1. D S O D aysS alesO utstanding

2. ovvero

Esposizione espressa in giorni di vendita

Questo il metodo pi conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti

(e di conseguenza lefficacia della credit collection

nellattivit di credit management)

3. come si calcola 4.

la formula standard del DSO:

fatturato: giorni dellanno (365) =esposizione : X

da cui:

esposizionex365

X (DS0) =--------------------------

fatturato

5. i metodi di calcolo 6.

ANNO MOBILE (ma anche semestre, trimestre)

Prendiamo la formula standard

Si toglie il fatturato del 13 mese procedendo a ritroso, si aggiunge il fatturato del mese in corso e quindi avremo:

esposizione al 31 dicembre

fatturato gen-dic: giorni dellanno=esposizione al 31 dic : X

esposizione al 31- dicx365

X =---------------------------------------

fatturato gen-dic

esposizione al 31 gennaio

fatturato feb-gen: giorni dellanno=esposizione al 31 gen : X

esposizione al 31- genx365

X =---------------------------------------

fatturato feb-gen

7.

BACK-TRACK (detto anche count-back, a ritroso, gambero)

Si rileva lesposizione ad una certa data

Si sottraggono dallimporto dellesposizione rilevatai fatturati mensili precedenti procedendo a ritroso fino allazzeramento;il valore di ciascun fatturato mensile utilizzato per coprire lesposizione rappresenta un mese(30, 31 o 28 giorni).Il credito residuo sar coperto dal fatturato giornaliero dellultimo mese.

esempio:

esposizione al 31 gennaio =2.500 k-euro

meno -fatturato gennaio1.000 k-euro=gg.31

----------

residuo esposizione1.500 k-euro

meno -fatturato dicembre 1.000 k-euro=gg. 31

----------

residuo esposizione500 k-euro

meno -fatturato novembre(1000 k-euro)

calcolare il fatturato giornaliero di novembre per coprire il residuo

1.000 k-euro / 30 = 33 k-euro ; residuo 500 k-euro / 33 k-euro=gg.15

(ma si pu scrivere anche 500 k-euro * 30 / 1.000 k-euro) --------

DSO=gg.77=====

8. Avevamo detto : Questo il metodo pi conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti . Ma proprio questo il metodo corretto? Analizziamo le componenti dellacronimo DSO e le variabili che influiscono sul calcolo: acronimo: DSO - DAYS SALES OUTSTANDING 9. DSO days sales outstanding:la variabiledays Days(giorni) ma quali giorni? Nellanno solare in un mese i giorni possono essere31,30,28...(qualcuno vorrebbe considerare in un mese solo i giorni lavorativi; a dicembre NON dovremmo quindi considerare oltre ai sabati e alle domeniche anche le festivit dellImmacolata, Natale, S.Stefano e per Milano anche il suo patrono S.Ambrogio) Se prendiamo un periodo di tre mesi avremo comunque differenze nel calcolo dei giorni come ad esempio : novembre dicembre e gennaio 30+31+31 = 92 giornima dicembre gennaio e febbraio31+31+28 = 90 giornigennaio febbraio e marzo31+28+31 = 90 giorni febbraio marzo e aprile28+31+30 = 89 giorni 10.

Questo significa che se per ipotesi tutti i nostri clienti pagassero alla scadenza concordata di 90 giorni fine mese (pagamenti regolari) avremmo:

rilevazione del 31 gennaioDSO = 92 giorni

formati dal fatturato non ancora scaduto novembre (30) dicembre (31)gennaio (31)

rilevazione del 28 febbraioDSO = 90 giorni

formati dal fatturato non ancora scadutodicembre (31) gennaio (31)febbraio (28)

rilevazione del 31 marzoDSO =90 giorni

formati dal fatturato non ancora scadutogennaio (31) febbraio (28)marzo (31)

rilevazione del 30 aprileDSO =89 giorni

formati dal fatturato non ancora scadutofebbraio (28) marzo (31)aprile (30)

rilevazione del 31 maggioDSO =92 giorni

formati dal fatturato non ancora scadutomarzo (31) aprile (30)maggio (31)

Con questo risultato:

11. trend di periodo del DSOUn miglioramento (falso) da gennaio ad aprile e un peggioramento (falso) repentino da aprile a maggio dovuto alla sola variabile del periodo in esame. 12. Ma per la variabiledays non tutto Riprendiamo il calcolo del back-track method e ipotizziamo che lultimo mese su cui calcolare il fatturato giornaliero sia febbraio.Il fatturato mensile diviso per 28 giorni dar quindi un fatturato giornaliero pi alto rispetto ai mesi di 31 giorni Se dividiamo il residuo dellesposizione per un fatturato giornaliero pi alto, il risultato dei giorni di DSO sarpi basso(quindi avremo un miglioramento falso) 13. DSO days sales outstanding:la variabilesales

lincidenza dellIVA

Riprendiamo la formula standard del DSO:

esposizionex365

X (DSO) =--------------------------

fatturato

Estrapoliamo i dati dal bilancio ma ..

In bilancio lesposizione v/clienti comprende lIVA

mentre Il fatturato al netto dellIVA

I due dati NON sono omogenei se non si provvede ad aggiungere lIVA al fatturato o a toglierla dallesposizione.

Il calcolo del DSO pertanto influenzato anche da questa variabile .

14.

lincidenza delle pratiche al legale, delle pratiche congelate per contestazione commerciale, dei clienti Intercompany, ecc. Devono essere comprese o no nel calcolo del DSO ? Cosa centrano con lattivit di credit collection ? Il DSO influenzato anche da questa variabile

15.

• Lincidenza della fluttuazione mensile delle vendite

Sales (fatturato) ovvero lobiettivo principale della funzione commerciale ma che centra con lattivit di credit collection del credit management?

Come influisce sul DSO landamento del fatturato mantenendocostantile condizioni di pagamento a 60 giorni eil trend degli incassi

per una migliore comprensione dei calcoli si rimanda a foglio excel(ma prima completiamo con la variabile outstanding)

16.

Outstanding(esposizione o partite aperte)composta daoverdue + not yet due ovveroscaduto e non scaduto.

Ma cosa centra lattivit di credit collection con il non scaduto?

Come pu intervenire il credit manager sul non scaduto?

Poco o niente.

Esempio:

rilevazione al 30 aprile:

• fatturato mensile 100.000 euro

• condizioni di pagamento standard a 60 giorni

• pagamento effettivo dopo 30 giorni

• DSO=90 giorni( gen- feb-mar-apr)

• sulle fatture emesse in gennaio i termini di pagamento sono stati modificatiin 120 giorni per politica commerciale

• DSO=150 giorni(gen-feb-mar-apr)

DSO days sales outstanding: la variabileoutstanding 17. Nella rilevazione del DSO si considerauna data fissa di rilevazione che generalmente identificata alla fine di ogni mese. Se registro i pagamenti al giorno 1oppure al31 dello stesso mese ( ad esempio aprile ) per il DSO rilevato al 30 aprile ininfluente:Avremo una fotografia del DSO al 30 aprile che rilever unoutstanding in cui non vi saranno pi le fatture che erano evidenziate nelloutstanding al 31 marzo . a prescindere dalla data del pagamento avvenuto durante il mese di aprile E sempre per la variabileoutstanding 18. e finalmente vediamo come incidono alcune delle variabili illustrate finora sul risultato del DSO in un foglio di calcolo EXCEL 19. 20. E adesso vi chiedo: a che cosa dovuto il miglioramento o il peggioramento del DSO ? E in quale misura (giorni) dipende dagli incassi dellattivit di credit collection da parte del credit management? Vi ricordo solo che:Questo il metodo pi conosciuto ed usato per misurare i giorni di esposizione crediti 21. D S O D aysS alesO utstanding(giorni) ( vendite)(esposizione) not yet due overdue (a scadere) (scaduto) parte concordata parte subta (ritardo pagamenti) solare o commerciale ? SCADUT0 +aScadere?Aumentano0 diminuiscono? CHE CENTRA SE Ea scadere?CHE CENTRA se E concordata? Con IVA o senza ? Data incassiDel mese? Legali , contestazioni, intercompany ? Periodo? 22. la variabile overdue (parte subta) lunica variabile vera per la misurazione dellattivit di credit collection da parte del credit management; come calcolarla?

• Consideriamo solo le fatture scadute e non pagate ovvero laparte di overdue subitae misuriamo per ognuna il tempo intercorrente dalla data di scadenza alla data della nostra rilevazione;come? Moltiplichiamo limporto di ogni fattura per i giorni dalla data di scadenza alla data di rilevazione e otterremo i cosiddetti numeri, sommiamo i numeri e dividiamo il risultato per la somma degli importi delle fatture e avremo la media ponderata dei giorni di scaduto subti

• E se vogliamo conoscere il costo del ritardo subtoal momento della rilevazione(gli oneri) basta moltiplicare la somma dei numeri per il tasso annuo, dividiamo per 36.500 (anno solare) e avremo gli oneri finanziari subiti almomento della rilevazionedovuti alla dilazione di pagamento!

23. G P S G iorni P onderati di S caduto (subti)La media ponderata dei giorni di scaduto quindi lamisurazione vera dei giorni di dilazione subiti,senza interferenze dovute a: calcolo dei giorni, variazioni di fatturato e termini di pagamento a scadere. in sintesila valutazione dellattivit di credit collection da parte del credit management ! 24. 25. Adesso permettetemi una provocazione Se volessi misurare la larghezza di questa scrivania potrei dire che misura come il mio braccio, oppure potrei misurarla a spanne, cos 26. e affermare che la larghezza della scrivania di 5 spanne. Potrei usare due metodi:il primo:usando una mano sola aprendo e chiudendo la manoil secondo: usando le due mani una dopo laltra avrei una differenza minima di un dito in pi o in meno proprio come il DSO che utilizza due metodi: anno mobile e back-track 27. Ma se la stessa misura la faccio prendere dal mio falegname che grande e grosso, con due mani simili a una pialla,la misura di 4 spanne se la faccio prendere a mia moglie di 6 spannese la faccio prendere alla mia nipotina di due anni di 10 spanne perch? dipende dalle variabili in questo caso le variabili sono le mani cos come nel DSO le variabili sono i giorni, il fatturato, i termini di pagamento e i pagamenti stessi Se voglio una misura esatta, misurata da chiunque allo stesso modo, precisa e con un solo metodo, DEVO USARE IL CENTIMETRO cos come io ho usato il GPS 28. E finisco con unaffermazione di Charley Kyd,professore universitario U.S.A. nonch autore di vari libri di economia e presidente di ExcelUsers ..But as I learned many years ago, the standard DSO metric is worse than useless.. .. Ma come imparai molti anni fa, la misurazione standard del DSO peggio che inutile .. 29. GRAZIE Dino Solari consulente aziendalesoldinos@tin.itcell. 3396278892