Bilancio d’esercizio al

31 dicembre 2013

di

Socotherm S.p.A.

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SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA SOCOTHERM SPA

ATTIVO(in euro)

Immobilizzazioni Nota 1 29.577.168 29.153.428 Partecipazioni Nota 3 58.151.560 58.151.560 Attività finanziarie Nota 4 1.548.036 6.048.321 Attività fiscali Nota 5 3.392.000 2.791.000 Altre attività Nota 6 80.144 79.344Altre attività non correnti 63.171.739 67.070.224

Totale attività non correnti 92.748.907 96.223.653

Rimanenze e lavori in corso Nota 7 2.135.856 745.891 Crediti commerciali Nota 8 12.150.582 3.518.398 Altri crediti Nota 8 1.465.688 1.040.133 Attività fiscali Nota 9 4.195.399 1.689.923 Attività finanziarie Nota 10 969.932 969.932 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Nota 11 1.025.188 3.712.180

Totale attività correnti 21.942.647 11.676.458

TOTALE ATTIVO 114.691.554 107.900.111

31.12.2012 riesposto

31.12.2013

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PASSIVO(in euro)

Capitale Nota 12 63.605.008 63.605.008 Riserva di sovrapprezzo azioni Nota 13 40.215.596 40.215.595 Riserva legale Nota 14 1.233.259 848.875 Azioni proprie in portafoglio Nota 15 (624.470) (624.470) Futuro aumento di capitale Nota 16 19.907.655 19.907.655 Altre riserve e utili portati a nuovo Nota 17 (56.762.419) (64.153.244) Riserva TFR (13.003) (30.459) Risultato netto dell'esercizio 2.104.930 7.754.223

Patrimonio Netto 69.666.556 67.523.183

Debiti per locazioni finanziarie Nota 18 6.579.647 6.901.528 Benefici a dipendenti Nota 19 892.248 942.215

Fondi per rischi e oneri Nota 20 4.940.000 7.005.000 Fondo imposte differite Nota 21 - 20.989

Totale passività non correnti 12.411.896 14.869.732

Debiti verso banche Nota 18 2.511.717 - Altre passività finanziarie Nota 18 17.778.196 17.842.178 Debiti commerciali Nota 22 9.527.155 5.003.160 Altri debiti Nota 22 2.302.917 2.068.621 Passività fiscali Nota 23 493.116 593.237

Totale passività correnti 32.613.101 25.507.196

TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO 114.691.554 107.900.111

31.12.201331.12.2012 riesposto

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CONTO ECONOMICO SOCOTHERM SPA

CONTO ECONOMICO

(in euro)

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 26.292.045 15.050.105 Variazione rimanenze e lavori in corso (241.901) (145.705) Altri ricavi e proventi 6.183.700 8.063.496- -

Ricavi netti 32.233.844 22.967.896

Costi per materiali di produzione 8.110.406 4.922.911 Costi per servizi 7.584.978 4.709.349 Costi per il personale 10.283.551 7.242.001 Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti 2.173.765 (1.873.005) Altri costi operativi 2.886.518 2.950.409

Costi operativi 31.039.217 17.951.666

Risultato operativo 1.194.627 5.016.230

Proventi (Oneri) finanziari netti (246.589) (12.158) Utili (Perdite) su cambi netti 749.930 72.534

Risultato prima delle imposte 1.697.968 5.076.605

Imposte sul reddito 406.962 2.677.617

Risultato netto da attività in esercizio 2.104.930 7.754.223

Risultato netto dell'esercizio 2.104.930 7.754.223

Esercizio 2013

Esercizio 2012 riesposto

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ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO Esercizio 2013Esercizio 2012

riesposto(in euro)

Risultato netto dell'esercizio 2.104.930 7.754.223

Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) d'esercizio:

Rigiro valutazione al FV componente opzionale prestito obbligazionario convertibile - -

Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) d'esercizio:

Aggiustamento IAS 17 20.987 5.146 Utile (perdita) attuariale su piani a benefici definiti 17.456 (66.532)

Totale altre componenti del risultato complessivo al netto delle imposte

38.443 (61.386)

Totale risultato netto complessivo dell'esercizio 2.143.373 7.692.837

(valori in unità di €uro)

Capitale sociale Ris. Sovr. Az. Ris.legale Az.proprie Altre riserve Riserva TFR

Altre riserve e utili

(perdite) a nuovo

non distribuibili

Risultato

d'esercizioTOTALE

Saldi al 31.12.2011 63.563.168 40.173.757 848.875 (624.470) 19.907.400 36.073 (54.544.785) (9.613.605) 59.746.413

a Riserva legale -

a Dividendi -

Destinazione risultato es. 2011: (9.613.605) 9.613.605 -

Risultato netto dell'esercizio 2012 7.754.223 7.754.223

Aggiustamento IAS 19 (66.532) (66.532)

Aumento del capitale sociale 41.840 41.840 83.679

Altre componenti del risultato complessivo: 255 (66.532) 5.146 5.401

Totale risultato netto complessivo del periodo: 255 (66.532) 5.146 7.754.223 7.693.091

Saldi al 31.12.2012 63.605.008 40.215.597 848.875 (624.470) 19.907.655 (30.459) (64.153.244) 7.754.223 67.523.183

Destinazione risultato es. 2012: 384.385 7.369.838 (7.754.223) -

Risultato netto dell'esercizio 2013: 2.104.930 2.104.930

Aumento del capitale sociale -

Utile (perdita) attuariale su piani a benefici definiti 17.456 17.456

Aggiustamento IAS 17 20.987 20.987

Altre componenti del risultato complessivo: - 17.456 20.987 20.987

Totale risultato netto complessivo del periodo: - 17.456 20.987 2.104.930 2.125.917

Saldi al 31.12.2013 63.605.008 40.215.597 1.233.260 (624.470) 19.907.655 (13.003) (56.762.419) 2.104.930 69.666.556

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO

Ris. di capitale Riserve di utili

RENDICONTO FINANZIARIO

Euro/000

Risultato dell'esercizio 2.105 7.754

Ammortamenti 2.055 2.732Svalutazioni immobilizzazioni materiali e immateriali (1.076) (6.454)Accantonamento fondo svalutazione crediti commerciali 863 203Variazione IAS 19 17 (67)Incr. (Decr.) fondi rischi e oneri futuri (2.065) (695)Accantonamento (utilizzo) benefici ai dipendenti (50) (252)

Variazione imposte differite (601) (2.791)Variazione attività e passività (857) (7.324)Incrementi (decrementi) debiti verso fornitori 4.524 957(Incrementi) decrementi crediti commerciali (9.487) 7.281(Incrementi) decrementi crediti/debiti verso parti correlate(Incrementi) decrementi rimanenze (1.390) 236Altre attività/passività operative (171) (1.247)Variazione netta attività e passività fiscali (2.627) (1.301)

Totale flusso monetario attvità operativa (7.902) 6.358

InvestimentiInvestimenti/disinvestimenti immobilizzazioni materiali (1.403) (4.846)Cessione quote partecipazioni 0 634

Totale flusso da attività di investimento (1.403) (4.212)

Attività di finanziamentoVariazioni attività finanziarie (225)Variazioni altre attività finanziarie 4.500 (380)Variazione debiti per locazioni finanziarie (801) 3.646Variazione finanaziamenti bancari breve termine 2.512Accensione altri finanaziamenti MLTVariazione altre passività finanziarie 407 (3.032)Aumenti di capitale 89

Totale flusso monetario da attività finanziaria 6.618 98

Flusso cassa annuale (2.687) 2.243

Disponibilità liquide ed equivalente iniziali 3.712 1.469

Disponibilità liquide ed equivalente finali 1.025 3.712

RENDICONTO FINANZIARIO DELL'ESERCIZIO Esercizio 2013Esercizio 2012

riesposto

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Informazioni di carattere generale

Socotherm S.p.A. è una società italiana con sede legale in Adria (RO), Viale Risorgimento n.62, le cui azioni sono state quotate presso la Borsa di Milano fino al 26 luglio 2011. Socotherm Group è uno dei principali operatori mondiali nel settore dei rivestimenti dei tubi per l’estrazione ed il trasporto di petrolio, gas e acqua con impianti in Italia, Argentina, Brasile, Venezuela, e Angola.

Il Gruppo offre qualsiasi tipologia di rivestimenti per tubazioni: anticorrosivi esterni ed interni, appesantimenti in calcestruzzo e isolamenti termici. In particolare il Gruppo è specializzato negli isolamenti termici per il settore “Deep Water” (estrazioni petrolifere ad grandi profondità) con soluzioni tecnologicamente all’avanguardia e ad alto valore aggiunto.

In data 31 ottobre 2012, ShawCor Ltd ha finalizzato l’acquisto totalitario del capitale di Fineglade Ltd, la società veicolo costituita nel 2010 per l’aumento di capitale, e conseguente cambio di controllo, in Socotherm Spa nell’ambito della procedura di concordato preventivo cui era sottoposta la Società.

Fineglade Ltd. possiede ora il 95,8% di Socotherm SpA.

Per l’informativa relativa alla Società di direzione e coordinamento, ShawCor Ltd, si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione al 31 Dicembre 2013.

Criteri generali

Il bilancio d’esercizio di Socotherm S.p.A. al 31 dicembre 2013 è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali IFRS e alle relative interpretazioni emessi dallo IASB, in vigore alla data di approvazione del bilancio, adottati secondo la procedura di cui all’articolo 6 del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002.

Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), precedentemente denominate Standards Interpretation Committee (SIC).

La data di prima adozione dei principi contabili IAS/IFRS è il primo gennaio 2005 e il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2005 è stato il primo predisposto secondo tali principi.

Il presente bilancio, redatto in Euro, è stato predisposto sulla base del principio del costo storico e applicando il presupposto della continuità aziendale. A titolo informativo, le note informative sono redatte in migliaia di Euro, ove non diversamente indicato.

La valutazione delle partecipazioni è stata effettuata al costo.

Forma e contenuto del Bilancio

Le attività correnti e non correnti e le passività correnti e non correnti sono classificate

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distintamente nella situazione patrimoniale-finanziaria.

I costi e i ricavi sono classificati sulla base della natura degli stessi, in quanto tale esposizione fornisce informazioni attendibili e più rilevanti rispetto alla classificazione per destinazione.

Il Rendiconto Finanziario è stato predisposto applicando il metodo indiretto per mezzo del quale il risultato del periodo è rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento o finanziaria.

Nei prospetti della Situazione Patrimoniale-finanziaria, del Conto Economico Complessivo, e del Rendiconto Finanziario non sono state inserite apposite voci relative alle transazioni con parti correlate, in quanto di importo non significativo e pertanto non in grado di compromettere la comprensione della posizione finanziaria, patrimoniale ed economica del Gruppo.

Data di riferimento

L'esercizio di riferimento per il presente bilancio d’esercizio va dal 1° gennaio al 31 dicembre 2013. La pubblicazione del bilancio consolidato di Socotherm S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 è stata autorizzata dal Consiglio d’Amministrazione in data 13 giugno 2014.

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Principi contabili applicati

Classificazione degli Strumenti finanziari

Il principio contabile IAS 39 prevede le seguenti tipologie di strumenti finanziari: attività finanziarie al valore equo con variazioni imputate a conto economico, finanziamenti e crediti, investimenti detenuti fino a scadenza e attività disponibili per la vendita. Inizialmente tutte le attività finanziarie sono rilevate al valore equo, aumentato, nel caso di attività diverse da quelle al valore equo con variazioni a conto economico, degli oneri accessori. Successivamente all’iscrizione iniziale, gli strumenti sono valutati in relazione alla classificazione, come previsto dal citato principio.

La società determina la classificazione delle proprie attività finanziarie dopo la rilevazione iniziale e, ove adeguato e consentito, rivede tale classificazione alla chiusura di ciascun esercizio finanziario.

Attività finanziarie al valore equo con variazioni imputate a conto economico

Questa categoria comprende le attività detenute per la negoziazione e le attività designate al momento della prima rilevazione come attività finanziarie al valore equo (fair value) con variazioni imputate a conto economico.

Le attività detenute per la negoziazione sono tutte quelle attività acquisite ai fini di vendita nel breve termine. I derivati, inclusi quelli scorporati, sono classificati come strumenti finanziari detenuti per la negoziazione a meno che non siano designati come strumenti di copertura efficace. Utili o perdite sulle attività detenute per la negoziazione sono rilevati a conto economico.

Laddove un contratto contenga uno o più derivati incorporati, la Capogruppo valuta se il derivato debba essere scorporato dal contratto ospite al momento in cui diventa parte contrattuale. La rivalutazione si verifica solo se ci sono modifiche nelle condizioni contrattuali che modificano significativamente i flussi di cassa che sarebbero altrimenti richiesti.

Finanziamenti e crediti

I finanziamenti e crediti sono attività finanziarie non derivate con pagamenti fissi o determinabili che non sono quotate su un mercato attivo. Dopo la rilevazione iniziale, tali attività sono valutate secondo il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di sconto effettivo al netto di ogni accantonamento per perdita di valore. Gli utili e le perdite sono iscritti a conto economico quando i finanziamenti e crediti sono contabilmente eliminati o al manifestarsi di perdite di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Investimenti detenuti fino a scadenza

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Le attività finanziarie che non sono strumenti derivati e che sono caratterizzate da pagamenti a scadenza fissa o determinabile sono classificate come “investimenti detenuti fino a scadenza” quando la società ha l’intenzione e la capacità di mantenerle in portafoglio fino alla scadenza.

Dopo la rilevazione iniziale gli investimenti finanziari detenuti fino a scadenza sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico nel momento in cui l’investimento viene contabilmente eliminato o al manifestarsi di una perdita di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Attività Finanziarie disponibili per la vendita

Le attività finanziarie disponibili per la vendita sono quelle attività finanziarie, esclusi gli strumenti finanziari derivati, che sono state designate come tali o non sono classificate in nessuna delle altre categorie previste dallo IAS 39. Dopo l’iniziale iscrizione le attività finanziarie detenute per la vendita sono valutate al fair value e gli utili e le perdite sono iscritti in una voce separata del patrimonio netto. Quando le attività sono contabilmente eliminate, gli utili o le perdite accumulate nel patrimonio netto sono imputati a conto economico.

La società effettua a ogni data di bilancio e ogni qualvolta si presenti la necessità (“trigger event”) un impairment test volto a evidenziare che l’attività finanziaria abbia subito una riduzione di valore (impairment). Pertanto, qualora vi sia evidenza di una perdita di valore, la perdita è rilevata direttamente a conto economico alla voce “svalutazioni di partecipazioni”.

L’importo trasferito a conto economico è quindi pari alla differenza tra il valore di carico (costo di acquisizione al netto delle eventuali perdite per riduzione di valore già precedentemente rilevate nel conto economico) e il fair value corrente.

Le perdite per riduzione di valore delle partecipazioni, rilevate a conto economico, non sono in seguito ripristinate con effetto a conto economico ma a patrimonio netto, anche qualora non sussistano più le motivazioni che hanno condotto a registrare la svalutazione.

Passività finanziarie al valore equo con variazioni imputate a conto economico

Le passività finanziarie al valore equo con variazioni imputate a conto economico comprendono passività detenute per la negoziazione e passività finanziarie disegnate al valore equo con variazioni imputate a conto economico al momento della rilevazione iniziale.

Le passività detenute per la negoziazione sono tutte quelle acquisite ai fini di vendita nel breve termine. I derivati, inclusi quelli scorporati, sono classificati come strumenti finanziari detenuti per la negoziazione a meno che non siano designati come strumenti di copertura efficace.

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Dopo l’iniziale iscrizione al fair value, le passività finanziarie detenute per la vendita continuano ad essere valutate al fair value; gli utili e le perdite da valutazione sono rilevati in una voce separata del patrimonio netto fino a quando le passività sono mantenute in portafoglio e non si è in presenza di una perdita di valore.

Passività finanziarie al costo ammortizzato

In tale categoria sono incluse tutte le passività finanziarie ad eccezione di quelle valutate al valore equo con variazioni imputate a Conto Economico e/o detenute per la negoziazione. Dopo la rilevazione iniziale, tali passività sono valutate secondo il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di sconto effettivo al netto di ogni accantonamento per perdita di valore.

Fair value (valore equo)

Si definisce fair value il corrispettivo al quale un’attività può essere scambiata, o una passività può essere estinta, tra parti consapevoli e disponibili, in un’operazione tra terzi; non rappresenta l’ammontare che un’entità percepirebbe o pagherebbe in una transazione coatta o una vendita di liquidazione.

In questo ambito è opportuno fare una distinzione tra “mercati attivi” e “mercati non attivi”. I mercati attivi sono quei mercati in cui i prezzi quotati sono prontamente disponibili e rappresentativi dei prezzi di operazioni effettive. In questo caso il fair value è dato dalla quotazione del prezzo pubblicato. I mercati non attivi, al contrario, sono mercati i cui prezzi possono non essere rappresentativi di operazioni effettive. In questo caso il fair value può essere determinato ottenendo una valutazione indipendente da controparti di mercato e/o facendo ricorso a tecniche di valutazione, come per esempio l’attualizzazione dei cash flow futuri ed i modelli di valutazione delle opzioni.

La Società nell’ambito delle sue funzioni determina ad ogni data di bilancio il fair value degli strumenti finanziari in essere. Tale valore è ottenuto utilizzando i prezzi di mercato (mark to market) laddove gli strumenti finanziari in portafoglio siano quotati in mercati attivi oppure ottenendo una valutazione indipendente da controparti di mercato e/o mediante l’utilizzo di appropriati “modelli di valutazione” sviluppati internamente.

I metodi di determinazione del fair value degli strumenti finanziari, con finalità contabili o informative, sono riepilogati di seguito con riferimento alle principali categorie di strumenti finanziari, cui sono stati applicati:

o Strumenti finanziari quotati (partecipazioni): è stato utilizzato il valore di mercato alla data di riferimento o un valore che determini un prezzo al quale potrebbe avvenire un’operazione alla data di riferimento del bilancio.

o Strumenti finanziari non quotati (partecipazioni): è stato utilizzato un modello di valutazione che si basa sull’attualizzazione dei flussi finanziari di cassa futuri generati da ogni partecipazione attualizzati utilizzando una stima prudenziale del tasso di attualizzazione, incorporando nel costo del capitale (ke) i vari fattori

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di rischio connessi al settore di attività. Il tasso di sconto utilizzato è un tasso nominale al netto delle imposte.

o La stima prudenziale risiede principalmente nella costruzione del costo del debito (Kd) determinato considerando la situazione di tensione finanziaria e quindi le difficoltà che la società al momento incontra nell’aver accesso al credito.

o Finanziamenti e crediti: la determinazione del fair value ai soli fini informativi è in linea con il valore netto contabile

Attività non correnti

Attività materiali

Le attività materiali non correnti sono iscritte al costo di acquisto o di produzione comprensivo degli oneri accessori. Per le attività di produzione interna, il costo di fabbricazione include i costi delle materie prime, dei materiali, dell'energia, della manodopera diretta nonché le spese generali di produzione ed industriali per le quote ragionevolmente imputabili.

Le attività materiali vengono ammortizzate con riferimento al costo, in modo sistematico e costante sulla base di aliquote ritenute congrue rispetto alla vita utile economico-tecnica dei relativi cespiti, definito come residua possibilità di utilizzazione.

Le aliquote di ammortamento utilizzate sono le seguenti:

Aliquote d'ammortamento %

Terreni e fabbricati 0% - 3%

Impianti e macchinari 5% - 12,5%

Attrezzature industriali e commerciali 20%

Altre immobilizzazioni materiali 20% - 25%

La recuperabilità del loro valore è verificata secondo i criteri previsti dallo IAS 36 illustrati successivamente.

Le spese di manutenzione ordinaria sono addebitate integralmente al conto economico. Le spese di manutenzione di natura incrementativa sono attribuite al cespite a cui si riferiscono ed ammortizzate in funzione della residua possibilità di utilizzazione.

Qualora le singole componenti di un’immobilizzazione complessa, risultino caratterizzati da vita utile differente, sono rilevate separatamente per essere ammortizzate coerentemente alla loro durata (component approach). I cespiti in corso di costruzione sono iscritti al costo nelle “Immobilizzazioni in corso” finché la loro costruzione non è completata; al momento del loro completamento il costo è classificato nella relativa voce ed assoggettato ad ammortamento.

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Beni acquisiti in leasing I contratti di locazione sono classificati come locazioni finanziarie quando i termini del contratto sono tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario.

I beni acquisiti mediante contratti di leasing finanziario sono contabilizzati secondo il metodo finanziario previsto dal principio contabile internazionale IAS 17.

I beni locati sono rilevati come attività del Gruppo al loro fair value alla data di stipulazione del contratto e la corrispondente passività verso il locatore è contabilizzata come debito verso altri finanziatori. I pagamenti per canoni di leasing sono suddivisi tra quota capitale, portata a riduzione della passività finanziaria, e quota interessi imputati a conto economico. Sulle attività iscritte nella situazione patrimoniale-finanziaria sono calcolate quote di ammortamento coerenti con quelle dei beni di proprietà.

Attività immateriali

Le attività immateriali includono le attività prive di esistenza fisica, identificabili, controllate dall’impresa e in grado di produrre benefici economici futuri.

Le attività non correnti immateriali sono iscritte al costo di acquisto o di produzione interna comprensivo degli oneri accessori. Le attività con vita utile definita vengono ammortizzate sistematicamente per il periodo della loro prevista utilità futura.

I costi di ricerca sono imputati a conto economico nel periodo in cui sono sostenuti; i costi di sviluppo sono capitalizzati e spesati a conto economico mediante quote di ammortamento qualora si riferiscano a progetti volti alla realizzazione di nuovi processi produttivi e di nuovi prodotti la cui commercializzazione, con margini tali da consentire il recupero dei costi sostenuti, risulti essere realisticamente prevedibile.

I diritti di brevetto industriale ed i diritti di utilizzazione di opere dell’ingegno vengono ammortizzati in base alla loro presunta durata di utilizzazione, in ogni caso non superiore a quella fissata dai contratti di licenza.

Le concessioni, le licenze, i marchi ed i diritti simili iscritti all’attivo sono ammortizzati in base alla prevista durata di utilizzazione, in ogni caso non superiore a quella fissata dal contratto di acquisto; nel caso non fosse determinabile il periodo di utilizzo o non sussista il contratto, la durata viene stabilita in cinque esercizi.

Perdita di valore delle attività non finanziarie (impairment)

Gli IAS/IFRS richiedono di valutare l’esistenza di perdite di valore (impairment) delle immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere. Nel caso dell’avviamento, di attività immateriali a vita utile indefinita o di attività non disponibili per l’uso, tale valutazione viene effettuata almeno annualmente.

La recuperabilità dei valori iscritti viene verificata confrontando il valore contabile

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iscritto in bilancio con il maggiore tra il prezzo netto di vendita (qualora esista un mercato attivo) e il valore d’uso del bene.

Il valore d’uso è definito sulla base dell’attualizzazione dei flussi di cassa attesi dall’utilizzo del bene (a da una aggregazione di beni – le c.d. cash generating units) e dalla sua dismissione al termine della vita utile. Le cash generating units sono state individuate coerentemente alla struttura organizzativa e di business del Gruppo, come aggregazioni omogenee che generano flussi di cassa in entrata autonomi derivanti dall’utilizzo continuativo delle attività ad esse imputabili.

I flussi di cassa sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e documentabili rappresentative della migliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile del bene.

L’attualizzazione è effettuata ad un tasso che tiene conto del rischio implicito del settore di attività.

Una perdita di valore è iscritta se il valore recuperabile di una attività è inferiore al valore contabile; tale perdita è rilevata a conto economico, a eccezione del caso in cui l’attività sia stata precedentemente rivalutata, iscrivendo una riserva di patrimonio netto.

Quando, successivamente, una perdita su attività, diverse dall’avviamento, viene meno o si riduce, il valore contabile dell’attività o dell’unità generatrice di flussi finanziari è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore.

Il ripristino di valore è iscritto a conto economico, a meno che l’attività non sia stata iscritta precedentemente al proprio valore rivalutato; in tal caso è imputato alle riserve del patrimonio netto.

Partecipazioni

Le partecipazioni sono valutate al costo. Il valore è eventualmente rettificato per riflettere le diminuzioni intervenute nel valore delle singole società a seguito di perdite di valore, in funzione della prevedibile evoluzione dell'attività della singola società nel medio periodo. Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le partecipazioni valutate al costo sono rivalutate, nei limiti massimi delle svalutazioni effettuate, con imputazione dell’effetto a conto economico.

Attività correnti

Rimanenze di materie prime, semilavorati e prodotti finiti

Le rimanenze sono valutate al minor valore tra il costo di acquisto o di fabbricazione, comprensivo degli oneri accessori, ed il valore di presunto realizzo desumibile dall'andamento del mercato. Le giacenze di articoli obsoleti o a lento rigiro sono

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svalutate tenendo conto delle possibilità di utilizzo e di realizzo. La configurazione di costo adottata è quella del costo medio ponderato. Il valore netto di realizzo viene determinato in base al prezzo netto di vendita decurtato sia delle eventuali spese di fabbricazione ancora da sostenere che delle spese dirette di vendita.

Lavori in corso su ordinazione

Quando il risultato economico di una commessa può essere stimato con attendibilità i relativi ricavi sono valutati sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza, in proporzione allo stato di avanzamento dell’attività alla data di chiusura del bilancio, in base al rapporto tra i costi sostenuti per le attività svolte fino alla data di bilancio e i costi totali stimati di commessa.

Per le commesse per le quali è prevista una perdita, questa viene interamente accantonata nell'esercizio in cui diviene nota.

Le richieste per oneri aggiuntivi presentate ai committenti sono contabilizzate quando si può fondatamente presumere che saranno accettate e purché il loro ammontare possa essere ragionevolmente stimato.

I lavori in corso su ordinazione per i quali il ricavo non può essere stimato con attendibilità sono contabilizzati al costo, applicando il metodo della commessa completata.

Crediti

I crediti sono esposti al loro presunto valore di realizzo tenendo conto del grado di solvibilità del debitore, del periodo di scadenza del credito, del contenzioso in essere e delle garanzie esercitabili. Tale valore è ottenuto mediante svalutazione diretta dei crediti stessi effettuata in modo analitico per le posizioni più rilevanti e in modo forfetario per classi omogenee per le altre posizioni. Il valore contabile dei crediti costituisce una ragionevole approssimazione del fair value, in quanto tutte le poste sono a carattere corrente. Per gli strumenti derivati il fair value è stato calcolato separatamente.

Altre attività e passività

Tale voce accoglie rispettivamente i ratei e i risconti attivi e passivi, che sono iscritti sulla base del principio della competenza economica e temporale dei costi e dei proventi comuni a due o più esercizi.

Sono classificate come Altre attività non correnti le attività che si prevede non si realizzino entro dodici mesi dalla data di riferimento del bilancio. Sono inclusi in tale categoria anche i depositi cauzionali pagati anticipatamente, che sono valutati al valore nominale, poiché il criterio del costo ammortizzato non è applicato per quegli strumenti per i quali non risulta possibile determinare i flussi di cassa futuri.

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Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono le esistenze di cassa, i depositi bancari e postali e i titoli aventi una scadenza originaria inferiore ai 3 mesi.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono rilevate al costo e iscritte a riduzione del patrimonio netto, tutti gli utili e le perdite da negoziazione delle stesse vengono rilevati in apposita riserva di patrimonio netto.

Debiti finanziari

I debiti finanziari sono iscritti al fair value, sulla base degli importi da pagare al netto dei costi correlati all’operazione. Il valore di iscrizione iniziale è successivamente rettificato per considerare i rimborsi delle quote di capitale e l’ammortamento complessivo, calcolato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo; tale tasso attualizza esattamente i pagamenti e gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario, comprensivi di oneri e punti base pagati (oltre a quelli non ancora sostenuti, ma la cui manifestazione si ritiene altamente probabile).

Per la determinazione dei flussi futuri legati a tassi di interesse variabili, si sono utilizzati i valori rilevati all’ultimo fixing alla data di valutazione.

Il metodo del costo ammortizzato non è stato applicato ai leasing di natura operativa e ai debiti verso banche non direttamente legati all’erogazione di finanziamenti, in quanto di natura corrente.

Gli effetti economici della valutazione al costo ammortizzato sono imputati alla voce Proventi (oneri) finanziari netti.

Benefici ai dipendenti

Considerando le indicazioni fornite dall’International Accounting Standard Board (IASB) e dall’International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), il TFR è stato considerato come un “post employment benefit” del tipo “defined plan”, ovvero a prestazione definita; in base al principio contabile internazionale IAS 19 è previsto che il suo valore venga determinato mediante metodologia di tipo attuariale.

La valutazione attuariale del TFR è realizzata in base alla metodologia dei “benefici maturati” mediante il “Project Unit Credit Method” (PUM) come previsto al paragrafo 64-66 dello IAS 19; tale metodologia si sostanzia in valutazioni che esprimono il valore attuale medio delle obbligazioni pensionistiche maturate in base al servizio che il lavoratore ha svolto fino all’epoca in cui la valutazione stessa è realizzata proiettando però le retribuzioni del lavoratore.

Attraverso la valutazione attuariale si imputano a conto economico nella voce “costo

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del lavoro” il “current service cost” che definisce l’ammontare dei diritti maturati nell’esercizio dai dipendenti e tra gli “oneri finanziari” “l’interest cost” che costituisce l’onere figurativo che l’impresa sosterrebbe chiedendo al mercato un finanziamento di importo pari al TFR.

A partire dal 1 gennaio 2007 la Legge Finanziaria e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando. In particolare, i nuovi flussi di TFR potranno essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure mantenuti in azienda (nel qual caso quest'ultima verserà i contributi TFR ad un conto di tesoreria istituito presso l'INPS). Le quote TFR maturande dal 1 gennaio 2007 sono trattate come un Defined Contribution Plan, sia nel caso di opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo di Tesoreria presso l’INPS. Il fondo TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua ad essere trattato come un Defined Benefit Plan, la cui valutazione attuariale però esclude la componente relativa agli incrementi salariali futuri.

A partire dal 1 gennaio 2013 la Società ha applicato il nuovo IAS 19 che prevede la contabilizzazione degli utili e delle perdite attualizzati all’interno del conto economico complessivo. Tale modifica ha determinato la necessità di riesporre il conto economico ed il conto economico complessivo dell’esercizio 2012 a fronte dell’impatto sul risultato relativo all’esercizio, per un maggior utile di euro 66 mila.

Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati soltanto a coprire perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio sono indeterminati o l'ammontare o la data di sopravvenienza. Sono stanziati solo se esiste una obbligazione in corso alla data di approvazione del bilancio e se è quantificabile in modo attendibile la stima dell’ammontare necessario per estinguere quella obbligazione.

Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base degli elementi a disposizione. Le variazioni di stima degli accantonamenti sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.

Per i rischi valutati come possibili viene data adeguata informativa nelle note esplicative.

Debiti

I debiti sono iscritti per importi corrispondenti al loro valore nominale, corrispondente al presumibile valore di rimborso: il fair value non è stato quindi calcolato, in quanto il valore contabile ne costituisce una buona approssimazione. Sono classificati come debiti non correnti i debiti che si prevede non si realizzino entro dodici mesi dalla data di

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riferimento del bilancio.

Riconoscimento dei ricavi e dei costi

I ricavi ed i proventi, i costi e gli oneri sono iscritti in bilancio al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita dei prodotti. I ricavi per vendite di prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento dei rischi e dei benefici economici connessi alla proprietà che generalmente coincide con la spedizione o la consegna dei beni. I ricavi per le prestazioni di servizi relativi all’esecuzione delle attività tipiche sono riconosciuti nel momento in cui le prestazioni vengono effettuate. I ricavi e i costi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale, sulla base dell’importo finanziato e del tasso di interesse effettivo applicabile, che rappresenta il tasso che sconta gli incassi e i pagamenti futuri stimati lungo la vita attesa della attività e passività finanziaria, per riportarli al loro valore di carico contabile.

I dividendi sono rilevati quando si stabilisce il diritto degli azionisti a riceverne i pagamenti.

Imposte sul reddito

Le imposte dell'esercizio sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere, in applicazione della vigente normativa fiscale e sono esposte nella voce "Imposte sul reddito", con indicazione delle imposte correnti, anticipate e differite.

Le imposte differite sono calcolate in relazione ad alcune componenti di reddito il cui effetto fiscale è stato rinviato agli esercizi successivi.

L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. La recuperabilità delle attività per imposte anticipate viene riesaminata ad ogni chiusura di periodo e per la parte per cui non sia più probabile il loro recupero sono imputate al conto economico. Le imposte correnti e differite sono imputate direttamente al conto economico ad eccezione di quelle relative a voci rilevate direttamente a patrimonio netto, le quali ne seguono il criterio di contabilizzazione.

Importi espressi in valuta

Le attività e passività monetarie espresse originariamente in valuta estera, iscritte in base ai cambi in vigore alla data in cui sono sorte, sono allineate ai cambi correnti alla chiusura del bilancio.

Gli utili e le perdite che derivano dalla conversione delle attività e delle passività monetarie sono rispettivamente accreditati e addebitati al Conto Economico.

L’eventuale utile netto derivante dall’adeguamento ai cambi di fine esercizio delle poste

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in valuta concorre alla formazione del risultato d’esercizio e, in sede di approvazione del bilancio e conseguente destinazione del risultato, è iscritto per la parte non assorbita dalla eventuale perdita d’esercizio, in una riserva non distribuibile sino al momento del successivo realizzo.

Successivamente alla chiusura dell’esercizio non si sono manifestate variazioni sostanziali dei tassi di cambio valutario tali da generare effetti significativi sulle poste espresse in valuta al 31 dicembre 2013.

Strumenti derivati

Gli strumenti derivati sono attività e passività finanziarie correnti, rilevate al “fair value”. La modalità e la contropartita di contabilizzazione varia a seconda che siano o meno designati come strumenti di copertura ai sensi dei requisiti richiesti dallo IAS 39.

Coerentemente con quanto stabilito dallo IAS 39, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando, all’inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa. Inoltre, si presume che la copertura sia i) altamente efficace durante tutto il periodo, ii) attendibilmente misurabile e iii) altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali è designata.

Uso di stime

La redazione del bilancio e delle note esplicative IFRS richiede da parte della direzione l’effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività rilevate e sulla informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. Tuttavia l’incertezza circa tali ipotesi e stime potrebbe determinare esiti che richiederanno, in futuro, un aggiustamento significativo al valore contabile di tali attività e/o passività. Qui di seguito sono presentate le ipotesi chiave riguardanti il futuro e altre importanti fonti di incertezza nelle stime alla data di chiusura del bilancio, che potrebbero produrre rettifiche significative nei valori di carico delle attività e passività entro il prossimo esercizio finanziario. L’elaborazione dei dati prospettici, così come la determinazione di un appropriato tasso di sconto, richiedono, in misura significativa, l’effettuazione di stime. Infine sono soggette a stima le valutazioni che hanno portato alla quantificazione dei fondi per rischi ed oneri, anche con riferimento alle situazioni di contenzioso legale e/o fiscale il cui esito è incerto alla data di redazione del presente documento.

Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflesse immediatamente a conto economico.

Adozione di nuovi principi contabili

Adozione di nuovi principi contabili

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I criteri di valutazione e misurazione si basano sui principi IFRS e relative interpretazioni in vigore al 31 dicembre 2013 ed omologati dall’Unione Europea.

I principi contabili adottati sono omogenei con quelli dell’esercizio precedente, fatta eccezione per i seguenti nuovi principi e le seguenti modifiche che sono efficaci dal 1 gennaio 2013:

· IFRS 7 - Strumenti finanziari: informazioni integrative - Compensazione di

attività e passività finanziarie – Modifiche all’IFRS 7

· IFRS 10 - Bilancio Consolidato

· IAS 27 - Bilancio Separato

· IFRS 11 - Accordi a controllo congiunto e IAS 28 (2011) Partecipazioni in società

collegate e joint venture

· IFRS 12 - Informativa sulle partecipazioni in altre entità

· IFRS 13 - Valutazione del fair value

· IAS 19 - Benefici per i dipendenti

· Miglioramenti agli IFRS – ciclo 2009-2011:

o IFRS 1 – Ripetizione della prima adozione degli IAS/IFRS

o IFRS 1 – Oneri finanziari

o IAS 16 – Classificazione di apparecchiature per la manutenzione

o IAS 32 – Effetti fiscali delle distribuzioni ai detentori di uno strumento

rappresentativo di capitale

o IAS 34 - Bilanci intermedi ed informativa sulle attività e passività totali

di settore

Non tutti questi principi e modifiche hanno avuto un impatto sul bilancio consolidato di Socotherm. Nei casi in cui un principio o una modifica ha effetti per il Gruppo, il principio o la modifica è descritta nel seguito.

Il Gruppo ha inoltre adottato anticipatamente l’IFRS 10, l’IFRS 11, l’IFRS 12, lo IAS 27(2011) e lo IAS 28 (2011); i nuovi principi diversi dall’IFRS 11, per il quale si rimanda di seguito alla presente nota, non hanno avuto alcun impatto significativo sul bilancio consolidato di Socotherm 2013. IAS 19 (2011) Benefici ai dipendenti

Il Gruppo ha applicato nell’esercizio in corso lo IAS 19 (2011) - Benefici ai dipendenti che introduce, tra l’altro: (i) l’obbligo di rilevare gli utili e le perdite attuariali nel prospetto dell’utile complessivo, eliminando la possibilità di adottare il metodo del corridoio. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel prospetto dell’utile complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico; e (ii) l’eliminazione dell’indicazione

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separata delle componenti del costo relativo alle passività per benefici definiti, rappresentate dal rendimento atteso delle attività al servizio del piano e dal costo per interessi, e la sostituzione con l’aggregato “net interest”. Le disposizioni sono state applicate dal Gruppo in quanto efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2013.

Tale modifica ha determinato la necessità di riesporre il conto economico ed il conto economico complessivo dell’esercizio 2012 a fronte dell’impatto sul risultato relativo all’esercizio, per un maggior utile di euro 66 mila.

IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e IAS 28 (2011) Partecipazioni in società collegate e joint venture.

I principi eliminano la possibilità di contabilizzare società a controllo congiunto, cosiddette Joint Ventures, usando il metodo di consolidamento proporzionale. Le società controllate congiuntamente che rispettano la definizione di una joint venture devono invece essere contabilizzate, al pari delle collegate usando il metodo del patrimonio netto e iscrivere a conto economico in modo sintetico soltanto la quota di pertinenza del risultato della joint venture. Tale principio è stato adottato in via anticipata nel bilancio consolidato di gruppo per armonizzare i principi contabili adottati da Shawcor ltd, società che opera attività di controllo e coordinamento.

IFRS 10 Bilancio consolidato e IAS 27 (2011) Bilancio separato

L’IFRS 10 sostituisce la parte dello IAS 27 che disciplina la contabilizzazione del bilancio consolidato e incorpora, nel testo del documento, anche il contenuto del SIC 12 ed introduce un modello di controllo potenzialmente slegato da quello tradizionale basato sulle interessenze partecipative, fornendo una guida per determinare l’esistenza del controllo laddove sia difficile da accertare. In base alle analisi svolte, non ci si attende che l’introduzione del nuovo principio comporterà variazioni all’area di consolidamento.

IFRS 12 Informativa sulle partecipazioni in altre entità

L’IFRS12 sostituisce ed amplia le disposizioni in materia di informativa su partecipazioni in società controllate, collegate, joint venture e in veicoli strutturati precedentemente incluse nello IAS 27 ed in altri principi. Il principio non ha avuto alcun impatto sulla posizione finanziaria o sui risultati del Gruppo.

IAS 1 Presentazione di Bilancio – Esposizione nel bilancio delle voci delle altre componenti di conto economico complessivo

La modifica allo IAS 1 introduce il raggruppamento delle voci presentate nelle altre componenti di conto economico complessivo. Le voci che potrebbero essere in futuro riclassificate (o “riciclate”) nel conto economico (per esempio, l’utile netto sulle coperture di investimenti netti, le differenze di conversione di bilanci esteri, l’utile netto su cash flow hedge e l’utile/perdita netto da attività finanziarie disponibili per la

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vendita) devono ora essere presentate separatamente rispetto alle voci che non saranno mai riclassificate (per esempio, l’utile/perdita attuariale su piani a benefici definiti e la rivalutazione di terreni e fabbricati). La modifica ha riguardato solo la modalità di presentazione e non ha avuto alcun impatto sulla posizione finanziaria del Gruppo o sui risultati.

IFRS 13 Valutazione al fair value

L’IFRS 13 non modifica i casi in cui sia richiesto di utilizzare il fair value, ma piuttosto fornisce una guida su come valutare il fair value in ambito IFRS tenendo conto del cosiddetto “rischio controparte”.

L’applicazione dell’IFRS 13 non ha avuto impatti rilevanti né i) nelle valutazioni del fair value svolte dal Gruppo e sull’informativa fornita nel presente bilancio né ii) sulla posizione finanziaria o sui risultati del bilancio della Società.

IFRS 7 Informazioni integrative - Compensazione di attività e passività finanziarie – Modifiche all’IFRS 7

Queste modifiche richiedono all’entità di dare informativa sui diritti di compensazione e relativi accordi (ad esempio garanzie). L’informativa darà al lettore di bilancio informazioni utili per valutare l’effetto degli accordi di compensazione sulla posizione finanziaria dell’entità. La nuova informativa è richiesta per tutti gli strumenti finanziari, oggetto di compensazione secondo lo IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione nel bilancio.

I seguenti emendamenti, improvement ed interpretazioni, efficaci dal 1° gennaio 2013, disciplinano fattispecie e casistiche non presenti all’interno del Gruppo alla data del presente bilancio, ma che potrebbero avere effetti contabili su transazioni o accordi futuri:

· IAS 12 - Imposte differite: recupero delle attività sottostanti: questa modifica chiarisce la determinazione delle imposte differite sugli investimenti immobiliari valutati al fair value.

· IFRS 1 Governement Loans – Modifiche all’ IFRS 1: queste modifiche introducono disposizioni relative alla classificazione e al trattamento contabile dei finanziamenti pubblici. Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sulla posizione finanziaria o sui risultati del Gruppo.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo

Sono di seguito illustrati i principi che, alla data di redazione del bilancio consolidato del Gruppo risultavano già emanati ma non ancora in vigore. L’elenco si riferisce a principi e interpretazioni che il Gruppo si aspetta saranno ragionevolmente applicabili nel futuro. Il Gruppo intende adottare questi principi quando entreranno in vigore.

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IAS 32 Compensazione di attività e passività finanziarie – Modifiche allo IAS 32

Le modifiche chiariscono inoltre l’applicazione del criterio di compensazione è previsto dallo IAS 32.

IAS 36 – Impairment of Assets

Le modifiche chiariscono in particolare le modalità di determinazione del valore recuperabile delle attività, quando questo si basa sul fair value al netto dei costi di dismissione.

IAS 39 - Financial Instruments: Recognition and Measurement

Queste modifiche apportano dei chiarimenti in termini di novazione di derivati e continuazione della contabilizzazione di copertura.

Tali modifiche confermano la continuità della relazione di copertura anche in presenza di novazione prevista da leggi e regolamenti.

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Note esplicative delle voci del bilancio

Situazione patrimoniale-finanziaria: attivo

Attività non correnti

1) Immobili, impianti e macchinari

Terreni e fabbricati

La Società ha proceduto nel corso dell’esercizio alla messa in funzione del sito di Pozzallo, coerentemente alle previsioni del piano industriale, che prevede di conseguire nel sito un significativo livello produttivo nei prossimi esercizi. Gli incrementi rappresentati in tabella fanno pertanto riferimento principalmente a migliorie riguardanti il sito di Pozzallo.

Impianti e macchinari

Nel corso dell’esercizio la società ha acquistato impianti multikote per il sito di Pozzallo per complessivi euro 748 mila. Inoltre il test di impairment, meglio descritto nello specifico paragrafo sotto riportato, ha evidenziato riprese di valore per circa 1.1 mln di Euro, indicate nella colonna “altri movimenti”.

Immobilizzazioni in corso e acconti

Tale voce comprende le parti di impianto a maggior contenuto tecnologico, acquisite successivamente alla dismissione di alcuni siti di controllate estere.

Si segnala inoltre che, il valore netto delle immobilizzazioni materiali comprende i beni in locazione finanziaria iscritti con la metodologia dello IAS 17 (revised) al 31 dicembre 2013 che vengono così dettagliati nella tabella seguente:

Immobili, impianti e macchinari

Valore residuo Terreni e fabbricati 16.159 83 - - - (309) 15.933 Impianti e macchinari 11.320 748 - - 1.076 (1.684) 11.460 Attrezzature industriali a commerciali 131 218 (1) - - (63) 285 Immobilizzazioni materiali in corso 1.541 24 - - - - 1.565

Totale 29.151 1.073 (1) - 1.076 (2.056) 29.243

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Al 31 dicembre 2013 sui beni della società non gravano ipoteche, privilegi ed altre garanzie reali a favore di terzi.

2) Immobilizzazioni Immateriali

Costi di sviluppo e costi per immobilizzazioni immateriali in corso

Le spese sostenute per lo sviluppo di nuovi materiali e di nuove tecniche di rivestimento sia interno che esterno della Divisione Pipe Coating erano state già interamente svalutate al 31 dicembre 2009 e nel corso dell’esercizio conclusosi al 31 dicembre 2013 non sono state avviate ulteriori attività, né sono presenti attività immateriali in corso.

Le svalutazioni apportate in esercizi precedenti non sono risultate recuperabili anche ad esito della valutazione effettuata in base ai flussi di cassa attesi dal nuovo Piano Industriale 2014-2016 più volte citato.

Nel corso dell’esercizio la società ha capitalizzato licenze software per euro 331 mila.

Impairment test sul valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali

La Società, ai sensi dello IAS 36, ha sottoposto a verifica di perdita di valore il valore del capitale investito, con un focus ai valori residui iscritti nell’attivo immobilizzato. Il valore recuperabile è rappresentato dal maggiore tra il valore d’uso (valore attuale dei flussi finanziari futuri generabili dall’attività oggetto di valutazione) ed il relativo fair value al netto dei costi di vendita.

Il valore recuperabile deve essere determinato per le singole attività a meno che non sussistano entrambe le seguenti condizioni:

• il valore d’uso dell’attività non è stimato essere prossimo al fair value al netto dei costi di vendita;

• l’attività non genera flussi finanziari in entrata ampiamente indipendenti da quelli derivanti da altre attività.

Qualora si verifichino tali condizioni l’impairment test è condotto a livello di Cash Generating Unit (CGU) come richiesto dal menzionato principio contabile.

Si precisa che l’impairment test condotto da Socotherm attraverso la determinazione del valore in uso delle Cash Generating Units (CGU) secondo quanto descritto nel seguito, comprende sia le attività immateriali a vita utile indefinita (avviamento, interamente svalutato negli esercizi precedenti) sia le attività materiali ove ricorrano gli indicatori di perdita previsti dal principio. Data la peculiarità del business vengono

Impianti e Macchinari 12.026 5.031 676 5.707 6.319 191 2.722 2.913Terreni e fabbricati 4.000 7 84 91 3.909 131 3.858 3.989

TOTALE 16.026 5.038 760 5.798 10.228 322 6.580 6.902

Debiti vs altri finanziatori per

leasing

TOTALE

Debiti vs altri finanziatori per leasing entro 1

anno

Debiti vs altri finanziatori per leasing da 1 a 5

anni

F.do amm. 31.12.2013

Valore residuo 31.12.2013

CATEGORIA CESPITEF.do amm.

31.12.2012Ammortamento

31-Dec-13Costo storico 31.12.2013

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considerate come parte integrante dell’unita generatrice di flussi anche le immobilizzazioni materiali nell’ambito della valutazione del capitale investito netto.

Ai fini della determinazione del valore d’uso delle attività immateriali soggette a impairment test, lo IAS 36 richiede che si debba fare riferimento ai flussi di cassa relativi alle attività nelle loro condizioni correnti alla data del test, senza distinzioni tra flussi di cassa riferiti all’attività originariamente rilevata in sede di applicazione dell’IFRS 3 e quelli derivanti da modifiche successive.

La stima del valore d’uso ai fini della verifica dell’eventuale impairment loss di attività immateriali, compresi gli avviamenti, che non generano flussi finanziari se non con il concorso di altre attività aziendali, richiede la preliminare attribuzione di tali attività a unità operative relativamente autonome nell’ambito gestionale (dal punto di vista di flussi finanziari indipendenti generati e da quello di pianificazione e rendicontazione interna): tali unità operative sono appunto definite Cash Generating Units (CGU). Nel bilancio d’esercizio la verifica per perdite di valore è stata condotta considerando un’unica CGU, coerentemente a come la Società analizza i risultati e realizza i propri piani industriali.

Il valore recuperabile della CGU è rappresentato dal valore d’uso, determinato sulla base dei flussi finanziari futuri generati dalla stessa. Tali flussi finanziari sono stimati facendo riferimento al Piano triennale 2014-2016. Nella formulazione delle previsioni, il Management ha tenuto altresì conto dell’attuale situazione in cui versa la Società e del contesto macroeconomico e di mercato e delle peculiarità del settore in cui la Società opera. Le stime utilizzate per la determinazione dei flussi di cassa e dei relativi tassi di crescita risultano particolarmente complesse a causa delle incertezze che hanno caratterizzato e tuttora caratterizzano lo scenario macroeconomico attuale e prospettico e la situazione dei mercati finanziari e dell’economia.

Il valore d’uso è determinato attualizzando i flussi finanziari ad un tasso che considera le valutazioni correnti del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell’attività. I flussi finanziari futuri sono stati attualizzati utilizzando una stima prudenziale del tasso di attualizzazione, incorporando nel costo del capitale proprio (Ke) i vari fattori di rischio connessi al settore di attività. Il tasso di sconto utilizzato è un tasso nominale al netto delle imposte.

Il tasso di attualizzazione è il cosiddetto Costo Medio Ponderato del Capitale (in inglese Weighted Average Cost of Capital, che per l’impairment tests è stato determinato in 8,92%.

Il valore d’uso è stato inoltre determinato ipotizzando, per l’orizzonte temporale non riflesso dal piano industriale, l’ottenimento di una rendita perpetua determinata normalizzando i risultati indicati nel piano stesso e applicando un tasso di crescita g prudenzialmente pari allo 0%.

La determinazione del valore d’uso, confrontata con il valore contabile del capitale investito netto, ha evidenziato il venir meno dei presupposti che avevano portato in

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esercizi precedenti ad effettuare delle svalutazioni di poste dell’attivo immobilizzato, soprattutto con riferimento alla voce di bilancio degli impianti e macchinari.

Conseguentemente gli Amministratori, coerentemente con quanto previsto dai principi contabili di riferimento, hanno proceduto a ripristinare precedenti svalutazioni per un valore pari ad Euro 1.1 milioni, imputando tale effetto positivo nel conto economico.

I risultati ottenuti dal test di impairment descritto sono stati sottoposti a test di sensitività, al fine di riscontrare come tale processo valutativo potrebbe cambiare in funzione della modifica dei parametri di redditività ipotizzati nei flussi di cassa futuri attesi, del tasso di crescita considerato per le proiezioni oltre il periodo di piano oppure del tasso di sconto per l’attualizzazione dei flussi stessi. Tale analisi ha portato gli Amministratori a valutare che il valore contabile del capitale investito netto sia supportato da flussi di cassa attesi tali da poter assorbire normali variazioni dei parametri evidenziati rispetto alle analisi di sensitività generalmente effettuate nella prassi valutativa e nel settore di riferimento della Società.

3) Partecipazioni

Le Partecipazioni al 31 dicembre 2013 ammontano complessivamente a 58.152 migliaia Euro di cui 58.147 migliaia di Euro relativi a società controllate, e 5 migliaia di Euro a partecipazioni in altre imprese, in linea con l’esercizio precedente.

La seguente tabella ne illustra le principali variazioni dell’esercizio:

Partecipazioni

31.1

2.2

012

Incr

em

ent

i

Decr

em

enti

Riva

luta

zion

i/(S

valu

tazi

oni)

31.1

2.2

013

Partecipazioni in imprese controllate 58.147 - - - 58.147 Partecipazioni in altre imprese 5 - 5

Totale 58.152 - - - 58.152

Partecipazioni in imprese controllate:

Socotherm Shashi Pipe Coating Ltd - Jingzhou City - Hubei - China - - - - -

A.P.C. Socotherm pty Ltd - Sydney - Australia 1.410.170 - 1.410.170- -Socotherm Americas S.A. - Roche Saenz Pena 846 - Buenos Aires - Argentina 49.284.267 - - 49.284.267- -Socotherm Latinoamericana S.A. - Pedro Berro 714 - Montevideo - Uruguay - - - - -- -Soco-Ven S.A. - Roche Saenz Pena 846 - Buenos Aires - Argentina - - - - -- -Socotherm Middle East Fzco - Office No.Lb 16606 - Dubai - U.A.E. - - - - -- -Ningbo Daxie Socotherm PPSC - Ningbo Development Zone - Zhenjiang - China 788.263 - - - 788.263- -Socofin Srl Unipersonale - Strada Pelosa , 171 - Vicenza (VI) 6.664.000 - - - 6.664.000- -Socotherm Services Ltd - Unit 1E, Block 71 the Plaza Nangor Road - Dublin - Ireland - - - - -- -

Totale 58.146.700 - - - 58.146.700

DecrementiSaldo al

31.12.2013Rivalutazioni (Svalutazioni)

IncrementiDETTAGLIO MOVIMENTI DELLE PARTECIPAZIONISaldo al

31.12.2012

29

Nel corso dell’esercizio non vi sono stati movimenti riguardanti le partecipazioni iscritte in bilancio. Dal confronto con il PN delle società controllate e dall’analisi delle singole società non è emersa la necessità di effettuare ulteriori svalutazioni.

Le partecipazioni in società collegate sono valutate secondo il medesimo criterio del costo. Le partecipazioni in altre imprese sono valutate al costo in quanto ritenuto ragionevole approssimazione del valore di mercato.

Nella tabella seguente, invece, è stato predisposto un apposito elenco indicante per ciascuna società controllata o collegata le informazioni richieste dallo IAS 27 paragrafo 42.

I valori indicati del Patrimonio netto e dell'utile o perdita delle società controllate si riferiscono ai dati di bilancio chiuso al 31 dicembre 2013.

4) Attività finanziarie

Tale voce si riferisce essenzialmente ai finanziamenti a medio e lungo termine concessi a società del Gruppo. Tali operazioni sono regolate a normali condizioni di mercato.

I finanziamenti a medio e lungo termine possono essere così dettagliate:

Il totale netto dei crediti in disamina è relativo principalmente a 1,2 mln di Euro verso Socotherm Americas S.A. per finanziamenti residui non convertiti in aumento di capitale

% Valore

Euro Euro Euro Euro

Imprese controllate

Socotherm Shashi Pipe Coating Ltd - Jingzhou City - Hubei - China 1.254.001 906.876 (264.977) 50,00% 453.438 0

A.P.C. Socotherm pty Ltd - Sydney - Australia 18.818.621 5.606.129 76.206 100,00% 5.606.129 1.410.170

Socotherm Americas S.A. - Roche Saenz Pena 846 - Buenos Aires - Argentina 43.586.335 10.252.185 7.603.715 91,15% 9.344.867 49.284.267

Socotherm Latinoamericana S.A. - Pedro Berro 714 - Montevideo - Uruguay 181.686 493.493 0 100,00% 493.493 0

Soco-Ven S.A. - Roche Saenz Pena 846 - Buenos Aires - Argentina 1.801.050 5.255.090 216.508 20,00% 1.051.018 0

Socotherm Middle East Fzco - Office No.Lb 16606 - Dubai - U.A.E. 124.946 (43.689.222) (1.553.873) 60,00% (26.213.533) 0

Ningbo Daxie Socotherm PPSC - Ningbo Development Zone - Zhenjiang - China 2.766.196 2.704.089 (53.669) 50,00% 1.352.045 788.263

Socofin Srl Unipersonale - Viale Risorgimento 62 - Adria (RO) 100.000 10.453.734 1.047.561 100,00% 10.453.734 6.664.000

Socotherm Services Ltd - Unit 1E, Block 71 the Plaza Nangor Road - Dublin - Ir. 100.000 (2.835.486) 109.180 100,00% (2.835.486) 0

Totale 68.832.835 (10.853.112) 7.180.651 (294.297) 58.146.700

Denominazione e sedePatrimonio nettoCapitale

Quota posseduta Valore di bilancioUtile (Perdita)

del periodo

Crediti finanziari versosocietà controllate

Apc Socotherm pty Ltd 535 - 535Socotherm Americas S.A. Group 1.185 3.335 (2.150)Socotherm España - 354 (354)Socotherm Gulf of Mexico - 610 (610)Socotherm Usa 363 2.197 (1.834)Socotherm Middle East Fzco 43.579 44.220 (641)Socopower Srl 1 1 -Fondo svalutazione crediti finanziari (44.114) (44.668) 554

Totale 1.548 6.048 (4.500)

31.12.2013 31.12.2012 Variazione

30

nel corso dell’esercizio 2013 ed euro 0,4 mln verso Socotherm USA per finanziamenti erogati e non ancora rimborsati.

Tutti gli altri importi risultano infatti svalutati, sulla base del fondo per il quale la tabella che segue evidenzia le movimentazioni nei due esercizi:

Gli Amministratori ritengono che il valore netto contabile dei crediti finanziari in oggetto approssimi il loro fair value.

5) Attività fiscali

La Società a fronte del nuovo scenario societario, della maggior stabilità raggiunta e della ripresa in atto, corroborata dal piano industriale più volte citato, ha proceduto al riconoscimento di attività fiscali differite su perdite pregresse per 3.3 mln di Euro, con un incremento pari a0,7 mln di Euro rispetto all’esercizio comparativo. Tale valore rappresenta quanto stimato recuperabile quale imponibile fiscale sulla base dei flussi di cassa attesti dei soli esercizi espliciti del piano industriale. Pertanto la Società prudenzialmente ed in continuità con le considerazioni effettuate per il bilancio chiuso al 31 dicembre 2012 non iscrive il beneficio fiscale su perdite pregresse per complessivi Euro 8 milioni.

6) Altre attività non correnti

Le altre attività non correnti si riferiscono ai depositi cauzionali pagati anticipatamente.

Attività correnti

7) Rimanenze e lavori in corso

L’andamento delle rimanenze di lavori in corso per il business stesso in cui opera la Società, non è lineare nel tempo né legato a dinamiche stagionali ed è fortemente influenzato dalla programmazione dei lavori da parte dei clienti finali.

La valutazione delle rimanenze finali secondo il costo medio ponderato non determina

Saldo iniziale 44.668 44.609Altri movimenti (554) 59

Saldo finale 44.114 44.668

31.12.2013 31.12.2012Fondo svalutazione crediti finanziari verso società controllate

Rimanenze 31.12.2013 31.12.2012 Variazioni

Materie prime 1.831 102 1.729 Lavori in corso 26 108 (82) Prodotti finiti e merci 279 536 (257)

Totale 2.136 746 1.390

31

differenze significative rispetto ad una valutazione in base al criterio a valori correnti.

Il fondo svalutazione magazzino ammonta al 31.12.2013 a 984 migliaia di Euro. Il forte decremento rispetto all’esercizio precedente è legato alla rottamazione di gran parte del magazzino della divisione District Heating chiusa nel corso dell’anno 2012, svalutato nel corso dei precedenti esercizi.

8) Crediti

I crediti commerciali verso clienti, sia nazionali che esteri, e i crediti commerciali verso società controllate e collegate sono relativi a normali operazioni di vendita; l’incremento di tali voci rispetto all'esercizio precedente è prevalentemente imputabile ai maggiori ricavi consultivati nel 2013 rispetto all’esercizio precedente comparativo, esercizio in cui tale produzione risultava quindi fatturata ma non ancora incassata. L’importo della voce Crediti verso società controllate e collegate si riferisce in particolare per 5,3 milioni di Euro al credito vantato verso la controllata Socotherm Services Ltd (completamente svalutato), per 4,5 milioni di Euro al credito vantato verso la controllata Socotherm Angola (completamente svalutato), per 2 milioni di Euro alla controllata Socotherm Americas, e per 0,4 milioni ad altre società del Gruppo.

La movimentazione del Fondo Svalutazione crediti verso clienti è analizzabile come segue:

L’incremento del fondo svalutazione crediti è relativo principalmente alla riclassifica di crediti verso società del gruppo in procedura concorsuale e relativi fondi svalutazione oltre a incrementi per crediti incagliati relativi prevalentemente a forniture effettuate negli anni precedenti a società divenute nel frattempo oggetto di procedure concorsuali

Crediti 31.12.2013 31.12.2012

Crediti verso clienti 13.705 6.152 Crediti verso società controllate 12.203 16.446 (Fondo svalutazione crediti commerciali) (3.936) (3.349) (Fondo svalutazione crediti commerciali IC) (9.821) (15.801)

Crediti commerciali 12.151 3.448

Crediti verso Istituti previdenziali 33 120 Acconti 89 54 Crediti verso altri 1.344 901

Crediti verso altri 1.466 1.075

Totale 13.616 4.523

Saldo iniziale 3.349 3.085Incremento 844 264Utilizzi (258) -

Saldo finale 3.936 3.349

31.12.2013 31.12.2012Fondo svalutazione crediti commerciali verso terzi

32

per le quali l’attività di recupero crediti riscontra oggettive difficoltà.

Il decremento del fondo svalutazione per crediti commerciali verso società del gruppo deriva (i) dall’incasso parziale di crediti, completamente svalutati in esercizi passati, dalla controllata Socotherm Middle East e (ii) dalla liquidazione della controllata Socotherm Field Services Srl con conseguente storno di crediti e relativa svalutazione.

Gli Amministratori ritengono che il valore netto contabile dei crediti commerciali approssimi il loro fair value.

Nella tabella seguente viene fornita l’informativa riguardo i crediti commerciali della società distinti per voce in base all’area geografica.

9) Attività fiscali correnti

Il forte incremento delle attività fiscali è dovuto a fatturazioni fuori campo iva effettuate nel corso dell’esercizio che hanno comportato un saldo iva a credito alla fine dell’anno.

10) Attività finanziarie

La voce è relativa a depositi vincolati a garanzia di performance bond emessi da primari istituti bancari a favore di Clienti per progetti realizzati nel 2011 e in scadenza nel 2015.

Saldo iniziale 15.801 16.186Variazione (5.980) (384)

Saldo finale 9.821 15.801

31.12.2013 31.12.2012Fondo svalutazione crediti commerciali verso società controllate

Crediti per area geografica Vs Clienti Vs Controllate Vs Collegate Totale

AsiaPacific - Americas 2.382 2.382 West Africa - E.M.E.A. 9.769 9.769

Totale 9.769 2.382 12.151

Attività fiscali correnti 31.12.2013 31.12.2012 Variazioni

Crediti verso erario per IVA 4.195 1.399 2.796 Crediti verso erario per ritenute e altre imposte - 291 (291)

Totale 4.195 1.690 2.505

33

11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

I valori esposti possono essere convertiti in cassa prontamente e sono soggetti ad un rischio di variazione di valore non significativo. Si ritiene che il valore di carico delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti sia allineato al loro Fair Value alla data del bilancio.

Il rischio di credito correlato alle disponibilità liquide è da ritenersi limitato tenuto conto che le controparti sono rappresentate da istituti bancari con un elevato rating riconosciuto dalle primarie agenzie internazionali.

La diminuzione delle disponibilità liquide rispetto all’esercizio precedente è dovuto principalmente alla retrocessione di parte del capitale sociale della controllata australiana per circa 3 milioni di Euro quale evento di natura non ordinaria avvenuto nel mese di dicembre 2012.

L’andamento di cassa nel corso del 2013 è stato lineare con l’andamento del business; Socotherm non ha sofferto di ritardi significativi negli incassi evitando quindi scompensi di cassa. La società ha fatto ricorso all’indebitamento per finanziare il ripristino del sito di Pozzallo in vista degli importanti progetti da realizzarsi a partire dall’esercizio 2014, come espresso dal Piano Industriale.

Situazione patrimoniale-finanziaria: passivo e patrimonio netto

Patrimonio netto

Il Patrimonio Netto risulta essere 69.647 migliaia di Euro.

12) Capitale Sociale

Il Capitale sociale al 31 dicembre 2013 equivale a 63.605.008 Euro interamente sottoscritto e versato, e risulta costituito da numero 772.225.173 azioni prive di valore nominale.

Ogni azione attribuisce il diritto a una parte proporzionale degli utili di cui sia stata deliberata la distribuzione e del patrimonio netto risultante dalla liquidazione. Ogni azione ordinaria attribuisce il diritto di voto senza limitazione alcuna.

Disponibilità liquide 31.12.2013 31.12.2012 Variazioni

Depositi bancari e titoli ad elevata negoziabilità 1.019 3.712 (2.692) Denaro e valori in cassa 6 1 5

Totale 1.025 3.712 (2.687)

Riserva Valore Disponibilità DistribuibilitàRiserva sovrapprezzo azioni 40.215.597 40.215.597Riserva Legale 1.233.260 1.233.260Azioni proprie in portafoglio (624.470)

34

13) Riserva Sovrapprezzo azioni

La riserva sovrapprezzo azioni accoglie principalmente:

o il maggior valore realizzato in sede di offerta pubblica di sottoscrizione avvenuta l’11 dicembre 2002, oltre ai versamenti effettuati in relazione all’esercizio dei diritti di opzione;

o la quota di aumento di capitale deliberato a favore di Fineglade Limited destinata a sovrapprezzo e pari a 0,03415 Euro per 732.450.000 azioni per complessivi 25.013.168 Euro; e

o la quota di aumento di capitale deliberato a favore dei soci di minoranza destinata a sovrapprezzo e pari a 0,03415 Euro per 1.225.173 azioni per complessivi 41.840 Euro.

14) Riserva legale

La riserva legale di Socotherm S.p.A. rappresenta la parte di utili che secondo quanto disposto dall’art. 2430 del codice civile non può essere distribuita a titolo di dividendi.

15) Azioni proprie in portafoglio

Al 31 dicembre 2013 Socotherm detiene azioni proprie per un valore di carico di 624 mila Euro. La società ha infatti proceduto all’acquisto seguendo l’autorizzazione ricevuta dall’Assemblea dei Soci del 26 giugno 2008 che ha autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad acquistare azioni proprie fino ad un massimo del 10% del capitale sociale, nel rispetto delle norme di legge, ad un prezzo non inferiore ad Euro 4,0 per azione e non superiore a Euro 25,0 per azione.

Le azioni proprie in portafoglio sono portate a diretta diminuzione del patrimonio netto.

16) Futuro Aumento di Capitale sociale

Il conto futuro aumento di capitale sociale riporta i versamenti, effettuati negli esercizi precedenti, da Fineglade Limited socio di maggioranza.

17) Altre riserve e utili portati a nuovo

Azioni ordinarie esistenti al 1° gennaio 2013 772.128.173

Azioni proprie in portafoglio 97.000

Azioni in circolazione al 1° gennaio 2013 772.225.173

Azioni proprie emesse -

Azioni proprie cedute

Totale azioni in circolazione al 31 dicembre 2013 772.225.173

35

L’Assemblea dei Soci in data 24 aprile 2013 ha approvato il bilancio al 31 dicembre 2012 ed ha disposto di destinare l’utile di esercizio, pari a euro 7.688 migliaia, a riserva legale per il 5% (euro 384) e ad altre riserve ed utili portati a nuovo per la differenza.

A seguito dell’introduzione del nuovo IAS 19, la Società ha iscritto una riserva per attualizzazione TRF pari a Euro 30 mila al 31 dicembre 2013.

Passivo

18) Debiti finanziari

L’aumento dei debiti verso banche è relativo all’utilizzo, parziale, della linea di credito aperta nell’esercizio 2012 del valore di 10 milioni di euro con JP Morgan Milan Branch. La Società ha in essere anche affidamenti relativi a performance bond a cui si rimanda in seguito.

I debiti verso società del Gruppo sono diminuiti per l’integrale rientro delle esposizioni anche a seguito dell’incremento dei finanziamenti erogati da parte del socio Fineglade Ltd.

Infatti, la società ha iscritto debiti verso parti correlate che sono relativi prevalentemente a debiti verso il socio Fineglade Ltd e sono volti a finanziare gli aumenti di capitale effettuati in Sud America e in via residuale verso un socio di minoranza. Parte di tali debiti sono coperti da contratti di copertura su tassi di cambio stipulati dal socio di riferimento.

Inoltre, al 31 dicembre 2013 Socotherm S.p.A. ha debiti di natura finanziaria per contratti di leasing a cui fanno riferimento un impianto fotovoltaico e un capannone industriale. Nel mese di dicembre 2012 la Società ha stipulato un contratto di leasing finanziario su di un’area industriale sita a Adria (Ro) per un valore complessivo di 4 milioni di Euro ed una durata pari a 18 anni. Un importante secondo contratto, in essere già dal 2011 e avente durata 15 anni, fa riferimento all’impianto fotovoltaico insistente sul sito produttivo in Sicilia a Pozzallo. La durata media dei contratti di locazione finanziaria è di 3-4 anni per gli altri leasing; il tasso effettivo medio su tali contratti va dal 3% al 6% ed è fissato alla data di stipulazione dei contratti i quali sono tutti rimborsabili attraverso un piano a rate costanti fisse.

Non esistono contratti denominati in valuta diversa dall’Euro.

Passività finanziarie

Quo

te a

bre

ve

term

ine

Quo

te a

lung

o

term

ine

Tota

le a

l

31.1

2.20

13

Quo

te a

bre

ve

term

ine

Quo

te a

lung

o

term

ine

Tota

le a

l

31.1

2.20

12

Debiti verso Banche 2.512 - 2.512 - - - Debiti verso società del gruppo - - - 1.991 - 1.991 Debiti verso altri parti correlate 17.456 - 17.456 15.050 - 15.050 Leas ing Finanziari 322 6.580 6.902 801 6.902 7.703

Totale 20.290 6.580 26.870 17.842 6.902 24.744

36

L’indebitamento finanziario netto è peggiorato in seguito alle variazioni già citate in precedenza, che qui si riepilogano:

o Diminuzione della liquidità in seguito a investimenti e manutenzioni per il sito di Pozzallo;

o Minore esposizione dei crediti finanziari verso società del Gruppo;

o Aumento dei debiti verso banche e socio di maggioranza al fine di supportare l’operatività e gli investimenti.

19) Benefici a dipendenti (TFR)

La voce pari a 892 migliaia di Euro si riferisce all’indennità di fine rapporto e altri benefici maturati a favore del personale dipendente prima dell’obbligo di versamento al fondo Tesoreria o a fondi privati.

20) Fondi per rischi e oneri

Al 31 dicembre 2013 nel fondo per rischi e oneri risultano iscritti importi per 4.940 migliaia di Euro destinati a far fronte prevalentemente alle seguenti passività che gli

Indebitamento finanziario netto 31.12.2013 31.12.2012

Disponibiltà liquide e mezzi equivalenti 1.025 3.712Attività finanziarie correnti 970 970Liquidità 1.995 4.682Debiti bancari correnti 2.512 -Debiti verso società di leasing correnti 322 801Debiti finanziari verso società del gruppo - 1.991Altri debiti finanziari a breve 17.456 15.050Indebitamento finanziario corrente 20.290 17.842Indebitamento finanziario corrente netto 18.295 13.160Attività finanziarie non correnti (1.548) (6.179)debiti bancari non correnti - -Debiti verso società di leasing non correnti 6.580 6.902Indebitamento finanziario non corrente 5.032 722

Indebitamento finanziario netto 23.326 13.882

Fondi per rischi e oneri

31.

12.2

012

Acca

nton

amen

ti

Uti

lizzi

Altr

i mov

imen

ti

31.1

2.20

13

Altri fondi 7.005 331 (2.143) (253) 4.940

Totale 7.005 331 (2.143) (253) 4.940

37

Amministratori hanno identificato in probabile il rischio di soccombenza:

o Stanziamento imposte relative alla società malese PPSC IH. E’ stato infatti presentato interpello per l’esclusione dal campo CFC dei redditi generati da società operative. L’interpello inizialmente ha avuto esito negativo: la Società ha promosso un ricorso vinto innanzi la commissione tributaria di Roma nel dicembre 2010; tuttavia gli Amministratori, nell’incertezza dell’esito del ricorso ottenuto presso un Tribunale diverso da quello presso il quale si instaura il contenzioso, hanno ritenuto prudenzialmente di mantenere iscritto il fondo rischi stanziato per tale passività.

o Contenziosi relativi a temi giuslavoristici con alcuni ex dipendenti.

o Causa intentata da un socio di minoranza per presunte inadempienze da parte della Società. Sebbene allo stato attuale il contenzioso sia incerto sia nell’esito che nell’ammontare, prudenzialmente gli Amministratori hanno ritenuto opportuno mantenere il fondo già stanziato nel corso dei precedenti esercizi.

o Stanziamento di un piano di incentivazione per alcuni manager e dipendenti (a cui si correla prevalentemente l’incremento dell’anno).

Relativamente al procedimento in corso da parte della Procura della Repubblica di Gela e al corrispondente processo di accertamento da parte dell’agenzia delle entrate di Vicenza si evidenzia che:

o in data 8 aprile 2009 si è conclusa la verifica amministrativa da parte della Guardia di Finanza, conclusasi con l’emissione del Processo Verbale di Constatazione.

o in data 29 maggio 2009 la Società ha presentato proprie memorie avverso il Processo Verbale di Constatazione suddetto, contestando la gran parte delle riprese indicate, ritenute non conformi ai principi generali dell'ordinamento giuridico (finanziamento, contributi in c/impianti e costi indeducibili).

Inoltre a gennaio 2010 l'Agenzia delle Entrate di Vicenza ha notificato gli accertamenti fiscali relativi ai periodi di imposta 2004-2007, recependo in toto i rilievi formulati con processo verbale di constatazione dalla Guardia di Finanza.

Gli accertamenti sono stati contestati davanti alla Commissione Tributaria di primo grado riunitasi in prima udienza l’8 novembre 2010 dove Socotherm ha sostenuto l’irragionevolezza della ripresa a tassazione dei finanziamenti e dei contributi in conto capitale erogati dal Ministero per le attività produttive, anche nella considerazione che detti importi erano stanziati tra i fondi per il pagamento integrale dei creditori privilegiati.

La Commissione Tributaria ha chiesto di acquisire la contabile del suddetto pagamento entro il 10 dicembre 2010 e si è successivamente riunita il 12 gennaio 2011. La Commissione in data 22 giugno 2011 ha espresso il suo giudizio rigettando circa l’85% delle riprese asserite dall’Agenzia delle Entrate.

38

In data 7 febbraio 2012 l’Agenzia delle Entrate ha appellato la sentenza della Commissione. La Società ha depositato le proprie memorie e controdeduzioni e ad oggi non è stata stabilita la data del secondo grado di giudizio.

In data 30 settembre 2013 la Commissione Tributaria Regionale, in parziale riforma della sentenza di primo grado, ha respinto l’appello presentato dall’ Agenzia delle Entrate e ha accolto l’appello incidentale da parte del contribuente, annullando gli avvisi di accertamento.

Gli utilizzi dell’anno sono riconducibili a (i) il rimborso al ministero dell’industria spagnolo per i finanziamenti erogati alla controllata Socotherm Espana, di cui la Socotherm era garante; l’importo era stanziato già a fondo rischi nel corso dei precedenti esercizi e (ii) il pagamento di parte dei premi verso dipendenti relativi all’esercizio comparativo e stanziati dalla Società per competenza sul bilancio del 31 dicembre 2013.

21) Debiti

Al 31 dicembre 2013 i debiti verso fornitori risultano maggiori rispetto all’esercizio precedente anche in virtù dell’andamento della produzione. I debiti verso imprese controllate sono aumentati in relazione agli affitti delle aree locate alla Società dalla controllata Socofin S.r.l. Unipersonale.

I debiti sono realizzati nell’area E.M.E.A.

22) Passività fiscali correnti

Le passività fiscali correnti sono composte dai debiti verso le autorità fiscali italiane per il pagamento delle imposte dirette e indirette e dai contributi sui dipendenti.

23) Strumenti finanziari, impegni e rischi

Non vi sono in essere contratti derivati.

Di seguito vengono riportate le garanzie in capo alla società:

Debiti 31.12.2013 31.12.2012 Variazioni

Debiti vs fornitori 4.175 1.055 3.120 Debiti vs imprese controllate e collegate 5.353 3.948 1.404 Debiti commerciali 9.527 5.003 4.524

Debiti verso Istituti di Previdenza e Assistenza 455 308 147 Dipendenti per salari e stipendi 568 349 220 Debiti verso Altri 1.279 1.412 (133) Altri debiti 2.303 2.069 234

Totale 11.830 7.072 4.758

39

Come già menzionato, i tre performance bond rilasciati da Cassa di Risparmio del Veneto (Gruppo Intesa Sanpaolo) sono assistiti da cash collateral per il medesimo importo.

Carive - Performance Bond 590.000 28-feb-15 Ilva SpaJPMorgan - Bond Subsea7 2.036.552 31-mar-15 Subsea7JPMorgan - Controgaranzia Enel 125.000 30-giu-14 Enel Energia SpaCariveneto - Performance Bond 224.333 31-ago-15 Petrofac InternationalCariveneto - Performance Bond 155.732 14-mag-15 Corinth Pipe WorksBNL - Garanzia in favore di Saipem 141.000 Indet. Saipem SpaGaranzia Pagamento Utilities 3.615 AIM Vicenza

Totale 3.276.233

Importo garantito

Garanzie rilasciate Scadenza Controparte

40

Conto Economico

Ricavi netti

24) Ricavi delle vendite e variazione dei lavori in corso

I ricavi delle vendite e delle prestazioni sono relativi all’attività tipica esercitata dalle varie divisioni di Socotherm S.p.A.; sono pertanto riconducibili essenzialmente alla produzione e commercializzazione di rivestimenti su tubazioni di acciaio, alla fornitura di ricambi per la costruzione di impianti dedicati a tale attività e alla commercializzazione di alcune tipologie di materie prime. L’aumento dei ricavi rispetto al 2012 è di 11,2 milioni di Euro, ed è riconducibile a una maggiore attività di rivestimento presso il sito di Adria e all’attivazione della produzione presso il sito di Pozzallo con il progetto Kizomba fase II. L’incremento si è registrato prevalentemente nel terzo semestre del 2013 grazie proprio alla conclusione dei due principali lavori dell’esercizio, il già citato Kizomba fase II a Pozzallo e il Litchenjili ad Adria.

L’andamento dei ricavi conferma la rinnovata fiducia da parte del mercato. Il livello dei ricavi, denota da un lato la fidelizzazione del cliente principale (Tenaris- Dalmine), dall’altro il ritorno di clienti con cui Socotherm ha intrattenuto in passato rapporti commerciali (Project Material, Butting).

Per quanto riguarda la variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti e di lavori in corso su ordinazione, si rimanda a quanto descritto nell’analisi delle relative voci patrimoniali.

I ricavi delle vendite e delle prestazioni sono stati interamente realizzati nell’area E.M.E.A. (Europe, Middle East, Africa).

25) Altri ricavi e proventi

Ricavi delle vendite e prestazioniEsercizio

2013Esercizio

2012Variazioni

Rivestimenti tubazioni 22.512 12.113 10.400Ricavi per vendita materiali 3.410 2.790 620Ricavi per prestazioni 370 148 222

Totale 26.292 15.050 11.242

Altri ricavi Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Recupero costi diversi 102 94 8Sopravvenienze attive 5.684 7.390 (1.706)Recupero sinistri assicurativi 10 75 (65)Royalties 100 135 (36)Altri ricavi e proventi 288 369 (81)

Totale 6.184 8.063 (1.880)

41

Tale voce ricomprende sopravvenienze derivanti dalla liberazione degli stanziamenti a fondo rischi per maggiori accantonamenti effettuati negli esercizi passati, dallo stralcio del debito bancario di Socotherm Middle East e garantito da Socotherm SpA nei confronti di Unicredit SpA, dalla chiusura a stralcio di due contratti di leasing finanziario su macchinari.

Costi operativi

26) Costi per materiali di produzione

L’incidenza dei consumi di materie prime (al netto della variazione delle rimanenze) sui ricavi delle vendite e delle prestazioni, passa dal 32,72% dell’esercizio 2012 al 30,84% dell’esercizio 2013. Tale variazione è attribuibile principalmente ai maggiori ricavi realizzati che hanno consentito una maggior efficienza produttiva.

27) Costi per servizi

Per una migliore informativa di bilancio si riporta di seguito l'esposizione, in base alla destinazione, della voce "Costi per servizi".

Costi della produzione Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Acquisti materie prime 8.320 3.850 4.470 Acquisti materie di consumi 391 217 174 Altri acquisti 410 147 263 Variazione magazzini (1.010) 709 (1.719)

Totale 8.110 4.923 3.187

Costi per servizi Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Spese per lavorazioni presso terzi 227 53 174 Utilities 1.143 747 396 Manutenzioni 1.231 212 1.019 Trasporti 483 124 359 Competenze collaboratori industriali 64 212 (148) Altri costi industriali 196 148 49Costi per servizi industriali 3.343 1.494 1.849

Spese viaggio e soggiorni 699 391 309 Spese di pubblicità 24 69 (46) Altri costi per servizi commerciali 41 9 32Costi per servizi commerciali 763 469 294

Compensi e spese organi sociali 64 154 (90) Servizi bancari e assicurativi 269 364 (95) Servizi amministrativi e legali 2.176 1.505 672 Altri costi generali 969 724 246Costi per servizi amministrativi e generali 3.479 2.746 732

Totale 7.585 4.709 2.876

42

L’aumento di tutte le voci classificate come costi per servizi industriali, è determinato dall’incremento dell’ attività produttiva dell’esercizio 2013 rispetto al comparativo.

In merito ai costi per servizi commerciali, si rileva un aumento rispetto al 2012, principalmente, dei maggiori costi sostenuti per viaggi e trasferte nel sito di Pozzallo, che ha ripreso la sua operativa appunto nell’esercizio in oggetto.

I costi per i servizi amministrativi e generali sono leggermente aumentati rispetto all’anno precedente. Tale situazione è dovuta ad alcuni fattori contrapposti: minor costo degli organi sociali, minor impatto dei servizi bancari e assicurativi, maggiori costi amministrativi e legali. Quest’ultima voce risulta essere in aumento rispetto all’esercizio 2012 principalmente per extra-costi dovuti a operazioni straordinarie quali, spese legali per un arbitrato in corso, oneri amministrativi per il concordato in Spagna e consulenze di vario genere per cause legali ancora aperte.

28) Costi per il personale

I costi per il personale comprendono l’intera spesa per il personale dipendente, ivi compresi i miglioramenti di merito, i passaggi di categoria, gli scatti di contingenza e gli accantonamenti previsti dalla legge e dai contratti collettivi di categoria.

Il costo del lavoro, nel 2013, è pari a 10.284 migliaia di Euro, in aumento di 3.042 migliaia di Euro rispetto all’esercizio 2012, in conseguenza del maggior giro d’affari dell’esercizio e della riapertura del sito di Pozzallo.

Il totale dei dipendenti al 31 dicembre 2013 è pari a 140 unità rispetto ai 130 del 31 dicembre 2012.

Nel prospetto che segue è riportato l’organico classificato secondo la movimentazione per categoria:

L’aumento in valore assoluto dei costi del personale rispetto all’esercizio precedente ha comportato un piccolo incremento dell’incidenza sul totale ricavi passata dal 31,8% del 2012 al 31,9% del 2013.

Costi del personale Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Salari e stipendi 5.469 5.093 376 Oneri sociali 2.137 2.075 62 Benefici a dipendenti 37 73 (37) Altri costi del personale 2.641 - 2.641

Totale 10.284 7.242 3.042

Personale 31.12.2013 31.12.2012 Variazioni

Dirigenti 5 3 2 Impiegati 69 56 13 Operai 66 71 (5)

Totale 140 130 10

43

29) Ammortamenti e accantonamenti

Gli ammortamenti sono diminuiti rispetto all’esercizio precedente per effetto di differenti allocazioni dei ripristini derivanti da impairment.

La svalutazione crediti è riferita ai soli crediti commerciali ed effettuata in seguito alla valutazione del ragionevole valore di realizzo.

L’accantonamento per rischi ed oneri fanno principalmente riferimento a rischi fiscali e a contenziosi con il personale.

La voce “Ripristini Immobilizzazioni”, fa riferimento ai ripristini di valore degli assets quale effetto dell’esercizio di impairment test a cui sono stati sottoposti gli assets aziendali, come in precedenza ampiamente descritto.

30) Altri costi operativi

Gli altri costi operativi sono sostanzialmente in linea con quelli dello scorso esercizio.

31) Proventi ed oneri finanziari netti

Gli interessi attivi derivano essenzialmente dai finanziamenti concessi nell’esercizio ad alcune società controllate nell’ambito di una gestione centralizzata della finanza di Gruppo.

Ammortamenti e accantonamenti Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Ammortamenti immobilizzazioni materiali 2.055 2.732 (677) Svalutaz. Crediti 863 283 580 Ripristini delle immobilizzazioni (1.076) (6.454) 5.378 Accantonamenti per rischi e oneri 331 1.565 (1.234)

Totale 2.174 (1.873) 4.047

Altri costi operativi Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Noleggi e affitti diversi 1.890 2.105 (215) Altri oneri di gestione 784 589 195 Altri oneri per godimento beni di terzi 212 255 (43)

Totale 2.886 2.949 (63)

Proventi e oneri finanziari Esercizio 2013 Esercizio 2012 Variazioni

Interessi attivi 285 130 155 Di cui: Interessi attivi da controllate 175 112 62

Altri interessi attivi 110 18 93 Interessi passivi e commissioni (531) (142) (389)

Totale (247) (12) (234)

44

32) Utili e perdite su cambio

La voce Utili e perdite su cambi risentono dell’andamento del rapporto di cambio con il dollaro americano ed il pesos argentino. Su tale voce ha influito significativamente sull’esposizione in dollari verso Fineglade Ltd.

33) Svalutazioni di partecipazioni

Non sono state effettuate svalutazioni o riprese di valore sulle partecipazioni.

34) Proventi (Oneri) da partecipazioni netti

Non sono stati ricevuti o deliberati dividenti da parte delle società controllate.

35) Imposte sul reddito dell’esercizio

Le imposte contabilizzate nella situazione patrimoniale-finanziaria e nel conto economico sono quelle che sono state determinate con una valutazione di ragionevolezza quale espressione del carico fiscale sul risultato del periodo in esame.

Le imposte sul reddito risultano positive alla luce dell’iscrizione di imposte anticipate per un valore pari a Euro 0,6 milioni in forza della loro recuperabilità derivante dal piano industriale 2014-2016, nonché per euro 0,4 milioni dall’iscrizione del provento da consolidato fiscale.

Non si è effettuata la riconciliazione tra tax rate effettivo e quello teorico in quanto la Società chiude in perdita fiscale ai fini IRES.

45

36) Altre informazioni

Compensi spettanti al revisore legale

Gli importi sopra indicati sono in migliadi di Euro e da considerarsi al netto dell’IVA,

dell’aggiornamento ISTAT e delle spese vive

Inoltre nel corso dell’esercizio 2013, il socio di riferimento ShawCor, ha richiesto alla società incaricata della revisione legale un’attività aggiuntiva relativamente alla situazione contabile al 30 settembre 2013 e finalizzata al consolidamento di Socotherm; le attività svolte non rientrano nell’incarico di revisione legale per l’esercizio in oggetto, pertanto i compensi concordati per tale attività sono stati pari ad Euro 25 mila.Oltre a quanto sopra riportato, non vi sono compensi per prestazioni di consulenza svolte dalla Società incaricata della revisione legale, né prestazioni di diverso genere rispetto alla revisione dei conti.

Revisione contabile e sottoscrizione delle dichiarazioni fiscali riferita alla Socotherm S.p.A. per l'esercizio 2013

47

Verifiche periodiche previste dall’art. 155 comma 1 lettera a) del T.U. per l'esercizio 2013

5,5

Attività di coordinamento e di controllo del processo di consolidamento dei dati e revisione del bilancio consolidato per l'esercizio 2013

19

46

Compensi spettanti agli Amministratori ed ai Sindaci:

Come già per il 2012, gli Amministratori non hanno percepito alcun compenso per la loro carica, come da delibera assembleare. Il dettaglio dei compensi ai membri del collegio sindacale e dell’Organismo di Vigilanza è invece riportato di seguito:

Pierlugi De Biasi – Presidente del Collegio Sindacale: Euro 26.000 Massimo Agostini – Sindaco: Euro 17.000 Gianfranco Antonio Vento – Sindaco: Euro 17.000

Gianluigi LaBricciosa – Organismo di Vigilanza: Euro 14.000 Gianni Golinelli – Organismo di Vigilanza: Euro 8.000

Rapporti infragruppo e con parti correlate

Di seguito sono riportati i rapporti economici, patrimoniali e finanziari in essere con parti correlate e rilevanti; tale esposizione peraltro è tale da soddisfare l’informativa richiesta dallo IAS 24.

Nel corso dell’esercizio 2013 Socotherm S.p.A. ha intrattenuto rapporti di natura commerciale e finanziaria con gli azionisti e/o le loro controllate. Si tratta di rapporti posti in essere nell’ambito della normale attività di gestione, regolati a condizioni contrattuali stabilite dalle parti in linea con le ordinarie prassi di mercato. La seguente tabella ne evidenzia i valori:

47

Gestione e tipologia di rischi finanziari

La Società è operativa su tutti i mercati mondiali, la sua attività è esposta a diverse tipologie di rischi finanziari includendo fra questi il rischio di cambio, il rischio di credito, il rischio di liquidità, il rischio di tasso d’interesse e il rischio di prezzo.

Al 31 dicembre 2013, non sono presenti strumenti finanziari derivati mentre vengono utilizzati strumenti finanziari, diversi dai derivati, quali ad esempio, leasing finanziari, noleggi, depositi a vista, debiti e crediti derivanti dalla normale attività operativa.

Di seguito sono elencati in maggior dettaglio i rischi finanziari cui la società è esposta e le modalità con cui sono gestiti. Tutti i valori presentati nelle analisi successive, secondo quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 7, non includono i valori relativi a partecipazioni in società collegate e società a controllo congiunto, debiti verso il personale, verso entri previdenziali e assistenziali, verso erario, e benefici per i dipendenti. Sono infine escluse le operazioni con pagamenti basati su azioni.

Rischio di cambio

Informazioni di natura qualitativa

In generale la società è esposta al rischio di cambio, che si manifesta alle attività commerciali in relazione alla diversa distribuzione geografica delle sue attività produttive. La società può infatti trovarsi a detenere crediti o debiti commerciali denominati in valute diverse dall’Euro

Comm. Fin. Comm. Altri Fin. Comm. Fin. Comm. Altri Fin.

SubsidiariesApc Socotherm pty Ltd 21.715 - 21.715 534.689 9.886 - F.do svalutazione crediti - - (19.210) (534.689)

Socotherm (Shashi) Pipe Coating Ltd 110.940 105.562

Socotherm Americas S.A. Group 586.781 6.141.203 - - 2.077.892 1.548.036 1.220.883 - -

Socotherm Americas S.A. 201.269 3.334.692 364.426 1.184.860 1.156.155Socotherm Americas S.A. - moratoria 1.176.208Soco-Ven - moratoria 49.809

Socotherm Gulf of Mexico 195.888 609.584 1.222.765 16.925Socotherm USA 49.769 2.196.927 363.176Socotherm Brasil S.A. 130.341 490.701 - F.do svalutazione crediti

Atlantida Socotherm S.A. 9.514 47.803 - F.do svalutazione crediti

Socotherm West Africa - F.do svalutazione crediti

Socotherm Nigeria - F.do svalutazione creditiSocotherm Angola 4.654.702 4.520.263 - F.do svalutazione crediti (4.654.702) (4.520.263)

Socobras - -

Socotherm PPSC Ningbo (Daxie) Pipe Coating LtdSocotherm Infraviab Srl 242.113 - - - - - - - F.do svalutazione crediti (209.708)

Socotherm Services Ltd 5.461.549 - 5.281.576 - - F.do svalutazione crediti (5.461.549) - (5.281.576) -

Socofin Srl Unipersonale 572.385 3.256.009 - 975.450 5.316.740 -Socotherm España 761 354.284 - F.do svalutazione crediti (761) (354.284)

Socotherm Field Services Srl 2.936.629 - - - F.do svalutazione crediti (2.936.629) - -

Socotherm Middle East Fzco 2.505.518 44.219.885 681.203 1.991.082 43.579.061

- F.do svalutazione crediti (2.505.518) (44.181.767) (43.579.061)

Socopower Srl 32.189 1.101

- F.do svalutazione crediti (32.189) (1.101)

Shawcor Group - - 946.557

- F.do svalutazione crediti

Socotherm Latino Americana

- F.do svalutazione crediti

Fineglade Ltd 12.782.077 15.188.372

Socio di minoranza 2.267.944 2.267.944

Total 667.190 6.751.706 3.937.212 16.276.038 1.991.082 2.185.959 2.523.486 7.494.066 17.456.316 -

31.12.2013CREDITI DEBITI

SOCOTHERM SPA31.12.2012

CREDITI DEBITI

48

e repentine fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero avere un impatto negativo sui risultati economici e finanziari della Società.

Informazioni di natura quantitativa

Distribuzione per valuta di denominazione delle attività e passività

Di seguito sono evidenziati gli impatti sul risultato al 31 dicembre 2013 ipotizzando un’ipotetica variazione del +/-10% dei tassi di cambio.

TAB 1

(migliaia di €)

Altre attività non correnti

Attività finanziarie

Crediti commerciali

Crediti vs società controllate e collegate

Passività finanziarie Debiti verso banche

Totale-

491

2.473

Voci

Valute

Dollari USA

31-dic-13

2.964

TAB 2

(migliaia di €)

10% -10%

Altre attività non correnti Attività finanziarie 2.248 2.748Crediti commerciali Crediti vs società controllate e collegate 446 545Passività finanziarie Debiti verso banche

Totale 2.694 3.293

ValuteDollari USA

Voci

49

Rischio di credito

Informazioni di natura qualitativa

Il rischio di credito è definito come il rischio che una delle parti dello strumento finanziario determini una perdita finanziaria in capo alla controparte per inadempienza di una obbligazione. L’esposizione al rischio di credito di Socotherm è riferibile per la maggior parte a crediti commerciali, per i quali Socotherm S.p.A. risulta esposta sia nei confronti di aziende multinazionali, sia della Pubblica Amministrazione, sia di clientela di dimensioni medio piccole. Sulla base di questa indicazione, è possibile risalire alla rischiosità dei crediti, in particolare le prime due tipologie sono caratterizzate da un elevato rating creditizio (anche se da tempistiche di pagamento differenti) mentre la clientela di medio-piccole dimensioni presenta un grado di rischiosità abbastanza elevato. Le operazioni di investimento della liquidità sono effettuate unicamente con controparti bancarie di elevato standing così come eventuali investimenti in strumenti finanziari derivati.

Una particolare fattispecie del rischio di credito è rappresentata dal rischio di controparte/sostituzione sulle esposizioni in strumenti derivati: in questo caso il rischio è connesso alle posizioni plusvalenti rispetto alle quali sussiste la possibilità di non incassare i flussi di cassa positivi dalla controparte in caso di default della stessa. Tale rischio potenziale, nel caso di Socotherm S.p.A., non sussiste in quanto nel corso dell’esercizio a seguito dell’ammissione alla procedura di concordato preventivo, la società ha chiuso ogni rapporto di finanza derivata.

Informazioni di natura quantitativa

Nelle tabelle seguenti sono esposte un’analisi dell’ageing dei crediti commerciali scaduti e della massima esposizione al rischio di credito (al lordo del fondo svalutazione).

(migliaia di €)

Valore lordo Svalutazione Valore netto Valore netto

Crediti commerciali A scadere 9.632 9.632 1.217 9.632 1.157 Scaduti da meno di 90 giorni 614 614 663 614 663 Scaduti da 90 a 180 giorni 741 741 183 741 183 Scaduti da 180 a 360 giorni 908 908 199 908 199 Scaduti da 1 a 2 anni 218 218 249 218 249 Scaduti da oltre 2 anni 13.795 (13.757) 38 937 38 937

Totale 25.908 (13.757) 12.151 3.448 12.151 3.388

Valore contabile31.12.2012Analisi scadenze crediti commerciali

Fair value 31.12.2013

31.12.2013 31.12.2012

Valore contabile

50

Gli Amministratori ritengono che il valore netto contabile dei crediti commerciali e degli altri crediti approssimi il loro fair value.

Nelle tabelle seguenti è esposta un’analisi dei crediti commerciali svalutati individualmente.

31-dic-13 31-dic-12

Partecipazioni Attività finanziarie

Finanziamenti non correnti 50.734 51.158 Crediti commerciali

Crediti vs clienti 13.705 6.152 Crediti vs società controllate e collegate 12.203 16.446

Crediti vs altri Crediti vs istituti assicurativi 33 120 Acconti 89 54 Crediti vs altri 1.344 901

Altre attività Depositi cauzionali 80 79

Totale 78.188 74.910

Garanzie rilasciate 3.276 4.747

Totale Rischio di credito 81.465 79.657

Crediti e FinanziamentiMassima esposizione al rischio di credito (valori Lordi)

(migliaia di €)

Valore contabile al lordo della

svalutazioneSvalutazione Valore contabile

crediti svalutati al 100% 2.946 (2.946) -

crediti svalutati al 90% 536 (482) 54

crediti svalutati al 80% 5 (4) 1

crediti svalutati al 75% 648 (486) 162

crediti svalutati al 50% 8 (4) 4

crediti svalutati al 25% 56 (14) 42

Crediti non svalutati 9.506 9.506

Totale 13.705 (3.936) 9.769

Analisi crediti commerciali verso clienti svalutati individualmente

31-dic-13

51

Rischio di liquidità

Informazioni di natura qualitativa

Il rischio di liquidità è definito come la possibilità che la Società non riesca a mantenere i propri impegni di pagamento a causa dell’incapacità di reperire nuovi fondi (funding liquidity risk), dell’incapacità di vendere attività sul mercato (asset liquidity risk), ovvero ad essere costretta a sostenere costi molto alti per far fronte ai propri impegni. L’esposizione a tale rischio per Socotherm S.p.A. è rappresentata soprattutto da leasing e dai debiti commerciali di breve termine.

Con riferimento ai principali finanziamenti concessi negli esercizi precedenti alla Società dagli istituti creditizi, questi si sono quasi totalmente estinti in quanto in parte liquidati e in parte rinunciati come effetto dell’omologa della Procedura di Concordato e del successivo piano di riparto.

Informazioni di natura quantitativa

Nella seguente tabella è indicata l’esposizione della società al rischio di liquidità, rappresentata mediante un’analisi delle scadenze, secondo quanto richiesto da IFRS 7. Non sono rappresentate le quote di leasing di natura operativa, in quanto non inclusi nell’ambito del Principio, in quanto non rappresentative di un reale debito, ma destinate alla diminuzione della quota degli ammortamenti.

L’analisi delle scadenze qui riportata è stata svolta utilizzando i flussi di cassa non scontati (comprensivi di quota interessi e quota capitale) e gli importi sono stati inseriti tenendo conto della prima data nella quale può essere richiesto il pagamento.

I debiti finanziari oltre 1 anno sono rappresentati esclusivamente da debiti verso società di leasing.

Rischi di Mercato

(migliaia di €)

Valore contabile al lordo della

svalutazioneSvalutazione Valore contabile

crediti svalutati al 100% 9.821 (9.821) (0)crediti non svalutati 2.382 2.382

Totale 12.203 (9.821) 2.382

31-dic-13

Analisi crediti commerciali verso controllate svalutati individualmente

(migliaia di €)

ENTRO 1 ANNO OLTRE 1 ANNO ENTRO 1 ANNO OLTRE 1 ANNO

Debiti commerciali 9.527 5.003 Debiti finanziari 17.778 6.580 17.842 6.902 Altri debiti 2.303 2.069

Totale 29.608 6.580 24.914 6.902

Distribuzione temporale per durata specifica delle passività finanziarie

31-dic-13 31-dic-12

52

Il rischio di mercato per la società deriva dagli effetti delle variazioni dei prezzi o degli altri fattori di rischio di mercato sul valore degli investimenti in partecipazioni detenute nel portafoglio di attività disponibili per la vendita e dal rischio di variazione dei prezzi delle materie prime.

Al 31 dicembre 2013 la Società non risulta esposta al rischio di tasso d’interesse, derivante dall’eventualità che una variazione avversa nella curva dei tassi di interesse influenzi, a seconda del tipo di esposizione, i flussi di cassa futuri oppure i valori equi degli strumenti finanziari.

Al 31 dicembre 2013, non vi sono in essere contratti di finanza derivata per la copertura su tassi d’interesse e i contratti di finanziamento alle controllate sono a tasso fisso.

Rischio di fluttuazione del prezzo delle materie prime

Il rischio di prezzo è definito come il rischio che il valore equo o i flussi di cassa futuri degli strumenti finanziari fluttuino a causa di variazioni nei prezzi di mercato. Il Gruppo utilizza principalmente materie prime (poliolefine e polveri epossidiche) il cui prezzo è correlato all’andamento del prezzo del petrolio in termini di dinamica sebbene non in termini di fluttuazioni percentuali. Socotherm è in parte esposta al rischio di prezzo in quanto effettua acquisti di varie materie prime quali, ad esempio, prodotti plastici e derivati ferrosi. Il rischio viene affrontato e ottimizzato sia grazie alla gestione centralizzata degli acquisti, sia alla pratica di ricorrere a più fornitori operanti nelle diverse parti del mondo per ogni tipologia di materia prima.

Nel 2013 si sono registrati prezzi delle materie prime superiori a quelli del 2013. Con il continuo aumento del prezzo del greggio e dei prodotti petroliferi è prevedibile che continuino ad aumentare i prezzi delle materie prime, con conseguenti effetti negativi sulla situazione economica e finanziaria della Società nel caso in cui la Società non riesca a trasferire tali aumenti sui prezzi di vendita.

Gestione del rischio operativo: coperture assicurative

Il Gruppo è beneficia del programma assicurativo del Gruppo ShawCor al fine di minimizzare gli impatti negativi di natura finanziaria causati da eventuali sinistri. L’inclusione nel piano ShawCor ha consentito di migliorare le coperture, tanto a livello qualitativo come di limite di copertura, e allo stesso tempo ottenere importanti risparmi in termini di premi assicurativi.

Il piano è stato predisposto con il supporto di un primario broker internazionale.

Oltre alle polizze di carattere generale come la responsabilità civile verso terzi, la polizza all-risks a copertura dei danni subiti dai beni della Società e la polizza di responsabilità civile amministratori, la Società ha sottoscritto polizze specifiche per la propria attività di rivestimento tubi come la polizza di responsabilità civile per prodotto e la polizza trasporti.