COVER + IV MAG 2016...miliardi di euro, nei primi tre mesi del 2016 +2,7% a/a Le vendite al...

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Bce: l’helicopter money volerà sull’Eurozona?

Borse

Investimenti

10

Premi mensili anche in caso

di ribassi di Telecom

BNPP Athena Relax Premium Plus su Telecom Italia 12

Azioni Italia e Ue

con cuscinetto a scadenza

14

Ottimizzare l’ingresso sui

mercati azionari

Athena Buffer su indici Ftse MIB ed Euro Stoxx 50

Smart Investorsu indice Euro Stoxx 50

8

Media: nuove prospettive in Europa e Stati Uniti

Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si sugge-risce all’investitore, prima dell’adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.

AVVERTENZEIl presente documento è stato preparato da Brown Editore S.r.l. (l’editore), Sede Legale Viale Sarca 336 (edificio sedici), 20126 - Milano, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investimento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.

Creazione e produzione:

Brown Editore S.r.l.

Hanno collaborato:

Titta Ferraro

Luca Fiore

Daniela La Cava

Valeria Panigada

Mara Romanò

Lissette Zavala

Art Director:

Domenico Romanelli

Copyright

Tutto il materiale pubblicato

è protetto da copyright.

La riproduzione e la distribuzione

non autorizzate sono

espressamente vietate.

Per le immagini e le illustrazioni:

© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC

© LAPRESSE

Numero chiuso in redazione il 28/04/201622

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BNPP ATHENA RELAX PREMIUM PLUS

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VALUTAZIONE

INIZIALEBARRIERA

PREMIO

TELECOM ITALIAXS133855995

200285624/05/2019

FINO AL 26/05/201626/05/2016

55% A SCADENZA0,4% MENSILI

ATHENA BUFFER

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VALUTAZIONE

INIZIALEBARRIERA

PREMIO

FTSE MIB E

EURO STOXX 50

XS13385556492002857

22/05/2020FINO AL 26/05/2016

26/05/201665% A SCADENZA

5% ANNUO

SMART INVESTOR

SOTTOSTANTEISIN

COD. BNLSCADENZA

SOTTOSCRIZIONE

VALUTAZIONE

INIZIALEBARRIERA

PREMI MENSILI

EURO STOXX 50XS1338568899

200285524/05/2022

FINO AL 26/05/201626/05/2016

60% A SCADENZAPOTENZIALE 4%

CATALOGO

PRODOTTI‘16

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MAGGIO 2016

Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex -

Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia

coperti dal rischio cambio - Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

E oltre

18

Djokovic pigliattutto, ma Rafa è tornato

Investment Certificate pag. 22E-CerTiFicate 23

Obbligazioni Gran Riserva 23

Athena 23

Benchmark 24

Bonus 24

Bonus Cap 24

Bonus Cap su Basket 25

Bonus Protection 26

Easy Express 26

Equity Protection con Cap 27

Recovery 80 27

Altri Certificate 27

Leva Fissa Long & Short 27

Turbo Long & Short 28

Mini Future Long & Short 29

CATALOGOPRODOTTIMAGGIO 2016

2 MAGGIO

UE PMI manifatturiero n

USA ISM manifatturiero n n

ITA Immatricolazioni n

4 MAGGIO

UE Vendite al dettaglio n

USA Bilancia commerciale n

5 MAGGIO

UE BCE bollettino economico n

UE OCSE nuove stime economiche n n

6 MAGGIO

USA Disoccupazione n n

USA Variazione salari non agricoli n n n

10 MAGGIO

ITA Produzione industriale n

11 MAGGIO

UK Produzione industriale n

12 MAGGIO

UE Produzione industriale n

UK BOE annuncio tassi n n n

13 MAGGIO

UE Immatricolazioni n n

UE Pil I trimestre n n n

ITA Pil I trimestre n n

ITA Indice prezzi al consumo n n

USA Vendite al dettaglio n

ITA S&P rivede rating n n

17 MAGGIO

UE Bilancia commerciale n

ITA Previsioni 2016 ISTAT n n

USA Indice prezzi al consumo n n

USA Produzione industriale n

18 MAGGIO

GIA Pil I trimestre n n

UE Indice prezzi al consumo n n

USA Verbali FED n n n

24 MAGGIO

UE Indice Zew n n n

26 MAGGIO

UK Pil I trimestre n n

27 MAGGIO

USA Pil annualizzato I trimestre n n n

31 MAGGIO

UE Disoccupazione n

ITA Banca d’Italia riunione annuale n n

USA Reddito e spesa personali n n

Bank of England (BOE)Federal Reserve (FED)Banca Centrale Europea (BCE)Istituto nazionale di Statistica (ISTAT)Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE)Institute for Supply Management (ISM)

Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung.È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite l’elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende.

LEGENDA

Principali datimacroeconomici

4n POCO IMPORTANTE n n IMPORTANTE n n n MOLTO IMPORTANTE

MAGGIO 2016

5

Mercato Italiano

Materie Prime e ValuteMercati Esteri

Il Mercatoin cifre

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26,6 mld di euro I ricavi di Fca sono saliti del 3%, attestandosi a 26,6

miliardi di euro, nei primi tre mesi del 2016

+2,7% a/aLe vendite al dettaglio in Italia hanno mostrato

una crescita annua del 2,7% a febbraio. Lo comunica l’Istat

+1%Il Fondo monetario internazionale si attende per

l’Italia un progresso del Pil dell’1% nel 2016 rispetto al +1,3% stimato a gennaio

-16%La contrazione registrata

dalle vendite degli iPhone Apple nel corso dei primi tre mesi del 2016

+6,8% a/aA marzo la produzione industriale cinese è cresciuta al ritmo del 6,8% su base annua,

battendo le attese del mercato pari a +5,9%

17$ l’onciaL’argento ha infranto questa soglia nella

seduta del 20 aprile. Il metallo viaggia sui massimi a quasi un anno

107,61I minimi a 18 mesi toccati dal dollaro contro lo yen

lo scorso 17 aprile

Ad aprile i mercati finanziari globali si sono mossi ancora una volta al ritmo dell’anda-mento del petrolio e delle attese per le fu-ture mosse delle banche centrali. Sul fronte oil, nella prima parte del mese hanno te-nuto banco le attese per il vertice di Doha tra i maggiori Paesi produttori di petrolio che si è concluso senza nessun accordo sul congelamento dei livelli produttivi. Quanto alle banche centrali, focus sulla Bce che ha mantenuto i tassi invariati e non ha rivisto la sua politica monetaria. Il governatore Ma-rio Draghi ha poi detto che la crescita della zona euro rimane moderata ma solida. Sono invece improntate al pessimismo le stime del Fondo monetario internazionale (Fmi) sulla crescita dell’economia globale che dovrebbe mostrare un +3,2% nel 2016 in peggioramen-to dello 0,2% rispetto alle stime di gennaio. Per l’Italia il Fmi si attende un Pil 2016 in progresso dell’1% rispetto al +1,3% pronosti-cato a gennaio.

La pratica di distribuzione di denaro direttamente alla popolazione per stimolare i consumi potrebbe essere l’ultima carta per la Banca centrale europea

Bce: l’helicopter money volerà sull’Eurozona?

MARIO DRAGHIpresidente della Banca centrale europea (nella foto)

Il concetto di helicopter money è stato menzionato per la prima volta nella riunione dello scorso 10 marzo (vedi citazione). Al momento non è stato però discusso dal board della Bce

L’helicopter money vo-

lerà sull’Eurozona?

E’ la domanda che è

iniziata a circolare nei

corridoi della finanza e che è

destinata ad accendere un di-

battito nei prossimi mesi. La

possibilità che la Banca cen-

trale europea (Bce) fornisca

soldi direttamente ai cittadi-

ni, il cosiddetto piano di heli-

copter money, che vede meta-

foricamente piovere soldi dal

cielo, potrebbe infatti essere

lo strumento estremo della

politica monetaria in Europa,

in un contesto di mercato ca-

ratterizzato da interessi ne-

gativi, inflazione bassa e una

ripresa economica che fatica

a prendere slancio. Al mo-

mento Mario Draghi, numero

uno della Bce, ha frenato su

questa ipotesi, relegandola a

un’idea teorica universitaria.

Ma allo stesso tempo è ri-

masto vago sui possibili stru-

menti da utilizzare in futuro

per contrastare il pericolo di

una deflazione, lasciando di

fatto spazio anche a questa

possibilità.

Draghi prende tempo

La Banca centrale europea ha

messo in campo numerose

misure straordinarie per ri-

mettere in carreggiata l’eco-

nomia. Lo scorso 10 marzo ha

ampliato il piano di acquisto

asset (il cosiddetto piano di

quantitative easing), portan-

dolo da 60 a 80 miliardi di

euro al mese, e ha portato il

tasso di deposito delle ban-

che ancora più in negativo a

-0,4%. Eppure lo scenario eco-

nomico dell’Eurozona rimane

debole e l’inflazione ancora

lontana dal target del 2% (a

marzo si è attestata allo 0%).

Lo stesso consiglio direttivo

dell’Eurotower ha ammesso

che la crescita rimane stabile

ma moderata e l’inflazione è

vista tornare in negativo nei

prossimi mesi per iniziare ad

accelerare al rialzo solo nella

seconda metà dell’anno. “Alla

luce dell’attuale scenario,

all’interno del suo mandato,

la Bce ha fatto e continuerà

a fare tutto quello che è ne-

cessario per favorire l’obietti-

vo della stabilità dei prezzi “,

ha ribadito ancora una volta

Draghi nell’ultima riunione

di aprile, senza però offrire

spunti o riferimenti su quali

potrebbero essere le nuove

misure ancora possibili. Se

l’intenzione è quella di inter-

BORSE

6

Cosa è l’helicopter moneyL’helicopter money (letteralmente

soldi dall’elicottero) è la pratica di

distribuzione di denaro direttamente

alla popolazione al � ne di stimolare

i consumi. In maniera più concreta,

questa pratica si potrebbe tradurre in

misure di � nanziamento di programmi di

spesa pubblica o di riduzione di imposta.

Attribuito all’economista statunitense

Milton Friedman negli anni ‘60, questo

concetto viene preso in considerazione in

un contesto di tassi di interesse prossimi a

zero o addirittura negativi e in alternativa

a un piano di quantitative easing. In

particolare quando gli strumenti di politica

monetaria � nora utilizzati non portano agli

effetti sperati, in quanto il meccanismo

di trasmissione (Bce-banche-imprese e

famiglie) non funziona. Una condizione non

troppo lontana dalla realtà di oggi.

È un concetto molto interessante, ma che non abbiamo ancora veramente studiato

MARIO DRAGHIpresidente della Bce

venire con nuovi strumenti in

caso di shock negativi, dove

potrà allora spingersi la Ban-

ca centrale europea?

La mossa estrema, ma non

ancora discussa dal board

Se questo scenario dovesse

continuare, escludendo mi-

glioramenti evidenti, si rischia

di veder aumentare i dubbi tra

gli esperti del mondo � nanzia-

rio circa l’ef� cacia delle misu-

re di politica monetaria � nora

adottate, alimentando come in

un circolo vizioso le aspettati-

ve al ribasso. Se il meccanismo

di trasmissione della politica

monetaria all’economia reale

fatica a ingranare e portare ai

risultati sperati, ecco che allo-

ra potrebbe spuntare l’ultima

carta. Quella dell’helicopter

money, così da bypassare le

banche e distribuire i soldi di-

rettamente sui conti correnti

dei cittadini. Draghi ha de� ni-

to questa ipotesi “interessan-

te” ma ha freddato le aspetta-

tive di un suo possibile utilizzo

nel breve termine, precisando

nel corso dell’ultima riunio-

ne, di non aver discusso di

questo concetto.

7

PIER SILVIO BERLUSCONI

amministratore delegato Mediaset

Media: nuove prospettive in Europa e Stati Uniti

Yahoo, il big storico del web e pioniere nel settore

dei motori di ricerca, è pronta a svoltare per fron-

teggiare l’agguerrita concorrenza di nomi del ca-

libro di Google. Fino a questo momento i tentativi

di rilancio e le ricette dell’a.d. Marissa Mayer non

sono stati sufficienti per scacciar via dal quartiere

generale di Sunnyvale la parola crisi. L’imperati-

vo rimane dunque quello di cambiare rotta. Per

questa ragione a febbraio la società ha presentato

un “aggressivo piano strategico”, che prevede

tra l’altro la vendita della quota detenuta nel big

cinese dell’e-commerce Alibaba e la cessione di

servizi storici, come quello delle mail e delle news,

su cui hanno messo gli occhi diversi pretendenti.

Su questo fronte le bocche rimangono cucite: in

occasione della presentazione dei risultati trime-

strali, Yahoo non ha infatti rivelato alcun dettaglio

sulle offerte preliminari di acquisto ricevute da

YAHOO SI PREPARA ALLA SVOLTA Il colosso storico del web ha presentato un aggressivo piano strategico per uscire dalla crisi

Nuovi scenari e nuove

prospettive di sviluppo

si stanno delineando

per il mondo dei media

europei. La fase di consolida-

mento è già in atto e sta portan-

do i primi frutti nel campo dei

network televisivi: lo conferma

l’unione siglata tra la francese

Vivendi (già nota in Italia, visto

che il gruppo media guidato

da Vincent Bollorè ha nelle

mani quasi il 25% di Te-

lecom Italia e ne è il pri-

mo azionista) e l’italiana

Mediaset. Le due società

hanno dato vita a una tri-

plice alleanza: strategica,

industriale e azionaria per

Il mondo dei media è in fermento su scala globale. In Europa le novità riguardano le pay tv dopo Mediaset-Vivendi e l’editoria con l’interesse di Cairo per Rcs. Quale futuro, invece, per Yahoo?

VINCENT BOLLORÉpresidente del

consiglio di sorveglianza di Vivendi

sfidare i big Sky e Netflix nel pa-

norama della pay tv italiana ed

europea. L’avanzata italo-fran-

cese è iniziata lo scorso 8 aprile,

quando è stata sugellata l’inte-

sa tra Mediaset-Vivendi che si

basa su uno scambio paritetico

di partecipazioni: il 3,5% del ca-

pitale di Vivendi sarà scambiato

con il 3,5% del capitale di Me-

diaset e il 100% del capitale di

Mediaset Premium. Il 3,5% del

colosso media transalpino vale

circa 875 milioni di euro, quello

di Mediaset circa 140 e la diffe-

renza è data dalla valutazione

di Premium (che può vantare

l’esclusiva italiana sulle pros-

sime due stagioni della Cham-

pions League e che trasmetterà,

non in esclusiva, i match delle

principali squadre della Serie

A fino al 2018). I due gruppi

svilupperanno anche varie

iniziative per la produzione

e distribuzione in comune di

contenuti audiovisivi e una

piattaforma tv per la visio-

BORSE

8

diversi gruppi per alcuni asset. Secondo alcune indiscre-

zioni stampa, Verizon sarebbe tra i principali candidati

per un possibile acquisto delle attività internet. Nel 2015

Verizon ha già comprato il motore di ricerca Aol per 4,4

miliardi di dollari, mettendo le mani sul giornale online

The Huffington Post e il sito specializzato TechCrunch.

Il Daily Mail si sarebbe invece tirato fuori dai giochi: il

gruppo aveva messo gli occhi su alcuni asset, tra cui

Yahoo Finance, Yahoo Sports e Yahoo News.

1994L’anno in cui i due studenti di Stanford David Filo e Jerry Yang hanno creato Yahoo. In principio il nome scelto è “La guida di Jerry e David per il World Wide Web” che in un secondo momento diventa Yahoo. Nel 1996 il debutto a Wall Street

ne di contenuti via internet.

Mediaset continuerà a fornire

servizi per la pay tv in tre aree

chiave: noleggio della capacità

di trasmissione, raccolta pubbli-

citaria e trasmissione di canali

non sportivi.

Rcs: Urbano Cairo alla conquista

del Corriere?

Non si parla però solo di sfi-

de e riassetti nell’ambito della

tv in Italia, ma anche di novità

sul fronte editoriale. Se l’affaire

Mondadori-Rcs per la cessione di

Rcs Libri è stato definitivamente

chiuso, ecco che si è subito aper-

to un altro fronte per il gruppo

fondato da Angelo Rizzo-

li. Urbano Cairo, il patron di

Cairo Communication e de La7, è

infatti partito all’assalto di uno

storico pezzo di editoria italiana,

mettendo nel mirino la società

che edita “Il Corriere della Sera”.

E’ sempre l’8 aprile quando Cairo

Communication ufficializza

la sua decisione di pro-

muovere un’offerta

pubblica di scambio

volontaria (Ops)

sulla totalità del-

le azioni ordinarie

di Rcs MediaGroup.

L’offerta prevede che

ogni azionista Rcs ri-

ceverà 0,12 azioni Cairo Commu-

nication per ciascun titolo de-

tenuto. L’Ops valorizza Rcs 287

milioni di euro, pari a 0,551 euro

per ciascuna azione sulla base

dei valori di Cairo e Rcs alla chiu-

sura del 7 aprile. Una proposta

che non ha però trovato il favore

del cda di Rcs che ha dichiarato:

“non è stata concordata”

ed è “significativamen-

te a sconto” rispetto

alle quotazioni medie

del titolo Rcs e del ti-

tolo Cairo. Insomma,

il corrispettivo messo

sul tavolo è apparso

troppo basso. URBANO CAIROpresidente Cairo Communication

9

INVESTIMENTI

10

Premi mensili anche in caso di ribassi di TelecomPremi certi per i primi 3 mesi, possibile scadenza anticipata dal quarto mese

CARTA D’IDENTITÀCARATTERISTICHE DEL CERTIFICATE

IL PRODOTTO PAGA UN PREMIO CERTO MENSILE DELLO 0,40%1 DEL CAPITALE INVESTITO ALLA FINE DEL 1°, 2° E 3° MESE.

A PARTIRE DAL 4° MESE IL PRODOTTO CORRISPONDE UN PREMIO DEL 0,40% DEL CAPITALE INVESTITO SE LA QUOTAZIONE DI TELECOM ITALIA È SUPERIORE O PARI AL 55% DEL VALORE INIZIALE.

SE LA QUOTAZIONE DI TELECOM ITALIA È ANCHE SUPE-RIORE AL VALORE INIZIALE, IL PRODOTTO SCADE ANTICI-PATAMENTE E RIMBORSA IL CAPITALE INVESTITO.

A SCADENZA, SE LA QUOTAZIONE DI TELECOM ITALIA È SUPERIORE O PARI ALLA BARRIERA, IL PRODOTTO PAGA UN ULTERIORE PREMIO DELLO 0,40% OLTRE IL CAPITALE INVESTITO. NEL CASO DI ANDAMENTO NEGATIVO DI

TELECOM ITALIA OLTRE LA BARRIERA L’INVESTITORE

INCORRE IN PERDITE, TOTALI O PARZIALI, DEL CAPITALE

INVESTITO ANCHE SIGNIFICATIVE.

Il Certificate è uno strumento finanziario a elevata complessità a capitale condizionatamente protetto, ma non garantito. Nel caso di vendita del Certificate prima della scadenza, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello inizialmente investito.

CHE COSA È UN BNPP Athena Relax Premium PLUS? Con il Certificate BNPP Athena Relax Premium Plus

l’investitore riceve premi certi per i primi mesi, in-dipendentemente dall’andamento dell’azione sotto-stante Telecom Italia. Il Certiticate prevede anche la

possibilità di scadenza anticipata se il valore di Te-lecom Italia è superiore o pari al valore inizia-le. Se arriva a scadenza, il Certificate rimborsa il capitale investito anche in caso di ribassi dell’azione sottostante fino alla Barriera.

CODICE ISIN XS1338555995

CODICE BNL 2002856

DATA DI VALUTAZIONE INIZIALE 26/05/2016

DATA DI VALUTAZIONE FINALE 24/05/2019

EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.

CAPITALE MINIMO INVESTITO 100 EURO

BARRIERA (A SCADENZA) 55% del valore iniziale

SOTTOSCRIZIONE

Fino al 26/05/2016 presso le filiali BNL e per l’offerta fuori sede fino al 19/05/2016, fino esaurimento plafond. Per maggiori informazioni chiama il numero (+39) 060 060 (da fisso, cellulare o dall’estero)

SEDE DI NEGOZIAZIONEIl certificate è stato ammesso a negoziazione su EuroTLX

BNPP ATHENA RELAX PREMIUM PLUS SU TELECOM ITALIA

11

QUANTO RICEVE L'INVESTITORE A FRONTE DI 100 EURO INVESTITI IN SOTTOSCRIZIONE SUL CERTIFICATEBNPP ATHENA RELAX PREMIUM PLUS SU TELECOM ITALIA:

28/06/2016 27/07/2016 29/08/2016

IL CERTIFICATE PAGA 0,40 € INDIPENDENTEMENTE DALL’ANDAMENTO DELL’AZIONE TELECOM ITALIA30/06/2016 29/07/2016 31/08/2016

DATE DI VALUTAZIONE INTERMEDIE

MENSILI*

TELECOM ITALIA ≥ VALORE INIZIALE Il Certificate scade anticipatamente e paga 100,4 €

DATE DI PAGAMENTO

INTERMEDIE**

TELECOM ITALIA < VAL. INIZ. MA ≥ 55% VAL.INIZ.Il Certificate paga 3,25 € e si rinvia alla successiva data di valutazione

TELECOM ITALIA < 55% VALORE INIZIALEIl Certificate non paga premio e si rinvia a data valuta-zione intermedia successiva

24/05/2019

TELECOM ITALIA ≥ BARRIERA Il Certificate paga 100,40 €

31/05/2019

TELECOM ITALIA < BARRIERA

Importo commisurato alla performance di Telecom Italia (< 100 €) con conseguente perdita, totale o parziale, sul capitale investito

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 0,40%) ovvero espressi in euro (esempio 0,40 €) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge.

LA SOTTOSCRIZIONE È APERTA, FINO A ESAURIMENTO PLAFOND, PRESSO LE FILIALI BNL FINO AL 26/05/2016 E PER L’OFFERTA FUORI SEDE FINO AL 19/05/2016. PER MAGGIORI INFORMAZIONI CHIAMA IL NUMERO (+39) 060 060 (DA FISSO, CELLULARE O DALL’ESTERO).

COME POSSO SOTTOSCRIVERE IL CERTIFICATE?

FOCUS SOTTOSTANTE

Comprare (Buy) 61,8%

Mantenere (Hold) 23,5%

Vendere (Sell) 14,7%

Prezzo attuale 0,903 €

Target medio 1,08 €

(+20% dal prezzo attuale)

TELECOM ITALIA è la principale azienda italiana di telecomunicazioni che offre in Italia e all’estero servizi di telefonia $ ssa, telefonia cellulare, telefonia pubblica, telefonia IP, Internet e televisione via cavo. I mercati strategici in cui il gruppo Tele-com Italia opera sono l’Italia e il Brasile. Sul mercato domestico, Telecom punta ad assicurare a più del 50% degli Italiani la copertura con la rete ultrabroadband $ ssa e all’80% con quella mobile;

TELECOM ITALIA

ANDAMENTO TELECOM ITALIA PROSPETTIVE

FONTE: BLOOMBERG

CODICE ISIN:

IT0003497168

QUOTAZIONE:

Ftse Mib (Milano)

VALUTA:

Euro

APR ‘13 APR ‘14 APR ‘15 APR ‘16

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

DATI RILEVATI AL: 13.04.2016

dati in euro

DATA DI CONDIZIONE € DATA DI VALUTAZIONE PAGAMENTO

* Date di Valutazione Intermedie Mensili: 23/09/2016, 24/10/2016, 23/11/2016, 22/12/2016, 24/01/2017, 21/02/2017, 24/03/2017, 21/04/2017, 24/05/2017, 23/06/2017,

24/07/2017, 24/08/2017, 22/09/2017, 24/10/2017, 23/11/2017, 20/12/2017, 24/01/2018, 21/02/2018, 22/03/2018, 23/04/2018, 24/05/2018, 22/06/2018, 24/07/2018, 24/08/2018,

21/09/2018, 24/10/2018, 23/11/2018, 18/12/2018, 24/01/2019, 21/02/2019, 22/03/2019, 23/04/2019.

** Date di Pagamento Intermedie: 30/09/2016, 31/10/2016, 30/11/16, 30/12/2016, 31/01/2017, 28/02/2017, 31/03/2017, 28/04/2017, 31/05/2017, 30/06/2017, 31/07/2017,

31/08/2017, 29/09/2017, 31/10/2017, 30/11/17, 29/12/2017, 31/01/2018, 28/02/2018, 29/03/2018, 30/04/2018, 31/05/2018, 29/06/2018, 31/07/2018, 31/08/2018, 28/09/2018,

31/10/2018, 30/11/2018, 28/12/2018, 31/01/2019, 28/02/2019, 29/03/2019, 30/04/2019.

INVESTIMENTI

12

ATHENA BUFFER SU INDICI FTSE MIB ED EURO STOXX 50

Azioni Italia e Ue con cuscinetto a scadenzaRendimento collegato agli indici Ftse Mib

ed Euro Stoxx 50

CARTA D’IDENTITÀCARATTERISTICHE DEL CERTIFICATEALLA FINE DI CIASCUN ANNO, QUALORA LA QUOTAZIONE DI ENTRAMBI GLI INDICI FTSE MIB ED EURO STOXX 50 SIA SUPERIORE AL RISPETTIVO VALORE INIZIALE, IL PRODOTTO PIÙ SCADERE ANTICIPATAMENTE PAGANDO UN PREMIO DEL 5%1 (1° ANNO), DEL 10% (2° ANNO) O DEL 15% (3° ANNO), OLTRE A RIMBORSARE IL CAPITALE INVESTITO.

A SCADENZA, QUALORA LA QUOTAZIONE DI ENTRAMBI GLI INDICI FTSE MIB ED EURO STOXX 50 SIA SUPERIORE AL RISPETTIVO VALORE INIZIALE, IL PRODOTTO PAGA UN PREMIO DEL 20%, OLTRE A RIMBORSARE IL CAPITALE INVESTITO.

QUALORA A SCADENZA LA QUOTAZIONE DELL’INDICE FTSE MIB E/O DELL’INDICE EURO STOXX 50 SIA INFERIORE AL VALORE INIZIALE, IL CERTIFICATE RESTITUISCE COMUNQUE IL CAPITALE INVESTITO, PURCHÉ LA QUOTAZIONE DI ENTRAMBI GLI INDICI SIA MAGGIORE O UGUALE AL 65% DEL VALORE INI-ZIALE. SE IL VALORE DELL’INDICE FTSE MIB E/O DELL’INDICE EURO STOXX 50 È INFERIORE ALLA BARRIERA, IL CUSCINETTO (BUFFER) ATTUTISCE LA PERDITA: L’INVESTITORE RICEVE INFATTI 1,53846 VOLTE L’IMPORTO COMMISURATO ALLA PER-FORMANCE NEGATIVA DEL PEGGIORE TRA FTSE MIB ED EURO STOXX 50 (VEDI ESEMPIO) CON CONSEGUENTE PERDITA,

TOTALE O PARZIALE, SUL CAPITALE INVESTITO.

Il Certificate è uno strumento finanziario a elevata complessità a capitale condizionatamente protetto, ma non garantito. Nel caso di vendita del Certificate prima della scadenza, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello inizialmente investito.

CHE COSA È UN ATHENA BUFFER? Con il Certificate Athena Buffer su indici Ftse

Mib ed EURO STOXX 50 l’investitore ha la pos-sibilità di ricevere, oltre al rimborso del ca-pitale investito, un premio collegato all’anda-mento degli indici Ftse Mib ed EURO STOXX 50. Se arriva a scadenza, il Certificate rimborsa il capitale investito anche in caso di ribassi dei due indici sottostanti fino alla Barriera. Se la quotazione di almeno uno dei due indici sot-tostanti a scadenza è inferiore alla Barriera, il cuscinetto (Buffer) attutisce la perdita.


CODICE BNL 2002857





BARRIERA (A SCADENZA)65% del rispettivo valore iniziale degli indici Ftse Mib ed Euro Stoxx 50

SOTTOSCRIZIONE


SEDE DI NEGOZIAZIONEIl certificate è ammesso a negozia-zione su EuroTLX

13

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 5%) ovvero espressi in euro (esempio 5€) devono intendersi a lordo delle ritenute fiscali previste per legge.

QUANTO RICEVE L'INVESTITORE A FRONTE DI 100 EURO INVESTITI IN SOTTOSCRIZIONE SUL CERTIFICATEATHENA BUFFER SU INDICI FTSE MIB ED EURO STOXX 50:

LA SOTTOSCRIZIONE È APERTA, FINO A ESAURIMENTO PLAFOND, PRESSO LE FILIALI BNL FINO AL 26/05/2016 E PER L’OFFERTA FUORI SEDEFINO AL 19/05/2016. PER MAGGIORI INFORMAZIONI CHIAMA IL NUMERO (+39) 060 060 (DA FISSO, CELLULARE O DALL’ESTERO).


FOCUS SOTTOSTANTE

PIL 1,00%

In! azione 0,1%

Disoccupazione 11,3%

Tassi di interesse 0,00%

Tasso sui depositi -0,40%

PIL 1,5%

In! azione 0,3%




Il FTSE MIB raggruppa i 40 titoli più liquidi e capi-talizzati quotati su Borsa Italiana. Coglie circa l’80% della capitalizzazione di mercato azionario italiano ed è composto da società di primaria importanza e a liquidità elevata.

L’EURO STOXX 50 è il principale paniere europeo che raggruppa le società a maggiore capitalizzazione dell’area euro. A livello settoriale, i pesi più rilevanti all’interno dell’indice sono & nanziari, beni di consumo e titoli industriali.

FTSE MIB EURO STOXX 50

PROSPETTIVE 2016 (ITALIA) PROSPETTIVE 2016 (EUROZONA)

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 22/04/2016

CODICE ISIN: IT0003465736

TICKER:FTSEMIB

PERIODICITÀ:Intraday

CODICE ISIN: EU0009658145

TICKER:SX5E

PERIODICITÀ:Intraday

DATA DI CONDIZIONE € DATA DI VALUTAZIONE PAGAMENTO

24/05/2017Ftse Mib ed Euro Stoxx 50 ≥ valore iniziale Il Certificate scade anticipatamente e paga 105 €

31/05/2017Ftse Mib e/o Euro Stoxx 50 < valore iniziale Il Certificate non scade e si rinvia al 24/05/2018





22/05/2020

Ftse Mib ed Euro Stoxx 50 ≥ valore iniziale Il Certificate paga 120 €

29/05/2020Ftse Mib e/o Euro Stoxx 50 < val. iniz. ma Ftse Mib ed Euro Stoxx 50 ≥ Barriera Il Certificate paga 100 €

Ftse Mib e/o Euro Stoxx 50 < BarrieraPaga 1,53846 volte l’importo commisurato alla performance del peggiore tra Ftse Mib ed Euro Stoxx 50 (con conseguente perdita, totale o parziale, sul capitale investito)

ESEMPIO

Valutazione della peggiore performance tra Ftse Mib ed Euro Stoxx 50 Ftse Mib -70% del valore iniziale; Euro Stoxx – 40% del val.iniz.

Quanto paga il certificate (100% - 70%) moltiplicato 1.53846 = 46,15385%€ 100 moltiplicato 46,15385% = € 46,16

INVESTIMENTI

14

Ottimizzare l'ingresso sui mercati azionari Un meccanismo efficace per i mercati azionari con sottostante l'indice Euro Stoxx 50

CHE COSA È SMART INVESTOR? Il Certificate Smart Investor è una innovativa soluzio-

ne di investimento che prevede, alla data di emissio-

ne, che sul capitale investito sia corrisposto:

- un premio condizionato a scadenza legato all’anda-

mento dell’indice Euro Stoxx 50 sul 50% del capitale

investito

- premi condizionati mensili pari al 4%¹ annuo sul 50%

del capitale investito ossia pari al 2% annuo sul 100%

del capitale investito

L’investitore potrà beneficiare degli eventuali anda-

menti positivi a scadenza dell’indice Euro Stoxx 50 e

percepire premi mensili. Durante la vita del prodotto,

nelle eventuali fasi ribassiste di mercato e qualora

l’indice Euro Stoxx 50 raggiunga livelli predeterminati,

Smart Investor consente di incrementare gradualmen-

te l’esposizione all’indice Euro Stoxx 50: nel caso in cui tutto il capitale investito sia legato all’andamen-to dell’indice Euro Stoxx 50 l’investitore non riceve-rà più alcun premio mensile. A scadenza nel caso di

andamento negativo dell’indice Euro Stoxx 50 oltre la

Barriera, l’investitore incorre in una perdita, totale o parziale, del capitale investito.

CARTA D’IDENTITÀQUALI SONO LE CARATTERISTICHE DELLOSMART INVESTOR SU EURO STOXX 50?

PREMI CONDIZIONATI MENSILI PER IL 50% DEL

CAPITALE INVESTITO A UN TASSO DEL 4% ANNUO

QUALORA IL VALORE DELL’INDICE EURO STOXX 50

SIA SUPERIORE A LIVELLI PREDETERMINATI.

PARTECIPAZIONE ALLA PERFORMANCE DELL’INDICE

EURO STOXX 50 CON PROTEZIONE DEL CAPITALE

INVESTITO FINO ALLA BARRIERA OSSERVATA SOLO

A SCADENZA. IN CASO DI RIBASSI MAGGIORI L’INVESTI-

TORE INCORRE IN UNA PERDITA TOTALE O PARZIALE DEL

CAPITALE INVESTITO

Il Certificate è uno strumento finanziario a complessità molto elevata a capitale condizionatamente protetto, ma non garantito.Nel caso di vendita del Certificate prima della scadenza, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello inizialmente investito.


CODICE BNL 2002855





BARRIERA (A SCADENZA)60% del valore iniziale dell'indice Euro Stoxx 50

SOTTOSCRIZIONE


SEDE DI NEGOZIAZIONEIl certificate è ammesso a negoziazione su EuroTLX

SMART INVESTOR SU INDICE EURO STOXX 50

15

LA SOTTOSCRIZIONE È APERTA, FINO A ESAURIMENTO PLAFOND, PRESSO LE FILIALI BNL FINO AL 26/05/2016 E PER L’OFFERTA FUORI SEDEFINO AL 19/05/2016. PER MAGGIORI INFORMAZIONI CHIAMA IL NUMERO (+39) 060 060 (DA FISSO, CELLULARE O DALL’ESTERO).


APR ‘13 APR ‘14 APR ‘15 APR ‘162.300

2.600

2.900

3.200

3.500

3.800

4.100

FOCUS SOTTOSTANTE

PIL 1,5%

In! azione 0,3%




L’Euro Stoxx 50 è il paniere che raggruppa le società a maggiore capitalizzazione dell’area euro. A livello settoriale, i pesi più rilevanti all’interno dell’indice sono quelli dei titoli legati al settore & nanziario, a quello dei beni di consumo e a quello industriale. L’Euro Stoxx 50 è concesso in licenza per le istituzioni & nanziarie per essere utilizzato come base per una vasta gamma di prodotti di investimento. Nell’indice sono compresi i 50 titoli a maggiore capitalizzazione di 12 paesi della Zona Euro: Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Portogallo e Spagna.

Euro Stoxx 50

ANDAMENTO EURO STOXX 50 PROSPETTIVE 2016 (EUROZONA)

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 28.04.2016

CODICE ISIN:

EU0009658145

TICKER:

SX5E

PERIODICITÀ:

Intraday

COME FUNZIONACOSA ACCADE DURANTE LA VITA DEL PRODOTTO? Smart Investor consente di incrementare gradualmente la partecipazione a scadenza all’Euro Stoxx 50 in caso di

ribassi dell’indice secondo predeterminate condizioni:

Evento Ingresso 1: se durante la vita del prodotto l’Euro Stoxx 50 è stato almeno una volta inferiore al

90% del Valore Iniziale2 ma è sempre stato superiore o pari all’80% del Valore iniziale (con osservazione

giornaliera rispetto al livello di chiusura dell’indice) il Certificate corrisponderà:

a scadenza un premio pari al 50% della performance dell’indice Euro Stoxx 50 più un ulteriore premio pari

al 25% della performance dell’indice rispetto al 90% del Valore Iniziale, se l’indice è superiore alla Barriera.

mensilmente un premio del 4% annuo sul 25% del capitale investito ossia pari all’1% annuo sul 100% del

capitale investito.

Evento Ingresso 2: se durante la vita del prodotto l’Euro Stoxx 50 è stato almeno una volta inferiore al 80% del

Valore Iniziale2 (con osservazione giornaliera rispetto al livello di chiusura dell’indice) il Certificate corrisponderà:

a scadenza un premio pari al 50% della performance dell’indice Euro Stoxx 50 più un ulteriore premio pari al

25% della performance dell’indice rispetto al 90% del Valore Iniziale più un ulteriore premio pari al 25% della

performance dell’indice rispetto all’80% del Valore Iniziale, se l’indice è superiore alla Barriera.

nessun premio mensile da questo momento fino alla scadenza.

1 Gli importi espressi in percentuale ovvero espressi in euro devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge. 2 Il valore Iniziale è pari al livello di chiusura dell’Euro Stoxx 50 rilevato il giorno 26 Maggio 2016.

dati in punti

INVESTIMENTI

16

COSA ACCADE ALLA SCADENZA DEL PRODOTTO?

Smart Investor in caso di ribassi dell’indice Euro Stoxx 50 fina alla Barriera permette di partecipare alla performance

dell’indice a scadenza considerando, in caso di Eventi Ingresso, i diversi valori di riferimento iniziali dell’indice.

In caso di ribassi fino alla Barriera l’investitore riceverà almeno il capitale investito.

Nel caso di andamento negativo dell’indice Euro Stoxx 50 oltre la Barriera l’investitore incorre in una perdita, totale o

parziale, del capitale investito.

CASO

1DURANTE LA VITA DEL PRODOTTO E A SCADENZA L’EURO STOXX 50 È SEMPRE STATO SUPERIORE O PARI AL 90% DEL VALORE INIZIALE

CASO

3DURANTE LA VITA DEL PRODOTTO O A SCADENZA L’EURO STOXX 50 È SEMPRE STATO SUPERIORE O PARI AL 60% DEL VALORE INIZIALE (EVENTO INGRESSO 2)

CASO

2DURANTE LA VITA DEL PRODOTTO E A SCADENZA L’EURO STOXX 50 È SEMPRE STATO SUPERIORE O PARI ALL’80% DEL VALORE INIZIALE (EVENTO INGRESSO 1)

CASO

4A SCADENZA L’EURO STOXX 50E’ INFERIORE AL 60% DEL VALORE INIZIALE

130

120

110

100

90

80IL CERTIFICATE CORRISPONDE PREMI MENSILI

PER IL 50% DEL CAPITALE INVESTITO AD UN TASSO DEL 4% ANNUO

IL CERTIFICATE A SCADENZA RIMBORSA IL CAPITALE INVESTITO

120IL CERTIFICATERIMBORSA 110€

95IL CERTIFICATERIMBORSA 102,5€

130

120

110

100

90

80

70

60

IL CERTIFICATE CORRISPONDE PREMI MENSILIPER IL 25% DEL CAPITALE INVESTITO AD UN TASSO DEL 4% ANNUO

NESSUN PREMIO MENSILE E' CORRISPOSTODALL'EVENTO INGRESSO 2 FINO ALLA SCADENZA


120

95

IL CERTIFICATERIMBORSA 130,8€

IL CERTIFICATERIMBORSA 108,58€

EVENTOINGRESSO 1

EVENTOINGRESSO 2

130

120

110

100

90

80IL CERTIFICATE CORRISPONDE PREMI MENSILI

PER IL 25% DEL CAPITALE INVESTITO AD UN TASSO DEL 4% ANNUO




EVENTOINGRESSO 1

100

90

80

70

60

50

40

IL CERTIFICATE CORRISPONDE PREMI MENSILIPER IL 25% DEL CAPITALE INVESTITO AD UN TASSO DEL 4% ANNUO

NESSUN PREMIO MENSILE E' CORRISPOSTODALL'EVENTO INGRESSO 2 FINO ALLA SCADENZA


EVENTOINGRESSO 1

EVENTOINGRESSO 2

Il Certificate durante la vita avrà corrisposto i premi mensili e a scadenza paga almeno 100 euro più la performance, anche negativa in valore assoluto, dell’indice Euro Stoxx 50.

Il Certificate durante la vita avrà corrisposto i premi mensili e a scadenza paga almeno 100 euro più le performance dell’indice Euro Stoxx 50 in base ai diversi valori iniziali dell’indice.

Il Certificate durante la vita potrebbe non aver corrisposto premi mensili. A scadenza paga un importo legato alla performance dell’Euro Stoxx 50, in base ai diversi valori di riferimento iniziali dell’indice, con conseguente perdita, totale o parziale, sul capitale investito (< 100 €).

Il Certificate durante la vita potrebbe non aver corrisposto premi mensili. A scadenza paga almeno 100 euro più le performance dell’indice Euro Stoxx 50 in base ai diversi valori iniziali dell’indice.

SMART INVESTOR SU INDICE EURO STOXX 50

@Prodottidiborsawww.prodottidiborsa.com Numero Verde 800 92 40 43

C

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CM

MY

CY

CMY

K

165x235_ADV_whatchlist.eps 1 22/12/2015 9.36.40165x235_ADV_whatchlist.eps 1 22/12/2015 9.36.40

...E OLTRE

18

Rafa contro Nole, Roger

contro Rafa o Nole contro

Roger. Invertendo l’ordi-

ne il risultato non cam-

bia per gli appassionati di ten-

nis che ormai da anni si cibano

costantemente delle sfide tra i

tre mostri sacri della racchetta.

Novak Djokovic, Roger Federer e

Rafael Nadal tornano a sfidarsi

nella splendida cornice del Foro

Italico a Roma dall’8 al 15 mag-

gio per l’edizione 2016 degli

Internazionali BNL d’Italia che

festeggiano i dieci anni insieme

con il title sponsor BNL Gruppo

BNP Paribas. Proprio nell’ulti-

mo decennio l’importanza del

torneo romano è cresciuta pro-

gressivamente attirando l’elite

del tennis mondiale in ambito

sia maschile che femminile.

Crescita confermata dai numeri

del torneo che lo scorso anno

ha generato un valore comples-

sivo di 94 milioni di euro suddi-

viso tra fatturato (26,6 milioni)

e impatto indiretto (67,3 milio-

ni) derivante dal giro d’affari

legato a ristorazione, alloggi,

shopping e intrattenimento. Re-

lativamente ai numeri della bi-

glietteria, più che quadruplicati

rispetto al 2007 (10,54 milioni

Verso nuova edizione da record per il torneo di Roma che vede Novak Djokovic favorito d’obbligo, ma Nadal è tornato

Djokovic pigliattutto, ma Rafa è tornato

Per Nole numeri da cannibale

21 mln $

27

La cifra record guadagnata in prize money nel solo anno 2015

Il saldo vittorie-scon� tteda inizio anno

Le settimane consecutive da numero uno in classi� ca ATP

I tornei Master 1000 vinti da Djokovic, alla pari con Nadal

26 W - 2 L

94

Fonte: ATPWorldTour.com*dati aggiornati al 25/04/2016

19

di dollari nel 2015), gli Interna-

zionali superano l’incasso che

squadre di calcio di media-alta

classifica quali Lazio e Fioren-

tina accumulano in 19 giorna-

te di campionato con stadi di

capienza ben maggiori. “Ci go-

dremo un’altra edizione record,

con tutti i migliori giocatori e le

migliori giocatrici”, ha sottoli-

neato Angelo Binaghi, presiden-

te della Federazione italiana

tennis (Fit), nella conferenza di

presentazione del torneo 2016

che vede la Rai tornare a tra-

smettere l’evento dopo 15 anni.

Rafa is back

Novak Djokovic, forte della sua

incontrastata leadership mon-

diale, si presenta al Foro Italico

da netto favorito con l’obiettivo

di preparare al meglio l’assalto

al Roland Garros, unico torneo

dello Slam che manca al ricco

Nelle foto il campione serbo Novak (detto Nole) Djokovic, classe 1987

...E OLTRE

20

palmares del serbo. Djokovic

non ha iniziato nel migliore

dei modi la stagione sulla ter-

ra rossa con la sconfitta al pri-

mo turno a Montecarlo contro

Vesely e sulla strada verso la

conquista di Roma ritrova con

ogni probabilità Rafael Nadal,

tornato ai massimi livelli dopo

due anni bui complici nume-

rosi infortuni. Il maiorchino

ha convinto a Montecarlo e

Barcellona centrando un bis

di successi che lo ha portato

in vetta alla classifica di tutti i

tempi come vittorie sul rosso,

raggiungendo a quota 49 trion-

fi l’argentino Guillermo Vilas.

Nadal non batte Djokovic dal-

la finale del Roland Garros del

2014 e il serbo cavalca una

striscia di sei vittorie consecu-

tive in quello che è diventato

l’head to head più consistente

di tutti i tempi (ben 48 sfide)

davanti a rivalità storiche del

passato quali McEnroe-Lendl,

Becker-Edberg e Agassi-Sam-

pras. Dalla sua lo spagnolo

può contare su un saldo anco-

ra ampiamente positivo sulla

terra battuta, con 14 vittorie

e solo 6 sconfitte contro Nole.

Non si può tenere fuori dai

pronostici ufficiali il nome di

Roger Federer che a 34 anni

suonati continua a essere

competitivo su tutte le super-

fici e lo scorso anno si era ar-

reso solo in finale.

Meno folta del solito la pattu-

glia degli italiani in tabellone

principale con le maggiori spe-

ranze riposte su Fabio Fognini

da poco rientrato da un fasti-

dioso infortunio. L’organizza-

zione del torneo ha assegnato

le wild card a Simone Bolelli

e Paolo Lorenzi, con quest’ul-

timo che ha raggiunto tardi

la piena maturità tennistica

affacciandosi tra i primi 50

al mondo solo ora che ha 34

anni. Tra le donne fari puntati

su Roberta Vinci e Sara Errani,

ma anche su Camila Giorgi che

ha dimostrato di poter compe-

tere con le migliori.

Anche quest’anno non

mancheranno gli eventi social

legati agli Internazionali

BNL d’Italia. In occasione del

decimo anno di partnership

con il torneo romano, BNL

porterà al Foro Italico una

leggenda del tennis mondiale,

lo statunitense John McEnroe.

Il campione sarà presente

il 10 maggio e guiderà i

tifosi selezionati per la “We

Are Tennis Fan Academy”,

il progetto internazionale

promosso dal Gruppo BNP

Paribas e lanciato in Italia a

novembre da BNL attraverso

We Are Tennis, la community

social dedicata agli

appassionati di tennis di tutto

il mondo. Ogni giorno, inoltre,

all’interno dello spazio

dedicato a We Are Tennis

all’interno del Villaggio,

sarà possibile incontrare e

conoscere personalmente i

campioni che parteciperanno

agli “Open BNL”, grazie

all’iniziativa “Star Program”

di ATP e WTA.

We Are Tennis, la community

tematica sul tennis più

seguita in Italia, seguirà i

momenti più emozionanti

dell’edizione 2016 del

Torneo attraverso il canale

su Facebook (facebook.com/

wearetennis.italia) che conta

oltre 1 milione e 400mila

fan mondiali, di cui 260

mila italiani, e su Twitter

(@WeAreTennisITA), che

vanta più di 33 mila follower

italiani.

We Are Tennis Fan

Accademy con McEnroe

Premi in denaro in carriera *

Master 1000Vittorie in Tornei ATP

NOVAK DJOKOVIC

98,2 mln $ 28 63

ROGER FEDERER

97,8 mln $ 24 78

RAFAEL NADAL

76,4 mln $ 28 69

STANISLAS WAWRINKA

21,8 mln $ 1 13

Fonte: ATPWorldTour.com*dati aggiornati al 25/04/2016

Nei master 1000 Rafa e Nole alla pari

BARRIERA È il valore del sottostante, calcolato in percentuale del valore iniziale, che se violato può far perdere la protezione del capitale, la possibilità di ricevere eventuali premio di benefi ciare di una potenziale scadenza anticipata del Certifi cate.

DATA DI EMISSIONE Data a partire dalla quale il Certifi cate è disponibile a chi ne ha fatto richiesta. è posta dopo il periodo di sottoscrizione.

DATA DI PAGAMENTO Data nella quale viene effettuato, se previsto, il pagamento di premi, o di parte/della totalità del valore nominale del Certifi cate all’investitore.

DATE DI RILEVAZIONE Date nelle quali è prevista la rilevazione del valore del sottostante e, al rispetto INTERMEDIA di determinate condizioni, il pagamento di un premio o la scadenza anticipata del Certifi cate.

DATA DI SCADENZA Indica il giorno della scadenza fi nale del Certifi cate che non sia stato rimborsato anticipatamente.

DATA DI SCADENZA In queste date e al rispetto di determinate condizioni, alcuni Certifi cate restituiscono ANTICIPATA all’investitore il valore nominale e un eventuale premio.

DATA DI VALUTAZIONE È la data nella quale viene rilevato il valore del sottostante per i Certifi cate che non FINALE sono scaduti anticipatamente.

DATA DI VALUTAZIONE Chiamata anche data di strike, è la data in cui viene rilevato il valore INIZIALE iniziale del sottostante.

ISIN Il codice identifi cativo di qualsiasi attività fi nanziaria.

PROTEZIONE Può essere totale o parziale a seconda che il Certifi cate restituisca, a scadenza all’investitore come minimo tutto o una parte del capitale nominale investito.

QUANTO I Certifi cate “Quanto” sono immuni agli effetti della variazione del tasso di cambio.

SOTTOSCRIZIONE Il periodo nel corso del quale è possibile sottoscrivere, presso l’Istituzione che cura il collocamento, i Certifi cate.

SOTTOSTANTE L’attività (azione, indice, valuta, commodity) sulla quale è basato il Certifi cate.

VALORE Detto anche Strike, è il valore del sottostante rilevato all’inizio della vita INIZIALE del Certifi cate. In base allo Strike viene calcolata la performance del sottostante e del Certifi cate.

VALORE NOMINALE È il valore del Certifi cate al momento dell’emissione. Solitamente è di 100 euro.

GlossarioI TERMINI UTILI DEL MONDO DEI CERTIFICATE

22

PER

ULT

ERIO

RI D

ETTA

GLI

CH

IAM

A IL

NU

MER

O V

ERD

E 80

0.92

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43 O

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SULT

A IL

SIT

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.PRO

DO

TTID

IBO

RSA.

COM

BNPP ATHENA RELAX PREMIUM PLUS

SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONEVALUTAZIONE

INIZIALE BARRIERA PREMIO

TELECOM ITALIA XS133855995 2002856 24/05/2019 FINO AL 26/05/2016 26/05/2016 55% A SCADENZA 0,4% MENSILI

ATHENA BUFFER


INIZIALE BARRIERA PREMIO

FTSE MIB E EURO STOXX 50 XS1338555649 2002857 22/05/2020 FINO AL 26/05/2016 26/05/2016 65% A SCADENZA 5% ANNUO

SMART INVESTOR


INIZIALE BARRIERA PREMI MENSILI

EURO STOXX 50 XS1338568899 2002855 24/05/2022 FINO AL 26/05/2016 26/05/2016 60% A SCADENZA POTENZIALE 4%

CATALOGO PRODOTTI

‘16

Per informazionisulla sottoscrizione

e la negoziazione

chiamare il numero verde

oppure consultare il sito

800.924043www.prodottidiborsa.com

MAGGIO 2016

Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio - Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

PER

ULT

ERIO

RI D

ETTA

GLI

CH

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E-cerTiFicate rappresenta una nuova generazione di Certi! cate, innovativi che si evolvono utilizzando le caratteristiche degli ETF iShares. Attraverso un singolo prodotto gli investitori accedono a un portafoglio dinamico di Exchange Traded Fund con una protezione minima del capitale investito e crescente in caso di performance positive del basket dinamico.

Le obbligazioni “Gran Riserva” consentono di investire nella valuta sottostante. Dopo il periodo di sottoscrizione, possono essere scambiate sul mercato MOT di Borsa Italiana. Oltre alle cedole (a tasso ! sso o misto) a scadenza rimborsano il valore nominale del bond: il capitale investito in fase di sottoscrizione, espresso in valuta, è pertanto protetto. Il controvalore in euro delle cedole e del capitale possono variare in maniera favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del rapporto di cambio tra l’euro e la valuta sottostante durante la vita dell’obbligazione.

E-CERTIFICATE

OBBLIGAZIONI GRAN RISERVA

SOTTOSTANTE ISIN CODICE BNL SCADENZA VALUTAZIONEINIZIALE

PROTEZIONEMINIMA

20ETF ISHARES ED EONIA XS1083642543 2001996 06/12/2019 20/11/2014 80%BNP PARIBAS CLASSIC ALLOCATION XS1167522124 2002210 05/06/2020 29/05/2015 80%BNP PARIBAS DYNAMIC XS1113847468 2002104 27/02/2020 27/02/2015 80%BNP PARIBAS DYNAMIC XS1167522710 2002211 05/06/2020 29/05/2015 75%E-CERTIFICATE 3.0 XS1251223530 2002541 30/11/2020 30/11/2015 80%

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEGOZIAZIONE

DURATA SCADENZA TASSO ANNUO LORDO

TASSO MISTOINVERSE FLOATER DOLLARO USA XS1319787153 P87153 8 ANNI 25/11/2023 MISTO: FISSO 5,5% (PRIMO ANNO) + 5,5% MENO

USD LIBOR 6 MESI (DAL 2° AL 8° ANNO)

TASSO MISTO DOLLARO USA XS1289967298 P67298 10 ANNI 22/09/2025 MISTO: FISSO 5% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M + 0.8% (DAL 3° A 10° ANNO)

TASSO MISTO DOLLARO AUSTRALIANO XS1235187306 P87306 8 ANNI 03/06/2023 MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M + 2% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO MISTO DOLLARO NEOZELANDESE XS1235201735 P01735 8 ANNI 03/06/2023 MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M + 3% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO MISTO STERLINA INGLESE XS1257901600 P01600 8 ANNI 22/07/2023 MISTO: FISSO 4% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M + 0,75% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO FISSO REAL BRASILIANO IT0006731068 P31068 3 ANNI 12/02/2017 FISSO 10%TASSO FISSO PESO MESSICANO IT0006731605 P31605 5 ANNI 02/02/2020 FISSO 4,5%TASSO FISSO LIRA TURCA IT0006731613 P31613 5 ANNI 02/02/2020 FISSO 8%

TASSO MISTO DOLLARO USA XS1218967377 P67377 8 ANNI 27/04/2023 MISTO: FISSO 4% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M + 1,5% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO FISSO DOLLARO USA (CALLABLE) XS1365096087 P96087 10 ANNI 02/03/2026 FISSO 2,70% TASSO FISSO DOLLARO AUSTRALIANO XS1365095865 P95865 10 ANNI 02/03/2026 FISSO 3,75%TASSO FISSO REAL BRASILIANO IT0006734344 P34344 3 ANNI 12/04/2019 FISSO 11%

TASSO MISTO STERLINA INGLESE XS1385360505 P60505 10 ANNI 12/04/2026 MISTO: FISSO 5% (PRIMO ANNO) + VARIABILE GBP LIBOR 3M + 0,80% (DAL 2° A 10° ANNO)

Questa tipologia di Certi! cate permette, a prestabilite date di scadenza e al veri! carsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. La struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena Sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.

ATHENA


SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEG SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO

ESTX BNK PR NL0010399077 P99077 20/10/2017 142,30 85,38 10,50%UNICREDIT NL0010402152 P02152 03/04/2017 6,73 4,038 10,00%FCA + 0.10 FERRARI NL0011007430 P07430 19/03/2018 15,47 10,829 10,00%INTESA SANPAOLO NL0011007448 P07448 19/03/2018 3,10 2,1728 16,00%UNICREDIT NL0011007455 P07455 19/03/2018 6,22 4,3505 14,00%ENI NL0011007463 P07463 19/03/2018 15,31 10,717 10,00%ENEL NL0011007471 P07471 19/03/2018 4,13 2,891 11,00%TELECOM ITALIA NL0011007489 P07489 19/03/2018 1,13 0,7938 12,00%SAIPEM NL0011007497 P07497 19/03/2018 8,68 6,076 15,00%MEDIASET NL0011007505 P07505 19/03/2018 4,24 2,9694 13,00%MEDIOBANCA NL0011007513 P07513 19/03/2018 8,64 6,0445 10,00%FINMECCANICA NL0011007521 P07521 19/03/2018 11,62 8,134 11,00%

BANCO POPOLARE NL0011007539 P07539 19/03/2018 14,16 9,912 14,00%BCA POP MILANO NL0011007547 P07547 19/03/2018 0,94 0,6594 15,50%

UBI BANCA NL0011007554 P07554 19/03/2018 6,99 4,893 13,00% EURO STOXX 50 NL0011007679 P07679 19/03/2018 3672,16 2570,512 6,50%

FTSE MIB NL0011007570 P07570 19/03/2018 22723,06 15906,142 7,00%STOXX Bank NL0011007588 P07588 19/03/2018 150,53 105,371 9,50%EURO STOXX 50 NL0011007562 P07562 19/03/2018 3672,16 2570,512 7,00%

FTSE MIB NL0011007687 P07687 19/03/2018 22723,06 15906,142 7,00%INTESA SANPAOLO NL0011512033 P12033 07/01/2020 2,90 2,0286 16,00%UNICREDIT NL0011512041 P12041 07/01/2020 4,67 3,2718 13,00%

ENEL NL0011512058 P12058 07/01/2020 3,74 2,6194 12,00%ENI NL0011512066 P12066 07/01/2020 12,70 8,89 13,50%


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SOTTOSTANTE ISIN CODICENEGOZIAZIONE

SCADENZA VALOREINIZIALE

BARRIERA BONUS CAP

ADIDAS AG NL0010730230 P30230 16/12/2016 61,41 46,0575 116% 116% BANCO POPOLARE DI MILANO NL0010730156 P30156 16/12/2016 0,7145 0,5002 127% 127% Deutsche Bank AG NL0011608955 P08955 16/12/2016 15,04 10,528 116% 116% E.ON AG NL0011608963 P08963 16/12/2016 8,458 5,9206 120% 120% ENEL NL0011009253 P09253 16/12/2016 4,4 3,08 113% 113%

Analogo al Bonus Certi! cate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante ! no a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, de! nito Bonus, se nell’arco di durata del Certi! cate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.

BONUS CAP

BENCHMARK

I Benchmark Certi! cate tendono a replicare tramite un’esposizione lineare l’andamento di una determinata asset class altrimenti dif! cilmente raggiungibile per l’investitore privato. I prodotti qui sotto sono emessi da RBS. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG SCADENZA ALUMINIUM NL0009480342 N80342 09/06/2020

COPPER LND NL0009480359 N80359 09/06/2020

CRUDE OIL NL0009481878 N81878 10/06/2020

GOLD NL0009480664 N80664 09/06/2020

LEAD NL0009480326 N80326 09/06/2020

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG SCADENZA

NATURAL GAS NL0009481886 N81886 10/06/2020 NICKEL NL0009480649 N80649 09/06/2020 PALLADIUM NL0009480698 N80698 09/06/2020 PLATIN NL0009480680 N80680 09/06/2020 SILVER NL0009480672 N80672 09/06/2020 ZINK NL0009480334 N80334 09/06/2020

Con questi Certi! cate è possibile ottenere un rendimento minimo, de! nito Bonus, se nell’arco di durata del certi! cato il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certi! cate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.



BARRIERA BONUS

EURO STOXX 50 NL0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.TI 1.503,6700 P.TI 121%

ENEL GB00B7CYWC49 NYWC49 13/04/2016 2,4960 € 1,7521 € 140%

BONUS

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEG SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO

TELECOM ITALIA NL0011512074 P12074 07/01/2020 1,08 0,7539 15,00%NOKIA NL0011512082 P12082 07/01/2020 6,78 4,746 16,00%MEDIOBANCA NL0011512090 P12090 07/01/2020 8,01 5,6035 7,00%BANCA POP MILANO NL0011512108 P12108 07/01/2020 0,81 0,5698 12,00%

FINMECCANICA NL0011512116 P12116 07/01/2020 12,38 8,666 10,50%TESLA NL0011512124 P12124 07/01/2020 211,00 147,7 15,00%

FACEBOOK NL0011512132 P12132 07/01/2020 97,33 68,131 9,00%APPLE NL0011512140 P12140 07/01/2020 96,96 67,872 7,50%GENERAL MOTORS NL0011512157 P12157 07/01/2020 29,53 20,671 11,00%FTSE MIB NL0011512165 P12165 07/01/2020 19869,49 13908,643 7,50%S&P 500 NL0011512173 P12173 07/01/2020 1922,03 1345,421 4,50%EUROSTOXX 50 NL0011512181 P12181 07/01/2020 3033,47 2123,429 8,50%EUROSTOXX OIL 600 & GAS NL0011512199 P12199 07/01/2020 237,09 165,963 13,50%EUROSTOXX BANKS NL0011512207 P12207 07/01/2020 116,96 81,872 10,50%FCA + 0.10 FERRARI NL0011007604 P07604 19/03/2018 15,47 10,829 6,50%

INTESA SANPAOLO NL0011007612 P07612 19/03/2018 3,10 2,1728 9,00%

UNICREDIT NL0011007620 P07620 19/03/2018 6,22 4,3505 9,00%ENEL NL0011007638 P07638 19/03/2018 4,13 2,891 6,50%ENI NL0011007646 P07646 19/03/2018 15,31 10,717 6,00%SAIPEM NL0011007653 P07653 19/03/2018 8,68 6,076 9,50%TELECOM ITALIA NL0011007661 P07661 19/03/2018 1,13 0,7938 7,00%INTESA SANPAOLO NL0011511894 P11894 08/01/2019 2,90 2,0286 9,00%UNICREDIT NL0011511902 P11902 08/01/2019 4,67 3,2718 8,00%ENEL NL0011511910 P11910 08/01/2019 3,74 2,6194 6,50%ENI NL0011511928 P11928 08/01/2019 12,70 8,89 7,50%TELECOM ITALIA NL0011511936 P11936 08/01/2019 1,08 0,7539 9,00%NOKIA OYJ NL0011511944 P11944 08/01/2019 6,78 4,746 9,00%BANCA POPOLARE DI MILANO NL0011511951 P11951 08/01/2019 0,81 0,5698 8,00%ASSICURAZIONI GENERALI NL0011511969 P11969 08/01/2019 15,86 11,102 6,50%ORANGE NL0011511977 P11977 08/01/2019 15,30 10,71 8,50%TOTAL NL0011511985 P11985 08/01/2019 37,35 26,145 9,00%TWITTER NL0011511993 P11993 08/01/2019 19,98 13,986 13,00%LINKEDIN NL0011512009 P12009 08/01/2019 215,90 151,13 7,00%NETFLIX NL0011512017 P12017 08/01/2019 111,39 77,973 12,00%


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Questa particolare categoria di Bonus Certi! cate consente di partecipare a scadenza al rialzo del basket di azioni sottostanti ! no a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, de! nito Bonus, se nell’arco di durata del Certi! cate nessuna delle azioni sottostanti è mai scesa a toccare la Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICENEG.

SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP

DEUTSCHE TELEKOMTELECOM ITALIAORANGE

NL0011008982 P08982 17/06/201616,655 11,66

122,00% 122,00%1,085 0,76

15,35 10,75DEUTSCHE TELEKOMVOLKSWAGENBAYER

NL0011340427 P40427 16/12/201615,085 10,5595

128,00% 128,00% 108,55 75,985111,15 77,805

NOKIA OYJORANGEDEUTSCHE TELEKOM

NL0011340443 P40443 16/12/20166,14 4,298

133,00% 133,00%13,945 9,761515,085 10,5595

BARRICK GOLDGOLDCORPNEWMONT MINING

NL0011340468 P40468 18/03/20167,41 4,446

110,00% 110,00%14,06 8,43618,45 11,07

UNICREDITINTESA SANPAOLOMEDIOBANCA

NL0011608567 P08567 17/02/20173,196 1,9176

118% 118%2,328 1,39685,975 3,585

UNICREDITINTESA SANPAOLOMEDIOBANCA

NL0011608575 P08575 17/02/20173,196 1,598

111% 111%2,328 1,1645,975 2,9875

ARCELORMITTALTHYSSENKRUPP

NL0011608583 P08583 17/02/20173,216 1,9296

144% 144%14,84 8,904

BONUS CAP SU BASKET



BARRIERA BONUS CAP

ENEL NL0010727830 P27830 14/07/2016 4,136 2,8952 116% 116% ESTX 50 PR NL0010728069 P28069 15/07/2016 3150,59 2520,472 116% 116%

EURO STOXX 50® NL0011680194 P80194 14/12/2016 2841,32 2273,056 109% 109%EURO STOXX 50® NL0011680202 P80202 13/12/2017 2841,32 1988,924 115% 115%



EUROSTOXX 50 NL0011340757 P40757 17/05/2017 3418,36 2563,77 110% 110%EUROSTOXX 50 NL0011511779 P11779 15/11/2017 3418,36 2563,77 117% 117%

FCA + 0.10 FERRARI NL0010399697 P99697 17/06/2016 7,575 5,3025 136% 136%FCA + 0.10 FERRARI NL0010727889 P27889 14/07/2016 7,38 5,166 126% 126%

FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV NL0011608922 P08922 16/12/2016 5,75 3,45 105% 105%FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV NL0011608930 P08930 16/12/2016 5,75 4,6 118% 118%FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV NL0011608948 P08948 15/12/2017 5,75 2,875 111% 111%FINMECCANICA NL0011009238 P09238 16/12/2016 11,81 8,267 114% 114%FINMECCANICA NL0010727905 P27905 14/07/2016 7,065 4,9455 125% 125%FTSE MIB NL0010730255 P30255 16/12/2016 20645,82 15484,365 115% 115%

FTSE MIB NL0010730263 P30263 16/12/2016 20645,82 14452,074 111% 111%FTSE MIB NL0011680160 P80160 16/12/2016 18348,5 14678,8 112% 112%FTSE MIB NL0011680178 P80178 15/12/2017 18348,5 12843,95 119% 119%FTSE MIB NL0011680186 P80186 15/12/2017 18348,5 14678,8 127% 127%FTSE MIB NL0010728044 P28044 15/07/2016 20488,75 15366,5625 114% 114%

GENERALI ASS NL0010727814 P27814 14/07/2016 15,28 10,696 112% 112%INTESA SANPAOLO NL0010730024 P30024 16/12/2016 2,622 1,8354 130% 130%INTESA SANPAOLO NL0010730032 P30032 16/12/2016 2,622 1,5732 122% 122%

INTESA SANPAOLO NL0011608898 P08898 16/12/2016 2,3 1,38 107% 107%INTESA SANPAOLO NL0011608906 P08906 16/12/2016 2,3 1,84 120% 120%INTESA SANPAOLO NL0011608914 P08914 15/12/2017 2,3 1,15 114% 114%INTESA SANPAOLO NL0010399747 P99747 17/06/2016 2,234 1,5638 131% 131%

INTESA SANPAOLO NL0010727848 P27848 14/07/2016 2,178 1,5246 122% 122%MEDIASET NL0010727988 P27988 14/07/2016 3,352 2,3464 128% 128%MEDIASET SPA NL0010730123 P30123 16/12/2016 3,922 2,7454 122% 122%MEDIOBANCA NL0010730164 P30164 16/12/2016 7,72 5,404 123% 123%NETFLIX NL0011340377 P40377 17/06/2016 113,45 68,07 116% 116%RENAULT SA NL0010730248 P30248 16/12/2016 68,15 51,1125 121% 121%

SOCIÉTÉ GENERALE NL0011608971 P08971 16/12/2016 30,92 21,644 115% 115%STMICROELECTRONICS NL0010727921 P27921 15/07/2016 6,424 4,4968 130% 130%TELECOM ITALIA NL0010730081 P30081 16/12/2016 1,012 0,7084 123% 123%TELECOM ITALIA NL0010730099 P30099 16/12/2016 1,012 0,6072 115% 115%TELECOM ITALIA NL0010730107 P30107 16/12/2016 1,012 0,7084 109% 109%

TELECOM ITALIA NL0010730115 P30115 16/12/2016 9,025 6,3175 121% 121%TELECOM ITALIA NL0011009204 P09204 16/12/2016 1,105 0,7735 117% 117%TELECOM ITALIA NL0010727947 P27947 14/07/2016 0,876 0,6132 133% 133%

UNICREDIT NL0011608864 P08864 16/12/2016 3,352 2,0112 111% 111%UNICREDIT NL0011608872 P08872 16/12/2016 3,352 2,6816 127% 127%UNICREDIT NL0011608880 P08880 15/12/2017 3,352 1,676 119% 119%

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Gli Easy Express Certi! cates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi Certi! cates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera, il Certi! cate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certi! cate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.

EASY EXPRESS



BARRIERA EXPRESS PREZZOEMISSIONE

BMW NL0010399556 P99556 17/06/2016 80,82 € 76,78 € 100 € 80,00 €ENEL NL0010399432 P99432 17/06/2016 3,39 € 3,22 € 100 € 77,00 €GENERALI NL0010399481 P99481 17/06/2016 16,05 € 15,25 € 100 € 83,00 €INTESA SANPAOLO NL0010399499 P99499 17/06/2016 2,01 € 1,91 € 100 € 77,00 €MEDIOBANCA NL0010399507 P99507 17/06/2016 6,82 € 6,47 € 100 € 80,00 €STMICROELECTRONICS NL0010399515 P99515 17/06/2016 6,09 € 5,78 € 100 € 73,00 €TELECOM ITALIA NL0010399523 P99523 17/06/2016 0,83 € 0,78 € 100 € 77,00 €UNICREDIT NL0010399549 P99549 17/06/2016 5,58 € 5,30 € 100 € 77,00 €


I Certi! cate Bonus Protection restituiscono alla scadenza un importo commisurato alla performance del sottostante se positiva rispetto al Valore iniziale. Se ha perso terreno e a scadenza si trova al di sotto del Valore iniziale, il Certi! cate protegge il Valore nominale purché la quotazione del sottostante sia superiore o pari alla Barriera. Altrimenti restituisce la performance con perdita sul capitale investito.



BARRIERA

FTSE MIB NL0010402293 P02293 15/06/2018 21493,87 P.TI 12896,00 P.TI

EURO STOXX 50 NL0010399960 P99960 23/04/2018 3189,81 P.TI 1754,40 P.TI

EURO STOXX 50 NL0010399150 P99150 05/03/2018 3053,99 P.TI 1.679,69 P.TI

BONUS PROTECTION

SOTTOSTANTE ISIN CODICENEG.

SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP

RENAULTFCAPORSCHE

NL0011608591 P08591 17/02/201779,53 47,718

120% 120%5,69 3,41440,48 24,288

NOKIAORANGETELECOM ITALIA

NL0011608609 P08609 17/02/20175,4 3,24

123% 123%15,94 9,5640,856 0,5136

DEUTSCHE BANK AGSOCIETE GENERALE SABNP PARIBAS SA

NL0011608617 P08617 17/02/201715,2 9,12

115% 115%30,43 18,25840,51 24,306

E.ONTOTAL SAENEL

NL0011608625 P08625 17/02/20178,491 5,0946

118% 118%39,74 23,8443,62 2,172

FINMECCANICASTMICROELECTRONICSENI

NL0011608633 P08633 17/02/20179,305 5,583

117% 117%5,2 3,1211,92 7,152

SALVATORE FERRAGAMOTODSPRADA

NL0011608641 P08641 17/02/201720,86 14,602

113% 113%70,45 49,31524,35 17,045

MEDIASETASSICURAZIONI GENERALIATLANTIA

NL0011608658 P08658 17/02/20173,234 1,9404

118% 118%11,71 7,02622,86 13,716

GENERAL MOTORSTESLA MOTORSFORD

NL0011608666 P08666 17/02/201728,78 17,268

114% 114%166,58 99,94812,1 7,26

HALIBURTONANADARKOCONOCOPHILIPS

NL0011608674 P08674 17/02/201731,37 18,822

131% 131%35,35 21,2132,87 19,722

JP MORGAN CHASEBANK OF AMERICAWELLS FARGO

NL0011608682 P08682 17/02/201757,82 40,474

124% 124%12,13 8,49148,09 33,663

YAHOOTRIP ADVISORALPHABET

NL0011608690 P08690 17/02/201730,04 18,024

114% 114%63,42 38,052722,11 433,266

ADIDAS AGNIKEFOOT LOCKER

NL0011608708 P08708 17/02/201799,34 59,604

118% 118%59,31 35,58667,5 40,5

FINMECCANICAFCAINTESA SANPAOLO

NL0011608724 P08724 17/02/20179,305 5,583

122% 122%5,69 3,4142,328 1,3968

INTESA SANPAOLOMEDIOBANCA

NL0011608732 P08732 17/02/20172,328 1,6296

119% 119%5,975 4,1825

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LEVERAGE CERTIFICATEPE

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Qui sotto sono riportati alcuni Certi! cate rientranti nella categoria Investment ma che hanno una struttura differente rispetto agli altri sopra descritti. Per ulteriori informazioni sul loro funzionamento visitate il sito www.prodottidiborsa.com

NOME ISIN CODICENEG.

SCADENZA BARRIERA BONUS PROTEZIONE BARRIERASUPERIORE

BONUS DISCOUNT SU E.STOXX 50 NL0009810258 N10258 21/06/2016 1.650,2940 PTI 135% - -FLOORED FLOATER SU INTESA SP NL0011288121 P88121 31/07/2019 65% 1,47% + EURIBOR 3M (SE POSITIVO) - -

ALTRI CERTIFICATE

LEVA FISSA LONG LEVA FISSA SHORT

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZA

DAX +5X NL0010069274 P69274 22/02/2018DAX +7X NL0010398442 P98442 23/07/2018DAX +7X NL0011680137 P80137 21/12/2018EUROSTOXX BANKS +5X NL0010398533 P98533 23/07/2018EUROSTOXX50E +5X NL0010069639 P69639 22/02/2018EUROSTOXX50E +7X NL0010398459 P98459 23/07/2018FTSEMIB +5X NL0010069266 P69266 22/02/2018FTSEMIB +7X NL0010398418 P98418 23/07/2018FTSEMIB +7X NL0011680145 P80145 21/12/2018

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZA

DAX -5X NL0010069241 P69241 22/02/2018DAX -7X NL0010398426 P98426 23/07/2018DAX -7X NL0011288139 P88139 21/12/2018EUROSTOXX BANKS -5X NL0010398525 P98525 23/07/2018EUROSTOXX50E -5X NL0010069647 P69647 22/02/2018EUROSTOXX50E -7X NL0010398434 P98434 23/07/2018FTSEMIB -5X NL0010069233 P69233 22/02/2018FTSEMIB -7X NL0010398400 P98400 23/07/2018FTSEMIB -7X NL0011288147 P88147 21/12/2018

LEVA FISSA

I Leva Fissa Certi! cate sono Leverage Certi! cate che ampli! cano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla leva. Sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. La leva rimane ! ssa per investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i Certicate sono soggetti agli effetti del Compounding Effect.

Questa tipologia di Certi! cate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene ! ssato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.


SCADENZA VALORE INIZIALE PARTECIPAZIONE CAP PROTEZIONE

EURO STOXX 50 XS1190658283 P58283 22/05/2019 26/05/2015 100% 130% 80%

EQUITY PROTECTION CON CAP

Ideali in mercati che hanno subito forti ribassi, i Recovery 80 offrono una protezione condizionata del capitale con barriere profonde e permettono di raddoppiare la performance positiva del sottostante a scadenza.

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEG SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP

ASSICURAZIONI GENERALI NL0011608831 P08831 19/02/2018 11,71 7,026 100% 100%

BANCA POPOLARE DI MILANO NL0011608781 P08781 19/02/2018 0,6435 0,3861 100% 100%

ENEL NL0011608823 P08823 19/02/2018 3,62 2,172 100% 100%

ENI NL0011608815 P08815 19/02/2018 11,92 7,152 100% 100%

FCA NL0011608799 P08799 19/02/2018 5,69 3,414 100% 100%

FINMECCANICA NL0011608765 P08765 19/02/2018 9,305 5,583 100% 100%

INTESA SAN PAOLO NL0011608757 P08757 19/02/2018 2,328 1,164 100% 100%

MEDIOBANCA NL0011608807 P08807 19/02/2018 5,975 3,585 100% 100%

TELECOM ITALIA NL0011608849 P08849 19/02/2018 0,856 0,5136 100% 100%

UBI BANCA NL0011608773 P08773 19/02/2018 3,292 1,9752 100% 100%

UNICREDIT NL0011608740 P08740 19/02/2018 3,196 1,598 100% 100%

RECOVERY 80


Idepro

LEVERAGE CERTIFICATE

28

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEGSTRIKE/

KNOCK-OUTSCADENZA

ATLANTIA NL0011757604 P57604 29,6 17/06/2016ATLANTIA NL0011757612 P57612 27,3 17/06/2016B P MILANO NL0011756267 P56267 0,90 17/06/2016B P MILANO NL0011756275 P56275 0,80 17/06/2016CNH INDUSTRIAL NL0011757745 P57745 7,8 17/06/2016CNH INDUSTRIAL NL0011757752 P57752 7,2 17/06/2016CNH INDUSTRIAL NL0011757760 P57760 6,6 17/06/2016DAX NL0011681150 P81150 10.400,00 15/06/2016DAX NL0011681168 P81168 10.800,00 15/06/2016DAX NL0011681176 P81176 11.200,00 15/06/2016DAX NL0011681184 P81184 11.600,00 15/06/2016DAX NL0011681192 P81192 12.000,00 15/06/2016ENEL NL0011682372 P82372 5,20 17/06/2016ENEL NL0011682380 P82380 4,80 17/06/2016


KNOCK-OUTSCADENZA

ENEL NL0011682398 P82398 4,40 17/06/2016ENEL NL0011682406 P82406 4,10 17/06/2016ENI NL0011682562 P82562 19,10 17/06/2016ENI NL0011682570 P82570 17,80 17/06/2016ENI NL0011682588 P82588 16,50 17/06/2016ENI NL0011682596 P82596 15,30 17/06/2016ENI NL0011682604 P82604 14,00 17/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681382 P81382 3.150,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681390 P81390 3.350,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681408 P81408 3.550,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681416 P81416 3.750,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681424 P81424 3.950,00 15/06/2016EURO STOXX BANKS NL0011681986 P81986 130,00 15/06/2016EURO STOXX BANKS NL0011681994 P81994 120,00 15/06/2016

TURBO SHORT

TURBO

I Turbo Certi! cate sono strumenti ! nanziari appartenenti alla categoria Leverage Certi! cate che permettono di investire a Leva su indici e azioni. A differenza dei Leva Fissa, la Leva ! nanziaria dei Turbo Certi! cate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out.

TURBO LONG

SOTTOSTANTE CODICE ISINCOD. NEG

STRIKE/ KNOCK-OUT

SCADENZA

ATLANTIA NL0011757547 P57547 18,2 17/06/2016ATLANTIA NL0011757554 P57554 20,5 17/06/2016B P MILANO NL0011756168 P56168 0,40 17/06/2016B P MILANO NL0011756184 P56184 0,50 17/06/2016CNH INDUSTRIAL NL0011757687 P57687 4,8 17/06/2016DAX NL0011680970 P80970 7.600,00 15/06/2016DAX NL0011680988 P80988 8.000,00 15/06/2016DAX NL0011680996 P80996 8.400,00 15/06/2016DAX NL0011681002 P81002 8.800,00 15/06/2016DAX NL0011681010 P81010 9.200,00 15/06/2016ENEL NL0011682273 P82273 2,20 17/06/2016ENEL NL0011682281 P82281 2,60 17/06/2016ENEL NL0011682299 P82299 2,90 17/06/2016ENEL NL0011682307 P82307 3,30 17/06/2016ENI NL0011682489 P82489 8,90 17/06/2016ENI NL0011682497 P82497 10,20 17/06/2016ENI NL0011682505 P82505 11,40 17/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681242 P81242 2.300,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681259 P81259 2.450,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681267 P81267 2.600,00 15/06/2016EURO STOXX 50 NL0011681275 P81275 2.750,00 15/06/2016EURO STOXX BANKS NL0011681903 P81903 70,00 15/06/2016EURO STOXX BANKS NL0011681929 P81929 90,00 15/06/2016FCA NL0011682083 P82083 4,30 17/06/2016FCA NL0011682091 P82091 4,90 17/06/2016FCA NL0011682109 P82109 5,50 17/06/2016FERRARI N.V. NL0011756846 P56846 28,20 17/06/2016FERRARI N.V. NL0011756853 P56853 31,8 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682687 P82687 6,50 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682695 P82695 7,50 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682703 P82703 8,40 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682711 P82711 9,30 17/06/2016FTSE MIB NL0011680541 P80541 14.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680558 P80558 14.500,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680566 P80566 15.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680574 P80574 15.500,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680582 P80582 16.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680590 P80590 16.500,00 17/06/2016GENERALI NL0011682877 P82877 7,70 17/06/2016GENERALI NL0011682885 P82885 8,90 17/06/2016

SOTTOSTANTE CODICE ISINCOD. NEG

STRIKE/ KNOCK-OUT

SCADENZA

GENERALI NL0011682893 P82893 10,20 17/06/2016GENERALI NL0011682901 P82901 11,50 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683081 P83081 1,60 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683099 P83099 1,90 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683107 P83107 2,10 17/06/2016LUXOTTICA NL0011757810 P57810 37 17/06/2016LUXOTTICA NL0011757828 P57828 42,3 17/06/2016MEDIASET NL0011683289 P83289 2,30 17/06/2016MEDIASET NL0011683297 P83297 2,60 17/06/2016MEDIASET NL0011683305 P83305 2,90 17/06/2016MEDIASET NL0011683313 P83313 3,20 17/06/2016MEDIOBANCA NL0011683479 P83479 5,00 17/06/2016MEDIOBANCA NL0011683487 P83487 5,60 17/06/2016POSTE ITALIANE NL0011756978 P56978 4,3 17/06/2016POSTE ITALIANE NL0011756986 P56986 4,9 17/06/2016POSTE ITALIANE NL0011756994 P56994 5,5 17/06/2016S&P 500 NL0011681473 P81473 1.500,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681481 P81481 1.600,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681499 P81499 1.700,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681507 P81507 1.800,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681515 P81515 1.900,00 15/06/2016

SALVAT FERRAGAMO NL0011757265 P57265 16,2 17/06/2016



STMicroelectronics NL0011758230 P58230 3,7 17/06/2016


TELECOM ITALIA NL0011755988 P55988 0,70 17/06/2016


TENARIS NL0011757968 P57968 7,9 17/06/2016

TENARIS NL0011757976 P57976 8,8 17/06/2016

TENARIS NL0011757984 P57984 9,8 17/06/2016

TERNA NL0011756697 P56697 3,40 17/06/2016

TERNA NL0011756705 P56705 3,90 17/06/2016

TERNA NL0011756713 P56713 4,30 17/06/2016

TOD’S NL0011757398 P57398 49,3 17/06/2016

TOD’S NL0011757406 P57406 56,3 17/06/2016

UNICREDIT NL0011756523 P56523 2,70 17/06/2016

YOOX NL0011757125 P57125 20,6 17/06/2016

YOOX NL0011757133 P57133 23,2 17/06/2016


29

MINI FUTURE LONG

MINI FUTURE

I Mini Future Certi� cate sono strumenti � nanziari appartenenti alla categoria Leverage Certi� cate che permettono di investire a Leva su indici, azioni e altre tipologie di sottostanti. La Leva � nanziaria dei Mini Future Certi� cate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out che, a differenza dei Turbo, è variabile come il livello di Strike.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN CODICE NEG. STRIKE* KNOCK OUT* SCADENZA

BCA POP MILANO NL0011610084 P10084 0,4700 0,4400 21/12/18BCA POP MILANO NL0011758438 P58438 4,2800 4,0000 21/12/18DAX NL0011005822 P05822 7.692,8400 7.326,5100 14/12/17DAX NL0010402426 P02426 7.144,2000 6.804,0000 21/12/18DAX NL0010402442 P02442 8.164,8000 7.776,0000 21/12/18ENEL NL0011005640 P05640 2,7099 2,5326 15/12/17ENEL NL0011005657 P05657 3,0360 2,8376 15/12/17ENEL NL0011609755 P09755 3,2100 3,0000 21/12/18ENEL NL0011609789 P09789 2,4610 2,3000 21/12/18ENI NL0011610266 P10266 10,1650 9,5000 21/12/18ENI NL0011610282 P10282 8,1320 7,6000 21/12/18EUR/GBP NL0011338132 P38132 0,5286 0,5034 15/12/17EUR/GBP NL0011338140 P38140 0,5811 0,5534 15/12/17EUR/JPY NL0011285846 P85846 105,9600 100,9100 15/12/17EUR/USD NL0011285705 P85705 0,7857 0,7482 15/12/17EUR/USD NL0011285713 P85713 0,9546 0,9091 15/12/17EUR/USD NL0011285721 P85721 1,0176 0,9691 15/12/17EURO STOXX 50 NL0011005871 P05871 2.471,4300 2.353,7400 14/12/17EURO STOXX 50 NL0011007596 P07596 2.205,0000 2.100,0000 21/12/18EURO STOXX 50 NL0011007695 P07695 2.362,5000 2.250,0000 21/12/18FCA NL0011609565 P09565 5,1360 4,8000 21/12/18


KNOCK-OUTSCADENZA

FCA NL0011682166 P82166 9,10 17/06/2016FCA NL0011682174 P82174 8,50 17/06/2016FCA NL0011682182 P82182 7,90 17/06/2016FCA NL0011682190 P82190 7,30 17/06/2016FERRARI N.V. NL0011756903 P56903 45,9 17/06/2016FERRARI N.V. NL0011756911 P56911 42,3 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682760 P82760 14,00 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682778 P82778 13,10 17/06/2016FINMECCANICA NL0011682786 P82786 12,10 17/06/2016FTSE MIB NL0011680780 P80780 19.500,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680798 P80798 20.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680806 P80806 20.500,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680814 P80814 21.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680822 P80822 21.500,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680830 P80830 22.000,00 17/06/2016FTSE MIB NL0011680848 P80848 22.500,00 17/06/2016GENERALI NL0011682968 P82968 19,20 17/06/2016GENERALI NL0011682976 P82976 17,90 17/06/2016GENERALI NL0011682984 P82984 16,60 17/06/2016GENERALI NL0011682992 P82992 15,30 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683164 P83164 3,50 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683172 P83172 3,30 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683180 P83180 3,00 17/06/2016INTESA SANPAOLO NL0011683198 P83198 2,80 17/06/2016LUXOTTICA NL0011757893 P57893 63,5 17/06/2016LUXOTTICA NL0011757901 P57901 58,2 17/06/2016LUXOTTICA NL0011757919 P57919 52,9 17/06/2016MEDIASET NL0011683354 P83354 5,20 17/06/2016MEDIASET NL0011683362 P83362 4,80 17/06/2016MEDIASET NL0011683370 P83370 4,50 17/06/2016MEDIASET NL0011683388 P83388 4,20 17/06/2016MEDIASET NL0011683396 P83396 3,90 17/06/2016MEDIOBANCA NL0011683537 P83537 8,10 17/06/2016


KNOCK-OUTSCADENZA

MEDIOBANCA NL0011683545 P83545 7,50 17/06/2016

POSTE ITALIANE NL0011757042 P57042 7,9 17/06/2016

POSTE ITALIANE NL0011757059 P57059 7,3 17/06/2016

S&P 500 NL0011681630 P81630 2.100,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681648 P81648 2.200,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681655 P81655 2.300,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681663 P81663 2.400,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681671 P81671 2.500,00 15/06/2016

S&P 500 NL0011681689 P81689 2.600,00 15/06/2016











TENARIS NL0011758032 P58032 11,8 17/06/2016

TERNA NL0011756762 P56762 6,30 17/06/2016

TERNA NL0011756770 P56770 5,80 17/06/2016

TERNA NL0011756788 P56788 5,30 17/06/2016

TOD’S NL0011757463 P57463 91,5 17/06/2016

TOD’S NL0011757471 P57471 84,5 17/06/2016

TOD’S NL0011757489 P57489 77,4 17/06/2016

UNICREDIT NL0011756598 P56598 5,10 17/06/2016

UNICREDIT NL0011756606 P56606 4,70 17/06/2016

UNICREDIT NL0011756614 P56614 4,40 17/06/2016

YOOX NL0011757182 P57182 33,5 17/06/2016

YOOX NL0011757190 P57190 30,9 17/06/2016

YOOX NL0011757208 P57208 28,4 17/06/2016


30

MINI FUTURE LONG


FCA NL0011609581 P09581 4,2800 4,0000 21/12/18FINMECCANICA NL0011609862 P09862 8,2400 7,7000 21/12/18FINMECCANICA NL0011609888 P09888 7,0600 6,6000 21/12/18FTSEMIB NL0011005780 P05780 14.462,9000 13.774,1900 15/12/17FTSEMIB NL0011005798 P05798 15.531,3300 14.791,7400 15/12/17FTSEMIB NL0010398343 P98343 13.650,0000 13.000,0000 21/12/18FTSEMIB NL0010398392 P98392 14.175,0000 13.500,0000 21/12/18FTSEMIB NL0010398574 P98574 15.225,0000 14.500,0000 21/12/18GBP/USD NL0011285804 P85804 1,1646 1,1091 15/12/17GENERALI NL0011609367 P09367 10,1650 9,5000 21/12/18GENERALI NL0011609383 P09383 8,5600 8,0000 21/12/18GOLD NL0011339692 P39692 728,4500 700,4291 15/12/17GOLD NL0011339700 P39700 832,5200 800,4904 15/12/17GOLD NL0011340799 P40799 850,0000 884,0000 15/12/17HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX NL0011511803 P11803 6.048,0000 5.600,0000 21/12/18HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX NL0011512215 P12215 6.480,0000 6.000,0000 21/12/18HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX NL0011512454 P12454 7.020,0000 6.500,0000 21/12/18INTESA SANPAOLO NL0011005624 P05624 1,5740 1,4714 15/12/17INTESA SANPAOLO NL0011005632 P05632 1,7920 1,6744 15/12/17INTESA SANPAOLO NL0011609466 P09466 1,9260 1,8000 21/12/18INTESA SANPAOLO NL0011609482 P09482 1,7120 1,6000 21/12/18MEDIOBANCA NL0011610167 P10167 5,4600 5,1000 21/12/18MEDIOBANCA NL0011610183 P10183 4,7100 4,4000 21/12/18S&P 500 NL0011005855 P05855 1.362,9900 1.298,0800 14/12/17

S&P 500 NL0011005863 P05863 1.576,8300 1.501,7400 14/12/17

S&P 500 NL0011608559 P08559 1.519,8800 1.447,5000 21/12/18

S&P 500 NL0011608856 P08856 1.621,2000 1.544,0000 21/12/18

SILVER NL0011339775 P39775 11,4500 11,0069 15/12/17

SILVER NL0011339783 P39783 12,4900 12,0076 15/12/17

SILVER NL0011340831 P40831 12,5000 13,0000 15/12/17

TELECOM ITALIA NL0011005582 P05582 0,5500 0,5142 15/12/17




UNICREDIT NL0011609953 P09953 2,6800 2,5000 21/12/18

UNICREDIT NL0011609961 P09961 2,3500 2,2000 21/12/18

MINI FUTURE SHORT


BCA POP MILANO NL0011610019 P10019 0,8600 0,9200 21/12/18



DAX NL0011339395 P39395 12.809,2800 13.483,4600 14/12/17

DAX NL0011008511 P08511 14.038,0600 14.776,9100 14/12/17

DAX NL0010402475 P02475 10.157,4000 10.692,0000 21/12/18

DAX NL0010402491 P02491 11.080,8000 11.664,0000 21/12/18

ENEL NL0011609714 P09714 4,5570 4,9000 21/12/18

ENI NL0011340039 P40039 18,4140 19,8000 15/12/17

ENI NL0011610217 P10217 14,8800 16,0000 21/12/18

ENI NL0011610225 P10225 14,4150 15,5000 21/12/18

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FCA NL0011609524 P09524 7,4400 8,0000 21/12/18

FINMECCANICA NL0011609821 P09821 12,5600 13,5000 21/12/18

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INTESA SANPAOLO NL0011609417 P09417 2,9760 3,2000 21/12/18

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MEDIOBANCA NL0011610126 P10126 8,1800 8,8000 21/12/18

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