Decifrando a economia para superar a crise

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Denise Barbosa& Antonio Lacerda

Porto de Galinhas/PE, 14 de Abril de 2016

2

Nota: Série com ajuste sazonal

Fonte: FED

EUA – produção industrial continua patinando

80

85

90

95

100

105

110

jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16

Índice base

2007 = 100

3

Fonte: JPMorgan

(*) Variação anual

5,80%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

1Q09 1Q10 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16P

Var. trimestral

9,3%*8,8%*

10,5%*

7,7%*7,8%*7,3%*

6,9%*

PIB chinês: “desaceleração” para 6,0% em 2016

ECONOMIA INTERNACIONAL: TAXAS DE JUROS DE CURTO PRAZO (% A.A.) BAIXAS POR UM LONGO PERÍODO…

Fonte: OECD / Elaboração: ACLacerda

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Fonte: CRB; Thomson Reuters / Elaboração : GO

PREÇO INTERNACIONAL DE COMMODITIES (CRB)

7

Petróleo Brent - preço médio (US$ / barril)

Fonte: IPE - Londres

(P) Projeção MacroSector

Associados

33%

42%

20%

11%

35%

-37%

29%

39% 1%-3%

-9%

-46%

-31% -1%

20

40

60

80

100

120

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P 2017 P

8

Minério de ferro – preço internacional (US$ / t)

Fonte: Index Mundi

fev/96 fev/98 fev/00 fev/02 fev/04 fev/06 fev/08 fev/10 fev/12 fev/14 fev/160,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

Minério de ferro (US$ / t)

Fev/16

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Fonte: IBGE / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

BRASIL: CRESCIMENTO DO PIB (VAR. % REAL ANUAL) 2011 – 2016

As causas da crise

Fonte : ACLacerda.

O desempenho de países como China e Argentinaprejudicam as exportações brasileiras, também afetadaspela queda nos preços das commodities;

O esgotamento do “modelo” econômico: desonerações,expansão dos bancos públicos e “pedaladas” fiscais;

O ajuste em curso elevou os juros, o que derrubou onível de atividades – queda na arrecadação do governo !

Operação “Lava-Jato” travou os investimentos daPetrobras e de grandes empreiteiras;

Perda de confiança dos consumidores, dos empresários edos investidores tem adiado/cancelado decisões.

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% População Economicamente Ativa (PEA)

*taxa média do ano.Fonte : IBGE; IPEADATA / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

BRASIL: TAXA DE DESEMPREGO (% a.a.)

Brasil: Taxa de desocupação nos Estados Em % - no 3º trimestre de 2015 (dados da PNAD Contínua)

Fonte: IBGE - PNAD Contínua / Elaboração : ACLacerda

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(*) Consolidado: Governo Federal + Banco Central + Governos Estaduais + Governos Municipais + Empresas Estatais (exceto Petrobras e Eletrobras)

-60

-30

0

30

60

90

120

150

180

jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15

R$

bilh

õe

s

Nov15

Var. acumulada em 12 meses

Brasil – Resultado Fiscal*: contínua piora

BRASIL: DESPESAS COM JUROS (EM R$ BILHÕES)

Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda *Total setor público consolidado

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EVOLUÇÃO MENSAL DA TAXA DE CÂMBIO (R$/US$)

Fonte: BCB;IPEADATA/ Elaboração: ACLacerda

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Fonte: IBGE; FGV; BCB; IPEADATA / Elaboração: ACLacerda

BRASIL: EVOLUÇÃO DA INFLAÇÃO

Evolução do IPCA (var. acumulada em 12 meses)

14,9%

10,4%

9,0%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

fev/12 ago/12 fev/13 ago/13 fev/14 ago/14 fev/15 ago/15 fev/16

IPCA IPCA - preços livres IPCA - preços monitorados

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Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

BRASIL: TAXAS DE INFLAÇÃO JUROS NOMINAIS E REAIS (%, p.a.)*

* Taxa de juros real = taxa nominal de juros, descontada a inflação (ex-post ).

4,5

5,9

4,3

5,9

6,5

5,8 5,9

6,4

10,7

6,8

11,8

12,5

9,9 9,8

11,6

8,58,2

11,0

13,9 14,0

7,1

6,2

5,4

3,7

4,8

2,52,2

4,3

2,9

6,7

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (P)

Inflação Juros Nominais Juros reais

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O BRASIL, segundo a “The Economist”: quatro momentos

Fonte: ACLacerda

October 16th 2014September 28th 2013November 14th 2009 February 28th 2015

APESAR DAS INCERTEZAS NO QUADRO INTERNACIONAL, O FLUXO DE IDE PARA O BRASIL CONTINUA FORTE...

Fonte: BCB, UNCTAD / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda

US$ (bi.)

* Nova metodologia a partir de 2010.

• Tamanho do mercado

• Solidez dos bancos

• Custos agrícolas

• Serviços financeiros

• Sofisticação de produção

Vantagens brasileiras

# 7

# 27

# 57

# 32

# 56

• Ambiente de negócios

• Infraestrutura

• Educação

• Eficiência de trabalho

• Inovação

Principais desafios para o Brasil

# 121

# 74

# 132

# 122

# 84

especialmente com relação à burocracia.

qualidade da educação primária.

COMPETITIVIDADE: POSIÇÃO RELATIVA DO BRASIL EM COMPARAÇÃO INTERNACIONAL

Fonte: *WEF – The Global Competitiveness Report 2015-2016 / Elaboração: ACLacerda

1

1-

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Fonte: FMI - dados base 2014 / Elaboração: ACLacerda *preços correntes.

AS 20 MAIORES ECONOMIAS DO MUNDO (PIB EM US$ TRILHÕES)

O outro lado da crise

Fonte : ACLacerda.

O desemprego pode chegar a 10% da PEA (PopulaçãoEconomicamente Ativa). Porém, 90% da PEA continuaempregada e com renda regular;

O potencial de mercado brasileiro continua sendoatrativo, contando com mais de 200 milhões dehabitantes;

O Agronegócio e setores de serviços não estão em crise;

Hora de buscar ampliar market share ou entrar em novosmercados;

Aproveitar as mudanças de comportamento doconsumidor;

A desvalorização do real aumenta competitividade daprodução brasileira no mercado interno e exportações.Turismo e atividades internas são beneficiados.

Fonte: CONAB / Elaboração: CGEE

BRASIL: A FORÇA DA AGRICULTURA

Fonte: United States Department of Agriculture / Elaboração: Jornal Valor Econômico

BRASIL: AGRONEGÓCIO TEM POSIÇÃO DE DESTAQUE NO MERCADO MUNDIAL 2013 - 2014

Produto Produtor Exportador

Açúcar 1º 1º

Algodão 5º 5º

Café 1º 1º

Carne bovina 2º 1º

Carne de frango 3º 1º

Carne suína 4º 4º

Laranja e suco 1º 1º

Milho 3º 2º

Óleo de soja 4º 2º

Soja 1º 1º

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Fonte: Apresentação Economia Verde Rio+20, de Maria T. Vasconcelos, no Conselho Superior de Meio Ambiente da FIESP.

“Atender às necessidades das

gerações presentes sem

prejudicar o atendimento

das necessidades das

gerações futuras.”

(Relatório Brundtland, 1987)

DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL

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