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FONDO PENSIONE PER IL PERSONALE DELLA BANCA DI ROMA BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2010

Organi Sociali……………………………………….. ………………………………………………….. pag. 2 Struttura del bilancio ………………………………………………..……………………………….. pag. 3 Relazione del Consiglio di Amministrazione …………………………………………..……… pag. 4 Relazione del Collegio dei Revisori …………………………………………..………………….. pag. 14 Bilancio aggregato delle due gestioni …………………………………………………………… pag. 17 Bilancio della gestione a Prestazione Definita …………………………………………….… pag. 19 Bilancio della gestione a Contribuzione Definita Comparto moderato………………………………………………………………………………….. pag. 52 Bilancio della gestione a Contribuzione Definita Comparto garantito………………………………………………………………………….….…… pag. 74 Bilancio della gestione a Contribuzione Definita Conto afflussi e deflussi...................................................................................... pag. 91 Relazione della Società di Revisione……………………………………………………………. pag. 98 Immobiliare Stazione di Cossato S.p.A. Organi Sociali e Bilancio …………………………….……………………………………………… pag. 99

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ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE COLLEGIO DEI REVISORI Presidente Leonardo DI BRINA Presidente Fabrizio DI LAZZARO Vice Presidente Dario Luigi BALDAZZI Revisori Antonio de MARINIS Stefano GARZELLA Consiglieri Ermelinda BALDINI Luigi MANGIONE

Attilio BELLUCCI Sergio CACIALLI DIRETTORE GENERALE Giuseppe DESIDERIO RESPONSABILE DEL FONDO Vincenzo ESPOSITO Massimo GIOVANNELLI Stefano CENTI COLELLA Silvio LOPS Enrico MARONGIU Fabrizio MONTELATICI Tiziano ONESTI Pasquale SANDULLI Enrico SANGUIGNI Miriam TRAVAGLIA Mariangela VERGA

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STRUTTURA DEL BILANCIO Il fascicolo di bilancio comprende i seguenti documenti:

• Relazione del Consiglio di Amministrazione; • Relazione del Collegio dei Revisori; • Bilancio aggregato delle tre gestioni, composto dallo Stato patrimoniale e dal Conto economico; • Bilancio della gestione a prestazione definita comprensivo di:

1. Stato patrimoniale attivo e passivo; 2. Conto economico;

I prospetti sono raffrontati con l’esercizio precedente; 3. Nota integrativa; 4. Patrimonio immobiliare con ubicazione dei cespiti e valore di bilancio;

• Bilancio della gestione a contribuzione definita per i due comparti (“Comparto Moderato” e “Comparto Garantito”) comprensivo di:

1. Stato patrimoniale attivo e passivo; 2. Conto economico;

I prospetti sono raffrontati con l’esercizio precedente; 3. Nota integrativa;

• Relazione della Società di Revisione; • Organi sociali e Bilancio 2010 della Società controllata Immobiliare Stazione di Cossato S.p.A.

Gli schemi di Stato patrimoniale e di Conto economico sono stati predisposti in base alle disposizioni Covip includendo la gestione immobiliare, anche se ci sono direttive specifiche per i fondi preesistenti. I principi contabili applicati sono i medesimi dello scorso esercizio.

A norma dell’articolo 16, punto 4, dello Statuto il progetto di Bilancio è stato inviato per conoscenza ai competenti organi della Banca e verrà sottoposto per l’approvazione all’Assemblea dei Partecipanti convocata in prima e seconda convocazione rispettivamente il 29 Aprile 2011 e il 26 maggio 2011. Ad avvenuta approvazione, il Bilancio 2010 verrà messo a disposizione dei Partecipanti e sarà consultabile sul sito internet www.fondopensionebdr.it. Secondo quanto previsto dall’articolo 55, punto 3, dello Statuto e conformemente alla Circolare del 16 marzo 2005, sarà inoltrato alla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione.

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RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

1. Premessa Il 2010 ha registrato, a livello mondiale, il ritorno ad una crescita economica (+3,8% vs -2,3% del 2009); in questo ambito i paesi emergenti hanno mostrato un maggior dinamismo rispetto a quelli avanzati (+7,2% contro +2,6%). Nelle economie avanzate sono state mantenute le politiche espansive a supporto dell’economia reale e del sistema finanziario. Le misure adottate, anche innovative, hanno evitato una possibile recessione, ma hanno determinato un ingente aumento dei debiti statali: nel corso del 2010 la crisi si è trasferita, in sintesi, dal settore privato a quello pubblico. Le economie emergenti viceversa, hanno beneficiato di una domanda interna sostenuta, espressione di forti potenzialità e di indipendenza dalla domanda estera, non particolarmente brillante. Nel corso del 2010, tali economie, presentando rispetto al passato conti pubblici in equilibrio e riserve valutarie più robuste, hanno attratto significativi flussi di investimento. Il diverso dinamismo delle economie è riflesso anche dall’andamento dell’inflazione, su livelli medi globali non preoccupanti ma con differenze tra paesi avanzati ed emergenti, che si sono tradotte in atteggiamenti diversi delle autorità. Nei primi, le contenute pressioni inflazionistiche (USA 1,2%; Eur 2,1%) hanno consentito il mantenimento di politiche espansive. Nei secondi (inflazione media +5.6%) sono stati invece decisi diffusi rialzi nei tassi ufficiali (es. Cina, India, Brasile, Australia). Le materie prime, per effetto della crescente domanda di questi paesi, hanno realizzato performance significative. L’indice CRB commodity, rappresentativo delle materie prime scambiate sulle borse, ha segnato un +17% per il 2010. Nell’Area Euro, per la prima volta dall’adozione della moneta unica, la crisi dei debiti sovrani, anche se di paesi periferici e marginali in termini di peso relativo (Grecia, Irlanda, Portogallo), ha prodotto forti pressioni sui mercati. Le autorità hanno elaborato misure e posto in essere azioni rivelatesi idonee nel contingente (come la creazione di un veicolo finanziario ad hoc per prevenire i default statali); tuttavia il timore di contagio ad altri paesi ha comportato un generalizzato aumento del premio per il rischio, correlato alle criticità dei singoli stati; circostanza destinata a permanere e ad influenzare i mercati. Gli investimenti si sono conseguentemente indirizzati verso i paesi ritenuti più virtuosi, come in effetti rappresentato dall’allargamento dei differenziali di rendimento dei titoli pubblici (incremento dello spread del tasso a 10 anni tra Italia-Germania +104bp , Spagna-Italia +79bp) e dall’andamento dei mercati borsistici (Germania +16,06 %; Italia -13,23%, Spagna -17,43%). L’aumento dei tassi a breve, allineatisi progressivamente a quelli ufficiali (1%), ha dimostrato tuttavia il recupero di condizioni di normalità di funzionamento dei mercati (il tasso Euribor a 3 mesi è passato dallo 0,70% di inizio anno all’1,04% di fine 2010). La moneta europea ha risentito della crisi dei paesi periferici, oscillando durante il 2010 tra 1.20 ed 1.45 rispetto al dollaro USA, e chiudendo l’anno a 1.33 in flessione rispetto alle quotazioni di inizio anno. Il differente stato delle economie si è riflesso nei risultati degli indici di Borsa (USA : S&P +12.78%; Europa -5%; Cina +5.3%; Brasile +1%, Russia +15%) Le previsioni sono concordi nel confermare anche per il 2011 i fattori che hanno caratterizzato l’anno trascorso. Elementi di attenzione sono individuati nella sostenibilità dei debiti pubblici dei paesi avanzati, nella sottopatrimonializzazione delle banche, e nelle potenziali tensioni inflazionistiche indotte dall’incremento dei prezzi delle materie prime, come già avvenuto nei paesi emergenti.

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La permanenza di forti squilibri nei bilanci pubblici non è sostenibile nel lungo periodo e rimane la principale fonte di instabilità. Le banche, in una congiuntura economica non particolarmente favorevole, risentono delle implicazioni indotte dalla prospettiva di requisiti patrimoniali più stringenti e del deterioramento della qualità del portafoglio ritenuta più conservativa, rappresentata dai titoli pubblici. Il sistema bancario, peraltro, è chiamato a sostenere uno sforzo di adeguamento strutturale e gestionale, di non lieve rilevanza. Affrontare quei problemi, che hanno peraltro alcuni punti di contatto, sottrarrà risorse all’economia reale, il cui tasso di crescita continuerà a permanere su livelli inferiori al potenziale. Il settore manifatturiero, sfruttando le condizioni di finanziamento favorevoli, si presenta, in termini finanziari, più equilibrato di quello pubblico.

2. Piano di riqualificazione patrimoniale

Come noto, nel corso dell’esercizio è stato elaborato, con l’ausilio di Prometeia Advisor Sim, un piano di riqualificazione dell’attivo del Fondo Pensione, che è stato presentato all’organo di vigilanza e che mira al recupero graduale nel tempo dell’equilibrio patrimoniale. Il piano prevede la suddivisione del portafoglio in due sottoportafogli, il primo dei quali (Liability Driven Portfolio) è funzionale alla generazione di flussi di liquidità necessari ad erogare le prestazioni nei prossimi anni, al riparo (per quanto possibile) da rischi di mercato, ed il secondo (Return Portfolio) è composto da strumenti con aspettative di rendimento più elevato in un orizzonte temporale di medio\lungo termine. In altri termini il primo (Liability Driven Portfolio) persegue l’equilibrio finanziario e mira a fronteggiare il profilo delle passività attese, il secondo (Return Portfolio) persegue l’equilibrio patrimoniale, accoglie cioè gli investimenti effettuati alla ricerca di un extra-rendimento che, in un orizzonte temporale di medio periodo, possano condurre al recupero dello sbilancio patrimoniale. Tale piano è stato portato all’attenzione della COVIP, nei confronti della quale il Fondo fornisce un periodico monitoraggio. L’autorità di Vigilanza, pure avendo preso atto della potenzialità del piano, ha richiesto che la sua attuazione sia attentamente seguita dalle Fonti Istitutive, anche allo scopo di reperire misure per il più celere raggiungimento dell’equilibrio.

3. Organi Sociali Con riferimento alla scadenza del mandato degli Organi Collegiali, il Consiglio di Amministrazione del Fondo, in linea con l’orientamento espresso dalle Fonti Istitutive e risultante dall’Accordo di Gruppo del 12 novembre 2010, ha approvato la proroga dei termini del mandato degli organi di amministrazione e controllo non oltre il 30 settembre 2011, prevedendo comunque di stabilire entro il prossimo 30 giugno la data delle nuove elezioni. Detta determinazione, come noto, trova giustificazione nell’intento di mantenere l’attuale governance del Fondo per individuare, insieme alle Fonti Istitutive, un percorso volto ad identificare ulteriori soluzioni, in vista dell’auspicato raggiungimento dell’equilibrio del Fondo e della salvaguardia del risparmio previdenziale degli iscritti. L’Accordo di Gruppo è stato comunicato alla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione. L’Organo di Vigilanza, in data 16 dicembre 2010, visto l’orientamento espresso dalle Fonti Istitutive, considerato che la proroga interessa un arco temporale limitato e risulta

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funzionale all’avvio di un percorso volto all’individuazione di ulteriori soluzioni allo squilibrio tecnico attuariale del Fondo, ha espresso il proprio preventivo consenso alla delibera del Consiglio di Amministrazione del Fondo.

4. Controllo contabile e revisione del bilancio

Come noto, l’incarico di revisione legale per il triennio 2008-2010 è affidato alla Società DELOITTE &TOUCHE. Ad essa compete la revisione legale dei conti secondo quanto previsto dall’art. 14 D. Lgs. 39/2010.

5. Internal Audit

Nel corso del mese di ottobre 2010 il Consiglio di Amministrazione, al termine di una procedura di selezione, in coerenza con le attività di analisi condotte in seno al Comitato Istruttorio per i Controlli Interni, ha deliberato di affidare l’incarico per lo svolgimento delle attività di internal auditing a Unicredit Audit S.c.p.a. in ragione della completezza dei servizi offerti, della qualità e quantità dei professionisti coinvolti e tenuto conto delle oggettive caratteristiche che garantiscono l’indipendenza dell’auditor.

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6. Iscritti

♦ gestione a “prestazione definita”

♦ gestione a “contribuzione definita”

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A commento dei dati riportati nella tabella, si osserva – in linea con quanto già considerato nella precedente relazione al Bilancio 2009 – la progressiva diminuzione del numero degli iscritti alla sezione a prestazione definita e il correlato incremento del numero dei pensionati. Le variazioni esposte risentono, oltre che di fisiologiche dinamiche demografiche, delle previsioni del Protocollo di gestione del 3 agosto 2007 e successive integrazioni in ordine agli esodi anticipati e alla cessione di sportelli nonché della maturazione della pensione INPS degli esodati in base all’accordo 18 marzo 2003. Anche con riferimento al numero degli scritti alla sezione a contribuzione definita, in linea con quanto già considerato nella relazione al Bilancio 2009, si segnala l’impatto delle previsioni del citato Protocollo (uscite anticipate, cessione di sportelli, blocco delle adesioni a decorrere dal 1° ottobre 2007).

7. Sezione a Prestazione Definita Il patrimonio della sezione a Prestazione Definita ammonta al 31 dicembre 2010 a 1.136 mln (erano 1.156 nel 2009) e tiene conto sia della valutazione al mercato delle proprietà immobiliari, sia di un saldo previdenziale (contributi-prestazioni) negativo pari a 59,3 mln, tipico dei fondi preesistenti, chiusi ai nuovi iscritti. A fine esercizio, la suddivisione del patrimonio tra le due categorie di investimenti previste dal menzionato piano è: Liability Driven Portfolio 72% e Return Portfolio 28%. Il risultato d’esercizio è stato pari a 80 mln. Al netto del menzionato saldo previdenziale, degli utili da dismissioni immobiliari e delle componenti negative di reddito straordinarie legate all’intermediazione immobiliare tale risultato si attesta a 44,3 mln. Il rendimento che ne consegue, sulla base della giacenza media degli investimenti, è risultato pari al 3,93%.

7.1. Patrimonio immobiliare

Consistenze e rendimento per l’esercizio 2010 Gli investimenti diretti in immobili del Fondo, a fine 2010, hanno un valore stimato di circa 563 mln. Essi rappresentano circa il 49,6% del patrimonio complessivo del comparto a prestazione definita. Di tale ammontare, la componente residenziale ammonta a circa 117 mln e quella commerciale a 446 mln (rispettivamente il 21% e il 79%). Il rendimento della gestione immobiliare è, al netto degli oneri di gestione e delle imposte, pari al 3,03% come riportato in tabella, con un sensibile incremento del valore dei fitti ottenuto anche grazie alla rotazione del portafoglio che ha privilegiato le destinazioni ad uso commerciale. Per quanto riguarda la redditività del patrimonio immobiliare, la tabella che segue riporta la serie storica dei dati concernenti gli immobili negli ultimi esercizi.

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(importi in migliaia di euro)2010 2009 2008 2007 2006 2005

Costo storico 309.831 438.632 394.778 395.079 412.740 421.376 Valore di mercato ponderato(*) 707.426 777.015 784.178 776.504 804.718 816.854

Ricavi lordi della gestione 28.861 31.654 29.864 29.793 33.480 38.101

Oneri di gestione 5.216 5.339 4.440 5.867 5.051 4.633

ICI, TOSAP 2.225 2.530 2.563 2.652 2.829 4.007

Ricavi netti della gestione 21.420 23.785 22.861 21.274 25.600 29.461

% netta di rendimento 3,03% 3,06% 2,92% 2,74% 3,18% 3,61% su Valore di mercato

(*) Il valore di mercato ponderato non coincide con il valore complessivo al 31/12/2010 di € 563.847.442,90 in quanto è stato ricalcolato prendendo in considerazionele cessioni degli immonbili realizzate nell'anno 2010. Per completezza d’informativa si precisa che il valore di mercato è stato individuato sulla base delle valutazioni effettuate da una primaria società immobiliare. Complessivamente i crediti per fitti da incassare, al netto delle svalutazioni apportate, ammontano a circa 3,404 mln al 31 dicembre 2010 determinati, in coerenza con i criteri adottati nel bilancio relativo al precedente esercizio, sulla base di una svalutazione analitica dei crediti in contenzioso effettuata dai legali a cui è affidato il recupero, nonché sulla base di una rettifica effettuata in maniera forfetaria del 50% per i crediti non ancora in contenzioso legale. Nei primi mesi del 2011, il Fondo ha incassato oltre 940 mila di tali crediti. Si conferma l’attenzione con cui il Fondo ha continuato a monitorare il fenomeno della morosità; nel corso del 2010 è proseguito con determinazione l’impegno delle strutture interessate nonostante la difficile congiuntura economica tutt’ora in corso.

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Piano di dismissione e riqualificazione del portafoglio immobiliare In coerenza con le previsioni del Decreto 62/071 e le linee guida del “Piano di dismissione e riqualificazione del portafoglio immobiliare” sottoposto alla Covip, sono proseguite le attività in vista della razionalizzazione del patrimonio immobiliare del Fondo mediante:

- la dismissione degli immobili residenziali e commerciali a basso reddito o ritenuti non strategici; - la diversificazione degli investimenti e dei conduttori.

In ordine alla cessione del patrimonio immobiliare, nel corso del 2010 è stato dato seguito alla dismissione della componente abitativa “fuori-Roma” ed è stata avviata anche la cessione del patrimonio in Roma a destinazione residenziale, che ha già raggiunto a fine 2010 uno stato di avanzamento delle vendite di circa il 60%. Al 15 marzo 2011 l’avanzamento delle vendite ha raggiunto l’80%.

Nel corso del 2010 non sono stati effettuati nuovi investimenti immobiliari.

7.2. Investimenti mobiliari

A partite dal secondo semestre, nell’ambito del processo di riqualificazione dell’attivo in concomitanza del piano di dismissioni immobiliari, è progressivamente aumentata la componente mobiliare; essa , ai valori contabili di fine anno - al lordo della partecipazione nella Immobiliare Stazione di Cossato - ammonta a 572 mln, (352 mln nel 2009) e rappresenta il 50,4% dell’attivo patrimoniale, computando la componente immobiliare ai valori di mercato. Ai valori contabili di fine anno, la suddivisione del portafoglio mobiliare tra le due categorie di investimento risulta: Liability Driven Portfolio 45% e Return Portfolio 55%. Il portafoglio mobiliare della Sezione a Prestazione Definita registra un risultato economico positivo di 22,9 mln di cui 14,9 mln da valutazioni e utili netti da realizzi, pari ad un rendimento del 6,2%, sulla base della giacenza media investita. Nel corso dell’anno sono stati effettuati investimenti complessivi per 190 mln, (di cui 2,3 mln per richiami su impegni assunti nei precedenti esercizi); di essi, il 77% è attuato con la garanzia del capitale a scadenza, al netto del rischio emittente e\o della Repubblica Italiana. Gli emittenti sono stati selezionati sulla base di un elevato profilo di affidabilità (investment grade). Le vendite hanno riguardato solo 2 prodotti ed hanno generato un utile netto di 3,9 mln. Analisi del portafoglio mobiliare per finalità e classi di investimento Liability Driven Portfolio Il valore contabile è pari a 255 mln e risulta suddiviso in termini di rischiosità tra cassa (25% - 62 mln), titoli governativi (10% - 26 mln), titoli indicizzati all’inflazione (27% - 70 mln), titoli su materie prime (7% - 17 mln) e fondi immobiliari (31% - 80 mln).

1 Si ricorda che in materia di limiti agli investimenti il Decreto prevede, entro il 2012, la riduzione dell’investimento diretto in immobili entro il 20% del patrimonio complessivo del Fondo.

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Nel corso dell’esercizio gli acquisti hanno riguardato tutte le tipologie ed in particolare BTP per Nom. 20 mln, obbligazioni indicizzate all’inflazione per Nom. 55 mln (di cui 15 mln di BTPei), un certificato su indice su materie prime per Nom. 10 mln, quote di fondo armonizzato su strategia sulle materie prime per 5 mln, un fondo immobiliare di immobili pubblici per 8 mln, l’assunzione di un impegno su altro fondo immobiliare, che inizierà la sua attività di investimento nel 2011 per 10 mln. Il Fondo partecipa a n.8 iniziative immobiliari con un impegno residuo pari a 22 mln (di cui 5 assolti entro la data del 15 marzo 2011). Return Portfolio Il valore contabile è pari a 317 mln e risulta suddiviso in termini di rischiosità tra rischio corporate (43% - 137 mln), azionario e partecipazioni (27% - 84 mln) e investimenti alternativi (30% - 96 mln). Nel corso dell’esercizio gli acquisti hanno riguardato strumenti di natura azionaria e investimenti alternativi. Per la componente azionaria sono stati acquistati ETF, che replicano in maniera passiva i mercati di riferimento (indici relativi a società per azioni di grandi dimensione, quotate nelle borse europea e statunitense) per complessivi 10 mln, un certificato con performance legata al mercato cinese per Nom. 10 mln, una partecipazione ad un fondo di fondi di private equity con impegno di 10 mln di cui 1,1 mln investiti nel 2010. Il Fondo Pensione partecipa inoltre, con impegno pari a 8 mln assunto nel 2010 e regolamento eseguito nel gennaio 2011, alla prima operazione di tipo SPAC in Italia, volta allo sviluppo, tramite la quotazione in Borsa, di un’impresa italiana da individuare, dopo idonea attività di selezione, entro 2 anni. Relativamente agli strumenti alternativi è stato effettuato l’investimento in un fondo di fondi a bassa volatilità per 2 mln; si è inoltre incrementato l’investimento in un fondo, già presente e finalizzato a contrastare il mercato in fasi negative, per 16 mln (di cui 6 da disinvestimento di altra iniziativa effettuato nel 2009 ma con liquidazione ad inizio 2010); si è poi attuato l’investimento in un’obbligazione strutturata di Nom. 30 mln, assistita dalla garanzia della Repubblica Italiana con partecipazione alle performance di un fondo speculativo (trattasi di incremento di analogo strumento liquidato per un controvalore di 19,2 mln - di cui 4,2 di utile realizzato). Si è infine provveduto all’acquisto di un certificato indicizzato ad un fondo long\short equity su aziende europee medio-grandi. E’ stato inoltre acquistata un’obbligazione strutturata di Nom. 10 mln, il cui rendimento dipende dai risultati di una strategia di allocazione dinamica su più mercati.

7.3. Bilancio attuariale al 31 dicembre 2010

Per il 2010 la redazione del Bilancio tecnico è stata affidata allo Studio Orrù e Associati. Le valutazioni attuariali verranno illustrate in un apposito documento attualmente in corso di completamento; tuttavia, dalle prime indicazioni fornite dall’attuario, il deficit appare in via di ulteriore riduzione rispetto a quello registrato negli anni precedenti (234 mln nel 2008 e 220 mln nel 2009) attestandosi intorno a 200 mln.

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8. Sezione a Contribuzione Definita

8.1. Investimenti mobiliari (“comparto moderato”) Il patrimonio del comparto ammonta a 276,7 mln, in crescita rispetto allo scorso esercizio (254,3 mln). Il valore della singola quota al 31 dicembre risulta pari a 12,38518 ed ha recuperato le perdite subite per effetto della crisi dei mercati del 2008; il valore è prossimo al massimo registrato (12,43437 dell’ottobre 2007). E’ stata mantenuta un’impostazione prudente; perseguendo una minore esposizione alla volatilità dei mercati; il risultato realizzato è stato positivo e pari al 3.56%. Sono stati effettuati investimenti:

- in obbligazioni convertibili tramite un fondo con protezione in caso di ribasso dei mercati; - di natura obbligazionaria mediante acquisto di fondi (OICR) attivi in mercati internazionali ed emergenti e la sottoscrizione di n4

polizze di Ramo V (premi versati per complessivi 20 mln) che prevedono la protezione del capitale investito ed un rendimento minimo garantito annuo compreso tra il 1,5% ed il 2,5%;

- di natura azionaria, con aumento dell’esposizione netta per 8,6 mln; in termini geografici è aumentata l’esposizione sui mercati europei ed è stata ridotta quella ai mercati internazionali. Il rischio di mercato è stato controbilanciato con il mantenimento (da prodotto non armonizzato a fondo UCITSIII) di un fondo preposto alla mitigazione del rischio, destinato ad operare in mercati ad alta volatilità o al ribasso;

- nel mercato immobiliare sia tramite la partecipazione ad un fondo chiuso che investe in fondi immobiliari, sia con l’assunzione di un impegno alla partecipazione ad un fondo chiuso che investe in immobili a Berlino (quest’ultimo investimento si concretizzerà nel corso del 2011).

Iniziative sono state adottate per adeguare il patrimonio del fondo ai dettami del dl 703/96, con conseguente smobilizzo degli investimenti in fondi hegde non armonizzati; attualmente permangono in portafoglio un solo fondo hedge e 2 side pockets, per loro natura non liquidabili ma in fase di rimborso progressivo; l’aggregato a fine anno è pari a 5,9 mln. Di quest’ultima attività è stata fornita dettagliata informativa alla COVIP. Le vendite effettuate nell’anno hanno generato un utile pari a 0,4 mln.

8.2. Investimenti mobiliari (“comparto garantito”) Il patrimonio del Comparto ammonta a 25,5 mln, con un incremento di circa 3,2 mln. Il valore della singola quota al 31 dicembre risulta pari a 10,80225, con un incremento dell’ 0,99%, che si confronta con un rendimento netto del TFR pari al 2,61%. Occorre tenere presente che dalla sua istituzione (giugno 2007) il comparto registra una rivalutazione dell’8,02% che si confronta con un rendimento netto del TFR del 9,25%.

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Il differenziale negativo, generato nel corrente anno, è ascrivibile alla circostanza che l’investimento in strumenti monetari (che in passato aveva prodotto risultati positivi) si è rivelato penalizzante nell’attuale fase di politica monetaria espansiva, caratterizzata da tassi di mercato al di sotto di quelli ufficiali, già di per sé contenuti (1%). Per contro la modalità di calcolo della rivalutazione del TFR prevede una base fissa dell’1,50%, in aggiunta alla partecipazione pari al 75% dell’inflazione. Coerentemente con il profilo di rischio estremamente basso che contraddistingue il comparto, il patrimonio di questa sezione è stato in precedenza detenuto in liquidità, potendo usufruire di condizioni vantaggiose rispetto ad analoghi strumenti, offerte dal c\c presso la Banca Depositaria. Tuttavia l’evoluzione dei tassi di mercato monetario ha indotto il Fondo, con decorrenza Novembre 2010, ad investire in una polizza assicurativa di Ramo V di Allianz. Tale polizza prevede un rendimento indicizzato al risultato di una gestione separata, di natura essenzialmente obbligazionaria, ed un tasso minimo garantito, al lordo dei previsti caricamenti sui premi versati, pari al 2% annuo. Stante la sottoscrizione a fine anno ed il sostenimento dei costi di sottoscrizione, l’investimento ha scarsamente inciso sui risultati reddituali del 2010 ma produrrà appieno i propri effetti negli anni successivi.

9. Cause in corso

Nel corso dell’esercizio si è definitivamente chiusa la c.d. “causa Montagna”. Il lungo contenzioso è stato definito con la sentenza n. 18997/10 della Corte di Cassazione, con la quale è stata riconosciuta la legittimità della delibera assembleare in contestazione e respinte le pretese dei ricorrenti. Per quanto riguarda le contestazioni relative alla perequazione, per gli anni 1999-2003, si registrano decisioni prevalentemente favorevoli al Fondo (da ultimo, Tribunali di Roma e Genova). Talune decisioni, di segno differente, sono state impugnate nelle competenti sedi.

*** Ai sensi del punto 26 del Disciplinare tecnico in materia di misure minime di sicurezza - allegato B al Codice in materia di protezione dei dati personali - si rende noto che il Fondo ha provveduto all’aggiornamento del documento programmatico sulla sicurezza.

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RELAZIONE DEL COLLEGIO DEI REVISORI Signori partecipanti, signori pensionati nel corso dell’esercizio chiuso il 31.12.2010 la nostra attività è stata ispirata alle disposizioni di legge ed alle Norme di comportamento del collegio sindacale emanate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili. In esito al nostro operato, Vi riferiamo quanto segue. Attività di vigilanza - abbiamo vigilato sull’osservanza della legge e dello statuto e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione; - nel corso dell’esercizio ci siamo riuniti n. 7 volte ed abbiamo partecipato a n. 9 riunioni del consiglio di amministrazione, n. 5

riunioni del comitato di controllo interno e a n. 1 assemblee dei soci, tutte svoltesi nel rispetto delle norme statutarie, legislative e regolamentari, che ne disciplinano il funzionamento e per le quali possiamo ragionevolmente attestare che le azioni deliberate sono conformi alla legge ed allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale;

- in merito all’assetto organizzativo segnaliamo che con delibera in data 28.10.2010 il Fondo ha affidato ad UniCredit Audit S.c.p.a. la funzione di revisione interna, il cui onere relativo, ai sensi dell’art. 22 punto 3 dello Statuto, è a carico della “Banca”;

- abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza della struttura organizzativa del Fondo, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione, sull’adeguatezza del sistema di controllo interno, sull’adeguatezza e sull’affidabilità a rappresentare correttamente i fatti di gestione del sistema amministrativo contabile, tramite osservazioni dirette, raccolta di informazioni dai responsabili delle rispettive funzioni, esame di documenti aziendali ed analisi dei risultati del lavoro effettuato dalla società di revisione, con la quale abbiamo avuto n. 3 incontri al fine di scambiarci reciprocamente informazioni sull’attività svolta;

- abbiamo accertato che la prestazione dei servizi amministrativi continua ad essere svolta da un soggetto specializzato esterno, individuato nella società Parametrica (già Omniafondi), il cui onere relativo, ai sensi dell’art. 22 punto 3 dello Statuto, è a carico della “Banca” e che l’attività di Banca Depositaria è svolta dalla SGSS (Société Générale Securities Services S.p.A.);

- abbiamo ottenuto dagli Amministratori le informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile evoluzione e sulle operazioni di maggiore rilievo effettuate dal Fondo, e possiamo ragionevolmente attestare che le azioni poste in essere sono conformi alla legge, allo statuto sociale e non sono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse o in contrasto con le delibere assunte dall’assemblea o tali da compromettere l’integrità del patrimonio del Fondo;

- abbiamo rilevato che nel corso dell’esercizio il Fondo ha progressivamente proceduto, anche in conformità alle disposizioni di cui al Decreto del Ministro dell’Economia e delle Finanze n. 62 del 10.05.2007 e alle linee guida del “Piano di dismissione e riqualificazione del portafoglio immobiliare” sottoposto alla Covip, alla cessione di ulteriore parte del patrimonio immobiliare abitativo e commerciale. Gli Amministratori sono attualmente impegnati nell’individuazione di opportunità di investimento compatibili sotto il profilo rischio/rendimento con il benchmark indicato nella relazione tecnico – attuariale del Fondo, sulla base anche della comunicazione Covip del 26.09.2008 n. 5482;

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- sulla base dei controlli effettuati e delle informazioni ottenute, non sono emerse violazioni di legge, dello statuto o dei principi di corretta amministrazione o irregolarità o fatti censurabili;

- non risultano pervenute denunce ex art. 2408 c.c.; - nel corso dell’esercizio non sono stati rilasciati dal collegio sindacale pareri previsti dalla legge; nel corso dell’attività di vigilanza,

come sopra descritta, non sono emersi altri fatti significativi tali da richiederne la menzione nella presente relazione o la segnalazione alla Covip.

Bilancio d’esercizio Relativamente al bilancio dell’esercizio 2010, messo a nostra disposizione nei termini di cui all’art. 2429 c.c., che chiude con un risultato aggregato delle tre gestioni di € 105.588.108,23, Vi riferiamo quanto segue. Non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio, abbiamo vigilato sull’impostazione generale data allo stesso e sulla sua generale conformità alla legge per quel che concerne la sua formazione e struttura, tramite verifiche dirette ed informazioni assunte dalla società di revisione. A tale proposito evidenziamo che: - il bilancio del Fondo è stato redatto in conformità agli schemi indicati dalla Covip per i fondi non preesistenti, adattati, per la

gestione “a prestazione definita”, agli schemi utilizzati dagli altri fondi pensione dei dipendenti del gruppo Unicredit; - nel corso dell’esercizio è stata correttamente effettuata, come previsto dallo statuto, la contabilizzazione separata delle gestioni “a

prestazione definita” e “a contribuzione definita”, quest’ultima a sua volta suddivisa in “comparto moderato” e “comparto garantito”. Conseguentemente i relativi dati economico - patrimoniali vengono esposti in distinti prospetti e riepilogati nel documento sintetico “Bilancio riepilogativo” al 31/12/2010;

- il saldo della gestione “a prestazione definita” è positivo per € 80.028.985,55; - il saldo della gestione “a contribuzione definita comparto moderato” è positivo per € 22.364.460,44; - il saldo della gestione “a contribuzione definita comparto garantito” è positivo per € 3.194.662,24; - nella Nota Integrativa riguardante la “prestazione definita” è indicato il valore di mercato complessivo degli immobili; - nella relazione sulla gestione gli Amministratori descrivono i fatti salienti che hanno caratterizzato l’attività del Fondo nel corso del

2010, evidenziando, tra l’altro, lo stato del contenzioso legale in corso ed i rischi potenziali ad esso connessi; - in merito al bilancio attuariale al 31 dicembre 2010 nella relazione sulla gestione gli Amministratori informano che le valutazioni

attuariali verranno illustrate in un apposito documento attualmente in corso di completamento; tuttavia, dalle prime indicazioni fornite dall’attuario, il deficit appare in via di ulteriore riduzione rispetto a quello registrato negli anni precedenti (234 mln nel 2008 e 220 mln nel 2009) attestandosi intorno a 200 mln.;

- in merito al piano di recupero del deficit, gli amministratori riferiscono che nel corso dell’esercizio è stato elaborato, con l’ausilio di Prometeia Advisor Sim, un piano di riqualificazione dell’attivo del Fondo Pensione, che è stato presentato all’organo di vigilanza e che mira al recupero graduale nel tempo dell’equilibrio patrimoniale. Tale piano è stato portato all’attenzione della Covip, nei confronti della quale il Fondo fornisce un periodico monitoraggio. L’autorità di Vigilanza, pure avendo preso atto della potenzialità del piano, ha richiesto che la sua attuazione sia attentamente seguita dalle Fonti Istitutive, anche allo scopo di reperire misure per il più celere raggiungimento dell’equilibrio.

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Conclusioni

Da ultimo Vi rappresentiamo che: - con riferimento alla scadenza del mandato degli Organi Collegiali, il Consiglio di Amministrazione del Fondo, in linea con

l’orientamento espresso dalle Fonti Istitutive e risultante dall’Accordo di Gruppo del 12 novembre 2010, ha approvato la proroga dei termini del mandato degli organi di amministrazione e controllo non oltre il 30 settembre 2011, prevedendo comunque di stabilire entro il prossimo 30 giugno la data delle nuove elezioni. La Covip, in data 16 dicembre 2010, visto l’orientamento espresso dalle Fonti Istitutive, considerato che la proroga interessa un arco temporale limitato e risulta funzionale all’avvio di un percorso volto all’individuazione di ulteriori soluzioni allo squilibrio tecnico attuariale del Fondo, ha espresso il proprio preventivo consenso alla delibera del Consiglio di Amministrazione del Fondo;

- il Fondo, con delibera in data 24.03.2011, ha confermato alla Deloitte & Touche S.p.A., su nostra proposta motivata, l’incarico di revisione legale dei conti per gli esercizi 2011-2013.

Tenuto conto della relazione al bilancio rilasciata dalla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A., incaricata della revisione legale e dei richiami di informativa ivi riportati, il Collegio propone all’Assembla di approvare il bilancio d’esercizio chiuso al 31.12.2010 così come redatto dagli Amministratori. Roma, 14 Aprile 2011 -

Prof. Fabrizio Di Lazzaro

BILANCIO AGGREGATO DELLE DUE GESTIONI BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2010

Il Bilancio è costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dalla Nota Integrativa ed è corredato dalla Relazione sulla

gestione degli amministratori. Con uno schema di sintesi viene rappresentata in forma unitaria la situazione patrimoniale ed economica complessiva, mentre la rappresentazione distinta delle tre Sezioni in cui si articola il Fondo, viene affidata ai rispettivi rendiconti.

Gli schemi di Stato Patrimoniale e Conto Economico che seguono non sono un bilancio consolidato. Le situazioni aggregate di

seguito rappresentate hanno unicamente il fine di dare una visione complessiva del Fondo. Lo schema di Conto Economico di ciascuna Sezione ha una configurazione formale che evidenzia maggiormente la formazione

del “Risultato netto di gestione” da destinare alle prestazioni e da attribuire sulle posizioni individuali.

Il Bilancio è stato redatto con riferimento alle norme previste dal Dlgs 21/4/93 n.124 e successive modificazioni e integrazioni, alla Delibera Covip 17 giugno 1998 (G.U. 14 luglio 1998 n.162), relativa ai bilanci dei fondi pensione, ai principi generali della prudenza e della competenza nella prospettiva della continuazione dell’attività sociale, alle altre disposizioni in materia di contabilità e bilancio, in analogia ai bilanci degli altri Fondi Pensione dei dipendenti del Gruppo UniCredit e privilegiando la sostanza sulla forma. Si fa presente che la peculiarità di alcuni investimenti (ad esempio gli immobili in gestione diretta), non previsti dagli schemi COVIP, ha reso necessari adattamenti ed interpretazioni della suddetta normativa per una corretta esposizione nell’ambito del bilancio stesso.

La comparabilità dei dati esposti in bilancio con quelli dell’esercizio precedente è stata assicurata dalla sostanziale continuità dei criteri di valutazione adottati e da riclassificazioni su basi omogenee.

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BILANCIO AGGREGATO DELLE DUE GESTIONI BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2010

STATO PATRIMONIALE Totale Prestazione definita Contribuzione definita Contribuzione definita

Comparto moderato Comparto garantito

Attività della Gestione Previdenziale 27.416.439,36 14.786.262,95 11.201.556,26 1.428.620,15

Attività della Gestione Finanziaria Diretta 832.422.820,21 540.558.752,95 267.656.989,38 24.207.077,88

Attività della Gestione Immobiliare 346.251.612,78 346.251.612,78 - -

Attività della Gestione Amministrativa 1.038.854,36 1.038.854,36 - -

Crediti d'imposta 1.699.308,10 - 1.699.308,10 -

TOTALE ATTIVITA' 1.208.829.034,81 902.635.483,04 280.557.853,74 25.635.698,03

Passività della Gestione Previdenziale 6.318.360,20 3.555.624,55 2.705.764,20 56.971,45

Passività della Gestione Finanziaria Diretta 5.466.797,50 5.466.668,35 55,35 73,80

Passività della Gestione Immobiliare 11.593.751,68 11.593.751,68 - -

Passività della Gestione Amministrativa 266.663,69 214.614,35 44.192,16 7.857,18

Debiti d'Imposta 1.150.915,21 - 1.122.129,97 28.785,24

TOTALE PASSIVITA' 24.796.488,28 20.830.658,93 3.872.141,68 93.687,67

ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI 1.184.032.546,53 881.804.824,11 276.685.712,06 25.542.010,36

CONTI D'ORDINE 805.858.307,54 631.789.432,23 174.068.875,31 -

CONTO ECONOMICO

Saldo della Gestione Previdenziale -43.038.012,60 -59.285.185,35 13.285.409,30 2.961.763,45

Risultato della Gestione Immobiliare 116.445.933,58 116.445.933,58 - -

Risultato della Gestione Finanziaria diretta 33.422.504,16 22.887.619,68 10.201.468,03 333.416,45

Oneri di gestione -71.520,00 71.520,00-

Saldo della Gestione Amministrativa -19.881,70 -19.382,36 -286,92 -212,42

Imposta Sostitutiva -1.150.915,21 - -1.122.129,97 -28.785,24

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni 105.588.108,23 80.028.985,55 22.364.460,44 3.194.662,24

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GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA CRITERI DI VALUTAZIONE

Questi in dettaglio i criteri di valutazione applicati che sono rimasti immutati rispetto all’esercizio precedente:

♦ Cassa e disponibilità liquide

Sono iscritte al valore nominale. ♦ Crediti verso Banche

Includono le operazioni pronti contro termine attive che sono iscritte al prezzo di acquisto dei relativi titoli. Gli interessi attivi maturati, rettificati in più o in meno della quota di competenza del differenziale tra prezzo a pronti e prezzo a termine, sono inclusi tra i ratei attivi.

♦ Prestiti a partecipanti

Sono iscritti al valore residuo del finanziamento erogato, che corrisponde al valore di presumibile realizzo. ♦ Investimenti

Il portafoglio del Fondo è costituito da titoli immobilizzati, posseduti fino alla scadenza quale investimento duraturo, e titoli facenti parte dell’attivo circolante, detenuti per negoziazione o per esigenze di tesoreria, in base alla destinazione economica che è stata loro attribuita.

• Titoli di debito immobilizzati

Fanno parte del “portafoglio immobilizzato” e sono iscritti al costo di acquisto rettificato in più o in meno per tener conto dell’eventuale quota di scarto di emissione o di negoziazione che viene attribuito agli interessi attivi. I titoli immobilizzati sono svalutati solo nel caso di perdite durevoli di valore. Il loro valore viene ripristinato negli esercizi successivi qualora vengano meno i motivi che hanno dato luogo alla svalutazione.

• Partecipazioni L’unica partecipazione detenuta dal Fondo, la Immobiliare Stazione di Cossato S.p.A., è iscritta al costo di acquisto. Le partecipazioni in quanto immobilizzazioni finanziarie sono oggetto di svalutazione nel caso di perdite durevoli di valore e di ripristino qualora vengano meno i motivi della svalutazione. I dividendi vengono attribuiti al conto economico nell’esercizio in cui sono deliberati che coincide con quello di incasso.

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♦ Immobilizzazioni materiali

• Beni immobili Sono iscritti al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori sostenuti e maggiorato delle spese di ristrutturazione e di manutenzione straordinaria che hanno determinato un aumento del loro valore. Le spese di manutenzione ordinaria, cioè quelle che non comportano un aumento di valore dei beni, sono imputate al conto economico qualora non siano di spettanza dei locatari.

♦ Attivo circolante – Investimenti

Gli strumenti finanziari, facenti parte dell’attivo circolante sono valutati al valore di mercato di fine esercizio. In particolare:

• i titoli obbligazionari sono valutati sulla base dell’ultima quotazione rilevata sul mercato o fornita dai provider specializzati. • le quote dei fondi di investimento e quelle dei fondi immobiliari sono valutate ai valori del NAV a fine esercizio.

• le polizze assicurative detenute dal Fondo appartenenti al ramo III (polizze linked, indicizzate a fondi comuni o a indici) sono

valutate ai valori di fine esercizio. ♦ Debitori diversi

Tutti i crediti che compongono questa voce sono valutati al presumibile valore di realizzo. In particolare i crediti per morosità verso i locatari, oggetto di contenzioso legale sono valutati analiticamente sulla base delle previsioni di recupero formulate dai legali che assistono il Fondo. Gli altri crediti per morosità non ancora in contenzioso sono rettificati forfettariamente nella misura del 50% che si ritiene adeguata a rappresentare il valore di presumibile realizzo.

♦ Ratei e risconti attivi e passivi

Sono calcolati secondo il principio della competenza temporale. ♦ Patrimonio Netto

E’ pari alla differenza tra il valore di tutte le attività e quello delle passività. Alla sua composizione concorre il Conto Pensioni, che si è formato nel tempo con i contributi aziendali, i contributi degli iscritti pensionati e i risultati economici conseguiti, e il Conto Speciale che rappresenta l’entità dei contributi versati dagli iscritti tuttora in servizio.

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♦ Fondo trattamento di fine rapporto portieri

Si ragguaglia alle indennità di fine rapporto maturate al 31 dicembre 2010 dai dipendenti in servizio che sono calcolate secondo quanto previsto dalle norme vigenti in materia.

♦ Creditori diversi I debiti sono iscritti al loro valore nominale. ♦ Poste del conto economico

Le entrate e le uscite previdenziali, nonché i costi e i ricavi vengono attribuiti al conto economico secondo il principio di competenza.

La svalutazione degli elementi dell’attivo è effettuata esclusivamente mediante rettifica diretta del loro valore.

♦ Proventi ed Oneri finanziari Gli interessi attivi maturati, comprensivi per i titoli degli scarti di emissione e di negoziazione, vengono imputati al conto economico in base al principio di competenza. I dividendi sono contabilizzati nell’esercizio in cui vengono incassati.

♦ Operazioni e saldi denominati in valuta estera

I ricavi ed i proventi, i costi e gli oneri sono determinati al cambio del giorno in cui è stata negoziata la relativa valuta. Le attività e le passività in valuta, sono iscritte al tasso a pronti alla data di chiusura dell’esercizio ed i relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico.

♦ Imposte del Fondo La sezione a prestazione definita non è soggetta ad imposizione diretta.

Per i costi amministrativi si è tenuto conto della norma statutaria (art. 22) del Fondo.

Comparabilità con esercizi precedenti ed altre informazioni I dati esposti in bilancio sono comparabili con quelli dell’esercizio precedente in relazione agli stessi criteri di valutazione adottati. Il Bilancio è stato redatto in unità di Euro.

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GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA STATO PATRIMONIALE – ATTIVO

VARIAZIONI

Parziali Totali Parziali Totali Assolute %5 Attività della Gestione Previdenziale

14.786.262,95 8.127.863,60 6.658.399,35 81,92%a) Cassa e depositi bancari 12.987.639,27 1.704.648,79 b) Crediti della gestione previdenziale 1.798.623,68 6.423.214,81

10 Attività della Gestione Finanziaria Diretta540.558.752,95 340.433.283,00 200.125.469,95 58,79%

a) Depositi bancari 22.580.840,58 6.260.827,47 b.1) Titoli di debito non quotati immobilizzati 168.523.727,42 85.738.939,00 b.2) Titoli di debito non quotati non immobilizzati 8.869.000,00 - c.1) Titoli di debito quotati immobilizzati 93.166.808,02 55.139.123,89 c.2) Titoli di debito quotati non immobilizzati 63.119.286,50 56.883.742,40 d) Quote di O.I.C.R. 126.724.093,17 79.390.806,15 f) Partecipazioni 4.006.979,93 4.006.979,93 g) Polizze assicurative 48.784.858,52 48.749.705,43 h) Premi operazioni call 1.165.456,38 1.469.000,00 i) Ratei attivi 3.600.440,43 2.794.158,73 n) Altre attività della Gestione Finanziaria Diretta 17.262,00 - 11 Attività della Gestione Immobiliare

346.251.612,78 468.711.441,71 (122.459.828,93) -26,13%a) Depositi bancari 26.070.903,65 16.922.478,71 b) Immobili di proprietà 309.831.277,93 438.631.833,63 c) Altre attività della gestione immobiliare 10.349.431,20 13.157.129,37

40 Attività della Gestione Amministrativa 869.294,76 512,68%1.038.854,36 169.559,60

a) Cassa e Depositi bancari 390.500,17 163.481,34 c) Immobilizzazioni materiali - - d) Altre attività della gestione amministrativa 648.354,19 6.078,26

50 Crediti d'Imposta - -

a) Crediti d'imposta

TOTALE ATTIVITA' (A) 902.635.483,04 817.442.147,91 85.193.335,13 10,42%

VOCI 20092010

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GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

VARIAZIONIParziali Totali Parziali Totali Assolute %

10 Passività della Gestione Previdenziale3.555.624,55 3.489.682,86 65.941,69 1,89%

a) Debiti della gestione previdenziale 3.555.624,55 3.489.682,86

20 Passività della Gestione Finanziaria Diretta5.466.668,35 4.609.016,43 857.651,92 18,61%

a) Passività della gestione finanziaria 5.217.709,00 4.321.997,00 c) Ratei e risconti passivi 248.959,35 287.019,43 e) Altre passività della gestione finanziaria -

21 Passività della Gestione Immobiliare11.593.751,68 7.423.252,84 4.170.498,84 56,18%

a) Altre passività della gestione immobiliare 11.593.751,68 7.423.252,84

40 Passività della Gestione Amministrativa214.614,35 144.357,22 70.257,13 48,67%

b) Altre passività della gestione amministrativa 214.614,35 144.357,22

50 Debiti d'Imposta -

a) Debiti d'imposta

TOTALE PASSIVITA' (B) 20.830.658,93 15.666.309,35 5.164.349,58 32,96%100 ATTIVO NETTO DESTINATO A PRESTAZIONI (A) - (B) 881.804.824,11 801.775.838,56 80.028.985,55 9,98%

TOTALE 902.635.483,04 817.442.147,91 85.193.335,13 10,42%Conti d'Ordine 631.789.432,23 459.925.560,89

Titoli in custodia c/o Banca di Roma S.p.A. 520.751.694,72 345.014.694,44Garanzie fidejussorie ricevute da terzi 28.180.795,72 27.787.290,20Titoli a garanzia (cambiali) 52.000,00 52.000,00Impegni per acquisto titoli 41.254.941,79 29.021.576,25Titoli in pegno - 6.500.000,00Premi per operazioni call 20.000.000,00 20.000.000,00Contratti Swap 10.000.000,00 20.000.000,00Garanzie Personali 11.550.000,00 11.550.000,00

Tot.attività 2010 902.635.483,04 Tot.attività 2009 817.442.147,91 Tot. passività 2010 (20.830.658,93) Tot. passività 2009 (15.666.309,35)

Attività destinate alle prestazioni 881.804.824,11 801.775.838,56

VOCI 20092010

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GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA CONTO ECONOMICO


10 Saldo della Gestione Previdenziale(59.285.185,35) (56.126.200,60) (3.158.984,75) 5,63%

a) Contributi per le prestazioni 29.140.587,46 30.972.118,19 b) Trasferimenti e riscatti (136.071,68) (354.691,67) d) Pensioni (88.289.701,13) (86.743.627,12)

15 Risultato della Gestione Immobiliare116.445.933,58 60.545.543,26 55.900.390,32 92,33%

a) Fitti attivi 28.861.789,89 31.654.586,98 d) Oneri e spese immobiliari (10.191.990,20) (6.036.549,81) e) Plus/Minus da alienazione 100.549.954,50 36.788.824,33 f) Proventi straordinari immobiliari 92.975,50 761.407,66 g) Imposte e tasse (2.866.796,11) (2.622.725,90)

20 Risultato della Gestione Finanziaria diretta22.887.619,68 22.629.153,44 258.466,24 1,14%

a) Dividendi e interessi 10.084.472,98 10.788.369,94 b) Utili e perdite da realizzo 3.928.955,68 635.509,07 c) Plusvalenze/Minusvalenze 8.874.191,02 11.205.274,43

50 Margine della Gestione Finanziaria (15+20) 139.333.553,26 83.174.696,70 56.158.856,56 67,52%

60 Saldo della Gestione Amministrativa(19.382,36) (32.854,22) 13.471,86 -41,00%

a) Oneri e proventi diversi (19.382,36) (32.854,22)

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni 80.028.985,55 27.015.641,88 53.013.343,67 196,23%

2009VOCI 2010

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GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA NOTA INTEGRATIVA - STATO PATRIMONIALE – ATTIVO

5. ATTIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Prestazione Definita

5 Attività della Gestione Previdenziale 14.786.262,95

a) Cassa e deposi bancari 12.987.639,27 b) Crediti della gestione previdenziale 1.798.623,68

In particolare è possibile analizzare:

Le Attività della Gestione Previdenziale sono composte da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0912.987.639,27 1.704.648,79

12.987.639,27 1.704.648,79

a) Cassa e depositi bancari

Totale

Il saldo della "Cassa e depositi bancari" è composto da:

Unicredit Banca di Roma c/c 400805520Descrizione

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09288.171,70 4.305.799,17

1.483.596,95 1.994.022,85 26.855,03 123.392,79

1.798.623,68 6.423.214,81 Crediti vari gestione previdenziale Totale

b) Crediti della gestione previdenziale

Il saldo dei "Crediti della gestione previdenziale" è composto da:

Descrizione Crediti della gestione previdenziale Crediti amministrazione Finanze dello Stato

I crediti della gestione previdenziale si riferiscono ai contributi del mese di dicembre versati dal Gruppo UniCredit nel mese di gennaio 2011. I crediti della amministrazione Finanze dello Stato si riferiscono all’imposta sostitutiva degli anni 2001-2002 al netto del recupero effettuato nel 2010 di € 516.456,90.

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10. ATTIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA DIRETTA - Prestazione Definita

10 Attività della Gestione Finanziaria Diretta 540.558.752,95

a) Depositi bancari 22.580.840,58 b.1) Titoli di debito non quotati immobilizzati 168.523.727,42 b.2) Titoli di debito non quotati non immobilizzati 8.869.000,00 c.1) Titoli di debito quotati immobilizzati 93.166.808,02 c.2) Titoli di debito quotati non immobilizzati 63.119.286,50 d) Quote di O.I.C.R. 126.724.093,17 f) Partecipazioni 4.006.979,93 g) Polizze assicurative 48.784.858,52 h) Premi operazioni call 1.165.456,38 i) Ratei Attivi 3.600.440,43 n) Altre attività della Gestione Finanziaria Diretta 17.262,00


Le Attività della Gestione Finanziaria Diretta sono composte da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0922.579.539,30 6.259.289,48

- 1.537,99 (103,26) -

1.404,54 - 22.580.840,58 6.260.827,47

Deutsche Bank Banca Sara

Unicredit - Fineco

Totale

Depositi bancaria)

Il saldo dei "Depositi bancari" è composto da:

Descrizione Unicredit Banca di Roma c/c 400966393

26

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0915.000.000,00 15.000.000,00 10.000.000,00 10.000.000,00 10.000.000,00 10.000.000,00 5.000.000,00 5.000.000,00

15.000.000,00 15.000.000,00 - 15.000.000,00

2.184.582,28 5.563.892,69 11.363.262,72 10.175.046,31 15.000.000,00 - 30.000.000,00 - 10.000.000,00 - 10.000.000,00 - 15.000.000,00 - 9.985.713,60 - 9.990.168,82 -

168.523.727,42 85.738.939,00

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.098.869.000,00 -

8.869.000,00 -

b.2) Titoli di debito non quotati non immobilizzati

Il saldo dei "Titoli di debito non quotati immobilizzati" è composto da:

Descrizione RBS 3,30% Italy CLN & Inflation Linked (20ST20) Totale

RBS 2,80% - Infl Lkd (11NV21) Codeis Man IP220 (13NV23)

b.1) Titoli di debito non quotati immobilizzati

Capitalia S.p.A. - Obbl. Strutturate Barclays Bank PLC (15FB27) Barclays Bank PLC (16AP27)

Calyon (08GN16)

Exane - Target 8 (11FB19) Exane - Optimal Gulliver (18FB19)

Nomura 3% - Infl Lkd (11NV21)

Totale

Citigroup Global Markets 1 Citigroup Global Markets 2

Man IP 220-INT

Barclays Bank PLC (16AP27)

BNP PAI PV - Millenium Commo Index (05NV19) Macquarie Oppenheim Equity ProtCapCert. (17NV16)

Descrizione

Il saldo dei "Titoli di debito non quotati immobilizzati" è composto da:

27

c.1)

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.095.725.780,18 5.666.671,54

34.468.618,48 33.567.939,89 16.800.000,00 15.528.784,92

375.727,54 375.727,54 5.356.537,13 - 5.361.760,39 - 5.394.415,69 -

19.683.968,61 - 93.166.808,02 55.139.123,89

Citigroup (25FB30) Kommunalkredit Austria (28FB17)

Il saldo dei "Titoli di debito quotati immobilizzati" è composto da:

Descrizione

Breeze Sub (30GN28)

Totale

BTPei 2,60% (15ST23) BTP 5% (01AG34)

BTPei 2,60% (15ST23)

Titoli di debito quotati immobilizzati

BTPei 2,60% (15ST23)

Bear Stearns (08MZ16)

I titoli Kommunalkredit Austria e Bear Stearns, in considerazione dell’esito delle valutazioni operate nei precedeti esericizi, sono stati sottoposti, con il supporto di un consulente esterno indipendente, a test di impairment allo scopo di stabilire se presentassero perdite durevoli rispetto al valore contabile al 31 dicembre 2010. Il test non ha evidenziato perdite durevoli di valore e, per quanto riguarda il titolo Bear Stearns, oggetto di svalutazione nel 2009, si è provveduto all’adeguamento al maggior valore risultante dalle analisi effettuate dal consulente esterno.

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0924.286.975,10 25.187.000,00 19.125.900,00 14.986.742,40 4.687.848,90 4.158.000,00

10.500.000,00 9.420.000,00 4.518.562,50 3.132.000,00

63.119.286,50 56.883.742,40

Il saldo dei "Titoli di debito quotati non immobilizzati" è composto da:

Titoli di debito quotati non immobilizzati

Dresdner Unicredit 99

Descrizione

c.2)

BNP Paribas ABN AMRO

Generali

Totale

28

d)

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.091.924.787,74 1.648.508,65 5.246.951,22 - 3.714.795,00 3.387.812,00

232.240,73 153.400,00 3.300.004,49 1.562.162,09 1.757.230,00 1.506.120,00

Credaris - Special Situations - 6.645.870,00 PVE-Matrix Global Credit Fund 26.824.740,14 7.371.890,60 Superfund White 2.167.186,58 - Idea Capital Funds 1.068.452,20 - CSETF - Msci Emu Large Cap 7.197.960,00 - CSETF - Msci USA Large Cap 3.345.170,00 - Fondo Immobiliare MH Real Estate Crescita 7.590.619,26 6.778.436,58 Fondo Immobiliare Est Capital Realest. I 18.062.736,93 18.931.966,20 Fondo Immobiliare Geo Ponente 14.865.691,20 15.580.636,80 Fondo Immobiliare RealEmerging 10.701.305,20 5.413.132,00 Fondo Immobiliare Torre Re Fund 7.242.574,87 7.710.639,46 Fondo Immobiliare Optimum Evolution Real Estate 2.859.578,30 2.700.231,77 Fondo Immobiliare FIP 8.622.069,31 -

126.724.093,17 79.390.806,15

Fondo Pallmall Techn

Quote di O.I.C.R.

Totale

Fondo F2I Infrastrutture Black Sea Fund Perennius Asia Pacific

AZ Fund Commodity Trading Momentum Debtmaster Fund

Il saldo delle "Quote di O.I.C.R." è composto da:

Descrizione

I titoli di “debito quotati non immobilizzati” e le quote di O.I.C.R. sono stati valutati al prezzo di mercato a fine esercizio 2010.

29

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.094.006.979,93 4.006.979,93

4.006.979,93 4.006.979,93 Imm.re Stazione di Cossato S.p.A. Totale

Il saldo delle "Partecipazioni" è composto da:

Descrizione

f) Partecipazioni

L’importo – immutato rispetto al 31 dicembre 2009 – corrisponde al costo di acquisto di n. 6.750.000 di azioni della Soc. Immobiliare Stazione di Cossato Spa, partecipata dal Fondo al 98,04% (la restante quota dell’1,96% è detenuta da UniCredit Spa). I dati della partecipata sono riportati in allegato al presente bilancio.

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0914.965.240,05 14.554.090,05 24.575.030,02 25.388.580,54 9.244.588,45 8.807.034,84

48.784.858,52 48.749.705,43

Descrizione Alico Life Clerical Medical GA 80%

Totale

Il saldo delle "Polizze assicurative" è composto da:

AVIVA

g) Polizze assicurative

Trattasi delle polizze assicurative Ramo III (polizze Linked) iscritte ai valori di fine esercizio.

30

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09568.000,00 568.000,00 597.456,38 901.000,00

1.165.456,38 1.469.000,00 Totale

Lehman Brothers Int. Europe Europan Call - Commerzbank

Descrizione

Il saldo dei "Premi operazioni call" è composto da:

h) Premi operazioni call

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.093.600.440,43 2.794.158,73

3.600.440,43 2.794.158,73 Ratei su titoli Totale

i) Ratei attivi

Il saldo dei "Ratei attivi" è composto da:

Descrizione

Si riferiscono a interessi maturati sui titoli di proprietà al 31/12/2010 e da riscuotere nel 2011.

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0917.262,00 -

17.262,00 - Commissioni Azimut Totale

n) Altre attività della gestione Finanziaria Diretta

Il saldo di "Altre attività della Gestione Finanziaria Diretta" è composto da:

Descrizione

31

11. ATTIVITA' DELLA GESTIONE IMMOBILIARE - Prestazione Definita

11 Attività della Gestione Immobiliare 346.251.612,78

a) Deposi bancari 26.070.903,65 b) Immobili di proprietà 309.831.277,93 c) Altre attività della gestione immobiliare 10.349.431,20


Le Attività della Gestione Immobiliare sono composte da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09777.265,34 3.153.170,39

25.044.412,93 9.469.680,67 Unicredit Banca di Roma c/c 400605581 249.225,38 4.299.627,65

26.070.903,65 16.922.478,71

Depositi bancaria)

Unicredit Banca di Roma c/c 400992903



Totale

Saldo 31.12.10438.631.833,63

(128.840.355,70)39.800,00

309.831.277,93

b) Immobili di proprietà

Il saldo degli "Immobili di proprietà" è composto da:

Descrizione

Totale costo storico

Costo Storico al 31.12.2009 Vendite al 31.12.2010 Incremento per spese notarili al 31.12.2010

L’importo rappresenta il totale dei costi sostenuti per l’acquisto dei cespiti integrati, per alcuni, delle spese di manutenzione straordinaria incrementative e degli oneri accessori patrimonializzati. Il valore di mercato degli immobili, supportato da perizie valutative aggiornate al 31/12/2010, si ragguaglia a € 563.847.442,90.

32

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.093.404.811,59 2.666.560,18

5.979,60 1.638,24 1.226.320,56 5.043.586,81 1.864.560,58 902.734,75

24.305,12 25.015,27 1.729.404,43 918.443,44 2.094.049,32 3.599.150,68

10.349.431,20 13.157.129,37

c) Altre attività della gestione immobiliare

Crediti verso Clienti - InquiliniDescrizione

Il saldo delle "Altre attività della gestione immobiliare" è composto da:

Totale

Crediti INAIL/INPS Crediti amministrazione Finanze dello Stato Crediti per conguaglio oneri accessori Depositi cauzionali Crediti vari gestione immobiliare Crediti per anticipi c/acquisti immobiliari

I crediti verso Clienti – Inquilini è significativamente aumentato rispetto allo scorso anno anche per i ritardi negli incassi registrati nel mese di dicembre. Si fa presente che tale importo nei primi mesi dell’anno in corso si è già attestato su valori in linea con quelli dell’anno precedente. Nei primi mesi dell’anno gli incassi riferiti al 2010 erano pari a € 940.530,50. L’importo dei crediti nei confronti dell’amministrazione Finanze dello Stato è relativo all’Imposta IVA acquisti da recuperare nei mesi successivi sull’IVA vendite. I crediti per conguaglio oneri accessori comprendono le somme da ricevere per le spese sostenute nel 2010 relativamente ai fabbricati venduti. I crediti vari gestione immobiliare comprendono circa euro 600.000,00 relativi a rogiti eseguiti alla fine del 2010 e versati sul c/c nei primi giorni del 2011. I crediti per anticipi c/acquisti immobiliari sono diminuiti in relazione al parziale rimborso eseguito dalla Soc. Serica srl.

33

40. ATTIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Prestazione Definita

40 Attività della Gestione Amministrativa 1.038.854,36

a) Cassa e depositi bancari 390.500,17 d) Altre attività della gestione amministrativa 648.354,19


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09390.500,17 163.481,34

390.500,17 163.481,34

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09648.354,19 6.078,26

648.354,19 6.078,26

Descrizione Crediti della gestione amministrativa Totale

Totale

d) Altre attività della gestione amministrativa

Il saldo delle "Altre attività della gestione amministrativa" è composto da:


Le Attività della Gestione Amministrativa sono composte da:

a) Cassa e depositi bancari

Il saldo della "Cassa e depositi bancari" è composto da:

I crediti della gestione amministrativa si riferiscono a spese in attesa di rimborso da parte di Unicredit Holding”.

34

GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA

STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

10. PASSIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Prestazione Definita

10 Passività della Gestione Previdenziale 3.555.624,55

a) Debiti della gestione previdenziale 3.555.624,55


La Passività della Gestione Previdenziale è composta da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09 Pensioni da liquidare 12.828,72 12.230,16 Debiti amministrazione Finanze dello Stato 3.147.527,58 3.025.682,92 Debiti per ratei di pensione e trasferimenti 383.274,55 435.158,47 Debiti vari gestione previdenziale 11.993,70 16.611,31

3.555.624,55 3.489.682,86

Descrizione

Totale

a) Debiti della gestione previdenziale

Il saldo dei "Debiti della gestione previdenziale" è composto da:

I debiti verso l’amministrazione Finanze dello Stato si riferiscono alle ritenute fiscali trattenute nel mese di dicembre sul pagamento delle pensioni che sono state versate all’Erario nel 2011. I debiti per rate di pensioni e trasferimenti sono da restituire ad eredi di partecipanti o ad ex partecipanti cessati dal servizio senza diritto a pensione, nonché importi da trasferire ad altri fondi.

35

20. PASSIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA DIRETTA - Prestazione Definita

20 Passività della Gestione Finanziaria Diretta 5.466.668,35

a) Passività della gestione finanziaria diretta 5.217.709,00 c) Ratei e risconti passivi 248.959,35


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- 2.501.997,00

Swap CCO Barclays 217.709,00 1.820.000,00 Richiamo Fondo RealEmerging 5.000.000,00 -

5.217.709,00 4.321.997,00

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09248.959,35 287.019,43

248.959,35 287.019,43

Descrizione Swap Global Emerging

La Passività della Gestione Finanziaria Diretta è composta da:

Il saldo della "Passività della gestione finanziaria Diretta" è composto da:

a) Passività della gestione finanziaria Diretta

Totale

Descrizione Premio 3% - Alico Wealth Management

Totale

c) Ratei e risconti passivi

Il saldo dei "Ratei e risconti passivi" è composto da:

Il debito relativo alle quote richiamate del Fondo RealEmerging si riferisce all’importo richiamato a fine 2010 e liquidato nel 2011, che ha trovato contropartita nel valore del fondo iscritto nell’attivo al termine dell’esercizio.

36

21. PASSIVITA' DELLA GESTIONE IMMOBILIARE - Prestazione Definita

21 Passività della Gestione Immobilire 11.593.751,68

a) Altre passività della gestione immobiliare 11.593.751,68


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09228.077,87 374.834,78 787.526,06 794.422,07 19.910,07 21.276,00

702.803,90 514.386,19 1.715.157,62 553.653,63

3.034,19 3.034,19 162.736,79 1.265.236,79 998.343,42 611.670,39 210.281,49 224.599,02 72.079,61 72.079,61

Debiti anticipi conto vendite 5.938.386,03 2.538.404,00 Ratei passivi 603.364,27 266.088,77 Risconti passivi 152.050,36 183.567,40

11.593.751,68 7.423.252,84

Debiti vari gestione immobiliare

La Passività della Gestione Immobiliare è composta da:

Il saldo delle "Altre passività della gestione immobiliare" è composto da:

a) Altre passività della gestione immobiliare

Descrizione

Totale

TFR Portieri Debiti per depositi cauzionali Debiti INPS Debiti amministrazione Finanze dello Stato Debiti conguaglio oneri accessori Debiti per fitti anticipati

Debiti per depositi cauzionali infruttiferi

Debiti per depositi acquisti immobiliari Debiti verso fornitori

Il TFR rappresenta l’importo maturato a fine esercizio dai portieri in servizio presso gli stabili di proprietà. I debiti per depositi cauzionali comprendono i relativi interessi dell’anno da corrispondere nel 2011. I debiti nei confronti dell’INPS e dell’amministrazione delle Finanze dello Stato sono gli importi relativi al mese di dicembre versati a gennaio 2011. I debiti per conguaglio oneri accessori comprendono le somme anticipate dai nuovi condomini ed le somme pagate dagli inquilini da riconoscere agli amministratori per le relative operazioni di conguaglio. I debiti per anticipi in conto vendite riguardano le somme percepite nel 2010 a fronte di rogiti notarili perfezionati nel 2011.

37

40. PASSIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Prestazione Definita

40 Passività della Gestione Amministrativa 214.614,35

b) Altre passività della gestione amministrativa 214.614,35

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09 Debiti vari gestione amministrativa 214.614,35 144.357,22

214.614,35 144.357,22 Totale

Descrizione

La Passività della Gestione Amministrativa è composta da:

Il saldo delle "Altre passività della gestione amministrativa" è composto da:

I debiti della gestione amministrativa si riferiscono a spese che saranno liquidate a gennaio 2011.

38

GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI

ATTIVO NETTO DESTINATO ALLE PRESTAZIONI DELLA GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA

881.804.824,11

a) Conto Speciale 42.924.641,72 b) Conto Pensioni 838.880.182,39


Descrizione Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09

a) Conto Speciale 42.924.641,72 49.812.588,11

b) Conto pensioni 838.880.182,39 751.963.250,45

Totale 881.804.824,11 801.775.838,56

L'Attivo netto destinato alle prestazioni della gestione a "Prestazione Definita" è composto da:

Attivo netto destinato alle prestazioni

Nel corso dell'esercizio 2010, oltre all'aumento di €6.887.946,39 trasferiti dal Conto Speciale, siincrementa di € 80.028.985,55 per la variazione attivanetta destinata alle prestazioni.

Rappresenta l'entità dei contributi versati nel tempodagli iscritti a questa Sezione tuttora in servizio. Si èridotto nel 2010 di € 6.887.946,39 attributi al ContoPensioni in relazione all'avvennuto termine delrapporto di lavoro nel corso dell'esercizio.

39

40

GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA CONTO ECONOMICO

10. SALDO DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Prestazione Definita

10 Saldo della gestione previdenziale (59.285.185,35)

a) Contributi per la prestazione 29.140.587,46 b) Trasferimenti e riscatti (136.071,68)d) Pensioni (88.289.701,13)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09 Contribuzione c/Banca 29.140.587,46 30.972.118,19

29.140.587,46 30.972.118,19

Descrizione

Totale

Il Saldo della Gestione Previdenziale è composto da:

Contributi per la prestazionea)

Il saldo dei "Contributi per la prestazione" è composto da:

Mesia carico del

datore di lavoro

Gennaio 2.097.358,98

Febbraio 2.122.923,80

Marzo 2.082.707,14

Aprile 2.685.335,28

Maggio 2.078.418,04

Giugno 3.590.047,86

Luglio 2.177.400,16

Agosto 2.070.399,44

Settembre 2.085.444,64

Ottobre 2.032.835,11

Novembre 2.054.015,40

Dicembre 4.063.701,61

Totale 29.140.587,46

Le contribuzioni versate dalle aziende si ragguagliano all’8,305% dell’imponibile INPS relative ai vecchi iscritti ancora in servizio. Si evidenziano mensilmente i versamenti ricevuti:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(55.389,81) (142.059,08)(47.332,48) (126.135,16)

Interessi su restituzione Contributi (33.349,39) (86.497,43)(136.071,68) (354.691,67)

Il saldo dei "Trasferimenti e riscatti" è composto da:

Totale

b) Trasferimenti e riscatti

Riscatti Trasferimento posizione

Descrizione

TRASFERIMENTI E RISCATTI - GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA

Mesi Traferimento altri Fondi

RiscattiInteressi su rest.

contributiSaldo al

31/12/2010 Gennaio 9.788,18 21.519,87 10.136,90 41.444,95 Febbraio 17.029,62 - 6.112,67 23.142,29 Marzo - - - - Aprile 6.057,16 7.105,75 4.279,70 17.442,61 Maggio - - - - Giugno 2.155,23 9.366,54 4.096,28 15.618,05 Luglio - 10.364,54 2.618,37 12.982,91 Agosto - - - - Settembre - - - - Ottobre - - - - Novembre 12.302,29 7.033,11 6.105,47 25.440,87 Dicembre - - - -

47.332,48 55.389,81 33.349,39 136.071,68

41

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(88.178.012,62) (86.483.193,85)

Pensioni anni precedenti (111.688,51) (260.433,27)(88.289.701,13) (86.743.627,12) Totale

Pensioni anno in corso

d) Pensioni

Il saldo delle "Pensioni" è composto da:

Descrizione

PENSIONI EROGATE - GESTIONE A PRESTAZIONE DEFINITA

Mesi Pertinenza anno 2010Pertinenza anni

precedentiSaldo al 31/12/2010

Gennaio 6.666.229,90 20.063,97 6.686.293,87

Febbraio 6.708.464,41 16.748,41 6.725.212,82

Marzo 6.819.819,74 20.870,60 6.840.690,34

Aprile 6.867.541,39 4.182,81 6.871.724,20

Maggio 6.797.073,83 18.477,92 6.815.551,75

Giugno 6.773.069,87 7.729,09 6.780.798,96

Luglio 6.767.303,58 2.386,65 6.769.690,23

Agosto 6.949.272,85 - 6.949.272,85

Settembre 6.786.984,44 - 6.786.984,44

Ottobre 6.829.789,98 899,18 6.830.689,16

Novembre 6.784.834,69 4.780,69 6.789.615,38

Dicembre + 13^ mens. 13.483.970,16 15.549,19 13.499.519,35 88.234.354,84 111.688,51 88.346.043,35

Pensioni erogate agli eredi 29.072,43 - 29.072,43

Pensioni restituite -85.414,65 - -85.414,65 88.178.012,62 111.688,51 88.289.701,13

42

15. RISULTATO DELLA GESTIONE IMMOBILIARE - Prestazione Definita

15 Risultato della Gestione Immobiliare 116.445.933,58

a) Fitti attivi e recupero oneri accessori 28.861.789,89 d) Oneri e spese immobiliari (10.191.990,20)e) Plus/Minus da alienazione 100.549.954,50 f) Proventi straordinari immobiliari 92.975,50 g) Imposte e tasse (2.866.796,11)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0927.365.586,90 27.600.352,54

- 1.300,09 89.118,56 397.262,49

247.693,59 1.208.655,37 - - - 1,30

405,81 556.394,56 735,76 5.925,21

- - 1.157.867,25 1.884.204,60

382,02 490,82 28.861.789,89 31.654.586,98

Il saldo del Risultato della Gestione Immobiliare e composto da:

Fitti attivi e recupero oneri accessoria)

Rimborsi vari Oneri accessori Riscaldamento Gennaio-Dicembre

Il saldo dei "Fitti attivi e recupero oneri accessori" è composto da:

Descrizione Fitti Canoni arretrati

Conguaglio oneri accessori Rimborso per spese acqua

Penale su ritardo pagamento fitti Indennità di occupazione Arrotondamenti attivi

Interessi mora ritardo pagamenti fitti

Totale

43

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(152.322,33) (525.928,09)(312.772,39) (1.112.341,34)(151.825,00) (719.879,00)(81.479,31) (320.708,48)

- (97.003,86)(221.818,36) (227.904,39)

(1.882.439,58) (784.259,54)(531.659,69) (708.230,90)(201.611,42) (369.589,36)

Oneri Vari (221.386,11) (88.998,07) Interessi su depositi cauzionali (19.820,44) (20.696,99) Commissioni immobilliari (5.599.675,49) (680.197,79) Svalutazione crediti (815.180,08) (380.812,00)

(10.191.990,20) (6.036.549,81)

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09100.549.954,50 36.788.824,33

100.549.954,50 36.788.824,33 Plusvalenze per realizzo vendite immobiliari

Descrizione

Spese per acqua Conquaglio oneri accessori Assicurazione fabbricati Manutenzione straordinaria Manutenzione ordinaria a carico del Fondo

Il saldo delle "Plus/Minus da alienazione" è composto da:

Totale

Totale

Descrizione

d)

Spese di portierato

Accantonamento per vertenze

e) Plus/Minus da alienazione

Manutenzione ordinaria Spese per riscaldamento

Oneri e spese immobiliari

Il saldo degli "Oneri e spese immobiliari" è composto da:

44

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0965.275,39 599.165,72 27.700,11 162.241,94

92.975,50 761.407,66

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(641.231,58) (92.598,45)

(2.225.564,53) (2.530.127,45)(2.866.796,11) (2.622.725,90)

Imposte e tasse Totale

Il saldo delle "Imposte e tasse" è composto da:

Descrizione Imposta di registro

Totale

g) Imposte e tasse

Il saldo dei "Proventi straordinari Immobiliari" è composto da:

Descrizione Interessi attivi su attività immobiliari Proventi vari immobiliari

f) Proventi straordinari immobiliari

La voce Imposte e tasse oltre l’imposta di registro per le registrazioni dei contratti di affitto rappresenta l’entità delle imposte I.C.I. sugli immobili.

45

20. RISULTATO DELLA GESTIONE FINANZIARIA DIRETTA - Prestazione Definita

20 Risultato della Gestione Finanziaria Diretta 22.887.619,68

a) Dividendi e interessi 10.084.472,98 b) Utili e perdite da realizzo 3.928.955,68 c) Plusvalenze/Minusvalenze 8.874.191,02


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09289.879,81 420.531,72

7.320.907,65 7.162.082,99 135.000,00 824.524,66

2.149.458,99 2.179.877,35 - 22.709,92

17.262,00 5.328,00 171.000,00 171.000,00

Interessi su prestiti 964,53 2.315,30 10.084.472,98 10.788.369,94 Totale

Dividendi azionari

Interessi su diff. P/T

Proventi Barclays Comm.ni su Fondi di investimento

Il saldo del Risultato della Gestione Finanziaria Diretta è composto da:

Dividendi e interessia)

Il saldo dei "Dividendi e interessi" è composto da:

Descrizione Interessi su c/c bancari Interessi da titoli

Scarti su titoli attivi

46

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(268.842,00) (30,00)

4.219.500,00 635.539,07 (21.702,32) -

3.928.955,68 635.509,07

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0913.584.184,24 21.171.646,02 1.466.771,72 667.820,41

Plusvalenze su operazioni swap 1.602.291,00 3.624.799,00 886.763,69 1.282.870,91

(5.463.544,93) (7.649.914,84)- (611.405,00)

(303.543,62) (110.176,00) Minusvalenze fondi immobiliari (2.052.239,46) (2.951.379,50) Perdite su valutazioni polizze (813.550,52) (4.218.986,57) Interessi passivi su titoli (32.941,10) -

8.874.191,02 11.205.274,43

b) Utili e perdite da realizzo

Plusvalenze su titoli

Minusvalenze titoli

Il saldo degli "Utili e perdite da realizzo" è composto da:

Perdite su titoli Utile su titoli

Descrizione

Scarti su titoli passivi

Minusvalenze su operazioni swap Minusvalenze titoli operazioni call

Totale

Totale

c) Plusvalenze/Minusvalenze

Il saldo delle "Minusvalenze/Minusvalenze" è composto da:

Plusvalenze fondi immobiliari

Rendimenti polizze assicurative

Descrizione

47

60. SALDO DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Prestazione Definita

60 Saldo della Gestione Amministrativa (19.382,36)

a) Oneri e proventi diversi (19.382,36)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.094,51 (0,50)

6.819,87 - - (12.069,81)

(19,59) (20.649,88)(23.821,38) -

(4,76) (15,44) Spese varie (2.361,01) (118,59)

(19.382,36) (32.854,22)

Interessi passivi

Arrotondamenti passivi

Arrotondamenti attivi

Totale

Indennità di avviamento

Il saldo della Gestione Amministrativa è composto da:

Oneri e proventi diversia)

Proventi vari Sopravvenienze attive Istituzionali

Il saldo degli "Oneri e proventi diversi" è composto da:

Descrizione

48

ELENCO DEGLI IMMOBILI AL 31 DICEMBRE 2010

UBICAZIONE

VALORE DI BILANCIO al 31/12/2009

VALORE DI BILANCIO

VENDUTO NEL 2010

VALORE DI BILANCIO

ACQUISTATO NEL 2010

VALORE DI BILANCIO al 31/12/2010 Destinazione d'uso

BOLOGNAVia Beverara, 131 416.479,23 406.841,38 9.637,85 Abitazioni e BoxBRESCIAVia Pietro Nenni, 22 8.628.042,06 8.628.042,06 AlbergoCASALNUOVO DI NAPOLI

Corso Umberto I 476.093,24 233.855,11 242.238,13 Abitazioni e AutoparcheggioCASSINA DE PECCHI (MI)Via A. Gramsci, 16 223.240,78 223.240,78 Abitazioni e BoxCOLOGNO MONZESE (MI)Via Milano, 141 4.097.200,33 4.097.200,33 Uffici, Negozi e AutoparcheggioFERRARAViale Cavour, 51 4.387,56 4.387,56 NegoziMESTREPiazza XXVII Ottobre, 67 576.495,85 576.495,85 Uffici e NegoziMILANOVia Buonarroti, 19 21.531,21 21.531,21 Abitazioni, Negozi e BoxVia Carlo Farini, 65 43.346,29 25.394,95 17.951,34 Uffici e AutoparcheggioVia Fontana, 14 185.422,94 28.055,16 157.367,78 Abitazioni, Uffici, Magazzini, Box e AutoparcheggioVia Monte Velino, 24 4.898,76 4.837,40 61,36 Abitazioni e AutoparcheggioV.N.Romeo,4 (già v.d.Missaglia) 7.622.485,70 2.760.679,22 4.861.806,48 Abitazioni, Box e AutoparcheggioViale Sabotino, 1/A 110.805,14 110.805,14 Negozi Via Scarlatti, 31 126.206,36 14.483,45 111.722,91 Uffici e NegoziCorso Sempione, 75 283.914,03 283.914,03 Negozi e Magazzini

MONTEROTONDO (RM)Viale A. Gramsci, 47 1.006.545,97 1.006.545,97 Abitazioni, Negozi e Autoparcheggio

NAPOLIParco San Paolo, 28 403.971,66 403.971,66 0,00 Uffici, Negozi e MagazziniCorso Umberto I, 222 0,00 0,00 Negozi

PESCARACorso Manthonè, 7 212.682,27 23.041,62 189.640,65 AbitazioniVia Venezia, 12 236.712,96 28.672,04 208.040,92 Abitazioni, Uffici, Negozi, Box e Autoparcheggio

49

POMEZIA (ROMA)Via Roma, 172 20.299,23 2.959,18 17.340,05 Abitazioni, Negozi, Uffici, Box e AutoparcheggioROMAVia A. Albricci, 15 e 16 59.766,96 12.206,40 47.560,56 Abitazioni, Uffici e MagazziniVia Michele Amari, 7 37.309,57 8.381,82 28.927,75 Abitazioni, Negozi e AutorimessaVia Anagnina, 375 8.119.391,15 6.279.662,04 1.839.729,11 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia Diego Angeli, 37 77.821,80 77.821,80 Negozi e MagazziniVia Diego Angeli, 66 127.927,10 127.927,10 Negozi e MagazziniVia Aurelia, 672 238.873,95 238.873,95 Negozi e MagazziniVia della Balduina, 63 26.419,41 26.419,41 Abitazioni e NegoziVia B. Barbiellini Amidei 43-45 110.405,04 110.405,04 Negozi e AutorimessaVia Mattia Battistini, 219 6.411.727,71 3.309.942,59 3.101.785,12 Abitazioni, Negozi e BoxViale Beethoven, 70/84 115.447,60 115.447,60 Negozi e MagazziniVia Bosco degli Arvali, 79 1.748.704,97 1.748.704,97 Abitazioni e AutoparcheggioVia Capo Poro, 44 30.011,55 30.011,55 Uffici e AutoparcheggioVia Casale degli Inglesi, 36 1.542.502,52 1.453.825,61 88.676,91 Abitazioni e AutoparcheggioLargo Casale degli Inglesi, 12/19 2.351.709,15 1.644.232,50 707.476,65 Abitazioni, Negozi, Box e AutoparcheggioVia di Casalotti, 297 4.459.349,68 1.952.675,67 2.506.674,01 Abitazioni, Negozi, Box e AutoparcheggioVia Cassia, 1819 2.946.872,60 2.010.017,85 936.854,75 Abitazioni e BoxVia Conti di Tuscolo, 5 804,12 804,12 AbitazioniVia Dego, 27-35 25.806,79 25.806,79 Abitazioni e AutoparcheggioViale degli Ammiragli 33.096,62 33.096,62 UfficiVia Suor Celestina Donati, 83 43.087,31 43.087,31 Abitazioni e NegoziVia della Cellulosa 36.489.959,36 36.489.959,36 NegoziVia P. Falconieri, 73 3.568,68 3.568,68 Negozi Via Mario Fani, 20 7.664,86 7.664,86 Negozi Via Fiume delle Perle, 103 e 122 7.549.750,67 4.870.072,71 2.679.677,96 Abitazioni, Negozi e AutoparcheggioVia Fiume Giallo, 255 5.252.921,38 2.755.806,95 2.497.114,43 Abitazioni e AutoparcheggioVia Fiume Giallo, 269-275 4.049.105,12 1.645.928,52 2.403.176,60 Abitazioni e AutoparcheggioVia Fosso del Torrino, 55 7.836.172,25 6.626.655,42 1.209.516,83 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia Frascineto, 13 9.405.736,04 8.015.801,05 1.389.934,99 Abitazione, Box e AutoparcheggioVia A. Friggeri, 129 41.144,12 41.144,12 Abitazioni, Negozi e BoxVia del Gazometro, 35 26.465,89 26.465,89 Uffici e NegoziVia Gregorio VII, 225 90.834,65 90.834,65 Abitazioni, Negozi e AutorimessaVia Gregorio VII, 90 124.511,02 13.812,76 110.698,26 Abitazioni, Uffici, Negozi e MagazziniVia Homs, 37-39 96.910,21 96.910,21 Negozi e MagazziniVia Dell'Imbrecciato, 239 7.080.766,73 5.222.364,05 1.858.402,68 Abitazioni, Box e AutoparcheggioLargo Gaetano La Loggia 65.211,77 65.211,77 NegoziVia Caprese/Magliana/Nathan 66.980,91 66.980,91 Uffici e NegoziVia Magnano in Riviera 18.432.479,72 14.756.896,03 3.675.583,69 Abitazioni, Negozi e Autoparcheggio

50

Via Mar della Cina, 120 2.891.459,90 2.651.221,26 240.238,64 Abitazioni e AutoparcheggioVia P. Mascagni, 182 2.139,75 2.139,75 AutoparcheggioLargo Mario Massai, 1 57.728,38 57.728,38 Negozi e MagazziniVia Messina, 46 143.071,33 143.071,33 Uffici, Negozi e AutoparcheggioVia Millevoi, 801 ed. b/1 e b/2 25.969.892,22 22.184.900,84 3.784.991,38 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia Maria Montessori, 5-25 125.326,10 54.995,61 70.330,49 Negozie AutorimessaVia Baldini, 12 / Via Pacinotti, 83 21.843.038,00 39.800,00 21.882.838,00 NegoziVia Jacopo Nardi, 15 455,09 455,09 MagazzinoVia S. Oberto, 57 1.741.998,42 74.357,61 1.667.640,81 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia S. Oberto, 59 3.828.501,33 166.627,38 3.661.873,95 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia A. Olivieri, 31 89.937,08 17.837,07 72.100,01 UfficiVia Peccioli, 18 5.436,56 5.436,56 MagazziniVia Pollenza, 11-13 e 19-21 10.069.803,98 2.261.317,95 7.808.486,03 Abitazioni, Negozi e AutoparcheggioPonte di Nona - Via Gastinelli, 90 16.509.957,03 10.023.065,51 6.486.891,52 Abitazioni, Box e AutoparcheggioLargo Preneste 51.869,39 51.869,39 Abitazioni, Uffici, Negozi Via Q. Roscioni, 63 1.775.574,85 1.496.349,05 279.225,80 Abitazioni e AutoparcheggioVia Q. Roscioni, 69 1.972.201,25 1.467.654,91 504.546,34 Abitazioni e AutoparcheggioVia S. Calepodio, 53 48.354,39 48.354,39 Abitazioni, Negozi e BoxVia S. Croce in Gerusalemme, 75 71.429,89 71.429,89 Uffici e NegoziPiazza S. Maria Liberatrice, 40 51.952,58 51.952,58 Abitazioni e NegoziVia S. Angela Merici, 70 3.659,10 3.659,10 AutoparcheggioVia Sambuca Pistoiese, 51-53 3.432.345,04 3.432.345,04 Uffici, Magazzini e AutoparcheggioVia dei Savorelli, 50 13.129,40 13.129,40 AbitazioniVia P. Sbarbaro, 32-34-36 25.008,14 25.008,14 MagazziniVia Sbricoli, 31/37 6.868.266,58 5.087.578,83 1.780.687,75 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia Sbricoli, 14/57 4.152.211,80 4.152.211,80 Uffici, Negozi e AutoparcheggioVia Siviglia, 10-24 10.260.746,04 7.919.339,99 2.341.406,05 Abitazioni, Negozi e AutoparcheggioVia A. Sommovigo, 23-33 4.292.322,57 3.672.921,67 619.400,90 Abitazione e AutoparcheggioVia Tomba di Nerone, 14 2.887.317,64 2.438.022,99 449.294,65 Abitazioni, Box e AutoparcheggioVia di Torre Gaia, 17 311.453,63 311.453,63 AbitazioniVia Trionfale, 7032 215.416,86 33.470,38 181.946,48 Abitazioni, Uffici, Negozi e MagazziniViale Tupini,180 151.056.800,00 151.056.800,00 Uffici, Magazzini, Box e AutorimessaCirconvallazione Tuscolana, 64 14.221,64 14.221,64 AbitazioniVia Varrone, 2/D 140.057,97 140.057,97 Negozi e MagazziniVia G. Veronese, 25 47.386,50 47.386,50 Uffici e NegoziVia Enrico Viarisio, 12 5.457.596,04 4.779.621,51 677.974,53 Abitazioni e AutoparcheggioCorso Vittorio Emanuele II, 251 843.649,26 843.649,26 Abitazioni, Uffici e NegoziVia S. Daniele del Friuli 10.875.249,84 10.875.249,84 Uffici e Autorimessa

VENEZIASan Polo, 223/A Rialto 656.887,51 656.887,51 Abitazioni, Uffici e Negozi

Totale 438.631.833,63 128.840.355,70 39.800,00 309.831.277,93

51

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA NOTA INTEGRATIVA

CRITERI DI VALUTAZIONE

Questi in dettaglio i criteri di valutazione applicati che sono rimasti immutati rispetto all’esercizio precedente:

♦ Cassa e disponibilità liquide Sono iscritte al valore nominale.

♦ Crediti verso Banche

Includono le operazioni in pronti contro termine attive che sono iscritte al prezzo di acquisto dei relativi titoli. Gli interessi attivi maturati, rettificati in più o in meno della quota di competenza del differenziale tra prezzo a pronti e prezzo a termine, sono inclusi tra i ratei attivi.

♦ Strumenti finanziari quotati e non

Gli strumenti finanziari quotati e non sono valutati al valore di mercato a fine esercizio desunto dalle relative quotazioni fornite per i non quotati dai provider specializzati. Per i fondi di investimento e i fondi immobiliari questo valore è commisurato al NAV di fine esercizio.

♦ Debitori diversi Tutti i crediti che compongono questa voce sono valutati al valore nominale che corrisponde al valore di presumibile realizzo.

♦ Ratei e risconti attivi e passiviSono calcolati secondo il principio della competenza temporale.

♦ Patrimonio Netto

E’ la somma delle posizioni individuali di ciascun iscritto. Alle singole posizioni affluiscono i contributi di cui all’art. 39 dello Statuto ed i risultati derivanti dalla gestione finanziaria delle risorse. Il Patrimonio si incrementa anche delle somme trasferite da nuovi iscritti provenienti da altri Fondi.

♦ Fondo imposte

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Il fondo imposte accoglie l’ammontare dell’imposta sostitutiva dovuta per l’esercizio. Nel caso di risultato economico negativo viene iscritto tra i debitori diversi il relativo credito di imposta spettante.

♦ Creditori diversi

I debiti sono iscritti al loro valore nominale. ♦ Poste del conto economico

Le entrate e le uscite previdenziali, nonché i costi e i ricavi vengono attribuiti al conto economico secondo il principio di competenza. La svalutazione degli elementi dell’attivo è effettuata esclusivamente mediante rettifica diretta del loro valore.

♦ Proventi ed oneri finanziari Gli interessi attivi maturati, comprensivi per i titoli degli scarti di emissione e di negoziazione, vengono imputati al conto economico in base al principio di competenza. I dividendi sono contabilizzati nell’esercizio in cui vengono incassati.

♦ Operazioni e saldi denominati in valuta estera I ricavi ed i proventi, i costi e gli oneri sono determinati al cambio del giorno in cui è stata negoziata la relativa valuta. Le attività e le passività in valuta, sono iscritte al tasso a pronti alla data di chiusura dell’esercizio ed i relativi utili e perdite su cambi sono imputati al conto economico.

♦ Imposte del Fondo L’imposta sostitutiva è stata calcolata nella misura prevista dalle norme vigenti sull’incremento del valore del patrimonio dell’esercizio, neutralizzato dell’effetto della gestione previdenziale. L’imposta sostitutiva dovuta viene iscritta nello Stato Patrimoniale fra le passività, mentre viene inserito nel Conto Economico come accantonamento dell’esercizio. Nel caso di risultato economico negativo il relativo credito di imposta viene iscritto all’attivo tra i debitori diversi viene portato a beneficio del conto economico.

Per i costi amministrativi si è tenuto conto della norma statutaria (art. 22) del Fondo. Comparabilità con esercizi precedenti ed altre informazioni I dati esposti in bilancio sono comparabili con quelli dell’esercizio precedente in relazione agli stessi criteri di valutazione adottati. Il Bilancio è stato redatto in unità di Euro.

53

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO STATO PATRIMONIALE – ATTIVO

VARIAZIONI


11.201.556,26 6.151.038,56 5.050.517,70 82,11%a) Crediti della gestione previdenziale 11.201.556,26 6.151.038,56

10 Attività della Gestione Finanziaria267.656.989,38 250.551.387,93 17.105.601,45 6,83%

a) Depositi bancari 64.106.396,64 14.751.906,71 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - 81.966.441,60 c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionalid) Titoli di debito quotatie) Titoli di capitale quotatif) Titoli di debito non quotatig) Titoli di capitale non quotatih) Quote di O.I.C.R. 183.154.835,23 153.071.681,97i) Opzioni acquistate l) Ratei e risconti attivi 54.517,77 94.410,94 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensionen) Altre attività della gestione finanziaria 20.341.239,74 666.946,71

40 Attività della Gestione Amministrativa -

a) Cassa e depositi bancaric) Immobilizzazioni materialid) Altre attività della gestione amministrativa

50 Crediti d'Imposta 1.699.308,10 3.203.468,77 (1.504.160,67) -46,95%

a) Crediti d'imposta 1.699.308,10 3.203.468,77


VOCI 2010 2009

54

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

VARIAZIONI

Parziali Totali Parziali Totali Assolute %10 Passività della Gestione Previdenziale

2.705.764,20 2.200.015,70 505.748,50 22,99%a) Debiti della gestione previdenziale 2.705.764,20 2.200.015,70

20 Passività della Gestione Finanziaria Diretta 55,35 - 55,35

a) Passività della gestione finanziariac) Ratei e risconti passivi 55,35 e) Altre passività della gestione finanziaria

40 Passività della Gestione Amministrativa 44.192,16 472.587,45 (428.395,29) -90,65%


50 Debiti d'Imposta 1.122.129,97 2.912.040,49

a) Debiti d'imposta 1.122.129,97 2.912.040,49

TOTALE PASSIVITA' (B) 3.872.141,68 5.584.643,64 (1.712.501,96) -30,66%100 ATTIVO NETTO DESTINATO A PRESTAZIONI (A) - (B) 276.685.712,06 (A) - (B) 254.321.251,62 22.364.460,44 8,79%

TOTALE 280.557.853,74 259.905.895,26 20.651.958,48 7,95%Conti d'Ordine 174.068.875,31 151.763.917,27

Titoli in custodia c/o Banca di Roma S.p.A. 153.718.297,30 131.359.840,72

Impegni per acquisto titoli 20.350.578,01 20.404.076,55

Tot.attività 2010 280.557.853,74 Tot.attività 2009 259.905.895,26 20.651.958,48 7,95%Tot. passività 2010 3.872.141,68 Tot. passività 2009 5.584.643,64 (1.712.501,96) -30,66%

Attività destinate alle prestazioni 276.685.712,06 254.321.251,62 22.364.460,44 8,79%

2010 2009VOCI

55

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO CONTO ECONOMICO

Parziali Totali Parziali Totali Assolute %10 Saldo della Gestione Previdenziale

13.285.409,30 (2.998.403,12) 16.283.812,42 -543,08%a) Contributi per le prestazioni 38.580.723,81 39.797.232,53 b) Anticipazioni (5.402.257,07) (4.581.114,95) c) Trasferimenti e riscatti (9.278.955,98) (29.467.707,22) d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale (10.614.101,46) (8.746.813,48)

20 Risultato della Gestione Finanziaria Diretta10.201.468,03 19.937.727,44 (9.736.259,41) -48,83%

a) Dividendi e interessi 1.022.010,58 263.438,27 b) Utili e perdite da realizzo 878.603,05 2.323.980,79 c) Plusvalenze/Minusvalenze 8.300.854,40 17.350.308,38

50 Margine della Gestione Finanziaria (20) 10.201.468,03 19.937.727,44 (9.736.259,41) -48,83%

60 Saldo della Gestione Amministrativa (286,92) (412,37) 125,45 -30,42%

g) Oneri e proventi diversi (286,92) (412,37)

70Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10+50+60) 23.486.590,41 16.938.911,95 6.547.678,46 38,65%

80 Imposta Sostitutiva (1.122.129,97) (2.193.104,65) 1.070.974,68 -48,83%(1.122.129,97) (2.193.104,65)

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni 22.364.460,44 14.745.807,30 7.618.653,14 51,67%

VOCI 2010 2009 VARIAZIONI

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GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO STATO PATRIMONIALE – ATTIVO

5. ATTIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Moderato


a) Crediti della gestione previdenziale 11.201.556,26


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0912.368,24 205.255,25

- - 1.317.936,64 2.807.344,35

- - 48.414,74 98.238,88

- 84.714,50 9.797.057,68 2.929.988,26

15.366,41 2.562,39 10.412,55 5.799,37

- 16.616,99 - 518,57

11.201.556,26 6.151.038,56

Credito per anticipazioni da comp. Garantito Credito trasferimenti ex ass. da comp. Garantito

Descrizione

L'attività della Gestione Previdenziale è composta da:

Crediti della gestione previdenzialea)


Totale

Altri Crediti Crediti contributi da regolare Credito vs UniCredit Banca di Roma Credito vs Capitalia Solutions Credito vs UniCredit Banco di Sicilia Credito per riscatti da comp. Garantito Credito vs UniCredit Crediti per trasferimenti da comp. Garantito Credito vs MCC

Comprende l’importo dei contributi dovuti per il mese di dicembre dalle Società del Gruppo UniCredit versati a gennaio 2011.

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10. ATTIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA- Comparto Moderato

10 Attività della Gestione Finanziaria 267.656.989,38

a) Depositi bancari 64.106.396,64 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - c) Titoli emessi da Stati o da organismi intern.li - d) Titoli di debito quotati - e) Titoli di capitale quotati - f) Titoli di debito non quotati - g) Titoli di capitale non quotati - h) Quote di O.I.C.R. 183.154.835,23 i) Opzioni acquistatel) Ratei e risconti attivi 54.517,77 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione - n) Altre attività della gestione finanziaria 20.341.239,74


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0964.106.396,64 14.751.906,71

64.106.396,64 14.751.906,71

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- 81.966.441,60 - 81.966.441,60

Descrizione

Totale UniCredit Banca di Roma c/c 23561

Crediti verso banche per PCT

b) Crediti per operazioni pronti contro termine

Il saldo dei "Crediti per operazioni pronti contro termine" è composto da:

Descrizione

Totale

Le Attività della Gestione Finanziaria sono composte da:

Depositi bancaria)


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Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.098.353.132,44 7.951.271,84 3.592.415,49 3.602.493,68 5.264.072,75 4.264.818,47 5.984.624,13 5.518.830,65 4.285.567,19 4.081.324,88

- 1.921.988,68 6.603.379,96 5.823.333,54 2.745.626,78 2.321.461,78 3.545.157,80 2.918.818,41 2.570.518,26 2.678.480,87 5.447.941,12 5.147.371,86 2.089.922,50 2.187.851,97

673.578,05 606.216,35 - -

2.565.630,74 2.390.370,95 394.173,90 668.758,17

- - - 4.103.438,24

5.998.270,07 5.264.064,47 - 3.652.224,71 - - - 10.402.804,31

5.716.711,95 4.360.506,09 10.250.705,91 8.341.747,24 4.273.153,09 4.259.833,13 7.472.192,94 7.410.057,23 3.915.864,81 3.966.049,62 2.098.665,85 2.023.864,55 6.444.446,40 6.413.904,00

- - 96.071,58 105.090,69

3.300.004,49 1.505.766,35 3.981.450,00 4.552.299,52 3.965.861,31 3.974.842,35 3.165.864,92 3.021.516,90 1.169.345,18 1.012.126,10

- 3.200.825,16 4.710.076,16 - 4.036.245,20 3.981.372,08 3.037.916,84 - 2.943.034,10 -

14.778.893,95 - 5.131.839,16 - 2.013.905,66 - 5.009.057,96 - 7.042.537,95 -

14.865.691,20 15.580.637,40 3.621.287,44 3.855.319,73

183.154.835,23 153.071.681,97

Nexar Short Bias UCITS-I Eur

Fast Europe Fund

Fondo Torre Re Fund

Pioneer - CIM Eur fixed Income

INA - Generali Bond Euro

Mellon - Small Cap Euroland

Convertible Protect Invest

Azimut - Aliseo Quattro

Sgam AI - Short Bias Fund A

Janus - US Hight Yield Fund

Groupama - Index Inflation LT Caam - Euro Inflation Bond AI

Mellon - Global Intrepid Fund

Caam - Oblig Etat Euro IC

AZ Fund - Active Select A-AZ

Fidelity FD - Eur Dyn G-A Fondamento QF - Real Estate

Lo Funds - CNV BD AS Eur IA Nexar Short Bias Fund

Natixis - Inflation Euro I

JP - Global Hyld BD A Acc. Eur

UBS - Euro Corporate Bonds

Il saldo delle "Quote di O.I.C.R." è composto da:

Descrizione

h) Quote di O.I.C.R.

Pioneer - CIM - Global Equity

UBS - European Convergence AA JP - Global Convertible BD A Acc. Eur JP - Emerging Marckets Equity A Acc. USD

Pioneer - Italian Equity

Pioneer - Azionario Crescita A Pioneer - Alt. Inv. Management

Pioneer - US value non distr. Pioneer - US Research

UBS - Euro Equity AA UBS - USD High Yield AA

INA - Generali Directional

Pioneer - Alt. Inv. Management - side pocket

Janus - US Risk Managed Core SWIP - Sterling Index-Linked

Caam - Euro Corporate Bond IC

Pioneer - CIM Euro Conv. Bond

Totale

Bluebay Investment Grade BD-BP

Sator - Private Equity HSBC - Etat Euroland

Fondo Geoponente

Pictet Global Emerg Dept - Hz

Unifortune - Albatros Perennius - Asia Pacific

Frank Temp - Global Tot RT-I-AC-H2

Parvest Euro Gov Bond - Instit.

Gli importi rappresentano l’entità dei titoli di proprietà del Fondo espressi al valore di mercato a fine esercizio.

59

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- 94.410,94

54.517,77 - 54.517,77 94.410,94

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- - - 1.612,61 - -

17.085,06 33.913,87 13.385,33 13.064,70 27.843,97 12.894,17 18.748,18 17.449,93

- 2.239,67 Crediti per rebate Natixis 9.202,62 5.148,41

6.795,19 - - -

Crediti vs. Azimut - 387,36 5.068.049,32 - 5.081.627,01 - 5.041.369,86 - 5.057.133,20 -

20.341.239,74 86.710,72

Ratei su PCT

Crediti vs. banca competenze da liquidare

Crediti per rebate Fondo Pioneer Crediti per rebate Fondo Janus Crediti per rebate Fondo Azimut

n) Altre attività della gestione finanziaria

Totale

Il saldo delle "Ratei e risconti attivi" è composto da:

Crediti per rebate Mellon

Crediti per rabate Fondo INA

l) Ratei e risconti attivi

Crediti per rebate JP Morgan

Crediti per rebate Amundi

Ratei su interessi bancari

Il saldo delle "Altre attività della gestione finanziaria" è composto da:

Descrizione

Descrizione

Crediti per rebate Fondo Swip

Crediti per rebate CAAM

Totale

Uniqua Ugf Cattolica Previdenza Allianz

I crediti per rebate corrispondono ad importi dovuti per commissioni di Fondi di investimento retrocesse al Fondo. Le polizze di ramo V - Uniqua, Ugf, Cattolica Previdenza e Allianz - sono state sottoscritte nel 2010.

60

50. CREDITI D'IMPOSTA - Comparto Moderato

50 Crediti d'Imposta 1.699.308,10

a) Crediti d'imposta 1.699.308,10


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09580.235,99 87.614,57 142.856,83 492.621,42 976.215,28 3.203.468,77

1.699.308,10 3.203.468,77

Descrizione

Totale Erario c/imposta sostitutiva

L'Attività dei Crediti d'Imposta è composta da:

Credito d'impostaa)

Il saldo del "Credito d'imposta" è composto da:

Credito d'imposta 15% anni precedenti Credito d'imposta 15%

Rappresenta il credito dell’imposta sostitutiva maturato negli esercizi precedenti. Tale importo risulta diminuito dal recupero del debito derivante dall’utile d’esercizio 2010 sia del Comparto Moderato sia del Comparto Garantito. Il saldo sarà recuperato in parte sull’imposta dell’esercizio in corso ed in parte nei prossimi rendimenti.

61

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

10. PASSIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Moderato

10 Passività della Gestione Previdenziale (2.705.764,20)

a) Debiti della gestione previdenziale (2.705.764,20)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(753.167,92) (659.866,13)(239.898,60) (221.434,86)(265.199,73) (307.374,42)

(1.275.579,36) (907.661,69)(48.859,64) (52.578,89)(9.775,98) (9.212,10)(8.486,16) (8.886,62)

(718,55) (302,63)(0,20) (0,73)

(93.528,86) (24.606,75)(10.549,20) (8.090,88)

(2.705.764,20) (2.200.015,70)

Prestazione in capitale ex associati

Debiti per capitale in pensionam. Debiti per riscatto morte

La Passività della Gestione Previdenziale è composta da:

Debiti della gestione previdenzialea)


Riscatti morte ex associati

Debiti per riscatto per esodo

Totale

Descrizione

Debiti trasferimenti in uscita ex associati

Debiti per riscatto per esodo ex associati

Debiti per anticipazioni Debiti per riscatti Debiti per traferimenti in uscita

Debiti per riscatti ex associati

62

20. PASSIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA - Comparto Moderato

20 Passività della Gestione Finanziaria (55,35)

a) Passività della gestione finanziariac) Ratei e risconti passivi (55,35)e) Altre passività della gestione finanziaria


La Passività della Gestione Finanziaria è composta da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(55,35) -

(55,35) -

Descrizione

Totale Ratei su spese bancarie

c) Ratei e risconti passivi


63

40. PASSIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Comparto Moderato

40 Passività della Gestione Amministrativa (44.192,16)

b) Altre passività della gestione amministrativa (44.192,16)



Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(6.735,35) (3.596,37)

(73,80) (127,76)- -

(37.383,01) (468.863,32)(44.192,16) (472.587,45) Totale

Descrizione Altre passività gestione amministrativa Banca competenze da liquidare Debito per anticipazioni Debito per contributi dal comparto garantito

Altre passività della gestione amministrativab)


64

50. DEBITI D'IMPOSTA - Comparto Moderato

50 Debiti d'Imposta (1.122.129,97)

a) Debiti d'imposta (1.122.129,97)


I Debiti d'Imposta sono composti da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(1.122.129,97) (2.193.104,65)

- (649,23)- (1.714,65)- (520.117,77)- (196.454,19)

(1.122.129,97) (2.912.040,49) Totale

Descrizione Erario c/imposta sostitutiva Erario c/addizionale comunale Erario c/addizionale regionale Erario c/IRPEF 1004 Erario c/IRPEF 1018

Debiti d'impostaa)

Il saldo dei "Debiti d'imposta" è composto da:

65

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO MODERATO CONTO ECONOMICO

10. SALDO DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Moderato

10 Saldo della Gestione Previdenziale 13.285.409,30

a) Contributi per le prestazioni 38.580.723,81 b) Anticipazioni (5.402.257,07)c) Trasferimenti e riscatti (9.278.955,98)d) Trasferimenti in rendita - e) Erogazioni in forma di capitale (10.614.101,46)

Il saldo della Gestione Previdenziale è composto da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.099.436.129,94 9.920.914,32 9.049.484,65 9.432.643,41

20.090.772,38 20.316.078,37 2.168,42 121.987,09 2.168,42 3.714,52

- 1.894,82 38.580.723,81 39.797.232,53

Contributi c/dipendenti senza comparto Contributi TFR senza comparto Totale

Contributi c/istituto senza comparto

Contributi per le prestazionia)

Il saldo dei "Contributi per le prestazioni" è composto da:

Descrizione Contributi c/istituto Contributi c/dipendenti Contributi TFR

66

CONTRIBUTI PER LE PRESTAZIONI - Comparto Moderato

Mesi Contributi a carico Azienda

Ritenute a carico del Personale

Contributi TFRSaldo al

31/12/2010 Gennaio 663.884,38 650.462,24 1.493.856,15 2.808.202,77 Febbraio 669.134,55 655.924,19 1.489.009,29 2.814.068,03 Marzo 683.039,25 665.926,41 1.567.605,10 2.916.570,76 Aprile 923.448,17 902.736,70 2.160.757,45 3.986.942,32 Maggio 661.070,22 648.110,20 1.503.945,61 2.813.126,03 Giugno 1.193.789,55 978.699,81 1.412.594,08 3.585.083,44 Luglio 681.381,14 666.505,08 1.492.973,35 2.840.859,57 Agosto 656.186,99 642.261,77 1.490.272,88 2.788.721,64 Settembre 666.165,58 651.914,52 1.535.069,71 2.853.149,81 Ottobre 649.166,14 635.536,07 1.488.654,31 2.773.356,52 Novembre 658.834,86 647.607,96 1.498.567,52 2.805.010,34 Dicembre 1.332.197,53 1.305.968,12 2.957.466,93 5.595.632,58

9.438.298,36 9.051.653,07 20.090.772,38 38.580.723,81

67

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(5.402.257,07) (4.581.114,95)

(5.402.257,07) (4.581.114,95) Totale

Descrizione Anticipazioni

b) Anticipazioni

Il saldo delle "Anticipazioni" è composto da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(822.670,57) (15.471.319,88)

(2.470.837,49) (6.934.904,66)- (3.010,73)

(3.380.332,86) (4.689.188,35)(162,72) (4.419,46)

(324.480,14) (457.850,35)(2.357.061,17) (2.061.207,96)

(4.174,12) (107.091,13)- 20.472,52 - 96.022,00 - 12.426,04 - 10.446,14

48.974,87 - 31.788,22 121.918,60

(9.278.955,98) (29.467.707,22)

Riscatti anticipati

Riscatti morte

Totale Trasferimenti da Fondi esterni

Riscatti associati senza comparto

Riscatti per esodo associati senza comparto

Rendimento da Fondi esterni

E Contributi c/dipendenti E Contributi TFR

Investimenti da altri comparti

Riscatti per esodo

E Contributi c/istituto

Trasferimenti ad altri Fondi Trasferimenti in uscita ex associati

c) Trasferimenti e riscatti


Smobilizzi da compartiDescrizione

L’importo relativo agli “smobilizzi da comparti” si riferisce al passaggio avvenuto nel 2010 di iscritti al Comparto Moderato transitati nel Comparto Garantito.

68

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(10.614.101,46) (8.734.603,83)

- (12.209,65)(10.614.101,46) (8.746.813,48) Totale

e) Erogazioni in forma di capitale

Il saldo delle "Erogazioni in forma di capitale" è composto da:

Descrizione Prestazione pens. in forma capitale Prest. Capitale ass. senza comparto

Mesi di valuta AnticipazioniTrasferimento ad

altri fondiRiscatti

Switch di comparto -

smobilizzato

Trasferimenti da altri fondi

Totale Riscatti e Trasferimenti

Erogazioni in forma di Capitale

Gennaio 811.280,98- 811.280,98- Febbraio 11.389,59- -11.389,59 Marzo 388.667,31 -16.421,81 -16.421,81 Aprile 844.013,26 131.438,20 190.612,87 48.974,87 322.051,07 478.579,75 Maggio 846.699,01 166.109,83 154.744,40 320.854,23 5.187.121,51 Giugno 380.008,23 587.699,91 2.940.548,43 3.528.248,34 47.751,07 Luglio 479.605,09 293.709,28 293.709,28 762.159,44 Agosto 344.219,76 17.431,51 400.820,57 418.252,08 647.360,35 Settembre 264.105,73 311.778,07 371.848,47 683.626,54 489.413,03 Ottobre 461.450,78 498.201,13 102.034,15 600.235,28 1.435.408,79 Novembre 260.465,59 331.036,63 1.019.808,74 1.350.845,37 136.142,53 Dicembre 379.854,39 161.942,48 205.460,16 15.366,41- 352.036,23 154.585,63 Somme erogate nei mesi successivi 753.167,92 265.199,73 386.623,94 651.823,67 1.275.579,36

5.402.257,07 2.470.837,49 6.066.211,01 773.695,70- 31.788,22- 7.682.589,71 10.614.101,46

69

20. RISULTATO DELLA GESTIONE FINANZIARIA DIRETTA - Comparto Moderato

20 Risultato della Gestione Finanziaria Diretta 10.201.468,03

a) Dividenti e interessi 1.022.010,58 b) Utili e perdite da realizzo 878.603,05 c) Plusvalenze/Minusvalenze 8.300.854,40


Il risultato della Gestione Finanziaria Diretta è composto da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0958.017,36 -

686.979,94 263.438,27 28.633,89 -

248.379,39 - 1.022.010,58 263.438,27 Totale



Descrizione Dividendi Interessi attivi c/c Interessi da rimborso Interessi su Polizze Roma V

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09142.856,83 492.621,42 16.724,16 7.388,08 23.400,07 160.508,59

331.491,00 258.159,84 146.574,54 1.435.881,34 217.756,45 -

- (30.578,48)(200,00) -

878.603,05 2.323.980,79

Plusvalenza vendita Fondi

Commissioni di retrocessione Rebate fondi e hf dir. Ital Rebate Sicav diritto estero

Utili e perdite da realizzo


Descrizione

Totale

Credito d'imposta 15%

b)

Commissione ingresso Polizze Commissione comprevendita Titoli

Utili da operazioni PCT

70

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0918.652.835,93 22.149.332,62

97.401,33 - 1.805.427,65 1.414.983,78 1.076.080,27 1.373.771,70 1.268.470,34 4.132.443,04

578.169,21 161.005,69 Credito su trasformazione titolo - 387,36 Plusvalenza da commissioni 4.750,84 -

(11.530.011,99) (7.374.357,33)(1.343.634,49) (1.321.650,64)

(621.149,90) (1.154.654,81)(1.188.935,22) (1.830.487,37)

(498.549,57) (200.465,66)8.300.854,40 17.350.308,38

Il saldo delle "Plusvalenze/Minusvalenze" è composto da:

Totale

Perdite su cambi Svalutazione Fondi diritto italiano Svalutazione h.f. diritto italiano Perdite su cambi Fondi diritto italiano

Descrizione

Rivalutazione h.f. diritto italiano Utili su cambi Fondi dir. Italiani

c) Plusvalenze/Minusvalenze

Svalutazione Fondi

Rivalutazioni Fondi diritto italiano

Rivalutazione Fondi Rivalutazione Titoli Utili su cambi

71

60. SALDO DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Comparto Moderato

60 Saldo della Gestione Amministrativa (286,92)

g) Oneri e proventi diversi (286,92)



Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(286,52) (412,47)

0,02 0,10 (0,42) -

(286,92) (412,37)

Oneri e proventi diversig)


Totale

Descrizione Spese bancarie

Arrotondamenti passivi Arrotondamenti attivi

72

80. IMPOSTA SOSTITUTIVA - Comparto Moderato

80 Imposta Sostitutiva (1.122.129,97)

Imposta sostitutiva (1.122.129,97)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(1.122.129,97) (2.193.104,65)

(1.122.129,97) (2.193.104,65) Totale

Descrizione Imposta sostitutiva

l'Imposta Sostitutiva è composta da:

Oneri e proventi diversi

Il saldo dell' "Imposta Sostitutiva" è composto da:

73

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

VARIAZIONI


1.428.620,15 1.218.170,32 210.449,83 17,28%a) Crediti della gestione previdenziale 1.428.620,15 1.218.170,32

10 Attività della Gestione Finanziaria24.207.077,88 21.496.413,02 2.710.664,86 12,61%

a) Depositi bancari 284.082,32 3.547.190,31 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - 17.942.740,89 c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionalid) Titoli di debito quotatie) Titoli di capitale quotatif) Titoli di debito non quotatig) Titoli di capitale non quotatih) Quote di O.I.C.R.i) Opzioni acquistatel) Ratei e risconti attivi 6.720,50 6.481,82 m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensionen) Altre attività della gestione finanziaria 23.916.275,06

40 Attività della Gestione Amministrativa - - -

a) Cassa e Depositi bancaric) Immobilizzazioni Materialid) Altre attività della gestione amministrativa

50 Crediti d'Iimposta - - -



VOCI 2010 2009

74

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

VARIAZIONI

Parziali Totali Parziali Totali Assolute %10 Passività della Gestione Previdenziale

56.971,45 325.204,42 (268.232,97) -82,48%a) Debiti della gestione previdenziale 56.971,45 325.204,42

20 Passività della Gestione Finanziaria Diretta 73,80 - 73,80

a) Passività della gestione finanziariac) Ratei e risconti passivi 73,80 e) Altre passività della gestione finanziaria

40 Passività della Gestione Amministrativa 7.857,18 7.881,96 (24,78) -0,31%


50 Debiti d'Imposta 28.785,24 34.148,84

a) Debiti d'imposta 28.785,24 34.148,84

TOTALE PASSIVITA' (B) 93.687,67 367.235,22 (273.547,55) -74,49%100 ATTIVO NETTO DESTINATO A PRESTAZIONI (A) - (B) 25.542.010,36 22.347.348,12 3.194.662,24 14,30%

TOTALE 25.635.698,03 22.714.583,34 2.921.114,69 12,86%

Tot.attività 2010 25.635.698,03 Tot.attività 2009 22.714.583,34 2.921.114,69 12,86%Tot. passività 2010 93.687,67 Tot. passività 2009 367.235,22 (273.547,55) -74,49%

Attività destinate alle prestazioni 25.542.010,36 22.347.348,12 3.194.662,24 14,30%

VOCI2010 2009

75

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO CONTO ECONOMICO

Parziali Totali Parziali Totali Assolute %10 Saldo della Gestione Previdenziale

2.961.763,45 18.558.761,49 (15.596.998,04) -84,04%a) Contributi per le prestazioni 4.786.407,78 5.019.499,92 b) Anticipazioni (651.648,96) (470.337,62) c) Trasferimenti e riscatti 139.196,69 14.692.921,60 d) Trasformazioni in rendita - - e) Erogazioni in forma di capitale (1.312.192,06) (683.322,41)

20 Risultato della Gestione Finanziaria diretta333.416,45 310.577,68 22.838,77 7,35%

a) Dividendi e interessi 142.082,62 123.299,32 b) Utili e perdite da realizzo 43.538,77 187.278,36 c) Plusvalenze/Minusvalenze 147.795,06

40 Oneri di Gesitione (71.520,00)

a) Società di gestione (71.520,00)

50 Margine della Gestione Finanziaria (20+40) 261.896,45 310.577,68 (48.681,23) -15,67%

60 Saldo della Gestione Amministrativa (212,42) (133,80) (78,62) 58,76%

g) Oneri e proventi diversi (212,42) (133,80)

70Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva (10+50+60) 3.223.447,48 18.869.205,37 (15.645.757,89) -82,92%

80 Imposta Sostitutiva (28.785,24) (34.148,84) 5.363,60 -15,71%(28.785,24) (34.148,84)

Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni 3.194.662,24 18.835.056,53 (15.640.394,29) -83,04%

VOCI 2010 2009 VARIAZIONI

76

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

5. ATTIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Garantito


a) Crediti della gestione previdenziale 1.428.620,15


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09172.873,13 526.621,61

6.787,94 22.036,59 1.247.400,20 667.959,74

1.558,88 1.552,38 1.428.620,15 1.218.170,32

Descrizione Credito vs Unicredit Banca di Roma

L'Attività della Gestione Previdenziale è composta da:

Crediti della gestione previdenzialea)


Totale

Credito vs Banca di Sicilia Credito vs Unicredit Altri crediti

Comprende l’importo dei contributi dovuti per il mese di dicembre dalle Società del Gruppo UniCredit versati a gennaio 2011.

77

10. ATTIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA - Comparto Garantito

10 Attività della Gestione Finanziaria 24.207.077,88

a) Depositi bancari 284.082,32 b) Crediti per operazioni pronti contro termine - l) Ratei e risconti attivi 6.720,50 n) Altre attività della gestione finanziaria 23.916.275,06


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09284.082,32 3.547.190,31

284.082,32 3.547.190,31

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- 17.942.740,89 - 17.942.740,89

Il saldo dei "Crediti per operazioni pronto contro termine" è composto da:

Descrizione Crediti vs banche per operazioni PCT Totale

L'Attività della Gestione Finanziaria è composta da:

Depositi bancaria)


Descrizione Unicredit Banca di Roma c/c 23560 Totale

b) Crediti per operazioni pronti contro termine

78

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- 6.481,82

6.720,50 - 6.720,50 6.481,82

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0923.916.275,06 -

23.916.275,06 -

Ratei su PCTDescrizione

l) Ratei e risconti attivi

Il saldo dei "Ratei e risconti attivi" è composto da:

Convenzione Alliaz 9166 Totale

Ratei su interessi bancari

n) Altre attività della gestione finanziaria

Il saldo delle "Altre attività della gestione finanziaria" è composto da:

Descrizione

Totale

Rappresenta l’importo versato alla Soc. ALLIANZ riguardante l’investimento del Comparto avvenuto nel mese di novembre 2010.

79

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO

STATO PATRIMONIALE – PASSIVO 10. PASSIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Garantito

10 Passività della Gestione Previdenziale (56.971,45)

a) Debiti della gestione previdenziale (56.971,45)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09- (11.745,12)

(23.705,58) (159.753,83)- (44.140,20)

(8.032,11) (2.936,82)- (695,10)

(25.233,76) (105.414,78)- (518,57)

(56.971,45) (325.204,42)

La passività della Gestione Previdenziale è composta da:



Totale

Descrizione Debiti per riscatti Debiti per capitale pensioni Debiti per traferimenti in uscita Debiti per riscatto morte Debiti per riscatti per esodo Debiti per anticipazioni Debiti per traferimenti in uscita es ass.

80

20. PASSIVITA' DELLA GESTIONE FINANZIARIA - Comparto Garantito

20 Passività della gestione finanziaria (73,80)

a) Passività della gestione finanziaria - c) Ratei e risconti passivi (73,80)e) Altre passività della gestione finanziaria -


La Passività della Gestione Finanziaria è composta da:

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(73,80)

(73,80) - Totale

c)

Ratei su spese bancarie

Ratei e risconti passivi


Descrizione

81

40. PASSIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Comparto Garantito




Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(14,62) (39,40)

(677,35) (677,35)(7.165,21) (7.165,21)

(7.857,18) (7.881,96)




Totale

Descrizione

Debito per contributi vs il comparto moderato Altre passività della gestione amministrativa

Banca competenze da liquidare

82

50. DEBITI D'IMPOSTA - Comparto Garantito

50 Debiti d'Imposta (28.785,24)

a) Debiti d'imposta (28.785,24)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(28.785,24) (34.148,84)

(28.785,24) (34.148,84) Totale

Descrizione Erario c/ Imposta sostitutiva

I Debiti d'Imposta sono composti da:

Debiti d'impostaa)

Il saldo dei "Debiti d'imposta" è composto da:

83

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTO GARANTITO CONTO ECONOMICO

10. SALDO DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Comparto Garantito

10 Saldo della Gestione Previdenziale 2.961.763,45

a) Contributi per le prestazioni 4.786.407,78 b) Anticipazioni (651.648,96)c) Trasferimenti e riscatti 139.196,69 d) Trasferimenti in rendita - e) Erogazioni in forma di capitale (1.312.192,06)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.093.397.867,94 3.564.318,98

707.748,63 740.554,97 680.791,21 714.107,40

- 403,11 - 76,97 - 38,49

4.786.407,78 5.019.499,92

Il saldo della Gestione Previdenziale è composto da:

Contributi per le prestazionia)

Il saldo dei "Contributi per le prestazioni" è composto da:

Totale

Descrizione Contributi TFR Linea garantita Contributi Istituto Linea garantita Contributi Dipendenti Linea garantita Contributi TFR senza comparto Contributi Istituto senza comparto Contributi Dipendenti senza comparto

84

CONTRIBUTI PER LE PRESTAZIONI - Comparto Garantito

Mesi Contributi a carico Azienda

Ritenute a carico del Personale

Contributi TFRSaldo al

31/12/2010 Gennaio 50.405,30 49.351,78 257.486,71 357.243,79 Febbraio 50.167,15 49.123,41 255.345,67 354.636,23 Marzo 49.785,96 48.736,27 257.335,95 355.858,18 Aprile 66.029,31 64.660,66 352.807,69 483.497,66 Maggio 49.318,20 48.273,47 254.174,03 351.765,70 Giugno 92.864,83 78.354,48 238.378,50 409.597,81 Luglio 53.473,30 52.427,37 260.408,82 366.309,49 Agosto 49.339,49 48.354,36 255.883,11 353.576,96 Settembre 50.671,57 49.684,51 260.962,04 361.318,12 Ottobre 48.164,87 47.305,63 253.554,64 349.025,14 Novembre 48.520,70 47.506,68 251.260,16 347.287,54 Dicembre 99.007,95 97.012,59 500.270,62 696.291,16

707.748,63 680.791,21 3.397.867,94 4.786.407,78

85

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(651.648,96) (470.337,62)

(651.648,96) (470.337,62)

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(285.890,21) (106.307,00)(77.620,84) (36.797,35)

(246.528,77) (62.484,58)(24.459,19) (576.173,68)

- (518,57)- 3.882,90

Smobilizzi ad altri comparti (48.974,87) - 822.670,57 15.471.319,88

139.196,69 14.692.921,60


Descrizione

Trasferimenti in uscita ex ass.

Totale

Totale

Riscatti anticipati Riscatti di morte Riscatti per esodo

Investimenti da altri comparti

Contributi da Fondi esterni

Trasferimenti ad altri Fondi

c) Trasferimenti e Riscatti

Il saldo delle "Anticipazioni" è composto da:

Descrizione Anticipazioni

b) Anticipazioni

L’importo relativo agli “investimenti da altri comparti” si riferisce al passaggio avvenuto nel 2010 di iscritti al Comparto Moderato transitati nel Comparto Garantito.

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(1.312.192,06) (683.322,41)

(1.312.192,06) (683.322,41) Totale

e) Erogazioni in forma di capitale

Il saldo delle "Erogazioni in forma di capitale" è composto da:

Descrizione Prest. Pensione in capitale

86

Mesi di valuta AnticipazioniTrasferimento ad

altri fondiRiscatti

Switch di comparto -

smobilizzato

Trasferimenti da altri fondi

Totale Riscatti e Trasferimenti

Erogazioni in forma di Capitale

Gennaio 811.280,98 811.280,98 Febbraio 11.389,59 11.389,59 Marzo 24.621,68 0,00 Aprile 36.015,98 7.768,39 48.974,87- 7.768,39 80.636,97 Maggio 69.795,70 7.577,25 7.577,25 833.534,41 Giugno 73.755,72 9.697,07 428.392,96 438.090,03 23.404,99 Luglio 105.127,36 39.308,64 39.308,64 40.611,77 Agosto 94.241,44 4.186,07 4.186,07 124.649,30 Settembre 64.192,87 23.308,21 23.308,21 88.431,89 Ottobre 71.882,10 18.852,98 18.852,98 70.878,48 Novembre 52.580,87 6.993,73 54.108,33 61.102,06 Dicembre 34.201,48 26.273,27 26.273,27 26.338,67 Somme erogate nei mesi successivi 25.233,76 8.032,11 8.032,11 23.705,58

651.648,96 24.459,19 610.039,82 773.695,70 0,00 1.457.169,58 1.312.192,06

87

20. RISULTATO DELLA GESTIONE FINANZIARIA DIRETTA - Comparto Garantito

20 Risultato della Gestione Finanziaria Diretta 333.416,45

a) Dividenti e interessi 142.082,62 b) Utili e perdite da realizzo 43.538,77 c) Plusvalenze/Minusvalenze 147.795,06


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09142.082,62 123.299,32

142.082,62 123.299,32

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.0943.538,77 187.278,36

43.538,77 187.278,36

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09147.795,06 -

147.795,06 -

Plusvalenze/Minusvalenze

Totale

b) Utili e perdite da realizzo


Il Risultato della Gestione Finanziaria Diretta è composto da:



Totale

Il saldo delle "Plusvalenze/Minusvalenze" è composto da:

Descrizione

Descrizione Interessi attivi c/c 010372038

Utili da operazioni PCT

Plusvalenze su valutazione Conv. Allianz 9166

Descrizione

Totale

c)

88

40. ONERI DI GESTIONE - Comparto Garantito

40 Oneri di Gestione(71.520,00)

a) Società di gestione (71.520,00)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(71.520,00)

(71.520,00) -

Descrizione Conv. Allianz 9166 Totale

Il Risultato della Gestione Finanziaria Diretta è composto da:

a) Società di gestione

Il saldo della "Società di gestione" è composto da:

89

60. SALDO DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Comparto Garantito


60 Saldo della Gestione Amministrativa (212,42)

g) Oneri e proventi diversi (212,42)


g) Oneri e proventi diversi


Descrizione Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09 Spese bancarie linea garantita (212,42) (133,71) Arrotondamenti passivi - (0,10) Arrotondamenti attivi - 0,01 Totale (212,42) (133,80)

90

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTI MODERATO E GARANTITO CONTO AFFLUSSI/DEFLUSSI - STATO PATRIMONIALE ATTIVO


5 Attività della Gestione Previdenziale12.432.361,03 12.432.361,03

a) Cassa e Depositi bancari 12.432.361,03

10 Attività della Gestione Finanziaria- -

a) Depositi bancarib) Crediti per operazioni pronti contro termine - c) Titoli emessi da Stati o da organismi internazionalid) Titoli di debito quotatie) Titoli di capitale quotatif) Titoli di debito non quotatig) Titoli di capitale non quotatih) Quote di O.I.C.R.i) Opzioni acquistatel) Ratei e risconti attivim) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensionen) Altre attività della gestione finanziaria

40 Attività della Gestione Amministrativa 129,15 - 129,15

a) Cassa e Depositi bancaric) Immobilizzazioni Materialid) Altre attività della gestione amministrativa 129,15

50 Crediti d'Iimposta - - -


TOTALE ATTIVITA' (A) 12.432.490,18 - 12.432.490,18

VOCI 2010 2009

91

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTI MODERATO E GARANTITO CONTO AFFLUSSI/DEFLUSSI - STATO PATRIMONIALE PASSIVO


10 Passività della Gestione Previdenziale12.266.342,52 12.266.342,52

a) Debiti della gestione previdenziale 12.266.342,52

20 Passività della Gestione Finanziaria Diretta - - -

a) Passività della gestione finanziariac) Ratei e risconti passivie) Altre passività della gestione finanziaria

40 Passività della Gestione Amministrativa 166.147,66 166.147,66

b) Altre passività della gestione amministrativa 166.147,66

50 Debiti d'Imposta -

a) Debiti d'imposta

TOTALE PASSIVITA' (B) 12.432.490,18 - 12.432.490,18 100 ATTIVO NETTO DESTINATO A PRESTAZIONI (A) - (B) - - -

TOTALE 12.432.490,18 - 12.432.490,18

Tot.attività 2010 12.432.490,18 Tot.attività 2009 - 12.432.490,18 Tot. passività 2010 12.432.490,18 Tot. passività 2009 - 12.432.490,18

Attività destinate alle prestazioni - - -

VOCI2010 2009

92

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – COMPARTI MODERATO E GARANTITO CONTO AFFLUSSI/DEFLUSSI - STATO PATRIMONIALE ATTIVO

5. ATTIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Conto Afflussi e deflussi


a) Cassa e depositi bancari 12.432.361,03


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09169.527,52

12.262.833,51 12.432.361,03

Unicredit Banca di Roma c/c 23558 Unicredit Banca di Roma c/c 23559 Totale

Le Attività della Gestione Previdenziale sono composte da:

a) Cassa e Depositi bancari

Descrizione

Rappresenta la giacenza transitoria degli introiti contributivi al 31/12/2010 in attesa della corretta imputazione ai patrimoni dei rispettivi comparti.

93

40. ATTIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Conto Afflussi e deflussi

5 Attività della Gestione Amministrativa 129,15

d) Altre attività della gestione amministrativa 129,15

Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09 129,15 129,15 Totale

Descrizione Altri crediti

L'Attività della Gestione Amministrativa è composta da:

d) Altre attività della gestione amministrativa

Il saldo dei "Altre attività della gestione amministrativa" è composto da:

94

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA – CONTO AFFLUSSI E DEFLUSSI CONTO AFFLUSSI/DEFLUSSI - STATO PATRIMONIALE PASSIVO

10. PASSIVITA' DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE - Conto Afflussi e deflussi

10 Passività della Gestione Previdenziale (12.266.342,52)

a) Debiti della gestione previdenziale (12.266.342,52)


Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(15.366,41)

(12.189.737,84)(61.238,27)

(12.266.342,52) Totale

Descrizione Debiti per traferimenti in entrata Debiti per contributi da girare ai due comparti Debiti vs comparti

La passività della Gestione Previdenziale è composta da:



95

40. PASSIVITA' DELLA GESTIONE AMMINISTRATIVA - Conto Afflussi e deflussi




Saldo 31.12.10 Saldo 31.12.09(120.917,75)(44.795,61)

(320,23)(114,07)

(166.147,66) Totale

Descrizione

Erario c/ add.le regionale Erario c/ add.le comunale

Erario c/IRPEF 1004 Erario c/IRPEF 1018




96

GESTIONE A CONTRIBUZIONE DEFINITA Net Asset Value (NAV) 2010

COMPARTO MODERATO 31/12/2009 11,95957 31/12/2010 12,38518 Rendimento 3,55874% COMPARTO GARANTITO 31/12/2009 10,69665 31/12/2010 10,80225 Rendimento 0,98722%

97

RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE

98

IMMOBILIARE STAZIONE DI COSSATO S.p.A.

♦ ORGANI SOCIALI ♦ BILANCIO 2010

99

IMMOBILIARE STAZIONE DI COSSATO S.p.A. ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente Leonardo DI BRINA Vice Presidente Enrico SANGUIGNI Consiglieri Fabrizio MONTELATICI Mariangela VERGA COLLEGIO DEI REVISORI Presidente Remo GREGORACI Revisori Antonio de MARINIS Luigi MANGIONE SEGRETARIO Stefano CENTI COLELLA

100

IMMOBILIARE STAZIONE DI COSSATO S.p.A. BILANCIO AL 31/12/2010 - RAFFRONTO DATI AL 31/12/2009

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

Parziali Totali Parziali Totali

B Immobilizzazioni 2.267.981,99 2.261.057,64

I) Immobilizzazioni materiali

1. Terreni e fabbricati 988.274,62 1.041.713,83

III) Immobilizzazioni finanziarie

3. Titoli 1.279.707,37 1.219.343,81

C Attivo circolante 6.368.367,07 6.579.336,29

II) Crediti 227.466,24 302.560,99

5. Altri 227.466,24 302.560,99

IV) Disponibilità liquide 6.140.900,83 6.276.775,30

1. Depositi bancari e postali 6.140.433,09 6.276.307,56

2. Denaro e valori in cassa 467,74 467,74

D Ratei e riscontri 871,71 870,00

TOTALE ATTIVITA' 8.637.220,77 8.841.263,93

Conti d'Ordine 232.167,52 232.167,52

Depositari per titoli a custodia 232.167,52 232.167,52

STATO PATRIMONIALE - PASSIVO


A Patrimonio netto 8.343.134,01 8.352.742,29

I) Capitale 3.580.200,00 3.580.200,00

II) Riserva sovrapprezzo azioni

Riserva rivalutazione beni immobili ex lege 342/00 2.660.742,45 2.660.742,45

IV) Riserva legale 265.717,99 256.678,80

VI) Riserva straordinaria 1.708.381,85 1.674.337,36

IX) Utile (perdita) esercizio 128.091,72 180.783,68

D Debiti 294.086,76 488.521,64

11) Debiti tributari 56.949,85 85.998,73

12) Fondo imposte differite 232.279,95 398.163,39

11) Altri debiti 4.856,96 4.359,52

TOTALE PASSIVITA'' 8.637.220,77 8.841.263,93

Conti d'Ordine 232.167,52 232.167,52

Titoli presso terzi 232.167,52 232.167,52

VOCI2010 2009

VOCI2010 2009

101

CONTO ECONOMICO


Differenza fra valore e costi della produzione 53.720,03 68.551,89

A Valore della produzione 187.551,79 180.955,58

1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 187.551,79 180.955,58

Totale (133.831,76) (112.403,69)

7) Per sevizi (66.419,12) (46.504,24)

10) Ammortamenti e svalutazioni

b. ammortamento immobilizzazioni materiali (56.867,66) (56.764,80)

14) Oneri diversi di gestione (10.544,98) (9.134,65)

C Proventi oneri finanziari 42.074,04 78.907,13

16) Altri proventi finanziari

b. da titoli 18.274,66 74.290,10

17) Proventi diversi dai precedenti 23.799,38 4.617,03

D Rettifiche di valore di attività finanziarie 60.363,56 84.741,14

18) Rivalutazionib. da imm. Fin. Che non costituiscono partecipazioni 60.363,56 84.741,14

19) Svalutazionib. da imm. Fin. Che non costituiscono partecipazioni - -

E Proventi e oneri straordinari 19.980,09 25.818,52

20) Proventi

b. altri 25.165,55 25.818,52

21) Oneri:

c.altri (5.185,46)

RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A - B ± C ± D ± E) 176.137,72 258.018,68

22) Imposte sul reddito 48.046,00 77.235,00

23) Utile (perdita) dell'esercizio 128.091,72 180.783,68

VOCI2010 2009

102

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