Relazione Semestrale 2015 - IACOBUCCI|HF...
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IACOBUCCI HF AEROSPACE SITUAZIONE AL 30 GIUGNO 2015 2015 SEMESTRALE 2015 IACOBUCCI HF AEROSPACE SPA 04/09/2015
Transcript of Relazione Semestrale 2015 - IACOBUCCI|HF...
IACOBUCCI HF AEROSPACE
SITUAZIONE AL 30 GIUGNO 2015
2015
SEMESTRALE 2015
IACOBUCCI HF AEROSPACE SPA
04/09/2015
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INDICE RELAZIONE
DESCRIZIONE PAGINA
Dati Societari 3
Assetto proprietario 3
Organi Sociali 3
Composizione del Gruppo 4
Organigramma del Gruppo 5
KPI Finanziari 6
Highlights 1°Semestre 2014 7
Relazione Intermedia sulla Gestione 8
A) Struttura Operativa 9
B) Scenario Esterno 10
B1) Andamento Economico 10
B2) Andamento Valute 11
B3) Andamento prezzo Petrolio 11
B4) Andamento Trasporto Aereo 11
B5) Altre Informazioni sul Trasporto Aereo 12
C) Scenario Interno 15
C1) Eventi Societari 15
C2) Presenza Eventi Fieristici 17
C3) Personale Evoluzione Forza Media 17
C4) Eventi successivi al 30.6.2014 18
D) Andamento Gestione di Periodo 18
D1) Principali dati Economici 18
D2) Principali Dati Patrimoniali 20
D3) Rendiconto Finanziario 21
D4) Investimenti 22
D5) Rapporti con Imprese Controllate, Collegate, Controllanti 22
E) Prevedibile Evoluzione della gestione 22
F) Analisi del Rischio 22
G) Situazione al 30.6.2014 Prospetti Contabili 24
H) Situazione al 30.6.2014 Nota Illustrativa 26
3
DATI SOCIETARI IACOBUCCI HF AEROSPACE SPA
Sede legale Società
Iacobucci HF AEROSPACE SPA
Strada SC ASI 1/S nn. 16-18
03013 Ferentino FR _ITALIA
Tel. +39-0775-39251
Dati Legali Società
Capitale Sociale deliberato € 1.865.000
Capitale Sociale sottoscritto: € 1.535.000
Capitale Sociale versato: € 1.535.000
Registro Imprese- P.IVA: 02316240601
Rea FR-144268
ASSETTO PROPRIETARIO
ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente e Amministratore Delegato Lucio Iacobucci
Consiglieri Pierluca Antolini, Stefano Caspani,
Luca Paolone
Filacapital SRL
(65,15%)
Idea Capital Funds SGR SPA (34,85%)
Iacobucci HF Aerospace SPA
4
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (fino al 2/4/2015)
Presidente e Amministratore Delegato Lucio Iacobucci
Consiglieri Pierluca Antolini, Stefano Caspani,
Sergio Cellini, Luca Paolone
COLLEGIO SINDACALE
Presidente Giorgio Palasciano
Sindaci Effettivi Marco Costantini, Stefano Fiorini
Sindaci Supplenti Ugo Matteo Besso, Marcello Danisi
SOCIETA' DI REVISIONE BDO SPA
COMPOSIZIONE DEL GRUPPO
Il Gruppo IHF Aerospace include attualmente tre Società controllate al 100% in via diretta ed una
controllata al 100% in via indiretta:
1) MGS GMBH, Società che ha sviluppato e detiene le patenti relative ai Forni ad Induzione.
Questa Società, basata in Germania ha affidato la commercializzazione dei propri prodotti
alla Capogruppo, sulla base di un contratto di Royalty
2) Iacobucci HF AEROSPACE MENA, Rappresentanza Commerciale per il Nord-Africa ed il
Medio Oriente, basata negli EAU. La Società controlla a sua volta Waste Box International
(WBI) basata a sua volta negli EAU (RAK) e dedicata nei suoi sviluppi futuri alla
produzione di componenti accessori dei compattatori di rifiuti (contenitori di cartone)
3) Iacobucci HF AEROSPACE NORTH AMERICA, Rappresentanza Commerciale basata negli
USA
5
ORGANIGRAMMA DEL GRUPPO
Iacobucci HF Aerospace SPA
MGS GMBH (100%)Iacobucci HF Aerospace
MENA(100%)
WBI RAK (100%)
Iacobucci HF Aerospace NAM(100%)
6
KPI FINANZIARI (€/000)
DESCRIZIONE 1°Sem. 15 1°Sem.14 1°Sem.14 PF 2014
RICAVI VENDITE 15.972 12.764 13.964 28.613
MOL 1.059 2.975 2.050 1.185
RISULTATO ANTE IMPOSTE - 2.522 1.773 337 - 4.073
CAPITALE INVESTITO NETTO 18.981 25.588 22.648 15.633
PATRIMONIO NETTO 5.080 6.537 5.100 7.602
PFN 13.901 19.051 17.548 8.031
ATTIVITA' CORRENTI/PASSIVITA' CORRENTI 1,20 2,37 1,47 0,97
ATTIVITA' CORRENTI (NETTO RIM.ZE)/PASSIVITA' CORRENTI 0,63 1,50 0,92 0,61
MOL/PASSIVITA' CORRENTI 0,06 0,57 0,20 0,06
MOL/ONERI FINANZIARI 1,57 5,40 3,74 1,21
PATRIMONIO NETTO/CAPITALE INVESTITO NETTO 0,27 0,26 0,23 0,49
FINANZIAMENTI MT+PATRIMONIO NETTO/IMMOBILIZZ.NI 1,16 1,26 1,16 0,84
MOL/RICAVI 0,07 0,23 0,15 0,04
ROI -6% 9% 4% -20%
7
HIGHLIGHTS 1°SEMESTRE 2015
1267413928
16438
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
1°sem. 2014 1° sem. 2014 PF 1° sem. 2015
RICAVI VENDITE
2963
2051
1525
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
1°sem. 2014 1° sem. 2014 PF 1° sem. 2015
MOL
17548
8031
13901
0
5000
10000
15000
20000
1° sem. 2014 PF 31/12/2014 1° sem. 2015
PFN
8
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE
9
A) STRUTTURA OPERATIVA
La Società svolge le proprie attività nel settore componentistica per aeronautica commerciale e
business, sia nel mercato nazionale che, principalmente, internazionale. Le attività includono la
vendita di prodotti, la fornitura di parti di ricambio e la prestazione di servizi di riparazione e
manutenzione. I principali Prodotti vengono usualmente raggruppati con terminologia
Aeronautica in:
1. GAINS (Galley Inserts). La categoria comprende essenzialmente componenti elettrici
allogiati e/o alloggiabili nelle cosiddette Galley aeromobile (parte del velivolo dedicata ad
accogliere apparati di uso in servizio cabina). In tale ambito vengono incluse
essenzialmente le macchine Caffè (Espresso ed Americano), i Compattatori di Rifiuti ed i
Forni ad induzione
2. SEATS. La categoria comprende le Poltrone ed in generale la componentistica elettrica o
meccanica destinata ad alloggiare il passeggero e/o membri dell'equipaggio
3. NELI. La categoria include componenti alloggiati e/o alloggiabili nella Galley Aeromobile,
non elettrici (Non Electrical Items).
Ai sensi dell’art. 2428 del Codice Civile si segnala che l’attività di Iacobucci HF Aerospace (di
seguito per brevità IHF) viene svolta nella sede di FERENTINO (FR) SC ASI 1/S NN. 16-18 e che la
Società non ha sedi secondarie.
10
B) SCENARIO ESTERNO
La particolare natura del settore Aeronautico e del suo Mercato di riferimento (l'Aviazione civile e
commerciale), implica un costante monitoraggio di numerosi fattori esterni.
In tale ottica, i paragrafi, che seguono, riportano alcune informazioni di sintesi su ambiti, aventi
impatto sulle performance aziendali di medio e breve termine.
B1) ANDAMENTO ECONOMICO
Nella tabella sottostante, riferita all'aggiornamento delle stime di crescita del GDP del World
Economic Outlook (fonte: International Monetary Fund) vengono rappresentate in sintesi le
prospettive 2015-16. Il quadro di insieme appare in sostanziale miglioramento per le Economie
avanzate ed in consolidamento per i Mercati emergenti.
11
B2) ANDAMENTO VALUTE
La tabella sottostante riporta i cambi di chiusura al 30.06.2015 dell'EURO rispetto alle principali
valute di scambio commerciale (fonte Banca d'Italia). Per apprezzare il trend, i dati vengono
confrontati con le analoghe chiusure al 31.12.2014 ed al 30.6.2014
30.6.2014 31.12.2014 30.6.2015
Dollaro USA 1,3658 1,2141 1,1189
Yen 138,44 145,23 137,01
Franco svizzero 1,2156 1,2024 1,0413
Rublo russo 46,3779 72,3370 62,3550
Real brasiliano 3,0002 3,2207 3,4699
Yuan cinese 8,4722 7,5358 6,9366
Rupia indiana 82,2023 76,7190 71,1873
Sterlina UK 0,8015 0,7789 0,71140
B3) ANDAMENTO PREZZO PETROLIO
Il grafico sottostante riepiloga l'evoluzione del prezzo al barile nel corso dell'ultimo decennio e fino
al 30.6.2015. La tendenza alla flessione del secondo semestre 2014 risulta confermata
nell'andamento dei primi sei mesi dell'anno in corso.
FONTE: U.S. Department of Energy, Energy Information Administration
B4) ANDAMENTO TRASPORTO AEREO Le statistiche IATA (aggiornate a Giugno 2015) evidenziano un aumento complessivo dei
Passeggeri KM Trasportati (RPK) del 6,3% a fronte di un incremento della Offerta (ASK) del 5,9%.
In termini generali, alla base della espansione del traffico, rappresentata nella tabella sottostante, è
0
20
40
60
80
100
120
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
BRENT SPOT PRICE FOB USD per BARREL
(dati al 31.12 da 2004 a 2013 ed al 30.6.2014)
12
essenziale il contributo dei Paesi Emergenti (in particolare FAR EAST e MIDDLE EAST) e
dell'Europa, mentre incrementi meno robusti hanno riguardato il Nord America. In termini di
Coefficiente di occupazione (PLF) attestatosi complessivamente al 79,4% si segnala la
stabilizzazione su una quota assoluta superiore alla soglia di profittabilità dell' Industry.
B5) ALTRE INFORMAZIONI SUL TRASPORTO AEREO
Con riferimento al Ranking delle Compagnie Aeree (qui rapportato ai fondamentali economici)
viene di seguito evidenziata la classifica, sulla base dei Ricavi consuntivati nel 2014. E' interessante
notare che ciascuna di questi Vettori è attualmente Cliente della IHF.
Forbes' World’s Biggest Public Companies
Rank Airline country
1 American Airlines
Group[2]
2 Delta Air Lines
3 Lufthansa Group
4 United Continental
Holdings
5 Air France-KLM
6 International Airlines
Group
7 Southwest Airlines
8 China Southern Airlines
9 All Nippon Airways
10 China Eastern Airlines
Forbes' World’s Biggest Public Companies[1]
country revenue
($B)
profit
($B)
assets
($B)
market cap.
42.65 2.88 43.8
40.3 .659 54.1
39.8 .073 37.0
38.9 1.1 37.4
33.1 .263 28.1
26.7 1.3 28.6
18.6 1.1 20.2
17.6 .288 30.6
15.9 .358 19.3
14.6 .554 26.4
13
market cap.
($B) employees
33.5 113,300
34.4 79,655
6.5 118,781
23.1 84,000
2.7 94,666
18.2 59,484
27.7 46,278
11.7 82,132
9.7 33,719
12.7 69,849
14
Di seguito, inoltre, vengono rappresentati in dettaglio i programmi per l’aeronautica commerciale
di consegne ed ordini aggiornati all'ultima data disponibile (fonte Speednews). Questi programmi
confermano che la positiva situazione economica, la flessione del prezzo del petrolio, ed i risultati
di traffico favorevoli, continuano a spingere le Aerolinee ad accelerare gli investimenti e la
conseguente crescita delle flotte.
15
C) SCENARIO INTERNO
C1) EVENTI SOCIETARI
Nel primo semestre 2015 le azioni societarie sono proseguite lungo le direttrici identificate nel
precedente esercizio. In particolare l'azienda ha proceduto:
- ad approvare il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.Lgs.
231/2001 e successivamente nominare l'Organo di Controllo (4.5.2015);
- a completare e dare inizio al nuovo assetto produttivo del Business Carrelli con decisione
del CDA del 18.2.2015. Tale assetto è centrato su partner esteri con il mantenimento in
house di un limitato numero di lavorazioni ed un abbattimento atteso del costo finale di
prodotto di circa il 25%. I benefici del nuovo assetto produttivo sono stati
conseguentemente inclusi nel Piano Industriale 2015-2019, di cui costituiscono uno dei
punti maggiormente qualificanti;
- ad approvare il Piano Industriale 2015-2019, che contempera significative crescite del
business (correlate sia allo sviluppo organico del Mercato Aviation, sia ai benefici del
portafoglio di nuovi prodotti) ed un programma di interventi di efficientamento. Tale
programma si declina e in progetti mirati di contenimento costi, e in azioni strutturate di
ottimizzazione del capitale circolante e contribuisce in modo essenziale ed imprescindibile
al contenimento del fabbisogno finanziario;
- a prendere atto del fabbisogno finanziario inerente (e parte) del Piano Industriale 2015-
2019, determinato sia dalle esigenze di sostenere i riflessi della crescita delle vendite sul
working capital, sia dalle esigenze di mantenere un adeguato investimento in R&D;
Il combinato disposto di quanto descritto ha indotto, pertanto, la Società a coprire il fabbisogno
finanziario emettendo un nuovo prestito obbligazionario quotato al terzo mercato di Vienna e
warrant a favore di investitori professionali. L'operazione si è delineata in specifici passaggi
societari di seguito descritti:
Delibera di emissione Prestito Obbligazionario (CdA 10.3.2015) dove vengono evidenziati le
seguenti principali linee guida:
1. Ammontare: fino ad un valore nominale massimo di Euro 7.500.000,00
(settemilionicinquecentomila virgola zero);
2. Target di investitori: investitori professionali;
3. Caratteristiche dei Titoli: obbligazioni non convertibili in azioni, ai sensi degli articoli 2410
e seguenti del codice civile, non frazionabili, incorporate in titoli di credito al portatore,
emessi in regime di dematerializzazione;
4. Valuta di Emissione: Euro;
16
5. Durata: tre anni dalla data di emissione;
6. Tasso di interesse: 7,25% (sette virgola venticinque per cento).
Delibera di Assemblea (10.3.2015) dove vengono adottate le seguenti iniziative, che integrano il
prestito obbligazionario per la fattispecie warrant:
1. emissione warrants denominati "WARRANT AZIONI C IACOBUCCI HFA 2015-2018", fino
ad un numero massimo di 330 (trecentotrenta), anche in più soluzioni ed assegnati
gratuitamente ed integralmente ai sottoscrittori del Prestito Obbligazionario;
2. Denominazione dello strumento: WARRANT AZIONI C IACOBUCCI HFA 2015-2018;
3. Caratteristiche dello strumento: strumento finanziario, staccato dalle obbligazioni
IACOBUCCI HFA 7,25% 2015-2018, che attribuisce diritto di opzione sull'acquisto di nuove
azioni della Società, secondo il Rapporto di Conversione, come infra definito, incorporato in
titoli emessi in regime di dematerializzazione ai sensi degli art. 83-bis e ss del D. Lvo
58/1998;
4. Numero massimo di titoli: 330 (trecentotrenta);
5. Prezzo unitario di emissione: gratuito;
6. Data di emissione: in dipendenza delle formalità per l’emissione dematerializzata e la
quotazione del Prestito Obbligazionario;
7. Durata: tre anni dalla data di emissione, salvo perdita del diritto in casi specifici che
saranno previsti dal relativo regolamento;
8. Rapporto di Conversione: 1:1, ovvero una azione ogni warrant;
9. Istituzione della nuova categoria di azioni denominata "C” riservate ai possessori dei
warrants, come sopra emessi, che esercitino il diritto di opzione incorporato nello
strumento;
10. Aumento del capitale sociale a pagamento, in via scindibile, da Euro 1.535.000,00
(unmilionecinquecentotrentacinquemila virgola zero zero) fino ad un massimo di Euro
1.865.000 (unmilioneottocentosessantacinquemila virgola zero zero), con un capitale
massimo in aumento di Euro 330.000,00 (trecentotrentamila virgola zero zero), tramite
emissione di numero massimo 330 azioni di categoria "C", espressamente stabilendo che,
ove entro 3 anni dalla data di emissione dei warrants, l'aumento di capitale non fosse
interamente sottoscritto, il capitale sociale si intenderà aumentato di un importo pari alle
sottoscrizioni raccolte.
Implementazione delle delibere del 10.3.2015 riportate nel CdA del 2.4.2015 ed interamente
perfezionatasi il 29.4.2015. Tale implementazione presenta le seguenti caratteristiche:
1. sottoscrizione da parte di un investitore professionale di una quota di Euro 7,5 milioni del
Prestito ad un prezzo di emissione pari all’80% del valore nominale;
2. contestuale attribuzione allo stesso di 330 warrant;
17
3. ammissione a quotazione dei titoli obbligazionari in un mercato regolamentato individuato
nel sistema multilaterale di negoziazione del Third Market gestito dalla Borsa di Vienna (i);
4. Approvazione del Regolamento del Prestito Obbligazionario;
5. Pegno su crediti da finanziamento soci verso la propria controllata MGS Modular Galley
Systems GmbH;
6. Pegno sulle quote della controllata MGS.
In data 23.4.2015, la Società ha sottoscritto un accordo transattivo di natura trilaterale con un
Cliente Seats ed un Fornitore, relativo ad alcune controversie fra le parti. Tali controversie
concernevano ritardi nel delivery di prodotti, a loro volta connessi a ritardi nel delivery di sotto
assiemi dei prodotti stessi ed i danni potenzialmente connessi ai menzionati ritardi. Le parti, pur
mantenendo una difformità di vedute al riguardo ed in particolare sulla effettiva sussistenza di
danni ed il nesso causale con i ritardi nelle forniture, hanno preferito evitare una controversia
giudiziaria, ritenuta onerosa, di presumibile lunga durata e dannosa all'immagine di ciascun
operatore. Gli effetti della transazione riassumibili nel riconoscimento da IHFA di penali a Cliente
nella forma di parti di ricambio e cassa per un controvalore di circa US$1,6 MLN e di penali da
Fornitore ad IHFA per US$0,4 MLN sono stati acquisiti nei risultati di esercizio 2014.
Si segnala inoltre che nel corso del mese di aprile 2015 la Società ha proceduto a regolarizzare
(mediante versamento e rateizzo) porzioni di debito erariale e previdenziale scaduto per circa Euro
3,0 MLN, relativo principalmente a passività IRPEF e Contributi INPS a carico azienda.
Si evidenzia poi, che in base all'andamento del primo periodo d'anno, non completamente
soddisfacente, ed a un rallentamento congiunturale osservato nella domanda Seats Business
Aviation e Trolleys, la Società ha proceduto ad attivare la Cassa Integrazione Guadagni Ordinaria
(CIGO) per un massimo di 60 unità e per un periodo iniziale di 3 mesi a valere da maggio 2015.
Si nota infine che nell'Assemblea dei Soci del 30.6.2015 si è proceduto al rinnovo del Collegio
Sindacale, mentre per quanto attiene il Consiglio di Amministrazione, parimenti in scadenza, su
richiesta del Socio Filacapital, la nomina dei componenti l'Organo è slittata a nuova Assemblea.
C2) PRESENZA AD EVENTI FIERISTICI
Nel corso del primo semestre la società ha partecipato a varie manifestazioni fieristiche per
promuovere l' immagine, presentare nuovi prodotti, incontrare clienti esistenti e potenziali. Le
partecipazioni di maggior rilievo hanno riguardato:
• Aircraft Interiors Expo (Amburgo, Aprile 2014)
• EXPO Mondiale Milano
C3) PERSONALE EVOLUZIONE FORZA MEDIA
18
L'organico operativo aziendale (incluso lavoratori interinali), risulta pari a 209 unità,
sostanzialmente in linea con l'analogo valore (rettificato per la fusione fra IHFA e IATS) dello
stesso periodo dell'anno precedente e lievemente inferiore alla media dell' intero anno 2015
In termini di Ricavo per addetto, di contro, il primo semestre registra una crescita superiore al 16%
rispetto allo stesso periodo del 2014.
C5) EVENTI SUCCESSIVI AL 30.6.2014
In data 9.7.2015 l'Assemblea Straordinaria dei Soci ha approvato una modifica allo Statuto Sociale
avente ad oggetto l'ampliamento dell'ambito dei prodotti e servizi forniti dall'azienda, con
particolare riferimento immediato ai prodotti accessori la linea Espresso e Coffee Maker.
D) ANDAMENTO GESTIONE PERIODO
D1) PRINCIPALI DATI ECONOMICI Il Conto Economico Riclassificato viene di seguito rappresentato e posto a confronto con quello
dello stesso periodo dell’esercizio precedente (incluso situazione Pro-Forma della poi intervenuta
fusione IHFA-IATS). Per una migliore comprensione si evidenziano i seguenti aspetti:
� i Ricavi delle Vendite (inclusivi del Pro-Quota su lavori su commessa) hanno registrato un
incremento del 14% (+ €/000 2.000 circa) rispetto agli analoghi valori del Pro-Forma 1°
semestre 2014
0
50
100
150
200
250
1°Sem.2014 1°Sem.2014 PF Anno 2014 1°Sem.2015
FORZA MEDIA OPERATIVA (N° Addetti)
19
� tale incremento non si è tuttavia riflesso a livello di MOL, che ha registrato, al contrario una
flessione di €/000 1.000 circa. Questa flessione riflette in sintesi l'insufficiente evoluzione della
redditività delle Business Units Seats e Trolleys, dove si è verificato un sostanziale offsetting fra
Ricavi e Costi di produzione (in particolare delle materie prime) e la tendenziale anelasticità di
alcuni costi di funzionamento (in particolare relativi al personale)
� il risultato ante Imposte è risultato in calo di €/000 2.800 circa, come effetto di quanto esposto
ed attinente il MOL, dei maggiori accantonamenti per svalutazioni di crediti erogati alla
correlata IMK (€/000 800 circa), di maggiori ammortamenti ed oneri finanziari (cumulati
€/000 400), di partite straordinarie negative per €/000 700 circa. Tali partite hanno incluso,
fra l'altro sia sopravvenienze in senso stretto, sia penalità sull'accordo transattivo con un Cliente
Seats descritto negli eventi societari, sia penalità verso la correlata IHF Volley, per anticipata
risoluzione del contratto di sponsorship
30/06/2015 30/06/2014 30/6/2014 PF ∆∆∆∆ vs 30/6/2014 ∆∆∆∆ vs 30/6/2014 PF
Ricavi delle vendite* 15.971.717 12.764.161 13.963.653 3.207.556 2.008.064
Altri ricavi 7.848 622.139 626.312 (614.291) (618.464)
Produzione interna (497.707) 554.505 969.037 (1.052.212) (1.466.744)
VALORE DELLA PRODUZIONE 15.481.858 13.940.805 15.559.002 1.541.053 (77.144)
Costi esterni 10.406.901 7.651.628 9.357.751 2.755.273 1.049.150
Consumo materie prime 7.387.628 5.123.638 5.922.001 2.263.990 1.465.627
Costi per servizi 2.239.974 2.181.540 2.739.583 58.434 (499.609)
Costi per godimento beni di terzi 710.636 272.116 597.520 438.520 113.116
Altri costi 68.663 74.334 98.647 (5.671) (29.984)
VALORE AGGIUNTO 5.074.957 6.289.177 6.201.251 (1.214.220) (1.126.294)
Costi del personale 4.015.894 3.314.388 4.150.789 701.506 (134.895)
MOL 1.059.063 2.974.789 2.050.462 (1.915.726) (991.399)
Accantonamenti (Acc) 59.273 203.828 203.828 (144.555) (144.555)
Svalutazioni (Acc) 832.370 0 7.129 832.370 825.241
Ammortamenti netti 1.366.171 518.178 1.030.714 847.993 335.457
Ammortamenti immob.ni materiali 147.587 38.135 48.852 109.452 98.735
Ammortamenti imm.ni immateriali 1.218.584 480.043 981.863 738.541 236.721
EBIT (1.198.751) 2.252.783 808.791 (3.451.534) (2.007.542)
RISULTATO AREA STRAORDINARIA (650.366) 71.108 75.940 (721.474) (726.306)
SALDO GESTIONE FINANZIARIA (672.644) (550.654) (547.983) (121.990) (124.661)
RISULTATO LORDO (2.521.761) 1.773.237 336.748 (4.294.998) (2.858.509) * include variazione lavori in corso su ordinazione
IHFA CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO (VALORI EURO)
20
D2) PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI Il prospetto sotto esposto compara lo Stato Patrimoniale Riclassificato al 30.6.2015 con l'analogo
dell'intero anno precedente e del 1°semestre 2014.
Le principali variazioni rispetto al 31.12.2014 hanno riguardato:
� la riduzione dell'attivo immobilizzato netto per effetto essenzialmente degli ammortamenti
di periodo
� la sostanziale normalizzazione del Capitale di esercizio come conseguenza della riduzione
del debito tributario e previdenziale e del debito verso fornitori
� l'incremento della Posizione Finanziaria Netta in ragione del Prestito Obbligazionario
dettagliatamente illustrato in caratteristiche, ragioni e dinamica nella sezione eventi
Societari
Ulteriori dettagli sulle movimentazioni sono esposti analiticamente nella Nota Illustrativa
abbreviata, cui si rimanda per gli aspetti di dettaglio.
30/06/2015 30/06/2014 31/12/2014 ∆∆∆∆ vs 31.12.2014 ∆∆∆∆ vs 30/6/2014
ImmobiIizzazioni immateriaIi 9.326.750 6.767.769 10.334.108 (1.007.358) 2.558.981
ImmobiIizzazioni materiaIi 561.295 324.888 695.846 (134.551) 236.407
ImmobiIizzazioni finanziarie 6.447.150 12.001.161 6.447.150 0 (5.554.011)
Risconti passivi pIuriennaIi (contributi) 0 0 0 0 0
Attivo ImmobiIizzato Netto 16.335.195 19.093.818 17.477.104 (1.141.909) (2.758.623)
Rimanenze* 10.709.367 4.563.993 6.870.091 3.839.276 6.145.374
Crediti verso cIienti 5.390.371 4.381.311 6.094.870 (704.499) 1.009.060
Debiti verso fornitori (6.400.888) (3.137.748) (7.794.478) 1.393.590 (3.263.140)
AItre attività correnti 6.569.838 3.513.633 5.477.998 1.091.840 3.056.205
AItre passività correnti (12.470.446) (2.121.502) (11.265.349) (1.205.097) (10.348.944)
CapitaIe di esercizio 3.798.242 7.199.687 -616.868 4.415.110 (3.401.445)
CapitaIe Investito 20.133.437 26.293.505 16.860.236 3.273.201 (6.160.068)
Fondi per rischi e oneri (493.502) (347.332) (545.214) 51.712 (146.170)
Trattamento di fine rapporto (659.109) (358.550) (682.165) 23.056 (300.559)
CapitaIe Investito Netto da finanziare 18.980.826 25.587.623 15.632.857 3.347.969 (6.606.797)
* riclassificati acconti ad altre attività
Finanziato da :
Patrimonio netto 5.080.067 6.536.911 7.601.828 (2.521.761) (1.456.844)
Posizione Finanziaria Netta (PFN) 13.900.759 19.050.712 8.031.029 5.869.730 (5.149.953)
TotaIe fonti di finanziamento 18.980.826 25.587.623 15.632.857 3.347.969 (6.606.797)
Composizione PFN:
Debiti finanziari a medio Iungo termine 13.904.856 17.469.842 7.116.428 6.788.428 (3.564.986)
Debiti finanziari a breve termine 5.370.507 7.762.199 6.344.107 (973.600) (2.391.692)
Crediti finanziari a Iungo termine (4.753.897) (5.243.146) (4.720.764) (33.133) 489.249
Crediti finanziari a breve termine 0 (39.487) 0 0 39.487
DisponibiIità Iiquide (620.707) (898.696) (708.742) 88.035 277.989
PFN 13.900.759 19.050.712 8.031.029 5.869.730 (5.149.953)
IHFA STATO PATRIMONIAIE RICLASSIFICATO (VALORI EURO)
21
D3) RENDICONTO FINANZIARIO
Il prospetto sotto esposto include il Rendiconto Finanziario di periodo, confrontato con l'analogo
dello stesso semestre 2014 e dell'intero esercizio dell'anno precedente
Con riferimento al Rendiconto Finanziario stesso, si evidenzia quanto segue:
� il flusso della gestione Operativa ha assorbito liquidità per €/000 5.600 circa, dovuta alle
dinamiche del Risultato di periodo e del Circolante Netto, le cui componenti essenziali
risultano circostanziate nel commento dello Stato Patrimoniale e Conto Economico
riclassificato
� il flusso della gestione da Investimento ha assorbito liquidità per €/000 260 circa,
principalmente destinata ad attività di R&D
� la gestione Finanziaria ha apportato liquidità per complessivi €/000 5.800 essenzialmente
in virtù della pluri-accennata emissione di Prestito Obbligazionario
30/06/2015 30/06/2014 31/12/2014
A. Flussi Finanziari gestione Reddituale
Utile (perdita) dell'esercizio (2.521.761) 1.773.237 (3.554.437)
Imposte sul Reddito 0 (518.697)
Interessi 672.644 550.654 975.618
Utile (perdita) dell'esercizio Ante Imposte-Interessi, dividendi, plusvalenze (1.849.117) 2.323.891 (3.097.516)
Rettifiche per Altri elementi non monetari 1.600.514 870.451 3.985.230
Ammortamenti 1.366.171 518.178 2.588.438
Svalutazioni per perdite durevoli di valore 0 800.092
Accantonamento TFR, quiescenza e simili 175.070 148.445 402.589
Accantonamenti ai fondi rischi e oneri 59.273 203.828 194.111
Flusso Finanziario prima variazione CCN (248.603) 3.194.342 887.714
Variazioni Circolante Netto (4.415.110) (2.976.022) 2.247.745
Variazione delle Rimanenze (3.839.276) 400.408 (1.905.690)
Variazione dei crediti commerciali 704.499 (1.375.373) (3.088.932)
Variazione dei debiti commerciali (1.393.590) (1.543.944) 3.112.786
Variazione altre passività (compresi ratei e risconti passivi) 1.205.097 (1.450.142) 4.582.219
Variazione altre attività (compresi ratei e risconti attivi) (1.091.840) 993.029 (971.335)
Imposte accantonate 0 0 518.697
Flusso Finanziario dopo variazione CCN (4.663.713) 218.320 3.135.458
Altre Rettifiche (981.757) (936.658) (1.084.551)
Flusso Finanziario dalla Gestione Reddituale (5.645.470) (718.338) 2.050.907
B. Flusso Finanziario dalla Attività di Investimento
Investimenti immobilizzazioni materiali (13.036) (61.850) (633.720)
Investimenti immobilizzazioni immateriali (211.226) (1.075.761) (7.703.325)
Disinvestimenti netti Immobilizzazioni immateriali 0 0 391.785
Incrementi immobilizzazioni finanziarie (partecipazioni) 0 0 (12.184)
Decrementi attività finanziarie immobilizzate 0 0 5.492.420
Variazione attività finanziarie non immobilizzate (33.133) 14.033 429.052
Incrementi attività finanziarie immobilizzate 0 (220.621) 0
Flusso Finanziario dalla Attività di Investimento (257.395) (1.344.199) (2.035.972)
Free cash flow (A+B) (5.902.865) (2.062.537) 14.935
C. Flusso Finanziario dalla Attività di finanziamento
Variazione netta dei debiti finanziari a medio lungo termine 6.788.428 2.499.031 (7.036.384)
Variazione netta dei debiti finanziari correnti (973.600) (3.401.665) (2.526.271)
Mezzi di Terzi 5.814.828 (902.634) (9.562.654)
Aumenti capitale sociale 3.000.000 9.392.594
Flusso Finanziario dalla Attività di finanziamento 5.814.830 2.097.366 (170.060)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide ed equivalenti (A+B+C) (88.035) 34.829 (155.125)
Disponibilità liquide ed equivalenti all'inizio dell'esercizio 708.742 863.867 863.867
Disponibilità liquide ed equivalenti alla fine dell'esercizio 620.707 898.696 708.742
DESCRIZIONE
IHFA RENDICONTO FINANZIARIO (VALORI EURO)
22
D4) INVESTIMENTI
La Società ha effettuato durante l'esercizio investimenti essenzialmente nell'area R&D con
particolare riferimento alla linea Coffee-Maker, dove sono stati finalizzati e presentati nella fase
prototipale (Fiera Amburgo) prodotti altamente innovativi, di cui è attesa la commercializzazione
nel corso del 2016.
D5) RAPPORTI CON IMPRESE CONTROLLANTI - CONTROLLATE - COLLEGATE
Tali rapporti, tracciati nella tabella sottostante, non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali,
e sono regolati da normali condizioni di mercato.
E) PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
L'andamento negativo del 1°semestre, che ha portato l'azienda ad attivare iniziative di
contenimento dei costi a largo spettro e del costo del lavoro in particolare, dovrebbe determinare
una parziale inversione nel secondo semestre.
Tale inversione, sia pur significativa a livello di MOL, non si prevede consenta tuttavia di bilanciare
integralmente la perdita registrata al 30.6
In tale ottica la Società non esclude una riflessione più sistemica delle strategie sinora perseguite
per alcune linee di prodotto per ottimizzazione di cassa e profittabilità.
F) ANALISI RISCHIO F1) RISCHIO OPERATIVO
Le attività della Società comportano l’assunzione di rischi operativi (furto prodotti) che, se non
gestiti adeguatamente, portano a perdite economiche e patrimoniali, danni alla Società o a terzi.
Rischi di perdite o danni possono insorgere sia da eventi accidentali oltre che da improvvisa
indisponibilità di uno o più prodotti (rottura di stock). Laddove appropriato, adeguate politiche di
gestione del rischio e specifiche coperture assicurative minimizzano le possibili conseguenze di tali
danni. Nell’ambito dei rischi operativi, meritano un cenno i sistemi informativi, che supportano
l’operatività aziendale per quanto concerne in particolare gli aspetti tecnici, commerciali ed
amministrativi. Al fine di limitare il rischio di interruzione dell’attività a fronte di
Società Crediti Finanziari Debiti finanziari Crediti comm.li Debiti comm.li.
Filacapital SRL 1.000.000€ -€ -€ 160.000,00€
MGS Modular Galley System GMBH 3.579.857€ -€ 282.320€ 78.036€
IHFA MENA 33.908€ -€ -€ 5.722€
TOTALE 4.613.765€ -€ 282.320€ 243.757€
23
malfunzionamenti dei sistemi, la Società si è dotata di architetture hardware e software in
configurazione ad alta affidabilità per quelle applicazioni, che supportano attività critiche.
F2) RISCHIO DI MERCATO
Il rischio di mercato è il rischio inerente ad ogni business di un sostanziale decremento dei
consumi.
Per fronteggiare il rischio di mercato, la Società persegue per quanto possibile una politica di
investimenti in ricerca e sviluppo per innovare continuamente i propri prodotti. La Società precisa
che il rischio di mercato appare nel contesto attuale sostanzialmente debole, sia per lo stato di
salute positivo del Mercato Aeronautico, sia per la posizione di leadership tecnologica, che l'azienda
detiene.
F3) RISCHIO DI CREDITO
Il rischio di credito rappresenta l’esposizione della Società a potenziali perdite derivanti dal
mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Il rischio di credito della Società è limitato in ragione delle caratteristiche e del merito creditizio dei
clienti serviti (compagnie aeree). Il portafoglio dei crediti in scadenza è costantemente monitorato
dalle funzioni preposte.
F4) RISCHIO DI LIQUIDITA'
Il rischio di liquidità è quello legato alla possibilità che la Società si trovi in situazione di difficoltà
nel far fronte alle obbligazioni finanziarie che derivano da impegni contrattuali e, più in generale,
dalle proprie passività finanziarie.
Il rischio di liquidità è ritenuto accettabile in base a quanto definito nel Piano Industriale 2015-
2019, tanto nei suoi aspetti generali di crescita e sviluppo, quanto in quelli specifici di reperimento
di risorse addizionali esterne, di azioni di contenimento dei costi interni e di ottimizzazione della
dinamica inerziale del capitale circolante. La Società procede ad un monitoraggio costante della
movimentazione effettiva e prospettica del proprio Cash-Flow nell'ottica di mantenere una
visibilità costante su archi temporali significativi.
F5) RISCHIO TASSI INTERESSE
La Società non ha attività finanziarie significative ed i propri proventi sono sostanzialmente
indipendenti dall’andamento dei tassi di interesse. L’esposizione al rischio di variazione dei tassi di
interesse è legata al solo indebitamento bancario a tasso variabile. Ai sensi dell’articolo 2428,
comma 2, punto 6 bis del Codice Civile, si attesta che la Società non pone in essere strumenti
finanziari.
24
G) SITUAZIONE AL 30.6.2015 PROSPETTI CONTABILI
STATO PATRIMONIALE (EURO) 30-giu-2015 31-dic-201430-giu-15 vs 31 -
dic- 14
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 0 0
B) Immobilizzazioni 21.089.092 22.197.868 -1.108.776
I- Immobilizzazioni immateriali 9.326.750 10.334.107 -1.007.357
II - Immobilizzazioni materiali 561.295 695.847 -134.552
III - Immobilizzazioni finanziarie 11.201.047 11.167.914 33.133
C) Attivo circolante 20.979.128 18.925.842 2.053.286
I - Rimanenze 10.709.367 7.803.267 2.906.100
II - Crediti 9.649.054 10.413.833 -764.779
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni 0 0 0
IV - Disponibilità liquide 620.707 708.742 -88.035
D) Ratei e risconti 2.311.155 225.859 2.085.296
TOTALE ATTIVO 44.379.375 41.349.569 3.029.806
A) Patrimonio netto 5.080.067 7.601.828 -2.521.761
I - Capitale 1.535.000 1.535.000 0
II - Riserva da sopraprezzo delle azioni 5.940.014 9.494.451 -3.554.437
III - Riserva di rivalutazione 0 0
IV - Riserva legale 126.809 126.809 0
V - Riserva per azioni proprie in portafoglio 0 0
VI - Riserve statuarie 0 0
VII - Altre riserve 5 5 0
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 0 0
IX - Utile (perdita) dell'esercizio (2.521.761) (3.554.437) 1.032.676
B) Fondi per rischi ed oneri 493.502 545.214 -51.712
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 659.109 682.165 -23.056
D) Debiti 38.008.383 32.502.865 5.505.518
E) RATEI E RISCONTI 138.314 17.497 120.817
TOTALE PASSIVO 44.379.375 41.349.569 3.029.806
CONTI D'ORDINE (EURO) 30-giu-2015 31-dic-201430-giu-15 vs 31 -
dic- 14
Rischi assunti dalla Impresa 0 0 0
Impegni assunti dalla Impresa 90.087 84.274 5.813
Beni di terzi presso la Impresa 430.000 468.629 -38.629
Altri Conti d'ordine
TOTALE CONTI D'ORDINE (EURO) 520.087 552.903 -32.816
25
Conto Economico (EURO) 30-giu-2015 30-giu-201430-giu- 15 vs 30-
giu-14
A) Valore della produzione 16.041.195 13.940.805 2.100.390
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 11.857.739 12.764.161 -906.422
2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di 708.727- 480.000- -228.727
3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione 4.579.978 - 4.579.978
4) incrementi alle immobilizzazioni per lavori interni 211.020 1.034.505 -823.485
5) altri ricavi e proventi 101.185 622.139 -520.954
B) Costi della produzione 16.680.609 11.688.022 4.992.587
6) per materie prime, sussidiari, di consumo e di merci 7.355.652 5.123.638 2.232.014
7) per servizi 2.239.974 2.181.540 58.434
8) per godimento di beni di terzi 710.636 272.116 438.520
9) per il personale 4.015.894 3.314.388 701.506
10) ammortamenti e svalutazioni 2.198.541 518.178 1.680.363
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie,
di consumo e merci 31.976 - 31.976
12) accantonamenti per rischi - 95.917 -95.917
13) altri accantonamenti 59.273 107.911 -48.638
14) oneri diversi di gestione 68.663 74.334 -5.671
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) 639.414- 2.252.783 -2.892.197
C) Proventi e oneri finanziari765.981- 550.654- -215.327
15) proventi da partecipazioni - - 0
16) altri proventi finanziari 2.392 33.277 -30.885
17) interessi ed altri oneri finanziari 675.036 571.595 103.441
17-bis) utili e perdite su cambi 93.337 12.336 81.001
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie - - 0
18) rivalutazioni - - 0
19) svalutazioni - - 0
E) Proventi e oneri straordinari 1.116.366- 71.108 -1.187.474
20) proventi 848.650 136.306 712.344
21) oneri 1.965.016 65.198 1.899.818
Risultato prima delle imposte (A - B +- C +- D +- E) 2.521.761- 1.773.237 -4.294.998
26
H) NOTA ILLUSTRATIVA ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA AL 30.6.2015
Premessa Il presente documento è redatto su base volontaria, sia per utilità di informazione, sia per esigenza
di dare pubblicità dell'andamento aziendale in corso d'anno. Nella redazione si sono rispettate le
disposizioni civili vigenti, integrate ed interpretate in base ai Principi Contabili emessi dai Consigli
Nazionali dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili. In particolare la presente Situazione
Finanziaria al 30.6.2015, come richiesto dall'OIC 30 si compone di:
1. Stato Patrimoniale
2. Conto Economico
3. Nota Illustrativa
Gli schemi utilizzati per la rappresentazione dello Stato patrimoniale e del Conto Economico sono
gli stessi previsti dagli articoli 2424 e 2425 del Codice Civile per il Bilancio di Esercizio, con
esercizio della facoltà di aggregazione di alcune Voci ed in particolare, per lo Stato Patrimoniale al
livello delle voci precedute da numeri romani e per il Conto Economico al livello delle voci
precedute da numeri arabi.
L'azienda, inoltre, precisa quanto segue:
� secondo quanto previsto dallo OIC 30 di essersi avvalsa della facoltà di determinare il solo
Utile Lordo;
� anche in presenza di partecipazioni di controllo, di essersi avvalsa della facoltà di non
predisporre una Situazione Consolidata ai sensi dell’art. 27 del D.Lgs. del 9 aprile 1991 n.
127;
� relativamente ai principi e criteri di valutazione di rimandare a quanto dettagliatamente
articolato e descritto nel Bilancio d'Esercizio 2014.
Per una migliore comprensione delle informazioni e degli andamenti, i valori economici e
patrimoniali sono confrontati, ove richiesto, con gli analoghi al 30.6.2014 (derivati dalla
Situazione Gestionale alla data) ed al 31.12.2014.
Eventuale appartenenza a un Gruppo
La Società (di seguito anche IHF) è partecipata dalla FILACAPITAL S.R.L. Unipersonale che
detiene il 65,15% del Capitale Sociale e Idea Capital Funds SGR SPA che detiene il 34,85% del
Capitale Sociale. Per quanto attiene i dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato da Filacapital
S.R.L. Unipersonale (Bilancio 2013) si rimanda a quanto esposto nel Bilancio d'Esercizio 2014.
27
Attività B) Immobilizzazioni I. Immobilizzazioni immateriali I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
9.326.750 10.334.107 6.767.769 (1.007.357) 2.558.981
Movimentazione delle Immobilizzazioni Immateriali (Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione costi
Valore 31/12/2013
Incrementi periodo
Decrementi periodo
Amm.to periodo Valore 30/06/2014
Impianto e ampliamento
48.603
- - 11.503
37.100
Ricerca, sviluppo e pubblicità
2.651.111 534.335 - 447.701 2.737.745
Diritti e Brevetti Industriali
330.638 - - 139.723 190.915
Concessioni licenze e Marchi
710.602 209 - 124.959 585.852
Avviamento 3.892.859 - - 486.608 3.406.251
Immobilizzazioni in corso e acconti
2.685.163 211.020 534.335 - 2.361.848
Altre 15.131 - - 8.092 7.039
TOTALE 10.334.107 745.564 534.335 1.218.586 9.326.750
Le immobilizzazioni immateriali registrano una variazione negativa di € 1.007.357 dovuta a:
� Incrementi ordinari di periodo sopra dettagliati;
� Decrementi di periodo conseguenza di capitalizzazioni operate su attività di R&D;
� Ammortamento di periodo sopra dettagliato.
28
II. Immobilizzazioni materiali I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
561.295 695.847 324.888 (134.552) 236.407
Il saldo è composto dai seguenti dettagli: Terreni e Fabbricati (Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.) Descrizione Importo
Costo storico 30.947
Ammortamenti esercizi precedenti (22.152)
Saldo al 31/12/2014 8.795
Cessioni del periodo Acquisizioni di periodo
-
Ammortamenti del periodo (3.095)
Saldo al 30/06/2015 5.700
Impianti e macchinario (Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.) Descrizione Importo
Costo storico 572.450
Ammortamenti esercizi precedenti (488.280)
Saldo al 31/12/2014 84.170
Cessioni del periodo Acquisizioni di periodo
- 3.023
Ammortamenti del periodo (23.553)
Saldo al 30/06/2015 63.640
Attrezzature industriali e commerciali (Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione Importo
Costo storico 1.087.038
Ammortamenti esercizi precedenti (552.276)
29
Saldo al 31/12/2014 534.762
Cessioni del periodo Acquisizioni di periodo
- 10.012
Ammortamenti del periodo (105.953)
Saldo al 30/06/2015 438.821
Altri beni (Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.) Descrizione Importo
Costo storico 443.440
Ammortamenti esercizi precedenti (375.320)
Saldo al 31/12/2014 68.120
Cessioni del periodo Acquisizioni di periodo
(3934) 3934
Ammortamenti del periodo 14.986
Saldo al 30/06/2015 53.134
III. Immobilizzazioni finanziarie I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
11.201.047 11.167.914 17.283.794 33.133 (6.082.747)
Partecipazioni Descrizione 31/12/2014 Incremento Decremento 30/06/2015
Imprese Controllate 5.512.109 - - 5.512.109
Altre 326 - - 326
TOTALE 5.512.435 - - 5.512.435
Crediti Descrizione 31/12/2014 Incremento Decremento 30/06/2015
Imprese Controllate 3.603.765 10.000 - 3.613.765
Imprese Controllanti
1.000.001 - - 1.000.001
Altri 116.998 42.800 19.667 140.131
Imprese Collegate - - - -
Arrotondamento - - - -
TOTALE 4.720.764 52.800 19.667 4.753.897
30
Altri Titoli Descrizione 31/12/2014 Incremento Decremento 30/06/2015
Altri 934.715 - - 934.715
TOTALE 934.715 - - 934.715
C) Attivo circolante I. Rimanenze I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
10.709.367 7.803.267 4.563.993 2.906.100 6.145.374
I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all'esercizio precedente al cui Bilancio si
rimanda per ulteriori dettagli.
Si precisa che la voce di bilancio Rimanenze risulta essere così dettagliata:
Descrizione Importo
Materie prime 2.155.224
Semilavorati 3.027.235
Lavori in corso su ordinazione 4.983.344
Prodotti finiti 543.564
TOTALE 10.709.367
Il valore delle rimanenze è esposto al netto dei relativi fondi svalutazione, le cui movimentazioni
sono di seguito dettagliate:
Descrizione 31/12/2014 Incremento Decremento 30/06/2015
Fondo svalutazione materie prime 20.001 10.001 - 30.002
Fondo svalutazione semilavorati 8.997 4.498 - 13.495
Fondo svalutazione prodotti finiti 91.836 5.000 - 96.836
Fondo svalutazione lavori in corso 807.000 233.000 807.000 233.000
TOTALE 927.834 252.499 807.000 373.333
I lavori in corso su ordinazione si riferiscono alla commessa ricevuta dalla TCS Expedition Inc.
31
II. Crediti I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
9.649.054 10.413.833 7.491.109 (764.779) 2.157.945
Il saldo è così suddiviso secondo le scadenze.
Descrizione Entro 12 mesi
Oltre 12 mesi
Oltre 5 anni
Totale
Verso clienti 5.390.371 - - 5.390.371
Verso imprese controllate
282.320 - - 282.320
Verso imprese collegate
- - - -
Verso controllanti - - - -
Per crediti tributari 493.666 - - 493.666
Per imposte anticipate
2.906.224 - - 2.906.224
Verso altri 315.628 260.845 - 576.473
TOTALE 9.388.209 260.845 - 9.649.054
L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo è stato ottenuto
mediante apposito fondo svalutazione crediti che ha subito, nel corso dell'esercizio, le seguenti
movimentazioni:
Descrizione F.do ex art. 2426 CC
F.do ex art. 106 D.P.R. 917/1986
Totale
Saldo al 31/12/2014 - 691.522 691.522
Utilizzo nell'esercizio - - -
Accantonamento esercizio - 832.370 832.370
Saldo al 30/06/2015 - 1.523.892 1.523.892
La ripartizione dei crediti al 30/06/2015 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente
(articolo 2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Crediti per Area Geografica
Clienti Controllate Collegate Controllanti Altri Totale
Italia 150.000 - - - 576.473 726.473
CEE 873.732 282.320 - - - 1.156.052
EXTRA CEE 4.366.639 - - - - 4.366.639
32
Totale 5.390.371 282.320 - - 576.473 6.249.164
IV. Disponibilità liquide I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
620.707 708.742 898.696 (88.035) (277.989)
Descrizione 30/06/2015 31/12/2014
Depositi Bancari e Postali 619.243 708.166
Denaro ed altri valori in cassa 1.464 576
TOTALE 620.707 708.742
Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di
chiusura dell'esercizio.
D) Ratei e risconti I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
2.311.155 225.859 403.835 2.085.296 1.907.320
Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione
numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi
proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo.
Non sussistono, al 30/06/2015 ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.
33
Passività
A) Patrimonio netto (Rif. art. 2427, primo comma, nn. 4, 7 e 7-bis, C.c.) I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
5.080.067 7.601.828 6.536.911 (2.521.761) (1.456.844)
Descrizione 31/12/2014 Incrementi Decrementi 30/06/2015
Capitale 1.535.000 - - 1.535.000
Riserva Sovrapprezzo Azioni
9.494.452 - 3.554.438 5.940.014
Riserva Legale 126.809 - - 126.809
Riserva Straordinaria o facoltativa
- - - -
Differenza da arrotondamento
(1) - (1) -
Riserva per Conversione EURO
5 - - 5
Utili (Perdite) a Nuovo
- - - -
Utile (Perdita) di periodo
(3.554.437) (2.521.761) (3.554.437) (2.521.761)
TOTALE 7.601.828 (2.521.761) - 5.080.067
Nella tabella che segue si dettagliano i movimenti nel patrimonio netto:
34
Capitale sociale
Riserva Sovrapp.
Riserva Legale
Riserva Straord.
Diff,za Arrot.to
Utili/Perdite a Nuovo
Risultato d’esercizio
Totale
Inizio esercizio precedente
1.141.000 4.891.588 126.809 980.203 5 1.066.686 (6.442.620) 1.763.671
Destinazione Risultato
Dividendi
Altre destinazioni
(4.395.731) (980.203) (1.066.686) 6.442.620 -
Altre Variazioni
Aumento Capitale
117.000 2.883.000 3.000.000
Conversione POC
277.000 6.115.594 6.392.594
Risultato Esercizio
(3.554.437) (3.554.437)
Alla chiusura dell’esercizio precedente
1.535.000 9.494.451 126,809 - 5 - (3.554.437) 7.601.828
Destinazione Risultato
Dividendi
Altre destinazioni
(3.554.437) 3.554.437 -
Altre Variazioni
Aumento Capitale
Altre 4
Risultato Esercizio
(2.521.761) (2.521.761)
Alla chiusura del periodo corrente
1.535.000 3.940.014 126.809 - 5 - (2.521.761) 5.080.067
35
B) Fondi per Rischi ed Oneri (Rif. art. 2427, primo comma, n. 4, C.c.) I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
493.502 545.214 347.332 (51.712) 146.170
La variazione è così costituita:
Variazioni 31/12/2014 Incrementi Decrementi 30/6/2015
Per Imposte 117.100 - - 117.100
Altri 428.114 59.273 110.985 376.402
TOTALE 545.214 59.273 110.985 493.502
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (Rif. art. 2427, primo comma, n. 4, C.c.) I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
659.109 682.165 358.550 (23.056) 300.559
La variazione è così costituita:
Variazioni 31/12/2014 Incrementi Decrementi 30/6/2015
TFR, movimenti del periodo
682.165 5.039 28.095 659.109
Il fondo accantonato rappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di
legge e dei contratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere
continuativo.
Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate fino al 30/6/2015 al netto degli
acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di
cessazione del rapporto di lavoro in tale data.
Il fondo non ricomprende le indennità maturate a partire dal 01 gennaio 2007, destinate a forme
pensionistiche complementari ai sensi del D. Lgs. N. 252 del 5 dicembre 2005 (ovvero trasferite
36
alla tesoreria dell'INPS) ad eccezione di alcuni dipendenti che al momento dell'assunzione non
hanno espresso parere.
D) Debiti I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
38.008.383 32.502.865 30.330.024 5.505.518 7.678.359
I debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi è così suddivisa (articolo 2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Descrizione Entro 12 mesi
Oltre 12 mesi
Oltre 5 anni
Totale
Obbligazioni - 12.448.521 - 12.448.521
Obbl. Convertibili - - - -
Debiti verso banche 3.151.369 462.689 - 3.614.058
Debiti vs altri Finanziatori
31.940 7.322 - 39.262
Acconti 5.958.581 - - 5.958.581
Debiti verso fornitori
5.467.806 933.082 - 6.400.888
Debiti verso controllate
83.757 - - 83.757
Debiti verso collegate
- - - -
Debiti verso controllanti
160.000 - - 160.000
Debiti tributari 1.257.741 945.992 - 2.203.733
Debiti verso istituti di previdenza
2.380.163 40.332 - 2.420.495
Altri debiti 2.017.032 2.662.056 - 4.679.088
TOTALE 20.508.389 17.499.994 - 38.008.383
La voce "Acconti" accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni e servizi non
ancora effettuate.
I "Debiti verso fornitori" sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece
rilevati al momento del pagamento. Il valore nominale di tali debiti è stato rettificato, in occasione
di resi o abbuoni (rettifiche di fatturazione), nella misura corrispondente all'ammontare definito
con la controparte.
37
La ripartizione dei Debiti al 30/06/2015 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente
(articolo 2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Debiti per Area Geografica
Fornitori Controllate Collegate Controllanti Altri Totale
Italia 4.988.369 - - 160.000 3.167.786 8.316.155
CEE 330.573 78.035 - - - 408.608
EXTRA CEE 1.081.946 5.722 - - 1.511.302 2.598.970
Totale 6.400.888 83.757 - 160.000 4.679.088 11.323.733
E) Ratei e risconti I° Semestre 2015 Bilancio 2014 I° Semestre 2014 Differenza vs 2014 Differenza verso
I°Semestre 2014
138.314 17.497 161.267 120.817 (22.953)
Conti d'ordine
Descrizione 30/06/2015 31/12/2014 Variazioni
Rischi assunti dall'impresa
- - -
Impegni assunti dall'impresa
90.087 84.274 5.813
Beni di terzi presso l'impresa
430.000 468.629 (38.629)
TOTALE 520.087 552.903 (32.816)
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 9, C.c.)
38
Conto economico A) Valore della produzione
Saldo al 30/06/2015 Saldo al 30/06/2014 Variazioni
16.041.195 13.940.805 2.100.390
Descrizione 30/06/2015 30/06/2014 Variazioni
Ricavi vendite e prestazioni
11.857.739 12.764.161 (906.422)
Variazioni rimanenze prodotti
(708.727) (480.000) (228.727)
Variazione lavori in corso su ordinazione
4.579.978 - 4.579.978
Incrementi immobilizzazioni per lavori interni
211.020 1.034.505 (823.485)
Altri ricavi e proventi 101.185 622.139 (520.954)
TOTALE 16.041.195 13.940.805 2.100.390
B) Costi della produzione
Saldo al 30/06/2015 Saldo al 30/06/2014 Variazioni
16.680.609 11.688.022 4.992.587
Descrizione 30/06/2015 30/06/2014 Variazioni
Materie prime, sussidiarie e merci
7.355.652 5.123.638 2.232.014
Servizi 2.239.974 2.181.540 58.434
Godimento di beni di terzi 710.636 272.116 438.520
Personale 4.015.894 3.314.388 701.506
39
Ammortamenti e svalutazioni
2.198.541 518.178 1.680.363
Variazione rimanenze materie prime
31.976 - 31.976
Accantonamenti per Rischi
- 95.117 (95.917)
Altri accantonamenti 59.273 107.911 (48.638)
Oneri diversi di gestione 68.663 74.334 (5.671)
TOTALE 16.680.609 11.688.022 4.992.587
C) Proventi e oneri finanziari
Saldo al 30/06/2015 Saldo al 30/06/2014 Variazioni
(765.981) (550.654) (215.327)
Descrizione 30/06/2015 30/06/2014 Variazioni
Proventi da Partecipazioni
- - -
Altri Proventi Finanziari 2.392 33.277 (30.885)
Interessi ed altri Oneri (675.036) (571.595) (103.441)
Utili e perdite su cambi (93.337) (12.336) (81.001)
TOTALE (765.981) (550.654) (215.327)
D) Rettifiche di Valore di attività finanziarie
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 13, C.c.)
Saldo al 30/06/2015 Saldo al 30/06/2014 Variazioni
- - -
40
E) Proventi e oneri straordinari
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 13, C.c.)
Saldo al 30/06/2015 Saldo al 30/06/2014 Variazioni
(1.116.366) 71.108 (1.187.474)
Descrizione 30/06/2015 Descrizione 30/06/2014
Proventi vari 848.650 Proventi vari 136.306
Totale proventi 848.650 Totale proventi 136.306
Oneri vari 1.965.016 Oneri vari 65.198
Totale oneri 1.965.016 Totale oneri 65.198
Saldo (1.116.366) Saldo 71.108
Informazioni relative alle operazioni realizzate con parti correlate (Rif. art. 2427, primo comma, n. 22-bis, C.c.) Le operazioni rilevanti con parti correlate realizzate dalla Società, aventi natura commerciale sono
state concluse a condizioni normali di mercato, di seguito il dettaglio:
Società/Persona Fisica
Crediti Finanziari
Debiti Finanziari
Crediti Commerciali
Debiti Commerciali
Costi Ricavi
Lucio Iacobucci - - 42.688 9.836 - -
Laura Esposito - 350.000 - - -
IHF Volley - - - 120.000 120.000 -
Three-I - - - 3.754 9.007 -
Iacobucci Middle East FZCO
- - 741.835 - - -
Iacobucci MK - 1.542.216 1.607.176 - 1.771.865 214.874
TOTALE - 1.892.216 2.391.698. 133.590 1.970.802 214.874
