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Comunicato Stampa

TIM: APPROVATA DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2017

► FATTURATO DI GRUPPO IN CONTINUO MIGLIORAMENTO : NEL PRIMO SEMESTRE 2017 I RICAVI CONSOLIDATI SONO STATI PARI A 9,8 MILIARDI DI EURO, +7,4% RISPETTO ALLO STESSO PERIODO DEL 2016.

► FATTURATO DI GRUPPO DEL SECONDO TRIMESTRE PARI A 5 MILIARDI DI EURO, IN CRESCITA DEL 6,4% RISPETTO ALLO STESSO PERIODO DEL 2016

► EBITDA DI GRUPPO DEL PRIMO SEMESTRE 2017 A 4,1 MILIARDI DI EURO (+10,4% RISPETTO AL PRIMO SEMESTRE 2016)

► LA BUSINESS UNIT DOMESTIC CONFERMA LA CRESCITA:

FATTURATO +3,4%; EBITDA +5,6%, MIGLIOR RISULTATO DI SEMPRE

► TELEFONIA FISSA: PER LA PRIMAVOLTA DA 10 ANNI CRESCONO RICAVI DA SERVIZI. IN CRESCITA ANCHE RICAVI PER CLIENTE (ARPU +2 EURO/MESE SU TOTALE CUSTOMER BASE E +3 EURO/MESE SU CLIENTI BROADBAND). LINEE PERSE IN ULTERIORE RIDUZIONE, ENTRO FINE ANNO PREVISTA STABILIZZAZIONE

► TELEFONIA MOBILE: IN TRE MESI (2Q17) OLTRE 500 MILA NUOVI CLIENTI CON ARPU IN CRESCITA A 12,5. +4% VERSO TRIMESTRE PRECEDENTE E +3% VERSO 2016

► PROSEGUE ULTERIORMENTE IL TREND DI RECUPERO DEI RISULTATI IN BRASILE: RICAVI +2,9% ; EBITDA +14,3%

► L’INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO RETTIFICATO DI GRUPPO SI ATTESTA A 25.104 MILIONI DI EURO, IN RIDUZIONE DI 15 MILIONI DI EURO RISPETTO AL 31 DICEMBRE 2016 E DI 2,4 MILIARDI RISPETTO A GIUGNO 2016

► ARNAUD DE PUYFONTAINE: “I POSITIVI RISULTATI DEL PRIMO

SEMESTRE PONGONO LE BASI PER UN’ULTERIORE FASE DI RILANCIO DEL GRUPPO.”

► FLAVIO CATTANEO: “DAL PRIMO TRIMESTRE 2016 ABBIAMO

REGISTRATO UN MIGLIORAMENTO CUMULATO DELL’EBITDA DI 1,3 MILIARDI DI EURO, UNA CRESCITA DI OLTRE 9 PUNTI PERCENTUALI DEL FATTURATO DI GRUPPO. ABBIAMO INOLTRE RIDOTTO IL DEBITO DI 2,4 MILIARDI DI EURO NEGLI ULTIMI 12 MESI.”

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► CDA AFFIDA TEMPORANEAMENTE AL PRESIDENTE ESECUTIVO DE PUYFONTAINE LE DELEGHE DELL’AD USCENTE, AD ESCLUSIONE DI QUELLE SU SECURITY E SPARKLE AFFIDATE AD INTERIM AL VICE PRESIDENTE RECCHI.

► MODIFICATA LA COMPOSIZIONE DEL COMITATO CONTROLLO E

RISCHI E DEL COMITATO STRATEGICO

I risultati del primo semestre 2017 verranno illustrati alla comunità finanziaria durante una conference call che si

svolgerà il 28 luglio 2017 alle ore 12.00 (ora italiana). I giornalisti potranno seguire telefonicamente lo svolgimento

della presentazione, senza facoltà di effettuare domande, collegandosi al numero 0633168. Le slide della

presentazione saranno disponibili al link www.telecomitalia.com/1H2017/ita.

TIM Press Office

+39 06 3688 2610

www.telecomitalia.com/media Twitter: @TIMnewsroom

TIM Investor Relations

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La Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2017 del Gruppo TIM è stata redatta nel rispetto dell’art. 154–ter

(Relazioni finanziarie) del D.Lgs. n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza - TUF) e successive modifiche e integrazioni e

predisposta in conformità ai principi contabili internazionali emessi dall’International Accounting Standards Board e

omologati dall’Unione Europea (definiti come “IFRS”), nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D.Lgs.

n. 38/2005. La Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2017 è sottoposta a revisione contabile limitata. Tale attività è

tuttora in corso.

La Relazione finanziaria comprende:

• la Relazione intermedia sulla gestione;

• il Bilancio consolidato semestrale abbreviato;

• l’attestazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971

del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

I criteri contabili e i principi di consolidamento adottati per la formazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al

30 giugno 2017 sono omogenei a quelli utilizzati in sede di Bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2016, cui si

rimanda. Si precisa che non ci sono nuovi principi e interpretazioni recepiti dalla UE e in vigore dal 1° gennaio 2017.

Il Gruppo TIM, in aggiunta agli indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS, utilizza alcuni indicatori alternativi di

performance, al fine di consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione economica e della situazione

patrimoniale e finanziaria. In particolare, gli indicatori alternativi di performance si riferiscono a: EBITDA; EBIT; variazione

organica dei ricavi, dell’EBITDA e dell’EBIT; EBITDA margin e EBIT margin; indebitamento finanziario netto contabile e

rettificato. Il significato e il contenuto di tali indicatori sono illustrati in allegato.

Si segnala inoltre che il paragrafo “Evoluzione prevedibile della gestione per l’esercizio 2017” contiene dichiarazioni

previsionali (forward-looking statements) riguardanti intenzioni, convinzioni o attuali aspettative del Gruppo in relazione ai

risultati finanziari e ad altri aspetti delle attività e strategie del Gruppo. Il lettore del presente comunicato non deve porre

un indebito affidamento su tali dichiarazioni previsionali in quanto i risultati consuntivi potrebbero differire

significativamente da quelli contenuti in dette previsioni come conseguenza di molteplici fattori, la maggior parte dei quali

è al di fuori della sfera di controllo del Gruppo.

PRINCIPALI VARIAZIONI DEL PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO DEL GRUPPO TIM

Nel corso del primo semestre 2017 non si sono verificate variazioni significative del perimetro di consolidamento.

Nel corso del 2016 si erano verificate le seguenti variazioni:

• TIMVISION S.r.l. (Business Unit Domestic): è stata costituita il 28 dicembre 2016;

• Noverca S.r.l. (Business Unit Domestic): in data 28 ottobre 2016 TIM S.p.A. ha acquisito il 100% della società;

• Flash Fiber S.r.l. (Business Unit Domestic): è stata costituita il 28 luglio 2016;

• Gruppo Sofora - Telecom Argentina: classificato come Discontinued operations (Attività cessate/Attività non correnti

destinate ad essere cedute) è stato ceduto in data 8 marzo 2016;

• Revi Immobili S.r.l., Gestione Due S.r.l. e Gestione Immobili S.r.l. (Business Unit Domestic): in data 11 gennaio 2016

INWIT S.p.A. ha acquisito il 100% delle società, successivamente oggetto di fusione per incorporazione.

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Roma, 27 luglio 2017

Il Consiglio di Amministrazione di TIM si è riunito oggi sotto la presidenza di Arnaud de Puyfontaine per

approvare la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2017.

I risultati del primo semestre 2017 confermano e rafforzano il trend positivo delle attività del Gruppo

A livello consolidato si segnala l’incremento dei ricavi a 9,8 miliardi di euro (in crescita del 7,4% rispetto ai

primi sei mesi del 2016) e la crescita dell’EBITDA che si attesta a 4,1 miliardi di euro (+10,4% rispetto al

primo semestre 2016) con un’incidenza sui ricavi a 42,1% (41% nel primo semestre 2016).

L’utile della Capogruppo al 30 giugno 2017 è di 596 milioni di euro e sconta oneri netti non ricorrenti per

oltre 170 milioni di euro; al netto di tali oneri e dell’impatto positivo della valutazione al fair value

dell’opzione implicita inclusa nel prestito obbligazionario a conversione obbligatoria nel primo semestre del

2016, il dato risulta in crescita di oltre 100 milioni di euro rispetto al risultato dell’analogo periodo dell’anno

precedente.

La Business Unit Domestic prosegue nel segno positivo, con ricavi in crescita a 7,5 miliardi di euro (+3,4%

rispetto al primo semestre 2016) e EBITDA pari a 3,4 miliardi di euro (+5,6% rispetto al corrispondente

periodo del 2016).

I risultati della BU evidenziano un costante e significativo incremento dei principali indicatori economici. Nel

secondo trimestre dell’anno, infatti, i ricavi risultano in crescita del 4,0% rispetto al corrispondente periodo

del 2016, in accelerazione rispetto ai trimestri precedenti (1Q17 +2,8%; 4Q16 +2,5%; 3Q16 +1,0%, 2Q16 -

1,2% e 1Q16 -2,3%). L’EBITDA del semestre si attesta a 3,4 miliardi di euro (+5,6% rispetto al primo

semestre del 2016).

Tali risultati sono sostenuti da un notevole miglioramento delle performance commerciali sia nel comparto

Fisso sia in quello Mobile: in particolare, l’Arpu (ricavi per singolo cliente) del fisso è in crescita di 2

euro/mese sul totale customer base e di 3 euro/mese su clienti Broadband. Contemporaneamente, si

registra una continua riduzione delle line losses che nel semestre si arrestano a -35mila (-45mila senza le

linee voce VoIP); tutto questo si sintetizza nella crescita dei ricavi da servizi nel fisso, per la prima volta da

10 anni.

Nel mobile si registrano oltre 500 mila i nuovi clienti nel secondo trimestre dell’anno con un Arpu in crescita

a 12,5 euro.

In Brasile è confermata la performance positiva evidenziata a inizio anno, con ricavi pari a 7,9 miliardi di

reais nel primo semestre 2017 (+2,9% rispetto al semestre dell’anno precedente) e EBITDA a 2,6 miliardi di

reais (+14,3% rispetto all’analogo periodo del 2016).

Il Presidente Esecutivo Arnaud de Puyfontaine ha sottolineato come “i risultati del primo semestre

costituiscono una solida base per la seconda fase del piano di rilancio di TIM che,-ritengo, darà

soddisfazioni a tutti gli stakeholder del Gruppo. TIM proseguirà negli investimenti sulle infrastrutture e nello

sviluppo di servizi convergenti e consoliderà ulteriormente la sua leadership tecnologica”.

“Lascio un’azienda migliore di come l’ho trovata, come testimoniano i risultati, con un management più

forte e consapevole delle proprie possibilità e grazie a un lavoro di efficienza e di cambio culturale che ha

portato TIM non solo a raggiungere importanti risultati finanziari, ma anche industriali, in termini di

investimenti e di lanci di nuovi prodotti, e di cui è testimonianza l’importante crescita del fatturato. Dal

primo trimestre del 2016 a oggi TIM ha registrato una crescita di 9,3 punti percentuali sul fatturato

consolidato, da -5,6% a +3,7%; di 13,6 punti percentuali dell’EBITDA, da -7,5% a +6,1%; e la posizione

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finanziaria netta si è ridotta di 2,4 miliardi di euro negli ultimi 12 mesi”, ha commentato l’Amministratore

Delegato Flavio Cattaneo.

RISULTATI DEL GRUPPO TIM PER IL SECONDO TRIMESTRE 2017 Il secondo trimestre 2017 conferma pienamente i positivi trend che hanno caratterizzato anche i quattro

trimestri precedenti. In particolare :

• i ricavi consolidati ammontano a 5 miliardi di euro ed evidenziano un incremento del 6,4% (+3,7% in

termini organici);

• i ricavi domestici mostrano una crescita del +4,0% rispetto al corrispondente periodo del 2016, in

accelerazione rispetto ai trimestri precedenti;

• l’EBITDA consolidato si attesta a 2,1 miliardi di euro, in miglioramento del 5,5% rispetto al secondo

trimestre 2016. In termini organici, ed escludendo l’impatto degli oneri non ricorrenti, l’incremento

sarebbe del 6,1%;

• l’EBIT consolidato ammonta a 1 miliardo di euro, in crescita del 2,3% rispetto al secondo trimestre

2016.

RISULTATI DEL GRUPPO TIM PER IL PRIMO SEMESTRE 2017 I ricavi del primo semestre 2017 ammontano, a 9.772 milioni di euro, in crescita del 7,4% rispetto al primo

semestre 2016 (9.096 milioni di euro). La crescita di 676 milioni di euro è attribuibile alla Business Unit

Brasile per 435 milioni di euro e alla Business Unit Domestic per 247 milioni di euro.

Il dettaglio dei ricavi ripartiti per settore operativo è il seguente:

(milioni di euro) 1° Sem. 2017 1° Sem. 2016 Variazioni

peso % peso % assolute % % organica

Domestic 7.494 76,7 7.247 79,7 247 3,4 3,3

Core Domestic 6.965 71,3 6.736 74,1 229 3,4 3,4

International Wholesale 646 6,6 649 7,1 (3) (0,5) (1,2)

Brasile 2.293 23,5 1.858 20,4 435 23,4 2,9

Altre Attività − − 9 0,1 (9)

Rettifiche ed elisioni (15) (0,2) (18) (0,2) 3

Totale consolidato 9.772 100,0 9.096 100,0 676 7,4 3,2

L’EBITDA del primo semestre 2017 è pari a 4.114 milioni di euro (3.726 milioni di euro nel primo semestre

2016) e si incrementa di 388 milioni di euro (+10,4%) rispetto al primo semestre 2016 con un’incidenza sui

ricavi del 42,1% (41,0% nel primo semestre 2016; +1,1 punti percentuali).

In termini organici l’EBITDA si incrementa di 275 milioni di euro (+7,2%) rispetto al primo semestre 2016 e

l’incidenza sui ricavi cresce di 1,6 punti percentuali.

L’EBITDA del primo semestre 2017 sconta l’impatto negativo di oneri non ricorrenti per complessivi 95

milioni di euro (93 milioni di euro nel primo semestre 2016, a parità di tassi di cambio); in assenza di tali

oneri la variazione organica dell’EBITDA sarebbe risultata pari a +7,0%, con un’incidenza sui ricavi del 43,1%

in aumento di 1,6 punti percentuali rispetto al primo semestre 2016.

Tali oneri sono connessi a eventi e operazioni che per loro natura non si verificano continuativamente nella

normale attività operativa, sono evidenziati in quanto di ammontare significativo e comprendono,

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essenzialmente, oneri derivanti da processi di riorganizzazione/ristrutturazione aziendale e da transazioni

commerciali.

Il dettaglio dell’EBITDA e dell’incidenza percentuale del margine sui ricavi, ripartiti per settore operativo, è il

seguente:

(milioni di euro) 1° Sem. 2017 1° Sem. 2016 Variazioni

peso % peso % assolute % % organica

Domestic 3.361 81,7 3.184 85,5 177 5,6 5,5

% sui Ricavi 44,8 43,9 0,9 pp 0,9 pp

Brasile 762 18,5 556 14,9 206 37,1 14,3

% sui Ricavi 33,2 29,9 3,3 pp 3,3 pp

Altre Attività (9) (0,2) (11) (0,3) 2

Rettifiche ed elisioni − − (3) (0,1) 3

Totale consolidato 4.114 100,0 3.726 100,0 388 10,4 7,2

% sui Ricavi 42,1 41,0 1,1 pp 1,6 pp

L’andamento positivo dell’EBITDA sia in valori assoluti sia in termini di redditività percentuale sui ricavi

dimostra che i benefici derivanti dalle azioni di “cost recovery plan” avviate nel secondo trimestre 2016 dalla

Business Unit Domestic e nel terzo trimestre 2016 dalla Business Unit Brasile, si stanno trasformando in

miglioramenti strutturali.

L’EBIT del primo semestre 2017 è pari a 1.871 milioni di euro (1.687 milioni di euro nel primo semestre 2016)

in aumento di 184 milioni di euro (+10,9%) rispetto al primo semestre 2016 con un’incidenza sui ricavi del

19,1% (18,5% nel primo semestre 2016, +0,6 punti percentuali).

L’EBIT organico evidenzia una variazione positiva di 159 milioni di euro (+9,3%) con un’incidenza sui ricavi

pari al 19,1% (18,1% nel primo semestre 2016).

L’EBIT del primo semestre 2017 sconta l’impatto negativo di oneri netti non ricorrenti per complessivi 96

milioni di euro (82 milioni di euro nel primo semestre 2016). In assenza di tali oneri netti non ricorrenti la

variazione organica dell’EBIT sarebbe risultata positiva per 173 milioni di euro (+9,6%), con un’incidenza sui

ricavi del 20,1%, in aumento di 1,2 punti percentuali rispetto al primo semestre 2016.

L’Utile del primo semestre 2017 attribuibile ai Soci della Controllante si attesta a 596 milioni di euro (1.018

milioni di euro nel primo semestre 2016) e sconta oneri netti non ricorrenti per 173 milioni di euro. In termini

comparabili, escludendo cioè le partite non ricorrenti nonché, nel primo semestre 2016, l’impatto positivo

della valutazione al fair value dell’opzione implicita inclusa nel prestito obbligazionario a conversione

obbligatoria, l’Utile attribuibile ai Soci della Controllante del primo semestre 2017 risulterebbe superiore di

oltre 100 milioni di euro rispetto a quello dello stesso periodo dell’anno precedente.

Il personale del Gruppo TIM al 30 giugno 2017 è pari a 60.652 unità, di cui 50.926 in Italia (61.229 unità al 31

dicembre 2016, di cui 51.125 in Italia).

Gli investimenti industriali del primo semestre 2017 sono pari a 2.056 milioni di euro , aumentano di 73

milioni di euro rispetto al primo semestre 2016 e sono così ripartiti per settore operativo:

(milioni di euro) 1° Sem. 2017 1° Sem. 2016 Variazione

peso % peso %

Domestic 1.626 79,1 1.575 79,4 51

Brasile 430 20,9 408 20,6 22

Altre Attività − − − − −

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Rettifiche ed elisioni − − − − −

Totale consolidato 2.056 100,0 1.983 100,0 73

% sui Ricavi 21,0 21,8 (0,8) pp

La Business Unit Domestic presenta investimenti pari a 1.626 milioni di euro in aumento di 51 milioni di euro

rispetto al primo semestre 2016; tale incremento è imputabile principalmente alla componente innovativa

(+266 milioni di euro rispetto al primo semestre 2016) e riflette, in particolare, l’accelerazione negli

investimenti dedicati allo sviluppo di reti e servizi di nuova generazione e la flessione registrata nelle altre

tipologie di investimento. E’ pertanto ribadita la selettività e attenzione alle scelte di capital allocation su

logiche di priorità strategiche e redditività.

La Business Unit Brasile registra investimenti nel primo semestre 2017 in incremento di 22 milioni di euro

(comprensivi di un effetto cambio positivo pari a 82 milioni di euro) rispetto al primo semestre 2016; gli

investimenti del semestre sono stati indirizzati principalmente all’evoluzione dell’infrastruttura industriale.

Il flusso di cassa della gestione operativa di Gruppo è positivo per 958 milioni di euro (positivo per 671

milioni di euro nel primo semestre 2016).

L’Indebitamento Finanziario Netto rettificato ammonta a 25.104 milioni di euro al 30 giugno 2017, in

riduzione di 15 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2016 (25.119 milioni di euro): la positiva dinamica della

gestione operativa ha garantito la copertura dei fabbisogni derivanti dal pagamento degli oneri finanziari e

dei dividendi per 218 milioni di euro e dal pagamento di 257 milioni di euro effettuato dalla Business Unit

Brasile al consorzio che provvede alla liberazione (clean up) dello spettro 700 MHz, di cui la Business Unit

acquisì il diritto d’uso nel 2014.

L’indebitamento finanziario netto contabile al 30 giugno 2017 è pari a 25.728 milioni di euro (25.955 milioni

di euro al 31 dicembre 2016).

Nel secondo trimestre del 2017 l’indebitamento finanziario netto rettificato è diminuito di 131 milioni di euro

rispetto al 31 marzo 2017 (25.235 milioni di euro) per effetto della positiva dinamica operativa-finanziaria

che ha garantito la copertura del fabbisogno derivante in particolare dal citato pagamento di dividendi per

218 milioni di euro.

Il margine di liquidità al 30 giugno 2017 è pari a 12.188 milioni di euro, equivalente alla somma della “Cassa

e altre disponibilità liquide equivalenti” e dei “Titoli correnti diversi dalle partecipazioni” per complessivi

5.188 milioni di euro (5.483 milioni di euro al 31 dicembre 2016) e delle linee di credito committed non

utilizzate per un importo complessivo pari a 7.000 milioni di euro. Tale margine consente una copertura

delle passività finanziarie di Gruppo in scadenza almeno per i prossimi 24 mesi.

I RISULTATI DELLE BUSINESS UNIT

DOMESTIC

I ricavi del primo semestre 2017 sono pari a 7.494 milioni di euro e presentano un incremento, rispetto al

primo semestre 2016, di 247 milioni di euro (+3,4%), confermando il trend di miglioramento osservato nel

corso del precedente esercizio. Il secondo trimestre mostra, infatti, una crescita del +4,0% rispetto al

corrispondente periodo del 2016, in accelerazione rispetto ai trimestri precedenti (primo trimestre 2017

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+2,8%, quarto trimestre 2016 +2,5%, terzo trimestre +1,0%, secondo trimestre -1,2%, primo trimestre

-2,3%).

Più in dettaglio:

• i ricavi da servizi del mercato Fisso sono pari a 4.932 milioni di euro e risultano in leggera contrazione

rispetto al primo semestre 2016 (-39 milioni di euro, -0,8%), ma con un trend di costante recupero già

osservato nei trimestri precedenti (secondo trimestre 2017 +0,8%, rispetto a -2,4% nel primo trimestre

2017, -3,0% nel quarto trimestre 2016, -3,6% nel terzo e -4,8% nel secondo trimestre 2016). La flessione

è interamente correlata alla riduzione dei ricavi sui servizi tradizionali voce (-162 milioni di euro per

effetto della riduzione degli accessi tradizionali), oltre che alla riduzione dei prezzi regolamentati su

alcuni servizi wholesale (-44 milioni di euro). Tali impatti sono compensati in particolare dal continuo

sviluppo dei ricavi da servizi innovativi per connettività dati (+128 milioni di euro, +14,2%), trainato

soprattutto dalla crescita dei clienti Ultra-Broadband, che si incrementano nel periodo di 723 mila unità,

superando così gli 1,5 milioni di accessi retail e i 2 milioni in totale. Si segnala inoltre l’incremento dei

ricavi da soluzioni ICT (+28 milioni di euro, +9,8%);

• i ricavi da servizi del mercato Mobile sono pari a 2.228 milioni di euro con un incremento di 51 milioni di

euro rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente (+2,3%). Tale andamento è sostenuto dalla

buona performance competitiva, che ha comportato la crescita della customer base, l’incremento dei

clienti LTE (che incidono per il 72% sul totale dei clienti Internet Mobile, 62% a fine 2016) e dei livelli di

ARPU. Si conferma quindi la serie storica di performance stabilmente positiva (+2,5% nel secondo

trimestre 2017, +2,2% nel primo trimestre 2017, +3,0% nel quarto trimestre 2016, +1,1% nel terzo

trimestre 2016, +0,7% nel secondo trimestre 2016).

I ricavi da vendita prodotti, inclusa la variazione dei lavori in corso, sono pari a 652 milioni di euro nel primo

semestre 2017(+226 milioni di euro rispetto al primo semestre 2016) e riflettono il costante incremento

della vendita di smartphone e connected devices (smart TV, prodotti Smart Home, modem, set top box,

ecc).

***

La Business Unit Domestic opera in maniera distinta su due diversi ambiti di riferimento, di seguito l’analisi

dei relativi ricavi:

► Ricavi Core Domestic

I ricavi Core Domestic sono pari a 6.965 milioni di euro e si incrementano del 3,4% (6.736 milioni di

euro nel primo semestre 2016).

Relativamente ai segmenti di mercato si segnalano le seguenti dinamiche rispetto al primo

semestre 2016:

• Consumer: i ricavi del primo semestre 2017 del segmento Consumer sono pari a 3.767 milioni di

euro, con un incremento di 195 milioni di euro (+5,5%) rispetto allo stesso periodo del 2016; tale

dinamica conferma il trend di recupero già intrapreso nel corso del precedente esercizio.

In particolare:

– i ricavi del Mobile sono pari a 1.847 milioni di euro, in crescita rispetto al primo semestre

2016 (+70 milioni di euro, +4,0%), in particolare sui ricavi da servizi che registrano un

incremento di 51 milioni di euro (+3,3% rispetto al primo semestre 2016). Si conferma,

quindi, il trend di miglioramento già osservato nei precedenti trimestri (+4,1% nel secondo

trimestre 2017; +3,9% nel primo trimestre 2017; +4,8% nel quarto trimestre 2016) e dovuto

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alla progressiva stabilizzazione e miglioramento della market share e alla costante crescita

dell’Internet mobile e dei servizi digitali, che hanno sostenuto i livelli di ARPU;

– i ricavi del Fisso sono pari a 1.903 milioni di euro, con un incremento di 130 milioni di euro

rispetto al primo semestre 2016 (+7,3%), in un trend di continuo miglioramento rispetto ai

precedenti trimestri (+11,2% nel secondo trimestre 2017; +3,5% nel primo trimestre 2017;

+2,0% nel quarto trimestre 2016), grazie al contenimento delle line losses, al positivo

andamento della customer base Broadband e Ultra Broadband (che compensa la perdita di

accessi solo voce), alla crescita dei livelli di ARPU e alle buone performance sulla vendita dei

connected device.

• Business: i ricavi del segmento Business sono pari a 2.280 milioni di euro con un incremento di

80 milioni di euro rispetto al primo semestre 2016 (+3,6%).

In dettaglio:

– i ricavi del Mobile evidenziano una performance in linea rispetto al primo semestre 2016

(+0,1%); in particolare, la continua contrazione dei servizi mobili tradizionali (-9,0% sulla

componente voce e messaging rispetto al primo semestre 2016), determinata dalla

dinamica di riposizionamento dei clienti (sia Privati che Pubbliche Amministrazioni) su

offerte a minor livello di ARPU, è interamente recuperata dalla performance positiva dei

nuovi servizi digitali (+9,6% rispetto al primo semestre 2016);

– i ricavi del Fisso crescono di 77 milioni di euro (+4,6% rispetto al primo semestre 2016)

grazie al costante incremento dei ricavi da servizi ICT (+9,8%), che ha più che compensato

la contrazione dei prezzi e ricavi su servizi tradizionali e gli effetti derivanti dalla

sostituzione tecnologica verso sistemi VoIP.

• Wholesale: il segmento Wholesale presenta nel primo semestre 2017 ricavi pari a 834 milioni di

euro, in flessione rispetto allo stesso periodo del 2016 (-29 milioni di euro, -3,4%). L’impatto sui

ricavi è interamente riconducibile alla riduzione dei prezzi regolamentati, che ha determinato

un effetto negativo di -44 milioni di euro, parzialmente compensato dalla crescita delle

quantità sui comparti NGN, SULL e Colocazione.

► Ricavi International Wholesale – gruppo Telecom Italia Sparkle

Sono pari a 646 milioni di euro, sostanzialmente in linea con quelli rilevati nel primo semestre 2016

(-3 milioni di euro, -0,5%). Tale risultato è determinato dalla riduzione dei ricavi per i servizi IP/Data

(-11 milioni di euro, -7,5%), ascrivibile principalmente alla contrazione di ricavi afferenti il bacino del

Mediterraneo per effetto della scadenza di vecchi contratti pluriennali, parzialmente compensata

dalla crescita dei ricavi per servizi Fonia (+8 milioni di euro, +1,8%).

***

L’EBITDA della Business Unit Domestic nel primo semestre 2017 è pari a 3.361 milioni di euro, in aumento di

177 milioni di euro rispetto al primo semestre 2016 (+5,6%), con un’incidenza sui ricavi pari al 44,8% (+0,9

punti percentuali rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente). In termini organici l’incremento è

pari al +5,5%. Il primo semestre 2017 sconta l’impatto negativo di oneri non ricorrenti per complessivi 95

milioni di euro (83 milioni di euro nell’analogo periodo dell’esercizio precedente) relativi a oneri per

transazioni e su contenziosi, nonché per esodi di personale.

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In assenza di tali oneri la variazione organica dell’EBITDA sarebbe risultata pari a +5,7%, con un’incidenza

sui ricavi del 46,1%, in aumento di 1,0 punto percentuale rispetto al primo semestre 2016.

L’EBIT del primo semestre 2017 della Business Unit Domestic è pari a 1.685 milioni di euro (1.581 milioni di

euro nel corrispondente periodo del 2016), con un aumento di 104 milioni di euro (+6,6%) e un’incidenza sui

ricavi del 22,5% (21,8% nel primo semestre 2016). L’andamento dell’EBIT riflette principalmente il

miglioramento dell’EBITDA precedentemente illustrato, attenuato parzialmente dall’aumento degli

ammortamenti (+78 milioni di euro). In termini organici l’incremento è pari al +6,5%.

L’EBIT del primo semestre 2017 sconta l’impatto negativo di oneri non ricorrenti per complessivi 95 milioni

di euro (83 milioni di euro nell’analogo periodo dell’esercizio precedente), in assenza dei quali la variazione

organica dell’EBIT sarebbe risultata pari al +6,9% con un’incidenza sui ricavi del 23,8%.

Il personale, pari a 51.095 unità, è diminuito di 185 unità rispetto al 31 dicembre 2016.

BRASILE (cambio medio real/euro 3,44195)

I ricavi del gruppo Tim Brasil del primo semestre 2017 sono pari a 7.894 milioni di reais e risultano in

aumento di 220 milioni di reais (+2,9%) rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. I ricavi da

servizi si attestano a 7.494 milioni di reais, con un incremento di 305 milioni di reais rispetto ai 7.189 milioni

di reais del primo semestre 2016 (+4,2%).

I ricavi da vendita di prodotti si attestano a 400 milioni di reais (485 milioni di reais nel primo semestre 2016,

(-17,5%). La riduzione riflette il cambiamento della politica commerciale, focalizzata più sul valore che

sull’incremento dei volumi venduti.

L’ARPU mobile del primo semestre 2017 è pari a 19,2 reais, a fronte dei 17,2 reais dello stesso periodo

dell’esercizio precedente (+11,6%).

Le linee complessive al 30 giugno 2017 sono pari a 60.831 migliaia e corrispondono a una market share del

25,1% a giugno 2017 (26% al 31 dicembre 2016).

L’EBITDA è pari a 2.624 milioni di reais, superiore di 328 milioni di reais rispetto al primo semestre 2016

(+14,3%). La crescita dell’EBITDA è attribuibile sia al positivo andamento dei ricavi sia ai benefici derivanti

dai progetti di efficienza sulla struttura dei costi operativi, avviati nella seconda metà del 2016, con un trend

in miglioramento nel secondo trimestre (+15,8% rispetto al +12,6% del primo trimestre 2017 e al +5,8% del

quarto trimestre 2016).

Si rammenta inoltre che i costi del personale del primo semestre 2016 accoglievano oneri non ricorrenti per

esodi pari a 34 milioni di reais.

L’EBITDA margin è pari al 33,2%, superiore di 3,3 punti percentuali rispetto al primo semestre 2016.

L’EBIT ammonta a 669 milioni di reais con un miglioramento di +171 milioni di reais (+34,3%) rispetto al

primo semestre 2016 (pari a 498 milioni di reais). Tale risultato beneficia della maggiore contribuzione

dell’EBITDA (+328 milioni di reais) a cui si contrappongono maggiori ammortamenti (+119 milioni di reais) in

relazione allo sviluppo dell’infrastruttura industriale, ed un minore impatto delle plusvalenze nette su

cessioni di immobilizzazioni (-38 milioni di reais), principalmente riconducibili alle torri di telecomunicazione.

A tale proposito si segnala che nel secondo trimestre 2017 ha avuto luogo l’ultima cessione parziale di torri

di telecomunicazioni ad American Tower do Brasil; l’operazione ha comportato un incasso e un impatto

economico non significativo.

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Il personale è pari a 9.471 unità (9.849 unità al 31 dicembre 2016).

EVENTI SUCCESSIVI AL 30 GIUGNO 2017

Approvazione dell’accordo transattivo per la cessazione del rapporto di lavoro con Flavio Cattaneo

Si veda il comunicato stampa di pari oggetto emesso il 24 luglio 2017.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE PER L’ESERCIZIO 2017

Come previsto nel Piano 2017–2019, TIM proseguirà nel suo percorso di profonda trasformazione della

Società. Tale processo è caratterizzato da una forte disciplina finanziaria a sostegno dello sviluppo,

puntando sia a creare maggiori spazi per investimenti per nuove reti e piattaforme (Fibra e UltraBroadband

mobile, Cloud) eliminando cash costs a minor valenza strategica, sia a massimizzare il ritorno degli

investimenti. L’obiettivo è quello di garantire una strutturale crescita del fatturato e dell’EBITDA ed

affermare TIM quale punto di riferimento del mercato in termini di leadership tecnologica, qualità delle reti

ed eccellenza nel servizio nel Fisso e nel Mobile. Gli elementi caratterizzanti di questo approccio sono

innovazione, convergenza, contenuti esclusivi e prossimità al Cliente.

Nel segmento Fisso Domestico, TIM prevede di ridurre la contrazione del numero di clienti – con

azzeramento delle line losses entro il 2018 – grazie all’accelerazione nella diffusione e conseguente

adozione della fibra. Fondamentale sarà anche la strategia commerciale volta a mantenere e sviluppare la

clientela attraverso, ad esempio, la fornitura di dispositivi ed elettrodomestici per la Smart-Home connessi

alla rete domestica e pagabili direttamente in bolletta.

Nel segmento Mobile Domestico, in un contesto competitivo che sarà sempre più polarizzato e

segmentato, TIM, in particolare sul mercato high-end caratterizzato da sempre maggiore consumo di dati,

farà leva sulla capillarità della sua rete 4G (copertura della popolazione prevista nel 2019 superiore al 99%)

e sulla diffusione di servizi convergenti e contenuti di qualità. Il second brand “no-frills” Kena (lanciato ad

aprile) permetterà di competere sui segmenti maggiormente price sensitive.

La gestione sarà caratterizzata da una massima selettività e priorità nelle scelte di investimento e da azioni

di recupero di efficienza attraverso programmi strutturali di ottimizzazione dei costi. Nel contempo, la

trasformazione e semplificazione organizzativa e processiva - combinate con gli sviluppi commerciali e

l’attesa crescita del fatturato - garantiranno al Gruppo una crescita dell’EBITDA (low single digit) e una

generazione di cassa necessaria a ridurre il rapporto fra indebitamento finanziario netto rettificato ed

EBITDA reported, che nel 2018 è attesa al di sotto di 2,7x.

In Brasile, il Piano prevede il proseguimento del rilancio di Tim Brasil, con un nuovo posizionamento della

controllata basato sulla qualità della rete e dell’’offerta, per permettere alla società di confermare la

leadership nel segmento prepagato e competere con successo nel segmento postpagato. È inoltre

confermato e rafforzato il Piano di contenimento dei costi lanciato nel 2016 che consentirà di conseguire

una solida profittabilità e generazione di cassa. In particolare, sarà dato ulteriore impulso alla realizzazione

dell’infrastruttura UBB mobile – a fine Piano la rete 4G raggiungerà il 95% della popolazione con la

copertura in circa 3.600 città - e allo sviluppo di offerte convergenti, grazie anche ad accordi con i principali

produttori di contenuti premium.

***

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12

TEMATICHE DI CORPORATE GOVERNANCE

Il Consiglio di Amministrazione della Società ha preso atto dell’inizio dell’attività di direzione e

coordinamento da parte di Vivendi SA.

In relazione alla cessazione del Dottor Cattaneo dalla carica di Amministratore Delegato e di Consigliere, il

Consiglio coerentemente con il piano di successione della Società, ha temporaneamente conferito le sue

deleghe al Presidente Esecutivo Mr. De Puyfontaine, che con il supporto del management della Società,

guiderà il Gruppo in linea con gli indirizzi del piano strategico.. Le deleghe relative alla Funzione Security e

alla società Telecom Italia Sparkle sono state assegnate ad interim al Vice Presidente, Giuseppe Recchi.

Infine, il Consiglio di Amministrazione ha acquisito le dimissioni del Consigliere Frédéric Crépin (non

indipendente) dal Comitato per il controllo e rischi, sostituendolo con il Consigliere Camilla Antonini

(indipendente). Il Consigliere Crepin è stato nominato membro del Comitato Strategico.

***

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Piergiorgio Peluso, dichiara ai sensi del

comma 2 dell’art.154 bis del Testo Unico della Finanza che l’informativa contabile contenuta nel presente

comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

ALLEGAT INDICATOR

GRUPPO T

GRUPPO T

GRUPPO T

GRUPPO T

GRUPPO T

GRUPPO T

GRUPPO T

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GRUPPO T

DOMESTIC

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TIM - CONTO

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1

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......................

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......................

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......................

......................

......................

A ...................

......................

......................

......................

......................

......................

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SEPARATO NTE ................

............... 2�

............... 4�

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............. 10�

............. 11�

............. 12�

............. 12�

............. 13�

............. 14�

............. 15�

ZIONI IN ............. 16�

............. 19�

INDICAT

Nel presentpresentati dell’andameTali indicatoessere cons Gli indicator

• EBITDA:plan) e valutazioaggiunta

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+ Oner

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+/- Svalu

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• EBITDA capacitàricavi. Lanalizzasono utiinvestitoredditivi

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TORI ALTE

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Gruppo. presentare la r

(definito “Indnziario netto reue dei derivati e

2

DI PERFOR

giunta agli indic di performanca e della situa relazioni finannvenzionali pre

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i in imprese colle

ività non correnti

o di attività non c

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TIM ritiene cheesso e a livellomargin misura

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TIM ritiene chppo di fare froo Lordo ridotto

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RMANCE

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RS.

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e Altre Disponibato stampa è izzati per il c

mento Finanzietto contabilefetti meramentttività finanziar

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ntazioni internile unità di miivello di Busin

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esterne (agli anraverso il confi.

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ario Netto, in ”), è presentte contabili derie.

i IFRS, sono valutazione

o TIM. comunque,

e (business isura per la

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presenti un finanziaria,

Equivalenti e tabella che

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aggiunta al tato anche

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+ Pa

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+ At

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D) St

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assività finanziari

assività finanziari

assività finanziari

ebito Finanziario

ttività finanziarie

ttività finanziarie

ttività finanziarie

ttività Finanziarie

ndebitamento fin

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ie non correnti

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anziario netto re

3

erminato come

orrelate ad Attività

Attività cessate / A

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segue:

à cessate / Attivit

Attività non corren

ate passività / att

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nti destinate ad es

tività finanziarie

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ssere cedute

e cedute

Gli schemi Consolidatononché l’Indriportati nesemestrale schemi, nonnel BilancioI criteri cosemestrale annuale al recepiti dallSi precisa, ial 30 giugno

GRUPPO (milioni di euro

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Utile (perdita)

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Partecipazi

i riclassificati o, Situazione debitamento F

ella Relazione al 30 giugno 2nché l’Indebita

o consolidato sentabili e i pr abbreviato al 31 dicembre la UE e in vigorinoltre, che l’ato 2017 del Gru

O TIM - CO

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4

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one contabile liè stata ancora

NOMICO SE

1°

BITDA)

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correnti

e collegate monio

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parato Consolonsolidata e o del Gruppo e inclusa nel etto di verifica onsolidato, songiugno 2017 deadottati per lagenei a quelli ecisa che non

imitata sul Bilaa completata.

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2017

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(576)

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(1)

(19)

1.110

(1.850)

1.111

(457)

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−

654

596

58

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ancio consolida

CONSOLIDA

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2016

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107

9.203

(3.783)

(1.551)

(501)

33

325

3.726

(2.047)

13

(5)

1.687

(2)

7

2.012

(2.157)

1.547

(489)

1.058

47

1.105

1.018

87

Economico Co Finanziario ito presentati, lla Relazione società di revcoerenti con q del Bilancio

de di Bilancio i principi e inte

ato semestrale

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(a-b)

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110

786

(353)

21

(75)

17

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388

(202)

(7)

5

184

1

(26)

(902)

307

(436)

32

(404)

(47)

(451)

(422)

(29)

Complessivo Consolidato sono quelli finanziaria visione. Tali quelli inclusi

consolidato consolidato erpretazioni

e abbreviato

%

7,4

−

8,5

(9,3)

1,4

(15,0)

51,5

(2,5)

10,4

(9,9)

(53,8)

−

10,9

50,0

−

(44,8)

14,2

(28,2)

6,5

(38,2)

−

(40,8)

(41,5)

(33,3)

GRUPPOAi sensi deComplessivoSeparato Cogli Azionisti.

(milioni di euro

Utile (perdita)

Altre compon

Altre componnel conto eco

Rimisurazione

Utili (perdite) a

Effetto fiscale

Altri Utili (percon il metodo

Utili (perdite)

Effetto fiscale

Totale altre coriclassificate

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Attività finanz

Utili (perdite) d

Perdite (utili) t

Effetto fiscale

Strumenti der

Utili (perdite) d

Perdite (utili) t

Effetto fiscale

Differenze ca

Utili (perdite) d

Perdite (utili) deconomico se

Effetto fiscale

Altri Utili (percon il metodo

Utili (perdite)

Perdite (utili) t

Effetto fiscale

Totale altre coriclassificate

Totale altre coconsolidato

Utile (perdita)

Attribuibile a:

Soci della

Partecipazi

O TIM - COello IAS 1 (Preo Consolidato,onsolidato, del

)

) del periodo

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enti che non saraonomico separato

e piani per i dipe

attuariali

dite) di imprese co del patrimonio n

omponenti che n nel conto econom

enti che sarannomico separato co

ziarie disponibili

da adeguamento

trasferiti al conto

rivati di copertura

da adeguamento

trasferiti al conto

mbio di conversio

di conversione di

di conversione di parato consolidat

dite) di imprese co del patrimonio n

trasferiti al conto

omponenti che s nel conto econom

omponenti del co

) complessivo de

Controllante

ioni di minoranza

ONTO ECONesentazione de comprensivo,lle altre variaz

conomico comple

anno successivamo consolidato

ndenti a benefici

collegate e Joint netto:

non saranno succmico separato co

o successivamentnsolidato

per la vendita:

al fair value

economico separ

a:

al fair value

economico separ

one di attività es

attività estere

attività estere trato

collegate e Joint netto:

economico separ

saranno successivmico separato co

onto economico c

l periodo

5

NOMICO COel bilancio) è oltre che dell’ioni dei Movim

essivo consolidat

mente riclassific

i definiti (IAS 19)

Ventures valutat

cessivamente onsolidato

te riclassificate n

rato consolidato

rato consolidato

stere:

sferiti al conto

Ventures valutat

rato consolidato

vamente onsolidato

complessivo

OMPLESSIVdi seguito es’utile (perdita)

menti di Patrim

(

to

cate

):

(

te

(

(d=b+

nel

(

(

te

(

(i=e+f+g+

(k=d+

(a+

VO CONSOLposto il prosp del periodo, conio Netto div

1° Seme

2

(a)

(b)

(c)

+c)

(e)

(

(f)

(

(g) (

(h)

+h) (

+i) (

+k)

LIDATO etto di Conto ome da Conto erse dalle tran

estre 1° Se

2017

654

33

(8)

25

−

−

−

25

34

(37)

2

(1)

331)

497

(43)

123

551)

19

−

(532)

−

−

−

−

(410)

(385)

269

367

(98)

Economico o Economico nsazioni con

emestre

2016

1.105

(118)

32

(86)

−

−

−

(86)

76

(69)

(4)

3

(327)

245

(2)

(84)

618

304

−

922

−

−

−

−

841

755

1.860

1.726

134

GRUPPO

(milioni di euro

Attività

Attività non c

Attività imma

Avviamento

Attività immat

Attività mater

Immobili, impi

Beni in locazio

Altre attività n

Partecipazionivalutate con il

Altre partecipa

Attività finanzi

Crediti vari e a

Attività per im

Totale Attività

Attività corren

Rimanenze di

Crediti comme

Crediti per imp

Attività finanzi

Titoli diversattività fina

Cassa e alt

Sub-totale Att

Attività cessaessere cedute

di natura finan

di natura non

Totale Attività

Totale Attività

O TIM - SIT

)

orrenti

ateriali

teriali a vita utile d

riali

ianti e macchinar

one finanziaria

non correnti

i in imprese colleg metodo del patri

azioni

iarie non correnti

altre attività non c

poste anticipate

à non correnti

nti

magazzino

erciali, vari e altre

poste sul reddito

iarie correnti

si dalle partecipazanziarie correnti

tre disponibilità liq

tività correnti

ate/ Attività non ce

nziaria

finanziaria

à correnti

à

TUAZIONE

definita

ri di proprietà

gate e Joint Ventuimonio netto

correnti

e attività correnti

zioni, crediti finan

quide equivalenti

correnti destinat

6

PATRIMON

ures

nziari e altre

i

te ad

NIALE–FINA

3

(a)

(b)

(a+b)

ANZIARIA C

30.6.2017

(a)

29.511

6.594

36.105

13.671

2.371

16.042

17

48

2.185

2.324

525

5.099

57.246

314

5.617

45

1.732

4.086

5.818

11.794

−

−

−

11.794

69.040

CONSOLIDA

31.12.2016

(b)

29.612

6.951

36.563

13.947

2.413

16.360

18

46

2.698

2.222

877

5.861

58.784

270

5.426

94

1.908

3.964

5.872

11.662

−

−

−

11.662

70.446

ATA

Variazioni

(a-b)

(101)

(357)

(458)

(276)

(42)

(318)

(1)

2

(513)

102

(352)

(762)

(1.538)

44

191

(49)

(176)

122

(54)

132

−

−

−

132

(1.406)

(milioni di euro

Patrimonio ne

Patrimonio ne

Patrimonio ne

Patrimonio neminoranza

Totale Patrim

Passività non

Passività finan

Fondi relativi a

Fondo imposte

Fondi per risch

Debiti vari e a

Totale Passivi

Passività corr

Passività finan

Debiti comme

Debiti per imp

Sub-totale Pa

Passività direcessate/Attiv

di natura finan

di natura non

Totale Passivi

Totale Passivi

Totale Patrim

)

etto e Passività

etto

etto attribuibile ai

etto attribuibile all

monio netto

correnti

nziarie non corren

al personale

e differite

hi e oneri

ltre passività non

ità non correnti

renti

nziarie correnti

rciali, vari e altre

poste sul reddito

assività correnti

ettamente correlavità non correnti

nziaria

finanziaria

ità correnti

ità

monio netto e pass

Soci della Contro

e partecipazioni d

nti

correnti

passività corrent

ate ad Attività destinate ad ess

sività

7

llante

di

i

ere cedute

(f=

3

(c)

(d)

(e)

=d+e)

(c+f)

30.6.2017

(a)

21.404

2.215

23.619

28.887

1.336

323

813

1.594

32.953

4.844

7.056

568

12.468

−

−

−

12.468

45.421

69.040

31.12.2016

(b)

21.207

2.346

23.553

30.469

1.355

293

830

1.607

34.554

4.056

7.646

637

12.339

−

−

−

12.339

46.893

70.446

Variazioni

(a-b)

197

(131)

66

(1.582)

(19)

30

(17)

(13)

(1.601)

788

(590)

(69)

129

−

−

−

129

(1.472)

(1.406)

GRUPPO

(milioni di euro

Flusso monet

Utile (perdita)

Rettifiche per:

Ammortam

Svalutazionpartecipazi

Variazione

Minusvalenpartecipazi

Quota dei rvalutate co

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Variazione

Flusso monet

Flusso monet

Acquisti

Acquisti

Totale acqu

Variazio

Totale acqu

Acquisiziondisponibilit

Acquisizion

Variazione

Corrispettivdi rami d'az

Corrispettivmateriali e

Flusso monet

Flusso monet

Variazione

Accensione

Rimborsi d

Incassi per

Dividendi p

Flusso monet

Flusso monetcorrenti desti

Flusso monet

Cassa e altre

Differenze camequivalenti ne

Cassa e altre

O TIM - RE

)

tario da attività o

derivante dalle a

:

menti

ni (ripristini di valoioni)

netta delle attivit

nze (plusvalenze) ioni)

risultati delle parton il metodo del p

dei fondi relativi

delle rimanenze

dei crediti comm

dei debiti comme

netta dei crediti/

netta dei crediti/

tario generato (as

tario da attività d

i di attività immat

i di attività materi

uisti di attività im

one debiti per acq

uisti di attività im

ne del controllo intà acquisite

ne/Cessione di alt

dei crediti finanz

vo incassato per lzienda, al netto d

vo incassato/rimb di altre attività no

tario generato (as

tario da attività d

delle passività fin

e di passività fina

i passività finanzi

r aumenti/rimbors

pagati

tario generato (as

tario generato (asnate ad essere c

tario complessivo

disponibilità liqu

mbio di conversioette

disponibilità liqu

ENDICONTO

operative:

ttività in funziona

ore) di attività non

tà (fondo) per imp

da realizzo di att

tecipazioni in impatrimonio netto

al personale

erciali e dei credi

erciali

/debiti per impost

/debiti vari e di alt

ssorbito) dalle at

di investimento:

teriali

iali

materiali e mater

quisti di attività im

materiali e mater

imprese e rami d

tre partecipazioni

iari e di altre attiv

a cessione del coelle disponibilità

borsato dalla vendon correnti

ssorbito) dalle at

di finanziamento:

nanziarie correnti

nziarie non corren

iarie non correnti

si di capitale (com

ssorbito) dalle at

ssorbito) dalle Atcedute

o

uide equivalenti n

ne nette sulla cas

uide equivalenti n

8

O FINANZIA

amento

n correnti (incluse

poste anticipate (d

ività non correnti

rese collegate e J

ti netti per lavori s

e sul reddito

tre attività/passiv

ttività operative

iali per competen

mmateriali e mater

iali per cassa

d'azienda, al netto

vità finanziarie

ontrollo in impresecedute

dita di attività imm

ttività di investim

e altre

nti (inclusa quota

(inclusa quota co

mprese società co

ttività di finanziam

ttività cessate/At

nette all'inizio de

ssa e altre dispon

nette alla fine de

ARIO CONS

e

differite)

(incluse

Joint Ventures

su commessa

vità

nza

riali

o delle

e controllate e

materiali,

mento

a corrente)

orrente)

ontrollate)

mento

Attività non

el periodo

nibilità liquide

el periodo

SOLIDATO

(a)

(b)

(c)

(d)

(e=a+b+c+d)

(f)

(g)

(h=e+f+g)

1° Semestre 1

2017

654

2.249

10

336

(6)

1

(7)

(44)

(52)

44

72

(119)

3.138

(673)

(1.413)

(2.086)

(707)

(2.793)

−

(1)

695

−

9

(2.090)

(663)

1.256

(1.200)

6

(218)

(819)

−

229

3.952

(95)

4.086

1° Semestre

2016

1.058

2.047

5

257

(13)

2

40

(40)

(130)

(141)

95

(687)

2.493

(709)

(1.397)

(2.106)

(371)

(2.477)

(6)

(3)

364

492

29

(1.601)

(262)

2.061

(3.094)

−

(227)

(1.522)

(45)

(675)

3.216

159

2.700

Informazion

(milioni di euro

Imposte sul re

Interessi paga

Interessi incas

Dividendi inca

Analisi della

(milioni di euro

Cassa e altre

Cassa e alt

Scoperti di

Cassa e altcessate/At

Scoperti di cessate/At

Cassa e altre

Cassa e alt

Scoperti di

Cassa e altcessate/At

Scoperti di cessate/At

ni aggiuntive d

)

eddito (pagate)/in

ati

ssati

assati

a cassa e altre

)

disponibilità liqu

tre disponibilità liq

conto corrente ri

tre disponibilità liqttività non corrent

conto corrente rittività non corrent

disponibilità liqu

tre disponibilità liq

conto corrente ri

tre disponibilità liqttività non corrent

conto corrente rittività non corrent

el rendiconto f

ncassate

e disponibilità l

uide equivalenti n

quide equivalenti

mborsabili a vista

quide equivalentiti destinate ad ess

mborsabili a vistati destinate ad ess

uide equivalenti n

quide equivalenti

mborsabili a vista

quide equivalentiti destinate ad ess

mborsabili a vistati destinate ad ess

9

finanziario con

iquide equival

nette all'inizio de

- da attività in fun

a - da attività in fu

- incluse fra le Atsere cedute

a - inclusi fra le Atsere cedute

nette alla fine de

- da attività in fun

a - da attività in fu

- incluse fra le Atsere cedute

a - inclusi fra le Atsere cedute

nsolidato

lenti nette

el periodo

nzionamento

unzionamento

ttività

ttività

el periodo

nzionamento

unzionamento

ttività

ttività

1° Semestre 1

2017

(27)

(1.198)

432

−

1° Semestre 1

2017

3.964

(12)

−

−

3.952

4.086

−

−

−

4.086

1° Semestre

2016

(104)

(1.327)

516

7

1° Semestre

2016

3.559

(441)

98

−

3.216

2.707

(7)

−

−

2.700

GRUPPO (milioni di euro

Passività fina

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

Passività fina

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

Passività financessate/Attivit

Totale debito

Attività finanz

Titoli diversi da

Crediti finanzia

Attività finanz

Titoli diversi da

Crediti finanzia

Cassa e altre d

Attività finanzicorrenti destin

Totale attività

Indebitament

Storno valutazpassività/attiv

Indebitament

Così dettagliat

Totale debito

Totale attività

(*) di cui quot

Obbligazioni

Debiti verso ba

Passività per l

O TIM - IND

)

anziarie non corre

anche, altri debiti

ocazioni finanziar

anziarie correnti (

anche, altri debiti

ocazioni finanziar

nziarie direttamentà non correnti de

finanziario lordo

ziarie non corren

alle partecipazion

ari e altre attività

ziarie correnti

alle partecipazion

ari e altre attività

disponibilità liquid

iarie comprese nenate ad essere ce

à finanziarie

to finanziario nett

zione al fair valuevità finanziarie

to finanziario nett

to:

finanziario lordo

à finanziarie retti

ta corrente del de

anche, altri debiti

locazioni finanziar

DEBITAME

enti

i e passività finan

rie

(*)

i e passività finan

rie

nte correlate ad Aestinate ad essere

o

ti

ni

finanziarie

ni

finanziarie

de equivalenti

elle Attività cessatedute

to contabile

e di derivati e corr

to rettificato

o rettificato

ficate

ebito a M/L termin

i e passività finan

rie

10

NTO FINAN

nziarie

nziarie

Attività e cedute

te/Attività non

relate

ne:

nziarie

0

NZIARIO NE

30.6.201

19.58

6.94

2.35

28.88

3.0

1.6

19

4.84

33.73

(2.18

(2.18

(1.10

(63

(4.08

(5.81

(8.00

25.72

(62

25.10

32.00

(6.89

3.02

85

19

ETTO

17 31.12

(a)

87

44

56

87 3

22

25

97

44

−

31 3

−

85)

85) (

02)

30)

86)

18) (

−

03) (

28 2

24)

04 2

02 3

98) (

22

53

97

2.2016 Var

(b)

20.369

7.656

2.444

30.469

2.595

1.269

192

4.056

−

34.525

(1)

(2.697)

(2.698)

(1.519)

(389)

(3.964)

(5.872)

−

(8.570)

25.955

(836)

25.119

32.574

(7.455)

2.595

670

192

riazione

(a-b)

(782)

(712)

(88)

(1.582)

427

356

5

788

−

(794)

1

512

513

417

(241)

(122)

54

−

567

(227)

212

(15)

(572)

557

427

183

5

GRUPPO (milioni di euro

EBITDA

Investimenti in

Variazione del

Variazione

Variazione lavori su co

Variazione

Altre variaz

Variazione dei

Variazione dei

Operating free

% sui Ricavi

(*) Comprende

O TIM - OP

)

ndustriali di comp

l capitale circolan

delle rimanenze

dei crediti commommessa

dei debiti comme

zioni di crediti/de

i fondi relativi al p

i fondi operativi e

e cash flow netto

e la variazione dei deb

PERATING F

petenza

nte netto operativo

erciali e dei credi

erciali (*)

biti operativi

personale

altre variazioni

o

iti commerciali per at

11

FREE CASH

o:

iti netti per

ttività d’investimento.

1

H FLOW

1° Semest

201

4.1

(2.05

(1.13

(4

(5

(69

(34

3

95

9

tre 1° Se

17

14

56)

30)

44)

52)

92)

42)

(7)

37

58

9,8

mestre Var

2016

3.726

(1.983)

(1.078)

(40)

(130)

(635)

(273)

40

(34)

671

7,4

riazione

388

(73)

(52)

(4)

78

(57)

(69)

(47)

71

287

2,4 pp

GRUP

DOM

(milioni di

Ricavi

EBITDA

% sui R

EBIT

% sui R

Persona(1) La consis

Core Dom

(milioni d

Ricavi

Consu

Busin

Whole

Other

EBITDA

% sui Ric

EBIT

% sui Ric

Personale(1) La consis

(*) Comprend

Internati

(milioni di

Ricavi

di cui ver

EBITDA

% sui Ric

EBIT

% sui Ric

Personale(1) La consisten(*) Comprende

PPO TIM - I

ESTIC

euro)

icavi

icavi

ale a fine periostenza del personale è re

mestic

di euro)

umer

ess

esale

cavi

cavi

e a fine periodo (ustenza del personale è re

de il personale con contra

onal Wholesal

euro)

rso terzi

cavi

cavi

e a fine periodo (u

nza del personale è relati

e il personale con contratt

INFORMAZ

odo (unità) elativa al 31 dicembre 20

unità) (*) elativa al 31 dicembre 20

atto di lavoro somministra

le – gruppo Te

unità) (*)

iva al 31 dicembre 2016

to di lavoro somministrato

ZIONI PER S

1° Sem 2

7.

3.

4

1.

2

51.16

16

ato: 0 unità al 30.6.2017

lecom Italia Sp

1° S

o: 1 unità al 30.6.2017 (

12

SETTORE O

estre 2017

1° Se

.494

.361

44,8

.685

22,5

.095 (1) 5

1° S

7 (1 unità al 31.12.2016)

parkle

Semestre 2017

1°

646

549

89

13,8

29

4,5

788

(3 unità al 31.12.2016).

**

2

OPERATIVO

emestre 2016

a

7.247

3.184

43,9

1.581

21,8

51.280

Semestre 2017

1

6.965

3.767

2.280

834

84

3.278

47,1

1.657

23,8

50.307

).

° Semestre 2016

649

539

97

14,9

41

6,3

(1) 753

**

O

Va

assolute

247

177

104

(185)

1° Semestre 2016

6.736

3.572

2.200

863

101

3.093

45,9

1.540

22,9

(1) 50.527

V

assolute

(3)

10

(8)

(12)

35

riazioni

%

3,4

5,6

0,9 pp

6,6

0,7 pp

(0,4)

Variazion

assolute

229

195

80

(29)

(17)

185

117

(220)

Variazioni

%

(0,5)

1,9

(8,2)

(1,1) pp

(29,3)

(1,8) pp

4,6

% organica

3,3

5,5

0,9 pp

6,5

0,7 pp

ni

%

3,4

5,5

3,6

(3,4)

(16,8)

6,0

1,2 pp

7,6

0,9 pp

(0,4)

% organica

(1,2)

0,9

(10,1)

(1,3) pp

(31,0)

(1,9) pp

BRAS

Ricavi

EBITDA

% sui R

EBIT

% sui R

Persona

(1) La consisten

SILE

icavi

icavi

ale a fine perio

nza del personale si riferis

odo (unità)

sce al 31 dicembre 2016

(milioni di e1° Semestre

2017 1

(a)

2.293

762

33,2

194

8,5

.

13

euro) 1° Semestre

2016

(b)

1.858

556

29,9

121

6,5

3

(milioni di 1° Semestre

2017

(c)

7.894

2.624

33,2

669

8,5

9.471

reais) 1° Semestre

2016

(d)

7.674

2.296

29,9

498

6,5 (1)9.849

Variazio

assolute

(c-d)

220

328

171

(378)

oni

%

(c-d)/d

2,9

14,3

3,3 pp

34,3

2,0 pp

(3,8)

GRUPPO

RICAVI – ric

(milioni di euro

RICAVI REPOR

Effetto conver

Effetto variazio

RICAVI ORGA

EBITDA – ric

(milioni di euro

EBITDA REPO

Effetto conver

Effetto variazio

EBITDA ORGA

di cui Proventi

Effetto conver

EBITDA ORGA

EBIT – ricon

(milioni di euro

EBIT REPORT

Effetto conver

Effetto variazio

EBIT ORGANIC

di cui Proventi

Effetto conver

EBIT ORGANIC

O TIM - RIC

conciliazione d

o)

RTED

rsione bilanci in va

one perimetro di

NICI

conciliazione d

o)

ORTED

rsione bilanci in va

one perimetro di

ANICO

i/(Oneri) non ricor

rsione Proventi/(O

ANICO esclusa co

nciliazione dato

o)

TED

rsione bilanci in va

one perimetro di

CO

i/(Oneri) non ricor

rsione Proventi/(O

CO esclusa comp

CONCILIAZ

ato organico

aluta

consolidamento

dato organico

aluta

consolidamento

rrenti

Oneri) non ricorren

omponente non ri

o organico

aluta

consolidamento

rrenti

Oneri) non ricorren

ponente non ricor

14

ZIONE FRA

1°

1°

nti in valuta

icorrente

1°

nti in valuta

rrente

4

DATI REPO

° Semestre 1°

2017

9.772

9.772

° Semestre 1°

2017

4.114

4.114

(95)

4.209

° Semestre 1°

2017

1.871

1.871

(96)

1.967

ORTED E D

° Semestre

2016 as

9.096

377

−

9.473

° Semestre

2016 as

3.726

113

−

3.839

(91)

(2)

3.932

° Semestre

2016 as

1.687

25

−

1.712

(82)

−

1.794

ATI ORGAN

Variazioni

ssolute %

676

(377)

−

299

Variazioni

ssolute %

388

(113)

−

275

(4)

2

277

Variazioni

ssolute %

184

(25)

−

159

(14)

−

173

NICI

%

7,4

3,2

%

10,4

7,2

7,0

%

10,9

9,3

9,6

DOMEST

EBITDA – ric

(milioni di euro

EBITDA REPO

Effetto conver

Effetto variazio

EBITDA ORGA

di cui Proventi

EBITDA ORGA

EBIT – ricon

(milioni di euro

EBIT REPORT

Effetto conver

Effetto variazio

EBIT ORGANIC

di cui Proventi

EBIT ORGANIC

TIC - RICO

conciliazione d

o)

ORTED

rsione bilanci in va

one perimetro di

ANICO

i/(Oneri) non ricor

ANICO esclusa co

nciliazione dato

o)

TED

rsione bilanci in va

one perimetro di

CO

i/(Oneri) non ricor

CO esclusa comp

NCILIAZIO

dato organico

aluta

consolidamento

rrenti

omponente non ri

o organico

aluta

consolidamento

rrenti

ponente non ricor

15

NE FRA DA

1°

icorrente

1°

rrente

5

ATI REPOR

° Semestre 2017

1°

3.361

3.361

(95)

3.456

° Semestre 2017

1°

1.685

1.685

(95)

1.780

TED E DAT

° Semestre 2016

as

3.184

2

−

3.186

(83)

3.269

° Semestre 2016

as

1.581

1

−

1.582

(83)

1.665

I ORGANIC

Variazioni

ssolute %

177

(2)

−

175

(12)

187

Variazioni

ssolute %

104

(1)

−

103

(12)

115

CI

%

5,6

5,5

5,7

%

6,6

6,5

6,9

GO ReNe30 (mi

Re

Re

Tot

TIMcoIno

•

•

•

•

•

In lugde ObRese

Nu

(mi

Tel

Ri

(mi

Tel(1)

Copedim Il vme(corim

RUPPO TIBBLIGAZIO

evolving Creditella tabella sot0 giugno 2017

iliardi di euro)

evolving Credit Fac

evolving Credit Fac

tale

M dispone di don scadenza risoltre, TIM dispo

un Term Loa2019, compldue Term Lonovembre 20un Term Locompletameun Term Loacompletameuna linea Hscadenza lug

data 6 marzoglio 2017 è stell’importo orig

bbligazioni elativamente aegue:

uove emissioni

ilioni di valuta origi

lecom Italia S.p.A

mborsi

ilioni di valuta origi

lecom Italia S.p.AAl netto dei riacquisti

on riferimento ersonale del Gminuisce di 1 m

valore nominaesi successivi on garanzia pimborsi è il segu

M - STRUTONI IN SCA

t Facility e terttostante sono:

cility – scadenza m

cility – scadenza m

due Revolving spettivamente one di: n bilaterale coletamente utilioan bilaterali c019 e di 150 moan bilateralente utilizzato;

an bilaterale conte utilizzato;

Hot money conglio 2017, com

o 2017 TIM S.ptato rimborsatinario di 150 m

all’evoluzione d

i

inaria)

A. 1.000 milioni di

inaria)

A. 545 milioni di e per 455 milioni di eu

al Prestito obGruppo, si segmilione di euro

le di rimborso,al 30 giugno 2iena ed inconuente:

TTURA DELADENZA

m loan riportati la co

maggio 2019

marzo 2020

Credit Facility 24 maggio 20

on Banca Regiozzato;

con Mediobancmilioni di euro ce con ICBC d

on Intesa Sanp

n Banca Popompletamente ut

p.A. ha siglatoo anticipatame

milioni di euro c

dei prestiti ob

euro 2,500% sca

uro 7,000% (1)

ro effettuati dalla soc

bbligazionario gnala che al 3o rispetto al 31

, al netto dei ti2017 emessi ddizionata da p

16

L DEBITO, E

omposizione e

30.06

Accordato

4,0

3,0

7,0

sindacate per19 e 25 marzo

onale Europea

ca rispettivamecon scadenza dell’importo d

paolo dell’impo

olare dell’Emilitilizzata.

o un accordo inente un imporcon scadenza

bligazionari ne

adenza 19/7/202

cietà nel corso del 201

2002-2022 d30 giugno 201 dicembre 201

itoli propri riaca TIM S.p.A., Tparte di TIM S

EMISSIONI

l’utilizzo delle

6.2017

Utilizzato

-

r importi pari ao 2020, entram

dell’importo d

ente dell’impoluglio 2020, coi 120 milioni

orto di 200 mi

a Romagna d

ntegrativo con rto pari a 75 mluglio 2020, fin

el corso del p

23

15.

di Telecom Ita17 è pari a 216 (201 milion

cquistati, dei pTelecom Italia FS.p.A.) è pari a

OBBLIGAZ

linee di credit

31.

o Accordat

- 4,

- 3,

- 7,

a 4 miliardi di embe inutilizzate

i 200 milioni d

rto di 200 milompletamente di euro con

lioni di euro co

dell’importo di

Mediobanca imilioni di euronanziamento c

rimo semestre

valuta

Euro

valuta

Euro

alia S.p.A., rise200 milioni di i di euro).

restiti obbligazFinance S.A. e a 3.249 milion

ZIONARIE E

to committed d

.12.2016

to Utilizz

,0

,0

,0

euro e a 3 mie.

di euro con sca

lioni di euro co utilizzati; n scadenza l

on scadenza a

200 milioni

in base al quao del Term Loacompletamente

e 2017 si seg

importo dat

1.000

importo da

545

ervato in sotto euro (valore

zionari in scad Telecom Italiani di euro. Il d

E

disponibili al

zato

-

-

-

liardi di euro

adenza luglio

on scadenza

uglio 2020,

agosto 2021,

di euro con

ale in data 3 an bilaterale e utilizzato.

gnala quanto

ta di emissione

19/1/2017

ata di rimborso

20/1/2017

oscrizione al nominale) e

enza nei 18 Capital S.A.

dettaglio dei

• • • • • I tEbdasogaFinTramoanaz Codedi Nesi –

–

Nenomipre–

–

I Eb

628 milioni d853 milioni d593 milioni d593 milioni d582 milioni d

itoli obbligaziobitda/Interessi,all’insolvenza dono assistiti daaranzie piene enance S.A. e Teattandosi princondiali (Eurom

naloghe effettuziendali a garan

on riferimento el 30 giugno 20 euro a rischio

ei finanziamentrilevano i segu

nel caso in cGruppo, ovveespressamencostituzione rimborso ancompromettacreditrice); nel finanziamper tutta la ddiverse da TIda TIM S.p.Afinanziario co

ei finanziamentominale compleilioni di euro fievisti alcuni co

“Clausola pequale, nel cai finanziamencross defaulrispetto a qragionevole gla costituzionequivalente a“Evento Retequale a frontmetà in termpartecipazionprecedentemla costituzion

contratti di fbitda/Interessi,

di euro, scadendi euro (controvdi euro, scadendi euro (controvdi euro, scaden

onari emessi d, ecc.) né claudel Gruppo TIMa garanzie speed incondizionelecom Italia Ccipalmente di oercato e USA),

uate sui medenzia di finanzia

ai finanziamen017 il totale no diretto e 1.150

ti BEI non assuenti covenant:cui la società ero alieni, dismnte previsti), ddi garanzie o

nticipato del pa l’esecuzione

mento di 500 mdurata del presIM S.p.A., e fatA., sia inferioomplessivo del

ti BEI assistitiessivo è pari airmato in dataovenant: er inclusione”, caso in cui TIM snti a rischio dit ed impegni

quelli concessigiudizio, che tane di garanzie a favore della Be”, clausola cote di una cessimini quantitatine di controllo

mente ceduta, Tne di garanzie o

finanziamento , ecc.) il cui ma

nza 20 settembvalore di 750 mnza 25 maggio valore di 677 mnza 14 dicemb

al Gruppo TIMusole che forzM; inoltre il rimecifiche, né soate concesse

Capital S.A.. operazioni coll i termini che

esimi mercati; amenti ("negati

nti accesi da Tominale dei fin0 milioni di eur

istiti da garan: sia oggetto di

metta o trasferiovrà darne im la modifica dprestito (qualo o l’esercizio

milioni di euro stito, l’indebitatti salvi i casi inre ad un aml Gruppo.

i da garanzie ra 1.150 milioni 30 luglio 201

complessivamesi impegni a mretto del 2014di limitazione alla BEI, qu

ali modifiche po o la modifica BEI; omplessivamenione totale o dvi) della rete nella società TIM dovrà darno la modifica d

di TIM S.p.ancato rispetto

17

bre 2017; milioni di sterli 2018; milioni di dolla

bre 2018.

M non contengozino il rimborsmborso dei preono previsti im da TIM S.p.A.

locate presso iregolano i pres sono quindi pive pledge").

TIM S.p.A. con anziamenti in ro garantiti.

nzia bancaria p

fusione, scissisca beni o ram

mmediata comudel contratto dora l’operaziodel Progetto o

firmato in datmento finanzia

n cui tale indebmontare pari

rilasciate da bi di euro e nei 14 e di 500 m

ente prevista santenere in alt4 e 2015, ancalla vendita dest’ultima avrossano avere c del contratto d

nte prevista sudi una porzione

fissa in favorea cui la rete o

ne immediata cdel contratto di

.A. non conteo comporti l’obb

ne inglesi), sca

ri USA), scaden

ono covenant fso anticipato destiti obbligaziopegni a rilasc per i prestiti

investitori istitustiti sono in linpresenti, ad e

la Banca Euroessere è pari a

per un ammon

sione o conferimi d’azienda (aunicazione alladi finanziamen

one di fusioneoppure rechi p

ta 14 dicembreario complessibitamento sia i

al 35% (tren

banche o soggefinanziamenti ilioni di euro f

su 1.650 miliotri contratti di f

che alcune claudi beni) che norà la facoltà conseguenze ndi finanziamen

u 1.350 milione sostanzialmee di soggetti t

o una sua porzcomunicazione finanziamento

engono covenbligo di rimbors

adenza 15 dice

nza 4 giugno 2

finanziari di sodei prestiti in onari e il pagaiare future garobbligazionari

uzionali sui priea con la marksempio, impeg

opea degli Invea 1.950 milion

tare nominale

imento di ramad eccezione da BEI che avrànto, oppure, se e scissionepregiudizio alla

e 2015, TIM svo delle societnteramente e tacinque per

etti di gradimea rischio dirett

firmato in data

ni di euro di finfinanziamento usole più strinon siano presedi richiedere

negative sulla cnto al fine di p

i di euro di finente rilevante (terzi oppure nzione sostanziae alla BEI che ao o una soluzio

nant finanziarso del prestito

embre 2017;

2018;

orta (es. ratio funzione di e

amento degli iranzie, ad ecc emessi da Te

incipali mercatrket practice pegni a non vin

estimenti (“BEi di euro, di cu

pari a 800 mi

mo d’azienda ai alcuni atti di

à la facoltà di solo per alcune al di fuori a BEI nella su

i è impegnata tà facenti parte irrevocabilmencento) dell’in

ento della BEI ito, rispettivam

a 14 dicembre

nanziamenti, a parametri finagenti, tra cui, enti o siano pqualora reputcapacità finanz

prevedere una

nanziamenti, a(in ogni caso snel caso di cealmente rilevaavrà la facoltà one alternativa

ri (es. ratio in essere.

Debt/Ebitda, venti diversi nteressi non

cezione delle elecom Italia

ti dei capitali er operazioni colare asset

I”), alla data i 800 milioni

ilioni di euro,

l di fuori del disposizione richiedere la i contratti, il del Gruppo

ua qualità di

a far sì che, e del Gruppo nte garantito debitamento

l cui importo ente, di 300 2015, sono

ai sensi della anziari (e per ad esempio,

più stringenti ti, a proprio ziaria di TIM, disposizione

ai sensi della uperiore alla

essione della nte sia stata di richiedere .

Debt/Ebitda,

Neaso maag NecoaperosinInound’arim Neoblivpre Si po

ei contratti di fsset aziendali acedere asset arket value). C

greement.

ei Contratti di ontrollo. Elemepplicabili – tra ogata e la canngoli contratti. oltre, i contratt

n event of defazienda al di fmborso anticipa

ella documentabblighi di rispeello di indebitaestito.

segnala, infinosizione debito

finanziamento a garanzia di fiaziendali a me

Covenant di con

Finanziamententi identificati le quali rientrncellazione del ti di finanziamefault, a non pfuori del Grupato degli impo

azione dei presettare determinamento), nonc

ne, che al 30ria sopra desc

sono previsti gnanziamenti (“eno che non sntenuto sostan

to e nei Prestivi del verificarano l’eventua commitment

ento in essere orre in esserepo. Il verificarsrti utilizzati e/o

stiti concessi anati indici finaché gli usuali c

giugno 2017ritta, risulta in

18

gli usuali cove“negative pledgsussistano spenzialmente sim

titi Obbligazioarsi di tale ipole costituzione in assenza di

contengono ue operazioni ssi di tale eveno la cancellazio

ad alcune socanziari (di capicovenant di alt

7, nessun cov alcun modo vi

enant di altro gge”), l’impegnoecifiche condiz

mile sono risco

nari, TIM è teotesi di change di garanzie o diverso accor

n generico impocietarie di fu

nt of default pone dei commi

ietà del gruppoitalizzazione, dtro genere, pen

venant, negativolato o non ris

genere, fra cui o a non modificzioni (ad es. lantrabili nei fina

enuta a comuge of control eovvero il rimbodo – sono pun

pegno di TIM, lausione, scissiopuò implicare, tment non anc

o Tim Brasil, sdi copertura dena la richiesta

ve pledge o apettato.

l’impegno a ncare l’oggetto a cessione avvanziamenti di e

unicare il came le consegueorso anticipatontualmente dis

a cui violazionone, conferime

se richiesto dcora utilizzati.

sono generalmel servizio del di rimborso a

altra clausola,

non vincolare del business venga al fair export credit

biamento di enze ad essi o della quota sciplinati nei

e costituisce ento di ramo dal Lender, il

ente previsti l debito e di nticipato del

relativi alla

GSER

Ai ese o (mi

Ac

On

Co

On

Alt

Alt

ImRip

Plu

Plu

Mi

Im

On

Int

Imfun

Im

Acc

Att

Im

RUPPO TEPARATO ICORRENT

sensi della Csposte le informoperazioni non

ilioni di euro)

cquisti di materie

neri diversi

osti del personale

neri connessi ai pr

tri costi operativi

ri oneri e accanto

patto su Risultatpristini di valore/

usvalenze/(Minus

usvalenza da real

nusvalenze da rea

patto su Risultat

neri finanziari:

eressi passivi ed

patto sull’Utile (pnzionamento

poste sul reddito

cantonamento fo

tività cessate - Eff

patto sull’Utile (p

TIM - IMPCONSOLID

TE

Comunicazione mazioni circa l’n ricorrenti:

e servizi:

e:

rocessi di ristruttu

:

onamenti

to operativo ante/(svalutazioni) di

svalenze) da real

izzo di attività non

alizzo di attività n

to operativo (EBIT

altri oneri finanzi

perdita) prima de

relative a partite

ndo rischi fiscali v

fetto della cession

perdita) del perio

PATTO SULDATO DEG

Consob n. DMimpatto sulle s

urazione e raziona

e Ammortamenti, attività non corre

lizzo di attività no

n correnti

on correnti

T)

ari

elle imposte deriv

non ricorrenti

vicenda Sparkle

ne del gruppo Sof

odo

19

LLE SINGOGLI EVENT

ME/RM/9081singole voci di C

alizzazione

Plusvalenze/(mienti (EBITDA)

on correnti:

vante dalle attivit

fora - Telecom Arg

OLE VOCI I E OPER

707 del 16 sConto Econom

inusvalenze) e

tà in

gentina

DEL CONTRAZIONI D

ettembre 200ico Separato C

1° Semestr

201

(2

(10

(83

(95

(1

(96

(14

(110

3

(93

(173

TO ECONODI NATURA

09, vengono dConsolidato de

re 1° Semes

17 20

2)

0) (

3) (

5) (9

−

1)

6) (8

4) (

0) (9

30

3)

− (

3) (

OMICO A NON

i seguito gli eventi

stre

016

−

75)

16)

91)

9

−

82)

11)

93)

27

−

12)

78)