ABN AMRO BANK N.V. N INFORMATIVA RELATIVA A...2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V....

PROSPETTO DI BASE RELATIVO A CERTIFICATES La presente Nota Informativa di Certificates, depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito

di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi

depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11

giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007, costituisce

un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO

BANK N.V. Certificates”.

ABN AMRO BANK N.V.

NOTA INFORMATIVA RELATIVA A

“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU

INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU

FUTURES” “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO

CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E

BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI”

L’adempimento di pubblicazione del prospetto di base dei certificates non comporta alcun giudizio della

CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

È necessario che l’investitore effettui l’investimento negli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto del

presente documento solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esso

1

comporta. Si raccomanda pertanto di leggere attentamente il contenuto del presente documento.

2

Il presente documento (di seguito, “Nota Informativa di Certificates”), depositato presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di

autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio

2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 (di seguito, “Nota di Sintesi di Certificates”) e al documento

di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio

2007 (di seguito, “Documento di Registrazione”) costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a

“ABN AMRO BANK N.V. Certificates” (di seguito, il “Prospetto di Base di Certificates”).

Nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates saranno emessi “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” appartenenti a diverse categorie,

assoggettati ad un regolamento generale (di seguito, il “Regolamento Generale”), applicabile a tutte le categorie di “ABN AMRO BANK N.V.

Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, ed a regolamenti specifici (di seguito, i “Regolamenti Specifici”), ciascuno

applicabile ad una particolare categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates.

La Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alle negoziazioni presso il Mercato Telematico Securitised Derivatives

(SeDeXTM) degli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates che verranno emessi sulla base

del Prospetto di Base di Certificates.

Con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, le

caratteristiche delle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, saranno di volta

in volta offerti ovvero offerti e quotati ovvero emessi per la sola quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle relative condizioni

definitive (di seguito, le “Condizioni Definitive”).. Con riferimento alle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito

del Prospetto di Base di Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell’art.

2.4.6 del Regolamento dei Mercati, adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla quotazione e le pertinenti Condizioni Definitive

conterranno gli estremi di tale provvedimento. I modelli delle Condizioni Definitive sono acclusi sub paragrafo 7.4

La distribuzione della presente Nota Informativa di Certificates, nonchè l’offerta, la vendita ed il traferimento degli “ABN AMRO BANK N.V.

Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, può essere soggetta a limitazioni in alcune giurisdizioni e/o con riferimento ad

alcune tipologie di investitori. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera

negoziabilità della presente Nota Informaiva di Certificates. Ai fini della presente Nota Informativa di Certificates, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso

significato loro attribuito nel Regolamento Generale e, con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto

della presente Nota Informativa di Certificates, nel pertinente Regolamento Specifico.

3

INDICE

1 PERSONE RESPONSABILI

1.1 Informazioni relative ai responsabili della presente Nota Informativa di Certificates - Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche che si assumono la responsabilità della presente Nota Informativa di Certificates.

1.2 Dichiarazione dei responsabili della presente Nota Informativa di Certificates

2 FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES

2.1 Rischi generali relativi ai Certificates

2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico

2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

2.2.2 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

2.2.3 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”

2.2.4 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

2.2.5 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

2.2.6 RISCHI SPECIFICI DEGLI “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

2.2.7 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

2.2.8 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

2.2.9 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

2.2.10 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

2.2.11 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

2.2.12 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE]TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

2.2.13 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

3 INFORMAZIONI FONDAMENTALI

3.1 Conflitti di interesse

4 INFORMAZIONI RIGUARDANTI I CERTIFICATES

4.1 Informazioni generali relative ai Certificates

4.1.1 Legge applicabile e foro competente

4.1.2 Regime di circolazione

4.1.3 Ranking

4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità

4.1.5 Autorizzazioni

4.1.6 Regime fiscale

4.2 Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici

4.2.1 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

4.2.1.1 Descrizione.

4

4.2.1.2 Caratteristiche

4.2.1.3 Autorizzazioni

4.2.1.4 Valuta

4.2.1.5 Prezzi indicativi

4.2.1.6 Diritti dei Certificates

4.2.1.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia

4.2.1.8 Descrizione delle modalità di regolamento

4.2.1.9 Informazioni relative al Sottostante

4.2.2 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”



4.2.2.3 Autorizzazioni 4.2.2.4 Valuta 4.2.2.5 Prezzi indicativi 4.2.2.6 Diritti dei Certificates 4.2.2.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.2.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.2.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.3 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI

FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”



4.2.3.3 Autorizzazioni 4.2.3.4 Valuta 4.2.3.5 Prezzi indicativi 4.2.3.6 Diritti dei Certificates 4.2.3.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.3.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.3.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.4 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP

BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”



4.2.4.3 Autorizzazioni 4.2.4.4 Valuta 4.2.4.5 Prezzi indicativi 4.2.4.6 Diritti dei Certificates 4.2.4.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.4.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.4.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.5 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”



4.2.5.3 Autorizzazioni 4.2.5.4 Valuta 4.2.5.5 Prezzi indicativi 4.2.5.6 Diritti dei Certificates 4.2.5.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.5.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.5.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.6 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT

CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

5



4.2.6.3 Autorizzazioni 4.2.6.4 Valuta 4.2.6.5 Prezzi indicativi 4.2.6.6 Diritti dei Certificates 4.2.6.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.6.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.6.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.7 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E

BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”



4.2.7.3 Autorizzazioni 4.2.7.4 Valuta 4.2.7.5 Prezzi indicativi 4.2.7.6 Diritti dei Certificates 4.2.7.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.7.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.7.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.8 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E

DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”



4.2.8.3 Autorizzazioni 4.2.8.4 Valuta 4.2.8.5 Prezzi indicativi 4.2.8.6 Diritti dei Certificates 4.2.8.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.8.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.8.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.9 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”



4.2.9.3 Autorizzazioni 4.2.9.4 Valuta 4.2.9.5 Prezzi indicativi 4.2.9.6 Diritti dei Certificates 4.2.9.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.9.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.9.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.10 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E

BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”



4.2.10.3 Autorizzazioni 4.2.10.4 Valuta 4.2.10.5 Prezzi indicativi 4.2.10.6 Diritti dei Certificates 4.2.10.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.10.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.10.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.11 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU

INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”


6


4.2.11.3 Autorizzazioni 4.2.11.4 Valuta 4.2.11.5 Prezzi indicativi 4.2.11.6 Diritti dei Certificates 4.2.11.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.11.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.11.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.12 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN




4.2.12.3 Autorizzazioni 4.2.12.4 Valuta 4.2.12.5 Prezzi indicativi 4.2.12.6 Diritti dei Certificates 4.2.12.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.12.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.12.9 Informazioni relative al Sottostante 4.2.13 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON

KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”



4.2.13.3 Autorizzazioni 4.2.13.4 Valuta 4.2.13.5 Prezzi indicativi 4.2.13.6 Diritti dei Certificates 4.2.13.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia 4.2.13.8 Descrizione delle modalità di regolamento 4.2.13.9 Informazioni relative al Sottostante 4.3 Descrizioni dei Sottostanti 4.3.1 Indici Valutari 4.3.2 Indici 4.3.3 Azioni 4.3.4 Commodities 4.3.5 Futures 4.3.6 Fondi 5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES 6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI

CERTIFICATES

6.1 Informazioni sulla quotazione 6.2 Altri mercati di quotazione 7 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI

7.1 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA BORSA ITALIANA S.P.A. E PRESSO LA SEDE LEGALE DELL’EMITTENTE

7

7.2 APPENDICI

7.2.1 Regolamento Generale relativo ai Certificates

7.2.2 Regolamenti Specifici

7.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

7.2.2.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

7.2.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI”

7.2.2.2.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI”

7.2.2.3 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”

7.2.2.3.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES”

7.2.2.3.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”

7.2.2.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

7.2.2.5 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.6 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

7.2.2.6.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

7.2.2.6.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

7.2.2.7 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.7.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.7.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.8 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.8.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.8.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.9 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI , COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.10 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

7.2.2.11 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

8

7.2.2.12 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.2.13 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.3 Modulo - Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates”

7.2.4 Modelli - Condizioni Definitive

7.2.4.1 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

7.2.4.2 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

7.2.4.3 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES ”

7.2.4.4 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

7.2.4.5 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.4.6 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”

7.2.4.7 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.4.8 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.4.9 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI , COMMODITIES E FONDI”

7.2.4.10 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

7.2.4.11 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

7.2.4.12 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

7.2.4.13 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP [CON KNOCK OUT] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

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1. PERSONE RESPONSABILI

1.1 Informazioni relative ai responsabili della Nota Informativa di Certificates - Nome e qualifica

delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche che si assumono la

responsabilità della Nota Informativa di Certificates.

ABN AMRO BANK N.V., Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Olanda.

1.2 Dichiarazione di responsabilità

ABN AMRO BANK N.V. è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti

nella Nota Informativa di Certificates e si assume altresì la responsabilità in ordine a ogni altro dato e

notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare.

ABN AMRO BANK N.V. attesta che le informazioni contenute nella Nota di Informativa di Certificates,

avendo essa adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, sono, per quanto a conoscenza, conformi

ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.

10

2. FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES

GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES SONO

CARATTERIZZATI DA UNA RISCHIOSITÀ MOLTO ELEVATA IL CUI APPREZZAMENTO DA PARTE

DELL’INVESTITORE È OSTACOLATO DALLA LORO COMPLESSITÀ. E’ QUINDI NECESSARIO CHE L’INVESTITORE

CONCLUDA UN’OPERAZIONE AVENTE AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLO DOPO AVERNE COMPRESO LA

NATURA ED IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSA COMPORTA.

L’INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLESSITÀ DI TALI STRUMENTI PUÒ FAVORIRE

L’ESECUZIONE DI OPERAZIONI NON ADEGUATE.

SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, LA NEGOZIAZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA

PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES NON È ADATTA PER MOLTI INVESTITORI.

UNA VOLTA VALUTATO IL RISCHIO DELL’OPERAZIONE, L’INVESTITORE E L’INTERMEDIARIO DEVONO

VERIFICARE SE L’INVESTIMENTO È ADEGUATO PER L’INVESTITORE, CON PARTICOLARE RIFERIMENTO ALLE

SITUAZIONI PATRIMONIALI, AGLI OBIETTIVI D’INVESTIMENTO E ALLA ESPERIENZA NEL CAMPO DEGLI

INVESTIMENTI NEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI

CERTIFICATES DI QUEST’ULTIMO.

2.1 RISCHI GENERALI RELATIVI AI CERTIFICATES

PRINCIPALI RISCHI DEI CERTIFICATES

- RISCHIO EMITTENTE – SALVI I CASI IN L’EMISSIONE DEI CERTIFICATES SIA GARANTITA DA UN

SOGGETTO TERZO, L’INVESTIMENTO NEI CERTIFICATES È SOGGETTO AL RISCHIO EMITTENTE, NEL SENSO

CHE IL VALORE DEL CERTIFICATE È LEGATO AL MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE. TALE RISCHIO È

PERTANTO CONNESSO ALL'EVENTUALITÀ CHE L'EMITTENTE, PER EFFETTO DI UN DETERIORAMENTO

DELLA SUA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON SIA IN GRADO DI ONORARE I PROPRI OBBLIGHI

RELATIVAMENTE AL PAGAMENTO DEGLI IMPORTI DOVUTI IN RELAZIONE AI CERTIFICATES. IL

PATRIMONIO DELL’EMITTENTE GARANTISCE L'INVESTITORE PER IL PAGAMENTO DEGLI IMPORTI DOVUTI

IN RELAZIONE AI CERTIFICATES SENZA PRIORITÀ RISPETTO AGLI ALTRI CREDITORI DELL’EMITTENTE

STESSO IN CASO DI INSOLVENZA. A TALE ULTIMO RIGUARDO, SI VEDA ANCHE QUANTO ILLUSTRATO AL

PUNTO 4.1.3 RANKING DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES.

- RISCHIO DI SOTTOSTANTE – TALE RISCHIO È LEGATO ALLA VARIAZIONE DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE

(SOTTOSTANTE). IN PARTICOLARE, ESSENDO I CERTIFICATES STRUMENTI FINANZIARI CHE CONSENTONO

DI REPLICARE, CON O SENZA EFFETTO LEVA, L’ANDAMENTO DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE, IL

RENDIMENTO DEI CERTIFICATES NON PUÒ ESSERE PREDETERMINATO, MA PUÒ VARIARE IN FUNZIONE

DELLE VARIAZIONI CHE INTERVERRANNO NEI VALORI DI MERCATO DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE.

- RISCHIO DI TASSO DI CAMBIO – TALE RISCHIO È LEGATO ALLA VARIAZIONE DEI TASSI DI CAMBIO. IN

PARTICOLARE, NEI CASI IN CUI LA VALUTA DI DENOMINAZIONE DEI CERTIFICATES (VALUTA DI

PAGAMENTO) SIA DIVERSA DALLA VALUTA DI DENOMINAZIONE DELL’ATTIVITÀ SOTTOSTANTE (VALUTA

SOTTOSTANTE), I CERTIFICATES POTRANNO ESSERE CONDIZIONATI DALLE VARIAZIONI CHE

INTERVERRANNO NEI VALORI DI MERCATO DEL TASSO DI CAMBIO TRA LE CENNATE VALUTE. I

11

CERTIFICATES PER I QUALI, IL TASSO DI CAMBIO TRA LE PERTINENTI VALUTE È CONVENZIONALMENTE

FISSATO ALLA PARI INCLUDONO LA DENOMINAZIONE “QUANTO”. CON RIFERIMENTO A CIASCUN

CERTIFICATE SPECIFICO, SI VEDA QUANTO DETTAGLIATAMENTE ILLUSTRATO AL PERTINENTE SUB-

PARAGRAFO VALUTA DEL PARAGRAFO 4.2.

- RISCHIO DI LIQUIDITÀ – TALE RISCHIO È RAPPRESENTATO DALL'IMPOSSIBILITÀ O DALLA DIFFICOLTÀ DI

POTER LIQUIDARE IL PROPRIO INVESTIMENTO PRIMA DELLA SUA SCADENZA NATURALE. TALE RISCHIO SI

RIDIMENSIONA NEL CASO DI QUOTAZIONE DEI TITOLI SU UN MERCATO REGOLAMENTATO. IN

PARTICOLARE, PUÒ VERIFICARSI L’EVENTUALITÀ CHE IL PREZZO DEI CERTIFICATES POSSA ESSERE

CONDIZIONATO, FINO AD INFICIARNE LA VALIDITÀ, DALLA SCARSA LIQUIDITÀ DEGLI STESSI. QUESTI

STRUMENTI POTREBBERO PRESENTARE PROBLEMI DI LIQUIDITÀ, PER CUI POTREBBE VERIFICARSI

L’EVENTUALITÀ CHE IL PREZZO DI TALI STRUMENTI POSSA ESSERE CONDIZIONATO DALLA LIMITATA

LIQUIDITÀ DEGLI STESSI. PERALTRO IL MARKET MAKER ASSUME L’IMPEGNO DI ESPORRE E RIPRISTINARE

LE POSIZIONI DI PREZZO VENDITA/ACQUISTO, SECONDO LA TEMPISTICA SPECIFICATA NELLE ISTRUZIONI

AL REGOLAMENTO DEI MERCATI ORGANIZZATI E GESTITI DA BORSA ITALIANA S.P.A., PER UN

QUANTITATIVO ALMENO PARI AI LOTTI MINIMI DI NEGOZIAZIONE STABILITI DALLA BORSA ITALIANA

S.P.A. E CON UNO SPREAD TRA I PREZZI DENARO/LETTERA NON SUPERIORE AL DIFFERENZIALE MASSIMO

INDICATO NELLE MEDESIME ISTRUZIONI. A TALE ULTIMO RIGUARDO, SI VEDA ANCHE QUANTO

ILLUSTRATO AL PUNTO 6.1 MARKET MAKER DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES.

- RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI – TALE RISCHIO È RAPPRESENTATO DAL FATTO CHE

L’EMITTENTE PUÒ RICOPRIRE ANCHE ALTRI RUOLI IN RELAZIONE AGLI STRUMENTI FINANZIARI

OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES, CONSEGUENDONE UN

POTENZIALE RISCHIO CHE L’EMITTENTE STESSO SI CONFRONTI CON INTERESSI CONFLIGGENTI

QUANDO SVOLGE LE ATTIVITÀ CONNESSE A TALI RUOLI.

IN PARTICOLARE, SI SOTTOLINEA IL FATTO CHE LA FUNZIONE DI MARKET MAKER PUÒ ESSERE

SVOLTA DALLO STESSO EMITTENTE O DA UN SOGGETTO DA QUESTO INCARICATO; NEL PRIMO CASO

IL POTENZIALE CONFLITTO DI INTERESSI DERIVEREBBE DALLA CIRCOSTANZA CHE L’EMITTENTE,

DA UNA PARTE, DECIDE IL PREZZO DI EMISSIONE DEI CERTIFICATES E, DALL’ALTRA PARTE, ESPONE

IN VIA CONTINUATIVA I PREZZI DI VENDITA E DI ACQUISTO DEI MEDESIMI CERTIFICATES PER LA

LORO NEGOZIAZIONE SUL MERCATO SECONDARIO.

UN’ULTERIORE CIRCOSTANZA DA CUI PUÒ DERIVARE UN CONFLITTO DI INTERESSI SI VERIFICA

QUANDO IL SOTTOSTANTE DEI CERTIFICATES SIA UN’AZIONE, UN INDICE, UN FONDO O COMUNQUE

UNO STRUMENTO O UNA ATTIVITÀ FINANZIARIA RICONDUCIBILE ALL’EMITTENTE O AL SUO GRUPPO

BANCARIO.

SI SEGNALA INFINE CHE L’EMITTENTE POTRÀ ESSERE ANCHE L’AGENTE DI CALCOLO PER I

CERTIFICATES E/O IL RESPONSABILE DEL COLLOCAMENTO DEI MEDESIMI.

ALTRE EVENTUALI SPECIFICHE SITUAZIONI DI CONFLITTO D’INTERESSI SARANNO SEGNALATE AL

SOTTOSCRITTORE AI SENSI DELLA NORMATIVA VIGENTE.

- RISCHIO DI PERDITA DEL CAPITALE INVESTITO – TUTTI I CERTIFICATES, AD ECCEZIONE DEI

PROTECTION CERTIFICATES, ESPONGONO L’INVESTITORE AL RISCHIO DI PERDERE L’INTERO CAPITALE

INVESTITO; QUESTO RISCHIO, COME SI EVIDENZIERÀ NEL PARAGRAFO 2.2 DEDICATO AI RISCHI SPECIFICI

12

DI CIASCUNA TIPOLOGIA DI CERTIFICATE, È PIÙ ELEVATO NEI CERTIFICATES CON LEVA; IL VALORE

MINIMO E MASSIMO DELLA LEVA, OVE ESISTENTE, VERRÀ INDICATO NEL SUDDETTO PARAGRAFO 2..2 .

- RISCHIO DI ASSENZA DI TALUNE INFORMAZIONI SUCCESSIVE SULL’ANDAMENTO DELL’ATTIVITÀ

SOTTOSTANTE – QUALORA LE INFORMAZIONI SUI SOTTOSTANTI DEI CERTIFICATES UTILI A VALUTARE

L’INVESTIMENTO NON SIANO PRESENTI NELLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA DI CERTIFICATES O SIANO

DIFFUSE SUCCESSIVAMENTE ALLA PUBBLICAZIONE DELLA MEDESIMA, L’INVESTITORE DOVRÀ REPERIRE

AUTONOMAMENTE TALI INFORMAZIONI ATTRAVERSO ALTRI CANALI INFORMATIVI A DISPOSIZIONE DEL

PUBBLICO, QUALI LA STAMPA FINANZIARIA, I PORTALI DI INFORMAZIONE FINANZIARIA PRESENTI SU

INTERNET E/O I DATA PROVIDER.

COMMISSIONI ED ALTRI ONERI

Il prezzo dei Certificates all’emissione è il prodotto di una componente derivativa e di una

componente relativa alle commissioni applicate dall’Emittente in rapporto ai costi da sostenere per

la strutturazione dello strumento e/o per il suo collocamento.

Inoltre, in relazione ad alcuni Certificates, vengono applicati altri oneri periodici per il

mantenimento dello strumento e/o per il pagamento delle licenze per l’utilizzazione del Sottostante

e/o per i costi connessi alla sostituzione del Sottostante (rollover) e/o sotto forma di spread su tassi di

interesse.

Nella descrizione dei rischi specifici dei Certificates (Sezione 2.2 della presente Nota Informativa) si

illustrerà in dettaglio quali possano essere le commissioni e gli altri oneri suddetti e quale

consistenza avrebbero rispetto al valore dei Certificates. Inoltre, nelle pertinenti Condizioni

Definitive si illustrerà quali in concreto saranno tali commissioni ed oneri e quale consistenza

avranno rispetto al valore dei Certificates.

Qualora il Sottostante dei Certificates sia un Fondo, occorrerà tenere anche in considerazione, oltre

alle commissioni ed agli altri oneri suddetti, anche le commissioni applicate dal gestore del Fondo

stesso. Nelle pertinenti Condizioni Definitive si illustrerà quali in concreto saranno tali commissioni.

Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali

Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o

Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione in caso di Sconvolgimenti di Mercato

(solo Certificates su Indici)

Il Regolamento Generale prevede che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato l’importo da

liquidare all’investitore in base ai Certificates su Indici a seguito di esercizio sussistano situazioni

denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Certificates su Indici gestiti da

Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, la mancanza,

durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei titoli

che formano almeno il 20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come

meglio definito all’Articolo 13(A)(1)(i) del Regolamento Generale] e, con riferimento ai Certificates su

Indici relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei

componenti del Sottostante (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi

13

Mercati o altrimenti), durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, che

interessa il mercato dei componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo

ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo 13(A)(1)(ii) del

Regolamento Generale], l’Agente di Calcolo calcolerà l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o

Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione alla scadenza del Periodo di Determinazione, basandosi

a tal fine, sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo valore disponibile dell’Indice e su ogni altro

elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del Regolamento

Generale).

Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione in

caso di Sconvolgimenti di Mercato

(solo Certificates su Azioni, Futures e Commodities)

Il Regolamento Generale prevede che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di uno

Sconvolgimento di Mercato, vale a dire una sospensione o una rilevante limitazione delle/alle

negoziazioni del Sottostante o delle/alle pubblicazioni del relativo fixing, come meglio definito

all’Articolo 13(A)(2) del Regolamento Generale, non si riesca a determinare il valore del Sottostante ai

fini del calcolo dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione, l’Agente di Calcolo calcolerà

l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione alla scadenza del Periodo di Determinazione basandosi

sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su

ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del

Regolamento Generale).

Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione in

caso di Sconvolgimenti di Mercato

(solo Certificates su Fondi)

Il Regolamento Generale prevede che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di uno

Sconvolgimento di Mercato, vale a dire una sospensione o una rilevante limitazione alle negoziazioni del

Sottostante o una mancata rilevazione o pubblicazione del prezzo del Sottostante o del valore del valore

unitario netto delle relative quote o la sospensione dei rimborsi delle quote, come meglio definito

all’Articolo 13(A)(3) del Regolamento Generale, non si riesca a determinare il valore del Sottostante ai

fini del calcolo dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione, l’Agente di Calcolo calcolerà

l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione alla scadenza del Periodo di Determinazione basandosi

sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su

ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 13(B)(1) del


Sconvolgimento di Mercato; Determinazione dell’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o

Importo di Liquidazione su Esercizio/Estinzione in caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi

(solo Certificates su Indici e Valuta Plus Certificates)

Il Regolamento Generale prevede che, qualora sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di

Mercato Significativo, vale a dire uno Sconvolgimento della fonte di riferimento del Tasso di Cambio, un

Inadempimento governativo, una Incovertibilità/intrasferibilità, una Nazionalizzazione, un’Illiquidità, una

Modifica alla legislazione, un’Imposizione Fiscale, un’Indisponibilità o una Moratoria [per la definizione

14

di ciascuno di tali eventi si veda l’Articolo 13(A)(4) del Regolamento Generale], l’Agente di Calcolo

potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini dei pertinenti Regolamenti Specifici e, qualora

dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,

l’Agente di Calcolo calcolerà l’Importo Differenziale/Importo di Liquidazione o Importo di Liquidazione

su Esercizio/Estinzione alla scadenza del Periodo di Determinazione, basandosi a tal fine, sulle prevalenti

condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di

Calcolo medesimo ritienga rilevante [si veda l’Articolo 13(B)(2) del Regolamento Generale].

Aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione

(solo Certificates su Indici)

Qualora lo Sponsor dell’Indice modifichi sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di calcolo

dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale, ovvero qualora lo Sponsor cessi di

calcolare o pubblicare l’Indice, l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico

corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Certificates

su Indici [come meglio specificato all’Articolo 13(C)(1),(2),(3) del Regolamento Generale]. In relazione

ad Indici che siano componenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà invece, senza averne

l’obbligo:

(i) sostituire l’Indice con un altro indice che abbia uguale struttura, o sostanzialmente simile, e

un impatto finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello dell’Indice e che si

riferisca agli stessi beni a cui si riferiva l’Indice; ovvero

(ii) riallocare il valore dell’Indice, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso

prima che si verificasse la cessazione, sugli altri Indici che compongono il basket con un

criterio proporzionale al peso di tali Indici nel basket stesso.

L’intervento dell’Agente di Calcolo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e informato a

metodologie di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione.

L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi così effettuati.

Qualora invece si verifichi un effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico dei componenti

che compongono l’Indice, l’Agente di Calcolo potrà effettuare le eventuali corrispondenti correzioni alle

condizioni ed ai termini dei Certificates su Indici, in modo tale che il valore economico dei medesimi

rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi

[come meglio specificato all’Articolo 13(D) del Regolamento Generale ].

Cessazione della Quotazione

(solo Certificates su Azioni, Futures, Fondi e Commodities)

Qualora un Sottostante cessi definitivamente, per qualunque motivo, di essere quotato sul relativo

mercato senza che, alla data di siffatta cessazione, detto Sottostante sia quotato o venga ammesso a

quotazione su un altro mercato regolamentato, l’Emittente procederà secondo le modalità esposte di

seguito.

l’Emittente estinguerà anticipatamente i Certificates, dandone comunicazione ai titolari degli stessi

tramite l’Agente di Calcolo e pagherà ad ogni titolare di Certificates un importo corrispondente ad un

equo valore di mercato degli stessi, determinando tale importo (a) con i medesimi criteri adottati sul

mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi Sottostanti, ovvero, ove non esistano

15

contratti di opzione quotati su un mercato regolamentato relativi ai Sottostanti, (b) considerando come

livello del Sottostante l’ultimo livello disponibile prima della cessazione di cui al presente punto.

L’importo così calcolato, in deroga a quanto previsto nei rispettivi Regolamenti Specifici, verrà pagato

secondo le modalità previste nel Regolamento Generale per le comunicazioni ai titolari dei Certificates e

comunque verrà corrisposto ai Portatori non oltre il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui

è stato come sopra determinato l’equo valore di mercato dei Certificates.

Nonostante quanto previsto nel precedente paragrafo, in relazione a una Commodity o un’Azione o un

Fondo che sia componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:

(a) sostituire la Commodity o l’Azione o il Fondo con un'altra commodity ovvero, a seconda

dei casi, un'altra Azione o un altro Fondo che abbia uguale struttura e natura, o

sostanzialmente simile, e un impatto finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello

della Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo; ovvero

(b) riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo,

calcolato in base all’ultimo livello disponibile della stessa o dello stesso prima che si

verificasse la cessazione, sulle altre Commodities ovvero, a seconda dei casi, Azioni o

Fondi che compongono il basket con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities

ovvero, a seconda dei casi, Azioni o Fondi nel basket stesso.

L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi di quanto precede dovrà comunque essere effettuato in buona

fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile

oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione.

L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi così effettuati.

Eventi Rilevanti

(solo Certificates su Azioni)

Nel caso in cui si verifichino eventi che influenzino il valore dell’Azione (si rinvia all’Articolo 13(F) del

Regolamento Generale per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi, denominati

Eventi Rilevanti), l’Agente di Calcolo effettuerà gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini

dei Certificates su Azioni, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente

equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a

seconda dei casi e come meglio specificato all’Articolo 13(F) del Regolamento Generale, al pagamento di

un equo valore di mercato dei relativi Certificates su Azioni, liberandosi in tal modo dagli obblighi

contrattuali dagli stessi derivanti.

Eventi Rilevanti

(solo Certificates su Fondi)

Nel caso in cui si verifichino gli Eventi Rilevanti descritti all’Articolo 13(G) del Regolamento Generale,

relativamente al Sottostante o alla relativa società di gestione, l’Agente di Calcolo potrà sostituire tale

Sottostante (il “Sottostante Sostituito”) con altro fondo che abbia una focalizzazione geografica o

settoriale analoga a quella del Sottostante Sostituito ed un benchmark ed una durata comparabile (il

“Sottostante Sostitutivo”). Qualora l’Agente di Calcolo non ritenga possibile individuare un adeguato

Sottostante Sostitutivo, individuerà un indice che abbia caratteristiche comparabili a quelle del

Sottostante prima che si verificasse l’Evento Rilevante. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di Calcolo

16

ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere informato a metodologie di generale accettazione

e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora

l’Agente di Calcolo ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi di

quanto precede, gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates si intenderanno venuti meno e

l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai portatori dei medesimi un importo in denaro, rappresentante un

equo valore di mercato dei Certificates, determinato dall’Agente di Calcolo, basandosi a tal fine, per

quanto attiene alla determinazione del valore del Sottostante, sull’ultimo valore disponibile dello stesso o

del valore unitario netto delle relative quote prima del verificarsi dell’Evento Rilevante e basandosi su

ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.

In relazione a Commodities ed Azioni che siano componenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di

Calcolo potrà invece, senza averne l’obbligo, riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei

casi, dell’Azione, calcolato in base all’ultimo livello disponibile della stessa o dello stesso prima che si

verificasse l’Evento Rilevante, sulle altre Commodities ovvero, a seconda dei casi, Azioni che

compongono il basket con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities ovvero, a seconda dei

casi, Azioni nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di Calcolo dovrà comunque essere effettuato in

buona fede e informato a metodologie di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile

gli effetti della cessazione. L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli

interventi così effettuati.

Modifiche normative

Gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel momento e nel caso

in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione (inclusa quella fiscale) applicabile,

l’Emittente accerti in buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di adempiere in tutto od in parte,

agli stessi.

In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata

in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo, rappresentante un

equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che

hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi (Articolo 7 del


Modifiche al Regolamento Generale e/o ad un Regolamento Specifico

L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento Generale

e/o ad un Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, le

modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od imprecisioni o

correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano modificati regolamenti di Consob o il

Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle

modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del Regolamento Generale e/o di un Regolamento Specifico,

i medesimi potranno essere modificate dall’Emittente per recepire le suddette modifiche, previa

comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a informare i Portatori delle modifiche al

Regolamento Generale e/o al Regolamento Specifico nei modi indicati all’Articolo 8 del Regolamento

Generale [Articolo 9(b) del Regolamento Generale].

17

2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico

2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, denominati “ Valuta Plus

Certificate”, al singolare, e “Valuta Plus Certificates”, al plurale) sono strumenti finanziari che

permettono all’investitore di replicare l’andamento di un indice (Sottostante) rappresentato da un

deposito in Valuta (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di

Interesse), ridotto del relativo Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna

Serie indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale), il livello del

Sottostante è pari al relativo Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle

pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale)

e, successivamente alla Data Iniziale, è pari ad un importo denominato nella Valuta Sottostante, soggetto

agli eventuali aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue

dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno (t)”] e

pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla

pagina Reuters AAHIT:

⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛ −+ −−

− oloBasediCalcGiorniSpreaderesseTassodiInt

Indice tttt

1,11

*)(1*

Dove:

“Indicet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,

“Giorno (t-1)”];

“Tasso di Interesset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata

nelle pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1)

ovvero, qualora in tale giorno il Tasso di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del

Giorno di Negoziazione precedente al Giorno (t-1);

“Spread” indica il pertinente Spread, che sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà

al massimo pari al 3%;

“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il precedente Giorno (t-1) (incluso)

ed il Giorno (t) (escluso);

“Base di Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.

Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e

0,000005 sarà arrotondato per eccesso. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si

rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.

18

http://www.abnamromarkets.it/

In particolare, i VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari individuati in

base ai riferimenti indicati nella Tabella di cui al paragrafo 4.2.1.6 alla voce “Sottostante”. Le

informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.1.9 della presente Nota Informativa

di Certificates.

Inoltre, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro (Valuta di Pagamento) ed il

Sottostante denominato in una valuta (Valuta Sottostante) diversa dalla Valuta di Pagamento, i guadagni

e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS Certificates saranno condizionati dalle

variazioni che interverranno nei valori di mercato del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta

di Pagamento.

Metodi di determinazione del prezzo in compravendita dei VALUTA PLUS Certificates

Con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta [di seguito, “Giorno (t)”], l’ammontare del prezzo che

l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Certificate è determinato come segue:

Indicet * Parità /FXt

Dove:

“Indicet” indica il livello del Sottostante del Giorno (t);

“FXt” indica il valore corrente del tasso di cambio tra la Valuta di Pagamento e la Valuta Sottostante del

Giorno (t);

“Parità” è uguale a 1.

Il prezzo dei VALUTA PLUS all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante

tabella.

Componente derivativa (percentuale minima e massima)

Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima)

100% 0%

* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono evidenziati nella presente Sezione. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub

Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.

Metodi di determinazione dell’Importo di Liquidazione dei VALUTA PLUS Certificates

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un

importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato

dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula: IndiceF * Parità /FXF

Dove:

“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale (“Prezzo Finale”);

19

“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;




Ne consegue che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS

Certificates saranno condizionati da:

(i) le variazioni del Sottostante, il quale è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse,

tenendo conto che il Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia

maggiore del Tasso di Interesse, il Tasso di Interesse sarà quindi negativo, con la conseguenza

che, in relazione a tali giorni, il Sottostante diminuirà anziché aumentare, per effetto

dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso di Interesse e Spread;

(ii) nonché, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro, le variazioni del tasso di

cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del Sottostante.

I VALUTA PLUS Certificates sono strumenti finanziari privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro

prezzo risenta solo dell’andamento del relativo Sottostante e del relativo tasso di cambio. Sono quindi

insensibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il covered warrant) possono

influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e il tempo mancante alla scadenza dello

strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque momento il prezzo dei VALUTA PLUS

Certificates riflette conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il

valore del Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del VALUTA PLUS Certificates sale (o

scende) anch’esso di 100 punti, moltiplicati per la relativa Parità e tenendo conto del relativo tasso di

cambio.


Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei

VALUTA PLUS Certificates.

In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di

sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.

Esemplificazioni

Il valore dei VALUTA PLUS Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante (il cui

valore è condizionato dalle variazioni del Tasso di Interesse) e dalla variazione del tasso di cambio tra

l’Euro (Valuta di Pagamento) e la valuta di denominazione del Sottostante (Valuta Sottostante).

E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei VALUTA PLUS

Certificates sulla base della formula che ne determina il prezzo.

20

Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI che abbia le seguenti

caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro 97,70642, Sottostante Iniziale pari a

USD 127, tasso di cambio iniziale pari a 1,30, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a 5,35125%,

Spread pari a 0,15%, Base di Calcolo pari a 360 e Parità pari a 1.

Assumendo che sia trascorso 1 giorno dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate e che il

tasso di cambio sia rimasto invariato, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle

simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del valore del Sottostante.

Livello del

Sottostante

Iniziale

Livello del Tasso

di cambio

Livello del Tasso

di Interesse

Variazione livello

del Tasso di

Interesse

Nuovo livello del

Sottostante

Variazione

livello del

Sottostante

(rispetto al

sottostante

iniziale di

127)

Prezzo

VALUTA

PLUS

Certificate

Variazione Prezzo

VALUTA PLUS

Certificate (rispetto

al prezzo iniziale di

97,69231)

127 1,30 5,37% 0 127,01842 +0,0145% 97,70648 +0,0145%

127 1,30 5,47% +1,9% 127,01877 +0,0148% 97,70675 +0,0148%

127 1,30 5,27% -1,9% 127,01806 +0,0142% 97,70620 +0,0142%

Assumendo che siano trascorsi 2 giorni dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate, che il

tasso di cambio sia invariato, il nuovo livello del Tasso di Interesse sia pari a 5,37% e che il nuovo livello

del Sottostante sia pari a USD 127, prezzo del Certificate pari a Euro 97,69231, la sottostante tabella

fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS

Certificate al variare del valore del Sottostante.

Livello del

Sottostante

Livello del Tasso

di cambio

Livello del Tasso

di Interesse

Variazione livello

del Tasso di

Interesse

Nuovo livello del

Sottostante

Variazione

livello del

Sottostante

Prezzo

VALUTA

PLUS

Certificate

Variazione Prezzo

VALUTA PLUS

Certificate

127 1,30 5,37% 0 127,03683 +0,0290% 97,72064 +0,0290%

127, 1,30 5,47% +1,9% 127,03754 +0,0296% 97,72118 +0,0296%

127 1,30 5,27% -1,9% 127,03612 +0,0284% 97,72009 +0,0284%

Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI che abbia le seguenti

caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro 97,69231, Sottostante Iniziale pari a

USD 127, tasso di cambio iniziale pari a 1,30, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a 5,37%, Spread

pari a 0,15%, Base di Calcolo pari a 360 e Parità pari a 1, ipotizzando il solo cambiamento del tasso di

cambio:

Livello del

Sottostante

Livello del Tasso

di cambio

Variazione livello

Tasso di cambio

Livello del Tasso

di Interesse

Variazione livello

del Tasso di

Variazione

livello del

Prezzo

VALUTA

Variazione Prezzo

VALUTA PLUS

21

EUR/USD Interesse Sottostante PLUS

Certificate

Certificate

127 1,30 0% 5,37% 0 +0% 97,69231 0%

127 1,305 +0,38% 5,37% +0% +0% 97,31801 -0,38%

127 1,295 -0,38% 5,37% +0% +0% 98,06950 +0,38%

Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei

Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.

22

2.2.2 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES

SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E

AZIONI ITALIANE ED ESTERE” sono di due categorie:

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su indici e Azioni Italiane ed Estere; i

certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long

Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Indici e

Azioni”, al plurale;

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su indici e Azioni Italiane ed Estere; i

certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future

Short Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su Indici e

Azioni”, al plurale.

I Mini Futures Long Certificates e i Mini Futures Short Certificates saranno cumulativamente denominati

“Mini Futures Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici e

Azioni”, al plurale.

I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da

quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si

tratta di Indici e Azioni (Sottostanti).

In particolare, i Mini Futures Certificates su Indici replicano l’andamento degli Indici individuati in base

ai riferimenti indicati nella TABELLA A - INDICI, di cui al paragrafo 4.3.2, alla voce “Sottostante” e

delle Azioni individuate in base ai riferimenti indicati nella TABELLA A - AZIONI, di cui al paragrafo

4.3.3, alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto

4.2.2.9 della presente Nota Informativa di Certificates.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Indici e

Azioni

Acquistare un Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni equivale ad acquistare un Sottostante al

suo valore corrente e vendere contestualmente un’obbligazione con un coupon giornaliero e con valore

nominale pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione, rendimento pari al tasso di interesse

predefinito (Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del Mini Future Long Certificate su Indici

e Azioni. Il valore del Sottostante al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore

dell’obbligazione. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su

Indici e Azioni non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello

strumento (nell’accezione del time decay). Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su

Indici relativo ad un Indice denominato in Euro, con un costo della provvista invariato, ad esempio, se il

valore dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Indici sale (o

23

scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che

l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni è

determinato sulla base della seguente formula: [(livello corrente del Sottostante – valore del Current

Strike Level alla data di acquisto) x Parità] (nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa

dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data).

Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 – Descrizione della presente Nota Informativa di

Certificates.

Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto

leva (per una descrizione del concetto di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto leva risulta

essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni risultano essere più

speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal

Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione all’incremento del Sottostante viene

garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si

tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni incorporeranno una leva

pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come

reagisce teoricamente il prezzo di un Mini Future Long Certificate su Indice, al variare del valore del

Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si

verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Long Certificate. La leva iniziale effettiva di

ciascun Mini Future Long Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata

nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Sottostante Leva

Livello Iniziale Sottostante

Current Strike Level Paritá

Prezzo mini Future Long su Indici

Variazione livello Sottostante

Nuovo livello del Sottostante

Nuovo Prezzo Mini Future Long su Indici

Variazione percentuale mini Future Long su indici

Iindice DAX 30 1 7840 0 0.001 7.84 1% 7918.4 7.9184 1.00% Indice DAX 30 25 7840 7526.4 0.001 0.3136 1% 7918.4 0.392 25.00% Indice DAX 30 50 7840 7683.2 0.001 0.1568 1% 7918.4 0.2352 50.00%

Il prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni all’emissione può essere scomposto nei

modi illustrati nella sottostante tabella.



100% 0%

* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla

strutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono

evidenziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.2.1. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta

verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.

24

I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni e il meccanismo di Stop-Loss

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il livello

del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore raggiunto dal Current Strike

Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso

di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente del

Sottostante sarà superiore al valore dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore il

Sottostante al suo valore corrente e rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In

questa operazione è previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto

incrociate saranno effettuate prima che la differenza tra il valore del Sottostante e il valore

dell’obbligazione possa diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco

sopra il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti

Condizioni Definitive e sarà inizialmente superiore al livello del Current Strike Level per una percentuale

compresa tra l’ 1% ed il 20%. I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano infatti

per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari

o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto

4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-

Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di

beneficiare di un eventuale futuro rialzo del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata

volatilità del Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal

valore del Livello Stop-Loss.

Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni il cui Sottostante è caratterizzato

da elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.

Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo

di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la

relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a

quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-

Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico).

Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi

del Sottostante.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Indici e

Azioni

Acquistare un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni equivale ad acquistare un’obbligazione

con un coupon giornaliero, con valore nominale pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione,

rendimento pari al tasso di interesse predefinito (Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del

Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni e contestualmente vendere allo scoperto un Sottostante al

suo valore corrente. Il valore dell’obbligazione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore

del Sottostante. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su

Indici e Azioni non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello

25

strumento (nell’accezione del time decay). Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su

Indici relativo ad un Indice denominato in Euro, con un Costo della Provvista invariato, se, ad esempio, il

valore dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate su Indici scende

(o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che

l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni è

determinato sulla base della seguente formula: [(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di

acquisto – livello corrente dell’Indice) x Parità] (nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta

diversa dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla

suddetta data). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota

Informativa di Certificates.

Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto


essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni risultano essere più

speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il livello del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal

Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione al decremento del Sottostante viene

garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si

tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni incorporeranno una leva

pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come

reagisce teoricamente il prezzo di un Mini Future Short Certificate su Indice, al variare del valore del

Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si

verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Short Certificate. La leva iniziale effettiva di

ciascun Mini Future Short Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata


Sottostante Leva


Current Strike Level Paritá

Prezzo mini Future Short su Indici



Nuovo Prezzo Mini Future Short su Indici

Variazione prezzo mini Future short su indici

Iindice DAX 30 1 7840 15680 0.001 7.84 -1% 7761.6 7.9184 1.00% Indice DAX 30 25 7840 8153.6 0.001 0.3136 -1% 7761.6 0.392 25.00% Indice DAX 30 50 7840 7996.8 0.001 0.1568 -1% 7761.6 0.2352 50.00%

Il prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni all’emissione può essere scomposto nei




100% 0%



26



I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni e il meccanismo di Stop-Loss

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del

Sottostante alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al

Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, alla scadenza dell’obbligazione, se l’importo

dell’obbligazione sarà superiore al valore del Sottostante, l’Emittente rimborserà l’obbligazione

all’investitore e l’investitore ricomprerà il Sottostante al suo valore corrente. In questa operazione viene

previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano

essere effettuate prima che la differenza tra il valore dell’obbligazione e il valore del Sottostante possa

diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Current Strike

Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà

inizialmente inferiore al livello del Current Strike Level per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il

20%. I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano infatti per la particolarità di

estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto

dal Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della

presente Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca

l’estinzione del titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un

eventuale futuro ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del

Sottostante , il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello Stop-

Loss.

Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni il cui Sottostante è caratterizzato

da elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.

Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la

relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a

quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-

Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico).

Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi

del Sottostante.


Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.

Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata al valore raggiunto dai seguenti fattori, i quali (con

esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al punto

4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates – mutano durante la vita dei Mini

27

Futures Certificates su Indici e Azioni: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Tasso

Prevalente, Livello Stop-Loss Iniziale e Livello Stop-Loss.



Esemplificazioni

Il valore dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni dipende, principalmente, dai seguenti fattori:

livello del Sottostante e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato dal Costo

della Provvista e dai Dividendi, nel senso che:

1) il Costo della Provvista, ossia il rendimento giornaliero di un capitale corrispondente al Current Strike

Level ad un tasso LIBOR overnight più (nei Mini Future Long Certificate) ovvero meno (nei Mini Future Short Certificate) lo Spread (al massimo del 5%), viene sommato quotidianamente al Current

Strike Level e

2) i Dividendi relativi all’Indice o all’Azione sottostante sono sottratti al Current Strike Level quando

sono staccati (salvo che in relazione ai Certificates per i quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice tiene

conto dell’eventuale stacco di dividendi).

Tra le variabili indicate, il livello del Sottostante è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei

Certificates; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a ri-determinazione durante la vita dei

Certificates, anche il medesimo influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Indici. Al riguardo, si

rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2 della presente Nota Informativa di Certificates.

E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures

Certificates su Indici e Azioni sulla base della formula che ne determina il prezzo, assumendo per

semplicità che sia il Current Strike Level che il tasso di cambio (ove applicabile) rimangano invariati.

Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Indici relativo all’indice S&P/MIB® che abbia

le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,626 e Parità di 0,0001, quando il livello dell’Indice è pari

a Euro 41260 e il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a Euro 35000; in tale caso si avrebbe:

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante

Valore raggiunto dal Current Strike

Level

Variazione valore raggiunto dal Current Strike

Level

Prezzo Mini Future Long su

Indici

Variazione Prezzo Mini Future Long

su Indici 41260 0% 35000 0% 0,626 0% 43323 +5% 35000 0% 0,832 +33% 39197 -5% 35000 0% 0,420 -33%

Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock

Avarage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,154 e Parità di 0,01, quando il livello

dell’Indice è pari a JPY 17600, il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a JPY 20000 e il tasso

di cambio Euro/JPY è pari a 156; in tale caso si avrebbe:

28

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante


Level

Tasso di cambio

Euro/JPY

Variazione valore raggiunto

dal Current Strike Level

Variazione

Tasso di cambio

Euro/JPY

Prezzo Mini Future

Short su Indici

Variazione Prezzo Mini Future Short

su Indici

17600 0% 20000 156 0% 0% 0,154 0% 18480 +5% 20000 156 0% 0% 0, 097 -37% 16720 -5% 20000 156 0% 0% 0, 210 +37%

E’ altresì possibile simulare l’impatto del variare del livello del tasso di cambio sul prezzo dei Mini

Futures Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock Avarage sulla base della

formula che ne determina il prezzo, assumendo per semplicità che sia il Current Strike Level che il

Sottostante rimangano invariati.

Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock

Avarage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,154 e Parità di 0,01, quando il livello

dell’Indice è pari a JPY 17600, il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a JPY 20000 e il tasso

di cambio Euro/JPY è pari a 156; in tale caso si avrebbe:

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante

Valore raggiunto dal

Current Strike Level

Tasso di cambio

Euro/JPY

Variazione valore

raggiunto dal Current Strike Level

Variazione Tasso di cambio

Euro/JPY

Prezzo Mini Future

Short su Indici


su Indici

17600 0% 20000 156 0% 0% 0,154 0% 17600 0% 20000 163,8 0% +5% 0,147 -5% 17600 0% 20000 148,2 0% -5% 0,162 +5%



29

2.2.3 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT

CERTIFICATES SU FUTURES” Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE”

sono di due categorie:

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su futures; i certificates appartenenti a

questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long Certificate su Futures”, al

singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Futures”, al plurale;

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su futures; i certificates appartenenti a

questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Short Certificate su

Futures”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su Futures”, al plurale.

I Mini Futures Long Certificates su Futures e i Mini Futures Short Certificates su Futures saranno

cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini Futures

Certificates su Futures”, al plurale.

I Mini Futures Certificates su Futures sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

un contratto future o di uno strumento finanziario che incorpora un contratto future (Sottostante).

In particolare, i Mini Futures Certificates su Futures replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in

base ai riferimenti indicati nella TABELLA A – FUTURES, di cui al paragrafo 4.3.5, alla voce

“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.3.9 della presente

Nota Informativa di Certificates.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures

Il Mini Future Long Certificate su Futures ha come Sottostante un future, vale a dire un contratto derivato

di cui si distinguono il livello corrente (ossia il livello di quotazione sul relativo mercato), il valore

nominale del contratto (ossia il prodotto del valore di ogni punto del future per il livello corrente del

future) ed il margine da versare per l’acquisto del future, corrispondente ad una porzione del suddetto

valore nominale.

Acquistare un Mini Future Long Certificate su Futures equivale ad acquistare un future, versando un

importo (che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine) corrispondente al prezzo

del Mini Future Long Certificate su Futures, senza che sullo stesso vengano applicati interessi e senza

essere tenuto a versare ulteriori somme in caso di deprezzamento del future sottostante, come invece

avviene nel caso di acquisto di un future sul Mercato. Proprio a motivo del fatto che l’investitore non

deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su

Futures, è previsto che il Mini Future Long Certificate su Futuressi estingua quando il livello del future

sottostante scende ad un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a

quello (Current Strike Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine.

30

Tale Livello di Stop-Loss, superiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini

Future Long Certificate su Futures. Il Current Strike Level è il valore che viene sottratto al livello

corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Certificate e viene sottratto al Prezzo di Stop-Loss o

al Prezzo Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare in caso di Evento di Stop-Loss o,

rispettivamente, alla scadenza del medesimo Certificate. Minore è la distanza tra il livello del Sottostante

e il Current Strike Level, maggiore è l’effetto leva del Certificate e maggiore la probabilità che venga

raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota

Informativa).

Nel prezzo del Mini Future Long Certificate su Futures viene anche considerato il margine per

l’Emittente, denominato Handling Cost, che l’Emittente percepisce a fronte della strutturazione e del

mantenimento del prodotto. L’Handling Cost viene sommato al Current Strike Level ogni giorno ed è

calcolato come percentuale del Current Strike Level poiché proporzionale all’impegno dell’Emittente a

pagare il margine. Per una più dettagliata descrizione dell’Handling Cost si veda il paragrafo 4.2.3.1

Descrizione della presente Nota Informativa.

Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Futures non risente

della volatilità del Sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del

time decay). Con un Handling Cost invariato, ad esempio, se il valore del Sottostante sale (o scende) di

100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Futures sale (o scende) anch’esso di 100 Euro,

moltiplicati per la relativa Parità.

L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate

su Futures è determinato sulla base della seguente formula:

[(livello corrente del Sottostante – valore del Current Strike Level alla data di acquisto) x Parità]

Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.

Il prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures all’emissione può essere scomposto nei modi

illustrati nella sottostante tabella.

* Si

tratta

generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla






100% 0%

Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente

Nota Informativa.

Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Mini

Future Long Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini

31

Future Long Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenza più breve

rispetto alla durata dei Mini Future Long Certificates su Futures).

In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato come tale nella Tabella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Sottostante”; in vista della scadenza di quel

Future, a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella

riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle

pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il Future sul medesimo sottostante,

avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e con scadenza posteriore a quello

sostituito. L’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del

relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il

numero di contratti aperti sul Mercato.

I Mini Future Long Certificates su Futures incorporano un effetto leva (per una descrizione del concetto

di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Long

Certificates su Futures risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto più il valore del

Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa

partecipazione all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più

rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Long

Certificates su Futures incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si

riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Mini Future Long Certificate

su Future, al variare del valore del Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve diverse (1,

25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future Long

Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun Mini Future Long Certificate emesso in forza del

Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Sottostante Leva



Paritá

Prezzo mini Future Long su Future



Nuovo Prezzo Mini Future Long su Future

Variazione percentuale mini Future Long su Future

Cacao Future 1 1100 0 0.01 11 1% 1111 11.11 1.00% Cacao Future 25 1100 1056 0.01 0.44 1% 1111 0.55 25.00% Cacao Future 50 1100 1078 0.01 0.22 1% 1111 0.33 50.00%

I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Futures e il meccanismo di Stop-Loss

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il livello

del Sottostante alla Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in

Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop

32

Loss, alla scadenza del Certificate, l’Emittente riconoscerà all’investitore il valore corrente del future,

meno il Current Strike Level della Data di Scadenza (moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al

relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).

A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla

formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures”, l’investitore non deve versare

ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su Futures, in caso

di deprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di stop-loss tale per cui il Mini Future

Long Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante scende ad un livello

prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine (in altre

parole prima che la differenza tra il valore del medesimo future e il Current Strike Level possa diventare

negativa). Il livello del future che determina l’estinzione del Certificate è il Livello di Stop Loss, mentre il

livello (posizionato poco sotto il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si imporrebbe

un’integrazione del margine è il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione verrà indicato

nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inizialmente superiore al livello del Current Strike Level per

una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%.

I Mini Futures Long Certificates su Futures si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi

anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari o al di sotto del valore raggiunto

dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della

presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del

titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro

rialzo del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante, il

Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal valore del Livello Stop-

Loss.

Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata

volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.


di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la

relativa Parità e convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a quanto

illustrato al paragrafo 4.2.3.1 – Descrizione della presente Nota Informativa.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-

Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures

Il Mini Future Short Certificate su Futures ha come Sottostante un future, vale a dire un contratto derivato

di cui si distinguono il livello corrente (ossia il livello di quotazione sul relativo mercato), il valore

nominale del contratto (ossia il prodotto del valore di ogni punto del future per il livello corrente del

future) ed il margine da versare per la vendita del future, corrispondente ad una porzione del suddetto

valore nominale.

Acquistare un Mini Future Short Certificate su Futures equivale a vendere un future, versando un importo

(che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine) corrispondente al prezzo del Mini

33

Future Short Certificate su Futures, senza che sullo stesso vengano applicati interessi e senza essere

tenuto a versare ulteriori somme in caso di apprezzamento del future sottostante, come invece avviene nel

caso di vendita di un future sul Mercato. Proprio a motivo del fatto che l’investitore non deve versare

ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures, è

previsto che il Mini Future Short Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante

sale ad un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello

(Current Strike Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale

Livello di Stop-Loss, inferiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future

Short Certificate su Futures. Il Current Strike Level è quindi il valore al quale viene sottratto il livello

corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Mini Future Short Certificate su Futures e al quale

viene sottratto il Prezzo di Stop-Loss o il Prezzo Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare

in caso di Evento di Stop-Loss o, rispettivamente, alla scadenza del medesimo Mini Future Short

Certificate su Futures. Minore è la distanza tra il Current Strike Level ed il livello del Sottostante,

maggiore è l’effetto leva del Mini Future Short Certificate su Futures e maggiore la probabilità che venga

raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota

Informativa).

Nel prezzo del Mini Future Short Certificate su Futures viene anche considerato il margine per

l’Emittente, denominato Handling Cost, che l’Emittente percepisce a fronte della strutturazione e del

mantenimento del prodotto. L’Handling Cost viene sottratto al Current Strike Level ogni giorno ed è

calcolato come percentuale del Current Strike Level poiché proporzionale all’impegno dell’Emittente a

pagare il margine.

Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Futures non risente

della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del

time decay). Con un Handling Cost invariato, se, ad esempio, il valore del Sottostante sale (o scende) di

100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati

per la relativa Parità.

L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate

su Futures è determinato sulla base della seguente formula:

[(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente del Sottostante)

x Parità]

Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.

Il prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures all’emissione può essere scomposto nei modi

illustrati nella sottostante tabella.



100% 0%



34



Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente

Nota Informativa.


Future Short Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini

Future Short Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenza più breve

rispetto alla durata dei Mini Future Short Certificates su Futures).

In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, quale

sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il

Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open

interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito. L’Agente

di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del relativo Mercato, ossia

al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il numero di contratti aperti

sul Mercato.

I Mini Futures Short Certificates su Futures incorporano un effetto leva (per una descrizione del concetto

di leva si rinvia alla Sezione 4, par. 4.1). Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Short

Certificates su Futures risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto più il valore del

Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa

partecipazione all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più

rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss. I Mini Futures Short

Certificates su Futures incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si

riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Mini Future Short

Certificate su Future, al variare del valore del Sottostante e del Current Strike Level, in presenza di leve

diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Mini Future

Short Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun Mini Future Short Certificate emesso in forza del

Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Sottostante Leva



Paritá

Prezzo mini Future Short su Future



Nuovo Prezzo Mini Future Short su Future

Variazione prezzo mini Future short su Future

Cacao Future 1 1100 2200 0.01 11 -1% 1089 11.11 1.00% Cacao Future 25 1100 1144 0.01 0.44 -1% 1089 0.55 25.00%

35

Cacao Future 50 1100 1122 0.01 0.22 -1% 1089 0.33 50.00%

I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Futures e il meccanismo di Stop-Loss



Sottostante all’Ora di Determinazione alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita

in Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop

Loss, alla scadenza del Mini Futures Short Certificate su Futures, l’Emittente riconoscerà all’investitore il

Current Strike Level alla scadenza, meno il valore corrente del future (moltiplicato per la Parità e

convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).

A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla formazione

del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Futures”, l’investitore non deve versare ulteriori somme

oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures, in caso di

apprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di stop-loss tale per cui il Mini Futures

Short Certificate su Futures si estingua quando il livello del future sottostante sale ad un livello prossimo

a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima

che la differenza tra il Current Strike Level ed il valore del medesimo future possa diventare negativa). Il

livello del future che determina l’estinzione del Mini Futures Short Certificate su Futures è il Livello di

Stop Loss, mentre il livello (posizionato poco sopra il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si

imporrebbe un’integrazione del margine è il Current Strike Level. Il Livello di Stop Loss all’emissione

verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inizialmente inferiore al livello del Current

Strike Level per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%.

I Mini Futures Short Certificates su Futures si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi

anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto dal Livello

di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente

Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo

cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro

ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante,

il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello Stop-Loss.

Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Futures il cui sottostante è caratterizzato da

elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.

Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la

relativa Parità e convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a quanto

illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-

Loss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).


36


Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata al valore raggiunto dai seguenti fattori, i quali (con

esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al paragrafo

4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa – mutano durante la vita dei Mini Futures

Certificates su Futures: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Livello Stop-Loss Iniziale e

Livello Stop-Loss. In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su

questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.

Esemplificazioni

Il valore dei Mini Futures Certificates su Futures dipende, principalmente, dai seguenti fattori: livello del

Sottostante e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato dall’Handling Cost,

nel senso che l’Handling Cost, ossia il margine percepito dall’Emittente per la strutturazione ed il

mantenimento del Certificate, viene sommato (nei Mini Future Long) e sottratto (nei Mini Future Short)

quotidianamente al Current Strike Level.

Tra le variabili indicate, il livello del Sottostante è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei Mini

Futures Certificates su Futures; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a ri-determinazione

durante la vita dei Mini Futures Certificates su Futures, anche il medesimo influisce sul valore dei Mini

Futures Certificates su Futures. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione

della presente Nota Informativa.


Certificates su Futures sulla base della formula che ne determina il prezzo.

Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a 400, prezzo pari a Euro

1,690 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio 1,3020; in tale caso

si avrebbe:

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante


Level

Variazione valore raggiunto dal Current

Strike Level

Prezzo Mini Future Long


620 0 400 0% 1,690 0 630 +1,6% 400 0% 1,767 +4,5% 610 -1,6% 400 0% 1,613 -4,5%

In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Long Certificate su Futures

relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) a fronte dell’andamento del COMEX Gold

Future (Future su Oro) (linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di cinque mesi.

37

) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono

del COMEX Gold Future (Future su Oro) sono espressi in USD e quelli del Mini

uture Long Certificate su Futures sono espressi in Euro, al fine di osservare l’andamento di un Mini

Fu ng C su ivo Futu Or a f

dell’andament tratto f ll’or rende io oss tti

in ercen

Si p ad e n Min e Long Ce te su Futures tivo al CO old Futu

(Fu su Or bbia le ti caratterist Initial Strike L pari a 400, pari a E

,690 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio iniziale 1,3020; in

Livello Sottostan

te

V

S

ione Mini Long

(*espressi in Euro (EUR).

(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono espressi in Dollari americani (USD).

Premesso che i valori

F

ture Lo

termini p

ertificate

o del con

tu

Futures relat

uture su

al COMEX Gold

o (linea azzurra) si

re (Future su

necessar

o) (linea nera)

ervare i sudde

ronte

valori

ali.

renda sempio u i Futur rtifica rela MEX G re

ture o) che a seguen iche: evel prezzo uro

1

tale caso si avrebbe:

ariazione

livello ottostante

Tasso di cambio

Eur/USD

Variazione Tasso

cambio Eur/USd


Level

Variazione valore

raggiunto dal Current Strike

Level


VariazPrezzoFuture

620 0% 1,690 0 0% 1,3020 0% 400 620 0% 0% 1,677 -0,7% 1,3120 +0,7% 400 620 % 0% 1,2920 -0,7% 400 0% 1,703 +0,7

As

Ese

sumendo, pertanto, che l’investitore:

mpio (A)

acquisti il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al CO- MEX Gold Future (Future su Oro)

rte sinistra del grafico);

zzo del Mini Future Long Certificate su

quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 436 (si veda il primo valore

della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long Certificate su

Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,41 (si veda il primo

valore della linea nera nella pa

- venda il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)

quando il livello COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il primo picco verso

l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il pre

38


picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);

equivale a dire che ad una variazione del contratto future sull’oro da USD 436 ad un picco verso

to di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una variazione del prezzo del Mini Future

ng Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR

Ciò

l’al

Lo 0,41 a EUR 0,46

Ne

rela

12%

Ese

(ossia una variazione di +12%).

consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Long Certificate su Futures

tivo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un guadagno pari al

rispetto al movimento del contratto future sull’oro di +2%.

mpio (B)

- acquisti il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)

quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il primo picco

verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long

Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,46 (si

420 (si veda il primo picco

verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long

o il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del

ini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,46 a

EU ossi on

c tor ven Lon ificat

relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe na perdita pari al

39% tto al m o del COM old Future (Future su Oro) di -6%.

Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante


Level

Variazione valore raggiunto dal Current

Strike Level

Prezzo Mini

Future Short


veda il primo picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);

- venda il Mini Future Long Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)

quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD


veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del grafico);

Ciò equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 445 ad un

picco vers

M

R 0,28 (

Ne consegue

a una variazi

he l’investi

e di -39%).

e, acquistando e ri dendo il Mini Future g Cert

avuto u

e su Futures

rispe ovi ntme EX G

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level 770, prezzo pari a Euro 1,152 e

Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio 1,3020; in tale caso si

avrebbe:

620 0 770 0% 1,152 0 630 +1,6% 770 0% 1,075 -6,7% 610 -1,6% 770 0% 1,229 +6,7%

39

In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Short Certificate su Futures

Futu linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di cinque mesi.

relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) a fronte dell’andamento del COMEX Gold

re (Future su Oro) (

Dollari americani.

e i C ( o es D e i

C u l C re so

Euro, al fine di osservare l’andamento di un Mini Future Short Certificat lativo al COMEX

Gol ure (Fu ro) (linea nera) a fronte dell’ ento del COM Gold Future e su

Oro) (linea azzurra) si rende necessario osservare i suddetti valori in termini percentuali.

hort Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level 770, prezzo pari a

avr

Livello Sottostante

Va

ttont Strike valore raggiunto Future Short


(*) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono

espressi in Euro.

(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono

espressi in

Premesso ch

Future Short

valori del

ertificate s

OMEX Gold Future

Futures relativo a

Future su Oro) son

OMEX Gold Futu

pressi in US

(Future su Oro)

e su Futures re

quelli del Min

no espressi in

d Fut ture su O andam EX (Futur

Si prenda ad esempio un Mini Future S

Euro 1,152 e

Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 620, tasso di cambio iniziale 1,3020; in tale caso si

ebbe:

riazione livello

Tasso di cambio

Variazione Tasso cambio Eur/USd

Valore raggiunto dal Curre

Variazione Prezzo Mini

So stante Eur/USD

Level dal Current Strike Level

620 0% 0% 1,3020 0% 770 0% 1,152 620 -0,7% +0% 1,3120 +0,7% 770 0% 1,143 620 +0,7% -0% 1,2920 -0,7% 770 0% 1,161

Assumendo, pertanto, che l’investitore:

Esempio (A)

- acquisti il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)

quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 436 (si veda il primo valore

della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short Certificate su

40


valore della linea nera nella parte sinistra del grafico);

- venda il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)

quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il

Ciò

pic iazione del prezzo del

i

EU

Ne

rela

16%

primo picco

verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short



equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 436 ad un

co verso l’alto di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una var

M ni Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,48 a

R 0,40 (ossia una variazione di -16%).

consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Futures

tivo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto una perdita pari al -

rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di +2%.

Esempio (B)

- acquisti il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)


verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short

old Future (Future su Oro)


i

veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del grafico);

Ciò equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 445 ad un

picco verso il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del

Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,45 a

EUR 0,67 (ossia una variazione di +46%).

Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Futures

relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un guadagno pari al

46% rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di -6%.





- venda il Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX G

verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short

Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a EUR 0,67 (s

41

2.2.4 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]

[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES

SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono di quattro categorie:

- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BULL”);

- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BULL”);

- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BEAR”);

- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BEAR”).

I PROTECTION BULL, PROTECTION CAP BULL, PROTECTION BEAR e PROTECTION CAP BEAR saranno di

seguito cumulativamente denominati “PROTECTION CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION

CERTIFICATES”, al plurale.

I PROTECTION CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre

variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

Indici, Azioni, Commodities e Fondi (Sottostanti). I Sottostanti dei PROTECTION CERTIFICATES potranno

essere raggruppati in un basket. A tale ultimo riguardo, si veda quanto illustrato al punto 4.2.4.9 della

presente Nota Informativa di Certificates.

In particolare, i PROTECTION CERTIFICATES replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai

riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA

A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al

paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce



I PROTECTION CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei

limiti e nei casi illustrati in appresso, di:

- quanto ai PROTECTION BULL e ai PROTECTION CAP BULL, avvantaggiarsi di eventuali rialzi del

Sottostante, proteggendosi da eventuali ribassi del Sottostante. In particolare:

(i) i PROTECTION BULL: (A) in caso di rialzo del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del

valore assegnato alla Partecipazione1 e alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore

ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante; (B) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato

ovvero in caso di ribassi del Sottostante che non lo portino al di sotto del Protection Level (come in

42

seguito definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in tutto o in

parte tale ribasso ovvero conferire un rendimento; (C) in caso di ribassi del Sottostante che lo portino

al di sotto del Protection Level, consentono di conseguire comunque il Valore Nominale moltiplicato

per il Protection Level;

(ii) i PROTECTION CAP BULL: (A) in caso di rialzo del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda

del valore assegnato alla Partecipazione1 e alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore

ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante. Tuttavia, tale rendimento non portà essere maggiore

del Maximum Level (come in seguito definito); (B) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato

ovvero in caso di ribassi del Sottostante che non lo portino al di sotto del Protection Level (come in

seguito definito), possono, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in

tutto o in parte tale ribasso ovvero conferire un rendimento; (C) in caso di ribassi del Sottostante che

lo portino al di sotto del Protection Level, consentono di conseguire comunque il Valore Nominale

moltiplicato per il Protection Level.

- quanto ai PROTECTION BEAR e ai PROTECTION CAP BEAR, avvantaggiarsi di eventuali ribassi del

Sottostante, proteggendosi da eventuali rialzi del Sottostante. In particolare:

(i) i PROTECTION BEAR: (A) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato ovvero in caso di ribasso

del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1 e alla

Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore ovvero pari o superiore al ribasso del Sottostante;

(B) in caso di rialzi del Sottostante che non lo portino sopra al livello di High Strike (come in seguito

definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in tutto o in parte il

rialzo del Sottostante ovvero consentire di conseguire un rendimento; (C) in caso di rialzi del

Sottostante che lo portino al di sopra del livello di High Strike, consentono di conseguire comnunque

il Valore Nominale moltiplicato per il Protection Level;

(ii) i PROTECTION CAP BEAR: (A) nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato ovvero in caso di

ribasso del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1 e

alla Partecipazione2 (come in seguito definite), inferiore ovvero pari o superiore al ribasso del

Sottostante. Tuttavia, tale rendimento non portà essere maggiore del Maximum Level (come in

seguito definito); (B) in caso di rialzi del Sottostante che non lo portino sopra al livello di High Strike

(come in seguito definito), a seconda del valore assegnato alla Partecipazione1, possono subire in

tutto o in parte il rialzo del Sottostante ovvero consentire di conseguire un rendimento; (C) in caso di

rialzi del Sottostante che lo portino al di sopra del livello di High Strike, consentono di conseguire

comnunque il Valore Nominale moltiplicato per il Protection Level.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo PROTECTION CERTIFICATES

PROTECTION BULL

Il profilo dell’investimento di un PROTECTION BULL è finanziariamente equivalente a:

- acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;

43

- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level (come in seguito definito)

moltiplicato per il Sottostante Iniziale (come in seguito definito);

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike pari al

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale se la Partecipazione1 (come in

seguito definita) è maggiore di 100%;

- vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike pari al

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, se la Partecipazione1 è minore di

100%.

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2 - Partecipazione1) di opzioni call con

strike pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 (come in seguito definita) è

maggiore della Partecipazione1;

- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni call con strike

pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1;

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION BULL sarà pertanto dato dalla stessa

combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di

mercato.

PROTECTION CAP BULL

Il profilo dell’investimento di un PROTECTION CAP BULL è finanziariamente equivalente a:


- acquistare un’opzione put con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il

Sottostante Iniziale;

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike pari al

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale se la Partecipazione1 è maggiore di

100%;

- vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike pari al

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, se la Partecipazione1 è minore di

100%.

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni call con strike

pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è maggiore della Partecipazione1;

- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni call con strike


- vendere un ammontare pari alla Partecipazione2 di opzioni call con strike pari alla seguente

formula: {[Maximum Level-(100%-Protection Level) x Partecipazione1-Protection

Level]/Partecipazione2+1} x Sottostante Iniziale.

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION CAP BULL sarà pertanto dato dalla stessa


mercato.

PROTECTION BEAR

44

Il profilo dell’investimento di un PROTECTION BEAR è finanziariamente equivalente a:


- vendere un’opzione call con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il Sottostante

Iniziale;



- acquistare opzioni put per un ammontare pari alla Partecipazione1 con strike uguale a High

Strike (come in seguito definito) moltiplicato per il Sottostante Iniziale.

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni put con strike


- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni put con strike

pari al Sottostante Iniziale se la Partecipazione2 è minore della Partecipazione1.

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION BEAR sarà pertanto dato dalla stessa


mercato.

PROTECTION CAP BEAR

Il profilo dell’investimento di un PROTECTION CAP BEAR è finanziariamente equivalente a:


- vendere un’opzione call con strike uguale al Protection Level moltiplicato per il Sottostante

Iniziale;



- acquistare opzioni put per un ammontare pari alla Partecipazione1 con strike uguale a High

Strike (come in seguito definito) moltiplicato per il Sottostante Iniziale.

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2- Partecipazione1) di opzioni put con strike


- vendere un ammontare pari a (Partecipazione1- Partecipazione2) di opzioni put con strike


- vendere un ammontare pari alla Partecipazione2 di opzioni put con strike pari alla seguente

formula: {1-[Maximum Level - (100%-Protection Level) x Partecipazione1-Protection

Level]/Partecipazione2} x Sottostante Iniziale.

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un PROTECTION CAP BEAR sarà pertanto dato dalla stessa


mercato.

Il prezzo dei Protection Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella

sottostante tabella.

45



90%-100% 0%-10%


strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle

condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle

pertinenti Condizioni Definitive.

I pagamenti in base ai PROTECTION CERTIFICATES

PROTECTION BULL

In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BULL prevedono il pagamento di un

importo:

(i) se Valore Finale > 100%, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (1 - Protection Level) + Partecipazione2 x

(Valore Finale – 1)]

(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a:

Valore Nominale x Protection Level

Dove:

“Valore Finale1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo

applicando la seguente formula:

1 Nel caso in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti, il “Valore Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:

i

i

Iniziale eSottostantFinale eSottostant

×∑n

1=iiw

Dove: “n” indica il numero dei Sottostanti ricompresi nel basket indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “i” indica ciascun Sottostante ricompreso nel basket; “w” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il peso di partecipazione al basket del pertinente Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “Sottostante Finalei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale; “Sottostante Inizialei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive”.

46

teInizialeSottosteFinaleSottos

tantan

“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del

Regolamento Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del

Regolamento Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

Condizioni Definitive”;

“Valore Nominale” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

“Protection Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive;

“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente






Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BULL

consentono all’investitore di:

(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento, conseguire il Protection

Level e partecipare in misura pari alla Partecipazione1 all’apprezzamento del Sottostante

rispetto al Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, ed in misura pari alla

Partecipazione2, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto

applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra];

(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) subisca un

deprezzamento che tuttavia non lo porti a toccare il Protection Level moltiplicato per il

Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore, conseguire il Protection Level

moltiplicato per il Valore Nominale, nonché partecipare, in misura pari alla

Partecipazione1, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Protection Level moltiplicato

47

per il Sottostante Iniziale, applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii)sopra];

(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti a toccare il

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore,

conseguire comunque il Protection Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub

(iii) sopra] .

PROTECTION CAP BULL

In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BULL prevedono il pagamento di

un importo:

(i) se Valore Finale > 100%, pari a:

Valore Nominale x Min [Maximum Level; Protection Level + Partecipazione1 x (1- Protection Level) +

Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]

(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a:


Dove:


Regolamento Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo,



tantan





Condizioni Definitive;

2 Al riguardo, si veda quanto illustrato alla nota 1 relativamente all’ipotesi in cui il PROTECTION CERTIFICATE sia parametrato ad un basket di Sottostanti.

48



Definitive;

“Maximum Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente












Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BULL


(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento, conseguire il Protection

Level e partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 all’apprezzamento del Sottostante

rispetto al Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale, ed in misura pari alla

Partecipazione2, all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto

applicato al Valore Nominale, nei limiti del Maximum Level applicato al Valore Nominale

[cfr. ipotesi sub (i) sopra]; pertanto, nel caso in cui, la partecipazione all’apprezzamento del

Sottostante dovesse essere superiore alla differenza tra il Maximum Level-100%,

l’investitore conseguirà esclusivamente il Maximum Level applicato al Valore Nominale;;

(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) subisca un

deprezzamento che tuttavia non lo porti a toccare il Protection Level moltiplicato per il

Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore, conseguire il Protection Level per il

Valore Nominale, nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1,

all’apprezzamento del Sottostante rispetto al Protection Level moltiplicato per il

Sottostante Iniziale, applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii)sopra];

(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti a toccare il

49

Protection Level moltiplicato per il Sottostante Iniziale ovvero al di sotto di tale valore,

conseguire comunque il Protection Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub

(iii) sopra] .

PROTECTION BEAR

In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BEAR prevedono il pagamento di un

importo:

(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 –

Valore Finale)]

(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]

(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a:


Dove:





tantan







50



Definitive;

“High Strike” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente












Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION BEAR


(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un

deprezzamento, conseguire il Protection level e partecipare, in misura pari alla

Partecipazione1 alla differenza tra High Strike ed 1 ed in misura pari alla Partecipazione2

al valore assoluto del deprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto

applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra];

(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che tuttavia non lo porti

a superare l’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire il Protection

Level , nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 al valore assoluto del

deprezzamento del Sottostante Finale rispetto alla’High Strike tutto applicato al Valore

Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];

(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che lo porti al di sopra

dell’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire comunque il Protection

Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra] .

51

PROTECTION CAP BEAR

In seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BEAR prevedono il pagamento di

un importo:

(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a:

Valore Nominale x Min {Maximum Level; [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) +

Partecipazione2 x (1 – Valore Finale)]}

(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a:

Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]

(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a:


Dove:





tantan








Definitive;

“High Strike” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente




52

“Maximum Level” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente












Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i PROTECTION CAP BEAR


(A) nel caso in cui a scadenza il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un

deprezzamento, conseguire il Protection level e partecipare, in misura pari alla

Partecipazione1 alla differenza tra High Strike ed 1 ed in misura pari alla Partecipazione2

al valore assoluto del deprezzamento del Sottostante rispetto al Sottostante Iniziale, tutto

applicato al Valore Nominale nei limiti del Maximum Level applicato al Valore Nominale

[cfr. ipotesi sub (i) sopra]; pertanto, nel caso in cui, la partecipazione al deprezzamento del

Sottostante dovesse essere superiore alla differenza tra il Maximum Level-100%,

l’investitore conseguirà esclusivamente il Maximum Level applicato al Valore Nominale;

(B) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che tuttavia non lo porti

a superare l’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire il Protection

Level , nonché partecipare, in misura pari alla Partecipazione1 al valore assoluto del

deprezzamento del Sottostante Finale rispetto alla’High Strike tutto applicato al Valore

Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];

(C) nel caso in cui a scadenza il Sottostante registri un apprezzamento che lo porti al di sopra

dell’High Strike moltiplicato per il Sottostante Iniziale, conseguire comunque il Protection

Level applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra] .



53



Esemplificazioni

Il valore dei PROTECTION CERTIFICATES dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo,

si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.7.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di

Certificates.

Esemplificazioni sui Protection Bull

Si prenda ad esempio un Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones

Eurostoxx 50SM, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come detto, è il risultato di una combinazione in

termini percentuali delle componenti citate in precedenza.

Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:

Sottostante Iniziale pari a 4.200

Valore Nominale pari a Euro 100

Protection Level pari a 90%

Partecipazione1 pari a 100%


Maximum Level N/A

Vita residua pari a 730 giorni

Volatilità del Sottostante pari a 15,70%

Tasso di dividendo pari a 3,59%

Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di:

- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 93,40% del Valore

Nominale

- acquisto di un’opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a 5,60% del

Valore Nominale

- acquisto di un ammontare pari a 0,10 di opzioni call con strike pari al Sottostante

Iniziale risulta pari a 1% del Valore Nominale

da cui risulta che il prezzo dell’Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice Dow Jones Eurostoxx

50SM è pari al 100% del Valore Nominale (ossia a Euro 100).

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bull a seguito della variazione di un

singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di

comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.

54

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

Protection Bull al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante

Prezzo Protection Bull Variazione Prezzo Protection Bull

4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 108,50 8,50% 3.780 -10% 93,00 -7,00%

Esemplificazioni sui Protection Cap Bull

Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones









Maximum Level pari a 130%

Vita residua pari a 730



Sulla base di tali caratteristichela percentuale di:


Nominale


Valore Nominale

- acquisto di un ammontare pari a 0,40 di opzioni call con strike pari al Sottostante

Iniziale risulta pari a 4% del Valore Nominale

- vendita di un ammontare pari a 1,4 di opzioni call con strike pari a 5.100,00 risulta pari

a 3% del Valore Nominale

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bull a seguito della variazione di

un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di



Protection Cap Bull al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.

55


Prezzo Protection Cap Bull

Variazione Prezzo Protection Cap Bull

4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 106,30 6,30% 3.780 -10% 93,67 -6,33%

Esemplificazioni sui Protection Bear

Si prenda ad esempio un Equity Protection Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones



. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:






High Strike pari a 110%






Nominale


Valore Nominale

- vendita di un’opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a 15,30%

del Valore Nominale

- acquisto di un’opzione put con strike uguale a 4.620 risulta pari a 13,70% del Valore

Nominale

- acquisto di 0,30 opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a 2,60%

del Valore Nominale.

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bear a seguito della variazione di un



56


Protection Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.

Prezzo Protection Bear Variazione Prezzo Protection Bear


4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 93,70 -6,30% 3.780 -10% 108,70 8,70%

Esemplificazioni sui Protection Cap Bear

Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones
















Nominale


Valore Nominale

- vendita di un’opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a 15,30%

del Valore Nominale

- acquisto di un’opzione put con strike uguale a 4.620 risulta pari a 13,70% del Valore

Nominale

- acquisto di 0,50 opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a 4,33%

del Valore Nominale

- vendita di 1,5 opzioni put con strike uguale a 2.800 risulta pari a 1,73% del Valore

Nominale

57

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bear a seguito della variazione di

un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di



Protection Cap Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.


Prezzo Protection Cap Bear

Variazione Prezzo Protection Cap Bear

4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 92,40 -7,60% 3.780 -10% 109,7 9,70%



58

2.2.5 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

FONDI” saranno di seguito denominati un/i “Double-Up Bonus”.

I DOUBLE-UP BONUS sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili.

Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Azioni,

Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).

In particolare, i DOUBLE-UP BONUS replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai

riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA





I DOUBLE-UP BONUS sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e

nei casi illustrati in appresso, di:

- conseguire un rendimento maggiore dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del

Sottostante sia ricompreso in un intervallo prestabilito [ossia sia ricompreso tra (i) il Double-Up

Start ed il Double-Up Stop ovvero (ii) il Double-Up Stop e l’Outperformance Point]. In

particolare, consentono di: (A) qualora il livello del Sottostante sia ricompreso tra il Double-Up

Start ed il Double-Up Stop (come in seguito definiti), di conseguire un valore pari all’intero rialzo

del Sottostante maggiorato della differenza tra il livello raggiunto dal Sottostante e il Double-Up

Start (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa

dall’Euro, convertito in Euro); (B) qualora il livello del Sottostante sia ricompreso tra il Double-

Up Stop e l’Outperformance Point, di conseguire comunque l’Outperformance Point (moltiplicato

per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro, convertito in

Euro);

- avvantaggiarsi solo parzialmente dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del

Sottostante superi un livello predeterminato (ossia sia maggiore dell’Outperformance Point). In

tale circostanza, infatti, consentono di conseguire esclusivamente l’Outperformance Point

(moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro,

convertito in Euro);

- nella sola ipotesi in cui il Sottostante non sia mai stato uguale a, ovvero inferiore di, un livello

predeterminato (Barriera) durante il Periodo di Osservazione (come in seguito definito),

proteggersi, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un valore prestabilito. In

particolare, nel caso in cui il Sottostante sia inferiore al Double-Up Start, consentono, qualora il

59

Sottostante sia sempre stato sopra alla Barriera durante il Periodo di Osservazione, di conseguire

comunque il Double-Up Start (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in

una valuta diversa dall’Euro, convertito in Euro). Al contrario, qualora il Sottostante sia stato pari

o sotto alla Barriera durante il Periodo di Osservazione, i Double-Up Bonus replicano il

Sottostante (moltiplicato per la Parità e, qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa

dall’Euro, convertito in Euro). Pertanto, in tale ultima circostanza, nella remota ipotesi che il

Sottostante vada a zero, il valore del Double-Up Bonus andrà a zero.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei DOUBLE-UP BONUS

Il profilo dell’investimento di un DOUBLE-UP BONUS e’ finanziariamente equivalente a:

- acquistare un ammontare pari alla Parità di opzioni call con strike uguale a zero;

- acquistare un ammontare pari alla Parità di opzioni call con strike pari al Double-Up Start (ossia pari

al limite inferiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata);

- vendere un ammontare pari a due volte la Parità di opzioni call con strike pari al Double-Up Stop

(ossia pari al limite superiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata);

- acquistare ammontare pari alla Parità di opzioni put con strike pari al Double-Up Start (ossia pari al

limite inferiore dell’intervallo in cui la performace del Sottostante è raddoppiata) e con barriera di

tipo Down & Out pari alla Barriera (ossia pari ad un livello predeterminato del Sottostante, sempre

minore del Double-Up Start).

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di uno DOUBLE-UP BONUS sarà pertanto dato dalla


mercato.

Il prezzo dei Double-Up Bonus Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella

sottostante tabella.



90%-100% 0%-10%





I pagamenti in base ai DOUBLE-UP BONUS

I DOUBLE-UP BONUS verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore del Sottostante

alla scadenza, dal suo andamento durante il Periodo d’Osservazione. In particolare, i DOUBLE-UP BONUS

prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza:

60

(i) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore

del Double-Up Stop, un valore calcolato come segue: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale -

Double-Up Start)] * Parità;

(ii) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, un valore

calcolato come segue: Outperformance Point * Parità;

(iii) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, un valore calcolato come

segue:

(A) nel caso in cui NON si sia verificato l’Evento Barriera (come sotto definito), Double-

Up Start * Parità;

(B) nel caso in cui si sia verificato l’Evento Barriera, Sottostante Finale * Parità.

dove:

“Parità” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

“Barriera” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato come tale nella Tabella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;

“Double-Up Start” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)

indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;

“Double-Up Stop” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato come tale nella Tabella


“Outperformance Point” indica, come meglio illustrato alle pertinenti definizioni sub articolo 2 del

pertinente Regolamento Specifico, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) pari a: [Double-Up

Stop+(Double-Up Stop – Double Up-Start)], indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti


“Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello

del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato sub articolo 2 del Regolamento Generale, il livello

del Sottostante indicato come tale nelle pertinenti Condizioni Definitive;

“Evento Barriera” indica che il Valore di Riferimento del Sottostante in un Giorno di Negoziazione

compreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, la Barriera;

“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione del Sottostante Finale (inclusa);

61

“Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta

nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti

Condizioni Definitive.

Nel caso in cui il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro, l’importo come sopra

determinato sarà convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio ( come definito sub articolo 2 del

pertinente Regolamento Specifico) alla Data di Determinazione del Sottostante Finale.

In conclusione:

- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un rialzo del Sottostante che lo porti ad un valore

uguale o maggiore del Double-Up Start, ma restando al di sotto del Double-Up Stop, l’investitore

conseguirà tale valore, maggiorato dell’importo corrispondente al rialzo del sottostante rispetto al

Double-Up Start (ossia maggiorato della differenza tra il valore del Sottostante ed il Double-Up

Start) (il tutto moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);

- l’ipotesi sub (ii) sopra ha due implicazioni, a seconda che il Sottostante Finale sia maggiore o meno

dell’Outperformance Point: (A) nel caso di un rialzo del Sottostante che lo porti ad un valore uguale

o maggiore del Double-Up Stop, ma restando al di sotto o alla pari dell’Outperformance Point,

l’investitore conseguirà comunque l’Outperformance Point (moltiplicato per la Parità ed

eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio); (B) nel caso di un rialzo del Sottostante che

lo porti ad un valore maggiore dell’Outperformance Point, l’investitore conseguirà esclusivamente

l’Outperformance Point (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di

Cambio), senza conseguire i benefici connessi al rialzo ulteriore rispetto all’Outperformance Point.

Pertanto, dovesse verificarsi questa seconda ipotesi (B), all’investitore sarebbe convenuto acquistare

direttamente il Sottostante;

- l’ipotesi sub (iii) sopra implica che, nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Double-Up

Start, l’investitore: (A) qualora il Sottostante NON sia mai sceso ad un valore uguale o minore

della Barriera durante la vita del Double-Up Bonus (cioè NON si sia verificato l’Evento

Barriera), conseguirà comunque il Double-Up Start (moltiplicato per la Parità ed eventualmente

convertito in Euro al Tasso di Cambio) [cfr. ipotesi sub (iii)(A) sopra]; (B) qualora il Sottostante

sia sceso ad un valore uguale o minore della Barriera durante la vita del Double-Up Bonus

(cioè si sia verificato l’Evento Barriera), riceverà esclusivamente il Sottostante Finale (moltiplicato

per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio). In tale ultima circostanza,

nella remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore del Double-Up Bonus andrà a zero.

Quanto al livello di riferimento del Sottostante per la determinazione dell’Evento Barriera si rinvia a

quanto sopra illustrato alla definizione di “Evento Barriera”.


62




Esemplificazioni

Il valore dei DOUBLE-UP BONUS dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si

rinvia a quanto illustrato al successivo paragrafo paragrafo 4.2.13.1 - Descrizione della presente Nota


Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice azionario Dow Jones EURO STOXX

50®, il cui prezzo sia pari a Euro 4,2 che, come detto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle

componenti citate in precedenza per la Parità (pari a 0,001).

Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007. sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a

4.200 punti, Barriera pari a 2.520 (ossia 60% del Sottostante Iniziale), Double-Up Start pari a 4.620

(ossia 110% del Sottostante Iniziale ), Double-Up Stop pari a 6.510 (ossia 155% del Sottostante Iniziale),

Outperformance Point pari a 8.400 (ossia 200% del Sottostante Iniziale) e vita residua pari a 1.825 giorni

(ossia 5 anni). La volatilità del Sottostante è pari al 18% e il tasso di dividendo è pari al 3,76%

dell’indice.


- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’) opzioni call con strike uguale a zero risulta pari a 84,30% del

Valore Nominale;

- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’)opzioni call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a

12,00% del Valore Nominale;

- vendita di 0,002 (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta

pari a 4,10% del Valore Nominale;

- acquisto di 0,001 (pari alla Parita’) opzioni put con strike pari al Double-Up Start e con barriera di

tipo Down & Out pari alla Barriera risulta pari a 7,8% del Valore Nominale,

da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale (ossia Euro

4,20).

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un




Double-Up Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.

63

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo

Double-Up Bonus

4.200 0% 4,20 0,00%

4.620 +10% 4,70 +11,90%

3.780 -10% 3,65 -13,09%

Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice azionario Nikkei 225, il cui prezzo sia

pari a Euro 107,75 che, come detto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate

in precedenza per la Parità (pari a 1), convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio.

Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a

17.100 punti, Barriera pari a 10.260 (ossia 60% del Sottostante Iniziale), Double-Up Start pari a 18.810

(ossia 110% del Sottostante Iniziale ), Double-Up Stop pari a 26.505 (ossia 155% del Sottostante

Iniziale), Outperformance Point pari a 34.200 (ossia 200% del Sottostante Iniziale), Tasso di Cambio

pari a 158,70 e vita residua pari a 1.825 giorni (ossia 5 anni). La volatilità del Sottostante è pari al

17,50% e il tasso di dividendo è pari al 1,30% dell’indice.


- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione call con strike uguale a zero risulta pari a 85,10% del Valore

Nominale;

- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a 14,20%

del Valore Nominale;

- vendita di 2 (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta pari a

6,30% del Valore Nominale;

- acquisto di 1 (pari alla Parita’) opzione put con strike pari al Double-Up Start e con barriera di tipo

Down & Out pari alla Barriera risulta pari a 7,00% del Valore Nominale,

da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale convertito in

Euro al relativo Tasso di Cambio (ossia Euro 107,75).

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un





parametri.

64

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo

Double-Up Bonus

17.100 0% 107,75 0,00%

18.810 +10% 112,17 +4,10%

15.390 -10% 102,36 -5,00%


Double-Up Bonus al variare del valore del tasso di cambio, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Double-

Up Bonus sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.

Tasso di Cambio Variazione tasso di cambio Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo

Double-Up Bonus

158,70 0% 107,75 0,00%

174,57 +10% 97,95 -9,09%

142,83 -10% 119,60 +11,00%



65

2.2.6 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI

ESTERE”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono di due categorie:

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Turbo” certificates su azioni; i certificates appartenenti a questa

categoria saranno denominati di seguito “Turbo Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo

Certificates su Azioni”, al plurale;

- gli ABN AMRO Bank N.V. “Short” certificates su azioni; i certificates appartenenti a questa seconda

categoria saranno denominati di seguito “Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Short

Certificates su Azioni”, al plurale.

I Turbo Certificate su Azioni e gli Short Certificates su Azioni saranno cumulativamente denominati

“Turbo e Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su Azioni”, al

plurale.

I Turbo e Short Certificates su Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

titoli azionari quotati su un mercato italiano o estero (Sottostanti).

In particolare, i Turbo e Short Certificates su Azioni replicano l’andamento di titoli azionari individuati in

base ai riferimenti indicati nella TABELLA A - AZIONI, di cui al paragrafo 4.3.3, alla voce



Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Turbo Certificates su Azioni

Acquistare un Turbo Certificate equivale ad acquistare un’azione al suo valore corrente e vendere

contestualmente un’obbligazione del tipo zero coupon con valore nominale pari al Prezzo Strike,

rendimento pari al tasso di interesse predefinito (costo della provvista*) e scadenza uguale a quella del

Turbo Certificate. Il valore dell’azione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore

dell’obbligazione. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Turbo non risente della volatilità

dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time

decay). Con un costo della provvista* invariato, ad esempio, se il valore dell’azione sale (o scende) di

100 Euro, il valore del Turbo Certificate sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa

Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Turbo Certificate è

quindi determinato sulla base della seguente formula: [(Valore corrente del Titolo Sottostante – Prezzo

Strike) + costo della provvista*] x Parità (nel caso in cui il Titolo Sottostante sia quotato in una valuta

diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Al

riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.

66

E’ bene inoltre notare come, pur non concorrendo direttamente alla formazione del prezzo del Turbo

Certificate, i dividendi possano avere un impatto su quest’ultimo. Alla data di stacco del dividendo,

infatti, il sottostante, a parità di altre condizioni, registra una variazione negativa che, di conseguenza, si

ripercuote sul valore del Turbo Certificate.

Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto


essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere più speculativi, ma anche più

rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al Prezzo Strike. Più speculativi perchè la stessa

partecipazione all’incremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più

rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss. I Turbo Certificates

incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50.

* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto

indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),

rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo

compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse è ottenuto come

differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso dalla

data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di

riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate). Lo Spread

per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%

Si riproduce qui sotto una tabella in cui si mostra come reagisce il prezzo di un Turbo Certificate su

Azione, al variare del valore del Sottostante, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si

verifichi un Evento di Stop-Loss in relazione al Turbo Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascun

Turbo Certificate emesso in forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti


Sottostante Leva


Strike Level Paritá

Prezzo Turbo su azione



Nuovo Prezzo Turbo su azione

Variazione percentuale Turbo su azione

Enel 1 8 0 0.1 0.8 1% 8.08 0.808 1.00% Enel 25 8 7.68 0.1 0.032 1% 8.08 0.04 25.00% Enel 50 8 7.84 0.1 0.016 1% 8.08 0.024 50.00%

Il prezzo dei Turbo Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante

tabella.



100% 0%



67



I pagamenti in base ai Turbo Certificates su Azioni e il meccanismo di Stop-Loss


del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la

relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Ciò equivale a dire che

alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente del Titolo Sottostante sarà superiore al valore

dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore il Titolo Sottostante al suo valore corrente e

rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In questa operazione è previsto anche un

meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate saranno effettuate prima

che la differenza tra il valore del Titolo Sottostante e il valore dell’obbligazione possa diventare negativa;

di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sopra il Prezzo Strike. Il Livello di Stop-Loss

all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà superiore al livello del Prezzo

Strike per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%. I Turbo Certificates si caratterizzano infatti per

la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il valore del Titolo Sottostante scenda alla

pari o al di sotto del Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito all’atto dell’emissione, potrebbe non

coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà effettuato il rimborso (Prezzo di Stop-Loss).

Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota

Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo

cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro rialzo

del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Titolo

Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello di

Stop-Loss. Inoltre, investendo in Turbo Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata volatilità,

è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.


di Stop-Loss e il Prezzo Strike più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di

cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del

titolo dal suo acquisto alla sua scadenza “naturale”, solo il lasso temporale intercorrente tra la data in cui

si è verificato l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), moltiplicata per la relativa Parità ed

eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio. Lo Spread per il calcolo del Costo della

Provvista sarà al massimo pari al 5%. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 -

Descrizione della presente Nota Informativa.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore minimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di

Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento

Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità

dei prezzi del Titolo Sottostante.

Parametri che concorrono alla formazione del prezzo degli Short Certificates su Azioni

68

Acquistare uno Short Certificate equivale ad effettuare un deposito a termine infruttifero per un importo

pari al Prezzo Strike e contestualmente vendere allo scoperto un’azione al suo valore corrente; tale

deposito risulta essere infruttifero proprio in funzione dell’opportunità di poter vendere un’azione allo

scoperto. L’importo oggetto del deposito sarà superiore al valore dell’azione. Ciò equivale a dire che

l’importo del deposito proviene in parte dalla vendita dell’azione allo scoperto ed in parte da un importo che

rappresenta in definitiva il prezzo dello Short. Analogamente ai normali certificates, il valore di uno Short

Certificate non risente della volatilità dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello

strumento (nell’accezione del time decay). Se, ad esempio, il valore dell’azione sale (o scende) di 100

Euro, il valore dello Short Certificate scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa

Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di uno Short Certificate, salvo

quanto si dirà nel paragrafo immediatamente successivo, è quindi determinato sulla base della seguente

formula: [(Prezzo Strike – Valore corrente del Titolo Sottostante)] x Parità (nel caso in cui il Titolo

Sottostante sia quotato in una valuta diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al

relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della

presente Nota Informativa.

Il prezzo così ottenuto può tuttavia essere oggetto di un aggiustamento per evitare di concedere eventuali

possibilità di arbitraggio che potrebbero realizzarsi acquistando lo Short Certificates e il relativo sottostante

in presenza di dividendi attesi in relazione al Titolo Sottostante. Siffatto arbitraggio potrebbe essere

realizzabile per effetto di un incremento di valore dello Short corrispondente al semplice stacco dei dividendi

anche in presenza di un mercato fermo o rialzista. L’aggiustamento sarà sempre effettuato se dovessero

essere attesi dividendi entro la data di scadenza del relativo Short Certificate e se tali dividendi fossero di

ammontare superiore agli interessi necessari per finanziare l’acquisto dello Short e del relativo sottostante -

pari allo strike - (nei casi in cui l’ammontare dei dividendi sia pari o inferiore a quello degli interessi, il

valore dello Short Certificate sarà pari al suo valore intrinseco, vale a dire al prezzo come calcolato in base

alla formula di cui al paragrafo precedente, e non vi saranno aggiustamenti). L’aggiustamento consisterebbe

nell’aggiungere al differenziale tra strike e valore dell’indice (nel calcolo effettuato in base alla formula

sopra riprodotta) un ammontare pari al valore dei dividendi attesi5, al netto degli interessi6 che sarebbero

maturati sull’importo finanziato per l’acquisto del Certificate e del sottostante.

Quando ricorrono i presupposti per il calcolo del descritto aggiustamento, le relative conseguenze saranno

rappresentate dal fatto che, sino al giorno precedente quello in cui i medesimi dividendi vengono staccati, il

prezzo dello Short Certificate sarà superiore al suo valore intrinseco; alla data di stacco dividendi, il valore

dell’azione sottostante scenderà di un ammontare pari a quello dei dividendi ed il valore intrinseco dello

Short Certificate aumenterà di un pari ammontare. Peraltro, in tale data, essendo venuto meno il motivo che

ha determinato l’aggiustamento, la componente di prezzo dello Short relativa al valore dei dividendi si

azzera e il prezzo di quest’ultimo rispetto al giorno precedente alla data di stacco dividendi resterà, a parità di

altre condizioni, immutato.

5 I dividendi attesi, fino alla delibera dell’assemblea societaria che stabilisce l’entità dei dividendi, sono stimati dall’Agente di Calcolo sulla base dei dividendi pagati negli anni precedenti e del risultato economico atteso per l’anno al quale si riferiscono. 6 L’ammontare degli interessi è determinato dall’Agente di Calcolo come il Prezzo Strike meno il Prezzo Strike scontato al Tasso Prevalente in quel momento per un periodo compreso tra la data di riferimento (ossia la possibile data di acquisto del Certificate ed eventualmente del sottostante) e la data di stacco dei dividendi.

69

L’aggiustamento descritto, pur portando ad uno scostamento del prezzo dello Short Certificate rispetto al suo

valore intrinseco, risulta assolutamente neutrale in termini di valore dell’investimento effettuato (acquisto del

Certificate e del sottostante) prima e dopo lo stacco dei dividendi e deriva soltanto dall’esigenza di evitare di

concedere opportunità di arbitraggio tra lo Short Certificate e l’attività sottostante. Colui che si trova già in

possesso dello Short Certificate, cioè colui che lo aveva già acquistato senza gli aggiustamenti sopra

descritti, non solo non viene svantaggiato in alcun modo ma anzi, vede il titolo quotare ad un prezzo

superiore rispetto al suo valore intrinseco al quale lo ha pagato, ferme restando ovviamente le altre variabili

di mercato che possono influire sul valore del Certificate.

Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto


essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più speculativi, ma anche più

rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al prezzo strike. Più speculativi perchè la stessa

partecipazione al decremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più

rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss. Gli Short Certificates

incorporeranno una leva pari ad un minimo di 1 e ad un massimo di 50. Si riproduce qui sotto una tabella

in cui si mostra come reagisce il prezzo di uno Short Certificate su Azione, al variare del valore del

Sottostante, in presenza di leve diverse (1, 25 e 50). Si assume che non si verifichi un Evento di Stop-

Loss in relazione allo Short Certificate. La leva iniziale effettiva di ciascuno Short Certificate emesso in

forza del Prospetto di Base di Certificates verrà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Sottostante Leva


Strike Level Paritá

Prezzo short su azione



Nuovo Prezzo Short su azione

Variazione prezzo short su azione

Enel 1 8 16 0.1 0.8 -1% 7.92 0.808 1.00% Enel 25 8 8.32 0.1 0.032 -1% 7.92 0.04 25.00% Enel 50 8 8.16 0.1 0.016 -1% 7.92 0.024 50.00%

Il prezzo degli Short Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante

tabella.



100% 0%





I pagamenti in base agli Short Certificates su Azioni Estere e il meccanismo di Stop-Loss

70

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il

Prezzo Strike e il valore del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale

(moltiplicata per la relativa Parità). Ciò equivale a dire che alla scadenza se l’importo oggetto del

deposito sarà superiore al valore del Titolo Sottostante, l’Emittente rimborserà il deposito all’investitore e

l’investitore ricomprerà il Titolo Sottostante al suo valore corrente. In questa operazione viene previsto

anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano essere

effettuate prima che la differenza tra il valore del deposito e il valore del Titolo Sottostante possa

diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Prezzo Strike. Il

Livello di Stop-Loss all’emissione verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e sarà inferiore al

livello del Prezzo Strike per una percentuale compresa tra l’ 1% ed il 20%. Gli Short Certificates si

caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il valore del Titolo

Sottostante raggiunga o superi il Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito all’atto dell’emissione,

potrebbe non coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà effettuato il rimborso (Prezzo

di Stop-Loss). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1- Descrizione della presente

Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del titolo

cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro

ribasso del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità

dell’azione sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal

Livello di Stop-Loss.

Inoltre, investendo in Short Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata volatilità, è più

probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.


Strike e il Prezzo di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al

relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della

presente Nota Informativa.

Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore massimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di

Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento

Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità

dei prezzi del Titolo Sottostante.





Esemplificazioni

Il valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni dipende, principalmente, dai seguenti fattori: prezzo del

Titolo Sottostante, valore del Prezzo Strike e, solo per i Turbo Certificates su Azioni, costo della

provvista*. Tra le variabili indicate, il prezzo del Titolo Sottostante è quello che ha il maggiore impatto

sul valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni; il Prezzo Strike è fissato al momento dell’emissione e,

71

in generale, non si modifica durante la vita di tali strumenti. E’ possibile simulare l’impatto del prezzo dei

Turbo e Short Certificates su Azioni al variare della quotazione del Titolo Sottostante secondo la formula

che ne determina il prezzo.

Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione IBM che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo

Strike pari a USD 70, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 77 e prezzo del

Turbo pari a USD 2,056, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è

1,3 ed il costo della provvista* è pari a USD 1,73; in questa ipotesi, con un costo della provvista

invariato, il prezzo dei Certificates al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:


Prezzo Turbo Variazione Prezzo Turbo

95 0% 2,056 0% 90 -5% 1,671 -18,7%

100 +5% 2,441 +18,7%

Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione IBM che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo

Strike pari a USD 70, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 77 e prezzo del

Turbo pari a Euro 2,056, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio

iniziale è 1,3 ed il costo della provvista* è pari a Euro 1,73; in questa ipotesi, con un costo della

provvista invariato, il prezzo dei Certificates al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:

Prezzo Sottostante

Variazione Prezzo

Sottostante

Tasso di Cambio

Variaizone Tasso di cambio


95 0% 1,3 0% 2,056 0% 95 0% 1,31 +0,8% 2,04 -0,8% 95 0% 1,29 -0,8% 2,072 +0,8%

Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione IBM che abbia le seguenti caratteristiche: Prezzo

Strike pari a USD 120, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 108 e prezzo dello

Short pari a Euro 1,923, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è 1,3;

in questa ipotesi, assumendo che non vi siano dividendi attesi, il prezzo dei Certificates al variare della

quotazione del Titolo Sottostante diventa:


Prezzo Short Variazione Prezzo Short

95 0 1,923 0 100 +5% 1,538 -20% 90 -5% 2,308 +20%

Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione IBM che abbia le seguenti caratteristiche: Prezzo

Strike pari a USD 120, scadenza 6 mesi, Parità 0,10, Livello di Stop Loss pari a USD 108 e prezzo dello

Short pari a USD 1,923, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a USD 95, il tasso di cambio è 1,3;

72

in questa ipotesi, assumendo che non vi siano dividendi attesi, il prezzo dei Certificates al variare della

quotazione del Tasso di cambio diventa:

Prezzo Sottosta

nte

Variazione Prezzo

Sottostante

Tasso di Cambio Variaizone Tasso di cambio

Prezzo Short Variazione Prezzo Short

95 0% 1,3 0% 1,923 0 95 0% 1,31 +0,8% 1,908 -0,8% 95 0% 1,29 -0,8% 1,938 +0,8%




compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto

come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso

dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di

riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).



73

2.2.7 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU


Gli “ABN AMRO BANK N.V. ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono di due categorie:

- “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES” (di seguito un/i “Bonus”);

- “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES” (di seguito un/gli “Airbag”;

I Bonus e gli Airbag saranno cumulativamente denominati “Bonus e Airbag Certificates” , al plurale, e

“Bonus e Airbag Certificate”, al singolare.

I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre

variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

Indici, Azioni, Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).

In particolare, i Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento dei Sottostantiindividuati in base ai

riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, TABELLA





Bonus

I Bonus sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del

Sottostante. I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai

ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento minimo prestabilito nella sola ipotesi

in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante il Periodo di

Osservazione.

Acquistare un Bonus equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un

certificate) ed una opzione put di tipo Down & Out con strike pari alla Percentuale Bonus (sempre pari o

superiore a 100%) e Barriera, come definita ai pertinenti Regolamenti Specifici, sempre inferiore al

Sottostante Iniziale. Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Bonus sarà pertanto il risultato

della combinazione del prezzo di acquisto del certificate e dell’opzione put di tipo Down & Out sopra

menzionati. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo del Bonus.

All’emissione, il prezzo del Bonus è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche

essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle due componenti sopra citate

valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo dei Bonus Certificates all’emissione può essere scomposto nei


74



90%-100% 0%-10%





L’opzione put di tipo Down & Out presenta una barriera “disattivante”: nel caso in cui la barriera venga

raggiunta dal Sottostante l’opzione si estingue e non fornisce più alcuna protezione all’investitore (che

rimane pertanto titolare della sola opzione call con strike uguale a zero). Ciò si verifica, quando il livello

del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato in un

qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, è pari o inferiore alla Barriera

prestabilita. In questo caso, fino alla Data di Scadenza, il Bonus replica l’andamento del Sottostante e

l’investitore rimane esposto pienamente all’andamento di quest’ultimo, beneficiando di eventuali rialzi o

subendo eventuali ribassi.

I Bonus comprendono una opzione cosiddetta esotica (put di tipo Down & Out), la cui valutazione

presuppone la conoscenza di complessi modelli matematici.

I Bonus verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore finale del Sottostante, dal suo

andamento durante il Periodo d’Osservazione. In particolare, i Bonus prevedono il pagamento, in seguito

all’esercizio (automatico) alla scadenza:

(i) nel caso in cui il livello del Sottostante non sia mai stato pari o inferiore alla

Barriera durante il Periodo di Osservazione, di un importo pari al maggiore tra:

(a) Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus

(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /

Sottostante Iniziale]}

(ii) nel caso in cui il livello del Sottostante sia stato pari o inferiore alla Barriera

durante il Periodo di Osservazione, di un importo in Euro pari a:

Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /


dove:

“Barriera” è il livello del Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive, sempre inferiore al Sottostante Iniziale;

75

“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

“Percentuale Bonus” è la percentuale indicata come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive, sempre pari o superiore al 100%;

“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

“Sottostante Iniziale” è il livello del Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti


In conclusione:

(i) nel caso in cui la Barriera non venga toccata, il rendimento minimo del Bonus è pari

alla Percentuale Bonus moltiplicata per il Valore Nominale;

(ii) nel caso in cui la Barriera venga invece toccata, il rendimento è pari a quello del

Sottostante.

Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore del Bonus andrà a zero.

Airbag

Gli Airbag sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del

Sottostante e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai ribassi del medesimo

Sottostante.

Acquistare un Airbag equivale ad acquistare un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag (rapporto

tra Prezzo Start e Prezzo Stop) con strike uguale a zero (quindi un certificate), a vendere un numero di

opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale al Prezzo Stop e ad acquistare un numero di

opzioni call pari alla Partecipazione con strike pari al Prezzo Start. Il prezzo da corrispondere in sede di

acquisto di un Airbag sarà pertanto il risultato della combinazione dell’acquisto e della vendita di tutte le

suddette opzioni call. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo dell’Airbag.

All’emissione, il prezzo dell’Airbag è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche

essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle tre componenti sopra citate

valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo degli Airbag Certificates all’emissione può essere scomposto

nei modi illustrati nella sottostante tabella.



90%-100% 0%-10%





76

Gli Airbag prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in

Euro:

(a) nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop, pari al Valore Nominale

moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);

(b) nel caso in cui il Sottostante Finale sia pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al

Prezzo Start, pari al Valore Nominale moltiplicato per 100%;

(c) nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Prezzo Start, pari al Valore Nominale

maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione * [(Sottostante Finale -

Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.

dove:

“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

“Prezzo Stop” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,

corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale e sempre inferiore al Prezzo Start;

“Prezzo Start” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,

corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale;

“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

“Rapporto Airbag” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive, corrispondente al rapporto tra Prezzo Start e Prezzo Stop, quindi sempre superiore a 1;

“Sottostante Iniziale” è il valore indicato come tale alle pertinenti Condizioni Definitive;

“Partecipazione” è il valore indicato come tale alle pertinenti Condizioni Definitive, in base al quale si

esprime la misura della partecipazione all’incremento del Sottostante.

In conclusione, l’Airbag fornisce:

- in caso di deprezzamento del Sottostante, un livello di protezione:

(i) totale nel caso in cui il Sottostante Finale sia compreso tra il Prezzo Start e il Prezzo Stop;

(ii) soltanto parziale nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop;

- in caso di apprezzamento del Sottostante (ossia nel caso in cui il Sottostante Finale sia superiore

al Prezzo Start), un livello di partecipazione all’apprezzamento del Sottostante Finale pari alla

Partecipazione applicata a tale apprezzamento.

Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore dell’Airbag andrà a zero.





Esemplificazioni

77

Il valore dei Bonus e degli Airbag dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si

rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.7.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di

Certificates.

Esemplificazioni sui Bonus

Si prenda ad esempio un Bonus su indice DJ Eurostoxx 50, il cui prezzo sia pari a 100 Euro che, come

detto, è il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione put di tipo

Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le

seguenti: Percentuale Bonus pari a 120%, Barriera pari a 75% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a

1095 giorni (3 anni), Sottostante Iniziale pari a 4200 punti. La volatilità del Sottostante è pari al 18% e il

tasso di dividendo è pari al 3.60% dell’indice. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del

certificate risulta pari al 89,50% del Valore Nominale e il prezzo di acquisto dell’opzione put di tipo

Down & Out risulta pari al 10,50% del medesimo. Il prezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del

Valore Nominale.

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo

fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli

altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.


Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.


Prezzo Variazione Prezzo Bonus

4200 0% 100 0% 4410 +5% 104,5 +4,5% 3990 -5% 94,9 -5,1%

Si riproducono qui sotto i grafici, nel caso in cui la barriera venga toccata o non venga toccata del Profit

& Loss alla scadenza dei Bonus Certificates di cui all’esempio che precede. La linea tratteggiata si

riferisce al sottostante, quella continua al Bonus Certificate.

78

Confronto a scadenza tra Bonus Certificates e Indice DJ Eurostoxx 50 nel caso in cui la barriera non viene toccata

0%

50%

100%

150%

200%

75% 88% 100% 113% 125% 138% 150% 163% 175% 188% 200%

Bonus Certificates DJ Eurostoxx 50

Confronto a scadenza tra Bonus Certificates e Indice DJ Eurostoxx 50 nel caso in cui la barriera viene toccata

150%

200%

50%

100%

0%2000% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% %

Bonus Certificates DJ Eurostoxx 50

Esemplificazioni sugli Airbag

79

Si prenda ad esempio un Airbag su indice Nikkei 225® Stock Average, il cui prezzo sia pari a Euro 100

(Valore e de di ne di

vendita di tutte le opzioni call citate za. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3

aprile 2007 sono le seguenti: Prezzo St 7100 (100% del Sottostante Iniziale), Prezzo Stop 12825

(75% tostante Iniziale), Rapporto pari a 1,33 ( 7100/12825), P ione pari a

130%, vita residua pari a 1460 giorni (4 , Sottostante I pari a 17100 pu ilità pari al

7%, tasso di dividendo pari al 1,20% dell’indice.

con

Strike Pari al Prezzo Stop risulta pari al 37,14% del V lore Nominale (37,14 Euro), il prezzo di acquisto

di 1,30 opzioni call con Strike pari al Prezzo Start risulta pari a 17,64% del Valore Nominale (17,64

E

E’inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo


altri fattori invariati.

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore

dell’Airbag al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri

sopra citati.

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo

Sottostante

Prezzo Airbag Variazione Prezzo Airbag

Nominale) che, com tto, sarà il risultato

in preceden

una combinazio del prezzo di acquisto e

art 1

del Sot Airbag dato da 1 artecipaz

anni) niziale nti, volat

1

Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto di 1,33 opzioni call con strike zero (il certificate)

risulta pari al 119.50% del Valore Nominale (119,50 Euro), il prezzo di vendita di 1,33 opzioni call

a

Euro). Di conseguenza la sommatoria delle tre componenti risulta pari al 100% del Valore Nominale (100

uro).

17100 0% 100 0%

17955 +5% 104,98 +4,98%

16245 -5% 94,98 -5,02%

Si riproduce qui sotto il grafico del Profit & Loss alla scadenza degli Airbag Certificate di cui all’esempio

che precede. La linea tratteggiata si riferisce al sottostante, quella continua all’Airbag Certificate.

80

Confronto a scadenza tra Airbag Certificates e Indice Nikkei 225

200%

100%

0%

50%

150%

0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0% 3% 5% 8% 0%1 2 3 5 6 7 8 10 11 12 13 15 16 17 18 20

Airbag Certificates Nikkei 225


Certificates sono determinati dalla combinazione dei valo

ri assunti per i fattori sopra evidenziati.

81

2.2.8 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT


Gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

OMMODITIES E FONDI” sono di due categorie:

BN AMRO Bank N.V. Discount Certificates” (di seguito un/i “Discount”);

ubl

altre var

Indici, A

rtic

base ai

TABEL A -

afo 4.3.4 alla voce “Sottostante”,, TABELLA A - FONDI di cui al

punto

C

- “ABN AMRO Bank N.V. Double-Up Certificates” (di seguito un/i “Double-Up”);

- “A

I Do e-Up ed i Discount saranno cumulativamente denominati “Double-Up e Discount Certificates”.

I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

iabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

zioni, Futures, Fondi e Commodities (Sottostanti).

In pa olare, i Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in

riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e

LA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA

COMMODITIES di cui al paragr

paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al

4.2.8.9 della presente Nota Informativa di Certificates.

Double-Up

enti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di moderati rialzi

stante.

are un Double-Up equival

I Double-Up sono strum

del Sotto

Acquist e ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un

opzioni call con strike pari

corrispondere i

delle suddette operazioni, m

il sottostante sia denom

corrente

tempo nell’accezione del

Start Strike m

Strike - le tre ultim

calcolare il prezzo dei covered warrant

può essere scom

certificate) ed una opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike, nonché vendere contestualmente due

al Prezzo Stop Strike (che è superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da

n sede di acquisto di un Double-Up è un valore pari alla risultante della combinazione

oltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro (qualora

inato in una valuta diversa dall’Euro). Pertanto, tale prezzo è pari al valore

del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del

time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo

eno l’importo relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop

e opzioni determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per

s plain vanilla. Il prezzo dei Double-Up Certificates all’emissione

posto nei modi illustrati nella sottostante tabella.



90%-100% 0%-10%

82



ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle c


I Double-Up prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un

importo:

(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale

(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);

(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Start Strike e minore del Prezzo

Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale e Prezzo

rt Strike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Sta

Cambio);

(iii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo

Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike

rità ed eventualmente convertito in

Euro al Tasso di Cambio);

- l’ licazioni, a maggiore o meno

del livello d e il prezzo Stop o della differenza tra il

titore conseguirà comunque il livello di outperformance ossia il Prezzo

Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike (moltiplicato

d

li

S

c tanto,

seconda ipotesi (B), all’investitore sarebbe convenuto acquistare

direttamente il sottostante per esempio attraverso un certificate.

(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).

Ciò equivale a dire quanto segue:

- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un ribasso del sottostante che lo porti ad un valore

inferiore al Prezzo Start Strike, l’investitore conseguirà un importo corrispondente a tale valore

(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);

- l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad un valore

uguale o maggiore del Prezzo Start Strike, ma restando al di sotto del Prezzo Stop Strike,

l’investitore conseguirà tale valore, maggiorato dell’importo corrispondente al rialzo del

sottostante rispetto al Prezzo Start Strike (moltiplicato per la Pa

ipotesi sub (iii) sopra ha due imp seconda che il Prezzo Finale sia

i outperformance, definito com Strike maggiorat

Prezzo Stop Strike e il Prezzo Start Strike: (A) nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad

un valore uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, ma restando al di sotto o alla pari del livello

di outperformance ossia il Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e

Prezzo Start Strike, l’inves

per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio); (B) nel caso di un rialzo

el sottostante che lo porti ad un valore maggiore del Prezzo Stop Strike, ma finendo oltre il

vello di outperformance, l’investitore conseguirà solo il livello di outperformance ossia il Prezzo

top Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike, senza

onseguire i benefici connessi al rialzo ulteriore rispetto al livello di outperformance. Per

dovesse verificarsi questa

83

ket-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di

a non superiore al livello di outperformance.

Il mar

vendit

sottost

massim

l’inves

questo

sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto

scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.

Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un moderato rialzo del

ante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro lato, poichè il profitto

o dei Double-Up è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello di outperformance,

titore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui

registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Double-Up dipendente dal

a

Discount

I Discount sono strumenti finanziari che permettono all’investitore tanto di avvantaggiarsi di moderati

opzione call venduta,

inato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered

arrants plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo, “Sconto”), moltiplicato per la relativa

unt Certificates all’emissione può essere

Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla

so di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle

rialzi del Sottostante, quanto di proteggersi – nei limiti illustrati in appresso – dai ribassi del medesimo

sottostante.

Acquistare un Discount equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un

certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap (che sarà superiore al valore del

sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Discount è pari al

valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere

del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo alla suddetta

determ

w

Parità ed eventualmente convertito in Euro. Il prezzo dei Disco

scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.

Componente derivativa Commissioni di collocament(percentuale minima e massima)

o* (percentuale minima e massima)

90%-100% 0%-10%

*

strutturazione del prodotto; il pe



I Discount prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo:

(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Livello Cap, pari al Prezzo Finale (moltiplicato

per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);

(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari al Livello Cap

(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).


84

- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un ribasso

del sottostante, l’investitore conseguirà il valore raggiunto dal sottostante e, qualora il ribasso del

che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un rialzo

ore del sottostante al

momento di tale acquisto); a fronte di ciò, tuttavia, non beneficerà di eventuali rialzi del

market-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di

i strumenti di

sconvolgime ato e altri eventi perturbat eressino il Sottostante.

Esemplificaz

Esemplificazioni sui Double-Up

sottostante sia inferiore allo Sconto sopra definito, l’investitore conseguirà comunque un importo

maggiore del prezzo di acquisto;

- l’ipotesi sub (ii) sopra implica

del sottostante, l’investitore conseguirà il minore tra il valore raggiunto dal sottostante ed il

Livello Cap, beneficiando dell’incremento di valore del sottostante rispetto al relativo prezzo di

acquisto (che era inferiore, per effetto dello Sconto sopra definito, al val

sottostante al di sopra del Livello Cap.

Il

vendita non superiore al Livello Cap.

Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di stabilità o di un

moderato rialzo del sottostante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro

lato, poichè il profitto massimo del Discount è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello del Cap,

l’investitore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui

questo registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Discount dipendente dal

sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto

a scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.



In proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su quest

nti di merc iv inti che

ioni

Il prezzo di un Double-Up si ottiene dalla combinazione di quattro componenti: acquistare una opzione

call con strike uguale a zero (quindi un certificate), acquistare una opzione call con strike pari al Prezzo

Start S stualmente trike pari al Prezzo Stop Strike (che è

superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Double-Up è un

valore pari alla risultante della combinazione dell tte operazioni, moltiplicato per la relativa Parità

ed eventualmente convertito in Euro. Pertanto, tale prezzo è pari al valore corrente del certificate

trike e vendere conte due opzioni call con s

e sudde

(essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del

time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike meno l’importo

relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop Strike - le tre ultime opzioni

85

determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered

warrant plain vanilla.

Tale valore, durante la vita dello strumento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo

del sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove

applicabile) dividendi del sottostante.

La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Double-Up.

riazione di un singolo

ttore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

Si prenda ad e-Up su Azioni rel l’Azione ENI con prezzo pari a 2,4 Euro, che

come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di acquisto

ell’opzione call e del prezzo di ve ita delle due altre opzioni call. Le caratteristiche del titolo preso ad

esempi ono le seguenti: Pr rike 24 Euro, Prezzo Stop Strike 28,80 Euro,

Parità 0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e volatilità pari al

19%. Quindi se di tali caratteristiche il p di acquisto del certificate è pari a 2,34 Euro, il

(con form -Scholes) è pari a 0,22 Euro e il prezzo di

vendita delle oni call (con formula di Bl -Scholes) è pari a 0,08 Euro na, da cui si

ottiene che il prezzo del Double-Up su Azioni relativo all’Azione ENI risulta pari a 2,4 Euro.

a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

e del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a

Tra i fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei

Double-Up sono quelli che hanno un maggiore impatto sul valore dei Double-Up.

E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up a seguito della va

fa

o un Doublesempi ativo al

d nd

o al 3 aprile 2007 s ezzo Start St

sulla ba rezzo

prezzo di acquisto dell’opzione call ula di Black

due opzi ack ciascu

L

Double-Up su Azioni al variar

scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate

variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.

Volatilità Variazione Prezzo 19,95% +5 2,38

19% 0 2,40 18,05% -5 2,42

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 25,20 +5% 2,54

24 0 2,40 22,80 -5% 2,24

Vita residua in giorni Variazione (in giorni) Prezzo

365 0 2,40 270 -26% 2,46 180 -50% 2,47

Si prenda ad esempio un Double-Up su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a

,24 Euro che, come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di

trike 42.400 Euro, Prezzo

4

acquisto dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzioni call. Le caratteristiche dell’indice

azionario preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: Prezzo Start S

86

Stop Strike 50.880 Euro, Parità 0,0001, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice Sottostante pari

ante a

Prezzo

a 42.400 Euro e volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del

certificate è pari a 4,09 Euro, il prezzo di acquisto dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari

a 0,23 Euro e il prezzo di vendita delle due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,04 Euro

ciascuna, da cui si ottiene che il prezzo del Double-Up su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB

risulta pari a 4,24 Euro.


Double-Up su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo manc

scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate


Volatilità Variazione 16,80% +8 4,23

16% 0 4,24 15,20% -8 4,25

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 44.520 +5% 4,44 42.400 0 4,24 40.280 -5% 4,02

Vita residua in giorni Variazione Prezzo

365 0 4,24 270 -26% 4,28 180 -50% 4,32

Esemplificazioni sui Discount

prezzo di un Discount si ottiene dalla combinazione di due componenti: acquistare una opzione call con

ento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo

el sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove

E’ possibile ’impatto sul prezzo di u seguito della variazione di un singolo fattore

di mercato la per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

Il

strike uguale a zero (quindi un certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap

(che sarà superiore al valore del sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di

acquisto di un Discount è pari al valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate

insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo

alla suddetta opzione call venduta - determinato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata

per calcolare il prezzo dei covered warrant plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo,

“Sconto”), moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro.

Tale valore, durante la vita dello strum

d

applicabili) dividendi del sottostante.

La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Discount. Tra i

fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua sono quelli che

hanno un maggiore impatto sul valore del Discount.

simulare l n Discount a

sciando,

87

i prenda ad un Discount u Azioni relativo all’Azione ENI

come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita

dell’opzione eristiche del titolo p pio al 3 aprile 2006 sono le seguenti: Livello

Cap 26,40 Euro, Parità 0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e

olatilità par . Quindi sulla ase di tali car tiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a

2,34 E dita dell’opzione c ula di Black-Scholes) è pari a 0,10 Euro, da

cui si ottiene che il prezzo del Discount su Azioni sulta pari a 2,24 Euro.

La sottostante fornisce, a puro titolo esem tivo, delle simulazioni di cal el valore del

iscount su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,

Volatilità Variazione Prezzo

S esempio s con prezzo pari a 2,24 Euro che,

call. Le caratt res semo ad e

v i al 19% b atteris

uro e il prezzo di ven all (con form

relativo all’Azione ENI ri

tabella plifica colo d

D

tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il

singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.

20% +10 2,232 19% 0 2,24 18% -10 2,248

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 25,20 +5% 2,32

24 0 2,24 22,80 -5% 2,15


365 0 2,24 270 -26% 2,29 180 -50% 2,33

Si prenda ad esempio un Discount su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a 4,00

Euro che, come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita

dell’opzione call. Le caratteristiche dell’indice azionario preso sono le seguenti: Livello Cap 46.640

Euro, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice Sottostante pari a 42.400 Euro, Parità 0,0001 e

volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a

4,09 Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,09 Euro, da

cui si ottiene che il prezzo del Discount su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB risulta pari a 4,00

Euro


Discount su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,


singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.

Volatilità Variazione Prezzo 16,80% +8 3,99

88

16% 0 4,00 15,20% -8 4,01

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo 44.520 +5% 4,14 42.400 0 4,00 40.280 -5% 3,83


365 0 4,00 270 -26% 4,06 180 -50% 4,12



89

2.2.9 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK INDICI, AZIONIN.V. POWER CERTIFICATES SU ,

COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “Power”).

pende da quello di altre variabili. Nel caso delle

icolare, i Power replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati,

paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A

voce “Sottostante”, TABELLA A

informazioni relative ai Sottostanti s

di Certificates.

Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del

sta

Acquistare un Power si

A) ark) che replica il Sottostante al netto dei dividendi;

B) acquisto di una frazione dell’opzione call con strike pari al Sottostante (opzione “at the

ente alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione (ovvero un

valore percentuale sempre superiore al 100% ed indicato nelle pertinenti Condizioni

C)

Il prez il risultato della somma

zi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra

ionati, convertita in Euro

dall’Euro) al Tasso di Cambio co

Power è pari al Livello di Outperform

successivam

delle com

all’emissione può essere scom

Gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI COMMODITIES E FONDI” saranno

di seguito denominati un/i “Power”.

I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo di

emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Azioni, Fondi e

Commodities (Sottostanti).

In part

rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI di cui al

- COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla

- FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottostante”. Le

ono rese disponibili al punto 4.2.9.9 della presente Nota Informativa

I

Sotto nte, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante.

gnifica perseguire la seguente strategia di investimento:

acquisto di un certificate (benchm

money”), che è equival

Definitive) e 100%;

il tutto moltiplicato per la parità ed eventualmente convertito al tasso di cambio di

riferimento.

zo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto

dei prez

menz (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa

rrente e moltiplicata per la Parità. All’emissione, il prezzo del

ance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità;

ente il prezzo potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma

ponenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato. Il prezzo dei Power Certificates

posto nei modi illustrati nella sottostante tabella.

90

* Si tratta generalmente di commissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o

alla strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente



90%-100% 0%-10%

rispetto all’altra varierà a seconda

sopra riprodotta verrà inserita anche

Data di Scadenza. In

articolare, i Power prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un

(i)

delle condizioni di mercato. Una tabella analoga a quella


I Power verranno rimborsati a un valore che dipende dal valore del Sottostante alla

p

importo:

nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance, pari a il Livello

Outp to è

(qua te sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la

Parità;

di Outperformance, maggiorato della differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di

erformance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenu

convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Sottostante Finale

lora il Sottostan

(ii) nel caso in cui il Sottostante Finale sia uguale o inferiore al Livello di Outperformance, pari a il

Sottostante Finale, convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del

Sottostante Finale (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e

moltiplicato per la Parità.


- l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un rialzo del Sottostante, l’investitore conseguirà il

Livello di Outperfornance, nonché la differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di

Outperfornance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenuto è

convertito in Euro al Tasso di Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato

in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la Parità;

- l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un ribasso ovvero ovvero in assenza di variazioni

del Sottostante, l’investitore conseguirà il Sottostante Finale convertito in Euro al Tasso di

Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa

dall’Euro), e moltiplicato per la Parità. Ne consegue che, in tale circostanza, l’investitore avrebbe

ottenuto lo stesso risultato acquistando direttamente il Sottostante per esempio attraverso un

certificate di tipo benchmark che replica l’andamento del Sottostante.

Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un rialzo del Sottostante.

91

Essendo inoltre il rendimento del Power dipendente dal Sottostante, è possibile ottenere un

risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto a scadenza potrebbe quindi

risultare inferiore a quello investito inizialmente. Nell’eventualità, anche se remota, che il

ottostante si azzeri, il valore del Power andrà a zero.

ate di scadenza ed alle modalità di esercizio.

proposito si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di

imento: A) acquisto di un certificate (benchmark) che non tenga conto dei dividendi attesi;

B) frazione dell’opzione rike pari al Sottostante (op

money valente alla differenza t l Coefficiente di Partecipazione e 100%;

C) il tutto moltiplicato per la parità ed ente convertito al tasso di cam

riferim

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto il risultato della som

rezzi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra menzionati,

S


Particolare attenzione deve essere prestata alle d

In


Esemplificazioni

Acquistare un Power significa perseguire la seguente strategia di invest

acquisto di una call con st zione “at the

”), che è equi ra i

eventualm bio di

ento.

ma dei

p

convertita in Euro (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) al Tasso di

Cambio corrente e moltiplicata per la Parità. All’emissione, il prezzo del Power è pari al Livello di

Outperformance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità; successivamente il prezzo

potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma delle componenti sopra

citate valorizzate al prezzo di mercato. In particolare, tale valore, durante la vita dello strumento, viene

influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo del sottostante, volatilità implicita del sottostante,

tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove applicabile) dividendi del sottostante. La variazione di uno

solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Power. Tra i fattori sopra indicati, il

livello del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei Power sono quelli che hanno un

maggiore impatto sul valore dei Power.

Si prenda ad esempio un Power su azione ENI, il cui prezzo sia pari a Euro 2,4 che, come detto in

precedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione

le seguenti: valore del Sottostante Euro 24, Livello di

utperformance pari a Euro 24, Coefficiente di Partecipazione pari a 150%, Parità 0,1, tasso free risk pari

benchmark di cui al punto A sopra) risulta pari a Euro 23,30 (considerando un dividendo del 5,50%) e il

call con scadenza 1/1/2009, con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla

differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità. Le caratteristiche del

Power preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono

O

a 4,5% e volatilità del Sottostante pari al 19%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di

Black-Scholes, il prezzo di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate

92

prezzo di acquisto del 50% dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a

Euro 0,70, da cui si ottiene, sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1, il prezzo del

Power su azione ENI (ossia il suddetto importo di Euro 2,4).

E’ inoltre possibil mulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo

fattore di mercat esempio il livello del Sottostan iando, per semplicità di comprensi li

altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.

a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del

ower al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali

Prezzo Power

e si

o (per te) lasc one, g

L

P

indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati

dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.

Prezzo Sottostante Variazione

24,00 +0 2,40

26,40 +10% 2,73

28,80 +20% 3,07

21,60 -10% 2,09

Si prenda ad esempio un Power su azione A oupltria Gr , il cui prezzo sia pari a Euro 5,23 che, come detto

precedenza, è la a dei prezzi di acquisto di un cert benchmark una frazione

ell’opzione call con scadenza 1/1/2009, con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente

ottostante USD 68, Livello di Outperformance pari a USD 68, Coefficiente di Partecipazione pari a

160%, Parità 0,1, tasso free risk pari a 4,5%, Tasso di Cambio EUR/USD pari a 1,3, e volatilità del

Sottostante pari al 19%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo

di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A

sopra) risulta pari a Eur 48,50 (considerando un dividendo dell’ 4,08%) e il prezzo di acquisto del 60%

dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a Eur 3,80, da cui si ottiene,

sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1, il prezzo del Power su azione Altria

Group (ossia il suddetto importo di Euro 5,23).

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo



La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del

Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali

in somm ificate e di

d

alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità e divisa per il tasso

di cambio. Le caratteristiche del Power preso ad esempio al 3 aprile 2007 sono le seguenti: valore del

S

93



Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Power

68 +0% 5.23

74,8 +10% 5,97

81,6 +20% 6,75

61,2 -10% 4,54

Prezzo S riazione

zzo Power


Power al variare del valore del tasso di cambio EUR/USD, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power

sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.

ottostante Variazione Tasso di cambio

EUR/USD

Variazione

Tasso di

cambio

Prezzo

Power

Va

Pre

6 0% 8 +0% 1,3 0% 5.23



68 +0% 1,305 +0,4% 5,21 -0,4%

68 +0% 1,295 -0,4% 5,25 +0,4%

94

2.2.10 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK

QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

Gli “ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK

QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono di due categorie:

gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES”; i certificates appartenenti a questa

ca

- gli “A tenenti a

I B ark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

Indici, a

parte dell’investitore, in termini di strategia di i to, equivale all’acquisto diretto del relativo

Sot

ad investitore dovrebbe comunque

sop er la sostituzione del Sottostante se avesse investito direttamente in quest’ultimo. La

Tra ct onderà ad un valore

ma o

diversa d

In partic e ai riferimenti

ind

TABEL

FUTUR

4.3.6 all ve ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.8.9

del nte Nota Informativa di Certificates.

Le info

Informa

Metodi d

L’ammo

determinato sulla base di: il livello corrente del Sottostante, il livello corrente del tasso di cambio tra

l’Euro e la v

Be m

riguardo

Benchm

durante

-

tegoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark”;

BN AMRO BANK N.V. BENCHMARK ‘QUANTO’ CERTIFICATES”; i certificates appar

questa categoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark Quanto” ;

enchm

altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della

Futures, Fondi, Commodities (Sottostanti) e relativi Basket. L’acquisto di questi Certificates d

nvestimen

tostante, con l’aggiunta della Transaction Charge, nei Benchmark su Futures, addebitata all’investitore

ogni sostituzione del Sottostante (rollover), fermo restando che l’

portare un onere p

nsa ion Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisp

ssim di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in una valuta

all’Euro.

olare, i Benchmark replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in bas

icati, rispettivamente, nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”,

LA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”, TABELLA A -

ES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo

a voce “Sottostante”. Le informazioni relati

la prese

rmazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.10.9 della presente Nota

tiva di Certificates.

i determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita

ntare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark è

aluta di denominazione del Sottostante medesimo e la Parità, intesa, con riferimento ai

nch ark su Futures, come il livello corrente della Parità come di seguito illustrata. A tale ultimo

, si noti, infatti, che, al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei

ark su Futures si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più volte,

la vita di tali Benchmark, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto

95

alla durata dei ripetuti Benchmark), sebbene ciascuna di tali sostituzioni comporti un costo per

l’in

sos momento della sostituzione del contratto future.

Si ,

Benchm

vestitore (ossia la Transaction Charge di cui si dirà in appresso), giustificato dai costi di transazione

tenuti dall’Emittente nel

noti pertanto, che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un

ark è determinato sulla base della seguente formula:

Con riferimento ai Benchmark su Indici, Fondi e Commodities:

(livello corrente del Sottostante x Parità) / livello corrente del tasso di cambio

ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenchmarkIl liv su Fondi e Commodities, come la

azione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante.

Con riferimento ai Benchmark

quot

su Futures:

ivello corrente del Sottostante x livello corrente(l della Parità) / livello corrente del tasso di

cambio

Il livello corrente del Sottostante è inteso, per i Benchmark su Futures, come la quotazione di mercato

del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante.

La Parità indica:

(i) con riferimento alla Data di Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale;

(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione (ossia in relazione

alla prima sostituzione del Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari

alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio

immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover; e, successivamente,

(iii) con riferimento a ciascuna Data di Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del

Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari alla Parità corrente

moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio immediatamente

precedente la pertinente Data di Rollover.

Dove:

- il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante,

che esprime il rapporto tra il livello del Sottostante da sostituire e il livello del nuovo

Sottostante, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio

indi , un valore pari imento a ciascuna

determinato porto tr :

(i) il livello del Sottostante da sostituire a tale Data di Rollover Ratio meno la Transaction

ca, alla Data di Emissione a 1 e, successivamente, con rifer

Data di Ro ore llover Ratio, un val dall’Agente lo pari al rap di Calco a

Charge; e

(ii) il livello del nuovo Sottostante a tale Data di Rollover Ratio più la Transaction Charge;

- la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che

esprime il costo fissato dall’Emittente medesimo per la sostituzione del Sottostante. La

Transaction Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisponderà ad un

valore massimo di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in

una valuta diversa dall’Euro.

96

Pertanto, l’applicazione del livello corrente della Parità al metodo di calcolo del prezzo dei

Benchmark su Futures:

- da un lato, consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti determini, nel

momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover), un salto

nel prezzo dei Benchmark su Futures;

- dall’altro lato, comporta un costo per l’investitore in quanto, nella determinazione del Rollover

Ratio, l’Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con

riferimento a ciascun Future, i riferimenti per l’individuazione del valore della pertinente

Transaction Charge e della Parità Iniziale sono indicati nella TABELLA A - FUTURES di cui al

relativo Sottostante ed eventualmente del relativo tasso di cambio.

ono quindi insensibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il covered warrant)

il tempo mancante alla scadenza dello


ura l’altra varierà a seconda delle

condiz ti

nella presente Sezion ta verrà inserita

anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.

(percentuale minima e massima) (percentuale minima e massima)

paragrafo 4.3.5 alla voce “Transaction Charge” e “Parità Iniziale”. Al riguardo, si precisa che

l’importo complessivo della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto

tale importo varia in funzione del numero dei rollover effettuati.

L’Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottotante, saranno indicati

sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it il valore raggiunto della Parità (determinata come

sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a

determinare tali valori. L’Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno disponibili sul

sito www.abnamromarkets.it per l'intera durata dei Benchmark su Commodities.

I Benchmark sono strumenti finanziari normalmente privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro

prezzo risenta solo dell’andamento del

S

possono influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e

strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque momento il prezzo dei Benchmarks riflette

conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il valore del

Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del Benchmark sale (o scende) anch’esso di 100 punti,

moltiplicati per la relativa Parità ed eventualmente tenendo conto del relativo tasso di cambio. Il prezzo dei

Benchmark Certificates all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.

Componente derivativa Commissioni di collocamento*

97%-100% 0%-3%

*

strutt zione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto al

ioni di mercato; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono evidenzia

e e nella Sezione 4.3.5. Una tabella analoga a quella sopra riprodot

97

Ai fini el pricing dei Benchmark su Indici, l’Emitten d te potrà non considerare gli eventuali dividendi attesi,

per i

soggetti a o, di

apportare aggiustamenti al prezzo d ssione,

l qual caso valgono quindi le precisazioni esposte nel presente paragrafo (salvo che si tratti di Indici

reinvestimento dei dividendi, come il DAX 30), ma con riserva, e senza averne l’obblig

ei Benchmark su alcuni Indici all’emi sottraendo al loro valore

trinseco (vale a dire al prezzo come calcolato in base alla formula di cui al paragrafo precedente) un

relazione al Sottostante.

in

ammontare pari al valore di tutti i dividendi attesi7 durante la vita del Benchmark in

L’aggiustamento descritto, pur portando ad uno scostamento del prezzo del Benchmark rispetto al suo

valore intrinseco, risulta teoricamente neutrale in termini di valore dell’investimento effettuato (acquisto del

Certificate e del Sottostante), ovviamente nella misura in cui la stima dei dividendi attesi trovi esatto

riscontro nei dividendi che verranno effettivamente staccati.

Ai fini del pricing dei Benchmark su Futures, inoltre, si osserva che al fine di garantire sufficiente liquidità

e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la

vita dei Benchmark su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto

alla durata dei Benchmark su Futures). In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future

indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future,

a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta


Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open

interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito. In

particolare, l’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo alla liquidità del

d

L’investitore consegue alla scad uidazione, vale a dire il

val

rela

Par

Determinazione del Prezzo Finale). Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa

o al relativo Tasso di Cambio alla suddetta

data. Con riferimento ato.

Si n

nto ai Benchmark su Indici, Fondi e Commodities

relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il

numero di contratti aperti sul Mercato.

Metodi i determinazione del prezzo di rimborso dei Benchmark

enza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liq

ore del Sottostante (inteso come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella

tiva Valuta Sottostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa

ità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore raggiunto dalla Parità alla Data di

dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Eur

alla Parità per i Benchmark su Futures, si veda quanto sopra illustr

oti, pertanto, che l’Importo di Liquidazione è determinato sulla base della seguente formula:

Con riferime :

(live à) / livello del

llo del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x Parit

Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo Finale

7 I dividendi attesi, fino alla delibera dell’assemblea societaria che stabilisce l’entità dei dividendi, sono stimati dall’Agente di Calcolo sulla base dei dividendi pagati negli anni precedenti e del risultato economico atteso per l’anno al quale si riferiscono.

98

Con riferimento ai Benchmark su Futures:

(livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x livello della Parità alla

D

Metodi di de uanto in compravendita

L’a re del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark Quanto è

termin

(per i Be

su Futur

Benchm

riguardo i dei

Benchm

volte, durante li Benchmark Quanto, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più

brevi ris rti

un

transazio

viene se

al quale

Euro e, p anenti Sottostanti, 1 USD equivarrà ad 1 Euro.

Si noti, pertanto, che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un

Be

ata di Determinazione del Prezzo Finale) / livello del Tasso di Cambio alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale

terminazione del prezzo dei Benchmark Q

mmonta

de ato convertendo convenzionalmente in Euro il Sottostante in base al principio 1 punto indice

nchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates

es, Fondi e Commodities) = 1 Euro e moltiplicandolo per la Parità (intesa, con riferimento ai

ark su Futures, come il livello corrente della Parità come di seguito illustrata). A tale ultimo

, si noti, infatti, che, al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezz

ark Quanto su Futures si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più

la vita di ta

petto alla durata dei ripetuti Benchmark Quanto), sebbene ciascuna di tali sostituzioni compo

costo per l’investitore (ossia la Transaction Charge di cui si dirà in appresso), giustificato dai costi di

ne sostenuti dall’Emittente nel momento della sostituzione del contratto future. Il Sottostante

mpre valorizzato convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento

sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice equivarrà ad 1

er i Benchmark Quanto sui rim

nchmark Quanto è determinato sulla base della seguente formula:

Con riferimento ai Benchmark Quanto su Indici, Fondi e Commodities:

Livello corrente del Sottostante x Parità

ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenIl liv chmark Quanto su Indici, come la quotazione di

rc

ovve

me ato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al principio 1 punto indice = 1 Euro

ro per i Benchmark Quanto su Fondi e Commodities, una unità della Valuta Sottostante = 1 Euro.

Con riferimento ai Benchmark Quanto su Futures

:

Livello corrente del Sottostante x livello corrente della Parità

ello corrente del Sottostante è inteso, per i BenchmarkIl liv Quanto su Futures, come la quotazione di

ato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al prinmerc cipio una unità della Valuta

ottostante = 1 Euro. S

La Parità indica:

(i) con riferimento alla Data di Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale;

(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione (ossia in

relazione alla prima sostituzione del Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di

Calcolo - pari alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di

99

Rollover Ratio immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover; e,

successivamente,

(iii) con riferimento a ciascuna Data di Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del

Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari alla Parità corrente

moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio immediatamente

precedente la pertinente Data di Rollover.

Dove:

- il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante,

che esprime il rapporto tra il livello del Sottostante da sostituire e il livello del nuovo

Sottostante, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio

indica, alla Data di Emissione, un valore pari a 1 e, successivamente, con riferimento a ciascuna

Data di Rollover Ratio, un valore determinato dall’Agente di Calcolo pari al rapporto tra:

Charge; e

(i) il livello del Sottostante da sostituire a tale Data di Rollover Ratio meno la Transaction

(ii) il livello del nuovo Sottostante a tale Data di Rollover Ratio più la Transaction Charge;

- la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che

esprime il costo fissato dall’Emittente medesimo per la sostituzione del Sottostante. La

Transaction Charge sarà indicata nelle Pertinenti Condizioni Definitive e corrisponderà ad un

valore massimo di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il Sottostante sia espresso in

una valuta diversa dall’Euro.

Pertanto, l’applicazione del livello corrente della Parità al metodo di calcolo del prezzo dei

Benchmark Quanto su Futures:

- da un lato, consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti determini, nel

Parità (determinata

come sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a

momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover), un salto

nel prezzo dei Benchmark Quanto su Futures;

- dall’altro lato, comporta un costo per l’investitore in quanto, nella determinazione del Rollover

Ratio, l’Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con

riferimento a ciascun Future, i riferimenti per l’individuazione del valore della pertinente

Transaction Charge e della Parità Iniziale sono indicati nella TABELLA A - FUTURES di cui al

paragrafo 4.3.5 alla voce “Transaction Charge” e “Parità Iniziale”. Al riguardo, si precisa che

l’importo complessivo della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto

tale importo varia in funzione del numero dei rollover effettuati.

L’Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottostante, saranno

indicati sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it il valore raggiunto della

determinare tali valori. L’Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno disponibili sul

sito www.abnamromarkets.it per l'intera durata dei Benchmark Quanto su Futures.

100

I Benchmark Quanto replicano la performance del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque momento

il prezzo del Benchmark Quanto riflette il livello corrente del relativo Sottostante, inteso come la

quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Euro in base al principio 1 punto indice (per

i Certificates su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures,

Fondi e Commodities) = 1 Euro, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures,

come il valore corrente della Parità), senza risentire della volatilità del sottostante e del tempo mancante

alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay). Ad esempio, a parità di condizioni, se il

valore del sottostante sale (o scende) di 100 unità, il valore del Benchmark Quanto sale (o scende)

anch’esso di 100 unità, moltiplicati per la relativa Parità. Bisogna tuttavia considerare che durante la vita

del Benchmark Quanto l’andamento dei tassi di interesse di mercato nella valuta in cui è espresso il

Sottostante e nella valuta in cui è denominato il Benchmark Quanto (EUR) ha un’influenza, seppur

mitata, sul prezzo.

di

ttesi.

al livello corrente del

Sottostante, rtificates

su Indici) = 1 Euro e moltiplicato per la Parità. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che il

ne scontato nella determinazione del prezzo

dei r

nel valore del Sottostante deter mark Quanto (salvo che si

tratti di Indici soggetti a reinvestimento dei dividendi, come il DAX 30). L’investitore potrà verificare

l’am

ind

per

Ai ark Quanto su Futures

li

Ai fini del pricing dei Benchmark Quanto su Indici, l’Emittente non terrà conto degli eventuali dividen

a

Conseguentemente, il valore dei Benchmark Quanto su Indici corrisponderà

convertito convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Ce

flusso dei dividendi attesi relativo a tali Sottostanti non vie

elativi Benchmark Quanto. Pertanto, alle date di stacco dei dividendi, la corrispondente diminuzione

minerà una diminuzione del valore dei Bench

montare dei dividendi attesi in relazione a ciascun Indice alle pagine delle agenzie informative

icate nella Sezione “FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI DEL SOTTOSTANTE” delle

tinenti Condizioni Definitive.

fini del pricing dei Benchm , inoltre, si osserva che al fine di garantire sufficiente

quidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark Quanto su Futures, si rende necessario sostituire più li

volte, durante la vita dei Benchmark Quanto su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia

scadenze più brevi rispetto alla durata dei Benchmark Quanto su Futures). In particolare, alla Data di

uale sarà indicata in

lazione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL

” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito con il

mborso dei Benchmark Quanto

’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire il

e medesimo espresso in Euro

Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, q

re

SOTTOSTANTE

Future sul medesimo sottostante, avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e

scadenza posteriore a quello sostituito. In particolare, l’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del

Sottostante avendo riguardo alla liquidità del relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest

maggiore. L’open interest rappresenta, infatti, il numero di contratti aperti sul Mercato.

Metodi di determinazione del prezzo di ri

L

valore del Sottostante, inteso come la quotazione di mercato del Sottostant

101

in base al principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero una unità della

Valuta Sottostante (per i Benchmark Quanto su Futures, Fondi e Commodities) = 1 Euro alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark Quanto su

utures, come il valore raggiunto dalla Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale); il livello

Pertanto l’investitore in Benchmark Quanto non subisce il rischio di cambio

onnesso alla necessità, ai fini della quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto sopra

precisat po azion nver l liv ottos n valuta

diversa l ta o la no el S edesimo.

Con riferi lla Parità chm anto su s, si veda to sopra il to.

Si noti, pertanto, che l’Importo di Liquidaz one è determinato sulla base della seguente formula:

F

del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato

con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice

equivarrà ad 1 Euro.

c

o) e dell’Im

dall’Euro, a

rto di Liquid

sso di cambi

e, di co

tra l’Euro e

tire in Euro i

valuta di de

ello del S

minazione d

tante quotato i

ottostante m

mento a per i Ben ark Qu Future quan lustra

i

Con riferimento ai Benchmark Quanto su Indici, Fondi e Commodities:

Livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x Parità

Con riferimento ai Benchmark Quanto su Futures:

Li to ata min re livelvello del Sot stante alla D di Deter azione del P zzo Finale x lo della Parità alla

Data na ezzo

Il livel l Sottos inteso, p Benchm

di Determi zione del Pr Finale

lo de tante è er i ark Quanto, c azi ercato del

Sottost edesimo so in Eu p (per i C tes su Indici)

ome la quot one di m

ante m espres ro in base al rincipio 1 punto indice ertifica

= 1 Euro e una unità della Valuta Sottostante (per i Benchmark Quanto su Futures, Fondi e

Commodities) = 1 Euro.


articolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.

I v i ri ub .1 re e conseguenze su quest i di

s ti di t inte Sottost

Esemplificazioni

Il v dei Bench e dei B ark Q ipende, p palmente ello del tante.

Occ inoltre, c erare l’i za del zione d o di ca tti i mark

spressi in una valuta diversa dall’Euro. Tale variabile è misurabile attraverso l’indice di correlazione, il

enchmark e Benchmark Quanto su Indici, Futures, Commodities e Fondi

P

n proposito si

convolgimen

eda la sintes

mercato e al

prodotta s

ri eventi pert

paragrafo 2

urbativi che

lativa all

ressino il

i strument

ante.

alore m kar enchm uanto d rinci , ivdal l Sottos

orre, onsid nfluen la varia el tass mbio per tu Bench

e

quale rappresenta la relazione fra il valore del Sottostante e il relativo tasso di cambio. Naturalmente tale

indice di correlazione non è da prendere in considerazione con riferimento ai Benchmark Quanto, che

non risentono mai del rischio di cambio.

B

102

E’ poss e vari ivell an dei B rk su Indici,

Futures es n m su es s e Fondi

sulla base della formula che ne determ o.

Si prenda ad esempio un mark s ativo ce azi AX® ch a le seguenti

aratteristiche: prezzo pari a 6,50 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari a 6.500 punti; in

Prezzo del Certificate

Prezzo Certificate

ibile simular

, Commoditi

l’impatto del

, Azioni e Fo

are del l

di e dei Bench

ina il prezz

o del Sottost

ark Quanto

te sul prezzo

Indici, Futur

enchma

, Commoditie

Bench u Indici rel all’indi onario D e abbi

c

tale caso si avrebbe:

Livello del Sottostante di Partenza

Variazione livello

Sottostante


Prezzo del Certificate di Partenza

Nuovo Variazione

6.500 0 6.500 6,50 6,50 0% 6.500 +1,5% 6.600 6,50 6,60 +1,5% 6.500 -1,5% 6.400 6,50 6,40 -1,5%

Si prenda pio u mark relativ ndice a AMEX hnology che

abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 0,577 e P di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari

i e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30; assumendo un tasso di cambio costante, in tale

Sottostante livello livello del Prezzo del Certificate

Variazione Prezzo

Nuovo Prezzo del

ad esem n Bench su Indici o all’i zionario Biotec

arità

a 750 punt

caso si avrebbe:

Livello del Variazione Nuovo

di Partenza Sottostante Sottostante di Partenza Certificate Certificate 750 0% 750 0,577 0% 0,577 750 +2,6% 770 0,577 +2,6% 0,592 750 -2,6% 730 0,577 -2,6% 0,562

Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario AMEX Biotechnology che

abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 0,577 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari

a 750 punti e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30; assumendo un tasso di cambio variabile, in tale

aso si avrebbe:

LivSott

R/USD di Partenza Tasso cambio Certificate Prezzo

Certificate

c

ello del ostante

Variazione livello

Sottostante

Tasso di cambio

EU


Nuovo Livello

Variazione tasso di

Nuovo Prezzo del

Variazione

cambio Eur/USD

750 0 1,30 0,577 1,3 0% 0,577 0% 750 +0% 1,30 0,577 1,305 +0,38% 0,575 -0,38% 750 -0% 1,295 -0,38% 0,579 +0,38% 1,30 0,577

Si pr ad ese all’indice azionario Nikkei 225® Stock

verage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 1,7 e Parità di 0,0001, quando il livello

7.000 punti e con il differenziale dei tassi di interessi dell’Euro e dello Yen

immutato; in tale caso si avrebbe a scadenza del Certificate:

enda mpio un Benchmark Quanto su Indici relativo

A

dell’Indice è pari a 1

103

L

di

Vari

So

NlivelottScadenza

reCeri P

arPrtificate

uovzzo de

CertifScadenza

ivello del Sottostante

Partenza

azione livello ttostante S

uovo lo del

ostante a

P

d

zzo del tificate artenza

V

Ce

iazione rezzo

NPre

o l

icate a

17.000 0 17.000 1,70 0% 1,70 17.000 +0,6% 17.100 1,70 +0,6% 1,71 17.000 -0,6% 16.900 1,70 -0,6% 1,69

Si prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario Nikkei 225® Stock

age che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 1,7 e Parità di 0,0001, quando iAver l livello

ell’Indice è pari a 17.000 punti e con il differenziale dei tassi di interessi dell’Euro immutato e del tasso

ile; in tale caso si avrebbe a Scadenza:

LiSodi

Variliv

Sottostanl

te a Scadenza

di Partenza

V

Certificate

NuoPr

CerScadenz

d

di cambio EUR/Yen variab

vello del ttostante

Partenza

azione ello

te

Nuovo livello de

Sottostan


ariazione Prezzo

vo ezzo del tificate a

a 17.0 0 17.000 0% 1,70 00 1,7017.000 +0,6% 17.100 +0,6% 1,71 1,70 17.000 -0,6% 16.900 -0,6% 1,69 1,70

Benchmark su Futures

ssibile simulare l’impaE’ po tto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su Futures

Si pr

che a ri a 0,1 USD, Rollover

atio (alla Data di Emissione) pari a 1 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future

ro è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,30, assumendo

sulla base della formula che ne determina il prezzo.

enda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero

bbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 5 USD, Transaction Charge pa

R

su Petrolio Dolce e Legge

un tasso ostandi cambio c te, si rappresenta in ap atto d

sul prezzo dei Benchmark su Futures (sulla base della formula che ne determina il prezzo) considerando

le seguenti ipo

) in caso ariazioni del Sot ante di part in assen rollover del e e,

ge;

za, si rappresenta:

(A) SENZA l’applicazione della Transaction Charge;

presso l’imp el variare del livello del Sottostante

tesi:

(1 di v tost enza, ossia za di Sottostant

pertanto, SENZA l’applicazione del Rollover Ratio e, conseguentemente, SENZA l’applicazione

della Transaction Char

(2) in caso di sostituzione del corrente Sottostante con il nuovo Sottostante, ossia in caso di rollover del

Sottostante e, pertanto, applicando il Rollover Ratio e la Parita’ corrente che, per motivi di

trasparen

(B) CON l’applicazione della Transaction Charge.

Ipotesi sub (1) sopra:

104

Livello del Sottostante di

partenza


Variazione livello

Sottostan

Prezzo del Nuovo prezzo Variazione

te Certificate di partenza

del Certificate Prezzo Certificate (*)

65 65 0 5,0 5,0 0 65 68 +4,6% 3 ,6% 5,0 5,2 +465 62 -4,6% 5,0 69 ,6% 4,7 -4

(*) Come può no azione del prezzo del Benchmark su Futu presenta la

corrispondenza tra one del tostante e iazione re del Benchmark.

Ipote

Livello del corrente

Livello del nuovo Sottostante

Parita’ corrente (*)


Variazione Prezzo Certificate

si tare la vari res rap

la variazi Sot la var del valo

si sub (2) (A) sopra:

Sottostante (**)

65 65 0,1 5,00 0 65 68 0,095588 5,00 0% 65 62 0,104839 5,00 0%

(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo dela Parita’, SENZA però applicare la

Transaction Charge.

p ’ass ariazio prez ch ture sen

tà de Rati di, d e d la

differenza i due Sottostanti de el m ella sostituzione di un Sottostan

’altro (ossi la Data di lover), un sal prezzo dei Benchmark.

Ipotesi sub (2) (B) sopra:

Livello del Livello del nuovo Parita’ Prezzo del Variazione

(**) Come si

l’utili

uò notare l

l Rollover

di livello tra

enza di v

o e, quin

ne del

ella Parita’ co

termini, n

zo del Ben

rrente, ch

omento d

mark su Fu

consentono

s rappre

i evitare che

ta

te

con l a al Rol to nel

corrente Sottostante

Sottostante corrente(*) Certificate Prezzo Certificate (**)

65 65 0,1 5,0 0 65 68 0,0953010 4,98 -0,4% 65 62 0,104509 4,98 -0,4%

(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo della Parita’ (applicando, pertanto, la

Transaction Charge).

(**) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta l’influenza della

Transaction Charge sul valore del Benchmark al momento della sostituzione di un Sottostante con

l’altro.

Per completezza, è, infine, possibile simulare l’impatto del variare del livello del nuovo Sottostante sul

prezzo dei Benchmark sulla base della formula che ne determina il prezzo.

Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero

che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 4,76 USD, Transaction Charge pari a 0,1 USD, livello

corrente della Parita’ pari a 0,095301 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future su

105

Petrolio Dolce e Leggero è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,3, assumendo un

tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:

Livello del

nuovo Sottostante

Variazione livello del

nuovo Sottostante

Nuovo livello del

nuovo Sottostante


Nuovo Prezzo del Certificate

Variazione Prezzo

Certificate (*)

65 0 65 4,765 4,765 0 65 +4,6% 68 4,77 4,985 +4,6% 65 -4,6% 62 4,77 4,545 -4,6%

(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta la corrispondenza tra la

variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.

Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero

che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 4,76 USD, Transaction Charge pari a 0,1 USD, livello

corrente della Parita’ pari a 0,095301 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del Contratto Future su

Petrolio Dolce e Leggero è pari a 65 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,3, assumendo un

tasso di cambio variabile, in tale caso si avrebbe:

Livello del nuovo Sottostante


nuovo Sottostante

Tasso di cambio Eur/Usd

Nuovo Livello del Tasso di Cambio

Variazione del

tasso di cambio



Variazione

Prezzo Certifica

te (*) 65 0 1,3 1.3 0% 4,765 4,765 0 65 +0% 1,3 1,305 +0,38% 4,765 4,746 -0,38% 6 4,765 4,783 +0,38% 5 +0% 1,3 1,295 -0,38%

Per motivi di trasparenza, in appresso, si rappresenta graficamente l'andamento del valore di un

rafico riportato tiene in considerazione il rollover del future effettuato 13 Giorni di Negoziazione

o).

Benchmark su Futures su Petrolio Dolce e Leggero con e senza l’applicazione della Transaction Charge.

(Il g

antecedentemente la prima tra le seguenti date: (i) la prima data fissata dal Mercato - “first notice date” –

per comunicare l’intenzione di regolare il Sottostante tramite consegna fisica e (ii) l’ultimo Giorno di

Negoziazione del relativo Sottostante sul corrispondente Mercat

106

In particolare, il grafico rappresenta tre situazioni:

1) l’andamento del Future su Petrolio Dolce e Leggero ( linea bianca);

2) l’andamento del Benchmarksu tale Future SENZA la Transaction Charge ( linea bianca);

3) l’andamento del Bench ea verde);

senza la Transaction Charge, mentre la linea verde delinea il

omportamento del Benchmark con la Transaction Charge.

a

osservato coincide con la curva del Benchmark senza Transaction Charge (linea bianca)] e la curva del

Benchmark con la Transaction Charge (linea verde) rappresenta l’influenza della Transaction Charge sul

valore del Benchmark. La Transaction Charge ha, infatti, un impatto sempre negativo e tende sempre ad

aumentare in funzione del numero dei rollover effettuati (il quale sarà tanto maggiore quanto più si è in

prossimità della Data di Scadenza). Pertanto, maggiore tempo verrà trattenuto il Benchmark, maggior

impatto avrà la Transaction Charge sul Benchmark medesimo, in quanto la differenza tra il valore del

Benchmark ed il valore del Sottostante con il passare del tempo tenderà ad aumentare. In conclusione, si

marksu tale Future CON la Transaction Charge (lin

Pertanto, la linea bianca rappresenta tanto la curva del Future su Petrolio Dolce e Leggero quanto la curva

del Benchmark su tale contratto

c

Ne consegue che la differenza tra la curva del Future su Petrolio Dolce e Leggero [che come sopr

107

può, dunque, affermare che il tempo ha funzione negativa sul valore del Benchmark rispetto al valore del

contratto future sottostante.

Relativamente alla sostituzione del Sottostante si noti che, nel caso del Benchmark su Futures relativo al

Future su Petrolio Dolce e Leggero sopra rappresentato graficamente, si sono presi in considerazione tutti

i mesi del ciclo del contratto future, poichè si tratta di un contratto particolarmente liquido. Tuttavia, nel

caso in cui ci siano dei contratti futures poco liquidi (ossia con un open interest irrisorio), al momento

della sostituzione si utilizzerà il primo contratto future del ciclo disponibile con il maggiore open interest.

Verranno, quindi, selezionati i contratti futures durante il rollover a seconda della loro liquidità (ossia del

loro open interest) per garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi del Benchmark.

Per calcolare la performance di un Benchmark, è, dunque, necessario considerare sia l’andamento dei

e ad ogni sostituzione del Sottostante, ossia rappresenta la Transaction Charge

r del Sottostante durante detto periodo. Risulta, pertanto, che la Transaction

harge totale pagata dall’investitore nell’ipotetico anno 2005-2006 ammonta a 3,40 USD, data dalla

per sostenere i costi dell’Emittente

nella sostituzione del Sottostante.

indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei

singoli contratti futures sottostanti che la Transaction Charge che viene applicata ad ogni rollover.

Come si può notare, infatti, dal grafico sopra:

La differenza di performance tra il Benchmark e il sottostante tra il 29 luglio 2005 e il 29 dicembre 2006

e’ stata del -13,28%.

Il Tasso di cambio EUR/USD e’ passato da 1,2127 del 29 luglio del 2005 a 1,3189 del 29 dicembre 2006,

registrando una variazione positiva del +8,8%.

La differenza tra detti valori, il 4,5% (13,28% e 8,8%) rappresenta, pertanto, il costo applicato

dall’Emittente in relazion

(che nel caso del Future su Petrolio Dolce e Leggero è pari a 0,1 USD) applicata dall’Emittente con

riferimento a ciascun rollove

C

seguente formula :

(Transaction Charge * 2 * no. rollover effettuati)

Al riguardo, si noti che la Transaction Charge va moltiplicata per due, poichè viene applicata al momento

del rollover sia sul contratto in scadenza sia sul contratto successivo

Tutte le


108

2.2.11 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI,

COMM BASKET”ODITIES, FONDI E

Gli “A I, COMMODITIES, FONDI E BASKET

BN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDIC ”

i seg

quanto a presente

Nota Informativa di Certificates si tratta di Indici, Futures, Fondi, Com odities (Sottostanti) e relativi

Basket. L’acquisto di questi Certificates da parte dell’investitore, in termini di strategia di investimento,

equiva quisto diretto del relativo Sottostante, con l’aggiunta della Fee (eventuale), addebitata

all’inv

Certificate e,

In part lare

performance dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati, rispettivamente, nella TABELLA A

INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al

onto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di

n utturazione ed il

tali l paragrafo che segue e la cui

Le

Inf

Me

All ertificates sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

(d uito, denominati, sia al singolare che al plurale, “Theme Certificates”) sono prodotti derivati in

il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto dell

m

le all’ac

estitore a fronte dei costi sostenuti dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del

per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione del Sottostante.

ico , i Theme Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la

-


“Sottostante”, tenendo c

de ominazione del Sottostante, meno i costi sostenuti dall’Emittente per la str

mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione di

Indici (ossia meno la Fee di cui si dirà più dettagliatamente ne

previsione è eventuale).

informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.11.9 della presente Nota

ormativa di Certificates.

todi di determinazione del prezzo dei Theme Certificates in compravendita

’emissione il prezzo dei Theme C

l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme Certificates ad una

successiva data di acquisto è determinato giornalmente come segue:

F(t))()(*

S(i)S(t)*Nominale Valore −

tFXiFX

Dove:

- “Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato

come tale;

- “S(t)” indica il livello corrente del Sottostante del Giorno(t);

- “S (i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come tale);

“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del tasso di cambio ivi indicato

-

109

come t ndo il Sottostan versa dalla Valuta

di

ale) (applicabile solo qua te è denominato in una valuta di

Pagamento);

- “FX(t)” indica il tasso di cambio corrente del Giorno(t) (applicabile solo quando il Sottostante è

denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento);

- “F(t)” indica la Fee, ove prevista, del Giorno(t). Al riguardo, si noti che la Fee matura

giornalmente ed è determinata dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:

365D(t)*PF*Nominale Valore

Dove:

- “PF” indica la Percentuale Fee, ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato

come tale; la Percentuale Fee sarà al massimo del 5%

- “D(t)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione (inclusa)

ed il Giorno (t) (escluso).

segue che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme

- dal

- dal e dell’eventuale tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del

- dall’applicazione della Fee del Giorno(t), la quale comporta un costo per l’investitore in quanto

ed nuti

Ind

pre

risenta

tasso d ibili a quei fattori che in altri strumenti finanziari (come ad esempio il

alla sc omento il prezzo dei Theme

ertificates riflette conseguentemente il livello del relativo Sottostante, in modo tale che, ad esempio, se il

valore del Sottostante sale (o scende) di 100 punti, il valore del Theme Certificate sale (o scende) anch’esso

di 100 punti, dedotta la eventuale Fee ed eventualmente tenendo conto d relativo tasso di cambio. Il prezzo

dei Th rtificates Futures

Ne con

Certificate è influenzato:

la variazione del Sottostante durante il Giorno(t) rispetto al Sottostante Iniziale;

la variazion

Sottostante durante il Giorno(t) rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;

l’ammontare della Fee matura giornalmente nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa)

il Giorno(t) (escluso) ed è applicata al Valore Nominale. La Fee è giustificata dai costi soste

dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su

ici, anche per la per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in relazione ai Certificates. La

senza di una Fee è eventuale.

I Theme Certificates sono strumenti finanziari privi di effetto leva, strutturati in modo che il loro prezzo

solo dell’andamento del relativo Sottostante, della eventuale Fee ed eventualmente del relativo

i cambio. Sono quindi insens

covered warrant) possono influenzare il prezzo, quali i tassi di interesse, la volatilità e il tempo mancante

adenza dello strumento (nell’accezione del time decay). In qualunque m

C

el

eme Ce all’emissione può essere scomposto nei modi illustrati nella sottostante

tabella

.

110

mmissioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o

all’altra varierà a seconda

d la sopra

Me

L’in

* Si tratta generalmente di co

alla strutturazione del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto

delle condizioni di mercato; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono

evi enziati nella presente Sezione e nella Sezione 4.2.3.1. Una tabella analoga a quel

riprodotta verrà inserita anche nelle pertinenti Condizioni Definitive.

todi di determinazione del prezzo di rimborso dei Theme Certificates

vestitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un

importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:

F(T))()(*

S(i)S(T)*Nominale Valore −

TFXiFX

Dove:

Serie indicate nella Tabella allegata alle

ale;

“S(i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella

pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come tale);

gamento);

“FX(T)” indica il Tasso di Cambio Finale (ossia il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione

“F(T)” indica la Fee, ove presente, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento,

- “Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna

pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato

come t

- “S(T)” indica il Sottostante Finale (ossia il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del

Sottostante Finale);

-

allegata alle

- “FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Tasso di Cambio ivi indicato

come tale) (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una valuta diversa dalla Valuta

di Pa

-

del Sottostante Finale) (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una valuta diversa

dalla Valuta di Pagamento);

-

determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:

365Dove:

- “PF” indica la Percentuale Fee, ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato

come tale; la Perce

D(T)*PF*Nominale Valore

ntuale Fee sarà al massimo del 5%.

(per (percentuale minima e massima) Componente derivativa centuale minima e massima)

Commissioni di collocamento*

97%-100% 0%-3%

111

- “D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e

Data d

Ne consegue che l’ammontare dell’Importo di

- dalla variazione del Sottostante Finale rispetto al Sot Iniziale;

- dalla one del Tasso mbio Finale rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;

- dall’applicazione della le Fee, la quale c un costo per l’inv in quanto

l’amm della Fee m ornalmente nel periodo compreso tra la Data di Em (inclusa) e

la Data di Scadenza (esclusa) ed è applicata al Valore Nominale. Come sopra osservato, la Fee è

tuale.

Nell’eventualità, anche se remota, che il sottostante si azzeri, il valore del Theme Certificate andrà

elle condizioni contrattuali

ve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei Theme

Il v lore dei Theme Certificates dipende dal livello del Sottostante, dalla variazione del tasso di cambio

dell’Euro cont a val one

Con ri la Fee, si ammonta alm re

Nominale.

E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello d stante sul prezzo dei Certificates


prenda ad esempio un Theme Certificates su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) che

Assumendo che siano trascorsi 365 giorni dalla data di acquisto del Theme Certificate su indice RICI®

la i Scadenza esclusa.

Liquidazione è influenzato:

tostante

variazi di Ta

eventua omporta estitore

ontare atura gi issione

giustificata dai costi sostenuti dall’Emittente per la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e,

per i Theme Certificates su Indici, anche per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in relazione ai

Theme Certificates. La presenza di una Fee è even

a zero.

Possibili variazioni dei termini e d

Particolare attenzione de

Certificates.



Esemplificazioni

a

ro l

ferimento al

uta di denominazi

noti che l’

del Sottostante e dal valore ra

re della Fee matura giorn

ggiunto dall’eventuale Fee.

ente ed è applicata al Valo

el Sotto Theme

Si

abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 100, Valore Nominale pari a Euro 100, Sottostante

Iniziale pari a USD 3500, Tasso di Cambio Iniziale pari a 1,30, Percentuale Fee pari a 2,5% annuo.

(R ation od e ambioogers Intern al Comm ity Index) e ch il tasso di c sia invariato,

olo del valore del The

e del valore de

la so

forni ro tito lifi i

ind o tion odity variar l S

considerare l’effetto della Fee.

ttostante tabella

me Certificate su

ottostante, senza

sce, a pu

ice RICI® (R

lo esemp

gers Interna

cativo, delle s

al Comm

mulazioni di calc

Index) al

112

zzo

te

azione Pre

ttostan

Prezzo Theme Certificates

su in I® (Rogers

Inter mmodity

Index)

riazione Prezzo

tificates su indic

(Rogers Internat

Commodity Index)

Pre

Sottostan

Vari zzo

So te dice RIC

national Co

Va Theme

Cer e RICI®

ional

3500 0% 100 0

3549 +1,4% 101,4 +1,4%

3451 -1,4% 98,60 -1,4%

Come si evince dalla tabella sopra, il prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International

Commodity Index) replica la performance del Sottostante meno il livello raggiunto dalla eventuale Fee,

la quale è calcolata applicando la seguente formula :


Dove, in relazione all’esempio in discorso:

- “Valore Nominale” indica EUR 100;

- “PF” indica 2,5%;

- “D(t)” indica 365.

Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del livello del Sottostante sul

prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) al netto della

eventuale Fee, dopo un anno, rispetto al valore iniziale di 100.

Prezzo

Sottostante

Variazione Prezzo

Sottostante

Prezzo Theme Certificates

su indice RICI® (Rogers

International Commodity

Index)

Variazione Prezzo Theme

Certificates su indice RICI®

(Rogers International

Commodity Index)

3500 0% 97,50 -2,5%

3549 +1,4% 98,90 -1,1%

3451 -1,4% 96,10 -3,9%

Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del tasso di cambio

EUR/USD sul prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) al

netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto a 100.

Prezzo

Sottostant

e

Variazione

Prezzo

Sottostante

Tasso di

cambio

EUR/USD

Nuovo livello

del Tasso di

cambio

Eur/Usd

Variazione

tasso di cambio

EUR/USD

Prezzo Theme

Certificates su indice

RICI® (Rogers

International

Variazione Prezzo

Theme Certificates su

indice RICI® (Rogers

International

113

Commodity Index) Commodity Index)

3500 0% 97,5 -2,5% 0% 1,3 1,3

3500 +0% 1,3 1,305 +0,4% 97,1 -2,9%

3500 +0% 1,3 1,295 -0,4% 97,9 -2,1%



114

2.2.12 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU

INDI , AZIONCI I, COMODDITIES E FONDI”

Gli “ABN IFICATES SU INDICI, AZIONI,

COM DITIE

I TWIN WIN

delle emissio i Indici, Azioni, Futures,

are, i TWIN WIN replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai riferimenti indicati,

spettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI di cui al

ottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla

tante”. Le

informazioni .2.13.9 della presente Nota Informativa

di C ificate

Salv uanto

TWIN WIN s ’investitore, nei limiti e nei casi

illustrati in

Sottostante n WIN (il Twin Win Stop,

di c si dir

particolare, i

Partecipazion

caso di ribas eriore al Twin Win Stop, pagano

ari o inferiore al Twin Win Stop, subiscono il ribasso del Sottostante. Pertanto, in tale ultima

ualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato

“Applicab presso, i TW er la particolarità

di estinguersi antic di conseguire un rendimento pred , qualora, in date pre tabilite

arametri che concorrono alla formazione del prezzo

TWIN WIN

AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERT

MO S E FONDI” saranno di seguito denominati un/i “Twin Win”.

sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso

ni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta d

Fondi e Commodities (Sottostanti).

In particol

ri

paragrafo 4.3.2 alla voce “S

voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce “Sottos

relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4

ert s.

o q illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, i

ono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all

appresso, di avvantaggiarsi di eventuali rialzi del Sottostante, nonché, nel caso in cui il

on abbia mai toccato un determinato livello durante la vita dei TWIN

ui à meglio in seguito), di avvantaggiarsi di eventuali ribassi del Sottostante medesimo. In

n caso di rialzi del Sottostante, pagano un rendimento, a seconda del valore assegnato alla

e1 (come in seguito definita), inferiore ovvero pari o superiore al rialzo del Sottostante; in

si del Sottostante, qualora il Sottostante sia sempre stato sup

un rendimento, a seconda del valore assegnato alla Partecipazione2 (come in seguito definita), inferiore

ovvero pari o superiore al ribasso del Sottostante preso in valore assoluto. Tuttavia, qualora il Sottostante

sia stato p

circostanza, nella remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore del TWIN WIN andrà a zero.

Q

ile n ap”, come meglio illustrato i IN WIN si caratterizzano inoltre p

ipatamente e eterminato s

(ciascuna una Data di Estinzione Anticipata), si registri un apprezzamento del Sottostante rispetto al suo

valore iniziale (il cd Evento di Estinzione Anticipata). Nel caso in cui l’Evento di Estinzione Anticipata

sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la locuzione “Autocallable”.

P

115

Il profilo dell’investimento di un TWIN WIN è finanziariamente equivalente a:


- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione1-100%) di opzioni call con strike uguale al

Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ maggiore di 100%;

(100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike uguale al

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2+100%) di opzioni put Down & Out con

Il prezz

combina prezzo di

mercato.

- vendere un ammontare pari a

Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ minore di 100%;

strike pari al Sottostante Iniziale e barriera pari al Twin Win Stop.

o da corrispondere in sede di acquisto di un TWIN WIN sarà pertanto dato dalla stessa

zione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al

AUTOCALLABLE TWIN WIN

dell’investimento di un AUTOCALLABLE TWIN WIN è finanziariamente equivalente a:

acquistare un’opzione call con strike uguale a zero;

Il profilo

-

- acquistare un ammont di opzioni call con strike uguale al

Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ maggiore di 100%;

vendere un ammontare pari a (100%-Partecipazione1) di opzioni call con strike uguale al

Sottostante Iniziale se Partecipazione1 e’ minore di 100%;

on Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the

money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammonatare pari a [(100%+Percentuale di

Estinzione Anticipata) x Valore Nominale]. Ove N coincide con il numero delle Date di

Estinzione Anticipata e Strike pari al Sottostante Iniziale.

zo di

ercato.

e del prodotto; il peso di ciascuna componente rispetto all’altra varierà a seconda delle

ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle

n base ai TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza



are pari a (Partecipazione1-100%)

-

- acquistare un ammontare pari a (Partecipazione2+100%) di opzioni put Down & Out con

strike pari al Sottostante Iniziale e barriera pari al Twin Win Stop;

- N opzioni digitali c

Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un AUTOCALLABLE TWIN WIN sarà pertanto dato dalla

combinazione in termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prez

m

Il prezzo dei Twin Win Certificates e degli Autocallable Twin Win Certificates all’emissione può essere

scomposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.


strutturazion

90%-100% 0%-10%

c


I pagamenti i

116

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, in

) se Valore Finale ≥ 100%, pari a:

% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la

Data di Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del

ale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la

Data di Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del

Sottostante è stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:

ove:

“Valore Fina

Regolamento

applicando la

seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, i TWIN WIN prevedono il pagamento di un importo

(“Importo di Liquidazione”):

(i

Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale – 1)

(ii) se Valore Finale < 100

Sottostante non è mai stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:

Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione2 x (1-Valore Finale)

(iii) se Valore Fin

Valore Nominale x Valore Finale

D

le” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente

Specifico, un valore, come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo

seguente formula:


tantan

Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

“Sottostante

Regolamento

“Sot nte

Regolamento

Condizioni D

“Valore Nom alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente

egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

itive;

tosta Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

efinitive”;

inale” indica, come meglio illustrato

R

Defin

“Twin Win Stop” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente


Definitive;

117

“Partecipazione1” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente

Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle


“Partecipazione2” in colo 2 del pertinente

egolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle

ti Condizioni Definitive;

tale nella Tabella riprodotta

ella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti

dica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub arti

R

pertinen

“Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come

n


Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che, ove applicabile,

non si sia verificato l’Evento di Estinzione Anticipata, i TWIN WIN:

(A) nel caso in cui il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento,

consentono di conseguire il Valore Nominale e partecipare, in misura pari alla

Partecipazione1, all’apprezzamento del Sottostante applicato al Valore Nominale [cfr.

ipotesi sub (i) sopra];

(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e sempre che durante la vita dei

TWIN WIN il Valore di Riferimento del Sottostante non sia mai stato inferiore, ovvero pari,

al Twin Win Stop, consentono di “trasformare” tale deprezzamento in un apprezzamento

(ossia in un valore uguale ma di segno opposto), permettendo, di fatto, di conseguire il

Valore Nominale e partecipare, in misura pari alla Partecipazione2, al valore assoluto del

deprezzamento del Sottostante applicato al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];

(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e sempre che durante la vita dei

TWIN WIN il Valore di Riferimento del Sottostante sia stato inferiore a, ovvero uguale, al

Twin Win Stop, replicano il deprezzamento del Sottostante [cfr. ipotesi sub (iii) sopra]. In

tale ultima circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il

valore del TWIN WIN andrà a zero.

I pagamenti in base agli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata

olarità di estinguersi

nticipatamente ad un rendimento predeterminato. In particolare, qualora si verifichi l’Evento di

Qualora nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato

“Applicabile”, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si caratterizzano per la partic

a

118

Estinzione Anticipata (come sotto definito), gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno

pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo

ntuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale

Evento di Estinzione Anticipata” indica che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di

e a, ovvero maggiore di, Iniziale,

” indica, come megli le pertinenti definizioni sub articolo 2

amento Specifico, la data ovvero e date indicate come tali nella Tabella

Sezione “ESTINZIONE ANTIC ntenuta nelle pertinenti Condizioni

a” indica, com glio illustrato alle pertinenti definizioni sub

l pertinente Regolamento Specifico, a Data di Estinzione

nticipata, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione

ertinenti Condizioni Definitive;

“Valore di Osse ndica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

pertinente Re la

nella Sezione “ES PATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive.

automaticamente alla

determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula (“Importo di Estinzione

Anticipata”):

(1 + Perce

Dove:

“

Estinzione Anticipata è ugual il Sottostante

“Data di Estinzione Anticipata o illustrato al

del pertinente Regol ciascuna dell

riprodotta nella IPATA” co

Definitive;

“Percentuale di Estinzione Anticipat e me

articolo 2 de con riferimento a ciascun

A

“ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle p

rvazione” i

go mento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta

TINZIONE ANTICI

Ciò equivale a dire che, ove applicabile l’Evento di Estinzione Anticipata, qualora ad una Data di

Estinzione Anticipata il Sottostante (a) rimanga invariato ovvero (b) registri un apprezzamento, gli

AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno automaticamente e l’investitore conseguirà l’Importo di

Estinzione Anticipata relativo alla Data di Estinzione Anticipata interessata.



I a sint guenze

sconvolg mercato e al i ivi che interessin stante.

n proposito si veda l esi riprodotta sub paragrafo 2.1

tri event

relativa alle conse su questi strumenti di

imenti di perturbat o il Sotto

119

Esempli

Il valore dei Twin Win dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si rinvia a

uanto illustrato al paragrafo 4.2.14.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.

ficazioni

q

Esemplificazioni sui Twin Win

Si prenda ad esempio un Twin Win su DJ EUROSTOXX 50, il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come

detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza. Le

pio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:

caratteristiche del titolo preso ad esem


Valore Nominale 00 pari a Euro 1

Twin Win Stop pari a 2.730



Evento di Estinzione Anticipata N/A

Data/e di Estinzione Anticipata N/A

Percentuale/i di Estinzione Anticipata N/A

Vita residua p iorni (3 anniari a 1.095 g )

Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di :

- acquisto di un’opzione call con stri i a 89,50% del Valore

Nominale

strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a 0,50%

- 2 opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin

da cui risulta che 100 Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.

E’ inoltre possibi lla variazione di un singolo

fattore di me to

altri fattori (volat

a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

Sottostante

ke uguale a zero risulta par

- acquisto di 0,05 opzioni call con

del Valore Nominale

acquisto di

Win Stop di 2.730 risulta pari a: 10%

il prezzo del Twin Win (

le simulare l’impatto sul prezzo di un Twin Win a seguito de

rca (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli

ilità, dividendi, tempo residuo) invariati.

L

Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Prezzo Twin Win Variazione Prezzo Twin Win

4.200 0% 100,00 0,00%

120

4.620 10% 108,80 8,80%

3.780 -10% 90,00 -10,00%

Esem Autoplificazioni sugli callable Twin Win

utocallable Si prenda ad esempio un A Twin Win su DJ E X 50 , il cui

100 che, com una binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza.

Le caratteristiche del titolo preso ad ese al 3 aprile 2007 sono nti:

UROSTOX prezzo sia pari a Euro

e detto, è il risultato di com

mpio le segue






Evento di Estinzione Anticipata Applicabile

Data/e di Estinzione Anticipata 10/04/07

10/04/08

Percentuale/i di Estinzione Anticipata Data di Estinzione

Anticipata

Percentuale di

Estinzione Anticipata

10/04/07 7%

10/04/08 14%

Vita residua pari a 1.095 giorni (3 anni)



Nominale

- acquisto di 0,05 opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a 0,50%

del Valore Nominale

- acquisto di 2 opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin

Win Stop di 2.100 risulta pari a: 20% del Valore Nominale

- vendita, per ogni Data di Estinzione Anticipata, di un’opzione di tipo digital call con

knock out risulta pari a: 10% del Valore Nominale

da cui risulta che il prezzo del ’Autocallable Twin Win (100 Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Autocallable Twin Win a seguito della variazione

di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di


121

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore

dell’Autocallable Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli

tri parametri.

Prezzo te

al

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Autocallable Twi in

Variazione Prezzo Autocallable TwSottostan n W in Win

4.200 0% 100 0% 4.620 10% 106,30 6,30% 3.780 -10% 93,70 -6,30%

i fattori sopra evidenziati.


Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per

122

2.2.13 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU

INDIC I, COMMODITIES E FONDI” I, AZION

AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]

Gli “ABN SU INDICI, AZIONI,

S E FONDI” sono di due categorie:

MRO BANK N.V. STEP UP CERT

COMMODITIE

- “ABN A IFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di

to u

- “ABN AM

E FONDI” (di segui

Gli STEP UP e gli STE

CERTIFICATE”, al sin

Gli STEP UP CERTIFI de da quello di altre

variabili. Ne

Indici, Azioni, Future

In particolare, gli ST

riferimenti indicati, ri

A - INDICI di cui al

paragrafo 4.3.4 alla

“Sottostante”. Le info Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.14.9 della presente

ota Informativa di Certificates.

arsi di un moderato rialzo del Sottostante [ossia nel caso in cui il

ermi (cioè della Percentuale Step Up

quanto agli STEP UP, (A) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante non sia inferiore ad un livello

che sia prevista la Percentuale Bonus

me in

- quanto agl a mai stato inferiore o

e ad

bire gli effetti d

uguale ad un l e in seguito definito) (ossia si sia verificato

o

urre g

segui no/gli “STEP UP”);

RO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES

to uno/gli “STEP UP CON KNOCK OUT”).

P UP CON KNOCK OUT saranno di seguito cumulativamente denominati “STEP UP

golare, e “STEP UP CERTIFICATES”, al plurale.

CATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipen

l caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di

s, Fondi e Commodities (Sottostanti).

EP UP CERTIFICATES replicano l’andamento dei Sottostanti individuati in base ai

spettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA

paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”, TABELLA A - COMMODITIES di cui al

voce “Sottostante”, TABELLA A - FONDI di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce

rmazioni relative ai

N

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP

CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e nei

si illustrati in appresso, di avvantaggica

rialzo del Sottostante non sia maggiore di un valore predet nato

nale)]; nonché: Fi

-

predefinito (Barriera), non subire gli effetti del ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui alla

scadenza il Sottostante sia inferiore alla Barriera, e sempre

(co seguito definita), ridurre gli effetti del ribasso del Sottostante;

tostante non sii STEP UP CON KNOCK OUT, (A) nel caso in cui il Sot

ugual un livello predefinito (Knock Out) (ossia non si sia verificato l’Evento Knock Out), non

su el ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui il Sottostante sia stato inferiore o

ivello predefinito (Knock Out) (com

l’Event Knock Out) e sempre che sia prevista la Percentuale Bonus (come in seguito definita),

rid li effetti del ribasso del Sottostante.

123

In p icolare

(A)

rialzo del Sottostante, qualora il rialzo del

(B)

contrario,

qualora il livello del Sottostante sia inferiore alla Barriera, gli STEP UP subiscono

rte (se è prevista la Percentuale Bonus) ovvero interamente il ribasso del

si che il

UP andrà a zero;

rante il Periodo di Osservazione (come in seguito definito),

abbia toccato il Knock Out durante il Periodo di Osservazione, gli STEP

za, nella

ello STEP UP CON KNOCK

Gli STEP UP colarità di estinguersi anticipatamente e di

conseguire u

prestabilite (

(cd. Evento d

Parametri ch

STEP UP

art , gli STEP UP CERTIFICATES:

in caso di rialzo del Sottostante ovvero nel caso in cui il Sottostante rimanga invariato,

avranno un rendimento uguale al o maggiore del

Sottostante sia, rispettivamente, uguale o inferiore alla Percentuale Step Up Finale, ed un

rendimento inferiore al rialzo del Sottostante, qualora il rialzo del Sottostante sia maggiore

della Percentuale Step Up Finale;

in caso di un ribasso del Sottostante:

(i) quanto agli STEP UP, qualora il livello del Sottostante sia uguale o maggiore della

Barriera, consentono di non risentire del ribasso del Sottostante; al

in pa

Sottostante. Pertanto, in tale ultima circostanza, nella remota ipote

Sottostante vada a zero, il valore dello STEP

(ii) quanto agli STEP UP CON KNOCK OUT, qualora il Sottostante non abbia mai toccato

il Knock Out du

consentono di non risentire del ribasso del Sottostante; al contrario, qualora il

Sottostante

UP CON KNOCK OUT subiscono in parte (se è prevista la Percentuale Bonus) ovvero

interamente il ribasso del Sottostante. Pertanto, in tale ultima circostan

remota ipotesi che il Sottostante vada a zero, il valore d

OUT andrà a zero.

CERTIFICATES si caratterizzano, inoltre, per la parti

n rendimento predeterminato (ossia la Percentuale Step Up Intermedia), qualora, in date

ciascuna una “Data di Estinzione Anticipata”), si registri un apprezzamento del Sottostante

i Estinzione Anticipata).

e concorrono alla formazione del prezzo degli STEP UP CERTIFICATES

acquistare un’opzione put con strike uguale al Sottostante Iniziale;

-Barriera/Sottostante Iniziale), vendere una digital

put con strike uguale alla Barriera e payoff pari a [(1- Barriera/Sottostante Iniziale)-

re Nominale

- è maggio ostante Iniziale),

acquistare una digital put con strike uguale alla Barriera e payoff pari a [Percentuale di

Bonus-(1- Barriera/Sottostante Iniziale)] x Valore Nominale

Il profilo dell’investimento di uno STEP UP è finanziariamente equivalente a:


-

- vendere un’opzione put con strike uguale alla Barriera;

- se la Percentuale di Bonus è minore di (1

Percentuale Bonus] x Valo

se la Percentuale di Bonus re o uguale di (1-Barriera/Sott

124

- vendere un’opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale

- acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a

(Percentuale Step Up Finale x Valore Nominale)

- N opzioni digitali con Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the

money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a [(100%+Percentuale di

Estinzione Anticipata e Strike pari al Sottostante Iniziale.

a corrispondere in sede di acquisto di uno STEP UP sarà pertanto dato dalla combinazione in

OCK OUT

Step Up Intermedio) x Valore Nominale]. Dove N coincide con il numero delle Date di

Il prezzo d

termini percentuali della somma delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato.

STEP UP CON KN

profilo dell’investimento di uno STEP UP CON KNOCK OUT è finanziariamente equivalente a:

- acquistare ff pari alla Percentuale

Bonus x Valore Nominale;

t ;

- vendere un’opzione di tip n strike uguale al Sottostante Iniziale,

barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale

niziale;

- istare una

digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a [(Percentuale Step Up

Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale];

- se Percentuale Step Up Finale è minore della Percentuale Bonus, vendere una digital call

- N opzioni digitali con Knock Out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero at the

Anticipata e Strike risulta pari al Sottostante Iniziale.

prezzo da corrispondere in sede di acquisto di uno STEP UP CON KNOCK OUT sarà pertanto dato dalla

gli Step Up Certificates e degli Step Up con Knock Out Certificates all’emissione può essere

omposto nei modi illustrati nella sottostante tabella.

rcentuale minima e massima) (percentuale minima e massima)

Il


un’opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payo

- acquistare un’opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera

pari al Knock Ou

o digital Down & Out put co

- vendere un’opzione call con strike pari al Sottostante I

se Percentuale Step Up Finale è maggiore o uguale della Percentuale Bonus, acqu

con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a [(Percentuale Bonus- Percentuale

Step Up Finale) x Valore Nominale];

money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a [(100%+Percentuale di

Step Up Intermedio) x Valore Nominale]. Dove N coincide con il numero delle Date di

Estinzione

Il


mercato.

Il prezzo de

sc

Componente derivativa (pe

Commissioni di collocamento*

90%-100% 0%-10%

125



ondizioni di mercato. Una tabella analoga a quella sopra riprodotta verrà inserita anche nelle

pagamenti in base agli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza

c


I

STEP UP

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, in seguito

all’e io

Liquidazione

(i) se il

(ii) se il ore di,

(iii) se il

[(S

Dove:

Sottostante Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

ello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

ottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

ondizioni Definitive;

“Valore Nominale” ind rticolo 2 del pertinente

egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

“Barriera” indica, come meglio illu izione sub articolo 2 del pertinente

egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

serciz (automatico) alla scadenza, gli STEP UP prevedono il pagamento di un importo (“Importo di

”):

Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:

(100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale

Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale a, ovvero maggi

la Barriera, pari a:

100% del Valore Nominale

Sottostante Finale è minore della Barriera, pari a:

ottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale

“

Regolamento Generale, il liv

“Sottostante Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

Regolamento Generale, il livello del S

C

ica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub a

R

Definitive;

strato alla pertinente defin

R

Definitive;

126

“Percentuale Step Up Finale” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella

alle pertinenti Condizioni Definitive; allegata

“Percentuale Bonus” indica, ove applicabile, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella

tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.

Ciò equivale a dire che, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che non si sia

verificato l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP consentono di:


ricevere il Valore Nominale maggiorato di un importo pari alla Percentuale Step Up Finale

applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra]. Al riguardo, si noti che, qualora

l’apprezzamento del Sottostante sia maggiore della Percentuale Step Up Finale,

all’investitore sarebbe convenuto acquistare direttamente il Sottostante

(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento che tuttavia non lo porti al di sotto

della Barriera, conseguire comunque il Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];

(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento che lo porti al di sotto della

Barriera, ricevere il (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale) applicato al Valore Nominale

più un’eventuale Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii)

sopra]. In tale ultima circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si

azzeri, ove prevista la Percentuale Bonus, il valore dello STEP UP sarà comunque pari alla

Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale, altrimenti, il valore dello STEP UP sarà

pari a zero.

STEP UP CON KNOCK OUT

il pagamento di un

porto (“Importo di Liquidazione”):

ro maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:



[(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, in seguito

all’esercizio (automatico) alla scadenza, gli STEP UP CON KNOCK OUT prevedono

im

(i) se il Sottostante Finale è uguale a, ovve

(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e NON SI È verificato l’Evento

Knock Out, pari a:

(iii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento Knock

Out, pari a:

127

Dov

“Sottostante

Regolamento

“Sot nte

Regolamento pertinenti

Cond i D

“Valore Nom

Regolamento

Definitive;

“Knock Out ente definizione sub articolo 2 del pertinente

egolamento Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

efinitive;

“Percentuale Bonus sub articolo 2 del

ertinente Regolamento Specifico, ove applicabile, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale

bella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;

un Giorno di Negoziazione

ompreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, il Knock Out;

Valore di Riferimento” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

e:

Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

Generale, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

tosta Iniziale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del

Generale, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle

izion efinitive;

inale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2 del pertinente

Specifico, l’importo indicato come tale nella tabella allegata alle pertinenti Condizioni

” indica, come meglio illustrato alla pertin

R

D

“Percentuale Step Up Finale” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione sub articolo 2

del pertinente Regolamento Specifico, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella tabella


” indica, come meglio illustrato alla pertinente definizione

p

nella ta

“Evento Knock Out” indica che il Valore di Riferimento del Sottostante in

c

“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione del Sottostante Finale (inclusa);

“

pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta



Ciò equivale a dire che in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza e sempre che non si sia

verificato l’Evento di Estinzione Anticipata gli STEP UP CON KNOCK OUT consentono di:

128


ricevere il Valore Nominale maggiorato di un importo pari alla Percentuale Step Up Finale

applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (i) sopra]. Al riguardo, si noti che, qualora

l’apprezzamento del Sottostante sia maggiore della Percentuale Step Up Finale,

all’investitore sarebbe convenuto acquistare direttamente il Sottostante;

(B) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e non si sia verificato l’Evento

Knock Out, conseguire comunque il Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (ii) sopra];

(C) nel caso in cui il Sottostante registri un deprezzamento e si sia verificato l’Evento Knock

Out, ricevere il (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale) applicato al Valore Nominale più

un eventuale Percentuale Bonus applicata al Valore Nominale [cfr. ipotesi sub (iii) sopra].

In tale circostanza, nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, ove

prevista la Percentuale Bonus, il valore dello STEP UP CON KNOCK OUT sarà comunque

pari al Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus, altrimenti, il valore dello

STEP UP CON KNOCK OUT sarà pari a zero.

I pagamenti in base agli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata

ualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata (come sotto definito) gli STEP UP CERTIFICATES si

la pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà

minale

ione Anticipata” indica che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di

Est icipata è uguale a, ovvero maggiore di, i tostante Iniziale;

“ ” indica, come meglio ertinenti definizioni sub articolo 2

del fico, la data ovvero ciascuna delle date indicate come tali nella Tabella

riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA contenuta nelle pertinenti Condizioni

Definitive;

“Percentuale Step Up Intermedia” indica, con rifer Data di Estinzione Anticipata, il

icato come tale nell

ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni

“Valore di Osservazione” indica, come meglio illust ertinente defin sub articolo 2 del

pertinente Regolamento Specifico, il livello del Sotto cato come tale Tabella riprodotta

nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Q

estingueranno automaticamente al

corrisposto un importo (“Importo di Estinzione Anticipata”) pari a:

(100%+Percentuale Step Up Intermedia) * Valore No

Dove:

“Evento di Estinz

inzione Ant l Sot

Data di Estinzione Anticipata illustrato alle p

pertinente Regolamento Speci

”

imento a ciascuna

valore (espresso in percentuale) ind a Tabella riprodotta nella

Definitive;

Sezione “ESTINZIONE

rato alla p izione

stante indi nella

129

Ciò equivale a dire che, qualora ad u i Estinzione Anticipata il valore del Sottostante (a) na Data d

rim o rispetto al Sottostante Iniziale, gli STEP UP anga invariato ovvero (b) registri un apprezzament

CERTIFICATES si estingueranno automaticamente e l’investitore conseguirà l’Importo di Estinzione

Anticipata relativo alla Data di Estinzione Anticipata interessata.

Possibili var e delle condizioni contrattuali

Particolare a

In proposito ntesi riprodotta sub paragrafo 2.1 relativa alle conseguenze su questi strumenti di

sconvolgime

Ese lificaz

Il valore degl si

rinv a qua

Certificates.

Esemplificaz

iazioni dei termini

ttenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.

si veda la si

nti di mercato e altri eventi perturbativi che interessino il Sottostante.

mp ioni

i STEP UP CERTIFICATES dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo,

ia nto illustrato al paragrafo 4.2.15.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di

ioni sugli STEP UP

Si prenda ad esempio uno STEP UP su DJ EUROSTOXX 50 il cui prezzo sia pari a Euro 100 che, come

etto, è il risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le d

caratteristiche del titolo preso ad esempio al 3aprile 2007 sono le seguenti:

Sottostante Iniziale Pari a 4.200

Valore Nominale Pari a Euro 100

Barriera Pari a 3.150

Knock Out N/A

Percentuale Step Up Finale Pari a 45%

Percentuale Bonus(*) Pari a 25%


10/04/09

10/04/10

10/04/11

Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione

Anticipata

Percentuale Step Up

Intermedia

10/04/08 9%

10/04/09 18%

10/04/10 27%

130

10/04/11 36%

Vita residua pari a 1.825 giorni ( 5 anni)

(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di

ercentuale Bonus sia applicab

Su ercentuale di:

- acquisto di un’opzione call con strike ugual sulta pari al 84,30% del Valore

Nominale

- acquisto di un’opzione put con strike ugual stante Iniziale risulta pari al 12,90% del

Valore Nominale

con strike ugu

Nominale

- vendita di un’opzione call con strike pari tante Iniziale r pari al 11,60% del

Valore Nominale

- acquisto di una di una digital call con st e al Sottostante ale e payoff pari a

Percentuale Step Up Finale x Valore Nom a pari a 16,90% alore Nominale

sto di 4 opzioni digitali con Knock a in the money ovvero

at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa un ammontare pari a

[(100%+Percentuale di Step Up Intermedio) x Sottostante Iniziale], risultano pari a: 2,40%

è pari al 100% del Valore Nominale.

E’ inoltre possibile sim

fattore di me pio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli

altri fattori (volatilità, divide

La so stante tab

STEP UP al variare del valore del Sottostante, tenendo tti gli altri parametri.

Prezzo Sott

Certificates, verificare che la P ile.

lla base di tali caratteristiche la p

e a zero ri

e al Sotto

- vendita di un’opzione put ale alla Barriera risulta pari al 4,90% del Valore

al Sottos isulta

rike ugual Inizi

inale risult del V

- acqui Out in cui se l’opzione risult

del Valore Nominale

Pertanto, il prezzo dello STEP UP (100Euro)

ulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP a seguito della variazione di un singolo

rcato (per esem

ndi, tempo residuo) invariati.

tto ella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello

rispettivamente invariati tu

ostante Variazione Prezzo Sottostante

Prezzo STEP UP Variazione Prezzo STEP UP

4.200 0% 100 0% 4.620 10% 102,35 2,35% 3.780 -10% 95,65 -4,35%

Esemplificazioni sugli STEP UP CON KNOCK OUT

pio uno STEP UP CON KNOCK OUT su DJ EUROSTOXX 50 il cui prezzo sia pari a Euro

e detto, è il risultato di una com

Si prenda ad esem

100 che, com binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza .

Le caratteristiche del titolo preso ad es

empio al 3 aprile 2007 sono le seguenti:

131


Valore Nom pari a Euro100 inale

Barriera N/A

Knock Out pari a 2.436

Percentuale Step Up Finale pari a 50%

Percentuale Bonus pari a 15%


10/04/09

10/04/10

10/04/11

Percentuali Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up

Anticipata Intermedia

10/04/08 10%

10/04/09 20%

10/04/10 30%

10/04/11 40%

Vita residua pari a 1.825 giorni ( 5 anni)

(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNOCK OUT che verranno effettuate sulla base della presente Nota

Informativa di Certificates, verificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.


- acquisto di un’opzione call con strike uguale a zero risulta pari al 84,30% del Valore

Nominale

- acquisto di un’opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payoff pari alla Percentuale

Bonus x Valore Nominale risulta pari al 12,44% del Valore Nominale

- acquisto di un opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera

pari al Knock Out risulta pari al 4,50% del Valore Nominale

- vendita di un’opzione di tipo digital Down & Out put con strike uguale al Sottostante

Iniziale, barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale

risulta pari al 5,10% del Valore Nominale

- vendita di un’opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari al 11,60% del

Valore Nominale

- acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a

[(Percentuale Step Up Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale] risulta pari al

11,93% del Valore Nominale

- acquisto di 4 opzioni digitali con Knock Out con Strike pari al Sottostante Iniziale in cui se

l’opzione risulta in the money ovvero at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa

132

un ammonatare pari a (Percentuale di Step Up Intermedio x Valore Nominale) risulta pari al

ertanto, il prezzo dello STEP UP CON KNOCK OUT (100Euro) è pari a 100% del Valore Nominale.

tolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello

TEP UP CON KNOCK OUT al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli

3,53% del Valore Nominale.

P

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP CON KNOCK OUT a seguito della

variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per

semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.

La sottostante tabella fornisce, a puro ti

S

altri parametri.


Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT

Variazione Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT

4.200 0% 100,00 0,00% 4.620 10% 103,35 3,35% 3.780 -10% 95,35 -4,65%



133

3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI

3.1 Conflitto di interessi Agente di Calcolo - Nei casi in cui l’Agente di Calcolo sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società

ndirettamente, una partecipazione, si evidenzia la nella quale l’Emittente detiene, direttamente o i

possibilità che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti

Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione

dell’Emittente nel l’Agente di Calcolo.

Market maker - Nei casi in cui il market maker sia una società nella quale l’Emittente detiene,

direttamente o indirettamente, una partecipazione si evidenzia la possibilità che si verifichi un conflitto di

interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni Definitive daranno conto di

eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente nel Market Maker.

Sponsor - Nei casi in cui lo Sponsor sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società nella quale

l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la possibilità che si

verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni

Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente

nello Sponsor.

Collocatore (come definito al paragrafo 5 della presente Nota Informativa) - I Collocatori, in quanto

cepiscono, in relazione al servizio

di collocamento svolto per l’Emittente, commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale

K N.V., ovvero una società

a qu

possibili emissioni, le pertinenti

Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione

ll’Emitten

soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e per

conflitto di interesse. Nei casi in cui il Collocatore sia ABN AMRO BAN

nell ale l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la

tà che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole

de te nel Collocatore.

134

4. INFORMAZIONI RELATIVE AI CERTIFICATES

Si segnala che le informazioni relative agli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa

di Certificates sono suddivise nei paragrafi 4.1. Informazioni generali relative a tutti i Certificates, 4.2

Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici e 4.3 Descrizioni del Sottostante .

4.1 Informazioni generali relative ai Certificates

I certificates sono strumenti finanziari, diversi dai covered warrant, che replicano l’andamento di

un’attività sottostante (quali strumenti finanziari, valute, tassi di interesse, indici di borsa, metalli, merci).

I certificates possono incorporare un effetto leva (leverage certificates) o esserne privi (investment

certificates). L’effetto leva è un fenomeno per cui si determina una oscillazione del valore del certificate

percentualmente maggiore rispetto all'oscillazione del relativo sottostante. Tanto più è maggiore la leva

(superiore a 1), tanto più è accentuata la sensibilità del valore del certificate alla variazione del

pio, una leva indicata come 5 per un certificate rialzista significa che, in caso di sottostante. Ad esem

incremento del 10% del sottostante, il valore di quel certificate si incrementerà del 50% (e viceversa in

caso di deprezzamento del sottostante). I certificates incorporano un effetto leva sostanzialmente

quando il loro acquisto avviene con il pagamento di un premio, cioè di un ammontare equivalente ad una

parte soltanto del valore del sottostante o del valore nominale del certificate.

A differenza dei contratti di tipo “forward” e “future”, i certificates non prevedono la costituzione di

ve avvenire al momento dell’acquisto. Tale

con effetto leva ovvero, a seconda dei casi, senza effetto leva;

rischio limitato al prezzo pagato per l’acquisto;

margini, ma il pagamento integrale del relativo prezzo de

prezzo corrisponde al massimo della perdita che l’investitore può potenzialmente subire in conseguenza

dell’acquisto di un certificate.

Le caratteristiche dei certificates possono essere riassunte come segue:

• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento;

• alta sensibilità del prezzo alla variazione della relativa attività sottostante, nonché, con

riferimento ad alcune categorie di certificates, al trascorrere del tempo;

•

•

• possibilità di investimento di modesti importi.

4.1.1 Legge applicabile e foro competente

La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni

erale e/o dal pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana. dal Regolamento Gen

Per ogni controversia relativa ai Certificates, è competente, in via esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo

quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore del Portatore che rivesta la qualifica di consumatore.

4.1.2 Regime di circolazione

135

I Certificates, ai sensi delle disposizioni contenute nel decreto legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e delle

disposizioni di attuazione di cui al regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11768 del 23 dicembre

1998, sono rappresentati da un unico certificato globale e sono depositati in gestione accentrata presso

Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione. Secondo tale regime, il trasferimento i Certificates

avviene tramite corrispondente annotazione sui conti accesi presso Monte Titoli S.p.A. dall’Emittente e

dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata. L’investitore che non sia un tale

intermediario aderente dovrà quindi detenere i Certificates tramite uno di tali soggetti. Monte Titoli

S.p.A. evidenzierà i movimenti relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” nel deposito che

l’intermediario aderente incaricato dall’investitore ha acceso presso di essa per conto dell’investitore

stesso; l’intermediario aderente evidenzierà a sua volta i medesimi movimenti nel deposito acceso presso

di esso a nome dell’investitore.

4.1.3 Ranking

Salvo i casi in cui sia diversamente indicato in relazione ai Certificates Specifici nel pertinente

Regolamento Specifico e/o nelle pertinenti Condizioni Definitive, non sono state assunte garanzie o

impegni per garantire il pagamento degli importi dovuti in base ai Certificates. Il patrimonio

4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità

dell’Emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates

senza priorità rispetto agli altri creditori dell’Emittente stesso in caso di insolvenza.

In assenza di una registrazione ai sensi del Securities Act statunitense, i Certificates non potranno essere

offerti, trasferiti o venduti, direttamente o indirettamente, in sede di offerta ovvero successivamente, né la

presente Nota Informativa di Certificates, materiale informativo o pubblicitario né alcuna altra

informazione relativa all'Emittente o ai Certificates potranno essere, direttamente o indirettamente,

distribuiti, consegnati o in alcun modo trasferiti a, o a favore di, persone fisiche o giuridiche residenti o

costituite negli Stati Uniti d’America, ad eccezione delle filiali di banche o assicurazioni situate al di

fuori degli Stati Uniti d’America e soggette a vigilanza nel Paese in cui sono situate. L’offerta dei

Certificates sarà soggetta a tutte le leggi e regolamenti vigenti nei Paesi nei quali tali strumenti verranno

offerti.

4.1.5 Autorizzazioni

Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alla presente Nota Informativa di Certificates

sono state autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V.

Le pertinenti Condizioni Definitive conterranno gli estremi di tale delibera.

4.1.6 Regime fiscale

Il presente paragrafo contiene alcune informazioni con riguardo al regime fiscale proprio dell’acquisto,

del possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. Le seguenti informazioni si basano sulla

legislazione fiscale italiana vigente alla data della presente Nota Informativa di Certificates, fermo

restando che la stessa legislazione rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti

136

retroattivi. Pertanto, quanto segue non intende essere un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali

dei Certificates, e gli investitori sono

comunque tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, del

possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. In base alla legislazione fiscale italiana

attualmente vigente, i proventi derivanti dalla compravendita e dall’esercizio dei Certificates conseguiti

dagli investitori - persone fisiche residenti in Italia - al di fuori dell’esercizio di imprese commerciali,

sono rilevanti a fini impositivi. In particolare, ai sensi del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461,

che integra la categoria dei redditi diversi di cui all’art. 67 D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR) come

modificato dal D.Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344, i proventi derivanti dalla cessione e dall’esercizio dei

Certificates e realizzati da persone fisiche residenti in Italia al di fuori dell’esercizio di imprese

commerciali sono soggetti ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi applicata con l’aliquota del

12,50% e trattenuta dal sostituto d’imposta. Si segnala, infine che in merito al trattamento fiscale dei

redditi derivanti dai Certificates, su cui non risultano specifiche posizioni ufficiali dell'Amministrazione

finanziaria, non possono escludersi futuri orientamenti o prese di posizioni ufficiali dell'Amministrazione

finanziaria o nuovi provvedimenti legislativi o regolamentari tali da comportare l'applicazione a tali

redditi di un regime fiscale più svantaggioso per l'investitore rispetto a quello sopra esposto.

Disposizioni particolari si applicano in caso di Certificates detenuti in un portafoglio presso un

intermediario abilitato a cui si applichi il regime del c.d. “risparmio amministrato” ovvero il regime del

c.d. “risparmio gestito”.

dell’acquisto, del possesso, della cessione e dell’esercizio

137

4.2 Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici

138

4.2.1 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

“VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)

riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.1. Per le

di C

Le

di per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno

escritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla

presente Nota Informativa di anno, altresì, le informazioni

r te, al cod , alla q lot o o, al

lotto minimo di negoziazio minim goz er obblighi di market making e

al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al paragrafo 4.2.1.5.

Le Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni

mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’E ia

Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.

i

L .p.A nto a 6 07 h ciato o

am ini dell elle emissioni di VALUTA PLUS Certificates. Al riguardo, si

to M A AZIO MO ’

NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.

I VALUTA PLUS Certific enom sse tostante denominato in valuta

diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Impo azione nfluenzato dalla variazione del

tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di den del S


Per prezzo dei VALUTA PLUS Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo

VALUTA PLUS Certificate. L’ammontare del prezzo dei VALUTA PLUS Certificates varierà di volta in

olta, a seconda del tasso di cambio e dei valori correnti di mercato calcolati sulla base del livello del

osta

illustrato

(“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare, e

4.2.1.1 Descrizione I VALUTA PLUS Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare

l’andamento di un indice valutario (Sottostante) rappresentato da un deposito in valuta (Sottostante

Iniziale) giornalmente incrementato con interessi al pertinente tasso (Tasso di Interesse) ridotto del

relativo spread (Spread). Al

informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.1.6 e 4.2.1.9 della presene Nota Informativa

ertificates.


caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates che, sulla base del Prospetto di Base

Certificates saranno di volta in volta emessi

d

Certificates. Le Condizioni Definitive conterr

elative al Sottostan al numero di serie,

ne, al numero

ice ISIN

e

uantità, al

iazione p

to minim di esercizi

mittente in v

o di lotti di n

4.2.1.3 Autorizzazion

a Borsa Italiana S

missibilità ai f

veda quanto illustra

4.2.1.4 Valuta

., con provvedime

a quotazione d

al paragrafo 6. A

ates sono d

n. 5370 in dat

MISSIONE ALL

inati in Euro. E

rto di Liquid

ominazione

luglio 20

NEGOZI

ndo il Sot

sarà i

ottostante.

a rilas

NE E

il giudizi

DALITA

di

DI

v

Sott nte, il quale è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse. Al riguardo, si veda quanto

alla alla sezione 2.2.1 e alla sezione 6.1.

139

4.2.1.6 Diritti dei VALUTA PLUS Certificates

in una valuta diversa

all’Euro, al tasso di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante. Al riguardo, si rinvia anche a quanto

In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un VALUTA PLUS Certificate ha diritto al

pagamento di un importo in Euro rapportato a (i) il livello del Sottostante, il cui valore è condizionato

dalle variazioni del Tasso di Interesse, e (ii) essendo il Sottostante denominato

d

sopra illustrato sub paragrafo 2.2.1 e sub paragrafo 4.2.1.1. Nella seguente TABELLA A - VALUTA PLUS

CERTIFICATES, sono esposti:

- ai fini della determinazione del Sottostante, i riferimenti per l’individuazione del Tasso di Interesse,

nonchè del fixing di riferimento, dello Spread e della fonte di pubblicazione del Tasso di Interesse e

della Base di Calcolo;

- ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, i

tostante e del Tasso di Cambio tra

Tabella A - VALUTA PLUS C

Sottostante(*)

er il olo del

Cambio

riferimenti per l’individuazione del livello di riferimento del Sot

l’Euro e la Valuta Sottostante (se diversa).

ERTIFICATES

Tasso di Interesse Fixing di riferimento del Tasso di

Interesse

Fonte di pubblicazione del Tasso di

Interesse

Base di Calcolo

Spread Livello di riferimento

del Sottostante

pcalc

Tasso di

Sottostante Finale (**)

Indice [sigla internaziona

le della Valuta

Sottostante] TRMMI L’indice valutario

sarà indicato nella Tabella

riprodotta nella

Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOST

ANTE” contenuta

nelle pertinenti

Condizioni Definitive

sarà indicato nella

itive

sarà indicato nella


pubblicazione del Tasso di

Interesse sarà cata nella abella

E” contenuta nelle pertinenti

Condizioni

il calcolo del Tasso di

Interesse sarà

indicata

INFORMAZIONI

SUL

ANTE” contenuta

nelle

valore indicato

nella Tabella

del Sottostante alla Data

di Determina

tasso di cambio sarà

indicato nella Tabella

riprodotta nella Sezione

INI SUL TOSTAN contenuta

e pertinenti Condizioni Definitive

Il tasso di interesse per i depositi nella Valuta Sottostante

Il fixing di riferimento del

Tasso di Interesse

La fonte di La base per Lo Spread sarà il

Il livello Il

Tabella riprodotta nella Sezione

Tabella riprodotta nella Sezione

indiT

“ALTRE INFORMAZIONI

SUL SOTTOSTANTE”

contenuta nelle pertinenti Condizioni

Defin


SUL SOTTOSTANTE”

contenuta nelle pertinenti


“ALTRE INFORMAZIO

NI SUL SOTTOSTANT

nella Tabella

riprodotta nella

Sezione “ALTRE

allegata alle

pertinenti Condizio

ni Definitive

zione Finale

“ALTRE INFORMAZ

OSOTTE”nell

Definitive SOTTOST

pertinenti Condizioni Definitive

(*) Il livello del Sottostante sarà pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente

www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters AAHIT.

140

(**) Come pubblicato dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.).

É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in VALUTA PLUS

Ce nno influenzati dall’andamento del pertinente Tasso di Interesse (ridotto del relativo

Spre

Ove l’esercizio dei VALUT C ioni de te

Rego m prov L azione

medi onto ch r iario aderente a Montetito

tem i indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 del pertinente Regolamento

Spe


I VALUTA PLUS Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti

Cond

Scad

I VA rtifica si ine di

Scad , essendo di tip s porto

di Li ecessit a A PLUS Certificates non

negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza.

ò

utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla

.2.1.8 Descrizione delle modalità di regolamento

tiva Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al

e Data di Pagamento, vale a dire un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale

ovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo calcolato applicando la seguente

rtificates sara

ad), nonché dai tassi di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante (se diversa).

A PLUS ertificates risulti conforme alle disposiz l pertinen

lamento Specifico, l’E ittente vederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di iquid

ante accredito sul c e il portato e detiene presso l’intermed li S.p.A. nei

p

cifico.

izioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di

enza ivi indicate.

LUTA PLUS Ce tes si con dereranno automaticamente esercitati alla pert nte Data

enza (e solo in tale data o “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel ca o, l’Im

re i medesimi. I VALUT saranno più quidazione senza n à di esercit

L’investitore può rinunciare all’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates in suo possesso nei modi e

tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico e a tal fine pu


4

Nel caso di esercizio (automatico) alla rela

Portatore dei VALUTA PLUS Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, corrisposto alla

pertinent

d

formula:

IndiceF * Parità /FXF

Dove:

“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale;

“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;


141



Esempio 1:

Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo che

inazione Finale si osservino i seguenti valori:

alla Data di Determ

Sottostante Iniziale USD 127 Sottostante alla Data di Determinazione Finale USD 150

Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale 1,15

Prezzo di acquisto EUR 97,69 Importo di Liquidazione EUR 130,43

Pertanto, a fronte di un guadagno del Sottostante pari al 18,11%, il valore del VALUTA PLUS

Certificate avrà registrato un guadagno pari al 33,51%.

Esempio 2:

Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo

alla Data di D

che

eterminazione Finale si osservino i seguenti valori:

Sottostante Iniziale USD 127 Sottostante alla Data di Determinazione Finale USD 135

Tasso di cambio iniziale 1,3 Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale 1,32

Prezzo di acquisto EUR 97,69 Importo di Liquidazione EUR 102,27

ari all’ 8%.



Pertanto, a fronte di un guadagno del Sottostante pari al 12,5%, il valore del VALUTA PLUS Certificate

avrà registrato un guadagno p


I VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari di cui alla Tabella A del punto

4.2.1.6.

Informazioni generali relative ai Sottostanti

Il Sottostante dei VALUTA PLUS Certificates è rappresentato da un deposito in Valuta (Sottostante

Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di Interesse), ridotto del relativo

Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti

e tale), il livello del Sottostante è pari al pertinente

essivamente alla

Condizioni Definitive, la data ivi indicata com

Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti Condizioni

Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale) e, succ

Data Iniziale, è pari ad un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli eventuali

aggiustamenti di cui all’Articolo 4 del pertinente Regolamento Specifico, determinato come segue dallo

Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno (t)”] e

142

pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla


⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛ −+ −−

− oloBasediCalcGiorniSpreaderesseTassodiInt

Indice tttt

1,11

*)(1*

Dove:

il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,

di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno

di Negoziazione precedente al Giorno (t-1);

“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno

er effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra

Tasso di Interesse e Spread.

a dei VALUTA PLUS Certificates.

ti di mercato e altri eventi

perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.

“Indice ” indica t-1

“Giorno (t-1)”];

“Tasso di Interesset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata

nelle pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1)

ovvero, qualora in tale giorno il Tasso

“Spread” indica il pertinente Spread;

(t) (escluso);

“Base di Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.

Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e

0,000005 sarà arrotondato per eccesso.

Ne consegue che il Sottostante è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse, tenendo conto che il

Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Pertanto, nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso di

Interesse, il Tasso di Interesse sarà negativo, con la conseguenza che, in relazione a tali giorni, il

Sottostante diminuirà anziché aumentare, p

Con riferimento alle singole emissioni di VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base

della presente Nota Informativa di Certificates, le pertinenti Condizioni Definitive conterranno un grafico

che illustra, con riferimento al Sottostante, l’andamento del pertinente Tasso di Interesse e del relativo

Tasso di Cambio per un periodo almeno corrispondente alla durat

Verranno, altresì, riportati nelle Condizioni Definitive, con riferimento alle singole emissioni di

VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di

Certificates, il Sottostante Iniziale, la Data Iniziale ed il livello corrente del Sottostante, del Tasso di

Interesse e del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta di Pagamento.

Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimen

143

formazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI 4.2.2 In

FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Futures Certificate su

Azioni”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici e Azioni”, al plurale)

escrizione utures Certificates su Indici e Azioni sono prodotti derivati in quanto

Indici e

4.2.2.1 D

I Mini F il loro prezzo dipende da

quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni si tratta di

Indici e Azi

presene

oni. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.2.6 e 4.2.2.9 della


I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni

Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono influenzati positivamente dalle variazioni

del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un

va: infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del

nte, bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il livello corrente del

nte ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto (moltiplicata per la

Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale

eva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni

essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto

I Mini

positive

effetto le

Sottosta

Sottosta

relativa

effetto l

risultano più il valore dell’Indice sia vicino al

valore raggiunto dal Current Strike Level.

te rispetto alla data

di acquisto del Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni.

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il livello

raggiunto dal Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current

Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al

Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale rialzo del Sottostan

In relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che

viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia, rispetto al prezzo

strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike

Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,

secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un

e formula:

diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.

Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta sulla base

della seguent

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;

144

(ii) il C rovvista viene

rmin

dall’Age n Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando

al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”] -

ario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta

iornoi” si intende il giorno di calendario compreso

tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;

ropea (espresso come un numero di unità della

Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di

ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore

del Current Strike Level relativo a tale giorno. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato

eventualmente convertita in

Euro al Tasso di Cambio alla medesima data).

to sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss

Iniziale) viene ricalcolato

più osto della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della P

dete ato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione

nte di Calcolo ciascu

con riferimento a ciascuno dei “giornii” ovvero, a seconda dei casi, a ciascun “giornoi” (come in

appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”-

il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”), maggiorato dello Spread. Lo Spread per

il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%.

Per “giornii” si intende ciascuno dei giorni di calend

“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “g

(iii) meno, con esclusione dei Mini Future Long Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i

quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi (ad es.

DAX®), i Dividendi nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici, se

il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso)

ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso). Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei

Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Long su Indici e Azioni. I Dividendi saranno convertiti

nella Divisa Strike Level, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing

giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Eu

Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.

Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il valore

dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà sul sito

www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A.,

si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.

I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi

nel caso in cui il livello del Sottostante scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-

Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il Current

Strike Level alla Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed

In relazione a quan

, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna Data di Ricalcolo Livello

ciascuna Data di Ricalcolo Livello

-Lo

Il Livell

Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a

Stop ss.

o Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:

145

(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;

(ii) più Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss;

rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello

ss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta

pubblicherà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del

Stop-Loss. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti

ni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.

Con rife

Stop-Lo

in volta

Livello

definizio

I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni

I Mini

negative sottostante, possiedono in

generale un effetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore

nte

tra il va

(moltipl

suddetta

su Indici

sia vicin

L’invest

raggiunt

Sottosta ed eventualmente convertita in Euro al

Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante rispetto alla data

Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono influenzati positivamente dalle variazioni

del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il

corre del Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente alla differenza

lore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente del Sottostante

icata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla

data). Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates

e Azioni risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’indice

o al valore raggiunto dal Current Strike Level.

itore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il valore

o dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del

nte della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità

di acquisto del Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni.







Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno Lavorativo sulla base della

seguente formula:


(ii) più il Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della Provvista viene

determinato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione

146

dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”),

applicando al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa

a “(i , a ciascun

”

” - il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, ribassato dello

, per effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso Prevalente

e Spread. Lo Spread per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%.

orni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta

“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “giornoi” si intende il giorno di calendario compreso

(iii) meno i Dividendi (nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici) -

eventuale stacco di dividendi (ad es., DAX®) - se

. Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei

Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Short su indici e Azioni. I Dividendi saranno convertiti

, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing

e un numero di unità della



e, pubblicherà, sul sito

www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore

el Curren o. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato

nvia dei Regolamenti.

rtificates su Indici e Azioni si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi

Apert -1”)] - con riferimento a ciascuno dei “giorni ” ovvero, a seconda dei casii

“giornoi (come in appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di

Borsa Aperta “(i-1)

Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso Prevalente, il tasso applicato al

Current Strike Level del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”) sarà quindi negativo, con la

conseguenza che, solo in relazione a tali giorni, il Current Strike Level diminuirà anziché

aumentare

Per “giornii” si intende ciascuno dei gi

tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;

con esclusione dei Mini Future Short Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo

Sponsor nel calcolare l’indice tiene conto dell’

il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso)

ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso)

nella Divisa Strike Level

giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea (espresso com

Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.

dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazion

d t Strike Level relativo a tale giorn

si ri alle pertinenti definizioni sub Articolo 2

I Mini Futures Short Ce

nel caso in cui il livello del Sottostante salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal Livello Stop-

Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla Data di Stop-

Loss ed il Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al

Tasso di Cambio alla medesima data).

In relazione a quanto sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss

Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna successiva Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss.

147

Il Livello Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:


(ii) meno Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss.

mpleta descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub

res Long Certificates su Indici e Azioni, variazione positiva del prezzo alla

quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);

alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno,

ltresì, le informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al

Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello

Stop-Loss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta

in volta pubblicherà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del

Livello Stop-Loss.

Per una più co

Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico.

Le caratteristiche dei Mini Future Certificates su Indici e Azioni possono essere riassunte come

segue:

- per i Mini Futu

variazione positiva del Sottostante e viceversa;

- per i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni, variazione positiva del prezzo alla

variazione negativa del Sottostante e viceversa;

- alto effetto leva;

-

- nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo

(nell’accezione del time decay);

- meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;

- rischio limitato al premio investito;

- possibilità di investire importi contenuti.


Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Indici e Azioni che, sulla base del

Prospetto di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato

SeDeXTM, saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente

Modello accluso

a

lotto minimo di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market

making e al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.2.5.

148

Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni

mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via



orsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di

res Certificates su Indici e Azioni. Al

Al

uardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.2 e alla sezione 6.1.

unto dal Current Strike Level (al

guardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.2.1, al cambio corrente contro l’Euro (ove

ong Certificate su Indici e Azioni e ad un Mini Future

le pertinenti Condizioni Definitive. I riferimenti per

l’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché

llo S

Sottos

espost

paragr

É oppo

Indici

dall’an o dei tassi di cambio.

La B

ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futu

riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’

DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.

4.2.2.4 Valuta

I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia

denominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla

variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.


Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Indici e Azioni si intende l’importo necessario per l’acquisto

di un singolo Mini Futures Certificate su Indici e Azioni. L’ammontare del prezzo dei Mini Futures

Certificates su Indici e Azioni varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello

del Sottostante, del valore raggiunto dal Current Strike Level e (ove applicabile) del tasso di cambio.

rig

4.2.2.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Indici e Azioni

In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Indici e

Azioni o di un Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni ha diritto al pagamento di un importo in

Euro rapportato al livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggi

ri

applicabile). La Parità relativa ad un Mini Future L

Short Certificate su Indici e Azioni è riportata nel

l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro l’Euro (ove

applicabile) per il calcolo del

de ponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato (Azioni), della Valuta

tante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono

i nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 e nella TABELLA A – AZIONI di cui al

afo 4.3.3.

rtuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Mini Future Certificates su

e Azioni il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati

dament

149

Ov esercizio dei Mini Future Certificates su Indici e Azioni risulti conforme alle disposizioni dei

nti Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale

te accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei

indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti

ici.

Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rin

e l’

pertine

median

tempi

Specif

4.2.2.7 uncia

I Mini Future Certificates su Indici e Azioni saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate

nelle pertinenti Condizioni Definitive relative iche emissioni ed avranno durata fino alle

rispettive D

I Mini Future Certificates su Indici sercitati alla pertinente

Data di (e sol so,

l’Impo ziale senza necessità di esercitare i medesimi. Inoltre, i Mini Future Certificates su

Indici ’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si estingueranno automaticamente

alla D Stop-Loss, nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss, ed i Portatori

saranno creditori dell’Im

L’inve rinunc su Indici e Azioni in suo possesso,

sia nel enza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss, nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3,

ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di

rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.

I Mini Future Certificates su Indici e Azioni non s negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa

Aperta pre

comunicazione da parte dell’Emittente d

sospensi ini Fut

Mini F icates su Indici e Azioni dalle negoziazioni.

4.2.2.8 rizione delle modalità di regolamento

Mini F g Cer

alle specif

ate di Scadenza ivi indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.

e Azioni si considereranno automaticamente e

Scadenza

rto Differen

e Azioni, nell

ata di

o in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel ca

porto Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi.

iare all’esercizio dei Mini Future Certificates stitore può

caso di scad

aranno più

cedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva

el verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la

one dei M

uture Certif

Desc

ure Certificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei

utures Lon tificates su Indici e Azioni

’Emittente al Portatore dL’imp all ei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni è

costituito, a seconda dei casi,

- i esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Long

Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il

Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del

Prezzo Finale, moltiplicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra

Nota Informativa). La somma dovrà essere se del

caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante della medesima data. Tale importo in

denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella A, Esempio 1 ed Esempio

1bis);

orto pagabile d

nel caso d

Certificate su

illustrato al paragrafo 4.2.2.1. della presente

150

-

ativa), moltiplicata

m rà essere

Sottostante della medesima data. Tale impor base della formula

em Esempi

Tabella A

RTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE

caso di esercizio alla Data di Scadenza)

nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate su

Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo di

Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (al riguardo, si

rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 1. della presente Nota Integr

per la relativa Parità. La so ma dov se del caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valu

to in denaro verrà corrisposto sulla

ta

sottostante (Tabella B, Es pio 2 ed o 2bis).

IMPORTO PAGABILE

(In

AL PO

Nel caso di

Sottostante

denominato in

Max [(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del

Prezzo Finale)*Parità]; 0}

Euro

Nel caso di

Sottostante

denominato in Prezzo

una valuta

diversa

dall’Euro

Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del

Fin rità] / Tasale)*Pa so di Cambio; 0}

Tabella B

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE

(In caso di Evento di Stop-Loss)

Nel caso di Max [(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)* PariSottostante 0] denominato in

tà;

Euro

Nel caso di

Sottostante Max {[(Pre

denominato in

una valuta

diversa

dall’Euro

zzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità]

/Tasso di Cambio; 0}

Esempio 1:

151

Il Portatore detiene un Mini F ong ice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso Prevalente

costante (2%) maggiorato dello Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 360

un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e

che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

uture L Certificate su ind

(equivalente a

Initial Current Strike Level 35000 Current Strike Level della Data di


35950

Livello Stop-Loss Iniziale

Livello Stop-Loss alla Data

36050

N.A.

Current Strike Level della Data di Stop-Loss

N.A.

di Stop-Loss


el

37029

di Determinazione d

Prezzo Finale

Parità 0.0001 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss

N.A.

Livello iniziale dell’Indice

Sottosta

412

nte

60 Prezzo Finale 43000

Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss N.A.

Data di Stop-Loss N.A. asso di Cambio finale .A. T N

Prezzo di acquisto 0,626 Valore Finale 0,705

E

ene un Mini Fut e ®. Assumendo un Tasso

(2%) maggiorat lo Spread (1%), Di dendi pari a 100, un numero di giorni

a 360 (equivalente a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del

e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

sempio 1 bis:

Il Portatore deti ure Long C rtificate su indice NIKKEI225

Prevalente costante o del vi pari

Prezzo Finale



14835



14935

N.A.

Current Strike Level della Data di Stop-Loss N.A.

di Stop-Loss


el

15280

di Determinazione d

Prezzo Finale

Parità 0 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss N.A.

,01


Sottosta

176

nte


Tasso di Cambio iniziale 1 Prezz .A. 56 o Stop-Loss N

Data Stop-Loss N.A. Tasso le 156 di Cambio fina

152


Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso Prevalente

, Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 180

(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-

Esempio 2:

costante (2%) maggiorato dello Spread (1%)

Loss (di seguito “giorno t” ) si osservino i seguenti valori:

Initial Current Strike Level 35000 Current Strike Level della Data di N.A.

Determinazione del Prezzo di Finale

L

L

St

L

D

F

25 ivello Stop-Loss Iniziale

ivello Stop-Loss alla Data di

op-Loss

ivello Stop-Loss alla Data di

eterminazione del Prezzo

inale

36050

36488

N.A.

Current Strike Level della Data di Stop-Loss 354

P 00 arità 0,0001 Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss

364

L

S

. ivello iniziale dell’Indice

ottostante

41260 Prezzo Finale N.A

T 00 asso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss 364

D . ata Stop-Loss giorno t Tasso di Cambio finale N.A

P 0,098 rezzo di acquisto 0,626 Valore Finale

Esempio 2bis:

Il revalente

costante (2%) maggiorato d n numero di giorni pari a 180

(e a sei ata di Stop-

Lo uito “g guenti valori:

Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso P

ello Spread (1%), Dividendi pari a 100, u

quivalente

ss (di seg

mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla D

iorno t” ) si osservino i se

Initial Current Strike Level 14500 Current Strike Level della Data di N.A.

Determinazione del Prezzo di Finale

L -Loss In

L ss alla Data di

S

L top-Loss alla Data di

D ione del Prezzo

Finale

15056

N.A.

della Data di Stop-Loss 14618 ivello Stop

ivello Stop-Lo

top-Loss

ivello S

eterminaz

iziale 14935 Current Strike Level

Parità 0,01 minimo Indice alla Data di Stop-Loss Valore

Livello iniziale dell’Indice 17600 Prezzo Finale N.A.

153

Sottostante

Tasso di Cambio iniziale 156 15000 Prezzo Stop-Loss

D ss 156 ata Stop-Lo Giorno t Tasso di Cambio finale

P quist 0,199 Valore Finale 0,025 rezzo di ac o

Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni

L’imp all dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni è


- o di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Short

e su Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo

licata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al

paragrafo 4.2.2.1. della presente Nota Informativa). La somma dovrà essere se del caso divisa per

-

a il valore

alla

sopra illustrato al paragrafo 1. della Prezzo di Stop-Loss,

a a som di c

esima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base

ostante (Tabella D, Esempio 4 ed Esempio 4bis);

Tabella C

AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE

o di e

orto pagabile d

nel cas

Certificat

’Emittente al Portatore

Finale, moltip

il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base

della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3 ed Esempio 3bis);

nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Short Certificate su

Indici e Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tr

raggiunto dal Current Strike Level Data di Stop-Loss (al riguardo, si rinvia anche a q

presente Nota Integrativa) ed il

uanto

moltiplicata per la relativ Parità. L ma dovrà essere se del caso divisa per il tasso ambio

EUR/Valuta Sottostante de

della formula sott

lla med

IMPORTO PAGABILE

(In cas sercizio alla Data di Scadenza)

Nel caso di

n

Max [(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Sottostante

denominato iPrezzo Finale)*Parità;0]

Euro

Nel caso di

Sottostante Prdenominato in

diversa

Max {[(Current Strike minazione del Prezzo Fina

ezzo Fi arità] / ; 0}

Level della Data di Deter le –

nale)*P Tasso di Cambio

una valuta

dall’Euro

Tabella D

154

IMPORTO PAGABILE AL PORTAT

(In cas

ORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFIC

o di Evento di Stop-Loss)

ATE

Nel caso di Max [(CSottostante

denominato in 0]

Euro

u rike L ss)*Prrent St evel della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Lo arità;

Nel caso di

Sottostante Max {[(Cu

denominato in

una valuta

diversa

rrent Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità]

/ Tasso di Cambio; 0}

dall’Euro

un Mi re Sh u indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso

Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 360

a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo

Esempio 3:

Il Portatore detiene ni Futu ort Certificate s

(equivalente

Finale e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:



50400

Livello Stop-Loss Iniziale 48500 Current Strike Level del

Livello Stop-Loss alla

Data di Stop-Loss

ale

4

la Data di Stop-Loss N.A.


Data di Determinazione

del Prezzo Fin

8888

Parità 0,0001 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss N.A.


ante


Sottost

Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss N.A.

Data Stop-Loss N.A. T finale Nasso di Cambio .A.


Esempio 3bis:

ene un Mini hort KKEI225®. Assumendo un Tasso

(2%) men read ( a 100, un numero di giorni p 0

(equivalente a un anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo

la Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

Il Portatore deti Future S Certificate su indice NI

Prevalente costante o lo Sp 1%), Dividendi pari ari a 36

Finale e che al

155



25150



24250

Current Strike Level della Data di Stop-Loss N.A.

Data di Stop-Loss


2

Data di Determinazione

del Prezzo Finale

4396

Parità 0 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss

N.A.

,01


Sottostante


Tasso di Cambio iniziale 156 Prezzo Stop-Loss N.A.

Data Stop-Loss N.A. asso di Cambio finale 156 T


Esempio 4:

Il Portatore detiene un Mini Sh MIB®. Assumendo un Tasso

(2%) men pread di pari a 100, un numero di giorn 180

(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di

Future ort Certificate su indice S&P/

Prevalente costante o lo S (1%), Dividen i pari a

Stop-Loss (di seguito “giorno t”) si osservino i seguenti valori:

Initial Current Strike Level 50000 Current Strike Level della Data di N.A


.

Livello Stop-Loss Iniziale 48500 Livello Stop-Loss alla Data

di Stop-Loss


48646

N.A. di Determinazione del

Current Strike Level della Data di Stop-Loss 50150

Prezzo Finale

Parità 0,0001 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss

48800


Sottostante

41260 Prezzo Finale N.A.

Tasso di Cambio iniziale N.A. Prezzo Stop-Loss 48800

Data Stop-Loss giorno t Tasso di Cambio finale N.A.


Esempio 4bis:

156

Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso

Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 180

(equivalente a sei mesi) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data

di seguito “giorno t”) si osservino i seguenti valori: di Stop-Loss (di



N.A.


Livello Sto

di Stop-Loss

24250 Current Strike Level della Data di Stop-Loss 25025

p-Loss alla Data 24274

N.A.


di Determinazione del

Prezzo Finale

Parità 0.01 Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss

24350


Sottostante


Tasso di Cambio iniziale 156 Prezzo Stop-Loss 24350

Data Stop-Loss Giorno t Tasso di Cambio finale 156

Prezzo di acquisto 0,474 Valore Finale 0.043


ndici e Azioni che verranno

effettuate sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della

ci e Azioni.



I Mini Futures Certificates su Indici e Azioni replicano l’andamento dei Sottostanti a cui si fa riferimento,

insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A – INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 e nella

TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 della presente Nota Informativa di Certificates.

Relativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi


Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su I

volatilità del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo

corrispondente alla durata dei Mini Futures Certificates su Indi

157

4.2.3 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI

FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” (“Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e

utures Certificates su Futures”, al plurale)

“Mini F

4.2.3.1 Descrizione

I Mini Futures Certificates su Futures sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Futures si tratta di un Future. Per le

Informativa

di Certificates.

I Mini Futures L er

informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.3.6 e 4.2.3.9 della presente Nota

ong C tificates su Futures

I Mini Futures Long Certificates su Futures sono influenzati positivamente dalle variazioni positive del

ù speculativi, ma

ù rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike

Level.

rialzo del

Sottostante rispetto alla data di acquisto del Mini Future Long Certificate su Futures.

Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un effetto leva:

infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante,

bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il livello corrente del Sottostante

ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto (moltiplicata per la relativa Parità e

convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale effetto leva risulta essere tanto

maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Futures risultano essere pi

anche pi

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il livello

raggiunto dal Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il

valore raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e

convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale






e formula, salvo quanto sotto precisato:

(ii) l’Ha determinato a

partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione dall’Agente di

Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando la seguente


Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta sulla base

della seguent


più ndling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene

158

form Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta

moltiplicato lo Spre

ula:

“(i-1)”], ad, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il

Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Con

e Giorno di Borsa Aperta, più

rente Giorno di Borsa Aperta, meno

(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a

fici.


riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo

Spread; tale Spread sarà un valore percentuale compreso tra un minimo dell’ 1% ed un massimo

del 5%.

Il Current Strike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:

(i) Current Strike Level del precedent

(ii) Handling Cost del cor

quella Data di Rollover.

Il Rollover Spread è un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra il livello

di un Sottostante alla Data di Rollover Spread e il livello del nuovo Sottostante alla Data di Rollover

Spread con cui il primo viene sostituito a ciascuna Data di Rollover secondo quanto descritto alla

definizione di “Sottostante”. Il Rollover Spread può essere negativo. L’inserimento del Rollover Spread

nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva dalla necessità di neutralizzare l’impatto della

sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Futures.


dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà sul sito

www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A., ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore

del Current Strike Level relativo a tale giorno. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato

si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Speci

I Mini Futures Long Certificates su Futures si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso

in cui il livello del Sottostante scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss; in

tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il Current Strike Level

alla Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di

Cambio alla medesima data).

Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna Data di Ricalcolo Livello

Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo Livello

ivello

Stop-Loss.

Il L Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:


159

(ii) più Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss;

rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello

ss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta

pubbliche

Con rife

Stop-Lo

in volta rà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del

e pertinenti

efinizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.

I Mi utur

Livello Stop-Loss. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia all

d

ni F es Short Certificates su Futures

I Mi tur

Sottostante e, ei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in generale un

ffetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del

’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il valore

relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che

viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia

ni Fu es Short Certificates su Futures sono influenzati positivamente dalle variazioni negative del

a differenza d

e

Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente alla differenza tra il valore

raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente del Sottostante (moltiplicata

per la relativa Parità e convertita in Euro al petinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale effetto leva

risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates su Futures risultano essere più

speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal

Current Strike Level.

L


Sottostante all’Ora di Determinazione della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita

in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante

rispetto alla data di acquisto del Mini Future Short Certificate su Futures.

In

, rispetto al prezzo





Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno Lavorativo sulla base della

(ii) meno l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene determinato

izio Quotazione dall’Agente di

Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando la seguente

seguente formula, salvo quanto sotto precisato:


a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di In

160

form Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta

moltiplicato lo Spr

ula:

“(i-1”)], ead, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il

Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Con

Il Current Strike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:

eno

(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a quella Data di

Rollov

di un So ad e il livello del nuovo Sottostante alla Data di Rollover

Spread con cui il primo viene sostituito a ciascuna Data di Rollover secondo quanto descritto alla

finizio Rollover Spread può essere negativo. L’inserimento del Rollover Spread

patto della

sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Future Short Certificate su Futures.

Con rife rtinenti Condizioni Definitive il valore

dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà, sul sito

Borsa Aperta, il valore

l Curr o. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato

si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

rtificates su Futures si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel

e

riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo

Spread; tale Spread sarà un valore percentuale compreso tra un minimo dell’ 1% ed un massimo

del 5%.

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, m

(ii) Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta, meno

Rollover.

Il er Spread è un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra il livello

ttostante alla Data di Rollover Spre

de ne di “Sottostante”. Il

nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva dalla necessità di neutralizzare l’im

rimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pe

www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. ciascun Giorno di

de ent Strike Level relativo a tale giorn

I Mini Futures Short Ce

caso in cui il livello del Sottostante salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss;

in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla Data di Stop-Loss d

il Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di

Cambio alla medesima data).


Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna successiva Data di Ricalcolo

ula:

nt Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;

Livello Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss.

Il Livello Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente form

(i) Curre

161

(ii) meno Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo

Livello Stop-Loss.

Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello

p-Loss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta

herà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del

i Future Certificate su Futures possono essere riassunte come segue:

alto effetto leva;

e caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Futures che, sulla base del Prospetto

disporre secondo il pertinente Modello

ccluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le

i

ediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via


Sto

in volta pubblic

Livello Stop-Loss.


Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

Le caratteristiche dei Min

- per i Mini Futures Long Certificates su Futures, variazione positiva del prezzo alla variazione

positiva del Sottostante e viceversa;

- per i Mini Futures Short Certificates su Futures, variazione positiva del prezzo alla variazione

negativa del Sottostante e viceversa;

-

- quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);

- nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo

(nell’accezione del time decay);

- meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;

- rischio limitato al premio investito;

- possibilità di investire importi contenuti.


L

di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,

saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da pre

a

informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo

di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al

prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.3.5.

Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazion

m


162

La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di

ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Futures. Al riguardo,

si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI

ottostante.

su

tures varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del Sottostante, del

ci, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Futures o

i un Mini Future Short Certificate su Futures ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al

unto dal Current Strike Level (al riguardo, si rinvia

.1), al cambio corrente contro l’Euro. La Parità relativa ad

finitive. I riferimenti per l’individuazione del Sottostante e del cambio

rren

nonché

inform

Rollov

É oppo

Future di cambio.

Ove l’

Regola

accred

indicat

4.2.3.7 rcizio e dichiarazione di rinuncia


4.2.3.4 Valuta

I Mini Futures Certificates su Futures sono denominati in Euro. Essendo il Sottostante denominato in

valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla variazione

del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del S


Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Futures si intende l’importo necessario per l’acquisto di un

singolo Mini Futures Certificate su Futures. L’ammontare del prezzo dei Mini Futures Certificates

Fu

valore raggiunto dal Current Strike Level e del tasso di cambio. Al riguardo, si veda quanto illustrato alla

sezione 2.2.3 e alla sezione 6.1.

4.2.3.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Futures

In base ai pertinenti Regolamenti Specifi

d

livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggi

anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.3

un Mini Future Long Certificate su Futures e ad un Mini Future Short Certificate su Futures è riportata

nelle pertinenti Condizioni De

co te contro l’Euro per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio,

del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato, della disponibilità delle

azioni e delle modalità di diffusione del Sottostante, della Valuta Sottostante e della Data di

er, sono esposti nella TABELLA A - FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5.

rtuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Mini Future Certificates su

s saranno influenzati dall’andamento dei tassi

esercizio dei Mini Future Certificates su Futures risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti

menti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale mediante

ito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi

i alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

Durata, procedura di ese

163

I Mini Futur

pertinenti Condizioni Definitive relat fino alle rispettive Date

di Scadenza iv

I Mini Future Certificates su Futures rcitati alla pertinente Data di

adenza (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo

fferenziale senza necessità di esercitare i m noltre, i Mini Future Certificates su Futures,

nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, ingueranno automaticamente alla Data di Stop-

Loss, nell’ora, ori

dell’Importo Differenziale senza necessità d

L’inves

caso di scadenza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss odi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo

alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di


I Min

prece

comu

sospe stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini Future

Certi zio

4.2.3 tà d olamen

Mini utures Long Certificates su utures

e Certificates su Futures saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle

ive alle specifiche emissioni ed avranno durata

i indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.

si considereranno automaticamente ese

Sc

Di edesimi. I

si est

minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss, ed i Portatori saranno credit

i esercitare i medesimi.

titore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Futures in suo possesso, sia nel

, nei m

i Future Certificates su Futures non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

dente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva

nicazione da parte dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la

nsione dei Mini Future Certificates Futures alla

ficates Futures dalle negozia ni.

.8 Descrizione delle modali i reg to

F F

L’im te al Portatore dei Mini Futures Long Certificates su Futures è


- nel caso di esercizio (autom ico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Long

n espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo

ggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo

plicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al

rafo 4.2.3.1. della prese ota In r ente

Tasso di Cambio della medesima data. porto in denaro verrà corrisposto sulla bas

formula sottostante (Tabella A, Esempio ;

- nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certifi e su

Euro za, se positiva, tra il Prezzo di Stop-Loss

giunto dal Cu Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa

nvia e a qu o al paragrafo 4.2.3.1. della pr

Nota Informativa). La som a dovrà tinente Tasso di Cambio

ale impor enar osto sulla base della formula sott

(Tabella B, Esempio 2).

Tabella A

porto pagabile dall’Emitten

at

Certificate su Futures, da u

Finale ed il valore ra

Finale, molti

importo

parag nte N formativa). La somma dovrà essere divisa per il pe

Tale im

tin

e della

1)

cat

Futures, da un importo espre so in

ed il valore rag

s pari alla differen

rrent

Parità (al riguardo, si ri anch anto sopra illustrat esente

m essere divisa per il per della

medesima data. T to in d o verrà corrisp ostante

164

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE

(In caso di esercizio alla Data di Scadenza)

Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo

Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}

AL TA

Evento di Stop-Loss)

Tabella B

IMPORTO PAGABILE POR

(In caso di

TORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE

Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità] /Tasso di Cambio;

0}

Esempio 1:

Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su Future sull’oro (COMEX Gol Future).

Assumendo uno Spread pari a 3%, un numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un anno) tr la data di

eterm rezzo Finale e che alla Data di Dete ione

inale si osservino i seguenti valori:

d

a

acquisto del Certificate e la Data D

del Prezzo F

di inazione del P rminaz

Initial Current Strike Level 4 Level della Data di

zo Finale

00 Current Strike

Determinazione del Prez

412



ta

di

P

4

N.A.

432,60

Level della Data di Stop-Loss

20 Current Strike N.A.

di Stop-Loss

Livello Stop-Loss alla Da

Determinazione del

rezzo Finale

Parità 0.01 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-

Loss

N.A.

L iziale del

S

Prezzo Finale 650 ivello In

ottostante 620

Tasso di Cambio iniziale 1,30 Prezzo Stop-Loss N.A.

Tasso di Cambio finale 1,30


Esempio 2:

165

Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent

Crude Oil Future). Assumendo uno Spread p n numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un

anno) ss si

osservino i seguenti valori:

ari a 3%, u

tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Lo

Initial C

i Finale N.A.

urrent Strike Level 50 Current Strike Level della Data di

Determinazione del Prezzo d

Li llo Stop-Loss Iniziale

Livello Stop-Loss alla Data di

Stop-L


Determ

Finale

52

53,56

N.A.

Current Strike Level della Data di Stop-Loss 51,50 ve

oss

inazione del Prezzo

Parità 0,1 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-

Loss

53

Livello Iniziale del

Sottostante


Tasso di Cambio iniziale 1,235 Prezzo Stop-Loss 53



Mini Futures Short Certificates su utures F

L’im te al Portatore dei Mini Futures Short Certificates su Futures è


- nel caso di esercizio (autom ico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Short

n espresso in Euro pari alla differenza tra il valore raggiunto

evel a Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Finale,

er la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo

1. della presente Nota Informativa)

Cambio. Tale importo in denaro verrà co sto sulla base della formula sottostante (Tab

Esempio 3);

- nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Short Certifi e su

Euro za, se positiva, tra il valore raggiu l

rike Level alla Da di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa

nvia u o al paragrafo 4.2.3.1. della pr

Nota Informativa). La som a dovrà tinente Tasso di Cambio

ale impor enar osto sulla base della formula sott

(Tabella D, Esempio 4);

porto pagabile dall’Emitten

at

Certificate su Futures, da u

dal Current Strike L

moltiplicata p

importo

lla

4.2.3. . La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di

rrispo ella C,

cat

Futures, da un importo espre

Current St

sso in pari alla differen nto da

ta

Parità (al riguardo, si ri anche a q anto sopra illustrat esente

m essere divisa per il per della

medesima data. T to in d o verrà corrisp ostante

166

Tabella C

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE

(In caso di esercizio alla Data di Scadenza)

Max {[(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo

Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}

Tabella D

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE

(In caso di Evento di Stop-Loss)

Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità] / Tasso di

Cambio; 0}

E

Il Portatore detiene un Mini Future Sh ate su Future sull’oro (COMEX Gold Future).

Assumendo uno Spread pari a 2%, un num o di giorni pari a 360 (equivalente ad un anno) tr la data di

acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di Determinazione

del Prezzo Finale si osservino i enti v

sempio 3:

ort Certific

er a

segu alori:



735




Prezzo Finale

712,5

N.A.

698,25

Current Strike Level della Data di Stop-Loss

N.A.

di Stop-Loss

di Determinazione del

Parità 0,01 Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop-

Loss

N.A.


Sottostante

620

Prezzo Finale 722

Tasso di Cambio iniziale 1,2360 Prezzo Stop-Loss N.A.



167

Esempio 4:

Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate sul Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent

Crude Oil Future). Assumendo uno Spread pari a 2%, un numero di giorni pari a 360 (equivalente ad un

anno) tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si

osservino i seguenti valori:


Determinazione del Prezzo di Finale N.A.

Livello Stop-Loss Iniziale 72 Current Strike Level della Data di Stop-L


Stop-Loss


Determinazione del Prezzo

Finale

70,56

N.A.

oss 73,5

Parità 0.1 Valore massimo del Sottostante alla Data di

Stop-Loss

71


Sottostante


Tasso di Cambio iniziale 1,2360 Prezzo Stop-Loss 71






I Mini Futures Certificates su Futures replicano l’andamento dei contratti future a cui si fa riferimento,

insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A - FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce

“Sottostante”.


Future Certificates su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Mini Future

Certificates su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze più brevi rispetto alla

durata dei Mini Future Certificates su Futures). In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il

Future indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel

Future, a ciascuna Data di Rollover, quale sarà indicata in relazione a ciascun Sottostante nella Tabella

riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle

168

pertinenti Condizioni Definitive, il Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul

medesimo sottostante, avente l’open interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza

A - FUTURES di cui al

o 4.3.5 della presente Nota Informativa di Certificates.



Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Futures che verranno effettuate

lla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della volatilità del

Futures.

posteriore a quello sostituito.

La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA

punt

su

pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente

alla durata dei Mini Futures Certificates su

169

4.2.4 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP

BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

(“Protection Certificates”, al plurale, e “Protection Certificate”, al singolare)

ariabili (So stante). Nel caso si atta di Indi

PROTECTION CERTIFICATES sono strumenti finanziari che permettono all’investitore, nei limiti e nei casi

afo 2.2.4

quanto ai PROTECTION BEAR e ai PROTECTION CAP BEAR, avvantaggiarsi di eventuali ribassi del

Sottostante, proteggendosi da eventuali rialzi del Sottostante.

Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.4.


Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION CERTIFICATES che, sulla base del Prospetto di Base di

Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno

descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla

oni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni


paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI


4.2.4.1 Descrizione

I PROTECTION CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre

v tto dei PROTECTION CERTIFICATES tr ci, Azioni, Fondi,

Commodities e relativi basket. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.4.6 e

4.2.4.9 della presene Nota Informativa di Certificate.

I

illustrati al paragr , di:

- quanto ai PROTECTION BULL ed ai PROTECTION CAP BULL, avvantaggiarsi di eventuali rialzi del

Sottostante, proteggendosi da eventuali ribassi del Sottostante;

-

presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni

relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,

al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo

indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.4.5.

Le Condizi

m

Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesso alla Consob.



ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di PROTECTION CERTIFICATES. Al riguardo, si veda

quanto illustrato al

170

4.2.4.4 Valuta

I PROTECTION CERTIFICATES sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta

diversa dall’euro, i PROTECTION CERTIFICATES non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il

rendimento percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro.

.2.4.5 Prezzi indicativi

l’importo necessario per l’acquisto di un singolo

ROTECTION CERTIFICATE. L’ammontare del prezzo dei PROTECTION CERTIFICATES varierà di volta in

ori correnti di mercato del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori

a sezione 6.1.

ROTECTION CERTIFICATES

te Regolamento Specifico, il Portatore di un PROTECTION CERTIFICATE ha diritto al

pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in Euro che dipende dal

tante alla scadenza (al riguardo, si a quanto sopra illustrato al paragrafo

2.4.1.

riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da

s

quota e e

delle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

nella

parag

Regol

mediante accredito sul conto che il porta nei

tempi i

Specifico.

4.2.4.7 Durat a

ROTECTION CERTIFICATES saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti

Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di

Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo

di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di

esercitare i medesimi.

4

Per prezzo dei PROTECTION CERTIFICATES si intende

P

volta, a seconda dei val

rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei PROTECTION

CERTIFICATES. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.4 e all

4.2.4.6 Diritti dei P

In base al pertinen

valore del Sottos rinvia anche

4.

I

corri pondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è

to/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), delle informazioni sul livello del Sottostant

TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al

rafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

Ove l’esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES risulti conforme alle disposizioni del pertinente

amento Specifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione

tore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A.

ndicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento

a, procedura di esercizio e dichiarazione di rinunci

I P

171

L’investitore può rinunciare all’esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES in suo possesso nei modi e tempi

ltimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico. A tal fine può utilizzare il

modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota


IFICATES non saranno più nego sa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

precedente la rispettiva Data di Scadenza.

e delle modalità di regolamento

prenda ad esempio un Equity Protection Bull su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones

Eurostoxx 50SM. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:

tostante Iniziale pari a 4.200

stabiliti all’Articolo 3, u

I PROTECTION CERT ziabili in bor

4.2.4.8 Descrizion

PROTECTION BULL

Si

Sot



Parte pari a 100% cipazione1


Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:

(1) se Valore Finale > 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x [Protection

ro 111 per

ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, l’EQUITY

(2) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore

ortatore riceverà Euro 95 per

ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 5%, l’EQUITY

(3) se Valore Finale ≤ Protection Level, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

Protection Level

Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 90 per

ciascun EQUITY PROTECTION BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, l’EQUITY

PROTECTION BULL avrà registrato una perdita del 10%.

Level + Partecipazione1 x (100%- Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]

Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Eu

PROTECTION BULL avrà registrato un guadagno del 11%.

Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

Esempio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.990, il P


172

PROTECTION CAP BULL

Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bul lativo all’indice azionario Dow Jones

caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:

e

l su Indici re

Eurostoxx 50SM Le

Sottostante Inizial pari a 4.200

Valore Nominale 0 pari a Euro 10





s

(1) se Valore Finale > 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Min

sempio 1(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Euro 114

.

sivamente un guadagno del 30%.

ction Level + Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

rdita del 5%.

Protection Level, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

ore riceverà Euro 90 per

Y CAP PROTECTION BULL. A perdita del Sottostante pari al 20%,

TECTION CAP BULL avrà registrat 0%.

R

Alla cadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:

[Maximum Level; Protection Level + Partecipazione1 x (100%- Protection Level) +

Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]

E

per ciascun EQUITY CAP PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%,

l’EQUITY CAP PROTECTION BULL avrà registrato un guadagno del 14%

Esempio 1(b): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 6.720, il Portatore riceverà Euro 130

per ciascun EQUITY CAP PROTECTION BULL. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 60%,

l’EQUITY CAP PROTECTION BULL avrà registrato esclu

(2) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore

Nominale x [Prote


ciascun EQUITY PROTECTION CAP BULL. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 5%,

l’EQUITY PROTECTION CAP BULL avrà registrato una pe

(3) se Valore Finale ≤

Protection Level

Esempio 3: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360., il Portat

ciascun EQUIT fronte di una

l’EQUITY PRO o una perdita del 1

PROTECTION BEA

173

Si prenda ad esempio un Equity Protection Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jones

SM. Le caratteristiche del titolo preso ad le seguenti:

e

Eurostoxx 50 esempio sono

Sottostante Inizial pari a 4.200







(1)

re Finale)]

s

urostoxx 50SM Le caratteristiche del titolo preso ad esempio sono le seguenti:

pari a 4.200

se Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x [Protection

Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 – Valo


ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, l’EQUITY

PROTECTION BEAR avrà registrato un guadagno del 26%.

(2) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

[Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]


ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 5%, l’EQUITY


(3) se Valore Finale > High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

Protection Level


ciascun EQUITY PROTECTION BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 30%, l’EQUITY

PROTECTION BEAR avrà registrato una perdita del 10%.

PROTECTION CAP BEAR

Si prenda ad esempio un Equity Protection Cap Bear su Indici relativo all’indice azionario Dow Jone

E

Sottostante Iniziale


P on Level pari a 90% rotecti

P azione1 pari a 100% artecip

174





(1) se Valore Finale ≤ 100%, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Min

{Maximum Level; [Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 –

Valore Finale)]}

Esempio 1(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore riceverà Euro 130

ostante Finale sia pari a 1.260, il Portatore riceverà Euro 150

per ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 70%,

l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato esclusivamente un guadagno del 50%.

(2) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

[Protection Level + Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]


ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 5%,

l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato una perdita del 5%.

(3) se Valore Finale > High Strike, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x

Protection Level


ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 30%,

l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato una perdita del 10%.




I PROTECTION CERTIFICATES replicano l’andamento di:

- gli Indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2;

- le Azioni indicate nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3;

- le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;

per ciascun EQUITY PROTECTION CAP BEAR. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%,

l’EQUITY PROTECTION CAP BEAR avrà registrato un guadagno del 30%.

Esempio 1(b): Assumendo che il Sott

175

- i Fondi indicati nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

ati in un basket, nel qual caso la

Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni

informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e


n ri

della p

pertinente Sottostante verrà ripor

I Sottostanti dei PROTECTION CERTIFICATES potranno essere raggrupp

Definitive riporterà

valorizzazione ai fini della determinazione del Valore Finale.


Co ferimento alle singole emissioni di PROTECTION CERTIFICATES che verranno effettuate sulla base

resente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del

tato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente

alla durata dei PROTECTION CERTIFICATES.

176

4.2.5 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES

SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Double-Up Bonus”)

4.2.5.1 Descrizione o prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili

d i D Per le

azio o i paragrafi 4.2

ettono all’investitore,

Sottostante sia ricompreso in un intervallo prestabilito [ossia sia ricompreso tra (i) il Double-Up

ro (ii) il Double-Up Stop e l’Outperformance Point];

qualora il livello del

redeterminato (Barriera) durante il Periodo di Osservazione (cioè NON si sia verificato l’Evento

Barriera), proteggersi, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento

pertinente Modello accluso alla

ativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni

. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.5.5.

verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni

la Borsa Italian

Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di

P BONUS. Al riguardo, si veda quanto

strato al p rafo

I DOUBLE-UP BONUS son

(Sottostante). Nel caso e OUBLE-UP BONUS si tratta di Indici, Azioni, Fondi e Commodities.

inform ni relative al Sottostante si vedan .5.6 e 4.2.5.9.

I DOUBLE-UP BONUS sono strumenti finanziari che, alla scadenza, perm nei limiti e

nei casi illustrati al paragrafo 2.2.5, di

- conseguire un rendimento maggiore dell’apprezzamento del Sottostante, qualora il livello del

Start ed il Double-Up Stop ovve

- avvantaggiarsi solo parzialmente dell’apprezzamento del Sottostante,

Sottostante superi un livello predeterminato (ossia sia maggiore dell’Outperformance Point);

- nella sola ipotesi in cui il Sottostante NON sia mai stato uguale a, ovvero inferiore di, un livello

p

prestabilito.

Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.5.


Le caratteristiche delle singole serie di DOUBLE-UP BONUS che, sulla base del Prospetto di Base di


descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il

presente Nota Inform



indicativo

Le Condizioni Definite

mediante deposito presso a S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via



La

ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di DOUBLE-U

illu arag 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE

DEI CERTIFICATES.

177

4.2.5.4 Valuta

I DOUBLE-UP BONUS sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia denominato in una divisa

prezzo dei DOUBLE-UP BONUS varierà di volta in volta, a seconda dei valori

orrenti di mercato del prezzo del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità,

dei DOUBLE-UP BONUS (tenendo quindi conto anche

atico) alla scadenza, di un importo in Euro

diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del

tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.


Per prezzo dei DOUBLE-UP BONUS si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo DOUBLE-

UP BONUS. L’ammontare del

c

l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua

dell’eventualità che il valore del Sottostante, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere

convertito in Euro). Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.5, alla sezione 6.1.

4.2.5.6 Diritti dei DOUBLE-UP BONUS

In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un DOUBLE-UP BONUS ha diritto al

pagamento, in seguito all’esercizio (autom che dipende dal

alore del Sottostante alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo

.1

I riferim ottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro

l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito

dell’eser

(Azioni,

delle rel

nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al

aragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

É opport imento in DOUBLE-UP BONUS il cui

sottostan sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento dei tassi di

cambio.

Ove l’es

Specifico rà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito

sul conto e il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla

definizio

4.2.5.7 D

I DOUBL issione indicate nelle pertinenti Condizioni

efinitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi

indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo

v

4.2.5

enti per l’individuazione del S

cizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato

Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e

ative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

p

uno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’invest

te

ercizio dei DOUBLE-UP BONUS risulti conforme alle disposizioni del pertinente Regolamento

, l’Emittente provvede

ch

ne di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.

urata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia

E-UP BONUS saranno emessi alle rispettive Date di Em

D

178

“europe ”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i

i.

o

medesim

’investitore può rinunciare all’esercizio dei DOUBLE-UP BONUS in suo possesso nei modi e tempi

stabiliti rtic re il

modulo

Informat

I DOUBL

rispettiva Data di Scadenza.

4.2.5.8 D

Con rife

che il pr

Barriera i a 2.520 (ossia il 60% del Sottostante Iniziale), il Double-Up Start sia pari a 4.620 (ossia

il 110% Sottostante Iniziale ), il Double-Up Stop sia pari a 6.510 (ossia il 155% del Sottostante

Iniziale) utpe scadenza

può veri una delle seguenti ipotesi:

(1)

le-Up Start)] * Parità];

dell’30%.

calcolato come segue: Outperformance Point * Parità;

Esempio 2(a): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 7.560 (ossia sia pari al 180% del

rà Euro 8,40 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di

egistrato comunque un

ssia sia pari al 220% del

Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 8,40 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di

un guadagno del Sottostante pari al 120%, il Double-Up Bonus avrà registrato esclusivamente

un guadagno del 100%.

L

all’A olo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico. A tal fine può utilizza

“Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota

iva di Certificates.

E-UP BONUS non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la

escrizione delle modalità di regolamento

rimento ad un DOUBLE-UP BONUS relativo all’indice Dow Jones EURO STOXX 50®, assumiamo

ezzo sia pari a 4,20, la Parità sia pari a 0,001, il Sottostante Iniziale sia pari a 4.200 punti, la

sia par

del

, l’O rformance Point sia pari a 8.200 (ossia 200% del Sottostante Iniziale). Alla

ficarsi

qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore

del Double-Up Stop, un valore calcolato come segue: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale -

Doub

Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 5.040 (ossia sia pari al 120% del

Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà 5,46 Euro per ciascun Double-Up Bonus. A fronte di

un guadagno del Sottostante pari al 20%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno

(2) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, un valore

Sottostante Iniziale), il Portatore riceve

un guadagno del Sottostante pari al 80%, il Double-Up Bonus avrà r

guadagno del 100%.

Esempio 2(b): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 9.240 (o

179

(3) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, un valore calcolato come

segue:

(A) nel caso in cui NON si sia verificato l’Evento Barriera, Double-Up Start * Parità;

Esempio 3(A)(i): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410 (ossia sia pari al 105%

del Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 4,62 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte

di un guadagno del Sottostante pari al 5%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del

10%.

Esempio 3(A)(ii): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.822 (ossia sia pari al 91% del


una perdita del Sottostante pari al 9%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del

10%.


Esempio 3(B)(i): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.410 (ossia sia pari al 105%

del Sottostante Iniziale), il Portatore riceverà Euro 4,41 per ciascun Double-Up Bonus. A fronte

di un guadagno del Sottostante pari al 5%, il Double-Up Bonus avrà registrato un guadagno del

5%.

Esempio 3(B)(ii): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 2.100 (ossia sia pari al 50% del


una perdita del Sottostante pari al 50%, il Double-Up Bonus avrà registrato una perdita del 50%.




I DOUBLE-UP BONUS replicano l’andamento di:







180

Con riferimento alle singole emissioni di DOUBLE-UP BONUS che verranno effettuate sulla base della

presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente

Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata

.

dei DOUBLE-UP BONUS

181

4.2.6 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE” (“Turbo e Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su

zioni”, al plurale)

I Turbo e Short Certificates su Azioni sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

I Turbo Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni positive del Sottostante e, a differenza

rezzo Strike del Turbo Certificate), sommato al costo della provvista* (il tutto

moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio). Tale effetto

fferenza tra il valore del Sottostante

alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la relativa Parità ed

rialzo el

I Turbo per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il valore del

Sott an

Turbo Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il

Prezzo Strike, più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di cui all’articolo 2

del ti o Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del titolo dal suo

acquisto alla sua ata in cui si è verificato

l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), il tutto moltiplicato per la relativa Parità ed

even l


indi fase del rimborso),


com s ta di Scadenza. In particolare, tale interesse è ottenuto come

differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso dalla

data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di

A

4.2.6.1 Descrizione

altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Turbo e Short Certificates su Azioni si tratta di Azioni non

quotate in Italia. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.6.6 e 4.2.6.9 della


Turbo Certificates su Azioni

dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un effetto leva: infatti, il prezzo da

corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante in quel momento,

bensì ad un ammontare percentuale dello stesso (corrispondente alla differenza tra il valore corrente del

Sottostante e il P

leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere più speculativi, ma

anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante sia vicino al Prezzo Strike.

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la di

eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale

d l’azione sottostante rispetto alla data di acquisto del Turbo Certificate.

Certificates si caratterizzano poi

ost te scenda al pari o al di sotto del Livello Stop-Loss indicato all’emissione di ciascuna serie di

per nente Regolament

scadenza “naturale”, il lasso temporale intercorrente tra la d

tua mente convertito in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data.

cato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla

pre o dalla data di negoziazione alla Da

182

riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate). Lo Spread

per il calcolo del Costo della Provvista sarà al massimo pari al 5%

Short Certificates su Azioni

Gli Short Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni negative del Sottostante e, a

differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in generale un effetto leva:

fatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Sottostante

ad una parte dello stesso (corrispondente alla differenza tra Prezzo Strike dello

spetto alla data di acquisto dello

dicato all’emissione di ciascuna serie di

hort Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza tra il Prezzo Strike ed il Prezzo di Stop Loss

tiva Parità), solo se tale somma sia positiva.

i Short Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione negativa dell’azione

• quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);

in

in quel momento, bensì

Short Certificate e il valore corrente del Sottostante, moltiplicata per la relativa Parità). Tale effetto leva

risulta essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più speculativi, ma anche

più rischiosi, quanto più il valore dell’azione sottostante sia vicino al Prezzo Strike.

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il Prezzo

Strike ed il valore del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (moltiplicata per la

relativa Parità), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante ri

Short Certificate.

Gli Short Certificates si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il livello del

Sottostante salga al pari o al di sopra del Livello Stop-Loss in

S

(moltiplicata per la rela

Le caratteristiche dei Turbo e Short Certificates su Azioni possono essere riassunte come segue:

• per i Turbo Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione positiva dell’azione

sottostante e viceversa;

• per gl

sottostante e viceversa;

• alto effetto leva;

• nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo (ad

eccezione, per i Turbo Certificates, della porzione corrispondente al costo della provvista*);

• meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;

• rischio limitato al premio investito;

• possibilità di investire importi contenuti.

183







ferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)

.2.6.2 Caratteristiche

e Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni

presso la filiale di Milano dell’Emittente in via

uro. Nel caso in cui il Sottostante sia

enominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla

er prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni si intende l’importo necessario per l’acquisto di un

ort

ertificates su Azioni descritto al paragrafo 2.2.6 al sub paragrafo rubricato “Parametri che concorrono

cui alla presente Nota Informativa). Al

momento dell’acquisto, l’investitore pagherà per i Turbo Certificates il valore corrente del Sottostante meno

ri

4

Le caratteristiche delle singole serie di Turbo e Short Certificates su Azioni che, sulla base del Prospetto

di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,

saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello

accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le




L

mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e




ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni. Al riguardo,



4.2.6.4 Valuta

I Turbo e Short Certificates su Azioni sono denominati in E

d

variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.


P

singolo Turbo Certificate su Azioni ovvero, a seconda dei casi, Short Certificate su Azioni. L’ammontare

del prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti

di mercato del Sottostante e, per quanto attiene ai Turbo Certificates su Azioni, del costo della provvista*

(salva l’eventualità che si renda anche necessario apportare l’aggiustamento al prezzo degli Sh

C

alla formazione del prezzo degli Short Certificates su Azioni” di

184

il Prezzo Strike più il costo della provvista* (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro

al relativo Tasso di Cambio); per gli Short, salvo il summenzionato aggiustamento, il Prezzo Strike meno il

valore corrente del Sottostante (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo

Tasso di Cambio). Pertanto, all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento

sulla base dei predetti valori di mercato. Al riguardo, si rinvia anche a quanto illustrato al paragrafo

4.2.6.1. della presente Nota Informativa.

Al riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.6 e alla sezione 6.1.

do

.2.6.6 Diritti dei Turbo e Short Certificates su Azioni

In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Turbo Certificate su Azioni o di un Short



rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un perio




riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)

4

Certificate su Azioni ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al prezzo dell’azione, alla

tà, al Prezzo StrikPari e e, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss relativo ai Turbo

Cert

Pari

Defi

cont

dell nché del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato, della Valuta

Sott

espo

É op

Azio influenzati

dall ndamento dei tassi di cambio.

Ove l’esercizio de inenti

Regolamenti Spec iante

accredito sul conto che il ei tempi

indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.


ificates, al Costo della Provvista (nell’accezione di cui al pertinente Regolamento Specifico). La

tà relativa ad un Turbo Certificate e ad uno Short Certificate verrà riportata nelle pertinenti Condizioni

nitive. I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante

ro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito

’esercizio, no

ostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono

sti nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3..

portuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento Turbo e Short Certificates su

ni il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno

’a

i Turbo e Short Certificates su Azioni risulti conforme alle disposizioni dei pert

ifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale med

portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. n

185

I Tu

pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive

Date i indicate e si co reran te esercitati in tale data (e solo in t ,

essen ”), corrispon dosi a za n à

di esercitare i medesimi. Inoltre, i T Sh t Certificates su Azioni, nell’ipotesi in cui si verifichi un

Even mati i Stop Loss, nell’ora, minuto, sec n

cui si Lo d i P rto Differenzia a

nece i.

L’investitore può rinunciare all’esercizio dei T o possesso el

caso di scadenza, sia nel caso di E i S odi e tempi stabiliti all’Articolo 3 o

linea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di


I Tu t Certificates su Azioni non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa

Aperta precedente estiva

comunicazione da part isporrà la

sospensione

hort Certificates su Azioni dalle negoziazioni.

4.2. ne delle modalità di regolamento

•

o (automati la rel

Azioni, da un importo espresso in pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale e il

Prezzo Strike moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso

rrà ase della formula sottostante (Tabella A,

un to d urbo Certificate su Azi

porto espresso in Euro pari a a differ oss e Pre rike

vvista (ne io tinente Regolamento Specifico) m ata

er la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio. Tale importo

denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B, Esempio 2).

rbo e Short Certificates su Azioni saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle

di Scadenza iv nside no automaticamen ale data

do di tipo “europeo den i Portatori, nel caso, l’Importo Differenziale sen ecessit

urbo e or

to di Stop.Loss, si estingueranno auto camente alla Data d ondo i

verifica l’Evento di Stop ss, e ortatori saranno creditori dell’Impo le senz

ssità di esercitare i medesim

urbo e Short Certificates su Azioni in su , sia n

vento d top-Loss, nei m , ultim

a

rbo e Shor

la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa temp

e dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. d

dei Turbo e Short Certificates su Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Turbo e

S

6.8 Descrizio

L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Turbo Certificates su Azioni è costituito, a

seconda dei casi,

nel caso di esercizi co) al ativa Data di Scadenza, per ciascun Turbo Certificate su

Euro

di Cambio. Tale importo in denaro ve corrisposto sulla b

Esempio 1);

nel caso in cui si verifichi Even i Stop-Loss, per ciascun T oni, da un

im ll enza, se positiva, tra il Prezzo di Stop-L zzo St

più il Costo della Pro ll’accez ne di cui al per oltiplic

p

in Tabella A

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN TURBO CERTIFICATE (In caso di esercizio alla Data di Scadenza – Azione non denominata in Euro)

Max {(Prezzo Finale – Prezzo Strike)*Parità;0}/Tasso di Cambio

Esempio 1:

186

Il Portatore detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino

i seguenti valori:

Prezzo Strike 70 Data Stop-Loss N.A.

Livello St

Parità

N.A.

op-Loss 77 Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss

0,10

Costo della Provvista iniziale 1,73 Prezzo Stop-Loss N.A.

Valore Sottostante Iniziale 95 Costo della Provvista in Stop-Loss N.A.

Tasso di Cambio iniziale 1,3 Valore Sottostante Finale 100

Tasso di Cambio alla Data di Scadenza 1,31

Prezzo di acquisto 2,056 Prezzo Finale 2,29

a B A BILE AL I UN TURBO CERTIFICAT

o)

Tabell

IMPORTO P GA PORTATORE D E (In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Eur

Max {[(Prezzo Stop-Lo rezzo St top Loss] * Parità;0}/ o di ss – P rike) + Costo Provvista in S TassCambio

Esempio 2:

detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti vIl Portatore

alori: Prezzo Strike 76 70 Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss Livello Stop-Lo ss 77

Parità 0,10

Costo della Provvista iniziale 1,73 Prezzo Stop-Loss 76

Valore Sottostante Iniziale 95 Costo della Provvista in Stop-Loss 1


1,28 Tasso di Cambio alla Data di Stop-Loss

Prezzo di acquisto 2,056 Prezzo Finale 0,547

• ente a rtificates su Azioni è uito, a

casi,

nel caso di esercizio (auto all di Scadenza, per ciascuno Short C te su

Azioni, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra Prezzo Strike e Prezzo Finale

el caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascuno Short Certificate su Azioni, da un

renza, se positiva, tra Prezzo Strike e Prezzo di Stop-Loss

L’importo pagabile dall’Emitt l Portatore degli Short Ce costit

seconda dei

matico) a relativa Data ertifica

moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.

Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3);

n

importo espresso in Euro pari alla diffe

187

moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.

Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D, Esempio 4);

Tabella C IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE (In caso di esercizio alla Data di Scadenza - Azione non denominata in Euro)

Max {( Prezzo Strike – Prezzo Finale)*Parità;0}/Tasso di Cambio

nza si osservino i

seguenti valori:

Esempio 3:

Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scade

Prezzo Strike

Livello Stop-Loss

120

108

Data Stop Loss

Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss

N.A.

N.A.

Parità 0,10

Valore Sottostante Iniziale 95 Prezzo Stop Loss N.A.


Tasso di Cambio di Data di Scadenza 1,3


Tabella D

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE (In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Euro) Max {( Prezzo Strike – Prezzo Stop-Loss)*Parità;0}/Tasso di Cambio

Esempio 4

Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop Loss si osservino i

seguenti valori:

Prezzo Strike

Livello Stop-Loss

120

108

Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss

109

Parità 0,10

Valore Sottostante

Iniziale

95 Livello Stop Loss 108


Tasso di Cambio di Data di di Stop-Loss 1,31





188

I Turbo e Short Certificates su Azioni replicano l’andamento dei titoli azionari a cui si fa riferimento,

insieme alla relativa descrizione, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 alla voce

“Sottostante” - quotati nei paesi indicati nella medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla

normativa vigente in tali Paesi di riferimento in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al

autorità di controllo.

veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.

mento alle singole emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni che verranno effettuate

funzionamento della


perturbativi che interessino il Sottostante, si

Con riferi

sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della volatilità del


alla durata dei Turbo e Short Certificates su Azioni.

189

4.2.7 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (“Bonus e Airbag Certificate”, al singolare, e

“Bonus e Airbag Certificates”, al plurale)

4.2.7.1 Descrizione I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre

che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del

ottostante. I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.7,

conseguire un rendimento minimo prestabilito nella sola

enti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del

volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeX , saranno

escritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla

resente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni

negoziazioni


paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI

variabili (Sottostante). Nel caso dei Bonus e Airbag Certificates si tratta di Indici, Azioni, Fondi e

Commodities. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.7.6 e 4.2.7.9 della

presene Nota Informativa di Certificates.

Bonus

I Bonus sono strumenti finanziari

S

dai ribassi del Sottostante, con possibilità di

ipotesi in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante il Periodo di

Osservazione. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.7.

Airbag

Gli Airbag sono strum

Sottostante e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.7, dai ribassi del medesimo

Sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.7.


Le caratteristiche delle singole serie di Bonus e Airbag Certificates che, sulla base del Prospetto di Base

di Certificates saranno di TM

d

p



indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al paragrafo 4.2.7.5.

Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle

m




ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si veda

quanto illustrato al


190

4.2.7.4 Valuta

I Bonus e Airbag Certificates sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta

lore Nominale espresso in Euro.

zo dei Bonus e Airbag Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo

esidua dei Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione

2.2.7 e alla sezione 6.1.

4.2.7.6

In bas ortatore di un Bonus Certificates o di un Airbag

Certifi

diversa dall’euro, i Bonus e Airbag Certificates non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il

rendimento percentuale applicato al loro Va


Per prez

Bonus Certificate ovvero, a seconda dei casi, Airbag Certificate. L’ammontare del prezzo dei Bonus e

Airbag Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del

Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse

e la vita r

Diritti dei Bonus e Airbag Certificates

e ai pertinenti Regolamenti Specifici, il P

cates ha diritto al pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in

Euro che d alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra

illustrato al paragrafo 4.2.7.1, nonché, per i Bonus, dall’andamento del Sottostante durante il Periodo

d’Osse

I riferi

Sottos luta Sottostante, delle

inform ioni sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono esposti nella

TABE

nella T

paragr

Ove l’esercizio dei Bonus e

Specifici, l’Em

conto ch indicati alla

nizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.


Bonus e Airbag Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti

Condizioni Definitive relative a

Scadenza i dereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo

di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di

esercitare i m

L’inve

tempi stab

ipende dal valore del Sottostante

rvazione.

menti per l’individuazione del Sottostante, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il

tante è quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), della Va

az

LLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3,

ABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al

afo 4.3.6.

Airbag Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti

ittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul

e il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi

defi

I

lle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di

vi indicate e si consi

edesimi.

stitore può rinunciare all’esercizio dei Bonus e Airbag Certificates in suo possesso nei modi e

iliti all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare

191

il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota

Inform

I Bonu

preced

escrizione delle modalità di regolamento

ativa di Certificates.

s e Airbag Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

ente la rispettiva Data di Scadenza.

4.2.7.8 D

Bonus

Con riferimento ad un Bonus relativo all’indice DJ Eurostoxx50, assumiamo che il Valore Nominale sia

pari a 100 Euro, la Percentuale Bonus sia pari a 120%, il Sottostante Iniziale sia pari a 4200 e la Barriera

sia pari al 75% del Sottostante Iniziale (ossia 3150). Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti

ipotesi:

zione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari al maggiore tra:

(a) Valore Nominale * Percentuale Bonus

te

Iniziale) / Sottostante Iniziale]}

strato un guadagno del 20%.

E

Fi er ciascun Bonus. A fronte di una perdita

del Sottostante pari al 15%, il Bonus avrà registrato un guadagno del 20%.

Esempio 1(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante

Fi

d

. Il livello del Sottostante è stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di

O

Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /

S

Esempio 2 (a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante

Fi

d

1. Il livello del Sottostante non è mai stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di

Osserva

(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostan

Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante

Finale sia pari a 4620, il Portatore riceverà 120 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno

del Sottostante pari al 10%, il Bonus avrà regi

sempio 1(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante

nale sia pari a 3570, il Portatore riceverà 120 Euro p

nale sia pari a 5460, il Portatore riceverà 130 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno

el Sottostante pari al 30%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del 30%.

2

sservazione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:

ottostante Iniziale]}

nale sia pari a 4620, il Portatore riceverà 110 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno

el Sottostante pari al 10%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del 10%.

192

E eterminazione del Sottostante Finale il Sottostante sempio 2 (b): Assumendo che alla Data di D

Finale sia pari a 3570, il Portatore riceverà 85 Euro per ciascun Bonus. A fronte di una perdita del

Sottostante pari al 15%, il Bonus avrà registrato una perdita anch’essa del 15%.

Airbag

Con riferimento ad un Airbag relativo all’indice Nikkei 225® Stock Average, assumiamo che: il Valore

omina nte Iniziale ), il Prezzo

op sia 33 (ossia Prezzo Start

denza

ò veri

. Il Sottostante Finale è inferiore al Prezzo Stop. In questo caso il Portatore riceverà un importo

pari a:

nte Iniziale);

2. Il Sottostante Finale è pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al Prezzo Start.

In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:

Valore Nominale moltiplicato per 100%;

Esempio 2(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale

sia pari a 14193, il Portatore riceverà 100 Euro per ciascun Airbag (pari al Valore Nominale). A

fronte di una perdita del Sottostante pari al 17%, il valore dell’Airbag su Indici sarà invariato.

3. Il Sottostante Finale è maggiore del Prezzo Start. In questo caso il Portatore riceverà un

importo pari a:

Valore Nominale maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione *

[(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.

Esempio 3(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale

sia pari a 18810, il Portatore riceverà Euro 113 per ciascun Airbag (dato da 100+100*{130% *

N le sia pari a Euro 100, il Prezzo Start sia pari a 17100 (100% del Sottosta

St pari a 12825 (75% del Sottostante Iniziale), il Rapporto Airbag sia pari a 1.

/ Prezzo Stop), la Partecipazione sia pari a 130% ed il Sottostante Iniziale sia pari a 17100. Alla sca

pu ficarsi una delle seguenti ipotesi:

1

Valore Nominale moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottosta

Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale

sia pari a 12654, il Portatore riceverà Euro 98,4 per ciascun Airbag (dato da

100*1,33*12654/17100). A fronte di una perdita del Sottostante pari al 26%, l’Airbag su Indici

avrà registrato una perdita del 1,6%.

193

[(18810 – 17100)/17100]}). A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, l’Airbag su

Indici avrà registrato un guadagno del 13%



le Commodities indicate nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4;

FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

elativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi

che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1.

relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente

lla durata dei Bonus e Airbag Certificates.


I Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento di:



-

- i Fondi indicati nella TABELLA A –

R

perturbativi

Con riferimento alle singole emissioni di Bonus e Airbag Certificates che verranno effettuate sulla base

della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del

pertinente Sottostante verrà riportato nelle

a

194

4.2.8 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E

DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (“Double-Up e Discount

Certificate”, al singolare, e “Double-Up e Discount Certificates”, al plurale)

4.2.8.1 Descrizione I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Double-Up e Discount Certificates si tratta di Indici, Azioni,

Fondi e Commodities. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.8.6 e 4.2.8.9

della presene Nota Informativa di Certificates.

Double-Up

I Double-Up oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono

ll’investitore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, di avvantaggiarsi di moderati rialzi del

e illustrato al punto 2.2.8.

a

Sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatament

Discount

I Discount oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono

’inves

del Sott e. Al riguardo, si veda quanto

.2.8.2 Caratteristiche

nte trasmesse alla Consob.

I

EGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.

4.2.8.4 Valuta

all titore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, tanto di avvantaggiarsi di moderati rialzi

ostante, quanto di proteggersi dai ribassi del medesimo sottostant

dettagliatamente illustrato al punto 2.2.8.

4

Le caratteristiche delle singole serie di Double-Up e Discount Certificates che, sulla base del Prospetto di

Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,


accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le




Le Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni


Meravigli 7 e verranno contestualme



ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Double-Up e Discount Certificates. Al riguardo,

si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ D

N

195

I Double-Up e Discount Certificates sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano quotati in

divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione

del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa, rispettivamente, di denominazione dei Sottostanti.


Per prezzo dei Double-Up e Discount Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un

singolo Double-Up Certificate ovvero, a seconda dei casi, Discount Certificate. L’ammontare del prezzo

dei Double-Up e Discount Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato

del prezzo del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei

te, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere

onvertito in Euro). Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.8, alla sezione 6.1.

.2.8.6 Diritti dei Double-Up e Discount Certificates

Certifi

tassi di interesse e la vita residua dei Double-Up e dei Discount (tenendo quindi conto anche

dell’eventualità che il valore del Sottostan

c

4

In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Double-Up Certificates o di un Discount

cates ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato:

-

Stop Strike e al

-

corrente cont

I riferim

l’Euro (ove appl

dell’esercizio, nonché del /trattato

(Azioni, Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e

delle relative m


paragraf

É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Double-Up e Discount

Certificates il c uenzati

dall’andamento d

Ove l’esercizio d

Regolamenti Spec

accredito sul con rio aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi

indicati alla defin


con riferimento ai Double-Up, al valore del sottostante, alla Parità, al Prezzo Start Strike, al Prezzo

cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile);

con riferimento ai Discount, al valore del sottostante, alla Parità, al Livello Cap e al cambio

ro l’Euro (ove applicabile).

enti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro

icabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito

lo Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato

odalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

o 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

ui Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno infl

ei tassi di cambio.

ei Double-Up e Discount Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti

ifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante

to che il portatore detiene presso l’intermedia

izione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

196

I Double-Up e D

pertinenti Condiz o alle rispettive

Date di Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data,

essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza

necessità di esercitare i medesimi.

L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Double-Up e Discount Certificates in suo possesso nei modi

e tempi stabiliti ne può

utilizzare il mod cates” accluso alla


I Double-Up e Di

precedente la risp

4.2.8.8 Descrizio

• L’import

(automatic

espresso i

iscount Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle

ioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fin

all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fi

ulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certifi

scount Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

ettiva Data di Scadenza.

ne delle modalità di regolamento

o pagabile dall’Emittente al Portatore dei Double-Up - a seguito di esercizio

o) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei casi, da un importo

n Euro:

(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale

(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);

(ii) ore del nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Start Strike e min

Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale

trike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);

(iii)

e Prezzo Start S

nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Stop Strike, pari al

Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo

Start Strike (moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro).

Tale importo in denaro verrà corrisposto,

-

L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI

sulla base della seguente formula:

qualora Prezzo Finale < Prezzo Start Strike [cfr. circostanza sub (i) sopra]:

SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Prezzo Finale * Parità) Esempio 1(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo

che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24,00,

nti valori: Prezzo

Prezzo Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 20,00, il Portatore

riceverà 2,0 Euro per Double-Up su Azioni.

Esempio 1(B): Il Portatore detiene un Double-Up relativo all’indice azionario

S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i segue

197

Start Strike 42.400, Prezzo Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del

sottostante 40.000, il Portatore riceverà 4,0 Euro per ogni Double-Up.

costanza

- qualora Prezzo Start Strike ≤ Prezzo Finale < Prezzo Stop Strike [cfr. cir

sub (ii) sopra]:

L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: [Prezzo Finale + (Prezzo Finale – Prezzo Start Strike)] * Parità

Esempio 2(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo

che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24,00,

Prezzo Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 26,00, il Portatore

riceverà 2,8 Euro per Double-Up su Azioni.


ti valori: Prezzo

Start Strike 42.400, Prezzo Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del

- qualora Prezzo Finale ≥ Prezzo Stop Strike [cfr. circostanza sub (iii) sopra]:

S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguen

sottostante 46.000, il Portatore riceverà 4,96 Euro per ogni Double-Up.

L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: [Prezzo Stop Strike + (Prezzo Stop Strike– Prezzo Start Strike)] * Parità Esempio 3(A): Il Portatore detiene un Double-Up relativo ad azione ENI. Assumendo

che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike 24, Prezzo

Stop Strike 28,80, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 30, il Portatore riceverà

3,36 Euro per Double-Up Certificate.

S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo

o Stop Strike 50.880, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del

uro per ogni Double-Up.

L seguito di esercizio

(a casi, da un importo

e


Start Strike 42.400, Prezz

sottostante 55.000, il Portatore riceverà 5,94 E

• ’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Discount - a

utomatico) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei

spresso in Euro:

(i) nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Livello Cap, pari al Prezzo Finale

(moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro);

(ii) nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari a il Livello

Cap (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro).

198

Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:

- qualora Prezzo Finale < Livello Cap [cfr. circostanza sub (i) sopra]:

L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Prezzo Finale* Parità) Esempio 4(A): Il Portatore detiene un Discount relativo ad azione ENI. Assumendo che

alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 26,40, Parità 0,1 e

Prezzo Finale 18,00, il Portatore riceverà 1,8 Euro per Discount su Azioni.

Esempio 4(B): Il Portatore detiene un Discount relativo all’indice azionario S&PMIB.

Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap

46.640, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 30.000, il Portatore riceverà 3,0 Euro per ogni

Discount.

- qualora Prezzo Finale ≥ Livello Cap [cfr. circostanza sub (ii) sopra]:

L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO: (Livello Cap * Parità)

Esempio 5(A): Il Portatore detiene un Discount relativo ad azione ENI. Assumendo che

alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 26,40, Parità 0,1 e

Prezzo Finale 30,00, il Portatore riceverà 2,64 Euro per Discount su Azioni.

Esempio 5(B): Il Portatore detiene un Discount relativo all’indice azionario S&PMIB.

Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap

46.640, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 48.000, il Portatore riceverà 4,64 Euro per ogni

Discount.

Tutte le indicazioni suddette non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Certificates sono determinati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.


I Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento di:







199

Con riferimento alle singole emissioni di Double-Up e Discount Certificates che verranno effettuate sulla

base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del


e-Up e Discount Certificates. alla durata dei Doubl

200

4.2.9 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Power”)

4.2.9.1 Descrizione

a Informativa di Certificates.

, saranno descritte nelle relative

ondizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla presente Nota

lotto

inimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo indicativo. A

,

ro la divisa di denominazione dei Sottostanti.

ento dei tassi di interesse e

ower (tenendo quindi conto anche dell’eventualità che il valore del Sottostante, se

I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili (Sottostante).

Nel caso dei Power si tratta di Indici, Azioni, Fondi e Commodities. Per le informazioni relative al

Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.9.6 e 4.2.9.9 della presene Not

I Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del

Sottostante, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante. Al riguardo, si veda quanto

dettagliatamente illustrato al punto 2.2.9.


Le caratteristiche delle singole serie di Power che, sulla base del Prospetto di Base di Certificates saranno

di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM

C

Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni relative al

numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio, al

m

tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.9.5.






ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Power. Al riguardo, si veda quanto illustrato al

paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI

CERTIFICATES.

4.2.9.4 Valuta

I Power sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano denominati in valuta diversa dall’Euro

il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del tasso di cambio

dell’Euro cont


Per prezzo dei Power si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Power. L’ammontare

del prezzo dei Power varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del prezzo del

Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andam

la vita residua dei P

201

espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere convertito in Euro). Al riguardo, si anche veda

uanto illustrato alla sezione 2.2.9 e alla sezione 6.1.

.2.9.6 Diritti dei Power

In base ai pe

in Euro rapp lla Parità, al Livello di Outperformance, al Coefficiente di

Partecipazion

riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro

l’Euro (ove

dell’esercizio otato/negoziato/trattato

(Azioni, Fon

delle relative


aragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Power il cui sottostante sia

denominato i

Ove l’esercizio dei Power risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti Specifici, l’Emittente

provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul conto che il portatore

etiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di

Pagamento di

4.2.9.7 Durat

I Power saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni Definitive

elative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi indicate e si

3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione

di ri

I Pow

di Sc

4.2.9 Descrizione delle modalità di regolamento

A se

Powe

al rig

q

4

rtinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Power ha diritto al pagamento di un importo

ortato al valore del Sottostante, a

e e al cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile).

I

applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito

, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è qu

di e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e

modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

p

É

n una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.

d

cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

a, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia

r

considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”),

corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione, senza necessità di esercitare i medesimi.

L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Power in suo possesso nei modi e tempi stabiliti all’Articolo

nuncia in caso di esercizio di Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.

er non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data

adenza.

.8

guito di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza il Portatore ha diritto, per ciascun

r, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento, all’Importo di Liquidazione (si veda

uardo quanto sopra dettagliato nelle Esemplificazione al paragrafo 2.2.9).

202

Tale i porto in danaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:

WER IL CUI SOTTOSTANTE

E’ DENOMINATO IN EURO

m

(i) qualora Sottostante Finale > Livello di Outperformance:

(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN PO

{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficien

di Partecipazione]} * Parità

te

(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE

E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO

{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficiente

di Partecipazione]} / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale *

Parità

i) qualora Sottostante Finale ≤ Livello di Outperformance:

E

(i

(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANT

E’ DENOMINATO IN EURO

Sottostante Finale * Parità

(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE

E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO

Sottostante Finale / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale * Parità

Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione ENI, assumiamo che il Livello

i Outperformance sia pari a 24 Euro, il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 150% e la Parità sia 0,1.

Alla scadenza, può verificarsi una delle seguenti ipotesi:

Ese e il Sottostante Finale

sia rtatore riceverà Euro

2,7 ra]. A

fro 15%.

Esempio 2: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale

sia pari a 24 Euro (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 2,4 (pari

a: 24 * 0,1 ) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.

d

mpio 1: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Final

pari a 26,40 Euro (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Po

6 (pari a: {24 + [(26,40-24)* 150%]}*0,1 per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(A) sop

nte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un guadagno del

203


sia pari a 21,60 Euro (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 2,16

Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione Altria Group

(pari a: 21,60 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di una perdita del

Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.

, il Livello di

Outperformance sia pari a 68,USD il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 160%, la Parità sia 0,1 ed il

Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale sia pari a 1,30. Alla scadenza, può

verificarsi una delle seguenti ipotesi:


sia pari a 74,80 USD (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro

6,07. (pari a: {68 + [(74,80 - 68) * 160%]}/ 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(A)

sopra]. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un guadagno

del 16%.


sia pari a 68 USD (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 5,23 (pari

a: 68 / 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.


sia pari a 61,20 USD (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 4,71

(pari a: 61,20 / 1,30 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di una perdita

del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.




I Power replicano l’andamento di:





204


ivi che interessino il Sottostante, si veda la sintesi riprodotta sub paragrafo 2.1. perturbat

on riferimento alle singole emissioni di Power che verranno effettuate sulla base della presente Nota

icates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente Sottostante

C

Informativa di Certif

verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata dei Power.

205

4.2.10 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E

BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”

(rispettamente, un/i “Benchmark” e un/i “Benchmark Quanto”)

0.1 Descrizione

chmark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di

variabili (Sottostante). In particolare si tratta di Indici, Futures, Fondi,

4.2.1

I Ben

altre Commodities e relativi

asket.

r l

Infor

Com

-

-

I Be ettono all’investitore di

vvantaggiarsi dei rialzi del Sottostante di cui replicano l’andamento. Quando i Sottostanti siano

andamento complessivo dei Sottostanti inclusi nel basket, alla luce della

caratteristiche di tale basket e della relativa formula di calcolo e valorizzazione.

to:

relativamente ai Benchmark, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i

tostante

medesimo espresso nella relativa Valuta Sottostante) in quel momento moltiplicato per la relativa

Parit a Parità in quel momento),

eventualm ark con

Sotto dei dividendi

sul p su Indici, si rinvia a quanto illustrato al punto 2.2.10 (“Metodi di

determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita”).

* relativamente ai Benchmark Quanto, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i

Benc es, come la quotazione di mercato del Sottostante

lla relativa Valuta Sottostante) in quel momento, convertito convenzionalmente

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione:

B

Pe e informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.10.6 e 4.2.10.9 della presene Nota

mativa di Certificates.

e meglio illustrato al punto 2.2.10, i Benchmark e i Benchmark Quanto sono di due categorie:

Benchmark;

Benchmark Quanto;

nchmark ed i Benchmark Quanto sono strumenti finanziari che perm

a

raggruppati in un basket, le informazioni rese in relazione ad un Sottostante dovranno essere considerate

con riferimento all’

Il prezzo da corrispondere in sede di acquis

*

Benchmark su Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sot

à (intesa, per i Benchmark su Futures, come il livello corrente dell

ente convertito in Euro al relativo tasso di cambio corrente con l’Euro per i Benchm

stante denominato in una valuta diversa dall’Euro. Per quanto attiene all’impatto

rezzo dei Benchmark

hmark Quanto su Futures, Fondi e Commoditi

medesimo espresso ne

in Euro sulla base del principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) = 1 Euro ovvero

una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) = 1 Euro e

moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark Quanto su Futures, come il livello corrente

della Parità in quel momento).

206

* relativamente ai Benchmark, vale a dire il valore del Sottostante (inteso, per i Benchmark su

il valore della Parità alle suddette date).

Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il valore come sopra

o in Euro al relativo Tasso di Cambio alle suddette date;

ttostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,

moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore della Parità alle

te); il livello del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro,

Valuta Sottostante

La massima

Benchmark Q

Per ggior

dettagliatame

hmark e dei Benchmark Quanto possono essere riassunte come segue:

me decay)

•

•

4.2

Le

di to SeDeXTM,

acc

inf

Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso

nella relativa Valuta Sottostante) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la

relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come

ottenuto è convertit

* relativamente ai Benchmark Quanto, vale a dire il livello del Sottostante (inteso, per i Benchmark

Quanto su Futures, Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo

espresso nella relativa Valuta So

suddette da

qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, 1 punto

indice (per i Benchmark Quanto su Indici) equivarrà ad 1 Euro e una unità della

(per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) equivarrà ad 1 Euro.

perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Benchmark e dei

uanto.

ma i dettagli sulla disciplina dei Benchmark e dei Benchmark Quanto, si veda quanto

nte illustrato al punto 2.2.10.

Le caratteristiche dei Benc

• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento

• insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (ti

• assenza di effetto leva

rischio limitato al prezzo pagato

possibilità di investimento di modesti importi

.10.2 Caratteristiche

caratteristiche delle singole serie di Benchmark e di Benchmark Quanto che, sulla base del Prospetto

Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul merca


luso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le

ormazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo

207

di e

pre

Le

me

Me

a Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 ha rilasciato il giudizio di

enchmark e di Quanto Certificates. Al riguardo,

hmark Quanto sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano

sercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al

zzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.10.5.

Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni

diante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via

ravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.


L

ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di B



4.2.10.4 Valuta

I Benchmark e i Benc

denominati in divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione:

- in relazione ai Benchmark Quanto, non saranno influenzati dalla variazione del tasso di

cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante, il quale è convertito

convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su

Indici) = 1 Euro e una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e

Commodities) = 1 Euro;

- relativamente ai Benchmark, saranno influenzati, dalla variazione del tasso di cambio

dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.

onda dei casi, Benchmark Quanto. L’ammontare del prezzo dei

enchmark e dei Benchmark Quanto varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del

si,

moltiplicato per la Parità, intesa, con riferimento ai Benchmark su Futures, come il livello corrente

della Parità. Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il prezzo come

quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa

Valuta Sottostante) moltiplicato per la Parità; il Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente

in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato; in altre parole, per i


Per prezzo dei Benchmark e Benchmark Quanto si intende l’importo necessario per l’acquisto di un

singolo Benchmark ovvero, a sec

B

Sottostante alla data di acquisto. Al momento dell’acquisto l’investitore pagherà:

- per i Benchmark, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark su Futures, Fondi e

Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa Valuta

Sottostante), senza tener conto – limitatamente ai Benchmark su Indici - degli eventuali dividendi atte

sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio corrente contro l’Euro; per quanto attiene

all’impatto dei dividendi sul prezzo dei Benchmark su Indici e Azioni, si rinvia a quanto illustrato al

punto 2.2.10 (“Metodi di determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita”);

- per i Benchmark Quanto, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark Quanto su Futures,

Fondi e Commodities, come la

208

Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su

Futures, Fondi e Commodities, una unità della Valuta Sottostante equivarrà ad 1 Euro. Bisogna

tuttavia considerare che durante la vita del Benchmark Quanto l’andamento dei tassi di interesse di

limitata, sul prezzo.

onseguentemente, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei predetti

strato alla sezione 2.2.10 e alla sezione 6.1.

chmark, eventualmente al cambio

Commodities), della Valuta Sottostante, della Transaction Charge (Futures) delle informazioni

sul livello del Sottostante e delle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A -

INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella TABELLA

TABELLA A – FUTUR l paragrafo

4.3.6.

É opport imitatamente ai Benchmark, i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento

in Be rk il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati

dall’an

Ove l’ ark e dei Benchmark Quanto risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti

Regol te provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante

accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi

indicat zione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.

4.2 esercizio e dichiarazione di rinuncia

I Be

perti o durata fino alle rispettive

Date enza ivi indicate e si co ranno utomaticamente esercitati in tale data (e solo in ta data,

essen ondendosi rto di Liquidazione

necessità di esercitare i medesimi.

mercato nella valuta in cui è espresso il Sottostante e nella valuta in cui è denominato il Benchmark

Quanto (EUR) ha un’influenza, seppur

C

valori di mercato. Al riguardo, si anche veda quanto illu

4.2.10.6 Diritti dei Benchmark e dei Benchmark Quanto

In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Benchmark o di un Benchmark Quanto ha

diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante e alla Parità, intesa, con

riferimento ai Benchmark su Futures, come il livello corrente della Parità (al riguardo, si anche veda

quanto illustrato alla sezione 2.2.10), nonchè, con riferimento ai Ben

corrente contro l’Euro.

I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro

l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere alla scadenza,

nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato (Fondi,

Futures e

A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4, nella

ES di cui al paragrafo 4.3.5 e nella TABELLA A – FONDI di cui a

uno ribadire che, l

nchma

damento dei tassi di

esercizio dei Benchm

amenti Specifici, l’Emitten

i alla defini

cambio.

.10.7 Durata, procedura di

nchmark e i Benchmark Quanto saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle

nenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avrann

di Scad nsidere a le

do di tipo “europeo”), corrisp ai Portatori, nel caso, l’Impo senza

209

L’investitore può rinunciare all’Imp i Liqu pi stabiliti all’Articolo 3,

alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di


I Benchmark e i Benchmark Quanto non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

prece

4.2.1 crizione delle modalità lame to

Benc

orto d idazione nei modi e tem ultimo

dente la rispettiva Data di Scadenza.

0.8 Des di rego n

hmark Nel caso di esercizio

Emittente al

(automati enza, l’importo pa e

dall’ Portatore dei Benchmark è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello

del S nchm u Futures, Fondi e

co) alla relativa Data di Scad gabil

ottostante (inteso, per i Be ark s Commodities, come la quotazione di m

del S espresso relat stante) alla Data di Determinazione del

Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Futures, come il valore

raggiunto della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale).

Nel caso di Benchmark su Sot come sopra

ottenuto è convertito

denaro verrà corri

Indici ed i Benchmark su Commoditie 1 bis), per i Benchmark su

Futures.

Tabella A

ercato

ottostante medesimo nella iva Valuta Sotto

tostanti denominati in una valuta diversa dall’Euro, il valore

da tale valuta in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data. Tale importo in

sposto sulla base della formula di cui alla Tabella A (Esempi 1 e 2), per i Benchmark su

s, e alla Tabella A BIS (Esempio

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK

(solo per i Benchmark su Indici ed i Benchmark su Commodities)

Nel caso in cui il

Sottostante sia

(Prezzo F Parità)

denominato in

Euro

inale*

Nel caso in cui il

una valuta

(Prezzo Finale*Parità) / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo

le Sottostante sia Fina

denominato in

diversa

dall’Euro

Esempio 1:

Il Portatore detiene un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario DAX®. Assumendo che a

Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

lla

Parità 0,001


Sottostante

6.500 Livello Finale del Sottostante 6.800

Tasso di cambio iniziale N.A. Tasso di Cambio finale N.A.

210


Esempio 2:

Il Portatore detiene un Benchmark su ivo all’indice azionario AMEX Biotechnology®.

Assumendo ch

Indici relat

e alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

Parità 0,001


Sottostante

750 ttostante 770 Livello Finale del So

Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio finale 1,35


Tabella A BIS

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK

om ture su commodities(solo per i Benchmark su C modities relativi ai contratti fu )

(Prezzo Finale* Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale) / Tasso di Cambio alla Data di

etermD inazione del Prezzo Finale

E s:

Il Portatore detiene un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su Petrolio Leggero e Dolce.

sempio 1 bi

Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:

Parità Iniziale 0,1 Parità alla Data di Determinazione del Prezzo 0,095

Finale

301

Livello Iniziale del 65,00

Sottostante

Livello Finale del Sottostante 68

Tasso di cambio iniziale 1,30 Tasso di Cambio finale 1,305

Pr 4,97 ezzo di acquisto 5,00 Valore Finale

Benchmark Quanto

Nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al

ortatore dei Benchmark Quanto è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello del

l quale sia rilevato. In

altre parole, 1 punto indice (per i Benchmark Quanto su Indici) equivarrà ad 1 Euro e una unità della

quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto precisato al paragrafo 4.2.10.1. Descrizione

P

Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (inteso, per i Benchmark Quanto su Futures,

Fondi e Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso nella relativa

Valuta Sottostante) moltiplicato per la relativa Parità; il Sottostante viene sempre convertito

convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento a

Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Fondi e Commodities) equivarrà ad 1 Euro. Pertanto

l’investitore in Benchmark Quanto non subisce il rischio di cambio connesso alla necessità, ai fini della

211

sopra) e dell’Importo di Liquidazione, di convertire in Euro il Sottostante rilevato su un mercato di area

non Euro. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B,

Esempio 3)..

Tabella B

IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK QUANTO

(Prezzo Finale*Parità)

Esempio 3:

Il Portatore detiene un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice NIKKEI 225® Stock Average.

nti Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, a scadenza, si osservino i segue

valori:

Parità 0,0001

Livello Iniziale del 17.000 Livello Finale del So

Sottostante

ttostante 17.100

Tasso di cambio EUR/YEN

iniziale

N/A Tasso di Cambio EUR/YEN finale N/A





I Benchmark e i Benchmark Quanto replicano l’andamento di:



- i Futures indicati nella TABELLA A – FUTURES di cui al paragrafo 4.3.5;


I Sottostanti dei Benchmark e dei Benchmark Quanto potranno essere raggruppati in un basket, nel qual

caso la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti

Condizioni Definitive riporterà informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di

calcolo e valorizzazione ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione.

Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark

e dei Benchmark Quanto su Futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei

212

Benchmark e dei Benchmark Quanto su Futures, il contratto future sottostante (qualora abbia scadenze

più brevi rispetto alla durata dei Benchmark e dei Benchmark Quanto su Futures).

In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il Future indicato nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive; in vista della scadenza di quel Future, a ciascuna Data di Rollover, quale

zione a ciascun Sottostante nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

elativamente alle conseguenze su questi strumenti di sconvolgimenti di mercato e altri eventi

sarà indicata in rela

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, il

Sottostante verrà sostituito dall’Agente di Calcolo con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open

interest maggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito.

R


Con riferimento alle singole emissioni di Benchmark e di Benchmark Quanto che verranno effettuate

sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità

del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo

corrispondente alla durata dei Benchmark e dei Benchmark Quanto.

213

4.2.11 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU

INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (“Theme Certificate”, al singolare, e “Theme Certificates”, al

e)

4.2.11.1 Descrizione

e ti in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili

Indici, Fondi, Commodities e relativi basket. Per

le inform 4.2.11.6 e 4.2.11.9 della presene Nota

rtificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la

plural

I Them Certificates sono prodotti deriva

(Sottostante). Nel caso dei Theme Certificates si tratta di

azioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi


In particolare, i Theme Ce

performance del Sottostante, tenendo conto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la

valuta di denominazione del Sottostante, meno la eventuale Fee (ossia i costi sostenuti dall’Emittente per

la strutturazione ed il mantenimento del prodotto e, per i Theme Certificates su Indici, anche per la

licenza all’utilizzazione del Sottostante). Quando i Sottostanti siano raggruppati in un basket, le

informazioni rese in relazione ad un Sottostante dovranno essere considerate con riferimento

all’andamento complessivo dei Sottostanti inclusi nel basket, alla luce della caratteristiche di tale basket e

della relativa formula di calcolo e valorizzazione.

All’emissione il prezzo dei Theme Certificates sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive;

l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme Certificates ad una

successiva data di acquisto è determinato giornalmente applicando la seguente formula:

F(t))()(*

S(i)S(t)*Nominale Valore −

tFXiFX

L’applicazione del tasso di cambio è inclusa nella formula solo quando il Sottostante è denominato in una

valuta diversa dalla Valuta di Pagamento.

l riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11. A

L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un

importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:

F(T))()(*


TFXiFX

L’applicazione del tasso di cambio è inclusa nella formula solo quando il Sottostante è denominato in una

valuta diversa dalla Valuta di Pagamento.

Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.

Le caratteristiche dei Theme Certificates possono essere riassunte come segue:

214

• quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento

stiche

e caratteristiche delle singole serie di Theme Certificates che, sulla base del Prospetto di Base di TM

Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni

lative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,

te in via

eravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.

FICATES.

Theme Certificates sono denominati in Euro. Tuttavia, nei casi in cui il Sottostante sia denominato in una

idazione saranno influenzati, dalla variazione del tasso

.2.11.5 Prezzi indicativi

Per prezzo dei Theme Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Theme

Certificate. L’ammontare del prezzo dei Theme Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori

orrenti di mercato del Sottostante, del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del

nte e del valore raggiunto dall’eventuale Fee. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla

• insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (time decay)

• assenza di effetto leva

• rischio limitato al prezzo pagato

• possibilità di investimento di modesti importi

La massima perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Theme Certificates.

4.2.11.2 Caratteri

L

Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeX , saranno

descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla

presente

re




mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emitten

M



ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni dei Theme Certificates. Al riguardo, si veda quanto

illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE

DEI CERTI

4.2.11.4 Valuta

I

valuta diversa dall’Euro, il prezzo e l’Importo di Liqu

di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.

4

c

Sottosta

sezione 2.2.11 e alla sezione 6.1.

215

4.2.11.6 Diritti dei Theme Certificates

In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un Theme Certificates ha diritto al pagamento

da quanto illustrato alla sezione 2.2.11).

dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito

dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Me o in cui il Sottostante è quotato/negoziato/trattato

(Fondi e Commodities), della Valuta Sottostante, delle informazioni sul livello del Sottostante e delle

relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, nella

LA A – COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al

re che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Theme Certificates il cui

ttostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento del tassi di

cambio.

Ov dei Theme Certificates risulti conforme alle disposizioni del pertinente Regolamento

Spec

sul c

defin i Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.

4.2.11.7 Durata, procedura di esercizio e dichia ia

I The no emess spetti e indicate nelle pertinenti Condizioni

Defin he e ioni ed rispettive Date di Sc ivi

indic no autom ente e in tale data, essen ipo

“europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i

me

I T egoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la

risp ttiva Data di Scadenza.

4.2 1.8 Descrizione delle modalità di regolamento

Nel

Porta

di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante, al cambio corrente contro l’Euro e al valore

raggiunto dalla Fee (al riguardo, si anche ve

I riferimenti per l’individuazione del Sottostante, del cambio corrente della Valuta Sottostante contro

l’Euro (ove applicabile) per il calcolo

rcat

TABEL

paragrafo 4.3.6.

É opportuno ribadi

so

e l’esercizio

ifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito

onto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla

izione d

razione di rinunc

me Certificates saran i alle ri ve Date di Emission

itive relative alle specific miss avranno durata fino alle adenza

ate e si considereran aticam sercitati in tale data (e solo do di t

desimi.

heme Certificates non saranno più n

e

.1

caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al

tore dei Theme Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire:

F(t))()(*

S(i) FXS(T)ominVal −

TiFX

Dove:

“S(T) ale;

“S(i)” in iziale;

*aleN ore

” indica il Sottostante Fin

dica il Sottostante In

216

“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una

val

“FX ale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una

aluta diversa dalla Valuta di Pagamento);

uta diversa dalla Valuta di Pagamento);

(T)” indica il Tasso di Cambio Fin

v

“F(t)” indica la Fee, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato dall’Agente di

Calcolo, applicando la seguente formula:

365D(T)*PF*Nominale Valore

Dove:

indica la Percentuale Fee;

D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e la Data di

Esempio 1:

Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari

a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti

valori:

“PF”

“

Scadenza esclusa.

Al riguardo, si rinvia anche a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.

Valore Nominale 100 Fee

Percentuale Fee

5

2,5%

Sottostante Iniziale 3500 Sottostante Finale 3700

Tasso di Cambio Iniziale 1,3 Tasso di Cambio Finale 1,29

Prezzo di acquisto 100 Importo di Liquidazione 99,90

Pertanto, a fronte di una guadagno del Sottostante pari al 5,7%, il valore del Theme Certificate avrà

registrato una perdita pari al 0,1%.

Esempio 2:

Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari

a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti

valori:

Valore Nominale 100 Fee

Percentuale Fee

5

2,5%

Sottostante Iniziale 3500 Sottostante Finale 3400

Tasso di Cambio Iniziale 1,3 Tasso di Cambio Finale 1,29

Prezzo di acquisto 100 Importo di Liquidazione 91,40

217

sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei

I Theme Certificates replicano l’andamento di:

ioni Definitive

porterà informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione

di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente

ttostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata

Pertanto, a fronte di una perdita del Sottostante pari al 2,9%, il valore del Theme Certificate avrà

registrato una perdita pari al 8,60%.

Tutte le indicazioni suddette non






I Sottostanti dei Theme Certificates potranno essere raggruppati in un basket, nel qual caso la Sezione

“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condiz

ri

ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione.



Con riferimento alle singole emissioni di Theme Certificates che verranno effettuate sulla base della

presente Nota Informativa

So

dei Theme Certificates.

218

4.2.12 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/i “Twin Win”)


I TWIN WIN sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili

(Sottostante). Nel caso dei TWIN WIN si tratta di Indici, Azioni, Commodities e Fondi. Per le informazioni

lative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.12.6 e 4.2.12.9.

ap licab

in seguito), di avvantaggiarsi di eventuali ribassi del Sottostante medsimo. Al

riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.12.

to di Estinzione Anticipata). Nel caso in cui l’Evento di Estinzione Anticipata

(come in seguito definito) sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la

ello accluso alla presente Nota

formativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni relative al

inizio delle negoziazioni


re

Salvo quanto illustrato in presso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove app ile, i

TWIN WIN sono strumenti finanziari che, alla scadenza, permettono all’investitore, nei limiti e nei casi

illustrati al paragrafo 2.2.12, di avvantaggiarsi di eventuali rialzi del Sottostante, nonché, nel caso in

cui il Sottostante non abbia mai toccato un determinato livello durante la vita dei TWIN WIN (il Twin Win

Stop, di cui si dirà meglio


“Applicabile”, i TWIN WIN si caratterizzano, come dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.12, per

la particolarità di estinguersi anticipatamente e di conseguire un rendimento predeterminato, qualora, in

date prestabilite (ciascuna una “Data di Estinzione Anticipata”), si registri un apprezzamento del

Sottostante (il cd Even

locuzione “Autocallable”.


Le caratteristiche delle singole serie di TWIN WIN che, sulla base del Prospetto di Base di Certificates

saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle

relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Mod

In

numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio, al lotto

minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo indicativo. A

tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.12.5.

Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’

m




ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di TWIN WIN. Al riguardo, si veda quanto illustrato

219

al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI

CERTIFICATES.

I TWIN WIN sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta diversa dall’euro,

i TWIN WIN non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il rendimento percentuale applicato al loro

Valore Nominale espresso in Euro.


Per prezzo dei TWIN WIN si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo TWIN WIN.

’ammontare del prezzo dei TWIN WIN varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato

.2.12.6 Diritti dei TWIN WIN

4.2.12.4 Valuta

L

del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei

tassi di interesse e la vita residua dei TWIN WIN. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione

2.2.12 e alla sezione 6.1.

4

In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un TWIN WIN ha diritto al pagamento, in

seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, salvo quanto illustrato in appresso relativamente

all’Evento di Estinzione Anticipata ove applicabile, di un importo in Euro (“Importo di Liquidazione”)

che dipende dal valore del Sottostante alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato

l paragrafo 4.2.12.1.

I riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da

orrispondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è

ities), delle informazioni sul livello del Sottostante e

elle relative modalità di diffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

TIES di cui al

Ove l’esercizio dei TWIN WIN risulti conforme alle el pertinente Regolamento Specifico,

erà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul conto che

e presso l’intermediario aderente a M ei tempi indicati alla definizione di

o di cui all’articolo 2 del pertinente fico.

ni Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sia precisato

atterizzano per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in

Anticipata. A seguito del verificarsi dell’Evento di Estinzione

IN ha diritto al pagamento, dell’Importo di

Estinzione Anticipata inerente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata. L’Emittente provvederà a

corrispondere l’Importo di Estinzione Anticipata mediante accredito sul conto che il portatore detiene

a

c

quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commod

d

nella TABELLA A – AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODI

paragrafo 4.3.4 e nella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

disposizioni d

l’Emittente provved

il portatore detien ontetitoli S.p.A. n

Data di Pagament Regolamento Speci

Qualora nelle pertinenti Condizio

“Applicabile”, i TWIN WIN si car

cui si verifichi l’Evento di Estinzione

Anticipata, il Portatore di un AUTOCALLABLE TWIN W

220

press l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di

ento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamen

o

Pagam to Specifico.

4.2.12

I TW

Defin oni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi

indicate, salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata ove

applicabile, e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo


medesimi.


“App

di Est

pertin ticipata.

Estinz

Speci o di

Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.

I TWIN WIN non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva

Data di Scadenza.

4.2.12 Descrizione delle modalità di regolamento

Moda

Si pr Twin Win su DJ EUROSTOXX 50. Le caratteristiche del titolo preso ad

sempio al 26 Settembre 2006 sono le seguenti:

.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia

IN WIN saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni

itive relative alle specifiche emissi

licabile”, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno automaticamente al verificarsi dell’Evento

inzione Anticipata corrispondendosi ai Portatori l’Importo di Estinzione Anticipata inerente alla

ente Data di Estinzione An

L’investitore può rinunciare a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di

ione Anticipata nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento

fico. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizi

.8

lità di regolamento dei TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza

enda ad esempio un

e


Valore Nominale pari a Euro100








221

(1) se Valore Finale ≥ 100%, il Portatore riceverà rto pari a: Valore Nominale + Valore

Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale –

Esempio 1: Assumendo che il Sottostante Finale 4.620, il Porta riceverà Euro 110,5

per ciascun TWIN WIN. A fronte di un guadagn ostante pari al 10%, il TWIN WIN avrà

registrato un guadagno del 10,5%.

uguale a, il Twin Win Stop, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale + Valore

Nominale x Par

avrà registrato

un guadagno del 20%.

(3) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione (inclusa) il Valore di Riferimento del Sottostante è stato minore di, ovvero uguale

a, il Twin Win Stop, il Portatore riceverà un importo pari a: Valore Nominale x Valore Finale

una perdita del 20%.

a pari a 2.520, il Portatore riceverà Euro 60 per

ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 40%, il TWIN WIN avrà registrato

Modalità di regolamento degli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata

IN WIN su DJ EUROSTOXX 50. Le caratteristiche del titolo


un impo

1)

sia pari a tore

o del Sott

(2) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione (inclusa) il Valore di Riferimento del Sottostante non è mai stato minore di, ovvero

tecipazione2 x (Valore Finale – 1)


ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, il TWIN WIN


ciascun TWIN WIN. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, il TWIN WIN avrà registrato

Esempio 4: Assumendo che il Sottostante Finale si

una perdita del 40%.

Si prenda ad esempio un AUTOCALLABLE TW

preso ad esempio sono le seguenti:

V ominale pari a Euro 100 alore N

T in Stop pari a 2.100 win W





222

10/04/09

Percentuale/i di Estinzione Anticipata Data di Estinzione Percentu

Anticipata

ale di


10/04/08 7%

10/04/09 14%

Qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si estingueranno

utomaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo

eterminato dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula (“Importo di Estinzione Anticipata”):

(1 + Percentuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale

Ipotizzando che l’Evento di Estinzione Anticipata si verifichi alla 1° Data di Estinzione Anticipata, al

verificarsi dell’Evento di Estinzione anticipata può verificarsi una delle seguenti ipotesi:

Esempio 1: Assumendo che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 4.200,

il Portatore riceverà Euro 107 per ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari al 0%, l’AUTOCALLABLE TWIN WIN avrà registrato comunque un guadagno del 7%.

Esempio 2: Assumento che alla 1° Data di Estinzione Anticipata il valore del Sottostante sia pari a 5.040,

il Portatore riceverà Euro 107 per ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari al 20%, l’AUTOCALLABLE TWIN WIN avrà registrato esclusivamente un guadagno del 7%.

Modalità di regolamento degli AUTOCALLABLE TWIN WIN in seguito all’esercizio (automatico) a scadenza

Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto Modalità di regolamento dei TWIN WIN in seguito

all’esercizio alla scadenza del presente paragrafo 4.2.1.




I TWIN WIN replicano l’andamento di:





a

d

223



Con riferimento alle singole emissioni di TWIN WIN che verranno effettuate sulla base della presente Nota

Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente Sottostante

verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata dei TWIN

WIN.

224

4.2.13 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON

KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (un/gli “Step Up Certificates”)


Gli STEP UP CERTIFICATES sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre

ariabili (Sottostante). Nel caso degli STEP UP CERTIFICATES si tratta di Indici, Azioni, Commodities e

rmazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.13.6 e 4.2.13.9.

ermettono all’investitore, nei limiti e nei

asi illustrati al paragrafo 2.2.13, di avvantaggiarsi di un rialzo del Sottostante non maggiore della

; nonché:

n sia mai stato inferiore

al Knock Out (ossia non si sia verificato l’Evento Knock Out), non subire gli effetti del ribasso del

Sottostante sia stato inferiore al Knock Out (ossia si sia

inguersi anticipatamente e di conseguire un rendimento predeterminato,

qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata. Al riguardo, si veda quanto illustrato al sopra

pertinente Modello accluso alla

resente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni






v

Fondi. Per le info

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP

CERTIFICATES sono strumenti finanziari che, alla scadenza, p

c

Percentuale Step Up Finale

- quanto agli STEP UP, (A) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante non sia inferiore alla Barriera,

non subire gli effetti del ribasso del Sottostante e (B) nel caso in cui alla scadenza il Sottostante sia

inferiore alla Barriera, ridurre - in misura pari alla Percentuale Bonus - gli effetti del ribasso del

Sottostante;

- quanto agli STEP UP CON KNOCK OUT, (A) nel caso in cui il Sottostante no

Sottostante e (B) nel caso in cui il

verificato l’Evento Knock Out) e sempre che sia prevista la Percentuale Bonus, ridurre gli effetti

del ribasso del Sottostante in misura pari al Bonus.

Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra menzionato paragrafo 2.2.13.

Gli STEP UP CERTIFICATES, come dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.13, si caratterizzano,

inoltre, per la particolarità di est

menzionato paragrafo 2.2.13.


Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES che, sulla base del Prospetto di Base di


descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il

p

m


225



ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di STEP UP CERTIFICATES. Al riguardo, si veda

quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI


zzi indicativi

Per prezzo degli STEP UP CERTIFICATES si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo STEP

P CERTIFICATES

l riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.13 e alla sezione 6.1.

4.2.13.6 Diritti degli STEP UP CERTIFICATES

In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di uno STEP UP CERTIFICATE ha diritto al

pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, salvo quanto illustrato in appresso

lativamente all’Evento di Estinzione Anticipata, di un importo in Euro (Importo di Liquidazione) che

o di Osservazione (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra

lustrato al paragrafo 4.2.13.1.

riferimenti per l’individuazione del Sottostante per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da

corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché dello Sponsor (Indici), del Mercato in cui il Sottostante è

iffusione sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2,

AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3, nella TABELLA A – COMMODITIES di cui al

ella TABELLA A – FONDI di cui al paragrafo 4.3.6.

io degli STEP UP CERTIFICATES risulti co e alle disposizioni del pertinente Regolamento

derà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito

re detiene presso l’intermediario ontetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla

cui all’articolo 2 d te Regolamento Specifico.

Qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata definito) gli STEP UP CERTIFICATES si

estingueranno automaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed il Portatore ha diritto al

4.2.13.4 Valuta

Gli STEP UP CERTIFICATES sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta

diversa dall’euro, Ggli STEP UP CERTIFICATES non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il rendimento

percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro.

4.2.13.5 Pre

UP CERTIFICATES. L’ammontare del prezzo degli STEP UP CERTIFICATES varierà di volta in volta, a

seconda dei valori correnti di mercato del livello del Sottostante e della variazione degli altri fattori

rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua degli STEP U

A

re

dipende dal valore del Sottostante alla scadenza, nonché, limitatamente agli STEP UP CON KNOCK OUT,

dal valore del Sottostante durante il Period

il

I

quotato/negoziato/trattato (Azioni, Fondi e Commodities), delle informazioni sul livello del Sottostante e

delle relative modalità di d

nella TABELLA A –

paragrafo 4.3.4 e n

Ove l’eserciz nform

Specifico, l’Emittente provve

sul conto che il portato aderente a M

definizione di Data di Pagamento di el pertinen

(come sotto

226

pagamento, dell’Importo di Estinzione Anticipata iner ertinente Data di Estinzione Anticipata.

ndere l’Importo di Es inzione Anticipata mediante accredito sul conto che

il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi i efinizione di

Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente R o Specifico.

4.2.13.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazion ia

Salvo quanto illustrato in appresso relativamente a i Estinzione pata, gli STEP UP

R

Def alle rispettive Date di Scadenza ivi

dicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo

lo

autom dendosi ai Portatori

l’Imp to di Estinzione Anticipata inerente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata.

L’inv

Estinz ’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento

Specifico. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di

Certi

Gli S bili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta

precedente la rispettiva Data di Scadenza.

4.2.13

Moda

Si pr

esemp

tostante Iniziale pari a 4.200

ente alla p

L’Emittente provvederà a corrispo t

ndicati alla d

egolament

e di rinunc

ll’Evento d Antici

CE TIFICATES saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni

initive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino

in


medesimi.

Qua ra si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES si estingueranno

aticamente al verificarsi dell’Evento di Estinzione Anticipata corrispon

or

estitore può rinunciare a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di

ione Anticipata nei modi e tempi stabiliti all

ficates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.

TEP UP CERTIFICATES non saranno più negozia

.8 Descrizione delle modalità di regolamento

lità di regolamento degli STEP UP in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza

enda ad esempio uno STEP UP su DJ EUROSTOXX 50 Le caratteristiche del titolo preso ad

io sono le seguenti:

Sot

Val re Nominale pari a Euro 100 o

Barriera pari a 3.150

Knock Out N/A


Percentuale Bonus(*) pari a 25%


10/04/09

10/04/10

227

10/04/11

Percentuali Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up


10/04/08 9%

10/04/09 18%

10/04/10 27%

10/04/11 36%

(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CON KNO anno effettuate sulla base della presente Nota

ificare che la Percentuale Bonus sia applicabile.

uito dello STEP UP sia stato pari a Euro 100 (ossia pari al 100% del

Valore Nominale), alla scadenza può verificarsi una del ipotesi:

(1) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggi tostante Iniziale, il Portatore riceverà

un importo pari a: (100% + Percentuale Step Up Fi

Esempio 1(A): Assumendo che il Sottostante Final a 4.620, il Port ceverà Euro 145

per ciascun STEP UP. A fronte di un guadagno del ostante pari al 10%, lo STEP UP avrà

registrato comunque un guadagno del 45%.

Esempio 1(B): Assumendo che il Sottostante Fi a 6.720, il Port ceverà Euro 145

e pari al 60%, lo STEP UP avrà

registrato esclusivamente un guadagno del 45%.

maggiore di, la

Barriera, il Portatore riceverà un importo pari a: 100% del Valore Nominale


iascun STEP UP. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, lo STEP UP non avrà

(3) importo pari a: [(Sottostante

inale / Sottostante Iniziale) + Percentuale Bonus] * Valore Nominale

TEP UP avrà registrato

na perdita del 25%. Al riguardo, si noti che, ove non fosse stata prevista la Percentuale Bonus

CK OUT che verr

Informativa di Certificates, ver

Ipotizzando che il Prezzo di acq

le seguenti

ore di, il Sot

nale) * Valore Nominale

e sia pari

Sott

atore ri

nale sia pari atore ri

per ciascun STEP UP. A fronte di un guadagno del Sottostant

(2) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale a, ovvero

c

registrato alcuna variazione.

se il Sottostante Finale è minore della Barriera, il Portatore riceverà un

F


ciascun STEP UP. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo S

u , a

fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP CON KNOCK OUT registrerebbe una

perdita del 50%.

228

Moda

scade

Si pre ROSTOXX 50 Le caratteristiche del titolo

reso ad esempio sono le seguenti:

o

lità di regolamento degli STEP UP CON KNOCK OUT in seguito all’esercizio (automatico) alla

nza

nda ad esempio uno STEP UP CON KNOCK OUT su DJ EU

p

Sott stante Iniziale pari a 4.200


Barriera N/A

Knock Out pari a 2.436


Percentuale Bonus(*) pari a 15%


10/04/09

10/04/10

10/04/11

Percentuale Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step U


p

10/04/08 10%

10/04/09 20%

10/04/10 30%

10/04/11 40%



Ipotizzando che il Prezzo di acquito dello STEP UP CON KNOCK OUT sia stato pari a Euro 100 (ossia pari

e, il Portatore riceverà

un importo pari a: (100% + Percentuale Step Up Finale) * Valore Nominale

Esempio 1(A): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 4.620, il Portatore riceverà Euro 150

per ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, lo STEP

UP CON KNOCK OUT avrà registrato comunque un guadagno del 50%.

0

per ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 60%, lo STEP

usivamente un guadagno del 50%.

) se ificato l’Evento Knock

Ou

al 100% del Valore Nominale), alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:

(1) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Inizial

Esempio 1(B): Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 6.720, il Portatore riceverà Euro 15

UP CON KNOCK OUT avrà registrato escl

(2 il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e NON SI È ver

t, il Portatore riceverà un importo pari a: 100% del Valore Nominale

229

Es riceverà Euro 100 per

ciascun STEP UP CON KNOCK OUT. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, lo STEP UP

CON KNOCK OUT non avrà registrato alcuna variazione.

Knock Out, il

Portatore riceverà un importo pari a: [(Sottostante Finale / Sottostante Iniziale) + Percentuale

OUT. A fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP

CON KNOCK OUT avrà registrato una perdita del 35%. Al riguardo, si noti che, ove non fosse stata

empio 2: Assumendo che il Sottostante Finale sia pari a 3.360, il Portatore

(3) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento

Bonus] * Valore Nominale


ciascun STEP UP CON KNOCK

prevista la Percentuale Bonus, a fronte di una perdita del Sottostante pari al 50%, lo STEP UP CON

KNOCK OUT registrerebbe una perdita del 50%.

Modalità di regolamento degli STEP UP CERTIFICATES in seguito all’Evento di Estinzione Anticipata

Con riferimento agli STEP UP CERTIFICATES di cui ai punti che precedono del presente paragrafo 4.2.13.8,

qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES si estingueranno

automaticamente alla pertinente Data di Estinzione Anticipata ed ai Portatori verrà corrisposto un importo

pari a: (1 + Percentuale Step Up Intermedia) * Valore Nominale.

Ipotizzando uno Step Up con le caratteristiche dell’esempio precedente e che l’Evento di Estinzione

Anticipata si verifichi alla 1° Data di Estinzione Anticipata, al verificarsi dell’Evento di Estinzione

anticipata può verificarsi una delle seguenti ipotesi:


il Portatore riceverà Euro 109 per ciascun STEP UP CERTIFICATES. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari al 5%, lo STEP UP avrà registrato comunque un guadagno del 9%.


il Portatore riceverà Euro 109 per ciascun STEP UP CERTIFICATES. A fronte di un guadagno del

Sottostante pari al 20%, lo STEP UP avrà registrato esclusivamente un guadagno del 9%.




Gli STEP UP CERTIFICATES replicano l’andamento di:




230


esi riprodotta sub paragrafo 2.1.

Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP CERTIFICATES che verranno effettuate sulla base della

presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente

Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata

degli STEP UP CERTIFICATES.


perturbativi che interessino il Sottostante, si veda la sint

231

232

4.3.1 Indici valutari

Gl indici valutari rappresentano il Sottostante per I Valuta Plus Certificates. I riferimenti per

l’individuazione ri zion edes

4.2.1.6 della presente Nota Informativ

degli indici valuta e per le informa i su

a di Certificates.

i m imi sono rese disponibili al punto

4.3.2 Indici

TABELLA A – INDICI

Certificates

Sottostante

Sponsor e caratterstiche

Tasso di cambio per il calcolo dell’Importo

Imazioneorto di

e su zione

Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione

Valuta Sottostante

Differenziale/o di Liquid

dell’ImpLiquidazion

Esercizio/Estin

port o

Tutti, esclusi i

Valuta Plus Certificates, i Mini Future Certificates

su Futures e i Turbo e Short Certificates

Glindi

riSezio

IN

S

pertinD

L ’Indi(fo enti), l

a e p il sit

w o, ove e uters o Bl icato

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anno one

SUL

cont pertinenti

cuiato ilte sarà

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rtinenti izioniitive

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prodottezione

IO

NTEa nelle

Condizinitive

no resi r, ove zie

ella Sezione ONE DEI

elle efinitive. hiusura

sì, e sul

onale nella

zioni tera durata dei

Certificates

i Indici saranno cati nella Tabella prodotta nella

ne “ALTRE FORMAZIONI

SUL OTTOSTANTE” contenuta nelle

enti Condizioni efinitive

a descrizione dellrmula e componsponsor che calcol

ubblica l’Indice edeb di riferiment

sistente, la pagina Reoomberg dove è pubbl

il relativo livello, quotidiano dove è pubil livello di chiusura sar

indicati nella Sezi“ALTRE

INFORMAZIONI SOTTOSTANTE”

enuta nelle Condizioni Definitive

ce o

o

La valuta indenomin

Sottostanindicata n

Tabella allalle pe

CondDefin

è

ta

Il tasso di casarà indicatoTabella ri

nella S“ALTRE

INFORMAZSUL

SOTTOSTAcontenut

pertinenti Defi

o la a

NI

I valori dell’Indice verrannoti sul sito dello Sponso

esistente, e dalle ageninformative indicate n“FONTI DI DIFFUSI

LIVELLI DEL d

”

oni

SOTTOSTANTE”pertinenti Condizioni D

Il valore ufficiale di cdell’Indice sarà, altre

pubblicato giornalmentquotidiano economico nazie/o internazionale indicato

suddetta Sezione delle CondiDefinitive per l’in

233

4.3.3 Azioni

TABEL ONI

Certificates Sottostante Mercato

Sottostante Tasso di Cambio

per il calcolo d

iffe d

D ormazioni one del

LA A –AZI

Valuta

ell’Importo renziale/Impoi Liquidazione

Drto

isponibilità delle infe modalità di diffusi

e Sottostant

TuPlus i Futu Futures, i Benchmark Certificates, i Theme

Certificates

Lin

Tabeln

IN



Il Mriferimindi

Tabellanella


SUL SOTTOSTANTE”


Definitive e nella Tabella allegata alle

medesime Condizioni Definitive

La vde

Sottoin

Tabal

Taarà

Tabelnel

“NFOR

SUL SOTTOSTANTE”



engono inform

DEL ”

per i DeIl v e di ch

d rà, altpubbl ornalmente

quotidiano economico nazionale e/o internazionale indicato nella

suddetta Sezione delle Condizioni Definitive per l’intera

durata dei Certificates

tti, escluso i Valuta Certificates, i Min

re Certificates su

e Azioni saranno dicate nella

la riprodotta ella Sezione “ALTRE

FORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE”

ercato di ento sarà

cato nella riprodotta Sezione

aluta in cui è nominato il

stante sarà dicata nella ella allegata

le pertinenti Condizioni Definitive

Il s

I

sso di Cambio indicato nella

la riprodotta la Sezione ALTRE

MAZIONI

I valori dell’Azione vti dalle agenzie

indicate nella Sezione “DI DIFFUSIONE

LIVELLI DESOTTOSTANTEtinenti Condizion

alore ufficialell’Azione sa

icato gi

no resi ative

FONTI I

delle finitive. iusura resì,

sul

234

4.3.4 Commodities

TABELLA A - COMMODITIES

Certificates Sottostante Mercato

app

aluta Sottostante

Tasso di Cambio per il calcolo

’Importiale/Imp

rto di Liquidaz

Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Sottostante

Paese di

quotazione (ove V

licabile) dellDifferenz

o o

ione

Tutti, escluso i Valuta Plus Certificates, i Mini Futures Certificates, i

Turbo e Short Certificates

Le Commodities saranno indicate nella

Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE” ta nelleondizi

e

Il M rcato di riferi nto sarà indi o nella

Tabella allegata alle pertinenti


Il Paese in cui è situa o sarà i la Tab a

nella e

INFO N

OTT TE conte elle

pCon i D

La valuta in cui è denominato il Sottostante sarà indicata nella

Tabella allegata alle pertinenti

Condizioni ve

Il asso di Csarà indicato nTabella riprodot

nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL

TANtenuta nel

enti izioitive

el engono resi alle a tive indicate nella TI DI

FFUSI LLI DEL SOTTOSTANTE” delle pertinenti

Condizioni Definitive. Il valore ufficiale di chiusura della

modit ì, pubblicato lment no economico nale ale indicato ddetta elle Condizioni

finitive durata dei

contenupertinenti C

Definitiv

oni S

”

emecat

to il Mercatndicato nel

ella riprodottSezion

“ALTRE RMAZIOI SUL OSTAN

nuta nertinenti

dizionefinitive

Definiti

T ambio ella

ta

I valori dnoti d

DI

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TE” Comle

ni

giornanazio

nella suDe

la Commodity vgenzie informaSezione “FON

ONE DEI LIVE

y sarà, altrese sul quotidiae/o internazion

Sezione d per l’interaCertificates

235

.3.5 Futures4

TABELLA A - FUTUR

Certificate

Sottostante Mercato Disponibilità delle à di nt

Parità

Data di Sottostante

saction Charg

(applicabesclusivame

BenchmBenchm

Quant

ES

s

informazioni e modalitdiffusione del Sottosta

e Iniziale

(applicabile

esclusivamente ai

Benchmarked ai

Benchmark Quanto)

Rollover Valuta Tran

e ile nte ai

ark e ark o)

cambio per il calcolo

dell’Importo Differenziale/

Importo di Liquidazione

Tasso di

I Mini Futures

su Futures

e i Benchm

ark Certific

ates

I Futures saranno

indicati nella Tabella


“ALTRE INFORMAZ

IONI SUL SOTTOSTA

NTE” contenuta

nelle pertinenti


indicat la riprodotta nella

Sezione “ALTRE INFORMAZIONI

SUL SOTTOSTANTE”




I nno rrmat

LIVELLI DEL SOTTOSTANTE” delle

pertinenti Condizioni Definitive. Il valore ufficiale di chiusura del Future sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano

economico nazionale e/o internazionale indicato nella

suddetta Sezione delle Condizioni Definitive per

l’intera durata dei Certificates

nella Tabella allegata

alle pertinenti


Rollover sarà indicata nella

Tabella riprodotta


INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE”

contenuta nelle

pertinenti Condizioni Definitive

La valuta in cui è

denominato il Sottostante

sarà indicata nella Tabella allegata alle pertinenti


La Transaction Charge

indicata nTabella allegalle pertinen

Condizioni Definitive e

corrisponderà ad un valore massimo

di 150 Euro o controvalore di tale importo, qualora il

Sottostante sia espresso in una valuta diversa

dall’Euro.


INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE”



Il Mercato di riferimento sarà

o nella Tabel

valori del Future saranoti dalle agenzie info

indicate nella Sezione “DI DIFFUSIONE DEI

esi ive

FONTI

La Parità Iniziale

sarà indicata

La Data di sarà ella

ata ti

Il Tasso di cambio sarà

indicato nella Tabella

riprodotta

4.3.6 Fondi

236

237

S

Solità delle informazioni e lità ffusione del

TABELLA A –FONDI

ocietà di Gestione Certificates Sottostante Mercato Valuta ttostante

Tasso di Cil calcolo dDifferenzia

di Liqui

ambio per ell’Importo le/Importo dazione

Dispom

nibioda di di

Sottostante

Tutti, esclusoPlus Certificates, i

Mini FuturCertificates, i T

Short Certificates

ogie indila ria Se

ALTRMSU

TTOSTcontenuttinenti C

Definitive

g

I

pert

La v

Sosarnelallp

CD

L TAta n

Conitiv

l Fondo vengono resi noti dalle agenzie informative indicate

Sezi “FONTI DI ONE I LIVELLI DEL TA ” delle pertinenti dizi Definitive.

uffi di chiusura del sarà, esì, pubblicato lme ul quotidiano

i zionale e/o zionale i ato nella suddetta

ne delle izioni Definitive ’intera d dei Certificates

i Valuta

e urbo e

Le sara

T

IN

SO

per

tipolnnoabelnell

“FO

di Fondo cate nella

prodotta zione RE

AZIONI L ANTE”

a nelle ondizioni

Il Mercato di riferimento sarà indicato nella

Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”




La società di estione del Fondo

sarà indicata nella Tabella riprodotta


NFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE” contenuta nelle inenti Condizioni

Definitive

aluta in cui è denominato il

ttostante à indicata la Tabella egata alle ertinenti ondizioni efinitive

Il Tasso di indicato ne

riprodoSezione “

INFORMAZSU

SOTTOScontenu

pertinentiDefin

cambio sarà lla Tabella tta nella ALTRE

IONI

NTE” elle dizioni e

I valo

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internaSezioper l

ri de

ellaUSI

OSConlore

ndo ornaeconom

one DE

NTEoni ciale altrnte sco nandic

Condurata

teri ivi precisati,

cando se il Collocatore assume l’impegno “di assunzione a fermo”. Nelle pertinenti Condizioni

on riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di

getto di offerta, l’Emittente provvederà ad inoltrare alla Consob

es oggetto di offerta, per il periodo che

5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES

Durata, ambito e modalità di sottoscrizione

Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del

Prospetto di Base di Certificates sarà effettuato tramite i soggetti che saranno indicati nelle pertinenti

Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, o che saranno individuati in base ai cri

indi

Definitive saranno indicati:

- alla voce “Responsabile del Collocamento” (ove applicabile) il nome e l’indirizzo del soggetto che

organizza e costituisce il consorzio di collocamento ovvero, a seconda dei casi, del coordinatore del

collocamento o del collocatore unico.

C

Certificates, saranno di volta in volta og

la dichiarazione del Responsabile del Collocamento ai sensi del Regolamento 11971.

I Certificates potranno essere offerti in sede o fuori sede. L’offerta, che potrà essere effettuata anche a

distanza, avrà durata, salvo esaurimento anticipato dei Certificat

sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Periodo di Collocamento”. L’Emittente si

riserva, comunque, la facoltà di abbreviare ovvero prolungare il Periodo di Collocamento, dandone

avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it.

tranno essere presentate ai soggetti indicati come

aricati nei termini indicati alla voce “Periodo di

Collocamento”. Sarà nullo il modulo di sottoscrizione che non sia stato compilato in tutte le sue parti

ovvero che pervenga ai suddetti soggetti al di fuori dei termini sopra richiamati. Il modulo di

sottoscrizione sarà nullo anche nel caso in cui non siano stati identificati correttamente i Certificates in

relazione ai quali si intende aderire all’offerta.

Luogo e destinatari dell’offerta

Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del

Prospetto di Base di Certificate verrà effettuato solo in Italia al pubblico indistinto, salvo sia

diversamente specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Luogo e destinatari

dell’offerta”.

Le richieste di sottoscrizione dei Certificates po

“Intermediari Incaricati” nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, i quali caso

occorrendo potranno all’uopo avvalersi di promotori finanziari, compilando il modulo di sottoscrizione

che verrà reso disponibile dagli stessi. Tale modulo di sottoscrizione dovrà essere debitamente compilato

in tutte le sue parti e dovrà pervenire agli Intermediari Inc

238

Prezzo di sottoscrizione; modalità e termini di pagamento del prezzo

Il prezzo di sottoscrizione delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito

del Prospetto di Base di Certificate ovvero, a seconda dei casi, il metodo utilizzato per determinarlo sarà

indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Prezzo di Sottoscrizione”. L’importo del prezzo

dovrà essere pagato dall’investitore nel periodo compreso tra il primo giorno di collocamento e la Data di

Emissione (come definita al subparagrafo Emissione e consegna dei Certificates, di cui al presente

aragrafo 5), a seconda delle modalità di pagamento in concreto praticate dagli “Intermediari Incaricati”,

ia.

all’investitore

el modulo di sottoscrizione utilizzato dagli Intermediari Incaricati.

ediario Incaricato; in tale ipotesi la richiesta di sottoscrizione

iventerà irrevocabile solo se non revocata per iscritto con lettera inviata all’Intermediario Incaricato, o al

otore finanziario, a cui la stessa è stata presentata entro 7 giorni dalla data di adesione; ai

p

quali specificate nel modulo di sottoscrizione dagli stessi utilizzato, a cui pertanto si rinv

Commissioni ed oneri per la sottoscrizione dei Certificates

Non sono previste commissioni, né altri oneri a carico dell’investitore per la sottoscrizione dei Certificates

Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, salvo i casi in cui sia

diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Commissioni di Sottoscrizione”.

Emissione e consegna dei Certificates

I Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, fermo quanto

indicato nel successivo paragrafo in ordine alla validità dell’offerta e quanto indicato al punto

Sconvolgimenti di Mercato del presente paragrafo 5, verranno emessi il giorno che sarà indicato nelle

pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Data di Emissione”. I Certificates saranno messi a disposizione dell’investitore entro il quinto Giorno Lavorativo successivo alla

Data di Emissione, a mezzo di conforme evidenziazione contabile nel deposito indicato d

n

Quantità offerta; sottoscrizione dei Certificates

La quantità di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate

sarà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Quantità Offerta”. I Certificates potranno

essere sottoscritti nei quantitativi minimi di sottoscrizione che saranno indicati nelle pertinenti Condizioni

Definitive alla voce “Lotto Minimo di Sottoscrizione”.

La richiesta di sottoscrizione sarà irrevocabile, salvo il caso in cui il collocamento sia avvenuto fuori sede

o a distanza rispetto alla sede dell’Interm

d

rispettivo prom

sensi dell’art. 30 comma 6 del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, l’efficacia del collocamento di

strumenti finanziari effettuato fuori sede ovvero del collocamento a distanza ai sensi dell’art. 32 del

medesimo decreto n. 58 del 24 febbraio 1998 è, infatti, sospesa per la durata di sette giorni decorrenti

dalla data di sottoscrizione degli strumenti finanziari da parte degli investitori; entro detto termine

l’investitore ha facoltà di comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al promotore

finanziario, o all’Intermediario Incaricato .

Facoltà dell’Emittente di non dare corso all’emissione

239

Qualora al termine del Periodo di Collocamento constino adesioni all’offerta per un quantitativo di

Certificates di controvalore inferiore a quello indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce

“Quantità Minima”, l’Emittente avrà facoltà di non dare corso all’emissione ed alla consegna di quei

Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle menzionate Condizioni Definite.

ualora l’Emittente intenda avvalersi di tale facoltà, ne darà notizia agli investitori sul sito Internet

it

Q

www.abnamromarkets. .

ente avrà la facoltà e non l’obbligo di aumentare la quantità delle singole emissioni di Certificates

Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates; l’Emittente comunicherà al

pubblico che intende avvalersi di tale facoltà tramite avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it

Aumento della quantità di Certificates oggetto dell’offerta e modalità di riparto

L’Emitt

,

indicando la nuova quantità di Certificates oggetto dell’offerta. Qualora l’Emittente non intenda avvalersi

di tale facoltà, si effettuerà un riparto dei Certificates e verrà attribuito ad ogni richiesta - ove possibile -

n. 1 Certificates. Qualora, dopo l’assegnazione di n. 1 Certificates ad ogni richiesta, residuino ulteriori

Certificates, questi saranno distribuiti procedendo al riparto pro-quota, arrotondando per difetto - nel caso

in cui il numero di Certificates spettanti a seguito del riparto fosse inferiore a n. 1 Certificates ovvero non

fosse multiplo di n. 1 Certificates - la percentuale di Certificates in eccedenza. Qualora, dopo

l’assegnazione pro-quota, residuino ulteriori Certificates, questi saranno assegnati ad estrazione - tenendo

in considerazione tutte le richieste non interamente soddisfatte - mediante procedimenti di scelta casuale

certificata da funzionari dell’Emittente. Qualora si verifichi un riparto, ne verrà data notizia agli

investitori sul sito Internet www.abnamromarkets.it con indicazione degli esiti del medesimo.

Sconvolgimenti di Mercato

Con riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di

Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente la facoltà di non dare corso

all’emissione dei Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle pertinenti

Condizioni Definitive al verificarsi di quei fatti perturbativi del Sottostante che ne impediscono la

rilevazione che saranno indicati nelle Condizioni Definitive medesime alla voce “Sconvolgimento di

Mercato”. Qualora si verificassero tali circostanze, l’Emittente ne darà prontamente notizia agli investitori

sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.

Negoziazione


Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni

Definitive alla voce “Negoziazione” se l’Emittente intende richiedere l’ammissione alla quotazione sul

mercato SeDeXTM dei Certificates ovvero, a seconda dei casi, se i Certificates saranno negoziabili su un

sistema di scambi organizzati. In tale ultima circostanza sarà, altresì, indicato il sistema di scambi

organizzati interessato, il soggetto che gestisce tale sistema e la data di inizio delle negoziazioni sul

ripetuto sistema. Si precisa che, in base al giudizio di ammissibilità rilasciato da Borsa Italiana ai fini

della quotazione delle emissioni dei Certificates (n. 5370 del 6 luglio 2007), i Certificates aventi Fondi

240

come sottostanti potranno essere offerti nei modi descritti nella presente Sezione, ma non potranno essere

quotati sul mercato SeDeXTM. In caso di rilascio di un successivo giudizio di ammissibilità da parte di

orsa Italiana, in base al quale anche i Certificates aventi Fondi come sottostanti possano essere ammessi

ne verrà dato conto nelle pertinenti Condizioni Definitive.

dal Responsabile del Collocamento, ovvero in sua assenza

B

a quotazione sul mercato SeDeXTM,

Risultati dell’offerta

I risultati dell’offerta saranno resi noti

dall’offerente, nei modi e nei termini di cui all’articolo 13, 5° e 6° comma, del Regolamento CONSOB

11971.

241

6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI

CERTIFICATES

6.1 Informazioni sulla quotazione

Come meglio illustrato al paragrafo 4.2 Informazioni Specifiche relative ai Certificates Specifici, sub

delle singole serie di Certificates saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive. Si

offerti nei modi descritti nella Sezione 5, ma non potranno essere quotati sul mercato

oni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di

erà ad informare il pubblico

dell’inizio delle negoziazioni mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie di stampa. I

Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva

Data di Scadenza.

Capitalia S.p.A. si impegna, su mandato dell’Emittente, secondo quanto previsto dall’art. 2.2.22,

paragrafo 5, del Regolamento dei Mercati, ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi

denaro e prezzi lettera, che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato

nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un

calc l tasso di cambio (ove applicabile) e degli altri parametri

ertanto, all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei

zo al quale potranno essere sottoscritti i Certificates verrà pubblicato

dall’Emittente sui circuiti Reuters alla pagina AAHIT e Bloomberg alla pagina AAIT a partire dal giorno

paragrafo Autorizzazioni, la Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità ai fini della

quotazione delle emissioni di Certificates.


Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione sul mercato SeDeXTM, le

caratteristiche

precisa che, in base al giudizio di ammissibilità rilasciato da Borsa Italiana ai fini della quotazione delle

emissioni dei Certificates (n. 5370 del 6 luglio 2007), i Certificates aventi Fondi come sottostanti

potranno essere

SeDeXTM. In caso di rilascio di un successivo giudizio di ammissibilità da parte di Borsa Italiana, in base

al quale anche i Certificates aventi Fondi come sottostanti possano essere ammessi a quotazione sul

mercato SeDeXTM, ne verrà dato conto nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Con riferimento alle singole emissi

Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai

sensi dell’art. 2.4.6 del Regolamento dei Mercati, adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla

quotazione con il quale verranno tra l’altro determinati i lotti minimi di negoziazione. Tali informazioni

verranno inserite nelle pertinenti Condizioni Definitive che saranno pubblicate il giorno antecedente

l’inizio della quotazione mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso l’Emittente e

contestualmente trasmesse alla Consob. La Borsa Italiana S.p.A. provved

quantitativo almeno pari a quello indicato al presente punto 6.1 sopra.

L’ammontare del prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato

olati sulla base del livello del Sottostante, de

indicati, con riferimento a ciascun Certificate Specifico, nelle pertinenti sezioni del punto 4.2

“Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici”, alle quali si rinvia.

P

predetti valori di mercato. Il prez

242

di inizio della quotazione e per tutta la durata degli stessi. Informazioni sui Certificates possono essere

reperite anche sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.

Non è prevista l'applicazione di commissioni di esercizio da parte dell'Emittente.

ABN AMRO Bank N.V. si impegna ad informare senza indugio il pubblico, mediante contestuale invio

di un comunicato alla Borsa Italiana S.p.A., ad almeno due agenzie di stampa e alla CONSOB (il

“Comunicato”), di ogni fatto che si verifichi nella sua sfera di attività e in quella delle sue società

controllate, non di pubblico dominio e idoneo, se reso pubblico, a influenzare sensibilmente il prezzo dei

Certificates.

Ove il Comunicato debba essere diffuso durante lo svolgimento delle contrattazioni, ABN AMRO Bank

N.V. si impegna a trasmetterlo alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB almeno 15 minuti prima della

sua diffusione.

Il Comunicato conterrà (a) gli elementi essenziali del fatto in forma idonea a consentire una valutazione

completa e corretta degli effetti che esso può produrre sul prezzo dei Certificates; (b) collegamenti e

raffronti con eventuali comunicati precedenti, nonché aggiornamenti sulle modificazioni significative

delle informazioni ivi contenute.

L’Emittente si impegna ad informare il pubblico, con le modalità sopra indicate: (a) delle proprie

situazioni contabili, destinate ad essere riportate nel bilancio di esercizio, nel bilancio consolidato e nella

relazione semestrale non certificata, quando tali situazioni vengano comunicate a soggetti esterni e

comunque non appena abbiano acquistato un sufficiente grado di certezza; (b) delle deliberazioni con le

quali il consiglio di amministrazione approva il progetto di bilancio, la proposta di distribuzione del

dividendo, il bilancio consolidato e la relazione semestrale non certificata.

In ogni caso, l’Emittente si impegna a fornire al mercato, alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB tutte

le informazioni oggetto degli obblighi di informativa cui è soggetta a seguito della quotazione di

strumenti finanziari presso la borsa valori di Amsterdam (Official Segment of Stock Market of Euronext

Amsterdam N.V.); inoltre, l’Emittente si impegna a depositare presso la sua sede legale in Gustav

Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi e presso la sua filiale di Milano in via Meravigli 7, la

Borsa Italiana S.p.A. e la CONSOB la documentazione indicata alla sezione 7.1 della presente Nota

Informativa di Certificates e comunicare al mercato (con le modalità sopra indicate), alla Borsa Italiana

S.p.A. e alla CONSOB quanto indicato sub A. ed B.

A. ogni informazione significativa che possa influire sulla valutazione dei Certificates resa pubblica

circa l’Emittente (in lingua italiana);

B. informazioni (in lingua italiana) circa eventuali operazioni di carattere straordinario quali modifiche

dell’oggetto sociale, fusioni e acquisizioni.

ABN AMRO Bank N.V. si impegna altresì alla sostanziale osservanza di ogni disposizione normativa e

regolamentare ad essi applicabile disciplinante le informazioni da fornire alla CONSOB e al mercato.

6.2 Altri mercati di quotazione

243

Allo stato strumenti finanziari con caratteristiche analoghe a quelle dei Certificates sono ammessi alla

quotazione presso altre Borse Valori. Per maggiori informazioni si veda il sito dell’Emittente

www.abnamromarkets.com.

244

7 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI

245

7.1 Documentazione messa a disposizione del pubblico presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la

sede legale dell’Emittente

’Emittente e presso la filiale di

ilano dell’Emittente in via Meravigli, 7 sarà possibile consultare la seguente documentazione:

(1) relativamente agli ultimi due esercizi passati: copia (in lingua inglese) dell’Annual Report e del

Form 20-F di ABN AMRO Holding N cludono:

(i) copia dei bilanci consolidati di ABN AMRO Holding N.V.;

(iii) copia delle relazioni di certificazione redatte in relazione ai suddetti bilanci;

copia delle trimestrali non

certificate di ABN AMRO Holding N.V.;

(4) di Base di Certificates.

La documentazione indicata sub (1), (2) e (3), fatta eccezione per l’atto costitutivo, è, altresì, disponibile

Presso l’Archivio della Borsa Italiana S.p.A., presso la sede legale dell

M

.V., i quali in

(ii) (limitatamente al Form 20-F) copia degli schemi di stato patrimoniale e conto economico

individuali di ABN AMRO BANK N.V.;

(2) relativamente all’esercizio in corso: copia (in lingua inglese) degli Interim Reports di ABN

AMRO Holding N.V. (cadenza trimestrale), i quali includono

(3) statuto sociale dell’Emittente e di ABN AMRO Holding N.V. (in lingua inglese), nonché atto

costitutivo dell’Emittente (ovvero estratto del certficato emesso in data 24 gennaio 2006 dal

registro della Chamber of Commerce and Indutries di Amsterdam);

Prospetto

sul sito dell’Emittente www.abnamro.com.

umetanzione indicata sub (4) è, altresì, disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.La doc it.

246

7.2 Appendici

.2.1 Regolamento Generale – Regolamento Generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V. 7

CERTIFICATES” (“Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale)

Articol

o 1

Certificates

Il pres

“Regolamento Generale”) si applica agli strumenti finanziari indicati in appresso:

hort Certificates su

Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Long/Short Certificate su Indici e Azioni”, al

gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito

OUBLE-UP BONUS”);

- gli “ABN AMRO BANK N.V. BONU CATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (di s onus” e un/gli “Airbag”)

ES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “Double-Up” e un/i “Discount”).

ente regolamento generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (di seguito,

- gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, “Valuta Plus

Certificate”, al singolare, e “Valuta Plus Certificates”, al plurale);

- gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU

INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (di seguito “Mini Future Long/S

singolare)

- gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU

FUTURES” (di seguito “Mini Future Long/Short Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini

Future Long/Short Certificates su Futures”, al plurale)

-

“Turbo/Short Certificate”, al singolare, e “Turbo/Short Certificates”, al plurale).

- gli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito un

“PROTECTION CERTIFICATE”, al singolare, e i “PROTECTION CERTIFICATES”, al plurale);

- gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “D

S CERTIFI

eguito un/i “B

- gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICAT

247

- gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

FONDI” (di seguito un/i “Power”).

- gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO

CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito un/i

“Benchmark” e un/i “Benchmark Quanto”).

S, FONDI E

“THEME CERTIFICATES”, al

ERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI,

”, al singolare, i “Certificates Specifici”, al plurale, e cumulativamente un “Certificate”, al

” o l’ “Emittente”),

el presente Regolamento Generale e con le

tegrato, con riferimento alle specifiche emissioni di Certificates effettuate

ndizioni Definitive”).

- gli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIE

BASKET” (di seguito, “THEME CERTIFICATE”, al singolare, e

plurale);

- gli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/i “TWIN WIN CERTIFICATE/S”);

- gli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP C

COMMODITIES E FONDI” (di seguito un/gli “STEP UP CERTIFICATE/S”);

I VALUTA PLUS Certificates, i Mini Futures Certificates su Indici e Azioni, i Mini Futures Certificates

su Futures, i Protection Certificates, i Double-Up Bonus, i Turbo e Short Certificates, i Bonus e Airbag

Certificates, i Double-Up e Discount Certificates, i Power, i Benchmark, i Benchmark Quanto, i Theme

Certificates, i Twin Win Certificates e gli Step Up Certificates saranno denominati anche un “Certificate

Specifico

singolare, e “Certificates”, al plurale.

I Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.

nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di

Certificates”), con le caratteristiche generali indicate n

caratteristiche specifiche, relative a ciascun Certificate Specifico, indicate nel pertinente regolamento

specifico (di seguito, ciascuno un “Regolamento Specifico”) - accluso al Prospetto di Base di

Certificates - come in

nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con quanto indicato nelle pertinenti condizioni

definitive (di seguito, “Co

Articolo 2

Definizioni

Ai fini del presente Regolamento Generale i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

i Definitive;

“Agente di Calcolo” indica ABN AMRO Bank N.V. con sede in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP

Amsterdam, Paesi Bassi, salvo sia diversamente indicato nelle pertinenti Condizion

248

“Agente di Regolamento” indica BNP Paribas, Securities Services, Filiale di Milano, Piazza San Fedele

n. 2, salvo sia diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive; nonché, ogni altro ulteriore

olo 8 del presente Regolamento Generale (ciascuno un “Agente di Regolamento” e, insieme,

” o “Certificates Specifici” hanno il significato indicato all’Articolo 1;

ata “spot” su un mercato

eterminazione” ovvero “Data di Determinazione Finale” indica il primo

olo 13;

ualora la

data come sopra individuata non sia anche un Giorno di Borsa Aperta, la Data di Rollover si intenderà

essere il Giorno di Negoziazione immediatamente precedente tale data che sia anche un Giorno di Borsa

Aperta;

“Data di Scadenza” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

ero, quotato su un mercato regolamentato

o lo strumento finanziario che incorpora un contratto future, quale

rno

Derivati

“Giorno

pubblica

propri r

negoziaz

detto Me

“Giorno

mercati

Europea

ovvero alternativo agente (o agenti) di regolamento, ovvero sistema (o sistemi) di regolamento,

riconosciuto dall’Emittente di volta in volta e comunicato ai Portatori secondo le modalità di cui

all’Artic

“Agenti di Regolamento”);

“Azione” indica un titolo azionario quotato su un mercato italiano o estero;

“Certificate Specifico

“Certificate” o “Certificates” hanno il significato indicato all’Articolo 1;

“Commodity” indica una merce di qualsiasi natura negoziata, quotata o tratt

italiano o estero;

“Data di Determinazione del Prezzo Finale” ovvero “Data di Determinazione del Sottostante

Finale” ovvero “Data di D

Giorno di Negoziazione del Periodo di Determinazione che non sia anche un Giorno di Sconvolgimento

di Mercato, salvo quanto previsto all’Artic

“Data di Emissione” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale;

“Data di Rollover” indica la data che verrà indicata nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; q

pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale ovvero, nel caso in cui tale data non sia un

Giorno Lavorativo, il primo Giorno Lavorativo successivo;

“Fondo” indica un ETF – Exchange Traded Fund, italiano o est

e la cui commercializzazione sia stata autorizzata in Italia;

“Future” indica il contratto future

negoziato, quotato o trattato su un mercato italiano o estero e avente l’oggetto indicato nelle pertinenti


“Gio di Borsa Aperta” indica un giorno di negoziazione del Mercato Telematico dei Securitised

ves (SeDeXTM);

di Negoziazione” indica: per i Certificates su Indici, ogni giorno in cui lo Sponsor calcola e

ovvero dovrebbe calcolare e pubblicare il livello di apertura o di chiusura dell’indice in base ai

egolamenti; per i Certificates sui rimanenti Sottostanti, ogni giorno che è un giorno di

ione in ciascun Mercato o Mercato Collegato, con esclusione dei giorni in cui è previsto che

rcato o Mercato Collegato chiuda prima del suo consueto orario giornaliero;

di Pagamento” indica un giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i

dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui è funzionante il Sistema Trans-

n Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET);

249

“Giorno

Sconvol

“Giorno l sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i

ati

aperto;

“Indice”

governa otati,

“Lotto

allegata tale;

Indici, i

successo

“Merca

contratti elativo Sottostante;

“Ora di Determinazione” indica, limitatamente ai Certificates su Azioni non quotate in Italia, Fondi,

utures, Commodities e Indici non gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia

rtificates;

“Portatore” indica la persona legittimata a disporre dei Certificates nel conto acceso dall’Emittente

’Azione così come definito all’articolo

nale” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (B)(1) e (B)(2) del

a abbia

zzi d’asta di apertura degli

ali indici, l’Agente di Calcolo

di Sconvolgimento di Mercato” indica un Giorno di Negoziazione in cui si verifica uno

gimento di Mercato;

Lavorativo” indica qualsiasi giorno (diverso da

merc dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui ciascun Agente di Regolamento è

indica un indice italiano o estero relativo a valute, Fondi, azioni o obbligazioni quotate, titoli

tivi, Futures, commodities quotate, negoziate o trattate su un mercato italiano o estero qu

ADR o GDR quotati;

Minimo di Esercizio” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella

alle pertinenti Condizioni Definitive, il numero ivi indicato come

“Mercato” o “Mercato di Riferimento” indica, con riferimento a ciascun Sottostante diverso dagli

l mercato indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive ovvero ogni

re di tale mercato;

to Collegato” indica il principale mercato regolamentato delle opzioni o dei futures o di altri

derivati sul r

F

stipulato appositi accordi, l’ora indicata come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

“Periodo di Determinazione” indica il periodo che ha durata di cinque Giorni di Negoziazione e che

inizia a decorrere: (i) dal Giorno di Negoziazione antecedente alla Data di Scadenza quando si tratti di

Certificates che abbiano come Sottostante Azioni quotate in Italia (ii) dalla Data di Scadenza (inclusa)

quando si tratti di tutti i rimanenti Ce

presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite dell’intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui

detiene, direttamente o indirettamente, il proprio conto;

“Prezzo di Riferimento” indica il prezzo di riferimento di un

4.1.11. del Regolamento di Borsa;

“Prezzo Finale” o “Sottostante Fi

presente Regolamento Generale:

(A) per i Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italian

stipulato appositi accordi, un importo, rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo,

senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito

pubblicata, pari al valore di tali indici calcolato sulla base dei pre

strumenti finanziari che li compongono alla Data di Determinazione del Prezzo Finale o del

Sottostante Finale; qualora entro il termine della seduta di borsa non fosse determinato il prezzo

di asta di apertura di uno o più strumenti finanziari componenti t

determinerà il prezzo di quegli strumenti adottando i medesimi criteri utilizzati al medesimo fine

sul Mercato Collegato per i contratti derivati sugli stessi indici; ove non esistano contratti

derivati relativi a tali indici quotati nel Mercato Collegato, l’Agente di Calcolo determinerà il

250

prezzo di quegli strumenti sulla base dei prezzi registrati nel Giorno di Negoziazione precedente

in cui sia stato registrato un prezzo di quotazione per gli stessi strumenti, tenuto conto di

eventuali altri elementi oggettivi a disposizione;

i Indici, un importo, come determinato dal relativo Sponsor e

licata, pari al livello dell’Indice all’Ora

di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale o del Sottostante Finale;

) per i Certificates su Azioni non quotate in Italia, Fondi, Futures, Commodities, il prezzo ufficiale

del Sottostante all’Ora di Determinaz ta di Determinazione del Prezzo Finale o del

Sottostante Finale sul pertine l soggetto che gestisce tale Mercato,

senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito

dei Theme Certificates su un basket

Sottostanti, saranno determinati sulla base della sommatoria del Prezzo Finale e del Sottostante Finale

di ciascun Sottostante che compone il bask quanto sarà dettagliatamente previsto nella


efinitive, con particolare riferimento alle informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa

“Pre

pres

pert

“Re

qual

“Sco

“Sco

“Sp ercizio, bolli, diritti

onseguenti o connessi all’esercizio dei Certificates o comunque dovuti in relazione ai Certificates per

“Spo e rileva ciascun Indice, quale indicata nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive; il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor dell’indice

indiv

“Tas

Sotto

la Va E

(B) per i Certificates sui rimanent

rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna

successiva correzione che dovesse essere in seguito pubb

(C) per i Certificates su Azioni quotate in Italia, il Prezzo di Riferimento del Sottostante alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale o del Sottostante Finale, senza tenere in considerazione alcuna

successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata;

(D

ione alla Da

nte Mercato, come calcolato da

pubblicata;

(F) per i Valuta Plus Certificates, il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale.

Il Prezzo Finale ed il Sottostante Finale dei Benchmark Certificates e

di

et, secondo

D

formula di calcolo e valorizzazione.

zzo Iniziale” o “Sottostante Iniziale” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del

ente Regolamento Generale, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

inenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;

golamento di Borsa” indica il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.,

e di volta in volta modificato;

nvolgimento di Mercato” è ciascun evento indicato come tale all’Articolo 13;

nvolgimento di Mercato Significativo” è ciascun evento indicato come tale all’Articolo 13;

ese” indica tutte le tasse, oneri, imposte e/o spese, inclusi qualsiasi spesa di es

c

l’attività di soggetti che svolgano un ruolo diverso da quello dell’Emittente;

nsor” indica l’entità che calcola

iduato ai sensi dell’Articolo 13 del presente Regolamento Generale;

so di Cambio” indica il tasso di cambio tra la Valuta di Pagamento e - se diversa - la Valuta

stante (espresso come un numero di unità della Valuta Sottostante con le quali può essere scambiata

luta di Pagamento); il Tasso di Cambio sarà indicato nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTR

251

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; ai fini

della

centr

“Val

“Valuta Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale.

Even

prese

non d

Articolo 3

rilevazione del Tasso di Cambio si adotterà il fixing della BCE o della FED o di altra banca

ale, come indicato nella suddetta Sezione;

uta di Pagamento” indica l’Euro.

tuali termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Generale e non definiti nel

nte Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Generale medesimo ovvero, ove

efiniti nel presente Regolamento Generale, nel pertinente Regolamento Specifico.

Trasferim rtificatesento dei Ce

trasferimento dei Certificates avverrà esclusivamente tramite l’annotazione di tale trasferimento nel

engono rispettivamente il proprio conto.

Il

conto terzi, intestato all’Agente di Regolamento, presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto degli intermediari

aderenti a Monte Titoli S.p.A. (gli “Intermediari Aderenti”) presso cui il venditore dei Certificates e

l’acquirente degli stessi det

Articolo 4

Agenti

tri ovvero

ulteriori agenti. Tuttavia, la rimozione da ell’Agente di Regolamento avrà effetto dal

momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Regolamento e, nel caso in cui uno o più

Certificates siano quotati in qualsiasi m siasi giurisdizione, ci sia un Agente di

Regolamento avente sede in ciascun paese designato per tale mercato o giurisdizione. Le suddette

tuati

al

momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Calcolo. Il verificarsi di tale circostanza

sarà comunicata ai Portatori secondo le modalità ento Generale.

(a) Agente di Regolamento – L’Emittente si riserva il diritto di sostituire ovvero di rimuovere

dall’incarico in qualsiasi momento ciascun Agente di Regolamento e di nominare al

ll’incarico d

ercato o offerti in qual

variazioni saranno comunicate ai Portatori ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.

Ciascun Agente di Regolamento agisce esclusivamente come agente dell’Emittente e non assume

alcun dovere o obbligazione nei confronti dei Portatori. Ogni calcolo o determinazione effet

dall’Agente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.

(b) Agente di Calcolo – L’Emittente può nominare un nuovo Agente di Calcolo secondo i termini e le

condizioni in appresso indicati.

L’Emittente si riserva il diritto di nominare, in qualsiasi momento, un altro soggetto quale Agente di

Calcolo. Resta, tuttavia, inteso che la rimozione dall’incarico dell’Agente di Calcolo avrà effetto d

di cui all’Articolo 8 del Regolam

252

L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) agisce esclusivamente

n soggetto terzo che ritiene

adeguato.

come agente dell’Emittente. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Agente di Calcolo (inclusi

i casi in cui si tratti dell’Emittente) sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i

Portatori.

L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) può, con il consenso

dell’Emittente, delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che

ritiene adeguato. Nel caso in cui il ruolo di Agente di Calcolo è assunto dall’Emittente, quest’ultimo

può delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad u

Articolo 5

Imposte e tasse

Qualun Certificates sarà interamente a carico del

Portatore. Pertanto, il Portatore sarà tenuto a rimborsare all’Emittente qualsiasi costo sostenuto da

que tassa o imposta dovuta in relazione all’esercizio dei

quest’ultimo a tale titolo.

Articolo 6

Acquisti di Certificates da parte dell’Emittente

ttente potrà in qualsiasi momento acquistare i Certificates sul mercato o fuori mercato e sarà libero

edere o meno all’annullamento dei Certificates così acquistati ovvero rinegoziarli.

Articolo 7

L’Emi

di proc

Modifiche normative

ittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa

di sopravvenute modifiche della legislazione o della disciplina fiscale applicabili, l’Emittente accerti in

buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di

In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata

odalità che verranno

unicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.

Gli obblighi dell’Em

adempiere in tutto od in parte, agli stessi.

in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo, rappresentante un

equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che

hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi.

Il pagamento di tale somme di danaro avverrà non appena possibile e comunque non oltre dieci Giorni

Lavorativi dal Giorno Lavorativo di cui al paragrafo precedente, secondo le m

com

Articolo 8

253

Comunicazioni

golamento

pecifico, s’intenderà validamente effettuata, qualora i Certificates siano quotati sul SEDEXTM, tramite

annuncio pubblicato su almeno un quotidiano usione nazionale. Ciascuna comunicazione si

intenderà effettuata il giorno in cui tale annu venga pubblicato ovvero, laddove lo stesso

nnuncio venga pubblicato in più date, il primo giorno in cui tale annuncio o avviso sia diffuso. Qualora i

www.abnamromarkets.it.

Ogni comunicazione ai Portatori, salvo i casi in cui sia diversamente disposto dal pertinente Re

S

italiano a diff

ncio o avviso

a

Certificates non siano quotati sul SEDEXTM, la suddetta comunicazione, salvo i casi in cui sia

diversamente disposto dal pertinente Regolamento Specifico, potrà essere effettuata validamente anche

solo tramite pubblicazione sul sito dell’Emittente

Articolo 9

Calcoli, determinazioni e modifiche

e

(b) Modifiche

Regolame

assenso d

ambiguità

modificati

Italiana S

Regolame

pertinente

suddette

informare

Specifico

(a) Calcoli e determinazioni - Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Emittente sarà (salvo

rrore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.

- L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al

nto Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo

ei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare

od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano

regolamenti di Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa

.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del

nto Generale e/o del pertinente Regolamento Specifico, il Regolamento Generale e/o il

Regolamento Specifico potranno essere modificati dall’Emittente per recepire le

modifiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a

i Portatori delle modifiche al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento

nei modi indicati all'Articolo 8 del Regolamento Generale.

Articolo 10

Legge applicabile e foro competente

ntenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni

Generale e del pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana.

ersia relativa al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, è

a esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore

rivesta la qualifica di consumatore.

Articolo 11

La forma ed il co

del Regolamento

Per ogni controv

competente, in vi

del Portatore che

Lingua del Regolamento

254

Nel caso in cui il Regolamento venga pubblicato in una lingua diversa dall’italiano ed emergano

contestazioni in ordine all’interpretazione dello stesso, farà fede la versione in lingua italiana.

Articolo 12

Quotazione

i riferimento alla Borsa Italiana S.p.A. e/o alla negoziabilità in borsa dei Certificates contenuto

ente Regolamento Generale e/o nei Regolamenti Specifici è subordinato all’ammissione alla

ne dei Certificates sul SEDEXTM.

Articolo 13

Qualsias

nel pres

quotazio

Sconvolgimenti di Mercato, altri eventi e conseguenze

Sconvolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un Indice) - Per

“Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno di Negoziazione,

(i) con riferimento agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa

Italiana abbia stipulato appositi accordi, (A) la mancanza, durante la fase di apertura

ufficiale delle contrattazioni sul relativo mercato, di un prezzo d’asta dei componenti

che formano almeno il 20% di tali indici, s

(A)(1)

e l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza

ssivo livello dell’indice, in ogni caso

immediatamente prima delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) una

sospensione o limitazione alle negoziazioni dei contratti di opzione o futures o di altri

contratti derivati riferiti a tali indici negoziati sul Mercato Collegato, se esistente (per

(ii)

olo, durante l’ultima ora che precede la chiusura

il mercato dei componenti che formano almeno il 20% dell’indice; al fine

di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al livello dell’indice ci si

baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice attribuibile a quel

componente e (y) il complessivo livello dell’indice, in ogni caso immediatamente prima

contratti derivati riferiti a tali indici negoziati sul Mercato

Collegato, se esistente (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai

relativi mercati o altrimenti).

sostanziale; al fine di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al

livello dell’indice ci si baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice

attribuibile a quel componente e (y) il comple

ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)

se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale;

con riferimento ai rimanenti indici, una sospensione o limitazione, se cio è ritenuto

sostanziale dall’Agente di Calc

ufficiale delle negoziazioni, (A) alle contrattazioni dei componenti dell’indice (per

ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)

che interessa

delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) alle negoziazioni dei contratti di

opzione o futures o di altri

255

U i

prezzi ec

di Calco

(A)(2) S

Future o

Negoziaz stenza di una sospensione o limitazione delle/alle

n

eccedent lo ritiene

so

opzione ttostante sul Mercato

ollegato; (ii) la mancata rilevazione o pubblicazione del prezzo del Sottostante o la

sione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni di

re unitario

)(4) Sconvolgimenti di Mercato Significativi (per i Valuta Plus Certificates e per i Certificates che

verificarsi di qualsiasi evento che renda impossibile,

de facto o de jure, convertire la valuta in cui è denominato il Sottostante nella Valuta di

Pagamento;

(iv) Nazionalizzazione – Qualsiasi nazionalizzazione o altra azione che privi delle proprietà

ovvero limiti la proprietà nel Paese del principale mercato finanziario della valuta in cui

è denominato il Sottostante;

(v) Illiquidità – Qualsiasi impossibilità ad ottenere una quotazione della valuta in cui è

denominato il Sottostante;

na lim tazione alle negoziazioni nel corso del Giorno di Negoziazione dovuta a variazioni nei

cedenti i livelli permessi dal relativo mercato può, ove ritenuto opportuno dall’Agente

lo, costituire uno Sconvolgimento di Mercato.

convolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione, un

una Commodity) - Per “Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno di

ione, (i) il verificarsi o l’esi

egoziazioni o delle/alle pubblicazioni del relativo fixing, (per ragioni di movimenti dei prezzi

i i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di Calco

stanziale e che interessa il mercato del Sottostante ovvero, laddove applicabile, i contratti di

o futures o gli altri contratti derivati riferiti al medesimo So

C

discontinuità temporanea o permanente nella rilevazione o pubblicazione di tale prezzo.

(A)(3) Sconvolgimenti di Mercato (per i Certificates che hanno come Sottostante un Fondo) - Per

“Sconvolgimento di Mercato Significativo” si intende, in qualsiasi Giorno di Negoziazione, (i) il

verificarsi o l’esistenza di una sospen

movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di

Calcolo ritiene sostanziale e che interessa il mercato del Sottostante; (ii) la mancata

pubblicazione, in un giorno in cui il gestore del Fondo dovrebbe provvedervi, del valo

netto delle relative quote o la discontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione di tale

valore; (iii) la sospensione dei rimborsi delle quote.

(A

hanno come Sottostante un Indice) - Per “Sconvolgimento di Mercato Significativo” si intende il

verificarsi di qualsiasi degli eventi illustrati in appresso:

(i) Sconvolgimento della fonte di riferimento del tasso di cambio – Ove sia divenuto

impossibile ottenere il tasso di cambio, inclusi i casi in cui ciò sia dovuto alla mancata

pubblicazione del medesimo;

(ii) Inadempimento governativo – Ove, con riferimento a titoli di debito o indebitamenti

relativi a denaro preso a prestito o garantito dal Paese del principale mercato finanziario

della valuta in cui è denominato il Sottostante, si verifichi un inadempimento ovvero

altra circostanza o evento simili;

(iii) Incovertibilità/intrasferibilità – Il

256

(vi) Modifiche alla legislazione – Qualsiasi modifica della legislazione del Paese del

principale mercato finanziario della valuta in cui è denominato il Sottostante che

interessi la proprietà e/o la trasferibilità della medesima valuta;

(vii) Imposizioni fiscali – Qualsiasi imposizione fiscale che abbia carattere

restrittivo/punitivo imposta nel Paese del principale mercato finanziario della valuta in

cui è denominato il Sottostante;

ne alle attività

In relazione

Sottostanti,

riferire a cia

Determinazi

Il verificars asi delle circostanze di cui sub (A) sarà stabilito dall’Agente di Calcolo e le

determ

e (B)(2) del

L’Agente di

uno Sconvo

(B)(1) De

Liq

Sco

Per

Ca

su

De

Sot nvolgimento di Mercato, sulle prevalenti condizioni di

di C

(B)(2) De

Liq

Sco

Me erminazione dell’Importo di Liquidazione o

del

Liq

opp

ver o 180 Giorni di

Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo, l’Agente di

(viii) Indisponibilità – La non disponibilità della Valuta di Pagamento nel Paese del

principale mercato finanziario della valuta in cui è denominato il Sottostante;

(ix) Moratoria – Qualora sia dichiarata una moratoria generale in relazio

bancarie nel Paese in cui il Sottostante è quotato e/o pubblicato.

ai Benchmark Certificates, ai Theme Certificates ed ai Protection Certificates su un basket di

gli Sconvolgimenti di Mercato e gli Sconvolgimenti di Mercato Significativi saranno da

scuno dei Sottostanti che compone il basket, anche ai fini della individuazione della Data di

one per ciascuno di tali Sottostanti .

i di qualsi

inazione dell’Agente di Calcolo effettuate nei modi e nei termini indicati ai successivi punti (B)(1)

presente Articolo saranno definitive e vincolanti per l’Emittente e per i Portatori.

Calcolo comunicherà ai Portatori che si è verificato uno Sconvolgimento di Mercato ovvero

lgimento di Mercato Significativo mediante mediante avviso di borsa.

terminazione dell’Importo di Liquidazione o dell’Importo Differenziale, dell’Importo di

uidazione su Esercizio e dell’Importo di Liquidazione su Estinzione in caso di

nvolgimento di Mercato - Qualora tutti i Giorni di Negoziazione che compongono il

iodo di Determinazione siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l’Agente di

lcolo calcolerà l’Importo Differenziale o l’Importo di Liquidazione, l’Importo di Liquidazione

Esercizio e l’Importo di Liquidazione su Estinzione alla scadenza del Periodo di

terminazione, basandosi a tal fine, per quanto attiene alla determinazione del valore del

tostante a cui si riferisce lo Sco

mercato, sull’ultimo valore disponibile di tale Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente

alcolo medesimo ritiene rilevante.

terminazione dell’Importo di Liquidazione o dell’Importo Differenziale, dell’Importo di

uidazione su Esercizio e dell’Importo di Liquidazione su Estinzione in caso di

nvolgimento di Mercato Significativo - Qualora si verifichi uno Sconvolgimento di

rcato Significativo che impedisca la det

l’Importo Differenziale, dell’Importo di Liquidazione su Esercizio e dell’Importo di

uidazione su Estinzione, l’Agente di Calcolo potrà, ove lo ritenga appropriato, effettuare gli

ortuni aggiustamenti ai termini del Regolamento Specifico al fine di tener conto del

ificarsi di uno Sconvolgimento di Mercato Significativo; e, qualora dop

257

Ca

su

alla

Sig to, sull’ultimo valore disponibile del

So

(C) Sosti ello Sponsor o dell’indice; aggiustamenti dell’indice; cessazione del calcolo

dell’

un In

(1) Se l’ e:

venisse calco

dovesse esse

sostanzialmen nte di Calcolo, verrà utilizzato, a seconda dei casi, l’indice

pubblicato d

mediante avv

Generale;

(2) Se: lo Spons nte il metodo di calcolo o la formula di

di Adeguamento”) che assicuri la continuità con l’attività

sottostante i Certificates. Ai Portatori verrà data comunicazione della modifica all’indice

lcolo calcolerà l’Importo Differenziale o l’Importo di Liquidazione, l’Importo di Liquidazione

Esercizio e l’Importo di Liquidazione su Estinzione basandosi a tal fine, per quanto attiene

determinazione del valore del Sottostante a cui si riferisce lo Sconvolgimento di Mercato

nificativo, sulle prevalenti condizioni di merca

ttostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritienga rilevante.

tuzione d

indice; effetti di concentrazione o diluizione (per i Certificates che hanno come Sottostante

dice) - L’Agente di Calcolo apporterà gli aggiustamenti indicati in appresso:

Indic (A) non dovesse essere più calcolato e pubblicato dall’attuale Sponsor, ma

lato e pubblicato da un nuovo Sponsor accettato dall’Agente di Calcolo; o (B)

re sostituito da un diverso indice calcolato secondo una formula ritenuta

te simile dall’Age

al nuovo sponsor o il nuovo indice, dandone comunicazione ai Portatori

iso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento

or dell’indice modifica sostanzialme

calcolo dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale (purché non si

tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere l’indice

inalterato in presenza di cambiamenti nei suoi componenti o al verificarsi di altri avvenimenti

di routine), allora l’Emittente potrà (i) sostituire (previo parere favorevole dell’Agente di

Calcolo) l’Indice con l’indice così modificato, moltiplicato, ove necessario, per un

coefficiente (“Coefficiente

nonché, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento e del parere dell’Agente di Calcolo

mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento

Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o sostituzione;

ovvero (ii) adempiere agli obblighi nascenti a suo carico dai Certificates secondo quanto

previsto dal successivo punto (3).

(3) Se lo Sponsor dell’indice, ovvero - ove applicabile - il nuovo sponsor, cessa di calcolare o

pubblicare l’Indice, allora l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico in

relazione ai Certificates corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo

valore di mercato dei Certificates dai medesimi posseduti in base all'ultima quotazione

disponibile dell’Indice calcolato e diffuso dallo Sponsor e basandosi su ogni altro elemento

che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.

Tale valore di mercato sarà determinato in buona fede dall’Emittente in tempi

ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile oggettive

e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione

di cui al presente punto (3), tenuto conto del parere dell’Agente di Calcolo.

258

I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nonché del

parere dell’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui

all’Articolo 8 del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a

Indici che siano

p

n criterio proporzionale al

L’int

effett

meto

neutr esente punto (3). L’Agente

di Ca

dei su

(D) Effetti di concentr ne o

Se si verifica un effetto, no

valore teorico dei compone

di dividendi straordinari, ov

su base annua del valore co

Calcolo potrà effettuare l ali corrispondenti correzioni ad uno o più parametri dei

Certificates, in m ale

equivalente a quello che i m

di diluizione sopra menzion

correzioni facendo riferime

di contratti di opzione o f

analogo effetto, in relazion

l’intervento dell’Agente di comunque essere

effettuato

possibile o

quello di determinazione di tale valore di mercato.

L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori

il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato il valore di

mercato.

Nonostante quanto previsto nel presente punto (3), in relazione ad

com onenti di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:

(i) sostituire l’Indice con un altro indice che abbia uguale struttura, o

sostanzialmente simile, e un impatto finanziario sul basket sostanzialmente

simile a quello dell’Indice e che si riferisca agli stessi beni a cui si riferiva

l’Indice; ovvero

(ii) riallocare il valore dell’Indice, calcolato in base all’ultimo livello disponibile

dello stesso prima che si verificasse la cessazione di cui al presente punto (3),

sugli altri Indici che compongono il basket con u

peso di tali Indici nel basket stesso.

ervento dell’Agente di Calcolo ai sensi dei sub-paragrafi (i) e (ii) dovrà comunque essere

uato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a

dologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e tendere a

alizzare il più possibile gli effetti della cessazione di cui al pr

lcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi

b-paragrafi (i) e (ii).

azio diluizione (per i Certificates che hanno come Sottostante un Indice) -

n considerato dallo Sponsor, di concentrazione ovvero diluizione sul

nti dell’Indice, inclusi i casi in cui tale effetto sia dovuto al pagamento

vero di dividendi in danaro complessivamente pari o maggiori all’8%

rrente dei componenti dell’Indice (“Evento Modificativo”), l’Agente di

e eventu

odo t che il valore economico dei Certificates rimanga sostanzialmente

edesimi avevano prima del verificarsi degli effetti di concentrazione o

ati. L’Agente di Calcolo potrà, ma non dovrà, determinare le suddette

nto alla correzione effettuata in un mercato regolamentato, se esistente,

utures o di altri contratti derivati riferiti all’indice in presenza di un

e alle opzioni su tale indice trattate su quel mercato. In ogni caso,

Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà

in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più

ggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti

259

distorsivi

avviso di b

(E) azio

Future,

qualunqu

cessazio one su un altro mercato

regolamentato, l’Emittente procederà secondo le modalità esposte di seguito:

ovvero

e oggettive e di generale accettazione e

dell’Evento Modificativo. L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante

orsa, gli interventi effettuati ai sensi del presente paragrafo.

Cess ne della Quotazione (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione, un

un Fondo o una Commodity) - Qualora un Sottostante cessi definitivamente, per

e motivo, di essere quotato sul relativo mercato senza che, alla data di siffatta

ne, detto Sottostante sia quotato o venga ammesso a quotazi

(i) l’Emittente estinguerà anticipatamente i Certificates, dandone comunicazione ai titolari

degli stessi tramite l’Agente di Calcolo, con le modalità previste nel paragrafo (ii) che

segue e pagherà ad ogni titolare di Certificates un importo corrispondente ad un equo

valore di mercato degli stessi, determinando tale importo (a) con i medesimi criteri

adottati sul mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi Sottostanti,

ovvero, ove non esistano contratti di opzione quotati su un mercato regolamentato

relativi ai Sottostanti, (b) considerando come livello del Sottostante l’ultimo livello

disponibile prima della cessazione di cui al presente punto.

L’importo così calcolato, in deroga a quanto previsto nei rispettivi Regolamenti

Specifici, verrà pagato secondo le modalità previste per le comunicazioni ai titolari dei

Certificates ai sensi del paragrafo (ii) che segue e comunque verrà corrisposto ai

Portatori non oltre il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato come

sopra determinato l’equo valore di mercato dei Certificates.

Nonostante quanto previsto nel presente punto (i), in relazione a una Commodity o

un’Azione o un Fondo che sia componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di

Calcolo potrà, senza averne l’obbligo:

(a) sostituire la Commodity o l’Azione o il Fondo con un'altra commodity

ovvero, a seconda dei casi, un'altra Azione o un altro Fondo che

abbia uguale struttura e natura, o sostanzialmente simile, e un impatto

finanziario sul basket sostanzialmente simile a quello della

Commodity ovvero, a seconda dei casi, dell’Azione o del Fondo;

(b) riallocare il valore della Commodity ovvero, a seconda dei casi,

dell’Azione o del Fondo, calcolato in base all’ultimo livello

disponibile della stessa o dello stesso prima che si verificasse la

cessazione di cui al presente punto (i), sulle altre Commodities

ovvero, a seconda dei casi, Azioni o Fondi che compongono il basket

con un criterio proporzionale al peso di tali Commodities ovvero, a

seconda dei casi, Azioni o Fondi nel basket stesso.

L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente punto (i) dovrà comunque

essere effettuato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere

informato a metodologie quanto più possibil

260

tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti della cessazione. L’Agente di Calcolo

nto (i).

modalità di cui all’Articolo

guardo.

(F) Even

Even eguito definito), l’Agente di Calcolo effettuerà le eventuali

i valore

avev

param

esist

prese alogo effetto, in relazione alle opzioni su tale Sottostante trattate su quel

ercato. Ove non esistano contratti di opzione relativi ai Sottostanti quotati in tale mercato

tervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà

comunque essere effettuato in tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a

ai Portatori, mediante avviso di borsa,

gli interventi effettuati ai sensi del presente paragrafo.

comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del

presente pu

(ii) l’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le

8 del Regolamento Generale, comunicherà ai titolari dei Certificates, che si è verificata

una cessazione della quotazione di un Sottostante, fornendo dettagli in merito a tale

evento e alle azioni che l’Emittente intraprenderà al ri

ti Rilevanti (per i Certificates che hanno come Sottostante un’Azione) - Al verificarsi di un

to Rilevante (come di s

corr spondenti correzioni ad uno o più parametri dei Certificates, in modo tale che il

economico dei Certificates rimanga sostanzialmente equivalente a quello che i medesimi

ano prima del verificarsi degli Eventi Rilevanti. L’Agente di Calcolo modificherà i

etri di cui sopra adottando i criteri di rettifica utilizzati sul mercato regolamentato, se

ente, di contratti di opzione o futures o di altri contratti derivati riferiti al Sottostante in

nza di un an

m

regolamentato, l’Agente di Calcolo adotterà criteri di rettifica rifacendosi alla best practice di

mercato. In ogni caso, l’in

metodologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il

più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora l’Agente di Calcolo

ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi del presente

paragrafo, gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates si intenderanno venuti meno e

l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai portatori dei medesimi un importo in denaro,

rappresentante un equo valore di mercato dei Certificates, determinato dall’Agente di Calcolo,

basandosi a tal fine, per quanto attiene alla determinazione del valore del Sottostante, sull’ultimo

Prezzo Ufficiale di Chiusura e/o Prezzo di Riferimento disponibile prima del verificarsi

dell’Evento Rilevante e basandosi su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga

rilevante.

Nonostante quanto previsto nel presente punto (F), in relazione a una Azione che sia

componente di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo,

riallocare il valore della Azione, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso

prima che si verificasse l’Evento Rilevante, sulle altre Azioni che compongono il basket con un

criterio proporzionale al peso di tali Azioni nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di

Calcolo ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in

tempi ragionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile

oggettive e di generale accettazione e tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti

dell’Evento Rilevante. L’Agente di Calcolo comunicherà

261

za sul Sottostante;

(d) il pagamento di un dividendo straordinario da parte dell’emittente di un Sottostante;

el

agg stesso Agente di Calcolo ad uno o più parametri dei

Certificates, al fine di mantenere sostanzialmente inalterato il valore dei relativi

er

L’ t

sensi del

(G) E

relativam

seguito di Calcolo potrà sostituire tale Sottostante (il “Sottostante

Sostituito”

quella d

Sostitut o non ritenga possibile individuare un adeguato

Sottostante Sostitutivo, individuerà un indice che abbia caratteristiche comparabili a quelle del

So a

Calcolo

tempi ra

oggettiv izzare il più possibile gli effetti distorsivi

dell’Evento Rilevante. Tuttavia, qualora l’Agente di Calcolo ritenga ragionevolmente che non

si s

derivant

ai portat re di mercato dei

C a

determinazione del valore del

unitario net l’Evento Rilevante e basandosi su ogni

altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.

Ai fini del presente punto (F) un Evento Rilevante (l’ “Evento Rilevante”) si intende essersi

verificato laddove:

(a) ai portatori di un Sottostante venga distribuito un Sottostante;

(b) vengano distribuiti ai portatori di un Sottostante (i) titoli di debito o attività (diversi da

dividendi ordinari o riserve da utili); (ii) diritti o warrants che danno diritto a sottoscrivere

il Sottostante; ovvero (iii) diritti di qualsiasi altra natura;

(c) si verifichi una modifica nel valore nominale, uno split, un consolidamento, una

cancellazione, ricapitalizzazione, riorganizzazione o fusione che abbia una qualche

influen

(e) abbia luogo un evento tale da comportare una diluizione/concentrazione del valore d

Sottostante che renda necessario, secondo il giudizio dell’Agente di Calcolo, un

iustamento da parte dello

C tificates.

Agen e di Calcolo comunicherà ai Portatori mediante avviso di borsa gli interventi effettuati ai

presente punto.

venti Rilevanti (per i Certificates che hanno come Sottostante un Fondo) - Al verificarsi,

ente al Sottostante o alla relativa società di gestione, di un Evento Rilevante (come di

definito), l’Agente

) con altro fondo che abbia una focalizzazione geografica o settoriale analoga a

el Sottostante Sostituito ed un benchmark ed una durata comparabile (il “Sottostante

ivo”). Qualora l’Agente di Calcol

ttost nte prima che si verificasse l’Evento Rilevante. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di

ai sensi del presente paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in

gionevolmente brevi e dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile

e e di generale accettazione e tendere a neutral

a pos ibile procedere ad una rettifica ai sensi del presente punto, gli obblighi dell’Emittente

i dai Certificates si intenderanno venuti meno e l’Emittente sarà tenuto a corrispondere

ori dei medesimi un importo in denaro, rappresentante un equo valo

ertific tes, determinato dall’Agente di Calcolo, basandosi a tal fine, per quanto attiene alla

Sottostante, sull’ultimo valore disponibile dello stesso o del valore

to delle relative quote prima del verificarsi del

262

Nonostante quanto previsto nel presente punto (G), in relazione a un Fondo che sia componente

di un basket di Sottostanti, l’Agente di Calcolo potrà, senza averne l’obbligo, riallocare il valore

del Fondo, calcolato in base all’ultimo livello disponibile dello stesso prima che si verificasse

l’Evento Rilevante, sugli altri Fondi che compongono il basket con un criterio proporzionale al

peso di tali Fondi nel basket stesso. L’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del presente

paragrafo dovrà comunque essere effettuato in buona fede e in tempi ragionevolmente brevi e

dovrà essere informato a metodologie quanto più possibile oggettive e di generale accettazione e

tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti dell’Evento Rilevante. L’Agente di Calcolo

comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del presente

paragrafo.

Ai fini del presente punto (G) un Evento Rilevante (l’ “Evento Rilevante”) si intende essere:

a) una modifica degli obiettivi o delle politiche di investimento di un Fondo che l’Agente

di Calcolo ritiene rilevante;

b) una modifica della valuta in cui è denominato un Fondo;

c) una fusione del Fondo con un altro Fondo o una scissione del Fondo ovvero una

previsione di tale fusione o scissione;

(d) la cessazione, la liquidazione o comunque l’estinzione del Fondo ovvero lo

scioglimento o l’assoggettamento del Fondo a procedure consorsuali della relativa

società di gestione;

(e) la violazione, da parte del gestore del Fondo, delle norme e linee guida applicabili

all’attività di gestione del Fondo, incluse quelle dedotte nei documenti costitutivi del

Fondo e nel relativo regolamento;

(f) la modifica, rispetto a quello in essere alla Data di Emissione, del regime attinente tasse,

bolli, diritti, oneri, imposte, spese relativamente al Fondo o ai beni oggetto degli

investimenti del Fondo, avente un impatto significativo, in base alla valutazione

dell’Agente di Calcolo, sul valore del Fondo;

(g) la modifica, rispetto a quella in essere alla Data di Emissione, della metodologia di

calcolo del valore unitario netto delle quote del Fondo, avente un impatto significativo,

in base alla valutazione dell’Agente di Calcolo, sul valore del Fondo;

(h) il venire meno o la modifica delle licenze e autorizzazioni necessarie al gestore per lo

svolgimento della sua attività di gestione del Fondo secondo le caratteristiche e qualità

in essere al momento della Data di Emissione.

263

L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori mediante avviso di borsa gli interventi effettuati ai

sensi del presente punto.

264

7.2.2 Regolamenti Specifici

265

7.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

Articolo 1

I VALUTA PLUS Certificates

Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.

VALUTA PLUS CERTIFICATES” (“VALUTA PLUS Certificate”, ngolare, e “VALUTA PLUS

Certificates”, al plurale). I VALUTA PLUS Certificates sono em da ABN AMRO BANK N.V.

(“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO

BANK N.V.

pre ento generale (“Regolamento Generale”) accluso al

Pro

obb

sec previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo

di L o

al si

essi

CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel

sente Regolamento Specifico e nel regolam

spetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei VALUTA PLUS Certificates, l’Emittente sarà

ligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun VALUTA PLUS Certificate,

ondo i termini e le modalità

iquidazi ne (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni

Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

“Base di Calcolo” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, la base per il calcolo del Tasso di

Interesse indicata come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione Finale;

“Data Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle pertinenti

Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale;

ione” indica, per ciascun VALUTA PLUS Certificate, un importo denominato

“IndiceF” indica il Prezzo Finale;

“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla erminazione Finale.

Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un

arrotondamento alla terza cifra decimale più vicina e 0,0005 sarà arrotondato per eccesso;

”

“Sottost

alle pert

“Importo di Liquidaz

nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di

Calcolo con riferimento alla Data di Determinazione Finale, applicando la seguente formula:

IndiceF * Parità /FXF

Dove:

Data di Det

“Parità è uguale a 1;

ante” ovvero “Indice” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata

inenti Condizioni Definitive, l’indice valutario ivi indicato come tale alla voce “Sottostante”.

266

Il Sottostante è rappresentato, alla Data Iniziale, dal pertinente Sottostante Iniziale e, successivamente alla

Data Iniziale, da un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli aggiustamenti di cui

olo 13 del Regolamento Generale del presente Regolamento Specifico, determinato come segue

onsor ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, ai fini della presente definizione, “Giorno

all’Artic

dallo Sp

(t)”] e pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla


⎟⎟⎠

⎞⎜⎜⎝

⎛ ⎞⎜⎜⎝

⎛ −+ −−

− BasGiorniSpreaderesseTassodiInt ttt

t1,1

1

*)(1* ⎟⎟

⎠oloediCalcIndice

Dove

“Ind

della

“Tasso di Interesset-1

giorn so di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno di Negoziazione

prece

“Gio

(t) (e

“Base d

un arroto quinta cifra decimale più vicina e 0,000005 sarà arrotondato per eccesso;

Condizio

“Tasso

nella Valu

INFORMAZ contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive, insieme al

ello i

Condizioni Definitive ed alla rela

interban

Gli altri

presente

con iniziale m

attribuito

Articolo 3

:

icet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito, ai fini

prensente definizione, “Giorno (t-1)”];

” indica il pertinente Tasso di Interesse del Giorno (t-1) ovvero, qualora in tale

o il Tas

dente al Giorno (t-1);

rnit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno

scluso)

i Calcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.

Ai fini della pubblicazione, qualora l’importo così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà

ndamento alla

“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie elencata nella Tabella allegata alle pertinenti

ni Definitive, il valore ivi indicato come tale;

di Interesse” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il tasso di interesse per i depositi

ta Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE

IONI SUL SOTTOSTANTE”

liv niziale di riferimento di quel Tasso di Interesse indicato nella Tabella allegata alle pertinenti

tiva fonte di pubblicazione che sarà rappresentata dal fixing del tasso

cario indicato nella suddetta Sezione.

termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel

Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini

aiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro

nel Regolamento Generale.

Esercizio dei VALUTA PLUS Certificates e rinuncia

- sercizio – I VALUTA PLUS Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.

ri dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo

E

L’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates alla Data di Scadenza è automatico.

Conseguentemente i Portatori saranno credito

267

stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i VALUTA PLUS Certificates. Conformemente

alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana

S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i VALUTA PLUS

Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives

(SeDeXTM).

- Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di

Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo

dell’Importo di Liquidazione.

- Pagamento - Ciascun VALUTA PLUS Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di

Liquidazione dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un

Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento

successivo alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri

diritti.

- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul

conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso

presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento

di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun VALUTA PLUS Certificate sono ad esclusivo carico

dei Portatori.

- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento

dei VALUTA PLUS Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel

corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno

responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale

normativa.

- Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a

ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere

l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello

allegato al Prospetto di Base di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i

VALUTA PLUS Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di

Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli

S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i VALUTA PLUS Certificates. La Dichiarazione

di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data

di Determinazione Finale.

7.2.2.2 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI

FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI”.

268

7.2.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG

CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

Articolo 1

I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni Italiane ed Estere


” o

E

(“Prospetto di Base nel presente Regolamento Specifico

e nel regol Certificates. Nel

caso di eserci verificarsi di un Evento

sarà

obbl o a pagare al Long su Indici e Azioni,

secondo i term porto pari a l’Importo

Differenziale (com

MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Future Long

Certificates su Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Long Certificate su Indici e Azioni”, al

singolare, ovvero “Mini Long su Indici e Azioni” sia al plurale che al singolare). I Mini Futures Long

Certificates su Indici e Azioni sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.

l’ “ mittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

di Certificates”), con le caratteristiche indicate

amento generale (“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di

zio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni ovvero al

di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente

igat relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini

ini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un im

e definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni

e Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

lo” indica: quanto ai Mini Long su Indici e Azioni il cui Sottostante sia denominato in

(JPY), 365;

Ai fini del present

“Base di Calco

Yen Giapponesi quanto ai rimanenti Mini Long su Indici e Azioni, 360;

trike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è

“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire

dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione come segue

dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è

indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:

Current S

indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:

oloBasediCalc

Spreadrgiorni ii) * ( )1(

+−

Dove:

270

• “giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”

(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1) (escluso)”;

• “r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;

• “Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;

• “Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo

Articolo;

“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal

Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto

agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente

di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.:

(a) con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare

ltri Indici ed ai Mini Long su Azioni:

perta; meno

me un numero di unità della

n

alcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede

urre icato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

www.abn

intera più vicina e 0,5 sarà

tre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di

cessivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero (2) il primo giorno di ex dividendi, se

l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più

(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.

(b) con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a tutti gli a

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta; più

(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa A

(iii) i Dividendi se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa

Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti nella Divisa

Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing

giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra la Divisa

Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso co


Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi. Qualora il suddetto fixing no

fosse disponibile, l’Agente di C

adottare.

Il C nt Strike Level sarà di volta in volta pubbl

amromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti essere una cifra decimale,

si effettuerà un arrotondamento, per i Mini Long su Indici, alla unità

arrotondato per eccesso e, per i Mini Long su Azioni, al secondo decimale e 0,005 sarà arrotondato per

eccesso.

“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Long su Indici e Azioni sul

Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A.

tramite avviso di borsa;

“Data di Pagamento” indica, a seconda dei casi, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale ovvero non ol

Stop-Loss;

“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15

immediatamente suc

271

non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando siano stati staccati Dividendi

relativi ad un’azione ricompresa in un Indice (diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare

l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi), pari o superiori al 2% del valore corrente

dell’Indice all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al

un’Azione.

caso

s; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo

TM), Data di Stop-Loss indica il

dividendi staccati in relazione ad una Azione o alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di

” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle

ento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un

in Italia, che il Prezzo di Riferimento è, durante un Giorno di Negoziazione

zioni, dal quale

ini Long su Indici:

to in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

così calcolato risulti essere una cifra

cimale, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri

efinitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi

dicato come tale;

suddetto primo giorno di ex dividendi ovvero siano stati staccati Dividendi relativi ad

Nel in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica il

primo Giorno di Borsa Aperta successivo;

“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione in cui si

verifica l’Evento di Stop-Los

dell’Importo Differenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle

negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX

Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione come sopra individuato.

“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,

pari ai

qualsiasi ritenuta fiscale al tasso percentuale di cui al trattato sulle doppie imposizioni tra il Regno Unito

e il Paese in cui ha sede la società che ha staccato i dividendi;

“Divisa Strike Level

pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale;

“Evento di Stop-Loss” indica, per i Mini su Indici e su Azioni non quotate in Italia,, che il livello del

Sottostante è, in un qualsiasi mom

Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss e,

per i Mini su Azioni quotate

compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;

“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Long su Indici e A

dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:

(i) a seguito di un Evento di Stop-Loss:

(Prezzo di Stop-Loss - Current Strike Level della Data di Stop Loss) * Parità;

(ii) nel caso di esercizio dei M

(Prezzo Finale - Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale) * Parità;

Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.

L’importo così ottenuto, se denomina

convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)

sopra, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di

Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale

de

indicati nella Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”

contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella

allegata alle pertinenti Condizioni D

in

272

“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di otazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,

successivament tamenti di cui

ll’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna

ata di R

(i)

(ii)

Qualora

arrotond

secondo

Il Livel

www.ab

“Livello Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata

alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come

tale;

“Parità” indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento a

ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

indicato come tale;

“Percentuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà

immutato per tutta la durata dei Mini Long su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle


“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la

Data di Scadenza (esclusa);

rezzo

dall’Age

Il Prezz icato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito

ww.ab

“Sottost

Definitiv

“Spread

immutat Mini Long su Indici e Azioni, indicato come tale nella Tabella allegata

“Tasso

pubblica

Calcolo

li altri

presente ro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini

attribuito

Inizio Qu

e, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggius

a

D icalcolo Livello Stop-Loss :

Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; più

Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss.

il Livello Stop-Loss così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un

amento, per i Mini Long su Indici, alla unità intera superiore e, per i Mini Long su Azioni, al

decimale superiore.

lo Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

namromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;

“P di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato

nte di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.

o di Stop-Loss verrà comun

w namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di di Stop-Loss;

ante” indica le Azioni e/o gli Indici indicati nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

e alla voce “Sottostante”;

” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà

o per tutta la durata dei

alle pertinenti Condizioni Definitive;

Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come

to alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di

si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.

G termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel

Articolo 2 hanno il significato lo

con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro


273

Articolo 3

Esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni e rinuncia

-

-

ell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini

Futures Long Certificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini

utures Long Certificates su Indici e Azioni dalla negoziazioni.



dell’Importo Differenziale.

- Pagamento - Ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici e Azioni dà diritto al Portatore di

ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non

dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno

di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno

interessi o altri diritti.

- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul


presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Long

Certificates su Indici e Azioni. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli

adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici e Azioni sono

ad esclusivo carico dei Portatori.


dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono soggetti alla relativa normativa

applicabile nel corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento

Esercizio – I Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni sono esercitabili solo alla Data di

Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni alla Data di

Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo

Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures

Long Certificates su Indici e Azioni. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei

mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta

precedente la Data di Scadenza i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni non saranno

più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Long Certificates

su Indici e Azioni si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto,

secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai

Portatori che si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il

termine indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite

pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I Portatori saranno creditori dell’Importo


Long Certificates su Indici e Azioni. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente

del verificarsi d

F

274

saranno responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di

ziale - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di

Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo

Differenziale. La dichiarazione di rinu re l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione

di Rinun di Certificates e

contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni

tale normativa.

- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differen

ncia a riceve

cia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa

interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario

Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento

registrati i Mini Futures Long Certificates su Indici e Azioni. La Dichiarazione di Rinuncia deve

pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del

secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la

Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Long Certificates

su Indici relativi agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia

stipulato appositi accordi, entro le ore 10.00, salvo ritardi nella determinazione del valore del

relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di

“Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione ai Mini Futures

Long Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici ed ai Mini Futures Long Certificates su

Azioni, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

Prezzo Finale.

275

.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMR7.2.2.2 O BANK N.V. MINI FUTURE SHORT

CE ICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERERTIF ”

Articolo 1

I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni Italiane ed Estere

ini Futures Short

ifica

RO BANK N.V. CERTIFICATES”

(“Prospetto di Base ento Specifico

e nel regol ento Nel

di eserci o

di Stop- ), l’Emittente sarà

obbligato a pagare al su Indici e Azioni,

secondo i termini e le m

Differenziale (com


MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Mini Futures Short

Certificates su Indici e Azioni”, al plurale, e “Mini Future Short Certificate su Indici e Azioni”, al

singolare, ovvero “Mini Short su Indici e Azioni” sia al plurale che al singolare). I M

Cert tes su Indici e Azioni sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o

l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AM

di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolam

am generale ( “Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates.

caso zio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni ovvero al verificarsi di un Event

Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico

relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini Short

odalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo

e definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni

e Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

Ai fini del present

orno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è

i Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:

“Base di Calcolo” indica: quanto ai Mini Short su Indici e Azioni il cui Sottostante sia denominato in

Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Short su Indici e Azioni, 360;

“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire

dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione come segue

dall’Agente di Calcolo ciascun Gi


Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è

indicato come il Giorno d

oloBasediCalc

Dove:

Spreadri ii) - * ( )1( −

giorn

276

• “giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”

(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso);

• “r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;

• “Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;

• “Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo

Articolo;


Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto

agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente

di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:

(a) con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel

orsa Aperta; più

ambio tra

orsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.

riferirà ad ogni

Il Curre

lti essere una cifra decimale,

si, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di

ivello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15

immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero (2) il primo giorno di ex dividendi, se

calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più

(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.

(b) con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a tutti gli altri Indici ed ai Mini Short su Azioni:

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di B

(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta; meno

(iii) i Dividendi se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di

Borsa Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti

nella Divisa Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al

fixing giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al c

la Divisa Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso come un numero

di unità della Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei

Dividendi) del Giorno di B

Qualora il suddetto fixing non fosse disponibile, l’Agente di Calcolo si

altra fonte possa in buona fede adottare.

nt Strike Level sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risu

l’Agente di Calcolo avrà facoltà di effettuare un arrotondamento per i Mini Long su Indici, alla unità

intera più vicina e 0,5 sarà arrotondato per eccesso e, per i Mini Long su Azioni, al secondo decimale e

0,005 sarà arrotondato per eccesso;

“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Short su Indici e Azioni sul

Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A.

tramite avviso di borsa;

“Data di Pagamento” indica, a seconda dei ca

Determinazione del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di

Stop-Loss;

“Data di Ricalcolo L

277

non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando siano stati staccati Dividendi

relativi ad un’azione ricompresa in un Indice (diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare

l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi), pari o superiori al 2% del valore corrente

dell’Indice all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al

un’Azione.

c il

s; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo

es (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il

dividendi staccati in relazione ad una Azione o alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di

i Definitive, la valuta ivi indicata come tale;

nel Periodo di Osservazione, maggiore o uguale al Livello Stop-Loss

eriodo di Osservazione, maggiore o uguale al Livello Stop-Loss;

guente formula:

Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;

al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)

ccesso o per difetto secondo i criteri

nella Tabella

legata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi

suddetto primo giorno di ex dividendi ovvero siano stati staccati Dividendi relativi ad

Nel aso in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica

primo Giorno di Borsa Aperta successivo;


verifica l’Evento di Stop-Los

dell’Importo Differenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle

negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivativ


“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,

pari ai

qualsiasi ritenuta fiscale ovvero altra deduzione, moltiplicato per (1+ Tax Factor);

“Divisa Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizion

“Evento di Stop-Loss” indica, per i Mini su Indici e le Azioni non quotate in Italia, che il livello del

Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un

Giorno di Negoziazione compreso

e, per i Mini su Azioni quotate in Italia, che il Prezzo di Riferimento è, durante un Giorno di

Negoziazione compreso nel P

“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Short su Indici e Azioni,, dal quale

dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la se


(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;

(ii) nel caso di esercizio dei Mini Short su Indici:

(Current Strike Level della


L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

convertito nella Valuta di Pagamento

sopra, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di

Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra

decimale, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per e



“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate

al

indicato come tale;

278

“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,

successivamente, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggiustamenti di cui

ll’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna

Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:

(i) Current Strike Level della corrente Data di ivello Stop-Loss; meno

(ii) Percentual Stop-Loss.

ualora il Livello Stop-Loss così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un

rotond

secondo

Il Livel

www.ab

“Livello

alle pert

tale;

“Parità” on riferimento a

indicato

“Percen

immutat

pertinen

“Period

Data di S

“Prezzo

dall’Age

Il Prezz

www.ab alla Data Stop-Loss;

Definitiv

“Spread ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà

mutat

alle pert

“Tasso

pubblica

Calcolo onte possa in buona fede adottare;

ax F

come pe

denomin

Gli altri e Regolamento Specifico e non definiti nel

presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini

a

Ricalcolo L

e Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello

Q

ar amento, per i Mini Long su Indici, alla unità intera inferiore e, per i Mini Long su Azioni, al

decimale inferiore.

lo Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

namromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A;

Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata

inenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come

indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, c

ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

come tale;

tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà

o per tutta la durata dei Mini Short su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle

ti Condizioni Definitive;

o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la

cadenza (esclusa);

di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato

nte di Calcolo, pari a il livello più alto del Sottostante alla Data di Stop-Loss.

o di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito

namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo

“Sottostante” indica le Azioni e/o gli Indici indicati nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

e alla voce “Sottostante”;

” indica con riferimento a

im o per tutta la durata dei Mini Short su Indici e Azioni,, indicato come tale nella Tabella allegata

inenti Condizioni Definitive;

Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come

to alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di

si riferirà ad ogni altra f

“T actor” indica una frazione dove il numeratore è rappresentato dall’aliquota fiscale - espressa

rcentuale – applicabile ai dividendi pagati dalla società che ha staccato i Dividendi ed il

atore è rappresentato da 100 meno la suddetta aliquota espressa come percentuale.

termini indicati con iniziale maiuscola nel present

279


nel Regolamento Generale. attribuito

Articolo 3

Esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni e rinuncia

-

ertificates su Indici e Azioni alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini

Futures Short Certificates su Indici e Azioni alla negoziazioni.

- sclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di



- Pagamento - Ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici e Azioni dà diritto al Portatore di

ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non

dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno

di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno

interessi o altri diritti.



presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Short

Certificates su Indici e Azioni. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli

adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- Esercizio – I Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono esercitabili solo alla Data di

Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni alla Data di

Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo


Short Certificates su Indici e Azioni. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei


precedente la Data di Scadenza i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni non saranno

più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Short Certificates

su Indici e Azioni si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto,

secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai

Portatori che si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il

termine indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite

pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it I Portatori saranno creditori dell’Importo


Short Certificates su Indici e Azioni. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente

del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini

Futures Short C

d

E

280

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici e Azioni sono

Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento

dei Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni sono soggetti alla relativa normativa

applicabile nel corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento

saranno responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di

tale normativa.

- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di


Differenziale. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione

di Rinuncia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e

contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni



registrati i Mini Futures Short Certificates su Indici e Azioni. La Dichiarazione di Rinuncia deve

pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del

secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la

Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Short Certificates

su Indici relativi agli Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia

stipulato appositi accordi, entro le ore 10.00, salvo ritardi nella determinazione del valore del


“Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione ai Mini Futures

Short Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici ed ai Mini Futures Long Certificates su

Azioni, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

Prezzo Finale.

ad esclusivo carico dei Portatori.

- Esercizio e rischio di regolamento –

281

7.2.2.3 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI

FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”.

282

7.2.2.3.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG

CERTIFICATES SU FUTURES”.

Articolo 1

I Certificates


MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,

o), l’Emittente sarà

“Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono emessi da ABN AMRO

BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN

AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate

nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al

Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates ovvero al verificarsi di un Evento

di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specific

obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le

modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo Differenziale (come

definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni


“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi

inato come segue

dall’Agente di

(i)

(ii ente Giorno di Borsa Aperta.

Il Curr r

(i) sa Aperta, più

(ii corrente Giorno di Borsa Aperta, meno

u ta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

www oltre quattro cifre

n arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri

(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;


Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level,

soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determ

Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo quanto sotto precisato:

Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più

) Handling Cost del corr

ent St ike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:

Current Strike Level del precedente Giorno di Bor

) Handling Cost del

(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente quella Data di

Rollover.

Il C rrent Strike Level sarà di volta in vol

.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti avere

decimali, l’Agente di Calcolo effettuerà u

283


e del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di

sivo alla Data di Inizio Quotazione (nel caso in cui il suddetto giorno 15 non sia

iorno di Negoziazione;

servazione in cui si

ca

dell’Imp ferenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle


di Negoziazione compreso nel Periodo di

orno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione

t Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente

i giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il

e) * Parità;


“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Certificates sul Mercato

Telematico dei securitised derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso

di borsa;


Determinazion

Stop-Loss;

“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica 1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15

immediatamente succes

un Giorno di Borsa Aperta, indica il primo Giorno di Borsa Aperta successivo) e 2) una Data di Rollover;

“Data di Rollover Spread” indica il secondo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Rollover;

ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta

immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un G

“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Os

verifi l’Evento di Stop-Loss; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo

orto Dif

negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il


“Divisa Current Strike Level” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella

allegata alle pertinenti C

“Evento di Stop-Loss” indica che il livello del Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso

nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno

Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;

“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come

segue a partire dal Gi

dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è


(i) Curren

definizione è indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato

(ii) Spread, moltiplicato

(iii) il numero d

Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso

(iv) Base di Calcolo;

“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte le

Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:


(Prezzo di Stop-Loss - Current Strike Level della Data di Stop Loss) * Parità;

(ii) nel caso di esercizio dei Certificates:

(Prezzo Finale - Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Final

284


mporto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere

vertito nella Valuta di Pagam

L’i

con ento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)

azione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di

damento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato

e,

on

mento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:

alcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo

effettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta



Il Livello Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;

“Livello Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata

alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, ivi

indicato come tale;

“Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento

a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

indicato come tale;

ercen

immutat

Condizio

“Period

Data di S

“Prezzo

determin

Il Prezz

www.ab

“Rollover Spread ca un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra:

(i) il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e

sopra, della Data di Stop Loss e, in rel


decimale, si effettuerà un arroton

per eccesso;


allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level,

ivi indicato come tale;

“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale

successivamente, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, soggetto agli aggiustamenti

di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo c

riferi

(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; più

(ii) Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-

Loss. Qualora il Livello Stop-Loss così c

“P tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà

o per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

ni Definitive;


cadenza (esclusa);

di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, come

ato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.


namromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;

” indi

285

(ii ello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il

stante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover, secondo quanto descritto alla

izione di “Sottostante”.

) il liv

Sotto

defin

ollov

Il Rollo

preceden

“Sottost le, con

erime

Futures i

sostituito

interest m

tta la

Gli altri

presente to Specifico medesimo. I termini

attribuito

Il R er Spread può essere negativo.

ver Spread sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta

te la Data di Rollover;

ante” indica inizialmente, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Genera

rif nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, i

vi indicati come tali alla Data di Emissione, dopodiché il Sottostante potrà essere di volta in volta

dall’Agente di Calcolo, alla Data di Rollover, con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open

aggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito;

“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà immutato per tu

durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.


Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamen



Articolo 3

Esercizio dei Certificates e rinuncia

Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei

Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori

dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i

Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e

gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.,

-

dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di

Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei securitised

derivatives (SeDeXTM).

- Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno

automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di

Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento

di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la

comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I

Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo)

senza necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte

dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la

sospensione dei Certificates alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalle

negoziazioni.

286




- Pagamento - Ciascun Certificate dà Portatore di ricevere l’Importo Differenziale

dall’Emittente alla Data di Pagame ale data non dovesse essere un Giorno di

Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo

- Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di


Differenziale. La dichiarazione di rinu re l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione

di Rinuncia”), compilata secondo il gato alla Nota Informativa di Certificates e

contenente tutti gli elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax

e via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-

diritto al

nto. Qualora t

alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.





- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.


dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né

l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di

adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.

- Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale

ncia a riceve

modello alle

all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,

acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La

Dichiarazione di Rinuncia deve pervenir

Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss e, in

tutti gli altri casi, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale.

287

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT 7.2.2.3.2 Regolamento Specifico relativo agli

CERTIFICATES SU FUTURES”.

Articolo 1

I Certificates


di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates ovvero al verificarsi di un Evento

Differenziale (come

MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,




nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al

Prospetto di Base

di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), l’Emittente sarà


modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo

definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni


“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi

porto denominato nella Divisa Current Strike Level,

Il C t Str

(i)

orno di Borsa Aperta, meno

Il C t St di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

per difetto secondo i criteri

cati e “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”

(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;


Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un im

soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue

dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo quanto sotto precisato:

(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, meno

(ii) Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta.

urren ike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:

Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, meno

(ii) Handling Cost del corrente Gi

(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente quella Data di

Rollover.

urren rike Level sarà

www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti avere oltre quattro cifre

decimali, l’Agente di Calcolo effettuerà un arrotondamento per eccesso o

indi nella Tabella riprodotta nella Sezion

288


“Data d

Italiana S.p.A. tramite avviso

te successivo alla Data di Inizio Quotazione (nel caso in cui il suddetto giorno 15 non sia

no di Negoziazione immediatamente precedente tale data che sia anche un Giorno

iorno di Negoziazione;

vazione in cui si

ca

dell’Imp ferenziale, qualora l’Evento di Stop-Loss si verifichi tra le ore 00.00 e l’inizio delle

e sopra individuato.

iore o pari al Livello Stop-Loss;

olo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è

è indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato

rni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il

i Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Certificates sul Mercato

Telematico dei securitised derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa

di borsa;


Determinazione del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di

Stop-Loss;

“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica 1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15

immediatamen

un Giorno di Borsa Aperta, indica il primo Giorno di Borsa Aperta successivo) e 2) una Data di Rollover;

Qualora la data come sopra individuata non sia anche un Giorno di Borsa Aperta, la Data di Rollover si

intenderà essere il Gior

di Borsa Aperta;

“Data di Rollover Spread” indica il secondo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Rollover;

ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta

immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un G

“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osser

verifi l’Evento di Stop-Loss; solo ai fini dell’individuazione del Current Strike Level per il calcolo

orto Dif

negoziazioni sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), Data di Stop-Loss indica il

Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente il Giorno di Negoziazione com

“Divisa Current Strike Level” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella


“Evento di Stop-Loss” indica che il livello del Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso

nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di

Osservazione, magg

“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come

segue a partire dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione

dall’Agente di Calc


(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente

definizione

(ii) Spread, moltiplicato

(iii) il numero di gio

Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso

(iv) Base di Calcolo;


Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:


(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;

289

(ii) nel caso di esercizio dei Certificates:

(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;


in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere

e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di

e Level,

ccessivamente, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, soggetto agli aggiustamenti

Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-

Loss. Qualora il Livello Stop-Loss così calcolato ri una cifra decimale, l’Agente di Calcolo avrà

facoltà di effettuare un arrotondam screzione.

Livello Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

“Livello

alle per

indicato

“Parità

a ciascu

indicato

ercen

immutat

Condizio

“Period

Data di S

“Prezzo

determin

Il Prezz

www.ab

“Rollover Spread ca un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica:

(i) il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e

L’importo così ottenuto, se denominato

convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)

sopra, della Data di Stop Loss


decimale, si effettuerà un arrotondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato

per eccesso;


allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strik

ivi indicato come tale;

“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,

su

di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, determinato come segue dall’Agente di Calcolo con

riferimento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:

(i) Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; meno

(ii) Percentuale Stop-Loss * Current

sulti essere

ento per eccesso o per difetto a sua di

Il

www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;

Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata

tinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, ivi

come tale;

” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del regolamento Generale, con riferimento

na delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

come tale;

“P tuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà

o per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

ni Definitive;


cadenza (esclusa);;

di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, come

ato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più alto del Sottostante alla Data di Stop-Loss.


namromarkets.it entro il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;

” indi

290

(ii livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il

ottostante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover, secondo quanto descritto

la definizione di “Sottostante”.

) il

S

al

ollov

Il Rollo

preceden

“Sottost le, con

erime

Futures i

sostituito

interest m

tutta

Gli altri

presente to Specifico medesimo. I termini

attribuito

Il R er Spread può essere negativo.

ver Spread sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta

te la Data di Rollover;

ante” indica inizialmente, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Genera

rif nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, i

vi indicati come tali alla Data di Emissione, dopodiché il Sottostante potrà essere di volta in volta

dall’Agente di Calcolo, alla Data di Rollover, con il Future sul medesimo sottostante, avente l’open

aggiore tra quelli negoziati sul relativo Mercato e scadenza posteriore a quello sostituito;

“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà immutato per

la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.


Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamen



Articolo 3


Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei


dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i


gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.,

-

dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di

Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei securitised

derivatives (SeDeXTM).

- Evento di Stop-Loss -Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno

automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di

Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento

di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la


Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo)

senza necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte

dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la

sospensione dei Certificates alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalle

negoziazioni.

291




- Pagamento - Ciascun Certificate dà Portatore di ricevere l’Importo Differenziale

dall’Emittente alla Data di Pagame ale data non dovesse essere un Giorno di

Pagamento, l’Importo Differenziale sarà acc o Giorno di Pagamento successivo

mporto sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- connessi all’Esercizio ed al regolamento

ponsabili se non fossero in grado di

- Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di

rto Differenziale (la “Dichiarazione

Finale.

diritto al

nto. Qualora t

reditato il prim

alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.




di qualsiasi i


Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti


l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno res


Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale -


Differenziale. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Impo

di Rinuncia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e

contenente tutti gli elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax

all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,

acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La

Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di Stop-

Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss e, in

tutti gli altri casi, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di

Determinazione del Prezzo

292

tivo agli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP 7.2.2.4 Regolamento Specifico rela

BULL’ [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”] .

Articolo 1

I Certificates

Il presente iplina gli “ABN AMRO BANK N.V.

PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMM OTECTION

CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION CERTIFICATES”, al plurale). I Protection Certificates sono

“ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FO

- “ABN A ODITIES,

FONDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BULL”);

- “A

FONDI E

- “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

FO

PROTECTION CERTIFICATES sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’

spetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico

e nel

caso di eser igato a pagare al relativo portatore

(il “Portatore”), per ciascun PROTECTION CERTIFICATE, secondo i termini e le modalità previste nel

Regol

presente Re

regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disc

ODITIES, FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico, “PR

di quattro categorie:

-

NDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BULL”);

MRO BANK N.V. PROTECTION ‘CAP BULL’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMM

BN AMRO BANK N.V. PROTECTION ‘BEAR’ CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES,

BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION BEAR”);

NDI E BASKET” (di seguito un/gli “PROTECTION CAP BEAR”).

I

“Emittente”), nell’ambito del pro

(“

regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel

cizio dei PROTECTION CERTIFICATES, l’Emittente sarà obbl

amento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del

golamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni

i fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

“Data

Sottostante

“High Strike” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle

pertin

“Importo d ascun PROTECTION CERTIFICATE, dal quale

dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, come in appresso illustrato:

A

di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

Finale;

enti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

i Liquidazione” indica un importo in Euro, per ci

293

(A) quanto ai PROTECTION BULL:

(i) se Valore Finale > 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Level + Partecipazione1 x

(1 - Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]

vel +

(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Le

Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a: Valore Nominale x Protection Level

(B) quanto ai PROTECTION CAP BULL:

(i) se Valore Finale > 100%, pari a: Valore Nominale x Min [Maximum Level; Protection Level

+ Partecipazione1 x (1- Protection Level) + Partecipazione2 x (Valore Finale – 1)]

(ii) se Protection Level < Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +

Partecipazione1 x (Valore Finale – Protection Level)]

(iii) se Valore Finale ≤ Protection Level, pari a: Valore Nominale x Protection Level

(C) quanto ai PROTECTION BEAR:

rotection Level + Partecipazione1 x

(High Strike-1) + Partecipazione2 x (1 – Valore Finale)]

(ii) se 100% < Valore Finale ≤ High Strike, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +

Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]

(D) quanto ai PROTECTION CAP BEAR

(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x [P

(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a: Valore Nominale x Protection Level

:

2 x (1 – Valore Finale)]}

Valore Finale ≤ High Strike, pari a: Valore Nominale x [Protection Level +

Partecipazione1 x (High Strike – Valore Finale)]

(iii) se Valore Finale > High Strike, pari a: Valore Nominale x Protection Level

(i) se Valore Finale ≤ 100%, pari a: Valore Nominale x Min {Maximum Level; [Protection

Level + Partecipazione1 x (High Strike-1) + Partecipazione

(ii) se 100% <

294

Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo




quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Partecipazione1” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Partecipazione2” indica nella Tabella allegata alle

ertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Sottostante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a

ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le

Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali ovvero un basket di tali Sottostanti; qualora i

Sottostanti siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà informazioni sulle

caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione;

“Valore Finale” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, un valore,

come determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:

quant

- quant su un basket di Sottostanti:

C

“Maximum Level” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Protection Level” indica il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, salvo

il valore (espresso in percentuale) indicato come tale

p

- o ai PROTECTION CERTIFICATES su un Sottostante:

Sottostante Finale / Sottostante Iniziale;

o ai PROTECTION CERTIFICATES

i

i

Iniziale eSottostantFinale eSottostant

×∑n

1=iiw

Dove:

“n” i

INFO

“i” in

“wi” i

baske Sottostante indicato come tale nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL

SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

“Sottostante Finalei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il pertinente

Sotto

“Sott

pertin

ndica il numero dei Sottostanti ricompresi nel basket indicato come tale nella Sezione “ALTRE

RMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

dica ciascun Sottostante ricompreso nel basket;

ndica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il peso di partecipazione al

t del pertinente

stante Finale;

ostante Inizialei” indica, con riferimento a ciascun Sottostante ricompreso nel basket, il

ente Sottostante Iniziale;

295

“V Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del

ento Generale.



iale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro


Articolo 3

alore

Tabella

Regolam

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

Esercizio dei PROTECTION CERTIFICATES e rinuncia

Esercizio – I PROTECTION CERTIFICATES sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.

L’esercizio dei PROTECTION CE

-

RTIFICATES alla Data di Scadenza è automatico.

Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo

stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i PROTECTION CERTIFICATES. Conformemente

alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana

S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i PROTECTION

CERTIFICATES non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives

(SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun PROTECTION CERTIFICATE dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di




diritti.



presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i PROTECTION CERTIFICATES

. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili

al medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun PROTECTION CERTIFICATE sono ad esclusivo carico dei

Portatori.


dei PROTECTION CERTIFICATES sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel

corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno

responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale

normativa.

296




allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i

PROTECTION CERTIFICATESinteressati venire via fax all’Emittente, all’Agente di

Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli

S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i PROTECTION CERTIFICATES. La Dichiarazione di

, deve per

Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente

successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei PROTECTION

CERTIFICATES su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia

stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le

ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella determinazione

del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla

definizione di “Sottostante Finale”.

297

Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS 7.2.2.5

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.

Articolo 1

I Certificates


DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del

presente Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “DOUBLE-UP BONUS”). I DOUBLE-UP

BONUS sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”),

nell’amb el p i Base di

BLE-UP BONUS , l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per

ciascun DOUBLE-UP BONUS, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico, un

importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento

Specifico).

ito d rospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto d

Certificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento

generale (“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio

dei DOU

Articolo 2

Definizioni


“Barriera” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante) indicato

to” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

cuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)

indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di

cui all’Articolo 13 Regolamento Generale;

“Double-Up Stop” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore (espresso nella Valuta Sottostante)

come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui

all’Articolo 13 Regolamento Generale;

“Data di Pagamen

Sottostante Finale;

“Double-Up Start” indica, con riferimento a cias

indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di

cui all’Articolo 13 Regolamento Generale;

“Evento Barriera” indica che il Valore di Riferimento in un qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, la Barriera;

“Importo di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun DOUBLE-UP BONUS, un importo, dal quale

dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

298

(i) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Start e minore

del Double-Up Stop, pari a: [Sottostante Finale+(Sottostante Finale - Double-Up Start)] *

Parità;

(iii) qualora il Sottostante Finale sia minore del Double-Up Start, pari a:

(A) nel caso in cu uble-Up Start * Parità;


L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Sottostante

Finale.




“Outper

all’Artic rale, un valore (espresso nella Valuta Sottostante) determinato

ll’Age

Up-Start

Definitiv

“Parità”


dicato

“Period

Determi

“Sottost

ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le

Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;

“Valore di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella

Definitiv

Prezzo d

Tabella NTE” contenuta nelle

quotata

(ii) qualora il Sottostante Finale sia uguale a, ovvero maggiore di, il Double-Up Stop, pari a:

Outperformance Point * Parità;

i NON si sia verificato l’Evento Barriera, Do


formance Point” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui

olo 13 del Regolamento Gene

da nte di Calcolo applicando la seguente formula: [Double-Up Stop+(Double-Up Stop – Double

)]. L’Outperformance Point sarà indicato nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

e;

indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento

in come tale;

o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

nazione del Sottostante Finale (inclusa);

ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a


e; il Valore di Riferimento dei DOUBLE-UP BONUS su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il

i Riferimento ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella

riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTA

pertinenti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento dei DOUBLE-UP BONUS su un’Azione non

in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei

299

DOUBLE

Determi

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

-UP BONUS su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di

nazione.





Articolo 3

Esercizio dei DOUBLE-UP BONUS e rinuncia

Esercizio – I DOUBLE-UP BONUS sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei

DOUBLE-UP BONUS alla Data di Scadenza è au matico. Conseguentemente i Portatori saranno

creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di

esercitare i DOUBLE-UP BONUS. Conform ente alle norme contenute nel Regolamento dei


precedente la Data di Scadenza i DOUBLE-UP BONUS non saranno più negoziabili sul Mercato

Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun DOUBLE-UP BONUS dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di




diritti.



presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i DOUBLE-UP BONUS. Il

pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al

medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun DOUBLE-UP BONUS sono ad esclusivo carico dei

Portatori.


dei DOUBLE-UP BONUS sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente

periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero

in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.




-

to

em

300


te, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,

acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i DOUBLE-UP BONUS.

La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo

immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei

DOUBLE-UP BONUS su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana

abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax

entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella

determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del

Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.

DOUBLE-UP BONUS di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax,

all’Emitten

301

7.2.2.6 Regolamenti Specifici relativi “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE”.

302

7.2.2.6.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE”.

Articolo 1

I Certificates


TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,

se di “ABN

al verificarsi dell’Evento

l Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo Differenziale (come definito


BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di ba



Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Certificates, ovvero



modalità previste ne

all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni


periodo di riferimento compreso tra la Data di Stop-Loss

dei Certificates sul Mercato

indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

nel Periodo di Osservazione in cui si

verifica l’Evento di Stop-Loss;

“Evento di Stop-Loss” indica che il prezzo di negoziazione di un Sottostante è in un qualsiasi momento

compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel

Periodo di Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;


Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando:

“Costo della Provvista” indica, con riferimento a ciascun Certificate un ammontare, come determinato

dall’Agente di Calcolo, pari al Prezzo Strike meno il Prezzo Strike scontato al Tasso Prevalente in quel

momento, incrementato dello Spread per un

(esclusa) e la Data di Scadenza (inclusa);

“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni

Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso

di borsa;

“Data di Pagamento”

Prezzo Finale ovvero, nel caso di Evento di Stop-Loss, non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo

alla Data di Stop-Loss;

“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso

303

a) nel caso in cui si verifichi l’E ula: [(Prezzo Stop-Loss - Prezzo

rike) + Costo della Provvista] x Parità;

Tutt

L’im

conv

sopr

Dete

a

arro

“Liv

pert

salv

“Pa

a ci

indi

“Pe uotazione (inclusa) e la

“Pr

ragg

tram

Lav

pert

all’A Generale;

Con

“Sp

imm lla allegata alle pertinenti

a

pub

Calc

pres

con iniziale m

attri

Articolo 3

vento di Stop-Loss, la seguente form

St

nb) el caso di esercizio dei Certificates, la seguente formula: (Prezzo Finale - Prezzo Strike) x Parità.

avia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.

porto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

ertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (a)

a, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (b) sopra, della Data di

rminazione del Prezzo Finale.

Qu lora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un

tondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato per eccesso;

ello di Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

inenti Condizioni Definitive, il valore denominato nella Valuta Sottostante ivi indicato come tale,

o gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

rità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento

ascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

cato come tale;

riodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Q

Data di Scadenza (esclusa); ezzo Stop-Loss” indica un ammontare determinato dall’Agente di Calcolo, pari al valore minimo

iunto dal Sottostante alla Data di Stop-Loss. Il Prezzo Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori,

ite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it, entro e non oltre il Giorno

orativo successivo alla Data di Stop Loss;

“Prezzo Strike” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

inenti Condizioni Definitive, il prezzo ivi indicato come tale, salvo gli aggiustamenti di cui

rticolo 13 del Regolamento

“Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti

dizioni Definitive, l’Azione non quotata in Italia ivi indicata come tale;

read” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà

utato per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabe


“T sso Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Valuta Sottostante, come

blicato alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di

olo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.

Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel

ente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini

aiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro

buito nel Regolamento Generale.

304


Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo

Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di e

−

sercitare i Certificates.

Conformemente alle norme contenute nel Rego ento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa

aliana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Certificates non

saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

− Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno

automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-

Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento di Stop-

Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la


Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza

necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del

verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Certificates

alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalla negoziazioni.

− Pagamento - Salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento.

Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà

accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo

Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.

− Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di



− Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul conto

che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte

Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento di qualsiasi importo

sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

− Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.

− Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento dei

Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né



− Rinuncia all’esercizio dei Certificates - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di Evento di Stop-

Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo Differenziale. La

dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione di Rinuncia”),

compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli

elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di

lam

It

305

Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,

risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire

via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale, ovvero, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le

ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss.

306

7.2.2.6.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE”.

Articolo 1

I Certificates


del prospetto di base di “ABN

ertificates. Nel caso di esercizio dei Certificates, ovvero al verificarsi dell’Evento

portatore (il “Portatore”), per ciascun Certificate, secondo i termini e le

SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” (di seguito, ai fini del presente Regolamento Specifico,


BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito



Prospetto di Base di C


obbligato a pagare al relativo

modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo Differenziale (come definito


Articolo 2

Definizioni


ata di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Cerificates sul Mercato

nto di Stop-Loss, non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo

lla Data di Stop-Loss;


verifica l’Evento di Stop-Loss;

“Evento di Stop-Loss” indica che il prezzo di negoziazione di un Sottostante è in un qualsiasi momento

compreso nell’orario di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel

Periodo di Osservazione, pari o superiore al Livello Stop-Loss;

“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte

le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando:

a) nel caso in cui si verifichi l’Evento di Stop-Loss, la seguente formula: [(Prezzo Strike – Prezzo di

Stop-Loss)] x Parità;

b) nel caso di esercizio dei Certificates, la seguente formula: (Prezzo Strike - Prezzo Finale) x Parità.

“D

Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso

di borsa;

“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

Prezzo Finale ovvero, nel caso di Eve

a

307

Tu avia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.

porto così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

ertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (a)

a, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (b) sopra, della Data di

rminazione del Prezzo Finale.

lora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un

tondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato per eccesso;

vello di Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

inenti Condizioni Definitive, il valore denominato nella Valuta Sottostante

tt

L’im

conv

sopr

Dete

Qua

arro

“Li

pert ivi indicato come tale,

salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento


indicato come tale;

“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la

“Pr

raggiunto dal Sottostante alla Data di Stop-Loss. Il Prezzo di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori,

m

Lav

“Pr

pert gli aggiustamenti di cui

“Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti

Condizioni Definitive, l’Azione non quotata in Italia ivi indicata come tale.


con

attri

Data di Scadenza (esclusa); ezzo Stop-Loss” indica un ammontare, determinato dall’Agente di Calcolo, pari al valore massimo

tra ite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it, entro e non oltre il Giorno

orativo successivo alla Data Stop Loss;

ezzo Strike” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

inenti Condizioni Definitive, il prezzo ivi indicato come tale, salvo

all’Articolo 4;


iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro

buito nel Regolamento Generale.

Articolo 3


Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo

Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di e

−

sercitare i Certificates.

Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa

Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Certificates non

saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

308

− Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno

automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-

Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento di Stop-

Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la


Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza

necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del

verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Certificates

alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalla negoziazioni.

− Pagamento - Salvo quanto previsto all’Articolo13 del Regolamento Generale, ciascun Certificate dà

diritto al Portatore di ricevere l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento.

Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà

accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo

Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.

− Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di



− Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul conto

che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte

Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento di qualsiasi importo

sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

− Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.

− Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento dei

Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né



− Rinuncia all’esercizio dei Certificates - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di Evento di Stop-

Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo Differenziale. La

dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione di Rinuncia”),


elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di

Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,

risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire

via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di

Determinazione del Prezzo Finale, ovvero, qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le

ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss.

309

7.2.2.7 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS


310

7.2.2.7.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.

Articolo 1

I Certificates


ttente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN

BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente

Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, i “Bonus”). I Bonus sono emessi da ABN AMRO

BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emi


nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al

Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Bonus, l’Emittente sarà obbligato a pagare al

relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Bonus, secondo i termini e le modalità previste nel

Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del

presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni


Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

ottostante Finale;

“Evento Barriera” indica, che il Valore di n un qualsiasi Giorno di Negoziazione

compreso nel Periodo di Osservazion l’Evento Barriera verrà comunicato

mpestivamente ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it

“Barriera” è il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno

S

Riferimento è, i

e, pari o inferiore alla Barriera;

te ;

mport

sottratte

come in

(A) Nel

(a)

(b) le) /

(B) Ne

Val {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /

Sot

Qualora

“I o di Liquidazione” indica un importo in Euro, per ciascun Bonus, dal quale dovranno essere

le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, alla Data di Determinazione del Sottostante Finale,

appresso illustrato:

caso in cui non si sia mai verificato un Evento Barriera, sarà pari al maggiore tra:

Valore Nominale * Percentuale Bonus;

Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Inizia


l caso in cui si sia verificato un Evento Barriera, sarà pari a:

ore Nominale moltiplicato per

tostante Iniziale]}

l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo

311

effettuer

nella S enti

“Percen

Definitiv

“Period mo

ottost

Condizio

previsto

“Valore Tabella riprodotta nella Sezione

LTR

il Valore

ovvero i

nella S

Condizio

il prezzo

essere il

“Valore

Tabella

Regolam

Gli altri

presente i del medesimo Regolamento

pecifico ovvero nel Regolamento Generale.

Articolo 3

à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta

ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertin


tuale Bonus” è la percentuale indicata come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

e, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e il pri

Giorno di Negoziazione antecedente alla Data di Scadenza (incluso);

“S ante” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti

ni Definitive, le Azioni, le Commodities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali, salvo quanto

all’Articolo 13 del Regolamento Generale.;

di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato nella

“A E INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

di Riferimento dei Bonus su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo di Riferimento

l prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella Tabella riprodotta

ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti

ni Definitive; il Valore di Riferimento dei Bonus su un’Azione non quotata in Italia dovrà essere

ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei Bonus su Commodities dovrà

fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di Determinazione;

Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella


ento Generale.


Articolo 2 hanno il significato loro attribuito negli altri articol

S

Esercizio dei Bonus e rinuncia

- Esercizio – I Bonus sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Bonus alla Data

di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di

Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Bonus.

Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla

Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Bonus

non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun Bonus dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione

dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di

312

Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo

alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri diritti.



presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Bonus. Il pagamento di

qualsiasi importo sarà soggetto a tutti g enti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a cias ad esclusivo carico dei Portatori.


arazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del

Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante

Finale, ad eccezione dei Bonus su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa

Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire

via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella

2 del

li adempim

cun Bonus sono

dei Bonus sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né






allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i Bonus



registrati i Bonus. La Dichi

determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo


313

7.2.2.7.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU


Articolo 1

I Certificates


AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente

Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, i “Airbag”). Gli Airbag sono emessi da ABN

AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di

o di esercizio degli Airbag, l’Emittente sarà obbligato

pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Airbag, secondo i termini e le modalità previste

Articolo 2

“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche

indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”)

accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel cas

a

nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del


Definizioni

Ai fini del presente Regolamento Spe anno il seguente significato:

Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

ttosta

“Import

sottratte

come in

(a) nel

(b) nel caso in cui il Sottostante Finale sia pari o maggiore del Prezzo Stop, ma pari o inferiore al

Pre

(c) nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Prezzo Start, sarà pari a:

alore N

– Sottos

Qualora

effettuer otta

lla S

Condizio

cifico i termini sotto elencati avr

“

So nte Finale;

o di Liquidazione” indica un importo in Euro, per ciascun Airbag, dal quale dovranno essere

le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, alla Data di Determinazione del Sottostante Finale,

appresso illustrato:

caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop, sarà pari a:

Valore Nominale * Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);

zzo Start, sarà pari a:

Valore Nominale * 100%;

V ominale maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione * [(Sottostante Finale

tante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.


à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprod

ne ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti

ni Definitive;

314

“Partec

Definitiv

rezzo finitive,

lvo qu

“Prezzo

salvo qu

“Rappo legata alle pertinenti Condizioni

cifra dec

“Sottost

ciascuna

Commo

“Valore

allegata

Generale

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

Articolo 3

ipazione” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

e, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (D) e (F) del Regolamento Generale;

“P Start” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni De

sa anto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale;

Stop” è il valore indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive,

anto previsto all’Articolo13 del Regolamento Generale;

rto Airbag” è il valore indicato come tale nella Tabella al

Definitive, corrispondente al rapporto tra Prezzo Start e Prezzo Stop, arrotondato per difetto alla seconda

imale;


delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, le

dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali;

Nominale” è l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella Tabella

alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento

.





Esercizio dei Airbag e rinuncia

- Esercizio – Gli Airbag sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio degli Airbag alla

Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di

Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare gli Airbag.


Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza gli

Airbag non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives

(SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun Airbag dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione






315

presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati gli Airbag. Il pagamento di

qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Airbag sono ad esclusivo carico dei Portatori.

Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento

degli Airbag sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né






allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi gli

Airbag interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e

all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno

in quel momento registrati gli Airbag. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro

le ore 10.00 del Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del

Sottostante Finale, ad eccezione degli Airbag su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con

le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia

deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale,

salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo

2 del Regolamento Generale alla definizione di “Sottostante Finale”.

-

316

7.2.2.8 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E

DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.

317

7.2.2.8.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU


Articolo 1

I Certificates


DOUBLE-UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente

Regolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “Double-Up”). I Double-Up sono emessi da ABN

olamento generale (“Regolamento Generale”)

ccluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Double-Up, l’Emittente sarà

Articolo 2

AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di

“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche

indicate nel presente Regolamento Specifico e nel reg

a

obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Double-Up, secondo i termini e le

modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito


Definizioni

i fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

“Data d

“Import

dovrann

(i)

A

i Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione;

o di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun Double-Up, un importo, dal quale

o essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Prezzo Start Strike, pari a:

(Prezzo Finale * Parità)

(ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Start Strike e minore del Prezzo

Stop Strike, pari a:

{[Prezzo Finale + (Prezzo Fina

)

le - Prezzo Start Strike)] * Parità};

i) (ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Stop Strike, pari a:

{[Prezzo Stop Strike +( Prezzo Stop Strike - Prezzo Start Strike)] * Parità}.

o così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

to nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione.

L’import

converti

ualora

effettuer

nella S

Condizio

Q l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo



ni Definitive;

318

“Parità indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento

na delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi

come tale;

Start Strike” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’import

”

a ciascu

indicato

“Prezzo o indicato come tale nella Tabella

Regolam

“Prezzo

riprodot

Regolam

“Sottost

ciascuna

Commo

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

Articolo 3

riprodotta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13

ento Generale;

Stop Strike” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’importo indicato come tale nella Tabella

ta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13

ento Generale;



dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali.





Esercizio dei Double-Up e rinuncia

Esercizio – I Double-Up sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Double-Up alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo

di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Double-Up.


Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i Double-

Up non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun Double-Up dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione






presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Double-Up. Il pagamento di


- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Double-Up sono ad esclusivo carico dei Portatori.

-

319


dei Double-Up sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né


adempiere alle proprie obbligazioni a causa i tale normativa.

- Rinuncia al pagamento dell’Importo azione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a

ricevere dall’Emittente l’Importo d . La dichiarazione di rinuncia a ricevere


el Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo

Finale”.

d

di Liquid

i Liquidazione


Double-Up di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax, all’Emittente,

all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso

Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Double-Up. La Dichiarazione di


successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, ad eccezione dei Double Up su Indici

gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi,

per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di

Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo

Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 d

320

7.2.2.8.4 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU


Articolo 1

I Certificates


DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente

egolamento Specifico, sia al singolare che al plurale, “Discount”). I Discount sono emessi da ABN

AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V ittente”), nell’ambito del prospetto di base di

“ABN AMRO BANK N.V. CERTIF ertificates”), con le caratteristiche

dicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”)

a pagare

previste

all’Artic

R

.” o l’ “Em

ICATES” (“Prospetto di Base di C

in

accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Discount, l’Emittente sarà obbligato

al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Discount, secondo i termini e le modalità

nel Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo di Liquidazione (come definito

olo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni

Ai fini d

“Data d iorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione;

mport

essere so

(i)

el presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

i Pagamento” indica il terzo G

“I o di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun Discount, un importo, dal quale dovranno

ttratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Livello Cap, pari a:

(Prezzo Finale * Parità);

(ii nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari a) :

(Livello Cap * Parità).

o così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere

to nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione.

L’import

converti

ualora alcolo

fettuer

nella S

Condizio

“Livello ndicato come tale nella Tabella

“Parità

riferime

valore iv

Q l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di C

ef à un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta


ni Definitive;

Cap” indica, con riferimento a ciascuna Serie, l’importo i

riprodotta nelle pertinenti Condizioni Definitive, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 4;

” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con

nto a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il

i indicato come tale;

321

“Sottost

ciascuna

Commo

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

Articolo 3



dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali;





Esercizio dei Discount e rinuncia

- Esercizio – I Discount sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei Discount alla

Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di

Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Discount.


Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i

Discount non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives

(SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun Discount dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione






presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Discount. Il pagamento di


- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Discount sono ad esclusivo carico dei Portatori.


dei Discount sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né







322

Discount di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via fax, all’Emittente,

all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso

Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Discount. La Dichiarazione di


successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, ad eccezione dei Discount su Indici

gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi,

per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di

Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del relativo

Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo

Finale”.

323

7.2.2.9 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”.

324

7.2.2.9.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU


Articolo 1

I Certificates

sia al singolare che al plurale, “Power”). I Power sono emessi da ABN AMRO

ico e nel regolamento generale (“Regolamento Generale”) accluso al

i Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del



POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini del presente

Regolamento Specifico,



nel presente Regolamento Specif

Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Power, l’Emittente sarà obbligato a pagare al

relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Power, secondo i termini e le modalità previste nel

Regolamento Specifico, un importo pari all’Importo d

Articolo 2

Definizioni

Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini tto elencati avranno il seguente significato:

“Coefficiente di Partecipazione” in i cui all’Articolo 13 (D) e (F) del

egolamento Generale, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

“Data d

Sottosta

“Import

Spese, d

(A)

tante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance:

Finale sia minore o uguale al Livello di Outperformance:

(B)

so

dica, salvo gli aggiustamenti d

R

pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato come tale e sempre superiore al 100%;

i Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del

nte Finale;

o di Liquidazione” indica un importo, per ciascun Power, dal quale dovranno essere sottratte le

eterminato dall’Agente di Calcolo, pari a:

con riferimento ai Power il cui Sottostante è denominato nella Valuta di Pagamento:

(i) qualora il Sottos

{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) *

Coefficiente di Partecipazione]} * Parità

(ii) qualora i il Sottostante


con riferimento ai Power il cui Sottostante è denominato in una valuta diversa dalla Valuta di

Pagamento:

(i) qualora il Sottostante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance:

325

{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) *

Coefficiente di Partecipazione]} / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del


(ii) qualora il Sottostante Finale sia minore o uguale al Livello di Outperformance:

Sottostante Finale / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale

Qualora

effettuer

nella S E” contenuta nelle pertinenti

“Livello

nella tab

del Rego

“Sottost

ciascuna

Commo

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

Artic lo 3

* Parità



ezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANT


di Outperformance” indica il valore, espresso nella Valuta Sottostante, indicato come tale

ella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 (D) e (F)

lamento Generale;



dities, i Fondi e gli Indici ivi indicati come tali.





o

Esercizio dei Power e rinuncia

- Esercizio – I Power sono di tipo europeo e quindi esercitabili solo alla Data di Scadenza.

L’esercizio dei Power alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno

creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di

esercitare i Power. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati

organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la

Data di Scadenza i Power non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised

Derivatives (SeDeXTM).




- Pagamento - Ciascun Power dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione




326


ento di


Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Power sono ad esclusivo carico dei Portatori e.

Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento

dei Power sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né






allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i Power interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario


registrati i Power. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del

Giorno Lavorativo immediatamente successivo alla Data di Determinazione del Sottostante

Finale, ad eccezione dei Power su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa

Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire

via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella




presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Power. Il pagam

-

-

327

7.2.2.10 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E

BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES, FONDI E BASKET”.

328

7.2.2.10.3 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E

BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES, FONDI E BASKET”.

Articolo 1

I Certificates


pre ). I Certificates

NK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito

del ospetto di Base di

Ce

generale

dei Cert

Certifica odalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari

all’

BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FUTURES E FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del

sente Regolamento Specifico, “Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale

sono emessi da ABN AMRO BA

prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Pr

rtificates”), con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento

(“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio

ificates, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun

te, secondo i termini e le m

Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni



ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di

Giorno

“Impo

sottrat e formula:

Prezzo Finale;

“Data di Rollover Ratio” indica, con riferimento ai Certificates su Futures, il secondo Giorno di Borsa

Aperta precedente alla Data di Rollover;

Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un

di Negoziazione;

“Data di Scadenza” ha il significato indicato all’Articolo 2 del Regolamento Generale;

rto di Liquidazione” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere

te le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguent

- relativamente ai Certificates su Indici, Fondi e Commodities:

Prezzo Finale * Parità;

- relativamente ai Certificates su Futures:

Prezzo Finale * il valore della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.

L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere

convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Prezzo Finale,

salvo che il Certificate sia qualificato come di tipo “quanto”, nel qual caso il livello del Sottostante, ai fini

della determinazione del Prezzo Finale ai sensi dell’Articolo 2 del Regolamento Generale, si intenderà

329

convertito convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto indice (per i Certificates su Indici) = 1

Euro ovvero una unità della Valuta Sottostante (per i Certificates su Futures, Azioni, Fondi e

Commodities) = 1 Euro



Parità” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 (D) e (F) del Regolamento Generale:

missione, un valore pari alla Parità Iniziale;

(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione, un valore –

determinato dall’Agente di Calcolo - rità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio

determinato alla Data d recedente la pertinente Data di

Rollover; e, successivamente

(iii)

Qualora

cifra de

comunic

“Parità imento a ciascun Sottostante, il valore indicato come tale nella Tabella

“Rollov

a 1 e,

dall’Age

il

T

(ii) il

S o

al

Qualora

alla sest 000005 sarà arrotondato per eccesso;

ollo perta

www.ab

“Sottost

ciascuna dizioni Definitive, i Futures, le

Commodities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali ovvero, limitatamente ai Benchmark Certificates su



“

- per i Certificates su Indici, Fondi e Commodities, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;

- per i Certificates sui Futures:

(i) con riferimento alla Data di E

pari alla Pa

i Rollover Ratio immediatamente p

con riferimento a ciascuna Data di Rollover, un valore – determinato dall’Agente di Calcolo -

pari alla Parità corrente moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover

Ratio immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover.

la Parità così calcolata risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un arrotondamento alla sesta

cimale più vicina e 0,0000005 sarà arrotondato per eccesso. La Parità sarà di volta in volta

ata a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta precedente alla pertinente Data di Rollover;

Iniziale” indica, con rifer


er Ratio” indica, con riferimento ai Certificates su Futures, alla Data di Emissione, un valore pari

successivamente, con riferimento a ciascuna Data di Rollover Ratio, un valore determinato

nte di Calcolo pari al rapporto tra:

(i) livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover Ratio meno la

ransaction Charge; e

livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover Ratio, con cui il

ottostante sub (i) sopra verrà sostituito alla relativa Data di Rollover secondo quanto descritt

la definizione di “Sottostante”, più la Transaction Charge.

il Rollover Ratio così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un arrotondamento

a cifra decimale più vicina e 0,0

Il R ver Ratio sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa A

precedente alla Data di Rollover e pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito

namromarkets.it;


delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Con

330

Indici, Fondi e Commodities, un basket di tali Sottostanti appartenenti alla medesima categoria; qualora i

Sottostanti di un Benchmark Certificate siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE

INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà

informazioni sulle caratteristiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione, anche ai

fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione;

“Transaction Charge” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il valore indicato nella Tabella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive.




attribuito nel Regolamento Generale.

Articolo 3

Esercizio automatico dei Certificates

- Esercizio – I Certificatessono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio di tali


dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i


gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di

Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised


- Pagamento - Ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione












- Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’esercizio ed al regolamento




331

Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione – Il Portatore ha facoltà di rinunciare a

Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello


Certificates interessati, deve perveni ittente, all’Agente di Regolamento e

all’Intermediario Aderente sul cui “c eso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno

in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax

-


l’Importo di Liquidazione (la “

re via fax all’Em

onto terzi”, acc

entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo

Finale, ad eccezione dei Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali

Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve

pervenire via fax entro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi

nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del

Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo Finale”.

332

7.2.2.11 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU

INDICI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”.

Articolo 1

I Certificates


EME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODTH ITIES, FONDI E BASKET” (di seguito, ai fini del presente

al singolare, e “Certificates”, al plurale). I Certificates sono

se di Certificates”),

“Portatore”), per ciascun

Regolamento Specifico, “Certificate”,

emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del

prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Ba

con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale

(“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei

Certificates, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il

Certificate, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico, un importo pari

all’Importo di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).

Articolo 2

Definizioni


“Base di Calcolo” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle

pertinenti Condizioni Definitive, il valore numerico indicato nella Tabella riprodotta nella Sezione

“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;

o, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato dall’Agente di Calcolo,

pplicando la seguente formula:


Sottostante Finale;

“Fee” indica un import

a

CalcolodiBaseD(T)*PF*Nominale Valore

Dove:

“PF” indica la Percentuale Fee;

“D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi la Data di Emissione inclusa e la Data di

Scadenza esclusa;

“Importo di Liquidazione” indi luta di Pagamento, determinato

all’Agente di Calcolo con riferimento alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, applicando la

seguente formula:

ca un importo, denominato nella Va

d

333

F(T))()(*


TFXiFX

)” indica il Sottostante Finale;

” indica il Sottostante Iniziale;

(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una

a diversa dalla Valuta di P

Dove:

- “S(T

- “S(i)

- “FX

valut agamento);

“FX

valut

- “F(T

Qualora un

“Percen

Condizio

Certifica

ottost

ciascuna

i Fondi tali ovvero, limitatamente ai Certificates su Indici, Fondi e

mmo ti di

Cert

SOTTO

caratteri

determin

Tasso

“Tasso

pertinen

“Valore

Tabella

Regolam

Gli altri

presente

con iniz

attribuito

- (T)” indica il Tasso di Cambio Finale (applicabile solo quando il Sottostante è denominato in una

a diversa dalla Valuta di Pagamento);

)” indica la Fee (ove presente).

l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti avere oltre tre cifre decimali, si effettuerà

arrotondamento al terzo decimale più vicino e 0,0005 sarà arrotondato per eccesso;

tuale Fee” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti

ni Definitive, il valore percentuale ivi indicato come tale; qualora non sia prevista una Fee per i

tes, nella suddetta Tabella sarà indicata una percentuale pari a zero.

“S ante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a

delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Commodities,

, gli Indici ivi indicati come

Co dities, un basket di tali Sottostanti appartenenti alla medesima categoria; qualora i Sottostan

un ificate siano raggruppati in un basket, la Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL

STANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive conterrà informazioni sulle

stiche del basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione, anche ai fini della

azione dell’Importo di Liquidazione;

“ di Cambio Finale” indica il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale;

di Cambio Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle

ti Condizioni Definitive, il livello del tasso di cambio ivi indicato come tale;

Nominale” indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella


ento Generale.





Articolo 3

Esercizio automatico dei Certificates

334

- Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio di tali

esso sia positivo) senza necessità di esercitare i


gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., d orno di Borsa Aperta precedente la Data di

Scadenza i Certificates non saranno atico dei Securitised


roprie obbligazioni a causa di tale normativa.

Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione – Il Portatore ha facoltà di rinunciare a


l’Importo di Liquidazione (la “Dich Rinuncia”), compilata secondo il modello


ento e

all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno

ntro le ore 10.00 della Data di Determinazione del Prezzo Finale, salvo ritardi


dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo st

al terzo Gi

più negoziabili sul Mercato Telem

- Pagamento - Ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione















adempiere alle p

-

iarazione di

Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolam

in quel momento registrati i Certificates. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax

entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo

Finale, ad eccezione dei Certificates su Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali

Borsa Italiana abbia stipulato appositi accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve

pervenire via fax e

nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 del

Regolamento Generale alla definizione di “Prezzo Finale”.

335

7.2.2.12 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN


Articolo 1

I Certificates


[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” (di seguito, ai fini

pres l singolare che al plurale, “TWIN WIN”). I TWIN WIN sono

emessi da AB bito del

con le

(“Regola es. Salvo quanto illustrato in

appresso relati ile (come

ito

l’Emitten

termini e porto pari all’Importo di Liquidazione

(come definito all’Articolo 2 del pre caso in cui si verifichi l’Evento di

del ente Regolamento Specifico, sia a

N AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’am

prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”),

caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale

mento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificat

vamente al casi in cui si verifichi un Evento di Estinzione Anticipata ove applicab

defin all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico), nel caso di esercizio dei TWIN WIN,

te sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun TWIN WIN, secondo i

le modalità previste nel Regolamento Specifico, un im

sente Regolamento Specifico). Nel

Estinzione Anticipata, ove applicabile, l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo Portatore, per

ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento Specifico,

un importo pari all’Importo di Estinzione Anticipata (come definito all’Articolo 2 del presente

Regolamento Specifico)

Articolo 2

Definizioni

A” contenuta nelle

tivo successivo alla Data di Determinazione del

ne Anticipata è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, salvo quanto


“Data(e) di Estinzione Anticipata” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 4 del presente

Regolamento Specifico, con riferimento a ciascuna Serie, la data ovvero ciascuna delle date indicate

come tali nella Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPAT

pertinenti Condizioni Definitive ovvero se tale data non è un Giorno di Negoziazione il primo Giorno di

Negoziazione successivo;

“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavora

Sottostante Finale ovvero, a seconda dei casi, alla Data di Estinzione Anticipata interessata;

“Evento di Estinzione Anticipata” indica, ove applicabile, che il Valore di Osservazione del Sottostante

ad una Data di Estinzio

previsto all’Articolo 4 del presente Regolamento Specifico. Con riferimento a ciascuna Serie, nella

Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni

336

Definitive alla voce “Evento di Estinzione Anticipata” sarà indicato se l’Evento di Estinzione Anticipata

è applicabile (“Applicabile”) ovvero non applicabile (“Non Applicabile”). Nel caso in cui l’Evento di

Estinzione Anticipata sia applicabile, nella denominazione della pertinente Serie sarà inclusa la locuzione

“AUTOCALLABLE”;

“Importo di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascun AUTOCALLABLE TWIN WIN, un

ottostante non è

(iii) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valo i Riferimento del Sottostante è stato

uidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, l’Agente di Calcolo

ffettuerà un arrotondamento per eccesso o per difetto secondo i criteri indicati nella Tabella riprodotta

espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata

alle pertinenti Condizioni Definitive;

“Partecipazione2” indica, con riferimento a ci vo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13

de

lle pertinenti Condizioni Definitive;

ercen

Anticipa

“ESTIN

“Sottost

ciascuna

Commo

“Twin W

riferime come tale nella Tabella allegata alle pertinenti

“Valore

nella Se

importo in Euro, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo,

applicando la seguente formula: (1 + Percentuale di Estinzione Anticipata) x Valore Nominale;

“Importo di Liquidazione” indica, con riferimento a ciascun TWIN WIN, un importo in Euro, dal quale

dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

(i) se Valore Finale ≥ 100%, pari a:

Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione1 x (Valore Finale – 1)

(ii) se Valore Finale < 100% e nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

Determinazione del Sottostante Finale (inclusa) il Valore di Riferimento del S

mai stato minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:

Valore Nominale + Valore Nominale x Partecipazione2 x (1-Valore Finale)

Data

re d

minore di, ovvero uguale a, il Twin Win Stop, pari a:

Valore Nominale x Valore Finale

Qualora l’Importo di Liq

e



“Partecipazione1” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13

del Regolamento Generale, il valore (

ascuna Serie, sal

l Regolamento Generale, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella allegata

a

“P tuale(i) di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascuna Data di Estinzione

ta, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella Tabella riprodotta nella Sezione

ZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive;



dities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;

in Stop” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con

nto a ciascuna Serie, l’importo indicato


di Osservazione” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta

zione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; il

337

Valore d

Prezzo d degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su

Osserva

Sottosta

alore

Sezione

Definitiv

Riferime

riprodot

pertinen

Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su

mmo

“Valore

valore, c

i Osservazione degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il

i Riferimento di tale Azione; il Valore di Osservazione

un’Azione non quotata in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di

zione degli AUTOCALLABLE TWIN WIN su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del

nte all’Ora di Determinazione;

“V di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella

“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni

e; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo di

nto ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come tale nella Tabella

ta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle

ti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento dei TWIN WIN su un’Azione non quotata in

Co dities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di Determinazione;

Finale” indica, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del Regolamento Generale, un

ome determinato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:


tantan

Nominale” “Valore indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella

del

golam

Gli altri

presente o Specifico medesimo. I termini

attribuito

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13

Re ento Generale.


Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolament



Articolo 3

izio dei TWIN WIN, Evento di Estinzione Anticipata degli AUTOCALLABLE TWIN WIN e rinunciaEserc

Esercizio – Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione Ancicipata

inerente gli AUTOCALLABLE TWIN WIN, i TWIN WIN sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.

L’esercizio dei TWIN WIN alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori

saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza

necessità di esercitare i TWIN WIN. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei


precedente la Data di Scadenza i TWIN WIN non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico

dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

Evento di Estinzione Anticipata (applicabile esclusivamente agli AUTOCALLABLE TWIN WIN) -

Qualora si verif

-

-

ichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli AUTOCALLABLE TWIN WIN si

estinguono automaticamente alla pertinente Dat Estinzione Anticipata. Conseguentemente i a di

338

Portatori saranno creditori dell’Import one Anticipata inerente la suddetta data senza

Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di

ABLE TWIN WIN e qualora si verifichi l’Evento di Estinzione

erserà l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente

agli AUTOCALLABLE TWIN WIN, a seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata attraverso

accredito sul conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,

acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i TWIN WIN. Il

pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al

medesimo.

- Spese – Tutte le Spese relative a ciascun TWIN WIN sono ad esclusivo carico dei Portatori.


dei TWIN WIN sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né




ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente agli AUTOCALLABLE

TWIN WIN, a seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata. La dichiarazione di rinuncia a

ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero, limitatamente agli AUTOCALLABLE TWIN WIN, a

seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata (la “Dichiarazione di Rinuncia”),


elementi identificativi i TWIN WIN di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve pervenire, via

fax, all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,

acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i TWIN WIN. La

Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo

successivo alla Data di Determinazione del Sottostante Finale, ad eccezione dei TWIN WIN su

Indici gestiti da Borsa Italiana o da società con le quali Borsa Italiana abbia stipulato appositi

accordi, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 della

Data di Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella determinazione del valore del


“Prezzo Finale”.

o di Estinzi

necessità di esercitare i relativi AUTOCALLABLE TWIN WIN.

-



- Pagamento – Ciascun TWIN WIN dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di Liquidazione

ovvero, limitatamente agli AUTOCALL

Anticipata, l’Importo di Estinzione Anticipata dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora

tale data non dovesse essere un Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione ovvero, a

seconda dei casi, l’Importo di Estinzione Anticipata sarà accreditato il primo Giorno di

Pagamento successivo alla suddetta data e su tale importo non matureranno interessi o altri

diritti.

- Metodo di pagamento - L’Emittente v

339

Articolo 4

Data di Estinzione Anticipata ed Evento di Estinzione Anticipata in caso di Sconvolgimento di Mercato

Qualora in un giorno di rilevazione del Sottostante a ni della determinazione dell’Evento di Estinzione

Anticipata si verifichi uno Sconvogimento di Sottostante sarà rilevato il primo Giorno di

Negoziazione successivo che non sia anche u onvolgimento di Mercato e tale giorno sarà

considerato la Data di Estinzione Anticipata.

Estinzione Anticipata, sarà determinato dall’Agente di Calcolo basandosi sulle prevalenti

l’A tiene rilevante.

i fi

Mercato, il

n Giorno di Sc

Tuttavia, qualora tutti i cinque Giorni di Negoziazione successivi alla Data di Estinzione Anticipata

originariamente prevista siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, tale quinto giorno sarà

considerato la Data di Estinzione Anticipata ed il livello del Sottostante, ai fini della determinazione

dell’Evento di

condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile del Sottostante e su ogni altro elemento che

gente di Calcolo medesimo ri

340

7.2.2.13 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON

KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODTIES E FONDI”.

Articolo 1

I Certificates


STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. Gli “ABN AMRO

BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono di

, COMMODITIES E FONDI” (di

Gli STEP UP e gli STEP UP CON KNOCK OUT saranno di seguito cumulativamente denominati “STEP UP

ERTIFICATES”, al prlurale, e “STEP UP CERTIFICATE”, al singolare. Gli STEP UP CERTIFICATES sono

ess

prosp spetto di Base di Certificates”),

con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale

(“Reg in

appresso relativamente al ata (come definito

all’Ar

l’Emittente vo portatore (il “Portatore”), per ciascun STEP UP

CERTIFICATE, secondo i termini e le m mento Specifico, un importo pari

all’Im egolamento Specifico). Nel caso

in cui si ver elativo

ortatore, per ciascun STEP UP CERTIFICATE, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento

eci

Rego

due categorie:

- “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI

seguito uno/gli “STEP UP”);

- “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES

E FONDI” (di seguito uno/gli “STEP UP CON KNOCK OUT”).

C

em i da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del

etto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Pro

olamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Salvo quanto illustrato

casi in cui si verifichi un Evento di Estinzione Anticip

ticolo 2 del presente Regolamento Specifico), nel caso di esercizio degli STEP UP CERTIFICATES,

sarà obbligato a pagare al relati

odalità previste nel Regola

porto di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente R

ifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, l’Emittente sarà obbligato a pagare al r

P

Sp fico, un importo pari all’Importo di Estinzione Anticipata (come definito all’Articolo 2 del presente

lamento Specifico)

Articolo 2

Definizioni

Ai fini del pr pecifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:

“Barr

Regolamento ndicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

esente Regolamento S

iera” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del

Generale, l’importo i

341

“Data(e) di Estinzione Anticipata” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 4 del presente

Regolamento Specifico, con riferimento a ciascuna Serie, la data ovvero ciascuna delle date indicate

come tali nella Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle

pertinenti Condizioni Definitive ovvero se tale data non è un Giorno di Negoziazione il primo Giorno di

inale ovvero, a seconda dei casi, alla Data di Estinzione Anticipata interessata;

“Evento di Estinzione Anticipata” indica, che il Valore di Osservazione del Sottostante ad una Data di

Estinzione Anticipata è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, salvo quanto previsto

all’Articolo 4 del presente Regolamento Specifico;

one” indica:

porto, dal quale dovranno essere sottratte le Spese,

ro maggiore del, Sottostante Iniziale, pari a:

minore del Sottostante Iniziale e SI È verificato l’Evento

Negoziazione successivo;


Sottostante F

“Evento Knock Out” indica che il Valore di Riferimento in un Giorno di Negoziazione compreso nel

Periodo di Osservazione è minore di, ovvero uguale a, il Knock Out;

“Importo di Estinzione Anticipata” indica, con riferimento a ciascun STEP UP CERTIFICATE, un importo

in Euro, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo, applicando la

seguente formula: (100%+Percentuale Step Up Intermedia) * Valore Nominale;

“Importo di Liquidazi

- con riferimento a ciascun STEP UP un im

determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

(i) se il Sottostante Finale è uguale al, ovve


(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale, ma uguale alla, ovvero

maggiore della, Barriera, pari a:


(iii) se il Sottostante Finale è minore della Barriera, pari a:


- con riferimento a ciascun STEP UP CON KNOCK OUT un importo, dal quale dovranno essere sottratte

le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo come in appresso illustrato:

(i) se il Sottostante Finale è uguale a, ovvero maggiore di, il Sottostante Iniziale, pari a:


(ii) se il Sottostante Finale è minore del Sottostante Iniziale e non si è verificato l’Evento

Knock Out, pari a:


(iii) se il Sottostante Finale è

Knock Out, pari a:


342


a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo 13 del

egolamento Generale, l’importo indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni

Definitive;

“

13 del Regolamento Generale, il valore (espress tuale) indicato come tale nella Tabella allegata

lle pertinenti Condizioni Definitive;

ercen

all’Artic

Tabella

riferime

tale nell

Condizio

“Period

Determi

ciascuna

Commo

“Valore riprodotta

lla Se

Valore d

di Riferi di Osservazione degli STEP UP CERTIFICATES su un’Azione non

otata

STEP UP

Determi

“Valore

Sezione

Definitiv un’Azione quotata in Italia dovrà

tale nel

contenut

su un’A

Riferime ufficiale del

ttosta

“Valore indica l’importo denominato nella Valuta di Pagamento indicato come tale nella

Regolam




“Knock Out” indica, con riferimento

R

Percentuale Bonus” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui all’Articolo

o in percen

a

“P tuale Step Up Finale” indica, con riferimento a ciascuna Serie, salvo gli aggiustamenti di cui

olo 13 del Regolamento Generale, il valore (espresso in percentuale) indicato come tale nella

allegata alle pertinenti Condizioni Definitive; “Percentuale Step Up Intermedia” indica, con

nto a ciascuna Data di Estinzione Anticipata, il valore (espresso in percentuale) indicato come

a Tabella riprodotta nella Sezione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nella pertinenti

ni Definitive;

o di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data di

nazione del Sottostante Finale (inclusa);

“Sottostante” indica, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del Regolamento Generale, con riferimento a

delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, le Azioni, i le

dities, i Fondi, gli Indici ivi indicati come tali;

di Osservazione” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella

ne zione “ESTINZIONE ANTICIPATA” contenuta nelle pertinenti Condizioni Definitive; il

i Osservazione degli STEP UP CERTIFICATES su un’Azione quotata in Italia dovrà essere il Prezzo

mento di tale Azione; il Valore

qu in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di Osservazione degli

CERTIFICATES su Commodities dovrà essere il fixing ufficiale del Sottostante all’Ora di

nazione;

di Riferimento” indica il livello del Sottostante indicato come tale nella Tabella riprodotta nella

“ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE” contenuta nelle pertinenti Condizioni

e; il Valore di Riferimento degli STEP UP CON KNOCK OUT su

essere il Prezzo di Riferimento ovvero il prezzo ufficiale di apertura di tale Azione e sarà indicato come

la Tabella riprodotta nella Sezione “ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE”

a nelle pertinenti Condizioni Definitive; il Valore di Riferimento degli STEP UP CON KNOCK OUT

zione non quotata in Italia dovrà essere il prezzo ufficiale di chiusura di tale Azione; il Valore di

nto degli STEP UP CON KNOCK OUT su Commodities dovrà essere il fixing

So nte all’Ora di Determinazione;

Nominale”

Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, salvo quanto previsto all’Articolo 13 del

ento Generale.

343

Gli altri ico e non definiti nel

esente

con iniz

attribuito

termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specif

pr Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini



Articolo 3

io degli STEP UP CERTIFICATES, Evento di Estinzione Anticipata degli STEP UP CERTIFICATES e Eserciz

rinuncia

Esercizio – Salvo quanto illustrato in appresso relativamente all’Evento di Estinzione

Anticipata, gli STEP UP CERTIFICATES sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio

degli STEP UP CERTIFICATES alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori

saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza

necessità di esercitare gli STEP UP CERTIFICATES. Conformemente alle norme contenute nel

Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di

Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza gli STEP

-

UP CERTIFICATES non saranno più

negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM).

- Evento di Estinzione Anticipata - Q erifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, gli

Anticipata. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di Estinzione Anticipata

nteressi o altri diritti.

- Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei

casi, l’Importo di Estinzione Anticipata attraverso accredito sul conto che il Portatore detiene

presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A.,

ento di qualsiasi

importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.

Spese – Tutte le Spese relative a ciascun STEP UP CERTIFICATE sono ad esclusivo carico dei

Portatori.


degli STEP UP CERTIFICATES sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente

ualora si v

STEP UP CERTIFICATES si estinguono automaticamente alla pertinente Data di Estinzione

inerente la suddetta data senza necessità di esercitare i relativi STEP UP CERTIFICATES.




- Pagamento – Ciascun STEP UP CERTIFICATE dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di

Liquidazione ovvero, qualora si verifichi l’Evento di Estinzione Anticipata, l’Importo di

Estinzione Anticipata dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse

essere un Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo

di Estinzione Anticipata sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo alla suddetta

data e su tale importo non matureranno i

risulteranno in quel momento registrati gli STEP UP CERTIFICATES. Il pagam

-

344

periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero

proprie obbligazioni a causa di tale normin grado di adempiere alle ativa.

Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a

ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione ovvero, a seconda dei casi, l’Importo di

Estinzione Anticipata. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo di Liquidazione ovvero,

a seconda dei casi, l’Importo di Estinzi ne Anticipata (la “Dichiarazione di Rinuncia”),

tutti gli

elementi identificativi gli STEP UP CERTIFICATES di cui si intende rinunciare all’esercizio, deve

to e all’Intermediario Aderente sul cui

ulteranno in quel momento registrati gli STEP

di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del

successivo alla Data di Determinazione del Sottostante

CERTIFICATES su Indici composti da strumenti finanziari

lamentati italiani, per i quali la Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire

i Determinazione del Sottostante Finale, salvo ritardi nella


a definizione di “Prezzo Finale”.

Articolo 4

-

o

compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e contenente

pervenire, via fax, all’Emittente, all’Agente di Regolamen

“conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., ris

UP CERTIFICATES. La Dichiarazione

Giorno Lavorativo immediatamente

Finale, ad eccezione de gli STEP UP

quotati su mercati rego

via fax entro le ore 10.00 della Data d

Regolamento Generale all

ipata ed Evento di Estinzione Anticipata in caso di Sconvolgimento di MercatoData di Estinzione Antic

n un giorno di rilevazione del Sottostante ai fini della determinazione dell’Evento di Estinzione

mento di Mercato, il Sottostante sarà rilevato il primo Giorno di

orno di Sconvolgimento di Mercato e tale giorno sarà

ne Anticipata.

one successivi alla Data di Estinzione Anticipata

originariamente prevista siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, tale quinto giorno sarà

considerato la Data di Estinzione Anticipata ed il livello del Sottostante, ai fini della determinazione

dell’Evento di Estinzione Anticipata, sarà determinato dall’Agente di Calcolo basandosi sulle prevalenti

condizioni di mercato, sull’ultimo valore disponibile del Sottostante e su ogni altro elemento che

l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante.

7.2.3 Modulo - Dichiarazione di rinuncia in caso di esercizio di Certificates

(Facsimile)

Qualora i

Anticipata si verifichi uno Sconvogi

Negoziazione successivo che non sia anche un Gi

considerato la Data di Estinzio

Tuttavia, qualora tutti i cinque Giorni di Negoziazi

345

“ …… [INSERIRE LA DENOMINAZIONE DEL CERTIFICATE SPECIFICO8 IN RELAZIONE AL QUALE SI INTENDE

A RINUNCIA] ………..”

I ter

Reg

A [I

Nom

___

[Att i]

___________________________________

[numero di fax – ufficio titoli]

____________________________________

A BNP Paribas, Filiale di Milano

Co

Tel

Fax: (+39) 02 7247 4260

Copia a:

ABN AM

Att

Tel +44 (0) 207 678 1543

Fax

EFFETTUARE L

mini in lettere maiuscole avranno il significato a loro attribuito nel regolamento Generale e nel

olamento Specifico relativo ai certificates in oggetto

La presente dichiarazione deve essere compilata a cura del Portatore dei certificates in oggetto.

ntermediario presso cui il Portatore detiene il proprio conto]

e e Ragione/denominazione sociale dell’Intermediario

_________________________________

: Nome del responsabile dell’ufficio titol

_

rporate Actions

: (+39) 02 7247 4625

RO Bank N.V.

.ne di Mark Tyson/Ian Pemberton

.:

: + 44 (0) 207 678 1051

8 icates Specifici:

MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

ES SU AZIONI ESTERE” BAG CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

ANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” ANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

O BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI, FUTURES, , FONDI E RELATIVI BASKET”

K N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES, FONDI E RELATIVI BASKET” [A ] W C , AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

Certif“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E ESTERE”

COMMODITIES, FONDI E RELATIVI BASKET” “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICAT“ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIR“ABN AMRO B“ABN AMRO B“ABN AMRCOMMODITIES“ABN AMRO BAN“ABN AMRO BANK N.V. UTOCALLABLE TWIN IN ERTIFICATES SU INDICI“ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]

346

Il sottoscritto Portatore con la presente dichiara:

1. di rinunciare in modo irrevocabile all’esercizio dei Certificates con le caratteristiche di seguito

descritte/di rinunciare in modo irrevocabile all’Importo di Liquidazione su Estinzione relativo ai

Certificates con le caratteristiche di seguito descritte;

2. di essere consapevole che la presente Dichiarazione di Rinuncia non sarà ritenuta valida laddove non

vengano rispettate le condizioni del Regolamento Generale e del pertinente Regolamento Specifico,

in particolare laddove la presente Dichiarazione di Rinuncia non pervenga nei termini indicati nel

pertinente Regolamento Specifico. Inoltre, la presente Dichiarazione di Rinuncia non é da

considerarsi valida nel caso in cui non siano identificati correttamente i Certificates, a cui si riferisce

la presente Dichiarazione di Rinuncia.

(Il Portatore dei Certificates)

_____________________________

(Cognome e nome o ragione/denominazione sociale)

_____________________________

(Via e numero civico)

_____________________________

(Comune, provincia)

_____________________________

(Telefono)

Serie dei Certificates

________________________________

Codice ISIN dei Certificates

________________________________

Numero dei Certificates, a cui si riferisce la presente Dichiarazione di Rinuncia.

________________________________

Il Portatore dei Certificates accetta che la presente dichiarazione venga presentata ad enti ed altri uffici

pubblici (anche fuori dalla Repubblica Italiana).

_____________

Luogo e data

_______________

Sottoscrizione (sottoscrizioni) del Portatore dei Certificates

347

7.2.4 Modelli - Condizioni Definitive

349

7.2.4.1. Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli

“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare,

e “VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)

Condizioni Definitive inerenti [l’offerta] [l’ammissione alle negoziazioni] degli “ABN AMRO BANK

N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN

AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di

utorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi

la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

rospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK

’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE

ufficiale di Borsa degli “ABN

to delle

on provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle

a

depositata presso


giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e

successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un

p

N.V. CERTIFICATES”.

CONDIZIONI DEFINITIVE

RELATIVE [ALL

NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”

1. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]

La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione

AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di

Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto

l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” ogget

presenti Condizioni Definitive c

negoziazioni)

350

DICHIARAZIONE

Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN

AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base

di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso

ed i nt ae www.abn mromarkets.it. Su

cates, insieme al

la s e legale dell’Em ttente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emitte

sito, ’Emitte herà iche sp che di ifi

fico dell’andamento del prezzo del Certifi relati te.

DEFINIZIONI

Ai fini del presente documento (di seguito,“Condizioni Definitive”), i term n iniziale maiuscola,

salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di

Certificates e nel Regolamento enerale e nel p ento Specifi a.

AUTORIZZAZIONI e emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state

ercepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,

com issioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

r ……. [Relativame ol e/o

nte e/o market maker e/o svolto nte e get ti,

direttamente o indirettamente, dall’Emitte ondizioni Definitive c ind e di

eventuali conflitti di interesse].

ESEMPLIFICAZIONI [Le ondizioni Defin ive con più di una serie di Certificates conterranno

esempi riferiti solo ad una serie di Certificates, scelta dall’Emittente]

valore dei VALUTA PLUS Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante (il cui

A PLUS

rt ezzo.

Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice …. TRMMI che abbia le seguenti

caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro ….., Sottostante Iniziale pari a ….,

tasso di cam l Tasso di Interesse pari a ….%, Spread pari a ….%,

Base di Calc o pari a … e Parità pari a 1.

tale

gra

inoltre, l nte pubblic le caratterist

cate e del

ecifi

vo Sottostan

ogni Cert

ini co

G ertinente Regolam co acclusi alla medesim

L

autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data ….

CONFLITTI DI INTERESSE

[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su

incarico dell’Emittente e p

m

offe

Age

ta) ………………

di Calcolo

nte alle singole e

Sponsor sia

nte, le C

missioni, qualora

dall’Emitte

il ruolo di C

/o da sog

onterranno

locatore

ti partecipa

icazion

C it

Il

valore è condizionato dalle variazioni del Tasso di Interesse) e dalla variazione del tasso di cambio tra

l’Euro (Valuta di Pagamento) e la valuta di denominazione del Sottostante (Valuta Sottostante).

E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei VALUT

Ce

ificates sulla base della formula che ne determina il pr

bio iniziale pari a ….., livello iniziale de

ol

351

Assumendo che sia trascorso 1 giorno dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate e che il

Livello del

Sottostante

Iniziale

Livello del Tasso

di cambio

Livello del Tasso

di Interesse

Variazione livello

del Tasso di

Interesse

tasso di cambio sia rimasto invariato, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle

simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del valore del Sottostante.

Nuovo livello

del

Sottostante

Variazione

livello del

Sottostante

(rispetto al

iniziale di

127)

Prezzo VALUTA

PLUS Certificate

Variazione

Prezzo

VALUTA

PLUS

Certificate

(rispetto al

sottostante

prezzo iniziale

di 97,69231)

Assumendo che siano trascorsi 2 giorni dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate, che il

al variare

del valore del Sottostante.

Livello del

Sottostan

Livello del Tasso Livello del Tasso Variazione livello Nuovo livello del Variazione

Sottostante

Prezzo

PLUS

Certificate

Variazione Prezzo

Certificate

tasso di cambio sia invariato, il nuovo livello del Tasso di Interesse sia pari a …% e che il nuovo livello

del Sottostante sia pari a …., prezzo del Certificate pari a Euro …., la sottostante tabella fornisce, a puro

titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate

te di cambio di Interesse del Tasso di

Interesse

Sottostante livello del VALUTA VALUTA PLUS

prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice ….. TRMMI che abbia le seguenti

te pari a Euro ….., Sottostante Iniziale pari a …,

pari a …, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a ….%, Spread pari a ….%,

.e Parità pari a 1, ipotizzando il solo cambiamento del tasso di cambio:

Livello d

Sottostante di cambio

Variazione livello

Tasso di cambio

Livello del Tasso

di Interesse

Variazione livello

del Tasso di

Interesse

Variazione

livello del

Sottostante

Prezzo

VALUTA

PLUS

Certificate

Variazione Prezzo

VALUTA PLUS

Certificate

Si

caratteristiche: prezzo del VALU

tasso di camb

TA PLUS Certifica

io iniziale

Base di Calcolo pari a …

el Livello del Tasso

EUR/USD

352





evidenziati nella Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.

ANDAMENTO DEL TASSO DI INTERESSE E DEL TASSO DI CAMBIO ALLA DATA DEL

….

[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra, con

riferimento al Sottostante, l’andamento del pertinente Tasso di Interesse e del relativo Tasso di Cambio

per un periodo almeno corrispondente alla durata dei VALUTA PLUS Certificates].

FONTI DI DIFFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE

Ciascun Giorno di Borsa Aperta, i livelli correnti del Sottostante vengono pubblicati dallo Sponsor sul

sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters …..

ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE

(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella)

Sottostante

Indice [sigla internazionale della Valuta Sottostante] TRMMI

Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto




% %

*

Tasso di Interesse Livello di riferimento del Tasso di Interesse

Fixing delle ore….

Fonte di pubblicazione del Tasso di Interesse

Base di Calcolo Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante)

(1) Come calcolato ……………..

CARATTERISTICHE

353

[Le caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates oggetto delle presenti Condizioni

(TAB LUSELLA A - ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PDefinitive sono descritte nell’allegata Tabella A

CERTIFICATES).] (solo in caso di offerta)

e caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates oggetto delle presenti Condizioni

Definitive sono descritte nell’allegata Tab IS - ABN AMRO BANK N.V.

[L

ella A BIS (TABELLA A B

VALUTA PLUS CERTIFICATES). A titolo pu enzionata Tabella A contiene i

prezzi indicativi dei VALUTA PLUS Certificates determinati alla data del ….., assumendo che il valore

corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella A BIS medesima.] (solo in caso di ammissione

alle negoziazioni)

ramente esemplificativo la m

354

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………

.

………………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………...

355

356

TABELLA A (“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”)

Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agent ABN AMRO BANK N.V. e di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e de natari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] sti

Periodo di Collocamento Quan tità Offerta Quanti M a tà inimLotto ottoscrizione Minimo di SPrezz crizione o di SottosCommissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data nza ScadeData Iniziale Sottos I tante nizialeSponsor Parità Spread (%) Valuta Sottostante Livello del Sottostante Livello del Tasso di Interesse Livello del Tasso di Cambio

[Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi

ata

a …………………………

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cu i termini e le modalità con cui i

mi valori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AM .

D … ………....

Firm

i tali valori saranno determinati, nonché

RO BANK N.V

…………

357

TABELLA A BIS (“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”)

o

er

Lotto Minimo Esercizio

Lotto Neg.

n. lotti neg. per obb. quot.

Livello del Sottostante

Livello del Tasso Interese (%)

N. serie

Emittente

Cod. ISIN

Sn Reuters

Parità

Tipo s

Data Scadenza

DaIni

Cod. Neg.

Quant Cash/Physical

Eurp/ Amic

di s

llo

sso di bio

Prezzo Indicativo Cert.

Sponsor

Sottostante

ottostate

Iniziale

Pagina

del Sottostante

DataEmisione

ta zial

e ità

Spread (%)

Valuta Sottostante

Livedel Tacam

001

Cash Eurp

Inv o

002

Cash Eurp

Inv o

ABN AMR

Data ……

Firma …………

O BANK N.V.

………………....

………………

7.2.4.2 Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI

ITALIANE ED ESTERE”. (“Mini Futures Certificate su Indici e Azioni”, al singolare, e “Mini Futures

Certificates su Indici e Azioni”, al plurale)


N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

epositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

uglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20

ranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi

irettiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.

2. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI

o

. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli

d

7066662 del 18 l

luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al

documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di

autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che

sa

dell’Articolo 5.4 della D


RELATIVE [ALL’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE

NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT

CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI ITALIANE ED ESTERE”

DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]

La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN

AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI

ITALIANE ED ESTERE”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvediment

n

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E AZIONI

ITALIANE ED ESTERE” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….]

(solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

358

DICHIARAZIO

Le informazio sull’Em e [sull’o issione a quotazione]

AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI E A

ITALIANE ED ESTERE sono ottenibili lo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti

Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede

NE

ni complete ittente fferta] [sull’amm degli “ABN

ZIONI

” so

legale

dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito,

inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico

dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante, nonchè del Current Strike Level e del

Livello di Stop-Loss.

FIN

de te do egui izi i term n ini iuscol

salvo si e nno gn tribu Not ativa

Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento S lusi alla medesim

AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state

utorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …



carico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,

o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di


E Z diz itive un ture rtif

o di Mini Future S es conterranno iti solo ad na erie di M ure L

Certificates o di Mini Future Short Certificates, scelta/e dall’Emittente]


Certificates su Indici e Azioni sulla base della form la che ne deter ina il prezzo, assumendo per

mplicità che sia il Current Strike Level che il tasso di cambio (ove applicabile) rimangano invariati.

e

guenti caratteristiche: prezzo pari a Euro …. e Parità di …, quando il livello dell’Indice è pari a Euro

Livello Variazione Valore ra

DE

Ai fini

IZIONI

l presen

a diversament

to,“Cond

lo stesso si

oni Definitive”),

ificato loro at

cumento (di s

indicato, avra

ini co ziale ma

a Inform

a,

di

a. ito nella

pecifico acc

a

in

commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

offerta) ……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o

Agente di Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati,

direttamente

ES a serie di Mini Fu

s

MPLIFICA IONI [Le Con

hort Certificat

Long Ce

ini Fut

icates

ong

ioni Defin con più di

esempi rifer u

u m

se

Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Indici relativo all’indice …. che abbia l

se

…. e il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a Euro …. in tale caso si avrebbe:

ggiunto Variazione valore Prezzo Mini Variazione

359

Sottostante nt Strike raC

Level

Prezzo Mini Futu e Long

su Indici

livello dal Curre ggiunto dal Future Long suSottostante Level urrent Strike Indici r

Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice …. che abbia le

o il livello dell’Indice è pari a …., il

Livello Sottos

Variazione Valore Tasso di Variazione Variazion Prezzo Mini Future

Short su

Variazione

Prezzo i re

t su Indici

seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro ….e Parità di …, quand

valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a … e il tasso di cambio Euro/… è pari a ….; in tale caso

si avrebbe:

tante livello Sottostante


cambio Euro/JPY

valore raggiunto dal Current

e Tasso di

Level Strike Level cambio Euro/JPY

Indici MinFutu

Shor

E’ altresì possibile simulare l’impatto del variare del livello del tasso di cambio sul prezzo dei Mini

utures Short Certificate su Indici relativo all’indice …. sulla base della formula che ne determina il

prezzo, assumendo per semplicità che sia il Current Strike Level che il Sottostante rimangano invariati.

Si prenda ad esempio un Mini F Indici relativo all’indice …. che abbia le

Euro ….e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a …., il

alore raggiunto dal Current Strike Level è pari a … e il tasso di cambio Euro/… è pari a …; in tale caso

Livello Sottostante

Variazione livello

Sottostante

Valore raggiunto dal


Tasso di cambio

Euro/JPY

Variazione valore

raggiunto dal Current Strike Level

Variazione Tasso di cambio

Euro/JPY

Prezzo Mini Future

Short su Indici


su Indici

F

uture Short Certificate su

seguenti caratteristiche: prezzo pari a

v

si avrebbe:


ertificates sono de erminati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.

C t



360


rutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono

ti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,

Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un

quotidiano nazionale] .



Sottostante

Indice/Azione



% %

*

st


ANDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….

[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra

l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei Mini

Future Long Certificates su Indici e Azioni e Mini Future Short Certificates su Indici e Azioni].


I livelli correnti del Sottostante vengono resi no

le

Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo Differenziale


LEVA INIZIALE: alla data indicata nel paragrafo “CARATTERISTICHE” che segue la leva delle

singole serie di [Mini Future Long Certificates su Indici e Azioni] [e] [Mini Future Short Certificates su

Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante


N. Serie

Leva

CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di [Mini Future Long Certificates su Indici e Azioni] [e] [Mini

Future Short Certificates su Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte

361

[nell’allegata Tabella A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU

- AB ORT

CE i offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di [M es su Indici e Azioni] [e] [Mini

Future Short Certificates su Indici e Azioni] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte

[nell’allegata Tabella A BIS - ABN AM UTURE LONG CERTIFICATES SU

INDICI/AZIONI] [e] [nell’allegata Tabella B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT

CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le

menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Mini Future Long Certificates su Indici/Azioni]

[e] [Mini Future Short Certificates su Indici/Azioni] determinati alla data del ….., assumendo che il

valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]].


INDICI/AZIONI] [e] [nell’allegata Tabella B N AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SH

RTIFICATES SU INDICI/AZIONI].] (solo in caso d

ini Future Long Certificat

RO BANK N.V. MINI F

362

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

ABN AMRO BANK N.V.

………………………………………. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

363

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento

[Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto, salvo sia diversamente specificato]

Luogo e destinatari dell’offerta

Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Percentuale Stop-Loss Valuta Sottostante Divisa Current Strike Level Mercato di Riferimento Sponsor (solo indici) Livello del Sottostante

[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

364

365

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quant ta ità OfferQuanti inima tà MLotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Comm i di So zione ission ttoscriSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. I ottostante SIN SData E e missionData Scadenza Initial C trik vel urrent S e LeLivello Loss Stop- InizialeParità Spread Perce op- ntuale St Loss Valuta ante Sottost Divisa Current Strike Level Mercato di Riferimento Sponsor (solo indici) Livello del Sottostante


a …………………………

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

lori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AM

Data ……………………....

Firm

mi va

RO BANK N.V.

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI

N. serie Emittente

Cod. ISIN

Data Emission

e

n. lotti neg. per

obb. quot.

a

DivStLe t

zzo cati

Sottostante

Tipo Codice ISIN

Sottostante

Stile InitialCurrent Strike

Data Scadenz

a

Parità

Cod. Neg.

Quantità

Cash/Physic

al

Europ/ Americ

Lotto MinimoEsercizi

o

Lotto Neg.

Spread Livello Stop-Loss

Iniziale

Livello del Sottostant

e

ValutaSottost

nte

isa rike vel

Spo/Mer

nsorcato

PeruaSLo

centle

op-ss

PreIndi v

o ificCertLevel a

tes 001 Bull E Cash Europ 002 Bull E Cash Europ

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

366

367

ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI F

N. ser t ipo CodiISI

Sottant

itial rrent rike vel

Data Emission

e

Parità

Quantità

Cash/Physic

al

EuroAmer

e

ello del ttostante

VaSottostante

T UTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI/AZIONI

p/ ic

Lotto Minimo Esercizi

o

Lotto Neg.

n. lotti neg. per

obb. quot.


Inizial

LivSo

ie Emittene

Cod. ISIN

Indice Sottostan

te

T ce N oste

Stile InCuStLe

Data Scadenz

a

Cod. Neg.

luta Divisa Curre

nt Strike Level

Sponsor/Mercatodell'Indic

e

Percent

uale Stop-Loss

Prezzo Indicativ

o Certifica

tes 00 ear Cash Euro 1 B E p 00 ear Cash Euro 2 B E p

ABN A

Data …

Firma

MRO BANK N.V.

…………………....

…………………………


“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES”.

(“Mini Futures Certificate su Futures”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Futures”, al

plurale)


N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” da emettere sulla base della

ota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in

007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007

049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle

tituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC

CERTIFICATES SU FUTURES”

IONI, LE CONDIZIONI

SU FUTURES”, da emettere

ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La

Bo ana S.p.A. ha disp a q BN K

G E UTU CA ett t

Definitive con provvedim (solo in caso di le negoz zioni)

N

data 20 luglio 2

unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di

autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione

depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

7

disposizioni vigenti, cos

relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.



NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT

3. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSDEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]


AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES

n

rsa Itali

FUTURE LON

osto l’ammissione

RE SHORT CERTIFI

uotazione degli “A

TES SU FUTURES” ogg

ammissione al

AMRO BAN

o delle presen

N.V. MINI

i Condizioni MINI F

ento n. …. del ….] ia

368

DICHIARAZIONE

e informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN

ell’Emittente www.abnamromarkets.it

L

AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES” sono

ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il

Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato

sul sito d . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le

aratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate

ivo e C L i Sto

DEFINIZIO

Ai fi i del presente documento (di seguito Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiu ola,

salvo sia diversamente indicato, avranno l esso significat oro attribuito nel Nota Informat a di

ert cates e ne Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.

mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …

ONFLITTI DI INTERESSE

[L' el C e diverso dall’Emittente), che a tuzio

’Em percepisce, in relazione ento o pe

commissioni, i nerale l’esistenza di un pote o di in sol

offerta [Relativame e alle singole emissi , qualora il ruol di Collocato e/o


direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di


ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Mini Future Long Certificates

o di Mini Future Short Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Mini Future Long

ertificates o di Mini Future Short Certificates, scelta/e dall’Emittente]

ile ’imp el stant dei s

s su lla ch ez

Si enda ad esem io un Mini Future Long Certificate Futures relativo al …. Future che abbia le

seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro …. e Parità di …., quando il

livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si avrebbe:

Sottostante livello dal Current Strike raggiunto dal Current Future Long

Prezzo Mini

c

e del relat Sottostant

NI

, nonchè del urrent Strike evel e del Livello d p-Loss.

n ,“ sc

o st o l la iv

C ifi l


autorizzate

C

attività d

incarico dell

ollocatore (s

ittente e

mplica in ge

in quanto soggetto

al servizio di collocam

nziale conflitt

gisce isti

svolt

teresse.] (

nalmente su

r l’Emittente,

o in caso di

)……………………. nt oni o re

C

E’ possib

Certificate

simulare l

Futures su

atto del variare d

base della formula

livello del Sotto

e ne determina il pr

e sul prezzo

zo.

Mini Future

pr p su

Livello Variazione Valore raggiunto Variazione valore Prezzo Mini Variazione

Sottostante Level Strike Level Future Long

369

Si prend ng Certific EX Gold uture

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro

Livello Variazi

Sottosta

Tasso di

Variazione

Eur/USd

Valore raggiunto rike

Variazione valore




a ad esempio un Mini Future Lo ate su Futures relativo al COM F

…. e Parità di …., quando il livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si

avrebbe:

Sottostante

one livello

cambio Eur/USD

Tasso cambio

dal Current StLevel

nte Level

OMEX Gold Future

Sottostante Level

Variazione valore ggiunto dal Current

Strike Level

Prezzo Mini

Future rt


Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al C

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro

…. e Parità di …., quando il livello del Sottostante è pari a …., tasso di cambio ….; in tale caso si

avrebbe:

Livello Sottostante

Variazione livello

Valore raggiunto dal Current Strike ra

Sho

esempio un Mini Future Short Certificate su Futures relativo al COMEX Gold Future

Strike Level pari a …., prezzo pari a Euro

uando il liv asso di cambio ….; in tale caso si

Livello Sottostante

Variazione o

S ante

Tasso di

Variazione Tasso r/USd


Level

Variazione valore raggiunto

dal Current Strike Level

Prezzo Mini Future Short


Si prenda ad

(Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial

…. e Parità di …., q ello del Sottostante è pari a …., t

avrebbe:

livellottost

cambio Eur/USD

cambio Eu


combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.

Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto

i modi illustrati ne a sottostante tabella.

Certificates sono determinati dalla

Il prezzo dei

ne ll

370

NDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….

almeno un




Ora di Determinazione




A


l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei Mini

Future Long Certificates su Futures e Mini Future Short Certificates su Future s].


I livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,

le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di

Sottostante

Contratto Future ……

Data di Rollover

Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento del Livello Stop-Loss e del Current Strike Level



singole serie di [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short Certificates su Futures]

oggetto delle presenti Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante (solo in caso di

ammissione alle negoziazioni)

N. Serie

Leva

Componente derivativa a e massima)

Commissioni di collocamento* (percentuale minima e massima) (percentuale minim

% %

371

CARATTERISTICHE

[Le ure Lon rt

ertificates su Futures] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata

[nell’allegata Tabella A - ABN AMRO BA G CERTIFICATES SU FUTURES] [e]

[nell’allegata Tabella B ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES].]

(solo in caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short

Certificates su Futures] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella

A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES] [e] [nell’allegata

Tabella B BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES]. A titolo

puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi

indicativi dei [Mini Future Long Certificates su Futures] [e] [Mini Future Short Certificates su Futures]

determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella

Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

caratteristiche delle singole serie di [Mini Fut g Certificates su Futures] [e] [Mini Future Sho

C

NK N.V. MINI FUTURE LON

372

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

ABN AMRO BANK N.V.

………………………………………. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

373

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Percentuale Stop-Loss Valuta Sottostante Divisa Current Strike Level Mercato Livello del Sottostante

[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

374

375

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente Calcolo di Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] Period amento o di CollocQuantità Offerta Quantità nima MiLotto ottoscrizione Minimo di SPrezzo di Sottoscrizione Commissio i S one ni d ottoscriziSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Data Emissione Data Scadenza Initial Current Strike Level Livello Stop-Loss Iniziale Parità Spread Perce oss ntuale Stop-LValuta Sottostante Divisa nt Str L l Curre ike eveMercato Livello tostante del Sot


ata

a …………………………

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano al di pu li ione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i


ABN AM

D …… ………....

Firm

la data bb caz

mi va

RO BANK N.V.

………

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU FUTURES

N. serie

Emittente

Cod. ISIN

Sottostante

Tipo Initial Current Strike Level

Data Emissio

ne

Data Scaden

za

Parità

Cod. Neg.

Quantità

Cash/Physic

al

Europ/

Americ

Lotto Minimo Eserciz

io

Lotto Neg.



Iniziale

IPrezzo ndicativ

o Certificat

es

Livello del

Sottostante

Divisa Current Strike Level

ValutaSottost

ante

Mercato Percentuale Stop-Loss

001 Bull Cash Europ

002 Bull Cash Europ

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

376

377

TABEL ABN AMRO BA

Nser

n Cod. ISIN

o Initial Current Strike Level

DatEmis

ne

D arità

CoNe

antià

Cash/Physic

al

Europ/

Americ

LottMiniEser

io

d

n

Divisa Curre

nt Strike Level

t

e

LA B BIS -

a sio

ata Scaden

za

P

NK N.V. MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURES

o mo ciz

Lotto Neg.



Iniziale

Prezzo Indicativ

o Certificat

es

Livello el

Sottostate

. ie

Emittete

Sottostante

Tip d. g.

Qut

Valu a Sottost

ant

Mercato Percentuale Stop-Loss

001 r Cash Europ

Bea

002 r Cash Europ

Bea

BANK N

Data …………

Firm …………

ABN AMRO

………

a ………

.V.

…....

………


“ABN AMRO BANK N.V.. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”. (“PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP

BEAR’] CERTIFICATE”, al singolare, e “PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]

CERTIFICATES”, al plurale)


N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES, FONDI E BASKET” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO

BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di

autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi





prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK




NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]

[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI

E BASKET”

….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]


AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU

378

INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di

Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto

l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’]

[‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES, FONDI E BASKET” oggetto delle presenti

Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

379

DICHIARAZIONE

omplete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN

.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP B EAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATES SU

MMODITIES, FONDI E BASKET” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di

esenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la

ll’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it

Le informazioni c

AMRO BANK N ULL’] [‘B

INDICI, AZIONI, CO

Certificates e le pr

sede legale de . Su tale

ubblicherà le caratteristiche he di ogni Certificates, insieme al grafico

rezzo del Certificate e del relativo Sottostante.

Ai fini del p en

salvo sia diversa o, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di

Certificates e l

AUTORIZZ

Le emissioni di C e alle presenti Condizioni Definitive sono state

utorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …

DI INTERESSE

'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su

ente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di

i

ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Protection Bull Certificates o

Protection Bull Certificates o Pr tion Bear Certificates rotection Cap Bear Certificates

conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Protection Bull Certificates o Protection Cap Bull

Certificates o Protection Bear Certificates o Protection Cap Bear Certificates, scelta/e dall’Emittente]

sito, inoltre, l’Emittente p specific

dell’andamento del p

DEFINIZIONI

res te documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,

mente indicat

ne Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.

AZIONI ertificates che verranno effettuate in bas

a

CONFLITTI

[L

incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,


offerta)

……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o Agente di

Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente

o indirettam

nteresse].

Cap otec o P

Esemplificazioni sui Protection Bull

Si prenda ad esempio un Protection Bull su … relativo a …, il cui prezzo sia pari a Euro … che, come

componenti citate in precedenza..

titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:

detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle

Le caratteristiche del

Sottostante Iniziale pari a ..

380

Valore Nominale pari a ..

Protection Level pari a …

Partecipazione1 pari a ..

Partecipazione2 pari a..

Maximum Level N/A

Vita residua pari a ..

Volatilità del Sottostante pari a ..

Tasso di dividendo pari a …


alore Nominale

’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bull a seguito della variazione di un

L forn

Protection al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.


- acquisto di un opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore

Nominale

- acquisto di un opzione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del

Valore Nominale

- acquisto di un ammontare pari a … di opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale

risulta pari a…% del V

da cui risulta che il prezzo del Protection Bull su … relativo a …è pari al 100% del Valore Nominale

(ossia a …).

E



a sottostante tabella isce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

Bull

Prezzo Protection Bull Variazion Prezzo Protection Bull

e

… … … … … … … … … … … …

Esemplificazioni sui Protection Cap Bull

Si prenda ad esempio un Protection Cap Bull su … relativo a …., il cui prezzo sia pari a Euro … che,

come detto, è il risultato di una combinazione i i percentuali delle componenti citate in

el titolo preso ad esempio al .. sono le seguenti:

le

n termin

precedenza.

Le caratteristiche d

Sottostante Inizia pari a …


Protection Level pari a ..

381

Partecipazione1 pari a …


Maximum Level pari a ..

Vita residua pari a ..

Volatilità del Sottostante pari a ..


Sulla base di i

- zione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore

- ione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a…% del

Valore Nominale

l Valore Nominale

- vendita di un ammontare pari a… di opzioni call con strike pari a … risulta pari a …%

a seguito della variazione di

n singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di

te tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

P al va e

parametri.


tal caratteristichela percentuale di:

acquisto di un op

Nominale

acquisto di un opz

- acquisto di un ammontare pari a … di opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale

risulta pari a ..% de

del Valore Nominale

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Cap Bull

u


La sottostan

rotection Cap Bull riare del valore del Sottostante, tenendo rispettivament invariati tutti gli altri

Prezzo Protection Cap Bull

Variazione Prezzo Protectio p Bull n Ca

… … … … … … … … … … … …

Esemplificazioni sui Protection Bear

Si prenda ad esempio un Protection Bear su … relativo a …, il cui prezzo sia pari a Euro … . che, come

una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza.

el titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:

e

detto, è il risultato di

Le caratteristiche d

Sottostante Inizial pari a ..

Valore Nominale pari a …

Protection Level pari a…



High Strike pari a …

382

Vita residua pari a …

Volatilità del Sottostante pari a …




- ione put con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del

- one call con strike uguale al Protection Level risulta pari a …% del

- one put con strike uguale a … risulta pari a ..% del Valore Nominale

- acquisto di … opzioni put con strike uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a..% del

Valore Nominale.

’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Protection Bear a seguito della variazione di un


tostante Variazione Prezzo

Nominale

acquisto di un opz

Valore Nominale

vendita di un opzi

Valore Nominale

acquisto di un opzi

E



Protection Bear al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

parametri.

Prezzo Sot Prezzo Protection Bear Variazione Prezzo Sottostante Protection Bear

… … … … … … … … … … … …

semplificazioni sui Protection Cap BearE

Si prenda ad esempio un Protection Cap Bear su … relativo a .., il cui prezzo sia pari a …. che, come

detto, è il risultato di una combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza

Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … sono le seguenti:

Sottostante Iniziale pari a …


Protection Level pari a …



Maximum Level pari a …

High Strike pari a …


383

Volatilità del Sottostante pari a …




Nominale

sulta pari a …% del

Valore Nominale

o di un opzione put con strike uguale a … risulta pari a …% del Valore

Nominale

uguale a Sottostante Iniziale risulta pari a ..% del

Valore Nominale

ection Cap Bear a seguito della variazione di

n singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di


rnisce, a o, delle simulazioni di calcolo del valore del

P endo rispettivamente invariati tutti gli altri


- acquisto di un opzione put con strike uguale al Protection Level ri

- vendita di un opzione call con strike uguale al Protection Level risulta pari a..% del

Valore Nominale

- acquist

- acquisto di … opzioni put con strike

- vendita di …opzioni put con strike uguale a … risulta pari a ..% del Valore Nominale

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Prot

u

La sottostante tabella fo puro titolo esemplificativ

rotection Cap Bear al variare de

parametri.

l valore del Sottostante, ten

Sottostante Prezzo Protection Cap Bear

Variazione Prezzo Protection Cap Bear

…. …. …. …. …. …. …. …. …. …. …. ….



Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Cond ioni Definitive all’emissione può essere scomposto


Nota Informativa relativa agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.

iz



evidenziati nella



% %

384



l’andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei

Protection].



le Condizioni Definitive conterranno l’indicazione di almeno una agenzia di informazione e di almeno un



(In questa sezione verrano descritti i Sottostanti e compilata la sottostante Tabella; qualora i Sottostanti

siano raggruppati in un basket, la presente Sezione conterrà anche informazioni sulle caratteristiche del

basket e sulla relativa formula di calcolo e valorizzazione)

Sottostante

Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione


CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]

Certificates su [•] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata

Tabella A (“PROTECTION Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’]

Certificates su [•] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS

(“PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•]”). A titolo puramente

esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’]

[‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•] determinati alla data del [•], assumendo che il valore corrente

del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle

negoziazioni)

385

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………… …. Titolo ………………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

……… …

387

388

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘BULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] Certificates su [•]

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile l C amento de ollocLuogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo toscrizione di SotPrezzo di Sottoscrizione Commissioni di toscrizione SotSconvolgime rcato nti di Me Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Valore Nominale Partecipazione 1 Partecipazione2 Protection Level Maximum Level High Strike Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante

lativamen ngole em s lori di cui alla Tabella che precede non siano alla data azione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

mi valori una volta det i saranno comunicati]

ABN AMRO BA N.V.

Data ……………………....

Firm ………… ………

[Renoti tali medesi

a

te alle si is ioni, qualora alcuni dei vadi pubblic data in

erminat

NK

………

389

A BIS - ABN AMRO BANK N.V. PROTECTION [‘B [•

N. serie

ta

ValoNom

ale

Data adenza

Partecipazione1

Paecazne

ecti el

Maxm L

High Strike

Sottostante

Iniziale

Cod. Neg.

llo

tilit

Tas

o

FreRisk

v]

nt

Sponsor/Mercato

TABELL

Emittente

Cod.

ISIN

Sottostant

e

Tipo

Cod.ISIN

Sottosnte

A ULL’] [‘CAP BULL’] [‘BEAR’] [‘CAP BEAR’] CERTIFICATE

Quantità

Cash/Physica

l

Europ/Ameri

c

Lotto Esercizi

o

Lotto

Neg.

n. lotti neg. per obb. Quo

t.

Live

di

Volaà

S SU ]

s

e

Prezzo Indicati

o

[Prezzo [Livello]

del Sottosta

e

re in

Data Emission

e Sc

rtipio2

Proton

Lev

imuevel

001 Inv Cash Europ

002 Inv Cash Europ

ABN

Firma

AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

…………………………


“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATE”, al singolare, e “DOUBLE-UP

BONUS CERTIFICATES”, al plurale)


.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla

ativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la

epositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle


DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI

a Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN

N

base della Nota Inform

Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio

2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di

autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione

d

7049054 del 29 maggio

disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC




NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU

….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI

SOTTOSTANTI]

L

AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da

emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio

2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V.

DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti

Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

390

DICHIARAZIONE

offerta] [sull’ammissione a quotazione] degli “ABN

sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il

sul www.abnamromarkets.it

Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’

AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”


sito dell’Emittente . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le

e de

DEF

Ai fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,


Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.

dizioni Definitive sono state

autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …

ll’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,

commiss ni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

offert


Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da sogg artecipati, direttamente

o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di

interesse].

Si prenda ad esempio un DOUBLE-UP BONUS relativo a …, il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è il

risultato di una com

Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … sono le seguenti: Sottostante Iniziale pari a…,

Barriera pari a … % del Sottostant ziale), Double-Up Start a … (ossia …% del

Sottostante Iniziale), Double-Up Stop pari a … (ossia …..% del Sottostante Iniziale), Outperformance

Point pari a … (ossia …% del Sottostante Iniziale), [Tasso di Cambio pari a …..] e vita residua pari a …

giorni (ossia … anni). La volatilità del Sottostante è pari al …% [e il tasso di

ell’indice].

caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate

l relativo Sottostante.

INIZIONI

AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Con



incarico de

io

a)

etti p

ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di DOUBLE-UP BONUS

conterranno esempi riferiti solo ad una serie di DOUBLE-UP BONUS, scelta dall’Emittente]

binazione del prezzo delle componenti citate in precedenza per la Parità (pari a …).

a .. (ossi e Ini pari

dividendo è pari al …%

d

391

Nominale;

vendita di .. (pari a due volte la Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Stop risulta pari a

…%

- acquisto di… (pari Parita’) opzioni put con strike pari al Do art e con barriera di tipo

Down & Out pari alla Barriera risulta pari a…% del Valore Nominale,

’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up Bonus a seguito della variazione di un

ante) lasciando, per semplicità di

fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del


e Prezzo

Double-Up Bonus


- acquisto di … (pari alla Parita’) opzioni call con strike uguale a zero risulta pari a ..% del Valore

- acquisto di .. (pari alla Parita’) opzioni call con strike pari al Double-Up Start risulta pari a …% del

Valore Nominale;

-

del Valore Nominale;

alla uble-Up St

da cui risulta che il prezzo del Double-Up Bonus è pari al 100% del Sottostante Iniziale (ossia Euro

…).

E

singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottost


La sottostante tabella

parametri.

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Sottostante Prezzo Double-Up Bonus Variazion

… … … …

… … … …

… … … …

[La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

onus al variare del va re del tasso di cambio, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

bio Prezzo Double-Up Bonus Variazione Prezzo

Double-Up Bonus

Double-Up B lo

parametri. ]

Tasso di CambioPrezzo

Sottostante

Variazione tasso di cam

… … … …

… … … …

… … … …

392



Il prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Cond ioni Definitive all’emissione può essere scomposto







Double-Up Bonus].







Sottostante

iz




% %

Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Valore di Riferimento Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione


CARATTERISTICHE

393

[Le caratteristiche delle singole serie di DOUBLE-UP BONUS Certificates su [•] oggetto delle presenti

legata NUS

Ce

[Le caratteristiche delle singole serie di D tes su [•] oggetto delle presenti

Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“DOUBLE-UP BONUS Certificates su

[•]”). A titolo puramente esemplificativo la m OUBLE-

UP BONUS Certificates su [•] determinati alla data del [•], assumendo che il valore corrente del

Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

Condizioni Definitive sono descritte nell’al nell’allegata Tabella A (“DOUBLE-UP BO

rtificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)

OUBLE-UP BONUS Certifica

enzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei D

394

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

……………………… ……………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo …

Data ……………………....

395

396

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP BONUS Certificates su [•]

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

lvo sia diversamente specificato] natari

saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di SottoscrizionePrezzo di Sottoscrizione Commissioni crizione di Sottos Sconvolgimen i rcato ti d MeNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Barriera Double-Up Start Double-Up Stop Outperformance Point Parità Sottostante Iniziale Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

mi valo ta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO B K N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

Relativamente alle singole emissioninoti tali medesi

datari una vol

AN

397

A BIS - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP B ERTIFICATES SU [•]

N. serie

Emittente

Cod.

ISIN

Sottostant

e

a Barriera

Double-Up

Start

Double-Up Stop

Outperformance Point

Parità Sottostante

Iniziale

Cod. Neg.

ntit

Cash/Physica

l

Europ/Ameri

c

Lotto Esercizi

o

Lotto

Neg.


t.

Livello

di

Volatilità

Tass

o

Free Risk

Prezzo Indicativ

o

[Prezz[Livell

del Sottost

e

Sponsor/Mercato

TA

Tipo

Cod. ISIN

Sottostante

Data Emission

e

DatScadenz

a

BELLA ONUS C

Quaà

o ] o]

ant

Tasso di Cambio

Divisa

strike

001 Cash Europ Inv

002 Cash Europ Inv

ABN AMRO BANK N.V.

Data …………………

Firma ………………

…....

…………


“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”. (“Turbo e

Short Certificate su Azioni”, al singolare, e “Turbo e Short Certificates su Azioni”, al plurale)


N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” da emettere sulla base della Nota

Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20

luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente

nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione

a n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la

RO BANK N.V. CERTIFICATES”.

’OFFERTA] [ALL’AMMISSIONE ALLE

NTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI

emettere

ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007 [La

alla

comunicata con not

CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29

maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni

vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a

“ABN AM


RELATIVE [ALL

NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE”

4. ….. [RELATIVAME

SOTTOSTANTI]


AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”, da

n

Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E

SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con

provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

398

DICHIARA IONE

Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offerta] [sull’am issione a quotazione] degli “ABN

MRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono ottenibili solo

Z

m

A

combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di

Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito

dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche

specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo

Sottostante.

DEFIN

Ai fini de

IZION

l prese mento (di ioni Definitive”), i termini con iniziale

salvo sia diversam cato, avranno lo stesso signific o loro attribuito nel a Nota Informativ di

Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesi a.

ente su

carico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,

com generale l’esisten otenziale co i interesse.] di

offerta)……………………. [Relativam ngole emissioni, qualora il ruolo di ore e/o



ventuali conflitti di interesse].

e di uno Short a seguito della variazione di un

ngolo fattore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

ad e Certificate su azione … a al le seguenti caratteristi

Strike pari a …, scadenza … mesi, Parità …., Livello di Stop Loss pari a …. e prezzo del Turbo pari a

…., il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della

rovvista* è pari a ….; in questa ipotesi, con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates

I

nte docu

ente indi

seguito,“Condiz maiuscola,

at l a

m




[L'attività del Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalm

in

missioni, implica in za di un p

ente alle si

nflitto d (solo in caso

Collocat

e

ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Turbo Certificates o di Short

Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Turbo Certificates o di Short Certificates,

scelta/e dall’Emittente]

E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Turbo

si

Si prenda sempio un Turbo . che abbi che: Prezzo

quando

p

al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:



399

Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo

a


ezzo Sottostante

Variazione

Sottostante

Tasso di ambio

Variaizone Tasso di cambio



…., quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo dell

p

al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:

PrPrezzo C

Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo


…., quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della


Short

p

al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:


Prezzo Short Variazione Prezzo

el Titolo Sottostante è pari a …, il tasso di cambio è …. ed il costo della


ttostante

Prezzo Sottostante

di cambio hort Variazione

Prezzo Short

Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione …. che abbia al le seguenti caratteristiche: Prezzo


…., quando il prezzo d

p

al variare della quotazione del Tasso di cambio diventa:

Prezzo Variazione Tasso di Cambio Variaizone Tasso Prezzo SSo


ato olamento Specifico che attiene alla fase del rimborso), indic sub Articolo 2 del pertinente Reg



400



riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).


ertificates sono de erminati dalla combinazione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.

oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto


rutturazione del prodotto; gli altri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono

FFUSIONE DEI LIVELLI CORRENTI DEL SOTTOSTANTE

livelli correnti del Sottostante vengono resi noti da ….. e da ….. [Relativamente alle singole emissioni,





Sottostante

C t

Il prezzo dei Certificates




% %

*

st





[Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni]].

FONTI DI DI

I

Ora di Determinazione Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante)



singole serie di [Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni] oggetto delle presenti

401

Condizioni Definitive è quella indicata nella Tabella sottostante (solo in caso di ammissione alle

N. Serie Leva

negoziazioni)

CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di [Turbo Certificates su Azioni] [e] [Short Certificates su Azioni]

oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella A

(TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)] [e] [nell’allegata

Tabella B (TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)].] (solo in

caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di [Turbo Certificates su Azioni Estere] [e] [Short Certificates su

Azioni Estere] oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella A BIS

(TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE)] [e]

[nell’allegata Tabella B BIS (TABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU

AZIONI ESTERE)]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate

Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Turbo Certificates su Azioni Estere] [e] [Short Certificates su

Azioni Estere] determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello

indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle

negoziazioni)

402

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

403

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Prezzo Strike Livello di Stop-Loss Parità Spread Tasso Prevalente Divisa Strike Mercato di Riferimento Prezzo del Sottostante

nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati,

404

405

TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile olloca del C mentoLuogo e dest ll’offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] inatari de

Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo ottoscrizione di SPrezzo di Sottoscrizione Commissioni toscrizione di SotSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Data Emissione Data Scadenza Prezzo Strike Livello di Stop-Loss Parità Spread Divisa Strike Mercato di Riferimento Prezzo del Sottostante

[Renoti tali medesi

a

lativament singo missioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la ta in c i termini e le modalità con cui i

mi valo ta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firm …………… ……

e

da

alle le e

ui tali valori saranno determinati, nonchéri una vol

… ……

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE

N. serie

Emittente

Cod.

Sottostante ISIN

ttostante

o Data

EmissionData

ScadenzParit

à Cod. Neg.

Quantità

Cash/Physica

l

Europ/Ameri

Lotto Esercizi

Lotto

Neg.

n. lotti neg.

r oss

e

Spread Prezzo Indicativo Certificate

s

SottostantDivis

a strike

Mercato di Riferiment

o ISIN

Tipot Codice Prezz

So Strike e a c o peobb. quot.

Livello di top -S

L

TassoPrevalent

Prezzo del

e

001 Bull Europ Cash 002 Bull Cash Europ

Firma …………………………

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

406

407

ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. SHORT

N. seri

Emittente Cod. Codice ISIN

Sottostan

ta ione

DSca

P Cod. Neg.

Qu Cash/Physical

Europ/

T CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE

e ISINSottostante Tipo

te

Prezzo Strike

DaEmiss

ata denza

arità antitàAmericE

Divisa

striket

Lotto sercizio

Lotto Neg.


Livello di

Stop -Loss

Prezzo Indicativo

Certificates

Prezzo del Sottostante

Mercato di Riferimen o

0 Cash Europ 01 Bear 0 Cash Europ 02 Bear

ABN

Firma

AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

…………………………


“ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI”. (“[Bonus] [Airbag] Certificate”, al singolare, e “[Bonus] [Airbag]

Certificates”, al plurale)


N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

ONDI” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V.

positata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata

utorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che

ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sensi


CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI SOTTOSTANTI]

iciale di Borsa degli “ABN

F

CERTIFICATES” de

con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in

data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al

documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di

a

saranno predisposti in

dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.



NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG

CERTIFICATES] SU

5. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE

La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione uff

AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con

provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a

quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES]

SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con


408

DICHIARAZIONE


MRO BANK N.V. [BONUS CERTIFICATES] [AIRBAG CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,

ittente www.abnamromarkets.it

A

COMMODITIES E FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti

Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale

dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Em . Su tale sito,

oltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico

EFINIZIONI

Ai fini del presente documento zioni Definitive”), i termini con

salvo sia diversamente indicato, av sso significato loro attribuito nella Nota I iva di

Certificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla m desima.

TORIZZAZIONI e verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state


in

dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante.

D

(di seguito,“Condi

ranno lo ste

iniziale maiuscola,

nfo mat r

e

AU

Le emissioni di Certificates ch





offerta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o




ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Airbag Certificates o di Bonus

Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Airbag Certificates o di Bonus Certificates,

scelta/e dall’Emittente]

Esemplificazioni sui Bonus

E’ ssibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo fattore di

risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione

put di tipo Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al ….. sono le

ari al …% dell’indice. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate

po

mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

Si prenda ad esempio un Bonus su indice …. (Azioni, Commodity, etc.), il cui prezzo sia pari a 100 Euro

che, come detto, è il

seguenti: Percentuale Bonus pari a …%, Barriera pari a …% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a

….giorni, Sottostante Iniziale pari a ….punti. La volatilità del Sottostante è pari al …% e il tasso di

dividendo è p

409

risulta p re N di zio ut

risulta pari al ….% del medesimo. Il p Valore Nominale.

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo

fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lascia do, per semplicità di comprensione, gli


l

onus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.

Prezzo te

Prezzo Variazione Prezzo Bonus

ari al ….% del Valo ominale e il prezzo

rezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del

acquisto dell’op ne put di tipo Down & O

n

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore de

B

Prezzo Sottostante VariazioneSottostan

semplificazioni sugli Airbag

E

i prenda ad esempio un Airbag su indice ….(Azioni, Commodity, etc.),, il cui prezzo sia pari a Euro 100

alore Nominale) che, come detto, sarà il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto e di

he del titolo preso ad esempio al ….

sono le seguenti: Prezzo Start …. (100% del Sottostante Iniziale), Prezzo Stop …. (….% del Sottostante

Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto di … opzioni call con strike zero (il certificate)

trike Pari

ponenti risulta pari al 100% del Valore Nominale (100 Euro).

E’inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo

i comprensione, gli

ltri fattori invariati.

fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore

l valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri

sopra citati.

E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo fattore di

mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

S

(V

vendita di tutte le opzioni call citate in precedenza. Le caratteristic

Iniziale), Rapporto Airbag pari a …. (dato da …../….), Partecipazione pari a …%, vita residua pari a

….giorni, Sottostante Iniziale pari a …. punti, volatilità pari al ..%, tasso di dividendo pari al ….%

dell’indice.

risulta pari al ….% del Valore Nominale (…. Euro), il prezzo di vendita di …opzioni call con S

al Prezzo Stop risulta pari al ….% del Valore Nominale (… Euro), il prezzo di acquisto di ….. opzioni

call con Strike pari al Prezzo Start risulta pari a ….% del Valore Nominale (….Euro). Di conseguenza la

sommatoria delle tre com

fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità d

a

La sottostante tabella

dell’Airbag al variare de

410


Sottostante

Prezzo Airbag Variazione Prezzo Airbag











[Bonus] [Airbag] Certificates ].







Sottostante

Valore di Riferimento Ora di Determinazione (ove applicabile) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione



% %

411


CA

[Le caratteristiche delle singole serie di [Bonus] [Airbag] Certificates oggetto delle presenti Condizioni

efinitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella [A (“Bonus Certificates su […..]”)] [B

(“Airbag Certificates su […..]”)].] (solo in c

[Le caratteristiche delle singole serie di [Bonus] [Airbag] Certificates oggetto delle presenti Condizioni

Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella [A (“Bonus Certificates su [….]”)] [B (“Airbag

Certificates su [….]”)]. A titolo puramente esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le

menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Bonus] [Airbag] Certificates su […..] determinati

alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella

medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

RATTERISTICHE

D

aso di offerta)

412

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

413

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU [….]

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e destinatari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Percentuale Bonus Sottostante Iniziale Valore Nominale Valuta del Sottostante Barriera Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante

[Relativamente alle singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano

ABN AMRO BANK N.V.

…

noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]

Data ……………………....

Firma ………………………

414

415

TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU […..]

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti dell’O rt lia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] natari ffe a [Ita

Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscriz neio Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimen rcati di Me to Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Valore Nominale Rapporto Airbag Sottostante Iniziale Prezzo Start Prezzo Stop Partecipazione Valuta del Sottostante Mercato di Riferimento [PrSottostante

ezzo] ] [Livello del

lativamente alle singo i lori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cu i termini e le modalità con cui i

mi valo olta det i saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma ………… ………

[Renoti tali medesi

data inri una v

i tali valori saranno determinati, nonchéermi

… ……

le emiss oni, qualora alcuni dei va

nat

T ]

N. serie

Emittente

CoISIN

tante

Cod. ISIN

Sottotante

uale Bonu

aloNom

e

Data Emissio

ne

Data Scadenz

a

Neg.al

/Aeri

tto mo

io

Lotto Neg. neg.

per obb. uot.

[Livello] del

Sottostante

t

Iniziale

Valuta del

Sottoante

Barriera Sponsor/Merca

to

ABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU [………..

om

LoMiniEserciz

d. Sottos Tipo Percent V re inal

Cod. Quanttà

i Cash/Physic

Eurp

n. lotti Prezzo Indicativo Bonus

[Prezzo] Sottosante

s s c st

q001 Cash Euro

p Inv

002 Inv Cash Europ

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

416

417

TABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. A

N. serie

Cod. ISIN Sottostante

Sont

alore omina

Data Emissione

Data Scadz

Cod. Neg

Quant Cash/Physcal

IRBAG CERTIFICATES SU …..]

Emittente

Cod. ISIN

ttostae

Tipo VNle

ena

. ità iEurop/ Americ

Lotto Minimo Esercizio

Lotto Neg.


Rappoo Airb

Pr PS

tecipaze

rtag

ezzo Indicativo Airbag

[Prezzo] [Livello] del Sottostante


Valuta del Sottostante

Prezzo Start

rezzo top

Parion

Sponsor/Mercato

001 Cash Inv Europ

002 Cash Inv Europ

AB NK N.V.

Firm ………………

N AMRO BA

Data ……………………....

a …………


“ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI”. (“[Double-Up] [Discount] Certificate”, al singolare, e “B[Double-Up]

[Discount] Certificates”, al plurale)


N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,

COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK

N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione

comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la

CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18

luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a

seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi

aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto

di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V.

CERTIFICATES”.



NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UPCERTIFICATES]

[DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI,




AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con

418

provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a

quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UPCERTIFICATES] [DISCOUNT

CERTIFICATES] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni

Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

419

DICHIARAZIONE


arkets.it

AMRO BANK N.V. [DOUBLE-UP CERTIFICATES] [DISCOUNT CERTIFICATES] SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le

presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale

dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamrom . Su tale sito,

inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratterist he di ogni Certificates, in l grafico

dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo Sottostante.

DEFINIZIONI

Ai fini ento (di seguito,“C efinitive”), i termini con in aiuscola,



AUTO

Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state


to svolto per l’Emittente,

ommissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

rtificates o di

Discount Certificates, scelta/e dall’Emittente]

Esemplificazioni sui Double-Up

iche specific sieme a

del presente docum ondizioni D iziale m

RIZZAZI NI O



incarico dell’Emittente e percepisce, in relazione al servizio di collocamen

c





ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Double-Up Certificates o di

Discount Certificates conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Double-Up Ce

E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up a seguito della variazione di un singolo

fattore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

Si prenda a un Double-Up su Azio ll’Azione ….(Indice, Com c…) con

prezzo pari a …Euro, che come detto, è pari alla co binazione del prezzo di acquisto del certificate, del

prezzo di acquisto dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzione call. caratteristiche

el titolo preso ad esempio al … le seguenti: Prezzo Start Strike … Euro, Prezzo Stop Strike

…Euro, Parità …, vita residua pari a ….giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a …Euro e volatilità

pari al …%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a ….Euro, il

prezzo di acquisto dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro e il prezzo di vendita

d esempio ni relativo a modity, et

m

Le

d sono

420

delle due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro iascuna, da cui si ottiene che il

prezzo del Double-Up su Azioni relativo all’Azione …risulta pari a ….Euro.

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemp o, delle simulazioni di calco del valore del

Double-Up su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del te po mancante a

adenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate

c

lificativ lo

m

sc




Vita residua in giorni Variazione (in giorni) Prezzo

Esemplificazioni sui Discount

della variazione di un singolo fattore

zioni relativo all’Azione … (Indice, Commodity, etc.) con prezzo

pari a …Euro che, come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di

o le seguenti: Livello

lativo all’Azione …. risulta pari a ….Euro.

sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del

ancante a scadenza,

ngolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti.


E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Discount a seguito

di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.

Si prenda ad esempio un Discount su A

vendita dell’opzione call. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al … son

Cap ….Euro, Parità …, vita residua pari a …giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a …Euro e

volatilità pari al ..%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a

…Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a ….Euro, da cui si

ottiene che il prezzo del Discount su Azioni re

La

Discount su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo m


si

P Variazione Prezzo rezzo Sottostante

421








[Double-Up] [Discount] Certificates].







Sottostante





Ora di Determinazione (ove applicabile) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione


CARATTERISTICHE



% %

422

[Le caratteristiche delle singole serie di [Double-Up] [Discount] Certificates oggetto delle presenti

ta Tab ] [B

(“D di offert

[Le caratteristiche delle singole serie di [ ificates su [….] oggetto delle

presenti Condizioni Definitive sono descritte [nell’allegata Tabella [A BIS (“DOUBLE-UP Certificates

su [….]”)] [B BIS (“Discount Certificates s emplificativo [la menzionata

Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi dei [Double-Up] [Discount]

Certificates su [….] determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia

quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle medesime]]. (solo in caso di ammissione alle

negoziazioni)

Condizioni Definitive sono descritte nell’allega ella [[A (“DOUBLE-UP Certificates su [….]”)

iscount Certificates su [….]”)].] (solo in caso a)

Double-Up] [Discount] Cert

u […]”)]. A titolo puramente es

423

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

424

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU […]


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Prezzo Start Strike Prezzo Stop Strike Parità Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante


ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………


425

426

ISCOUNT CERTIFICATES SU [….]

N. serie

TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. D

Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Respo del Collocamento nsabile Luogo ari dell’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

salvo sia diversamente specificato] e destinat

Period amento o di CollocQuant ità Offerta Quant ima ità MinLotto Minimo di Sottoscrizione Prezz ttoscrizione o di SoCommiss crizione ioni di SottosSconv rcato olgimenti di MeNegoziazione Sottostante Cod. ISI ottostante N SSponsor (solo Indici) Data E one missiData Scadenza Livello Cap Parità Divisa S trikeMercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

m ori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AM

Data ……………………....

Firm


a …………………………

i val

RO BANK N.V.

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU ….]

Strike

zz

Data a n ash/ical

EuroAm

t

per b. ot.

zo o erN. serie

Emittente Cod. ISIN

Sottostante

Tipo Cod. ISIN Sottostan

te

Prezzo Start

PreSt

o op

Strike Emissione

DScad

ta enza

Parità Cod. Neg.

Qua tità CPhys

p/ eric

LoEserc

to izio

LoN

tto eg. l

ne

obQu

n. Livelloiotti

g. Volat

di li

Taotà

Fr

ss

ee Risk

PrezIndicatiDouble

Up

vo -

[Prezz[Livello] dSottostant

] el e

Divistri

sa ke

Sponsor/Mcatodi

Riferimento

001 Inv ash C Europ

002 Inv ash C Europ

Firma …………………………

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

427

428

ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. D

Nser

Cod. ISIN

Cap Data adenza

Parità Quantità sh/ical

Europ/ Americ

LEse

[Prezzo] vello] dettostant

Sponsor/Merato di imento

T ISCOUNT CERTIFICATES SU [….]

otto rcizio

Lotto Neg.


Livello di Volatilità

Tasso Free Risk

Prezzo Indicativo Discount

[LiSo

. ie

Emittente Sottostante

Tipo Cod. ISIN Sottostan

te

Livello Data Emissione Sc

Cod. Neg.

CaPhys l

e

Divisa strike c

Rifer

0 h Europ 01 Inv Cas

0 h Europ 02 Inv Cas

AB O BANK

Da ………

Fir …………

N AMR

ta ………

ma ……

N.V.

……....

…………


“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“Power

Certificate”, al singolare, e “Power Certificates”, al plurale)


RTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della

utorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione

NSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.


K N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI,

AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

ICHIARAZIONE


AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” sono

N.V. POWER CE

Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in

data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007

unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di

a

depositato presso la CO





NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BAN



AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere

nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La

Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER

CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI ” oggetto delle presenti Condizioni

Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

D

429

ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il


sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le

aratteristiche specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate

e”), i termini con iniziale maiuscola,

sal a diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di

Certificate o Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla

AUTORIZZAZIO I Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state


c

e del relativo Sottostante.

DEFINIZIONI

Ai fini del presente documento (di seguito,“Condizioni Definitiv

vo si

s e nel Regolament medesima.

N









ESEMPLIFICAZIONI

Si prenda ad esempio un Power su azione, il cui prezzo sia pari a Euro ….che, come detto in precedenza,

è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call con

scadenza ….., con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla differenza tra il

, Parità …., tasso free risk pari a …..% e volatilità del

ottostante pari al ….%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo

rezzo del Power su azione … (ossia il

suddetto importo di Euro …).

Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità. Le caratteristiche del Power preso ad

esempio al …. sono le seguenti: valore del Sottostante Euro …., Livello di Outperformance pari a Euro

….., Coefficiente di Partecipazione pari a …%

S

di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A

sopra) risulta pari a Euro …. (considerando un dividendo del ….%) e il prezzo di acquisto del …%

dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a Euro …, da cui si ottiene,

sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per …, il p

430

E’ inoltre possibile ulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo



a sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del


sim

L




Si prenda ad esempio un Power su azione ..… , il cui prezzo sia pari a Euro che, come detto in

recedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione

e

aratteristiche del Power preso ad esempio al …. sono le seguenti: valore del Sottostante USD ….,

D pari a …, e volatilità del Sottostante pari al …%. Sulla base

i tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo di acquisto dell’opzione call con

rike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A sopra) risulta pari a …..

onsiderando u l prezzo di acqui n strike pari al

ivello di O da cui si o tè menzionati,

oltiplicando per …. e dividendo per ….., il prezzo del Power su azione … (ossia il suddetto importo di

omprensione, gli

ltri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.


binazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.


p

call con scadenza …., con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente alla differenza tra

il Coefficiente di Partecipazione e …%), moltiplicata par la parità e divisa per il tasso di cambio. L

c

Livello di Outperformance pari a USD …, Coefficiente di Partecipazione pari a …%, Parità …, tasso free

risk pari a ….%, Tasso di Cambio EUR/US

d

st

(c n dividendo del ….%) e i sto del ….% dell’opzione call co

L utperformance risulta pari a …., ttiene, sommando i due prezzi tes

m

Euro).

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo

fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di c

a



dalla com

431


arametri. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power

sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.

prezzo dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive all’emissione può essere scomposto

ei modi illustrati nella sottostante tabella.







Power].


Prezzo Sottostante bio Variazione

Tasso di

cambio

Prezzo

Power

Variazione

Prezzo Power

Power al variare del valore del tasso di cambio EUR/USD, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri

p

Variazione Tasso di cam

EUR/USD



Il

n



% %

*

432


ne di o un

qu

ALTRE INFORMAZIONI SUL SOTTO

(In questa sezione verrano descritti i Sottost e Tabella)

Sottostante

le Condizioni Definitive conterranno l’indicazio almeno una agenzia di informazione e di almen

otidiano nazionale] .

STANTE

anti e compilata la sottostant

Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Criteri di arrotondamento dell’Importo di Liquidazione


CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di Power Certificates su [….] oggetto delle presenti Condizioni

Definitive sono descritte nell’allegata [nell’allegata Tabella A (“Power Certificates su [….] ”).] (solo in

caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di Power Certificates su […] oggetto delle presenti Condizioni

Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“Power Certificates su […]”). A titolo puramente

esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi dei Power Certificates su [….]

determinati alla data del ….., assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella

Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

433

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

……………………… ……………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo …

Data ……………………....

434

435

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. Power Certificates su [….]

N. serie Cod. ISIN Emittente ABN AMRO BANK N.V. Agente di Calcolo Collocatore Responsabile del Collocamento Luogo e desti ta ll’Offerta [Italia, salvo sia diversamente specificato] - [il pubblico indistinto,

lvo sia diversamente specificato] na ri de

saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo tt izione di So oscrPrezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgime ercato nti di MNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Livello di Outperformance Coefficiente d pazione i Parteci Parità Divisa Strike Mercato di Riferimento [Prezzo] llo] Sottostante

[Live del

Relativamente singole em i i, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano noti alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di tali valori, la ata in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i medesimi valori una volta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma ………… ……

al

d

le iss on

… ………

436

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. P

Nse

po

Cod. ISIN

Sottostante

e

p

Data Emission

e

Data Scadenz

a

Parità

Cod.

Neg.

Quaà

ash/ysical

Europ/Ameri

c

LoEser

z[Livello]

e

Divis

a strike

Sponsor/Mercato di

Riferimento

OWER CERTIFICATES SU ….]

tto cizi

o

Lotto

Neg.


t.

Livello di

Volatilità

Tasso

Free Risk

Prezzo Indicativ

o

[Pre zo ]

del Sottostant

Tasso diCambio

. ri

e

Emittente

Cod.

ISIN

Sottostant

e

Ti Livello di

Outperforma

nce

Coefficinte di

Parteciazione

ntit CPh

0 v ash Europ 01 In C

0 v a Europ 02 In C sh

AB V.

Fir ………

N AMRO BANK N.

Data ……………………....

ma …………………


“ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES]

SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” (un/i “Benchmark” e un/i “Benchmark

Quanto”)


N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI,

FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” da emettere sulla base della Nota Informativa relativa a

“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito

di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi





prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK




NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E]

[BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES,

COMMODITIES, FONDI E BASKET”



AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO

CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET”, da emettere nell’ambito del

Prospetto di Base di Certificates, c con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La Borsa Italiana

S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. [BENCHMARK

437

CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES,

COMMODITIES, FONDI E BASKET” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con provvedimento n. ….

del ….] (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

438

DICHIARAZIONE


ittente ed è, altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente

www.abnam

AMRO BANK N.V. [BENCHMARK CERTIFICATES] [E] [BENCHMARK QUANTO

CERTIFICATES] SU INDICI, FUTURES, COMMODITIES, FONDI E BASKET” sono ottenibili solo combinando

il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates

è disponibile presso la sede legale dell’Em

romarkets.it. Su tale sito,

grafico dell

inoltre, ittente

Certific al ’an l p rtif elativo Sottostante.

DEFINIZIONI

Ai fini del presente documento (di seguit Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,

lvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di

Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state

a d ibe ata g B BN A N.



incarico dell’Emitten e percepisce, in relazio e al servizio i collocament volto per l’Emittente,

comm ioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

fferta)……………………. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocatore e/o

SEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Benchmark Certificates

conterr ri una Benc fic all’E ]

E’ poss e v l nt de su Indici,

Futures, Commodities, Azioni e Fond chmark Quanto su Indici, Futures, ies, Azioni

e Fondi sulla ase della form ina il prezzo.

i prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario ….(Fondi, Commodity, etc.)

ariazione

So

Nuovo li l

Prezzo del Nuovo

Certificate

Variazione

l’Em

damento de

pubbliche

rezzo del Ce

rà le caratteristiche specifiche di ogni

icate e del rates, insieme

o,“

sa


AUTORIZZAZIONI

utorizzate me iante una del ra approv dal Managin oard di A MRO Bank V. in data …

te n d o s

iss

o




E

anno esempi

ibile simular

feriti solo ad

l’impatto del

serie di

ariare del livel

i e dei Ben

hmark Certi

o del Sottosta

ates, scelta d

e sul prezzo

mittente

i Benchmark

Commodit

b ula che ne determ

S

che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a ….e Parità di …, quando il livello dell’Indice è pari a

….punti; in tale caso si avrebbe:

Livello del VSottostante di Partenza

livello ttostante

vello deSottostante

Certificate di Partenza

Prezzo del Prezzo Certificate

439

prenda ad esempio un B nchmark su Indici relativo all’indice azionario …. che a le seguenti

di …, quando il livello dell’Indice è pari a …punti e il tasso di

Livello del Sottostante di Partenza

Variazione livello

Sottostante



Variazione Prezzo

Certificate


Si e abbi

caratteristiche: prezzo pari a ….e Parità

cambio EURO/…. è pari a …; assumendo un tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:

Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario …. che abbia le seguenti

caratteristiche: prezzo pari a …..e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a ….punti e il tasso di

ambio EURO/…. è pari a ….; assumendo un tasso di cambio variabile, in tale caso si avrebbe:

LivSotto

di Partenza Tasso cambio Certificate

ariazione

Prezzo ertifica

te

c

ello del stante

Variazione livello

Sottostante

Tasso di cambio EUR/…


Nuovo Livello

Variazione tasso di

Nuovo Prezzo del

V

cambio EUR/…

C

i prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario ….. che abbia le

: prezzo pari a ….e Parità di …., quando il livello dell’Indice è pari a …punti e

con il di ei tass ressi el o; vre za

del Cer

Livell el Sottostante di Partenza

Variazione livell

Sottosta te

Nuovolivello d l

Sottostan a Scadenza


Variazione Prezzo

Certificate

Nuovo Prezzo del

Certificate a Scadenza

S

seguenti caratteristiche

fferenziale d

tificate:

i di inte dell’Euro e d …. immutat in tale caso si a bbe a scaden

o do n

ete

Si prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario …. che abbia le

seguenti c : pre t ello pari a n il

differenzial di interes mmutato e asso di ca . v

si avrebbe a Scadenza:

Livello l Sottostante di Partenza

Variazione livello

Sottostante

Nuovo livello del ottostante a


Variazione Prezzo

Certificate

Nuovo Prezzo del

Certificate a

aratteristiche

e dei tassi

zzo pari a …. e Pari

si dell’Euro i

à di, quando il liv

del t

dell’Indice è

mbio EUR/…

….punti e co

ariabile; in tale caso

de

S

440

Scadenza Scadenza

hmark su FuturesBenc

ssibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su Futures

base della formula che ne determina il prezzo.

E’ po

sulla

enchmark su Futures relativo al Contratto Future su ….. che abbia le seguenti

caratterist pari har ., Roll alla

pari a 1 e e pari a ….. Quando il livello del Contratto Future su …. è pari a … asso

cambio EURO/… è pari a …., assumendo un tasso di cambio costante

Si prenda ad esempio un B

iche: prezzo

Parità Inizial

a …., Transaction C ge pari a … over Ratio ( Data di Emissione)

. e il t di

, si rappresenta i appresso

l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmar su Futures (sulla ase della

rmula che ne determina il prezzo) considerando le seguenti ipotesi:

1) del Sottostante di partenza, ossia in assenza di rollover del Sottostante e,

(2) i sostituzione del corrente Sottostante con il nuovo Sottostante, ossia in caso di rollover del

Sottostante e, pertanto, applicando il Rollover Ratio e la Parita’ corrente che, per motivi di

partenza Sottostante Sottostante di partenza

Variazione Prezzo

Certificate (*)

n

k b

fo

in caso di variazioni

pertanto, SENZA l’applicazione del Rollover Ratio e, conseguentemente, SENZA l’applicazione

della Transaction Charge;

in caso d

trasparenza, si rappresenta:

(A) SENZA l’applicazione della Transaction Charge;

(B) CON l’applicazione della Transaction Charge.

Ipotesi sub (1) sopra:

Livello del Sottostante di

Nuovo livello del

Variazione livello


Nuovo prezzo del Certificate

(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark su Futures rappresenta la

corrispondenza tra la variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.

Ipote

Livello del Livello del nuovo Parita’ corrente Prezzo del Variazione

si sub (2) (A) sopra:

corrente Sottostante

Sottostante (*) Certificate Prezzo Certificate (**)

441

(*) Come de

Trans

te a b formul calc ri per

actio

(**) Come si p ’as ariazi rezz chmark su Futu n

l’utilità del Rollover Ratio e, quindi, della Parita’ corrente, che consentono di evitare che la

differenza di livello tra i due S stanti determini, nel momento della sostituzione di un S ttostante

con l’altro (ossi alla Data di Rollover), un sal nel prezzo dei Benchmark.

corrente Sottostante corrente(*) Certificate

Prezzo Certificate

rminato sull

n Charge.

uò notare l

ase della

senza di v

a per il

one del p

olo dela Pa

o del Ben

ta’, SENZA ò applicare l

res rapprese

a

ta

otto o

a to

Ipotesi sub (2) (B) sopra:

Livello del Livello del nuovo Parita’ Prezzo del Variazione

Sottostante (**)

(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo della Parita’ (applicando, pertanto, la

Transaction Charge).

(**) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta l’influenza della

Transactio enchmark al m Sottostante con

l’altro

Per completezza, è, infine, possibile simulare l’impatto del variare del livello del nuovo Sottostante sul

abbia le seguenti

aratteristiche: prezzo pari a …., Transaction Charge pari a …., livello corrente della Parita’ pari a ….e

…. è pari a …. e il tasso di cambio

EURO/…. è pari a …, assumendo un tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:

Sottostante

l

Sottostante

Certificate Prezzo del Certificate

Prezzo Certificate

(*)

n Charge sul valore del B omento della sostituzione di un

.

prezzo dei Benchmark sulla base della formula che ne determina il prezzo.

Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su …. che

c

Parità Iniziale pari a …. Quando il livello del Contratto Future su

Livello del

nuovo Sottostante


nuovo

Nuovo livello de

nuovo

Prezzo del

Nuovo Variazione

(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta la corrispondenza tra la

variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.

Si prenda ad esempio un Benchmark su Futures relativo al Contratto Future su …. che abbia le seguenti

ile, in tale caso si avrebbe:

caratteristiche: prezzo pari a …., Transaction Charge pari a …., livello corrente della Parita’ pari a ….e

Parità Iniziale pari a …. Quando il livello del Contratto Future su …. è pari a …. e il tasso di cambio

EURO/…. è pari a …, assumendo un tasso di cambio variab

442

LivelS

ne vello del

Taca

/….

vo del

Tasso di Cambio

Variazione del

tasso di cambio



Variazione

Prezzo Certifica

te (*)

lo del nuovo Variazioottostante li

nuovo Sottostante

EUR

sso di Nuombio Livello

Per calcolare la performance di un Benchmark, è, dunque, necessario considerare sia l’andamento dei

singoli contratti futures sottostanti che la Transaction Charge che viene applicata ad ogni rollover.











Benchmark e Benchmark Quanto Certificates].











% %

443

Sottostante

Ora di Determinazione (ove applicabile) Data di Rollover (ove applicabile) Crdell’Importo di Liquidazione

iteri di arrotondamento


CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di [Benchmark] [e] [Benchmark Quanto] Certificates su [….]

oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella [A (“BENCHMARK

Certificates su …..”)] [B (“Benchmark Quanto Certificates su ….”)].] (solo in caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di [Benchmark] [e] [Benchmark Quanto] Certificates su [….]

oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella [A BIS (“BENCHMARK

Certificates su …..”)] [B BIS (“Benchmark Quanto Certificates su [….]”)]. A titolo puramente

esemplificativo [la menzionata Tabella contiene] [le menzionate Tabelle contengono] i prezzi indicativi

dei [Benchmark] [Benchmark Quanto] Certificates su [….] determinati alla data del ….., assumendo che

il valore corrente del Sottostante sia quello indicato [nella Tabella medesima] [nelle Tabelle

medesime]]. (solo in caso di ammissione alle negoziazioni)

444

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

445

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU ….


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Parità Transaction Charge Valuta del Sottostante Mercato di Riferimento Livello del Sottostante Livello del tasso di cambio


ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………


446

447

TABELLA B - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU […..]


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. I tante SIN SottosSponsor (solo Indici) Data E s e mi sionData S cadenza Parità Transa rge ctio an ChValuta del Sottostante Merca i nto to di R ferimeLivello o stante del S tto

, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di va a ta in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

erminati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firm


a …………………………

lori, l dami valori una volta det

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU …..

N. serie

Emittente

CIS

o

Sottostante

ata adenza

Parità

C u sh/si

cal

Eurp/

d. IN

Sottn

ostate

Tipo Cod.ISIN

Data Emissio

ne

DSc

od. Neg.

Qitantà

CaPhy

o

Americ Eserci

zio

Lotto

Neg.

n.n

obb. quot.

ezzo icativo

Certificates

L

nte

Valuta del

Sottostante

Spoo

Lotto Minim

o

lotti eg.

per

PrInd

ivello del

Sottosta

nsor/Merdi Riferimen

catto

Tasso dcambio

i

TraCnsaction harge

001 Inv Cash uro

Ep

002 Inv Cash Europ

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firma …………………………

448

449

ABELLA B BIS - ABN AMRO BANK N.V. BECHMARK CERTIFICATES SU ….]

N. serie Emite

Tipo Cod. ISINSottostan

te

ta denza

Parità CoNe

antità

CP

Europ/Ameri

c

Lotto Minimo Esercizi

o

Lotto Neg.

n. lotti neg. per

obb. quot.

Prezzo Indicativo Certificate

s

Livello del Sottostant

e

Valuta del

Sottostante

Sponsor/Mercato

di Riferime

nto

Tr

C

T QUANTO

tent Cod. ISIN

Sottostante

Data Emission

e

DaSca

d. g.

Qu ash/hysica

l

ansaction

harge

001 C Europ Inv ash 002 C Europ Inv ash

ABN AMR

Data ………

Firma ……

O BANK N.V.

……………....

……………………

7.2.4.11 Modello - Condizioni Definitive degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU

INDICI, COMMODITIES E FONDI”


N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES E FONDI” da emettere sulla base della Nota

Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso la Consob in data 20

glio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 unitamente

si depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione

igenti, costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a

.V. CERTIFICATES”.

RTINENTI

SU INDICI, COMMODITIES E FONDI”, da emettere

ell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data 6 luglio 2007. [La

lu

alla nota di sinte

comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione depositato presso la

CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29

maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni

v

“ABN AMRO BANK N



NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES SU INDICI,


9. ….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PESOTTOSTANTI]


AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES

n

Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME

CERTIFICATES SU INDICI, COMMODITIES E FONDI” oggetto delle presenti Condizioni Definitive con


450

DICHIA NE

Le in omplet nte e [s on

AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATE S E F olo

combinando il Prospetto di Base di Certificates e le pres dizioni Definiti se di

Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è, altresì, pubblicato sul sito

dell’Emitten e www.abnamrom rkets.it

RAZIO

formazioni c e sull’Emitte ull’offerta] [sull’ammissi

S SU INDICI, COMMODITIE

enti Con

e a quotazione] degli “ABN

ONDI” sono ottenibili s

ve. Il Prospetto di Ba

t a . Su tale sito, inoltre, l’Emittente pubblicherà le caratteristiche

specifiche di ogni Certificates, insieme al grafico dell’andamento del prezzo del Certificate e del relativo

Sottostante.

l presente documento (di seguito,“Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,



s che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state

delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …

generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di


Agente di Calcolo e/o market

direttamente o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive cont

eventuali conflitti di interesse]

ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di Theme Certificates

conterranno esempi riferiti solo ad una serie di Theme Certificates, scelta dall’Emittente]

possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Theme Certificates


Si prenda ad esempio un Theme Certificates su indice …. che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari

a Euro 100, Valore Nom

pari a …., Percentua ri a …% annuo.

As sia i …g la data Theme ficate su indice l

DEFINIZIONI

Ai fini de

AUTORIZZAZIONI Le emissioni di Certificate

autorizzate mediante una




commissioni, implica in

maker e/o Sponsor sia svolto dall’

.

Emittente e/o da soggetti partecipati,

erranno indicazione di

E’

inale pari a Euro 100, Sottostan

le Fee pa

no trascors

te Iniziale

di acquisto del

pari a ….., Tasso di Cam

Certi

bio Iniziale

…. e che isumendo che iorni dal

tasso di cambio sia invariato, nte tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle

simulazioni di calcolo del valore del Theme Certificate su indice …. al variare del valore del Sottostante,

senza considerare l’effetto della Fee.

la sottosta

451

Prezzo Variazione Prezzo Prezzo Theme Certificates

Index)

Variazione Prezzo Theme

Commodity Index)

Sottostante Sottostante su indice RICI® (Rogers

International Commodity

Certificates su indice RICI®

(Rogers International

ome si ev del Theme Certificate su indice …. replica la performance

el Sottostante meno il liv raggiunto dalla eventuale Fee, la quale è calcolata applicando la seguente

rmula :

C ince dalla tabella sopra, il prezzo

d ello

fo


Dove, in relazione all’esempio in discorso:

“Valore Nominale” indica EUR 100;

ttostante tabella simula l’impatto del variare del livello del Sottostante sul

prezzo del Theme Certificate su indice …. al netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto al

-

- “PF” indica 2,5%;

- “D(t)” indica 365.

Per motivi di trasparenza, la so

valore iniziale di 100.

Prezzo

Sottostante

Variazione Prezzo Prezzo Theme Certificates Variazione Prezzo Theme

Sottostante su indice …. Certificates su indice….

Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del tasso di cambio EUR/…

l prezzo del Theme Certificate su indice …. al netto della eventuale Fee, dopo un anno, rispetto a su

100.

Prezzo

Sottostant

e

Prezzo

otto

sso di

cambio

Nu

del Tasso di

o

EUR/….

tasso di cambio

EUR/…

Prezzo Theme

Certificates su indice

….

Variazione Prezzo

Theme Certificates su

indice ….

Variazione Ta ovo livello Variazione

S stante EUR/…. cambi

452









THEME Certificates].









Sottostante



Ora di Determinazione (ove applicabile) Tasso di Cambio (1) EUR/ (Valuta Sottostante) Base di Calcolo (1) Come calcolato ……………..

CARATTERISTICHE

a) Commissioni di collocamento*

(percentuale minima e massima) Componente derivativa

(percentuale minima e massim% %

453

[Le caratteristiche delle singole serie di THEME CERTIFICATES oggetto delle presenti Condizioni

ata Ta o di

off

e caratteristiche delle singole serie di Theme Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive

sono descritte nell’allegata Tabella A BIS titolo puramente esemplificativo

la menzionata Tabella contiene i prezzi ind s determinati alla data del …..,

assumendo che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in

caso di ammissione alle negoziazioni)

Definitive sono descritte nell’allegata nell’alleg bella A (“THEME Certificates”).] (solo in cas

erta)

[L

(“THEME Certificates”)]. A

icativi dei Theme Certificate

454

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

………………………

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo ………………………………………. Titolo

Data ……………………....

455

456

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES


salvo sia diversamente specificato] Periodo di Collocamento Quant erta ità OffQuant ima ità MinLotto Minimo di Sottoscrizione Prezzo di Sottoscrizione Commissioni di Sottoscrizione Sconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Sponsor (ove applicabile) ISIN del Sottostante (ove applicabile) Data Emissione Data Sc adenzaSottos Iniziale tante Tasso di Cambio Iniziale Percen tuale Fee Valuta del Sottostante Merca rimento to di RifeLivello ottos del S tante Livello del tasso di cambio

lati te al le emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano al ata di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i


ABN AM

Data ……………………....

Firma …………………………

[Renoti tali medesi

vamen le singola d

mi va

RO BANK N.V.

457

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. T

N. serie

Emittente ISIN tant

Data Emissione

Data Scadenza

Valore Nom

le

Cod. eg.

Quantità /al

Europ/Americ

Lotto Minimo

Esercizio

LN

asso di Cambio Iniziale

r/o

nt

Prezzo Indicativo Cert.

HEME CERTIFICATES

otto eg.

n. lotti neg. per

obb. quot.

Prezzo del Sottostante


Valuta del Sottostant

e

T Cod. ISIN

Sottostante Tipo Cod.Sottos

e ina N

CashPhysic

Percentuale Fee

SponsoMercat

di Riferime

o 001 Europ Inv Cash 002 Europ Inv Cash

ABN AM

Data …

Firma …

RO BANK N.V.

…………………....

………………………


“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATE”, al singolare, e

“[AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES”, al plurale)


BLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da

emettere sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

depositata presso la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

7066662 del 18 luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20

glio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al

ione depositato presso la CONSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di

i

ell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”.


ZIAZIONI] DEGLI

[A ALLABLE] TWIN WIN

IFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

TIVAMENTE ALLE SINGERRANNO LENCO DEI PERTINENTI

liana S.p.A. ha disposto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN

MRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

ase di Certificates, con provvedimento n. 5370 in data

6 luglio 200 [L

BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

oggetto dell r

ammissione alle n

N.V. [AUTOCALLA

lu

documento di registraz

autorizzazione comunicata con nota n. 7049054 del 29 maggio 2007 e successivi aggiornamenti, che

saranno predisposti in ottemperanza alle disposizioni vigenti, costituisce un prospetto di base ai sens

d


NEGO

“ABN AMRO BANK N.V. UTOC

CERT

….. [RELA OLE EMISSIONI, LE CONDIZIONI DEFINITIVE CONT L’ESOTTOSTANTI]

La Borsa Ita

A

FONDI”, da emettere nell’ambito del Prospetto di B

7. a Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l’ammissione a quotazione degli “ABN AMRO

e p esenti Condizioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di

egoziazioni)

458

DICHIARAZIONE


ZIONI, COMMODITIES E

FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni

AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU INDICI, A

Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è,

altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it.

DEFINIZIONI

ertificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente Regolamento Specifico acclusi alla medesima.

AUTOR ZIONI Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state


IONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di TWIN WIN CERTIFICATES O

UTOCALLABLE TWIN WIN CERTIFICATES conterranno esempi riferiti solo ad una serie di TWIN WIN

CERTIFICATES O AUTOCALLABLE TWIN WIN CERTIFICATES, scelta/e dall’Emittente]

Si prenda ad esempio un Twin Win su …, il cui prezzo sia pari a ….. che, come detto, è il risultato di una

combinazione in termini percentuali delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del titolo

Ai fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,


C

IZZA

ESEMPLIFICAZ

A

preso ad esempio al … sono le seguenti:

Sottostante Iniziale pari a..


Twin Win Stop pari a ..







Sulla base di tali caratteristiche la percentuale di :

- acquisto di … opzione call con stri a …% del Valore

Nominale

ke pari al Sottostante Iniziale risulta pari a …% del

Valore Nominale

ke uguale a zero risulta pari

- acquisto di …opzioni call con stri

459

- acquisto di …opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin

Win Stop di …risulta pari a: …%

da cui risulta e

E’ inoltre pos i

fattore di mercato o, per semplicità di comprensione, gli


ch il prezzo del Twin Win (…..) è pari a …% del Valore Nominale.

sib le simulare l’impatto sul prezzo di un Twin Win a seguito della variazione di un singolo

(per esempio il livello del Sottostante) lasciand



Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. .

Prezzo Twin Win Variazione Prezzo Sottostante Twin Win

… … … …

… … … …

… … … …

Si prenda ad esempio un Autocallable Twin Win su … , il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è il

risultato di una combinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del




Twin Win Stop pari a …

Partecipazione1 pari a ..



Data/e di Estinzione Anticipata …

Percentuale Data di Estinzione

Anticipata

Percentuale di


/i di Estinzione Anticipata

… …

… …

Vita residua pari a 1.095 giorni (3 anni)


- acquisto di .. opzione call con strike uguale a zero risulta pari a …% del Valore

Nominale

460

- acquisto di … opzioni call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari a … del

Valore Nominale

- acquisto di … opzioni Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e Twin

a che il prezzo del ’Autocallable Twin Win …) è pari a 100% del Valore Nominale.

Twin Win a seguito della variazione

di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di

te tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore

ente invariati tutti gli

altri parametri.

Sottostante

Win Stop di … risulta pari a: …% del Valore Nominale

- vendita, per ogni Data di Estinzione Anticipata, di…. opzione di tipo digital call con

knock out risulta pari a: … del Valore Nominale

da cui risult

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Autocallable


La sottostan

dell’Autocallable Twin Win al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivam

Prezzo Sottostante Variazione Prezzo Prezzo Autocallable Twin Win Autocallable Twin

Win

Variazione Prezzo

… … … … … … … … … … … …


Certificates sono determinati da ione dei valori assunti per i fattori sopra evidenziati.

s oggetto d finitive all’emissione può essere scomposto

ella.

issioni a fronte dei costi connessi all’eventuale collocamento e/o alla

nella Nota Informativa “ABN AMRO BANK N.V. Certificates”.


a)


lla combinaz

Il prezzo dei Certificate elle presenti Condizioni De

nei modi illustrati nella sottostante tab

Componente derivativa(percentuale minima e massim

% %

* Si tratta generalmente di comm

strutturazione del prodotto; gli a

evidenziati

ltri oneri applicati a questo strumento durante la sua vita sono

relativa agli



461

commissioni, implica in generale l’esistenza di un otenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

offerta)


Calcolo e/o market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente

o indirettamente, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di

interesse].

NDAMENTO DEL SOTTOSTANTE ALLA DATA DEL ….



Power].







Sottostante

p

A



ESTINZIONE ANTICIPATA

Evento di Estinzione Anticipata [Applicabile] [Non Applicabile] Data(e) di Estinzione Anticipata [•] [Non Applicabile] Percentuale(i) di Estinzione Anticipata

[Con riferimento alla [•]Data di Estinzione Anticipata, [•]] [Non Applicabile]

Valore di Osservazione [•] [Non Applicabile]

CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•] oggetto delle

presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata Tabella A (“[AUTOCALLABLE]

TWIN WIN Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)

462

[Le caratteristiche delle singole serie di [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•] oggetto delle

presenti IN

ertificates su [•]”). A titolo puramente esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi indicativi

dei [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificate del [•], assumendo che il valore

corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di ammissione alle

negoziazioni)

Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“[AUTOCALLABLE] TWIN W

C

s su [•] determinati alla data

463

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

……………………… ……………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo …

Data ……………………....

464

465

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. [AUTOCALLABLE] TWIN WIN Certificates su [•]



saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo ott izione di S oscrPrezzo di Sottoscrizione Commissioni ott izione di S oscrSconvolgimenti di Mercato Negoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Partecipazione1 Partecipazione2 Twin Win Stop Valore Nominale Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [Prezzo] [Livello] del Sottostante

tivamente gole em , qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data pu licazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la data in cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

mi valo volta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO B .

Data ……………………....

Firm ………… …………

Relanoti tali medesi

a

alle sindi bb

ri una

ANK N.V

……

issioni

466

ABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. [A

N. serie

Data Emissio

e

teaze1

Partecipazione2

Twin Win

e a

Sottoant

Inizia

od. eg.

Quantità

Cash/ Physica

l

[Prezz[Livell

del Sottost

e

S sercato di

Riferimento

T UTOCALLABLE] TWIN WIN CERTIFICATES SU [•]

Europ/Ameri

c

Lotto Esercizi

o

Lotto

Neg.


t.

Livello

di

Volatilità

Tass

o

Free Risk

Prezzo Indicativ

o

Emittente

Cod.

ISIN

Sottostant

e

Tipo

Cod. ISIN

Sottostante

nData

Scadenza

Parcipion Stop

ValorNomin

le

ste le

CN

o ] o]

ant

pon or/M

001 Cash Inv Europ

002 Cash Inv Europ

ABN AM

Data …

Firma …

RO BANK N.V.

…………………....

………………………


“ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU

INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”. (“STEP UP CERTIFICATE[CON KNOCK OUT]”, al singolare, e

“STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT]”, al plurale)


TIFICATES [CON KNOCK OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI” da emettere

i autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18 luglio 2007 e al documento di registrazione

NSOB in data 11 giugno 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n.

.V. CERTIFICATES”.


TEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK

OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

ONDIZIONI DEFINITIVE CONTERRANNO L’ELENCO DEI PERTINENTI

posto l’ammissibilità alla quotazione ufficiale di Borsa degli “ABN

. STEP UP CERTIFICATES [CO OUT] SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E

l’ambito del Prospetto di Base ertificates, con provvedimento n. 5370 in data

007. [La Borsa Italiana S.p.A. ha dispost missione a quotazione degli “ABN AMRO

STEP UP [CON KNOCK OUT]CERTIFICATES SU INDICI, AZIONI, COMMODITIES E FONDI”

izioni Definitive con provvedimento n. …. del ….] (solo in caso di

iazioni)

N.V. STEP UP CER

sulla base della Nota Informativa relativa a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” depositata presso

la Consob in data 20 luglio 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7066662 del 18

luglio 2007 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 20 luglio 2007 a seguito

d

depositato presso la CO



relativo a “ABN AMRO BANK N


NEGOZIAZIONI] DEGLI

“ABN AMRO BANK N.V. S

….. [RELATIVAMENTE ALLE SINGOLE EMISSIONI, LE C

SOTTOSTANTI]

La Borsa Italiana S.p.A. ha dis

AMRO BANK N.V N KNOCK

FONDI”, da emettere nel di C

6 luglio 2 o l’am

BANK N.V.

oggetto delle presenti Cond

ammissione alle negoz

467

DICHIARAZIONE

Le informazioni complete sull’Emittente e [sull’offe

AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON T] SU INDICI, MODITIES E

FONDI” sono ottenibili solo combinando il Prospetto di Base di Certificates e le presenti Condizioni

Definitive. Il Prospetto di Base di Certificates è disponibile presso la sede legale dell’Emittente ed è,

altresì, pubblicato sul sito dell’Emittente www.abnamro kets.it

rta] [sull’ammissione a q

KNOCK OU

uotazione] degli “ABN

AZIONI, COM

mar .

I

i fini del presente documento (di seguito, “Condizioni Definitive”), i termini con iniziale maiuscola,

v

Cert Regolamento Specifico acclusi alla medesima.

Le e issioni

autorizzate m


[L'a ità de

incarico del e percepisce, in relazione al servizio di collocamento svolto per l’Emittente,

com ssioni,

offerta)

……………… re e/o Agente di

Calc o e/o

o indirettame

interesse].

STEP UP CERTIFICATES O

TEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT conterranno esempi riferiti solo ad una serie di STEP UP

pari a … che, come detto, è il risultato di una

ombinazione del prezzo delle componenti citate in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad

esempio al … sono le seguenti:

Sottostante Iniziale …

DEFINIZION

A

sal o sia diversamente indicato, avranno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa di

ificates e nel Regolamento Generale e nel pertinente

AUTORIZZAZIONI m di Certificates che verranno effettuate in base alle presenti Condizioni Definitive sono state

ediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V. in data …

ttiv l Collocatore (se diverso dall’Emittente), in quanto soggetto che agisce istituzionalmente su

l’Emittente

mi implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interesse.] (solo in caso di

……. [Relativamente alle singole emissioni, qualora il ruolo di Collocato

ol market maker e/o Sponsor sia svolto dall’Emittente e/o da soggetti partecipati, direttamente

nte, dall’Emittente, le Condizioni Definitive conterranno indicazione di eventuali conflitti di

ESEMPLIFICAZIONI [Le Condizioni Definitive con più di una serie di

S

CERTIFICATES O STEP UP CERTIFICATES CON KNOCK OUT, scelta/e dall’Emittente]

Si prenda ad esempio uno STEP UP su … il cui prezzo sia

c

Valore Nominale …

Barriera …

Knock Out N/A

Percentuale Step Up Finale Pari a …

Percentuale B (*) [N/A] / [Pari a …] onus

468

Data/e di Estinzione Anticipata ....

Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up


… …

… …

… …

… …

Vita residua pari a…

(*) Con riferimento alle singole emissioni di STEP UP che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di

ntuale Bonus sia applicab


- acquisto di … opzione call con strike ugu zero risulta pari al …% del Valore Nominale

- acquisto di … opzione put con strike ugual al Sottostante Inizial sulta pari al …% del

Valore Nominale

- vendita di … opzione put con strike ugual alla Barriera risulta pari al …% del Valore

Nominale

vendita di .. opzione call con strike pari al So te Iniziale risulta pari al …% del Valore

Nominale

- acquisto di … digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a Percentuale

Step Up Finale x Valore Nominale risulta pari a …% del Valore Nominale

- acquisto di .. opzioni digitali con knock out in cui se l’opzione risulta in the money ovvero

yoff futuro e rimborsa un ammontare pari a

Pertanto, il p

E’ inoltre po ito della variazione di un singolo

fatto di me

altri fattori (v

La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello

STEP UP al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri.

Prezzo Sottte

Certificates, verificare che la Perce ile.

ale a

e e ri

e

- ttostan

at the money cancella ogni pa

[(100%+Percentuale di Step Up Intermedio) x Sottostante Iniziale], risultano pari a: ..% del

Valore Nominale

rezzo dello STEP UP (…) è pari al 100% del Valore Nominale.

ssibile simulare l’impatto sul prezzo di uno STEP UP a segu

re rcato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli

olatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.

ostante Variazione Prezzo Sottostan

Prezzo STEP UP Variazione Prezzo STEP UP

… … … … … … … … … … … …

469

Si prenda ad

il risultato di o delle componenti citate in precedenza . Le caratteristiche del

esempio uno STEP UP CON KNOCK OUT su ….. il cui prezzo sia pari a … che, come detto, è

una combinazione del prezz




Barriera N/A

Knock Out pari a …

Percentuale Step Up Finale pari a …

Percentuale Bonus [N/A] / [pari a ..]

Data/e di Estinzione Anticipata …

Percentuale/i Step Up Intermedia Data di Estinzione Percentuale Step Up


… …

… …

… …

… …




lla base di tal ale di:

- trike uguale re Nominale

- acquisto di un opzione di tipo digital call con strike pari a zero e payoff pari alla Percentuale

e al Sottostante

Iniziale, barriera pari al Knock Out e payoff pari alla Percentuale Bonus x Valore Nominale

acquistare una digital call con strike uguale al Sottostante Iniziale e payoff pari a

[(Percentuale Step Up Finale – Percentuale Bonus) x Valore Nominale] risulta pari al …%

- acquisto di 4 opzioni digitali con knock out con strike pari al Sottostante Iniziale in cui se

l’opzione risulta in the money ovvero at the money cancella ogni payoff futuro e rimborsa

Su i caratteristiche la percentu

acquisto di un opzione call con s a zero risulta pari al …% del Valo

Bonus x Valore Nominale risulta pari al …% del Valore Nominale

- acquisto di un opzione Down & Out put con strike uguale al Sottostante Iniziale e barriera

pari al Knock Out risulta pari al….% del Valore Nominale

- vendita di un opzione di tipo digital Down & Out put con strike ugual

risulta pari al …% del Valore Nominale

- vendita di un opzione call con strike pari al Sottostante Iniziale risulta pari al …% del

Valore Nominale

-

del Valore Nominale

470

un ammonatare pari a (Percentuale di Step Up Intermedio x Valore Nominale) risulta pari al

…% del Valore Nominale.

Pertanto, il prezzo dello STEP UP CON KNOCK OUT (…) è pari a 100% del Valore Nominale.

uno STEP UP CON KNOCK OUT a seguito della

variazione di un singolo fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per

ella fornisce, a p ro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore dello

UT al variare del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli

tri parametri.

e Prezzo ttostante

E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di

semplicità di comprensione, gli altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.

La sottostante tab u

STEP UP CON KNOCK O valore del

al

Prezzo Sottostante VariazionSo

Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT

Variazione Prezzo STEP UP CON KNOCK OUT

… … … … … … … … … … … …


oggetto d oni Definitive all’emissione può essere scomposto


issioni, le Condizioni Definitive conterranno un grafico che illustra

andamento del Sottostante e della volatilità per un periodo almeno corripondente alla durata dei

ower].


ercentuale minima e massima)


Il prezzo dei Certificates elle presenti Condizi


Commissioni di collocamento* (p

% %





[Relativamente alle singole em

l’

P

471


ne di o un

qu

LTRE INFORMAZIONI SUL SOTTOSTANTE


Sottostante

le Condizioni Definitive conterranno l’indicazio almeno una agenzia di informazione e di almen

otidiano nazionale] .

A



ESTINZIONE ANTICIPATA

Data(e) di Estinzione Anticipata [•] [Non Applicabile] Percentuale(i) Step Up Intermedia

[Con riferimento alla [•] Data di Estinzione Anticipata, [•]] [Non Applicabile]

Valore di Osservazione [•] [Non Applicabile]

CARATTERISTICHE

[Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] oggetto delle

presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata nell’allegata Tabella A (“STEP UP [CON

KNOCK OUT] Certificates su [•]”).] (solo in caso di offerta)

[Le caratteristiche delle singole serie di STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] oggetto delle

presenti Condizioni Definitive sono descritte nell’allegata Tabella A BIS (“STEP UP CERTIFICATES [CON

KNOCK OUT] su [•]”). A titolo puramente esemplificativo la menzionata Tabella contiene i prezzi

indicativi degli STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•] determinati alla data del [•], assumendo

che il valore corrente del Sottostante sia quello indicato nella Tabella medesima]. (solo in caso di

ammissione alle negoziazioni)

472

………………………………………….Nome ……………………………………….. Nome

……………………… ……………………………………. Titolo

ABN AMRO BANK N.V.

………… ……. Titolo …

Data ……………………....

473

474

TABELLA A - ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] su [•]



saPeriodo di Collocamento Quantità Offerta Quantità Minima Lotto Minimo di SottoscrizionePrezzo di Sottoscrizione Commissioni crizione di Sottos Sconvolgimen i rcato ti d MeNegoziazione Sottostante Cod. ISIN Sottostante Sponsor (solo Indici) Data Emissione Data Scadenza Barriera [•] / [N/A] Knok Out [•] / [N/A] Percentuale Bonus [•] / [N/A] Percentuale Step Up Finale Valore Nominale Sottostante Iniziale Mercato di Riferimento [PrSottostante

ezzo] ] del [Livello

tivamente singole emissioni, qualora alcuni dei valori di cui alla Tabella che precede non siano alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, saranno indicati i criteri di determinazione di valori, la cui tali valori saranno determinati, nonché i termini e le modalità con cui i

mi valo olta determinati saranno comunicati]

ABN AMRO BANK N.V.

Data ……………………....

Firm …………… …………

Relanoti tali medesi

a

alle

data in ri una v

…

475

TABELLA A BIS - ABN AMRO BANK N.V. STEP UP CERTIFICATES [CON KNOCK OUT] SU [•]

N. serie

Emittente

Cod.

ISIN

Sottostant

e

Tipo

Cod. ISIN

Sottostante

Data Emission

e

Data Scadenz

a

Barriera

Knock

Out

Percentuale

Bonus

Percentuale

Step Up Finale

Valore Nomina

le

Sottostante

Iniziale

Cod. Neg.

Quantità

Cash/Physica

l

Europ/Ameri

c

Lotto Esercizi

o

Lotto

Neg.


t.

Livello

di

Volatilità

Tass

o

Free Risk

Prezzo Indicativ

o

[Prezzo ] [Livello]

del Sottostant

e

Sponsor/ Mercato di Riferimento

001

002

ABN AM

Data ……………………....

Firm

Inv Cash Europ

Inv Cash Europ

RO BANK N.V.

a …………………………

ABN AMRO BANK N.V. N INFORMATIVA RELATIVA A...2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V....

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