A cura di :Marco Sala

Samuele Pirovano

Debiti PrivatiSono esplosi assieme alla bolla immobiliare

creando una crisi finanziaria mondiale.Trasformandosi poi in debiti pubblici tramite

tre canali:Diminuzione delle entrate stataliAumento/non riduzione delle spese stataliI governi han dovuto provvedere a salvare

istituti bancari in crisi

Debito Privato: causa della crisi del 2008

La crisi economica ha avuto avvio dai primi mesi del 2008 in tutto il mondo in seguito a una crisi finanziaria scoppiata l'anno precedente negli USA con la crisi dei mutui subprime e per finire con una crisi creditizia con conseguente crollo dei mercati borsistici.

Mutui Subprime

Mutui concessi a persone facilmente insolventi nei pagamenti (es. persona disoccupata)

Cosa sono i CDO?Collateralized debt obligationsPrestiti obbligazionari creati usando la

tecnica della cartolarizzazione, impacchettando una serie di bond o di derivati.

Emessi in varie tranche da speciali società-veicolo.

Tutti contenti?

Il broker guadagna la commissioneLa famiglia acquista la casaL'erogatore percepisce gli interessi del

mutuo

L'inzio della fine...Gli investitori domandano sempre più CDOLa banca li chiede al mercatoMa il mercato non rispondeLe famiglie che possono permettersi un

mutuo lo hanno giàCrisi dei SubprimeSvalutazione immobiliCDO titoli tossiciCongelazione mercatoCrack finanziario di numerosi istituti bancari

Titolo «Lehman Brothers »

Debito privatoDebito privato

A livello mondiale impedisce la ripresaWorld Economic OutlookWorld Economic Outlook del Fondo

Monetario Internazionale

Consumi/Indebitamento Privato

Commento grafico:Paesi che hanno registrato la più forte caduta

dei consumi delle famiglie sono stati quelli in cui l'indebitamento delle famiglie era maggiormente aumentato.

Paesi con debiti privati elevati, hanno sperimentato poi la più forte crescita dei debiti pubblici

Debito pubblico e debito privato: dati a confrontoOCSE:

Debito complessivo dei paesi membri ha superato il 100%

Consolidamento fiscale finalizzato alla riduzione del rapporto debito/PIL deve essere il principale obiettivo di politica economica

Può il debito privato aiutare od aggravare la situazione economica, oppure l’unico dato rilevante è il rapporto tra debito pubblico e PIL?

Debito pubblico in % del PIL

Debito privato in % del PIL

Debito pubblico+Debito privato in % del PIL

La garanzia del risparmio privatoElevato ammontare della ricchezza

finanziaria netta delle famiglie italianeRisparimo privato italiano fattore rilevante da

tener conto nel patto di stabilità europeoNon è mai stato inserito nella “formula

europea” di calcolo dell'impegno annuale di riduzione del debito pubblico

Se l'italia non avanza proposte precise sui fattori “attenuanti” e in particolare sul risparmio privato arriveremo al punto di essere trattati come Irlanda e Grecia

La ricchezza delle famiglie italiane

Alla fine del 2010 la ricchezza netta delle famiglie italiane, cioè la somma di attività reali (abitazioni, terreni, ecc.) e di attività finanziarie (depositi, titoli, azioni, ecc.), al netto delle passività finanziarie (mutui, prestiti personali, ecc.), è risultata pari a circa 8.640 miliardi di euro

Conclusioni

Non si può considerare solo il rapporto tra debito pubblico e PIL

Ricchezza famiglie e indebitamento privato fattori importanti