Mercato valutario e cambio d’equilibrio

Tutti i diritti riservati © Pearson Italia S.p.A.Riservato agli studenti delle classi che adottano il testoC. Bianchi P. Maccari, Sistema economia, Paramond

Il valore del tasso di cambio dipende dalla domanda e dall’offerta di valuta straniera.

La domanda di valuta straniera dipende:

• dal valore delle importazioni;• dai flussi finanziari (movimenti di capitale) in uscita.Il volume delle importazioni dipende:

• dal reddito dei residenti;

• dal prezzo relativo dei beni interni ed esteri.

L’ammontare dei flussi finanziari dipende:• dalla differenza tra il valore dei tassi di interessi interni ed esteri;

• dalle aspettative sull’andamento dei tassi di cambio.

L’offerta di valuta straniera dipende:• dal valore delle esportazioni;• dai flussi finanziari (movimenti di capitale) in entrata.

Il volume delle esportazioni dipende:• dal reddito dei Paesi stranieri;• dal prezzo relativo dei beni interni ed esteri.

In un sistema di cambi flessibili il pareggio della bilancia dei pagamenti è automaticamente determinato dalle variazioni del tasso di cambio.

Per impedire una svalutazione della moneta nazionale la Banca centrale può intervenire con una politica monetaria restrittiva.Ciò fa salire i tassi di interesse interni e riduce il reddito e l’occupazione. In tal modo vi sono più flussi finanziari in entrata e minori importazioni, che possono evitare la svalutazione del cambio.