la residua possibilità di utilizzazione. Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono costituite da beni tangibili, quali mobili, arredi e macchine d’ufficio. Tali immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione. Il costo delle suddette immobilizzazioni è stato sistematicamente ammortizzato in relazione alla residua possibilità di utilizzazione delle stesse. Le aliquote utilizzate

22

sono state le seguenti: 6% mobili e macchine d’ufficio (ridotto), 10% hardware (ridotto). La scelta di utilizzare aliquote ridotte nasce dal fatto che tali immobilizzazioni nel corso del 2010 sono state utilizzate nel solo mese di dicembre 2010. All’interno di tale voce vengono contabilizzati tra l’altro i valori riferiti all’acquisto da parte della Società del Progetto Preliminare e i costi “interni” transitati da conto economico che verranno ammortizzati dal momento di entrata in funzione dell’arteria autostradale. Crediti I crediti, distinti tra quelli esigibili entro 12 mesi ed oltre 12 mesi, sono stati iscritti al valore nominale, corrispondente al presumibile valore di realizzo. Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato E’ determinato in conformità alle disposizioni contenute nell’Art. 2120 C.C. ed ai contratti di lavoro a favore del personale dipendente.

Debiti I debiti sono stati esposti in bilancio al valore nominale, distinguendo tra quelli con scadenza entro 12 mesi e quelli scadenti oltre 12 mesi. Conti d’ordine Comprendono le garanzie prestate e gli impegni assunti. Le garanzie sono rappresentate da fideiussioni, iscritte per l’ammontare effettivo dell’impegno. Riconoscimento dei ricavi e dei costi I ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza economica e secondo principi di prudenza. I costi per l’acquisto di merci sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà ed al netto di eventuali sconti, abbuoni e resi. Gli altri costi vengono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza economica-temporale.

23

PARTI CORRELATE E ACCORDI NON RISULTANTI DALLO STATO PATRIMONIALE

Con il D.Lgs. n.173/2008, emanato in recepimento della Direttiva n.2006/46/CE, l’Art.2427 C.C. è stato integrato con i nuovi commi 22-bis e 22-ter che hanno ampliato il contenuto della Nota Integrativa; il primo ha introdotto l’indicazione delle informazioni relative alle operazioni intervenute con le cosiddette “Parti correlate”, mentre il secondo prevede l’evidenziazione dei cosiddetti “Accordi fuori bilancio”, ossia di quegli accordi o atti, anche tra loro collegati, i cui effetti non risultano dallo Stato patrimoniale me che possono esporre la Società a rischi e/o benefici. Per quanto riguarda le operazioni con Parti correlate, nel corso dell’anno non si sono rilevate operazioni che “non siano state concluse a normali condizioni di mercato”. Si segnala che non risultano essere stati sottoscritti accordi cosiddetti “fuori bilancio”.

24

INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

A) Crediti vs. soci per versamenti ancora dovuti Crediti vs. soci per versamenti ancora dovuti: € 4 5.500.000. In tale voce sono riportati i crediti per versamenti in conto aumento capitale sociale ancora dovuti che corrispondono al 65% del capitale sociale sottoscritto.

B) Immobilizzazioni I - Immobilizzazioni immateriali: € 3.879. Le immobilizzazioni immateriali sono costituite da:

3. Concessioni licenze marchi diritti € 3.879 :

per programmi software, iscritti in bilancio al valore del loro costo d’acquisto diminuito delle quote di ammortamento maturate al 31 dicembre 2010.

Nella tabella seguente si provvede ad esporre i valori analizzati:

aliquote applicate 6%IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI concessioni

licenze marchidiritti- 4 -

COSTO STORICOCosto storico € 0Rivalutazione € 0

a) Costo storico al 31/12/2009 € 0

Acquisizioni € 5.336

b) Movimentazioni dell'esercizio € 5.336

c) Costo storico al 31/12/2010 (a+b) € 5.336

F.DO AMMORTAMENTOFondo al 31/12/2009 € 0ammortamento dell'esercizio € 1.457

d) Totale fondi al 31/12/2010 (c-d) € 1.457

VALORE NETTO CONTABILE AL 31 DICEMBRE 2010 € 3.879

25

II - Immobilizzazioni materiali: € 19.723.480.

4. Altri beni € 56.803:

La voce relativa alle Immobilizzazioni Materiali è composta dai mobili e arredi degli uffici operativi di Bologna in Via dell’Arcoveggio e dell’hardware.

5. Immobilizzazioni in corso e acconti € 19.666.67 7:

Compongono tale voce:

€ 18.800.000 - riferiti al costo sostenuto dalla Società per l’acquisto dai soci di riferimento - Autostrada del Brennero Spa, Coopsette Società cooperativa e Impresa Pizzarotti & C. Spa – del Progetto Preliminare indispensabile per l’avvio dell’attività aziendale.

L’importo del progetto così come previsto dall’art. 2343-bis,comma 2, e stato oggetto di relazione giurata di stima di valore da parte di un esperto nominato dal Tribunale di Trento.

€ 257.668 - corrispondenti alla capitalizzazione dei costi interni (consulenze, costi generali, compensi per gli organi, oneri diversi di gestione ecc) che transitano a conto economico con contropartita allo stato patrimoniale nella voce in esame.

I costi capitalizzati come i sosti di impianto e ampliamento e i diritti industriali sopra rilevati, saranno assoggettati ad ammortamento finanziario al momento dell’entrata in esercizio dell’opera come previsto dall’art. 104 del TUIR.

€ 609.009 - riferiti a costi pluriennale quali il costo sostenuto per fideiussioni € 212.200 , per progettazione € 190.000, da costi per la redazione del Progetto Preliminare € 168.691 e da costi di costituzione della Società per € 38.118.

26

Nella tabella seguente si provvede ad esporre le movimentazioni della immobilizzazioni materiali:

aliquote applicate 0% 0%IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI Altri Immob.

beni in corsoacconti

- 4 - - 5 -COSTO STORICOCosto storico € 0 € 0

a) Costo storico al 31/12/2009 € 0 € 0

Acquisizioni € 61.875 € 19.666.677Cessioni € 0 € 0Riclassificazioni € 0 € 0Rivalutazioni € 0 € 0Svalutazioni € 0 € 0

b) Movimentazioni dell'esercizio € 61.875 € 19.666.677

c) Costo storico al 31/12/2010 (a+b) € 61.875 € 19.666.677

F.DO AMMORTAMENTOFondo al 31/12/2009 € 0 € 0storno del fondo € 0 € 0Rivalutazione € 0 € 0ammortamento dell'esercizio € 5.072 € 0

d) Totale fondi al 31/12/2010 (c-d) € 5.072 € 0

VALORE NETTO CONTABILE AL 31 DICEMBRE 2010 € 56.803 € 19.666.677 III - Immobilizzazioni finanziarie: € 0

C) Attivo circolante I - Rimanenze: € 0

27

II - Crediti: € 3.887.667 4bis. Crediti Tributari € 3.887.523:

I Crediti tributari si riferiscono a crediti IVA per € 3.842.423 e crediti per ritenute d’acconto subite per € 42.100. Nella tabella seguente si provvede ad esporre le movimentazioni :

31/12/2010Crediti per IVA

Crediti per IRES € 0Crediti per IRAP € 0Altri € 0CREDITI TRIBUTARI A BT € 0Crediti per IVA € 3.842.423Crediti per IRES € 0Crediti per IRAP € 0Altri € 45.100CREDITI TRIBUTARI A LT € 3.887.523

TOTALE CREDITI TRIBUTARI € 3.887.523

6. Verso Altri € 145:

31/12/2010

Crediti diversi € 145

TOTALE CR. V/ALTRI A BREVE € 145Crediti diversi € 0

TOTALE CREDITI VERSO ALTRI A M/L € 0FONDI SV. CREDITI V/ALTRI € 0TOTALE CREDITI VERSO ALTRI € 145

28

III – Attività che non costituiscono immobilizzazio ni: € 0 IV – Disponibilità liquide: € 1.359.887

La voce comprende le risorse finanziarie relative a rapporti di conto corrente bancario.

31/12/2010

Depositi bancari e postali € 1.359.887Denaro e valori in cassa € 0

Disponibilità liquide € 1.359.887 D) Ratei e risconti

29

INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE - PASSIVO

A) Patrimonio netto I – Capitale: € 70.000.000 Il Capitale Sociale è rappresentato da n.70.000.000 azioni ordinarie del valore nominale unitario di Euro 1,0; alla data del 31.12.2010, il capitale versato risulta essere pari a € 24.500.000 corrispondente al 35% del capitale sottoscritto.

valori in migliaia di Euro

Capitale SocialeUtili/perdite

portate a nuovoRisultato

d'EsercizioTOTALE

Patr. Netto 31.12.2008 € 0 € 0 € 0

Destinazione utile 2008 € 0 € 0

Distribuzione dividendi € 0 € 0 Altri movimenti € 0

totale € 0 € 0 € 0

Utile 2009 € 0 € 0

Patr. Netto 31.12.2009 € 0 € 0 € 0

Destinazione utile 2009 € 0 € 0

totale € 0 € 0 € 0

Utile 2010 € 0 € 0

Patr. Netto 31.12.2010 € 70.000 € 0 € 70.000

II – Riserva sovrapprezzo azioni: € 0

30

III – Riserva di rivalutazione: € 0 IV – Riserva legale: € 0 V – Riserve statutarie: € 0 VI – Riserva per azioni proprie: € 0 VII – Altre riserve: € 0 VIII– Utile (perdite) portate a nuovo: € 0 IX– Utile (perdite) dell’esercizio: € 0 B) Fondi per rischi ed oneri

C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordina to: € 227

31/12/2009 Accant.ti Utilizzi 31/12/2010

Fondo trattamento fine rapporto € 0 € 227 € 0 € 227

TOTALE F.DO TRATT. FINE RAPP. € 0 € 227 € 0 € 227 Il valore del Fondo T.F.R. al 31.12.2010 è stato calcolato in conformità alla normativa contrattuale vigente ed alla Legge 26 maggio 1982, n. 297 e ammonta a € 227.

31

D) Debiti

7. Verso Fornitori € 320.887:

La voce ricomprende l’esposizione verso i fornitori per contratti in corso di esecuzione, acquisti di beni e di prestazioni di servizi. Tutte le posizioni, riguardano scadenze entro 12 mesi (BT breve termine). La tabella seguente riporta il dettaglio della voce al 31.12.2009.

31/12/2010

Fornitori € 98.497

Fatture da ricevere € 222.390

€ 0

Totale fornitori a BT € 320.887

Debiti vs fornitori € 0

Totale fornitori a LT € 0

Totale fornitori € 320.887

11. Verso controllanti € 33.066:

Sono riferite debiti verso la controllante Autostrada del Brennero Spa. 31/12/2010

Debiti vs.Controllata Autostrada del Brennero Spa € 33.066DEBITI V/IMP. CONTROLLANTI A BT € 33.066 DEBITI V/IMP. CONTROLLANTI A LT € 0

TOTALE DEBITI V/IMP. CONTROLLANTI € 33.066

32

12. Debiti Tributari € 18.859:

I Debiti Tributari sono costituiti da ritenute I.R.P.E.F. per lavoro dipendente e lavoro autonomo versate all’Erario nel gennaio 2011 Nella tabella seguente, se ne fornisce il dettaglio.

31/12/2010

Esattoria per rit.op. a dipendenti € 457

Esattoria per rit.op. a dipendenti TFR € 0

Esattoria per rit.lavoro autonomo e ass. € 18.402

Totale debiti tributari a BT € 18.859

Altri debiti tributari € 0

Totale debiti tributari a LT € 0

Totale debiti tributari € 18.859

13. Debiti verso istituti di previdenza sociale € 9.917:

Questa voce accoglie gli oneri previdenziali ed assicurativi a carico della Società inerenti le retribuzioni ed i compensi dei collaboratori del mese di dicembre 2010, importi certi nell’ammontare e liquidati nei primi mesi dell’esercizio 2011.

31/12/2010

Debiti V/INPS € 9.917

Debiti V/PREVINDAI € 0Debiti V/INAIL € 0Debiti V/altri enti previdenziali € 0

Totale debiti vs Istit. previdenza a BT € 9.917

Debiti V/INPS € 0

Debiti V/PREVINDAI € 0

Totale debiti vs Istit. di previdenza a LT € 0

Totale debiti vs Istituti di previdenza € 9.917

33

14. Altri debiti € 91.958:

La voce altri debiti comprende debiti verso i dipendenti per € 2,9 mila, la voce residuale e composta da debiti vs. amministratori per € 28,5 mila e verso sindaci per € 60,5 mila

31/12/2010

Debiti v/dipendenti € 2.999

Altri debiti diversi dai precedenti € 88.959

Totale altri debiti a BT € 91.958Altri debiti diversi dai precedenti € 0

Totale altri debiti a LT € 0

Totale altri debiti € 91.958 E) Ratei e Risconti

34

CONTI D’ORDINE

Alla data del 31.12.2010, i valori accolti nel sistema dei conti d’ordine ammontano a € 47.155.518

• GARANZIE PRESTATE:

€ 47.155.518

Polizza fideiussoria assicurativa prestata per adempimenti contrattuali della Società nei confronti dell’Ente Concedente Regione Emilia Romagna.

• GARANZIE RICEVUTE:

Tali garanzie non sono state inserite nei Conti d’Ordine, come previsto dal Principio Contabile OIC n. 22.

• STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI:

La Società, alla data del 31 dicembre 2010, non ha sottoscritto alcuna tipologia di strumento derivato.

35

INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

A) Valore della produzione

4. Incremento immobilizzazioni per lavori interni € 257.668:

Il valore rilevato corrisponde alla registrazione dei costi interni quali consulenze, costi generali, compensi per gli organi, oneri diversi di gestione ecc. Tale importo transita da conto economico per essere poi rilevato tra le immobilizzazioni materiali.

DESCRIZIONE 31/12/2010

RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PREST. € 0

VARIAZ. RIMANENZE SEMILAVORATI E PF € 0

VARIAZ. LAVORI IN CORSO SU ORDINAZ. € 0

INCREMENTI IMM.NI PER LAVORI INTERNI € 257.668

ALTRI RICAVI E PROVENTI € 0

TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE € 257.668 B) Costi della produzione

6. Costi per materie prime,sussidiarie di consumo e merci € 2.622:

Sono rilevati in tale voce costi di cancelleria e acquisti vari. La tabella di seguito riporta il dettaglio delle voci in esame:

31/12/2010Acquisti di materie prime € 0Acquisti di materie suss e di consumo € 2.622Acquisti di merci € 0Acquisti intercompany € 0Totale € 2.622

36

7. Costi per servizi € 360.119:

La tabella seguente espone le principali voci che compongono tale componente di conto economico:

31/12/2010Manutenzioni € 1.436Gas - acqua - elettricità € 1.736Consulenze € 108.925Compensi amm.ri e sindaci € 198.872Iniziative promozionaliSpese di rappresentanza € 4.089Servizi diversi € 45.061Totale servizi € 360.119 A norma dell’Art. 2427, Co. 16 C.C. si fornisce il dettaglio dei compensi – cumulativamente per ciascuna categoria - spettanti agli Amministratori ed ai Sindaci:

Importo

Compenti e rimborsi spese Amministratori € 118.735

Compensi e rimborsi spese Sindaci € 80.137

Totale € 198.872

8. Per godimento beni di terzi € 30.100:

In tale voce è ricompreso l’affitto degli uffici in via dell’Arcoveggio a Bologna.

31/12/2010

Locazioni € 30.100

Noleggi € 0

Totale € 30.100

37

9. Costo del personale € 4.201:

La voce rileva il costo dell’unico dipendente in forza alla Società alla data del 31.12.2010.

31/12/2010Salari e stipendi € 3.069Oneri sociali € 904Trattamento di fine rapporto € 227trattamento di quiescenza € 0altri costi € 0Totale costi per il personale € 4.201 Tabella del numero del personale

Categoria Numero al 31/12/2010

Dirigenti - Impiegati 1 Operai - Totale 1

10. Ammortamenti e svalutazioni € 6.528:

Trovano rappresentazione in questa voce ammortamenti tecnici per Euro 6.528 - di cui Euro 5.072 per immobilizzazioni materiali ed Euro 1.457 per immobilizzazioni immateriali.

31/12/2010

ammort immobilizzazioni immateriali € 1.457

ammort immobilizzazioni materiali € 5.072

svalutazione dei crediti e altri valori attivi € 0

Totale ammortamenti e svalutazioni € 6.528

38

14. Oneri diversi di gestione € 20.587:

Tale voce comprende tributi locali e abbonamenti annuali.

31/12/2010

Altre imposte € 587

Abbonamenti e pubblicazioni € 20.000

ONERI DIVERSI DI GESTIONE € 20.587 C) Proventi e oneri finanziari

16. Altri proventi finanziari € 167.034:

La voce risulta così composta da:

d) Euro 167.034 che corrispondono a interessi attivi maturati su conti correnti bancari.

31/12/2010

Interessi attivi verso banche € 167.034

Altri interessi attivi € 0

Altri proventi finanziari € 0

TOTALE ALTRI PROVENTI FINANZIARI € 167.034

39

17. Altri proventi finanziari € 543:

Questa voce comprende spese e oneri bancari.

31/12/2010

Spese bancarie € 543

TOTALE INT. PASSIVI ED ALTRI ONERI FINANZIARI € 543 D) Rettifiche di valore di attività finanziarie E) Proventi e oneri straordinari Risultato prima delle imposte 22) Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti,di fferite e anticipate 23) Utile (Perdita) dell’esercizio

40

ALTRE INFORMAZIONI

Altre informazioni secondo quanto previsto dall’art . 2497-bis, comma quattro, c.c. Prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato di Autostrada del Brennero S.p.A., società che esercita nei confronti di ARC S.p.A. attività di direzione e coordinamento. Stato patrimoniale

ATTIVO PASSIVO

B) IMMOBILIZZAZIONI A) PATRIMONIO NETTO

I Immobilizzazioni immateriali 483.351€ I Capitale 55.472.175€

II Immobilizzazioni materiali 136.265.368€ Riserve 321.657.986€

III Immobilizzazioni finanziarie 558.019.563€ XI Utile dell'esercizio 52.125.056€

694.768.282€ 429.255.217€

C) ATTIVO CIRCOLANTE B) FONDI PER RISCHI ED ONERI 476.7 49.361€

C) TRATTAMENTO FINE RAPPORTO 15.856.634€

I Rimanenze 9.032.989€ D) DEBITI

II Crediti 104.524.084€ 7) verso fornitori 61.665.407€

III Attività finanziarie che non 10) verso collegate 21.691€

costituiscono immobilizzazioni 56.936.918€ 12) debiti tributari 9.029.591€

IV Disponibilità liquide 146.185.793€ 13) debiti verso istituti previdenziali 3.388.841€

316.679.784€ 14) altri debiti 14.807.141€

88.912.671€

D) RATEI E RISCONTI 2.102.536€

D) RATEI E RISCONTI 2.776.719€

TOTALE ATTIVO 1.013.550.602€ TOTALE ATTIVO 1.013.550.602€

41

CONTO ECONOMICO

A) Valore della produzione

1 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 313.789.903€ 2 Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 2.192.521€ 3 Altri proventi 5.957.191€ Totale valore della produzione 321.939.615€ B) Costi della Produzione6) Per materie prime ,sussidiarie di consumo merci 8.157.276€ 7) Per servizi 48.380.671€ 8) Per godimento beni di terzi 516.967€ 9) Per il personale 57.451.346€ 10) Ammortamenti e svalutazioni 37.710.754€ 11) Variazione delle rimanenze 1.041.858-€ 12) Accantonamenti per rischi 868.231€ 13) Altri accantonamenti 79.608.500€ 14) Oneri diversi di gestione 27.809.220€

259.461.107€

Diff. Tra valori e costi della produzione 62.478.508€

C) Proventi e oneri finanziari15) Proventi da partecipazioni 604.647€ 16) Altri proventi finanziari 16.892.808€ 17) Interessi e oneri finanziari 802.714-€

16.694.741€ D) Rettifiche di valore di attività finanziarie18) Rivalutazioni 105.735€ 19) Svalutazioni 1.250-€

104.485€ E) Proventi e oneri straordinari18) Rivalutazioni 2.051-€ Risultato prima delle imposte 79.275.683€ 22) Imposte dell'esercizio 27.150.627€ 23 Utile dell'esercizio 52.125.056€ .

42

AUTOSTRADA REGIONALE

CISPADANA SPA.

Sede legale in Trento, Via Berlino n. 10 Tel. 0461.212611 Fax. 0461.234976 @ www.autobrennero.it Sede Operativa in Bologna, Via Dell’Arcoveggio n. 49/5 Tel. 051.320432 Fax. 051.323649 e-mail arc-spa@legalmail.it