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ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018

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Cedola DoubleBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

La guida numero uno dei prodotti strutturati in Italia | wwwcertificatejournalit

Indice

A TUTTA LEVAPAG 11

APPROFONDIMENTOPAG 5

A CHE PUNTO SIAMOPAG 4

PILLOLE SOTTOSTANTIPAG 15

CERTIFICATO DELLA SETTIMANA

PAG 16

APPUNTAMENTIPAG 18

NEWSPAG 19

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE

PAG 27

Lrsquoeditoriale di Pierpaolo Scandurra

Attesa da mesi da analisti e investitori la correzione sui listini americani egrave arrivata con tutto il suo carico di volatilitagrave Come era normale che fosse non si sta trat-tando di una discesa composta bensigrave di unrsquoalternanza di rapide prese di profitto anche sostanziose e altrettanto rapidi rimbalzi il tutto nel nome degli algoritmi che ormai dettano piugrave della metagrave degli scambi azionari mondiali Si egrave detto di tutto sul cosiddetto flash crash di Wall Street di qualche giorno fa tranne che egrave ldquonormalerdquo che se per mesi non dai mai modo alle quotazioni di prendere fiato alla prima occasione di storno si finisca con il registrare dei picchi estremi di discesa causati dalle vendite automatiche Lrsquoeffetto molla che peraltro egrave quello

che alimenta i maggiori rialzi di Borsa potrebbe durare ancora per qualche giorno per poi lasciare posto a un trend di fondo che egrave tuttrsquoaltro che compromesso Nonostante i punti persi in questi gior-ni dagli indici a stelle e strisce le quotazioni sono ancora prossime ai valori dello scorso dicembre livelli dai quali giagrave si auspicava un arrivo della correzione In Europa peraltro tranne qualche scivo-lone prontamente rientrato il ritorno della volatilitagrave non ha causato finora particolari danni se non quelli di aver allontanato molte quotazioni dai massimi Sul fronte dei certificati questo si traduce in maggiori margini di rendimento per quei prodotti che giagrave da diverse settimane erano diventati prodotti piugrave da ldquovendererdquo che da ldquoacquistarerdquo Tra questi si segnalano sia il Certificato della Setti-mana ossia un Phoenix Memory sul titolo ENI che in scia al quasi 10 perso dal Cane a sei zam-pe egrave sceso a prezzi tali da rendere plausibile un rendimento potenziale annuo superiore allrsquo85 con barriera ancora lontana sia i nuovi Double Cash Collect di BNP Paribas che approfittando della struttura a doppia cedola ( su barriera e livello autocallable) e una quotazione ben sotto la pari sono in grado oggi di rendere allettanti anche le proposte legate agli indici azionari oltre che quelle sui singoli titoli ( rendimenti potenziali a doppia cifra si osservano su molti sottostanti) Le due analisi di questa settimana sono solo la punta dellrsquoiceberg di un contesto tornato promettente e maggiormente allineato a quei rapporti tra rischio e rendimento che solo pochi giorni fa con gli indici sui massimi sembravano destinati a far prevalere nettamente la componente del rischio

EDITORIALEA CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA

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Tanto tuonograve che piovve

La placida navigazione dei mercati finanziari egrave stata interrotta venerdigrave 2 feb-braio dallrsquoiceberg dei salari statunitensi Cresciuti del 29 su base annua oltre le attese e ai massimi dal 2009 hanno innescato quella che gli analisti definiscono una correzione La tanto invocata e salutare correzione Per lunghi mesi i salari sono stati il tassello mancante della crescita americana Il sussul-to registrato a gennaio ha provocato il riflesso incondizionato degli investitori vendere nel timore unrsquoaccelerazione nel rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed Difficilmente tuttavia il neo-presidente Jerome Powell modificheragrave il cammino della Banca centrale americana che prevede tre rialzi nel 2018 ldquoCi vorrebbe una divergenza significativa tra lrsquoeconomia eo lrsquoinflazione diver-genza che tuttavia sembra improbabile in questa faserdquo spiega Lee Ferridge di State Street GA ldquoBisogna tenere presente che le statistiche mensili sui salari sono volatili e vengono riviste frequentemente E poi non crsquoegrave alcuna garanzia che tali aumenti salariali si traducano in pressioni inflazionisticherdquo aggiungono gli analisti di Edmond de Rothschild Adottando questrsquoottica il tema dei salari sembrerebbe piugrave essere stata la scusa per incassare qualche guadagno che una vera preoccupazione Le vendite sono arrivate anche sul mercato obbli-gazionario sui Treasury Usa e su quelli europei al traino Drsquoaltronde anche nel Vecchio continente la crescita si egrave consolidata Potrebbe sorprendere che a essere colpito dal sell-off in Europa sia stato piugrave il Bund tedesco che il Btp italiano con il Belpaese in attesa di elezioni probabilmente inconcludenti Lo spread tra i due decennali si egrave ridotto a 120 punti In questo caso gli analisti trovano giustificazione nel raggiunto accordo tra Cdu-Csu ed Spd per formare una Grosse Koalition e togliere dalla situazione di stallo la Germania Ma ora cosa succederagrave Il 2018 dovrebbe trovare il filo del discorso rialzista che ave-va seguito da inizio anno aggiunge Tim Graf si State Street GM spalleggiato

A CHE PUNTO SIAMOA CURA DI BROWN EDITORE

Settimana di fuoco sui mercati finanziari Gli analisti parlano di correzione sullrsquoazionario ma le obbligazioni tremano

ldquoda una solida crescita a livello globale e da unrsquoinflazione piugrave contenutardquo Insomma non ci sono ancora prove sufficienti per determinare se quando accaduto questa settimana sui mercati sia piugrave di una correzione Piugrave sicuro egrave invece che la volatilitagrave rimarragrave da ora in avanti piugrave elevata e che i nervi degli investitori sono un porsquo piugrave scoperti

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Cedola Double per BNP ParibasBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

In un contesto di mercato che da qualche giorno sta dimostrando mar-cata instabilitagrave a causa di una volatilitagrave che in particolare Oltreoceano si egrave manifestata prepotentemente il potenziale dei prodotti con cedola e protezione condizionata del capitale attrae ancor di piugrave gli investitori Su questo filone diversi emittenti stanno concentrando la loro attivitagrave e tra queste la francese BNP Paribas che a partire dal 6 febbraio ha portato al Sedex 15 Double Cash Collect su azioni e altri 6 su indici con barriere comprese tra il 70 e lrsquo80 e scadenze comprese tra febbraio 2020 e 2021

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

In questa nuova emissione si trovano prodotti soprattutto guardando ai certificati con indici azionari come sottostanti capaci di garantire una discreta diversificazione e apportare rendimento aggiuntivo sfrut-tando lrsquoelevata cedola e una quotazione generalmente sotto la pariPer quanto riguarda il funzionamento del prodotto il certificato segue il classico payoff di un Phoenix senza effetto memoria sulla cedola che in caso di rimborso anticipato egrave perograve in grado di remunerare ul-teriormente lrsquoinvestitor In particolare in linea anche con il nome com-merciale del prodotto (Double Cash Collect) il certificato prevede un

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

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NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

SCOPRI TUTTA LA GAMMA SU investimentibnpparibasitcash-collect

NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

13

La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

85

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105

115

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

16

BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

17

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 2: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

Indice

A TUTTA LEVAPAG 11

APPROFONDIMENTOPAG 5

A CHE PUNTO SIAMOPAG 4

PILLOLE SOTTOSTANTIPAG 15

CERTIFICATO DELLA SETTIMANA

PAG 16

APPUNTAMENTIPAG 18

NEWSPAG 19

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALE

PAG 27

Lrsquoeditoriale di Pierpaolo Scandurra

Attesa da mesi da analisti e investitori la correzione sui listini americani egrave arrivata con tutto il suo carico di volatilitagrave Come era normale che fosse non si sta trat-tando di una discesa composta bensigrave di unrsquoalternanza di rapide prese di profitto anche sostanziose e altrettanto rapidi rimbalzi il tutto nel nome degli algoritmi che ormai dettano piugrave della metagrave degli scambi azionari mondiali Si egrave detto di tutto sul cosiddetto flash crash di Wall Street di qualche giorno fa tranne che egrave ldquonormalerdquo che se per mesi non dai mai modo alle quotazioni di prendere fiato alla prima occasione di storno si finisca con il registrare dei picchi estremi di discesa causati dalle vendite automatiche Lrsquoeffetto molla che peraltro egrave quello

che alimenta i maggiori rialzi di Borsa potrebbe durare ancora per qualche giorno per poi lasciare posto a un trend di fondo che egrave tuttrsquoaltro che compromesso Nonostante i punti persi in questi gior-ni dagli indici a stelle e strisce le quotazioni sono ancora prossime ai valori dello scorso dicembre livelli dai quali giagrave si auspicava un arrivo della correzione In Europa peraltro tranne qualche scivo-lone prontamente rientrato il ritorno della volatilitagrave non ha causato finora particolari danni se non quelli di aver allontanato molte quotazioni dai massimi Sul fronte dei certificati questo si traduce in maggiori margini di rendimento per quei prodotti che giagrave da diverse settimane erano diventati prodotti piugrave da ldquovendererdquo che da ldquoacquistarerdquo Tra questi si segnalano sia il Certificato della Setti-mana ossia un Phoenix Memory sul titolo ENI che in scia al quasi 10 perso dal Cane a sei zam-pe egrave sceso a prezzi tali da rendere plausibile un rendimento potenziale annuo superiore allrsquo85 con barriera ancora lontana sia i nuovi Double Cash Collect di BNP Paribas che approfittando della struttura a doppia cedola ( su barriera e livello autocallable) e una quotazione ben sotto la pari sono in grado oggi di rendere allettanti anche le proposte legate agli indici azionari oltre che quelle sui singoli titoli ( rendimenti potenziali a doppia cifra si osservano su molti sottostanti) Le due analisi di questa settimana sono solo la punta dellrsquoiceberg di un contesto tornato promettente e maggiormente allineato a quei rapporti tra rischio e rendimento che solo pochi giorni fa con gli indici sui massimi sembravano destinati a far prevalere nettamente la componente del rischio

EDITORIALEA CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA

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Tanto tuonograve che piovve

La placida navigazione dei mercati finanziari egrave stata interrotta venerdigrave 2 feb-braio dallrsquoiceberg dei salari statunitensi Cresciuti del 29 su base annua oltre le attese e ai massimi dal 2009 hanno innescato quella che gli analisti definiscono una correzione La tanto invocata e salutare correzione Per lunghi mesi i salari sono stati il tassello mancante della crescita americana Il sussul-to registrato a gennaio ha provocato il riflesso incondizionato degli investitori vendere nel timore unrsquoaccelerazione nel rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed Difficilmente tuttavia il neo-presidente Jerome Powell modificheragrave il cammino della Banca centrale americana che prevede tre rialzi nel 2018 ldquoCi vorrebbe una divergenza significativa tra lrsquoeconomia eo lrsquoinflazione diver-genza che tuttavia sembra improbabile in questa faserdquo spiega Lee Ferridge di State Street GA ldquoBisogna tenere presente che le statistiche mensili sui salari sono volatili e vengono riviste frequentemente E poi non crsquoegrave alcuna garanzia che tali aumenti salariali si traducano in pressioni inflazionisticherdquo aggiungono gli analisti di Edmond de Rothschild Adottando questrsquoottica il tema dei salari sembrerebbe piugrave essere stata la scusa per incassare qualche guadagno che una vera preoccupazione Le vendite sono arrivate anche sul mercato obbli-gazionario sui Treasury Usa e su quelli europei al traino Drsquoaltronde anche nel Vecchio continente la crescita si egrave consolidata Potrebbe sorprendere che a essere colpito dal sell-off in Europa sia stato piugrave il Bund tedesco che il Btp italiano con il Belpaese in attesa di elezioni probabilmente inconcludenti Lo spread tra i due decennali si egrave ridotto a 120 punti In questo caso gli analisti trovano giustificazione nel raggiunto accordo tra Cdu-Csu ed Spd per formare una Grosse Koalition e togliere dalla situazione di stallo la Germania Ma ora cosa succederagrave Il 2018 dovrebbe trovare il filo del discorso rialzista che ave-va seguito da inizio anno aggiunge Tim Graf si State Street GM spalleggiato

A CHE PUNTO SIAMOA CURA DI BROWN EDITORE

Settimana di fuoco sui mercati finanziari Gli analisti parlano di correzione sullrsquoazionario ma le obbligazioni tremano

ldquoda una solida crescita a livello globale e da unrsquoinflazione piugrave contenutardquo Insomma non ci sono ancora prove sufficienti per determinare se quando accaduto questa settimana sui mercati sia piugrave di una correzione Piugrave sicuro egrave invece che la volatilitagrave rimarragrave da ora in avanti piugrave elevata e che i nervi degli investitori sono un porsquo piugrave scoperti

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Cedola Double per BNP ParibasBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

In un contesto di mercato che da qualche giorno sta dimostrando mar-cata instabilitagrave a causa di una volatilitagrave che in particolare Oltreoceano si egrave manifestata prepotentemente il potenziale dei prodotti con cedola e protezione condizionata del capitale attrae ancor di piugrave gli investitori Su questo filone diversi emittenti stanno concentrando la loro attivitagrave e tra queste la francese BNP Paribas che a partire dal 6 febbraio ha portato al Sedex 15 Double Cash Collect su azioni e altri 6 su indici con barriere comprese tra il 70 e lrsquo80 e scadenze comprese tra febbraio 2020 e 2021

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

In questa nuova emissione si trovano prodotti soprattutto guardando ai certificati con indici azionari come sottostanti capaci di garantire una discreta diversificazione e apportare rendimento aggiuntivo sfrut-tando lrsquoelevata cedola e una quotazione generalmente sotto la pariPer quanto riguarda il funzionamento del prodotto il certificato segue il classico payoff di un Phoenix senza effetto memoria sulla cedola che in caso di rimborso anticipato egrave perograve in grado di remunerare ul-teriormente lrsquoinvestitor In particolare in linea anche con il nome com-merciale del prodotto (Double Cash Collect) il certificato prevede un

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

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NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

SCOPRI TUTTA LA GAMMA SU investimentibnpparibasitcash-collect

NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Lrsquoeditoriale di Pierpaolo Scandurra

Attesa da mesi da analisti e investitori la correzione sui listini americani egrave arrivata con tutto il suo carico di volatilitagrave Come era normale che fosse non si sta trat-tando di una discesa composta bensigrave di unrsquoalternanza di rapide prese di profitto anche sostanziose e altrettanto rapidi rimbalzi il tutto nel nome degli algoritmi che ormai dettano piugrave della metagrave degli scambi azionari mondiali Si egrave detto di tutto sul cosiddetto flash crash di Wall Street di qualche giorno fa tranne che egrave ldquonormalerdquo che se per mesi non dai mai modo alle quotazioni di prendere fiato alla prima occasione di storno si finisca con il registrare dei picchi estremi di discesa causati dalle vendite automatiche Lrsquoeffetto molla che peraltro egrave quello

che alimenta i maggiori rialzi di Borsa potrebbe durare ancora per qualche giorno per poi lasciare posto a un trend di fondo che egrave tuttrsquoaltro che compromesso Nonostante i punti persi in questi gior-ni dagli indici a stelle e strisce le quotazioni sono ancora prossime ai valori dello scorso dicembre livelli dai quali giagrave si auspicava un arrivo della correzione In Europa peraltro tranne qualche scivo-lone prontamente rientrato il ritorno della volatilitagrave non ha causato finora particolari danni se non quelli di aver allontanato molte quotazioni dai massimi Sul fronte dei certificati questo si traduce in maggiori margini di rendimento per quei prodotti che giagrave da diverse settimane erano diventati prodotti piugrave da ldquovendererdquo che da ldquoacquistarerdquo Tra questi si segnalano sia il Certificato della Setti-mana ossia un Phoenix Memory sul titolo ENI che in scia al quasi 10 perso dal Cane a sei zam-pe egrave sceso a prezzi tali da rendere plausibile un rendimento potenziale annuo superiore allrsquo85 con barriera ancora lontana sia i nuovi Double Cash Collect di BNP Paribas che approfittando della struttura a doppia cedola ( su barriera e livello autocallable) e una quotazione ben sotto la pari sono in grado oggi di rendere allettanti anche le proposte legate agli indici azionari oltre che quelle sui singoli titoli ( rendimenti potenziali a doppia cifra si osservano su molti sottostanti) Le due analisi di questa settimana sono solo la punta dellrsquoiceberg di un contesto tornato promettente e maggiormente allineato a quei rapporti tra rischio e rendimento che solo pochi giorni fa con gli indici sui massimi sembravano destinati a far prevalere nettamente la componente del rischio

EDITORIALEA CURA DI PIERPAOLO SCANDURRA

3

Tanto tuonograve che piovve

La placida navigazione dei mercati finanziari egrave stata interrotta venerdigrave 2 feb-braio dallrsquoiceberg dei salari statunitensi Cresciuti del 29 su base annua oltre le attese e ai massimi dal 2009 hanno innescato quella che gli analisti definiscono una correzione La tanto invocata e salutare correzione Per lunghi mesi i salari sono stati il tassello mancante della crescita americana Il sussul-to registrato a gennaio ha provocato il riflesso incondizionato degli investitori vendere nel timore unrsquoaccelerazione nel rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed Difficilmente tuttavia il neo-presidente Jerome Powell modificheragrave il cammino della Banca centrale americana che prevede tre rialzi nel 2018 ldquoCi vorrebbe una divergenza significativa tra lrsquoeconomia eo lrsquoinflazione diver-genza che tuttavia sembra improbabile in questa faserdquo spiega Lee Ferridge di State Street GA ldquoBisogna tenere presente che le statistiche mensili sui salari sono volatili e vengono riviste frequentemente E poi non crsquoegrave alcuna garanzia che tali aumenti salariali si traducano in pressioni inflazionisticherdquo aggiungono gli analisti di Edmond de Rothschild Adottando questrsquoottica il tema dei salari sembrerebbe piugrave essere stata la scusa per incassare qualche guadagno che una vera preoccupazione Le vendite sono arrivate anche sul mercato obbli-gazionario sui Treasury Usa e su quelli europei al traino Drsquoaltronde anche nel Vecchio continente la crescita si egrave consolidata Potrebbe sorprendere che a essere colpito dal sell-off in Europa sia stato piugrave il Bund tedesco che il Btp italiano con il Belpaese in attesa di elezioni probabilmente inconcludenti Lo spread tra i due decennali si egrave ridotto a 120 punti In questo caso gli analisti trovano giustificazione nel raggiunto accordo tra Cdu-Csu ed Spd per formare una Grosse Koalition e togliere dalla situazione di stallo la Germania Ma ora cosa succederagrave Il 2018 dovrebbe trovare il filo del discorso rialzista che ave-va seguito da inizio anno aggiunge Tim Graf si State Street GM spalleggiato

A CHE PUNTO SIAMOA CURA DI BROWN EDITORE

Settimana di fuoco sui mercati finanziari Gli analisti parlano di correzione sullrsquoazionario ma le obbligazioni tremano

ldquoda una solida crescita a livello globale e da unrsquoinflazione piugrave contenutardquo Insomma non ci sono ancora prove sufficienti per determinare se quando accaduto questa settimana sui mercati sia piugrave di una correzione Piugrave sicuro egrave invece che la volatilitagrave rimarragrave da ora in avanti piugrave elevata e che i nervi degli investitori sono un porsquo piugrave scoperti

4

Cedola Double per BNP ParibasBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

In un contesto di mercato che da qualche giorno sta dimostrando mar-cata instabilitagrave a causa di una volatilitagrave che in particolare Oltreoceano si egrave manifestata prepotentemente il potenziale dei prodotti con cedola e protezione condizionata del capitale attrae ancor di piugrave gli investitori Su questo filone diversi emittenti stanno concentrando la loro attivitagrave e tra queste la francese BNP Paribas che a partire dal 6 febbraio ha portato al Sedex 15 Double Cash Collect su azioni e altri 6 su indici con barriere comprese tra il 70 e lrsquo80 e scadenze comprese tra febbraio 2020 e 2021

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

In questa nuova emissione si trovano prodotti soprattutto guardando ai certificati con indici azionari come sottostanti capaci di garantire una discreta diversificazione e apportare rendimento aggiuntivo sfrut-tando lrsquoelevata cedola e una quotazione generalmente sotto la pariPer quanto riguarda il funzionamento del prodotto il certificato segue il classico payoff di un Phoenix senza effetto memoria sulla cedola che in caso di rimborso anticipato egrave perograve in grado di remunerare ul-teriormente lrsquoinvestitor In particolare in linea anche con il nome com-merciale del prodotto (Double Cash Collect) il certificato prevede un

5

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

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NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

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NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

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Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

15

CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 4: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

Tanto tuonograve che piovve

La placida navigazione dei mercati finanziari egrave stata interrotta venerdigrave 2 feb-braio dallrsquoiceberg dei salari statunitensi Cresciuti del 29 su base annua oltre le attese e ai massimi dal 2009 hanno innescato quella che gli analisti definiscono una correzione La tanto invocata e salutare correzione Per lunghi mesi i salari sono stati il tassello mancante della crescita americana Il sussul-to registrato a gennaio ha provocato il riflesso incondizionato degli investitori vendere nel timore unrsquoaccelerazione nel rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed Difficilmente tuttavia il neo-presidente Jerome Powell modificheragrave il cammino della Banca centrale americana che prevede tre rialzi nel 2018 ldquoCi vorrebbe una divergenza significativa tra lrsquoeconomia eo lrsquoinflazione diver-genza che tuttavia sembra improbabile in questa faserdquo spiega Lee Ferridge di State Street GA ldquoBisogna tenere presente che le statistiche mensili sui salari sono volatili e vengono riviste frequentemente E poi non crsquoegrave alcuna garanzia che tali aumenti salariali si traducano in pressioni inflazionisticherdquo aggiungono gli analisti di Edmond de Rothschild Adottando questrsquoottica il tema dei salari sembrerebbe piugrave essere stata la scusa per incassare qualche guadagno che una vera preoccupazione Le vendite sono arrivate anche sul mercato obbli-gazionario sui Treasury Usa e su quelli europei al traino Drsquoaltronde anche nel Vecchio continente la crescita si egrave consolidata Potrebbe sorprendere che a essere colpito dal sell-off in Europa sia stato piugrave il Bund tedesco che il Btp italiano con il Belpaese in attesa di elezioni probabilmente inconcludenti Lo spread tra i due decennali si egrave ridotto a 120 punti In questo caso gli analisti trovano giustificazione nel raggiunto accordo tra Cdu-Csu ed Spd per formare una Grosse Koalition e togliere dalla situazione di stallo la Germania Ma ora cosa succederagrave Il 2018 dovrebbe trovare il filo del discorso rialzista che ave-va seguito da inizio anno aggiunge Tim Graf si State Street GM spalleggiato

A CHE PUNTO SIAMOA CURA DI BROWN EDITORE

Settimana di fuoco sui mercati finanziari Gli analisti parlano di correzione sullrsquoazionario ma le obbligazioni tremano

ldquoda una solida crescita a livello globale e da unrsquoinflazione piugrave contenutardquo Insomma non ci sono ancora prove sufficienti per determinare se quando accaduto questa settimana sui mercati sia piugrave di una correzione Piugrave sicuro egrave invece che la volatilitagrave rimarragrave da ora in avanti piugrave elevata e che i nervi degli investitori sono un porsquo piugrave scoperti

4

Cedola Double per BNP ParibasBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

In un contesto di mercato che da qualche giorno sta dimostrando mar-cata instabilitagrave a causa di una volatilitagrave che in particolare Oltreoceano si egrave manifestata prepotentemente il potenziale dei prodotti con cedola e protezione condizionata del capitale attrae ancor di piugrave gli investitori Su questo filone diversi emittenti stanno concentrando la loro attivitagrave e tra queste la francese BNP Paribas che a partire dal 6 febbraio ha portato al Sedex 15 Double Cash Collect su azioni e altri 6 su indici con barriere comprese tra il 70 e lrsquo80 e scadenze comprese tra febbraio 2020 e 2021

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

In questa nuova emissione si trovano prodotti soprattutto guardando ai certificati con indici azionari come sottostanti capaci di garantire una discreta diversificazione e apportare rendimento aggiuntivo sfrut-tando lrsquoelevata cedola e una quotazione generalmente sotto la pariPer quanto riguarda il funzionamento del prodotto il certificato segue il classico payoff di un Phoenix senza effetto memoria sulla cedola che in caso di rimborso anticipato egrave perograve in grado di remunerare ul-teriormente lrsquoinvestitor In particolare in linea anche con il nome com-merciale del prodotto (Double Cash Collect) il certificato prevede un

5

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

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NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

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NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

17

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

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105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 5: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

Cedola Double per BNP ParibasBNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect per cavalcare il ritorno della volatilitagrave

In un contesto di mercato che da qualche giorno sta dimostrando mar-cata instabilitagrave a causa di una volatilitagrave che in particolare Oltreoceano si egrave manifestata prepotentemente il potenziale dei prodotti con cedola e protezione condizionata del capitale attrae ancor di piugrave gli investitori Su questo filone diversi emittenti stanno concentrando la loro attivitagrave e tra queste la francese BNP Paribas che a partire dal 6 febbraio ha portato al Sedex 15 Double Cash Collect su azioni e altri 6 su indici con barriere comprese tra il 70 e lrsquo80 e scadenze comprese tra febbraio 2020 e 2021

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

In questa nuova emissione si trovano prodotti soprattutto guardando ai certificati con indici azionari come sottostanti capaci di garantire una discreta diversificazione e apportare rendimento aggiuntivo sfrut-tando lrsquoelevata cedola e una quotazione generalmente sotto la pariPer quanto riguarda il funzionamento del prodotto il certificato segue il classico payoff di un Phoenix senza effetto memoria sulla cedola che in caso di rimborso anticipato egrave perograve in grado di remunerare ul-teriormente lrsquoinvestitor In particolare in linea anche con il nome com-merciale del prodotto (Double Cash Collect) il certificato prevede un

5

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

6

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

1

NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

SCOPRI TUTTA LA GAMMA SU investimentibnpparibasitcash-collect

NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 6: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

doppio premio in caso di richiamo anticipato rispetto allrsquoimporto ce-dolare previsto per il medesimo periodo In questo modo il certificato tende a minimizzare lrsquoeffetto negativo in termini di rendimento in caso di performance particolarmente positive del sottostanteGuardando ai sottostanti azionari scendendo ora nel dettaglio si trat-ta di 15 emissioni che con riferimento al posizionamento del livello invalidante e dellrsquoammontare del premio periodico riflettono le ca-ratteristiche di rischio rendimento dei rispettivi sottostanti Non deve come al solito sorprendere come i sottostanti bancari tra tutti Intesa San Paolo e BPER Banca si distinguano per i rendimenti maggiori rispettivamente con un premio semestrale del 45 e del 4

Sul fronte delle proposte sugli indici azionari in virtugrave di una volatili-tagrave inferiore si presentano profili di rendimento fisiologicamente piugrave contenuti in particolare dellrsquo17 semestrale sullrsquoindice FTSE Mib dellrsquo14 sullrsquoEurostoxx 50 per salire fino al 28 sul settoriale banca-rio su un livello invalidante posizionato allrsquo80 dello strike iniziale e su una scadenza biennaleFatta questa doverosa premessa guardiamo in relazione ai valori odierni i certificati piugrave interessanti

Sul fronte delle single stocks particolarmente interessante risulta es-sere il Double Cash Collect sul titolo ENI (Isin NL0012324081) Com-plice il calo dei corsi degli ultimi giorni del titolo petrolifero anche il certificato ad esso agganciato egrave sceso dai 100 euro nominali agli attuali 9225 euro

20n 526Il Borsino

a cura di cErtificati E dEriVati

AD AGOSTO PIOGGIA DI KNOCK IN

Complice la tendenza in atto sul fronte delle ultime emissioni che vede una cre-scente diffusione di certificati con rilevazioni mensili e il buon andamento dei mer-cati azionari sul segmento dei certificati di investimento nel mese di agosto si sono contati piugrave di 50 rimborsi anticipati Tra le emissioni interessate si trovano una

lunga serie di Cash Collect Phoenix Athena Express e Crescendo Rendimento Tempo oltre che i piugrave recenti Cre-scendo Wedding Cake Da segnalare tra i rimborsi antici-pati quello di un Express Coupon Plus su un basket equi-pesato di valute emergenti composto da real brasiliano rupia indiana peso messicano e rand sudafricano che nonostante le tensioni sulle valute ha centrato lrsquoobiettivo del rimborso anticipato

10 KNOCK OUT SOTTO LrsquoOMBRELLONE

Estate tuttrsquoaltro che serena sotto il fronte degli eventi barriera Infatti nel mese di agosto sono 10 gli eventi knock out che hanno fatto perdere ad al-trettante emissioni le loro caratteristiche peculiari Caso vuole che gli eventi barriera avvenuti a seguito di motivazioni opposte si dividano equamente

tra Reverse Bonus Cap e Bonus Cap Piugrave in dettaglio i rialzi sulla trimestrale di Banco BPM e i rumors che hanno infiammato FCA hanno mandato KO 5 Rever-se Bonus Cap mentre i ribassi di Tenaris Carrefour e Saipem che ha fatto segnare i nuovi minimi storici al di sotto di quota 3 euro hanno fatto saltare le barriere di 5 Bonus Cap

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

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NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

SCOPRI TUTTA LA GAMMA SU investimentibnpparibasitcash-collect

NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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155

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195

205

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

15

CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

16

BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

17

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 7: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Sul fronte del payoff come detto con cadenza semestrale verragrave rile-vato il valore del sottostante e se questo saragrave pari almeno allrsquo80 del valore iniziale ovvero a quota 1196 euro il certificato staccheragrave una cedola del 33 Nel caso in cui nelle medesime date il sottostante do-vesse trovarsi almeno al valore iniziale di 1495 euro lrsquoopzione double consentiragrave non solo il rimborso anticipato ma anche lrsquoerogazione del doppio della cedola prevista pari quindi al 66

wwwcibnatixiscom

Lrsquoeffetto domino non si ferma con i nuovi Domino Phoenix di NatixisNatixis lancia due nuovi Domino Phoenix su due diversi panieri composti rispettivamente da titoli azionari italiani ed europei

Con i certificati Domino Phoenix di Natixis la cedola mensile potenziale dipende dal numero di titoli che alla data di osservazione sono pari o superiore alla Barriera Cedola (cfr tabella sottostante)

I certificati prevedono ad ogni data di pagamento mensile e a scadenza la corresponsione di un importo lordo pari a 025 per ogni titolo pari o superiore alla Barriera Cedola quindi possono arrivare a corrispondere una cedola al massimo pari a 100 al mese se il prezzo di tutti i titoli egrave pari o superiore alla Barriera Cedola

Direttamente negoziabili sul mercato EuroTLX i certificati Domino Phoenix prevedono oltre al pagamento della cedola mensile lorda potenziale il rimborso anticipato mensile se il prezzo di tutti i titoli del paniere egrave pari o superiore al rispettivo prezzo iniziale Il capitale a scadenza egrave protetto solo se il prezzo di tutte le azioni del paniere sottostante egrave pari o superiore alla Barriera di Protezione del Capitale lrsquoinvestitore egrave quindi esposto ad una perdita massima pari al capitale investito

ISIN CERTIFICATI SOTTOSTANTE SCADENZA BARRIERA CEDOLA

BARRIERA DI PROTEZIONE

DEL CAPITALE

CEDOLA MENSILE LORDA POTENZIALE

IT0006740390 Banco BPM Fiat Chrysler Automobiles STMicroelectronics Leonardo 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o

225 o 300

IT0006740408 EON Societe Generale Netflix NVIDIA 25012021 65 60 0 o 075 o 150 o 225 o 300

Il rendimento puograve variare in funzione del prezzo di negoziazione sul mercato

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionali che non costituisce offerta sollecitazione raccomandazione o consulenza allrsquoinvestimento nei certificati Domino Phoenix (i ldquoTitolirdquo) Prima dellrsquoacquisto leggere attentamente il prospetto di base approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in data 22 giugno 2017 per i certificati Domino Phoenix come di volta in volta integrato e supplementato la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) dei Titoli che sono disponibili sul sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom ponendo particolare attenzione alle sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale dei Titoli noncheacute ad ogni altra informazione che possa essere rilevante ai fini della corretta comprensione delle caratteristiche dei Titoli Ersquo disponibile un documento contenente le informazioni chiave sullo stesso sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom I Titoli non sono un investimento adatto a tutti gli investitori e comportano un rischio di perdita totale o parziale del capitale investito Ove i Titoli siano acquistati o venduti prima della scadenza il rendimento potragrave variare considerevolmente Si invitano pertanto gli investitori a rivolgersi ai propri consulenti prima di effettuare lrsquoinvestimento

Per maggiori informazioni consultare il sito httpwwwequitysolutionsnatixiscom

7

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

1

NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

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NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

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Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

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gestione di portafoglioldquo ricono-

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A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

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di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 8: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Numeri alla mano la discesa sotto la pari del certificato ha quindi aumentato i rendimenti potenziali e pertanto in uno scenario in cui tutte le cedole che non hanno effetto memoria dovessero venire re-golarmente staccate fino alla scadenza naturale del 2 febbraio 2021 il certificato garantiragrave un ritorno lordo annuo del 10 Senza contare che nel caso di positivitagrave dei corsi del titolo ENI si potragrave beneficiare anche di un richiamo anticipato con la cedola maggiorata che aumen-ta oltremodo la redditivitagraveSul fronte dellrsquoasimmetria invece egrave da considerare come la barriera invalidante rilevata solo alla naturale scadenza consenta allo strumen-to di non perdere tutte le opzioni accessorie che lo contraddistinguo-no Come di consueto in questi casi lrsquoappuntamento con la protezione del capitale viene posticipata a febbraio 2021 ed eventuali violazioni durante la vita del prodotto non produrranno alcuna perdita sullo sce-nario a scadenza

I Cash Collect consentono di ottenere premi nelle date di valutazione semestrali anche nel caso in cui lattivitagrave sottostante abbia perso terreno ma la sua quotazione sia superiore o pari al livello barriera Inoltre linvestitore riceveragrave il valore nominale piugrave il premio qualora il sottostante quoti a un valore superiore o pari al valore iniziale in una delle date di osservazione semestrali

Se il Certificate arriva alla scadenza finale lrsquoinvestitore riceveragrave il valore nominale del Certificate piugrave il premio se il sottostante a scadenza quota a un livello superiore o uguale al livello barriera Al contrario se a scadenza il valore del sottostante egrave inferiore al livello barriera lrsquoinvestitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante (con conseguente perdita sul capitale investito)

ISIN SOTTOSTANTE VALORE INIZIALE PREMIO LIVELLO BARRIERA

NL0012320907 Eni 14 2200 2 60 (5 20 pa ) 70 (9 9540)NL0012320915 Enel 5 3850 3 00 (6 00 pa ) 70 (3 7695)NL0012320923 Saipem 3 7980 3 25 (6 50 pa ) 70 (2 6586)NL0012320931 FCA 15 1500 5 00 (10 00 pa ) 70 (10 6050)NL0012320949 Renault 86 6000 3 65 (7 30 pa ) 70 (606200)NL0012320956 UniCredit 16 4600 4 50 (9 00 pa ) 70 (11 5220)NL0012320964 Banco BPM 30020 4 55 (9 10 pa ) 70 (2 1014)NL0012320972 Intesa Sanpaolo 2 8780 4 10 (8 20 pa ) 70 (2 0146)NL0012320980 Telecom Ital ia 0 7515 2 80 (5 60 pa ) 70 (0 5261)NL0012320998 Assicurazioni General i 15 9100 3 15 (6 30 pa ) 70 (11 1370)NL0012321004 STMicroelectronics 206000 4 30 (8 60 pa ) 70 (14 4200)NL0012321012 UBI 4 0740 4 20 (8 40 pa ) 70 (2 8518)NL0012321020 BPER Banca 4 1720 5 20 (10 40 pa ) 70 (2 9204)NL0012321038 Mediaset 3 1400 3 85 (7 70 pa ) 70 (2 1980)

Il Certificate egrave uno strumento finanziario complesso

IN UN MONDO CHE CAMBIA

PREMI SEMESTRALIFINO AL 520

1

NUOVI CASH COLLECT BNP PARIBAS

SCOPRI TUTTA LA GAMMA SU investimentibnpparibasitcash-collect

NUOVA

EMISSIONE

Premi semestrali anche in caso di ribassi dellrsquoazione sottostanteLivello di rimborso anticipato 100 del valore iniziale del sottostanteValore nominale 100 euroProtezione condizionata del capitale a scadenzaScadenza finale a tre anni (02112020)

1 Gli importi espressi in percentuale (esempio 520) ovvero in euro (esempio 520euro) devono intendersi al lordo delle ritenute fiscali previste per legge

investimentibnpparibasit

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima dellrsquoadesione leggere attentamente il Base Prospectus approvato dallrsquoAutoriteacute des Marcheacutes Financiers (AMF) in data 07062017 come aggiornato da successivi supplementi la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative alle Obbligazioni e in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai relativi costi e al trattamento fiscale Lrsquoinvestimento nelle Obbligazioni comporta il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito Nel ca so in cui lrsquoObbligazione sia acquistata o venduta nel corso della sua durata il rendimento potragrave variare Il controvalore in euro delle cedole e del capitale puograve variare in modo favorevole o sfavorevole allrsquoinvestitore a causa della variazione del rapporto di cambio tra dollaro statunitense e lrsquoeuro durante la vita dellrsquoobbligazione Il presente documento costituisce materiale pubblicitario e le informazioni in esso contenute non sono volte a fornire alcun servizio di consulenza neacute unrsquoofferta al pubblico di Obbligazioni Le informazioni a contenuto finanziario quivi riportate sono meramente indicative e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo Il Base Prospectus la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) relative a ciascun prodotto sono disponibili sul sito investimentibnpparibasit

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ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

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APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 9: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

ISIN SOTTOSTANTE STRIKE PREMIO SEM BARRIERA LIV BARR SCADENZA PREZZO LIV SOTT BUFFER UPSIDE

NL0012324040 Banco BPM 31 31 70 2170 020221 994 30415 2865 661

NL0012324057 BPER Banca 48 40 70 3360 020221 9835 46 2696 894

NL0012324065 Enel 518 20 70 3626 020221 935 4794 2436 660

NL0012324073 ENI 1495 23 70 10465 020221 9365 13828 2432 719

NL0012324081 ENI 1495 33 80 11960 020221 9225 13828 1351 1000

NL0012324099 FCA 198 41 70 13860 020221 9555 18052 2322 1033

NL0012324107 Generali 1622 23 70 11354 020221 958 15495 2672 633

NL0012324115 Intesa Sanpaolo 316 33 70 2212 020221 10045 32 3088 662

NL0012324123 Intesa Sanpaolo 316 45 80 2528 020221 10055 32 2100 910

NL0012324131 STM 1907 37 70 13349 020221 9785 1819 2661 850

NL0012324149 UBI Banca 429 28 70 3003 020221 98 4087 2652 642

NL0012324156 UniCredit 1795 29 70 12565 020221 973 17186 2689 701

NL0012324164 UniCredit 1795 37 80 14360 020221 968 17186 1644 893

NL0012324172 Azimut 1876 42 70 13132 020221 971 1803 2717 989

NL0012324180 Mediaset 328 27 70 2296 020221 979 3118 2636 635

NL0012324198 FTSE Mib 2385699 17 80 19085592 030220 956 22660 1577 512

NL0012324222 FTSE Mib 2385699 14 70 16699893 020221 9605 22660 2630 431

NL0012324206 Eurostoxx 50 364741 14 80 2917928 030220 9525 34182 1464 462

NL0012324230 Eurostoxx 50 364741 11 70 2553187 020221 9595 34182 2531 371

NL0012324214 Eurostoxx Banks 14304 28 80 114432 030220 954 13439 1485 756

NL0012324248 Eurostoxx Banks 14304 23 70 100128 020221 9595 13439 2549 627

NUOVI DOUBLE CASH COLLECT PER BNP PARIBAS

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

9

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

13

La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 10: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

APPROFONDIMENTOA CURA DELLA REDAZIONE

Top performer sulla scadenza triennale egrave invece il Double Cash Col-lect sul titolo FCA (Isin NL0012324099) La cedola semestrale piugrave elevata (41) e il calo dei corsi del titolo automobilistico hanno por-tato il certificato a quotare 9555 euro e ad esprimere un rendimento potenziale a scadenza del 1033 annuo

In questo caso il differente livello di volatilitagrave ha consentito allrsquoemit-tente sul medesimo orizzonte temporale triennale di strutturare un prodotto con una barriera piugrave bassa (70) e un importo cedolare piugrave alto del precedente certificato oggetto di analisi Ciograve in linea con il trade off rischio-rendimento Un certificato senza dubbio piugrave adatto a chi detiene una propensione al rischio media mitigato perograve da unrsquoa-

simmetria piuttosto marcata dettata da un lato dalla presenza di una barriera di tipo terminale dallrsquoaltra da premi periodici ricorrenti di alta entitagrave Anche in questo caso lo scenario del richiamo anticipato egrave pre-miato da un importo cedolare doppio rispetto a quello previsto per il solo stacco cedolare pari nello specifico a ben 82 punti percentuali

Sul fronte degli indici azionari il calo di questi giorni ha portato le quotazioni di tutti e 6 i certificati intorno quota 95 euro Per ovvie ra-gioni in termini di rischio e volatilitagrave egrave sempre il settoriale bancario a prezzare i rendimenti piugrave elevati con lrsquoEurostoxx Banks a viaggiare su rendimento del 627 annuo lordo sulla scadenza 2021 e del 756 sulla scadenza 2020

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A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 11: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Dallrsquoaumento di capitale da 13 miliardi alla profonda ristrutturazione del gruppo il 2017 di Unicredit egrave stato un anno intenso e ricco di eventi Lrsquoad Jean Pierre Mustier lo definisce laquoun anno di svoltaraquo che si chiude con un utile netto a 547 miliardi di euro 37 miliardi escludendo alcuni elementi non ricorrenti Snocciolando i conti il gruppo bancario ha aumentato i ricavi dellrsquo17 a 196 miliardi di euro con le commissioni aumentate del 71 a 67 miliardi di euro I ricavi da attivitagrave di negoziazione sono saliti del 35 a 18 miliardi Molto importante la riduzione dei costi scesi del 4 a 114 miliardi di euroGuardando al solo quarto trimestre i ricavi si sono attestati a 48 miliardi in progresso del 42 sul trimestre precedente e del 74 sullo stesso periodo del 2016 Ottimo anche il dato sulla soliditagrave patrimoniale con il CET1 ratio al 1302Alla luce dei conti estremamente positivi dopo una pausa di 4 anni il Cda ha proposto il pagamento di un dividendo cash di 032 euro per azione per un monte complessivo di 07 miliardi di euroOttima la reazione in borsa del titolo che nonostante un clima negativo per le piazze finanziarie mondiali riesce a mantenersi vicino ai 18 euro Per chi volesse puntare sul titolo sia al rialzo che eventualmente al ribas-so in quotazione sul Sedex puograve trovare un totale di 4 certificati a Leva Fissa emessi da Socieacuteteacute Geacuteneacuterale e Vontobel Le emissioni si divido-no equamente tra le due emittenti che propongono rispettivamente uno strumento a facoltagrave short e uno a facoltagrave long con leva X2 che pertanto consente di raddoppiare la performance del sottostante La leva egrave gior-

Unicredit ritorna il dividendoIl 2017 di Unicredit si chiude con utili record e il Cda annuncia il ritorno al dividendo Sul Sedex sono quotati 4 leva fissa e 25 tra Mini

future e Turbo per puntare sul titolo di Piazza Gae Aulenti

ISIN TIPOLOGIA SOTTOSTANTE NEGOZIABILE SU

SCADENZA PREZZO AL 06022018

IT0006740127 Airbag Euro iSTOXX 70 Equal Weight Decrement 5 Index EuroTLX 291220 euro 9560

IT0006740390 Domino Phoenix

Banco BPM SpA Fiat Chrysler Automobiles NV STMicroelectronics NV

Leonardo SpAEuroTLX 250121 euro 9170

IT0006740408 Domino Phoenix

EON SE Societe Generale SA Netflix Inc NVIDIA Corp EuroTLX 250121 euro 9220

IT0006740416Phoenix

Yeti Double Chance

Societe Generale SA Rio Tinto Plc RWE AG Peugeot SA SeDeX 260123 euro 92265

IT0006740366 Phoenix Memory WO Strazeneca Bayer Glaxosmithkline SeDeX 190721 euro 91930

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naliera egrave viene garantita grazie al re strike giornaliero del certificato Ersquo quindi presente lrsquoeffetto dellrsquointeresse composto ma il suo peso egrave limitato dalla bassa leva Per chi cerca piugrave leva o strumenti adatti anche a coperture di portafoglio puograve invece guardare ai 25 tra Mini future e Turbo quotati da BNP Paribas Quindici sono gli strumenti a facoltagrave long con livelli di stop loss da 16 euro per i piugrave aggressivi e fino a 82299 per operazioni con meno leva e di piugrave ampio respiro Per il ribasso sono invece a disposizione 10 tra Turbo e Mini future con livelli di knock out da 188 a 21013 euro

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I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 12: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

I LEVA FISSA DI VONTOBEL

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa long X2 150618 DE000VN9ATN1

Leva Fissa Vontobel Unicredit Leva Fissa short X2 150618 DE000VN9ATP6

I LEVA FISSA DI SOCGEN

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa long X2 270718 LU1452348839

Leva Fissa Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Unicredit Leva Fissa short X2 270718 LU1452349217

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 16 150618 NL0012662167

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 153 150618 NL0012323885

MINI Long BNP Paribas Unicredit 154153 181220 NL0012319461

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 146 150618 NL0012323877

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 139 150618 NL0012323869

MINI Long BNP Paribas Unicredit 145046 181220 NL0012315493

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 132 150618 NL0012323851

MINI Long BNP Paribas Unicredit 135372 181220 NL0012315485

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 125 150618 NL0012323844

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

13

La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 13: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 188 150618 NL0012323968

MINI Short BNP Paribas Unicredit 187284 181220 NL0012315550

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 195 150618 NL0012323976

MINI Short BNP Paribas Unicredit 188787 211218 NL0011758545

MINI Short BNP Paribas Unicredit 195594 181220 NL0012315568

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 202 150618 NL0012323984

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 209 150618 NL0012323992

Turbo Short BNP Paribas Unicredit 216 150618 NL0012662175

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210373 181220 NL0012315584

MINI Short BNP Paribas Unicredit 210103 211218 NL0011758552

NOME EMITTENTE ASSET DI RIFERIMENTO CARATTERISTICHE SCADENZA CODICEISIN

Turbo Long BNP Paribas Unicredit 118 150618 NL0012323836

MINI Long BNP Paribas Unicredit 115873 181220 NL0012159743

MINI Long BNP Paribas Unicredit 108227 181220 NL0012159735

MINI Long BNP Paribas Unicredit 100743 181220 NL0012159727

MINI Long BNP Paribas Unicredit 93596 181220 NL0011950399

MINI Long BNP Paribas Unicredit 83399 181220 NL0011946942

MINI FUTURE E TURBO LONG DI BNP PARIBAS

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La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 14: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

La prova dei conti 2017 egrave stata ampiamente superata da UniCredit ed ha offerto al titolo il giusto spunto per prendere slancio e superare la coriacea resistenza statica a 18 euro Il movimento rialzista delle ultime 2 sedute egrave stato accompagnato da un sensibile incremento dei volumi ed ha consentito al prezzo di aggiornare un nuovo mas-simo relativo intraday risalente al 2 ottobre 2017 A questo punto si potrebbero aprire spazi per ulteriori rialzi per il titolo a patto che il breakout di area 18 euro venga confermato con un close almeno settimanale Questo elemento come avevamo segnalato nellrsquoanalisi della scorsa settimana permetterebbe a Unicredit di portarsi allrsquoat-tacco dei massimi 2017 a 1838 euro Solo un ritorno sotto i minimi del 6 febbraio a 1646 euro smentirebbe quanto emerso nellrsquoanalisi in quanto segnerebbe il ritorno del prezzo sotto la media mobile a 200 periodi evento sintomatico di un indebolimento dellrsquoattuale fase di mercato

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UNICREDIT

A TUTTA LEVAA CURA DELLA REDAZIONE

Sottostante Vontobel Luxury Performance-Index

Cod negoziazioneISIN FLUSSO DE000VN9CHD3

Mercato di quotazione SeDeX (Borsa Italiana)

Commissioni di gestione 120 pa

Data di emissione 24012018

Data di scadenza 24012023

Prezzo di emissione 100 EUR (lotto monimo 1 Certificate)

Emittente Garante Vontobel Financial Products GmbH Francorforte sul Meno Germania Vontobel Holding AG Zurigo Svizzera

Tracker Certificate LuxuryCon il Tracker Certificate Luxury egrave possibile puntare sulla crescita del settore del lusso Il Vontobel Luxury Performance-Index replica 11 la performance di imprese che presentano unrsquoattivitagrave significativa nello sviluppo eo nella produzione di prodotti destinati al segmento degli articoli di lusso sia nel settore moda (vestiti scarpe pelletteria) e accessori (gioielli orologi occhiali)Tutti i Tracker Certificate sono disponibili in negoziazione continua (prezzo di acquisto e di vendita) dalle 905 alle 1730 sul segmento SeDeX di Borsa Italiana grazie alla liquiditagrave fornita da Bank Vontobel Europe AG in qualitagrave di market maker

Per maggiori informazioniegrave possibile contattare il numero verde gratuito 800 798 693o consultare il sito certificativontobelcom

certificativontobelcom

Investment Banking

Alza il livello Rivesti di lusso il tuo portafoglio

Messaggio pubblicitario con finalitagrave promozionaliPrima di ogni decisione leggere attentamente il Prospetto di Base (approvato da BaFin in data 13092017) ogni eventuale supplemento la relativa Nota di Sintesi noncheacute le Condizioni Definitive (Final Terms) del prodotto ad essi allegati in particolare le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi allrsquoinvestimento ai costi e al trattamento fiscale noncheacute ogni altra informazione che lrsquoemittente eo lrsquointermediario sia tenuto a mettere a disposizione degli investitori disponibili sul sito dellrsquoemittente certificativontobelcom Questi prodotti sono a capitale non protetto conseguentemente gli investitori possono perdere lrsquointero capitale investito Il presente documento non egrave da considerarsi esaustivo e ha scopo puramente informativo e pubblicitario e non costituisce in alcun modo una raccomandazione di tipo finanziario contabile legale o altro neacute puograve fungere da base ad una decisione di investimento e non ha alcun valore contrattuale Lrsquoinvestitore egrave pertanto tenuto a valutare autonomamente prima della decisione di acquisto di tali prodotti i vantaggi e i rischi connessi allrsquoinvestimento e tutti gli aspetti di tipo legale fiscale e contabile che ne conseguono In tale processo di analisi e valutazione dei rischi connessi a tali prodotti lrsquoinvestitore potragrave altresigrave avvalersi di consulenti finanziari eo professionisti competenti

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PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

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NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 15: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

PILLOLE SUI SOTTOSTANTIA CURA DI VINCENZO GALLO

Twitter festeggia il primo trimestre in utileCon unrsquoapertura a +2690 nella giornata di giovedigrave Twitter festeggia il primo trimestre in utile degli ultimi 4 anni Infatti i conti mostrano per il social network un utile di 91 milioni di dollari contro una perdita di 167 registrata nello stesso periodo dello scorso anno Dati ottimi anche sul fronte dei ricavi che sono saliti del 2 a 731 milioni contro unrsquoattesa degli analisti a 686 milioni Nel 2017 complessivamente i ricavi sono scesi del 3 a 24 miliardi con una perdita di 108 milioni di dollari in netta flessione rispetto ai 457 milioni persi nellrsquoarco del 2016

Bper batte le stime degli analistiOttimi dati trimestrali per Bper che batte ampiamente le stime degli analisti Il gruppo bancario emiliano ha infatti archiviato lrsquoultimo trimestre 2017 con un utile netto di 275 milioni di euro mentre le attese erano per 14 milioni Lrsquoanno appena passato si chiude quindi con un utile netto complessivo di i 1764 milioni di Euro contro i 143 milioni di Euro registrati nel 2016 con lrsquoindice di soliditagrave patrimoniale salito al 137 Significativa la riduzione delle rettifiche su crediti che passano da 2191 milioni a 123 milioni di euro mentre per quanto riguarda i dividendi il Cda ha proposto un cash di 011 euro ad azione quasi raddoppiato rispetto ai 006 euro del 2016

Intesa nuovi massimi di periodo con i dati Mentre la borsa chiude con un ribasso dellrsquo164 Intesa Sanpaolo archivia la prima seduta della settimana con un progresso dello 066 Le quotazioni del titolo della banca torinese sono state sostenute dagli ottimi dati trimestrali pubblicati poco prima dellrsquoapertura delle contrattazioni In particolare Intesa Sanpaolo archivia il 2017 con utile netto contabile di 731 miliardi comprensivo del contributo di 35 miliardi ottenuto per le bad bank Solo nellrsquoultimo trimestre lrsquoutile netto egrave stato pari a 1428 miliardi In rialzo i dividendi a 0203 euro per ogni azione ordinaria e a 0214 euro per quelle di risparmio Per queste ultime il 27 aprile il CDA proporragrave nellrsquoassemblea di aprile la conversione in ordinarie

Tesla record di perdite nellrsquoultimo trimestre 2017Mentre una Model 3 vola alta in direzione Marte affondano i conti di Tesla Il gruppo automobilistico americano guidato da Elon Musk ha comunicato che nellrsquoultimo quarto dellrsquoanno ha registrato una perdita di 675 milioni di dollari o 401 dollari ad azione contro i 121 milioni di dollari persi nello stesso periodo dello scorso anno Buoni invece i dati dei ricavi che sono saliti a 329 miliardi di dollari leggermente meglio delle attese che erano per 328 miliardi dai 228 miliardi di dollari dellrsquoultimo trimestre 2016Per quanto riguarda le vendite nel 2017 Tesla ha venduto 102807 veicoli

15

CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

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BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

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APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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CERTIFICATO DELLA SETTIMANAA CURA DELLA REDAZIONE

Il doppio massimo toccato nei pressi dei 15 euro ha arrestato la corsa del titolo ENI i cui corsi sono stati violentemente riportati sui minimi del trading range dellrsquoultimo quadrimestre Livelli che rappresentano oggi un vero e pro-prio spartiacque la cui violazione aprirebbe fisiologicamente ad ulteriori e piugrave corposi ribassi In considerazione dei correnti livelli si puograve sfruttare altresigrave lrsquoattuale contesto per entrare su prodotti sotto la pari che garantiscano quindi rendimenti piugrave alti rispetto al momento dellrsquoemissione e soprattutto caratteristi-che di asimmetria che mettano al riparo lrsquoinvestitore da fasi fortemente ribas-siste In uno screening dei prodotti sul secondario salta allrsquoocchio un Phoenix Memory targato Deutsche Bank (Isin DE000DL541H1) la cui quotazione si fa oggi particolarmente interessanteEntrando nel dettaglio si tratta di un classico Phoenix con rilevazione annuale che a partire dal prossimo 27 aprile e successivamente di anno in anno rileveragrave il valore del sottostante Se il titolo ENI saragrave superiore al livello iniziale ovvero a 1432 euro il certificato rimborseragrave anticipatamente ad un valore pari di 1077 euro Diversamente nel caso in cui non sia ri-spettato il livello iniziale ma le quotazioni del titolo siano almeno pari al livello barriera posto al 70 dello strike e quindi a 10024 euro il certificato saragrave in grado di staccare una cedola del 77 In caso di rilevazione inferiore al livel-lo invalidante nulla saragrave dovuto allrsquoinvestitore che tuttavia potragrave recuperare la cedola saltata

Un Phoenix ad alto rendimentoLa resistenza fisiologica dei 15 euro ha arrestato lrsquoascesa di ENI Come sfruttare la lateralitagrave con un Phoenix Memory di Deutsche Bank

in quanto egrave previsto lrsquoeffetto memoria sulle cedole non distribuiteCon questo profilo di payoff si potragrave andare avanti fino alla naturale scadenza fissata per il 5 maggio 2022 dove il livello chiave per la protezione del no-minale e per poter incassare lrsquoultima cedola prevista ( o la somma di quelle rimaste in memoria) saragrave esclusivamente il livello barrieraLrsquoalta cedola annuale la marcata asimmetria dettata proprio dalla presenza di cedole legate alla barriera e per di piugrave con un livello invalidante di fatto attivo solo alla scadenza rendono questo prodotto uno strumento ideale in molte-plici contesti di mercato Anche eventuali violazioni della barriera durante la vita del prodotto non produrranno particolari effetti negativi con la struttura

che manterragrave immutate le proprie caratteri-stiche peculiari fino alla naturale scadenza Una scommessa a costi contenuti sulla tenu-ta del titolo ENI e sulla capacitagrave del cane a sei zampe di invertire la rotta dai livelli odier-ni che hanno rappresentato una solida base per le quotazioni nellrsquoultimo periodo Senza dimenticare che solo qualche settimana fa il titolo scambiava proprio sul livello trigger va-lido per il richiamo anticipato Uno scenario questrsquoultimo tuttrsquoaltro che improbabile vista anche la volatilitagrave di questi ultimi giorni La quotazione corrente di 963 euro comple-ta il quadro con un rendimento potenziale a scadenza che risulta ad oggi maggiore di quanto previsto in fase di emissione

Nome Phoenix Memory

Emittente Deutsche Bank

Sottostante ENI

Strike 1432

Barriera 70 10024 euro

Tipologia discreta

Cedola 770

Scadenza 05052022

Mercato CertX

Isin DE000DL541H1

CARTA DrsquoIDENTITAgrave

16

BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

17

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

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IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

  1. Tab_natixis44
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Page 17: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

BOTTA E RISPOSTAA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

Gentile redazione rinnovando la mia stima che nutro nei vostri confronti verso il vostro lavoro (vi seguo dal CJ1) vorrei chiedervi un parere in merito al certificato con Isin FR0013044260bull Il certificato quota a leggero sconto sulla componente lineare rispetto al worst of Telecom Italia che non pagheragrave dividendi da qui alla scadenza di maggiobull Solo un eventuale crollo di Eni potrebbe mescolare un pograve le carteora sotto lo strike price di circa 6-7piugrave dividendi di 04euro ma non conosco la data di staccopotrebbe essere successiva al fixing finale del 7 maggio 2018bull Nonostante la presenza di un floor a 500 e di un payoff molto ricco in caso di recupero di Telecom del livello barriera 70 il certificato quota a sconto bull Dato che non esistono pasti gratis non capisco dove sta lrsquoinghippo Comunque pensavo di comprare il certificato e in base al multiplo coprirmi in modo perfetto con uno turbo short BNP su TI strike 09 scadenza giugno 2018 Smonto la copertura la sera del fixing finale il 7-5-18 Poi attendo il rimborso del certificato verso fine maggio Cosa ne pensate

La posta del Certificate JournalPer domande osservazioni o chiedere chiarimenti e informazioni scrivete ai nostri esperti allrsquoindirizzo redazionecertificatejournalit

Grazie mille

Gentile lettore le possiamo confermare che lrsquoanalisi da lei effettuata su questo Crescendo Rendimento Protected egrave esatta anche se nella gior-nata di giovedigrave il certificato sembra essersi riallineato alla componente lineare Pertanto in questo momento se lrsquoobiettivo egrave quello di sfruttare un even-tuale recupero di Telecom fino agli 08358 euro che attiverebbero il rim-borso dei 1000 euro e della cedola oppure nel caso in cui si ripresenti lo sconto rispetto alla componente lineare puograve tranquillamente aprire la posizione con il minifuture come da lei descritto

ASSET CLASS DI RIFERIMENTO PRODOTTO LEVA LONG SHORT ISIN PREZZO

FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1490163091 34288FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1490163331 109FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1489400454 22710FTSE MIB CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1489400538 390PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +5x Long LU1540725600 11375PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -5x Short LU1540725782 1500PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA +7x Long LU1540726830 8053PETROLIO BRENT FUTURE CERTIFICATI a LEVA FISSA -7x Short LU1540727648 492

CLICCA PER VISUALIZZARE LA SCHEDA DI OGNI CERTIFICATO

17

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

  1. Tab_natixis44
  2. Tab_natixis45
  3. Tab_natixis46
  4. Tab_natixis47
  5. Tab_natixis48
  6. Pulsante 51
  7. Button 51
  8. Button 52
  9. Button 53
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  12. Tab_SG 26
  13. finanza
    1. com
      1. certificatiEderivati
      2. Borse
        1. it
          1. finanzaOnline
Page 18: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

APPUNTAMENTI DA NON PERDEREA CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

16 FEBBRAIO

Giornata formativa

con BNP Paribas

BNP Paribas ha organizzato per

il prossimo 16 febbraio una gior-

nata formativa gratuita In parti-

colare nella suggestiva sede di

Palazzo Diamante in Piazza Lina

Bo Bardi 3 a Milano dalle 9 alle

1630 si alterneranno analisti tec-

nici economisti consulenti ed

esperti del settore dei certificati di

investimento Piugrave nel dettaglio lrsquoe-

vento prevede la partecipazione

di Gianluca Defendi Analista tec-

nico di MFIU Nevia Gregorini e

Fancesco De Santis del Team di

BNP Paribas di Matteo Battaglia

analista di Websim e del direttore

del Certificate Journal Pierpaolo

Scandurra

Lrsquointero programma egrave consultabile

alla pagina internet httpsinve-

stimentibnpparibasitITindex

aspxpageID=505 dove saragrave inol-

tre possibile registrarsi allrsquoevento

20 ndash 21 FEBBRAIO

Ripartono da Roma

i Corsi Acepi

Riprendono con un doppio ap-

puntamento i corsi Acepi In parti-

colare il 20 e 21 febbraio a Roma

si terranno rispettivamente il cor-

so base e il modulo avanzato

Si ricorda che i corsi organizzati

da Acepi in collaborazione con

Certificati e Derivati sono gratuiti

e sono accreditati per EFA-EFP

In particolare il corso base ldquoCer-

tificati fondamenti e tecniche di

gestione di portafoglioldquo ricono-

sce crediti formativi di 7 ore tipo

A mentre il corso avanzato ldquoTec-

niche avanzate di gestione del

portafoglio con i Certificatirdquo 4 ore

sempre di tipo A Per iscriversi a

questa data o a quelle successi-

ve egrave possibile visitare il sito web

di Acepi al seguente link http

wwwacepiititcontentmodu-

lo-di-registrazione-ai-corsi-efaefp

22 FEBBRAIO

Webinar di CED con Banca IMI

Egrave fissato per il prossimo 22 feb-

braio il prossimo appuntamento

del 2018 con i webinar di Ban-

ca IMI realizzati in collaborazione

con Certificati e Derivati Alle ore

16 Ugo Perricone di Banca IMI e

Pierpaolo Scandurra Direttore del

Certificate Journal a pochi giorni

dalle elezioni italiane guarderan-

no ai certificati presenti allrsquointerno

dellrsquoofferta di Banca IMI che me-

glio si prestano agli svariati scena-

ri che potrebbero verificarsi

TUTTI I LUNEDIgrave

Borsa in diretta TV

Immancabile appuntamento del

lunedigrave alle 1730 con Borsa in

diretta TV la finestra sul mondo

dei certificati di investimento rea-

lizzato dallo staff di BNP Paribas

Allrsquointerno del programma ospiti

trader e analisti sono chiamati a

commentare la situazione dei mer-

cati mentre Pierpaolo Scandurra

aggiorneragrave in diretta i portafogli

con asset allocation ldquoprudenterdquo

e ldquodinamicordquo e i segnali operativi

dellrsquoUfficio Studi del CedLAB sui

certificati di BNP Paribas La tra-

smissione egrave fruibile su httpwww

borsaindirettatv canale dove egrave

possibile trovare anche le registra-

zioni precedenti

18

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

20

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 19: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

NEWSA CURA DI CERTIFICATII E DERIVATI

Unicredit prepara il campo a nuove emissioniUnicredit ha chiesto e ottenuto lrsquoautorizzazione alla quotazione di nuove e diver-

se tipologie di certificati sia di tipo investment che leverage con i prospetti base

che sono stati approvati dalla BaFin

Ancora tre cedole per il Phoenix di SocGen Si chiude la seconda annualitagrave per il Phoenix di Socieacuteteacute Geacuteneacuterale codice Isin

XS1119171087 scritto su un paniere di quattro titoli italiani composto da Atlan-

tia Eni Intesa Sanpaolo e Leonardo A tenere in vita il certificato egrave stato Eni tito-

lo che anche nella data di osservazione del 5 febbraio scorso non ha consentito

il rimborso anticipato Tuttavia con un trigger cedola posto a 996 euro il titolo

petrolifero ha sempre consentito la messa in pagamento di un importo periodico

trimestrale del 25 Pertanto ai possessori di questo strumento il prossimo 19

febbraio verragrave messo in pagamento un importo di 25 euro per ogni certificato

Nel 2017 triplicati i volumi sul Cert-XCresce il mercato secondario dei certificati di investimento di EuroTLX Il seg-

mento Cert-X nel 2017 ha infatti triplicato i volumi chiudendo lrsquoanno con un totale

di 8240 milioni di euro di controvalore contro i 26911 milioni dellrsquoanno prece-

dente Sotto il profilo del numero di strumenti quotati il dato egrave costante con un

totale a dicembre 2017 di 1453 Isin contro i 1395 del 2016

A livello di macrocategoria i numeri indicano la ricerca di protezione da parte

degli investitori e i volumi sono quasi equamente divisi tra strumenti a capitale

protetto 39437 milioni e quelli a capitale condizionatamente protetto 40136

milioni nonostante questi ultimi siano presenti in numero quadruplo

Notizie dal mondo dei Certificati

MESSAGGIO PUBBLICITARIO

MERCATI SENZA DIREZIONESCOPRI I NUOVI CERTIFICATI SG CORRIDOR

1 Con ciograve si intende che qualsiasi valore fatto registrare dal Sottostante nel periodo compreso tra la data di emissione e la data di scadenza (inclusa) deve essere inferiore alla Barriera Superiore e superiore alla Barriera Inferiore2 SG Issuer egrave unrsquoentitagrave del gruppo Societe Generale Lrsquoinvestitore egrave esposto al rischio di credito di Societe Generale (rating SampP A Moodyrsquos A2 Fitch A+) In caso di default di Societe Generale lrsquoinvestitore incorre in una perdita del capitale investitoQuesti prodotti sono soggetti alle disposizioni della Direttiva 201459UE in materia di risanamento e risoluzione degli enti creditizi a seguito della cui applicazione lrsquoinvestitore potrebbe incorrere in una perdita parziale o totale del capitale investito (esempio bail-in) Questo egrave un messaggio pubblicitario e non costituisce sollecitazione offerta consulenza o raccomandazione allrsquoinvestimento Prima dellrsquoinvestimento leggere attentamente il Prospetto di Base relativo al Warrants Issuance Programme approvato dalla CSSF in data 07072017 i Supplementi datati 14082017 02112017 27112017 19122017 e 11012018 e le pertinenti Condizioni Definitive (Final Terms) inclusive della Nota di Sintesi dellrsquoemissione disponibili su wwwprodottisocietegeneraleit e presso Socieacuteteacute Geacuteneacuterale - via Olona 2 20123 Milano ove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento i fattori di rischio ed i costi dei prodottiDisponibilitagrave del Documento contenente le Informazione Chiave A partire dal 1 gennaio 2018 lrsquoultima versione disponibile del Documento contenente le Informazioni Chiave relativa a questo prodotto potragrave essere visualizzata e scaricata dal sito httpkidsgmarketscom

Questi strumenti sono emessi da SG Issuer2 e garantiti da Societe Generale Non egrave prevista la protezione del capitale e possono esporre ad una perdita massima pari al capitale investito Questi prodotti sono a complessitagrave molto elevata altamente speculativi presuppongono un approccio di breve termine e un monitoraggio continuo dellrsquoinvestimento

Societe Generale rende disponibili su Borsa Italiana (SeDeX) 62 innovativi certificati Corridor in cui investire qualora si abbiano aspettative di un mercato non direzionale cioegrave neacute rialzista neacute ribassista

I certificati SG Corridor rimborsano un importo fisso di 10 Euro se fino alla scadenza il Sottostante rimane allrsquointerno del ldquocorridoiordquo delimitato dalla Barriera Superiore e dalla Barriera Inferiore1 Tali Barriere non devono essere mai raggiunte o superate altrimenti il prodotto viene liquidato anticipatamente senza corrispondere alcun importo

Scopri la gamma di SG Corridor su prodottisocietegeneraleitcorridor qui di seguito alcuni esempi

SOTTOSTANTE BARRIERA INFERIORE BARRIERA SUPERIORE SCADENZA ISIN

FTSE MIB 18500 25300 15062018 LU1651883495INTESA SANPAOLO 226 324 16032018 LU1651884626

UNICREDIT 1060 21 15062018 LU1651887488PETROLIO WTI FUTURE 45 7550 21092018 LU1651068493

ORO 1190 1440 15062018 LU1651069970EURUSD 111 129 15062018 LU1651890193

prodottisocietegeneraleitcorridor | infosgborsait | 02 89 632 569 (da cellulare) | Numero verde 800 790 491Per maggiori informazioni

19

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 20: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

IL BORSINOA CURA DELLA REDAZIONE

Dopo poco piugrave di un anno dallrsquoemissione sono giunti alla loro scaden-za naturale una serie di tre Bonus Cap a cedola mensile di Exane I tre certificati identificati dai codici Isin FREXA0004285 FREXA0004293 e FREXA0004319 rispettivamente legati a tre basket di titoli composti da Azi-mut Intesa Sanpaolo e Mediobanca Azimut Intesa Sanpaolo e Unicredit FCA Intesa Sanpaolo e Telecom Italia hanno centrato lrsquoobiettivo del rim-borso ai 1000 euro nominali Infatti nessuno dei titoli sottostanti ha toccato mai la barriera Il rendimento si ricorda era invece riconosciuto sotto forma di cedole incondizionate mensili messe quindi in pagamento a prescindere dallrsquoandamento dei titoli

Non riesce a centrare lrsquoobiettivo del rimborso finale a 1000 euro il Bonus Cap a cedola mensile di Exane con codice Isin FREXA0004301 legato a un paniere di titoli composto da Intesa Sanpaolo Saipem e Telecom Italia In particolare dopo solo 5 mesi dallrsquoemissione le tensioni sul prezzo di Sai-pem hanno portato il 9 giugno 2017 alla violazione della barriera Pertanto fermo restando il pagamento delle cedole incondizionate dellrsquo151 mensile il certificato per il rimborso dei 1000 euro nominali a scadenza necessitava che tutti i titoli venissero rilevati a un livello almeno pari allo strike I 4118 euro fatti segnare dal titolo petrolifero alla data di valutazione finale del 24 gennaio hanno invece consentito il rimborso di soli 820 euro

Saipem KO il Bonus a cedola mensile

Tris per i Bonus Cap a cedola mensile

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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Page 21: BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double … · ANNO XII - 09 FEBBRAIO 2018 #545 Cedola Double BNP Paribas porta al Sedex una serie di nuovi Double Cash Collect, per cavalcare

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

CERTIFICATI LEVERAGE

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 15 150618 NL0012661904 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 16 150618 NL0012661912 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 17 150618 NL0012661920 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Long strike 18 150618 NL0012661938 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 21 150618 NL0012661946 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 22 150618 NL0012661953 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 23 150618 NL0012661961 Sedex

Turbo BNP Paribas FCA 220118 Short strike 24 150618 NL0012661979 Sedex

Turbo BNP Paribas Eni 220118 Long strike 142 150618 NL0012661987 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 86 150618 NL0012661995 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 92 150618 NL0012662001 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 98 150618 NL0012662019 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Long strike 104 150618 NL0012662027 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 122 150618 NL0012662035 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 128 150618 NL0012662043 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 134 150618 NL0012662050 Sedex

Turbo BNP Paribas Leonardo 220118 Short strike 14 150618 NL0012662068 Sedex

Turbo BNP Paribas Generali 220118 Long strike 151 150618 NL0012662076 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Long strike 285 150618 NL0012662084 Sedex

Turbo BNP Paribas Intesa Sanpaolo 220118 Short strike 38 150618 NL0012662092 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Long strike 31 150618 NL0012662100 Sedex

Turbo BNP Paribas Mediaset 220118 Short strike 4 150618 NL0012662118 Sedex

Turbo BNP Paribas Telecom Italia 220118 Long strike 07 150618 NL0012662126 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 255 150618 NL0012662134 Sedex

Turbo BNP Paribas Banco Bpm 220118 Long strike 27 150618 NL0012662142 Sedex

Turbo BNP Paribas UBI 220118 Long strike 38 150618 NL0012662159 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Long strike 16 150618 NL0012662167 Sedex

Turbo BNP Paribas Unicredit 220118 Short strike 216 150618 NL0012662175 Sedex

21

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Phoenix Domino NatixisBanco BPM FCA

Leonardo STMicroe-lectronics

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740390 Cert-X

Phoenix Domino NatixisE On Socieacuteteacute

Geacuteneacuterale Netflix Nvidia

310118 Barriera 60 Cedola modulare max 3 250121 IT0006740408 Cert-X

Phoenix BNP Paribas Intesa Sanpaolo 310118Barriera 60amp Trigger 70 Cedola e Cou-

pon 052 mens010221 XS1700154799 Cert-X

Phoenix Domino CommerzbankUbisoft Telecom Ita-lia Leonardo AMS

Intesa Sanpaolo310118

Barriera 60 Trigger cedola 75 Cedola modulare max 125 mens

290121 DE000CB941A1 Sedex

Phoenix Memory Goldman Sachs UBS 010218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 020223 GB00BFCJWH07 Cert-X

Phoenix Yeti NatixisRWE Peugeot So-cieacuteteacute Geacuteneacuterale Rio Tinto Eurostoxx 50

020218Trigger Cedola 75 Cedola 15 barriera

80 su Estoxx 50190123 IT0006740416 Sedex

Phoenix Memory LeonteqAlibaba Amazon

Ebay020218

Barriera 70 Trigger Cedola 80 Cedola e Coupon 05 mens trigger dec

060223 CH0396948850 Cert-X

Express Unicredit Socieacuteteacute Geacuteneacuterale 020218 Barriera 65 Coupon 25 trim 260121 DE000HV40GB7 Cert-X

Athena BNP Paribas Vodafone 020218 Barriera 70 Coupon 123 060223 XS1681951254 Cert-X

Bonus Plus Banca IMI Enel Generali 020218 Barriera 80 Bonus 100 Cedola 765 040219 XS1759758888 Cert-X

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurBrl 020217

Strike 3958525 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415553 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

22

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

85

95

105

115

125

135

145

08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

27

28

NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

  1. Tab_natixis44
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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 130 Cedola e Coupon 09 mens

250121 XS1669415637 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurTry 020217

Strike 46237 Barriera 150 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415710 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurZar 020217

Strike 1475005 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415801 Sedex

Cash Collect PlusSocieacuteteacute

GeacuteneacuteraleEurMxn 020217

Strike 22909796 Barriera 130 Cedola e Coupon 045 mens

250121 XS1669415983 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Banco BPM 050217Strike 310 Barriera 70 Cedola 310 e

Coupon 62 020221 NL0012324040 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas BPER 050217Strike 481 Barriera 70 Cedola 400 e

Coupon 8 020221 NL0012324057 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Enel 050217Strike 518 Barriera 70 Cedola 200 e

Coupon 4 020221 NL0012324065 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324073 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas ENI 050217Strike 1495 Barriera 80 Cedola 330

e Coupon 66 020221 NL0012324081 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FCA 050217Strike 1980 Barriera 70 Cedola 410

e Coupon 82 020221 NL0012324099 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Generali 050217Strike 1622 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324107 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 70 Cedola 330 e

Coupon 66 020221 NL0012324115 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Intesa Sanpaolo 050217Strike 316 Barriera 80 Cedola 450 e

Coupon 9 020221 NL0012324123 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas STMicroelectronics 050217Strike 1907 Barriera 70 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324131 Sedex

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

23

NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

75

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105

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135

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

  1. Tab_natixis44
  2. Tab_natixis45
  3. Tab_natixis46
  4. Tab_natixis47
  5. Tab_natixis48
  6. Pulsante 51
  7. Button 51
  8. Button 52
  9. Button 53
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  12. Tab_SG 26
  13. finanza
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NUOVE EMISSIONI A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Double Cash Collect BNP Paribas UBI 050217Strike 429 Barriera 70 Cedola 275 e

Coupon 55 020221 NL0012324149 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 70 Cedola 290

e Coupon 58 020221 NL0012324156 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas UniCredit 050217Strike 1795 Barriera 80 Cedola 370

e Coupon 74 020221 NL0012324164 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Azimut 050217Strike 1876 Barriera 70 Cedola 420

e Coupon 84 020221 NL0012324172 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Mediaset 050217Strike 328 Barriera 70 Cedola 270 e

Coupon 54 020221 NL0012324180 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 80 Cedola

170 e Coupon 34 030220 NL0012324198 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas FTSE Mib 050217Strike 2385699 Barriera 70 Cedola

140 e Coupon 28 020221 NL0012324222 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 80 Cedola

140 e Coupon 28 030220 NL0012324206 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx 50 050217Strike 364741 Barriera 70 Cedola

110 e Coupon 22 020221 NL0012324230 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 80 Cedola 280

e Coupon 56 030220 NL0012324214 Sedex

Double Cash Collect BNP Paribas Eurostoxx Banks 050217Strike 14304 Barriera 70 Cedola 230

e Coupon 46 020221 NL0012324248 Sedex

Phoenix Memory LeonteqFrreport GoldCorp

Rio Tinto050218

Barriera 60 Trigger Cedola 70 Cedola 2123 trim

030223 CH0396948868 Cert-X

Phoenix Memory LeonteqBed Bath amp Beyond

Footloocker L Brands Macys

060218Barriera 50 Trigger Cedola 60 Cedola

e Coupon 0617 mens trigger dec080223 CH0396942705 Cert-X

Crescendo Rendimento Tempo

Exane Vesta Wind System 060218Barriera 65 Trigger Cedola 75 Cedola

073 mens050221 FREXA0009268 Cert-X

CERTIFICATI IN QUOTAZIONE

24

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

25

ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

26

ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

  1. Tab_natixis44
  2. Tab_natixis45
  3. Tab_natixis46
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  6. Pulsante 51
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  13. finanza
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      2. Borse
        1. it
          1. finanzaOnline
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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

NOME EMITTENTE SOTTOSTANTEDATA INIZIO

QUOTAZIONECARATTERISTICHE SCADENZA CODICE ISIN MERCATO

Digital Banca IMI Eurostoxx 50 230218 Protezione 90 Cedola step up 225 IT0005322638 280225 Cert-X

Equity Protection Cap Banca IMI Eurostoxx Global Titans 50 230218 Protezione 95 Partecipazione 100 IT0005322695 280223 Cert-X

Express Plus Banca IMI Nike 230218 Barriera 60 Cedola 45 Usd IT0005322703 280222 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Enel 260218 Protezione 95 Cedola 25 Step Up IT0005322521 280225 Cert-X

Express Unicredit HP 260218 Barriera 65 Coupon 28 sem DE000HV40GE1 308021 Cert-XAthena Premium BNP Paribas Biogen Pfizer 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400133 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Capgemini Salesforce 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 325 XS1686400059 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Atlantia Bouygues 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 2 sem XS1686399962 280222 Cert-X

Athena Fixed Premium BNP Paribas Michelin Contineltal 260218Barriera 60 Cedola 15 Coupon agg

3 XS1686399889 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas BMW Volkswagen 230218 Barriera 55 Cedola e Coupon 5 XS1707217052 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 50 Cedola e Coupon 4 XS1700141200 280222 Cert-X

Athena Double Relax BNP ParibasBae Sistem Leo-

nardo260218 Barriera 55 Cedola e Coupon 4 XS1700141465 280222 Cert-X

Athena Relax Change BNP Paribas Socieacuteteacute Geacuteneacuterale Ubs 260218 Barriera 60 Cedola e Coupon 3 XS1700141382 280222 Cert-X

Athena Outperformance BNP ParibasEurostoxx 50 FTSE

100260218 Barriera 60 Coupon 5 XS1700153809 280222 Cert-X

Cash Collect Autocallable Unicredit FCA 260218 Barriera 70 Cedola 0375 mens DE000HV40GF8 280220 Cert-XCash Collect Protetto Unicredit Eurostoxx 50 220218 Protezione 100 Cedola 4 Usd IT0005323255 280223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankAmazon 230218 Barriera 70 Coupon 89 Usd XS1443618738 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

BankBayer 260218 Barriera 70 Coupon 7 XS1443616526 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEnel 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1443618654 270223 Cert-X

ExpressDeutsche

Bank

Generrali Intesa Sanpaolo Unicredit

FTSE Mib260218 Barriera 70 Coupon 136 XS1309781422 270223 Cert-X

Phoenix MemoryDeutsche

BankEurostoxx 50 260218 Barriera 70 Cedola e Coupon 6 Usd XS1309781778 270223 Cert-X

CERTIFICATI IN COLLOCAMENTO

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

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NOTE LEGALIIl Certificate Journal ha carattere puramente informativo e non rappresenta neacute unrsquoofferta neacute una sollecitazione ad effettuare alcuna operazione di acquisto o vendita di strumenti finanziari Il Documento egrave stato preparato da Brown Editore Srl e Certificatiederivati srl (gli Editori) in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dellrsquoEditore Il Documento egrave sponsorizzato da una serie di emit-tenti che possono essere controparte di operazioni che possono coinvolgere uno dei titoli oggetto del presente documento Il presente Documento egrave distribuito per posta elettronica a chi ne abbia fatto richiesta e pubblicato sul sito wwwcertificatejournalit al pubblico indistinto e non puograve essere riprodotto o pubblicato nemmeno in una sua parte senza la preventiva autorizzazione scritta di Brown Editore Srl e Certifica-tiederivati srlQualsiasi informazione opinione valutazione e previsione contenute nel presente Documento egrave stata ottenuta da fonti che gli Editori ritengono attendibili ma della cui accuratezza e precisione neacute gli editori neacute tantomeno le emittenti possono essere ritenuti responsabili neacute possono assumersi responsabilitagrave alcuna sulle conseguenze finanziarie fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dallrsquoutilizzazione di tali informazioni I box interattivi presenti sul presente documento sono una selezione di prodotti delle emittenti sponsor selezionati dagli Editori La selezione rappresenta un esempio di alcune tipologie di pro-dotto tra quelli facenti parte della gamma delle emittenti sponsor cui si fa riferimento solo come esempio esplicativo degli argomenti trattati nella pubblicazione Si raccomanda SEMPRE la lettura del prospetto informativo Si specifica inoltre che alcuni estensori del presente documento potrebbero avere in rarissime occasioni posizioni in essere di puro carattere simbolico al fine di definire le modalitagrave di negoziazionerimborso degli strumenti analizzati in modo da non diffondere notizie non corrispondenti alla realtagrave dei fatti Si ricorda altresigrave che sia i leverage che gli investment certificate sono strumenti volatili e quindi molto rischiosi ed investire negli stessi puograve in alcuni casi risultare in una perdita totale del capitale investito Questo aspetto unito alla elevata complessitagrave degli strumenti possono avere come conseguenza la messa in atto di operazioni non adeguate anche rispetto alla propria attitudine al rischio Per tutte queste ragioni si consiglia unrsquoattenta valutazione e una lettura ragionata del Prospetto Informativo prima della valutazio-ne di una qualsiasi ipotesi drsquoinvestimento

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ANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATIANALISI DINAMICA A CURA DI CERTIFICATI E DERIVATI

I SOTTO 100

ISIN EMITTENTE NOME SOTTOSTANTE PREZZO RIMBORSOREND

ASSOLUTOREND ANNUO

SCADENZA MERCATO

XS1266679064 Societe Generale EQUITY PROTECTION CALLABLE iSTOXX Europe

Quality Income UH 91395 1000 942 305 230221 CERT-X

IT0005027286 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 982 100 183 133 210619 SEDEX

CH0372885993Leonteq

SecuritiesCAPITAL PROTECTED

PIMCO Income E EUR Hdg Acc

94443 1000 588 131 200722 CERT-X

XS1051852355 Banca IMI DIGITAL STANDARD SHORT EurTry Fixing 99665 1000 034 127 150518 CERT-XIT0005056020 Banca Aletti TARGET CEDOLA Telefonica 9795 100 209 122 181019 SEDEX

CH0372886009 Leonteq Securities CAPITAL PROTECTED Carmignac Portfolio

Seacutecuriteacute 95999 1000 417 119 190721 CERT-X

IT0005094054 Banca IMI DIGITAL BARRIER PROTECTED SampP Gsci Oil Excess Return Index 8476 85 028 117 070518 CERT-X

IT0005104754 Banca MPS EQUITY PROTECTION EURO Stoxx 50 Risk 91726 950 357 110 230421 CERT-XIT0005041832 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 984 100 163 105 220819 SEDEXIT0004963739 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 993 100 070 101 181018 SEDEXIT0005089948 Banca Aletti TARGET CEDOLA Deutsche Bank 93 95 215 101 200320 SEDEXIT0005021172 Banca Aletti TARGET CEDOLA Royal Dutch Shell 9885 100 116 091 170519 SEDEXIT0004963754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Unicredit 9945 100 055 079 181018 SEDEXIT0004937865 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 9965 100 035 079 190718 SEDEXIT0005277006 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx 50 955 100 471 070 120924 CERT-XIT0005083131 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT Eur Try Lira Turca 9434 95 070 066 270219 CERT-X

XS1037585483 SocieteGenerale TWIN WIN PROTECTION SHORT EurTry Fixing 89799 900 022 062 180618 CERT-X

IT0005028664 Banca IMI EQUITY PROTECTION SHORT EurTry Fixing 9971 100 029 061 310718 CERT-XIT0005137556 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 978 100 225 060 151021 SEDEXIT0005003998 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eni spa 999 100 010 060 100418 SEDEXIT0005140212 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9775 100 230 059 171221 SEDEXIT0005274177 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 96941 1000 316 048 310724 CERT-XIT0005252587 Unicredit Cash Collect Protection Eurostoxx Select Dividend 30 97 100 309 048 140624 CERT-XIT0005094252 Banca Aletti TARGET CEDOLA Daimler AG 9425 95 080 036 170420 SEDEXIT0005217838 Unicredit CASH COLLECT PROTECTION Eurostoxx 50 98 100 204 035 301123 SEDEXIT0005163263 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 989 100 111 027 180322 SEDEXIT0005238875 Banca Aletti TARGET CEDOLA FTSE Mib 9905 100 096 024 210122 SEDEXXS1620780624 Banca IMI EQUITY PROTECTION CAP Eurostoxx Select Dividend 30 987 1000 132 020 010724 CERT-XIT0005175754 Banca Aletti TARGET CEDOLA Eurostoxx 50 992 100 081 019 140422 SEDEX

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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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08022016 08082016 08022017 08082017 08022018

EUROSTOXX BANKS

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  1. Tab_natixis44
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ANALISI TECNICA E FONDAMENTALEA CURA DI FINANZACOM

ANALISI TECNICAQuesta settimana lrsquoindice Eurostoxx Banks ha accusato una veloce correzio-ne tecnica ed egrave sceso fino a toccare quota 132 punti Presso questo livello egrave stato testato il supporto dinamico di medio periodo ottenuto unendo i massimi del 28 settembre e 26 ottobre 2017 Al contempo egrave stato toccato un altro supporto dinamico espresso dalla media mobile a 200 periodi oggi transitante a 135 punti Lrsquoattuale area di negoziazione egrave pertanto molto im-portante da monitorare in quanto nel corso delle prossime sedute potrebbe favorire una fase di riaccumulazione propedeutica a nuove ripartenze Infatti fintanto che i prezzi si manterranno sopra questi livelli il quadro tecnico di base non dovrebbe subire cambi di direzione strutturali In questo scenario una chiusura almeno settimanale sopra 136 punti accompagnata da un in-cremento dei volumi permetterebbe allrsquoindice di costruire un nuovo attacco alla coriacea resistenza statica di medio termine collocata a 140 punti

ANALISI FONDAMENTALEI mercati finanziari globali hanno trascorso una settimana travagliata contraddistinta da un repentino cambio di sentiment Il recente rialzo dei rendimenti sullrsquoobbligazionario ha offerto agli operatori la possibilitagrave di ribilanciare i propri portafogli Cosigrave come nel 2017 anche questrsquoanno il bancario sembra mantenere un peso preponderante nei portafogli a di-scapito di settori piugrave sensibili al rialzo dei tassi e che presentano multipli meno appetibili sia sotto il profilo asset side che equity side

Eurostoxx Banks

GRUPPO ULTIMO PREZZO PE 2018 PBV CORR PERF 2018

Euro stoxx AutoampParts 61333 829 139 341

Euro stoxx Banks 13681 1154 086 489

Euro stoxx Insurance 27536 1066 107 202

Euro stoxx Oil amp gas 30603 1491 117 -121

Euro stoxx Utilities 26034 1309 132 -794

Fonte Bloomberg

INDICI A CONFRONTO

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EUROSTOXX BANKS

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