Gli strumenti e prodotti SACE a sostegno del Made in Italy

Creazione di SACE come sezione speciale dell’Istituto Nazionale Assicurazioni (INA) per l’assicurazione del credito all’esportazione

Trasformazione di SACE in Istituto (ente economico)

Trasformazione in SpA controllata al 100% dal Ministero dell’Economia e delle Finanze

Costituzione di SACE BT: SACE entra nel mercato dell’assicurazione del credito di breve termine

Decreto sulla Competitività: ampliamento del perimetro operativo e dei soggetti assicurabili

SACE BT acquisisce il 70% di Assicuratrice Edile (“Assedile”), società leader nel mercato delle cauzioni

Moody’s assegna a SACE un rating sulla solidità finanziaria pari a Aa2, con prospettive stabili

1977

1998

2006

2005

Riduzione del capitale sociale per un importo di € 3,5 miliardi

SACE vince l’Oscar di Bilancio per le imprese assicurative2007

2004

Legge Finanziaria 2007: ulteriore ampliamento dell’area operativa e dei soggetti assicurabili

2008 SACE BT acquisisce il 30% delle azioni di ASSEDILE, divenendone azionista unico

2009Autonomia delle sedi territoriali di Roma, Milano, Venezia-Mestre e ModenaFebbraio: Nasce SACE FCT (società dedicata alle attività di Factoring)

Gruppo SACE: 30 anni di esperienza nell’assicurazione del credito

2

Gruppo SACE: la rete estera

MoscaRussia e Paesi CSI

Hong KongCina e Asia Pacifico

San PaoloBrasile e America Latina

JohannesburgAfrica Sub Sahariana

IstanbulTurchia e Vicino Oriente

BucarestEuropa Centro-Orientale

MumbaiIndia

Gli uffici SACE operano come hub nei principali mercati emergenti

3

Natura politica Natura commerciale

• Esproprio, nazionalizzazione o altra restrizione governativa

• Moratoria generale• Restrizioni valutarie• Fluttuazione del tasso di cambio

dovute a normative adottate dal paese del debitore

• Embargo• Guerre, disordini civili ed eventi di

forza maggiore

• Insolvenza di diritto o di fatto del debitore privato

• Inadempimento continuato del debitore/garante

• Risoluzione, sospensione o revoca arbitrarie del contratto commerciale da parte dell’acquirente

• Rifiuto arbitrario dell’acquirente di accettare le merci e/o i servizi

Gli eventi generatori di sinistro (EGS)

4

Alcuni dei rischi assicurabili

• Mancato recupero dei costi di produzione• Mancato pagamento parziale o totale del credito vantato• Mancata o ritardata restituzione parziale o totale delle cauzioni, depositi

o anticipazioni• Escussione delle fidejussioni previste per concorrere ad aste e appalti, a

fronte di pagamenti anticipati o a garanzia di buona esecuzione del contratto

• Distruzione o danneggiamento di beni strumentali all’operazione assicurata

• Requisizione, confisca o altro comportamento arbitrario da parte di uno Stato estero

• Investimento all’estero a cui è esposto l’operatore nazionale nel caso in cui costituisca, partecipi o controlli un’impresa estera

5

Polizza Credito Fornitore: caratteristiche e vantaggi

Concessione di dilazioni di pagamento più lunghe alle controparti estere

Monetizzazione dei crediti tramite la cessione del contratto di assicurazione ad una banca a seguito di sconto pro-soluto dei titoli di credito (promissory note o bill of exchange)

Voltura di Polizza

Tempi contenuti per l’indennizzo:- 90 giorni per la costituzione del sinistro - 30 giorni per la liquidazione dell’indennizzo

Possibilità di assicurare come rischio accessorio o singolarmente l’indebita escussione di fideiussioni

Caratteristiche

Vantaggi per l’impresa assicurata

La polizza Credito Fornitore consente la copertura dei rischi di credito e “accessori”, fino al 100% dell’importo richiesto, relativi a singole operazioni di esportazione da parte di aziende italiane e/o proprie controllate/collegate estere.

6

Polizza Credito Fornitore: struttura

5 Voltura di Polizza

4 Sconto pro-soluto dei

titoli di credito

2 Pagamento a vista/differito

1 Singole operazioni di esportazione di

beni e servizi

3 Polizza

Credito Fornitore

BANCASCONTANTE

GARANTE

DEBITORE

CONTROLLATAo COLLEGATA

ESTERA

ACQUIRENTESOCIETA’ITALIANA

7

Polizza Credito Fornitore: i rischi assicurati

Rischio di credito: mancato pagamento, parziale o totale

Rischio di produzione: mancato recupero dei costi sostenuti

Rischio di indebita escussione di fideiussioni emesse:· per la partecipazione ad aste od appalti (Bid Bond)· a fronte di pagamenti anticipati (Advance Payment Bond)· a garanzia di buona esecuzione del contratto (Performance Bond)· in sostituzione di trattenute a garanzia (Retention Money Bond)

Rischio di distruzione, danneggiamento, requisizione e confisca di beni esportati “in temporanea”.

Rischiaccessori

8

Polizza Credito Fornitore: normativa di riferimento

Consensus: quadro regolamentare per i programmi pubblici di credito alle esportazioni con dilazioni di pagamento pari o superiori a 2 anni

Union de Berne: linee guida in tema di definizione tipologica delle forniture ed i relativi punti di partenza del credito, durata e modalità di rimborso

Accordo OCSE: sui premi assicurativi minimi (Minimum Premium Rate) per i crediti di durata pari o superiore a 2 anni

9

Caratteristiche controparte:

Rating Paese

Tipologia controparte (Corporate/Bank/Sovrana/Entità pubblica)

Rating Controparte (rating assegnato da Sace)

Caratteristiche temporali:

Periodo di esecuzione contrattuale

Durata del credito e cadenza rate

Ammortamento

Copertura

Rischi di natura politica: da 95% a 100%

Rischi di natura commerciale: da 50% a 100%

Per Paesi di categoria OCSE 0 e 1la durata dell’operazione, intesa come periodo di esecuzione + periodo di rimborso,deve essere ≥ a 24 mesi

Parametri per la stima del premio

10

Polizza Credito Fornitore: rischio di indebita escussione di fideiussioni

Rischio di escussione - per cause non dipendenti da inadempienze contrattuali dell’Esportatore - delle fideiussioni che l’esportatore è tenuto a prestare:

per la partecipazione ad aste od appalti indetti da committenti esteri (Bid Bond)

a fronte di quote di pagamenti anticipati (Advance Payment Bond)

al fine di garantire la buona esecuzione del Contratto (Performance Bond)

in sostituzione di trattenute a garanzia (Retention Money Bond)

Importo ammesso: importo della fideiussione

Copertura: 95%

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Credito Fornitore: rischi di distruzione, danneggiamento, requisizione, confisca

Oggetti:Copertura del rischio di distruzione o danneggiamento derivante da circostanze di forza maggiore che si verifichino fuori dalla Repubblica Italiana, quali guerra, guerra civile, rivoluzione, sommossa, tumulti civili, terrorismo, sabotaggio, ciclone, inondazione, terremoto, eruzione vulcanica, maremoto o incidente nucleare, purché i relativi effetti non siano altrimenti assicurati.

Copertura del rischio di requisizione, confisca o altro atto da parte di uno Stato estero che impediscano la riesportazione o la libera disponibilità di beni connessi all’operazione assicurata.

Importo ammesso:

Valore dei beni e macchinari nel limite del loro valore alla data di spedizione.

Valore dei beni in deposito all’estero per la partecipazione a mostre o fiere nel limite massimo del costo sostenuto dall’assicurato.

Copertura: 95%

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Operatività online: ExportPlus

ExportPlus è la piattaforma online di SACE che consente in modo semplice e rapido alle aziende esportatrici italiane di richiedere una pre-fattibilità/assicurare operazioni di export verso controparti Corporate e/o Bank o di garantire il rischio politico dei propri investimenti esteri.

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Operatività online: gli strumenti

Pareri PreliminariValutazione di pre-fattibilità di operazioni di export verso controparti Corporate e/o Bank, con stima

del premio assicurativo e della % di copertura .

Domande di Polizza (Plus One e Basic Online)Operazioni di Credito Fornitore per la copertura del rischio del credito su contratti commerciali

verso l’estero (controparti Corporate e/o Bank). E’ possibile anche coprire i rischi accessori singolarmente o congiuntamente al rischio di credito.

PRI (Political Risk Insurance) Copertura dei rischi di natura politica relativi a investimenti effettuati all’estero da aziende italiane

e/o loro controllate/collegate estere.

Conferma di Credito Documentario Online (Credoc Online)Consente alle banche coinvolte nella conferma di crediti documentari di assicurarsi, in tempo reale,

dal rischio di mancato rimborso della banca estera per il regolamento di contratti commerciali eseguiti da esportatori italiani verso l’estero.

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Operatività online: pareri preliminari

Dati necessari per la richiesta• Ragione sociale banca• Paese• Importo contratto• % anticipo• Validità L/C o periodo di esecuzione

contrattuale• Durata del credito • Ammortamento e cadenza rate

Condizioni economicheRichiesta gratuita

Tempi di rispostaEsito in tempo reale in caso di banca giàpresente nel database SACE

Dati necessari per la richiesta• Ragione sociale società

(acquirente/debitore o garante)• Paese• Importo contratto• % anticipo• Periodo di esecuzione contrattuale• Durata del credito• Ammortamento e cadenza rate• Ultimi 2 bilanci della controparte

Condizioni economiche3 bonus per le PMI (rigenerabili ad ogni

conversione del parere in domanda di polizza) e fee di euro 150 per successivi pareri

Tempi di rispostaEntro 5 gg lavorativi in presenza di bilanci

completi

Possibilità di convertire i pareri positivi in domanda di polizza direttamente online

Controparte Bank Controparte Corporate

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Operatività online: Plus One e Basic Online

• dilazioni di pagamento fino a 60 mesi

• singoli contratti di importo non superiore ad euro 5 mln

• dilazioni di pagamento fino a 36 mesi

• singoli contratti di importo non superiore ad euro 500.000

• esecuzione del contratto entro 7 mesi dalla data della domanda di polizza

Copertura del rischio di credito fino al 100% per i rischi di natura politica e commerciale,con possibilità di assicurare anche il rischio di produzione e di indebita escussione di fideiussioni.

Plus One Basic Online

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Cauzioni

SACE sostiene le aziende italiane chiamate ad emettere fideiussioni (bond) in una determinata valuta a fronte di obblighi contrattuali assunti per l’esecuzione di servizi/lavori/forniture a favore di operatori esteri (beneficiari).

Modalità di intervento:

• Emissione diretta al 100%: SACE emette direttamente bond a favore del beneficiario senza l’intervento di intermediari bancari o assicurativi

fideiussione assicurativa

• Contro-garanzia (Polizza Fideiussioni): SACE contro-garantisce (solitamente per il 50% o il 70%) un bond che una banca o un pool di banche emettono direttamente (o tramite una corrispondente locale) a favore del Beneficiario.

fideiussione bancaria

• Convenzioni: SACE emette una garanzia sul 100% di un bond emesso da una banca locale abilitata ad operare in un determinato mercato.

fideiussione bancaria

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Cauzioni: emissione diretta e controgaranzia

Emissione diretta(Garanzia Fideiussoria)

Controgaranzia(Polizza Fideiussioni)

Fideiussore (soggetto che emette il bond) SACE Banca o pool di banche

Copertura Sace 100% dell’importo del/i bond

Fino al 70% dell’importo del/i bond (condivisione del rischio, delle commissioni e delle eventuali garanzie collaterali tra SACE e banca)

Natura del prodotto Garanzia autonoma o accessoria

Polizza assicurativa concordata in sede ABI/AIBE. La banca assume l’impegno di:•informare SACE sui fatti salienti dell’operazione e gestire eventuali attività di prevenzione/limitazione del danno•non cedere la quota di rischio non coperta da SACE

VantaggiAlleggerimento del fido/castelletto

bancario/assicurativo per l’esportatore liberando risorse per altre operazioni

• Per l’esportatore: alleggerimento del fido/castelletto bancario/assicurativo per la quota garantita da SACE

• Per la banca: ponderazione “0” Basilea

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Cauzioni: premio

Nel caso di emissione diretta il calcolo del pricing prende in considerazione:

-il rischio di insolvenza dell’esportatore

-un margine di sicurezza relativo al rischio di escussione (criticità della commessa, natura

della controparte, contrattualistica, ecc.)

Nel caso di controgaranzia:

-il pricing è proposto dalla Banca che lo ha concordato con l’Esportatore

-il pricing include la remunerazione percepita dalla Banca e retrocessa a SACE in relazione

alla percentuale di rischio assicurata

-viene valutata di volta in volta la possibilità di lasciare alla Banca un margine per

origination/gestione dell’operazione

Calcolo

Modalità di pagamentoUpfront

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SACE, in partnership con il sistema bancario, interviene a supporto delle PMI italiane che desiderano investire per internazionalizzarsi.

A tal fine SACE rilascia la propria garanzia su mutui concessi nell’ambito di un plafond concordato con le banche (Convenzione).

Il mutuo deve essere finalizzato alla realizzazione del processo di internazionalizzazione dell’impresa.

Il portafoglio della Convenzione deve essere composto almeno per il 50% da PMI e, per la restante parte, da imprese con fatturato non superiore a euro 250 mln.

Garanzie finanziarie internazionalizzazionePMI

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2Delibera/proposta di

finanziamento di progetti di internazionalizzazione

Mutuo rilasciato a impresa italiana 1

BANCA

3 Richiesta

garanzie sui mutui

1 Convenzione

4 Rilascio garanzie sui mutui5

Erogazione mutui

Mutuo rilasciato a impresa italiana 2

Mutuo rilasciato a impresa italiana 3

Mutuo rilasciato a impresa italiana

4…

Garanzie finanziarie internazionalizzazione PMI: struttura

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La Garanzia Internazionalizzazione PMI di SACE può essere rilasciata a favore di imprese che:

siano costituite in forma di società di capitali *

siano qualificabili come PMI ovvero abbiano un fatturato non superiore a 250mln di euro * *

abbiano sede legale, direzione e parte sostanziale delle attività produttive in Italia

realizzino un fatturato export almeno pari al 10% del fatturato complessivo***

presentino un rating non inferiore ad una soglia minima concordata tra SACE e la Banca

abbiano almeno bilanci relativi a due esercizi completi (non siano start-up)

* Requisito derogabile per le aziende che redigano il bilancio secondo quanto stabilito dalla IV direttiva CEE. ** Almeno il 50% delle imprese finanziate (in numero) deve essere PMI ai sensi della direttiva UE.*** Requisito derogabile per progetti che presentino un univoco carattere di internazionalizzazione.

Garanzie finanziarie internazionalizzazione PMI: soggetti finanziabili

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Costi di impianto e di ampliamento

Costi promozionali e pubblicitari

Costi di ricerca e sviluppo capitalizzati in bilancio

Spese per tutelare il made in Italy (marchi, brevetti, applicazione docg)

Concessioni, licenze, marchi e diritti simili

Acquisto o ristrutturazione di beni immobili (anche ad uso ufficio) e/o costi relativi all’acquisto di terreni

Acquisto, riqualificazione o rinnovo degli impianti e macchinari, di attrezzature industriali e commerciali

Spese per partecipare e fiere e mostre all’estero e in Italia

Spese per acquisire partecipazioni non finanziarie in imprese estere

Spese relative a consulenze specialistiche per la predisposizione di accordi di cooperazione e Joint Venture con imprese estere (valutazione fiscale, legale, finanziaria, progettazione ed engineering)

Spese relative all’approntamento di beni e/o servizi o l’esecuzione di lavori commissionati da committenti esteri (capitale circolante*) fino al 20% del mutuo

* Il mutuo non potrà essere utilizzato per l’approntamento di contratti di fornitura all’estero che risultino già presenti nel portafoglio dell’impresa beneficiaria alla data di erogazione del finanziamento.

Garanzie PMI: attività finanziabili

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Investimentiall’estero:PoliticalRisk Insurance(PRI)

• 4 tipi di EGS assicurabili:

- CEN (confisca, esproprio, nazionalizzazione)

- restrizioni valutarie

- guerra e disordini civili

- BoC (Breach of Contract - inadempimento contrattuale) ad esempio il

mancato accesso al giudice, controversie Vs Stato di destinazione, etc.

• SACE assegna una categoria di rischio per ciascuno degli EGS su cui si

richiede copertura

• Percentuale di copertura: 100% dell’investimento, sia equity che loan

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Political Risk Insurance: evoluzione

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Investimenti all’estero:dati 2010-2011 sui rischi percepiti

Dati MIGA

Situazione 2010

2011:aumento delle richieste di copertura sugli investimenti nell’area MENA + Est Europa

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27

Le pubblicazioni dell’Ufficio StudiCountry Risk MapUna cartina del mondo su cui sono indicati i diversi rischi paese per paese.

Country Risk UpdateNewsletter mensile di aggiornamento sui rischi per Paese.

Esplorando Nuovi MercatiNewsletter per segnalare economie dalle potenzialità inesplorate.

Focus onSegnalazioni e approfondimenti su notizie e avvenimenti di rilievo per gli operatori internazionali.

Previsioni exportPubblicazione annuale sulle prospettive delle esportazioni italiane per settori e mercati di destinazione.

Rischio PaesePubblicazione annuale sulla valutazione dei rischi nelle diverse aree geografiche.

SACE Working PapersApprofondimenti e analisi dei temi più rilevanti per il mondo dell’assicurazione del Credito all’Esportazione.

ScenariNewsletter mensile che raccoglie analisi di carattere politico ed economico relative ai mercati e alla congiuntura internazionale.

Scenari Special Issue Approfondimenti su temi specifici. Quadrimestrale in inglese.

Schede PaeseValutazione delle diverse tipologie di rischio nelle economie emergenti.

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