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29-apr-2020 Valori Borse Asia/Pacifico (ore 08:50):

Giappone (Nikkei225) chiusa Australia (Asx All Ordinaries) +1,23% Hong Kong (Hang Seng) +0,01% Cina (Shangai) +0,19% Taiwan (Tsec) +1,47% India (Bse Sensex): +1,12%

L’effetto generale per l’inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi leggermente Positivo. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi: Questa notte il dato sull’Inflazione in Australia è stato poco sopra le attese. Ora Dato Rilevanza Ore 11:00 Fiducia Consumatori Eurozona 2 Ore 11:00 Sentiment Industria e Servizi Eurozona 2 Ore 14:00 Inflazione Germania (preliminare) 2 Ore 14:30 PIL Usa 3 Ore 16:30 Scorte Petrolio Usa 2 Ore 20:00 Decisioni Fed 3

Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente e graduati da 1 a 3) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Per la nostra analisi iniziamo con uno sguardo Intermarket - dati giornalieri a partire da fine novembre sino alla chiusura di ieri 28 aprile (l'Indicatore rappresenta la potenziale forza ciclica dell’Intermedio associato al ciclo inferiore): Vediamo prima la forza del Dollaro, Oro, Petrolio:

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- Dollar Index (in alto a sx): dal 9 marzo è salito con forza; dal 20 marzo corregge e da 3 settimane lateralizza; - Dollaro/Yen (in alto a dx): dal 9 marzo sale con forza, ma dal 20 marzo corregge; - Crude Oil (in basso a sx): da inizio anno è in chiara discesa, con un’accelerazione da metà febbraio che tutt’ora prosegue; - Oro (in basso a dx): dopo una decisa correzione dal 9 marzo, dal 20 marzo ha recuperato il trend rialzista; ma da 2 settimane lateralizza. Vediamo ora altri Mercati Intermarket con Bond e Volatilità:

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- T-Bond 30 anni (rendimento x10- in alto a sx): rendimento al 1,206% (stabile rispetto alla chiusura di venerdì) – dal 18 marzo è tornato a scendere; - Spread Prezzo Bund-Btp (in alto a dx): dal 26 marzo è tornato a salire; - Future sulla Volatilità Europea Vstoxx (in basso a sx): dopo una salita con decisione dal 18 febbraio, dal 17 marzo sta scendendo è intorno alla media a 3 mesi; - Volatilità Usa Vix (in basso a dx): ha avuto una decisa salita dal 18 febbraio; dal 18 marzo scende; è poco sotto alla media a 3 mesi. Il Sentiment sull’S&P500 basato sulla Struttura a Termine del Vix future: - curva in discesa (backwardation) su tutte le scadenze, con pendenza stabile rispetto a ieri – i valori medi sono stabili rispetto alla chiusura di ieri – restiamo in una fase di sentiment leggermente Negativo e stabile. Il Sentiment sull’Eurostoxx 50 basato sulla struttura a termine del Vstoxx Future: situazione simile a quanto scritto per il Vix, ma con Sentiment leggermente peggiore. In generale i segnali Intermarket è leggermente Negativo per gli Usa e Negativo per i Mercati Azionari Europei. Il Sentiment è stabile rispetto alla chiusura di venerdì. I Mercati attendono le decisioni delle Banche Centrali, che francamente è difficile immaginare cosa possano fare di più. Il Rialzo dell’Azionario è molto legato alla liquidità e poco ai fondamentali. Per ora questa situazione dura da oltre 1 mese, ma la situazione Intermarket non si può dire sia favorevole, anzi è più verso un allontanamento dal rischio. Ad un certo punti i mercati (soprattutto quelli Usa) dovranno fare il conto con i dati reali dell’economia.

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Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per l’Eurostoxx 50 future con l’ultima versione del Software Cycles Navigator e che vale anche per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 08:50 di oggi 29 aprile:

N.B.: quando vi sono forti movimenti direzionali e con mercati più in mano all’emotività i modelli ciclici hanno minore affidabilità; restano comunque dei validi ausili per individuare tempistiche di maggiori forze direzionali o minori forze direzionali. Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazioni delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. - in alto a sx c’è il metà-Trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti) – sembra partito un nuovo Mensile sul minimo del 21 aprile. In tal senso è più probabile una prevalenza rialzista sino alla prossima settimana - poi si valuterà. - in basso a sx vi è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 5 minuti) – è partito un nuovo ciclo il 21 aprile, con delle forme cicliche precedenti anomale. Potremmo avere 1 gg a leggera prevalenza rialzista, ma potrebbe essere anche solo una lateralità viste le forti attese per le decisioni delle Banche Centrali. Da domani pomeriggio si potrebbe avere 1 gg (sino a 2) di leggero indebolimento per andare alla chiusura ciclica. - in alto a dx vi è il Ciclo bi-Giornaliero (o Tracy-2 - dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante) – è partito un nuovo ciclo il 28 aprile pomeriggio ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire senza particolare forza. - in basso a dx vi è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 - dati a 1 minuto) – è partito ieri intorno alle ore 17:00 ed ha una leggera forza. Si potrebbe procedere senza particolare forza in attesa della Fed. Prezzi “critici” da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno):

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un leggero recupero potrebbe portare a (I VALORI AGGIORNATI LI METTERO’EVENTUALMENTE PIU’ TARDI): - Eurostoxx: - Dax: - Fib: - miniS&P500:

- dal lato opposto- una leggera debolezza potrebbe portare a: - Eurostoxx: - Dax: - Fib: - miniS&P500: N.B.: visto le forti attese per la Fed di stasera, oggi vi potrebbero essere false rotture dei livelli di prezzo. In tal senso è meglio ridurre il Rischio, riducendo stop e profit e numero di contratti. Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx-1 2920 8-9 2913 Eurostoxx-2 2940 8-9 2933 Eurostoxx-3 2960 9-10 2952 Dax-1 10900 21-22 10880 Dax-2 10950 21-22 10930 Dax-3 11000 22-22 10980 Fib-1 17700 45-50 17660 Fib-2 17850 55-60 17800 Fib-3 17800 55-60 17950 miniS&P500-1 2906 3,5-3,75 2903 miniS&P500-2 2915 3,5-3,75 2912 miniS&P500-3 2925 3,5-3,75 2922 Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx-1 2870 8-9 2877 Eurostoxx-2 2850 8-9 2857 Eurostoxx-3 2830 9-10 2838 Dax-1 10750 21-22 10770 Dax-2 10700 21-23 10720 Dax-3 10650 21-22 10670

Fib Divieto di Short miniS&P500-1 2875 3,5-3,75 2878 miniS&P500-2 2860 3,5-3,75 2863 miniS&P500-3 2850 3,5-3,75 2853 Avvertenza.: leggere attentamente a fondo report le Regole di Trading che Io utilizzo Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati ad 1 ora a partire da inizio gennaio ed aggiornati alle ore 08:50 di oggi 29 aprile:

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Euro/Dollaro - Ciclo Trimestrale – è partito sul minimo del 20 febbraio ed ha avuto una decisa forza sino al massimo del 9 marzo; poi è seguita una forte discesa con nuovi minimi il 19 marzo (vedi freccia blu) dove è partito il 2° sotto-Ciclo Mensile. Il 24 aprile sembra partito il 3° sotto-ciclo Mensile. In tal senso vi potrebbe essere una fase di leggero recupero sino ad inizio maggio- poi un graduale indebolimento. Chiaramente discese sotto i minimi del 24 aprile potrebbero puntare a differenti strutture cicliche. - Ciclo Settimanale – è partito in tempi idonei sul minimo del 24 aprile mattina ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire a leggera prevalenza rialzista per 1-2 gg, ma anche qui sta prevalendo l’attesa per le decisioni delle Banche Centrali. - Ciclo Giornaliero – è partito ieri intorno alle ore 9 e sta perdendo forza Potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 10. A seguire un nuovo Giornaliero atteso senza particolare forza. A livello di Prezzi “critici” da monitorare: - un leggero recupero potrebbe portare a 1,0870-1,0890- valori superiori darebbero nuova forza al Settimanale- oltre c’è 1,0910; - dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a 1,0810-valori verso 1,0785 toglierebbero forza al Settimanale- oltre c’è 1,0765. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto

Trade Rialzo-1 1,0870 0,0008-0,0009 1,0863 Trade Rialzo-2 1,0890 0,0008-0,0009 1,0883 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,0810 0,0008-0,0009 1,0817 Trade Ribasso-2 1,0785 0,0008-0,0009 1,0792 Bund - Ciclo Trimestrale – è partito un nuovo ciclo sul minimo del 6 febbraio ed ha avuto una decisa forza sino al 9 marzo. Poi vi è stata una repentina discesa ed un minimo finale il 19 marzo (vedi freccia rossa) che sarebbe la metà del ciclo. Vi è poi stato un fisiologico recupero di forza. Ora si potrebbe procedere senza forza per qualche giorno. Mancherebbe poi un leggero indebolimento per andare a fine ciclo la 1° settimana di maggio.

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- Ciclo Settimanale – è partita una nuova fase il 23 aprile mattina con un prolungamento del ciclo precedente ed ha una discreta forza. Si potrebbe procedere senza particolare forza per 1 gg- poi 2 gg di indebolimento per andare alla chiusura ciclica. - Ciclo Giornaliero – è partito stamattina intorno alle ore 10:30 ed ha una leggera forza. Potrebbe perdere forza e trovare un minimo conclusivo entro le ore 11. A seguire un nuovo Giornaliero atteso sena particolare forza. A livello di Prezzi “critici” da monitorare: - una leggera forza potrebbe portare a 173,00-173,25- valori superiori darebbero nuova forza al Settimanale- oltre c’è 173,50; - dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a 172,55 e sino a 172,35- valori inferiori e verso 172,10 toglierebbero forza al Settimanale. - Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 173,00 0,08-0,09 172,93 Trade Rialzo-2 173,25 0,08-0,09 172,18 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 172,55 0,08-0,09 172,62 Trade Ribasso-2 172,35 0,08-0,09 172,42 Operatività (che personalmente sto seguendo) - Il 9 aprile pomeriggio ho aggiunto una nuova operazione (Rischiosa) per Future Vstoxx (ovvero sulla Volatilità delle Opzioni Eurostoxx) intorno 44 punti. 1 punto vale 100 euro quindi è un contratto piuttosto piccolo. Avevo fissato stop-loss per valori oltre 48,5 punti. Questo future ha chiuso il 15 aprile ore 12 a 41,6 (utile 240 euro). Ho rinnovato l’operazione su scadenza future Vstoxx maggio al prezzo di 35,95. Ho deciso di chiudere l’operazione in utile per valori sotto 33 punti. - Come scrivevo il 25 marzo e poi il 26 marzo, per gli Usa ho fatto operazione moderatamente al ribasso con (25 marzo) Vertical Put debit Spread su scadenza giugno: - per miniS&P500 sopra 2400: acquisto Put 2375- vendita Put 2300 - per miniNasdaq sopra 7400: acquisto Put 7400- vendita Put 7250. (26 marzo) Vertical Put debit Spread su scadenza giugno: - per miniS&P500 sopra 2525: acquisto Put 2500- vendita Put 2425 - per miniNasdaq sopra 7650: acquisto Put 7650- vendita Put 7500. Con il Vertical Spread ho pagato poco la Volatilità che è elevatissima. Per ora sull’Europa non faccio operazioni. Come avevo scritto ho chiuso le Put vendute (in utile) il 14 aprile sera. Ora punto ad una correzione (entro metà giugno) che porti in ottimo utile le Put acquistate che sono a sconto con l’utile incamerato sulle Put vendute. Se la Volatilità scende l’Operazione va in difficoltà. Pertanto ho abbassato il prezzo di acquisto vendendo ancora Put giugno (da tenere solo per qualche settimana): - (miniS&P500) strike 50 punti più in basso dello strike Put acquistata che mi è rimasta; - (miniNasdaq) strike 100 punti più in basso dello strike Put acquistata che mi è rimasta; - Per l'Eur/Usd ho fatto vari acquisti/vendite (in utile) ed ho un prezzo medio di 1,1525 (ultimo acquisto il 17 marzo) per valori intorno a 1,1000.

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Ho chiuso in utile alcune posizioni al rialzo con le Opzioni per valori di Eur/Usd oltre 1,1050 (il 26 marzo sera). Per ora attendo. - Per il Bund il 27 marzo mattina (come scrivevo) ho aperto posizione al rialzo su Bund future (per valori sotto 172) con protezione di Put giugno strike 170,5. Avendo la protezione della Put resto in posizione. Chiuderò la posizione in utile per prezzi oltre 172,75. Una posizione rialzista l’avevo chiusa in utile il 22 aprile per valori oltre 172,60 ed anche un’altra posizione è scaduta in utile. ETF: N.B.: i prezzi degli Etf hanno valori differenti dal sottostante. Pertanto metto i prezzi di ingresso che Io utilizzo sul sottostante. - Dal 31 gennaio pomeriggio suggerivo il seguente ETF 3xshort sui Mercati Emergenti (Isin: IE00BYTYHM11), alla luce dell’irrealistico recupero soprattutto della Borsa di Shangai. Ho ancora in carico queste posizioni. Come ho scritto il 20 marzo mattina ho chiuso in forte utile metà posizione. Le restanti le ho chiuse il 25 marzo mattina, sempre in deciso utile. Il timing è stato decisamente buono. Ora attendo nuove opportunità. - Ho iniziato ad accumulare posizioni al rialzo sul CRB Index (indice delle Commodities) da quasi 2 anni (uso l’Etf della Lyxor sul tale indice- codice Isin: LU1829218749). Ho fatto varie operazioni gestendo dinamicamente la posizione (acquisto e vendita). Ho 175 circa come prezzi di carico medio. Per valori ben sotto 143 (il 12 marzo) ho incrementato di 1/3 la posizione. Per valori sotto 125 ho incrementato ancora di 1/3. - Per Etn long Crude Oil (Isin Crude Oil: GB00B15KXV33, ma si può fare anche sul Brent Isin: GB00B0CTWC01) sono entrato su vari livelli di prezzo a partire dal 23 ottobre. Come scritto il 10 marzo, ho incrementato di 1/2 la posizione per valori sotto 34$. Ho incrementato di 1/3 con un ulteriore ingresso su ribassi sotto 23$ (il 18 marzo). Ho incrementato di 1/4 per prezzi ben sotto 15$. Il 21 aprile ho liquidato metà posizione passando all’Etc sul Brent (mentre valeva circa 20$). Per ora attendo. - Etn Oro Physical Gold (Oro) (Isin: JE00B1VS3770), dicevo che ero disposto ad acquistare su delle correzioni sotto 1600$; poi ho scritto che era meglio attendere. Ho acquistato il 18 marzo mattina per valori intorno a 1500$ - tengo liquidità per almeno altri 2 ingressi, eventualmente anche sulla forza. Per ora potrei entrare ancora con 1/3 per valori sotto 1650$. - Sembra interessante anche l’Argento - Etn Oro Physical Silver (Argento) (Isin: JE00B1VS3333). Ho iniziato ad acquistarlo per valori dell’Argento future intorno a 15,5 $. Tengo denaro per almeno 2 altri ingressi o sulla debolezza o sulla forza. - Etn Physical Copper (Isin: GB00B15KXQ89), vista la forte discesa del Rame per valori sotto 2,6$ (riferito al Rame e non all’Etf) ho acquistato il 6 febbraio questo Etf. Per valori sotto 2,05$ incrementerò di 1/3 la posizione. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella – questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra – per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita)

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2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Loss- dopo le ore 19 in genere preferisco non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque chiudo a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti li ritengo validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit 10-11 (es. Eurostoxx) significa che arrivato ad un utile di 10-11 punti o esco dal Trade o perlomeno alzo lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso) - eventualmente attendo un utile di massimo il 20-30% in più (nell’esempio significa al limite che esco a 13-14 punti). Chiaramente vi sono delle regole di profit dinamiche (e quindi basate sul movimento dei prezzi) che consentirebbero gestioni più precise della posizione, ma in quanto dinamiche (e quindi mutevoli) non le posso scrivere su un report. 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati (mi riferisco ai futures su indici azionari) in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c’è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di fissare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici (come detto più sopra) 8- Tendo anche conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all’inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio cerco di operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata sia più rialzista (o ribassista), fisso più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che nella mia operatività chiaramente vi sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari) - comunque talvolta le giornate si chiudono in pareggio (o quasi) proprio perché i cicli mi consentono di fare dei trade in direzione opposta. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive recupero le fasi di perdita e vado in guadagno. Per quanto riguarda l'Operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi di esecuzione sono molto rilevanti (ovvero la tempestività di esecuzione). Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestive- senza tale tempestività posso perdere opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss).