Manuali notarili - Vol. III,2 Le società di capitali e le ... · INDICE SOMMARIO Prefazione alla...

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INDICE SOMMARIO

Prefazione alla II edizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. IXPrefazione alla I edizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » XIRingraziamenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » XIII

TOMO PRIMO

caPitoLo i

LA SOCIETÀ PER AZIONI: COSTITUZIONE

1. Nozione e caratteri della società per azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1 2. La costituzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7 3. L’atto costitutivo: forma e contenuto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 9

a) generalità dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 10b) denominazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 12c) sede . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 15d) oggetto sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 17e) durata. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 22f) capitale sociale, azioni, conferimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 22g) utili; benefici accordati ai promotori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 25h) organi di amministrazione e di controllo . . . . . . . . . . . . . . . . . » 27i) primo esercizio sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 29l) spese di costituzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 30

4. Lo statuto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 31 5. La clausola compromissoria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 35 6. Condizioni per la costituzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 41 7. Effetti della stipulazione dell’atto costitutivo. . . . . . . . . . . . . . . . . . » 43 8. Il controllo notarile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 44 9. L’iscrizione nel registro delle imprese. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 46 10. Le operazioni compiute prima dell’iscrizione. . . . . . . . . . . . . . . . . . » 48 11. La vendita delle azioni prima dell’iscrizione della società nel regi-

stro delle imprese. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 54 12. La nullità della s.p.a. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 56

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XVIII INDICE SOMMARIO

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I PATTI PARASOCIALI

1. Nozione e natura giuridica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 65 2. Efficacia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 67 3. Criteri distintivi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 68 4. Tipologia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 70

a) sindacati di voto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 71b) sindacati di blocco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 72

5. Ammissibilità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 72 6. Disciplina. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 76

a) società chiuse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 76b) società quotate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 78c) società con azionariato diffuso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 79

caPitoLo iii

LA SOCIETÀ PER AZIONI UNIPERSONALE

1. Nozione, fondamento, natura giuridica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 81 2. Disciplina. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 84

a) conferimenti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 84b) pubblicità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 85c) responsabilità per le obbligazioni sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . » 86d) fallimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 88e) operazioni compiute prima dell’iscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . » 89f) rapporti tra società ed unico socio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 89

3. Problemi particolari in tema di s.p.a. unipersonale. . . . . . . . . . . . . » 90a) verbale assembleare . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 90b) comunione legale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 90c) incapaci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 92d) eredi dell’unico azionista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 93

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I CONFERIMENTI

1. Nozione e funzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 95 2. Conferimenti in denaro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 96 3. Conferimenti diversi dal denaro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 100 4. L’oggetto dei conferimenti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 100

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 100b) principio di integrale liberazione al momento della sottoscri-

zione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 102


INDICE SOMMARIO XIX

c) divieto di prestazioni di opera e di servizi . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 103d) entità non conferibili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 104

5. Principali tipi di conferimenti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 106a) proprietà . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 106b) crediti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 110c) diritti reali di godimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 112d) diritti personali di godimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 113e) garanzie reali e personali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 114f) contratto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 115g) beni immateriali: il c.d. know-how . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 116h) azienda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 119i) partecipazioni sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 123l) titoli di Stato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 124m) conferimento mediante compensazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 124n) conferimento di bene culturale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 129

6. La relazione di stima. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 132a) conferimento di beni in natura o crediti con relazione di stima » 132b) revisione della stima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 136c) conferimento di beni in natura o crediti senza relazione di stima » 137

7. La riduzione di capitale per recesso del socio a seguito di revisione della stima. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 147

8. La riduzione di capitale per annullamento delle azioni scoperte a seguito di revisione della stima. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 150

9. Gli acquisti potenzialmente pericolosi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 152 10. Il socio moroso: generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 156 11. La riduzione di capitale a seguito della esclusione del socio moroso. » 160 12. Le prestazioni accessorie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 162 13. Il trasferimento delle azioni non interamente liberate. . . . . . . . . . . » 166

caPitoLo v

LE AZIONI

1. Nozione e caratteri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 169a) indivisibilità delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 170b) uguaglianza delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 174c) autonomia delle azioni: il voto divergente . . . . . . . . . . . . . . . . » 176d) circolazione in forma cartolare (rinvio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 178

2. Il valore delle azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 179a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 179b) frazionamento e raggruppamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 180

3. Le azioni senza valore nominale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 182a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 182b) aumento oneroso di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 184


XX INDICE SOMMARIO

c) aumento gratuito di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 188d) riduzione reale di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 188e) riduzione di capitale per perdite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 189

4. L’assegnazione di azioni non proporzionale (c.d. conferimenti non proporzionali). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 190a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 190b) differenza dal contratto a favore del terzo e dall’adempimen-

to del terzo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 195c) il concetto di sottoscrizione in caso di conferimenti non pro-

porzionali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 196d) socio non conferente e conferente non socio . . . . . . . . . . . . . . » 196e) aumento oneroso di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 198f) liberazione delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 200g) trasferimento delle azioni non interamente liberate . . . . . . . . » 201h) revisione della stima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 201i) socio moroso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 203l) mancata iscrizione della società nel registro delle imprese . . . » 203

caPitoLo vi

LE CATEGORIE SPECIALI DI AZIONI E GLI STRUMENTI FINANZIARI PARTECIPATIVI

1. Le categorie speciali di azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 205 2. Le modalità di creazione delle azioni speciali. . . . . . . . . . . . . . . . . . » 210 3. L’assemblea speciale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 211 4. Le singole categorie speciali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 213 5. Azioni di risparmio.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 214

a) nozione e caratteri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 214b) modalità di creazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 215c) organizzazione di gruppo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 216d) aumento oneroso del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 217e) aumento gratuito di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 218f) riduzione reale di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 218g) riduzione del capitale per perdite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 218

6. Azioni privilegiate. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 219 7. Azioni postergate. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 222 8. Azioni senza diritto di voto, a voto limitato, a voto subordinato. . . » 224 9. Azioni correlate. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 230 10. Azioni di godimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 233 11. Azioni riscattabili. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 240 12. Azioni a favore dei prestatori di lavoro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 243 13. Gli strumenti finanziari partecipativi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 245


INDICE SOMMARIO XXI

caPitoLo vii

LA CIRCOLAZIONE DELLE AZIONI

1. I titoli azionari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 257a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 257b) azioni nominative e al portatore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 260c) natura giuridica dei titoli azionari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 261

2. La mancata emissione delle azioni e l’utilizzazione di diverse tecni-che di legittimazione e circolazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 264a) mancata emissione delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 264b) azioni dematerializzate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 265c) gestione accentrata non dematerializzata . . . . . . . . . . . . . . . . . » 267

3. Natura giuridica del contratto di cessione delle azioni. . . . . . . . . . . » 269a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 269b) natura reale o consensuale del contratto di cessione delle azio-

ni incorporate in un titolo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 270c) oggetto del trasferimento azionario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 271

4. La circolazione delle azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 278a) azioni non rappresentate da titoli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 279b) azioni al portatore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 280c) azioni nominative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 280

1) girata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 2812) c.d. transfert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 284

d) azioni dematerializzate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 285 5. Trasferimento mortis causa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 286 6. Vincoli sulle azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 287

a) costituzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 287b) utili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 289c) voto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 289d) aumento oneroso di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 293e) aumento gratuito di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 294f) riduzione del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 295g) versamenti sulle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 297h) contitolarità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 298i) diritti amministrativi diversi dal voto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 299

caPitoLo viii

I LIMITI ALLA CIRCOLAZIONE DELLE AZIONI

1. Limiti legali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 301a) azioni liberate con conferimento in natura . . . . . . . . . . . . . . . » 302b) azioni del socio receduto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 303c) azioni con obbligo di prestazioni accessorie . . . . . . . . . . . . . . » 303


XXII INDICE SOMMARIO

2. Limiti convenzionali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 304a) contenuti in patti parasociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 305b) contenuti nello statuto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 305

3. Limiti alla circolazione inter vivos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 308a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 308b) divieto di trasferimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 309c) clausola di prelazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 312d) clausola di mero gradimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 316e) clausola di gradimento non mero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 322f) clausola di prelazione e gradimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 323g) c.d. clausola del tetto massimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 323h) clausola di riscatto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 324i) clausole disciplinanti il diritto e l’obbligo di «covendita» delle

partecipazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 325l) usufrutto e pegno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 328

4. Limiti alla circolazione mortis causa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 329a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 329b) divieto di trasferimento mortis causa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 330c) clausola di consolidazione (o di accrescimento) . . . . . . . . . . . » 331d) prelazione mortis causa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 331e) gradimento mortis causa mero e non mero . . . . . . . . . . . . . . . » 331f) clausola di opzione (o di riscatto successoria) . . . . . . . . . . . . . » 332

caPitoLo iX

LE OPERAZIONI DELLA SOCIETÀ SULLE PROPRIE AZIONI. LE PARTECIPAZIONI RECIPROCHE.

L’ASSUNZIONE DI PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE. I GRUPPI DI SOCIETÀ

1. L’acquisto di azioni proprie: generalità e presupposti. . . . . . . . . . . Pag. 333 2. La riduzione del capitale a seguito dell’annullamento di azioni

proprie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 342a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 343b) riduzione di capitale prima della scadenza del termine di un

anno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 344c) annullamento di azioni proprie senza riduzione di capitale . . » 347

3. Casi speciali di acquisto di azioni proprie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 348 4. La disciplina delle azioni proprie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 352

a) autorizzazione a disporre delle azioni proprie . . . . . . . . . . . . . » 352b) diritto agli utili, diritto di opzione, diritto di voto . . . . . . . . . . » 353c) la riserva di azioni proprie in portafoglio . . . . . . . . . . . . . . . . . » 355

5. La sottoscrizione di azioni proprie. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 357 6. Le altre operazioni sulle proprie azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 358


INDICE SOMMARIO XXIII

7. L’acquisto reciproco di azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 361 8. La sottoscrizione reciproca di azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 366 9. L’assunzione di partecipazioni in altre imprese. . . . . . . . . . . . . . . . » 367 10. I gruppi di società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 371

caPitoLo X

L’ASSEMBLEA

1. Gli organi della s.p.a. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 379 2. L’assemblea: ordinaria e straordinaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 380 3. Il procedimento assembleare: la convocazione. . . . . . . . . . . . . . . . . » 387 4. L’assemblea totalitaria. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 396 5. La costituzione ed i quorum. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 400 6. Diritto di intervento e diritto di voto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 410 7. La rappresentanza. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 419 8. Presidenza, discussione, votazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 422 9. Il verbale notarile di assemblea. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 426

a) sintetico o analitico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 426b) il comparente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 458c) natura giuridica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 429d) contenuto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 429e) verbale non contestuale (rinvio) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 430

10. Il verbale non contestuale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 431a) data di repertoriazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 432b) sottoscrizione del solo notaio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 433c) formalità della legge notarile sull’intervento di minorati e

stranieri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 435d) conferimento immobiliare in natura contestuale . . . . . . . . . . . » 435e) formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 436

11. Il conflitto d’interessi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 436 12. L’invalidità delle deliberazioni assembleari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 440

a) annullabilità delle deliberazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 443b) nullità delle deliberazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 446

caPitoLo Xi

L’AMMINISTRAZIONE E I CONTROLLI

1. I sistemi di amministrazione e controllo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 451 2. L’organo amministrativo in generale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 455

a) struttura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 455b) funzioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 456c) natura giuridica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 457


XXIV INDICE SOMMARIO

3. Potere di gestione e potere di rappresentanza. . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 460a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 460b) amministratore unico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 462c) amministratore delegato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 463d) consiglio di amministrazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 463e) procure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 464f) pubblicità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 465

4. Limiti ai poteri degli amministratori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 465a) limiti convenzionali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 465b) (segue): i c.d. atti ultra vires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 465c) limiti legali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 477d) cause di nullità o di annullabilità della nomina . . . . . . . . . . . . » 478

5. Rapporto assemblea-amministratori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 478 6. Nomina e requisiti soggettivi, numero degli amministratori, com-

pensi e divieti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 480a) nomina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 480b) requisiti soggettivi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 483c) amministratore persona giuridica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 484d) numero degli amministratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 488e) compenso e divieti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 489

7. Comitato esecutivo e amministratori delegati. . . . . . . . . . . . . . . . . . » 492 8. Il conflitto d’interessi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 496

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 496b) amministratore unico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 498c) presidente del consiglio di amministrazione . . . . . . . . . . . . . . » 500d) amministratore delegato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 501

9. Le deliberazioni consiliari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 502 10. Cessazione della carica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 510 11. Responsabilità degli amministratori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 514

a) verso la società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 515b) verso i creditori sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 519c) verso singoli soci o terzi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 523

12. Direttori generali e amministratori di fatto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 525 13. Il collegio sindacale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 530

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 530b) composizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 531c) nomina e compenso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 533d) funzioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 537

1) il controllo sull’amministrazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 5372) il controllo contabile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 5393) altre funzioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 540

e) riunioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 541f) cessazione e sostituzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 542g) responsabilità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 543


INDICE SOMMARIO XXV

14. La revisione legale dei conti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 54515. Il sistema dualistico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 548

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 548b) consiglio di gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 550c) consiglio di sorveglianza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 556d) revisione legale dei conti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 562

16. Il sistema monistico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 564 17. I controlli esterni diversi da quello legale dei conti. . . . . . . . . . . . . . » 568

caPitoLo Xii

LE OBBLIGAZIONI

1. Nozione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 571 2. Tipi di obbligazioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 575

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 575b) le obbligazioni indicizzate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 576

3. La delibera di emissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 578 4. Limite all’emissione di obbligazioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 580

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 580b) nozione di «ultimo bilancio approvato» . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 583c) incidenza delle c.d. perdite di periodo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 584d) superamento dei limiti legali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 585

5. L’emissione di obbligazioni garantite da ipoteca. . . . . . . . . . . . . . . » 587 6. L’organizzazione degli obbligazionisti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 591

a) assemblea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 593b) rappresentante comune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 595

7. Vicende della società in pendenza del prestito. . . . . . . . . . . . . . . . . » 596a) riduzione volontaria del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 596b) riduzione obbligatoria del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 599c) trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 599d) fusione e scissione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 602

caPitoLo Xiii

LE OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI IN AZIONI

1. Nozione, funzione, e natura giuridica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 607 2. Condizioni e delibera di emissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 609 3. Il rapporto di cambio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 613

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 613b) emissione di obbligazioni con disaggio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 613

4. L’aumento di capitale a servizio del prestito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 617


XXVI INDICE SOMMARIO

5. Il procedimento di conversione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 623 6. La delega all’organo amministrativo per l’emissione di obbligazio-

ni convertibili. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 624 7. Vicende sociali in pendenza del periodo di conversione. . . . . . . . . » 626

a) aumento oneroso di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 626b) aumento gratuito di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 629

1) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 6292) c.d. doppio aumento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 6313) c.d. aumento in parte accantonato . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 633

c) riduzione del capitale per perdite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 6351) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 6352) azzeramento del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 637

d) riduzione volontaria del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 638e) modificazione delle disposizioni dello statuto concernenti la

ripartizione degli utili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 642f) trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 644g) fusione e scissione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 645h) le ulteriori vicende societarie in pendenza del prestito obbli-

gazionario convertibile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 653

caPitoLo Xiv

I LIBRI SOCIALI E IL BILANCIO

1. I libri sociali obbligatori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 655 2. Il bilancio di esercizio: nozione e funzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 658 3. I principi di redazione del bilancio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 659 4. La struttura del bilancio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 662 5. I criteri di valutazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 666 6. I principi contabili internazionali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 668 7. Il procedimento di formazione e di approvazione del bilancio. . . . » 670 8. La distribuzione degli utili: diritto agli utili e diritto al dividendo. . » 674 9. Il bilancio consolidato di gruppo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 678

caPitoLo Xv

LE MODIFICAZIONI DELLO STATUTO

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 681 2. Il principio maggioritario. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 683

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 683b) l’eccezione legale al principio maggioritario . . . . . . . . . . . . . . » 684


INDICE SOMMARIO XXVII

c) la c.d. unanimità statutaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 684d) limiti al principio maggioritario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 686

3. La competenza a deliberare le modificazioni statutarie. . . . . . . . . . » 687 4. Il controllo notarile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 687 5. L’efficacia delle deliberazioni di modifica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 693

a) la «condicio iuris» della iscrizione nel registro delle imprese: le c.d. «delibere a cascata» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 693

b) la «condicio iuris» ulteriore rispetto alla iscrizione nel registro delle imprese . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 696

c) la condizione sospensiva volontaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 697 6. Il deposito dello statuto aggiornato. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 699

caPitoLo Xvi

IL RECESSO

1. Nozione, fondamento, natura giuridica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 701 2. Cause di recesso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 703

1) cause legali inderogabili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7032) cause legali derogabili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7073) cause statutarie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 708

3. Termini e modalità di esercizio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 710 4. Criteri di determinazione del valore delle azioni. . . . . . . . . . . . . . . » 714 5. Procedimento di liquidazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 717 6. La riduzione del capitale a seguito di recesso. . . . . . . . . . . . . . . . . . » 720

TOMO SECONDO

caPitoLo Xvii

Le oPeraZioni SUL caPitaLe ed i c.d. VERSAMENTI FUORI CAPITALE

1. Le operazioni sul capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 723 2. I c.d. «versamenti fuori capitale». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 725

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 725b) finanziamenti dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 728c) versamenti in conto capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 729d) versamenti a fondo perduto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 733e) versamenti in conto futuro aumento capitale . . . . . . . . . . . . . . . » 734f) la sorte dei versamenti in caso di cessione della partecipazio-

ne sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 738


XXVIII INDICE SOMMARIO

caPitoLo Xviii

L’aUmento di caPitaLe A PAGAMENTO

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 741 2. Presupposti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 742

a) liberazione delle azioni precedentemente emesse . . . . . . . . . . » 742b) assenza delle condizioni di cui agli artt. 2446 e 2447 cod. civ. » 746

3. La sottoscrizione dell’aumento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 751a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 751b) conferimento in denaro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 753c) conferimento in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 754

4. La sottoscrizione contestuale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7561) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7562) conferimento in denaro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 7583) conferimento in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 759

5. La sottoscrizione non contestuale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 761a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 761b) scindibilità dell’aumento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 762c) modifica della clausola sul capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 763d) efficacia delle sottoscrizioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 764e) adempimenti pubblicitari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 767f) proroga del termine di sottoscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 768g) revoca dell’aumento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 769

6. Il diritto di opzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 770a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 770b) cessione dell’opzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 773c) esercizio dell’opzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 776d) prelazione sull’inoptato. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 778e) warrant di sottoscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 780

7. Esclusione dell’opzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 781a) esclusione per conferimento in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 781b) esclusione per interesse della società . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 784c) esclusione per offerta ai dipendenti della società . . . . . . . . . . » 785d) c.d. opzione indiretta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 786e) formalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 786

8. Il sovrapprezzo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 788a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 788b) delega agli amministratori per la determinazione del sovrap-

prezzo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 790c) sovrapprezzo nell’aumento offerto ai soci . . . . . . . . . . . . . . . . » 791d) sovrapprezzo in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 792

9. La rinuncia al diritto di opzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 792 10. L’aumento oneroso con assegnazione di partecipazioni sociali

«non proporzionali» ai conferimenti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 793


INDICE SOMMARIO XXIX

11. Sottoscrizione a favore del terzo e sottoscrizione con adempimen-to del terzo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 798

12. Attuazione dell’aumento a pagamento mediante aumento del va-lore nominale delle azioni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 799

13. Aumento oneroso e comunione legale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 800

caPitoLo XiX

L’aUmento GRATUITO deL caPitaLe

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 801 2. Presupposti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 802

a) non necessità della liberazione delle azioni precedentemente emesse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 802

b) iscrizione in bilancio delle poste da utilizzare . . . . . . . . . . . . . » 804c) disponibilità delle poste da utilizzare: le singole riserve . . . . . » 807

1) riserva legale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8102) riserve statutarie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8123) riserve facoltative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8144) riserva da sovrapprezzo azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8155) riserve da rivalutazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8166) riserve da operazioni sul capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 8167) riserva da azioni proprie in portafoglio . . . . . . . . . . . . . . . » 8178) versamenti dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 817

3. Le modalità di attuazione dell’aumento gratuito. . . . . . . . . . . . . . . . » 817a) emissione di nuove azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 817b) aumento gratuito e azioni di godimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 820c) aumento del valore nominale delle azioni in circolazione . . . . » 821

4. L’aumento gratuito «non proporzionale». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 821 5. L’aumento «misto» del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 822 6. Aumento gratuito e comunione legale.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 824

caPitoLo XX

L’AUMENTO DELEGATO DI CAPITALE

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 827 2. I tipi di aumento delegato. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 829

a) aumento delegato oneroso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 829b) aumento delegato gratuito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 830

3. Le modalità di concessione della delega. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 832a) delega contenuta ab initio nello statuto . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 832b) delega mediante modificazione dello statuto . . . . . . . . . . . . . . . » 832


XXX INDICE SOMMARIO

4. Aumento delegato con esclusione dell’opzione. . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 834a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 834b) formalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 837c) aumento delegato liberato con conferimenti in natura senza

relazione di stima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 839 5. La revoca della delega. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 840 6. Il verbale della deliberazione degli amministratori di aumento di

capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 841

caPitoLo XXi

LA RIDUZIONE REALE DEL CAPITALE

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 843 2. Le ipotesi di riduzione reale del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 843 3. I presupposti della riduzione reale del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . » 846 4. Le formalità della delibera. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 850 5. Le modalità di attuazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 851

a) liberazione dai versamenti dovuti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 852b) rimborso del capitale ai soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 853c) riscatto ed annullamento di azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 855d) passaggio di parte del capitale a riserva . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 856e) assegnazione di beni in natura ai soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 857f) annullamento di azioni proprie già in portafoglio . . . . . . . . . . » 860

6. La riduzione reale «non proporzionale».. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 861 7. Le modalità di attuazione «pratica». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 862

a) raggruppamento delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 862b) riduzione del valore nominale delle azioni in circolazione . . . » 865

8. L’opposizione dei creditori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 865

caPitoLo XXii

LA RIDUZIONE DEL CAPITALE PER PERDITE EX ART. 2446 COD. CIV.

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 871 2. La riduzione per perdite inferiori al terzo del capitale. . . . . . . . . . . . » 873 3. La riduzione facoltativa ex art. 2446, 1° comma, cod. civ. . . . . . . . » 877 4. La nozione di «perdite». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 878 5. Le formalità della delibera. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 881 6. Gli «opportuni provvedimenti» ex art. 2446, 1° comma, cod. civ. . . » 885

a) riduzione facoltativa del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 885b) c.d. «rinvio a nuovo» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 887


INDICE SOMMARIO XXXI

c) versamenti a fondo perduto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 887d) trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 888e) inammissibilità dell’aumento di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . » 888

7. La riduzione obbligatoria ex art. 2446, 2° comma, cod. civ. . . . . . . » 889 8. La delega all’organo amministrativo per ridurre il capitale ex

art. 2446, 3° comma, cod. civ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 892 9. La riduzione per perdite «non proporzionale». . . . . . . . . . . . . . . . . » 893 10. Le modalità di attuazione della riduzione per perdite. . . . . . . . . . . » 893

a) raggruppamento delle azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 893b) riduzione del valore nominale delle azioni in circolazione . . . . » 894

caPitoLo XXiii

LA RIDUZIONE DEL CAPITALE PER PERDITE EX ART. 2447 COD. CIV.

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 895 2. I provvedimenti ex art. 2447 cod. civ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 897

a) riduzione e contestuale aumento di capitale . . . . . . . . . . . . . . » 897b) trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 901c) versamenti a fondo perduto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 902d) inammissibilità del «rinvio a nuovo» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 902e) inammissibilità dell’aumento di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . » 903

3. Lo scioglimento della società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 903 4. Il c.d. «azzeramento» del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 906

a) applicabilità dell’art. 2447 cod. civ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 907b) esclusione dell’opzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 909c) sottoscrizione contestuale dell’aumento di capitale . . . . . . . . . » 911d) tutela del socio assente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 912e) tecniche per ripianare le perdite eccedenti lo zero . . . . . . . . . » 915

caPitoLo XXiv

i Patrimoni deStinati ad Uno SPeciFico aFFare

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 919 2. I patrimoni destinati. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 924

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 924b) delibera di costituzione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 925c) regime di pubblicità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 930d) effetti della separazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 931e) cessazione del vincolo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 932f) libri obbligatori, bilancio, assemblee speciali . . . . . . . . . . . . . » 934

3. I finanziamenti destinati. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 934


XXXII INDICE SOMMARIO

caPitoLo XXv

La SocietÀ in accomandita Per aZioni

1. Nozione e caratteri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 937 2. La denominazione sociale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 939 3. I soci accomandatari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 941

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 941b) azioni del socio accomandatario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 943c) funzionamento dell’organo amministrativo in caso di plurali-

tà di accomandatari . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 945d) revoca degli amministratori e altre cause di cessazione . . . . . . » 946e) sostituzione degli amministratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 948

4. I soci accomandanti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 949 5. Il collegio sindacale e i modelli alternativi di amministrazione e

controllo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 950 6. L’approvazione degli accomandatari per le modificazioni dell’atto

costitutivo e per la sostituzione degli amministratori. . . . . . . . . . . . » 952a) natura dell’approvazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 953b) momento in cui può essere prestata l’approvazione . . . . . . . . » 953c) forma dell’approvazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 954d) divergenza tra voto e approvazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 954e) recesso dell’accomandatario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 955

7. Lo scioglimento della società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 955 8. La responsabilità degli accomandatari: il fallimento.. . . . . . . . . . . . » 957

caPitoLo XXvi

La SocietÀ a reSPonSaBiLitÀ Limitata: COSTITUZIONE, CONFERIMENTI, E ALTRE FORME

DI FINANZIAMENTO

1. Nozione e caratteri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 961 2. Costituzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 965 3. La società a responsabilità limitata semplificata. . . . . . . . . . . . . . . . » 971 4. Il problema dello statuto nella s.r.l. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 979 5. La s.r.l. unipersonale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 982 6. I conferimenti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 984

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 984b) conferimenti in denaro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 986c) conferimenti in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 988d) acquisti potenzialmente pericolosi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 991e) socio moroso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 992


INDICE SOMMARIO XXXIII

7. Socio d’opera. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 996a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 996b) cessione inter vivos della quota del socio d’opera . . . . . . . . . . » 999c) trasferimento mortis causa della quota del socio d’opera . . . . » 1001d) vicende della società in presenza di un socio di opera . . . . . . » 1001

8. I finanziamenti dei soci. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1003 9. I titoli di debito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1007

caPitoLo XXvii

Le QUote SociaLi

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1013 2. L’assegnazione di quote non proporzionale (c.d. conferimenti non

proporzionali). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1018 3. L’attribuzione di particolari diritti a singoli soci. . . . . . . . . . . . . . . . » 1019

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1019b) diritti riguardanti l’amministrazione della società . . . . . . . . . . » 1021c) diritti riguardanti gli utili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1022d) altri particolari diritti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1024e) la modifica dei particolari diritti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1028f) trasferimento della intera quota sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1029g) trasferimento parziale della quota . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1030h) clausola di libera trasmissibilità dei particolari diritti . . . . . . . » 1031i) modifica statutaria a seguito del trasferimento della quota . . . » 1031l) usufrutto e pegno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1032

4. La circolazione della quota. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1033 5. Limiti alla circolazione delle quote. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1041

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1041b) introduzione e soppressione dei limiti alla circolazione . . . . . » 1044c) divieto di trasferimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1045d) clausola di prelazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1046e) clausola di mero gradimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1047f) clausola di gradimento non mero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1049g) altre clausole . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1049h) usufrutto e pegno . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1050i) divieto di trasferimento mortis causa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1051l) clausola di consolidazione (o di accrescimento) . . . . . . . . . . . » 1052m) prelazione mortis causa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1053n) gradimento mortis causa mero e non mero . . . . . . . . . . . . . . . » 1053o) clausola di opzione (o di riscatto successoria) . . . . . . . . . . . . . » 1053

6. Vincoli sulle quote. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1054 7. Le operazioni della società sulle proprie quote.. . . . . . . . . . . . . . . . » 1056


XXXIV INDICE SOMMARIO

caPitoLo XXviii

RECESSO ED ESCLUSIONE

1. Recesso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1059a) cause di recesso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1059b) termini e modalità di esercizio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1064c) criteri di determinazione del valore della quota . . . . . . . . . . . » 1066d) procedimento di liquidazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1067

2. Esclusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1071

caPitoLo XXiX

ORGANI SOCIALI, LIBRI SOCIALI E BILANCIO

1. L’amministrazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1077a) struttura dell’organo amministrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1078b) nomina, compensi, divieti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1085c) rapporto assemblea-amministratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1086d) rappresentanza e conflitto di interessi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1089e) cessazione dalla carica e responsabilità . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1092

2. I controlli. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1098 3. Le decisioni dei soci. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1106

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1106b) decisioni non collegiali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1110c) assemblea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1113d) invalidità delle decisioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1124

4. I libri sociali e il bilancio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1126

caPitoLo XXX

LE MODIFICAZIONI DELL’ATTO COSTITUTIVO

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1129 2. L’aumento oneroso del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1132

a) presupposti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1132b) conferimento in denaro ed in natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1134c) sottoscrizione contestuale e successiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1139d) diritto di sottoscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1141e) esclusione del diritto di sottoscrizione per offerta dell’aumen-

to a terzi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1142f) esclusione del diritto di sottoscrizione per conferimento in

natura . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1144


INDICE SOMMARIO XXXV

g) formalità e sovrapprezzo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1145h) parte dell’aumento di capitale non sottoscritta (c.d. inoptato) . » 1147i) modalità e termini di sottoscrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1149

3. L’aumento gratuito del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1151 4. La delega all’aumento del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1153 5. La riduzione reale del capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1155 6. La riduzione del capitale per perdite. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1158

caPitoLo XXXi

LO SCIOGLIMENTO E LA LIQUIDAZIONE DELLE SOCIETÀ DI CAPITALI

1. Generalità. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1167 2. Le cause di scioglimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1169

a) scadenza del termine: la proroga della durata . . . . . . . . . . . . . » 1169b) altre cause . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1171

3. Effetti dello scioglimento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1177a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1177b) obblighi degli amministratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1178c) poteri degli amministratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1178

1) atti validi che non comportano responsabilità per l’amministratore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1179

2) atti validi che comportano responsabilità per l’ammini-stratore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1180

d) poteri dell’assemblea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1182 4. La revoca dello stato di liquidazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1185 5. Il procedimento di liquidazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1188

a) nomina dei liquidatori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1188b) conversione in denaro dei beni ed il pagamento dei

creditori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1192c) poteri dei liquidatori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1194

1) atti validi che non comportano responsabilità per il li-quidatore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1194

2) atti validi che comportano responsabilità per il liquida-tore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1195

d) ripartizione tra i soci dell’attivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1196 6. La cancellazione della società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1198

a) sopravvenienze passive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1199b) sopravvenienze attive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1200


XXXVI INDICE SOMMARIO

caPitoLo XXXii

LA TRASFORMAZIONE

1. Nozione e funzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1205 2. Natura giuridica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1206

a) principio di continuità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1206b) menzioni urbanistiche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1209c) trascrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1209d) beni culturali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1210

3. Le modifiche statutarie contestuali alla trasformazione. . . . . . . . . . » 1210 4. Il capitale nella trasformazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1211

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1211b) imputazione a capitale del patrimonio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1212c) integrazione del capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1212d) la riduzione reale del capitale contestuale alla trasformazione » 1214

5. La trasformazione di società in liquidazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1214 6. L’atto di trasformazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1218

a) contenuto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1219b) pubblicità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1219c) effetti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1221d) invalidità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1221

7. La trasformazione di società di persone in società di capitali. . . . . » 1223a) decisione di trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1224b) recesso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1228c) consenso all’assunzione di responsabilità illimitata . . . . . . . . . » 1229d) relazione di stima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1229e) trasformazione non proporzionale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1232f) socio d’opera . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1233g) responsabilità dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1235h) formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1237

8. La trasformazione di società di persone in altra società di persone. . » 1238 9. La trasformazione di società di capitali in società di persone. . . . . » 1239

a) decisione di trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1240b) maggioranza qualificata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1242c) consenso all’assunzione di responsabilità illimitata . . . . . . . . . » 1242

1) natura del consenso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 12432) momento in cui può essere prestato il consenso . . . . . . . » 12443) forma del consenso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1245

d) recesso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1246e) relazione illustrativa dell’organo amministrativo . . . . . . . . . . . » 1246f) trasformazione non proporzionale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1248g) responsabilità dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1248h) formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1248


INDICE SOMMARIO XXXVII

10. La trasformazione di società di capitali in altra società di capitali. . Pag. 1249 11. La trasformazione eterogenea in generale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1251

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1251b) trasformazioni eterogenee atipiche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1252c) trasformazione eterogenea di società di persone . . . . . . . . . . . » 1257d) opposizione dei creditori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1258

12. La trasformazione eterogenea «da» società di capitali. . . . . . . . . . . » 1259a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1259b) in consorzi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1263c) in società consortili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1265d) in società cooperative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1266e) in comunioni di azienda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1267f) in associazioni non riconosciute . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1269g) in fondazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1272

13. La trasformazione eterogenea «in» società di capitali. . . . . . . . . . . » 1274a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1274b) da consorzi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1276c) da società consortili . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1277d) da società cooperative . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1278e) da comunioni d’azienda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1286f) da associazioni riconosciute . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1287g) da fondazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1289

14. La trasformazione in senso «atecnico».. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1290

caPitoLo XXXiii

LA FUSIONE


a) principio di continuità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1297b) menzioni urbanistiche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1302c) trascrizione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1303d) beni culturali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1303

3. Le modifiche statutarie contestuali alla fusione. . . . . . . . . . . . . . . . » 1304 4. Il capitale nella fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1306

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1306b) fusione propria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1307c) fusione per incorporazione con aumento di capitale . . . . . . . . » 1309d) fusione per incorporazione senza aumento di capitale . . . . . . » 1310

5. La fusione che comporta trasformazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1313 6. La fusione eterogenea. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1315 7. La fusione in costanza di scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1317


XXXVIII INDICE SOMMARIO

8. La fusione di società in liquidazione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1319 9. Il procedimento di fusione: il progetto di fusione. . . . . . . . . . . . . . » 1322

a) progetto di fusione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1323b) situazioni patrimoniali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1329c) relazione dell’organo amministrativo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1331d) relazione degli esperti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1333e) relazione di stima . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1336f) deposito presso la sede sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1339

10. La decisione di fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1340a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1340b) maggioranza qualificata . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1343c) recesso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1343d) consenso del socio che assume responsabilità illimitata . . . . . » 1344e) modifiche al progetto di fusione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1344f) deposito e iscrizione della decisione di fusione . . . . . . . . . . . . » 1347g) formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1349

11. La tutela dei creditori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1350a) opposizione dei creditori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1351b) obbligazioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1357c) responsabilità dei soci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1357

12. L’atto di fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1358a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1358b) formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1358

13. Gli effetti della fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1360 14. L’assegnazione di azioni o quote. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1364 15. L’invalidità della fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1366 16. Le c.d. fusioni semplificate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1367

a) incorporazione di società interamente possedute . . . . . . . . . . » 1367b) incorporazione di società possedute al novanta per cento . . . » 1375c) fusioni alle quali non partecipano società con capitale rap-

presentato da azioni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1377 17. La fusione a seguito di acquisizione con indebitamento (c.d. leve-

raged buy out). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1379 18. La fusione transfrontaliera. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1387

a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1387b) il d.lgs. 108/2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1387c) il procedimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1389d) la decisione di fusione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1392e) l’atto di fusione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1394f) le fusioni semplificate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1395g) il trasferimento della sede all’estero o dall’estero . . . . . . . . . . » 1395


INDICE SOMMARIO XXXIX

caPitoLo XXXiv

LA SCISSIONE


a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1402b) menzioni urbanistiche, trascrizione, beni culturali . . . . . . . . . » 1403

3. Il capitale nella scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1405a) generalità . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1405b) capitale della scissa nella scissione parziale . . . . . . . . . . . . . . . » 1405c) capitale della beneficiaria di nuova costituzione . . . . . . . . . . . » 1406d) capitale della beneficiaria preesistente in caso di aumento di

capitale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1407e) capitale della beneficiaria preesistente: i casi nei quali non vi

è aumento di capitale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1408 4. Problemi comuni alla fusione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1410

a) modifiche statutarie contestuali alla scissione . . . . . . . . . . . . . » 1410b) scissione che comporta trasformazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1410c) scissione eterogenea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1412d) scissione in costanza di fusione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1412e) scissione in costanza di liquidazione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1412

5. Le scissioni non proporzionali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1413a) scissione non proporzionale (art. 2506 bis, 4o comma) . . . . . . » 1414b) scissione asimmetrica o soggettiva (art. 2506, 2o comma) . . . . » 1420c) scissione non proporzionale in senso economico . . . . . . . . . . . . » 1426

6. La scissione negativa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1427 7. Il procedimento di scissione: il progetto di scissione. . . . . . . . . . . . » 1434

a) progetto di scissione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1434b) situazioni patrimoniali, relazione dell’organo amministrativo

e relazione degli esperti. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1437 8. La decisione di scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1441 9. La tutela dei creditori. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1442 10. L’atto di scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1444 11. Gli effetti della scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1445 12. Norme applicabili alla scissione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1445 13. Le c.d. scissioni semplificate. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1446 14. La scissione transfrontaliera.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1451


XL INDICE SOMMARIO

caPitoLo XXXv

LE SOCIETÀ COOPERATIVE, LE MUTUE ASSICURATRICI E LE SOCIETÀ CONSORTILI

1. Le società cooperative: nozione, scopo mutualistico e scopo lucrativo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1453

2. Le cooperative a mutualità prevalente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1463 3. I caratteri strutturali. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1468 4. La disciplina applicabile. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1472 5. La costituzione. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1474 6. La partecipazione sociale. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1476

a) cessione della partecipazione sociale per atto inter vivos . . . . » 1477b) legato di partecipazione sociale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1479

7. Le nuove forme di finanziamento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1481 8. Gli organi sociali ed i controlli. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1484

a) assemblea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1484b) amministrazione e controlli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1486c) collegio dei probiviri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1490d) vigilanza governativa e controllo giudiziario . . . . . . . . . . . . . . » 1491

9. Bilancio, utili, ristorni. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1493 10. Le modificazioni dello statuto. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1496 11. Lo scioglimento del rapporto sociale limitatamente ad un socio. . . » 1499 12. Lo scioglimento della società. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1502 13. I «consorzi» di cooperative. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1503 14. Il gruppo cooperativo paritetico. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1503 15. Le mutue assicuratrici. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1505 16. Le società consortili. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1506

caPitoLo XXXvi

LE SOCIETÀ EUROPEE

1. Il diritto societario europeo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pag. 1513 2. La Società Europea. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1515

a) elementi caratterizzanti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1515b) gli organi sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1517c) il ruolo dei lavoratori nella gestione . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1518d) società italiane e società europee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1519

3. La società cooperativa europea. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1519a) elementi caratterizzanti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1520b) gli organi sociali . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1522c) il coinvolgimento dei lavoratori . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1522d) utili, ristorni, scioglimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1523


INDICE SOMMARIO XLI

Indice degli studi e dei quesiti del Consiglio Nazionale del Notariato . . . Pag. 1525Indice delle massime dei Consigli Notarili in materia societaria . . . . . . . » 1545Indice delle sentenze citate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1583Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1593Indice analitico . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . » 1645


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