RAGIONERIA PROFESSIONALE

Prof. Christian Cavazzoni

ProgrammaDescrizione delle operazioni straordinarieCenni sulla valutazione delle aziendeCenni sulla disciplina fiscaleI principi contabili italiani e internazionaliTrasformazioneCessione d’aziendaConferimentoScambi di partecipazioniFusioneScissioneLiquidazioneLa disciplina antielusione

Informazioni Esamee-mail

chry207@unipg.it

ricevimento studenti

Lunedì ore 11 – 12Giovedì ore 11 - 12

Operazioni straordinarie

Trasformazione Cessione d’azienda Conferimento

Conferimento di partecipazioni

(scambio)

Permuta di partecipazioni

(scambio)Fusione

Scissione Liquidazione

Esercizio dell’impresa

Impresa individualeArticolo 2082 c.c.

SocietàSocietà di personeSocietà di capitali

Altri soggettiCooperative (2511 c.c.)AssociazioniFondazioniConsorzi

Elementi economici delle operazioni straordinarie

AziendaArticolo 2555 c.c.

Ramo di azienda

PatrimonioValore contabile del patrimonioValore economico del patrimonio

Valutazione del capitale economico [1]

Metodi patrimoniali sempliciW = K’

Metodi patrimoniali complessiW = K’ + B. Imm.

Metodi redditualiW = f(R)

W = R /iW = ani x R

Metodi finanziariW = f(F)

W = F1 x V1 + F2 x V2 + Fn x Vn W = Fm / V

1 – (1 + i)-n

i

Valutazione del capitale economico [2]

Metodi misti patrimoniali – redditualiW = K’ + B. IMM + G

Tasso di capitalizzazione (CAPM)Risk free rate

Price of timeInflazione

Risk premium

Metodi empirici

Disciplina fiscale – Reddito d’impresa

Utili Ditte individuali Irap + IrpefSocietà di persone Irap + IrpefSocietà di capitali Irap + IresAltri soggetti Irap + Ires

0 - 15.000 € 15.000 - 28.000 € 28.000 - 55.000 € 55.000 - 75.000 € oltre 75.000 €

23%27%

38%41%

43%*

IRAPDifferenza tra valore e costi della produzione (A - B)

(+) voce 9 – costo del personale(+) voce 10/c – svalutazione delle partecipazioni(+) voce 10/d – svalutazione crediti(+) voce 12 – accantonamenti per rischi(+) voce 13 – altri accantonamenti (+) costo del personale dipendente e assimilato(+) prestazioni occasionali(+) utili agli associati in partecipazione di lavoro(+) interessi sui leasing(+) perdite su crediti(+) ICI(+/-) plusvalenze/minusvalenze su immobili non strumentali(+/-) disallineamenti fiscali da operazioni straordinarie*IMPONIBILE IRAP

Tassazione media

REDDITO100.000 €

Ditta individuale 41,77 %

36,24 %

31,40 %

Società di persone

Società di capitali

Disciplina fiscale - UtiliDividendi

Società di capitaliTassazione al 5%

Società di persone e ditte individualiTassazione al 49,72%

Persone fisichePartecipazioni qualificate tassazione al 49,72%

Superiori al 20% dei voti o 25% del capitale se non quotateSuperiori al 2% dei voti o 5% del capitale se quotate

Partecipazioni non qualificate 20,00 %

Disciplina fiscale - PlusvalenzeRegime plusvalenze da cessione partecipazioni

Persone fisicheQualificate tassazione al 49,72%Non qualificate imposta sostitutiva 20,00%

Ditte individuali tassazione al 49,72%

Società di persone tassazione al 49,72%

Società di capitali esenzione all’95%**

MinusvalenzeDa realizzo deducibili se plusvalenze tassateDa valutazione indeducibili

Esenzione delle partecipazioniPEX

Plusvalenze non tassate al 95%Possesso per 12 mesiClassificazione tra le immobilizzazioniResidenza in stati diversi da quelli con regime fiscale privilegiatoEsercizio di un’impresa commerciale:

Non è commerciale l’impresa che ha il patrimonio composto prevalentemente da immobili non beni-merceE’ commerciale l’impresa quotata in mercati regolamentati

Minusvalenze indeducibili

Disciplina fiscale – Reddito d’impresa

Principio di derivazione del reddito

Risultato civilistico

Confronto tra criteri civilistici e fiscaliVariazioni in aumentoVariazioni in diminuzione

Reddito imponibile

Imposte anticipate e differite

Origine delle imposte anticipate e differite

Variazioni fiscali temporanee

Disallineamenti di valore

Perdite di esercizio

Voci di patrimonio netto

Disciplina fiscale – Trasparenza e consolidato

Trasparenza fiscaleRegime similare alle società di personeEvita la doppia imposizione sugli utili

Consolidato fiscale nazionaleSomma algebrica dei redditiConsente la “deduzione” delle perdite delle partecipate

IFRS 3 – Principi contabili nazionali

Principi contabili italianiPrudenza e costo storico

SempliceOggettivoPrudente

Principi contabili internazionaliCompetenza e fair value

“Valore al quale una attività può essere scambiato o una passività estinta in una libera transazione tra parti

consapevoli e disponibili”Maggiore soggettivitàPrivilegia la competenzaConsente di rappresentare un valore aziendale più vicino a quello corrente

IFRS 3 – Pooling and purchase methodPooling of interests method

Aggregazioni escluse dall’IFRS 3 (par. 2)Joint ventureOperazioni tra soggetti sotto comune controlloGruppi di attività che non costituiscono una azienda

Rilevazioni al book valueNon emerge avviamento

Purchase methodOperazioni di compravenditaRilevazioni al fair valueEmerge l’avviamento

IFRS 3 – Principi generaliPurchase method

Indipendentemente dalle modalità utilizzateIndipendentemente dai condizionamenti legali, fiscali o di altro genereIndipendentemente dal mezzo di pagamentoIndipendentemente dal fatto che la cessione avvenga tra entità o tra i soci di queste

BeneficiMaggiore comparabilitàElimina le preferenze dei managerConsente di far emergere gli intangibles

IFRS 3 – Procedura di rilevazione

Identificazione dell’acquirente [fase 1]Colui che ottiene il controllo:

Maggioranza relativa o assoluta in assembleaMaggioranza mediante accordi con altri sociPotere di determinare la gestionePotere di nominare la maggioranza degli amministratori

Altri elementiSoggetto che presenta un valore più elevatoSoggetto che paga un corrispettivoSoggetto che emette partecipazioni

IFRS 3 – Procedura di rilevazione

Data di acquisto [fase 2]Data in cui si acquisisce il controllo

Costo dell’acquisizione [fase 3]Fair value

Delle attività trasferite Delle passività assunteDel capitale emesso a servizio dell’operazione

Fair value delle partecipazioni emesseFair value dell’azienda acquisita

Ogni altro costo attribuibile all’operazione

IFRS 3 – Procedura di rilevazione

Allocazione del costo [fase 4]Rilevazione delle attività e passività al fair value

Beni materiali e immaterialiIntangible assets (IAS 38)

Controllate dall’impresaBenefici economici futuriIdentificabile

separabilederiva da diritti contrattuali

Passività potenziali Rilevate anche se improbabili

Imposte differite

IFRS 3 – Procedura di rilevazioneAllocazione del costo [fase 4]

SommatoriaCorrispettivo valutato al fair value

Se più attendibile delle partecipazioni acquisiteLe partecipazioni di minoranza Nelle aggregazioni in più fasi il fair value delle interessenze già possedute

(Fair value delle attività e passività acquisite)

La differenza costituisce l’avviamento o il disavviamentoResidualeImpairment testDisavviamento

Riduzione delle attività e passivitàConto economico (utile)