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. t.E'VICENDE DEL: FONOOlN TRUST' . . .-·· .. . ç",: :.~.-~ • .. · --~ ~---~ .. .. ' ' ' ~ "

• ; ~·l ·: (di ElviaSalvini) ';:.:

! :·.

': ;:;, 'l>èt poter . t:r~ttare · tin;tel11éi · specificb' qiuile· la dleva:nza fiscale d~ Ile vice~de ·del fondo AeFttusi; sembra uéce·ssaHo ti~rtire :.da; :a:lturi.ì assunti assiomatici, senza fiper;.;

· CP!JJ~li~ - :4.éiH)~ni:~!o 1~. li:n~~ :rjcost~ttive della <disci.PUna fiscaJe, dç!.~ ~trusts, -;ç,he la _re­c~nt~ .~. pq~~~1éi c:.d~gJi , '*rtt'Pi7l dyJ TUIR .· \~ r-çlell'art. ~' .<;Rtp,Il:la 'f.?,, ,,dell~- legg~.:,. n.; 4<~Z/4,ÌQQ6 ::~Je, 1~.~9,ç~~sir.~· JnJy.qJreìt,a;?:ip,ni ~9,ell !};\g~pzi~ ;delle ·E:{ltréite { e·"in,.particola., r~,-!~~ ~~ircol,are .n .. ,4S/E;. q~Jt:~O.Q;7 Y:·le. - sJ~Gc~ssi-ye ,R~§Qlu~ioni nn. 278/E ; d~L2007 ·c­

tlJYstt~lì::r~:çopp; r i e ; 4/E, .d,el,~008,:1' q.o.:rr,c~rqSJ;tQpr:yyentivo}panpoval~o -· .. n~m. del .,tutto ç,~mpi~!~me:rr~e 1a , d~li:n.eaJ:e, È ~ perq· ~.<m.z:~ ~ltro opporwno che·. si .dia: q;uj;,_ conto ~ di ~tali as~y:p.ti;;~ ~nc}:).ç ; pe:rché 1e~s!} 1:;ttìyP:gQ11Q ';~(fi •:;tlc;uni. d~glfaspe~~ ~ pj;ù p;r.qplemçttiçi: ,e, çqq~ tr,qw~r&hdbtal~-· d_is.oìplJJ!la, · · · · · , • · · · · · · ·

.u: Il sistema· comples~sivo · di> tassazione ;' deU'istittlto del · trust · a1 ·finì dell'imposizione sul reddito e delle imposte sui trasferimenti· si articola in·'due filoni b1t;p.,,qj~~'!lti (pe!fto~~nQ,. app~.çe~t.~J:lWll;ty):. i peni;at,trihiJiti __, all',atto della : . i~ti:tqzione

. ' -!. •, " . . . . • . ' . ... . . ' . • . . . ..; .... ,, : ·.• .... . . ~ . ' .. ·• • ' ·~ •

0;: -.Sllçç~&,s~y<.p:p.~:qte ·::-:- daJ cflspqne,nt,~. çtl tru~t ,(o . w~gb,o . al truste,~J .s.ono assqggyttah. al~~ i,l,Jlf?Rs.t~.- .di, dqna~io11e .p .. ~ticcessione . i11. yiltii.; deù~- . disposi~ioni jntroaqtt~ :dall~ legge) n. 262/2006 ed in particolare ·della pre;vislo.n~ .rjgJ.yl:rdqnte i, yincp~i ,di 1q~stipa;1 zione; il reddito conseguito dal trust è assoggettato ad imposizione, in via ordinaria (e salve le ipotesi di trasparenza), in capo al trust medesimo, -,cui .è stata attribuita s.f:?.gg~.tti;yità:· ai: (lpi I.res; -

Secondo le norme indicate e le loro interpretazioni anuninistrative1, ai fini sia

delle imposte sui trasferimenti, sìa.deUe imp0ste:,sul reddito~ nel·caso in ~cui il trust dp~J~-- _a~i~·-·beri~fiCiari; : e · qu~sti .s}an:o·· irtoivi~uàit2; ' : r~mpo~izioq.( traguar(fa 'i h~~~Ji~

:.: . . ,. ;,::: :. _..;).,>". -.; ... : ~.~ ... ~ . ' ,.,·. ·:.,;..;'·. ~;.·~ . • ~. :/_.; ,: . · • ·· .. ·· :, ...... . :·.~.: ,' ...

/" ':• ,; .· . • ~ • ' l . .-} .'

. _,_ , . . A+·Cin~ql~re. n. 48/E deÌ 7097:. ''Ilt~;tsi'sos~nz}a- in lln' tapnqrto git~riçlic,ocompl~ssp. c~e _h.~ tni'uhièà Cliusafidù~iaria. tutte le vicende del trust (istituzione·; aotàzìone patrlinoniale, gestione, rea: lizzazione dell'interesse del, b~neficiario, il raggiungimento dello .scopo) sono collegate dalla medesima caùsaf ·Ciò ,induce · a ritenere ~ che la costituzione ' del vincolo di :destinazione• avvenga •sin• dall'origine a favbrè del?rbeneficiàrio (naturalmente• nei' tru~t con .ben.eficiario~;c.e .. sia" espressione dell'unico :diségno volto ·a ~consentire Jahirealizzazione :dell ~attribuzi~t;te'Jiberale:oNektrust di scopo; gestjto· per real!izzawun determinatoi'-fìne,·,senza iridicazione:.di 'ben~ficiarib finale, l'imposta saràdqwta con V;aliquota ,dell' 8% prevista.per i ·.vincolidi:destinazione,a favore;di -~altr!,:soggetti' .(D.L .n; ., 2~24200.6!art: .. 7, colllilla 4~; Jett. ~". . . .

~ ... ;. 4, SLpr,es,çjnde,. ,q]lL dall:';~aH:z.z;@ç 1 1<\.;:po~i.on,e, .di bçnefi:ci<gio: iipqivid.uato. Si; può, COIPlJilCJJle _• o~s~r­v.ar.e:che,J Ale .noz:ione• può non.· coincid~.r:eo~_ei [due:,si~t~mi~ non solo ~perché il b~I.J,~fiQiario deJ r!!4d:itQU~l;l.Ò es_s~re;·dh;er~o daLbenefiçiario · ciel'<pa;tdmo.n:~o, roaJl:n,che:perçl:).é in:.arn.bedue · i1casi ,~!·!Jtcl:).h!sta; Per l~X:tas; s~iRP&L9\lJ.i ben!!fi,eia,rio; ch~h~ia;·, in.~UY,~ccl\l.4~~.;l~;.q:ggt!J:,;gi __ p~;~,trim914~Q,;g,,gi x~4~itg, ~tJpi , ~P~ttaat.~,;dl,_~he

· .. '·''-··.-:· .,,-,_ .. ·".:<, ,_. ;:,:- .· · :. .. ·. ··· . . :''"'''· ··. , i .• , .,~.,~>'-'"(5ègiie).

.• '

ci ari: ai fini dell'imposta di donazì~lielZ0Jsù€€'&sSI0ne, commisurando le aliquote alle persone dei beneficiar·t·-il,1,1 r~giq,%e14eh,1~r2 ra,~ppr;t:h~i·:f~li~Jl!~lii con il disponente; ai fini delle imposte sul ~' réadito, 'ffiedraiit~ "l"imp~i~1bnepei~traspanmza dei redditi conseguiti dal trust in capo ai ben;~fl.c)~!,i~:-\Q~f!J,lçlp non vi siano invece beneficiari individuati, l'imposizione indiretta sembrerebbe essere rinviata al momento della

individuazione3

ovvero g,~Jl~~~~~gl\l::z\.~V~~,W~{il~~rrlf$.e~,- ~lll?l?'jl~(~f·:1ip,i.49~~g "~.11~st,(. L'effetto di doppia impo~ìz1oné''"n'è>i1 stV~ritiéliereBl:lé" trèf~lé'' llnì)ostè~ s\il~réadit8' i't\ %1lagyo, p~r C,A~yfl:~~,Gl:~:J~ !~~§f;:Z.!ç.vJe, ~~~~~.~?-~ '2fl:H~t~JJFl\~\!S~~tHd:çf~~1~~~ 9~~~~i11~i~ una \llt~rllpre t~ssa:z;l91Jr , 1.~, 9.ii!-mMHt :P~~~A9l~:lf-~rB.l:H~ljlèrPl' 11~ f)~jGl~:~ts>::,K lH:f9rfttY'1RHltP kib. {i brtdJ

't0me precisatO <:Utl1l'lWg'èn~Ur; 'l10i,nP1fup'oSi~ìonél:ift: . @ap& ~i lS'eWèlldial:i ~Frèfi\f.P dùatì ',del pàtr;ftnenii'o vMe<nnclìe per g!J:i•tinèreill.ebii éWè ifpatrJ.ìmoffi:i~~m.e~&s1mb sfil)l:J sce -·irt· capo al ··trust ;pfi:ÌYia:I€f@U~ >sttffi4ctèV0lf\fl:tiohéLiat·I~éfl'eifficla~j;f:f.i13:€l!~rfl;~rl'1r~@fuìé:\tfi&fi: sono'quìndi -as'soggetta:ti<'ad:tflterror:erlmp'osii\ziéilé• itài1~~trAI) @i~1in t~ttlành3:xu :;;effihF'à dì :comprendete: ..:..''la tassaziorre 'trèt:JlaVcas'tltmzron~ del~ iy~àcb1Fè iàl.fd~stiflia~i<fni~-G:fir~tr1 tamehte ·in ·'Gapb ' ai! berte'ficiaf.iiifàrè~l'Ml1'e §lì!.~fie\:ì'ili)enf!t:fel ~trùSl8:s;jfl~b~srtJI@'f~fi6'1 ~()ftreifg:ì:à apr->artertentì· •atr · ben:efichtn' stè'Ss'ib!0éntihi:o~b't>tÌìse~ue11lza<le:flé~~1'~ :tiltct~m~~~1~~~Ft~ffm!J monio conseguiti mediante la realizzazione di plusvalenzeiMsli:Fe~lD~é:t@tt'lislsàfifij1Jrff~ redditi in capo, ad -e.ssi,{qy,ye;ro ;i~rcapR;a,l ::tiM§J,,{m~_bsi ve4-!1~~gh~<? s~::~m~.Qikdd~a na­tura .cl el trust -- taltf 'tas;Sa4\QP~ 'l~J~t~~,t;> Q,~::n9XkX~t'itiç:a:r;*j):~ " , I-::~n :T·' '.;uqisizoq.;:ni ~ lt;b

Sembra eVìdèhte it6me3Hf~'t1H8struzibhla~nquest'òç7sfs1eihtr1èofflp~~ssÌ~tr1M:1~1fhpòO sizionein tanto mantféné' lifgili,2cb'er~nial-ih qua1W8Kffoft1{fi ls~a alcu~r·'ppo~è'§seyKèli~9~J smosi tta reddito e fondéHtH.lrài±H.~IiaLV:ita del ~tiùsr: ::iir' matrrera1t~1~;'HHE~ dàst!tì'ifff>Lg>6òtfi, rè su'binari paralleli, ·senza c0hlmisfi6h'i. ,.' •. ! ( •. ' ,:, : > ) ;;, ' ,,,) ':;:/f} ·;: .:<ò'. 'Ì. ;gg)l

·~ · .. , ... ~ )~: .. { . -~ - -- · _::: _;_ ·t t.~ - -- .)_ .. , Ii ;-~J:il()~ .. :~ '. . : · ..

.. ~~;. ~ -L : _c ; ~- f(:_:; ·:·:..l j2:/~·:.:..t:il - ~~~~q .. ~;, :t}

può accadere per l 'uno e non per l'altro (per esempio, in caso di clausole che$f~~€1i'érl0liir'Jdl~\~\~l~{én1 ·· d_celfol}do residuo dopo ,aye~ yrQga\o}l,;q~M!~fÙ7, .. , .. ; , ..• , , . ,~ .,, «,,,,.., 1·.j .... .... ; ,-· .. " """''"·"" -c;;l· ,, ;c._ .. <,.,,.,,,•;.;. ... -; · . . · · -. -··- ~ · ..• ~:-~~ . .t.~· ;;:,_·~,->-' ··' '~~;,/,~1!-:·. ,.J .~"l.:, ...... ;. -- ~- -.'-' -~ ì,.} , .J __ -...,..:i.:il ..;s.J,_J.,J.-tJ :•tr ~. t · .• ttr11·\:.,; <,,,l ·...:~.~·· · .

i ... , 3' çiQ -si desume , dal .-fatJ:p ;çJt~:Y~ f~~i!ig~q~~IÌWP~tti;v.!l,;~qhe,n~.WMfx't:flll§Jìi~d\Y.iP.~~I2.~r!iq!)1~~~ . ·

anç;~m:t,perfezio:qata: . ppsl M~ ;~~p,qj,_ 1ço_; mméizlR~ qZlq,_ç:;_ir,ç,i ; 6.-R~9_ ~(o[:_?._ PJJ_ r_ ?_· ·_P.· n,., 4~. ~IJ.d,E_ ·Il_·ç. ;f{?.;_r_._.+ 'E~{jJ., ;/JPr!f"~.', 2786; 'E. covino - L. Barbone, L'i'fàiòvJtNa ·;i/lerpret~tion'e èlé'ltAgk'tizi"a tn 'tèm'b"'~rtìf:tiposlitcr-n~ì~df! retta e trust, in Dialoghi, 2007, 1189. Costituendo la individuazione del beneficiariio un elemento che perfeziona la fattispecie e non concretando invece essa - sembra - una ipotesi di sospensi9Ji~,.,.Ja~e<:H),~i::

~t.en~~ del patrimonio ;~~ . t(ls,s~~'~__,~ ,y.~l~tat~ al ,rpop1e,~t9, d,~_u~ .. iltfli'-':~qW~~iq~~·:,;!!,~U;ç>D il}" ~R~U'i;deff(l ièo.; s~imzicme aei · · vincol'() r~J~yor~: ~~r:~~i<( c<?1~ì~!Yt1ktrBqF1çan.?h;:~11{q ·~119 J~t~c:;~~ fi~qft~·'t,~qz;~~: •. 48tE ···

'il) 4 u Agenzill.I~~sel~d;i~~;~;~;~i~;~:~~~~~i:!i;#~·~·.····· · le<l~ : tesr ·dr , G. Fransom; . (La; 'dzsczplm'a;deLt!tust:mélie.;zmp.oste/dzt.èttet,nm·tR-iX! P,z·t:rnVttlh;~@OfZ;'ic24h)m:l · · qMale•in. :primo :htogo: :ossemm;che 'si;tr.a'ttetebbe·~dh fdappi'aJifup:<lJsiziottètsò1eseé'0nélilÌteà.i:hrr®itt<itdata~àhd:r· per sé ad · escluderet-1! assoggettamen:tot;adi 'imp0sta dùJanìbedué lle ~1fattispèbi~; Eim~e~gn'i!~ìèaso:;:tìil'sse~à~ ,: l'Autore, difetta p.erò:Ja<nàhint 'tedditucìte' déUJerogaziion'ei' ahherieficiarro;.:~péE:Heffello::dhpàtrlméi:i~a!liz~ ·· · zazione delle somme accumulate. · . "'{:) ·

. -' ' ' 5 Altra · questi<2me ,··è . irtvecetquélhi'tleU'lìn:ct~trierit€Pdel!pahimo:nib•!eche i-awietne~·tffi~M.iifntéiitflerioii

àttrlbuiìoni del disponente; ~ui\ valg6nef: l'e\ tegole -'geu-e:r~li ''d'ella,;tifssa:ztoF.te: iindirétiaV'C0'm~·te:fadarto1ìif que1la per cuil~ attTibu'zione, r:se ~ìlWìenè ~trlè1liante ;.atti < rtonofotm:à1W~sfttgge·i iV'talet,iffi:pdsfzìonfì}' tt:affilè%l:l caso ifn cui' si procdià ad tàec~rtkmenté(sintefìèo''defJbeneficiarrd';(efi\tsuil lpùi1to EI@trv1rriJOLi tl~4~a'fb"'dn~~ L'innovativa interpretazione dell'Agenzia in tema di imposizione indiretta, cit.).

~t ;\'

. T. . lf' ''b ' ., . l · · .. :; ;JUa.;rea : ta,~ pero, e:· en.pm.artwo ata .. ·_y; ~ : ! ·.

2. LE VICEND.E DE: L FONDO IN TRUST ...

• : · . §l!lla· ~~se . delle preyisi~ni de.ll'atfo dftrust, o,vver~ della legge del tDLlst,· sècon! ~~ ~.P,trd.se . 4~$pòsi~1.i'o~i :<fet'd~s{fove~t~~ ovvero. ~tiila basé di autonome .vàfdtazioni (qui non interessa qùestoaspettç>),}l' t~t/s_te~pXtò. as~U,mere una yasta gamnia iui scel-te che. si-traducono, in "vicende delf6nd8 d~ltrust'' ~ ·' · · · ·.

·;:: ·, ; );-:.. ; · :·. . '.•.)· ~lJè :,~i~:p,qrre d~l .fonpp eAei re;dq~t~ ~~:}~~-~·2 grogp,tti,,'l,d .. ;~~~rnpio:

• · .utilizzando · i. redditi in favore .. :dei::beneficiari:o per il perseguimento ;dello; sco­.. p,o; erogando smnme· dii denaro owerq .pre,stazi<D:IJ),i· ( ma.ntenimento~.~ assistènza );

• · ut11izzando·.aHo stesso-fine -in tUtto o "in: parte W fondo~ : .

• · ·· · accuniùlahi:ìo :il reddito (in ·tutto o in parte; per '~serrtpiÒ per la parte non impie­gata) senza imputarlo al fondo; in questo caso il reddito mantiene, per iltrw;t,

;7 :natura~di reddito:,•. neksenso .che:èfsogge:tto:::alle.dispos.izioni riguardattti ibreddli-to e il suo impiego; - ~·

• .. ,; ~c.çpp:p.lJ(:lndo :i~ . reg,dìtp: con. irnputa;ZiQP.~>;alJon9,o ( tjp_icawente, ,n~ittu~ts, ;Q.i a c-, 1 suw.gl~:ç;~one ~: WélP·txP.im.~!ltQ) . . . ,, . , ,.

' '' ·Pu'ò· poi; naturahnente·, alienare i beni · àel'fondo in trust ed, eventualmente; 'ac-quistarn{Valtri,. eon' iFrìcavatb. • · . :·

-:-,., _ =-~· ;'-

3:.-. ::'.·'E 'LA LORO' RILEVANZA~FJSC~LE .--' .· ;.

• ·. ll1iziaiJdO:a.d . e.sarpipare: l~ ,ipotes,i gi; ~mpiegg ~d,~i re,dditi e . qei beni in favore dei bep.efi.ci~ri (o-p,~r;Jo . scopo), si,.p,uq ri-levare ch~ :tale .impiego~ ladd,ov.e .p,on sia .deci:w già :()iJ_r~ttam~nte dal disponente:(lfyl , q,val , ca~o .• ~i ye,ri:fic'l- , d~ plano vpa tassazione p,et;Jra,spa.,re,nza,, a~ fi,qi d~.lFi11;1posta.: ~ul red<Uto, se h51 ad .oggetto red4ito,: ed;a,i fini q~lHi111posizion.e h1dire,t1;a, s~ . hç.t ,ad ~ggettR, l3~n.i istimiti.in tJ1lst}, 4ipend~ da;, ~n~ dHJ~p:p.jp~zione . del , tnp;t~e. In tefll?.i,J)i : g~11e;aM, , la c,ircplare 7 , rp.apip.o}andp, ,~yppu;t; opp,,oft:\l.n~m~nte, il testo .Jil:OJOl.atiNR cv_. riq<i)l,lq~c,e, ri!~Yf!J1Za a t,~J,e d~_çision~~, ~ia.;;s~ttP il profilo sostanziale (nascita del diritto) che sotto quello formale .(com;up.isae!Pnç1ai bepeficiari e dichiarazione).

; ~-

Ewe~ge tuttavia, d,ag~i esempi, fatti che tl,lle , deqi,SiQne. può a~s~mere l!P.a .v,~s.ta latitqçline, _po,icbé p:uò esser~attrH:nti~o , l,lj)~§l1~ficiari - in M'a;rie f'9r:m~ e,. cipç, ,qm e~og~:z;i,oni-.periodi,.che, o,.non : p.er~odiche ~m,.; dçmlJ9, qppur,e in natura,;- tantq-Jie,ddito del trust, quanto patrimonio (fondo). Il trustee può decidere (sempre ove gli sia con­sentito, come per esempio in presenza della clausola "impiegare a vantaggio di .... beni in trust") se erogare in parte reddito e in parte beni; ed~ anche. in presenza-di più beneficiari . di, uguali _prestazioni, .. aktl)).e.pps,sono e~sere ,attinte d~l r:eddit<;>, .. ed.altre dal fondo. Tali scelte comportano ,naturalmente ··diveuse conseguenze ai fini d,yU:~J.rogq,s,i;?i911e_. 4i:relttb~ ,.iQ4i&~,tt~h ; ~;g,;;ga.tli.çg>\~&~;l~gçlgy~ !- §~ .• -Y,~Xi.fic,l}iQq, . i. pn~~.uppo­sti -della tassazione per trasparenza. Seniprech:é~ naturalime~te~ queste_,sce1te .siano m.i-.,

• t l'd· d 11'' . • • .• . ~ . • • . l ·fi '. ' A .' " W,"• . 'd . ' ··1 conoscm e come va l ·· e , a ·· .. ammmistraztoneh:t,Inail'IZlart:a ,,a tf I11le1JW:'l'''UY~Wli~t , ua~tne n 1 ; '

regime di tassazione per H beneficiario.

Si analizzi ora qualche caso: . ·.-: . ', __ .--·:- ·, .. , ::·-~ _- , .:1 -r.: ·:<: .:·t; . . '"'"> .· ~ .. ::. ·'.•

• . accumulazione ç/e( redqi,(Q §J!nzq ,.t.miN!1a+.,tf!tz.ff ~a("'iQfl,d,~.~:-..Si.Jìili9,,.i1tÌ.~n~~~t}~PeJn -. ùesto ' caso ·n .. rèddiio -.-'v'ada . fassàto '•· /aefinftivamé ~' ié "" 1 ,':''e·itrheno ~''"eltndo · ·· ~~iienta~ento deHfA~~r~r ·n··ç~ ·è6 · aetriisi ' ~~~mulJ.8r·: ~~trl&1f~~~i'i~-~f~~8t1: sùccessivcr devoluzi~n: ··~{;6è~b~s1i~~-J~.~i}~dai{~~:·:;~ ... : :·.··:.;i~;!":· .. ~:z-~::~~~~:,~; ~~·-::~::~·~~:1*;:;

• accumulazione del redd~to . con imputazione al fondo . . Anche,. :itn .. ~uesto caso sembrere b be,paeifléà; hfsùtr-tass·azfòrié; d~RWhi v~t~P fihi1 tlk.lil~iMff~if~t'-sfìPtb_ddi­to in capo,:al-'trust e~ la · c'oJtrse~grieiltt:%rriTeV'afrrza'cde1làr·(ilevòllitt~ìoiréb'Miilli·én~tiBfàH

· . (del fondo}. S'i .noti, abrlsgttìa11d0·;: clre-f ~';zatféam'littazrò~n'etft:>trcHA&ss1Eri:~~t~ittìH,faiite

. ~~~~i~;,~m; !~::,~:ftf~~Y~~~~~,~~~-~;~~~:; ·se :o·sservare· il profilo> staticof dd~{,!,immpt~zrorre 'l[o~;·:sétm!b~~Jffi~e:~.~g~~J;et \f1~trrt~~6~

lari problemi, più interessante appare iL pro fii o· diacronico. .. ·· · .. · · · · · · ·. ·

In proposito sfrruò osseiv~ré~C;fn' prìinb ~lti6'go, eiitf1111·1$rWcie"sdo itft,~$àé+60Cfnfifli,i<Sf1@ del reddito senza imrutazione al; fondo porta· ad una.~'alvdFtè'azinhè frà;'c1ò.ttme...ie red-d~to per i b~mrfi~iari · e çi;ò,.p);le ~it§:s,~apj)le ;,p,qrpt :.~~1~;~}.p. jr~.R~9r:~~:J~~~~~~iJ~ ; !:%:~~§ sh~!~l;Ì9~.­zwne non s1 venfica semphcemente - ,yome s~ITl:bra · ntyp._~n~~b~i"A,~(9Hl-~11~hThl-1~!JJKH.t,~~P re fenomeni di doppia imposiz.ione(com.e se il reddito con~inl1~~se,~(~§~_er~J~tl~ .per

i beneficiari), ma per un proce~so di "p~trif119.~f-~~~JZ~a~i,~~~l;,t~~J~;~4~~tp;ji,tfiwhA~9~. li che non trova riscontro in una imputazione al fondo del trust.

In secondo luogo, sFpuò ;òs'se:rVafe ~,che r.: de·scrittPffènoméfii t-p:dìfg&iiò±f:ff firi.i ) ' : - ~- lo' • t ..... ' . r-

dell'imposizione. sul ··reddito;·prol5lem-Ì~'1Ù'i ;: sttatlttfc~zibne~1éa\!'ì~putàlfr&ifè; trcrf.s~~~~&fi dìs~m.lilili da quelli che si pongono C'bft'l'1fedirièrito : am:lfimp\:i!tg~'iowè d(~r ~dìvHleH~i 81~ stribuiti alle diverse. tipdlògie _rdf riserv~·:>t~i ·· si'jpuo'<2J.Iredt!r~t a+cti:Iest~rii~·r0;:r~,é~tl1~~~~'o di attribuzione ai beneficiati ' df; son1:trtéi p~r- lè':·q\ufli si }vé'rlncrtitxtir~~ prestìpf;W~H1 _7dè'ftr~ tassazione· per trasparenza'pòssa' èvitarsf~lajtassa:ziOne' :<fièlifarafrcf6F6rr~~~s'$~~~~~6,~1>":~tb tinti da reddito accumulato (con 'contesfualé accumtilazr&rre' Cfi\futto ~d ',p'ììftèiièf(~1Cii:€'dfl dito:dell'esercizio). · - ·'

. ~ ;ç_._ ~ ·> ~ ~-, _.-. . :.:~- -.. /g~,~~)ft~:i!liJt:j Si considerino ora le alienazioni dei beni in trust. Il ricavato, coinptesà-la plu-

svalenza, resta imputatò .al · fondo ·. in .. trust: ~wi 'fini fls'cali :~ssO' ;ebs,vittH-g~e t~fàtlil~,·~~- .il· trust è commerciale oppure se, :rrotr es·sènd(r ,corfuneroià.le'/: 'la ,. ati:en:fr:~'fo'ft;~r<ftlàJ'~ltt~;g~ ad un reddito diverso. Bi noriri'a:, nort<· ·sem~rerè'bbe··,p0fetsi1e0hereu'arei-:Wj1n:'estfj)p·~§t'O' · ·

:•, 'i' .. : !.~ ~J~J:,t·::1J)

6 Come afferma la,Circolare n.48/EdeL2007. 7 Secondo la tesi per 'cui 'la· ·individuazione · del · beneficHttio irifegrh · ta~'-fattfsp~eie1(~--fl~~~

l'avveramento· di una eondizione,sospensiva· (cfr.: sttpr.à nota;3 ).: · T .li è'; i )J .. ìhX< 8

' N el senso che continuano ad ièsserec'beneficiàrl::del' re't:ldit(Y,~ceumU:làto ··c&lòtbi~Ife' .. s~no·Hii~A~d2 ciari del reddito secondo le disposizinni del trust. 'i ) •

Parte l •'Fondo in trust

per la tassazione per trasparenza del reddito, a meno che la alienazione non coincida con la devoluzione (trust for sale). Di nonna, quindi, la plusvalenza sarà tassata in capo al trust, eventualmente con imposta sostitutiva (nel caso frequente in cui beni alienati consistono in strumenti finanziari). Se i beneficiari del fondo sono indivi­duati, il valore dei beni che compongono il fondo potrà (se essi sono stati attribuiti al trust con atto formale) essere stato già tassato. in capo ai medesimi beneficiari. Si noti che, ai fini delle imposte di successione o donazione, secondo la Circolare n. 48/E cit., ove vi siano beneficiari individuati, gli incrementi del fondo che si verifi­cano tra il momento della tassazione dell'atto della istituzione in trust e il momento della devoluzione non danno mai luogo ad imposizione indiretta: si verifica quindi che il beneficiario sopporta un diverso onere fiscale in conseguenza di una circo­stanza (la natura commerciale o meno del trust) che non appare correlata alla sua capaqità contributiva. Ed infatti, l'incremento del fondo conseguente alla realizza­zione di plusvalenze da alienazione non rileva ai fini della tassazione indiretta (a meno che naturalmente, non sia stato realizzato attraverso un negozio di per sé as­soggettato a tale imposizione) in capo ai . beneficiari se essi sono fin dall'origine in­dividuati, mentre rilt~va ai fini dell'ilnposizione diretta (eventualmente, per traspa-:­rell:fa) solo se il trust è commerciale.

Infine, un altro profilo sotto il quale si può rilevare la distinzione tra il concetto di fondo e di reddito ai fini della disciplina del trust ed ai fini fiscali, è quello della imputazione delle spese sostenute dal trustee al fondo o al reddito a seconda della diversa natura del costo, oggetto di una recente sentenza di un Tribunale inglese (compensi dei trustees e dei guardiani, gestione investimenti, tenuta c/c, ecc.)9

. Tale questione è certamente rilevante sotto il profilo della corretta gestione del trust, spe­cie quando - come è frequente - diverse disposizioni e/o diversi beneficiari siano previsti rispettivamente per il patrimonio e per il reddito. Sotto il profilo fiscale, tut­tavia, non può evid~mtemente ritenersi sic et simpliciter che gli oneri afferenti il reddito siano deducibili, e quelli afferenti il patrimonio non lo siano. Ed infatti, se il trust è non commerciale, esso probabilmente conseguirà solo redditi tassati con ri­tenuta alla fonte a titolo di imposta o che comunque non ammettono la deduzione di costi (capitale, fondiari). Se invece il trust è commerciale, anche spese riguardanti il patrimonio o la gestione del trust (compenso del trustee) possono essere dt:ducibili.

9 Cfr. peda sentenza e per il relativo commento· A. Quagli, 1 costi del trust tra reddito e capitale, in Trusts, 2008, 5. '

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