DT MEF I Documenti di programmazione e gli Strumenti di Analisi e Previsione del Ministero...

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I Documenti di programmazione e gli Strumenti di Analisi e Previsione del Ministero dell’Economia - Forum PA 8 maggio 2006

Il Processo di Interazione tra i

Modelli previsivi del MEF e

l’Affidabilità delle Previsioni

Antonella Crescenzi

I Documenti di Programmazione

• I documenti di programmazione hanno un ruolo centrale nella

definizione delle linee guida di politica economica e svolgono una

delicata e importante funzione informativa.

• Il MEF è responsabile della elaborazione dei documenti di

programmazione e delle previsioni ivi contenute

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Politiche economiche

Obiettivi di Finanza pubblica

Obiettivi Macro

Analisi e Valutazione economica

Istituzioni nazionali

Istituzioni internazionali

Paese

Commissione europea

DOCUMENTI DI PROGRAMMAZIONE

Le Funzioni dei Documenti di Programmazione


Il MEF: un unico Soggetto istituzionale responsabile delle

Previsioni

• Fino alla seconda metà degli anni ’90 il Ministero del Bilancio e PE era

responsabile della elaborazione del quadro macroeconomico, il Ministero

del Tesoro delle previsioni sulla spesa e il Ministero delle Finanze delle

stime sulle entrate.

• Le previsioni territoriali erano affidate ad un ente non governativo (SVIMEZ)

• Dagli inizi degli anni 2000, un unico soggetto istituzionale, il MEF, attraverso

la sua struttura dipartimentale, assorbe le funzioni dei ministeri preesistenti

e diviene responsabile dell’intero processo di previsione, che comprende

anche le previsioni territoriali.

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Le Previsioni sono il risultato di un Processo interattivo tra i

Dipartimenti del MEF

• Nell’ambito dei singoli Dipartimenti operano molteplici

strumenti di analisi, verifica e monitoraggio dei dati e

numerosi modelli


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I principali Modelli operanti nei singoli Dipartimenti

• Judgement Based Model (JBM)• Modello econometrico (ITEM) • Modello econometrico internaz.• Modelli statistici a breve • Modello Spesa Interessi


• Quadro Macro territoriale• Modello econometrico Mezzogiorno • Quadro Finanziario Unico • Indicatore anticipatore • monitoraggio FAS, APQ e Fondi

Comunitari • Modello politica coesione comunitaria

• Modello di finanza pubblica • Modello flussi finanziari UE • Modello Spesa sociale • Modello Spesa Personale Pubblico

• Modello entrate tributarie • Modello IRAP • Modello IRES • Modello IRE

DT DPS

RGS DPF

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Le Previsioni sono il Risultato di un Processo interattivo tra i

Dipartimenti del MEF

• La coerenza delle previsioni è assicurata dall’attivazione di

procedure di progressiva convergenza tra le stime effettuate dai

singoli Dipartimenti

• Il grafico che segue illustra il sistema complessivo di interazione tra i

modelli dipartimentali e la loro finalizzazione alle previsioni dei

documenti di programmazione


QUADRO DI FINANZA PUBBLICA

(RGS)

PREVISIONI CONTENUTE NEI DOCUMENTI DI PROGRAMMAZIONE

Modello Econometrico Internazionale

QUADRO MACRO TERRITORIALE

(DPS)

Modello Econometrico Mezzogiorno

DB

Quadro Finanziario

Unico

Modello Indicatore

Anticipatore DB CPT

DB

Monitoraggio e PrevisioniFAS e APQ

Monitoraggio e Previsioni

Fondi Comunitari

Modelli Statistici Previsioni a

breve

OCSE, FMI, UE, Global Insight

Consensus(CER, REF, Prometeia)

ISAE

DB2

DB1

Modello Spesa Sociale

Modello Spesa Personale Pubblico

Mod. integrato Econ. Ital.

Modello di Finanza Pubblica

Debito e Modello Spesa Interessi

(DT – Dir II)

QUADRO MACRO (JBM)(DT)

DB

DB

IRES

IRE

IRAP

MODELLO ENTRATE

TRIBUTARIE(DPF)

Modelli Flussi finanziari UE

Modello Econometrico

ITEM

DB

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• L’input per l’avvio del processo di previsione parte dal DT che elabora il quadro macro di base

che include stime di finanza pubblica coerenti con l’andamento previsto dell’economia reale

• Il quadro macro viene inviato alla Direzione del Debito del DT, a RGS, DPS, DPF,

formalizzando così l’avvio del processo interdipartimentale di previsione

• Ciascun Dipartimento opera le proprie analisi e stime sulla base degli strumenti in uso

opportunamente raccordati

Le Fasi del Processo previsivo interdipartimentale

La prima Fase


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MODELLO SPESA PERSONALE

MODELLO ENTRATE

TRIBUTARIE

QUADRO MACRO TERRITORIALE

DEBITO E SPESA PER INTERESSI

INPUT

MODELLO SPESA SOCIALE

MODELLO DI FINANZA

PUBBLICA

DPS DT

RGS

DPF

DT

QUADRO MACRO (JBM)

L’Input proveniente dal Quadro Macro


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• Le valutazioni contenute nel quadro macro sono effettuate secondo la

metodologia del Judgement based model (JBM)

• Le valutazioni sono il risultato di un sistema organico di analisi sviluppate in

schemi logici di raccordo che costituiscono i blocchi del modello

• Il raccordo tra i singoli blocchi avviene attraverso 1) le coerenze imposte

dall’utilizzo della contabilità nazionale 2) appropriate tecniche di judgement

(trattamento ragionato delle informazioni congiunturali, analisi delle tendenze

strutturali, utilizzo di elasticità e quote storicamente rilevati) 3) un sistema di

verifiche incrociate

• I blocchi del JBM sono perfettamente integrabili con i modelli e le strutture

analitiche utilizzate da DPS, RGS, DPF

Il JBM


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• Il DPS recepisce l’input del Quadro Macro e aggiorna le proprie

stime macro territoriali; in particolare, per la spesa in conto

capitale


La prima Fase: il ruolo del DPS


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• La RGS e il DPF producono stime aggiornate di finanza

pubblica basate sul Quadro Macro

• La RGS, acquisite dal DPF le stime sull’andamento delle

entrate tributarie, perviene alla determinazione di una

prima stima di saldo primario


La prima Fase: il Ruolo di RGS e DPF


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• La Direzione II del DT (Debito) elabora una previsione della

spesa per interessi e, assumendo dalla RGS la stima di

saldo primario di cassa del Settore Statale, effettua una

prima stima degli interessi di cassa del settore statale e degli

interessi di competenza della Pubblica Amministrazione


La prima Fase: il Ruolo della Direzione II del DT


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• I suddetti passaggi consentono di pervenire alla definizione del

saldo complessivo e di chiudere la prima fase del ciclo previsivo

• I nuovi elementi informativi vengono recepiti in JBM, verificandone

la coerenza. Si procede alla sostituzione del conto della P.A.

provvisorio con quello ottenuto al termine del procedimento


La fine della prima Fase del Ciclo


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• Sulla base delle nuove stime di finanza pubblica e delle verifiche dei

dati territoriali, si elabora una nuova versione del quadro macro e si

avvia una seconda fase del ciclo

• Il processo continua fino al raggiungimento di una piena

convergenza delle stime macro e di finanza pubblica

• La definizione delle previsioni finali avviene quindi al termine di una

serie di passaggi tra DT, DPS, RGS, DPF.


Le Fasi successive: Integrazione progressiva e Definizione Previsioni


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Determinazione del Saldo complessivo

Conto P.A.

Conto P.A. provv.

Quadro Macro(DT – Dir. I)

Conto P.A.

Esogene Internazionali

Determinazione della Spesa per

Interessi

(DT – Dir. II)

Determinazione del Saldo primario

(RGS e DPF)

Feedback tra Quadro Macro e Finanza pubblica


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• Il processo descritto è adottato sia per le previsioni a legislazione

vigente, che descrivono il trend dell’economia e della finanza

pubblica in assenza dei nuovi interventi di politica economica, che

per quelle programmatiche.

• La valutazione dell’impatto delle politiche sullo scenario a

legislazione vigente è effettuata sulla base delle simulazioni

ottenute con gli specifici strumenti in uso nel MEF

Previsioni a Legislazione vigente e Programmatiche


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• Analizzate le modalità attraverso cui si perviene alla formulazione

delle previsioni contenute nei documenti di programmazione, il

passo successivo riguarda la loro affidabilità

• L’affidabilità e l’accuratezza delle previsioni sono essenziali per

l’efficacia delle azioni di politica economica e pertanto sono da

considerare un bene pubblico

L’Affidabilità delle Previsioni :

Una garanzia per l’azione di policy


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Le previsioni macroeconomiche sono soggette ad un certo

margine di errore, la cui dimensione dipende da molteplici fattori

classificati in 3 categorie:

L’Affidabilità delle Previsioni :

Fattori sottostanti gli Errori di Previsione

1. Eventi inattesi ed imprevedibili a carattere economico, geo-

politico, naturale

2. Attendibilità del Sistema statistico, Revisioni contabili e

Innovazioni metodologiche

3. Carattere programmatico delle previsioni governative


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L’Affidabilità delle Previsioni:

Previsioni di crescita del PIL e Risultati

• Si raffrontano gli scostamenti tra le previsioni di crescita del

Governo, dell’OCSE, del FMI e della Commissione Europea,

effettuate nello stesso periodo dell’anno t per l’anno successivo

t+1, rispetto al dato consuntivo

• Dalla tabella emerge un sostanziale allineamento dell’errore medio

di previsione nel corso degli ultimi 15 anni, ad eccezione dei primi

anni ’90 e, in misura minore, nei primi anni 2000.


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Scostamento tra Previsioni di Crescita del PIL e Risultati


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Previsioni deficit/PIL e Risultati

• Ora confrontiamo le previsioni governative relative al rapporto

deficit/PIL, programmatiche per loro natura, con i risultati di

consuntivo.

• Nella prima colonna è riportata la previsione per l’anno

successivo elaborata a settembre; nella seconda, la stima di

preconsuntivo effettuata per lo stesso anno dodici mesi più tardi.


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Scostamento tra Previsioni sul Rapporto Deficit /PIL e Risultati

Fonte: Relazione Previsionale e Programmatica, (dal 1995 al 2004) www.tesoro.it e ISTAT.Nota: Nella Tavola vengono riportati fino al 2004 i dati di consuntivo dell’indebitamento secondo la vecchia serie, senza tener conto degli aggiornamenti del marzo 2006. Non è corretto, infatti, confrontare le previsioni effettuate negli anni passati con la nuova serie ISTAT che incorpora gli effetti della revisione generale di contabilità nazionale.

* Nuova serie di contabilità nazionale 1° marzo 2006.

Previsioni Preconsuntivo

1996 -5,9 -7,5 -7,11997 -3,0 -3,0 -2,91998 -2,8 -2,6 -2,81999 -2,0 -2,4 -1,72000 -1,5 -1,3 -2,02001 -0,8 -0,8 -3,22002 -0,5 -2,1 -2,72003 -1,5 -2,5 -3,22004 -2,2 -2,9 -3,22005 -2,7 -4,3 -4,1*

RPP

Consuntivo


http://www.tesoro.it/

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• L’ampliamento del divario tra previsioni e risultati registrato negli anni 2001-03 può essere ricondotto all’azione congiunta dei fattori di tipo “straordinario” descritti precedentemente.

• Dal 2001 in poi, infatti, shock esterni (attentati torri gemelle, guerre Afghanistan e Iraq, rialzo dei prezzi petroliferi) hanno frenato la crescita con un impatto negativo sui saldi di bilancio.

• Le revisioni contabili, conseguenti a complesse operazioni finanziarie, hanno richiesto un lungo processo di analisi definitoria e gli effetti si sono riversati sui saldi di bilancio con un forte ritardo. A tal proposito la tavola seguente mostra le revisioni dei risultati di consuntivo che si sono succedute dal 2000 al 2005.



Previsioni deficit/PIL e Risultati

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Dati di Consuntivo e Revisioni ISTAT:

Rapporto Deficit/ PIL

1° marzo 2000 -1,9

1° marzo 2001 -1,8 -0,3

1° marzo 2002 -1,8 -0,5 -1,4

25 giugno 2002 -1,8 -0,5 -1,6

3 luglio 2002 -1,8 -0,5 -2,2

1° marzo 2003 -1,7 -0,6 -2,6 -2,3

1° marzo 2004 -1,7 -0,6 -2,6 -2,3 -2,4

1° marzo 2005 -1,7 -0,8 -3,0 -2,6 -2,9 -3,0

25 maggio 2005 -1,7 -0,8 -3,2 -2,7 -3,2 -3,2

1° marzo 2006 -1,7 -0,8 -3,1 -2,9 -3,4 -3,4 -4,1

2003 2004 20051999 2000 2001 2002

Dati per l'anno

Dati diffusi nell'anno


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• La correttezza delle previsioni è quindi condizionata in maniera

determinante dalle informazioni statistiche disponibili al momento del

rilascio delle stime.

• L’azione di politica economica deve disporre di un quadro di

riferimento certo su cui fondare le previsioni e gli interventi.

Affidabilità delle Previsioni:

L’importanza dell’informazione statistica


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• Per garantire una maggiore affidabilità, è sempre più diffuso a livello

internazionale l’utilizzo di sistemi integrati di previsioni basati su

diverse tipologie di modelli.

• L’analisi comparata mostra che il processo previsivo del MEF si

colloca positivamente su questa linea di sviluppo.


una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione


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• L’istituto di previsione tedesco ZEW ha condotto una ricerca sui modelli utilizzati

nei principali paesi industrializzati e negli organismi internazionali per le

previsioni di crescita di medio termine.

• I paesi che hanno partecipato al progetto sono: la Germania, la Francia, l’Italia, il

Regno Unito, gli Stati Uniti, l’Olanda; tra gli organismi internazionali: il Fondo

Monetario internazionale (FMI), l’Organizzazione per la cooperazione e lo

sviluppo economico (OCSE) e la Commissione Europea (CE).

Una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione:

i risultati della ricerca dello ZEW


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• Dalla ricerca emergono importanti considerazioni su quali tipologie di modelli

risultino più efficaci per effettuare previsioni di medio termine.

• Viene consigliato l’utilizzo congiunto di modelli quantitativi e qualitativi; il mix tra

modello econometrico e modello basato sul judgement è fortemente

raccomandato in quanto i modelli puramente quantitativi non sono in grado di

cogliere i cambiamenti strutturali del sistema economico.

Una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione:

i risultati della ricerca dello ZEW


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