Z platform special 201504

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I fondi di Z Platform special. I trimestre 2015 Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a marzo 2015.

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Z Platform Special I Trimestre 2015

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I fondi di Z Platform special.I trimestre 2015

Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale.Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a marzo 2015.

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IndiceSezione Pagine

La gamma dei fondi Z Platform special 2

I rendimenti dei fondi Z Platform special 5

Protetti- Analisi delle performance 8- Overview di comparto 9- Analisi del rischio 9- Schede dei fondi 10

Obbligazionario & Liquidità- Analisi delle performance 12- Overview di comparto 14- Analisi del rischio 15- Schede dei fondi 16

Alternativi- Analisi delle performance 52- Overview di comparto 53- Analisi del rischio 53- Schede dei fondi 54

Bilanciati- Analisi delle performance 62- Overview di comparto 64- Analisi del rischio 64- Schede dei fondi 65

Azionario Globale- Analisi delle performance 86- Overview di comparto 88- Analisi del rischio 88- Schede dei fondi 89

Azionario Europa- Analisi delle performance 106- Overview di comparto 108- Analisi del rischio 108- Schede dei fondi 109

Azionario Stati Uniti- Analisi delle performance 125- Overview di comparto 126- Analisi del rischio 126- Schede dei fondi 127

Azionario Mercati Emergenti- Analisi delle performance 132- Overview di comparto 133- Analisi del rischio 133- Schede dei fondi 134

Glossario 145

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La gamma dei fondi Z Platform special

ProtettiI fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporalie con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto,offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI:

Parvest STEP 80 World Emerging C C Parvest STEP 90 Euro C C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti

della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & LiquiditàI fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli chepresentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquiditàinvestono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquidadi portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI:

Algebris Financial Credit I EURAmundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITChina Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAccCSF (Lux) Money Market EUR Bdb AM - db Credit Selection LC EURdb AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LCdb AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LCDeutsche Invest I China Bonds FCHDeutsche Invest I Convertibles LCDeutsche Invest I Euro Bonds (Short) LCDWS Concept DJE ALPHA Renten Global FCFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield EUR Hdg CapGS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€HdgHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Income Opp A acc perf EUR HdgM&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EURNordea-1 European High Yield Bd BI EURNordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EURPictet Em Lcl Ccy Dbt-I EURPictet Global Emerging Debt-I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg AccPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ASchroder ISF Glbl Corp Bond B EUR HdgSella Capital Mgmt Euro Corporate Bond ITempleton Glbl Total Return A Acc €-H1Templeton Global Bond A Acc €Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EURThreadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

AlternativiLa categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/oche investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazionecon i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio.Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materieprime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.I FONDI:

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-CAmundi Fds Glbl Mcr Forex AE-Cdb AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LCDB Platinum Commodity Euro I2C

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURHSBC GIF Global Macro L1CJB BF Absolute Return-EUR BSEB Asset Selection C

2© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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BilanciatiI fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinandoinvestimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglioe di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI:

Anima Star High Potential Europe IBGF Global Allocation Hdg D2 EURCarmignac Patrimoine A EUR accdb AM - db Selected Managers LC EURdb AM - db World Selection Plus LC EURdb AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LCdb AM JPMorgan EM Active Allocation LCdb AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LCDNCA Invest Eurose I EUREthna-AKTIV SIA-TFidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

FMM-FondsInvesco Balanced-Risk Alloc EInvesco Pan European High Income A AccJPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EURMS INVF Diversified Alpha Plus Z EURPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VTUBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Azionario GlobaleI fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desideranoun portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale,con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI:

BGF World Gold D2 EURBGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR accDeutsche Invest I Global Agribusiness LCDJE Dividende & Substanz IDWS AkkumulaDWS Top Dividende LDFidelity Pacific Y-Acc-EURFirst Eagle Amundi International IE-C

Henderson Horizon Global Tech A2 EURInvesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I AM&G Global Basics A EURPictet Global Megatrend Sel-I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgSEB Global C (EUR)Vontobel Global Equity HI

Azionario EuropaI fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stilidi investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo,proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI:

Anima Star High Potential Italy I € AccBestinver International RBGF European E2 EURComgest Growth Europe AccDeutsche Invest I Top Europe LCDNCA Invest South European Opp IDWS DeutschlandFidelity Italy Y-Acc-EUR

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A AccNeptune European Opportunities B Acc EUROdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EUR A/ISchroder ISF Italian Eq A AccSEB Nordic CSella Capital Mgmt Eq € Strgy R

3© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Azionario Stati UnitiI fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitalenel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi.Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settoree di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importantedel mondo.I FONDI:

GS US CORE Equity ENeptune US Opportunities B Acc EURThreadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNorthAmerica

Azionario Mercati EmergentiI fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoliazionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale.L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziaridi questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesipotenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.I FONDI:

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2Comgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity South East Asia A-Acc-EURHenderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EURM&G Global Emerging Markets A €SEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia CTempleton Asian Growth I Acc €

4© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform special

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

PROTETTIParvest STEP 90 Euro C C 7.87 3.56 7.87 3.81 1.69

Parvest STEP 80 World Emerging C C -0.48 -5.66 -0.48 -7.30 -4.68

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA'Pictet Global Emerging Debt-I EUR 14.64 19.29 14.64 35.50

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR 14.60 17.37 14.60 28.00

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR 14.21 18.55 14.21 28.76 11.13 Q

Templeton Global Bond A Acc € 12.63 15.13 12.63 28.91 11.24 QQQQQ

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 11.37 13.68 11.37 24.60 9.62 QQQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 10.67 13.70 10.67 28.65 14.64 QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT 10.23 10.13 10.23 12.68 8.13 QQQQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 7.84 6.31 7.84 13.00 2.14 QQQ

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 6.67 8.62 6.67 11.01

Deutsche Invest I Convertibles LC 3.99 6.31 3.99 7.27 8.97 QQQQ

Algebris Financial Credit I EUR 3.77 5.53 3.77 7.48

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 3.46 2.12 3.46 4.62 5.42

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR 2.99 1.64 2.99 3.01 0.87

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 2.61 3.89 2.61 5.39 11.61 QQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 2.28 3.76 2.28 8.27 3.31 QQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 2.21 3.51 2.21 5.15 3.30

db AM - db Credit Selection LC EUR 2.19 2.86 2.19 6.42

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap 2.12 1.32 2.12 0.41 6.50 QQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 2.08 3.59 2.08 7.74 7.98 QQQQQ

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC 1.98 3.48 1.98 6.74

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg 1.92 2.54 1.92 4.94 4.33 QQ

R Euro Crédit C EUR 1.68 1.91 1.68 3.88 8.03 QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 1.40 1.05 1.40

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I 1.39 2.03 1.39 5.37 6.09 QQQ

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC 0.95 0.41 0.95 1.13

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 0.69 0.62 0.69 2.43 2.79 QQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 0.67 1.57 0.67 3.55 6.54 QQQQ

Deutsche Invest I China Bonds FCH 0.62 0.25 0.62 3.86 5.00

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg 0.59 -1.15 0.59 -0.41 -0.71 Q

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg 0.43 -0.25 0.43 -0.69 1.73

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC 0.34 -0.45 0.34 0.51 2.85 QQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 0.10 -1.82 0.10 0.33 4.34 QQQ

CSF (Lux) Money Market EUR B -0.02 -0.06 -0.02 -0.03 0.04

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.10 -0.22 -0.10 -0.34 -0.25

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -1.78 -3.32 -1.78 -4.10 -0.12 Q

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg -1.79 -3.59 -1.79 -3.53 3.62

ALTERNATIVIHenderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 15.93 29.84 15.93 43.85 17.93 QQQ

SEB Asset Selection C 9.78 16.84 9.78 28.71 9.45

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC 6.05 7.63 6.05 12.32

JB BF Absolute Return-EUR B 0.81 -2.12 0.81 -3.15 -0.16

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C -1.28 -2.33 -1.28 -3.07 1.23

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C -1.44 1.70 -1.44 -1.21 -4.73

HSBC GIF Global Macro L1C -2.41 -2.57 -2.41 -2.81 -0.50

DB Platinum Commodity Euro I2C -8.19 -16.52 -8.19 -26.05 -9.57

* Rendimento annualizzato.

5© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform special

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

BILANCIATIR Club C EUR 15.58 13.62 15.58 11.17 18.47 QQQQQ

FMM-Fonds 15.48 20.71 15.48 24.38 12.22 QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc 12.63 15.61 12.63 23.51 9.56 QQQQ

R Valor F EUR 12.20 14.56 12.20 25.70 16.91 QQQQQ

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC 8.29 10.05 8.29 14.94

db AM - db World Selection Plus LC EUR 8.24 10.82 8.24 16.56

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC 8.19 8.85 8.19 18.22

Invesco Pan European High Income A Acc 6.77 7.62 6.77 10.52 13.43 QQQQQ

Anima Star High Potential Europe I 6.65 8.12 6.65 7.58 8.70 QQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR 6.19 7.17 6.19 7.58 9.67 QQQQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR 5.72 8.94 5.72 13.16 6.23 QQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 5.66 9.07 5.66 14.90 7.41 QQQ

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 5.45 8.48 5.45 14.49 3.07 QQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 5.19 2.88 5.19 6.56 1.64 Q

db AM - db Selected Managers LC EUR 4.25 5.89 4.25 8.49

Ethna-AKTIV SIA-T 3.47 6.35 3.47 10.69 8.18 QQQQQ

Invesco Balanced-Risk Alloc E 3.02 4.93 3.02 7.65 4.07 QQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR 1.95 1.78 1.95 3.69 6.17 QQ

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q 1.63 1.31 1.63 2.99

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC 0.78 0.84 0.78 3.02

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR -1.26 -4.43 -1.26 -2.67 6.56

AZIONARIO GLOBALEInvesco Japanese Equity Core E 23.66 22.73 23.66 38.46 14.83 Q

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR 18.63 21.87 18.63 35.70 22.18 QQQQQ

DJE Dividende & Substanz I 18.57 25.45 18.57 31.82 17.26 QQQQ

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 16.95 26.45 16.95 38.23 22.55 QQQQ

Carmignac Investissement A EUR acc 16.55 23.76 16.55 33.32 14.50 QQQQ

DWS Akkumula 15.95 23.46 15.95 38.94 19.34 QQQ

SEB Global C (EUR) 14.67 22.27 14.67 38.65

First Eagle Amundi International IE-C 14.64 19.87 14.64 30.37 14.31 QQQ

M&G Global Basics A EUR 14.38 15.43 14.38 21.30 6.00 QQ

DWS Top Dividende LD 13.35 17.07 13.35 31.09 16.30 QQQQ

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 12.79 22.44 12.79 41.29 17.69 QQQQ

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC 10.79 13.47 10.79 20.87 7.85 QQ

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 10.44 13.39 10.44 27.45 19.87

BGF World Gold D2 EUR 8.70 3.09 8.70 3.58 -17.28 QQQQ

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 7.06 13.34 7.06 18.92 18.09

BGF World Mining D2 EUR 4.76 -7.86 4.76 -7.04 -13.96 QQ

Vontobel Global Equity HI 1.85 4.77 1.85 6.83 9.55

* Rendimento annualizzato.

6© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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I rendimenti dei fondi Z Platform special

All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi 6 Mesi YTD 1 Anno 3 Anni* Morningstar(%) (%) (%) (%) (%) Rating Overall

AZIONARIO EUROPAFidelity Italy Y-Acc-EUR 25.96 15.24 25.96 8.95 22.42 QQQQQ

DWS Deutschland 22.81 31.57 22.81 26.88 23.18 QQQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR 22.16 14.77 22.16 7.76 16.15 QQ

Schroder ISF Italian Eq A Acc 22.09 14.20 22.09 9.45 18.59 QQQ

R Conviction Euro C EUR A/I 21.73 17.79 21.73 12.12 21.17 QQ

DNCA Invest South European Opp I 21.70 11.81 21.70 8.44 24.17

SEB Nordic C 20.23 20.31 20.23 29.08 21.14 QQQ

Bestinver International R 19.81 23.23 19.81 15.84 19.07 QQQQ

BGF European E2 EUR 17.77 19.89 17.77 17.65 16.49 QQQQ

Deutsche Invest I Top Europe LC 17.41 19.53 17.41 19.55 17.28 QQQ

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 16.37 19.59 16.37 26.43 20.88 QQQQQ

Comgest Growth Europe Acc 16.34 20.83 16.34 26.13 18.47 QQQQQ

Odey Pan European EUR R Acc 9.92 18.33 9.92 16.85 17.82 QQQQ

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R 9.79 9.08 9.79 6.65 5.89 QQ

Anima Star High Potential Italy I € Acc 8.37 8.61 8.37 5.36

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 2.72 3.13 2.72 4.52 10.33

AZIONARIO STATI UNITINeptune US Opportunities B Acc EUR 19.68 25.19 19.68 42.01 23.36 QQQ

UniNorthAmerica 13.49 23.79 13.49 39.20 20.19 QQQQ

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 13.44 19.34 13.44 36.99 19.81 QQ

GS US CORE Equity E 12.47 24.71 12.47 43.10 23.91 QQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 2.55 6.14 2.55 13.08 14.31

AZIONARIO MERCATI EMERGENTISEB Russia C 31.16 -6.61 31.16 -5.04 -11.92 QQ

DWS Top Asien 19.77 26.62 19.77 41.29 14.12 QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR 19.23 38.54 19.23 57.48 21.19 QQ

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 16.51 17.68 16.51 31.41

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 16.45 20.99 16.45 33.63 12.03 QQQ

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 15.95 13.73 15.95 27.48 7.53 QQQ

Templeton Asian Growth I Acc € 14.98 15.61 14.98 38.41 10.51 QQQ

M&G Global Emerging Markets A € 14.77 8.09 14.77 20.05 6.41 QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 14.22 19.47 14.22 37.03 12.17 QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C 10.61 5.52 10.61 11.11 7.79 QQQQ

Henderson Gartmore Fd Latin America B 2.77 -9.80 2.77 0.12 -8.08 QQQ

* Rendimento annualizzato.

7© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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ProtettiParvest STEP 80 World Emerging C C Parvest STEP 90 Euro C C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

107.7

105.8

103.9

101.9

100.0

98.1

96.1

94.2

92.3

90.3

88.4

86.5

84.6

Parvest STEP 90 Euro C C 105.8 Parvest STEP 80 World Emerging C C 87.0

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Parvest STEP 90 Euro C C 1.69 3.81 1.64 7.87 3.56 7.87

Parvest STEP 80 World Emerging C C -4.68 -7.30 -1.14 -0.48 -5.66 -0.48

* Rendimento annualizzato.

8© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto

L’indice Msci Europe nei primi tre mesi dell’anno ha guadagnato il 16,6%. Merito, in buona parte della speranze che la Bancacentrale europea e il suo presidente, Mario Draghi, hanno saputo regalare agli investitori. Gli operatori hanno vissuto la primaparte dell’anno nell’attesa prima e nello studio poi del piano di Quantitative easing dell’istituto monetario. L’Eurotower hadeciso di fornire al sistema economico e finanziario di Eurolandia 1.100 miliardi di stimolo sotto forma di acquisto di obbligazioniin 18 mesi (a partire da marzo). Gli acquisti avvengono al ritmo di 60 miliardi di euro al mese, analogamente (in termini didimensione economica) alle iniezioni appena concluse dalla Federal Reserve (100 miliardi di dollari mensili). La Bce si assumeràsoltanto il 20% del rischio di default associato con l'acquisto dei bond, con il restante 80% delle potenziali perdite che ricadrannosulle Banche centrali dei paesi emittenti. Nel frattempo gli investitori sono tornati a fare i conti con il problema del debito greco.Sia l’Eurotower che il Fondo monetario internazionale (Fmi) hanno espresso cautela per il fatto che le proposte messe sul tavolosino ad ora da Atene (in sintesi: riduzione dei dicasteri - che passeranno da 16 a 10 – dei consulenti e dei benefit di ministri eparlamentari; spending review in ogni area della spesa pubblica non destinata a salari e pensioni, revisione della spesa sanitaria,ma garantendo l’accesso universale) non forniscono rassicurazioni su alcuni temi centrali come le pensioni e l’Iva. Intanto ètornata un po’ di fiducia nei mercati emergenti. Il merito, in parte, va alla Cina. È vero che i dati diffusi dall'Ufficio centrale perle statistiche di Pechino parlano di una crescita economica leggermente inferiore al 7,5%, che era considerato quello auspicabiledal governo. L’esecutivo, tuttavia, non perde occasione per ribadire che è pronto a mettere in campo tutte le misure necessarieper dare una spinta alla congiuntura. Chi lavora sugli emerging deve fare i conti anche con l’India e con il programma economico2015/2016 presentato a fine febbraio da Arun Jaitley, ministro federale delle Finanze. Il piano, almeno sulla carta, promette distimolare la crescita portandola all’8-8,5% (dal 7,4% dell'anno fiscale corrente) investendo in infrastrutture (11,3 miliardi didollari) e mega progetti energetici. Il tutto, tenendo sotto controllo il deficit di bilancio, snellendo la burocrazia e rendendopiù facili e trasparenti i pagamenti, sia fra privati che tra le aziende.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Parvest STEP 80 World Emerging C C 7.85 -0.59 4

Parvest STEP 90 Euro C C 5.51 0.30 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

9© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Parvest STEP 80 World Emerging Classic-Capitalisation

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Fondi a Capitale Protetto

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il suddetto obiettivo, il comparto investirà: - in OICVMe OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti adazioni e/o swap. Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essere conseguita mediante strumentifinanziari quali opzioni, futures o contratti a terminecorrelati a indici rap-presentativi dei mercati azionariemergenti conformi alla Direttiva europea 2007/16. Inogni caso, l’uso di strumenti derivati non dovrebbeingenerare un effetto leva in quanto l’impegno massimoderivante da tali strumenti e contratti non supererà maiil valore patrimoniale netto del comparto. - in "attivitànon di rischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumentidel mercato monetario e/o titoli considerati...

13,7

12,2

10,7

9,2

7,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-0,81 -16,90 1,11 -6,86 -8,71 -0,48 Fondo- - - - - - +/- Indice

-5,97 -14,64 -6,20 -9,91 -13,10 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,59Deviazione Std. 7,85Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,48-5,66-7,30-4,68-6,30

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -0,48 - - -2014 -2,00 2,86 -4,47 -5,202013 -4,83 -4,25 2,45 -0,242012 -1,21 -0,52 0,22 2,652011 -0,22 -1,59 -12,71 -3,06

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,94 0,00 94,94Obbligazioni 1,86 0,00 1,86Liquidità 24,96 27,81 -2,85Altro 6,06 0,01 6,05

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Call Msci Em Nr 21/12/2015 320 - 10,99Daimler AG t 7,26Airbus Group NV p 7,06Linde AG r 6,32Klé EONIA Prime - 4,83 ASML Holding NV a 4,47Koninklijke Ahold NV s 3,92Bayer AG d 3,67Kabel Deutschland Holding AG i 3,61Deutsche Telekom AG i 3,55 Titoli Azionari Totali 23Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 55,69

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 44,12

r Materie Prime 11,01t Beni di Consumo Ciclici 11,46y Finanza 18,22u Immobiliare 3,41 j Sensibile 32,19

i Telecomunicazioni 8,53o Energia -p Beni Industriali 12,15a Tecnologia 11,52 k Difensivo 23,69

s Beni Difensivi 8,42d Salute 11,68f Servizi di Pubblica Utilità 3,60

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione THEAM S.A.STelefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 17 set 2010Gestore Xavier BedelData Inizio Gestione 1 mar 2013NAV (31 mar 2015) 82,22 EURPatrimonio Netto (Mln) 10,04 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0456548261

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Parvest STEP 90 Euro Classic-Capitalisation

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Fondi Garantiti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investirà: - in OICVM e OIC, titoli azionari e/o titoli considerati equivalenti ad azioni e/o swap.Inoltre, l’esposizione ad “attività di ri-schio” può essereconseguita mediante strumenti finanziari quali opzioni,futures o contratti a termine correlati a indici rap-presentativi dei mercati azionari europei conformi allaDirettiva europea 2007/16. In ogni caso, l’uso distrumenti derivati non dovrebbe ingenerare un effettoleva in quanto l’impegno massimo derivante da talistrumenti e contratti non supererà mai il valorepatrimoniale netto del comparto. - in "attività non dirischio" quali titoli a reddito fisso e/o strumenti delmercato monetario e/o titoli considerati equivalentialle...

10,6

10,1

9,6

9,1

8,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-3,44 -8,30 -5,79 4,55 -3,06 7,87 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,30Deviazione Std. 5,51Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

7,873,563,811,69

-1,57

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 7,87 - - -2014 0,74 1,11 -0,86 -4,002013 -1,00 -1,05 3,70 2,922012 -2,06 -0,64 -2,31 -0,912011 0,47 -0,20 -8,69 0,17

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 100,43 0,00 100,43Obbligazioni 0,33 0,00 0,33Liquidità 0,74 9,37 -8,63Altro 7,87 0,00 7,87

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Call Dj Euro Stoxx 50 - Op... - 9,55Volkswagen AG - 6,82Nokia Oyj a 6,29Anheuser-Busch Inbev SA s 5,70Banco Bilbao Vizcaya... y 5,17 Daimler AG t 4,60Bayer AG d 4,34ASML Holding NV a 4,07Basf SE r 4,01Deutsche Post AG p 4,00 Titoli Azionari Totali 31Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 54,56

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,16

r Materie Prime 7,28t Beni di Consumo Ciclici 11,43y Finanza 20,45u Immobiliare 1,00 j Sensibile 36,90

i Telecomunicazioni 2,49o Energia 6,82p Beni Industriali 8,72a Tecnologia 18,87 k Difensivo 22,94

s Beni Difensivi 9,92d Salute 6,91f Servizi di Pubblica Utilità 6,10

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione THEAM S.A.STelefono 852-2126-2228Web www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza 16 dic 1999Gestore Xavier BedelData Inizio Gestione 15 lug 2014NAV (31 mar 2015) 119,33 EURPatrimonio Netto (Mln) 67,43 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0154361405

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 14: Z platform special 201504

Obbligazionario & LiquiditàAlgebris Financial Credit I EURAmundi Oblig Internationales I EUR A/IBantleon Opportunities L ITChina Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAccCSF (Lux) Money Market EUR Bdb AM - db Credit Selection LC EURdb AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LCdb AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LCDeutsche Invest I China Bonds FCHDeutsche Invest I Convertibles LCDeutsche Invest I Euro Bonds (Short) LCDWS Concept DJE ALPHA Renten Global FCFidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-HdgGS Glbl High Yield EUR Hdg CapGS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€HdgHenderson Horizon Euro Corp Bond I AccJPM Income Opp A acc perf EUR HdgM&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EURNordea-1 European High Yield Bd BI EURNordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EURPictet Em Lcl Ccy Dbt-I EURPictet Global Emerging Debt-I EURPIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg AccPIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg AccPIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg AccR Euro Crédit C EURSchroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H AccSchroder ISF Euro Liquidity ASchroder ISF Glbl Corp Bond B EUR HdgSella Capital Mgmt Euro Corporate Bond ITempleton Glbl Total Return A Acc €-H1Templeton Global Bond A Acc €Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EURThreadneedle Target Ret Retl Grs EURUBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

160.7

154.6

148.6

142.5

136.4

130.4

124.3

118.2

112.1

106.1

100.0

93.9

87.9

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 149.8 Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 138.9

Templeton Global Bond A Acc € 136.5 Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR 135.3

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 130.7

12© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Page 15: Z platform special 201504

Analisi delle performance

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 14.64 28.65 2.10 10.67 13.70 10.67

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 11.61 5.39 0.43 2.61 3.89 2.61

Templeton Global Bond A Acc € 11.24 28.91 3.49 12.63 15.13 12.63

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR 11.13 28.76 4.22 14.21 18.55 14.21

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 9.62 24.60 3.15 11.37 13.68 11.37

Deutsche Invest I Convertibles LC 8.97 7.27 0.42 3.99 6.31 3.99

Bantleon Opportunities L IT 8.13 12.68 3.04 10.23 10.13 10.23

R Euro Crédit C EUR 8.03 3.88 0.08 1.68 1.91 1.68

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 7.98 7.74 -0.23 2.08 3.59 2.08

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 6.54 3.55 -0.56 0.67 1.57 0.67

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap 6.50 0.41 -0.45 2.12 1.32 2.12

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I 6.09 5.37 -0.33 1.39 2.03 1.39

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 5.42 4.62 -0.13 3.46 2.12 3.46

Deutsche Invest I China Bonds FCH 5.00 3.86 1.47 0.62 0.25 0.62

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 4.34 0.33 -1.22 0.10 -1.82 0.10

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg 4.33 4.94 -0.04 1.92 2.54 1.92

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg 3.62 -3.53 -1.34 -1.79 -3.59 -1.79

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 3.31 8.27 0.50 2.28 3.76 2.28

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 3.30 5.15 0.33 2.21 3.51 2.21

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC 2.85 0.51 0.01 0.34 -0.45 0.34

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 2.79 2.43 0.02 0.69 0.62 0.69

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 2.14 13.00 1.34 7.84 6.31 7.84

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg 1.73 -0.69 -0.22 0.43 -0.25 0.43

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR 0.87 3.01 2.62 2.99 1.64 2.99

CSF (Lux) Money Market EUR B 0.04 -0.03 -0.02 -0.02 -0.06 -0.02

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc -0.12 -4.10 -1.11 -1.78 -3.32 -1.78

Schroder ISF Euro Liquidity A -0.25 -0.34 -0.04 -0.10 -0.22 -0.10

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg -0.71 -0.41 -0.58 0.59 -1.15 0.59

Algebris Financial Credit I EUR 7.48 0.67 3.77 5.53 3.77

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc 2.14 1.40 1.05 1.40

db AM - db Credit Selection LC EUR 6.42 0.41 2.19 2.86 2.19

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC 1.13 -0.26 0.95 0.41 0.95

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC 6.74 -0.10 1.98 3.48 1.98

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 11.01 1.67 6.67 8.62 6.67

Pictet Global Emerging Debt-I EUR 35.50 4.53 14.64 19.29 14.64

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR 28.00 5.38 14.60 17.37 14.60

* Rendimento annualizzato.

13© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto

Gli investitori in bond hanno vissuto la prima parte dell’anno nell’attesa prima e nell’analisi poi del Quantitative easing dellaBanca centrale europea. L’Eurotower ha deciso di fornire al sistema economico e finanziario della zona 1.100 miliardi di stimolosotto forma di acquisto di obbligazioni in 18 mesi (a partire da marzo). Gli acquisti avvengono al ritmo di 60 miliardi di euro almese, analogamente (in termini di dimensione economica) alle iniezioni appena concluse dalla Federal Reserve (100 miliardi didollari mensili). La Bce si assumerà soltanto il 20% del rischio di default associato con l'acquisto dei bond, con il restante 80%delle potenziali perdite che ricadranno sulle Banche centrali dei paesi emittenti. I risultati non si sono fatti attendere. Anzi, inalcuni casi i mercati si sono preparati con un buon anticipo. I rendimenti dei bond governativi, ad esempio, sono crollatidall’inizio del 2015, tendenza attribuibile agli acquisti speculativi su quella carta, in attesa di rivenderla alla Bce a un prezzomaggiore. In molti mercati sviluppati, intanto, le obbligazioni a breve termine vengono ormai emesse a tassi negativi. LaGermania, ad esempio, ha lanciato sul mercato per la prima volta nella sua storia dei Bund a cinque anni con rendimentonegativo. In pratica, questo comporta una perdita sicura per quegli investitori che tengano il bond fino a scadenza, il che haun senso solo se l’operatore si aspetta una forte ondata di deflazione. In caso contrario, l’unico modo per gli investitori diguadagnare con questi bond è di rivenderli a un prezzo che presuppone una perdita ancora maggiore per chi li compra. Proprioquello che sperano di fare gli speculatori con la Bce. Da quando è partito il Qe, infatti, i tassi d’interesse in Europa hanno toccatoi minimi storici. I Bund tedeschi a 10 anni sono arrivati allo 0,20%, gli OAT francesi allo 0,48% e anche i rendimenti delle emissionidi paesi periferici come Italia e Spagna sono crollati all’1,13 e 1,14%, rispettivamente. Dalla fine del 2014, lo spread creditiziodei bond investment grade è diminuito di cinque punti base, arrivando a 135, mentre lo spread dei bond high yield si è accorciatodi 32 punti base, arrivando a 472 (dati al 16 marzo).

14© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Algebris Financial Credit I EUR

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I 7.59 1.83 QQQQQ 4

Bantleon Opportunities L IT 6.14 1.28 QQQQQ 4

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

CSF (Lux) Money Market EUR B 0.10 -1.51 1

db AM - db Credit Selection LC EUR 3

db AM RUSSELL Glbl Strategic Fixed I LC 3

db AM-PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC 3

Deutsche Invest I China Bonds FCH 3.22 1.49

Deutsche Invest I Convertibles LC 4.96 1.73 QQQQ 4

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC 1.54 1.74 QQQQ 2

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC 3

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg 2.89 -0.29 Q 3

GS Glbl High Yield EUR Hdg Cap 4.55 1.38 QQQQ 4

GS Glbl Strategic Income Bd OtherCcy€Hdg 3.63 0.96 3

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 3.03 2.51 QQQQQ 3

JPM Income Opp A acc perf EUR Hdg 1.17 1.34 3

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Acc 6.63 1.37 QQQQQ 4

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 3.59 1.58 QQQQ 3

Nordea-1 European High Yield Bd BI EUR 4.47 2.45 QQQ 4

Nordea-1 Low Dur US High Yld Bd BP EUR 7.74 1.39 Q 5

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 9.55 0.25 QQQ 5

Pictet Global Emerging Debt-I EUR 5

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc 5.09 1.04 3

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 5.91 0.55 QQQQ 4

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 3.55 0.89 3

R Euro Crédit C EUR 3.19 2.40 QQQQ 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 4.00 -0.05 Q 3

Schroder ISF Euro Liquidity A 0.10 -4.57 1

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg 3.67 1.14 QQ 3

Sella Capital Mgmt Euro Corporate Bond I 2.58 2.25 QQQ 3

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 7.14 0.61 QQQ 4

Templeton Global Bond A Acc € 7.62 1.42 QQQQQ 5

Threadneedle (Lux) Glbl Opps Bd IU EUR 4

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR 3.39 0.23 3

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc 1.19 2.19 QQ 2

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

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Report 31 mar 2015

Algebris Financial Credit Fund Class I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

N/A - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo del Fondo è raggiungere un reddito elevato euna crescita modesta del proprio investimento. Il Fondointende investire a livello globale nel settore finanziario,principalmente in titoli di debito (ad esempio, titoli diStato e obbligazioni corporate) con tassi di interessefissi e variabili e che potrebbero presentare ratinginvestment grade o inferiori a investment grade.Un’agenzia di rating fornisce un rating investment gradequando ritiene che vi sia un rischio relativamente ridottoche l’emittente dell’obbligazione non sia in grado dirimborsare il capitale. Un’agenzia di rating fornisce unrating inferiore a investment grade quando ritiene chevi sia un rischio elevato che l’emittente...

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 8,87 7,42 3,77 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - 10,72 0,28 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,775,537,48

--

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 3,77 - - -2014 3,72 3,40 -1,50 1,702013 0,81 0,24 3,01 4,602012 - - - 5,90

Portafoglio 31 dic 2013

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,49 0,00 0,49Obbligazioni 66,87 0,00 66,87Liquidità 9,63 0,00 9,63Altro 23,01 0,00 23,01

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Santander Fin Pfd 11.3% 4,68Barclays FRN 4,02Credit Suisse New York Branch FRN 3,96Countrywide Cap V Pfd 3,36Lbg Cap 1 7.5884%2020-05-12 3,28 Banco Bilbao Vizcaya Fdic Tlgp Cv FRN 3,13Ubs Ag Stamford Brh 7.625%2022-08-17 2,92Baggot Secs 2,77Credit Suisse Intl 6.5%2023-08-08 2,60Banco Popular Espa Cv 11.5% 2,43 Titoli Azionari Totali 2Titoli Obbligazionari Totali 53% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,15

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 12,72da 3 a 5 1,20da 5 a 7 13,37da 7 a 10 39,46da 10 a 15 11,44da 15 a 20 10,50da 20 a 30 9,61oltre 30 1,69

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 2,61Da 4 a 6 cedole 23,91Da 6 a 8 cedole 31,15Da 8 a 10 cedole 31,62Da 10 a 12 cedole 10,03Oltre 12 cedole 0,67

Anagrafica

Società di Gestione Algebris Investments (uk) LLPTelefono +44 20 78511740Web -

Data di Partenza 3 set 2012Gestore Davide SerraData Inizio Gestione 3 set 2012NAV (31 mar 2015) 130,65 EURPatrimonio Netto (Mln) 525,00 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B81TMV64

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ß®

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Report 31 mar 2015

Amundi Oblig Internationales I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

JPM GBI Broad TR EUR QQQQQ Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performancesuperiore a quella dell’indice JPMorgan GovernmentBond Index Broad su un orizzonte raccomandatod’investimento minimo di 3 anni. In un universod’investimento internazionale, la Sicav offre unagestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

18,2

16,2

14,2

12,2

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

14,10 -10,53 23,91 -2,65 21,77 10,67 Fondo9,40 -16,56 18,38 -2,33 14,20 8,79 +/- Indice7,44 -8,90 11,65 -5,42 16,66 7,08 +/- Categoria

10 93 7 97 2 7 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,42Beta 1,99R-Quadro 44,70Information Ratio 1,65Tracking Error 6,17

Indice di Sharpe 1,83Deviazione Std. 7,58Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

10,6713,7028,6514,648,76

8,799,61

21,2610,184,07

7,089,83

21,898,774,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 10,67 - - -2014 4,76 4,67 8,09 2,742013 2,44 -1,56 -3,61 0,152012 7,90 5,64 6,30 2,262011 -3,03 -2,72 -4,70 -0,48

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,04 -0,04Obbligazioni 96,24 0,14 96,10Liquidità 202,88 202,80 0,08Altro 6,04 2,17 3,87

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... 7,68France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 5,46France(Govt Of)2022-04-25 3,76Italy(Rep Of) 5.25%2029-11-01 3,49Amundi Luxembourg 2,95 Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 2,91Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 2,89Spain(Kingdom Of) 5.15%2028-10-31 2,50Ge Cap Tr 4 4.625%2066-09-15 2,47Spain(Kingdom Of) 5.15%2044-10-31 2,28 Titoli Azionari Totali 1Titoli Obbligazionari Totali 88% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,39

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 10,18da 3 a 5 8,06da 5 a 7 6,47da 7 a 10 20,99da 10 a 15 13,45da 15 a 20 13,49da 20 a 30 17,34oltre 30 10,02

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 23,41Da 4 a 6 cedole 50,08Da 6 a 8 cedole 15,88Da 8 a 10 cedole 8,08Da 10 a 12 cedole 0,68Oltre 12 cedole 1,86

Anagrafica

Società di Gestione AmundiTelefono (+)33176333030Web www.amundi.com

Data di Partenza 28 feb 1980Gestore Cédric MorisseauData Inizio Gestione 1 apr 2010NAV (31 mar 2015) 611,66 EURPatrimonio Netto (Mln) 629,15 GBP

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010032573

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Report 31 mar 2015

Bantleon Opportunities L IT

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

20% DAX, 80% BofAML German FederalGovt 7-10Y TR EUR

QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Bantleon Opportunities investe principalmente inobbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivodi investimento è di ottenere un rendimento elevatoregolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio dicredito e di cambio.

17,0

15,5

14,0

12,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

13,70 4,88 13,68 7,38 -0,87 10,23 Fondo9,04 4,34 0,63 0,77 -11,10 3,68 +/- Indice

11,42 7,68 5,79 2,79 -5,15 5,40 +/- Categoria2 1 9 19 97 3 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,05Beta 1,20R-Quadro 50,10Information Ratio -0,53Tracking Error 4,40

Indice di Sharpe 1,28Deviazione Std. 6,14Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

10,2310,1312,688,138,53

3,681,82

-1,36-2,320,87

5,404,715,082,044,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 10,23 - - -2014 -3,03 4,33 -1,92 -0,092013 2,53 -0,91 1,97 3,652012 5,51 -1,40 5,32 3,752011 0,57 2,53 1,86 -0,14

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 40,69 0,00 40,69Obbligazioni 96,40 23,86 72,54Liquidità 28,06 41,29 -13,23Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Dax Index Future... - 40,69Germany (Federal Republic Of)... - 19,46Germany (Federal Republic Of)... - 19,27Germany (Federal Republic Of)... - 19,07Germany (Federal Republic... - 10,01 Germany (Federal Republic Of)... - 8,40Germany (Federal Republic Of)... - 5,19EURO INV BANK2022-09-28 - 3,03EUROP FIN STAB FAC... - 2,57Credit Agricole Hm 4%2022-01-17 - 1,64 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 19% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 129,32

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Bantleon Bank AGTelefono +41 41 7287730Web www.bantleon.com

Data di Partenza 31 mar 2008Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 31 mar 2008NAV (31 mar 2015) 193,59 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.808,04 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0337414568

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Report 31 mar 2015

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

- - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

-

11,7

11,2

10,7

10,2

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - - 1,40 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,401,05

---

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,40 - - -2014 - - - -0,35

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf. Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 0,00da 3 a 5 0,00da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 0,00Da 4 a 6 cedole 0,00Da 6 a 8 cedole 0,00Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione CSOP Asset Management

LimitedTelefono (852) 3406 5688Web www.csopasset.com

Data di Partenza 10 giu 2014Gestore -Data Inizio Gestione -NAV (31 mar 2015) 99,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 34,12 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU1033683837

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 22: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Credit Suisse Fund (Lux) Money Market EUR B

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Citigroup EUR EuroDeposit 3 Month EURUsato nel Report

Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR - Monetari EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio dei comparti viene investito a livellomondiale principalmente in strumenti del mercatomonetario, in treasury bill a breve termine e/o in titolidi debito a tasso fisso e in strumenti di debito a tassovariabile emessi da emittenti di prim’ordine o garantitida garanti di prim’ordine. Almeno due terzi delpatrimonio complessivo di ciascun comparto devonoessere investiti negli strumenti sopradescrittidenominati nella moneta di riferimento del rispettivocomparto. Ogni comparto può inoltre investire fino a unterzo del suo patrimonio complessivo in altre monete,a condizione che questa esposizione valutaria siainteramente coperta. I comparti possono utilizzareunicamente strumenti derivati...

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

0,83 0,81 0,55 -0,08 -0,01 -0,02 Fondo0,29 -0,36 -0,05 -0,16 -0,17 -0,03 +/- Indice0,47 -0,12 -0,46 -0,45 -0,27 -0,10 +/- Categoria

9 57 62 89 89 85 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,13Beta 0,57R-Quadro 5,31Information Ratio -1,90Tracking Error 0,08

Indice di Sharpe -1,51Deviazione Std. 0,10Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Citi EUR EuroDep 3 Mon EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,02-0,06-0,030,040,37

-0,03-0,08-0,15-0,14-0,12

-0,10-0,16-0,33-0,40-0,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -0,02 - - -2014 0,00 0,04 -0,01 -0,042013 0,00 -0,04 0,00 -0,042012 0,32 0,10 0,13 0,002011 0,15 0,25 0,23 0,17

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 1,42 0,00 1,42Liquidità 93,87 0,02 93,85Altro 4,73 0,00 4,73

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Cash Current Account Credit Suisse 5,31Caisse Des Depots Et Consign Cp... 4,73Fms Wertmanagement Cp 1607152015-07-16 4,73Austria Treasury Bill 2304152015-04-23 4,26Acoss Cp 3006152015-06-30 4,26 Belgium(Kingdom)2015-12-17 3,79Credit Agricole Cd 3004152015-04-30 3,31Allianz Cp 2704152015-04-27 3,31Seb Cp 2804152015-04-28 3,31Hsbc France Cd 1409152015-09-14 3,31 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,33

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 33,37da 3 a 5 0,00da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 100,00Da 4 a 6 cedole 0,00Da 6 a 8 cedole 0,00Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Credit Suisse AGTelefono +352 4 36 16 11Web www.credit-suisse.com

Data di Partenza 16 ago 2011Gestore Romeo SakacData Inizio Gestione 24 set 2012NAV (31 mar 2015) 100,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 224,07 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0650600199

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 23: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands - db Credit Selection Class LC EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Not Benchmarked - Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento del comparto dbAdvisory Multibrands – db Credit Selection èconseguire un rendimento superiore alla media per ilcomparto. Il comparto può investire in diversi fondiconcentrandosi su varie classi obbligazionarie quali, adesempio, obbligazioni corporate investmentgrade,obbligazioni corporate ad alto rendimento,covered bonde obbligazioni convertibili. Il comparto può ancheinvestire in ETF che replicano indici obbligazionari opanieri di detti indici. I fondi obbligazionari sono fondiche investono almeno il 70% del portafoglio inobbligazioni.

11,8

11,3

10,8

10,3

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 5,58 2,19 Fondo- - - - -1,99 0,30 +/- Indice- - - - 0,46 -1,40 +/- Categoria- - - - 39 60 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,192,866,42

--

0,30-1,24-0,96

--

-1,40-1,01-0,34

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,19 - - -2014 1,38 2,23 1,21 0,652013 - -1,63 1,38 1,04

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,48 0,00 0,48Obbligazioni 63,54 7,23 56,31Liquidità 16,95 6,34 10,61Altro 34,54 1,95 32,60

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,70Maturity effettiva 5,89Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,46 BBB 43,49AA 3,62 BB 16,71A 21,42 B 10,22

Al di sotto di B 1,45Senza rating 1,64

Dati al30 giu 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

DWS Invest Euro Corp Bonds FC 13,80Neuberger Berman HY Bd EUR I Acc 9,85Deutsche Invest I Convertibles FC 8,81DWS Hybrid Bond Fund LD 8,18Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR 7,99 db x-trackers II iBoxx EUR LqCpNnFn1C 7,84db x-trackers II iBoxx EUR LqCrp1C 7,79DWS Floating Rate Notes 5,87db x-trackers II iBoxx SovEuroZ 3-5 1C 5,39Deutsche Invest I Euro Hi Yld Corps FC 4,89 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 80,42

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 21,41da 3 a 5 28,98da 5 a 7 16,87da 7 a 10 16,93da 10 a 15 5,59da 15 a 20 1,06da 20 a 30 5,24oltre 30 1,38

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 6,02Da 0 a 4 cedole 30,53Da 4 a 6 cedole 28,86Da 6 a 8 cedole 21,27Da 8 a 10 cedole 11,07Da 10 a 12 cedole 1,47Oltre 12 cedole 0,78

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 8 mar 2013Gestore Anke WichmannData Inizio Gestione 8 mar 2013NAV (31 mar 2015) 108,68 EURPatrimonio Netto (Mln) 120,65 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0857956949

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands RUSSELL Global Strategic Fixed Income LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Not Benchmarked - Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento del comparto dbAdvisory Multibrands – db Credit Selection èconseguire un rendimento superiore alla media per ilcomparto. Il comparto può investire in diversi fondiconcentrandosi su varie classi obbligazionarie quali, adesempio, obbligazioni corporate investmentgrade,obbligazioni corporate ad alto rendimento, coveredbond e obbligazioni convertibili. Il comparto può ancheinvestire in ETF che replicano indici obbligazionari opanieri di detti indici. I fondi obbligazionari sono fondiche investono almeno il 70% del portafoglio inobbligazioni.

12,1

11,6

11,1

10,6

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 0,72 0,95 Fondo- - - - -6,85 -0,94 +/- Indice- - - - -4,40 -2,65 +/- Categoria- - - - 83 88 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,950,411,13

--

-0,94-3,69-6,26

--

-2,65-3,47-5,63

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,95 - - -2014 0,53 1,03 -0,30 -0,542013 - -2,94 -0,69 0,99

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 20,49 23,29 -2,81Obbligazioni 136,04 62,93 73,11Liquidità 119,81 98,84 20,98Altro 11,76 3,03 8,72

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva 3,01Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 63,16 BBB 20,04AA -0,81 BB 8,03A -4,82 B 0,36

Al di sotto di B 0,52Senza rating 13,52

Dati al30 giu 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

BlueBay Invmt Grade Abs Ret Bd I EUR 19,09Russell Global Strat Yld U Inc 18,52Russell IC Global Bond P 18,37Russell Absolute Return Bond I Acc 18,28Russell Emerg Mkt Dbt LC B EUR Acc 8,14 Wellington Global Total Return 7,21Schroder GAIA Avoca Crdt A EUR Cap 4,42Russell Euro Fixed Income I Acc 3,61 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 97,66

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 11,90da 3 a 5 23,77da 5 a 7 13,08da 7 a 10 20,82da 10 a 15 7,07da 15 a 20 2,15da 20 a 30 5,83oltre 30 4,43

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 21,31Da 0 a 4 cedole 41,12Da 4 a 6 cedole 18,22Da 6 a 8 cedole 11,99Da 8 a 10 cedole 5,69Da 10 a 12 cedole 0,90Oltre 12 cedole 0,78

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment S.A.Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 8 mar 2013Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 8 mar 2013NAV (31 mar 2015) 99,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 18,60 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0848428008

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands - PIMCO Euro Coupon Bond Fund LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 1-10 Yr TR EUR - Obbligazionari Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto distribuirà il proprio patrimonio tra diversisettori di investimento, che possonocomprendere:obbligazioni e altri titoli obbligazionari diemittenti di paesi UE ed extra-UE, tra cui paesi deimercati emergenti; obbligazioni ed altri titoli arendimento fisso emessi da governi di paesi UE edextra-UE, rispettivi enti ed organi; titoli assistiti daipoteca immobiliare e altri ABS (senza alcun effettoleva); e posizioni valutarie in valuta estera. Il compartoinveste almeno il 70% del suo patrimonio in unportafoglio diversificato di obbligazioni denominate ineuro e altri strumenti obbligazionari denominati in euroa scadenze variabili. Il comparto può investire in titoliinvestment-grade...

12,3

11,8

11,3

10,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 0,46 7,66 1,98 Fondo- - - 0,79 0,09 0,09 +/- Indice- - - -2,31 2,54 -1,62 +/- Categoria- - - 76 19 65 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,983,486,74

--

0,09-0,61-0,65

--

-1,62-0,39-0,02

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,98 - - -2014 2,85 2,07 1,05 1,482013 0,46 -1,20 0,60 0,612012 - - 2,19 1,80

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 114,77 14,20 100,57Liquidità 14,08 14,88 -0,80Altro 1,03 0,81 0,22

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 4,47Maturity effettiva 5,83Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 14,62 BBB 40,32AA 15,25 BB 13,08A 8,37 B 2,36

Al di sotto di B 2,10Senza rating 3,90

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Euro-Bund Future 03/20152015-03-06 12,34Euro-Oat Future 03/20152015-03-06 8,33Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 4,65Euro-Bund Future 06/20152015-06-08 4,23Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 3,88 Portugal(Rep Of) 2.875%2025-10-15 3,70Nordrh-Westfalen FRN2018-10-15 3,46Slovenia(Rep Of) 4.7%2016-11-01 3,17Slovenia(Rep Of) 4.125%2020-01-26 2,81Spain(Kingdom Of) 5.4%2023-01-31 2,81 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 222% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 49,39

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 17,39da 3 a 5 17,02da 5 a 7 10,73da 7 a 10 20,54da 10 a 15 5,19da 15 a 20 0,35da 20 a 30 2,73oltre 30 3,09

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 25,98Da 0 a 4 cedole 42,29Da 4 a 6 cedole 23,69Da 6 a 8 cedole 6,13Da 8 a 10 cedole 1,19Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,72

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 30 apr 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 30 apr 2012NAV (31 mar 2015) 115,01 EURPatrimonio Netto (Mln) 445,35 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0745163278

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 26: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I China Bonds FCH

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

N/A - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto èconseguire un rendimento superiore alla media per ilcomparto. Il patrimonio del comparto potrà essereinvestito in titoli obbligazionari emessi da: –– il governocinese, –– le agenzie governative cinesi, –– gli entimunicipali cinesi, –– le società con sede in Cina o la cuiattività prevalente si svolge in Cina. I valori patrimonialinon denominati in Renminbi saranno soggetti acopertura valutaria rispetto al Renminbi stesso. Ilpatrimonio del comparto potrà essere investito anchein titoli obbligazionari denominati in Renminbi diemittenti che non soddisfano i criteri su menzionati, ein depositi in contanti denominati in Renminbi. I valori...

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - 7,67 6,38 1,46 0,62 Fondo- - - - - - +/- Indice- - -3,40 8,23 -5,69 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,49Deviazione Std. 3,22Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,620,253,865,00

-

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,62 - - -2014 -1,70 2,26 1,31 -0,372013 1,88 -0,42 2,20 2,612012 1,02 0,15 2,65 3,682011 - - - 2,13

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 83,78 0,00 83,78Liquidità 13,45 0,00 13,45Altro 3,41 0,64 2,77

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 2,10Maturity effettiva 2,60Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,43 BBB 53,93AA 3,93 BB 8,20A 22,08 B 9,86

Al di sotto di B 0,00Senza rating 1,57

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Panda Fdg Inv 2013 3.95%2016-12-17 2,17China Minmetals 3.65%2016-03-28 2,13Greenland Hong Kong Holding... 2,09Jinchuan Grp 4.75%2017-07-17 2,07China Elect Corp H 4.7%2017-01-16 2,05 China Datang 3.6%2016-04-25 1,95Hero Asia Investme 5.25% 1,93China City Cons I 5.35%2017-07-03 1,86Starway Assets Ent 4.1%2017-01-22 1,85Citic Pacific 6.8%2023-01-17 1,83 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 125% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 19,93

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 69,30da 3 a 5 22,28da 5 a 7 1,94da 7 a 10 5,63da 10 a 15 0,41da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,02oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 27,18Da 4 a 6 cedole 47,69Da 6 a 8 cedole 9,31Da 8 a 10 cedole 8,86Da 10 a 12 cedole 4,47Oltre 12 cedole 2,49

Anagrafica

Società di Gestione Harvest Global Investments...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 16 ago 2011Gestore Thomas KwanData Inizio Gestione 1 apr 2012NAV (31 mar 2015) 116,02 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.778,36 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0632808951

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I Convertibles LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EURUsato nel Report

- QQQQ Obbligazionari Convertibili Globale - EuroHedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto èconseguire un rendimento in euro superiore alla mediaper il comparto. Non è tuttavia possibile garantire chel’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il70% del patrimonio complessivo del comparto verràinvestito in obbligazioni convertibili, obbligazioni conwarrant e strumenti simili convertibili di emittentinazionali ed internazionali.

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

10,77 -8,18 8,34 15,49 5,78 3,99 Fondo-0,18 -1,44 -5,41 -2,85 -0,47 -0,50 +/- Indice3,25 -0,69 -2,18 3,27 2,04 -0,49 +/- Categoria

16 59 70 20 15 59 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,29Beta 0,83R-Quadro 87,21Information Ratio -1,10Tracking Error 2,00

Indice di Sharpe 1,73Deviazione Std. 4,96Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,996,317,278,975,98

-0,500,76

-0,04-2,20-2,27

-0,490,241,121,050,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 3,99 - - -2014 2,55 2,29 -1,35 2,222013 4,61 2,39 5,07 2,612012 6,38 -3,19 3,84 1,302011 1,43 -1,16 -9,84 1,59

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 3,05 0,00 3,05Obbligazioni 3,67 0,00 3,67Liquidità 60,06 39,19 20,87Altro 72,42 0,00 72,42

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,72Maturity effettiva 4,09Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,31 BBB 46,11AA 4,92 BB 21,57A 19,70 B 4,89

Al di sotto di B 0,00Senza rating 1,51

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Call Euro Stoxx 50 12/2016 Strike... 3,05Aabar Investments Cv 4%2016-05-27 1,63Siemens Financier ([Wts/Rts])2019-08-16 1,54Eni Spa Cv 0.25%2015-11-30 1,49Citrix Sys 144A Cv 0.5%2019-04-15 1,48 Nvidia Cv 1%2018-12-01 1,34Siemens Financier ([Wts/Rts])2017-08-16 1,30Sandisk Cv 0.5%2020-10-15 1,24Priceline Grp Cv 0.35%2020-06-15 1,24Akamai Tech 144A Cv2019-02-15 1,23 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 4% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 15,53

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 20,32da 3 a 5 46,33da 5 a 7 13,09da 7 a 10 2,55da 10 a 15 0,00da 15 a 20 2,77da 20 a 30 5,67oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 28,22Da 0 a 4 cedole 65,77Da 4 a 6 cedole 5,16Da 6 a 8 cedole 0,84Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 12 gen 2004Gestore Christian HilleData Inizio Gestione 1 giu 2011NAV (31 mar 2015) 171,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.477,81 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0179219752

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 28: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Overall 1-3 PR QQQQ Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto è ilconseguimento di un rendimento superiore alla mediaper il comparto. Il comparto potrà acquisire titoliobbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazionilegate a warrant, certificati di partecipazione egodimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70%del patrimonio del comparto sarà investito in titoliobbligazionari denominati in euro con scadenza a brevetermine, negoziati su borse valori o su altri mercatiregolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti eaperti al pubblico in un paese membrodell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppoeconomico (OCSE). L’espressione “a breve termine” siriferisce alla scadenza residua o a...

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

0,64 1,90 6,90 3,37 1,23 0,34 Fondo-1,09 -0,40 1,88 1,41 -0,57 -0,05 +/- Indice-0,23 1,46 2,35 1,83 -0,53 -0,39 +/- Categoria

46 20 14 11 63 63 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,88Beta 1,70R-Quadro 82,21Information Ratio 0,67Tracking Error 0,86

Indice di Sharpe 1,74Deviazione Std. 1,54Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,34-0,450,512,852,62

-0,05-0,92-1,020,580,27

-0,39-1,12-1,120,660,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,34 - - -2014 1,05 0,69 0,27 -0,782013 0,95 0,25 1,11 1,022012 3,16 -0,69 2,57 1,742011 0,18 0,35 0,51 0,84

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 79,04 0,00 79,04Liquidità 20,25 0,13 20,13Altro 1,00 0,17 0,83

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,77Maturity effettiva 1,89Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,58 BBB 63,81AA 12,44 BB 0,00A 22,17 B 0,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al31 ago 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

DWS Instl Money plus IC 9,91Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 5,55Italy(Rep Of) 4%2017-02-01 4,48Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14 4,43Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 3,78 Bmw Finance 14/05.09.18 Mtn2018-09-05 3,45Fondo De Titul Def 1.875%2017-09-17 2,50Bca Mps 3.5%2017-03-20 2,44Spain(Kingdom Of) 3.3%2016-07-30 2,42Banco Sant Totta 1.5%2017-04-03 2,33 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 61% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 41,28

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 83,65da 3 a 5 15,89da 5 a 7 0,01da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,04oltre 30 0,42

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 70,30Da 4 a 6 cedole 28,04Da 6 a 8 cedole 1,66Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 3 giu 2002Gestore Claus Meyer-CordingData Inizio Gestione 1 mar 2003NAV (31 mar 2015) 146,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.469,06 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0145655824

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 29: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

DWS Concept DJE ALPHA Renten Global FC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

20% MSCI World USD, 80% JP MorganGBI Gbl unHdg ECU

- Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica d'investimento è ilconseguimento di un incremento di valore duraturo. Atale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoliobbligazionari, certificati di godimento assimilabili alleobbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoliobbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant.Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% delpatrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio nettodel Fondo può essere investito in warrant su titoli. Finoal 10% del fundo può essere investito in certificati legatialle materie prime, agli indici delle materie prime, aimetalli preziosi e agli indici delle materie prime, inprodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in...

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 5,74 4,79 6,67 Fondo- - - -0,52 -8,35 0,48 +/- Indice- - - 2,67 -0,56 1,88 +/- Categoria- - - 18 56 17 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,678,62

11,01--

0,48-0,65-5,94

--

1,882,781,99

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 6,67 - - -2014 0,69 2,09 0,10 1,832013 1,44 -0,63 1,79 3,06

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 19,00 0,00 19,00Obbligazioni 72,65 0,00 72,65Liquidità 7,68 0,00 7,68Altro 0,67 0,01 0,66

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Kreditanst Fur Wie... - 2,22Schaeffler Hdg Fin... - 2,13Spain(Kingdom Of)... - 2,10Allianz SE y 2,05Daimler AG t 2,01 Landwirt Rentenbk... - 2,01Heidelbergcement F... - 1,77EURO INV BANK2020-08-06 - 1,73Dt Postbk Tst Iv 5.983% - 1,53Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 - 1,36 Titoli Azionari Totali 38Titoli Obbligazionari Totali 108% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,91

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 65,39

r Materie Prime 3,95t Beni di Consumo Ciclici 32,94y Finanza 25,25u Immobiliare 3,24 j Sensibile 29,82

i Telecomunicazioni 6,48o Energia -p Beni Industriali 19,09a Tecnologia 4,25 k Difensivo 4,79

s Beni Difensivi 3,60d Salute 1,19f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 7,03

Stati Uniti 7,03Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 81,72

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 74,56Europa Occidentale - Non Euro 7,17Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 11,25

Giappone 3,98Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 7,27Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DWS Finanz-Service GmbHTelefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 3 dic 2012Gestore Jens EhrhardtData Inizio Gestione 30 apr 1998NAV (31 mar 2015) 118,19 EURPatrimonio Netto (Mln) 600,12 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0828132174

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 30: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD Q Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Scopo del comparto è generare un interessante livelloreale di reddito e rivalutare il capitale mediante unaserie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazioneglobale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Talistrategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sullacurva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta deititoli, gestione del valore relativo e gestione delladuration. Il comparto investe in via primaria inobbligazioni e titoli a breve e può anche investire inderivati.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

5,63 5,15 4,49 -4,69 -0,42 0,59 Fondo0,77 -6,32 -2,15 -0,28 -9,73 -2,47 +/- Indice1,33 -4,30 -0,68 1,16 -6,78 -2,19 +/- Categoria

12 89 68 13 90 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,71Beta 0,45R-Quadro 63,09Information Ratio -1,52Tracking Error 3,29

Indice di Sharpe -0,29Deviazione Std. 2,89Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,59-1,15-0,41-0,711,83

-2,47-6,68

-10,24-5,01-3,95

-2,19-4,74-7,37-3,06-2,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,59 - - -2014 0,58 1,91 -1,14 -1,732013 0,32 -4,60 0,33 -0,752012 1,91 0,24 1,63 0,642011 0,79 2,25 1,02 1,01

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 128,70 18,55 110,16Liquidità 39,35 47,29 -7,94Altro 1,43 3,65 -2,22

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 4,86Maturity effettiva 6,88Qualità Media delCredito

A

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 16,99 BBB 14,12AA 63,13 BB 0,00A 5,59 B 0,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,17

Dati al28 feb 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Note2024-07-15 21,54US Treasury TIP2018-01-15 8,07UK I/L GILT 1.875 11/22/20222022-11-22 7,71Germany (Federal Republic Of)2020-04-15 6,63US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 6,30 Germany (Federal Republic Of)... 5,69UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 5,33US Treasury TIP2018-04-15 4,60Dbuk Swap Iis 7/19 Cpurnsa R2019-07-17 4,12Mscs Swap Iis 2/4/25 Cpurnsa R2025-02-04 3,92 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 118% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 73,89

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 19,03da 3 a 5 18,14da 5 a 7 13,45da 7 a 10 42,64da 10 a 15 2,46da 15 a 20 0,28da 20 a 30 1,60oltre 30 1,52

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 23,25Da 0 a 4 cedole 69,09Da 4 a 6 cedole 3,00Da 6 a 8 cedole 4,66Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Andrew WeirData Inizio Gestione 29 mag 2008NAV (31 mar 2015) 12,01 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.056,71 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0353649279

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs Global High Yield Portfolio EUR HedgedCap

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

BofAML Global High Yield Constrained TRHEURUsato nel Report

Barclays US HY 2% Issuer Cap TR USD QQQQ Obbligazionari Globali High Yield - EURHedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Per gli investitori che cercano un rendimento totaleelevato, composto da interessi percepiti eapprezzamento del capitale, in prevalenza attraversotitoli high yield.

16,7

15,2

13,7

12,2

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

13,78 2,38 14,36 7,32 1,09 2,12 Fondo-0,60 -0,69 -3,88 0,54 -1,20 -0,47 +/- Indice0,58 0,78 -1,82 1,09 0,34 0,42 +/- Categoria

41 45 71 32 57 48 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,75Beta 0,98R-Quadro 90,22Information Ratio -0,66Tracking Error 1,42

Indice di Sharpe 1,38Deviazione Std. 4,54Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,121,320,416,507,48

-0,470,35

-1,66-0,94-0,66

0,421,180,390,480,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,12 - - -2014 2,82 1,96 -2,81 -0,782013 2,85 -1,58 2,45 3,482012 4,91 1,23 4,33 3,222011 3,28 -0,56 -5,56 5,56

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,39 0,00 0,39Obbligazioni 102,94 9,96 92,98Liquidità 5,74 0,00 5,74Altro 1,24 0,35 0,89

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 4,02Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

B

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 6,22 BBB 1,18AA 0,00 BB 36,07A 0,00 B 36,02

Al di sotto di B 20,01Senza rating 0,50

Dati al28 feb 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

Us 5yr Note (Cbt) Jun15 Xcbt... 5,59Us 2yr Note (Cbt) Jun15 Xcbt... 2,64Br206118 Irs Usd R V 01mlibor2020-03-18 1,55Us Ultra Bond(Cbt Jun15 Xcbt... 1,49Br206119 Irs Usd R V 01mlibor2022-03-18 0,99 Sprint 7.875%2023-09-15 0,85Hca 7.5%2022-02-15 0,81Hca 6.5%2020-02-15 0,78Intelsat Luxembourg S A 7.75%2021-06-01 0,78Softbank 144A 4.5%2020-04-15 0,73 Titoli Azionari Totali 8Titoli Obbligazionari Totali 464% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,21

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 2,10da 3 a 5 16,49da 5 a 7 38,04da 7 a 10 28,76da 10 a 15 1,33da 15 a 20 0,64da 20 a 30 0,19oltre 30 2,82

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 9,63Da 0 a 4 cedole 5,99Da 4 a 6 cedole 32,42Da 6 a 8 cedole 35,14Da 8 a 10 cedole 13,86Da 10 a 12 cedole 2,77Oltre 12 cedole 0,19

Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 18 dic 2008Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 19 gen 2015NAV (31 mar 2015) 24,53 EURPatrimonio Netto (Mln) 8.524,66 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0405800185

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 32: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

GS Global Strategic Income Bond Portfolio OtherCcy€Hdg

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

ICE LIBOR 3 Month USD - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto intende fornire un reddito e una crescita delcapitale nel lungo termine. Il Comparto investiràprevalentemente in titoli quotati in borsa,valute estrumenti finanziari derivati, negoziati in genere neimercati obbligazionari e valutari di tutto il mondo. Sipossono detenere anche contanti ed equivalenti dimoneta liquida, quali ad esempio fondi del mercatomonetario, per scopi temporanei onde far fronte anecessità operative,mantenere liquidità o per altri scopiritenuti opportuni dal Consulente per gli investimenti.

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - 11,52 6,25 -1,16 -1,79 Fondo- - - - - - +/- Indice- - 0,45 8,10 -8,31 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,96Deviazione Std. 3,63Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,79-3,59-3,533,62

-

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -1,79 - - -2014 0,63 -0,27 0,33 -1,842013 2,68 0,38 0,79 2,292012 3,38 -0,91 5,72 2,972011 - - -2,28 0,47

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,07 0,00 0,07Obbligazioni 320,34 260,30 60,03Liquidità 28,62 0,27 28,35Altro 15,66 4,12 11,54

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 59,01 BBB 8,32AA 5,20 BB 7,88A 8,60 B 6,14

Al di sotto di B 6,31Senza rating -1,46

Dati al28 feb 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

Sx002606 Cds Usd R F 1.00000... 34,58Br206119 Irs Usd R V 01mlibor2022-03-18 15,86Br206118 Irs Usd R V 01mlibor2020-03-18 14,48Sr205233 Irs Jpy R F 1.25000 Ccp... 9,72Br206459 Irs Gbp R V 06mlibor2018-03-16 8,16 Sr206460 Irs Eur R F .250002018-03-16 7,66Sr206174 Irs Jpy R F .50000 2... 7,02Sr206116 Irs Usd R F 1.25000 2... 6,94Br206095 Irs Gbp R V 06mlibor 1... 6,88Br206121 Irs Usd R V 03mlibor 1... 6,75 Titoli Azionari Totali 1Titoli Obbligazionari Totali 1140% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 118,06

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 8,89da 3 a 5 23,01da 5 a 7 9,65da 7 a 10 19,38da 10 a 15 12,25da 15 a 20 6,68da 20 a 30 12,22oltre 30 4,80

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 3,21Da 0 a 4 cedole 83,57Da 4 a 6 cedole 7,17Da 6 a 8 cedole 2,36Da 8 a 10 cedole 1,72Da 10 a 12 cedole 0,37Oltre 12 cedole 1,58

Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 6 apr 2011Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 19 gen 2015NAV (31 mar 2015) 112,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.501,77 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0609002307

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQQQ Obbligazionari Corporate EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate BondFund è fornire un rendimento totale superiore a quellogenerato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendoprincipalmente in obbligazioni corporate investmentgrade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. IlComparto può utilizzare per conseguire il proprioobiettivo senza limitazione, forward rate notes,contratti forward su valuta (inclusi non-deliverableforwards), futures su tassi d’interesse, futuresobbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello diindebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore delpatrimonio netto del Comparto basato sulla sommadelle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziariderivati negli investimenti...

16,7

15,2

13,7

12,2

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

11,69 3,90 17,92 3,19 8,11 2,08 Fondo6,94 2,42 4,33 0,82 -0,29 0,72 +/- Indice7,32 3,49 4,63 0,47 1,19 0,14 +/- Categoria

2 9 10 30 35 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,67Beta 1,12R-Quadro 89,43Information Ratio 1,42Tracking Error 1,03

Indice di Sharpe 2,51Deviazione Std. 3,03Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,083,597,747,988,11

0,720,650,401,462,48

0,140,581,151,782,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,08 - - -2014 2,43 2,89 1,09 1,482013 0,65 -0,81 1,82 1,502012 6,65 0,60 5,21 4,462011 1,13 1,61 -1,13 2,28

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 93,36 18,44 74,92Liquidità 30,30 7,99 22,30Altro 3,58 0,80 2,77

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,31 BBB 59,93AA 3,33 BB 9,52A 24,07 B 0,35

Al di sotto di B 0,00Senza rating 1,50

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Soc Fonciere Lyonn 1.875%2021-11-26 1,07Kreditanst Fur Wie 0.5%2016-07-25 1,05Santos Fin 8.25%2070-09-22 1,02Albemarle 1.875%2021-12-08 0,94Intesa Sanpaolo 6.625%2023-09-13 0,92 Grand City Propert 2%2021-10-29 0,90Scentre Management Ltd 1.5% 16/07/2020... 0,87Jpmorgan Chase &Co 1.375%2021-09-16 0,87Leeds Bldg Soc 2.625%2021-04-01 0,87Bpce 2.75%2026-07-08 0,87 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 195% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 9,38

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 4,23da 3 a 5 17,07da 5 a 7 31,25da 7 a 10 26,05da 10 a 15 8,10da 15 a 20 0,55da 20 a 30 2,89oltre 30 9,86

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 71,06Da 4 a 6 cedole 23,90Da 6 a 8 cedole 3,94Da 8 a 10 cedole 1,10Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 18 dic 2009Gestore Stephen ThariyanData Inizio Gestione 18 dic 2009NAV (31 mar 2015) 154,40 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.715,48 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0451950587

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 34: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

JPMorgan Funds - Income Opportunity A (acc) (perf) - EUR (hedged)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiorea quello del benchmark sfruttando opportunità diinvestimento, tra l’altro, nei mercati valutari e deldebito, e utilizzando strumenti finanziari derivati oveappropriato. Il Comparto investirà la maggior parte delsuo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercatisviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo,titoli di debito di governi e di agenzie governative, dienti statali e provinciali, nonché di organismisovranazionali, società e banche. Il Comparto puòinvestire in titoli di debito con rating inferiore ainvestment grade o sprovvisti di rating. Il Compartocercherà di generare rendimenti positivi nel medioperiodo...

14,8

13,8

12,8

11,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

4,43 -0,30 6,36 1,62 -0,58 0,43 Fondo- - - - - - +/- Indice

-8,64 -2,08 -4,71 3,47 -7,72 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,34Deviazione Std. 1,18Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,43-0,25-0,691,732,09

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,43 - - -2014 0,53 0,02 -0,46 -0,672013 0,82 -0,22 0,33 0,692012 2,51 0,94 1,61 1,162011 1,48 -0,02 -3,60 1,94

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,24 0,00 0,24Obbligazioni 54,17 0,71 53,46Liquidità 47,99 2,22 45,78Altro 0,51 0,00 0,51

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,29Maturity effettiva 5,01Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 2,61 BBB 2,45AA 25,13 BB 11,39A 20,66 B 21,47

Al di sotto di B 11,95Senza rating 4,34

Dati al28 feb 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

State Of Nordrhein-Westfalen2015-03-09 1,11FHLBA 0.3217%2015-03-13 0,74Apple FRN2019-05-06 0,64FHLBA 0.23%2016-01-08 0,64US Treasury Bill2015-03-12 0,38 FHLBA 0.2%2015-09-15 0,37Clear Channel Ww Hldgs 7.625%2020-03-15 0,37FNMA2045-03-01 0,35Clear Channel Comms 9%2019-12-15 0,34Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss... 0,34 Titoli Azionari Totali 10Titoli Obbligazionari Totali 1383% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 5,27

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 5,80da 3 a 5 22,10da 5 a 7 31,49da 7 a 10 17,54da 10 a 15 2,26da 15 a 20 2,73da 20 a 30 15,97oltre 30 2,11

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,47Da 0 a 4 cedole 11,20Da 4 a 6 cedole 30,63Da 6 a 8 cedole 35,29Da 8 a 10 cedole 18,91Da 10 a 12 cedole 2,38Oltre 12 cedole 1,12

Anagrafica

Società di Gestione J.P. Morgan Investment...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 19 lug 2007Gestore William EigenData Inizio Gestione 18 gen 2008NAV (31 mar 2015) 134,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.415,51 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0289470113

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 35: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

M&G Global Macro Bond Euro A Gross Accumulation Class

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USDUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQQ Obbligazionari Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Almeno il 70%degli investimenti sarà effettuato in titolia reddito fisso [investimenti che offrono un determinatolivello di reddito o interesse] in qualunque partedelmondo. I titoli a reddito fisso in cui sono allocati gliinvestimenti comprendono, a titolo esemplificativomanon esaustivo: • titoli emessi dai governi e; • titoliemessi da società; • che hanno un tasso variabile[connessi a un particolare tasso per cui i pagamenti dareddito aumentano e diminuiscono in linea con il tasso].Il gestore del Fondo ha investito, o intende investire,oltre il 35%del portafoglio in titoli di Stato di uno o piùPaesi tra quelli elencati di seguito: Giappone, RegnoUnito e Stati Uniti. Tale investimento è...

17,2

15,7

14,2

12,7

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,31 7,30 10,03 -2,16 13,04 11,37 Fondo2,43 -1,88 7,31 4,65 -1,50 0,87 +/- Indice2,38 1,09 4,12 4,14 0,32 1,21 +/- Categoria

22 53 23 13 59 35 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,17Beta 0,62R-Quadro 33,46Information Ratio 0,60Tracking Error 3,72

Indice di Sharpe 1,40Deviazione Std. 6,63Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

11,3713,6824,609,629,83

0,87-0,480,982,422,68

1,210,802,882,472,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 11,37 - - -2014 1,04 1,89 7,57 2,082013 4,04 -3,51 -1,72 -0,832012 2,88 3,70 3,03 0,102011 -4,70 2,45 5,24 4,43

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 94,83 7,39 87,43Liquidità 19,53 4,46 15,07Altro 6,46 8,96 -2,50

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 21,14 BBB 25,72AA 21,03 BB 13,60A 13,17 B 4,73

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,61

Dati al31 gen 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Note 0.375%2016-02-15 6,96Germany (Federal Republic Of)... 6,69Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 6,26US Treasury TIP2017-04-15 4,49US Treasury Note 0.084%2016-04-30 4,28 Germany (Federal Republic Of)2016-04-15 3,52Italy(Rep Of) 2.1%2017-09-15 2,20Italy(Rep Of) 2.1%2021-09-15 2,20Tesco 5.18904%2016-09-08 1,93Northern Tr Gbl 1,87 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 178% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,40

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 30,43da 3 a 5 30,56da 5 a 7 8,12da 7 a 10 13,65da 10 a 15 1,24da 15 a 20 1,36da 20 a 30 5,15oltre 30 9,49

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 73,52Da 4 a 6 cedole 15,06Da 6 a 8 cedole 9,15Da 8 a 10 cedole 2,08Da 10 a 12 cedole 0,18Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 16 dic 2011Gestore Jim LeavissData Inizio Gestione 15 ott 1999NAV (31 mar 2015) 13,71 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.367,28 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B78PH718

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 36: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori unrendimento complessivo tramite un’asset allocationstrategica e una specifica selezione dei titoli. IlComparto investirà almeno il 50% in strumenti didebito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresiorganismi di investimento collettivo, strumenti delmercato monetario, liquidità, equivalenti monetari,depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Compartoha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini diinvestimento e di gestione efficiente del portafoglio.

16,6

15,1

13,6

12,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

9,12 6,30 12,96 7,18 4,71 0,67 Fondo2,46 4,46 0,74 0,92 -8,42 -5,52 +/- Indice5,94 9,03 5,85 4,10 -0,63 -4,12 +/- Categoria

6 1 7 8 57 95 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,40Beta 0,75R-Quadro 43,39Information Ratio -1,51Tracking Error 2,82

Indice di Sharpe 1,74Deviazione Std. 3,60Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,671,573,556,547,25

-5,52-7,70

-13,40-4,27-1,05

-4,12-4,27-5,470,903,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,67 - - -2014 1,81 1,89 0,06 0,892013 2,53 -0,64 2,69 2,442012 5,54 -0,41 4,78 2,572011 2,04 1,41 -1,41 4,20

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,76 0,00 0,76Obbligazioni 151,29 62,56 88,73Liquidità 20,45 10,67 9,79Altro 4,01 3,29 0,72

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... - 3,92US Treasury Note2019-04-15 - 3,711061570 Cds Usd R F... - 3,081061478 Cds Eur R F... - 2,86United Kingdom (Government Of)... - 2,40 United Kingdom (Government Of)... - 2,28United Kingdom (Government Of)... - 2,13Germany (Federal Republic Of)... - 2,09US Treasury Note 1%2019-09-30 - 1,98Germany (Federal Republic Of)... - 1,79 Titoli Azionari Totali 3Titoli Obbligazionari Totali 1655% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,24

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,98

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 38,98u Immobiliare - j Sensibile 61,02

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia 61,02 k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 76,60

Stati Uniti 76,60Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 23,40

Regno Unito 23,40Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 20 apr 2007Gestore Richard WoolnoughData Inizio Gestione 8 dic 2006NAV (31 mar 2015) 18,62 EURPatrimonio Netto (Mln) 36.282,59 USD

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B1VMCY93

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 37: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Nordea-1 European High Yield Bond Fund BI EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

BofAML European Currency High YieldConstrained TR Hdg EURUsato nel Report

BofAML European Ccy HY Constnd TRHEUR

QQQ Obbligazionari High Yield Europa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto si propone di salvaguardare il capitaleinvestito e di ottenere un rendimento superiore a quellomedio offerto dal mercato delle obbligazioni europeead alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criteriodi misurazione adottato dal comparto è l'indice diriferimento. Il comparto investirà almeno due terzi delpatrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento areddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende edenti pubblici con sede in Europa oppure operantiprevalentemente in Europa. Il comparto potrà investirefino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debitodenominati in valute diverse dalla propria valuta baseoppure non in possesso dei requisiti precedentementeenunciati...

19,1

17,1

15,1

13,1

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

12,66 -6,11 25,82 11,56 5,87 2,61 Fondo-2,93 -3,53 -2,77 1,35 0,54 -0,51 +/- Indice-0,45 -3,35 4,65 3,44 2,23 -1,45 +/- Categoria

58 82 18 4 10 72 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,50Beta 1,01R-Quadro 92,53Information Ratio 0,53Tracking Error 1,22

Indice di Sharpe 2,45Deviazione Std. 4,47Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su BofAML European Ccy HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,613,895,39

11,618,21

-0,51-0,020,000,64

-1,35

-1,45-0,190,262,560,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,61 - - -2014 3,08 2,20 -0,74 1,252013 1,89 0,39 4,98 3,902012 9,68 -0,91 8,27 6,922011 7,51 -1,30 -14,89 3,98

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 87,09 0,00 87,09Liquidità 12,14 0,00 12,14Altro 0,77 0,00 0,77

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva 6,33Qualità Media delCredito

B

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,00 BBB 1,19AA 0,00 BB 27,47A 0,00 B 60,44

Al di sotto di B 9,05Senza rating 1,85

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Royal Bk Of Scot 5.5% 2,31Aa Bond Co FRN2043-07-31 1,82Hbos Cap Fdg 6.461% 1,74Arqiva Broadcast 9.5%2020-03-31 1,73Hbos Euro Fin 7.627% 1,65 Convatec Fin Intl Sa 144A 8.25%2019-01-15 1,64Trionista Topco 6.875%2021-04-30 1,54Dry Mix Solutions FRN2021-06-15 1,45Infinis 7%2019-02-15 1,38Onex Wizard Acquis 0.28325%2023-02-15 1,36 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 138% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,62

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 6,65da 3 a 5 42,46da 5 a 7 30,30da 7 a 10 13,24da 10 a 15 4,88da 15 a 20 0,00da 20 a 30 2,37oltre 30 0,10

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 5,93Da 0 a 4 cedole 18,62Da 4 a 6 cedole 27,23Da 6 a 8 cedole 32,21Da 8 a 10 cedole 11,24Da 10 a 12 cedole 2,89Oltre 12 cedole 1,89

Anagrafica

Società di Gestione Capital Four Management A/STelefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 18 gen 2002Gestore Torben SkoedebergData Inizio Gestione 31 dic 2010NAV (31 mar 2015) 30,71 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.677,07 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0141799097

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 38: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Nordea-1 Low Duration US High Yield Bond Fund BP EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays US Corporate High Yield TR USDUsato nel Report

Not Benchmarked Q Obbligazionari High Yield USD

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo cerca di ottenere interessanti rendimentiaggiustati per il rischio identificando obbligazioniobiettivo attraverso l'eliminazione del rischio noncompensato. Il gestore monitora rigorosamentel'universo investimenti alla ricerca dei rischi in modo daquantificare la crescita potenziale usando l'analisi ditipo obbligazionario, non quella di tipo azionario.Avendo gli obiettivi giusti in termini di rendimenti checompensino per i rischi, il gestore elimina piuttosto cheincludere obbligazioni nel portafoglio. La motivazionee' che per ottenere rendimenti interessanti e' piu'importante riconoscere le obbligazioni da escludere dalportafoglio piuttosto che focalizzarsi su quelle daincludere. Il fondo...

18,7

16,7

14,7

12,7

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - 5,43 -0,12 13,99 14,21 Fondo- - -8,61 -2,92 -2,68 -1,30 +/- Indice- - -6,89 -1,96 0,20 0,07 +/- Categoria- - 96 87 57 73 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,67Beta 0,56R-Quadro 63,89Information Ratio -1,50Tracking Error 2,67

Indice di Sharpe 1,39Deviazione Std. 7,74Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Barclays US Corporate High Yield TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,2118,5528,7611,13

-

-1,30-0,83-2,13-4,31

-

0,071,611,84

-2,49-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,21 - - -2014 1,10 1,58 6,93 3,802013 4,17 -2,82 -0,73 -0,612012 -0,13 6,73 -0,48 -0,612011 - - 3,75 7,65

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 96,41 0,00 96,41Liquidità 3,34 0,00 3,34Altro 0,25 0,00 0,25

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 0,94Maturity effettiva 1,95Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,00 BBB 6,97AA 0,00 BB 54,19A 0,40 B 34,49

Al di sotto di B 2,29Senza rating 1,66

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Chrysler Grp Llc / Cg Co-Iss 8%2019-06-15 2,21Icahn Enterprises Lp/Corp 4.875%2019-03-15 2,21Targa Res Partners / Targa R 144A... 1,92Toll Bros Fin 4%2018-12-31 1,74Beazer Homes Usa 0.3666%2018-04-15 1,60 Vpii Escrow 144A 6.75%2018-08-15 1,57Hughes Satellite Sys 6.5%2019-06-15 1,54Ashland Inc New 3.875%2018-04-15 1,50Novelis 8.375%2017-12-15 1,46Fresenius Med Care Us Fin Ii 144A... 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 136% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 17,17

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 34,12da 3 a 5 55,38da 5 a 7 7,31da 7 a 10 0,46da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 1,27oltre 30 1,46

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 21,31Da 4 a 6 cedole 28,48Da 6 a 8 cedole 38,42Da 8 a 10 cedole 10,93Da 10 a 12 cedole 0,86Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione MacKay Shields LLCTelefono 00352 43 39 50 1Web www.nordea.lu

Data di Partenza 1 giu 2011Gestore Dan RobertsData Inizio Gestione 2 mar 2011NAV (31 mar 2015) 10,61 EURPatrimonio Netto (Mln) 857,56 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0602537226

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 39: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USDUsato nel Report

JPM GBI EM Global Diversified TR USD QQQ Obbligazionari Paesi Emergenti ValutaLocale

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto persegue la crescita del reddito e delcapitale attraverso l’investimento di almeno due terzidegli attivi totali/patrimonio totale in un portafogliodiversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legatial debito locale emergente. Gli investimenti sarannoprevalentemente denominati nella divisa locale deiPaesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione delcomparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, siatramite investimenti diretti e indiretti che attraversostrumenti derivati autorizzati.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

21,99 1,60 13,53 -14,46 6,81 7,84 Fondo-1,73 0,07 -1,43 -1,55 -0,56 -0,36 +/- Indice2,02 2,91 0,41 -1,18 0,60 0,14 +/- Categoria

37 5 46 67 42 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,36Beta 0,94R-Quadro 97,70Information Ratio -0,62Tracking Error 1,72

Indice di Sharpe 0,25Deviazione Std. 9,55Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

7,846,31

13,002,144,24

-0,36-0,20-1,04-1,14-1,25

0,140,680,08

-0,140,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 7,84 - - -2014 1,93 3,88 2,32 -1,422013 2,04 -8,39 -5,22 -3,452012 4,96 3,30 3,03 1,642011 -2,96 0,14 1,03 3,48

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 143,67 53,32 90,35Liquidità 31,77 25,96 5,81Altro 10,89 7,05 3,85

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 1,42 BBB 51,04AA 0,78 BB 14,62A 25,23 B 0,63

Al di sotto di B 0,06Senza rating 6,22

Dati al31 lug 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Fr Swap Inr Ndois (Scb) 14/152015-09-10 4,85Cds Itxag522 (Bnp) 14/192019-12-20 4,72Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 3,88Fr Swap Inr Ndois (Nom) 15/162016-01-01 3,65Fr Swap Inr Ndois (Citi) 14/152015-12-12 3,30 Fr Swap Inr Ndois (Citi) 15/162016-04-06 3,26Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 2,86Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 2,64Republic Of Colombia 10%2024-07-24 2,57Brazil Federative Rep2018-01-01 2,15 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 290% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,88

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 22,14da 3 a 5 18,62da 5 a 7 15,57da 7 a 10 12,71da 10 a 15 7,10da 15 a 20 3,47da 20 a 30 6,97oltre 30 0,21

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 17,34Da 0 a 4 cedole 26,70Da 4 a 6 cedole 11,63Da 6 a 8 cedole 18,61Da 8 a 10 cedole 21,07Da 10 a 12 cedole 4,64Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 23 gen 2007Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 26 giu 2006NAV (31 mar 2015) 156,82 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.493,72 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0280437160

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 40: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Pictet Global Emerging Debt-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USDUsato nel Report

JPM EMBI Global Diversified TR USD - Obbligazionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a redditofisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie allecompetenze dei nostri team reddito fisso e mercatiemergenti, monitoriamo l'ambiente politico edeconomico selezionando le opportunità di investimentopiù promettenti. La valuta di riferimento è l'USD maesistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

13,1

12,1

11,1

10,1

9,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - -9,98 22,22 14,64 Fondo- - - 0,64 2,05 -0,35 +/- Indice- - - -0,45 8,00 2,62 +/- Categoria- - - 47 4 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,6419,2935,50

--

-0,351,221,94

--

2,626,51

10,32--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,64 - - -2014 3,40 5,05 8,13 4,052013 0,88 -6,09 -4,31 -0,70

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 129,60 41,29 88,31Liquidità 19,04 8,22 10,82Altro 7,91 7,04 0,87

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 0,17 BBB 36,82AA 0,72 BB 21,84A 7,10 B 16,49

Al di sotto di B 7,42Senza rating 9,44

Dati al31 lug 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Bk Negara Malay2014-12-18 4,39Brazil Federative Rep 4.25%2025-01-07 2,10United Mexican Sts Mtn Be 4.75%2044-03-08 1,76Argentina Rep 1.33%2038-12-31 1,73Poland Rep 3%2023-03-17 1,56 Fr Swap Thb Ndirs (Citi) 14/152015-01-20 1,51Colombia Rep 4%2024-02-26 1,51Jsc Natl Company Kazmunay 5.75%2043-04-30 1,46Republic Of Turkey 3.25%2023-03-23 1,431.43 % Swap Cnh Irs (Rbs)... 1,43 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 475% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 18,89

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 16,54da 3 a 5 10,53da 5 a 7 11,36da 7 a 10 23,05da 10 a 15 6,79da 15 a 20 3,75da 20 a 30 14,97oltre 30 1,75

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 2,77Da 0 a 4 cedole 38,15Da 4 a 6 cedole 31,09Da 6 a 8 cedole 20,63Da 8 a 10 cedole 6,09Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 1,26

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management Ltd.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 16 nov 2012Gestore Simon Lue-FongData Inizio Gestione 12 dic 2005NAV (31 mar 2015) 331,89 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.946,80 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0852478915

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 41: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

34% JPM EMBI Global TR USD, 33%BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR HdgUSD, 33%...

- Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimentototale derivante dalla combinazione di reddito eincremento del capitale. Il fondo investe principalmentein una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti chepagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessida società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercatiemergenti. I titoli saranno principalmente denominatiin monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investirein misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelleeconomie che - in termini di investimento - sono ancorain via di sviluppo.

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

13,15 5,72 15,34 -1,00 3,88 3,46 Fondo- - - - - - +/- Indice

0,08 3,94 4,27 0,85 -3,27 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,04Deviazione Std. 5,09Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,462,124,625,426,99

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 3,46 - - -2014 2,73 4,34 -1,81 -1,302013 0,64 -4,59 1,48 1,612012 4,76 2,66 4,42 2,702011 2,43 2,03 -2,32 3,57

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 134,82 25,82 109,00Liquidità 14,83 31,40 -16,57Altro 10,34 2,77 7,57

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 5,48Maturity effettiva 10,49Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 16,00 BBB 41,00AA 7,00 BB 18,00A 8,00 B 7,00

Al di sotto di B 3,00Senza rating 0,00

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Fin Fut Us 30yr Cbt 03/20/152015-03-21 9,41Irs Aud 4.000 06/18/14-5y Cme2019-06-18 6,65Fin Fut Us Ultra 30yr Cbt... 5,20Cdx Em22 Ice2019-12-20 3,62Fin Fut Us 10yr Cbt 03/20/152015-03-21 1,79 Royal Bk Of Scot 9.5%2022-03-16 1,74Fin Fut Eux Euro-Btp 03/06/152015-03-07 1,68US Treasury Note 1.375%2018-06-30 1,58Hj Heinz Co Tl B22020-06-05 1,56Intesa Sanpaolo S P A 144A 6.5%2021-02-24 1,56 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1249% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,79

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 9,67da 3 a 5 30,72da 5 a 7 17,83da 7 a 10 14,01da 10 a 15 2,07da 15 a 20 1,84da 20 a 30 7,83oltre 30 1,48

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,10Da 0 a 4 cedole 23,87Da 4 a 6 cedole 43,35Da 6 a 8 cedole 23,90Da 8 a 10 cedole 6,39Da 10 a 12 cedole 0,96Oltre 12 cedole 1,42

Anagrafica

Società di Gestione PIMCO Global Advisors...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 14 feb 2007Gestore Eve TournierData Inizio Gestione 30 mar 2010NAV (31 mar 2015) 14,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.080,16 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B1JC0H05

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 42: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR HdgEURUsato nel Report

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD QQQQ Obbligazionari Inflation-Linked Globali -EUR Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a massimizzare il rendimento realecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività ad unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissoindicizzati all’inflazione con diverse scadenze digoverni, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni.Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumentia rendimento fisso strutturati in modo da proteggerecontro l’inflazione.

14,3

13,3

12,3

11,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

6,80 12,17 7,54 -6,67 8,94 2,28 Fondo1,94 0,69 0,91 -2,26 -0,37 -0,77 +/- Indice2,50 2,72 2,38 -0,81 2,58 -0,50 +/- Categoria

1 19 7 75 21 65 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,50Beta 1,14R-Quadro 96,21Information Ratio -0,73Tracking Error 1,36

Indice di Sharpe 0,56Deviazione Std. 5,91Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,283,768,273,315,48

-0,77-1,77-1,56-0,99-0,30

-0,500,181,310,961,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,28 - - -2014 2,92 3,50 0,82 1,452013 2,67 -7,74 0,37 -1,832012 1,43 2,46 1,56 1,892011 1,61 3,10 3,14 3,82

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 149,86 68,51 81,35Liquidità 59,85 44,16 15,69Altro 6,27 3,31 2,96

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 7,77Maturity effettiva 13,53Qualità Media delCredito

A

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 59,00 BBB 9,00AA 24,00 BB 1,00A 5,00 B 2,00

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Note2019-04-15 9,00France(Govt Of) 0.26048%2018-07-25 8,83US Treasury TIP2021-07-15 8,45Germany (Federal Republic Of)... 7,48US Treasury TIP 2%2026-01-15 6,01 Fin Fut Us 10yr Cbt 03/20/152015-03-21 4,31UK I/L GILT 1.125 11/22/20372037-11-22 3,70US Treasury TIP 2.375%2027-01-15 3,69UK I/L GILT 0.75 03/22/20342034-03-22 3,49Denmark(Kingdom) 0.10356%2023-11-15 3,44 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 252% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 58,40

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 8,82da 3 a 5 19,58da 5 a 7 14,40da 7 a 10 12,89da 10 a 15 16,65da 15 a 20 5,37da 20 a 30 10,60oltre 30 5,31

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,89Da 0 a 4 cedole 85,02Da 4 a 6 cedole 10,48Da 6 a 8 cedole 2,27Da 8 a 10 cedole 1,13Da 10 a 12 cedole 0,20Oltre 12 cedole 0,01

Anagrafica

Società di Gestione Pacific Investment...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 30 set 2003Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 31 ott 2007NAV (31 mar 2015) 17,94 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.718,64 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0033666466

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 43: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Barclays US Agg Bond TR USD - Obbligazionari Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totalecompatibilmente con la salvaguardia del capitale e unagestione prudente dell’investimento. Il Compartoinveste almeno i due terzi delle proprie attività in unportafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fissocon diverse scadenze. La durata media del portafogliodi questo Comparto varia generalmente in misura paria due anni (in più o in meno) rispetto alla duratadell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

14,8

13,8

12,8

11,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

7,55 3,43 9,30 -2,25 4,00 2,21 Fondo- - - - - - +/- Indice

-5,52 1,64 -1,77 -0,40 -3,14 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,89Deviazione Std. 3,55Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,213,515,153,304,21

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,21 - - -2014 1,10 2,52 -0,92 1,272013 0,20 -3,42 1,06 -0,052012 3,05 2,49 2,68 0,792011 1,16 2,13 -1,18 1,30

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 170,81 114,41 56,40Liquidità 85,30 48,09 37,20Altro 9,82 3,42 6,40

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 4,75Maturity effettiva 10,59Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 56,00 BBB 14,00AA 14,00 BB 3,00A 9,00 B 3,00

Al di sotto di B 1,00Senza rating 0,00

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Fin Fut Us 10yr Cbt 03/20/152015-03-21 18,05Fin Fut Us 30yr Cbt 03/20/152015-03-21 15,86Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 15,36Ois Usd Fedl01/0.08875 10/29/14... 6,86US Treasury TIP2025-01-15 4,08 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 3,82PIMCO USD Short Mat Source ETF2015-03-01 3,36FHLMC 2.375%2022-01-13 2,88FNMA2045-01-14 2,49US Treasury Note 0.75%2017-10-31 2,40 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1434% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 75,16

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 19,85da 3 a 5 8,12da 5 a 7 2,99da 7 a 10 10,20da 10 a 15 7,76da 15 a 20 1,99da 20 a 30 13,57oltre 30 11,22

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,20Da 0 a 4 cedole 53,11Da 4 a 6 cedole 38,55Da 6 a 8 cedole 6,56Da 8 a 10 cedole 0,91Da 10 a 12 cedole 0,50Oltre 12 cedole 0,17

Anagrafica

Società di Gestione PIMCO Global Advisors...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 30 dic 2003Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 27 set 2014NAV (31 mar 2015) 21,25 EURPatrimonio Netto (Mln) 9.387,20 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0033989843

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

R Euro Crédit C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

Markit iBoxx EUR Corp TR QQQQ Obbligazionari Corporate EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in obbligazionisocietarie private. Il suo universo d'investimento èessenzialmente composto da titoli Investment Grade. RObblighi Privées C cerca di sovraperformare il MarkitiBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte diinvestimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporateindice è composto da tutti i titoli denominati in euro atasso fisso emessi da società private e pubbliche perun importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

14,6

13,6

12,6

11,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

4,54 -4,63 22,61 7,29 4,84 1,68 Fondo-0,20 -6,12 9,02 4,92 -3,55 0,32 +/- Indice0,17 -5,04 9,32 4,57 -2,07 -0,26 +/- Categoria

40 93 6 5 82 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 3,50Beta 0,67R-Quadro 28,78Information Ratio 0,54Tracking Error 2,82

Indice di Sharpe 2,40Deviazione Std. 3,19Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,681,913,888,035,91

0,32-1,02-3,451,510,28

-0,26-1,09-2,711,830,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,68 - - -2014 2,62 1,98 -0,05 0,232013 0,49 1,56 2,47 2,602012 11,22 -1,30 6,00 5,362011 2,90 0,83 -7,45 -0,69

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 91,57 0,00 91,57Liquidità 8,39 1,97 6,42Altro 2,90 0,89 2,01

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,95Maturity effettiva 2,53Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 5,49 BBB 65,57AA 0,72 BB 5,69A 9,62 B 3,12

Al di sotto di B 1,05Senza rating 8,74

Dati al30 set 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

R Court Terme C 3,65R Credit Horizon 12M IC EUR 2,67Prosegur Seguridad 2.75%2018-04-02 1,32Global Switch Hold 5.5%2018-04-18 1,26Telefonica Emision 4.797%2018-02-21 1,23 Barclays Bk 6.625%2022-03-30 1,19Acea Spa 3.75%2018-09-12 1,18Ageas Hybrid Fin 5.125%2049-06-29 1,14Everything Ev Fin 3.5%2017-02-06 1,14Scor Se 6.154%2049-07-29 1,14 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 162% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 15,92

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 23,81da 3 a 5 34,26da 5 a 7 9,40da 7 a 10 7,76da 10 a 15 1,54da 15 a 20 0,00da 20 a 30 2,13oltre 30 21,11

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,58Da 0 a 4 cedole 38,46Da 4 a 6 cedole 38,86Da 6 a 8 cedole 20,19Da 8 a 10 cedole 0,90Da 10 a 12 cedole 0,24Oltre 12 cedole 0,77

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 20 mar 1997Gestore Emmanuel PetitData Inizio Gestione 9 mar 2009NAV (31 mar 2015) 422,30 EURPatrimonio Netto (Mln) 608,11 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0007008750

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 09/03/2009.

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Page 45: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute ReturnA EUR Hedged Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TRUsato nel Report

Not Benchmarked Q Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Ottenere un rendimento costituito dalla crescita delcapitale e dal reddito principalmente tramiteinvestimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fissoe variabile emessi da governi, agenzie governative,organismi soprannazionali ed emittenti societari deimercati dei paesi emergenti.

15,9

14,4

12,9

11,4

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

0,67 -1,02 2,96 -1,42 -1,30 -1,78 Fondo-10,72 -9,54 -14,91 5,48 -6,42 -3,73 +/- Indice-10,87 -4,52 -13,13 4,34 -4,79 -3,28 +/- Categoria

97 88 98 9 88 97 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,39Beta 0,30R-Quadro 32,40Information Ratio -0,65Tracking Error 6,25

Indice di Sharpe -0,05Deviazione Std. 4,00Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,78-3,32-4,10-0,12-0,47

-3,73-3,42-7,77-4,05-6,88

-3,28-2,65-6,43-3,04-5,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -1,78 - - -2014 1,09 1,21 -1,99 -1,572013 -0,80 -0,31 -0,38 0,072012 -1,25 -1,15 1,17 4,262011 -0,28 0,57 -1,02 -0,28

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 35,99 0,00 35,99Liquidità 162,56 98,81 63,75Altro 0,26 0,00 0,26

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,21Maturity effettiva 7,13Qualità Media delCredito

A

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 40,60 BBB 19,30AA 8,40 BB 6,40A 25,00 B 0,30

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,00

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

US Treasury Bill2015-05-21 6,27US Treasury Bill2015-06-11 5,22Poland(Rep Of) 5%2016-04-25 4,50US Treasury Bill2015-05-28 4,18US Treasury Bill2015-02-26 4,14 US Treasury Bill2015-03-12 3,76US Treasury Bill2015-02-19 2,93US Treasury Bill2015-03-05 2,93Vereinigte Mexikanische2015-03-05 2,59Vereinigte Mexikanische2015-02-05 2,57 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 43% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,08

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 13,54da 3 a 5 3,05da 5 a 7 10,40da 7 a 10 19,59da 10 a 15 14,77da 15 a 20 6,59da 20 a 30 21,87oltre 30 10,18

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 15,79Da 4 a 6 cedole 30,63Da 6 a 8 cedole 14,06Da 8 a 10 cedole 35,52Da 10 a 12 cedole 4,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 30 set 2003Gestore Abdallah GuezourData Inizio Gestione 1 lug 2000NAV (31 mar 2015) 27,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.226,61 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0177592218

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 46: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR - Monetari - Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto contodell’obiettivo di protezione del capitale, investendoprincipalmente in titoli obbligazionari a breve terminedi alta qualità denominati in euro e verificando (i)che almomento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale oresidua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non siasuperiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titolipreveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenzaalmeno annuale.

12,4

11,9

11,4

10,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

0,21 0,61 0,38 -0,37 -0,29 -0,10 Fondo- - - - - - +/- Indice

-5,18 -4,35 0,64 4,24 -8,67 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -4,57Deviazione Std. 0,10Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-0,10-0,22-0,34-0,250,07

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -0,10 - - -2014 -0,05 -0,06 -0,07 -0,122013 -0,09 -0,10 -0,07 -0,112012 0,38 0,06 0,00 -0,062011 0,15 0,13 0,11 0,22

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 5,61 0,00 5,61Liquidità 92,71 0,00 92,71Altro 1,69 0,00 1,69

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Abn Amro Bank2015-04-07 4,63Abbey National Treasury Services2015-01-28 4,13Banque Federative Du Credit... 2,97Dz Bank2015-05-26 2,97Qatar National Bank2015-08-13 2,80 Bpce2015-04-27 2,48Nationwide Building Society2015-04-21 2,31National Bank Of Abu Dhabi2015-06-01 2,31Nordea Bank2015-08-24 2,31Swedbank2015-02-09 2,15 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 5% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,08

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 100,00da 3 a 5 0,00da 5 a 7 0,00da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 100,00Da 4 a 6 cedole 0,00Da 6 a 8 cedole 0,00Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 21 set 2001Gestore Jamie FairestData Inizio Gestione 28 gen 2013NAV (31 mar 2015) 121,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 655,18 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0136043394

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 47: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR HedgedAcc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate Corporate TRHdg EURUsato nel Report

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD QQ Obbligazionari Corporate Globali - EURHedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo mira a generare una crescita del capitale ereddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa)saranno investiti in obbligazioni, denominate in diversevalute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimodel 20% del Fondo può essere investito in obbligazioniemesse da governi e agenzie governative. Il gestore delfondo, sostenuto dal team di analisti del credito diSchroders, mira ad individuare società di elevata qualitàche offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Ilfondo può inoltre investire in emittenti non societari,generalmente per ridurre il rischio del portafoglio,qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire subase globale consente agli investitori di beneficiare...

14,8

13,8

12,8

11,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

4,69 3,16 8,85 -0,41 5,10 1,92 Fondo-2,46 -2,05 -1,83 -0,28 -2,43 -0,22 +/- Indice-3,08 0,45 -3,64 -0,66 -0,79 -0,07 +/- Categoria

91 64 92 62 77 68 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,16Beta 1,00R-Quadro 89,08Information Ratio -1,03Tracking Error 1,21

Indice di Sharpe 1,14Deviazione Std. 3,67Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Basso

Basati su Barclays Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,922,544,944,334,21

-0,22-1,34-2,12-1,24-1,68

-0,07-0,47-0,80-1,04-1,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,92 - - -2014 2,07 2,61 -0,26 0,612013 -0,44 -2,77 1,16 1,702012 2,25 1,39 3,47 1,472011 1,01 1,03 -0,22 1,31

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 86,33 0,00 86,33Liquidità 50,73 39,57 11,16Altro 3,06 0,55 2,51

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 6,12Maturity effettiva 16,98Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 10,21 BBB 49,90AA 12,61 BB 8,22A 17,20 B 1,61

Al di sotto di B 0,00Senza rating 0,24

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I 2,41Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 2,26Royal Bk Of Scot 9.5%2022-03-16 2,20US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 1,70US Treasury Note2019-04-15 1,53 US Treasury Bill2015-07-23 1,44The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 1,32United Kingdom (Government Of)2015-02-09 1,29Tennet Hldg Bv 6.655%2049-06-29 1,29Baa Fdg Limite 6.25%2018-09-10 1,19 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 246% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,64

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 8,35da 3 a 5 13,87da 5 a 7 11,41da 7 a 10 23,47da 10 a 15 3,20da 15 a 20 2,05da 20 a 30 23,14oltre 30 14,52

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,01Da 0 a 4 cedole 33,86Da 4 a 6 cedole 36,98Da 6 a 8 cedole 18,43Da 8 a 10 cedole 6,88Da 10 a 12 cedole 1,16Oltre 12 cedole 2,67

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Invest Manag North...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 15 ott 2004Gestore Wesley SparksData Inizio Gestione 22 mar 2011NAV (31 mar 2015) 145,58 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.485,08 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0203348601

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 48: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Sella Capital Management Euro Corporate Bond I

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TREURUsato nel Report

80% BofAML EMU Corporate TR EUR,20% ICE LIBOR 3 Month EUR

QQQ Obbligazionari Corporate EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivodi rendimento, sovraperformando il parametro diriferimento citato più avanti, mediante investimenti inun orizzonte temporale a medio/lungo termine.Investimenti principali: titoli di debito trasferibilidenominati in euro emessi o garantiti da società consede in uno Stato Membro dell’Ocse. Questi tipi diinvestimenti possono essere effettuati mediante quotedi OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM oOICR non supererà il 10% degli attivi. Investimentisecondari: strumenti del mercato monetario, titoli didebito trasferibili, carte commerciali, depositi vincolati,obbligazioni convertibili e liquidità. Gli investimentisecondari possono essere...

14,7

13,7

12,7

11,7

10,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

2,91 -0,31 13,99 3,41 6,23 1,39 Fondo-1,83 -1,80 0,39 1,04 -2,16 0,03 +/- Indice-1,46 -0,72 0,70 0,69 -0,68 -0,55 +/- Categoria

75 70 36 26 72 69 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,45Beta 0,86R-Quadro 73,59Information Ratio -0,31Tracking Error 1,37

Indice di Sharpe 2,25Deviazione Std. 2,58Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,392,035,376,095,03

0,03-0,90-1,97-0,43-0,60

-0,55-0,97-1,22-0,11-0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,39 - - -2014 2,22 2,30 0,95 0,642013 0,51 -0,34 1,49 1,722012 6,31 -1,12 4,67 3,602011 0,76 0,92 -2,94 1,01

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 90,58 0,00 90,58Liquidità 4,63 0,00 4,63Altro 4,79 0,00 4,79

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 3,12Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA -13,30 BBB 49,44AA 7,64 BB 12,11A 37,32 B 0,40

Al di sotto di B 0,00Senza rating 6,39

Dati al31 mar 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

Morgan Stanley FRN2019-11-19 1,94Aust & Nz Bk Grp FRN2019-10-28 1,48db x-trackers II iTraxx Eur Sht Dly 1C 1,42Apple FRN2020-02-07 1,37Ge Cap Europea FRN2020-01-21 1,33 Mediobanca Spa 0.875%2017-11-14 1,33Intesa Sanpaolo 3.928%2026-09-15 1,30Generali Fin Bv 4.596% 1,24Bca Pop Di Vicenza 3.5%2017-01-20 1,21Unicredit Spa 6.75% 1,21 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 160% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 13,83

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 11,38da 3 a 5 26,78da 5 a 7 26,26da 7 a 10 22,18da 10 a 15 7,20da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,81oltre 30 5,38

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,00Da 0 a 4 cedole 85,38Da 4 a 6 cedole 11,21Da 6 a 8 cedole 3,40Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Sella Gestioni SGR S.p.A.Telefono 800.10.20.10Web www.sellagestioni.it

Data di Partenza 6 ago 2008Gestore Valeria CarboneData Inizio Gestione 2 gen 2013NAV (31 mar 2015) 1.487,88 EURPatrimonio Netto (Mln) 33,86 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0380083740

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 49: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Templeton Global Total Return A Acc €-H1

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EURUsato nel Report

Barclays Multiverse TR USD QQQ Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Conseguire il massimo rendimento totaledell’investimento, tramite una gestione prudentedell’investimento, grazie a una combinazione di redditoda interessi, rivalutazione del capitale e guadagni divaluta. Strategia di investimento: In presenza dicondizioni di mercato normali, il Comparto investirà inun portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tassofisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) digoverni, enti parastatali o società emittenti di tutto ilmondo.

14,8

13,8

12,8

11,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,78 -1,32 18,88 3,09 0,05 0,10 Fondo11,08 -7,35 13,35 3,41 -7,52 -1,79 +/- Indice10,29 -4,38 10,76 3,73 -5,08 -1,51 +/- Categoria

4 88 4 5 92 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 3,56Beta 0,19R-Quadro 0,44Information Ratio -0,02Tracking Error 7,41

Indice di Sharpe 0,61Deviazione Std. 7,14Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,10-1,820,334,345,36

-1,79-5,91-7,05-0,120,67

-1,51-4,22-4,720,561,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,10 - - -2014 -0,19 2,48 -0,28 -1,912013 2,16 -2,78 0,54 3,242012 8,04 -1,40 6,73 4,562011 2,99 2,35 -7,91 1,66

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,01 0,00 0,01Obbligazioni 62,95 1,03 61,93Liquidità 37,97 0,00 37,97Altro 0,10 0,00 0,10

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 1,02Maturity effettiva 3,14Qualità Media delCredito

BB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 4,06 BBB 18,97AA 13,80 BB 16,45A 26,79 B 15,34

Al di sotto di B 4,46Senza rating 0,12

Dati al31 dic 2014

Primi 10 Titoli % Ptf.

Forwards & Futures 4,36Portugal(Rep Of) 5.125%2024-10-15 2,50Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 2,44Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 2,28Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 2,11 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 2,08Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 2,01Vereinigte Mexikanische2015-04-01 1,94Bk Of Korea 2.74%2015-02-02 1,84Sweden(Kingdom Of) 4.5%2015-08-12 1,70 Titoli Azionari Totali 1Titoli Obbligazionari Totali 400% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,26

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 33,17da 3 a 5 11,88da 5 a 7 21,00da 7 a 10 22,15da 10 a 15 10,59da 15 a 20 0,17da 20 a 30 0,36oltre 30 0,66

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 1,24Da 0 a 4 cedole 14,36Da 4 a 6 cedole 37,07Da 6 a 8 cedole 29,49Da 8 a 10 cedole 14,60Da 10 a 12 cedole 1,60Oltre 12 cedole 1,63

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 10 apr 2007Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 29 ago 2003NAV (31 mar 2015) 21,06 EURPatrimonio Netto (Mln) 31.783,49 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0294221097

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 50: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Templeton Global Bond A acc €

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USDUsato nel Report

JPM GBI Global Traded TR USD QQQQQ Obbligazionari Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debitoe obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesseda governi, enti parastatali o società emittenti di tuttoil mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispettodei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari oprodotti strutturati collegati ad attività o valute diqualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltreobbligazioni di debito emesse da enti statali osovranazionali organizzati o supportati da diversigoverni nazionali.

18,6

16,6

14,6

12,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

19,50 0,11 14,07 -2,84 14,95 12,63 Fondo6,63 -9,07 11,36 3,97 0,41 2,13 +/- Indice6,58 -6,10 8,17 3,46 2,23 2,46 +/- Categoria

7 92 13 20 24 17 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 3,83Beta 0,89R-Quadro 26,28Information Ratio 0,64Tracking Error 5,87

Indice di Sharpe 1,42Deviazione Std. 7,62Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

12,6315,1328,9111,248,88

2,130,965,284,031,73

2,462,247,194,092,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 12,63 - - -2014 0,43 2,96 8,76 2,222013 4,33 -4,46 -2,94 0,432012 4,25 4,18 3,77 1,232011 -3,83 -0,11 -0,39 4,61

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 40,89 0,00 40,89Liquidità 52,67 0,00 52,67Altro 9,35 2,91 6,44

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva 0,24Maturity effettiva 2,28Qualità Media delCredito

BBB

Qualità Credito % Obbl.ni % Obbl.ni

AAA 4,29 BBB 14,89AA 17,64 BB 13,97A 43,06 B 3,41

Al di sotto di B 2,34Senza rating 0,40

Dati al28 feb 2015

Primi 10 Titoli % Ptf.

FHLBA 2.936%2015-04-01 2,67Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 2,56Hungary Rep 6.375%2021-03-29 2,39Ireland(Rep Of) 0.2445%2025-03-13 2,34Poland(Rep Of)2016-01-25 2,29 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 2,28Malaysia (Govt Of) 3.835%2015-08-12 1,97Korea Monetary Stab Bond2016-08-02 1,82Malaysia 4.72%2015-09-30 1,51Vereinigte Mexikanische 0.2954%2015-04-01 1,48 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 131% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,30

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 39,72da 3 a 5 14,11da 5 a 7 14,96da 7 a 10 24,30da 10 a 15 3,13da 15 a 20 2,71da 20 a 30 0,07oltre 30 1,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,51Da 0 a 4 cedole 33,15Da 4 a 6 cedole 21,43Da 6 a 8 cedole 29,83Da 8 a 10 cedole 11,18Da 10 a 12 cedole 3,19Oltre 12 cedole 0,71

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 9 set 2002Gestore Michael HasenstabData Inizio Gestione 1 giu 2002NAV (31 mar 2015) 27,02 EURPatrimonio Netto (Mln) 33.987,55 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0152980495

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 51: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Threadneedle (Lux) Global Opportunities Bond Fund IU (EUR)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Citi USD EuroDep 1 Mon USD - Alt - Long/Short Debt

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Scopo del Fondo è quello di offrirvi un rendimentopositivo, nonostante le mutevoli condizioni di mercato.Il Fondo investe almeno due terzi del proprio capitale inobbligazioni (strumenti simili ad un prestito che paganoun tasso di interesse fisso o variabile) emesse dasocietà e governi. Il Fondo investe in tali attivitàdirettamente oppure tramite derivati. I derivati sonostrumenti di investimento sofisticati correlati agliaumenti ed alle diminuzioni di prezzo di altre attività. IlFondo può inoltre avvalersi di vendite allo scoperto(ideate per trarre un profitto in caso di calo dei prezzi)e della leva finanziaria (che aumenta l'effetto che uncambiamento del prezzo di un investimento ha sulvalore...

13,7

12,7

11,7

10,7

9,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - -1,26 13,25 14,60 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - 0,21 7,89 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,18Deviazione Std. 8,72Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,6017,3728,00

--

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,60 - - -2014 1,40 0,78 8,21 2,422013 3,00 -0,76 -3,29 -0,122012 - - - -1,65

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 84,15 0,89 83,26Liquidità 135,75 119,73 16,02Altro 4,03 3,30 0,73

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 - 5,94Turkey(Rep Of) 8.5%2022-09-14 - 2,82New Zealand(Govt) 5.5%2023-04-15 - 2,80United Kingdom (Government Of)... - 1,95Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 - 1,77 Telecom Italia Spa... - 1,37Aa Bond Co FRN2043-07-31 - 1,26Dominican Republic... - 1,26Colombia Rep 4.375%2023-03-21 - 1,19Wind Acquisition F 4%2020-07-15 - 1,11 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 185% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,48

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +44 (0)20 7464 5437Web -

Data di Partenza 24 ago 2011Gestore James (Jim) CielinskiData Inizio Gestione 24 ago 2011NAV (31 mar 2015) 21,35 EURPatrimonio Netto (Mln) 312,79 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0757431654

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 52: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Threadneedle Specialist Investment Funds - Threadneedle Target Return RetailGross EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 3 Month EUR - Alt - Debt Arbitrage

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La politica di investimento prevede l’investimento degliattivi del Comparto al fine di assumere un’esposizioneverso i mercati obbligazionari globali ed i mercativalutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità estrumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoliindicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi.L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraversol’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E'prevista una copertura in euro a livello di Valuta delPortfolio.

14,0

13,0

12,0

11,0

10,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-1,26 1,16 -0,14 -1,15 0,22 2,99 Fondo- - - - - - +/- Indice

-6,34 1,06 -5,99 -3,66 -4,15 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,23Deviazione Std. 3,39Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,991,643,010,870,33

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,99 - - -2014 0,19 -0,88 2,25 -1,302013 -2,04 2,57 -0,96 -0,672012 -0,74 1,30 -0,09 -0,602011 -0,19 -2,32 3,16 0,59

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 80,24 0,25 79,99Liquidità 77,64 55,99 21,65Altro 0,00 1,65 -1,64

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Deutsche Telekom I 6%2017-01-20 - 6,59Italy(Rep Of) 4.75%2017-06-01 - 6,14Hutchison Whamp F... - 6,01Royal Bk Scot Grp 1.5%2016-11-28 - 5,54Bca Mps 3.5%2017-03-20 - 5,08 Exp-Imp Bk Korea... - 4,91Morgan Stanley 7.625%2016-03-03 - 4,46Kbc Ifima 4.5%2017-03-27 - 4,45Heineken Nv 4.625%2016-10-10 - 4,29Danske Bk A/S 3.875%2016-05-18 - 4,24 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 32% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,70

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.threadneedle.com

Data di Partenza 3 apr 2006Gestore Matthew CobonData Inizio Gestione 29 feb 2012NAV (31 mar 2015) 1,23 EURPatrimonio Netto (Mln) 18,40 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B104JL25

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

50

Page 53: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Bond TR EURUsato nel Report

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ Obbligazionari Diversificati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nelrealizzare un reddito elevato e costante, tenendo contodella sicurezza del capitale e della liquidità delpatrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degliinvestimenti dei comparti nel segmento delle scadenzemedie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi,di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoliinvestimenti non può superare i dieci anni.

14,8

13,8

12,8

11,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

2,09 1,80 5,39 1,61 2,88 0,69 Fondo-0,09 -1,43 -5,81 -0,56 -8,23 -2,58 +/- Indice-0,30 0,36 -4,06 -0,04 -5,14 -2,29 +/- Categoria

51 53 84 51 86 89 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,29Beta 0,31R-Quadro 53,31Information Ratio -2,41Tracking Error 2,08

Indice di Sharpe 2,19Deviazione Std. 1,19Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,690,622,432,792,57

-2,58-4,92-8,76-5,03-3,47

-2,29-3,66-5,95-3,41-2,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,69 - - -2014 1,13 1,00 0,80 -0,072013 0,26 -0,11 0,77 0,682012 2,15 0,11 1,92 1,122011 -0,54 0,93 0,76 0,65

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 96,16 0,00 96,16Liquidità 3,11 0,56 2,55Altro 1,29 0,00 1,29

Morningstar Style Box®

Obbligazionario

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

Duration Effettiva -Maturity effettiva -Qualità Media delCredito

-

Qualità Credito

Primi 10 Titoli % Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 7,52Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 4,88Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30 3,84France(Govt Of) 1%2019-05-25 3,76Italy, Republic Of-Btp 1.50000%... 3,72 Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 3,36Spain(Kingdom Of) 3.75%2018-10-31 2,90France(Govt Of) 4%2018-04-25 2,67France(Govt Of) 1%2018-05-25 2,13Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28 1,78 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 111% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,56

Tipologia delle Scadenze % Obbl.ni

da 1 a 3 52,03da 3 a 5 46,06da 5 a 7 1,91da 7 a 10 0,00da 10 a 15 0,00da 15 a 20 0,00da 20 a 30 0,00oltre 30 0,00

Tipologia delle Cedole % Obbl.ni

0 coupon 0,96Da 0 a 4 cedole 74,84Da 4 a 6 cedole 23,22Da 6 a 8 cedole 0,98Da 8 a 10 cedole 0,00Da 10 a 12 cedole 0,00Oltre 12 cedole 0,00

Anagrafica

Società di Gestione UBS Global Asset

Management...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 28 mag 2008Gestore Frédérick MellorsData Inizio Gestione 7 lug 2011NAV (31 mar 2015) 129,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 489,42 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0358446192

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 54: Z platform special 201504

AlternativiAmundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-CAmundi Fds Glbl Mcr Forex AE-Cdb AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LCDB Platinum Commodity Euro I2C

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EURHSBC GIF Global Macro L1CJB BF Absolute Return-EUR BSEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

168.1

159.6

151.1

142.6

134.1

125.6

117.0

108.5

100.0

91.5

83.0

74.4

65.9

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 159.0 SEB Asset Selection C 131.1

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC 117.6 Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 103.8

HSBC GIF Global Macro L1C 100.4

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 17.93 43.85 4.97 15.93 29.84 15.93

SEB Asset Selection C 9.45 28.71 2.50 9.78 16.84 9.78

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 1.23 -3.07 0.45 -1.28 -2.33 -1.28

JB BF Absolute Return-EUR B -0.16 -3.15 -0.66 0.81 -2.12 0.81

HSBC GIF Global Macro L1C -0.50 -2.81 0.43 -2.41 -2.57 -2.41

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C -4.73 -1.21 0.84 -1.44 1.70 -1.44

DB Platinum Commodity Euro I2C -9.57 -26.05 -4.07 -8.19 -16.52 -8.19

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC 12.32 0.92 6.05 7.63 6.05

* Rendimento annualizzato.

52© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Page 55: Z platform special 201504

Overview di comparto

I fondi alternativi sembrano voler tornare sulla scena. Quelli venduti in Italia, dopo il magro +5,3% portato a casa nell’intero2014, nei primi tre mesi del 2015 hanno già guadagnato il 6,9% all’interno di un quadro che mostra il rafforzamento degli StatiUniti, una ripresa dell’Europa (anche grazie al Qe della Bce) e una sostanziale stabilizzazione degli emerging. Per quantoriguarda gli Usa gli investitori hanno fatto affidamento sui del Pil del quarto trimestre 2014 che, nella prima economia delmondo, è cresciuto del 2,2% annuo contro attese per un +2%. La seconda lettura è inferiore alla prima (+2,6%), ma la spesa daparte dei consumatori (che corrisponde al 70% della domanda nell'economia americana) è rimasta solida: il +4,2% registrato èil migliore incremento da inizio 2006. Il rapporto sul Pil dice anche che i consumatori stanno spendendo a un buon ritmo, chele aziende hanno aumentato (seppur in modo contenuto) le spese in attrezzature invece di tagliare gli investimenti, che leesportazioni hanno leggermente accelerato e che le scorte nei magazzini delle aziende non sono salite con la velocità calcolatain precedenza. Questo quadro, tra l’altro è incorniciato da una situazione di occupazione crescente. Per quanto riguardal’Europa, gli operatori hanno vissuto la prima parte dell’anno nell’attesa prima e nello studio poi del piano di Quantitativeeasing della Bce. L’Eurotower ha deciso di fornire al sistema economico e finanziario di Eurolandia 1.100 miliardi di stimolosotto forma di acquisto di obbligazioni in 18 mesi (a partire da marzo). Gli acquisti avvengono al ritmo di 60 miliardi di euro almese, analogamente (in termini di dimensione economica) alle iniezioni appena concluse dalla Federal Reserve (100 miliardi didollari mensili). La Bce si assumerà soltanto il 20% del rischio di default associato con l'acquisto dei bond, con il restante 80%delle potenziali perdite che ricadranno sulle Banche centrali dei paesi emittenti. Per quanto riguarda il petrolio, complici lescorte americane di greggio che sono risultate superiori del doppio alle attese (4,8 milioni di barili contro due stimate), l’oronero è tornato sotto 50. Nel frattempo è tornata un po’ di fiducia nei mercati emergenti. Il merito, in parte, va alla Cina. È veroche i dati diffusi dall'Ufficio centrale per le statistiche di Pechino parlano di una crescita economica leggermente inferiore al7,5%, che era considerato quello auspicabile dal governo. L’esecutivo, tuttavia, non perde occasione per ribadire che è prontoa mettere in campo tutte le misure necessarie per dare una spinta alla congiuntura. Chi lavora sugli emerging deve fare i contianche con l’India e con il programma economico 2015/2016 presentato a fine febbraio da Arun Jaitley, ministro federale delleFinanze. Il piano, almeno sulla carta, promette di stimolare la crescita portandola all’8-8,5% (dal 7,4% dell'anno fiscale corrente)investendo in infrastrutture (11,3 miliardi di dollari) e mega progetti energetici. Il tutto, tenendo sotto controllo il deficit dibilancio, snellendo la burocrazia e rendendo più facili e trasparenti i pagamenti, sia fra privati che tra le aziende.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C 4.97 -0.98 4

Amundi Fds Glbl Mcr Forex AE-C 1.92 0.57 3

db AM-Franklin Temp Gbl Cons Port LC

DB Platinum Commodity Euro I2C 12.94 -0.72 5

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 12.14 1.41 QQQ 5

HSBC GIF Global Macro L1C 4.42 -0.13 4

JB BF Absolute Return-EUR B 2.33 -0.13 3

SEB Asset Selection C 8.23 1.12 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

53© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Page 56: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalisé Jour TR EUR - Alt - Volatilità

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercareun rendimento del 7% per anno meno le commissioniapplicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrireun'esposizione alla volatilità del mercato azionariodella zona Euro entro un quadro di rischio controllato.La volatilità misura la dispersione del rendimento diun'attività intorno al proprio valore medio; taleindicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza,il controllo del rischio è monitorato e gestito attraversoil valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) delComparto.

12,9

11,9

10,9

9,9

8,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

7,77 2,83 -1,35 -10,57 -0,63 -1,44 Fondo- - - - - - +/- Indice

3,46 2,40 4,05 -1,87 -0,99 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,98Deviazione Std. 4,97Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,441,70

-1,21-4,73-0,54

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -1,44 - - -2014 -0,87 -3,44 0,61 3,182013 -3,53 0,08 -2,62 -4,892012 -0,07 2,53 -1,24 -2,502011 -1,09 -0,84 1,83 2,96

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 47,20 11,29 35,91Obbligazioni 0,25 0,00 0,25Liquidità 36,95 0,00 36,95Altro 26,88 0,00 26,88

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... - 9,87Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... - 8,90Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... - 5,00Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -... - 3,80Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... - 3,10 Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -... - 3,07Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... - 2,85Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... - 1,83Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,200 -... - 1,53Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... - 1,24 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 41,18

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Amundi S.A.Telefono +352 47 676667Web www.amundi.com

Data di Partenza 27 nov 2007Gestore Gilbert KeskinData Inizio Gestione 15 nov 2006NAV (31 mar 2015) 121,05 EURPatrimonio Netto (Mln) 976,37 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0329449069

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 57: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR - Alt - Valute

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto ricerca un rendimento totale mediantel’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totalesui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipofuture, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni diqualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasipaese a livello mondiale, quotati o negoziati su unMercato Regolamentato di un paese OCSE.

11,5

11,0

10,5

10,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

1,14 -1,82 2,17 3,91 -0,31 -1,28 Fondo- - - - - - +/- Indice

-2,50 -0,22 1,94 7,60 -6,42 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,57Deviazione Std. 1,92Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,28-2,33-3,071,230,67

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -1,28 - - -2014 1,54 -0,55 -0,22 -1,062013 0,86 1,21 0,42 1,372012 0,71 -0,15 0,87 0,722011 0,02 0,02 -1,83 -0,03

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 1,18 0,00 1,18Liquidità 1.315,20 1.222,86 92,34Altro 8,67 2,19 6,48

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of)2015-02-27 - 10,66SG Monétaire Plus I - 8,88Spain(Kingdom Of)2015-02-20 - 8,10Italy(Rep Of)2015-01-30 - 7,11Italy(Rep Of)2015-01-14 - 7,11 US Treasury Bill2015-01-22 - 5,70US Treasury Bill2015-02-26 - 5,70US Treasury Bill2015-02-19 - 5,70France(Govt Of)2015-03-05 - 5,69Italy(Rep Of)2015-02-13 - 5,69 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 70,33

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Amundi S.A.Telefono +352 47 676667Web www.amundi.com

Data di Partenza 24 giu 2011Gestore James KwokData Inizio Gestione 1 mag 2011NAV (31 mar 2015) 102,79 EURPatrimonio Netto (Mln) 307,28 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0568619638

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands - Franklin Templeton Global Conservative Port LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

70% Barclays Multiverse TR Hdg EUR,10% Eonia, 20% MSCI ACWI NR

- Alt - Fondo di Fondi - Multistrategy

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto può investire in diversi fondi ed ETF cheinvestono in titoli obbligazionari ed azionari nel mondo.Il fondo può anche investire direttamente oindirettamente in strumenti del mercato monetario. Ilgestore de fondo può anche utilizzare vari strumentiderivati che potranno comprendere, tra l’altro, opzioni,forward, future, contratti future su strumenti finanziarie opzioni su tali contratti, nonché contratti OTCnegoziati privatamente su qualsiasi tipo di strumentofinanziario, inclusi swap, forward-starting swap,inflation swap, swaption, constant maturity swap ecredit default swap. Il portafoglio può investire fino adun massimo del 40% del suo patrimonio netto in fondio ETF che investono in...

12,3

11,8

11,3

10,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 2,94 6,50 6,05 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - -0,36 0,91 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,057,63

12,32--

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 6,05 - - -2014 0,56 2,56 1,75 1,482013 2,52 -2,15 1,25 1,342012 - - 1,97 0,42

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 17,33 0,00 17,33Obbligazioni 42,55 0,01 42,54Liquidità 6,73 0,00 6,73Altro 34,08 0,68 33,40

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

db x-trackers II iBoxx... - 22,71Franklin Euro Government Bond... - 18,00Franklin European Corporate Bd... - 8,17Franklin Strategic Income A... - 7,42Templeton Glbl Total Return I... - 7,12 Templeton Global High Yield A... - 5,11Franklin US Opportunities A... - 4,19Franklin Temp F-Mutual Beacon A - 4,17Franklin Glbl Convertible Sec... - 4,01db x-trackers MSCI USA 1C - 3,52 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 84,43

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,79

r Materie Prime 4,17t Beni di Consumo Ciclici 12,90y Finanza 19,38u Immobiliare 2,34 j Sensibile 35,85

i Telecomunicazioni 4,99o Energia 7,88p Beni Industriali 12,44a Tecnologia 10,54 k Difensivo 25,36

s Beni Difensivi 9,67d Salute 12,93f Servizi di Pubblica Utilità 2,76

Ripartizione Geografica % Azioni

America 57,09

Stati Uniti 56,42Canada 0,66America Latina e Centrale 0,01

Europa 41,62

Regno Unito 13,98Europa Occidentale - Euro 19,98Europa Occidentale - Non Euro 7,65Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 1,29

Giappone 0,40Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,89Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 30 apr 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 30 apr 2012NAV (31 mar 2015) 117,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 50,77 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0745162460

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

DB Platinum Commodity Euro I2C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

S&P GSCI TR Hedged EUR - Materie Prime - Generiche

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe nelle materie prime (commodity)presenti nell'indice db Commodity Euro Index, checomprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gasnaturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro,argento, semi di soia e grano.

13,7

11,7

9,7

7,7

5,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-1,12 -24,12 -4,83 -7,83 -15,81 -8,19 Fondo- - - - - - +/- Indice

-21,09 -16,77 -2,07 3,74 -4,97 -10,23 +/- Categoria94 97 76 19 63 93 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,72Deviazione Std. 12,94Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-8,19-16,52-26,05-9,57

-11,40

-----

-10,23-8,05

-14,11-0,75-7,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -8,19 - - -2014 4,52 2,66 -13,71 -9,072013 0,99 -9,16 2,03 -1,522012 -8,33 -1,65 10,34 -4,332011 6,36 -6,53 -18,10 -6,80

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 37,07 0,00 37,07Liquidità 97,39 0,00 97,39Altro 0,00 34,46 -34,46

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Nord/Lb Covered Fi... - 20,19Nationwide B/S 3.5%2015-12-07 - 16,52Depfa 1.875%2019-12-20 - 11,36Abbey Natl Trsy Sv... - 9,00German Postal Pens... - 6,50 Ayt Ced Cajas Glob 4%2016-12-20 - 5,73Wm Covered Bond Pr 4%2016-09-27 - 4,46Hsh Nordbk Frn2015-10-15 - 4,20Caisse Francaise 1.8%2017-05-09 - 2,82Italy(Rep Of) 3.75%2015-08-01 - 2,68 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 7% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 83,47

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione DB Platinum Advisors S.A.Telefono +49 (0)69 910 388 07Web www.x-markets.db.com

Data di Partenza 17 ago 2009Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 17 mag 2005NAV (31 mar 2015) 55,57 EURPatrimonio Netto (Mln) 110,77 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0435098701

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USDUsato nel Report

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD QQQ Immobiliare Indiretto - Globale

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Global Property EquitiesFund è di ottenere una rivalutazione del capitale nellungo periodo investendo in titoli azionari quotati disocietà o Real Estate Investment Trust (od organismiequivalenti) quotate o negoziate in un mercatoregolamentato, che conseguano la parte più rilevantedei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallosviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto èdenominato in US$.

25,5

22,0

18,5

15,0

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

29,10 -7,26 24,72 -2,56 26,61 15,93 Fondo0,37 -3,24 -1,92 -0,85 -3,38 -1,42 +/- Indice4,88 -2,55 2,10 -1,79 -0,69 0,18 +/- Categoria

17 77 34 71 66 67 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,32Beta 0,96R-Quadro 94,66Information Ratio -0,68Tracking Error 2,93

Indice di Sharpe 1,41Deviazione Std. 12,14Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

15,9329,8443,8517,9314,17

-1,42-1,15-5,77-2,14-2,38

0,181,531,74

-0,05-0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 15,93 - - -2014 2,03 7,31 3,25 11,992013 10,16 -6,60 -2,57 -2,802012 8,75 6,63 5,06 2,372011 -4,68 0,00 -11,42 9,84

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,87 0,00 96,87Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 12,27 9,86 2,42Altro 0,71 0,00 0,71

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 11,61Large 35,87Medium 29,88Small 21,74Micro 0,90 Cap MktMediana

7718 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc u 6,81Ventas Inc u 3,93Mitsui Fudosan Co Ltd u 3,27British Land Co PLC u 3,27Sun Hung Kai Properties Ltd u 2,90 Equity Residential u 2,78UDR Inc u 2,62Mid-America Apartment... u 2,50Prologis Inc u 2,50Scentre Group u 2,45 Titoli Azionari Totali 64Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,03

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 100,00

r Materie Prime 0,93t Beni di Consumo Ciclici 1,37y Finanza -u Immobiliare 97,70 j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 56,51

Stati Uniti 52,68Canada 3,83America Latina e Centrale 0,00

Europa 16,71

Regno Unito 8,27Europa Occidentale - Euro 6,12Europa Occidentale - Non Euro 2,32Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 26,78

Giappone 10,57Australasia 6,24Asia - Paesi Sviluppati 9,43Asia - Emergente 0,53

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 31 ott 2011Gestore Guy BarnardData Inizio Gestione 1 set 2009NAV (31 mar 2015) 17,32 EURPatrimonio Netto (Mln) 731,07 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0264738294

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 61: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

HSBC Global Investment Funds - Global Macro Class L1C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR - Alt - Global Macro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluticostantemente superiori a quelli del proprio indice diriferimento e in larga misura decorrelati da quelli delleprincipali classi di attività. Il patrimonio del Compartosarà investito in maniera attiva in diverse classi diattività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livellointernazionale). La quota di attivi del Compartodestinata a ciascuna strategia può essere modificatanel tempo in funzione delle opportunità individuate nelmercato.

13,5

12,5

11,5

10,5

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

1,50 -5,74 1,12 3,74 -2,59 -2,41 Fondo- - - - - - +/- Indice

-3,34 -3,45 -2,98 3,72 -9,02 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,13Deviazione Std. 4,42Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-2,41-2,57-2,81-0,50-1,28

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -2,41 - - -2014 -2,20 -1,21 0,97 -0,162013 0,90 -0,34 1,66 1,482012 1,21 -4,49 1,91 2,652011 0,89 -2,25 -8,62 4,60

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 10,54 1,77 8,78Obbligazioni 0,16 36,22 -36,06Liquidità 345,65 218,41 127,24Altro 0,05 0,00 0,05

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

France(Govt Of)2015-03-11 - 14,37France(Govt Of)2015-03-05 - 12,31France(Govt Of)2015-02-18 - 11,49France(Govt Of)2015-03-18 - 8,21Btf 0% T-Bill... - 7,39 France(Govt Of)2015-01-28 - 7,39France(Govt Of)2015-04-15 - 6,16France(Govt Of)2015-04-30 - 6,16EURO STOXX 50 Index Future... - 3,24E-mini S&P 500 Index Future... - 2,46 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 10% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 79,18

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,95

r Materie Prime 5,43t Beni di Consumo Ciclici 8,47y Finanza 23,41u Immobiliare 1,63 j Sensibile 36,26

i Telecomunicazioni 6,00o Energia 10,30p Beni Industriali 9,96a Tecnologia 10,01 k Difensivo 24,78

s Beni Difensivi 9,13d Salute 11,19f Servizi di Pubblica Utilità 4,46

Ripartizione Geografica % Azioni

America 51,54

Stati Uniti 36,60Canada 14,94America Latina e Centrale 0,00

Europa 48,36

Regno Unito 0,04Europa Occidentale - Euro 48,23Europa Occidentale - Non Euro 0,09Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,10

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,04Asia - Emergente 0,05

Anagrafica

Società di Gestione HSBC Global Asset

Management...Telefono +49 (0)211 910 0Web www.assetmanagement.hsbc.

com

Data di Partenza 18 giu 2007Gestore Guillaume RabaultData Inizio Gestione 18 giu 2007NAV (31 mar 2015) 110,84 EURPatrimonio Netto (Mln) 22,12 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0298501601

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

ICE LIBOR 3 Month EUR - Alt - Long/Short Debt

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo consente agli investitori di delegare le propriedecisioni d'investimento ad esperti specialisti.Mediante appropriate strategie d'investimento sipersegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalleopportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondoinveste in obbligazioni internazionali estremamentedifferenziate per scadenza, rating, valuta e Paesed'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

13,9

12,9

11,9

10,9

9,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

2,62 -0,86 6,25 -0,47 -3,00 0,81 Fondo- - - - - - +/- Indice

-3,67 -1,63 0,08 1,00 -8,36 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -0,13Deviazione Std. 2,34Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,81-2,12-3,15-0,160,60

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,81 - - -2014 0,97 0,46 -1,51 -2,912013 0,70 -1,30 0,38 -0,252012 3,92 -0,01 1,08 1,152011 0,98 -0,51 -1,79 0,49

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,89 0,00 0,89Obbligazioni 74,22 0,22 74,01Liquidità 12,39 1,08 11,32Altro 16,28 2,50 13,78

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Note 1.25%2018-10-31 - 5,23US Treasury Note 1.5%2019-01-31 - 3,20US Treasury Note... - 2,90Italy(Rep Of) 3%2015-04-15 - 2,56US Treasury Note 0.25%2015-10-31 - 2,04 US Treasury TIP2043-02-15 - 1,94Brazil Federative Rep2018-07-01 - 1,93US Treasury Note... - 1,59Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 - 1,47United Kingdom (Government Of)... - 1,44 Titoli Azionari Totali 10Titoli Obbligazionari Totali 499% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 24,29

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 100,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza 100,00u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 6,65

Stati Uniti 0,06Canada 0,00America Latina e Centrale 6,60

Europa 93,35

Regno Unito 90,33Europa Occidentale - Euro 3,01Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Swiss & Global Asset...Telefono +41 58 426 6000Web www.swissglobal-am.com

Data di Partenza 30 apr 2004Gestore Timothy HaywoodData Inizio Gestione 30 apr 2004NAV (31 mar 2015) 130,57 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.290,71 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0186678784

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

SEB Asset Selection Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR - Alt - Systematic Futures

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliaricorrelati ad azioni emessi da società internazionali,senza alcuna restrizione a una specifica area geograficao a uno specifico settore industriale, nonché in titoli atasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioniconvertibili e obbligazioni con warrant per lasottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedolazero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azionidi altri OICR.

13,8

12,8

11,8

10,8

9,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

2,00 1,59 -5,19 3,77 16,78 9,78 Fondo- - - - - - +/- Indice

-3,71 3,01 -0,51 4,52 0,99 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,12Deviazione Std. 8,23Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

9,7816,8428,719,455,48

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 9,78 - - -2014 -0,39 6,68 3,26 6,432013 5,01 -2,52 -3,80 5,372012 -3,81 -2,72 1,21 0,122011 -2,13 -0,71 6,61 -1,94

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 0,00 0,00 0,00Obbligazioni 3,60 0,00 3,60Liquidità 98,57 2,17 96,40Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sweden(Kingdom Of)2014-11-19 - 20,66Sweden(Kingdom Of)... - 20,59Sweden(Kingdom Of)2014-12-17 - 20,42Swedish T-Bill... - 14,47Swedish T-Bill... - 7,44 Dutch Treasury T-Bill... - 4,64Germany (Federal Republic Of)... - 3,60German T-Bill 0.0... - 2,57Netherlands (Kingdom... - 1,72 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 96,10

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 3 ott 2006Gestore Hans-Olov BornemannData Inizio Gestione 17 feb 2008NAV (31 mar 2015) 18,12 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.116,74 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0256624742

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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BilanciatiAnima Star High Potential Europe IBGF Global Allocation Hdg D2 EURCarmignac Patrimoine A EUR accdb AM - db Selected Managers LC EURdb AM - db World Selection Plus LC EURdb AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LCdb AM JPMorgan EM Active Allocation LCdb AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LCDNCA Invest Eurose I EUREthna-AKTIV SIA-TFidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

FMM-FondsInvesco Balanced-Risk Alloc EInvesco Pan European High Income A AccJPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EURMS INVF Diversified Alpha Plus Z EURPIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR HdgR Club C EURR Valor F EURRaiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VTUBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

187.8

179.0

170.2

161.4

152.7

143.9

135.1

126.3

117.6

108.8

100.0

91.2

82.4

R Club C EUR 177.9 R Valor F EUR 160.7

Invesco Pan European High Income A Acc 147.3 FMM-Fonds 143.0

DNCA Invest Eurose I EUR 133.0

62© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Analisi delle performance

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

R Club C EUR 18.47 11.17 3.26 15.58 13.62 15.58

R Valor F EUR 16.91 25.70 3.05 12.20 14.56 12.20

Invesco Pan European High Income A Acc 13.43 10.52 1.09 6.77 7.62 6.77

FMM-Fonds 12.22 24.38 3.66 15.48 20.71 15.48

DNCA Invest Eurose I EUR 9.67 7.58 0.66 6.19 7.17 6.19

Carmignac Patrimoine A EUR acc 9.56 23.51 3.06 12.63 15.61 12.63

Anima Star High Potential Europe I 8.70 7.58 0.53 6.65 8.12 6.65

Ethna-AKTIV SIA-T 8.18 10.69 0.67 3.47 6.35 3.47

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 7.41 14.90 1.14 5.66 9.07 5.66

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR 6.56 -2.67 -1.45 -1.26 -4.43 -1.26

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR 6.23 13.16 1.96 5.72 8.94 5.72

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR 6.17 3.69 -0.88 1.95 1.78 1.95

Invesco Balanced-Risk Alloc E 4.07 7.65 0.46 3.02 4.93 3.02

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 3.07 14.49 -0.13 5.45 8.48 5.45

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 1.64 6.56 0.57 5.19 2.88 5.19

db AM - db Selected Managers LC EUR 8.49 0.55 4.25 5.89 4.25

db AM - db World Selection Plus LC EUR 16.56 1.85 8.24 10.82 8.24

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC 14.94 1.70 8.29 10.05 8.29

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC 18.22 0.18 8.19 8.85 8.19

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC 3.02 -0.50 0.78 0.84 0.78

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q 2.99 -0.89 1.63 1.31 1.63

* Rendimento annualizzato.

63© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto

I fondi bilanciati hanno iniziato il 2015 con il botto. Quelli venduti in Italia e monitorati da Morningstar nei primi tre mesidell’anno hanno guadagnato, mediamente, l’8,5%, lasciandosi alle spalle il +7,6% segnato nell’intero 2014. Per quanto riguardala componente azionaria, la spinta è arrivata dalle principali macro aree. Per quanto riguarda gli Usa gli investitori hanno fattoaffidamento sui dati del Pil del quarto trimestre che, nella prima economia del mondo, è cresciuto del 2,2% annuo contro atteseper un +2%. La seconda lettura è inferiore alla prima (+2,6%), ma la spesa da parte dei consumatori (che corrisponde al 70%della domanda nell'economia americana) è rimasta solida: il +4,2% registrato è il migliore incremento da inizio 2006. Il rapportosul Pil dice anche che i consumatori stanno spendendo a un buon ritmo, che le aziende hanno aumentato (seppur in modocontenuto) le spese in attrezzature invece di tagliare gli investimenti, che le esportazioni hanno leggermente accelerato e chele scorte nei magazzini delle aziende non sono salite con la velocità calcolata in precedenza. L’Europa ha detto la sua, oltre cheper i segnali di ripresa, anche per la componente obbligazionaria. Gli investitori in bond hanno vissuto la prima parte dell’annonell’attesa prima e nell’analisi poi del Quantitative easing della Banca centrale europea. I rendimenti dei bond governativi, adesempio, sono crollati dall’inizio del 2015, tendenza attribuibile agli acquisti speculativi su quella carta, in attesa di rivenderlaalla Bce a un prezzo maggiore. In molti mercati sviluppati, intanto, le obbligazioni a breve termine vengono ormai emesse atassi negativi. La Germania, ad esempio, ha lanciato sul mercato per la prima volta nella sua storia dei Bund a cinque anni conrendimento negativo. In pratica, questo comporta una perdita sicura per quegli investitori che tengano il bond fino a scadenza,il che ha un senso solo se l’operatore si aspetta una forte ondata di deflazione. In caso contrario, l’unico modo per gli investitoridi guadagnare con questi bond è di rivenderli a un prezzo che presuppone una perdita ancora maggiore per chi li compra.Proprio quello che sperano di fare gli speculatori con la Bce. Da quando è partito il Qe, infatti, i tassi d’interesse in Europa hannotoccato i minimi storici. Nel frattempo è tornata un po’ di fiducia nei mercati emergenti. Il merito, in parte, va alla Cina. È veroche i dati diffusi dall'Ufficio centrale per le statistiche di Pechino parlano di una crescita economica leggermente inferiore al7,5%, che era considerato quello auspicabile dal governo. L’esecutivo, tuttavia, non perde occasione per ribadire che è prontoa mettere in campo tutte le misure necessarie per dare una spinta alla congiuntura.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Anima Star High Potential Europe I 5.30 1.57 QQQQ 4

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR 6.84 0.89 QQ 4

Carmignac Patrimoine A EUR acc 6.35 1.45 QQQQ 4

db AM - db Selected Managers LC EUR 4

db AM - db World Selection Plus LC EUR 4

db AM INVESCO Multi Asset Risk Divers LC 4

db AM JPMorgan EM Active Allocation LC 5

db AM-BlackRock Flexible Divers Alloc LC 4

DNCA Invest Eurose I EUR 4.24 2.17 QQQQQ 3

Ethna-AKTIV SIA-T 2.73 2.84 QQQQQ 3

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR 3.01 2.34 QQQ 3

FMM-Fonds 9.41 1.26 QQQQ 5

Invesco Balanced-Risk Alloc E 5.85 0.69 QQQ 4

Invesco Pan European High Income A Acc 5.04 2.50 QQQQQ 4

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR 4.28 1.39 QQ 3

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR 6.80 0.95 4

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg 7.56 0.42 QQ 4

R Club C EUR 13.05 1.36 QQQQQ 6

R Valor F EUR 9.36 1.71 QQQQQ 6

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT 5.92 0.28 Q 4

UBS (Lux) KSS - All-Rounder (EUR) Q 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

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Report 31 mar 2015

Anima Star High Potential Europe I

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - Alt - Long/Short Azionario Europa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasitipo. Le ponderazioni relative alle asset class checompongono il portafoglio di investimenti del Compartosono gestite dinamicamente, a seconda del parere delGestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quotaazionaria del portafoglio è prevalentemente esposta astrumenti finanziari - selezionati in base allo stile(crescita e valore), alla capitalizzazione (small, mediume large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercatiazionari europei e/o emessi da emittenti europei quotatiin altri mercati regolamentati. L’esposizionecomplessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercatoazionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonionetto....

16,3

14,8

13,3

11,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

12,82 -1,43 5,99 13,28 3,29 6,65 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,57Deviazione Std. 5,30Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,658,127,588,707,05

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 6,65 - - -2014 2,40 -1,91 1,44 1,382013 4,66 0,44 3,80 3,832012 2,98 -2,84 3,05 2,802011 -0,05 1,49 -2,64 -0,19

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 74,38 13,87 60,51Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 113,63 68,70 44,93Altro 2,73 8,17 -5,44

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

EURO STOXX 600 Banks Index... - 4,89Italy(Rep Of)2015-09-14 - 4,47Italy(Rep Of)2015-06-30 - 4,47Novartis AG d 3,01Italy(Rep Of)2015-06-12 - 2,79 Italy(Rep Of) 3%2015-04-15 - 2,27Italy(Rep Of)2015-03-31 - 2,23Italy(Rep Of)2015-12-31 - 2,23Imperial Tobacco Group PLC s 2,00STOXX Europe 600 Utilities... - 1,71 Titoli Azionari Totali 107Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,07

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 51,63

r Materie Prime 5,73t Beni di Consumo Ciclici 13,17y Finanza 32,09u Immobiliare 0,65 j Sensibile 28,71

i Telecomunicazioni 7,43o Energia 0,93p Beni Industriali 17,11a Tecnologia 3,24 k Difensivo 19,66

s Beni Difensivi 8,31d Salute 4,92f Servizi di Pubblica Utilità 6,43

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 20,06Europa Occidentale - Euro 67,65Europa Occidentale - Non Euro 12,26Europa dell'Est 0,03Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Anima Asset Management...Telefono +39 2 438281Web www.animasgr.it

Data di Partenza 26 nov 2009Gestore Lars SchickentanzData Inizio Gestione 6 ott 1999NAV (31 mar 2015) 7,53 EURPatrimonio Netto (Mln) 909,14 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010.

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD,24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

QQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale, investendo senza limiti prestabilitiin titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari disocietà o enti pubblici di tutto il mondo. In normalicondizioni di mercato il Comparto investirà almeno il70% del patrimonio complessivo in titoli di società oenti pubblici. L'esposizione al rischio valutario vienegestita in modo flessibile.

18,6

16,6

14,6

12,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

7,72 -4,48 8,03 14,51 2,16 1,95 Fondo-3,56 -4,76 -5,20 4,04 -13,02 -7,22 +/- Indice1,91 1,52 -0,56 7,98 -4,63 -5,45 +/- Categoria

37 41 59 4 89 94 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,47Beta 0,89R-Quadro 30,88Information Ratio -1,34Tracking Error 5,71

Indice di Sharpe 0,89Deviazione Std. 6,84Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,951,783,696,175,59

-7,22-11,30-19,26-7,67-4,97

-5,45-7,35-9,75-2,13-0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,95 - - -2014 0,45 2,91 -1,01 -0,162013 4,60 -0,31 4,63 4,952012 7,64 -4,81 4,88 0,522011 3,55 -0,32 -10,48 3,38

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 56,11 3,01 53,09Obbligazioni 18,45 0,00 18,45Liquidità 44,38 22,81 21,56Altro 9,75 2,86 6,89

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Note 2.25%2024-11-15 - 2,41United Kingdom (Government Of)... - 1,30Australia(Cmnwlth)... - 1,09United Mexican States... - 1,08TOPIX Index Future... - 1,05 US Treasury Note 2.25%2021-04-30 - 0,74US Treasury Note 2%2021-05-31 - 0,73Anadarko Petroleum Corp o 0,69US Treasury Note... - 0,67Google Inc Class C a 0,59 Titoli Azionari Totali 496Titoli Obbligazionari Totali 116% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 10,35

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 36,85

r Materie Prime 8,72t Beni di Consumo Ciclici 10,11y Finanza 15,32u Immobiliare 2,70 j Sensibile 38,66

i Telecomunicazioni 4,43o Energia 9,85p Beni Industriali 11,68a Tecnologia 12,70 k Difensivo 24,49

s Beni Difensivi 5,54d Salute 15,55f Servizi di Pubblica Utilità 3,39

Ripartizione Geografica % Azioni

America 54,82

Stati Uniti 50,93Canada 2,71America Latina e Centrale 1,18

Europa 22,71

Regno Unito 7,20Europa Occidentale - Euro 10,01Europa Occidentale - Non Euro 4,83Europa dell'Est 0,01Medioriente / Africa 0,66

Asia 22,46

Giappone 15,84Australasia 0,61Asia - Paesi Sviluppati 3,32Asia - Emergente 2,69

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 12 nov 2007Gestore Dennis StattmanData Inizio Gestione 31 lug 1993NAV (31 mar 2015) 37,08 EURPatrimonio Netto (Mln) 23.083,06 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0329591480

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 69: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Carmignac Patrimoine A EUR acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBIEUR

QQQQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari eobbligazionari internazionali, operante sulle piazzefinanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone diottenere una performance assoluta e costantemediante una gestione di tipo attivo, indipendente daqualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli diripartizione in base a criteri geografici o settoriali.Almeno il 50% del patrimonio è costantementeinvestito in prodotti di tipo obbligazionario e/omonetario.

18,8

16,8

14,8

12,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

6,93 -0,76 5,42 3,53 8,81 12,63 Fondo-4,35 -1,03 -7,80 -6,94 -6,37 3,46 +/- Indice1,12 5,25 -3,16 -2,99 2,02 5,22 +/- Categoria

43 12 79 78 31 6 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,88Beta 1,01R-Quadro 46,09Information Ratio -0,92Tracking Error 4,66

Indice di Sharpe 1,45Deviazione Std. 6,34Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

12,6315,6123,519,566,93

3,462,520,56

-4,29-3,63

5,226,47

10,071,251,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 12,63 - - -2014 -0,78 2,73 4,00 2,642013 3,37 -4,05 0,41 3,972012 1,72 2,09 1,58 -0,062011 -3,16 -1,48 2,64 1,35

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 45,92 0,00 45,92Obbligazioni 39,91 0,00 39,91Liquidità 12,94 0,00 12,94Altro 1,23 0,00 1,23

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Bill2015-08-27 - 3,25Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 - 2,71Novo Nordisk A/S B d 2,53Comcast Corp Class A i 2,05Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 - 1,89 Spain(Kingdom Of) 1.4%2020-01-31 - 1,76Celgene Corp d 1,66AIA Group Ltd y 1,66ICICI Bank Ltd y 1,60Industria De Diseno Textil SA t 1,57 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 139% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,68

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 45,84

r Materie Prime 6,20t Beni di Consumo Ciclici 18,91y Finanza 20,74u Immobiliare - j Sensibile 33,76

i Telecomunicazioni 12,72o Energia 1,15p Beni Industriali 6,01a Tecnologia 13,88 k Difensivo 20,40

s Beni Difensivi 1,99d Salute 18,41f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 53,89

Stati Uniti 42,73Canada 5,54America Latina e Centrale 5,62

Europa 28,08

Regno Unito 2,08Europa Occidentale - Euro 11,42Europa Occidentale - Non Euro 10,41Europa dell'Est 0,75Medioriente / Africa 3,42

Asia 18,03

Giappone 1,71Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 5,50Asia - Emergente 10,81

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 7 nov 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 7 nov 1989NAV (31 mar 2015) 698,89 EURPatrimonio Netto (Mln) 28.835,18 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010135103

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 70: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands - db Selected Managers Class LC EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

- - Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica d'investimento è ilconseguimento di un incremento di valore duraturo. Atale scopo, il fondo investe in fondi di investimento qualifondi azionari, obbligazionari, bilanciati, delle materieprime e del mercato monetario. Il comparto investealmeno il 51% in fondi di investimento, specialmentein quelli amministrati da gestori i quali, mediante la lorogestione flessibile, cambiano il profilo di rischio delproprio fondo in base alle situazioni di mercato. Taligestori investono indipendentemente in unacombinazione di titoli quali azioni, obbligazioni, materieprime e derivati in base alla situazione di mercato e auna diversificazione settoriale e geografica.

14,4

13,4

12,4

11,4

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 4,71 4,25 Fondo- - - - -10,47 -4,91 +/- Indice- - - - -0,56 -3,74 +/- Categoria- - - - 56 79 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,255,898,49

--

-4,91-7,20

-14,46--

-3,74-3,25-4,33

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 4,25 - - -2014 0,62 1,84 0,60 1,57

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf. Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 13 dic 2013Gestore Johanna HandteData Inizio Gestione 13 dic 2013NAV (31 mar 2015) 110,56 EURPatrimonio Netto (Mln) 326,17 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0956460181

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 71: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands – db World Selection Plus Class LC EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

40% EONIA Capitalisé 90j TR EUR, 60%MSCI World NR EUR

- Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto può investire a livello globale in fondid’investimento come fondi azionari, obbligazionari, sucommodity e sul mercato monetario, fondid’investimento che riflettono la performance di unindice e degli ETF come pure degli ETC e dei certificatibasati su commodity, indici di commodity, metallipreziosi e indici di metalli preziosi. Il comparto puòinoltre investire a livello globale in azioni e obbligazioni.Almeno il 30% del patrimonio del comparto è investitoin fondi azionari e azioni, come pure in strumenti ederivati legati alle azioni. Fino al 40% potrà essereinvestito in ETC (Exchange Traded Commodities) ecertificati basati su commodity, indici di commodity,metalli preziosi e indici di...

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 3,85 9,35 8,24 Fondo- - - -6,62 -5,83 -0,93 +/- Indice- - - -2,68 2,56 0,84 +/- Categoria- - - 76 27 42 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,2410,8216,56

--

-0,93-2,27-6,39

--

0,841,693,12

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 8,24 - - -2014 1,54 2,73 2,39 2,382013 2,86 -2,03 2,72 0,332012 - - 5,26 0,33

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 54,44 0,00 54,44Obbligazioni 18,98 1,67 17,31Liquidità 17,54 3,53 14,01Altro 15,76 1,52 14,24

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

DB Platinum CROCI Global Div... - 12,95Deutsche Invest I Top Dividend... - 12,17Deutsche Invest I Convertibles... - 9,86Deutsche Invest I European... - 8,07Deutsche Invest I EM Top Div FC - 7,18 Deutsche Invest I Euro Bonds... - 7,01Deutsche Invest I Top Euroland... - 5,13DB Platinum Precious Metals... - 5,12Deutsche Invest I EMC USD LD - 4,98DWS Technology VIP A - 4,94 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 77,40

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,30

r Materie Prime 13,15t Beni di Consumo Ciclici 8,75y Finanza 17,89u Immobiliare 0,51 j Sensibile 34,59

i Telecomunicazioni 7,54o Energia 11,13p Beni Industriali 7,78a Tecnologia 8,15 k Difensivo 25,12

s Beni Difensivi 7,24d Salute 11,64f Servizi di Pubblica Utilità 6,24

Ripartizione Geografica % Azioni

America 20,13

Stati Uniti 16,06Canada 2,28America Latina e Centrale 1,79

Europa 64,18

Regno Unito 15,94Europa Occidentale - Euro 38,03Europa Occidentale - Non Euro 7,98Europa dell'Est 1,69Medioriente / Africa 0,55

Asia 15,69

Giappone 4,94Australasia 0,95Asia - Paesi Sviluppati 5,33Asia - Emergente 4,47

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 30 apr 2012Gestore Johanna HandteData Inizio Gestione 30 apr 2012NAV (31 mar 2015) 126,88 EURPatrimonio Netto (Mln) 146,36 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0745162031

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 72: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands INVESCO Multi Asset Risk Diversified LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked - Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo della politica di investimento del compartodb Advisory Multibrands – Invesco Multi Asset RiskDiversified è conseguire un incremento a lungo terminedel valore del patrimonio. Il comparto può investire indiversi fondi gestiti attivamente, ETF ed ETC (ExchangeTraded Commodities) e si concentra su varie classi diinvestimento quali fondi obbligazionari, fondi azionarie commodity. Il comparto può anche utilizzare varistrumenti derivati ai fini della copertura e diun’efficiente gestione del portafoglio. Gli strumentiderivati potranno comprendere, tra l’altro, opzioni,forward, future, contratti futures su strumenti finanziarie opzioni su tali contratti, nonché contratti OTCnegoziati...

14,1

13,1

12,1

11,1

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 7,59 8,29 Fondo- - - - -7,59 -0,87 +/- Indice- - - - 2,31 0,30 +/- Categoria- - - - 29 45 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,2910,0514,94

--

-0,87-3,03-8,01

--

0,300,912,12

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 8,29 - - -2014 1,37 2,75 1,64 1,632013 - -2,71 3,01 3,67

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 29,46 0,09 29,36Obbligazioni 29,00 3,05 25,95Liquidità 38,28 6,66 31,63Altro 15,35 2,29 13,06

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Invesco Euro Reserve A Acc - 16,86Invesco Pan European High... - 12,67Invesco Pan European Equity A... - 11,63Invesco Global Equity Income A... - 10,99Invesco US Value Equity A - 10,75 Invesco Global Total Ret (EUR)... - 9,94Invesco Euro Short Term Bond A - 9,80Invesco Global High Income A Inc - 7,28Invesco Global Small Cap Eq A - 4,97S & P Mini 500 Futures 09/2014... - 0,01 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 94,91

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 48,53

r Materie Prime 5,84t Beni di Consumo Ciclici 17,25y Finanza 23,91u Immobiliare 1,52 j Sensibile 33,84

i Telecomunicazioni 3,86o Energia 7,28p Beni Industriali 16,58a Tecnologia 6,11 k Difensivo 17,64

s Beni Difensivi 5,43d Salute 11,17f Servizi di Pubblica Utilità 1,04

Ripartizione Geografica % Azioni

America 16,43

Stati Uniti 15,46Canada 0,24America Latina e Centrale 0,73

Europa 75,13

Regno Unito 24,21Europa Occidentale - Euro 34,81Europa Occidentale - Non Euro 15,59Europa dell'Est 0,18Medioriente / Africa 0,34

Asia 8,44

Giappone 3,48Australasia 0,63Asia - Paesi Sviluppati 2,82Asia - Emergente 1,51

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment S.A.Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 8 mar 2013Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 8 mar 2013NAV (31 mar 2015) 121,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 35,64 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0848427703

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 73: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands JPMorgan Emerging Markets Active Allocation LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCIEM NRUsato nel Report

Not Benchmarked - Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo della politica d’investimento del compartodb Advisory Multibrands – JPMorgan EmergingMarkets Active Allocation è conseguire un incrementoa lungo termine del valore del patrimonio, attraversoinvestimenti in fondi azionari e fondi obbligazionari deimercati emergenti gestiti attivamente. Il comparto puòinvestire in diversi fondi ed ETF che investono in azionie titoli obbligazionari dei mercati emergenti. Il compartopuò anche investire in fondi obbligazionari a brevetermine, fondi del mercato monetario, strumenti delmercato monetario e liquidità.

13,0

12,0

11,0

10,0

9,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 9,89 8,19 Fondo- - - - -6,25 -6,81 +/- Indice- - - - 1,39 -3,29 +/- Categoria- - - - 39 89 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,198,85

18,22--

-6,81-7,93

-13,35--

-3,29-1,98-3,07

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 8,19 - - -2014 0,56 6,29 2,18 0,612013 - -8,10 1,00 -2,04

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 42,72 0,00 42,72Obbligazioni 37,19 0,00 37,19Liquidità 3,19 0,30 2,88Altro 17,92 0,71 17,20

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

JPM Emerging Markets Debt A... - 16,82JPM Em Mkts Small Cap I... - 15,35JPMorgan Emerg Mkts Div A... - 15,33Jpmorgan Funds Sicav - Emerg... - 15,07JPM Emerging Mkts Opps I... - 14,57 JPM Emerg Mkts Corp Bd A (acc)... - 6,80JPM Em Mkts Local Ccy Debt A... - 6,79JPM Em Mkts Bond A (acc)-USD - 4,86JPM Emerging Mkts Strat Bd A... - 3,59 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 99,20

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 52,11

r Materie Prime 9,18t Beni di Consumo Ciclici 22,47y Finanza 18,94u Immobiliare 1,52 j Sensibile 38,77

i Telecomunicazioni 6,64o Energia 5,76p Beni Industriali 9,31a Tecnologia 17,07 k Difensivo 9,12

s Beni Difensivi 7,89d Salute 0,21f Servizi di Pubblica Utilità 1,02

Ripartizione Geografica % Azioni

America 13,76

Stati Uniti 1,38Canada 0,00America Latina e Centrale 12,38

Europa 28,03

Regno Unito 1,27Europa Occidentale - Euro 1,13Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 12,50Medioriente / Africa 13,12

Asia 58,21

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 28,22Asia - Emergente 30,00

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 8 mar 2013Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 8 mar 2013NAV (31 mar 2015) 107,50 EURPatrimonio Netto (Mln) 47,80 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0848427968

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

71

Page 74: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

db Advisory Multibrands - BlackRock Flexible Diversified Allocation LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

70% Barclays Global Aggregate TR HdgEUR, 30% MSCI World NR EUR

- Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe globalmente in tutto lo spettro degliinvestimenti consentiti, tra cui azioni, titoliobbligazionari trasferibili, quote di organismid’investimento collettivo, derivati, contanti, depositi estrumenti del mercato monetario. I bucket per laripartizione del portafoglio del comparto rientrerannonella seguente gamma: Global Equities 0-75%; GlobalFixed Income 0–75%; Strumenti cash 0-100%;Alternativi 0-20%. Il comparto può investire fino a unmassimo del 10% del suo patrimonio netto in fondi diinvestimento immobiliare aperti e in hedge fund. Ilcomparto può investire senza limiti in titoli denominatiin valute diverse dalla valuta di riferimento (euro).L’esposizione valutaria del...

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - 5,03 3,18 0,78 Fondo- - - -5,44 -12,00 -8,39 +/- Indice- - - -0,44 -2,09 -7,22 +/- Categoria- - - 52 67 96 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

0,780,843,02

--

-8,39-12,25-19,93

--

-7,22-8,31-9,80

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 0,78 - - -2014 0,94 1,48 0,67 0,062013 2,01 -1,68 2,10 2,562012 - - 2,97 1,12

Portafoglio 30 giu 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 25,71 0,23 25,48Obbligazioni 35,20 5,66 29,54Liquidità 30,40 1,93 28,47Altro 19,82 3,31 16,50

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BlackRock ICS Euro Liq Agency... - 16,59BGF Global Corporate Bond X2 - 14,88BlackRock ISF Dev Wld Idx Sub... - 8,13BGF Global Equity Income X2 USD - 5,96Institutional Cash Series Plc... - 4,72 Black Rock Global Funds - Euro... - 3,97United States Treasury... - 3,94iShares STOXX Europe Mid 200... - 2,89BGF Emerging Markets Equity... - 2,55Scottish Mortgage Ord - 2,32 Titoli Azionari Totali 40Titoli Obbligazionari Totali 28% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 65,94

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 35,66

r Materie Prime 5,59t Beni di Consumo Ciclici 12,20y Finanza 15,53u Immobiliare 2,34 j Sensibile 36,09

i Telecomunicazioni 5,57o Energia 7,54p Beni Industriali 11,89a Tecnologia 11,08 k Difensivo 28,25

s Beni Difensivi 14,94d Salute 10,79f Servizi di Pubblica Utilità 2,53

Ripartizione Geografica % Azioni

America 35,25

Stati Uniti 30,04Canada 2,14America Latina e Centrale 3,06

Europa 39,64

Regno Unito 11,96Europa Occidentale - Euro 14,63Europa Occidentale - Non Euro 8,62Europa dell'Est 1,95Medioriente / Africa 2,48

Asia 25,11

Giappone 3,43Australasia 1,03Asia - Paesi Sviluppati 6,17Asia - Emergente 14,48

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 30 apr 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 30 apr 2012NAV (31 mar 2015) 111,68 EURPatrimonio Netto (Mln) 54,34 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0745161736

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 75: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

80% EuroMTS Gbl, 20% EURO STOXX 50NR EUR

QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Caratteristiche essenziali della gestione:Fondodiversificato Il comparto investe in azioni e strumentifinanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti delmercato monetario di emittenti europei, entro i seguentilimiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti(quali i Contract for Differences - CFD o i DynamicPortfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonionetto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonionetto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, ilcomparto può investire fino al 100% del patrimonionetto in strumenti del mercato monetario. Il compartopuò investire fino al 10% del patrimonio netto in altriOICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche estrumenti...

16,5

15,0

13,5

12,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

4,89 -0,68 10,83 11,25 4,98 6,19 Fondo0,23 -1,21 -2,22 4,64 -5,25 -0,35 +/- Indice2,61 2,12 2,94 6,66 0,70 1,36 +/- Categoria

20 26 19 4 35 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,04Beta 0,93R-Quadro 62,93Information Ratio -0,30Tracking Error 2,60

Indice di Sharpe 2,17Deviazione Std. 4,24Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,197,177,589,676,83

-0,35-1,13-6,47-0,78-0,82

1,361,76

-0,033,592,82

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 6,19 - - -2014 3,63 1,29 -0,90 0,922013 1,33 1,47 5,29 2,772012 4,21 -0,07 2,53 3,802011 1,79 1,48 -5,26 1,49

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 27,51 0,00 27,51Obbligazioni 50,56 0,00 50,56Liquidità 17,29 0,04 17,25Altro 4,71 0,03 4,68

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Union Cash C - 5,17Italy(Rep Of) 2.6%2023-09-15 - 2,94Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 - 2,25Vivendi SA i 2,02ORANGE i 2,02 Sanofi d 1,84Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 - 1,81Spain(Kingdom Of) 5.5%2017-07-30 - 1,67Alcatel-Lucent a 1,65DNCA Invest Value Europe I - 1,62 Titoli Azionari Totali 28Titoli Obbligazionari Totali 126% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 22,97

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 24,33

r Materie Prime 0,57t Beni di Consumo Ciclici 17,41y Finanza 6,34u Immobiliare 0,02 j Sensibile 64,78

i Telecomunicazioni 17,16o Energia 8,47p Beni Industriali 26,74a Tecnologia 12,41 k Difensivo 10,89

s Beni Difensivi 2,59d Salute 8,07f Servizi di Pubblica Utilità 0,22

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,08

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,08

Europa 99,89

Regno Unito 2,72Europa Occidentale - Euro 96,22Europa Occidentale - Non Euro 0,95Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,04

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,04

Anagrafica

Società di Gestione DNCA FinanceTelefono +352 27 478799Web www.dncafinance.com

Data di Partenza 21 giu 2007Gestore Philippe ChampigneulleData Inizio Gestione 1 mag 2009NAV (31 mar 2015) 163,54 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.381,65 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0284394151

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 76: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Ethna-AKTIV SIA-T

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

N/A QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo principale di Ethna-AKTIV consiste nelconseguire un adeguato incremento di valore in euro,pur tenendo conto della stabilità di corso, dellasicurezza del capitale e della liquidità del patrimoniodel Fondo. Il Fondo investe il proprio patrimonio in ognitipo di titolo, tra cui anche azioni, obbligazioni,strumenti del mercato monetario, certificati e depositia termine. La percentuale di azioni, fondi azionari e titoliassimilabili ad azioni non può superarecomplessivamente il 49% del patrimonio netto delFondo. Tuttavia non è consentito investire in altri fondipiù del 10% del patrimonio del Fondo. Si acquistanoprincipalmente valori di emittenti aventi sede in unoStato membro dell´Unione...

16,6

15,1

13,6

12,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

9,94 -1,87 9,87 5,57 8,12 3,47 Fondo3,28 -3,71 -2,34 -0,69 -5,02 -2,73 +/- Indice6,76 0,86 2,76 2,49 2,77 -1,32 +/- Categoria

5 44 22 19 22 68 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 1,49Beta 0,62R-Quadro 50,70Information Ratio -1,16Tracking Error 2,27

Indice di Sharpe 2,84Deviazione Std. 2,73Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,476,35

10,698,185,82

-2,73-2,92-6,25-2,64-2,48

-1,320,511,682,531,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 3,47 - - -2014 1,06 2,93 1,12 2,792013 2,43 -0,74 1,46 2,332012 2,50 0,03 4,44 2,602011 -0,09 0,54 -4,31 2,09

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 39,14 0,00 39,14Obbligazioni 43,71 0,00 43,71Liquidità 46,90 31,47 15,43Altro 1,72 0,00 1,72

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Portugal(Rep Of)... - 2,06Germany (Federal Republic Of)... - 1,91Nestle SA s 1,71Germany (Federal Republic Of)... - 1,69PepsiCo Inc s 1,67 Spain(Kingdom Of)... - 1,60Kreditanstalt Für Wiederaufbau... - 1,47BNP Paribas y 1,46Kreditanst Fur Wie... - 1,45SABMiller PLC s 1,44 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 110% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,46

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 44,28

r Materie Prime 7,96t Beni di Consumo Ciclici 12,57y Finanza 23,57u Immobiliare 0,19 j Sensibile 19,14

i Telecomunicazioni 3,10o Energia 3,70p Beni Industriali 3,87a Tecnologia 8,48 k Difensivo 36,57

s Beni Difensivi 19,53d Salute 15,15f Servizi di Pubblica Utilità 1,90

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,54

Stati Uniti 53,22Canada 2,32America Latina e Centrale 0,00

Europa 44,46

Regno Unito 7,55Europa Occidentale - Euro 19,80Europa Occidentale - Non Euro 17,11Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione ETHENEA Independent...Telefono +352 27 692120Web www.ethenea.com

Data di Partenza 19 nov 2012Gestore Luca PesariniData Inizio Gestione 15 feb 2002NAV (31 mar 2015) 603,55 EURPatrimonio Netto (Mln) 11.355,77 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0841179863

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 77: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAMLEMU...

QQQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungotermine, investendo in una serie di attività globali cheforniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari,materie prime, immobili e liquidità. In condizioni dimercato normali, il comparto investirà almeno il 65%del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

16,6

15,1

13,6

12,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

3,16 -1,40 4,08 3,75 10,26 5,66 Fondo-3,50 -3,24 -8,14 -2,51 -2,87 -0,53 +/- Indice-0,03 1,33 -3,04 0,67 4,92 0,87 +/- Categoria

49 37 78 41 7 34 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,07Beta 0,90R-Quadro 87,68Information Ratio -3,06Tracking Error 1,11

Indice di Sharpe 2,34Deviazione Std. 3,01Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,669,07

14,907,414,49

-0,53-0,20-2,05-3,40-3,81

0,873,235,891,770,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 5,66 - - -2014 1,40 2,51 2,76 3,232013 2,81 -1,33 0,84 1,422012 1,51 -0,96 2,73 0,772011 -0,70 -1,32 -0,54 1,17

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 22,22 0,00 22,22Obbligazioni 49,81 5,88 43,93Liquidità 39,77 6,53 33,24Altro 0,97 0,37 0,60

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

France(Govt Of) 1.75%2024-11-25 - 4,07Germany (Federal Republic Of)... - 3,34Italy(Rep Of) 2.15%2021-12-15 - 2,60Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 - 2,27S&P 500 Composite Index_fut - 1,88 Netherlands (Kingdom of)... - 1,84Spain(Kingdom Of) 1.4%2020-01-31 - 1,70Spain(Kingdom Of)... - 1,52France(Govt Of) 3.25%2045-05-25 - 1,19Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 - 1,18 Titoli Azionari Totali 834Titoli Obbligazionari Totali 121% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 21,61

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 47,86

r Materie Prime 4,08t Beni di Consumo Ciclici 12,91y Finanza 10,34u Immobiliare 20,53 j Sensibile 27,87

i Telecomunicazioni 2,04o Energia 3,25p Beni Industriali 7,92a Tecnologia 14,66 k Difensivo 24,27

s Beni Difensivi 7,88d Salute 15,91f Servizi di Pubblica Utilità 0,48

Ripartizione Geografica % Azioni

America 50,13

Stati Uniti 48,52Canada 1,30America Latina e Centrale 0,31

Europa 18,74

Regno Unito 5,55Europa Occidentale - Euro 8,80Europa Occidentale - Non Euro 4,14Europa dell'Est 0,07Medioriente / Africa 0,18

Asia 31,14

Giappone 19,07Australasia 4,62Asia - Paesi Sviluppati 5,54Asia - Emergente 1,91

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 19 gen 2009Gestore Nick PetersData Inizio Gestione 31 gen 2015NAV (31 mar 2015) 14,19 EURPatrimonio Netto (Mln) 278,98 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0393653166

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 78: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

FMM-Fonds

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSEWld TRUsato nel Report

MSCI World Free PR USD QQQQ Bilanciati Aggressivi EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazionidi emittenti con un elevato standing. Tali strumentifinanziari sono selezionati a fronte della possibilità dielevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICRpotrà investire anche in strumenti del mercatomonetario, quali depositi bancari con elevateaspettative di rendimento.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

14,69 -13,53 14,55 13,83 1,39 15,48 Fondo-1,21 -12,07 0,34 -0,99 -15,85 3,28 +/- Indice5,77 -4,21 4,60 2,96 -6,73 4,84 +/- Categoria

16 81 16 31 93 6 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -7,84Beta 1,25R-Quadro 57,40Information Ratio -0,75Tracking Error 6,32

Indice di Sharpe 1,26Deviazione Std. 9,41Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

15,4820,7124,3812,228,05

3,283,70

-4,84-4,71-4,74

4,847,605,571,000,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 15,48 - - -2014 -5,86 1,45 1,56 4,532013 6,32 -3,03 2,52 7,692012 8,03 -5,83 6,17 6,052011 -1,56 -2,99 -10,45 1,11

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 86,78 0,00 86,78Obbligazioni 4,53 0,00 4,53Liquidità 8,39 0,00 8,39Altro 0,31 0,00 0,31

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Daimler AG t 4,71BlackRock Inc y 4,11Allianz SE y 2,59Amgen Inc d 2,56Telecom Italia Spa... - 2,42 Deutsche Post AG p 2,31Google Inc Class C a 2,10Great Eagle Holdings Ltd t 2,04Deutsche Boerse AG y 2,00Airbus Group NV p 1,93 Titoli Azionari Totali 94Titoli Obbligazionari Totali 5% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,77

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 53,62

r Materie Prime 7,56t Beni di Consumo Ciclici 24,69y Finanza 18,05u Immobiliare 3,31 j Sensibile 29,06

i Telecomunicazioni 4,62o Energia 0,08p Beni Industriali 18,32a Tecnologia 6,04 k Difensivo 17,32

s Beni Difensivi 6,09d Salute 10,88f Servizi di Pubblica Utilità 0,35

Ripartizione Geografica % Azioni

America 23,35

Stati Uniti 23,10Canada 0,26America Latina e Centrale 0,00

Europa 47,85

Regno Unito 1,24Europa Occidentale - Euro 42,71Europa Occidentale - Non Euro 3,40Europa dell'Est 0,49Medioriente / Africa 0,00

Asia 28,80

Giappone 17,29Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 9,39Asia - Emergente 2,11

Anagrafica

Società di Gestione DJE Kapital AGTelefono +49 69 92050200Web www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza 17 ago 1987Gestore Jens EhrhardtData Inizio Gestione 31 dic 2001NAV (31 mar 2015) 495,42 EURPatrimonio Netto (Mln) 581,78 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008478116

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 79: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Invesco Funds - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

40% JPM Gov TR EUR, 60% MSCI WorldGR EUR

QQQ Bilanciati Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento conbassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionaliindici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione atre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Ilrischio complessivo del Fondo è destinato ad esserecoerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoliazionari e obbligazionari.

16,6

15,1

13,6

12,1

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

12,75 11,05 6,61 0,64 5,38 3,02 Fondo5,69 13,33 -8,26 -10,55 -3,95 -6,85 +/- Indice8,44 19,10 -1,70 -7,36 2,35 -5,44 +/- Categoria

8 2 61 87 26 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,49Beta 0,77R-Quadro 52,40Information Ratio -2,13Tracking Error 4,22

Indice di Sharpe 0,69Deviazione Std. 5,85Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

3,024,937,654,077,46

-6,85-6,15-9,25-9,00-1,74

-5,44-3,76-2,20-3,673,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 3,02 - - -2014 0,85 5,13 -2,40 1,852013 2,49 -5,70 4,06 0,072012 3,34 -1,40 4,92 -0,282011 0,59 2,18 3,04 4,86

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 34,17 0,00 34,17Obbligazioni 88,43 0,00 88,43Liquidità 119,16 159,51 -40,35Altro 17,85 0,09 17,76

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Long Gilt Future Jun 26 15 - 18,96Aust 10yr Bond Future Mar 16 15 - 18,42Canada 10yr Bond Future Jun 19... - 16,47Us Long Bond (Cbt) Future Jun... - 10,85Euro Bund Future Mar 06 15 - 9,51 Japan 10y Bond (Ose) Future... - 9,47Ftse 100 Index Future Mar 20 15 - 7,15Euro Stoxx 50 Future Mar 20 15 - 7,08Topix Indx Future Mar 12 15 - 6,29Germany (Federal Republic Of)... - 5,80 Titoli Azionari Totali 0Titoli Obbligazionari Totali 7% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 109,99

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Advisers, Inc.Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 1 set 2009Gestore Scott WolleData Inizio Gestione 1 set 2009NAV (31 mar 2015) 15,33 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.910,75 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0432616901

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 80: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund Class A Accumulation

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AWDv EurUsato nel Report

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc QQQQQ Bilanciati Prudenti EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Fondo è ottenere reddito e incrementodel capitale a lungo termine. Il Fondo intende investireprincipalmente in strumenti obbligazionari e azioni disocietà. Il Fondo investe principalmente in Europa. IlFondo è gestito attivamente nel rispetto dei suoiobiettivi e non è vincolato da un parametro oggettivo diriferimento. Su richiesta, l’investitore può acquistare evendere le sue azioni in qualunque Giorno Lavorativo inLussemburgo (come definito nel prospetto del FondoMulticomparto (il "Prospetto")). I proventidell’investimento sono reinvestiti.

19,4

17,4

15,4

13,4

11,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

13,87 -3,10 26,98 12,80 7,27 6,77 Fondo9,21 -3,64 13,92 6,19 -2,97 0,23 +/- Indice

11,59 -0,30 19,08 8,20 2,99 1,95 +/- Categoria2 63 2 3 16 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 0,91Beta 1,19R-Quadro 71,79Information Ratio 1,08Tracking Error 2,76

Indice di Sharpe 2,50Deviazione Std. 5,04Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

6,777,62

10,5213,4310,71

0,23-0,69-3,532,983,06

1,952,202,917,346,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 6,77 - - -2014 3,63 2,86 -0,16 0,792013 2,08 0,56 5,34 4,312012 12,41 -1,64 8,47 5,872011 3,57 1,20 -11,84 4,87

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 21,46 0,00 21,46Obbligazioni 65,93 0,00 65,93Liquidità 38,33 27,37 10,96Altro 9,02 7,36 1,66

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Ubs Ag Jersey 4.28% - 1,82France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 - 1,35Germany (Federal Republic Of)... - 1,30Novartis AG d 1,10Lloyds Bkg Gp 7% - 1,10 Tesco 6.15%2037-11-15 - 1,05Novartis Cap 4.4%2044-05-06 - 0,96Edf S A 5.25% - 0,92Airbus Group NV p 0,91Apple 2.4%2023-05-03 - 0,91 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 328% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 11,41

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 49,86

r Materie Prime 5,34t Beni di Consumo Ciclici 11,33y Finanza 30,48u Immobiliare 2,70 j Sensibile 39,05

i Telecomunicazioni 6,86o Energia 10,18p Beni Industriali 18,53a Tecnologia 3,48 k Difensivo 11,10

s Beni Difensivi 2,50d Salute 7,62f Servizi di Pubblica Utilità 0,98

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,04

Stati Uniti 0,04Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,96

Regno Unito 1,73Europa Occidentale - Euro 73,21Europa Occidentale - Non Euro 25,02Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management

Ltd.Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 31 mar 2006Gestore Stephanie ButcherData Inizio Gestione 29 feb 2012NAV (31 mar 2015) 20,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.043,87 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0243957239

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 81: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

JPMorgan Investment Funds - Global Conservative Balanced Fund A (acc) - EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70%JPM GBI Global TR Hdg EUR

QQ Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello diconseguire nel medio termine rendimenti più elevatirispetto a quelli che possano essere conseguitiattraverso strumenti del mercato monetario denominatinella valuta di riferimento. Nel perseguimento di taleobiettivo il Comparto può investire in titoli a redditofisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali diemittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto puòinvestire una piccola percentuale del proprio patrimonioin titoli di questo tipo emessi da emittenti situati inPaesi emergenti di tutto il mondo.

16,4

14,9

13,4

11,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

2,20 -4,33 -5,35 8,60 8,33 5,72 Fondo-4,46 -6,18 -17,57 2,34 -4,80 -0,47 +/- Indice-0,98 -1,60 -12,47 5,53 2,99 0,94 +/- Categoria

60 75 99 3 20 33 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,60Beta 0,74R-Quadro 29,96Information Ratio -1,24Tracking Error 3,69

Indice di Sharpe 1,39Deviazione Std. 4,28Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,728,94

13,166,232,57

-0,47-0,33-3,79-4,58-5,73

0,943,104,140,59

-1,40

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 5,72 - - -2014 1,22 1,02 2,83 3,042013 3,57 1,73 -1,00 4,122012 -1,79 -2,91 -0,69 -0,052011 -1,46 -1,62 3,01 -4,20

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 38,12 0,17 37,96Obbligazioni 59,49 0,35 59,15Liquidità 0,00 1,52 -1,52Altro 4,41 0,00 4,41

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 - 5,26Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 - 5,09United Kingdom (Government Of)... - 4,36US Treasury Bond 3.75%2041-08-15 - 3,76Spain(Kingdom Of) 4.3%2019-10-31 - 3,47 Finland(Rep Of) 2.75%2028-07-04 - 3,43United Kingdom (Government Of)... - 3,41Italy(Rep Of) 4.75%2044-09-01 - 3,03US Treasury Note... - 2,79Japan(Govt Of) 2.1%2030-03-20 - 2,61 Titoli Azionari Totali 51Titoli Obbligazionari Totali 32% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 37,20

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 41,53

r Materie Prime 0,01t Beni di Consumo Ciclici 16,34y Finanza 21,60u Immobiliare 3,58 j Sensibile 22,96

i Telecomunicazioni 11,54o Energia 0,02p Beni Industriali 3,16a Tecnologia 8,23 k Difensivo 35,52

s Beni Difensivi 0,34d Salute 34,15f Servizi di Pubblica Utilità 1,03

Ripartizione Geografica % Azioni

America 35,66

Stati Uniti 35,66Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 42,13

Regno Unito 13,10Europa Occidentale - Euro 27,44Europa Occidentale - Non Euro 1,59Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 22,21

Giappone 22,21Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione J P Morgan Asset

Management...Telefono +352 34 101Web www.jpmorgan.com

Data di Partenza 15 set 1995Gestore Talib SheikhData Inizio Gestione 21 dic 2012NAV (31 mar 2015) 1.247,96 EURPatrimonio Netto (Mln) 238,09 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0070211940

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIAEUR, 30% Barclays Euro Agg Bond TREUR,...

- Alt - Global Macro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'approccio all'investimento multi-strategia e multi-classe offre agli investitori un'esposizione su unagamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado didiversificazione complessiva, nell'ambito di un metododi gestione dinamico, con controllo del rischiodisciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi diattività diverse, con frequenti interventi di riequilibriodel portafoglio, il comparto DAP segue una filosofiaGTAA (allocazione tattica globale delle attività).

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

10,63 -0,68 8,92 17,17 0,99 -1,26 Fondo- - - - - - +/- Indice

5,79 1,61 4,82 17,16 -5,44 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,95Deviazione Std. 6,80Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

-1,26-4,43-2,676,565,66

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 -1,26 - - -2014 2,45 -2,78 4,75 -3,212013 3,17 7,91 0,74 4,482012 5,18 1,37 2,90 -0,722011 -0,75 -1,37 -4,67 6,43

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 54,33 5,27 49,06Obbligazioni 22,95 74,17 -51,22Liquidità 218,03 116,08 101,95Altro 0,21 0,00 0,21

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

S&P500 Emini Mar 15 - 13,93Eurex Dj Euro Stoxx 50:future... - 10,04Deutsche Bank Ag:swp Float Usd... - 5,36Deutsche Bank Ag:swp Float Usd... - 5,36Nikkei 225 (Cme):future Mar 2015 - 5,22 Mini Msci Emerging... - 5,19France(Govt Of)2015-04-30 - 4,86France(Govt Of)2015-03-18 - 4,85France(Govt Of)2015-01-14 - 4,52France(Govt Of)2015-02-11 - 4,52 Titoli Azionari Totali 716Titoli Obbligazionari Totali 47% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 63,85

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Morgan Stanley Investment...Telefono +(44 20) 7425 8000Web www.morganstanley.com

Data di Partenza 3 giu 2008Gestore Cyril Moulle-BerteauxData Inizio Gestione 1 lug 2011NAV (31 mar 2015) 35,38 EURPatrimonio Netto (Mln) 8.181,18 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0360491038

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 83: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR(Hdg)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

1 Month USD LIBOR + 500 BPs QQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Comparto è dimassimizzare il rendimento totale compatibilmente conla tutela del capitale e una gestione prudente degliinvestimenti. Il Comparto intende conseguire il proprioobiettivo d’investimento assumendo un’esposizione auna vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari,a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Compartoinvestirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azionio titoli correlati ad azioni.

18,8

16,8

14,8

12,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

11,14 -2,03 9,00 -7,55 9,24 5,45 Fondo-0,14 -2,31 -4,22 -18,02 -5,94 -3,72 +/- Indice5,33 3,97 0,41 -14,07 2,45 -1,95 +/- Categoria

13 18 48 97 27 70 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -13,07Beta 1,25R-Quadro 49,99Information Ratio -1,98Tracking Error 5,45

Indice di Sharpe 0,42Deviazione Std. 7,56Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,458,48

14,493,074,29

-3,72-4,60-8,46

-10,77-6,26

-1,95-0,651,05

-5,23-1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 5,45 - - -2014 0,61 5,24 0,29 2,882013 0,21 -8,10 0,54 -0,152012 6,00 -3,48 5,26 1,212011 4,07 0,58 -8,35 2,12

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 37,06 0,00 37,06Obbligazioni 118,00 102,19 15,81Liquidità 91,00 83,76 7,24Altro 43,37 3,49 39,89

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

PIMCO GIS Income Z USD... - 19,43Fin Fut Emini S&P500 Cme... - 17,62Pimco Global Advis2018-08-01 - 7,91US Treasury Note... - 7,29Fin Fut Eur-Bund 10yr Eux... - 6,33 Irs Jpy 1.000 03/20/14-10y... - 6,04Fin Fut Jpnk400 Ose... - 5,69US Treasury Note 2.25%2021-04-30 - 5,16PIMCO GIS Capital Secs Z USD... - 5,13Irs Mxn R 5.840 09/23/14-7y*... - 4,82 Titoli Azionari Totali 9Titoli Obbligazionari Totali 119% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 85,42

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Pacific Investment...Telefono +353 1 4752211Web www.pimco.com

Data di Partenza 15 apr 2009Gestore Mihir WorahData Inizio Gestione 26 set 2014NAV (31 mar 2015) 15,09 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.329,45 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B639QZ24

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 84: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

R Club C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

20% MSCI World Ex EMU NR EUR, 40%EuroMTS Gbl, 30% EURO STOXX NR EUR,10%...

QQQQQ Bilanciati Flessibili EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca diottenre la cescita del capitale nel medio termine. Ilcomparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri.Il portafoglio sarà largamente diversificato, siageograficamente che in termini di settori. Il Fondo puòdetenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi digestione alternativa.

17,5

15,5

13,5

11,5

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

6,24 -19,48 23,14 29,61 2,60 15,58 Fondo-0,82 -17,21 8,26 18,42 -6,74 5,71 +/- Indice1,93 -11,44 14,82 21,61 -0,44 7,12 +/- Categoria

34 92 3 2 57 8 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,71Beta 1,90R-Quadro 63,97Information Ratio 0,58Tracking Error 9,27

Indice di Sharpe 1,36Deviazione Std. 13,05Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

15,5813,6211,1718,479,10

5,712,55

-5,745,40

-0,09

7,124,931,31

10,734,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 15,58 - - -2014 6,67 -1,22 -0,96 -1,692013 3,35 3,26 12,82 7,652012 13,82 -7,62 7,43 9,002011 1,82 -1,58 -19,52 -0,16

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 67,72 0,00 67,72Obbligazioni 25,30 0,02 25,28Liquidità 19,30 12,37 6,92Altro 1,87 1,80 0,07

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 - 6,25Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 - 2,94Capgemini a 2,76Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 - 2,65Societe Generale SA y 2,59 Intesa Sanpaolo y 2,54BNP Paribas y 2,52Peugeot t 2,52Daimler AG t 2,46Barclays PLC y 2,45 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 64% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,68

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 58,98

r Materie Prime 11,00t Beni di Consumo Ciclici 13,40y Finanza 34,56u Immobiliare 0,02 j Sensibile 32,07

i Telecomunicazioni 5,95o Energia 2,28p Beni Industriali 12,43a Tecnologia 11,42 k Difensivo 8,95

s Beni Difensivi 2,20d Salute 4,95f Servizi di Pubblica Utilità 1,80

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,96

Stati Uniti 0,96Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,04

Regno Unito 8,80Europa Occidentale - Euro 87,22Europa Occidentale - Non Euro 3,02Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 15 nov 1989Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 1 ott 2004NAV (31 mar 2015) 162,46 EURPatrimonio Netto (Mln) 435,90 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010541557

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 85: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

R Valor F EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQQQ Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo della gestione è la ricerca della performance.Il fondo può investire tra lo 0 e il 100% in prodotti legatiai tassi internazionali, emessi da Stati o da privati, diqualità o no, di cui il 20% massimo in obbligazioni high-yield. Può investire tra lo 0 e il 100% in azioni oobbligazioni convertibili e fino al 50% in fondi azionario legati ai tassi. La durata consigliata per l'investimentoè superiore ai 2 anni.

21,0

18,5

16,0

13,5

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

25,52 -10,20 8,52 23,59 14,98 12,20 Fondo14,23 -10,48 -4,70 13,12 -0,20 3,03 +/- Indice19,75 -1,71 2,05 18,12 9,71 4,21 +/- Categoria

2 65 36 2 5 18 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,09Beta 1,55R-Quadro 49,95Information Ratio 0,44Tracking Error 7,03

Indice di Sharpe 1,71Deviazione Std. 9,36Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

12,2014,5625,7016,9111,32

3,031,472,753,070,77

4,215,41

12,889,586,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 12,20 - - -2014 2,64 7,87 1,72 2,102013 7,29 -2,26 13,24 4,072012 8,27 -5,17 5,27 0,412011 -0,72 -2,15 -16,26 10,38

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 92,89 0,00 92,89Obbligazioni 0,76 0,00 0,76Liquidità 14,04 9,34 4,70Altro 1,65 0,00 1,65

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

France(Govt Of)2015-03-18 - 4,66France(Govt Of)2015-02-18 - 4,66Google Inc Class A a 4,59United Technologies Corp p 4,53Facebook Inc Class A a 4,51 R Court Terme C - 4,47Honeywell International Inc p 4,01Great Wall Motor Co Ltd H Shares t 3,71Gilead Sciences Inc d 3,71Alibaba Group Holding Ltd ADR t 3,54 Titoli Azionari Totali 37Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,39

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,32

r Materie Prime 4,49t Beni di Consumo Ciclici 23,00y Finanza 4,65u Immobiliare 0,19 j Sensibile 55,67

i Telecomunicazioni 0,16o Energia 7,74p Beni Industriali 28,36a Tecnologia 19,41 k Difensivo 12,01

s Beni Difensivi 3,23d Salute 8,44f Servizi di Pubblica Utilità 0,34

Ripartizione Geografica % Azioni

America 59,36

Stati Uniti 53,61Canada 5,75America Latina e Centrale 0,00

Europa 18,77

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 13,73Europa Occidentale - Non Euro 5,05Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 21,86

Giappone 0,05Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 2,30Asia - Emergente 19,52

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 27 feb 2006Gestore Yoann IgnatiewData Inizio Gestione 11 set 2008NAV (31 mar 2015) 1.589,07 EURPatrimonio Netto (Mln) 982,57 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0011261197

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 86: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSEWld TRUsato nel Report

N/A Q Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento unacrescita del capitale nel lungo termine dietroaccettazione di rischi superiori e investe direttamenteo tramite strumenti derivati in comparti d'investimentointernazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/strumenti del mercato monetario, materie prime evalute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercatomonetario detenuti dal Fondo possono essere emessitra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese.Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio intitoli/strumenti del mercato monetario dei seguentiemittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia,Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e nonè limitato da un indice di...

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - -6,41 3,44 5,19 Fondo- - - -16,88 -11,74 -3,97 +/- Indice- - - -11,88 -1,83 -2,80 +/- Categoria- - - 94 65 71 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -10,55Beta 0,94R-Quadro 46,14Information Ratio -2,81Tracking Error 4,35

Indice di Sharpe 0,28Deviazione Std. 5,92Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

5,192,886,561,64

-

-3,97-10,21-16,39-12,21

-

-2,80-6,26-6,26-5,69

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 5,19 - - -2014 2,11 5,11 -1,46 -2,202013 0,40 -8,10 2,26 -0,822012 - -0,15 3,66 -0,37

Portafoglio -

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf. Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 0,00

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,00

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Dati Non Disponibili

Anagrafica

Società di Gestione Raiffeisen...Telefono +43 1 711703851Web www.rcm-international.com

Data di Partenza 16 gen 2012Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 4 apr 2008NAV (31 mar 2015) 149,26 EURPatrimonio Netto (Mln) 320,61 EUR

Domicilio AUSTRIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN AT0000A0SDZ3

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

UBS (Lux) Key Selection Sicav - All-Rounder (EUR) Q

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked - Bilanciati Prudenti USD

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo, un comparto Feeder che investe almeno l’85%nel corrispondente comparto denominato in UDS, miraa bilanciare equamente le componenti di rischio erendimento per ciascuna della asset class in cui investe.Il comparto può in vestire in diverse tipologie distrumenti finanziari tra cui titoli obbligazionari di tipogovernativo, corporate, legato all’inflazione e ad altorendimento, e titoli azionari internazionali e legati aimercati emergenti. Il fondo prevede altresìl’investimento in ETF, in commodity e in strumentiderivati, tra cui quelli di tipo creditizio (CDS). Il compartopuò investire anche in strumenti del segmento del realestate

14,4

13,4

12,4

11,4

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 3,27 1,63 Fondo- - - - -17,13 -13,11 +/- Indice- - - - -12,74 -12,49 +/- Categoria- - - - 98 98 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,631,312,99

--

-13,11-20,26-32,79

--

-12,49-17,96-28,06

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,63 - - -2014 1,91 3,41 -1,69 -0,312013 - -4,07 3,15 1,57

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 31,49 0,00 31,49Obbligazioni 24,43 0,00 24,43Liquidità 134,82 105,16 29,66Altro 14,48 0,05 14,43

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Note 0.03%2015-03-31 - 4,86UBS Bloomberg CMCI Energy USD... - 4,05UBS Bloomberg CMCI Ind Mtls... - 2,52UBS Bloomberg CMCI PrecMetl... - 2,52db x-trackers II iTraxx CrOvr 1C - 2,47 US Treasury Note... - 2,21US Treasury Note... - 1,62ETFS Agriculture ETC - 0,96UK I/L GILT 0.125... - 0,96US Treasury TIP 0.125%2022-01-15 - 0,91 Titoli Azionari Totali 1178Titoli Obbligazionari Totali 15% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 23,07

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 36,05

r Materie Prime 7,76t Beni di Consumo Ciclici 7,48y Finanza 10,00u Immobiliare 10,81 j Sensibile 44,30

i Telecomunicazioni 12,13o Energia 11,49p Beni Industriali 7,63a Tecnologia 13,04 k Difensivo 19,65

s Beni Difensivi 5,23d Salute 10,25f Servizi di Pubblica Utilità 4,17

Ripartizione Geografica % Azioni

America 53,68

Stati Uniti 48,33Canada 3,33America Latina e Centrale 2,03

Europa 24,47

Regno Unito 7,27Europa Occidentale - Euro 10,37Europa Occidentale - Non Euro 4,05Europa dell'Est 1,10Medioriente / Africa 1,68

Asia 21,85

Giappone 6,81Australasia 2,64Asia - Paesi Sviluppati 6,14Asia - Emergente 6,26

Anagrafica

Società di Gestione UBS AG, UBS Global Asset...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 9 gen 2013Gestore Andreas KoesterData Inizio Gestione 1 mag 2013NAV (31 mar 2015) 106,72 EURPatrimonio Netto (Mln) 5,05 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0853026986

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Azionario GlobaleBGF World Gold D2 EURBGF World Mining D2 EURCarmignac Investissement A EUR accDeutsche Invest I Global Agribusiness LCDJE Dividende & Substanz IDWS AkkumulaDWS Top Dividende LDFidelity Pacific Y-Acc-EURFirst Eagle Amundi International IE-C

Henderson Horizon Global Tech A2 EURInvesco Japanese Equity Core ELO Funds - Golden Age (EUR) I AM&G Global Basics A EURPictet Global Megatrend Sel-I EURSchroder ISF Japanese Equity A EUR HdgSEB Global C (EUR)Vontobel Global Equity HI

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

207.5

194.1

180.6

167.2

153.8

140.3

126.9

113.4

100.0

86.6

73.1

59.7

46.2

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 183.6 Fidelity Pacific Y-Acc-EUR 183.4

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 182.3 DWS Akkumula 173.1

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 165.2

86© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Analisi delle performance

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 22.55 38.23 3.62 16.95 26.45 16.95

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR 22.18 35.70 5.75 18.63 21.87 18.63

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 19.87 27.45 2.71 10.44 13.39 10.44

DWS Akkumula 19.34 38.94 3.72 15.95 23.46 15.95

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 18.09 18.92 1.89 7.06 13.34 7.06

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 17.69 41.29 1.39 12.79 22.44 12.79

DJE Dividende & Substanz I 17.26 31.82 3.91 18.57 25.45 18.57

DWS Top Dividende LD 16.30 31.09 2.24 13.35 17.07 13.35

Invesco Japanese Equity Core E 14.83 38.46 3.85 23.66 22.73 23.66

Carmignac Investissement A EUR acc 14.50 33.32 3.99 16.55 23.76 16.55

First Eagle Amundi International IE-C 14.31 30.37 2.92 14.64 19.87 14.64

Vontobel Global Equity HI 9.55 6.83 -3.31 1.85 4.77 1.85

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC 7.85 20.87 -1.90 10.79 13.47 10.79

M&G Global Basics A EUR 6.00 21.30 1.83 14.38 15.43 14.38

BGF World Mining D2 EUR -13.96 -7.04 -6.15 4.76 -7.86 4.76

BGF World Gold D2 EUR -17.28 3.58 -7.48 8.70 3.09 8.70

SEB Global C (EUR) 38.65 2.83 14.67 22.27 14.67

* Rendimento annualizzato.

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Page 90: Z platform special 201504

Overview di comparto

Il 2015 dei mercati finanziari globali è iniziato di slancio. L’indice Msci World (calcolato in euro)ha guadagnato il 15,3% dagennaio a marzo. Merito dei buoni risultati e delle promesse messi sul piatto dalle diverse macro aree geografiche. Per quantoriguarda gli Usa, gli investitori hanno fatto affidamento sui dati del Pil del quarto trimestre 2014 che, nella prima economia delmondo, è cresciuto del 2,2% annuo contro attese per un +2%. La seconda lettura è inferiore alla prima (+2,6%), ma la spesa daparte dei consumatori (che corrisponde al 70% della domanda nell'economia americana) è rimasta solida: il +4,2% registrato èil migliore incremento da inizio 2006. Il rapporto sul Pil dice anche che i consumatori stanno spendendo a un buon ritmo, chele aziende hanno aumentato (seppur in modo contenuto) le spese in attrezzature invece di tagliare gli investimenti, che leesportazioni hanno leggermente accelerato e che le scorte nei magazzini delle aziende non sono salite con la velocità calcolatain precedenza. Questo quadro, tra l’altro, è incorniciato da una situazione di occupazione crescente. Per quanto riguardal’Europa, gli operatori hanno vissuto la prima parte dell’anno nell’attesa prima e nello studio poi del piano di Quantitativeeasing della Bce. L’Eurotower ha deciso di fornire al sistema economico e finanziario di Eurolandia 1.100 miliardi di stimolosotto forma di acquisto di obbligazioni in 18 mesi (a partire da marzo). Gli acquisti avvengono al ritmo di 60 miliardi di euro almese, analogamente (in termini di dimensione economica) alle iniezioni appena concluse dalla Federal Reserve (100 miliardi didollari mensili). La Bce si assumerà soltanto il 20% del rischio di default associato con l'acquisto dei bond, con il restante 80%delle potenziali perdite che ricadranno sulle Banche centrali dei paesi emittenti. Per quanto riguarda il petrolio, complici lescorte americane di greggio, che sono risultate superiori del doppio alle attese (4,8 milioni di barili contro due stimate), l’oronero è tornato sotto 50. Nel frattempo si è rivista un po’ di fiducia nei mercati emergenti. Il merito, in parte, va alla Cina. È veroche i dati diffusi dall'Ufficio centrale per le statistiche di Pechino parlano di una crescita economica leggermente inferiore al7,5%, che era considerato quello auspicabile dal governo. L’esecutivo, tuttavia, non perde occasione per ribadire che è prontoa mettere in campo tutte le misure necessarie per dare una spinta alla congiuntura. Chi lavora sugli emerging deve fare i contianche con l’India e con il programma economico 2015/2016 presentato a fine febbraio da Arun Jaitley, ministro federale delleFinanze. Il piano, almeno sulla carta, promette di stimolare la crescita portandola all’8-8,5% (dal 7,4% dell'anno fiscale corrente),investendo in infrastrutture (11,3 miliardi di dollari) e mega progetti energetici. Il tutto, tenendo sotto controllo il deficit dibilancio, snellendo la burocrazia e rendendo più facili e trasparenti i pagamenti, sia fra privati che tra aziende.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

BGF World Gold D2 EUR 31.36 -0.45 QQQQ 7

BGF World Mining D2 EUR 20.05 -0.65 QQ 7

Carmignac Investissement A EUR acc 8.05 1.71 QQQQ 5

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC 11.00 0.73 QQ 6

DJE Dividende & Substanz I 8.69 1.87 QQQQ 5

DWS Akkumula 7.66 2.34 QQQ 5

DWS Top Dividende LD 7.69 1.99 QQQQ 5

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR 10.20 2.01 QQQQQ 6

First Eagle Amundi International IE-C 6.52 2.07 QQQ 5

Henderson Horizon Global Tech A2 EUR 10.61 1.58 QQQQ 6

Invesco Japanese Equity Core E 17.24 0.88 Q 6

LO Funds - Golden Age (EUR) I A 8.58 1.97 5

M&G Global Basics A EUR 8.79 0.69 QQ 6

Pictet Global Megatrend Sel-I EUR 8.60 2.41 QQQQ 6

Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hdg 16.57 1.17 6

SEB Global C (EUR)

Vontobel Global Equity HI 10.96 0.87 5

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

88© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Page 91: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TRUsato nel Report

FTSE Gold Mines TR USD QQQQ Azionari Settore Metalli Preziosi

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il World Gold Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale, investendo a livello mondialealmenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni disocietà operanti prevalentemente nel settore delleminiere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azionidi società che svolgano la loro attività principale neisettori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di basee minerario. Il Comparto non detiene materialmente oroo altri metalli.

16,1

13,6

11,1

8,6

6,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

46,93 -14,63 -9,13 -49,79 8,51 8,70 Fondo4,09 -0,74 4,07 2,18 9,39 -4,17 +/- Indice

-5,42 5,10 3,91 0,45 7,99 -0,05 +/- Categoria59 13 19 33 12 44 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,12Beta 0,86R-Quadro 88,21Information Ratio 0,29Tracking Error 11,92

Indice di Sharpe -0,45Deviazione Std. 31,42Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,703,093,58

-17,28-8,24

-4,172,012,273,752,78

-0,055,937,264,023,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 8,70 - - -2014 13,86 7,38 -6,43 -5,162013 -14,76 -38,17 11,29 -14,392012 -4,93 -6,06 16,25 -12,472011 -9,25 -8,50 2,58 0,22

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 93,63 0,00 93,63Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,56 0,00 1,56Altro 4,81 0,00 4,81

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 1,25Large 33,18Medium 50,83Small 14,38Micro 0,37 Cap MktMediana

4933 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Randgold Resources Ltd ADR r 9,42Franco-Nevada Corp r 9,27Goldcorp Inc r 6,92Eldorado Gold Corp r 6,20Newcrest Mining Ltd r 6,05 Fresnillo PLC r 5,03Royal Gold Inc r 4,96Agnico Eagle Mines Ltd r 3,00Source Physical Gold P-ETC - 2,47Silver Wheaton Corp r 2,42 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 55,74

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 99,05

r Materie Prime 99,05t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 0,95

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 0,95a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 56,35

Stati Uniti 5,30Canada 47,03America Latina e Centrale 4,01

Europa 34,14

Regno Unito 24,62Europa Occidentale - Euro 0,94Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 3,24Medioriente / Africa 5,33

Asia 9,51

Giappone 0,00Australasia 8,46Asia - Paesi Sviluppati 1,05Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 19 mag 2006Gestore Evy HambroData Inizio Gestione 1 gen 2002NAV (31 mar 2015) 23,99 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.862,58 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0252963623

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 92: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USDUsato nel Report

Euromoney Global Mining TR USD QQ Azionari Settore Risorse Naturali

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fondo punta a massimizzare il rendimentosull'investimento mediante una combinazione dicrescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. IlFondo investe globalmente almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) disocietà operanti prevalentemente nell’attivitàmineraria e/o nella produzione di metalli di base epreziosi e/o di minerali.

15,5

13,5

11,5

9,5

7,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

39,58 -25,84 -4,12 -26,54 -11,98 4,76 Fondo20,90 -13,83 -9,62 -23,70 -14,85 -4,96 +/- Indice6,83 -5,00 -0,59 -15,58 -6,95 -2,28 +/- Categoria

28 72 50 88 83 73 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -15,50Beta 1,40R-Quadro 73,53Information Ratio -1,22Tracking Error 13,38

Indice di Sharpe -0,66Deviazione Std. 20,01Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

4,76-7,86-7,04

-13,96-9,58

-4,96-12,83-19,96-17,45-12,58

-2,28-4,15-7,68-9,26-7,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 4,76 - - -2014 -0,80 4,43 -3,39 -12,052013 -12,40 -24,37 14,23 -2,932012 1,99 -10,36 2,97 1,862011 -6,60 -5,80 -23,70 10,47

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,26 0,00 95,26Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,84 0,00 0,84Altro 3,89 0,00 3,89

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 32,88Large 31,54Medium 30,43Small 4,11Micro 1,04 Cap MktMediana

13179 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BHP Billiton PLC r 10,14Rio Tinto PLC r 9,99Glencore PLC r 8,62Freeport-McMoRan Inc r 4,82Randgold Resources Ltd ADR r 4,69 First Quantum Minerals Ltd r 3,95MMC Norilsk Nickel JSC ADR r 3,20Lundin Mining Corp r 2,96Southern Copper Corp r 2,54Source Physical Gold P-ETC - 2,45 Titoli Azionari Totali 60Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,37

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 97,89

r Materie Prime 97,89t Beni di Consumo Ciclici -y Finanza -u Immobiliare - j Sensibile 2,11

i Telecomunicazioni -o Energia 2,11p Beni Industriali -a Tecnologia - k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 39,49

Stati Uniti 11,38Canada 22,96America Latina e Centrale 5,16

Europa 52,47

Regno Unito 39,84Europa Occidentale - Euro 2,49Europa Occidentale - Non Euro 2,57Europa dell'Est 3,36Medioriente / Africa 4,22

Asia 8,04

Giappone 0,00Australasia 6,64Asia - Paesi Sviluppati 0,12Asia - Emergente 1,28

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 19 mag 2006Gestore Evy HambroData Inizio Gestione 24 mar 1997NAV (31 mar 2015) 32,34 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.778,50 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0252963383

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 93: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Carmignac Investissement A EUR acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USDUsato nel Report

MSCI ACWI NR USD QQQQ Azionari Internazionali Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Carmignac Investissement è un fondo azionariointernazionale che investe sulle piazze finanziarie ditutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere unaperformance assoluta e massimizzata mediante unagestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indicedi riferimento e libera da vincoli di ripartizione in basea criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità deititoli.

25,7

22,2

18,7

15,2

11,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,76 -9,95 8,90 14,27 10,39 16,55 Fondo-6,69 -7,62 -5,44 -6,98 -10,48 -1,08 +/- Indice-2,06 -2,30 -4,19 -3,66 -6,31 0,29 +/- Categoria

68 69 85 73 92 43 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,48Beta 0,89R-Quadro 78,12Information Ratio -1,26Tracking Error 5,05

Indice di Sharpe 1,71Deviazione Std. 8,05Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,5523,7633,3214,5010,03

-1,08-1,86-8,19-6,84-6,57

0,290,98

-2,12-3,66-3,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,55 - - -2014 -3,50 3,67 3,92 6,192013 5,52 -2,28 4,01 6,552012 6,64 -4,19 5,62 0,912011 -5,24 -3,31 -4,64 3,07

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,62 0,00 99,62Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,00 0,19 -0,19Altro 0,57 0,00 0,57

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 58,45Large 34,78Medium 6,43Small 0,34Micro 0,00 Cap MktMediana

42190 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S B d 5,30Celgene Corp d 4,66Comcast Corp Class A i 4,36Altice SA i 3,35AIA Group Ltd y 3,32 Industria De Diseno Textil SA t 3,26ICICI Bank Ltd y 3,15Amazon.com Inc t 3,14Facebook Inc Class A a 2,99Novartis AG d 2,92 Titoli Azionari Totali 61Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,45

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 45,32

r Materie Prime 6,28t Beni di Consumo Ciclici 19,00y Finanza 20,04u Immobiliare - j Sensibile 33,14

i Telecomunicazioni 12,83o Energia 1,63p Beni Industriali 5,06a Tecnologia 13,62 k Difensivo 21,54

s Beni Difensivi 2,20d Salute 19,34f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,11

Stati Uniti 43,47Canada 6,05America Latina e Centrale 5,59

Europa 27,29

Regno Unito 2,06Europa Occidentale - Euro 10,83Europa Occidentale - Non Euro 10,18Europa dell'Est 0,74Medioriente / Africa 3,50

Asia 17,59

Giappone 1,68Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 5,29Asia - Emergente 10,63

Anagrafica

Società di Gestione Carmignac GestionTelefono +352 46 70 60 62Web www.carmignac.com

Data di Partenza 26 gen 1989Gestore Edouard CarmignacData Inizio Gestione 26 gen 1989NAV (31 mar 2015) 1.297,40 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.180,28 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN FR0010148981

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 94: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USDUsato nel Report

Not Benchmarked QQ Azionari Settore Agricoltura

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento del comparto èconseguire la massima rivalutazione possibile degliinvestimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimoniodel comparto è investito in azioni, certificati azionari,titoli obbligazionari convertibili, obbligazioniconvertibili e cum warrant, i cui warrant sottostantisono su titoli, certificati di partecipazione, certificati digodimento e warrant su azioni di emittenti nazionali edesteri che svolgano la propria attività principale nelsettore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Lesocietà interessate operano nell’ambito della catenamultistrato del valore alimentare.

21,4

18,9

16,4

13,9

11,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

24,06 -11,39 15,23 -2,88 12,90 10,79 Fondo-7,07 -2,67 2,19 -12,33 -8,77 2,58 +/- Indice-5,65 3,75 2,96 -4,31 -0,96 0,04 +/- Categoria

85 27 30 85 68 53 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -6,32Beta 1,04R-Quadro 84,66Information Ratio -1,21Tracking Error 5,30

Indice di Sharpe 0,73Deviazione Std. 11,00Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

10,7913,4720,877,857,09

2,58-2,57-7,37-6,89-4,91

0,04-2,06-3,48-2,39-1,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 10,79 - - -2014 3,49 5,10 1,36 2,412013 7,46 -8,06 -3,53 1,902012 11,57 0,24 4,20 -1,132011 -0,67 -3,52 -15,01 8,80

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,91 0,00 99,91Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,09 0,00 0,09Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 4,02Large 38,89Medium 32,14Small 21,62Micro 3,34 Cap MktMediana

6488 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Mosaic Co r 9,75Potash Corp of Saskatchewan Inc r 9,30Agrium Inc r 7,39CF Industries Holdings Inc r 5,94KWS saat AG s 4,47 Vilmorin & Cie s 4,37Syngenta AG r 2,98Graincorp Ltd Class A s 2,53Ambev SA ADR s 2,41Ebro Foods SA s 2,27 Titoli Azionari Totali 79Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,41

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 48,73

r Materie Prime 44,27t Beni di Consumo Ciclici 4,14y Finanza 0,33u Immobiliare - j Sensibile 4,40

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 4,39a Tecnologia 0,01 k Difensivo 46,87

s Beni Difensivi 46,11d Salute 0,76f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 62,70

Stati Uniti 35,53Canada 17,01America Latina e Centrale 10,15

Europa 24,19

Regno Unito 1,79Europa Occidentale - Euro 14,24Europa Occidentale - Non Euro 4,94Europa dell'Est 0,92Medioriente / Africa 2,30

Asia 13,11

Giappone 0,00Australasia 5,94Asia - Paesi Sviluppati 1,98Asia - Emergente 5,19

Anagrafica

Società di Gestione Global Thematic Partners, LLCTelefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 20 nov 2006Gestore Oliver KratzData Inizio Gestione 20 nov 2006NAV (31 mar 2015) 152,52 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.063,05 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0273158872

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 95: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

DJE - Dividende & Substanz I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World High Dividend Yield NR USDUsato nel Report

MSCI World PR EUR QQQQ Azionari Globali - Reddito

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente inazioni quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni disocietà considerate sottovalutate dal mercato. l’OICRpuò inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso evariabile quotate nelle borse valori o negoziate in altrimercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10%del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

21,8

19,3

16,8

14,3

11,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,99 -10,22 14,64 11,73 11,70 18,57 Fondo2,31 -17,58 4,12 -4,91 -5,00 5,66 +/- Indice

-1,56 -10,22 3,06 -3,59 -3,38 4,75 +/- Categoria63 97 25 80 75 4 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,27Beta 0,94R-Quadro 82,07Information Ratio -0,21Tracking Error 4,81

Indice di Sharpe 1,87Deviazione Std. 8,69Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

18,5725,4531,8217,2610,93

5,669,523,29

-1,09-3,39

4,757,452,560,43

-2,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 18,57 - - -2014 0,48 4,01 1,03 5,802013 7,42 -3,17 3,12 4,182012 5,22 -0,94 7,10 2,692011 -2,95 -0,36 -12,27 5,83

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,84 0,00 97,84Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,92 0,00 1,92Altro 0,25 0,00 0,25

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 48,10Large 33,51Medium 17,68Small 0,72Micro 0,00 Cap MktMediana

28108 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BlackRock Inc y 3,66Great Eagle Holdings Ltd t 3,44Telenor ASA i 2,83Wells Fargo & Co y 2,77Nordea Bank AB y 2,68 Deutsche Telekom AG i 2,68Taiwan Semiconductor... a 2,66Nestle SA s 2,57Aurubis AG r 2,55Deutsche Boerse AG y 2,51 Titoli Azionari Totali 79Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 28,35

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 44,49

r Materie Prime 6,20t Beni di Consumo Ciclici 16,18y Finanza 17,96u Immobiliare 4,15 j Sensibile 27,40

i Telecomunicazioni 9,67o Energia 0,73p Beni Industriali 10,21a Tecnologia 6,79 k Difensivo 28,11

s Beni Difensivi 10,96d Salute 14,09f Servizi di Pubblica Utilità 3,06

Ripartizione Geografica % Azioni

America 22,63

Stati Uniti 21,33Canada 1,29America Latina e Centrale 0,00

Europa 54,33

Regno Unito 2,52Europa Occidentale - Euro 33,24Europa Occidentale - Non Euro 17,25Europa dell'Est 1,32Medioriente / Africa 0,00

Asia 23,04

Giappone 10,40Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 8,71Asia - Emergente 3,93

Anagrafica

Società di Gestione DJE Investment S.A.Telefono +49 89 790453-0Web www.dje.de

Data di Partenza 27 gen 2003Gestore Jan EhrhardtData Inizio Gestione 27 gen 2003NAV (31 mar 2015) 402,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.278,85 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0159551042

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 96: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

DWS Akkumula

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR EUR QQQ Azionari Internazionali Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del propriopatrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipoazionario di società con solida capitalizzazione. L’OICRinveste può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR puòinvestire significativamente (fino al 49% delpatrimonio) in strumenti del mercato monetario e indepositi bancari e residualmente (fino al 10% delpatrimonio) in fondi comuni di investimento.

24,2

20,7

17,2

13,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

4,08 -10,07 11,18 17,77 20,91 15,95 Fondo-15,44 -7,69 -2,87 -3,43 1,41 0,68 +/- Indice-12,63 -2,25 -1,10 0,22 5,73 1,16 +/- Categoria

95 68 67 55 11 29 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,16Beta 1,02R-Quadro 93,96Information Ratio -0,41Tracking Error 2,72

Indice di Sharpe 2,34Deviazione Std. 7,66Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

15,9523,4638,9419,3410,15

0,681,912,88

-1,19-5,05

1,163,597,822,06

-1,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 15,95 - - -2014 0,91 6,14 6,02 6,482013 7,61 -0,15 4,43 4,962012 8,01 -1,89 5,74 -0,772011 0,82 -6,15 -14,33 10,95

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,35 0,00 97,35Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,48 0,00 2,48Altro 0,17 0,00 0,17

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 54,64Large 30,73Medium 13,76Small 0,87Micro 0,00 Cap MktMediana

48455 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Google Inc Class A a 2,82Apple Inc a 1,86Samsung Electronics Co Ltd a 1,69Microsoft Corp a 1,65CVS Health Corp d 1,61 Roche Holding AG Dividend... d 1,53TJX Companies t 1,49Gilead Sciences Inc d 1,46Celgene Corp d 1,44Reckitt Benckiser Group PLC s 1,43 Titoli Azionari Totali 204Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 16,98

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,37

r Materie Prime 4,73t Beni di Consumo Ciclici 14,81y Finanza 18,57u Immobiliare 0,26 j Sensibile 30,49

i Telecomunicazioni 1,15o Energia 2,83p Beni Industriali 13,03a Tecnologia 13,49 k Difensivo 31,14

s Beni Difensivi 13,04d Salute 18,10f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 61,38

Stati Uniti 59,71Canada 1,14America Latina e Centrale 0,53

Europa 25,84

Regno Unito 6,50Europa Occidentale - Euro 11,20Europa Occidentale - Non Euro 8,14Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 12,78

Giappone 6,24Australasia 0,25Asia - Paesi Sviluppati 4,54Asia - Emergente 1,76

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 3 lug 1961Gestore Lars ZiehnData Inizio Gestione 22 feb 2013NAV (31 mar 2015) 940,13 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.251,95 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008474024

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

DWS Top Dividende LD

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World High Dividend Yield NR USDUsato nel Report

MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQ Azionari Globali - Reddito

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio inazioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali siprevedono rendimenti da dividendi superiori alla media.L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercatomonetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altrivalori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contrattoe nel “German investment Act”.

21,8

19,3

16,8

14,3

11,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

16,38 5,13 7,47 12,48 17,72 13,35 Fondo2,70 -2,23 -3,05 -4,17 1,02 0,43 +/- Indice

-1,17 5,13 -4,11 -2,84 2,64 -0,48 +/- Categoria57 10 83 73 31 64 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,30Beta 0,84R-Quadro 93,33Information Ratio -0,64Tracking Error 2,97

Indice di Sharpe 1,99Deviazione Std. 7,69Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

13,3517,0731,0916,3013,19

0,431,142,55

-2,05-1,13

-0,48-0,941,83

-0,53-0,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 13,35 - - -2014 1,79 6,12 5,52 3,282013 10,47 -1,93 -0,08 3,892012 2,53 1,62 5,47 -2,212011 -0,75 0,15 -3,96 10,13

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 92,00 0,00 92,00Obbligazioni 3,19 0,00 3,19Liquidità 3,59 0,00 3,59Altro 1,21 0,00 1,21

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 62,34Large 27,69Medium 9,38Small 0,59Micro 0,00 Cap MktMediana

54616 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Novartis AG d 3,08Verizon Communications Inc i 2,95Nippon Telegraph & Telephone... i 2,90Pfizer Inc d 2,78Roche Holding AG Dividend... d 2,73 Allianz SE y 2,68Nestle SA s 2,63Altria Group Inc s 2,31Merck & Co Inc d 2,12Philip Morris International Inc s 2,07 Titoli Azionari Totali 66Titoli Obbligazionari Totali 3% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,26

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 22,80

r Materie Prime 4,35t Beni di Consumo Ciclici 4,36y Finanza 11,85u Immobiliare 2,24 j Sensibile 28,84

i Telecomunicazioni 11,11o Energia 4,55p Beni Industriali 7,27a Tecnologia 5,92 k Difensivo 48,36

s Beni Difensivi 23,23d Salute 17,57f Servizi di Pubblica Utilità 7,56

Ripartizione Geografica % Azioni

America 47,86

Stati Uniti 41,17Canada 6,69America Latina e Centrale 0,00

Europa 42,67

Regno Unito 11,62Europa Occidentale - Euro 15,30Europa Occidentale - Non Euro 14,57Europa dell'Est 1,17Medioriente / Africa 0,00

Asia 9,47

Giappone 4,93Australasia 0,59Asia - Paesi Sviluppati 3,96Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 28 apr 2003Gestore Thomas SchüsslerData Inizio Gestione 5 ott 2005NAV (31 mar 2015) 119,81 EURPatrimonio Netto (Mln) 14.126,45 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN DE0009848119

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Fidelity Funds - Pacific Fund Y-Acc-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USDUsato nel Report

MSCI AC Pacific NR USD QQQQQ Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fidelity Pacific Fund investe principalmente inGiappone e, in misura minore, nell´Asia sud-orientaleed in Australia. Il gestore del fondo analizzaattentamente i diversi settori, per selezionare le miglioriaziende al prezzo più interessante. Si tratta solitamentedi aziende che hanno una buona posizione enl propriosettore, sono competitive, e presentano sul lungoperiodo possibilità di elevati ritorni sul capitaleinvestito.

24,3

21,3

18,3

15,3

12,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

38,00 -16,61 15,19 26,14 16,87 18,63 Fondo12,86 -4,34 0,20 19,01 2,99 -1,61 +/- Indice14,56 -1,35 1,53 17,46 4,58 0,26 +/- Categoria

4 66 31 4 12 56 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 5,94Beta 0,98R-Quadro 75,11Information Ratio 0,96Tracking Error 6,39

Indice di Sharpe 2,01Deviazione Std. 10,20Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

18,6321,8735,7022,1814,94

-1,61-1,88-3,666,584,13

0,260,810,207,995,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 18,63 - - -2014 2,17 4,43 6,63 2,732013 14,60 -3,03 6,98 6,102012 10,46 -2,57 7,03 0,002011 -6,57 -1,78 -12,97 4,42

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,26 0,00 98,26Obbligazioni 0,29 0,00 0,29Liquidità 0,27 0,19 0,08Altro 1,37 0,00 1,37

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 15,83Large 19,05Medium 34,99Small 24,96Micro 5,17 Cap MktMediana

2190 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Orix Corp y 2,83Tencent Holdings Ltd a 1,47Mitsubishi UFJ Financial Group... y 1,47Bitauto Holdings Ltd ADR a 1,40Bnp Paribas Aibv ([Wts/Rts]) - 1,37 SOFTBANK Corp i 1,32Daou Technology Inc a 1,25AIA Group Ltd y 1,24China Pacific Ins(Grp)co Ltd A... - 1,23AEON Financial Service Co Ltd y 1,14 Titoli Azionari Totali 225Titoli Obbligazionari Totali 1% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 14,72

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 46,73

r Materie Prime 6,54t Beni di Consumo Ciclici 18,44y Finanza 15,67u Immobiliare 6,08 j Sensibile 37,39

i Telecomunicazioni 3,12o Energia 1,79p Beni Industriali 11,83a Tecnologia 20,65 k Difensivo 15,88

s Beni Difensivi 5,35d Salute 8,30f Servizi di Pubblica Utilità 2,23

Ripartizione Geografica % Azioni

America 1,85

Stati Uniti 1,85Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 5,07

Regno Unito 0,96Europa Occidentale - Euro 2,80Europa Occidentale - Non Euro 1,31Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 93,09

Giappone 22,82Australasia 6,05Asia - Paesi Sviluppati 26,42Asia - Emergente 37,79

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 12 set 2013Gestore Dale NichollsData Inizio Gestione 1 set 2003NAV (31 mar 2015) 14,71 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.031,88 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0951203180

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSEWld TRUsato nel Report

Not Benchmarked QQQ Bilanciati Aggressivi USD

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incrementodi capitale attraverso la diversificazione degliinvestimenti in tutte le categorie di asset ed una politicaconforme a un approccio in termini di valore.

19,5

17,5

15,5

13,5

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - 8,55 8,18 16,50 14,64 Fondo- - -3,55 -4,24 -3,23 -0,50 +/- Indice- - -0,19 0,94 0,71 -0,12 +/- Categoria- - 57 58 48 59 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,92Beta 0,88R-Quadro 91,69Information Ratio -1,42Tracking Error 2,29

Indice di Sharpe 2,07Deviazione Std. 6,52Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su Cat 25%Barcalys US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,6419,8730,3714,31

-

-0,50-1,38-5,45-3,49

-

-0,12-0,20-1,970,33

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,64 - - -2014 2,44 3,45 5,13 4,572013 7,07 -1,89 0,63 2,342012 5,00 1,12 2,81 -0,56

Portafoglio 30 nov 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 71,27 0,00 71,27Obbligazioni 0,39 0,00 0,39Liquidità 62,23 38,48 23,75Altro 4,59 0,00 4,59

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

db Physical Gold ETC - 2,97Microsoft Corp a 2,27Northrop Grumman Corp p 2,14Oracle Corporation a 2,05US Treasury Bill2015-01-02 - 1,91 US Treasury Bill2014-12-04 - 1,91US Treasury Bill2014-12-18 - 1,91US Treasury Bill2015-01-15 - 1,91US Treasury Bill2015-01-22 - 1,91US Treasury Bill2015-02-26 - 1,91 Titoli Azionari Totali 142Titoli Obbligazionari Totali 3% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,88

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,78

r Materie Prime 14,32t Beni di Consumo Ciclici 8,50y Finanza 16,93u Immobiliare 1,03 j Sensibile 47,29

i Telecomunicazioni 5,66o Energia 8,27p Beni Industriali 17,16a Tecnologia 16,20 k Difensivo 11,93

s Beni Difensivi 8,03d Salute 3,70f Servizi di Pubblica Utilità 0,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 55,45

Stati Uniti 47,72Canada 5,79America Latina e Centrale 1,94

Europa 22,68

Regno Unito 4,17Europa Occidentale - Euro 14,46Europa Occidentale - Non Euro 2,73Europa dell'Est 0,27Medioriente / Africa 1,05

Asia 21,86

Giappone 17,32Australasia 0,91Asia - Paesi Sviluppati 3,09Asia - Emergente 0,54

Anagrafica

Società di Gestione First Eagle Investment...Telefono +352 47 676667Web www.amundi.com

Data di Partenza 7 nov 2011Gestore Matthew McLennanData Inizio Gestione 1 set 2008NAV (31 mar 2015) 1.639,82 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.437,52 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0565136040

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Henderson Horizon Fund - Global Technology Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NRUSDUsato nel Report

MSCI ACWI/Information Technology GRUSD

QQQQ Azionari Settore Tecnologia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo di investimento del Global Technology Fundè di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungoperiodo, investendo in un portafoglio diversificato alivello globale di società del settore tecnologico. IlComparto intende approfittare delle tendenze dimercato a livello internazionale. Il Comparto assume unapproccio geograficamente diversificato ed opera entrogli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sonolimiti specifici per quanto riguarda gli importi che ilComparto può o deve investire in qualsiasi regionegeografica o singolo paese. Il Comparto è denominatoin US$.

26,4

22,9

19,4

15,9

12,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

21,50 -0,64 11,34 20,51 25,56 12,79 Fondo3,33 -1,41 -0,22 -2,65 -6,60 -1,96 +/- Indice

-0,39 7,05 0,18 -1,34 2,87 -2,64 +/- Categoria45 21 38 58 43 76 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,01Beta 1,01R-Quadro 89,48Information Ratio -0,83Tracking Error 3,98

Indice di Sharpe 1,58Deviazione Std. 10,61Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

12,7922,4441,2917,6916,03

-1,96-2,55-7,74-3,54-1,64

-2,64-1,452,36

-0,741,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 12,79 - - -2014 0,24 5,29 9,60 8,552013 7,48 -1,31 4,94 8,272012 16,57 -5,35 6,56 -5,302011 -0,76 -4,35 -4,55 9,66

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,41 0,00 96,41Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,93 0,74 3,19Altro 0,76 0,36 0,40

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 62,81Large 22,73Medium 13,07Small 1,09Micro 0,29 Cap MktMediana

76379 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 9,59Microsoft Corp a 5,25Cisco Systems Inc a 3,94Facebook Inc Class A a 3,78Google Inc Class C a 3,73 Oracle Corporation a 3,60Visa Inc Class A y 3,17Google Inc Class A a 3,17Samsung Electronics Co Ltd a 3,10Qualcomm Inc a 2,74 Titoli Azionari Totali 75Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 42,07

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 10,12

r Materie Prime 0,64t Beni di Consumo Ciclici 2,48y Finanza 6,11u Immobiliare 0,88 j Sensibile 89,88

i Telecomunicazioni 3,04o Energia -p Beni Industriali 1,78a Tecnologia 85,07 k Difensivo 0,00

s Beni Difensivi -d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 74,33

Stati Uniti 74,33Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 7,44

Regno Unito 2,48Europa Occidentale - Euro 3,58Europa Occidentale - Non Euro 0,75Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,63

Asia 18,23

Giappone 3,65Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 7,71Asia - Emergente 6,86

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 19 ott 2007Gestore Stuart O'GormanData Inizio Gestione 1 gen 2001NAV (31 mar 2015) 47,26 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.105,20 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0572952280

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Invesco Japanese Equity Core Fund E

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR LCLUsato nel Report

Topix TR JPY Q Azionari Giappone Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Investirà principalmente in azioni di società di dirittogiapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere,se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di societàcostituite altrove i cui proventi siano realizzati inGiappone o che vi abbiano interessi sostanziali. IlComparto investirà in titoli quotati o negoziati inMercati Riconosciuti.

20,5

18,0

15,5

13,0

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

16,67 -23,53 12,09 25,49 2,34 23,66 Fondo-6,79 -12,06 5,57 3,82 -6,95 -0,51 +/- Indice-4,50 -11,95 6,46 3,08 -5,83 0,36 +/- Categoria

85 99 8 19 95 52 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -9,55Beta 1,38R-Quadro 93,56Information Ratio -0,30Tracking Error 9,19

Indice di Sharpe 0,88Deviazione Std. 17,24Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Japan NR LCL (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

23,6622,7338,4614,836,01

-0,51-3,76-5,34-2,66-4,87

0,36-2,13-3,16-1,60-4,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 23,66 - - -2014 -8,59 7,69 4,76 -0,762013 15,69 4,24 2,44 1,592012 17,58 -8,41 -10,20 15,912011 -11,76 -3,81 -7,92 -2,15

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,62 0,00 98,62Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,64 0,25 1,38Altro 0,42 0,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 48,14Large 23,08Medium 25,84Small 2,94Micro 0,00 Cap MktMediana

1745992 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Mitsubishi UFJ Financial Group... y 6,24Honda Motor Co Ltd t 5,85Sumitomo Mitsui Financial... y 5,61Resona Holdings Inc y 5,04NTT DoCoMo Inc i 4,62 Toyota Motor Corp t 4,47East Japan Railway Co p 4,37Inpex Corp o 4,18Nippon Paper Industries Co.,... r 4,05Mitsubishi Estate Co Ltd u 3,81 Titoli Azionari Totali 42Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 48,25

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 60,54

r Materie Prime 6,85t Beni di Consumo Ciclici 21,97y Finanza 24,67u Immobiliare 7,05 j Sensibile 36,25

i Telecomunicazioni 4,68o Energia 6,81p Beni Industriali 16,48a Tecnologia 8,28 k Difensivo 3,21

s Beni Difensivi 1,25d Salute 1,97f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 100,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management

Ltd.Telefono +49 (0)69 29 807 800Web www.de.invesco.com

Data di Partenza 29 ago 2005Gestore Paul ChessonData Inizio Gestione 3 ago 2001NAV (31 mar 2015) 1,62 EURPatrimonio Netto (Mln) 625,47 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00B0H1QB84

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 102: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Lombard Odier Funds - Golden Age (EUR) I A

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI World NR USD - Global Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavisono in gran parte generato da cura per le persone di55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori dellasalute, finanziaria e del consumatore, ma con unaripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e areegeografiche.

20,4

17,9

15,4

12,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

8,94 -5,72 15,57 29,81 12,39 7,06 Fondo- - - - - - +/- Indice

-5,76 1,95 2,06 14,94 2,44 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,97Deviazione Std. 8,58Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

7,0613,3418,9218,0910,96

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 7,06 - - -2014 1,18 2,38 2,49 5,862013 13,06 0,59 6,46 7,212012 9,62 0,23 2,73 2,392011 4,46 6,15 -18,30 4,07

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,97 0,00 97,97Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 39,49 37,51 1,98Altro 1,23 1,18 0,05

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 28,43Large 36,40Medium 31,03Small 4,15Micro 0,00 Cap MktMediana

23767 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Actavis PLC d 4,43CVS Health Corp d 3,90Danaher Corp p 3,82Luxottica Group SpA t 3,65Service Corp International t 3,45 BlackRock Inc y 3,35Henry Schein Inc d 3,28Cardinal Health Inc d 3,06AIA Group Ltd y 2,94Allergan Inc d 2,81 Titoli Azionari Totali 69Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,70

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 43,81

r Materie Prime 2,55t Beni di Consumo Ciclici 25,80y Finanza 15,46u Immobiliare - j Sensibile 9,43

i Telecomunicazioni -o Energia -p Beni Industriali 4,98a Tecnologia 4,45 k Difensivo 46,76

s Beni Difensivi 1,98d Salute 44,79f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 51,50

Stati Uniti 50,89Canada 0,61America Latina e Centrale 0,00

Europa 36,18

Regno Unito 7,25Europa Occidentale - Euro 20,55Europa Occidentale - Non Euro 8,39Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 12,32

Giappone 9,31Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 3,01Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Lombard Odier Asset Mgt...Telefono 00352 27 78 5000Web www.loim.com

Data di Partenza 29 mag 2008Gestore Johan UttermanData Inizio Gestione 1 mar 2012NAV (31 mar 2015) 16,36 EURPatrimonio Netto (Mln) 622,53 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0209992170

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 103: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

M&G Global Basics Fund A-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

FTSE Gbl Basic Composite QQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto è un fondo azionario globale che investeprincipalmente in società operanti nei settori industrialidi base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziendeche forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivodel Comparto è incrementare il capitale nel lungoperiodo.

23,7

20,7

17,7

14,7

11,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

31,36 -9,93 3,38 0,74 6,57 14,38 Fondo11,83 -7,54 -10,67 -20,47 -12,93 -0,90 +/- Indice9,18 4,08 -8,53 -16,70 -5,79 -0,80 +/- Categoria

16 33 89 89 74 64 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -12,71Beta 1,00R-Quadro 80,51Information Ratio -2,62Tracking Error 5,16

Indice di Sharpe 0,69Deviazione Std. 8,79Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,3815,4321,306,006,55

-0,90-6,13

-14,76-14,53-8,65

-0,80-4,02-6,20

-10,15-4,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,38 - - -2014 0,49 3,60 1,43 0,922013 6,76 -6,89 3,06 -1,672012 6,59 -6,32 7,09 -3,322011 -2,00 -4,33 -10,28 7,08

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,54 0,00 96,54Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 16,93 16,86 0,06Altro 3,40 0,00 3,40

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 28,63Large 26,27Medium 38,32Small 4,37Micro 2,40 Cap MktMediana

8184 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Ansell Ltd d 5,31Kerry Group PLC Class A s 4,72Symrise AG r 4,68United Technologies Corp p 4,58Microsoft Corp a 4,57 G4S PLC p 4,41Scotts Miracle Gro Co Class A r 4,25BHP Billiton PLC r 4,25Publicis Groupe SA t 4,22United Parcel Service Inc... p 4,12 Titoli Azionari Totali 45Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,10

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,33

r Materie Prime 22,69t Beni di Consumo Ciclici 13,09y Finanza 2,55u Immobiliare - j Sensibile 32,59

i Telecomunicazioni -o Energia 4,76p Beni Industriali 22,77a Tecnologia 5,06 k Difensivo 29,08

s Beni Difensivi 19,32d Salute 9,77f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 29,38

Stati Uniti 27,95Canada 1,43America Latina e Centrale 0,00

Europa 48,24

Regno Unito 20,34Europa Occidentale - Euro 24,85Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 3,06

Asia 22,38

Giappone 3,67Australasia 10,25Asia - Paesi Sviluppati 4,38Asia - Emergente 4,08

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 28 nov 2001Gestore Randeep SomelData Inizio Gestione 19 nov 2013NAV (31 mar 2015) 29,18 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.544,33 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB0030932676

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 104: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR EUR QQQQ Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto persegue la crescita del capitale investendoalmeno due terzi del patrimonio totale in un portafogliodi azioni di società che riflettono gli investimenti deifondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singolitemi di investimento sono di norma equiponderati eribilanciati mensilmente. L'universo di investimentonon è limitato a un'area geografica specifica.

24,2

21,2

18,2

15,2

12,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

25,96 -8,72 16,59 23,55 20,22 16,95 Fondo6,43 -6,34 2,54 2,35 0,72 1,68 +/- Indice3,78 5,29 4,68 6,11 7,86 1,78 +/- Categoria

33 25 22 31 14 30 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,09Beta 0,97R-Quadro 87,18Information Ratio 0,48Tracking Error 3,92

Indice di Sharpe 2,41Deviazione Std. 8,60Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,9526,4538,2322,5516,05

1,684,892,172,030,84

1,787,00

10,746,405,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,95 - - -2014 1,71 3,96 5,15 8,122013 12,11 -2,30 6,74 5,672012 10,03 1,05 4,40 0,442011 -1,21 -2,48 -13,37 9,38

Portafoglio 30 set 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,54 0,00 95,54Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,31 0,00 4,31Altro 0,16 0,00 0,16

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 15,82Large 32,59Medium 37,84Small 9,89Micro 3,85 Cap MktMediana

10570 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Thermo Fisher Scientific Inc d 0,88Actavis PLC d 0,87Teva Pharmaceutical Industries... d 0,86Aspen Pharmacare Holdings Ltd d 0,85Mylan Inc d 0,85 Nike Inc Class B t 0,80Macy's Inc t 0,70Deere & Co p 0,66Ecolab Inc r 0,65Weyerhaeuser Co r 0,65 Titoli Azionari Totali 429Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 7,76

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 32,47

r Materie Prime 13,26t Beni di Consumo Ciclici 17,71y Finanza 0,04u Immobiliare 1,46 j Sensibile 34,93

i Telecomunicazioni 2,63o Energia 1,06p Beni Industriali 17,24a Tecnologia 14,01 k Difensivo 32,60

s Beni Difensivi 7,30d Salute 17,96f Servizi di Pubblica Utilità 7,34

Ripartizione Geografica % Azioni

America 63,46

Stati Uniti 55,81Canada 3,92America Latina e Centrale 3,73

Europa 23,53

Regno Unito 4,83Europa Occidentale - Euro 11,33Europa Occidentale - Non Euro 5,06Europa dell'Est 0,20Medioriente / Africa 2,12

Asia 13,00

Giappone 4,68Australasia 0,24Asia - Paesi Sviluppati 2,38Asia - Emergente 5,70

Anagrafica

Società di Gestione Pictet Asset Management S.A.Telefono +352 467 1711Web www.pictetfunds.com

Data di Partenza 31 ott 2008Gestore Hans PortnerData Inizio Gestione 31 ott 2008NAV (31 mar 2015) 217,95 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.106,68 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0386875149

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 105: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A EUR Hdg Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Topix TR JPY - Azionari Giappone - Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo mira a generare una crescita del capitale.Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) sarannoinvestiti in azioni di società giapponesi. senza alcunorientamento specifico in termini di settori o didimensioni delle società. Nella costruzione delportafoglio, vengono privilegiate le società conpromettenti prospettive, gestite da managementefficienti e in grado di sostenere una crescita costantedegli utili. Riteniamo, infatti, che queste societàpresentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Ilfondo può investire anche in altri strumenti finanziari edetenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivatipossono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo diinvestimento, ridurre il...

18,3

16,3

14,3

12,3

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

1,35 -13,47 17,70 48,13 5,63 10,44 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,17Deviazione Std. 16,57Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

10,4413,3927,4519,8710,31

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 10,44 - - -2014 -8,47 5,99 6,04 2,682013 19,94 7,99 4,37 9,582012 18,10 -10,21 -2,40 13,722011 -0,66 0,31 -11,66 -1,71

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,86 0,00 99,86Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,49 5,40 0,09Altro 0,05 0,00 0,05

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 45,33Large 21,61Medium 28,59Small 4,47Micro 0,00 Cap MktMediana

1260153 JPY

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Toyota Motor Corp t 4,84Sumitomo Mitsui Financial... y 3,71KDDI Corp i 3,57Mitsubishi UFJ Financial Group... y 3,30Orix Corp y 2,63 Hitachi Ltd a 2,56Bridgestone Corp t 2,54Mitsui & Co Ltd o 2,48Toshiba Corp p 2,37Honda Motor Co Ltd t 2,29 Titoli Azionari Totali 89Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,28

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 42,21

r Materie Prime 3,03t Beni di Consumo Ciclici 21,34y Finanza 15,58u Immobiliare 2,26 j Sensibile 47,05

i Telecomunicazioni 6,36o Energia 4,04p Beni Industriali 19,51a Tecnologia 17,13 k Difensivo 10,74

s Beni Difensivi 4,21d Salute 6,54f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 100,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment Mgmt...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 16 dic 2005Gestore Shogo MaedaData Inizio Gestione 30 giu 2006NAV (31 mar 2015) 101,68 EURPatrimonio Netto (Mln) 355.474,90 JPY

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0236737465

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 106: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

SEB Global Fund C (EUR)

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI World NR USDUsato nel Report

MSCI World NR USD - Azionari Internazionali Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire unacrescita del capitale nel lungo periodo a un livello dirischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modoattivo su base globale e investe in diversi paesi e settori,esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimentodel fondo con il parametro di riferimento, MSCI WorldNet Return Index (un indice azionario globale areinvestimento).

14,6

13,6

12,6

11,6

10,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 25,16 14,67 Fondo- - - - 5,67 -0,61 +/- Indice- - - - 9,98 -0,12 +/- Categoria- - - - 3 59 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,6722,2738,65

--

-0,610,722,59

--

-0,122,407,53

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,67 - - -2014 3,51 6,60 6,37 6,63

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,18 0,00 97,18Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,82 0,00 2,82Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 29,92Large 40,59Medium 29,44Small 0,05Micro 0,00 Cap MktMediana

24484 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Toyota Motor Corp t 2,80Kroger Co s 2,54Altria Group Inc s 2,54Travelers Companies Inc y 2,49Harris Corporation a 2,46 Western Union Co y 2,40Dr Pepper Snapple Group Inc s 2,39Link Real Estate Investment... u 2,39Reynolds American Inc s 2,38Annaly Capital Management Inc u 2,37 Titoli Azionari Totali 118Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 24,76

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,91

r Materie Prime 4,55t Beni di Consumo Ciclici 5,07y Finanza 22,00u Immobiliare 7,30 j Sensibile 32,86

i Telecomunicazioni 11,36o Energia 4,32p Beni Industriali 8,48a Tecnologia 8,70 k Difensivo 28,23

s Beni Difensivi 11,96d Salute 6,89f Servizi di Pubblica Utilità 9,38

Ripartizione Geografica % Azioni

America 60,27

Stati Uniti 53,95Canada 6,32America Latina e Centrale 0,00

Europa 20,44

Regno Unito 5,32Europa Occidentale - Euro 6,01Europa Occidentale - Non Euro 7,69Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 1,41

Asia 19,29

Giappone 10,20Australasia 3,71Asia - Paesi Sviluppati 4,53Asia - Emergente 0,85

Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 5 nov 2013Gestore Ulrika BergmanData Inizio Gestione 1 feb 2011NAV (31 mar 2015) 142,11 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.325,92 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0957649758

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

104

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Report 31 mar 2015

Vontobel Fund - Global Equity HI

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI ACWI NR USD - Global Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il patrimonio di questo comparto viene investito su scalamondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titolitrasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoliazionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni(Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispettodel principio della diversificazione del rischio e delmantenimento del capitale. Almeno l’80% delpatrimonio del comparto viene investito in titoliazionari. Gli investimenti in questo comparto sonosoggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo«Segnalazione di rischi particolari».

19,2

17,2

15,2

13,2

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

14,67 3,95 17,64 14,94 6,65 1,85 Fondo- - - - - - +/- Indice

-0,03 11,62 4,13 0,07 -3,29 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,87Deviazione Std. 10,96Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

1,854,776,839,55

10,76

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 1,85 - - -2014 1,68 3,57 -1,55 2,872013 6,92 -3,13 4,76 5,942012 11,72 -4,60 8,28 1,932011 2,36 3,55 -8,11 6,73

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,90 0,00 99,90Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,15 0,28 -0,13Altro 0,23 0,00 0,23

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 77,68Large 19,75Medium 2,57Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

82296 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

MasterCard Inc Class A y 5,13British American Tobacco PLC s 4,82Housing Development Finance... y 4,40Wells Fargo & Co y 3,91Roche Holding AG Dividend... d 3,70 Google Inc Class C a 3,45Visa Inc Class A y 3,40Nestle SA s 3,38HDFC Bank Ltd y 3,33Philip Morris International Inc s 3,24 Titoli Azionari Totali 50Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 38,76

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 36,84

r Materie Prime 1,58t Beni di Consumo Ciclici 9,16y Finanza 24,05u Immobiliare 2,05 j Sensibile 15,52

i Telecomunicazioni -o Energia 1,65p Beni Industriali -a Tecnologia 13,88 k Difensivo 47,64

s Beni Difensivi 28,79d Salute 18,85f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 60,53

Stati Uniti 56,23Canada 2,75America Latina e Centrale 1,56

Europa 25,77

Regno Unito 10,78Europa Occidentale - Euro 3,77Europa Occidentale - Non Euro 9,98Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 1,25

Asia 13,69

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 13,69

Anagrafica

Società di Gestione Vontobel Asset Management

S.A.TelefonoWeb -

Data di Partenza 10 giu 2008Gestore Rajiv JainData Inizio Gestione 7 lug 2005NAV (31 mar 2015) 130,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.525,44 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0368555768

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

105

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Azionario EuropaAnima Star High Potential Italy I € AccBestinver International RBGF European E2 EURComgest Growth Europe AccDeutsche Invest I Top Europe LCDNCA Invest South European Opp IDWS DeutschlandFidelity Italy Y-Acc-EUR

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2Invesco Pan Eurp Structured Eq A AccNeptune European Opportunities B Acc EUROdey Pan European EUR R AccR Conviction Euro C EUR A/ISchroder ISF Italian Eq A AccSEB Nordic CSella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

225.6

214.2

202.7

191.3

179.9

168.5

157.1

145.7

134.2

122.8

111.4

100.0

88.6

DNCA Invest South European Opp I 204.0 R Conviction Euro C EUR A/I 199.0

Fidelity Italy Y-Acc-EUR 196.7 DWS Deutschland 188.2

SEB Nordic C 180.3

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Analisi delle performance

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

DNCA Invest South European Opp I 24.17 8.44 4.08 21.70 11.81 21.70

DWS Deutschland 23.18 26.88 5.00 22.81 31.57 22.81

Fidelity Italy Y-Acc-EUR 22.42 8.95 5.77 25.96 15.24 25.96

R Conviction Euro C EUR A/I 21.17 12.12 4.62 21.73 17.79 21.73

SEB Nordic C 21.14 29.08 3.97 20.23 20.31 20.23

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 20.88 26.43 2.02 16.37 19.59 16.37

Bestinver International R 19.07 15.84 3.48 19.81 23.23 19.81

Schroder ISF Italian Eq A Acc 18.59 9.45 5.76 22.09 14.20 22.09

Comgest Growth Europe Acc 18.47 26.13 2.24 16.34 20.83 16.34

Odey Pan European EUR R Acc 17.82 16.85 0.58 9.92 18.33 9.92

Deutsche Invest I Top Europe LC 17.28 19.55 2.63 17.41 19.53 17.41

BGF European E2 EUR 16.49 17.65 1.91 17.77 19.89 17.77

Neptune European Opportunities B Acc EUR 16.15 7.76 1.36 22.16 14.77 22.16

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 10.33 4.52 0.58 2.72 3.13 2.72

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R 5.89 6.65 2.72 9.79 9.08 9.79

Anima Star High Potential Italy I € Acc 5.36 1.05 8.37 8.61 8.37

* Rendimento annualizzato.

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Overview di comparto

La Bce ha regalato nuove speranze agli investitori europei e li ha convinti a continuare ad investire in equity. L’indice Msci dellaregione (calcolato in euro) ha guadagnato il 15,5%. Gli operatori hanno vissuto la prima parte dell’anno nell’attesa prima enello studio poi del piano di Quantitative easing dell’istituto monetario di Eurolandia. L’Eurotower ha deciso di fornire al sistemaeconomico e finanziario della zona 1.100 miliardi di stimolo sotto forma di acquisto di obbligazioni in 18 mesi (a partire damarzo). Gli acquisti avvengono al ritmo di 60 miliardi di euro al mese, analogamente (in termini di dimensione economica) alleiniezioni appena concluse dalla Federal Reserve (100 miliardi di dollari mensili). La Bce si assumerà soltanto il 20% del rischio didefault associato con l'acquisto dei bond, con il restante 80% delle potenziali perdite che ricadranno sulle Banche centrali deipaesi emittenti. Nel frattempo gli investitori sono tornati a fare i conti con il problema del debito greco. Sia l’Eurotower che ilFondo monetario internazionale (Fmi) hanno espresso cautela per il fatto che le proposte messe sul tavolo sino ad ora da Atene(in sintesi: riduzione dei dicasteri - che passeranno da 16 a 10 – dei consulenti e dei benefit di ministri e parlamentari; spendingreview in ogni area della spesa pubblica non destinata a salari e pensioni, revisione della spesa sanitaria, ma garantendo l’accessouniversale) non forniscono rassicurazioni su alcuni temi centrali come le pensioni e l’Iva. E’ improbabile, secondo gli operatori,che la Grecia possa riuscire a tornare sul mercato del debito prima dell’estate, il che significa che si renderà necessario unprogramma sostitutivo prima che giunga a termine a giugno quello attuale. Secondo Jeremy Beckwith, economista diMorningstar, gli sviluppi registrati nei primi tre mesi dell’anno dalla situazione ellenica mettono in luce tre elementi con cui glieuropei dovranno fare i conti. “Primo: quando ci si imbarca in un negoziato di questo tipo bisogna avere ben chiaro quali armisi hanno a disposizione e come si intende usarle. Di fatto, la Grecia si è puntata una pistola alla testa e ha minacciato di tirareil grilletto. Seconda: accettando le condizioni dell’Europa, Syriza ha guadagnato credibilità a livello internazionale, ma ne hapersa con i suoi elettori e con alcuni membri del partito. Terza e forse più importante: l’Europa non considera la democrazia unmotivo sufficiente per non tenere fede ai patti e ai regolamenti. A questo punto dovrebbe essere abbastanza chiaro che farparte dell’euro implica una sostanziale perdita di sovranità per un paese, specialmente se ha un sistema finanziario debole”.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Anima Star High Potential Italy I € Acc

Bestinver International R 10.40 1.72 QQQQ 5

BGF European E2 EUR 10.33 1.52 QQQQ 6

Comgest Growth Europe Acc 8.36 2.06 QQQQQ 5

Deutsche Invest I Top Europe LC 10.59 1.55 QQQ 6

DNCA Invest South European Opp I 18.21 1.28 6

DWS Deutschland 13.54 1.61 QQQQQ 6

Fidelity Italy Y-Acc-EUR 18.71 1.17 QQQQQ 6

Henderson Horizon Pan Eurp Alpha A2 5.14 1.91 4

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc 9.12 2.12 QQQQQ 5

Neptune European Opportunities B Acc EUR 14.57 1.08 QQ 6

Odey Pan European EUR R Acc 9.22 1.82 QQQQ 6

R Conviction Euro C EUR A/I 18.73 1.12 QQ 7

Schroder ISF Italian Eq A Acc 15.21 1.19 QQQ 6

SEB Nordic C 12.64 1.58 QQQ 6

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R 7.33 0.80 QQ 4

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

108© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Anima Star High Potential Italy Fund I EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not benchmark -

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso direndimento assoluto, conseguendo, nel contempo, unarivalutazione del capitale a lungo termine. Il Compartoinveste in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Leponderazioni relative alle asset class che compongonoil portafoglio di investimenti del Comparto sono gestitedinamicamente, a seconda del parere del GestoreDelegato, e delle condizioni di mercato. La quotaazionaria del portafoglio è prevalentemente esposta astrumenti finanziari - selezionati in base allo stile(crescita e valore), alla capitalizzazione (small, mediume large cap) e alla rotazione settoriale - quotati suimercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitalianiquotati in...

12,1

11,6

11,1

10,6

10,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - - 8,37 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

8,378,615,36

--

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 8,37 - - -2014 - -1,81 -1,20 0,22

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 56,01 12,60 43,41Obbligazioni 10,88 0,00 10,88Liquidità 60,10 12,00 48,11Altro 1,25 3,65 -2,40

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 0.75%2018-01-15 - 6,40Italy(Rep Of)2015-12-31 - 5,78Italy(Rep Of) 3%2015-11-01 - 5,42Italy(Rep Of) 0.12%2015-08-31 - 5,26Bots 0% 09/30/20152015-09-30 - 5,26 EURO STOXX 50 Index Future... - 4,58Intesa Sanpaolo Rsp y 4,22Italy(Rep Of)2015-06-30 - 3,16Telecom Italia SpA Rsp i 3,08ENEL Ente Nazionale per... f 2,95 Titoli Azionari Totali 54Titoli Obbligazionari Totali 5% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 46,12

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 53,77

r Materie Prime 5,88t Beni di Consumo Ciclici 17,00y Finanza 30,80u Immobiliare 0,10 j Sensibile 31,09

i Telecomunicazioni 9,41o Energia 8,00p Beni Industriali 9,59a Tecnologia 4,09 k Difensivo 15,14

s Beni Difensivi 1,91d Salute 2,02f Servizi di Pubblica Utilità 11,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 1,69

Stati Uniti 1,69Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 98,31

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 98,31Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Anima Asset Management...Telefono +39 2 438281Web www.animasgr.it

Data di Partenza 19 mar 2014Gestore Samuele ChiodettoData Inizio Gestione 19 mar 2014NAV (31 mar 2015) 5,29 EURPatrimonio Netto (Mln) 95,10 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE00BJBQBS44

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

109

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Report 31 mar 2015

Bestinver International R

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

Stoxx Europe 600 QQQQ Azionari Europa Mid Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

-

21,3

18,8

16,3

13,8

11,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

24,97 -10,48 16,27 31,94 0,30 19,81 Fondo13,87 -2,40 -1,02 12,12 -6,54 3,26 +/- Indice3,17 4,83 -2,82 10,25 -4,88 3,06 +/- Categoria

81 20 70 11 80 13 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,18Beta 0,83R-Quadro 64,34Information Ratio 0,24Tracking Error 6,45

Indice di Sharpe 1,72Deviazione Std. 10,40Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

19,8123,2315,8419,0713,92

3,266,84

-6,151,572,51

3,064,29

-1,632,152,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 19,81 - - -2014 3,74 1,56 -7,44 2,852013 9,99 2,07 12,36 4,592012 9,20 -5,08 6,20 5,622011 1,83 3,07 -18,17 4,24

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 84,51 0,00 84,51Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,21 0,00 5,21Altro 10,28 0,00 10,28

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 6,34Large 42,71Medium 34,51Small 11,27Micro 5,17 Cap MktMediana

6115 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Thales p 6,26Wolters Kluwer NV t 5,78Informa PLC t 5,72Deutsche Boerse AG y 4,77Bayerische Motoren Werke AG BMW t 4,72 Hyundai Motor Pfd - 4,04Samsung Electnc Pfd - 3,72Rolls-Royce Holdings PLC p 3,32Willis Group Holdings PLC y 3,02Tesco PLC s 3,01 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 44,37

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 44,03

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 30,82y Finanza 13,21u Immobiliare - j Sensibile 34,04

i Telecomunicazioni -o Energia 5,04p Beni Industriali 25,98a Tecnologia 3,02 k Difensivo 21,93

s Beni Difensivi 12,52d Salute 3,74f Servizi di Pubblica Utilità 5,67

Ripartizione Geografica % Azioni

America 11,47

Stati Uniti 11,47Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 85,51

Regno Unito 22,06Europa Occidentale - Euro 49,61Europa Occidentale - Non Euro 13,84Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 3,02

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 1,06Asia - Emergente 1,96

Anagrafica

Società di Gestione MDO Management Company

S.A.TelefonoWeb -

Data di Partenza 29 dic 2008Gestore Beltrán de la LastraData Inizio Gestione 4 nov 2014NAV (31 mar 2015) 634,03 EURPatrimonio Netto (Mln) 207,66 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0389173401

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’European Fund si propone di massimizzare ilrendimento totale investendo almeno il 70% delpatrimonio complessivo in titoli azionari di società consede o che svolgono la loro attività economicaprevalentemente in Europa.

18,8

16,8

14,8

12,8

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

12,43 -10,86 19,85 21,18 2,06 17,77 Fondo1,34 -2,78 2,56 1,36 -4,78 1,21 +/- Indice0,81 0,14 2,05 1,57 -3,22 1,07 +/- Categoria

40 52 30 29 84 25 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,28Beta 0,97R-Quadro 88,12Information Ratio -0,28Tracking Error 3,58

Indice di Sharpe 1,52Deviazione Std. 10,33Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

17,7719,8917,6516,4910,96

1,213,51

-4,34-1,01-0,45

1,072,29

-2,95-0,090,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 17,77 - - -2014 2,16 -0,96 -0,92 1,812013 6,07 -0,62 8,49 5,972012 10,43 -2,45 7,19 3,802011 0,42 -0,63 -18,05 9,00

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,94 0,00 95,94Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,20 3,52 1,68Altro 2,38 0,00 2,38

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 69,49Large 25,26Medium 5,24Small 0,01Micro 0,00 Cap MktMediana

44474 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Royal Dutch Shell PLC Class B o 4,37EURO STOXX 600 Banks Index... - 3,52Rio Tinto PLC r 3,33Vodafone Group PLC i 3,31Prudential PLC y 3,17 BT Group PLC i 3,12AXA SA y 3,03Intesa Sanpaolo y 2,90KBC Group SA/NV y 2,79Imperial Tobacco Group PLC s 2,62 Titoli Azionari Totali 52Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 32,16

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 48,13

r Materie Prime 10,65t Beni di Consumo Ciclici 10,29y Finanza 25,46u Immobiliare 1,73 j Sensibile 26,47

i Telecomunicazioni 9,79o Energia 8,76p Beni Industriali 3,54a Tecnologia 4,39 k Difensivo 25,40

s Beni Difensivi 13,77d Salute 11,63f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 37,82Europa Occidentale - Euro 50,40Europa Occidentale - Non Euro 11,78Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione BlackRock Investment...Telefono +44 20 77433000Web www.blackrock.com

Data di Partenza 4 gen 1999Gestore Nigel BoltonData Inizio Gestione 1 mar 2008NAV (31 mar 2015) 110,17 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.530,93 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0090830901

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 114: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Comgest Growth Europe Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore(crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo miraa conseguire tale obiettivo investendo in un portafogliodi società a elevata qualità e crescita a lungo termine.Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonionetto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzidel proprio patrimonio in titoli emessi da società aventisede legale od operanti prevalentemente in Europa, oin titoli garantiti dai governi europei.

23,7

20,7

17,7

14,7

11,7K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,40 2,19 28,89 15,20 8,73 16,34 Fondo-2,61 8,92 11,01 -2,99 0,69 -2,18 +/- Indice-4,29 11,79 7,42 -2,47 2,27 -1,93 +/- Categoria

67 5 15 64 32 84 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,32Beta 0,78R-Quadro 86,78Information Ratio 0,23Tracking Error 3,77

Indice di Sharpe 2,06Deviazione Std. 8,36Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,3420,8326,1318,4715,74

-2,180,070,100,882,62

-1,93-0,892,140,552,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,34 - - -2014 0,30 3,18 1,16 3,862013 10,13 -3,09 5,33 2,472012 12,97 1,90 6,76 4,882011 -0,64 5,34 -8,82 7,09

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,53 0,00 95,53Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,45 0,00 4,45Altro 0,02 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 41,83Large 42,96Medium 14,94Small 0,28Micro 0,00 Cap MktMediana

28714 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Industria De Diseno Textil SA t 6,67L'Oreal SA s 5,84Essilor International SA d 5,03Bayer AG d 4,81Capita PLC p 4,33 Hennes & Mauritz AB B t 4,29Amadeus IT Holding SA a 4,01ARM Holdings PLC a 3,85Sodexo p 3,39Sanofi d 3,34 Titoli Azionari Totali 32Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,55

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 25,63

r Materie Prime 8,52t Beni di Consumo Ciclici 16,97y Finanza 0,03u Immobiliare 0,11 j Sensibile 36,20

i Telecomunicazioni 2,18o Energia 1,12p Beni Industriali 17,25a Tecnologia 15,65 k Difensivo 38,17

s Beni Difensivi 14,50d Salute 23,67f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 1,12

Stati Uniti 1,12Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 98,78

Regno Unito 11,29Europa Occidentale - Euro 59,93Europa Occidentale - Non Euro 27,55Europa dell'Est 0,01Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,09

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,09Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 15 mag 2000Gestore Arnaud CosseratData Inizio Gestione 1 nov 2009NAV (31 mar 2015) 21,00 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.870,17 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0004766675

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 115: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I Top Europe LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica d'investimento è ilconseguimento di un incremento di valore duraturorispetto al benchmark (MSCI Europe). Per raggiungerequesto obiettivo, almeno il 75% del patrimoniocomplessivo del fondo verrà investito in azioni diemittenti con sede in uno Stato membro dell'Unioneeuropea, in Norvegia e/o in Islanda.

19,5

17,0

14,5

12,0

9,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,72 -20,13 18,45 21,39 5,58 17,41 Fondo4,63 -12,04 1,16 1,57 -1,26 0,85 +/- Indice4,10 -9,13 0,64 1,78 0,30 0,71 +/- Categoria

21 96 43 28 47 32 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,02Beta 0,99R-Quadro 88,64Information Ratio -0,06Tracking Error 3,57

Indice di Sharpe 1,55Deviazione Std. 10,59Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni Alto

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

17,4119,5319,5517,289,41

0,853,14

-2,44-0,22-2,00

0,711,92

-1,060,69

-1,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 17,41 - - -2014 3,69 -0,13 0,15 1,812013 6,26 -1,18 9,12 5,952012 10,49 -3,67 6,99 4,012011 -2,03 -0,07 -25,02 8,82

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,15 0,00 99,15Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,00 0,99 -0,99Altro 1,84 0,00 1,84

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 53,28Large 38,75Medium 7,97Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

39415 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Anheuser-Busch Inbev SA s 3,83Deutsche Telekom AG i 3,41Novartis AG d 3,35Ferrovial SA p 2,55Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... - 2,54 Reckitt Benckiser Group PLC s 2,49Compass Group PLC t 2,48Vodafone Group PLC i 2,43Orange SA i 2,42ING Groep N.V. y 2,17 Titoli Azionari Totali 65Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 27,66

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 45,65

r Materie Prime 6,28t Beni di Consumo Ciclici 15,66y Finanza 21,68u Immobiliare 2,03 j Sensibile 29,55

i Telecomunicazioni 10,62o Energia 2,46p Beni Industriali 14,40a Tecnologia 2,07 k Difensivo 24,80

s Beni Difensivi 8,88d Salute 12,74f Servizi di Pubblica Utilità 3,18

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 22,96Europa Occidentale - Euro 62,71Europa Occidentale - Non Euro 14,33Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DWS Finanz-Service GmbHTelefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 3 giu 2002Gestore Britta WeidenbachData Inizio Gestione 1 lug 2013NAV (31 mar 2015) 177,19 EURPatrimonio Netto (Mln) 221,96 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0145634076

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

113

Page 116: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

DNCA Invest South European Opportunities Class I - EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

FTSE MIB TR EUR - Azionari Europa - Altro

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Almeno due terzi del proprio patrimonio totale investitoin titoli azionari di emittenti aventi la propria sede legalein Italia ovvero che esercitino la parte preponderantedelle proprie attività economiche in Italia,nei limiti di:Azioni europee:75% al 100% del proprio patrimonionetto Strumenti di debito:0% al 25% del propriopatrimonio netto. Azioni Non-europee:0% al 10% delproprio patrimonio netto. La strategia di investimentodel Fondo si basa sulla gestione discrezionale perraggiungere l’obiettivo di investimento,con unapolitiche di selezione dei titoli che non tenta di replicarealcun benchmark. In condizioni di mercato sfavorevoli,ilComparto ha la facoltà di investire sino al 25% delproprio...

16,6

14,6

12,6

10,6

8,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

1,80 -24,39 12,43 44,38 5,07 21,70 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria

12 77 67 6 48 - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,28Deviazione Std. 18,21Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

21,7011,818,44

24,179,44

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 21,70 - - -2014 17,92 -1,47 -1,58 -8,122013 6,15 5,79 14,04 12,752012 8,43 -11,93 11,53 5,562011 6,11 -6,55 -24,18 0,57

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 91,64 0,00 91,64Obbligazioni 2,59 0,00 2,59Liquidità 3,59 0,00 3,59Altro 2,20 0,02 2,19

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 26,54Large 15,01Medium 44,83Small 12,79Micro 0,83 Cap MktMediana

8208 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Eni SpA o 7,25UniCredit SpA y 6,67Banco Santander SA y 5,36Intesa Sanpaolo y 4,76Banco Bilbao Vizcaya... y 4,57 DNCA Sérénité Plus I - 4,05Finmeccanica SpA p 3,45Telecom Italia SpA Rsp i 3,18FinecoBank S.p.A y 3,11CNH Industrial NV p 3,07 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,48

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 57,26

r Materie Prime 1,97t Beni di Consumo Ciclici 10,30y Finanza 44,99u Immobiliare - j Sensibile 36,79

i Telecomunicazioni 6,06o Energia 13,56p Beni Industriali 15,87a Tecnologia 1,30 k Difensivo 5,95

s Beni Difensivi -d Salute 2,22f Servizi di Pubblica Utilità 3,73

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DNCA FinanceTelefono +352 27 478799Web www.dncafinance.com

Data di Partenza 16 feb 2007Gestore Isaac ChebarData Inizio Gestione 12 nov 2007NAV (31 mar 2015) 102,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 294,08 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0284395125

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

DWS Deutschland

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EURUsato nel Report

FSE CDAX TR EUR QQQQQ Azionari Germania Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo persegue come obiettivo di investimento lamaggior crescita possibile del capitale. Il benchmark èil CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

25,5

22,0

18,5

15,0

11,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

25,58 -16,43 36,89 30,35 4,24 22,81 Fondo9,52 -1,74 7,83 4,87 1,59 0,77 +/- Indice7,93 -0,42 9,50 4,55 2,72 1,25 +/- Categoria

6 55 2 15 11 15 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,70Beta 1,01R-Quadro 88,88Information Ratio 0,73Tracking Error 4,52

Indice di Sharpe 1,60Deviazione Std. 13,54Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni +Med

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

22,8131,5726,8823,1817,74

0,775,271,653,313,52

1,254,373,193,924,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 22,81 - - -2014 0,90 2,37 -5,79 7,132013 5,10 2,47 8,54 11,502012 22,21 -9,93 15,56 7,622011 2,95 3,47 -29,02 10,53

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 85,27 0,00 85,27Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 9,16 0,00 9,16Altro 5,62 0,05 5,57

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 63,00Large 16,58Medium 16,09Small 4,18Micro 0,15 Cap MktMediana

30487 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Bayer AG d 8,35Daimler AG t 7,97Siemens AG p 6,44Basf SE r 6,29Allianz SE y 5,83 SAP SE a 3,71Continental AG t 3,49Deutsche Bank AG y 3,47Bayerische Motoren Werke AG BMW t 2,87Volkswagen AG - 2,72 Titoli Azionari Totali 50Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 51,15

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 55,01

r Materie Prime 12,93t Beni di Consumo Ciclici 22,99y Finanza 17,59u Immobiliare 1,50 j Sensibile 29,47

i Telecomunicazioni 5,05o Energia -p Beni Industriali 17,48a Tecnologia 6,94 k Difensivo 15,52

s Beni Difensivi 1,03d Salute 14,49f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,93

Stati Uniti 0,93Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,07

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 98,94Europa Occidentale - Non Euro 0,13Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 20 ott 1993Gestore Tim AlbrechtData Inizio Gestione 1 lug 2002NAV (31 mar 2015) 208,59 EURPatrimonio Netto (Mln) 5.829,67 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0008490962

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EURUsato nel Report

MSCI Italy 10/40 NR EUR QQQQQ Azionari Italia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Investe in via principale in titoli azionari italiani.L’obiettivo del comparto è offrire agli investitoriincrementi di valore del capitale a lungo termine daportafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente.Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo diinvestimento, si prevede che il reddito del comparto siabasso. Il comparto investirà in via principale (almeno il70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercatie settori richiamati dal nome del comparto e in societàcostituite al di fuori di tali mercati ma che traggono daessi una significativa quota dei loro guadagni.

17,8

15,3

12,8

10,3

7,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-0,02 -23,19 26,67 33,67 -1,61 25,96 Fondo9,09 -2,58 15,92 18,44 -4,64 5,59 +/- Indice4,15 -0,54 11,98 5,84 -2,19 1,59 +/- Categoria

17 55 1 16 69 25 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 8,55Beta 0,88R-Quadro 90,82Information Ratio 1,32Tracking Error 6,18

Indice di Sharpe 1,17Deviazione Std. 18,71Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

25,9615,248,95

22,429,83

5,596,430,718,186,79

1,59-1,20-0,393,783,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 25,96 - - -2014 13,75 -2,19 -3,34 -8,512013 -0,05 1,47 16,99 12,652012 14,39 -5,57 8,80 7,772011 6,35 -4,81 -24,53 0,54

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 101,01 0,00 101,01Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,00 1,01 -1,01Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 29,08Large 24,17Medium 29,31Small 15,83Micro 1,61 Cap MktMediana

9991 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Intesa Sanpaolo y 9,73ENEL Ente Nazionale per... f 9,57Eni SpA o 6,68UniCredit SpA y 6,36Atlantia p 4,58 Autogrill t 3,92Assicurazioni Generali y 3,13Sanofi d 3,06Tenaris SA r 2,98Prysmian a 2,98 Titoli Azionari Totali 49Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 53,01

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 55,83

r Materie Prime 5,10t Beni di Consumo Ciclici 16,28y Finanza 32,49u Immobiliare 1,96 j Sensibile 22,64

i Telecomunicazioni 2,60o Energia 9,68p Beni Industriali 7,33a Tecnologia 3,03 k Difensivo 21,53

s Beni Difensivi 2,89d Salute 6,15f Servizi di Pubblica Utilità 12,49

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,49

Stati Uniti 0,49Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,51

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 98,92Europa Occidentale - Non Euro 0,59Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 22 ott 2007Gestore Alberto ChiandettiData Inizio Gestione 1 ott 2008NAV (31 mar 2015) 10,15 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.099,26 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0318940342

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Henderson Horizon Fund - Pan European Alpha Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Euro Base Rate - Alt - Long/Short Azionario Europa

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Incircostanze normali, il Fondo investe prevalentementein: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore IlFondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo dititolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazionigovernative e societarie ▪ Strumenti del mercatomonetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degliinvestimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di societàche generino ingenti flussi di cassa e sembrino esseresottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniched’investimento, soprattutto di quelle che comportano ilricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agliinvestimenti sia corta che lunga.

16,4

14,9

13,4

11,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

5,50 1,35 4,61 20,27 6,42 2,72 Fondo- - - - - - +/- Indice- - - - - - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,92Deviazione Std. 5,14Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,723,134,52

10,337,24

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,72 - - -2014 4,58 0,00 1,35 0,402013 8,23 1,49 2,93 6,382012 2,40 -0,87 3,06 0,002011 -1,17 1,46 -5,38 6,82

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 49,10 11,80 37,30Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 95,97 31,07 64,90Altro 6,08 8,28 -2,20

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Roche Holding AG Dividend... d 2,57Fresenius Medical Care AG &... d 2,25Fresenius SE & Co KGaA d 2,12Bayer AG d 1,83ING Groep N.V. y 1,67 DNB ASA y 1,64Intesa Sanpaolo y 1,63Nordea Bank AB y 1,44G4s Plc Cfd Gbp2049-12-31 - 1,36Sanofi Cfd Eur2049-12-31 - 1,33 Titoli Azionari Totali 58Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 17,85

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 50,76

r Materie Prime 5,41t Beni di Consumo Ciclici 14,20y Finanza 31,15u Immobiliare - j Sensibile 10,71

i Telecomunicazioni 4,79o Energia -p Beni Industriali 3,60a Tecnologia 2,33 k Difensivo 38,53

s Beni Difensivi 5,24d Salute 33,28f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 66,57Europa Occidentale - Non Euro 33,43Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 1 dic 2006Gestore Leopold ArminjonData Inizio Gestione 2 gen 2013NAV (31 mar 2015) 15,50 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.561,37 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0264597617

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita delcapitale nel lungo termine investendo in un portafogliodiversificato di azioni ad alta capitalizzazione di societàcon sede legale in un paese europeo che esercitano laloro attività principalmente in paesi europei (compresoil Regno Unito) che siano quotate su borse europeericonosciute.

23,1

20,1

17,1

14,1

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

15,20 0,54 16,97 23,27 12,58 16,37 Fondo4,11 8,62 -0,32 3,44 5,74 -0,19 +/- Indice3,58 11,54 -0,84 3,65 7,30 -0,32 +/- Categoria

23 2 63 16 5 63 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 6,32Beta 0,79R-Quadro 75,12Information Ratio 0,67Tracking Error 5,03

Indice di Sharpe 2,12Deviazione Std. 9,12Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,3719,5926,4320,8815,56

-0,193,214,443,384,15

-0,321,995,824,304,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,37 - - -2014 3,63 4,57 1,09 2,772013 9,67 -0,50 4,77 7,822012 6,94 0,40 8,25 0,642011 2,04 0,84 -9,91 8,45

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,85 0,00 96,85Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,90 4,21 0,69Altro 3,13 0,67 2,45

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 31,57Large 50,22Medium 18,06Small 0,15Micro 0,00 Cap MktMediana

21484 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

SSE PLC f 1,94BT Group PLC i 1,94Svenska Handelsbanken A y 1,93Pandora AS t 1,93Reckitt Benckiser Group PLC s 1,92 Heineken NV s 1,92British American Tobacco PLC s 1,91Deutsche Telekom AG i 1,90Unilever NV DR s 1,89Compass Group PLC t 1,89 Titoli Azionari Totali 101Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 19,17

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 33,54

r Materie Prime 5,74t Beni di Consumo Ciclici 18,62y Finanza 8,98u Immobiliare 0,20 j Sensibile 26,69

i Telecomunicazioni 9,37o Energia 3,17p Beni Industriali 10,84a Tecnologia 3,31 k Difensivo 39,76

s Beni Difensivi 14,64d Salute 13,47f Servizi di Pubblica Utilità 11,65

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,15

Stati Uniti 0,15Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,85

Regno Unito 30,54Europa Occidentale - Euro 34,24Europa Occidentale - Non Euro 35,07Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Invesco Asset Management...Telefono (+353) 1 4398100Web www.invescomanagementcom

pany.lu

Data di Partenza 6 nov 2000Gestore Michael FraikinData Inizio Gestione 28 giu 2002NAV (31 mar 2015) 17,70 EURPatrimonio Netto (Mln) 6.100,33 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0119750205

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Neptune European Opportunities B Acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EURUsato nel Report

MSCI Europe Ex UK NR EUR QQ Azionari Europa ex UK Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (escluso il RegnoUnito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valorimobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICRpotrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine diun’efficiente gestione del portafoglio.

20,4

17,9

15,4

12,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

11,91 -8,36 14,72 20,41 -2,33 22,16 Fondo3,29 4,07 -4,70 -1,72 -8,75 3,30 +/- Indice0,15 4,56 -7,62 -3,24 -8,48 2,55 +/- Categoria

43 12 94 76 96 9 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,56Beta 1,09R-Quadro 68,41Information Ratio -0,34Tracking Error 8,28

Indice di Sharpe 1,09Deviazione Std. 14,62Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

22,1614,777,76

16,1510,17

3,30-3,86

-14,49-2,83-0,97

2,55-6,38

-14,84-3,97-2,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 22,16 - - -2014 10,73 -3,12 -3,08 -6,052013 0,52 0,22 12,15 6,572012 5,18 -6,54 13,32 2,982011 2,10 -1,14 -12,75 4,06

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,19 0,00 97,19Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 38,22 38,18 0,04Altro 2,77 0,00 2,77

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 21,44Large 31,38Medium 25,24Small 19,84Micro 2,10 Cap MktMediana

6043 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Banca Popolare di Milano BPM... y 4,53Credito Valtellinese y 4,10 Titoli Azionari Totali 49Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 8,63

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 57,53

r Materie Prime 12,88t Beni di Consumo Ciclici 10,97y Finanza 33,69u Immobiliare - j Sensibile 32,99

i Telecomunicazioni 17,93o Energia 0,80p Beni Industriali 6,25a Tecnologia 8,01 k Difensivo 9,47

s Beni Difensivi 6,01d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 3,46

Ripartizione Geografica % Azioni

America 2,54

Stati Uniti 2,54Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 97,46

Regno Unito 5,59Europa Occidentale - Euro 88,41Europa Occidentale - Non Euro 3,47Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Robert BurnettData Inizio Gestione 6 mag 2005NAV (31 mar 2015) 1,93 EURPatrimonio Netto (Mln) 539,35 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5Q99

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

119

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Report 31 mar 2015

Odey Pan European EUR R Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EURUsato nel Report

MSCI Europe NR EUR QQQQ Azionari Europa Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in azioni emesse dasocietà operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europadell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o piùmercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire,massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesseda società non operanti nel mercato europeo, massimo20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti emassimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tassofisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

20,3

17,8

15,3

12,8

10,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

14,62 -11,13 22,13 26,31 8,39 9,92 Fondo3,53 -3,04 4,83 6,48 1,55 -6,64 +/- Indice3,00 -0,12 4,32 6,69 3,11 -6,78 +/- Categoria

14 57 13 7 16 98 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,61Beta 0,73R-Quadro 63,88Information Ratio 0,05Tracking Error 6,16

Indice di Sharpe 1,82Deviazione Std. 9,22Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

9,9218,3316,8517,8211,63

-6,641,95

-5,140,320,22

-6,780,73

-3,751,241,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 9,92 - - -2014 1,96 -0,67 -0,58 7,662013 7,42 1,39 10,51 4,952012 12,35 -4,88 6,42 7,382011 1,85 2,17 -18,37 4,63

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 70,63 0,00 70,63Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 65,03 35,73 29,31Altro 0,06 0,00 0,06

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 10,79Large 28,28Medium 47,20Small 11,62Micro 2,10 Cap MktMediana

7089 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

US Treasury Bill2015-01-15 - 7,97Sky PLC i 7,08Man Group PLC y 6,82US Treasury Bill2015-02-12 - 4,78Sports Direct International PLC t 4,11 LM Ericsson Telephone Company... a 3,94Daily Mail and General Trust... t 3,40Howden Joinery Group PLC t 2,95Ocado Group PLC s 2,78Travis Perkins PLC r 2,31 Titoli Azionari Totali 53Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 46,14

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 53,64

r Materie Prime 4,43t Beni di Consumo Ciclici 33,64y Finanza 15,56u Immobiliare - j Sensibile 36,20

i Telecomunicazioni 11,57o Energia 1,05p Beni Industriali 11,74a Tecnologia 11,85 k Difensivo 10,16

s Beni Difensivi 7,58d Salute 2,57f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 9,32

Stati Uniti 9,32Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 86,18

Regno Unito 63,16Europa Occidentale - Euro 15,35Europa Occidentale - Non Euro 7,67Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 4,50

Giappone 4,50Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Odey Asset Management LLPTelefono +44 20 72081400Web www.odey.co.uk

Data di Partenza 25 nov 2002Gestore Crispin OdeyData Inizio Gestione 1 apr 2005NAV (31 mar 2015) 358,49 EURPatrimonio Netto (Mln) 341,24 EUR

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN IE0032284907

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 123: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

R Conviction Euro C EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EURUsato nel Report

EURO STOXX NR EUR QQ Azionari Area Euro Large Cap

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx.Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio inazioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesidell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30%delle proprie attività in un governo garantito dal debitodell'Eurozona.

16,5

14,5

12,5

10,5

8,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

1,62 -27,05 23,42 36,56 0,33 21,73 Fondo-0,78 -12,15 4,12 13,20 -3,99 3,06 +/- Indice-1,11 -11,57 4,16 14,49 -2,53 3,46 +/- Categoria

56 97 16 1 84 4 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,18Beta 1,42R-Quadro 88,95Information Ratio 0,34Tracking Error 8,16

Indice di Sharpe 1,12Deviazione Std. 18,73Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

21,7317,7912,1221,178,51

3,06-0,63-8,352,76

-0,98

3,46-0,11-6,173,88

-0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 21,73 - - -2014 8,93 -2,71 -2,17 -3,242013 0,14 4,51 19,77 8,952012 15,70 -10,89 8,14 10,692011 6,13 -0,37 -31,05 0,06

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,78 0,00 94,78Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,92 0,00 4,92Altro 0,30 0,00 0,30

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 29,12Large 50,01Medium 18,05Small 2,83Micro 0,00 Cap MktMediana

17806 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

BNP Paribas y 4,94Societe Generale SA y 4,79Capgemini a 4,52Intesa Sanpaolo y 4,30Assicurazioni Generali y 4,16 Daimler AG t 3,79Peugeot t 3,68STMicroelectronics NV a 3,62Telecom Italia SpA i 3,55Compagnie de Saint-Gobain r 3,19 Titoli Azionari Totali 43Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 40,53

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 59,58

r Materie Prime 11,57t Beni di Consumo Ciclici 13,34y Finanza 34,66u Immobiliare - j Sensibile 33,33

i Telecomunicazioni 6,31o Energia 2,66p Beni Industriali 12,35a Tecnologia 12,01 k Difensivo 7,10

s Beni Difensivi 2,68d Salute 2,20f Servizi di Pubblica Utilità 2,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Rothschild & Cie GestionTelefono 01 40 74 40 84Web www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza 20 mag 2005Gestore Didier BouvigniesData Inizio Gestione 22 mag 2005NAV (31 mar 2015) 193,69 EURPatrimonio Netto (Mln) 893,68 EUR

Domicilio FRANCIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN FR0010187898

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121

Page 124: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EURUsato nel Report

FTSE Italia AllShare TR EUR QQQ Azionari Italia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Conseguire una crescita di capitale principalmentetramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

15,4

13,4

11,4

9,4

7,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-6,52 -18,62 19,21 27,98 1,55 22,09 Fondo2,59 1,98 8,46 12,75 -1,48 1,72 +/- Indice

-2,35 4,02 4,52 0,15 0,96 -2,29 +/- Categoria77 11 15 43 39 77 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 7,51Beta 0,70R-Quadro 86,56Information Ratio 0,52Tracking Error 8,30

Indice di Sharpe 1,19Deviazione Std. 15,21Rischio 3 Anni BassoRischio 5 Anni -MedRischio 10 Anni Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

22,0914,209,45

18,597,50

1,725,391,214,364,46

-2,29-2,240,10

-0,040,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 22,09 - - -2014 13,27 -2,26 -1,94 -6,462013 -1,98 2,51 14,26 11,472012 13,40 -7,66 7,80 5,602011 6,64 -2,81 -22,39 1,16

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,27 0,00 98,27Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,35 0,62 1,73Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 14,17Large 46,19Medium 24,48Small 13,21Micro 1,95 Cap MktMediana

9934 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

ENEL Ente Nazionale per... f 9,54UniCredit SpA y 9,22Eni SpA o 8,70Intesa Sanpaolo y 5,23Telecom Italia SpA i 4,79 Snam SpA o 4,63Assicurazioni Generali y 4,42Intesa Sanpaolo Rsp y 4,37Ubi Banca y 4,23Marr SPA s 2,52 Titoli Azionari Totali 41Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 57,64

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 51,74

r Materie Prime 3,87t Beni di Consumo Ciclici 11,90y Finanza 35,48u Immobiliare 0,49 j Sensibile 30,16

i Telecomunicazioni 4,87o Energia 13,56p Beni Industriali 7,71a Tecnologia 4,02 k Difensivo 18,09

s Beni Difensivi 3,30d Salute 3,12f Servizi di Pubblica Utilità 11,67

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 100,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Schroder Investment...Telefono 852 2521 1633Web www.schroders.com.hk

Data di Partenza 17 gen 2000Gestore Nicholette MacDonald-BrownData Inizio Gestione 16 set 2011NAV (31 mar 2015) 32,89 EURPatrimonio Netto (Mln) 362,96 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0106238719

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

122

Page 125: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

SEB Nordic Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EURUsato nel Report

VINX Benchmark Cap TR NOK QQQ Azionari Paesi Nordici

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire unacrescita del capitale nel lungo periodo a un livello dirischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivoe si concentra nella regione nordica. Almeno il 75percento del patrimonio del fondo è investito in azionio strumenti legati ad azioni emesse da società delloSpazio economico europeo, con particolare attenzionealla regione nordica. La gestione del fondo è basatasull'analisi dei fondamentali delle società in cui ilpotenziale di crescita delle società e la relativavalutazione costituiscono criteri fondamentali.Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametrodi riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index(un indice azionario nordico).

23,1

20,1

17,1

14,1

11,1K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

27,60 -20,64 20,05 20,16 16,64 20,23 Fondo-6,15 -5,49 -0,15 0,43 9,28 -0,45 +/- Indice-5,53 -1,09 -0,51 -0,88 10,28 1,96 +/- Categoria

86 65 55 54 1 26 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,59Beta 0,99R-Quadro 91,28Information Ratio 0,88Tracking Error 3,23

Indice di Sharpe 1,58Deviazione Std. 12,64Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

20,2320,3129,0821,1412,76

-0,453,355,312,81

-0,57

1,961,398,704,160,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 20,23 - - -2014 8,64 5,61 1,59 0,072013 8,36 -6,29 11,29 6,332012 13,80 -5,54 10,93 0,682011 -1,37 -5,74 -22,81 10,57

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,81 0,00 98,81Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,19 0,00 1,19Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 32,09Large 30,31Medium 21,85Small 13,71Micro 2,03 Cap MktMediana

12019 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Investor AB Class B y 9,71Novo Nordisk A/S Class B d 9,21Nordea Bank AB y 8,13Hennes & Mauritz AB Class B t 6,77Autoliv Inc DR t 4,93 ABB Ltd p 3,94Danske Bank AS y 3,63Nokia Oyj a 3,35Skandinaviska Enskilda Banken... y 3,30Saab AB Class B p 3,24 Titoli Azionari Totali 47Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 56,21

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 61,09

r Materie Prime 11,85t Beni di Consumo Ciclici 13,82y Finanza 35,42u Immobiliare - j Sensibile 25,20

i Telecomunicazioni 3,45o Energia 1,40p Beni Industriali 16,95a Tecnologia 3,39 k Difensivo 13,72

s Beni Difensivi 0,31d Salute 13,41f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 1,23

Stati Uniti 0,00Canada 0,58America Latina e Centrale 0,65

Europa 98,77

Regno Unito 1,39Europa Occidentale - Euro 13,09Europa Occidentale - Non Euro 84,30Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione SEB Investment Management

ABTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 6 dic 1988Gestore Tommi SaukkoriipiData Inizio Gestione 2 set 2011NAV (31 mar 2015) 11,47 EURPatrimonio Netto (Mln) 202,03 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0030165871

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

123

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Report 31 mar 2015

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AWDv EurUsato nel Report

50% EURO STOXX 50 QQ Bilanciati Moderati EUR

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivi d’investimento: ottenere un tasso competitivodi rendimento, sovraperformando il parametro diriferimento successivamente indicato. Investimentiprincipali: titoli azionari di società quotate in borsevalori dell’eurozona o negoziati in mercatiregolamentati dell’eurozona. Questi tipi di investimentipossono essere effettuati mediante quote di OICVM e/o OICR. L’investimento in ciascun OICVM o OICR nonsupererà il 10% degli attivi. Investimenti secondari:titoli azionari, titoli di debito trasferibili, strumenti delmercato monetario, carte commerciali, depositivincolati, obbligazioni convertibili con un rating minimoa lungo termine pari a BBB- (S&P) or Baa3 (Moody’s) eliquidità. Gli investimenti...

17,6

15,6

13,6

11,6

9,6K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

-1,59 -3,42 4,36 7,83 -1,91 9,79 Fondo-8,65 -1,15 -10,52 -3,36 -11,25 -0,08 +/- Indice-4,99 2,99 -4,89 -0,48 -6,27 1,61 +/- Categoria

86 24 82 53 95 33 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -8,33Beta 1,15R-Quadro 74,09Information Ratio -1,88Tracking Error 3,82

Indice di Sharpe 0,80Deviazione Std. 7,33Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

9,799,086,655,893,05

-0,08-2,00

-10,26-7,18-6,14

1,610,83

-3,65-2,96-1,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 9,79 - - -2014 0,98 0,34 -2,56 -0,652013 1,08 -1,62 5,01 3,262012 2,06 -6,95 7,04 2,672011 0,76 -0,45 -4,02 0,31

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 83,29 0,00 83,29Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 14,42 0,00 14,42Altro 2,29 0,00 2,29

Morningstar Style Box®

Stile Azionario Reddito Fisso

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Sensibilità ai TassiBassa Med Alta

BassoM

edAltaQ

ualità Credito

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Sanofi d 2,78Basf SE r 2,53Bayer AG d 2,41Banco Santander SA y 2,12Siemens AG p 1,97 Daimler AG t 1,96BNP Paribas y 1,96Banco Bilbao Vizcaya... y 1,85SAP SE a 1,70Deutsche Telekom AG i 1,68 Titoli Azionari Totali 112Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,97

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 48,08

r Materie Prime 9,20t Beni di Consumo Ciclici 15,97y Finanza 22,91u Immobiliare 0,00 j Sensibile 25,04

i Telecomunicazioni 6,71o Energia 3,41p Beni Industriali 10,00a Tecnologia 4,91 k Difensivo 26,88

s Beni Difensivi 10,40d Salute 8,62f Servizi di Pubblica Utilità 7,86

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,34

Stati Uniti 0,34Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 99,66

Regno Unito 0,25Europa Occidentale - Euro 99,41Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Sella Gestioni SGR S.p.A.Telefono 800.10.20.10Web www.sellagestioni.it

Data di Partenza 6 feb 2008Gestore Annalisa BurziData Inizio Gestione 15 ott 2007NAV (31 mar 2015) 1.471,77 EURPatrimonio Netto (Mln) 63,47 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0216869056

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Azionario Stati UnitiGS US CORE Equity ENeptune US Opportunities B Acc EURThreadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-accUniNorthAmerica

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

209.8

199.8

189.9

179.9

169.9

159.9

149.9

139.9

130.0

120.0

110.0

100.0

90.0

GS US CORE Equity E 191.2 Neptune US Opportunities B Acc EUR 184.7

UniNorthAmerica 174.9 Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 172.4

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 149.4

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

GS US CORE Equity E 23.91 43.10 2.56 12.47 24.71 12.47

Neptune US Opportunities B Acc EUR 23.36 42.01 5.21 19.68 25.19 19.68

UniNorthAmerica 20.19 39.20 3.19 13.49 23.79 13.49

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 19.81 36.99 2.57 13.44 19.34 13.44

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 14.31 13.08 -0.99 2.55 6.14 2.55

* Rendimento annualizzato.

125© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto

Troppi record non hanno smorzato la voglia di correre degli Usa. L’indice Msci della regione nel primo trimestre dell’anno haguadagnato il 15,5%. Nonostante i continui strappi al rialzo della piazza americana nel 2014, insomma, agli investitori non èpassata la voglia di equity a stelle e strisce. Merito di una situazione macro invidiabile, seppur turbata da qualche ombra. I datidicono che il Pil del quarto trimestre in Usa è cresciuto del 2,2% annuo contro attese per un +2%. La seconda lettura è inferiorealla prima (+2,6%), ma la spesa da parte dei consumatori (che corrisponde al 70% della domanda nell'economia americana) èrimasta solida: il +4,2% registrato è il migliore incremento da inizio 2006. Il rapporto sul Pil dice anche che i consumatori stannospendendo a un buon ritmo, che le aziende hanno aumentato (seppur in modo contenuto) le spese in attrezzature invece ditagliare gli investimenti, che le esportazioni hanno leggermente accelerato e che le scorte nei magazzini delle aziende non sonosalite con la velocità calcolata in precedenza. Questo quadro, tra l’altro è incorniciato da una situazione di occupazionecrescente. Per quanto riguarda la corporate America, secondo diversi operatori ci sono ancora spazio di espansione. Prima ditutto perché gli utili, a conti fatti, non sono stati in linea con le attese. Secondo uno studio di Thomson Reuters, le aziendequotate sull’S&P500 hanno avuto una crescita del fatturato del 3,5% con un aumento degli utili, però, solo dello 0,9%. Laragione principale è che il calo del prezzo del petrolio ha pesato sui guadagni delle società energy. Altri segnali di ottimismonon mancano. Il budget degli Stati Uniti presentato dall’amministrazione Obama punta a una crescita del Pil del 3,1% nel 2015(2%-2,5%, la stima di Morningstar), un tasso di disoccupazione al 5,4% e il tasso di inflazione all’1,4%. Per l’esercizio 2016 ilrapporto deficit/Pil si manterrà sotto la soglia del 3%, a 474 miliardi di dollari, vale a dire al 2,5%. La Casa Bianca prevede cheil tasso di disoccupazione scenderà al 4,8% entro fine 2017 (attualmente è al 5,6%). Tutto bene quindi? Non proprio, rispondonoalcuni operatori, secondo cui queste analisi e previsioni non tengono conto di un elemento importante: il passo lento con cuistanno crescendo gli stipendi. E se la situazione dovesse perdurare, aggiungono, le famiglie potrebbero decidere di chiuderedi nuovo i borsellini, rimettendo in discussione le prospettive di ripresa del paese. Un atteggiamento che, in parte, già si vede.“L’aumento dei consumi non è stato coerente con il calo dei prezzi del petrolio”, spiega Robert Johnson, responsabile dellaricerca economica di Morningstar. “Le famiglie, in sostanza, non vogliono spendere i soldi che gli restano in tasca quando fannoil pieno alla macchina. Se questo atteggiamento continuasse, all’economia potrebbe mancare la spinta necessaria per mettersidefinitivamente in carreggiata”.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

GS US CORE Equity E 9.39 2.33 QQQ 5

Neptune US Opportunities B Acc EUR 12.27 1.77 QQQ 6

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 9.33 1.98 QQ 6

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc 11.53 1.21 6

UniNorthAmerica 8.68 2.16 QQQQ 6

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

126© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Goldman Sachs SICAV - Goldman Sachs US CORE Equity Portfolio E Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQ Azionari USA Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Per gli investitori che cercano l'accumulazione delcapitale a lungo termine mediante investimenti inprevalenza in titoli USA utilizzando variegate tecnichequantitative.

29,0

25,0

21,0

17,0

13,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

17,17 5,75 9,51 29,16 30,16 12,47 Fondo-6,99 0,85 -5,12 1,80 1,21 -1,99 +/- Indice-1,90 4,88 -1,48 3,63 4,06 -0,91 +/- Categoria

75 9 70 16 12 81 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,06Beta 1,08R-Quadro 90,61Information Ratio -0,32Tracking Error 3,42

Indice di Sharpe 2,33Deviazione Std. 9,39Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

12,4724,7143,1023,9118,26

-1,99-0,61-1,57-1,19-1,90

-0,911,392,031,861,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 12,47 - - -2014 2,31 5,35 8,91 10,882013 16,25 0,43 2,13 8,322012 8,83 0,87 4,58 -4,622011 0,86 -1,85 -5,66 13,23

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,59 0,00 94,59Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,41 0,00 5,41Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 51,46Large 40,55Medium 7,56Small 0,43Micro 0,00 Cap MktMediana

75107 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 3,70Exxon Mobil Corporation o 2,62Microsoft Corp a 2,22Johnson & Johnson d 2,19Berkshire Hathaway Inc Class B y 1,90 General Electric Co p 1,74Procter & Gamble Co s 1,72S+p500 Emini Fut Mar15 Xcme... - 1,69Merck & Co Inc d 1,57PepsiCo Inc s 1,47 Titoli Azionari Totali 132Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,81

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 24,27

r Materie Prime 1,48t Beni di Consumo Ciclici 9,24y Finanza 10,44u Immobiliare 3,11 j Sensibile 45,40

i Telecomunicazioni 3,80o Energia 9,32p Beni Industriali 11,09a Tecnologia 21,19 k Difensivo 30,33

s Beni Difensivi 11,02d Salute 18,08f Servizi di Pubblica Utilità 1,24

Ripartizione Geografica % Azioni

America 99,07

Stati Uniti 99,07Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,67

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,67Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,26

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,26

Anagrafica

Società di Gestione Goldman Sachs Asset...Telefono +49 (0)69 7532 1010Web www.goldmansachsfonds.de

Data di Partenza 31 lug 2001Gestore Not DisclosedData Inizio Gestione 18 nov 1996NAV (31 mar 2015) 15,24 EURPatrimonio Netto (Mln) 736,85 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0133265412

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

127

Page 130: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Neptune US Opportunities B Acc EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQ Azionari USA Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il comparto investe principalmente in strumentifinanziari emessi da società operanti nel Nord America(Canada e USA). L’OICR potrà investire in modocontenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari estrumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenereliquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, alfine di un’efficiente gestione del portafoglio.

30,8

26,3

21,8

17,3

12,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

20,06 -6,11 8,58 33,95 17,45 19,68 Fondo-4,76 -12,18 -4,91 6,23 -11,28 2,69 +/- Indice-1,06 -5,63 -3,18 6,67 -7,50 4,45 +/- Categoria

58 84 84 6 96 4 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -2,16Beta 1,08R-Quadro 63,59Information Ratio -0,19Tracking Error 8,08

Indice di Sharpe 1,77Deviazione Std. 12,28Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

19,6825,1942,0123,3616,35

2,69-2,79-6,97-1,63-4,76

4,45-0,26-1,490,79

-1,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 19,68 - - -2014 -1,01 6,92 6,10 4,602013 16,58 0,45 10,98 3,072012 8,91 -1,65 7,77 -5,942011 -4,96 -5,24 -6,46 11,45

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 99,57 0,00 99,57Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 12,49 12,05 0,43Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 21,72Large 43,19Medium 25,31Small 8,65Micro 1,13 Cap MktMediana

14411 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

LinkedIn Corp Class A a 3,40Level 3 Communications Inc i 3,08McGraw Hill Financial Inc p 2,84Palo Alto Networks Inc a 2,80Incyte Corp d 2,74 Shire PLC ADR d 2,72 Titoli Azionari Totali 51Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 17,58

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 34,18

r Materie Prime 2,10t Beni di Consumo Ciclici 15,73y Finanza 13,33u Immobiliare 3,02 j Sensibile 31,86

i Telecomunicazioni 3,09o Energia -p Beni Industriali 6,19a Tecnologia 22,58 k Difensivo 33,96

s Beni Difensivi 5,72d Salute 28,24f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 91,45

Stati Uniti 91,45Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 8,55

Regno Unito 2,73Europa Occidentale - Euro 4,17Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 1,65

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Neptune Investment...Telefono +44 126 844 3920Web www.neptunefunds.com

Data di Partenza 1 mag 2009Gestore Felix WintleData Inizio Gestione 1 ago 2005NAV (31 mar 2015) 2,51 EURPatrimonio Netto (Mln) 412,00 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B60T5D60

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

128

Page 131: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Threadneedle Investment Funds - Threadneedle American Select Retail Net EURAcc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQ Azionari USA Large Cap Growth

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

La politica di investimento del Comparto consistenell’investire il patrimonio in società del Nord Americaovvero che svolgano una parte significativa dellapropria attività in Nord America. Queste includonosocietà in crescita emergenti e di minori dimensioni,imprese che rappresentano potenziali obiettivi difusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa connuovo management e società di prospezione del suolo.

30,9

26,4

21,9

17,4

12,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

17,92 5,37 10,55 26,97 20,95 13,44 Fondo-6,90 -0,70 -2,94 -0,75 -7,79 -3,55 +/- Indice-3,19 5,85 -1,22 -0,31 -4,00 -1,79 +/- Categoria

73 15 61 54 85 77 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -5,76Beta 1,11R-Quadro 88,41Information Ratio -1,18Tracking Error 4,09

Indice di Sharpe 1,98Deviazione Std. 9,33Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

13,4419,3436,9919,8116,86

-3,55-8,64

-11,99-5,18-4,24

-1,79-6,11-6,51-2,77-1,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 13,44 - - -2014 0,16 6,12 8,16 5,202013 13,38 -0,97 4,91 7,782012 11,99 -2,10 3,80 -2,872011 1,32 -1,74 -6,77 13,52

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,78 0,00 98,78Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,22 0,00 1,22Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 40,44Large 42,53Medium 17,03Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

36665 GBP

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 5,87Gilead Sciences Inc d 3,25Google Inc Class A a 3,13Delphi Automotive PLC t 2,61PPG Industries Inc r 2,47 Eaton Corp PLC p 2,43Boeing Co p 2,42CME Group Inc Class A y 2,38Blackstone Group LP y 2,36Thermo Fisher Scientific Inc d 2,34 Titoli Azionari Totali 55Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 29,25

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 31,64

r Materie Prime 5,35t Beni di Consumo Ciclici 8,17y Finanza 18,12u Immobiliare - j Sensibile 40,25

i Telecomunicazioni 2,09o Energia 6,40p Beni Industriali 9,13a Tecnologia 22,64 k Difensivo 28,11

s Beni Difensivi 8,90d Salute 17,31f Servizi di Pubblica Utilità 1,91

Ripartizione Geografica % Azioni

America 95,28

Stati Uniti 95,28Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 4,72

Regno Unito 2,64Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 2,07Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Threadneedle Asset...Telefono +41 44 208 37 37Web www.threadneedle.com

Data di Partenza 5 mar 2007Gestore Diane SobinData Inizio Gestione 23 gen 2014NAV (31 mar 2015) 2,76 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.264,03 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B0WGWP49

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

Not Benchmarked - US Equity - Currency Hedged

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un compartoche, secondo il principio di ripartizione del rischio,investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azionio altre quote di capitale di società che hanno sede negliStati Uniti, o che in qualità di holding detengonopartecipazioni di maggioranza in società con sede negliStati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delleloro attività economiche. Il processo d'investimentosegue l'approccio "growth".

22,5

19,5

16,5

13,5

10,5K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- 0,50 16,40 33,88 11,13 2,55 Fondo- - - - - - +/- Indice- 4,52 4,61 3,66 -0,30 - +/- Categoria- - - - - - % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 1,21Deviazione Std. 11,53Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,556,14

13,0814,31

-

-----

-----

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,55 - - -2014 0,79 4,38 2,06 3,502013 7,72 1,48 11,36 9,972012 18,92 -7,26 6,88 -1,252011 6,46 1,66 -14,17 8,20

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,79 0,00 97,79Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 25,18 22,97 2,21Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 40,45Large 43,52Medium 14,74Small 1,29Micro 0,00 Cap MktMediana

60462 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 7,88Facebook Inc Class A a 3,95Starbucks Corp t 3,52Salesforce.com Inc a 3,35Amazon.com Inc t 3,28 Nike Inc Class B t 3,25Home Depot Inc t 3,15Google Inc Class A a 2,97Visa Inc Class A y 2,91Celgene Corp d 2,68 Titoli Azionari Totali 48Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 36,95

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 37,27

r Materie Prime 2,47t Beni di Consumo Ciclici 26,61y Finanza 8,18u Immobiliare - j Sensibile 42,33

i Telecomunicazioni -o Energia 1,55p Beni Industriali 12,12a Tecnologia 28,66 k Difensivo 20,40

s Beni Difensivi 3,40d Salute 17,00f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 100,00

Stati Uniti 97,40Canada 2,60America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione UBS Global Asset Mgmt...Telefono +352-441 0101Web www.ubs.com/funds

Data di Partenza 6 mag 2010Gestore Dan NeugerData Inizio Gestione 7 nov 2012NAV (31 mar 2015) 207,24 EURPatrimonio Netto (Mln) 3.102,34 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0508198768

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 133: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

UniNorthAmerica

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USDUsato nel Report

S&P 500 TR USD QQQQ Azionari USA Large Cap Blend

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe in titoli di società nordamericane conprevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa.Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a mediae piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza ancheper la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stiledi gestione attivo basato sullo stock picking.

30,3

25,8

21,3

16,8

12,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

19,48 1,34 8,41 25,27 24,39 13,49 Fondo-4,68 -3,55 -6,23 -2,09 -4,56 -0,97 +/- Indice0,41 0,47 -2,58 -0,25 -1,71 0,11 +/- Categoria

54 51 79 53 72 56 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,98Beta 1,06R-Quadro 94,62Information Ratio -1,81Tracking Error 2,52

Indice di Sharpe 2,16Deviazione Std. 8,68Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

13,4923,7939,2020,1916,53

-0,97-1,54-5,47-4,92-3,62

0,110,46

-1,87-1,86-0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 13,49 - - -2014 1,42 4,29 7,82 9,072013 15,14 0,95 0,41 7,342012 10,43 0,53 3,56 -5,702011 -1,00 -2,35 -8,14 14,12

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,11 0,00 97,11Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,89 0,00 2,89Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 49,41Large 30,74Medium 17,67Small 2,17Micro 0,00 Cap MktMediana

48563 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Apple Inc a 3,48Microsoft Corp a 2,54Johnson & Johnson d 2,18Wells Fargo & Co y 2,09General Electric Co p 2,01 JPMorgan Chase & Co y 1,94Chevron Corp o 1,83Pfizer Inc d 1,71Citigroup Inc y 1,57Walt Disney Co t 1,51 Titoli Azionari Totali 98Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 20,86

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 31,45

r Materie Prime 4,50t Beni di Consumo Ciclici 11,83y Finanza 15,13u Immobiliare - j Sensibile 42,86

i Telecomunicazioni 1,42o Energia 6,23p Beni Industriali 16,59a Tecnologia 18,62 k Difensivo 25,68

s Beni Difensivi 9,02d Salute 14,93f Servizi di Pubblica Utilità 1,73

Ripartizione Geografica % Azioni

America 100,00

Stati Uniti 99,23Canada 0,77America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Union Investment Privatfonds...Telefono +49 180 3959501Web www.union-investment.de

Data di Partenza 1 ott 1993Gestore Frank ThormannData Inizio Gestione 22 nov 2013NAV (31 mar 2015) 233,72 EURPatrimonio Netto (Mln) 213,37 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0009750075

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 134: Z platform special 201504

Azionario Mercati EmergentiAberdeen Glb Em Mkt Eq E2Comgest Growth Emerging Mkts EUR DistDeutsche Invest I Global EM Equities LCDWS Top AsienFidelity South East Asia A-Acc-EURHenderson Gartmore Fd Latin America B

Henderson Horizon China A2 EURM&G Global Emerging Markets A €SEB Eastern Europe ex Russia CSEB Russia CTempleton Asian Growth I Acc €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015 (3 anni)Valuta Euro

07/2012 11/2012 03/2013 07/2013 11/2013 03/2014 07/2014 11/2014 03/2015

195.2

183.3

171.4

159.5

147.6

135.7

123.8

111.9

100.0

88.1

76.2

64.3

52.4

Henderson Horizon China A2 EUR 171.9 DWS Top Asien 146.6

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 142.7 Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 136.6

Templeton Asian Growth I Acc € 133.2

3 Anni* 1 Anno 1 Mese 3 Mesi 6 Mesi YTD(%) (%) (%) (%) (%) (%)

Henderson Horizon China A2 EUR 21.19 57.48 7.26 19.23 38.54 19.23

DWS Top Asien 14.12 41.29 5.33 19.77 26.62 19.77

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 12.17 37.03 2.01 14.22 19.47 14.22

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 12.03 33.63 4.96 16.45 20.99 16.45

Templeton Asian Growth I Acc € 10.51 38.41 3.41 14.98 15.61 14.98

SEB Eastern Europe ex Russia C 7.79 11.11 2.13 10.61 5.52 10.61

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 7.53 27.48 2.01 15.95 13.73 15.95

M&G Global Emerging Markets A € 6.41 20.05 3.43 14.77 8.09 14.77

Henderson Gartmore Fd Latin America B -8.08 0.12 -0.79 2.77 -9.80 2.77

SEB Russia C -11.92 -5.04 4.04 31.16 -6.61 31.16

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 31.41 3.07 16.51 17.68 16.51

* Rendimento annualizzato.

132© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto

I primi tre mesi del 2015 per i mercati emergenti sono stati catalizzati dalla sfida fra Cina e India. Ad approfittarne sono statigli investitori che hanno fatto crescere l’indice Msci dedicato agli emerging del 15,2% (in euro) da gennaio a marzo. La battagliafra i due colossi si è svolta sul filo dei numeri. La Cina ha annunciato un target di crescita economica per il 2015 di circa il 7%,sotto l'obiettivo 2014 di +7,5%, spiegando che il più basso tasso di espansione da un quarto di secolo è la “nuova normalità”della seconda economia del mondo. All'apertura della sessione plenaria annuale dell'Assemblea nazionale del popolo, il premierLi Keqiang ha sottolineato la necessità di nuove dolorose riforme per garantire una crescita economica sostenibile dopo tredecenni di espansione impetuosa. “La pressione al ribasso sull'economia della Cina sta aumentando”, ha detto Li davanti a circa3.000 delegati. "I problemi profondi insiti nello sviluppo dell'economia del paese stanno diventando evidenti. Le difficoltàquest'anno potrebbero essere maggiori di quelle dello scorso anno. Il nuovo anno è cruciale per approfondire riforme generali".Tra le priorità da affrontare ha citato una riforma sulle grandi aziende pubbliche che continuano a dominare l'economia emosse per la liberalizzazione del sistema bancario e dei mercati finanziari. L’esecutivo, tuttavia, non ha perso occasione perribadire che è pronto a mettere in campo tutte le misure necessarie per dare una spinta alla congiuntura. Chi lavora sugliemerging deve fare i conti anche con l’India e con il programma economico 2015/2016 presentato a fine febbraio da ArunJaitley, ministro federale delle Finanze. Il piano, almeno sulla carta, promette di stimolare la crescita portandola all’8-8,5% (dal7,4% dell'anno fiscale corrente), investendo in infrastrutture (11,3 miliardi di dollari) e mega progetti energetici. Il tutto,tenendo sotto controllo il deficit di bilancio, snellendo la burocrazia e rendendo più facili e trasparenti i pagamenti, sia fraprivati che tra le aziende. Nel frattempo il paese festeggia. A febbraio il Governo ha svelato le nuove previsioni per l’anno fiscaleche si chiude a marzo, pronosticando un’accelerazione del 7,4%, pari a quella di Pechino. Il sorpasso, secondo le statistichediffuse da New Delhi, in realtà c’è già stato: tra ottobre e dicembre, l’economia indiana è cresciuta del 7,5%, contro il 7,3%della Cina. In termini assoluti, il Pil cinese resta cinque volte quello indiano.

Analisi del rischio

Orizzonte di analisi: da 04/2012 a 03/2015(3 anni)

Deviazione Sharpe Morningstar MorningstarStandard* Rating Overall SRRI**

Aberdeen Glb Em Mkt Eq E2 13.84 0.58 QQQ 6

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Dist 11.33 1.06 QQQQ 6

Deutsche Invest I Global EM Equities LC 6

DWS Top Asien 10.60 1.29 QQQQ 6

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR 10.49 1.12 QQQ 6

Henderson Gartmore Fd Latin America B 16.57 -0.43 QQQ 6

Henderson Horizon China A2 EUR 13.59 1.48 QQ 7

M&G Global Emerging Markets A € 13.03 0.53 QQQ 6

SEB Eastern Europe ex Russia C 14.39 0.58 QQQQ 6

SEB Russia C 24.76 -0.40 QQ 7

Templeton Asian Growth I Acc € 11.83 0.89 QQQ 6

* Deviazione Standard annualizzata

** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del

suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore

sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere

invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in

tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

133© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delleinformazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Aberdeen Global - Emerging Markets Equity Fund E2

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR EUR QQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere unrendimento complessivo nel lungo termine daperseguire attraverso l'investimento di almeno due terzidel patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati adazioni di società aventi sede legale nei paesi deiMercati Emergenti e/o di società che operanoprincipalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o diholding che possiedono la maggior parte delle loroattività in società aventi sede legale in paesi deiMercati Emergenti.

16,2

14,7

13,2

11,7

10,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- -9,18 21,95 -11,91 10,87 15,95 Fondo- 6,51 5,54 -5,10 -0,51 0,76 +/- Indice- 9,10 6,62 -6,26 0,18 2,32 +/- Categoria- 5 9 92 51 16 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -0,02Beta 1,11R-Quadro 89,65Information Ratio -0,04Tracking Error 5,24

Indice di Sharpe 0,58Deviazione Std. 13,84Rischio 3 Anni AltoRischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

15,9513,7327,487,53

-

0,76-1,11-1,40-0,24

-

2,320,240,080,11

-

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 15,95 - - -2014 0,84 7,90 3,89 -1,912013 3,20 -10,63 -1,26 -3,262012 11,07 -0,67 6,66 3,632011 -6,53 -0,35 -10,16 8,52

Portafoglio 31 mar 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,27 0,00 94,27Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,23 0,01 0,22Altro 6,11 0,59 5,51

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 48,11Large 40,42Medium 11,46Small 0,00Micro 0,01 Cap MktMediana

21382 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd - 4,62Taiwan Semiconductor... a 3,78Housing Development Finance... y 3,57Astra International Tbk t 3,35Fomento Economico Mexicano SAB... s 3,23 China Mobile Ltd i 3,11AIA Group Ltd y 3,10Infosys Ltd a 2,82Bank Bradesco ADR y 2,71Grupo Financiero Banorte SAB... y 2,71 Titoli Azionari Totali 57Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 33,01

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 60,66

r Materie Prime 8,28t Beni di Consumo Ciclici 12,63y Finanza 30,29u Immobiliare 9,45 j Sensibile 21,79

i Telecomunicazioni 5,41o Energia 7,92p Beni Industriali 1,42a Tecnologia 7,03 k Difensivo 17,56

s Beni Difensivi 16,41d Salute 1,13f Servizi di Pubblica Utilità 0,01

Ripartizione Geografica % Azioni

America 21,93

Stati Uniti 1,77Canada 0,00America Latina e Centrale 20,16

Europa 24,99

Regno Unito 5,26Europa Occidentale - Euro 2,86Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 12,59Medioriente / Africa 4,28

Asia 53,08

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 15,47Asia - Emergente 37,61

Anagrafica

Società di Gestione Aberdeen International Fund...Telefono +33(0) 1 53 53 93 94Web www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza 25 mag 2010Gestore Devan KalooData Inizio Gestione 15 ago 2001NAV (31 mar 2015) 15,38 EURPatrimonio Netto (Mln) 7.595,92 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0498181733

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Comgest Growth Emerging Markets Dis EUR Distributing

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR USD QQQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in azioni e in altristrumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili inazioni emessi da società con un alto potenziale dicrescita nel lungo periodo con sede legale nei PaesiEmergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercatiregolamentati incluse Asia, America Latina, Europadell’Est e del Sud.

16,8

15,3

13,8

12,3

10,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

27,08 -17,59 11,55 2,79 17,22 14,22 Fondo-0,05 -1,90 -4,86 9,61 5,84 -0,97 +/- Indice0,86 0,69 -3,78 8,44 6,53 0,60 +/- Categoria

36 47 82 7 7 45 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 4,12Beta 0,97R-Quadro 86,62Information Ratio 0,80Tracking Error 5,10

Indice di Sharpe 1,06Deviazione Std. 11,33Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni BassoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,2219,4737,0312,178,76

-0,974,638,144,402,20

0,605,989,634,753,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,22 - - -2014 -2,29 9,00 5,23 4,592013 1,39 -5,37 4,77 2,262012 8,78 -3,74 8,11 -1,462011 -7,98 -3,96 -11,48 5,33

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 92,85 0,00 92,85Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 6,88 0,00 6,88Altro 0,27 0,00 0,27

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 55,83Large 35,07Medium 8,92Small 0,15Micro 0,02 Cap MktMediana

30307 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... a 7,38China Life Insurance Co Ltd H... y 6,77China Mobile Ltd i 5,73Infosys Ltd ADR a 4,83Power Grid Corp Of India Ltd f 4,01 Mtn Group Ltd i 3,83Hutchison Whampoa Ltd t 3,67MediaTek Inc a 3,17Sanlam Ltd y 3,07Ping An Insurance Group H Shares y 3,06 Titoli Azionari Totali 35Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 45,51

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 26,55

r Materie Prime 1,57t Beni di Consumo Ciclici 7,49y Finanza 17,46u Immobiliare 0,02 j Sensibile 54,46

i Telecomunicazioni 13,15o Energia 0,04p Beni Industriali 10,59a Tecnologia 30,68 k Difensivo 18,99

s Beni Difensivi 14,14d Salute 0,18f Servizi di Pubblica Utilità 4,67

Ripartizione Geografica % Azioni

America 18,18

Stati Uniti 0,04Canada 0,00America Latina e Centrale 18,14

Europa 22,01

Regno Unito 1,63Europa Occidentale - Euro 6,06Europa Occidentale - Non Euro 0,01Europa dell'Est 5,39Medioriente / Africa 8,92

Asia 59,81

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 18,55Asia - Emergente 41,26

Anagrafica

Società di Gestione Comgest Asset Management...Telefono +33 1 44941900Web www.comgest.com

Data di Partenza 3 ott 2007Gestore Vincent StraussData Inizio Gestione 21 nov 2003NAV (31 mar 2015) 31,48 EURPatrimonio Netto (Mln) 4.102,34 USD

Domicilio IRLANDAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc IncISIN IE00B240WN62

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 138: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM NR USD - Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo della politica di investimento di comparto è ilconseguimento di un rendimento superiore alla media.Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investitoin azioni di società con sede in un paese emergente oche esercitano la loro attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti o che, nella vestedi società di holding, detengono principalmentepartecipazioni in società con sede nei paesi emergenti.Una società esercita la propria attività commercialeprevalentemente nei paesi emergenti se una partesignificativa dei propri utili o ricavi viene generata neisuddetti paesi.

13,2

12,2

11,2

10,2

9,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

- - - - 10,03 16,51 Fondo- - - - -1,35 1,31 +/- Indice- - - - -0,66 2,88 +/- Categoria- - - - 60 11 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe -Deviazione Std. -Rischio 3 Anni -Rischio 5 Anni -Rischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,5117,6831,41

--

1,312,842,53

--

2,884,204,01

--

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,51 - - -2014 -2,45 8,74 2,70 1,012013 - - 3,51 0,39

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 97,70 0,00 97,70Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 0,91 0,00 0,91Altro 1,39 0,00 1,39

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 74,19Large 21,81Medium 3,09Small 0,78Micro 0,14 Cap MktMediana

30857 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd a 4,87Taiwan Semiconductor... a 2,88Tencent Holdings Ltd a 2,72Ping An Insurance Group H Shares y 2,52China Mobile Ltd i 2,52 China Construction Bank Corp H... y 2,43Industrial And Commercial Bank... y 2,41Taiwan Semiconductor... a 2,24PetroChina Co Ltd H Shares o 1,99China CNR Corp Ltd Class H p 1,98 Titoli Azionari Totali 89Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 26,57

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 47,14

r Materie Prime 5,12t Beni di Consumo Ciclici 7,58y Finanza 31,90u Immobiliare 2,54 j Sensibile 45,96

i Telecomunicazioni 9,04o Energia 4,56p Beni Industriali 3,20a Tecnologia 29,15 k Difensivo 6,91

s Beni Difensivi 5,42d Salute 0,00f Servizi di Pubblica Utilità 1,48

Ripartizione Geografica % Azioni

America 11,21

Stati Uniti 0,58Canada 0,00America Latina e Centrale 10,63

Europa 8,86

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 2,99Medioriente / Africa 5,87

Asia 79,94

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 31,39Asia - Emergente 48,54

Anagrafica

Società di Gestione Deutsche Asset & Wealth...Telefono +352 42 1011Web www.dws.com

Data di Partenza 29 mar 2005Gestore Andrew BealData Inizio Gestione 26 mag 2014NAV (31 mar 2015) 210,13 EURPatrimonio Netto (Mln) 765,47 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013.

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

߮136

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Report 31 mar 2015

DWS Top Asien

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USDUsato nel Report

50% MSCI AC Far East Ex Japan NR USD,50% MSCI AC Far East NR USD

QQQQ Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) inazioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario disocietà con sede o attività commercialeprevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto*(fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* instrumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

19,0

17,0

15,0

13,0

11,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

21,53 -16,94 12,85 3,78 14,11 19,77 Fondo-3,61 -4,67 -2,14 -3,35 0,23 -0,46 +/- Indice-1,90 -1,68 -0,80 -4,90 1,82 1,41 +/- Categoria

67 68 51 71 25 34 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,50Beta 1,04R-Quadro 91,73Information Ratio -0,38Tracking Error 3,59

Indice di Sharpe 1,29Deviazione Std. 10,60Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

19,7726,6241,2914,128,48

-0,462,871,92

-1,48-2,33

1,415,565,78

-0,06-0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 19,77 - - -2014 -3,26 6,91 4,37 5,712013 3,90 -5,61 4,08 1,672012 7,70 -2,30 3,87 3,252011 -8,78 -2,77 -11,95 6,35

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 98,59 0,00 98,59Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 1,41 0,00 1,41Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 89,40Large 10,07Medium 0,28Small 0,14Micro 0,11 Cap MktMediana

42003 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Toyota Motor Corp t 4,61Taiwan Semiconductor... a 4,46Samsung Electronics Co Ltd a 4,28Mitsubishi UFJ Financial Group... y 3,96AIA Group Ltd y 3,59 Seven & i Holdings Co Ltd s 3,19Fanuc Corp p 2,99Tencent Holdings Ltd a 2,63Hitachi Ltd a 2,47Industrial And Commercial Bank... y 2,35 Titoli Azionari Totali 66Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,52

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 51,39

r Materie Prime 2,14t Beni di Consumo Ciclici 13,07y Finanza 31,78u Immobiliare 4,40 j Sensibile 41,72

i Telecomunicazioni 7,69o Energia 2,16p Beni Industriali 8,33a Tecnologia 23,55 k Difensivo 6,89

s Beni Difensivi 5,57d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 1,31

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 29,73Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 32,70Asia - Emergente 37,57

Anagrafica

Società di Gestione DWS Investment GmbHTelefono +49 (0) 69 - 910 - 12371Web www.dws.de

Data di Partenza 29 apr 1996Gestore Sean TaylorData Inizio Gestione 1 apr 2014NAV (31 mar 2015) 150,46 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.676,36 EUR

Domicilio GERMANIAValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN DE0009769760

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Page 140: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD QQQ Azionari Asia ex Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo diconseguire una crescita del capitale nel lungo termineprincipalmente tramite investimenti nei mercatiazionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Ilfondo investe principalmente in un´ampia gamma diaziende "blue chip"e ciò consente di mantenere ungrado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercatispesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercatipossono essere sovraponderati o sottoponderaticonformemente alla loro relativa attrattività.

19,2

17,2

15,2

13,2

11,2K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

29,57 -15,52 17,43 0,06 10,95 16,45 Fondo1,64 -0,97 -3,05 1,44 -8,39 -1,71 +/- Indice2,73 1,54 -1,31 0,16 -8,10 -1,25 +/- Categoria

24 41 57 43 92 68 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,94Beta 0,93R-Quadro 86,75Information Ratio -0,60Tracking Error 4,28

Indice di Sharpe 1,12Deviazione Std. 10,49Rischio 3 Anni -MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

16,4520,9933,6312,039,17

-1,71-2,52-8,47-2,74-2,11

-1,25-1,36-6,96-2,70-1,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 16,45 - - -2014 -3,31 6,90 3,31 3,902013 2,57 -7,12 1,62 3,362012 7,98 0,19 5,89 2,522011 -3,11 -2,10 -18,87 9,79

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 93,77 0,00 93,77Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 5,65 0,20 5,46Altro 0,77 0,00 0,77

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 67,97Large 21,16Medium 8,37Small 2,49Micro 0,01 Cap MktMediana

23587 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... a 7,39Tencent Holdings Ltd a 5,46AIA Group Ltd y 4,53Samsung Electronics Co Ltd a 4,07United Overseas Bank Ltd y 2,94 Hong Kong Exchanges and... y 2,64SK Hynix Inc a 2,37Cheung Kong Holdings Ltd u 2,08Fidelity ILF - USD A Acc - 2,03Shinhan Financial Group Co Ltd y 1,97 Titoli Azionari Totali 97Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 35,46

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 38,19

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 3,39y Finanza 28,87u Immobiliare 5,93 j Sensibile 49,92

i Telecomunicazioni 4,38o Energia 1,39p Beni Industriali 11,32a Tecnologia 32,84 k Difensivo 11,89

s Beni Difensivi 1,81d Salute 4,99f Servizi di Pubblica Utilità 5,08

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,96

Regno Unito 0,96Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 99,04

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 56,94Asia - Emergente 42,10

Anagrafica

Società di Gestione Fidelity (FIL Fund...Telefono + 49 (0) 800 000 65 66Web www.fidelity.de

Data di Partenza 25 set 2006Gestore Dhananjay PhadnisData Inizio Gestione 1 mar 2015NAV (31 mar 2015) 22,65 EURPatrimonio Netto (Mln) 2.698,67 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0261946445

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß®

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Report 31 mar 2015

Henderson Gartmore Fund Latin American B Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USDUsato nel Report

MSCI EM Latin America GR USD QQQ Azionari America Latina

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungotermine superiori a quelli normalmente raggiunti daimercati azionari dell’America Latina, investendo in:società aventi sede legale in paesi dell’AmericaLatina,società con sede legale al di fuori dell’AmericaLatina ma che (i) svolgono parte predominante della loroattività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppoche controllano principalmente società con sede legalein paesi latino-americani.

14,4

12,9

11,4

9,9

8,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

26,39 -19,29 4,04 -15,53 -5,50 2,77 Fondo3,76 -2,63 -2,95 1,58 -5,37 0,86 +/- Indice1,28 1,18 -5,92 1,12 -3,11 1,50 +/- Categoria

33 37 87 28 81 20 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,63Beta 0,97R-Quadro 96,60Information Ratio -0,31Tracking Error 3,69

Indice di Sharpe -0,43Deviazione Std. 16,57Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni +Med

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

2,77-9,800,12

-8,08-4,05

0,86-1,88-1,34-1,22-0,99

1,50-1,87-0,09-1,30-0,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 2,77 - - -2014 -3,00 8,11 2,66 -12,222013 5,88 -18,36 -1,89 -0,382012 9,89 -9,16 3,24 0,952011 -6,93 -4,66 -18,92 12,18

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,70 0,00 94,70Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 3,87 0,68 3,19Altro 2,11 0,00 2,11

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 11,11Large 24,16Medium 44,20Small 17,94Micro 2,59 Cap MktMediana

4480 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Inversiones Aguas... f 4,48SABMiller PLC s 4,43Grupo Herdez SAB de CV s 4,34Tractebel Energia SA f 4,16Bank Bradesco ADR y 4,08 Itau Unibanco Holding S.A. y 4,07Empresa Nacional de... i 3,65Quinenco SA p 3,37Aguas Andinas SA Class A p 3,35United Breweries Co Inc ADR s 3,22 Titoli Azionari Totali 38Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 39,15

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 40,12

r Materie Prime 3,25t Beni di Consumo Ciclici 12,06y Finanza 18,94u Immobiliare 5,86 j Sensibile 28,45

i Telecomunicazioni 3,86o Energia 3,25p Beni Industriali 17,37a Tecnologia 3,97 k Difensivo 31,43

s Beni Difensivi 22,31d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità 9,12

Ripartizione Geografica % Azioni

America 90,99

Stati Uniti 8,64Canada 0,00America Latina e Centrale 82,35

Europa 9,01

Regno Unito 9,01Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 29 ott 2004Gestore Glen FineganData Inizio Gestione 5 gen 2015NAV (31 mar 2015) 13,64 EURPatrimonio Netto (Mln) 67,23 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0200081056

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Report 31 mar 2015

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI China NR USDUsato nel Report

MSCI China NR USD QQ Azionari Cina

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo.Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondoinveste prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina,Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo puòinoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolocoerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governativee societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪Depositi bancari

18,0

15,5

13,0

10,5

8,0K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

8,62 -29,62 23,66 11,01 22,95 19,23 Fondo-3,27 -13,94 2,80 11,85 0,00 -2,58 +/- Indice-4,26 -8,98 9,94 7,36 0,76 -0,17 +/- Categoria

75 92 3 22 32 54 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa 2,74Beta 0,94R-Quadro 85,73Information Ratio 0,39Tracking Error 5,78

Indice di Sharpe 1,48Deviazione Std. 13,59Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni AltoRischio 10 Anni -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

19,2338,5457,4821,198,28

-2,582,25

-1,642,42

-1,89

-0,175,466,553,40

-0,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 19,23 - - -2014 -6,91 6,14 7,10 16,192013 0,56 -5,64 7,39 8,952012 13,07 -1,95 -0,50 12,092011 -0,10 -3,29 -37,78 17,07

Portafoglio 31 gen 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 103,22 11,75 91,46Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 43,63 34,91 8,72Altro 2,97 3,15 -0,18

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 57,27Large 37,52Medium 5,22Small 0,00Micro 0,00 Cap MktMediana

27290 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

China Mobile Ltd Cfd... - 9,57Tencent Holdings Ltd a 9,55China Construction Cny1 Hkd... - 5,43Bank Of China H Cny1 Cfd... - 4,56China Life Insurance Co Ltd H... y 3,84 Baidu Inc ADR a 3,62Agricultural Bank Of China-H... - 3,28Industrial And Commercial Bank... y 3,08Huadian Power International... f 2,89China Mengniu Dairy Co Ltd s 2,66 Titoli Azionari Totali 58Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 48,49

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 43,19

r Materie Prime -t Beni di Consumo Ciclici 6,20y Finanza 28,38u Immobiliare 8,61 j Sensibile 35,04

i Telecomunicazioni -o Energia 3,75p Beni Industriali 9,74a Tecnologia 21,55 k Difensivo 21,77

s Beni Difensivi 4,87d Salute 9,70f Servizi di Pubblica Utilità 7,21

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 2,67

Regno Unito 2,67Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 97,33

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 8,14Asia - Emergente 89,19

Anagrafica

Società di Gestione Henderson Global Investors...Telefono +49 (0)69 86003 110Web www.henderson.com

Data di Partenza 25 gen 2008Gestore Caroline MaurerData Inizio Gestione 25 gen 2008NAV (31 mar 2015) 14,63 EURPatrimonio Netto (Mln) 160,65 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0572944774

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Page 143: Z platform special 201504

Report 31 mar 2015

M&G Global Emerging Markets A EUR Acc

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USDUsato nel Report

MSCI EM GR USD QQQ Azionari Paesi Emergenti

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Almeno il 70% degli investimenti sarà effettuato inazioni di società con sede in paesi emergenti. Secondoil riferimento attuale, per mercati emergenti siintendono quei paesi inclusinell’indice MSCI EmergingMarkets e/o che rientrano nella definizione della BancaMondiale di economie in via di sviluppo, come di voltain volta aggiornato. Il Fondo può fare ricorso a strumentiderivati per fini di investimento e di copertura. [Glistrumenti derivati sono strumenti finanziari il cui valoreè legato ai futuri movimenti di prezzo attesi di un’attivitàsottostante].

16,4

14,9

13,4

11,9

10,4K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

27,74 -16,46 18,77 -4,25 3,03 14,77 Fondo0,60 -0,76 2,36 2,56 -8,35 -0,43 +/- Indice1,52 1,82 3,44 1,39 -7,66 1,14 +/- Categoria

31 35 20 31 93 36 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -1,10Beta 1,10R-Quadro 92,23Information Ratio -0,28Tracking Error 4,49

Indice di Sharpe 0,53Deviazione Std. 13,04Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,778,09

20,056,415,17

-0,43-6,75-8,84-1,36-1,39

1,14-5,40-7,35-1,01-0,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,77 - - -2014 -1,51 11,21 -0,12 -5,822013 4,31 -10,41 2,15 0,302012 11,59 -3,83 7,35 3,092011 -6,09 -2,31 -14,61 6,64

Portafoglio 28 feb 2015

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 94,77 0,00 94,77Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 7,99 7,94 0,06Altro 5,17 0,00 5,17

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 34,23Large 32,06Medium 20,40Small 12,94Micro 0,38 Cap MktMediana

9192 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd a 5,11Taiwan Semiconductor... a 3,97Hyundai Motor Co t 2,82Ambev SA s 2,80Prosegur Compania De Seguridad... p 2,71 China Unicom (Hong Kong) Ltd i 2,68PICC Property and Casualty Co... y 2,67Axis Bank Ltd y 2,65China Resources Power Holdings... f 2,65Imperial Holdings Ltd t 2,62 Titoli Azionari Totali 54Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 30,66

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 39,59

r Materie Prime 3,55t Beni di Consumo Ciclici 16,75y Finanza 18,89u Immobiliare 0,40 j Sensibile 42,43

i Telecomunicazioni 2,82o Energia 9,46p Beni Industriali 14,10a Tecnologia 16,03 k Difensivo 17,99

s Beni Difensivi 7,67d Salute 2,56f Servizi di Pubblica Utilità 7,76

Ripartizione Geografica % Azioni

America 11,99

Stati Uniti 1,17Canada 1,68America Latina e Centrale 9,14

Europa 23,82

Regno Unito 5,36Europa Occidentale - Euro 5,67Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 4,61Medioriente / Africa 8,18

Asia 64,19

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 28,33Asia - Emergente 35,86

Anagrafica

Società di Gestione M&G Investment Management

Ltd.Telefono 0800 389 8600Web www.mandg.co.uk

Data di Partenza 5 feb 2009Gestore Matthew VaightData Inizio Gestione 5 feb 2009NAV (31 mar 2015) 26,33 EURPatrimonio Netto (Mln) 1.668,21 GBP

Domicilio REGNO UNITOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN GB00B3FFXZ60

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

SEB SICAV 1 - SEB Eastern Europe ex Russia Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

-

MSCI Conv Europe Custom 10/40 NR EUR QQQQ Azionari Europa Emergente ex Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similariemessi da società aventi sede legale in un paesedell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi dasocietà che svolgono una parte preponderante delle loroattività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondopuò investire fino al 10% del proprio patrimonio nettoin titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10%del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

14,8

13,3

11,8

10,3

8,8K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

22,82 -25,90 26,09 -0,79 2,74 10,61 Fondo- - - - - - +/- Indice

7,51 1,83 4,31 -1,20 -0,26 3,57 +/- Categoria17 32 42 52 40 18 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -Beta -R-Quadro -Information Ratio -Tracking Error -

Indice di Sharpe 0,58Deviazione Std. 14,40Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni Med

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

10,615,52

11,117,792,59

-----

3,572,231,991,401,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 10,61 - - -2014 2,28 6,37 -1,01 -4,602013 -2,47 -6,10 9,01 -0,622012 13,52 -3,28 8,87 5,482011 4,68 -2,72 -26,82 -0,56

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 88,42 0,00 88,42Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 8,99 0,00 8,99Altro 2,59 0,00 2,59

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 0,00Large 28,00Medium 54,20Small 10,21Micro 7,59 Cap MktMediana

3715 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

PKO Bank Polski SA y 9,24Turkiye Halk Bankasi AS y 5,99KGHM Polska Miedz SA r 5,54Bank Pekao SA y 4,95Erste Bank der... y 3,85 CEZ AS f 3,21Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA y 3,03Polska Grupa Energetyczna SA f 2,94OTP Bank PLC y 2,76MOL Hungarian Oil & Gas Plc o 2,66 Titoli Azionari Totali 57Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 44,18

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 64,53

r Materie Prime 8,40t Beni di Consumo Ciclici 1,06y Finanza 50,83u Immobiliare 4,23 j Sensibile 17,71

i Telecomunicazioni 4,14o Energia 11,65p Beni Industriali 1,92a Tecnologia - k Difensivo 17,76

s Beni Difensivi 3,41d Salute 4,06f Servizi di Pubblica Utilità 10,30

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 100,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 16,01Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 83,99Medioriente / Africa 0,00

Asia 0,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 0,00

Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 17 set 1996Gestore Alo KullamaaData Inizio Gestione 19 gen 2007NAV (31 mar 2015) 3,21 EURPatrimonio Netto (Mln) 180,12 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0070133888

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

SEB Russia Fund C

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USDUsato nel Report

MSCI Russia 10-40 NR USD QQ Azionari Russia

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitaleattraverso l'investimento in un portafoglio compostoprevalentemente da titoli azionari russi e/o titoliazionari emessi da società avente sede legale in unoStato membro della Comunità degli Stati Indipendenti.L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonionetto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altriOICR.

15,9

13,9

11,9

9,9

7,9K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

39,27 -27,93 9,82 -3,01 -41,34 31,16 Fondo11,94 -11,07 -2,10 0,59 -2,52 -2,48 +/- Indice2,33 -1,80 -0,72 -1,62 -3,02 2,95 +/- Categoria

31 60 64 65 75 24 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -4,91Beta 0,92R-Quadro 95,54Information Ratio -0,50Tracking Error 6,16

Indice di Sharpe -0,40Deviazione Std. 24,76Rischio 3 Anni MedRischio 5 Anni MedRischio 10 Anni -

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

31,16-6,61-5,04

-11,92-7,56

-2,48-0,19-0,64-3,30-3,79

2,950,94

-0,99-2,15-1,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 31,16 - - -2014 -18,97 12,51 -9,63 -28,792013 -2,87 -10,14 7,00 3,852012 19,92 -14,35 7,28 -0,342011 3,73 -9,81 -26,28 4,49

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 96,75 0,00 96,75Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 2,82 0,00 2,82Altro 0,43 0,00 0,43

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 4,58Large 33,50Medium 46,54Small 6,22Micro 9,16 Cap MktMediana

5105 EUR

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

OAO Lukoil ADR o 8,25Surgutneftegas OJSC o 8,23Magnit PJSC s 6,73OAO Tatneft ADR o 6,68Sberbank Of Russia ADR y 5,41 Protek OJSC s 4,62Alrosa Co Ltd r 4,57OAO Novatek GDR o 4,49Severstal PAO GDR r 4,45OAO Gazprom ADR o 4,01 Titoli Azionari Totali 36Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 57,44

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 31,45

r Materie Prime 18,67t Beni di Consumo Ciclici 0,88y Finanza 11,55u Immobiliare 0,35 j Sensibile 52,35

i Telecomunicazioni 9,08o Energia 38,07p Beni Industriali 1,92a Tecnologia 3,27 k Difensivo 16,20

s Beni Difensivi 16,20d Salute -f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 98,69

Regno Unito 1,95Europa Occidentale - Euro 1,51Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 95,24Medioriente / Africa 0,00

Asia 1,31

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 0,00Asia - Emergente 1,31

Anagrafica

Società di Gestione AS SEB VarahaldusTelefono (0049) (0) 180 1 777 999Web www.sebassetmanagement.d

e

Data di Partenza 1 dic 2006Gestore Sulev RaikData Inizio Gestione 1 dic 2006NAV (31 mar 2015) 7,21 EURPatrimonio Netto (Mln) 96,69 EUR

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0273119544

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Report 31 mar 2015

Templeton Asian Growth I Acc €

Benchmark Morningstar Benchmark Dichiarato Morningstar Rating™ Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USDUsato nel Report

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD QQQ Azionari Asia ex Giappone

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge diaumentare il valore dei suoi investimenti a medio -lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: ·azioni emesse da società di qualunque dimensionenegoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusiAustralia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesseda società di qualunque dimensione situate, o checonducono attività significative, in paese asiatici(esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondopuò investire in misura minore in: · azioni od obbligazioniemesse da società di qualunque dimensione, situate inqualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasialtro mercato emergente di tale regione

19,3

17,3

15,3

13,3

11,3K

Crescita di 10000

(EUR)

Fondo

Indice

Categoria

2010 2011 2012 2013 2014 03/15 Rendimenti

40,54 -11,15 15,28 -10,66 23,16 14,98 Fondo12,61 3,39 -5,20 -9,28 3,82 -3,18 +/- Indice13,70 5,90 -3,45 -10,56 4,11 -2,72 +/- Categoria

6 11 74 95 19 87 % Percentile categoria

Misure di Rischio

Alfa -3,36Beta 0,97R-Quadro 72,26Information Ratio -0,57Tracking Error 6,92

Indice di Sharpe 0,89Deviazione Std. 11,83Rischio 3 Anni +MedRischio 5 Anni +MedRischio 10 Anni Alto

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

Rend. Cumulati %

(31 mar 2015)

Fondo % +/-Ind +/-Cat

3-Mesi6-Mesi1-Anno3-Anni Ann.ti5-Anni Ann.ti

14,9815,6138,4110,5110,19

-3,18-7,90-3,69-4,25-1,08

-2,72-6,74-2,17-4,21-0,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2015 14,98 - - -2014 2,31 10,19 8,65 0,552013 5,63 -10,56 -4,65 -0,832012 8,05 -2,48 6,00 3,222011 -2,46 -3,51 -13,89 9,63

Portafoglio 31 dic 2014

Asset Allocation % Lunga % Corta % Netta

Azioni 95,82 0,13 95,69Obbligazioni 0,00 0,00 0,00Liquidità 4,31 0,00 4,31Altro 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario % Azioni

StileValue Blend Growth

Small

Mid

LargeCapitalizz.

Giant 54,20Large 39,00Medium 6,08Small 0,50Micro 0,23 Cap MktMediana

13939 USD

America Europa Asia

<25 25-50 50-75 >75

Primi 10 Titoli Settore % Ptf.

Siam Commercial Bank PLC y 7,43Tata Consultancy Services Ltd a 6,81Brilliance China Automotive... t 6,52Kasikornbank Public Co Ltd Shs... y 6,18Astra International Tbk t 5,92 Oil & Gas Development Co Ltd o 5,49Ptt PLC Shs Foreign Registered o 4,19Siam Cement PLC Shs Foreign... r 3,60China Merchants Bank Co Ltd... y 3,44Oil & Natural Gas Corp Ltd o 3,18 Titoli Azionari Totali 50Titoli Obbligazionari Totali 0% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 52,78

Distribuzione Settoriale % Azioni

h Ciclico 58,94

r Materie Prime 12,42t Beni di Consumo Ciclici 20,43y Finanza 24,65u Immobiliare 1,44 j Sensibile 38,23

i Telecomunicazioni -o Energia 21,00p Beni Industriali 5,02a Tecnologia 12,21 k Difensivo 2,83

s Beni Difensivi 2,64d Salute 0,19f Servizi di Pubblica Utilità -

Ripartizione Geografica % Azioni

America 0,00

Stati Uniti 0,00Canada 0,00America Latina e Centrale 0,00

Europa 0,00

Regno Unito 0,00Europa Occidentale - Euro 0,00Europa Occidentale - Non Euro 0,00Europa dell'Est 0,00Medioriente / Africa 0,00

Asia 100,00

Giappone 0,00Australasia 0,00Asia - Paesi Sviluppati 10,47Asia - Emergente 89,53

Anagrafica

Società di Gestione Franklin Advisers, Inc.Telefono +41 44 217 81 81Web www.ftidocuments.com

Data di Partenza 31 ago 2004Gestore Mark MobiusData Inizio Gestione 30 giu 1991NAV (31 mar 2015) 33,69 EURPatrimonio Netto (Mln) 11.842,59 USD

Domicilio LUSSEMBURGOValuta del Fondo EURUCITS SiInc/Acc AccISIN LU0195950992

© 2015 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite conscopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/onon completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque usodelle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Glossario

AlfaRappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) dellaperformance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolatoin funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Diconseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica ilmaggior rendimento del portafoglio gestito rispetto alrendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricingmodel, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) aventelo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestorenello stock picking e quindi della sua capacità di creare valoreaggiunto.

Asset AllocationÈ il processo che porta alla decisione di come distribuirel’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie(incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluseimmobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sonodeterminate dalla necessità di ottimizzare il rapportorendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alleaspettative dell’investitore.

BenchmarkIl benchmark, o parametro di riferimento, è comunementeutilizzato per confrontare la performance di un fondo comune,ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggettiterzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è perl’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospettoinformativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore unaverifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livellodi rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre chefornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione.

BetaL’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni delmercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondocongiuntamente al mercato, in seguito a movimenti diquest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile afattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Perdefinizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Betadi 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10%migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo odel 10% peggiore in un mercato al ribasso.

Capitalizzazione del MercatoLa capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottienemoltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totaledei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione ditutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (odi borsa).

Categorie MorningstarCiascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiched’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizionespecifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in baseagli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzareun dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette airisparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristichecerte e trasparenti.

Crescita (Growth)Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia diinvestimento che seleziona azioni con una storia di performancein crescita e con un buon potenziale di incremento di valore delcapitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo inconsiderazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standardLa deviazione standard è una misura statistica di dispersioneattorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certoarco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel casol’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (otitoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo delportafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazionistandard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessivasarà funzione non soltanto della deviazione standard di ognisingolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra irendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola ladeviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su basemensile realizzati negli ultimi 36 mesi.

DurationLa duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore ladurata di un titolo obbligazionario e la ripartizione deipagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la mediaponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione diciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) diquell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più ilcapitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura,la duration è anche una misura approssimativa della volatilità diun titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni diprezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi diinteresse. La duration è definita in anni.

Indice di SharpeL’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per ilrischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimentoregistrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio,solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si trattadell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto edespresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe,migliore risulta la performance storica del fondo corretta per ilrischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analiticil’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è ilrendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privodi rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti.

Information RatioConsente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare ilbenchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolatorapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice diriferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilitàdei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento.

ISINÈ un codice internazionale che identifica i titoli quotati.

Morningstar Analyst RatingL’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessadal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi -Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono laconvinzione degli analisti che un particolare fondo possagenerare performance migliori o peggiori della categoria su unorizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo,Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente edè sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicural’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

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Morningstar RatingÈ un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituitodalle performance corrette per il rischio al netto dei costi disottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoriaper almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, èuna valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversiorizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondolo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce unafotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazionedella sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è cosìuniformata a quella americana.

Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator)L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storicaannualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consenteall’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimentidel suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di settepossibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I datistorici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebberonon costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo dirischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicatapotrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione deifondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico dirischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente intutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor InformationDocument).

Morningstar Style BoxÈ la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire unafotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo cheinveste in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristichedi performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stiledelle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo siottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo inportafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con lacapitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinatee lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondiobbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration ela qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione dellascheda fondo obbligazionaria).

Net Asset Value (NAV)Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delleattività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dalvalore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interessesulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore,diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere ilNAV. Vedere anche Valore quota.

Patrimonio complessivo nettoIl patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla finedel mese. Viene utilizzato come misura della dimensione delfondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondopresso i risparmatori.

PercentileIl percentile, o Rank in categoria, misura la performance di unfondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala vada 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile,appartiene al primo 10% dei fondi migliori.

Qualità del creditoLa qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione inrelazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al creditomisura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organisminon governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha comeeffetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primopasso per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare alrating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio daglispecialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

R-QuadroÈ un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di unfondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo.Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondopossono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondiindicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebberomostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatoreprossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo inminima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice R-quadro può essere utilizzato per analizzare il significato delcoefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicheràun Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta èmeno determinante nella spiegazione della performance delfondo.

Rendimenti cumulatiI rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un datoperiodo che può essere annuale, mensile, settimanale ogiornaliero.

Rendimento annualizzatoPer rendere confrontabili performance calcolate su orizzontitemporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore suuna base temporale comune, in genere pari all’anno. Questocalcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime acapitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta.Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9%su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimentoannualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è parial 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo Aè pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza neirisultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto chesolo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza unreinvestimento del capitale investito su base annuale.

ValueSi chiama “value” quella strategia di investimento che selezionale azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cuiprezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili edel valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth,quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore.

YTD (year to date)È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimovalore disponibile.

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