Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei...

Post on 25-Feb-2021

1 views 0 download

Transcript of Documento di registrazione - BNL · premessa 4 1. persone responsabili 5 2. revisori legali dei...

Banca Nazionale del Lavoro SpA Iscritta all’Albo delle banche e capogruppo del gruppo bancario BNL – iscritto all’Albo dei gruppi bancari presso la Banca d’Italia – Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BNP Paribas S.A. – Parigi – Capitale Euro 2.076.940.000 i.v. – Codice fiscale e n.di iscrizione nel Reg. Imprese di Roma e Partita IVA 09339391006 –– Aderente al Fondo interbancario di tutela dei depositi – Sede Legale e Direzione Generale: Via V. Veneto, 119 – 00187 Roma – Tel. +39 06 47021 – bnl.it

Documento di registrazione �

���������� ����� �� � �� � �� ���� ��������� � ������� ������������������������������������� ���������������!� ������� ��������� ����������� �� ��������� �� ����������� "��#������������� ���������$%��&��������'����������(�) ��*"��#�������� �������$% �� + ������ �� ���&����, �� -������������������ ����� �����. ��� '���.�� �� �) � ��� � �� -�������������/������*"�� #�� �����������$%�*����������� �� ��&���������0�&�������������0�����������1��������2!���-��������������&������ ��&�������� ������� ���� �������������� ��� 3���� ��4 ��5��������������������������.������������&�����������������������������������������������6������������!� ������� '�������� �� -����������� �������� ��&�������� ����������������������3������4"�1#������$7� ��#�����$7�#���$%7��5�����,������������������ ���������������8��������������&��������"���#������������������$%�

2

!��������������1���������������������������������9��������7��������� '�������� �� -����������� ���� ����� ������������������� ���� ���� ��&������� ����� �������� 9�������� "��#������ ���������� ���������������������$%������������������ ��������9�������� �� ���� ������ �������"�� #������������$%7����0:������������������������������������7�����.���������&��������'�������;��������3�����!�&��������������������9�������������,����&��������������� ���� �������� 9�������� � �� ���� �� ������� �������, �������������0� ����1*�������� � ����� �������� 9�������� � � ���0���������������������!�'����������-�����������7������!�&������������ �������� 9�������� �� �&������� � �� ���� �� �������7 ����0:���� ��������� ���������� �����������7 ������������� �� �������� "��#�������$%�������������������9����������&��������'�������;��������

31����������� �� ��..��������� ��� '�������� �� -����������� ���������������������������������.����������������������������������������������!�'����������-�����������+������������������..���� ��� ���� <�. ����1*�������� "<<<�.�����% � ����������������������������������1*���������

�������

PREMESSA 4

1. PERSONE RESPONSABILI 5

2. REVISORI LEGALI DEI CONTI 6

3. FATTORI DI RISCHIO 7

4. INFORMAZIONI SULL’ EMITTENTE 13

5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 17

6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 21

7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 22

8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI 23

9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO

24

10. PRINCIPALI AZIONISTI 28

11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL’EMITTENTE

33

12. CONTRATTI IMPORTANTI 33

13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI

33

14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO

33

PREMESSA 3� �������������� ��� 3���� ����4�7 �� ���������� ���;���� �� �����������)=���� � ����1���������� ������� �� ����������� ����� �������, ��� >���� ��3����1��.��� ���������� ������������ ���>���� ��;;��.��70�&���������� �������������)���������������������������>�����������"�1 ��������%�!����������.��������������������1 �����������������������6������������?� �������������������������������,��������������1�������,.�������������������>������3 ��!�����7&�������������������������������3��������������5����&��������������.���7

� ��������������������1�����������������1���������,����1�����������&������������� ����1�������, �� .���� ���������� �� ��37 ���������� �14����@��������� � ������ �� � ������ 9�������� �������������7 ����������������������������������1��.��������������&������>������;;��.���

31 ����������+��������������&���&�����������?

�% �� ���&�������7 ��� �&&������ ��� A ����.� ���)7 ����� �������,.������ ���������� "�����7 ������ � �������% �� ��3 �������������� #��3 ;������$7 ���������� �� ���� A &�..��� ���)7 �0���������������� 0� ������� �� ������������� #����� ��������� ���3��������4�$�

�� ����������� &������ ����&�������� �� ��3 �� ��; ;��.��7 ��� ������������� ���&������� � ��; ;��.�� ����� �������, �� ��3 ������ ��5��������&�������3;������5���� ��&������ �������3�� 3����7@����7��<B�C�D���E����������������������������,&����������������������� �� .������� 4���� @��������� � ������ � ��� ������ 9���������������������7 ����0: �� ������������� ����3 !����������� !�����������4"������� ����� ������������� ���������7 &��������� �� ����� ��� >������3%�

1. PERSONE RESPONSABILI !"!3������������������3������47������� ������ ��F��F�F�����7 �=�� �) -���7 ���������� ����������� ����14����������� '������� G���=3����� �����&:7 �� ������ �� �������.����, ����� ��&�������� ��������� ����������'����������-������������!"# !� ������� '�������� �� -����������� + ���&��� �� ������� ��..�������������� �������� ����� �����. �� ������������� � ������� �� ������������������������������������� ��&���������������������� ����������������������� � ������� ��� &��������� �� ���������� �����������7 ��������� �&�����������1��������������1�������,����1*���������3� ����� + �������.��� ����� ����������� � ��������, ��� ���� � ����� ��������������������������'����������-���������������0����0�����&����������� ��������� ����7 �� 5����� � ��� ���������� � ������ �������� ����� �������������������������������7���&�����&�����������������������������������������������

�$�%$��$&�'�$��������$('�'���$�

!�3�����-������������ !�;�������������������������������������������� � �������������������

2. REVISORI LEGALI DEI CONTI #"! 3�������,�������������14����.�������������������.����������3����4����� .������� ����������� ��� >���� ��3 �� �� ������� ���)����� + �� ������,'�������HI���0�����4�7������� ��F����������������������47-���7 ���������� ���������� / �����14�.�������������� ��� �� ������ (���)���-���������-�����������.����

'���� ������, 0� ���&����� �� .������� �� �������� ����� ��3 ����4� � �� .���������������������>������3��( � �����)��������������������������������������������������

FATTORI DI RISCHIO

3. FATTORI DI RISCHIO (�� ����)������� ������������� �����������*�����+��� �� ��������������������������������������������"�"$"�,���� �������*���-.������/0����.�����/0� .������ ���������� ��� ������/0� .���/� �� ��� .�����1/20� ���������������������0���������������������������1�����������,���.3�����/���.3���������/20������"��

A. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE

A.1 ����*���������

������������� ��������&�������� ����������37 �1���������������� �� ���0���0������������,���������������������������������������..����������������� �� ���� �������� &�������� "*�� ��� ���� �� ������� �..����������7��.��������������7���������������������%�

31*�������� ������ �0� �� ����� ��������� &��������� ��� ���� �� ��������1����������� ����� ����� �..��������� ��� ���&���� ��� ��������� ��� ������������&���������

A.2 ����*������������������������� ���������������

�������������������������������������,7��������������������������,���>������������ �������� �������������������������������������������������..���������..���0������������������>�����!�>������3��������������.���������&������ ���0������ ���������������7 �� �1����7 ����������,�0�����..������������������������7���0������������������������ ������ ������ �0����������� �� ����������� ��� >����7 �0� �� ( �����.����)7��������������((��)�������

���������������� ���������������

��3 + ���� �� ������� ������� "���� ����% ������ �� ������� �� ��0����� ������������� �� ����� ������ �� ��������� ����� .����7 �� �&&��������J������������ ����J�������� ����J����������7 ����������� ���J���� ���� "�������5����+������������������������������������������������������������������ &���� ��� ���������7 �� ��������� �������� ������������ � 5����� �� ������������������ ����� �������� �������%� ����J��.��� ��� ��������������9������ ���0� � ����7 ��� 5����7 �0� �� ( �����.� ���) ��������� �� ���(��������7+�������������3������ ����������,�0�����..�����������������������

FATTORI DI RISCHIO

8

���������������� ��������������

��3� ������������!&���������7 �� ��������������������� �����������������������(������������;������7��������������������������������������!�����������K�4&���������������������������������&���������&����������������!&�������������������,��&����������� ���� ��� ���) ��3 0� �������� �14����� I��������� ������� ���� #�����4�����$���������K�47��������.����/������������K�4�������3�I���������7�������������I�.�����'��������������������K��������'�������@�������������<B�C">������E�����%7 �� ����������)7+�������&������������� ��������� �� ������� ����1������ ���������� ����� ����� �� K�' ����������3� �������������������� ����3����������������� � �������.����,���������������5�����������������������-�������������������K�47������������K�'��������������0��'��������&��<B�C7����������������������3�����������,;������K�4�9������'�����3��7������������������������������������������������������������ ����� �������������� ������� ���� ������, ������ �� �������� �� ����������������� ��� ;������ ��� � &���������� � ����0���� �� ���� ����������&���������� 4��0� �� 5����� ������� + ����� �.����� �1�������� ��������, ����3�!&��������&��������������������������������������������,�����������,&��������� ����� �� ����� �� ;������ ��� � �1��������� �� &�������!&������������������������������������������)7�������������(������7��>������E�����0����������#���������������$���������������������37';HL7������������������������������������������������������!�������������������0����������0������������������������������������������������&&�������&����7���������� ��� ��&�������� ���� �� ���������� �� ����������� �� ������ ���������.����,������&��������3��0�����1���������������������������.���7�����+�����������0���3������������������5��������������������������� ������, �������� ��� ������� ������ ������ 3� ��0����� ����� ����� ������������ �� ��������� ��� + ����� ������� ��� >������ E����������������������7 9������ � ;������ K�4 ���� �� ������ ��� (� ������������� �� �������� ��� ������������ �� �����������7 � 5����� ���� ���/������)70������������������������������������4�������@�������14������������0����������������������7���+�����.��������������������������������������..���������������>������E����������������-�������������������������������!�����7�����������������������;������+�������&���������������������������������)!&���������0���&������������������������������������������ ������ ��� ����������� �� ���� ������7 �� ��������� �� ��� �� �� 5����7���������� �� ��� ������, �� ��������� ���������7 �� + �� ������ ��� ����.��������������������>����������

FATTORI DI RISCHIO

9

4� ( � �����) + �������� �� �0������ �� ����� �� !&������ �� ������� ��� ����>������� I���������������� ���� ���������� �����;������ ��� ��4�������������������M ��������"M ��� �����7� %�!���������+���������������������������������;����������������0������������������������������&��&����������������������������������0��������������������,�4����������� ������������������������������������������ �..�������������������3�� �� ������������� ��������7�:+�0���7���������7��������������������������.���7�����������������������������������!�������K�4�

FATTORI DI RISCHIO

10

B. POSIZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE

���������0� ��.���������( � �����)��������� ������.��������������3"��,��3;��������4%������������ A&�..������)7�0�0�.���&������7����&&�������������� ������.��� ��� A����.����)7������&���������� ������������ �� .���� ���������� �� ���� ����� #����0�� ��3$7 5����1���������������������&����� ������������������������������;;��.���;� ����������7��.���������( � �����)+���������&�������������I���������&����������� ������� �1���������� ����� ���������� ����������� ���>���� ��3������������7����0:���������������������������������������������&�������� ���� �� ( � ������ ��������� �� ��� ��=&��� ��.��� ����������� �� ������������ ��� >����� 4 ��� &��� ���� ����� ���� �� ������������� �� ������&&����������� ���&���� � �1�&&������ ������� �� ��������7 ����������������������������&��������!�����7���&&���������0���������&�������7�����������������������������( �����.����)�����#�������3$N���6��������������� ��� .������� ����������� ������� �������� �&������� �� ���������������� �� ����������� = + �� &����7 �&���� � �� ������ �� ���� �� �����&���������������������1���������,.������7�������������������&��������������������1�������� ����������������������4!�����5���#��6������4!�����5���#��7�

(% e milioni di euro)

31 dicembre 2007

31 dicembre 2006

pro-forma (*)

Tier 1 Capital Ratio 7,4 6,3

Total Risk Capital Ratio 11,3 10,7

Sofferenze lorde / Impieghi netti 4,4 5,6

Sofferenze nette / Impieghi netti 1,4 1,7

Partite anomale / Impieghi netti (**) 6,3 7,9

Patrimonio di Vigilanza 7.133 6.584

��(*) La presente ricostruzione degli indici pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile (**) include sofferenze, incagli, crediti scaduti da otre 180 giorni e crediti ristruturati

FATTORI DI RISCHIO

11

���������������������������������������������������4!�����5���#��6����

Dati economici

(milioni di euro)

Esercizio 2007 (tre mesi)

Margine d'interesse 441

Margine netto dell'attività bancaria 704

Spese operative (528) di cui: costi di ristrutturazione (27)

Risultato operativo lordo 176

Costo del rischio (115)

Risultato operativo netto 61

Utile prima delle imposte 62Imposte dirette (95) di cui: effetto adeguamento imposte differite (57)

Utile di pertinenza di terzi. (2)Perdita d'esercizio di pertinenza della Capogruppo (35)

FATTORI DI RISCHIO

12

Dati patrimoniali

(milioni di euro)

Principali dati patrimoniali31

dicembre 2007

31 dicembre

2006 pro-forma

(*)

Totale attivo 91.261 78.229

Crediti verso banche 16.324 9.419

Crediti verso clientela 63.271 61.550

Attività finanziarie di negoziazione, valutate al fair value, disponibili per la vendita e detenute sino alla scadenza 4.294 2.642

Partecipazioni 15 25

Debiti verso banche 20.473 8.288

Raccolta diretta da clientela 59.341 61.499

Passività finanziarie di negoziazione 2.207 1.438

Patrimonio netto 4.941 4.145 di cui: di pertinenza della Capogruppo 4.889 4.099 di pertinenza di terzi 52 46

(*) La presente ricostruzione dei dati pro-forma è stata elaborata sulla base del perimetro patrimoniale effettivamente oggetto di conferimento e non è stata assoggettata a revisione contabile

4. INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE

4.1. Storia ed evoluzione dell’emittente

!���������� ��������������������������,7�������������������7����3��4��� 5����� �� ��; ;��.�� �47 ��������� �� ��� ��������� ��� ��������� ��4����������������(��������7+�������&����������������������������������������������������������&�..������)�

I����������0�������� �����&�������������������,.�������������������������� �� ��� ������, �������� �� ����� ������������7 �0� 0� ������� ��������������� �� #����� ��������� ��� 3���� ���$7 �� ���� ����������� ������������������������7���&������������������������375�����������������������������&�������7����;;��.���3��������,����3������������;;��.�� �� �&&���� �����&���������������� �� ��������� ����� �� ��<B�C73����7@�����D���E���������������������������������

����������������������������������4�����������������������������)7��;;��.���4���3��40�����������������������&������������������������3����;;��.���3�&��������������7�������7���������&���������������������������������,�������� ��;;��.�� � ��3 �� !����� � ��� ����� ����� �����.� ������ = �������������� �����K���� �14�����7 ��-����K����7 ���������D���E���N��������� ���0� �� ��������� �� ���������� �� ������� �� �� ��� .���0�����0:�1�&&����������������

31��������� �� &������ ������ + ����� ������������ ���1���������� ��� ����������&��������

!������������.�������������������������������������������������,+�� ������ ��;;��.��7 ��� ����� �������� ���*��7������������ �������� �5������������������;;��.�� ������������������������&&�����������9������7�����)����������3������������������*���7)����&���������0�������������;;��.������5���������������&������*��������*����O�����@I4!������������������������!�����������4��

!� ������ �� ���.��+ ����� �������� ��� �������� ��4������������� �� ��;;��.�� � �� ��3� !� ��������� �� 4������������� ����� ��3 �� : ������� ��������������� �� E;@>4�����P ����4�7 �0� 0� ��������� ��� &������ ������� ��������� �� ���.��� K�� &������ ������� �� ���� ������ �� ���.�� + �����������������0�����������������������I�.���������������;�����!���������������) �������������4��������������������30�����.������������������&���������������&���������������������3;����������4�7�����������������,���������#.��������������$7���.�����������1���������

14

�������� ������� �������������*������)�������7 �����*�� �/)(7(�������7 �������������������7����.���������������������������������4������������������ ���������� ��3 ;������ ����4� ����������� ����� ������ ���&�����������14����.���������������� /&�..������)�!� ������� �� &������ + ����� �������� ����J�����.��� ����� ��������� �� ��;;��.�� �� ���� � ������ ���) �7 � ������� ����J�������� �����������1������������� �� ����� �J!�����7 �� ���� �������� ���)7 �� ��� ������� ����������� � ����������� �� ����������7 + ����� �������� ����J�����.�������������������������������3��4����������������)�����&&��������� A����.����)�������������������3��������4�0����&������ �������, �� #.��������������$ ���� ������,��3;������ ����4�7���������� ������ A &�..��� ���) � ���������� ���1�������� ����1�������, .������ ��������������� ����� ����� �1!����� �� ���� �� ������ ���)7 �0� 0���������������������������������������������������������3��������4������� �� ��&��������.��� �� ���&�������+ �������� �����������, �� ����� � ���������� ����� ������ + �������� ��� �1�&&������ �������� ��� ������� ����������������������������������������)�����������&�������������������������� ��� �1������� ���&���� ������������� ���� &������ �1���� � ����� ����������������������!��������������������1���������7������������������7���������7�����������*�� 7��������7 ����������� �� �� 7�������� �� ������ ������� ��� ������������� �� *�� ��������� ����� ������ ���� + ����� ����������� � ����������1��������� ����� ��; ;��.�� ���� ����1������� �� �������� � �������������.���� ������ �������.����)7�������� ������������������� A����.����) �� ������ �� *�� ���)��������� "���������������������5���������%���������������������)���������"���������������������5���������%��������������!� ���� A���������0���������������� ������.��7���������������������4������������� ����� ������� ��� /� �����)7 ������� �1������� ��� ��������������������*�����)�����������*�����)���/�����7��������������������� ��/������������������7���������*����������7�����*�� ������������������7�0���;;��.��0���������������.���������������&��������������1������� ������������������,.�������������������� #������.��C���$���������������������@������

4.1.1 Denominazione legale e commerciale

3������+����������#�����������������3������4$�7 ��&�����������7#��3��4$"�&���� ������������%�3������������������������+#��3$�

15

4.1.2 Luogo e numero di registrazione ��3 ��4 + ������� ��� -������ ����� !����� �� -��� ����� �������((�(� ���� I��� ����� ��������� ���0� ����;����� !�� ���������9���������3��4+ ����������J4�.����������0������ ��������J!�����������)���+������������>����������������������������3���� ����������J4�.����>�����������������������J!��������� ���� 4.1.3 Data di costituzione e durata dell’Emittente 31���������7����������������3;��������4������������� A&�..������)70�������� ����������������� #����������������� 3������4$��������������&�������7 ��� �&&������ A ����.� ���)7 ��� ��� �� ������� #.��������������$��������������&�����#�����������������3������4$�3� ���&����� ����� ��������� ��� 3����7 &������ ��� � ( ���� !�������������������������� �������������7��� ������������������&�������� ���������, ����� ������ ���������� ��������7 �� � ���� ��� ����� ������� ����������������������������������3����7���&������������������� �����������,���������������.�����������14����.������(������ ���7��.��������� ������ ;�&� 4���� 9����� �� -��� "������� � ��7 ������� /�(�%������������(������ ����������������������������������������I�.�������-����������/������ ���� !����� ���.����)7 ����������� ������������������������������������&�������7 �����&����������������������3����+����� �������������������������;;��.����4��4����������1���(����������������������7�����������1���������+&������������( �����.������

4.1.4 Domicilio e forma giuridica, legislazione in base alla quale opera, paese di costituzione indirizzo e numero di telefono della sede sociale

3������������������3����+������������!�������&�����������,�������������������������������������

��3��40� ����������� �������'�������>������ ��-���7F��F�F����� �7������/)�� �

3�������,+�����������1�������,��������������������������������������������;;��.����4�N;����7�����������1����/�)���������

4.1.5 Eventi recenti '��� �� �0����� ����1�������� ���)7 ��� ���� �� ���� ���� + ����� ��������1����������� ���������������������������������0��������1�����������

16

���.����� ����� �����.��� �� ��.����������=����� !�����+ ������ �1����� ������������ �� ��&������ ��� ���&���� ����1!����� �� ����� �� �����7 ����� ����������������*����� �� ������ ����������&��������� ��������������� ��������.�������������������������I��� &����7 �� ���������� ��������� �� ������� ���� &����7 ��� ������������������� �������� � ���� �� ����������� �� ����� �������� �� �����.����,����1*���������

17

5. PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ 5.1 Principali attività �

������� ����������������������������� �����������������3� ����� 0� �� �������7 �� ����� ����J������� / ����� �������7 �� ������� ���������� � �J�������� ��������� ����� ��� ����&���7 �� !����� � ���J�����7 ��������� ����� �� ��������� ��� �� �������, .������ � &���������7 ���0� �� ������������� ����������7 ������� ���������������������������7��������� ���������������������������������� ����3��������Q7������7��������..��������������� ������ �������7��� ���������������������������������������7����������&������������������������������������.�����������������������!��������&&������>������3����������������������������.���7����������� ������ ���� ����������� �� ����� �� ������ � �� ���� �� ������ ������������>�� ������0�����������������>�����������������������1�������������� �� &������������ 5����7 �� �������7 ������ ��������7 ������� ������ ������������������������������������������ ���4 ������� ����1��������� ��������� �������� �� ����� ������� ������������ ��'�������>������7���&�����������������7��9��������3��������������� �����5����3�������������������������������?

� �� ���������� ������ �� ������� �� ��� ���������� %�������7 �� ��������������� ����� �.������� ����������7 ��������� � �� ������������&������ �� �� ��������� �� ����������� �������� '�������� + �����6�������.�����������������������-���I���������������������

� �� ���������� ����8���� %�������� �� ��������� ���9�� 7 ���1����������������������.����������.����������������������.��C��������������������������,�����������������������.������������������������������������������&��������&�������������������������������

� $:�������7������������������������,��4����@�������������������>������3�

� ����������������������$���������%����������7 �� �1������������������.����� �� ��������������� ��������������R�����6 �������.�����������������������-���I���������������������

18

�����5����9�������7������������������������������������7 �����������������?

� '���������3N��;;4�������>���!�����S

� '��������������������������������������;��������S

� '��������������������S

� '�������9���������S

� '�������!���.�����S

� '�������!IS

� '�������3�����S

� '�������-���0�S

� '�������-�����K�����

3�-��������.�����+�����������?;�����������<����������������"��� ����7���*��7�����73������������7���% �������.��� ��� ������������� ����� �.������� ���������� � ���������7 �����0��������������������������&���������@�����-������;������;� ���������� <����������� %������� "��� ����7 ��� *��7 �����7 3���� ��������7 ���% �������.��� ��� ������������� ����� �.������� ���������� ����������7 �� ���0�� ��������� � �� ������� �����&������ ��� @����� �������73�����������;�..����4��������������

;� ���������� <����������� �� ���������� �� $��������� %���������� "��� ����7���*��7�����73������������7���%�������.�������������������������.����������&&��������&&���������������������������������������������7�� &��� �� ����������� �� ������� �� ������&������ ����� ��������� �������������7�������������������������������������0��������������

;�����������<���������������*�"��� ����7���*��7�����73������������7���%�������.�������������������������,&��������������&��������������������������7�������������������������������������������7&������7������������7������������������������������������������������������������������!�������������������&������������������7��������������/70����&������� >���� �� �� ������� � ��������� ������������� ���������7 �0� ���������J�&&�������������������.������

!�>������3�&&������������.������&���������������������������������������� �� �&������� �����.��� �� �����������7 ��&��� �� �������������������0����������������������!���������&��������������������?

19

• �������

��������������������������?

=@��=�������"&������� 7�=�������M%

=3����������"&�������T�������M%

=;�..������������������

• -�����H;�����?������

����������������������������?

���������=�

=9������������������������.����,��������������������������&�����������M����������������������������������������������;������

��������=��

!��������������������������N-�����+��&���������1 � �����������������������&�������&��������������M�

4��1�������������������������������������������������������������������&����������N���������&�������&����)������M"�������������%�!�����7��&����������������������������������������������.������������������3+�����������������������������������������������������&���������������� 7������������MU�'��������+���������������������������������������������

%���������������?�������������0������&�������+����������7)�� @* � � @ *� � ����� �� ������ ����������� �� ������������J��������

%����������������������?U��.����&����������������������������������������������&����������0�������

U��������

U��������������U�������������0�"����������������7�����=�������%���&���������&������7)��

U��������������������������

* ������������������������������������0����������������������������0�����>�����������

20

U������&����0������������������J�����.���������������������������?��������������������������������������������

��• -�����H;�����?��������

=4���������������������������������������������;��������������������������������������������������������M�

21

6. STRUTTURA ORGANIZZATIVA 7"! 3���3��4+��������,������������>������3���������������������,���������7 ���� ���1�������, .������ ��8 ����������� "������ �� ��3 ��4 �4���������������4%7 �������������� ��������������� ������ �������������"����������3��4%7��&�������"�������,��������!&����������4�%��������.�������� ������� ����������� � �1�������,���0��� ��5�����"������ �� ��3 ; �������P��%�3� �������� ��.���� �������� �1������ ����� ������, ��� >���� .������ ��3�����������������������,?

>-K;; �4��4-! ��3����4�= A����.����)���������������������� ������������������������������������

9������� ���������������

$���1�

���������

%����������

4-I!>!4��4��4�4��4;*-!3�-*'!I 433*!@;-*�*4-I!>!4�*����4�

!9!I43!4����4� ��39!�4��*����4���3;4-I*�!;4V! �!����4�

��3; �!I!F!IB�����S

�-*4!@;-*�4����4�

��3*'!V! �!�����6

<����� ! ! ! ! # ! 6

�����1������)���������,�����#=�<$:���$���3��"�"$"0��<��>��'3�%�����"�"$"��2

<�����$�%$�'%��<$?�

�<�@:��<$��

�'%��<$?�

���$�&�$��$�

$�<�$

���$�&�$��$�

���

�$�<�%��$&�'��

���$�&�$��$����%����<'

7"#� 3���3��4+�����������J�������,��������������������������������������������;;��.����4�=;����7�����������J����/�)��������

22

7. INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE 7.1Cambiamenti delle prospettive dell’Emittente

��� �&������� ���� ���������� ����1*��������7 ��� �� �������� ���.��������������� ����������� ����� ���������� ����1*�������� ����� ���� ����1������.���������..�������������������������"( � �����)%� 7.2 L’evoluzione prevedibile della gestione -����������������������������������������������&��������������������������&�������������������>������;;��.��7������������������������1����������� ������� �������� 0� ���������� �������� ��� �� ��� �������� ��8 ��������7�1���������, ��� >���� ��3 ��������, �� �������� ��� ������������� ��������� �� ������� �� �&&������� ��&����� ��� ����� �� ��������7 ���������7������������������������������;;��.��7�&��������

-����������� �� �&��� �� ��� ������� ������������� ��� ���� �� �������� ����������� � �� ��1���������� ������������, ��� ������� .������ ���������7 ��>���� ��3 �������7 �� ���������7 �������� �� ����� ������ �� ����������������������������������������������0�0���������������������������������������������)?

• ���&&��������5����=5������������������������.�����7����1�.�������7��������7��&���������������������,���&&�������������������������������������7����1����7������������������8�����&&�������������&�������������������,&����������������������������S

• �1����������� ����� ����� �� ������� � ������ � ������������1�������&�������� ��� ���� �������7 �������� ����� 5�����, �����&�..��0� ��������� ��� >���� ��; ;��.�� ����� �������� ����������7���������&��������������������������1���������,����1�����S

• �1����0������7 �������� ����� ����� �� �������� ���������� �� ��������� �� �������� ��..�������� ����������7 ����� �������� ������������� ����� &����� �����.����� �� ���������� ��� �������������&&���������������������������������������������

���������&��0����������������7���������������������������������������0����������� ��� >���� ��; ;��.�� � �� �&��������� �� &���� ��������� ���������������� ��� ����� ��, �����������7 �� ���������� ����� � ������������1�&&������� �������� 5���� �������� �0���� ����� 5�����, ��� ������ �&&��� �������������������������������������������?

• ���������������������������0��������������������,���5�����,���������� �� &��������7 ����0: �1�&&������ ��� ����� �� ��������� ����������S

• �� �5����&�������� � �� ����� � &���� ������ ����� ������&��� !I ���������������������������������.����������������S

23

• �� ������������� ����� �&&��� �� .��C �&&���7 ��� �� ��� ���������������������� ���� �������� �� �&&������� �5�����, ������� ����� ��������.������

K�������������������������������������������7������������������������ ������ �� ����� �������� � �����7 �� ������� ����1���������� ��� ���0�����������7 ���� ��� �.������� �0� ���������� �� ��������� �� ���� �� ���� ��������.��� �������� �������� ��� �������� ����� ��� >���� ��37 �0� ��,������������ ��� ������������ �� �����&������� ������� �� ������������������� ��������������0�� 8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI ��3���&��������������������������������

9. ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI CONTROLLO

9.1 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (Scadenza: approvazione bilancio esercizio 2008) �':��$<�('� �':��$� �%$��%$� �@'3'���

�$<$�����$�%�<$�

����%��$���$<<�(�<$?�

����%�<$<��$������@'���

����?�:�<<��<��

4�*I*3���� 4���

����������� ������)

����������

;��������

-��� )���� �/)

;��������K!-NK����������

!���������������!�������-���4��*�I�*���4

���������,���������4�

F���;��������4�����������&���������,!���������

4�����4�����������'���������������,*�������������4

*-*'*����� 4���

����������� ������)

����������

F���;��������

9����� /���� �/�

����������3�O������>�����474�������

��4*��������31*������

��4����������������

3������������*���;��������

� ��49WG���=3�����

4�������������� ������)��4

�������)

����������

4�����������

'�������

����0PN3�>�����"9�����% /��)� ��

��;;��.����4�@��.����

��������*���������-�������.�����#���5����':����$

4�-4F4�*3-���

4���

����������� ������)

����������

I�����"3�.��%�)�)� �/�

������������3�O������>�����47@�����>�����4

��&�����4

25

�34F!*-;0������-�

4�������������� ������)

���������� ��������"9�����%���� �/�

��;;��.����4������4�����

�D '- ���� K-�*3>�����

4�������������� ������)

���������� 4�����"9�����%������ ���

��;;��.����4�'������>������

'�������

�34@ �G���

4�������������� ������)

���������� ����"9�����% ���� ���

��;;��.����4�'������>������

'�������

>!- II!@��� 4����.��� /� �����)

"��� A� �����%

���������� 9��������(� �//

;��������!&��������47F���;��������

F�������4�������������4

>K*--44����

4�������������� ������)

���������� @���������� ���

4�����������'�������

3�O������>�����43*@X*�����

4�������������� ������)

���������� ;�����=����"�����%����� �/�

��;;��.����4������4�����

@4VV II ;����

4���

����������� ������)

���������� -���)� �� �(�

;��������9�����������3����������*����'��������4

@!� ��!���&���

4���

����������� ������)

���������� ��������)� �� �/�

'������>������4�������

; �V*33!�!@������

4���

����������� ������)

���������� ������������ ���

;��������!���������47F���;��������!��4����������4

;- I�������� 4���

����������� ������)

���������� ;����"9�����%�/��� ��

��;;��.����4�4�����������'��������

'������>������

�!-*4������ 4���

����������� ������)

���������� ������������������"9�����%�� �� ���

��;;��.����4�'������

��������������;�..�����,

"'������Y�����,���>����%

26

�I*94�!�!;�������

4���

����������� ������)

���������� ����14�������������"� %

������ ��(

;��������K�����>����9���������7K�����4�����������

��4�K������������4

La Banca Nazionale del Lavoro è costituita dal 1°/2/2007 con denominazione BNL Progetto SpA, verbale a rogito Notaio Dr. Mario Liguori (repertorio n. 148396, raccolta n. 31778), iscritta al Registro delle Imprese di Roma in data 6/2/2007 al n. 09339391006. Il 1°/10/2007, data di efficacia del conferimento da parte di Banca Nazionale del Lavoro SpA del ramo di azienda "banca commerciale" a BNL Progetto SpA, la società ha assunto la denominazione di Banca Nazionale del Lavoro SpA ed esercita l'attività bancaria, giusta autorizzazione della Banca d'Italia in data 25/5/2007. Lo Statuto vigente è quello depositato presso il Registro delle Imprese di Roma. COLLEGIO SINDACALE ��������?�������������������������������

%'���3�'�����$%$����

�':��$� %$��%$� �@'3'����$<$�����$�%�<$�

����%��$���$<<�(�<$-�����%�<$<��$�����

�@'�������-�:�<<��<��

;!��!�*33!;��;���� 4�������������� A������)

;����������������������������

@��������(� �/)

;�������������������������'�������H

;�������47��������&&������;����H>��.��!���������4�

@4!�I >�������� 4�������������� A������)

������� >����� (��� ���

�������*&&������F���&�����F�

@4�V!II!4���� 4�������������� A������)

������� >������/��� ��

'��������'�����I�.�����K�������,

�������

!���.���������������4�������������������������������������������������7���������7���������������������7��-���7F��F������F����� �� 9.2 Interessi degli organi di amministrazione, di direzione e di controllo >�� ��������������������������������������������������������������������� ����3 �����&����,������������������J���(� ������������7����J��� (����'�3���(����(IK����������������&��0����������������������������������������1����/�)������������������Y�������������������������7��������������������������������������������

27

4����������������������J*��������7�����.���������..���0��������������������������������������������������������������������������������������7��� + ������ � ���������� �� ���������� ���&����� �� ��� �..���0� � ����� ��������������������������7��������������������������������� ������&��������J*�������� �������� � ��� �������������� ��� � ����..���0�������&����������� 10. PRINCIPALI AZIONISTI

!�"!4�����������������'����������-�������������;��4�;��.����������� ��Z���������������3�

!�"#��4�����������������'����������-�����������7��3���+������������� ����� ������ ����� ��� ���������� ����� ������ ��� ��������� ��� �����������������������

28

11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL’EMITTENTE 11.1 Informazioni finanziarie selezionate relative agli esercizi passati

���������0���.���������������������)���������������.��������������3"��,��3;��������4%������������ A&�..������)7�0�0�.���&������7����&&�������������� ������.��� ��� A����.����)7������&���������� ������������ �� .���� ���������� �� ���� ����� #����0�� ��3$7 5����1���������������������&����� ������������������������������;;��.���;� ����������7 �� .������� �� ( � �����) + ���� �� ���&���� ��������� !�����7 ���&&���������0���������&�������7�����������������������������( �����.����)�����#�������3$+��&����7�&��������������������������&���������������������1���������,.������7�������������������&��������������������1��������

��� ���� ������ �� �������,7 �� &���� ����������� ��� �� 5���� ����������)7 �� ����� ��������� ����������� ��� >���� ��3 �0���� ��� ��� ��������������������������������������(��������7����������������������������� �) ������� ����� �������, ����� �� ������� ��&&����7 �� ����������� ������������� �������� "3���� 9��������� ����% ����� ���5���� �1�������7 � ������������� �� ��������������� )������� �� ����� ��� ������� �&&����&������"�)�����������������������%�

!������������������������������������������������������������������� ����1�������,.������ ��� � )�/�������7 ���������� �� ����7�Z ��� �������� ��� ������ �1�������� "// �������%7 �� �� (�7)Z ����1������ ���������������� ����� "�(� �������% � �� �� ���� �������� ��� �������� ���������1���������, &��������� "(( �������%� 31���������� ��� ������ �1�������� ����������0�.���&�������������1���������������������������������������������������������������������������������������������������������

3��������������7�������������)�����������������������������7����������� ������������ ��� ��� ��.��� �� ������� �� �������� ����������( ���������������������������������� �������������������� �������������������..�����,�I������������������������������&�������+�1�����������5������&&��������� ������������������������������������ ��������.�������������������������������������"��..�����,7��P������������7�����������������������������������%�>�������������������.���7��������7����������� �������, ���������� ��� � (/ ������� �� �&������� �� �������� ���� �������,������������������������������������,�����������

!� ���� �� ������ ���� � ������� �� >����7 ����� ��&�������� �� ��������������������������������������1�������,.������7�������������7(Z7����������� �� ����� ��� �) ������� �� ����� ��������� �� ������������� � ������������������(/��������

!� �������� �������� ���� ������ ��� ������ ��� �����.������ ����������������� )���������

! ����� �� �� ������� ��� ���0��7 ������������� ����� ���� ���������������� � ������ �������� ����1�������� � &���� ����� �������������������� � ���0� �������� �������� ��� �1�������, .������7 ��������� � ���������&�����&�����������������������&��0����������������������

29

&���������������������������������������������0����������'������������������,���������,&���������7��������������������7�������

���������&��0��������7���������(7(�������7����������������.���0������������� �7(����������� ��������� �����������7 ��5�����,������������������&����� ������ ���� �������7 � &��� �����.� ���)7 ��� .���� �����������1�������������� ��&&�����" 7/Z%������ �������"�7�Z%��� �����������������������������

3��������������������������&������)+������7(�������7��������������������������&���������������1�������,��������������������������������(7)Z�31����.���������������������.������0����������&����������7��������7�������������������������������������������������.��������/7 ��������

!� ��������� ����� �� ��������� ����� ���������7 ���������� ������������������������7����������/������������4�( �����.����)������������������������������7��&�����F��������7+�����)7/Z����I�� �������������� 7(Z����I������C������������

11.2 Bilanci !�.����������������������������J���������0������( � �����)+������������&����������������'����������-������������3����������������������������7 ����������������������������������������&��������� �����������7 ����0: �� ���� ���������� ������������ ���1���������0���� �� ( � �����)7��� �� �����������&�������� ��� ������7 ������� �����������������&�����������������������������?

�� ���������� ����������� �������������5���������������������-������������-�����������*��������

4!A!#A#��6�

�����;���������������������

����)/

�����*�������������������

����)�

-���������&��������������������

����)�

-�������������������,����������

����)

����!���������

������

3����������&���������9����������..�������������<<<�.�����

30

! �������� ��������� ��������� �������� �&������� ���� � �����������������������������..��������� ������ ����������1*�������� ��F��F�F�����7 �7 -��� ����0: �������.��� �� &����� ���������� ��� ���� ����1*��������<<<�.������ 11.3 Revisione delle informazioni finanziarie annuali ������� 3� �������������.��� �������3��4"�O��3;������%+����� �&&���������������,'�������HI���0�����4�������������������)�������'���� ������, 0� ���&����� �� .������� �� �������� ����� ��3 ����4� � �� .���������������������>������3��( � �����)��������������������������������������������������

11.4 Informazioni finanziarie infrannuali 3����������&�������������.����������0������������������������������������1*���������11.5 Procedimenti giudiziari e arbitrali

�������������������������������������,7��������������������������,���>������������ �������� �������������������������������������������������..���������..���0������������������>�����!�>������3��������������.���������&������ ���0������ ���������������7 �� �1����7 ����������,�0�����..������������������������7���0������������������������ ������ ������ �0����������� �� ����������� ��� >����7 �0� �� ( �����.����)7��������������((��)�������

���������������� ���������������

��3 + ���� �� ������� ������� "���� ����% ������ �� ������� �� ��0����� ������������� �� ����� ������ �� ��������� ����� .����7 �� �&&��������J������������ ����J�������� ����J����������7 ����������� ���J���� ���� "�������5����+������������������������������������������������������������������ &���� ��� ���������7 �� ��������� �������� ������������ � 5����� �� ������������������ ����� �������� �������%� ����J��.��� ��� ��������������9������ ���0� � ����7 ��� 5����7 �0� �� ( �����.� ���) ��������� �� ���(��������7+�������������3������ ����������,�0�����..�����������������������

31

���������������� ��������������

��3� ������������!&���������7 �� ��������������������� �����������������������(������������;������7��������������������������������������!�����������K�4&���������������������������������&���������&����������������!&�������������������,��&����������� ���� ��� ���) ��3 0� �������� �14����� I��������� ������� ���� #�����4�����$���������K�47��������.����/������������K�4�������3�I���������7�������������I�.�����'��������������������K��������'�������@�������������<B�C">������E�����%7 �� ����������)7+�������&������������� ��������� �� ������� ����1������ ���������� ����� ����� �� K�' ����������3� �������������������� ����3����������������� � �������.����,���������������5�����������������������-�������������������K�47������������K�'��������������0��'��������&��<B�C7����������������������3�����������,;������K�4�9������'�����3��7������������������������������������������������������������ ����� �������������� ������� ���� ������, ������ �� �������� �� ����������������� ��� ;������ ��� � &���������� � ����0���� �� ���� ����������&���������� 4��0� �� 5����� ������� + ����� �.����� �1�������� ��������, ����3�!&��������&��������������������������������������������,�����������,&��������� ����� �� ����� �� ;������ ��� � �1��������� �� &�������!&������������������������������������������)7�������������(������7��>������E�����0����������#���������������$���������������������37';HL7������������������������������������������������������!�������������������0����������0������������������������������������������������&&�������&����7���������� ��� ��&�������� ���� �� ���������� �� ����������� �� ������ ���������.����,������&��������3��0�����1���������������������������.���7�����+�����������0���3������������������5��������������������������� ������, �������� ��� ������� ������ ������ 3� ��0����� ����� ����� ������������ �� ��������� ��� + ����� ������� ��� >������ E����������������������7 9������ � ;������ K�4 ���� �� ������ ��� (� ������������� �� �������� ��� ������������ �� �����������7 � 5����� ���� ���/������)70������������������������������������4�������@�������14������������0����������������������7���+�����.��������������������������������������..���������������>������E����������������-�������������������������������!�����7�����������������������;������+�������&���������������������������������)!&���������0���&������������������������������������������ ������ ��� ����������� �� ���� ������7 �� ��������� �� ��� �� �� 5����7���������� �� ��� ������, �� ��������� ���������7 �� + �� ������ ��� ����.��������������������>����������4� ( � �����) + �������� �� �0������ �� ����� �� !&������ �� ������� ��� ����>������� I���������������� ���� ���������� �����;������ ��� ��4������

32

�������������M ��������"M ��� �����7� %�!���������+���������������������������������;����������������0������������������������������&��&����������������������������������0��������������������,�4����������� ������������������������������������������ �..�������������������3�� �� ������������� ��������7�:+�0���7���������7��������������������������.���7�����������������������������������!�������K�4� 11.6 Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell’emittente

��� �����������.������� �����&������� ����� ����������&��������� ����1*��������7������0���������J���������������� ��5���������������..������ ��&��������&��������� ���������� � ��������7�0���������� ������� ����� �����.����, � ������������,��&�&���������..���0�������&�������������������������������&���������

33

12. CONTRATTI IMPORTANTI 3J*�������� ��� 0� �������� �� �� &��� ��� ������ ����������� ����� ������������, [�������� ���������[ �� ���� �� ����������� �� ����� �������� �������.����,��������� ������������,��&�&���������..���0�������&�����������������������������&���������

13. INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, PARERI DI ESPERTI E DICHIARAZIONI DI INTERESSI

4� &��� ����� �������� ��� ������� '�������� �� -����������� ��� + ������������������������������������������ 14. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO �����0����0�7�� ����������������,���'���������������������7���������������������� ����� �� ���� ����������������������������3������47 ��F��F�F������� �7-�����������<<<�.�����������������������?

• ����������������S

• ��.�����������������1���������0������( � �����������#����0��$��3S

• ��.�����������������1���������0������( � �����)S

• ���������'����������-������������

3����������&�������������.����������0������������������������������������1*���������