ELEMENTO 5 DE 6

7/22/2019 ELEMENTO 5 DE 6

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ESTRUCTURA FINANCIERA

PARA UN PROYECTO DE INVERSIONDEL SECTOR RURAL


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La Estructura Financiera:

consiste en la forma en la que se

van a financiar los activos de unaempresa.


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ACTIVOS: es cualquier objeto de valorque posee el negocio, es decir bienes y

derechos que son propiedad de laempresa.

De acuerdo con su grado dedisponibilidad ya sea la mayor o menorfacilidad de convertir en efectivo el

valor de un determinado bien seclasifica en: A. CIRCULANTE, A. FIJO Y

A. DIFERIDO.


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BIENES DE CAPITAL:dependen de las necesidades del

proyecto y la disponibilidad deproveedores.

Son aquellos bienes cuya utilidadconsiste en producir otros bienes oque contribuyen directamente a la

produccin de los mismos, se incluyenlos bienes intermediosas como los

bienes de produccin.


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INVERSION FIJA

Son aquellos elementos que tienenuna vida til mayor a un ao y se

deprecian, tal es el caso de lasmaquinarias y equipos, edificios,muebles, vehculos, obras civiles,

instalaciones y otros.


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Los terrenos son los nicos ACTIVOSque no se deprecian. Los recursos

naturales no renovables, como losyacimientos mineros, estn sujetos auna forma particular de depreciacin

denominada agotamiento.


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Se le llama INVERSION FIJAporque el proyecto no puede

desprenderse, fcilmente de elsin que con ello perjudique la

actividad productiva.


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INVERSION DIFERIDA

Se caracteriza por suinmaterialidad y son derechos

adquiridos y servicios necesariospara el estudio e implementacin

del Proyecto, no estn sujetos adesgaste fsico.


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Usualmente esta conformadapor trabajos de investigacin yestudios, gastos deorganizacin y supervisin,gastos de asistencia tcnica y

capacitacin de personal, etc.


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CAPITAL DE TRABAJO

Tambin llamado Capital de giro,comprende las disponibilidades de

capital necesario para que una vez que laplanta se encuentre instalada y puesta enrgimen normal de operacin, pueda

operar a los niveles previstos en losestudios tcnico-econmicos.


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COSTOS DE OPERACION

Estn basados en la CANTIDAD,costo de insumos y mano de obra

necesarios para los objetivos deproduccin del proyecto.


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PARA CALCULAR EL COSTO DE CADA

PRODUCTOO SERVICIO SE SIGUE ELSIGUIENTE PROCEDIMIENTO:

1.- Se calculan los costos directos

2.- Se calculan los costos indirectos

3.- Se suman ambos


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1.- CALCULO DE COSTOS DIRECTOS

MANO DE OBRA

Los sueldos y salarios que se

pagan, incluyendo el salario quepercibes, se dividen entre el totalde horas trabajadas en unperodo, puede ser semanal,mensual o anual.


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Horas trabajadas = cantidad de personas

que trabajan*horas de la jornadadiaria*das que se trabajan en el mes.

Ejemplo:3 personas que trabajan *

8 horas diarias *25 das

= 3*8*25

= 600 HORAS TRABAJADAS AL MES


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SALARIOS MENSUALES:

SUPONGAMOS QUE SE PAGAN $ 2,000.00 ALMES A CADA PERSONA

EL TOTAL DE SALARIOS ES IGUAL A 3*$2,000.00= $ 6,000.00 EN SALARIOS MENSUALES

COSTO DE LA MANO DE OBRA POR HORA

$ 6,000.000 / 600 HORAS = $10.00 POR HORA


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LUEGO SE CALCULA LACANT. DE HORAS QUE SE

UTILIZAN EN HACER UNPRODUCTO O PRESTAR UN

SERVICIO.


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POR EJEMPLO:

SE HACEN 10 PRODUCTOS DIARIOSLAS HORAS QUE OCUPAN LOS 3

TRABAJADORES 3*8 = 24 HORAS

SE DIVIDEN ENTRE LOS 10 PRODUCTOS

ENTONCES: 24 HORAS/10 PRODUCTOS

=2.4 HORAS POR PRODUCTO


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PARA OBTENER EL COSTO DE MANO DE OBRAPOR PRODUCTO (CMOPP) SE MULTIPLICA EL

COSTO DE LA MANO DE OBRA POR HORA(CMOPH) POR LA CANT. DE HORAS PORPRODUCTO

CMOPP=$10.00*2.4 HRS/PRODUCTO= 10*2.4

=$24.00 POR PRODUCTO


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COSTO DE MATERIALES

SE SUMA EL COSTO DETODOS LOS MATERIALESQUE INTERVIENEN EN LA

PRODUCCION DE UN BIENO SERVICIO


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EJEMPLO:

SI EN LOS 10 BIENES O SERVICIOSDEL EJEMPLO ANTERIOR, SE

GASTARON $ 200.00 EN MATERIALESSE DIVIDE ESTA CANT. ENTRE 10 Y SETIENE EL COSTO EN MATERIALES POR

PRODUCTO.


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COSTO EN MATERIALES POR PRODUCTO

= $ 200.00 / 10

= $ 20.00 POR PRODUCTO


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COSTOS DIRECTOS POR

PRODUCTO = CMOPP + CMPP

= $ 24.00 + $ 20.00

CD= $ 44.00


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2.- CALCULO DE COSTOS INDIRECTOS

EL CALCULO SE HACE SUMANDOLOSGASTOS DE TEL, LUZ, GAS, RENTAS,PUBLICIDAD, INTERESES, ETC.,HECHOS EN UN PERODO, POREJEMPLO UN MES O UN AO

/(DIVIDIENDO) ENTRE EL NUMERO DEBIENES O SERVICIOS PRODUCIDOSEN EL MISMO PERODO.


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EJEMPLO:

SI DURANTE UN MES SE PAGA RENTA,LUZ, AGUA, INTERESES PAPELERIA,TRANSPORTES, PROMOCION, ETC., LA

CANT. DE $ 2,500.00 AL MES.

ESTOS COSTOS INDIRECTOS/LA PROD.DEL MES QUE ES IGUAL A 10 PRODUCTOSDIARIOS POR 25 DIAS = 250 PRODUCTOS

AL MES


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COSTOS INDIRECTOS POR

PRODUCTO= $ 2,500.00 DE GASTOS

INDIRECT. MES / 250 PRODUCTOSAL MES

= $10.00 POR PRODUCTO


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COSTOS TOTALES

SE SUMANCOSTOS DIRECTOSE INDIRECTOS

CT = CD + CI

= $44.00 + $10.00

CT POR PRODUCTO = $54.00


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PROPUESTA DE MEZCLA DE RECURSOS

ESTA DETERMINADA DE ACUERDO CONLAS NECESIDADES DE INVERSION, YESTRUCTURA FINANCIERA DE LAEMPRESA

NACIONAL FINANCIERA (NAFINSA)

FONDO NAL. DE APOYO PARA EMPRESASEN SOLIDARIDAD (FONAES) DEPENDECDE SEDESOL


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NAFINSA:

APOYA A MICROEMPRESASCON PROYECTOS DE

INVERSION DEL SECTORSERVICIOS QUE CONTRIBUYAN

A FORTALECER LA PLANTAPRODUCTIVA DEL PAIS


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PAGINA PRINCIPAL DE NAFINSA


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PAGINA PRINCIPAL DE FONAES


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EL PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTASDETERMINADO ESTA CON BASE EN LOS VOLUMENESDE PRODUCCIN Y LOS PRECIOS PROYECTADOS.

PARA SE UNA EMPRESA DE XITODEBEMOSPLANTARNOS METAS EJEMPLO:

1. TOMAR UN CURSO DE ADMINISTRACION Y

CONTABILIDAD2. SUSTITUIR LA MAQUINARIA ANTIGUA Y CONDEFECTOS PARA EL AO PROXIMO

3. REMODELAR LOS BAOS

4. SOLICITAR UN CRDITO PARA AMPLIAR EL LOCAL ENCASO DE SER NECESARIO5. DISEAR UN NUEVO ENVASE Y ETIQUETAS PARA MIS

PRODUCTOS, ETC.


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CALCULO DE INDICADORESFINANCIEROS

SE REALIZA DE ACUERDO A FORMULASFINANCIERAS

1. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR )

2. PUNTO DE EQUILIBRIO

3. VALOR PRESENTE NETO (VPN) VALORACTUAL NETO ( VAN)

4. BENEFICIO / COSTO


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1.- TASA INTERNA DE RETORNO ( TIR )

SE UTILIZA PARA DECIDIR SOBRE LAACEPTACIN RECHAZO DE UN PROYECTODE INVERSIN.

TRATA DE CONSIDERAR UN NUMERO ENPARTICULAR QUE RESUMA LOS MERITOS DEUN PROYECTO.

UNA INVERSION ES ACEPTABLE SI SU (TIR)

EXCEDE AL RENDIMIENTO REQUERIDO. DELO CONTRARIO LA INVERSION NO ESPROVECHOSA.


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ES AQUELLA TASA QUE ESTA GANANDO

UN INTERES SOBRE EL SALDO NORECUPERADO DE LA INVERSION ENCUALQUIER MOMENTO DE LA

DURACIN DEL PROYECTO.

TAMBIEN ESTA DEFINIDA COMO LA TASA

DE INTERES CON LA CUAL EL VALORPRESENTE NETO ES IGUAL A CERO.


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Un terreno con una serie de recursos arboreosproduce por su explotacin $100,000 mensuales, al

final de cada mes durante un ao; al final de estetiempo, el terreno podr ser vendido en $800,000. Siel precio de compra es de $1,500.000. Hallar la TasaInterna de Retorno ( TIR ).

SOLUCIN:

Se plantea una ecuacin de valor en el punto cero.

-1,500.000+100,000 A 12i+ 800,000 ( 1+i)-1 = 0


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La forma ms sencilla de resolver este tipo deecuacin es escoger 2 valores para i, no muy

lejanos, de forma tal que, al hacer los clculoscon uno de ellos, el valor de la funcin seapositivo y con el otro sea negativo. Este mtodoes conocido como Interpolacin.

Se escoge el 3% y el 4%-1,500.000+100,000 A 123%+ 800,000 ( 1+i)-1 = 56.504-1,500.000+100,000 A 124%+ 800,000 ( 1+i)-1 = -61.815

Se despeja y calcula el valor para la tasa de inters, que eneste caso sera i=3.464% que representara la tasa efectivamensual de retorno.


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2.- PUNTO DE EQUILIBRIO

ES UNA HERRAMIENTAFINANCIERA QUE PERMITE

DETERMINAR EL MOMENTOEN EL CUAL LAS VENTAS

CUBRIRN EXACTAMENTELOS COSTOS.


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Ejemplo: Una empresa vende sus artculos a $20por unidad y su costo variable es de $10, tienecostos fijos de $50,000. Si esta empresa planeavender 5000 unidades lograra un margen decotribucin total de: $10 x 5000 = $50,000 Estosera exactamente lo necesario para cubrir sus

costos fijos totales de $50000, por lo que sepuede afirmar que al vender 5000 unidades esten su punto de equilibrio. La frmula:

Punto de Equilibrio= Costos fijos Totales/ (Precio

Costo Variable) x= $50,000 / ($20 $10) = 5000unidades


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3.- VALOR PRESENTE NETO

Para calcularlo la empresa utiliza el ValorPresente Descontado, del flujo derendimientos netos ( futuros ingresos del

proyecto) tomando en cuenta una tasa deinters, y lo compara contra la inversinrealizada. Si el VPD es > que la inversin, el

valor presente neto ser positivo y la empresaaceptara el proyecto, si el VPD fuera < que lainversin la empresa lo rehazara.


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EJEMPLO: El Sr. Fernando esta tratando de vender una extensin de

terreno. El da de ayer se le ofrecieron $11,000 por supropiedad. Estaba casi listo para aceptar la oferta cuandootro individuo le ofreci $12,500. Sine embargo la segundase pagara despus de un ao contados a partir del da dehoy.

El Sr. Fernando esta convencido de que amboscompradores son honestos y financieramente solventes, ypor lo tanto, no teme que el cliente que seleccione nocumpla su compromiso.

Qu OFERTA DEBERA SELECCIONAR EL SR. FERNANDO?


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Si el Sr. Fernando toma la decisin de

aceptar la 1 oferta, podra invertirlos $11,000 en el banco a una tasadel 10%, con lo que al final de un ao

tendra: 11,000+(0.10*11,000)

=11,000+1,100 =$12,100


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EJEMPLO:

EL COSTO DE UNA CARRETERA ALTERNA A LA PRINCIPAL ES DE$100,000,000 Y PRODUCIRA UN AHORRO EN COMBUSTIBLE PARALOS VEHICULOS DE $2,000,000 AL AO,

POR OTRA PARTE, SE INCREMENTAR EL TURISMO, ESTIMANDO ELAUMENTO DE GANANCIAS EN HOTELES, RESTAURANTES Y OTROS

EN $28,000,000 AL AO.

PERO LOS AGRICULTORES SE QUEJAN PORQUE VAN A TENER UNASPERDIDAS EN LA PRODUCCIN ESTIMADAS DE UNOS $5,000,000 ALAO. UTILIZANDO UNA TASA DEL 22%.

ES ACONSEJABLE REALIZAR EL PROYECTO?


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SOLUCIN: SI SE UTILIZA EL MTODO DEL VPN PARA

OBTENER LOS BENEFICIOS NETOS, SE DEBEANALIZAR QUE LA GANANCIA POR TURISMO ESUNA VENTAJA, AL IGUAL QUE EL AHORRO DECOMBUSTIBLE, PERO LAS PRDIDAS ENAGRICULTURA SON UNA DESVENTAJA, POR LOTANTO LOS BENEFICIOS NETOS SERN:

BENEFICIOS NETOS = $28,000,000 +$2,000,000 -$5,000,000

BENEFICIOS NETOS = $25,000,000


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AHORA SE PROCEDE A OBETENER EL COSTO ANUAL,DIVIDIENDO LOS $100,000,000 EN UNA SERIE INFINITA DE

PAGOS.CA = A*i

CA = 100,000,000*0.22

CA = 22,000,000

ENTONCES LA RELACIN BENEFICIO/COSTO ESTARIA DADA POR:

B/C = 25,000,000 / 22,000,000

B/C = 1.13

EL RESULTADO ES MAYOR QUE 1, POR ESO ELPROYECTO ES ACEPTADO


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Las conclusiones determinadas se basan en lainterrelacin e interpretacin de los

indicadores financieros obtenidos. 4 SON LOS OBJETIVOS FUNDAMENTALES DE

TODA ORGANIZACIN.

1. La mxima rentabilidad sobre la inversin.2. El mayor valor agregado por empleado

3. El mayor nivel de satisfaccin para los

clientes y consumidores; y4. La mayor participacin de mercado.


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Lograr la mxima rentabilidad sobre lainversin requiere del cumplimiento de

los otros 3 factores, comenzando por unmayor valor agregado, lo cual traerimplicada una mayor satisfaccin de los

consumidores, y con ello una mayorparticipacin de mercado, y comoresultado final un ptimo nivel de

rentabilidad.


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El documento de estructuracin financiera delproyecto elaborado incluye:

1. Proyecciones financieras.

2. Bases empleadas para su clculo y

3. Conclusiones.

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