L’area di consolidamento: capitolo 2p

La definizione e l’individuazione dell’area di consolidamentoLa nozione di controllo, in materia di consolidato secondo l’ordinamento italianoLe imprese esonerate (art. 27 del D.lgs.127/1991)Le imprese escluse (art. 28 del D.lgs. 127/1991l  ll   d   l   AS/ SIl controllo secondo gli IAS/IFRSLe imprese esonerate secondo gli IAS/IFRS. Schemi di confrontoconfrontoLe imprese escluse secondo gli IAS/IFRS. Schemi di confronto

1

La definizione di area di consolidamento

L’individuazione dell’area di consolidamento costituisce la prima operazione delprocesso logico‐sequenziale di redazione del bilancio consolidato.

Individuare l’area di consolidamento significa identificare quelle unità produttiveg q p(appartenenti al gruppo) i cui bilanci devono essere tra loro opportunamentecombinati per giungere alla redazione del bilancio consolidato.

Vista la funzione del bilancio consolidato, da un punto di vista logico, ci si aspetterebbe una coincidenza tra l’area di consolidamento e gruppo aziendale, 

qualche fenomeno che si intende rappresentare. Tuttavia, una mancata definizione di qualche fenomeno che si intende rappresentare. Tuttavia, una mancata definizione di gruppo a livello giuridico e le numerose definizioni, invece, riscontrabili in letterature 

rendono difficile la verifica empirica di tale coincidenza.

Si ricorda, infatti, che il legislatore italiano si è limitato attraverso il D.Lgs. 127/91 a definire, attraverso il concetto di controllo, il perimetro di gruppo (area di 

consolidamento)e non ad emanare una definizione di gruppoconsolidamento)e non ad emanare una definizione di gruppo.

2

L’area di consolidamento: le imprese obbligate.Art 25 D lgs 127/91

In particolare l’art. 25 del D.lgs. 127/91 stabilisce che sono obbligate alla redazione del bilancio

Art. 25 D.lgs. 127/91

consolidato le:

società per azioni;società in accomandita per azioni;società in accomandita per azioni;società a responsabilità limitata

che controllano un’ altra impresa (di qualsiasi forma giuridica).p q f g

È bene sottolineare che l’obbligo di redazione del bilancio consolidato è esteso, per l’elevata diffusione chequeste forme giuridiche hanno nel contesto economico del nostro Paese, anche agli enti pubblici chehanno per oggetto esclusivo o principale un’attività commerciale (art 2201 c c ) alle:hanno per oggetto esclusivo o principale unattività commerciale (art. 2201 c.c.), alle:

società cooperative;mutue assicuratrici;enti pubblici.

che controllano una società di capitali (S.p.a., S.a.p.a. o S.r.l.).

3

L’area di consolidamento: le imprese obbligate. Art. 25 D.lgs. 127/91 proposta di modifica OICproposta di modifica OIC

4

L’area di consolidamento: le imprese obbligate.Art 25 D lgs 127/91

L’individuazione delle unità produttive obbligate alla

Art. 25 D.lgs. 127/91

L individuazione delle unità produttive obbligate allaredazione del consolidato richiede necessariamenteun’interpretazione del termine “controllo” menzionatoun interpretazione del termine controllo menzionatodal legislatore di cui all’art. 25 del D.lgs. 127/91.

d l l l llCosa intende il legislatore per controllo? 

Il legislatore non fornisce una definizione di “controllo”, ma si “limita”, all’art. 26 del D.lgs. 127/1991, ad 

“elencare” tutti quei casi in cui una società deve ritenersi controllata.

5

L’area di consolidamento: le società controllate. Art 26 D lgs 127/91 1° comma

Ai sensi dell’art  26 D Lgs 127/1991  1° comma  sono 

Art. 26 D.lgs. 127/91- 1° comma

Ai sensi dell art. 26 D.Lgs. 127/1991, 1 comma, sono considerate controllate:

l i i di t i i ) ) d l °le imprese indicate nei numeri 1) e 2) del 1°commadell’art. 2359 c.c., ovvero:cv

Le società in cui un’altra società dispone della maggioranza dei voti 

Le società in cui un’altra società dispone di voti sufficienti per p gg

esercitabili nell’assemblea ordinaria 

(controllo di diritto)

p ff pesercitare un’influenza dominante 

dell’assemblea ordinaria (controllo di fatto)

6

Numero 1), 1°comma art. 2359 c.c. Numero 2), 1°comma art. 2359 c.c.

L’area di consolidamento: le società controllate. Art 26 D lgs 127/91 2° comma

Il 2° comma dell’art. 26 D.lgs. precisa, inoltre, che sono considerate controllate, inogni caso:

Art. 26 D.lgs. 127/91 – 2° comma

ogni caso:

Le imprese su cui un’altra ha il diritto, in irtù di un contratto o di una clausola 

Le imprese in cui un’altra in base ad accordi con altri soci  virtù di un contratto o di una clausola 

statutaria di esercitare un’influenza dominante, quando la legge applicabile consente tali contratti o tali clausole

base ad accordi con altri soci, controlla da sola la 

maggioranza dei diritti di voto  consente tali contratti o tali clausole.

(dominio contrattuale/statutario)(art. 26, 2° comma, lettera a) 

voto. (dominio di voto)

(art. 26, 2° comma, lettera b)

N.B. ai fini dell’applicazione di tali norme si considerano anche i voti spettanti a società controllate, a società fiduciarie e a persona interposta. Non sono invece 

considerati i voti spettanti per conto terziconsiderati i voti spettanti per conto terzi(3° comma art. 26 D.lgs. 127/1991)

7

Art. 26 D.lgs. 127/91: la proposta di modifica OIC

Altra forma di controllo?

g p p

Nella bozza di articolato presentata dall’OIC si sottolinea che il controlloNella bozza di articolato presentata dall OIC si sottolinea che il controllosi configura anche nell’ipotesi in cui la holding (o sub‐holing) sopporti sia in termini positivi che negativi gli effetti dell’attività svolta da una terza 

impresa o ente che opera nell’interesse della stessa holding.

4° comma dell’art. 26 d.lgs. 127/1991:

Si considerano controllate le imprese o gli enti che operano nell’interesse Si considerano controllate le imprese o gli enti che operano nell interesse dell’impresa che redige il bilancio consolidato, nei casi in cui quest’ultima gode della maggior parte dei benefici e sopporta la maggior parte degli 

oneri o dei rischi derivanti dalla loro attività.

8

L’area di consolidamento: casi di esonero e di esclusione.

Per avere una visone “effettiva” delle imprese che Per avere una visone  effettiva  delle imprese che partecipano al consolidamento è necessario considerare 

anche i casi di: anche i casi di: 

Esonero (art. 27 del D.lgs. 127/1991) 

Esclusione(art. 28 del D.lgs. 127/1991)(art. 27 del D.lgs. 127/1991)  (art. 28 del D.lgs. 127/1991)

9

L’area di consolidamento: casi di esonero. Art 27 D lgs 127/91

L’art. 27 del D.Lgs. 127/1991 prevede alcuni casi di esonero

Art. 27 D.lgs. 127/91

7 g 7 99 pdelle controllanti dall’obbligo di redazione del bilancio 

consolidato

Beneficiano della norma: 

“i gruppiminori” “sotto‐gruppi”(di modeste dimensioni) 

g pp

10

L’area di consolidamento: casi di esonero. A t 27 D l 127/91 1°

Sono considerati minori i gruppi che non hanno superato per due esercizi i i  l  d  d i  i li i i

Art. 27 D.lgs. 127/91 – 1° comma.

consecutivi almeno due dei seguenti limiti:

a) Totale degli attivi degli stati patrimoniali delle unità del gruppo: 17 5 milioni di eurounità del gruppo: 17.5 milioni di euro

b) Totale dei ricavi delle vendite e delle prestazioni delle unità del gruppo: 35 milioni di euro

)c) Numero dei dipendenti occupati in media durante l’esercizio nelle unità del gruppo: 250 unità

N.B. Tale beneficio viene meno quando una delle società, sia essa controllante o controllata, q , ,abbia emesso titoli in un mercato regolamentato 

(2°comma art. 27 D.lgs. 127/1991)11

Casi di esonero (art. 27 D.lgs. 127/91): la proposta di modifica dell’OIC

Nella bozza di articolato presentata dall’OIC è stabilito che:

la proposta di modifica dell’OIC

Se i limiti indicati nelle lettere a) e b) sonocalcolati al lordo dei rapporti infragruppo, 

essi vanno aumentati del 20%essi vanno aumentati del 20%

Totale degli attivi 21 milioni di euro 

Totale degli attivi  degli stati patrimoniali 

bb

Totale ricavi delle vendite passerebbe a 

passerebbe a 21 milioni di euro 

42 milioni di euro

ATTENZIONE!!!L’esonero non opera se la controllante o una delle controllate abbia emesso titoli 

quotati  L’OIC precisa che deve trattarsi di unquotati. LOIC precisa che deve trattarsi di unmercato regolamentato

12

L’area di consolidamento: casi di esonero. Art 27 D lgs 127/91 3°comma

Le sotto‐capogruppo (sub‐holding) sono esonerate dalla redazione del sub‐consolidato di 

Art. 27 D.lgs. 127/91 - 3°comma

sotto‐gruppo quando si realizzano le seguenti condizioni:

La controllante è titolare di oltre il 95% delle azioni o 95quote della sub‐holding

La richiesta di redazione del bilancio consolidato (in difetto della condizione su esposta) non è avvenuta prima dei sei mesi dalla fine 

dell’esercizio da soci che detengono almeno il 5% del capitale. I     i  ( i hi       i  i   i l   i l  di In caso contrario, (richiesta  entro  sei mesi, capitale sociale di 

pertinenza delle minoranze almeno 5%) vige l’obbligo  di redazione  del consolidato, in quanto si rende necessario soddisfare una chiara 

esigenza  informativag

Tuttavia, l’esonero non opera sempre!!!

13

L’area di consolidamento: casi di esonero Art 27 D lgs 127/91 4° comma

ff h l’ d l d ll’

Art. 27 D.lgs. 127/91 – 4° comma

Affinché operi l’esonero di cui al 3° comma dell’art. 27  è necessario che

L’impresa controllante, soggetta al diritto di uno 

L’impresa controllata non abbia emesso titoli quotati soggetta al diritto di uno 

Stato membro dell’U.E., rediga e sottoponga al controllo il B  C   come 

q

controllo il B. C.  come previsto dalla normativa nazionale ovvero secondo 

il diritto di altro stato 

l’OIC nella proposta di modifica sottolinea che, in caso di 

quotazioni dei titoli  perché non il diritto di altro stato membro dell’U.E.

quotazioni dei titoli, perché non operi l’esonero, deve trattarsi di 

un mercato regolamentato 

14

L’area di consolidamento: casi di esonero. Art 27 D lgs 127/91 - 3°- 4° comma EsempioArt. 27 D.lgs. 127/91 - 3 - 4 comma. Esempio

1° ipotesi di esonero 

CAPOGRUPPO A

La capogruppo A è titolare di oltre il 95% delleazioni o quote della controllata B.Redige il bilancio consolidato nel rispetto dellanormativa dello stato membro dell’ U E cuiI soci terzi (coloro che detengono il 5% del

SOTTO 

normativa dello stato membro dell U.E. cuiappartiene.95,5%

Le azioni della sub‐holding non sono quotate sulmercato (regolamentato)

SOTTO CAPOGRUPPO 

B

ATTENZIONE!!!

75%

CONTROLLATA C

SOLO CON LA CONTESUTUALE PRESENZA DELLE IPOTESI DI CUI SOPRA  SCATTA  PER LA SOTTO

ATTENZIONE!!!

15

IPOTESI DI CUI SOPRA, SCATTA, PER LA SOTTO‐CAPOGRUPPO B, L’ESONERO DALLA REDAZIONE 

DEL BILANCIO CONSOLIDATO 

L’area di consolidamento: casi di esonero. Art 27 D lgs 127/91 - 3°- 4° comma Esempio

La capogruppo A detiene meno del 95% delle

Art. 27 D.lgs. 127/91 - 3 - 4 comma. Esempio2° ipotesi di esonero  

CAPOGRUPPO A

La capogruppo A detiene meno del 95% delleazioni o quote della controllata B. Ipotizziamoil 92%.Redige il bilancio consolidato nel rispetto della

I i i h l il %SOTTO 

normativa dello stato membro dell’ U.E. cuiappartiene.92%

I soci terzi che rappresentano almeno il 5%del capitale di B non si oppongono, entro 6mesi dalla fine dell’esercizio, alla mancataredazione del consolidato.

SOTTO CAPOGRUPPO 

B

Le azioni della sub‐holding non sonoquotate sul mercato (regolamentato)

ATTENZIONE!!!

75%

CONTROLLATA C

SOLO CON LA CONTESUTUALE PRESENZA DELLE IPOTESI DI CUI SOPRA  SCATTA  PER LA SOTTO

ATTENZIONE!!!

16

IPOTESI DI CUI SOPRA, SCATTA, PER LA SOTTO‐CAPOGRUPPO B, L’ESONERO DALLA REDAZIONE 

DEL BILANCIO CONSOLIDATO 

L’area di consolidamento: casi di esonero Art 27 D lgs 127/91 5° comma

Qualora operi l’esonero  

Art. 27 D.lgs. 127/91 – 5° comma

Le ragioni dello stesso devono essere indicate in nota i t tiintegrativa.

I lt  l   tt   ll   t  i t ti  d  i di  Inoltre, le sotto capo‐gruppo, nella nota integrativa devono indicare anche la sede e la denominazione della controllante obbligata a 

redigere il consolidato. Copia del consolidato  della relazione sulla gestione  e di quella Copia del consolidato, della relazione sulla gestione, e di quella 

dell’organo di controllo devono essere presentate all’ufficio registro sito nel luogo in cui ha sede l’impresa controllata. 

La proposta di modifica da parte dell’OIC stabilisce che la consegna dei documenti debba avvenire p p p gnecessariamente entro 60 giorni dalla avvenuta pubblicazione da parte della società 

controllante 17

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi a)

Con l’art. 28 il legislatore ha voluto stabilire delle “regole “ in base alle quali le capogruppo possono decidere di escludere dal processo di formazione del bilancio consolidato (dall’area di consolidamento) alcune 

Art. 28 D.lgs. 127/91 – ipotesi a)

imprese controllate.  

1°comma art. 28 lettera a)

La loro l’inclusione è irrilevante ai fini indicati nel secondo comma dell’art. 29 9

(chiarezza e rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziaria e del risultato economico del complesso 

delle imprese facenti parte dell’aggregato)

Il legislatore si limita a fornire una definizione solo di carattere qualitativo, non fornisce elementiquantitativi cui riferire la nozione di “irrilevanza”.

In particolare, la qualifica: p , qcome quell’attività la cui mancata inclusione nel consolidato non inficia la sua significatività

18

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Principio contabile 17 ipotesi a)

L’OIC 17, tuttavia, sottolinea che la valutazioni dell’irrilevanza di un’unità produttiva dovrebbe tener conto:

Principio contabile 17 - ipotesi a)

produttiva dovrebbe tener conto:

di specifici parametri                              di aspetti di carattere più generale, comeE 

Il totale dell’attivoIl patrimonio netto

la situazione patrimoniale e finanziaria dell’impresa nel suo Il patrimonio netto

Il totale dei ricavi caratteristici

pcomplesso

tutte quelle notizie riguardanti la controllata la cui inclusione nel 

consolidato può alterare in maniera sostanziale il contenuto informativo 

del bilancio di gruppo stesso.

19

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Principio contabile 17 ipotesi a)

Precisa l’OIC Precisa l’OIC 

Principio contabile 17 - ipotesi a)

Se l’impresa riveste un ruolo strategico all’interno del gruppo, partecipa al consolidamento anche nell’ipotesi in Se l’impresa riveste un ruolo strategico all’interno del 

gruppo, partecipa al consolidamento anche nell’ipotesi in gruppo, partecipa al consolidamento anche nell ipotesi in cui non soddisfi i parametri sopra elencati

gruppo, partecipa al consolidamento anche nell ipotesi in cui non soddisfi i parametri sopra elencati

Inoltre, si rammenta che l’irrilevanza deve essere valutata nel suo complesso, nel senso che se più unità produttive Inoltre, si rammenta che l’irrilevanza deve essere valutata nel suo complesso, nel senso che se più unità produttive individualmente irrilevanti, sono valutate nell’insieme 

rilevanti, non beneficiano dell’esclusione…individualmente irrilevanti, sono valutate nell’insieme 

rilevanti, non beneficiano dell’esclusione…

20

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi b)

1°comma art  28 lettera b)

Art. 28 D.lgs. 127/91 - ipotesi b)

1 comma art. 28 lettera b)

Quando l’esercizio effettivo dei diritti della controllante è 

soggetto a gravi e soggetto a gravi e durature restrizioni

Nel caso di gravi e durature restrizioni, ormai è opinione diffusa, che a venir meno deve essere il solo controllo effettivo della controllata e mai anche quello potenziale, altrimenti, per converso, verrebbe a mancare la premessa all’inclusione della società 

ll’  di  lid  nell’area di consolidamento. In altre termini, può essere valutata la possibilità di escludere una società dal 

consolidato fin tanto che sono fatte salve le condizioni che ne consentano l’inclusione.

21

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi b)

Situazioni del genere possono, ad esempio,prospettarsi:

Art. 28 D.lgs. 127/91 – ipotesi b)

in caso assoggettamento della controllata a procedure 

li

in occasione di rischi di natura politica tali da limitare 

alla holding l’esercizio di i i di    i  concorsuali azioni di governo economico 

sulla consociata

In questo caso si determina un cambiamento permanente 

In questa caso la variazione dell’area di consolidamento è  un cambiamento permanente 

dell’area di consolidamento. Tale controllata non sarà mai più inserita nel consolidato

temporanea. La controllata potrebbe essere reinserita nuovamente nel 

22

più inserita nel consolidatoconsolidato

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi c)Art. 28 D.lgs. 127/91 ipotesi c)

1°comma art  28 lettera c)1 comma art. 28 lettera c)

Quando le informazioni necessarie per la redazione del bilancio di gruppo non sono ottenibili tempestivamente o richiedono il ottenibili tempestivamente o richiedono il 

sostenimento di costi sproporzionati

Quest’ultima causa di esclusione contempla la possibilità per la controllante di averedifficoltà nel reperire in tempi ragionevoli, le notizie necessarie e quindi sufficienti allaredazione del consolidato; o quantunque possibile, il loro costo risulti essere eccessivo; q q p ,rispetto all’utilità fornita dall’informazione ottenuta o comunque più elevato di quellosostenuto comunemente.N. B. tale esclusione opera solo in casi di eccezionalità dimostrabili oggettivamente che 

23

non siano imputabili all’inoperosità degli amministratori della controllante

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi c)

Difficoltà del genere possono ravvisarsi, ad esempio, in seguito alla:

Art. 28 D.lgs. 127/91 - ipotesi c)

co tà de ge e e posso o a sa s , ad ese p o, segu to a a:

scomparsa di documenti contabili documenti contabili della controllata a 

seguito di un incendio o per mezzo di 

impossibilità per la controllata estera, per motivi bellici o politici, di  i    l  

impossibilità da parte del revisore locale di esprimere un giudizio 

l bil io per mezzo di problemi ai supporti 

informatici

di comunicare con la capogruppo

sul bilancio

24

L’area di consolidamento: casi di esclusione. Art 28 D lgs 127/91 ipotesi d)

1°comma art  28 lettera d)

Art. 28 D.lgs. 127/91 - ipotesi d)

1 comma art. 28 lettera d)

l i i d ll llle azioni o quote delle controllate sono possedute esclusivamente 

allo scopo di successiva alienazione

coerentemente con tale scopo le azioni coerentemente con tale scopo le azioni trovano collocazione nell’attivo circolante

L’OIC 17, tuttavia, ritiene che qualora la partecipata abbia un ruolo strategico nel gruppo, è accettabile che le partecipazioni siano iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie.

La bozza di articolato dell’OIC stabilisce un termine perentorio di un anno per la vendita delle La bozza di articolato dellOIC stabilisce un termine perentorio di un anno per la vendita delle azioni, scaduto il quale l’impresa deve essere inclusa nel consolidamento.

25

Proposta di modifica dell’OIC: ipotesi di esclusione obbligatoria

Propone, inoltre, un’ipotesi di esclusione obbligatoria. 

L’OIC  i  di  i t  il  lid t     ll  L’OIC suggerisce di vietare il consolidamento per quelle imprese sulle quali è esercitato un controllo di diritto o di 

fatto.

quando

operano per un’impresa estranea al gruppo, e quest’ultima trae vantaggio o danno dall’attività svolta dalla prima.

Prima del D.Lgs. 32/2007  il 1°comma dell’art. 28 (ora abrogato) prevedeva un caso di esclusione obbligatoria nel caso di società con attività eterogeneadi esclusione obbligatoria nel caso di società con attività eterogenea

26

L’area di consolidamento secondo gli IAS/IFRS. Le imprese obbligate. Lo IAS 27 paragrafo 9

Lo IAS 27 ai paragrafo 9, stabilisce che 

Lo IAS 27, paragrafo 9

7 p g 9,

un’impresa che ha una o più società controllate (capogruppo),

salvo casi particolari, deve redigere il bilancio consolidato conformemente agli standard 

internazionali.

N B emerge chiaramente che la natura giuridica delle controllanti non N.B. emerge chiaramente che la natura giuridica delle controllanti non costituisce ostacolo alla redazione del bilancio consolidato.

27

L’area di consolidamento: le imprese obbligate. Schema di confronto:

Principi IAS/IFRSNormativa e principi

bili i li i ( 25 P di difi OIC

Schema di confronto:

p(IAS 27 par. 9)

contabili italiani (art. 25 d.lgs. 127/1991)

Proposta di modifica OIC

Sono obbligate anche le

Capogruppo obbligate alla

Tutte(l’ambito di applicazione dello IAS 27 è ampio, non

- Società di capitali che controllano qualsiasi società - Altre società (cooperative,

i i i i

Sono obbligate anche le S.n.c. e le S.a.s. quando

controllano:Società di capitali

redazione del

consolidato

de o S 7 è a p o, oesclude nessun tipo di

holding dalla redazione del consolidato)

mutue assicuratrici, enti pubblici) che controllano

una società di capitali

Soc età d cap tae

i soci illimitatamente responsabili sono società ) p

capitali

Mentre lo IAS 27 non prevede nessun limite alla redazione del consolidato legato alla

Differenze

forma giuridica dell’impresa, la normativa nazionale stabilisce implicitamente, che non sono obbligati alla redazione del consolidato la capogruppo allorché sia una società di

persone, un imprenditore individuale, un’associazione o fondazione se esercitano attività d’id’impresa.

Tuttavia la bozza dell’OIC amplia il campo dei soggetti obbligati.28

L’area di consolidamento: la nozione di controllo.Lo IAS 27 paragrafo 4

Il principi contabili internazionali, al paragrafo 4 dello IAS   d fi i  il  t ll  

Lo IAS 27, paragrafo 4

IAS 27, definiscono il controllo, come:

il potere di determinare le politiche finanziarie e il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali di un’entità al fine di ottenere i benefici 

dalle sue attività 

I principi contabili internazionali fanno riferimento ad un controllo ff l leffettivo e non solo potenziale. 

Solo l’effettivo espletamento del potere di controllo consente alla capogruppo di trarre giovamenti dall’attività della controllata.capog uppo d t a e g o a e t da att tà de a co t o ata.

29

L’area di consolidamento: le società controllate.Lo IAS 27 paragrafo 13

Secondo i principi internazionali una entità si presume 

Lo IAS 27. paragrafo 13

Secondo i principi internazionali una entità si presume controllata quando (IAS 27, par. 13):

La controllante possiede, direttamente o indirettamente tramite controllate, più della metà dei p

voti esercitabili in assemblea a meno che, in casi eccezionali, possa essere chiaramente dimostrato che 

tale possesso non costituisce controllo

30

L’area di consolidamento: le società controllate.Lo IAS 27 paragrafo 13

Inoltre una combinazione produttiva si presume controllata anche quando la capogruppo, 

Lo IAS 27, paragrafo 13

p p q p g pppur in possesso della sola metà, o una quota minore, dei voti esercitabili in assemblea, ha:

A) il controllo di più della metà dei diritti di voto in virtù di un accordo con un altroinvestitore

B) il potere di determinare le scelte amministrative e gestionali dell’impresa in virtù diB) il potere di determinare le scelte amministrative e gestionali dell impresa in virtù diuna clausola statutaria o di contratto

C) il potere di nominare o revocare la maggioranza dei componenti del consiglio diamministrazione o dell’equivalente organo amministrativoamministrazione o dell equivalente organo amministrativo

D) il potere di indirizzare la maggioranza dei voti alle riunioni del consiglio diamministrazione o dell’equivalente organo amministrativo

Lo IAS 27 paragrafo 14 e 15, sottolinea che nel valutare la quota parte dei diritti di voto di spettanza della partecipante, è necessario considerare l’esistenza e gli effetti dei diritti 

di voto potenziali effettivamente esercitabili o convertibili (   i   )(warrants, options, etc.)

31

L’area di consolidamento. Le società controllate.Lo IAS 27 paragrafo 13 – Osservazioni

Emerge piuttosto chiaramente che il controllo può essere esercitato anche 

Lo IAS 27 paragrafo 13 Osservazioni

Emerge piuttosto chiaramente che il controllo può essere esercitato anche qualora la controllante non detenga alcuna partecipazione azionaria

Emblematica è la fattispecie di controllo esplicata al punto  sub b). 

In realtà, tale condizione dovrebbe essere collegata al gpossesso di una quota azionaria pur se non 

maggioritaria. Tuttavia, non essendo definito il quantitativo minimo, questo può essere 

verosimilmente nullo.

32

L’area di consolidamento: la nozione di controllo.Schema di confronto

Principio internazionale IAS 27Normativa nazionale

Schema di confronto

Principio internazionale IAS 27 paragrafo 4, 13, 14, 15

art. 26 art. d.lgs.127/1991

I bi i i l i f if i dIn ambito internazionale si fa riferimento ad un controllo non potenziale ma effettivo, inteso come la concreta capacità di incidere sulle

Il legislatore italiano non chiarisce il concetto di

controllo ma si limita ad

C di

politiche gestionali di un’impresa e di trarne i relativi benefici.

Il mero potere di incidere sulle scelte

controllo, ma si limita ad individuare i casi in cui esso si

configura.Concetto di

controllo

Il mero potere di incidere sulle scelte discrezionali (controllo potenziale) cui non fa seguito un effettivo esercizio dello stesso non

configura una posizione di controllo

Tuttavia la dottrina prevalente è concorde nel ritenere che

il concetto di controllo si basa configura una posizione di controllo.

Inoltre…Il Board dello IASB ha efficacemente

sulla capacità di poter incidere sulle scelte gestionali di un’impresa senza che ciò

33

dichiarato che la nozione di controllo espressa nello IAS 27 include il controllo di fatto

di un impresa senza che ciò necessariamente avvenga.

L’area di consolidamento: casi di esonero.IAS 27 paragrafo 10

Non sono obbligate a redigere il bilancio consolidato le controllanti (sub‐h ldi )   h   i    ll   i  di i i 

IAS 27, paragrafo 10

holding)  che si trovano contemporaneamente nelle seguenti condizioni di seguito elencate:

a) La controllante è a sua volta b) L   i i   l   bbli i i controllata, o è parzialmente 

controllata e i soci terzi ancorché privi di diritto di voto, sono stati 

informati della mancata 

b) Le azioni e le obbligazioni della controllante (sub‐

holding) non sono quotate sul mercato  neppure su informati della mancata 

predisposizione del sub‐consolidato e non si oppongono.

(sub‐holding)

sul mercato, neppure su listini locali.

34

L’area di consolidamento. casi di esonero.IAS 27 paragrafo 10

Ancora, quando…

IAS 27, paragrafo. 10

c) La controllante  d) La capogruppo o un’altra )(sub‐holding) non è 

interessata ad emettere strumenti finanziari di alcun 

) p g ppsocietà che controlla la 

controllante in oggetto, pubblica un bilancio consolidato per  uso 

genere su mercati regolamentati.

pubblico conforme con gli IAS (IFRS). 

35

L’area di consolidamento :IAS 27

L’area di consolidamento. casi di esonero.IAS 27 paragrafo 10- EsempioIAS 27 IAS 27, paragrafo. 10- Esempio

CAPOGRUPPO A

La capogruppo A redige il bilancio consolidatoper uso pubblico nel rispetto dei principicontabili internazionali.

I soci terzi, anche privi del diritto di voto, non sioppongono alla mancata predisposizione del sub‐consolidatoSOTTO 

95,5%

consolidatoLe azioni e le obbligazioni della sub‐holding nonsono quotate né sul mercato né su listini localiLa sub holding non ha intenzione di emettere

SOTTO CAPOGRUPPO 

Bg

strumenti finanziari su mercati regolamentati75%

CONTROLLATA C SOLO CON LA CONTESUTUALE PRESENZA DELLE 

IPOTESI DI CUI SOPRA, SCATTA, PER LA SOTTO‐CAPOGRUPPO B  L’ESONERO DALLA REDAZIONE 

ATTENZIONE!!!

36

CAPOGRUPPO B, L’ESONERO DALLA REDAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO 

Casi di esonero secondo gli IAS/IFRS e la normativa nazionale. Schema di confronto

Principi IAS/IFRS(IAS 27 10)

Normativa e principi contabili i li i

Schema di confronto

(IAS 27 par. 10) italiani(art. 27, d.lgs. 127/1991)

P i t

Esonero per limiti dimensionali

Non previstoPrevisto,

non si applica quando le società sono quotate

Previsto. Ma rispetto ai principi nazionali opera in un numero inferiore di casi

Previsto. I casi previsti dalla normativa nazionale sono maggiori

Esonero per

opera in un numero inferiore di casi normativa nazionale sono maggiori rispetto a quelli stabiliti dallo IAS

sottocapogruppo Dagli esempi proposti emerge chiaramente che in presenza di un possesso partecipativo di oltre il 95% la normativa nazionale prevede l’esonero anche

con un’opposizione da parte dei soci di minoranza . Secondo i principi

37

internazionali, invece, i soci di minoranza, possono sempre efficacemente opporsi . Inoltre prevedono delle altre condizioni più stringenti

L’area di consolidamento: casi di esclusione.IAS 27

L’ipotesi di gravi e durature restrizioni, da tempo non è più 

IAS 27

p g p pcontemplata come causa di esclusione

Coerentemente con la concezione di controllo dettata Coerentemente con la concezione di controllo dettata dallo IASB, qualora si prefiguri l’impossibilità per un’azienda di dirigere le politiche gestionali di una 

terza combinazione produttiva nel senso da essa voluto terza combinazione produttiva nel senso da essa voluto e di trarne i relativi benefici, viene meno la posizione 

di controllo e quindi il rapporto controllante‐controllata, di conseguenza la possibilità di redigere il 

Anche l’ipotesi di  t ll  t   i t  d ll  i di t   i  

, g p gconsolidato

Anche l ipotesi di controllo temporaneo, prevista dalla immediata versione precedente, non opera più come causa di esclusione. 

38

L’area di consolidamento: casi di esclusione.IAS 27

L’attuale IAS 27 non prevede nessun caso di esclusione dal consolidamento.Lo IASB (IAS 2  paragrafo 20)ha esplicitamente 

IAS 27

Lo IASB (IAS 27, paragrafo 20)ha esplicitamente previsto che non opera come causa di esclusione l’esercizio di un’ attività 

eterogenee rispetto a quelle del gruppo. 

La motivazione…

Si ritiene che sia meglio consolidare tale impresa e fornire informazioni aggiuntive nel bilancio consolidato sulle differenti informazioni aggiuntive nel bilancio consolidato sulle differenti 

attività del gruppo piuttosto che escluderla. (anche per la normativa italiana, come visto, tale ipotesi non opera più 

come causa di esclusione, peraltro in passato obbligatoria).come causa di esclusione, peraltro in passato obbligatoria).

39

Casi di esclusione secondo gli IAS/IFRS e la normativa nazionale. Schema di confronto

Normativa e principi t bili it li i

Schema di confronto

Principi IAS/IFRScontabili italiani

(art. 28, d.lgs. 127/1991)Esclusione obbligatoria non più

Attività eterogenea Esplicito divieto di esclusioneprevista (ex art. 28, primo comma, d.lgs. 127/1991)

Controllo E l i iù i t E l i f lt ti

temporaneoEsclusione non più prevista Esclusione facoltativa

Gravi e durature t i i i

In passato operava come causa di esclusione. A l i i i h ’i i d lrestrizioni

nell’esercizio del controllo

Attualmente si ritiene che un’ipotesi del genere determini la perdita del controllo e quindi

dell’esistenza di una controllata.

Esclusione facoltativa

Difficoltà nell’ottenere informazioni

Non previstaEsclusionefacoltativa

informazioni

Irrilevanza Non prevista Esclusionefacoltativa 40