Classe V ITC sirio. Introduzione 2 La gestione aziendale deve sempre tendere al raggiungimento di un...

Classe V ITC sirio

Introduzione

2

La gestione aziendale deve sempre tendere al raggiungimento di un equilibrio inteso come:

Equilibrio economico

Equilibrio patrimoniale

Equilibrio finanziario

i ricavi sono superiori ai costi

gli investimenti sono correlati

alle fonti di finanziamento

i flussi monetari in entrata sono superiori o, al

limite, uguali ai flussi monetari

in uscita

L’analisi,sia essa interna o esterna, deve consentire di accertare l’esistenza di tre livelli di equilibrio attraverso l’osservazione delle modificazioni avvenute nel tempo.

Si raggiunge quando

Si raggiunge quando

Si raggiunge quando

Introduzione

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Vediamo ora quale documento devo analizzare per verificare il raggiungimento degli equilibri descritti nella slide precedente:

Equilibrio economico

Equilibrio patrimoniale

Equilibrio finanziario

lo vedo

dal Conto Economico

dallo Stato Patrimoniale ?

Per quel che riguarda l’Aspetto Finanziario possiamo osservare che

l’azienda non è in grado di evidenziare l’equilibrio monetario e la sua l’azienda non è in grado di evidenziare l’equilibrio monetario e la sua

dinamicadinamica.È quindi necessario che l’impresa controlli costantemente i flussiflussi finanziari in entrata e in uscita.

lo vedo lo vedo

Fondi e flussi

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Nella slide precedente abbiamo concluso dicendo che:“È quindi necessario che l’impresa controlli costantemente i flussiflussi …”

Che cosa sono i

FLUSSI?

Per sapere che cosa sono i FLUSSI devi prima sapere che

cosa sono i FONDI

Concetto di FONDO

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Si definisceSi definisce FONDO il valore di il valore di un elemento patrimoniale in un un elemento patrimoniale in un determinato momento.determinato momento.

Sono esempi di fondo il patrimonio netto (fondo dei valori patrimoniali esistenti ad una certa data) e il fondo cassa (denaro in cassa in un determinato momento).

Si tratta di un concetto

STATICO, riferito alla

consistenza di quell’elemento in

un dato istante.

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Il FLUSSO è la variazione in aumento o in diminuzione intervenuta in un fondo in un determinato periodo di tempo

Concetto di FLUSSO

Si tratta quindi di un concetto dinamicodinamico,

che fa riferimento ai movimenti di un

elemento patrimoniale in un certo arco

di tempo.

Vediamo un esempio nella slide

successiva

Marco Fava 7

ATTIVO o Impieghi 2009 2008 PASSIVO o Fonti 2009 2008

A) Crediti v/soci A) Patrimonio netto 1.000.000 1.000.000

B) Immobilizzazioni 1.500.000 1.000.000 B) Fondi per rischi e oneri 5.000 5.000

C) Trattamento fine rapporto 92.000 92.000

C) Attivo circolante 498.000 498.000 D) Debiti 900.000 400.000

D) Ratei e risconti 2.000 2.000 E) Ratei e risconti 3.000 3.000

Totale attivo 2.000.000 1.500.000 Totale passivo e Patrimonio Netto 2.000.000 1.500.000

Riesci a trovare quali differenze ci sono tra lo stato patrimoniale del

2009 e quello del 2008?

Marco Fava 8








Mi sembra di capire che gli impieghi in immobilizzazioni sono passati da

1.000.000 del 2008 ad 1.500.000 del 2009 e quindi il “FONDO” Immobilizzazioni è

aumentato di 500.000

Possiamo quindi dire che c’è stato una variazione in aumento del FONDOFONDO denominato “IMMOBILIZZAZIONI” e quindi un FLUSSOFLUSSO positivo delle immobilizzazioni di 500.000

Marco Fava 9








Ma c’è stato anche un aumento delle fonti costituite dai debiti che sono

passati da 400.000 del 2008 a 900.000 del 2009 e quindi il “FONDO” Debiti è

aumentato di 500.000

Possiamo quindi dire che c’è stato una variazione in aumento del FONDOFONDO denominato “DEBITI” e quindi un FLUSSOFLUSSO in aumento dei debiti di 500.000

In definitiva possiamo dire che il flusso in aumento degli

impieghi in immobilizzazioni è stato finanziato con un flusso

in aumento delle fonti costituito dai debiti Esatto!!

Marco Fava 11

Allora hai capito la differenza tra fondo e flusso?

Se hai capito, ripetimelo!!

Se non ricordi clicca qui per FONDO

Se non ricordi clicca qui per FLUSSO

Quanti tipi di analisi dei flussi esistono ?

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Esistono 2 tipi di analisi dei flussi1. Analisi dei FLUSSI TOTALI

2. Analisi dei FLUSSI PARZIALI che a sua volta si suddivide in:

a)Analisi dei FLUSSI DI PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO

b)Analisi dei FLUSSI DI CASSA

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Con l’analisi dei flussi totali andiamo a determinare l’entità del fabbisogno finanziario totale (impieghi effettuati in un certo periodo di tempo) e di come questo fabbisogno è stato coperto (fonti procurate nello stesso periodo di tempo).

1.ANALISI DEI FLUSSI TOTALI

L’analisi dei FLUSSI TOTALI consente di ricostruire la politica finanziaria perseguita dall’azienda e di individuare il quadro finanziario in cui l’azienda si troverà ad operare nel futuro.

Nell’esempio che abbiamo visto, gli impieghi sono passati (entità del fabbisogno finanziario) da 1000 a 1500 perciò possiamo dire che l’azienda ha effettuato nel 2009 investimenti per complessivi 500 e questi sono stati coperti (fonti procurate) con il ricorso all’indebitamento

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Con l’ANALISI DEI FLUSSI PARZIALI andiamo a determinare l’entità del fabbisogno finanziario riferito non a tutti gli impieghi ma a grandezze più ristrette come ad esempio:

2.ANALISI DEI FLUSSI PARZIALI

Il patrimonio circolante netto

l’analisi dei flussi di patrimonio circolante netto (PCN) che si fa per conoscere le variazioni intervenute nel PCN determinate da: gestione corrente, investimenti in attività non correnti e utilizzo di fonti di finanziamento, sia passività non correnti, sia mezzi propri

per il quale utilizzeremo

liquidità l’analisi dei flussi di cassa che si fa per conoscere le variazioni intervenute nella LIQUIDITÀ dell’azienda

per la quale utilizzeremo

Marco Fava 15

Allora hai capito quanti e quali sono le tipologie di analisi per

flussi?Se hai capito, ripetimelo!!

Non fare il furbo! Prima di andare

avanti ripeti

A che mi serve l’analisi dei flussi ?

Marco Fava 16

1. Per controllare la gestione passata

2. Per programmare la gestione futura

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1.Controllo della gestione passata

L’analisi per flussi è utile per controllare la gestione passata perché fornisce elementi utili per la comprensione delle scelte finanziarie operate nel periodo.

L’analisi per flussi integra l’analisi per indici.Le due analisi insieme ci fanno capire quali sono le conseguenze delle scelte finanziarie operate dall’azienda sull’equilibrio patrimoniale-finanziario dell’impresa e sulla sua redditività.

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2.Programmazione della gestione futura

l’analisi dei flussi è anche uno strumento di programmazione perché consente di prevedere quali saranno nel medio-lungo periodo, l’entità dei fabbisogni finanziari conseguenti alle politiche di sviluppo dell’attività aziendale e perciò consente anche la formulazione di ipotesi relative alla loro copertura.

Marco Fava 19

Allora hai capito a che serve l’analisi per flussi?



avanti ripeti

Marco Fava 20

Le fonti e gli impieghi

Marco Fava 21

Nell’esempio che abbiamo fatto, se vi ricordate abbiamo parlato di “un FLUSSO positivo delle immobilizzazioni di 500.000” che è stato coperto da “un FLUSSO in aumento dei debiti di 500.000”

Ma il flusso positivo delle immobilizzazioni altro non rappresenta se non un aumento degli IMPIEGHI

Mentre il flusso in aumento dei debiti altro non rappresenta se non un aumento delle FONTI (cioè da quale parte l’azienda ha attinto i finanziamenti per fare gli investimenti)

Ecco allora che da questo momento potremo parlare anziché di flussi,

di FONTI e di IMPIEGHI

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Le fonti e gli impieghi

IMPIEGHIIMPIEGHI FONTIFONTI

la provenienzaprovenienza dei flussi finanziari provocati dalle operazione di gestione

l’utilizzoutilizzo dei flussi finanziari provocati dalle operazioni di gestione

indicano indicano

Ne discende che Ne discende che

Le FONTI sono flussi che

incrementanoincrementano la

disponibilità di risorse

finanziarie

Gli IMPIEGHI sono flussi che

assorbonoassorbono risorse

finanziarie preesistenti

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Da dove possono provenire le fonti?

Le fonti che aumentano la disponibilità di risorse finanziarie possono provenire:

1) dall’interno, quando vengono autogenerate dall’azienda stessa come risultato della gestione reddituale (autofinanziamento propriamente detto)

2) dall’esterno, quando provengono dalla contrazione di debiti di breve e di medio/lungo periodo, oppure da aumenti di capitale a pagamento

3) da disinvenstimenti, quando sono frutto della diminuzione

del capitale investito sia in immobilizzazioni sia nell’attivo circolante, come ad esempio la cessione di un’immobilizzazione o la riscossione di un credito precedentemente concesso.

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I mezzi finanziari raccolti possono essere impiegati:

1) per effettuare investimenti che producono incrementi di immobilizzazioni o di attivo circolante

2) per rimborsare i debiti

3) per diminuire le fonti di finanziamento interne

(distribuzione di utili) o per rimborsare il capitale ai soci.

Impieghi ossia come possono essere utilizzati i mezzi finanziari raccolti

Marco Fava 25

I flussi finanziari suddivisi in fonti e impieghi sono messi

in evidenza dai RENDICONTI FINANZIARI

Marco Fava 26

Allora hai capito che cosa sono le fonti e gli impieghi?



avanti ripeti

Marco Fava 27

Adesso dimmi da dove provengono le fonti e come possono essere utilizzate


avanti ripeti

Il rendiconto finanziario

Marco Fava 28

29

Nella slide n.3, se vi ricordate, avevamo lasciato un punto interrogativo per indicare che non sapevamo quale documento dovevamo osservare per trarre indicazioni sull’equilibrio finanziario.

Il rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario rileva le variazioni (flussi) che si sono verificate in nella situazione patrimoniale dell’azienda fra due momenti diversi.

Per tenere sotto controllo i flussi finanziari, occorre integrare il bilancio con un NUOVO PROSPETTO che consenta di rappresentare le variazioni avvenute nella struttura finanziaria e monetaria durante l’esercizio.

È venuto ora il momento di risolvere l’enigma

Questo prospetto si chiama RENDICONTO FINANZIARIO.

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Che cosa posso vedere dal rendiconto finanziario?

Il rendiconto finanziario deve evidenziare:

1. L’attività di finanziamento (autofinanziamento interno e finanziamento esterno) dell’impresa durante l’esercizio, espressa in termini di variazione delle risorse finanziarie

2. Le variazioni delle risorse finanziarie determinate dall’attività produttiva di reddito svolta dall’impresa nell’esercizio

3. L’attività di investimento dell’impresa durante l’esercizio

4. Le variazioni nella Situazione patrimoniale-finanziaria dell’impresa avvenute nell’esercizio

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Il rendiconto finanziario completa l’analisi per indici

Attraverso l’analisi dei flussi riportati nel rendiconto finanziario è possibile individuare le modifiche che sono intervenute nella situazione finanziaria dell’impresa nel periodo considerato.

L’analisi per flussi completa, quindi, quella per indici, specificando:

1. Qual è l’origine delle fonti di finanziamento e qual è l’entità dei mezzi finanziari raccolti

2. Come i mezzi finanziari raccolti sono stati utilizzati

3. Quali relazioni legano le fonti agli impieghi

Marco Fava 32

Adesso dimmi che cos’è il rendiconto finanziario e che cosa

deve evidenziare


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Marco Fava 33

Professò se non studio che mi

succede?

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