UN MESE DI BORSA - BNP Paribas · 2015-10-08 · UE Immatricolazioni auto ......

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Fed: il dilemma sul rialzo dei tassi rimane

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Hi-tech in evidenza: 4% fisso il 1° e il 2° anno

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Athena Double Relax Quanto su Wpp e Publicis 20

La cura biotech: doppia chance di premio a scadenza

Athena Relax Double Chance Quanto su Amgen e Grifols

Borse

8

Europa: un autunno alle urne

10

TripAdvisor, la meta ideale dei viaggiatori

SOMMARIO.indd II 29/09/2015 16.42.28

Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si sugge-risce all’investitore, prima dell’adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L’investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un’offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito www.prodottidiborsa.com.

AVVERTENZEIl presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell’editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l’editore ritiene attendibili; né l’editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall’utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investimento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito www.prodottidiborsa.com.

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mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio

Prodotti emessi da RBS e quotati sul Sedex di Borsa Italiana. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

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Creazione e produzione:Brown Editore Spa

Hanno collaborato:Alberto BolisTitta FerraroLuca FioreDaniela La CavaValeria PanigadaMara RomanòLissette Zavala

Art Director:Domenico Romanelli

CopyrightTutto il materiale pubblicatoè protetto da copyright.

La riproduzione e la distribuzionenon autorizzate sonoespressamente vietate.

Per le immagini e le illustrazioni:© SHUTTERSTOCK IMAGES LLC© LAPRESSE

Numero chiuso in redazione il 24/09/2015

Investment Certificate pag. 25E-CerTiFicate 26Obbligazioni Gran Riserva 26Athena 26Benchmark 27Bonus 27Bonus Cap 27Bonus Cap su Basket 28Bonus Protection 28Easy Express 28Equity Protection con Cap 29Jet Cap Protection 29Altri Certificate 29Leva Fissa Long & Short 29Turbo Long & Short 30Mini Future Long & Short 31

CATALOGOPRODOTTIOTTOBRE 2015

E oltre...

22

La “Festa” del cinema si accende a Roma

24

Trading online: la Tol Expo 2015 si fa in tre!

SOMMARIO 3 29/09/2015 15.24.52

1 OTTOBREUSA ISM manifatturiero

ITA Immatricolazioni auto

2 OTTOBREUSA Disoccupazione

USA Variazione salari non agricoli

5 OTTOBREUE Vendite al dettaglio

6 OTTOBREUSA Bilancia commerciale

7 OTTOBREGIA BOJ annuncio tassi

8 OTTOBREUK BOE annuncio tassi

USA Verbali FED

9 OTTOBREITA Produzione industriale

13 OTTOBREUE Indice Zew

14 OTTOBREUE Produzione industriale

ITA Indice prezzi al consumo

USA Vendite al dettaglio

USA Beige Book

15 OTTOBREUSA Indice prezzi al consumo

16 OTTOBREUE Immatricolazioni auto

UE Bilancia commerciale

UE Indice prezzi al consumo

ITA Bollettino economico Bankitalia

USA Produzione industriale

19 OTTOBRECINA Pil III trimestre

22 OTTOBREUE BCE, Bollettino Economico

UE BCE annuncio tassi

27 OTTOBREUK Pil III trimestre

28 OTTOBREUE Stime economiche Commissione

USA FED annuncio tassi

29 OTTOBREUSA Pil annualizzato III trimestre

30 OTTOBREGIA BOJ annuncio tassi

UE Disoccupazione

ITA Disoccupazione

USA Fiducia Univ. Michigan

Principali datimacroeconomici

4

Bank of England (BOE)Federal Reserve (FED)Bank of Japan (BOJ)Banca Centrale Europea (BCE)Institute for Supply Management (ISM)

LEGENDA

POCO IMPORTANTE IMPORTANTE MOLTO IMPORTANTE

Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung.È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi.Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell’economia USA.E’ una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria.

OTTOBRE 2015

AGENDA_OTTOBRE_2015.indd 4 29/09/2015 15.16.32

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Mercato Italiano

Materie Prime e ValuteMercati Esteri

+1% Secondo le stime del Centro studi

Confindustria il Pil italiano crescerà quest’anno dell’1% (+0,8% la stima di giugno)

+1,1% m/mLa crescita della produzione industrialeitaliana registrata a luglio. Il mercato si

attendeva un progresso mensile dello 0,8%

+13,9% In Europa Fiat Chrysler Automobiles ha visto

le vendite crescere ad agosto del 13,9% annuo, mentre la quota di mercato è salita al 5,1%

6,5 mld €La cifra che Volkswagen intende accantonare

nel III trimestre per fronteggiare i costi legati allo scandalo emissioni

-2%Gli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti hanno mostrato ad agosto un calo del 2%, dopo che a luglio erano aumentati del 2,2%

4,07Il picco storico raggiunto il 23 settembre dal

cambio dollaro Usa e real brasiliano. Da inizio anno la divisa carioca ha perso oltre il 50%

2016Secondo le stime dell’Opec, nel 2016 il Brent

avrà una quotazione media tra 40 e 50$ al barile contro la stima precedente tra 60-70$

A settembre l’attenzione dei mercati si è in-centrata sulla Federal Reserve. Nella tanto attesa riunione di metà mese la banca cen-trale Usa ha deciso di mantenere i tassi in-variati al minimo storico (0-0,25 per cento). Una decisione dettata dagli “sviluppi dell’e-conomia globale e dei mercati finanziari, fattori che potrebbero zavorrare l’economia e incrementare le pressioni ribassiste sui prezzi”. Un primo rialzo del costo del dena-ro potrebbe ora concretizzarsi entro il 2015, anche se c’è chi parla di un rinvio al 2016. La Banca centrale europea ha, invece, ribadito di essere pronta a rafforzare il suo program-ma di acquisto titoli se l’inflazione dovesse indebolirsi ancora. Il mese di settembre ver-rà ricordato anche per lo scoppio del caso Volkswagen: la società è finita sotto accusa per i dati alterati delle emissioni di alcuni modelli diesel in vendita negli Stati Uniti. Uno scandalo che rischia di tradursi in una maxi-multa da 18 miliardi di dollari.

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Mercato in cifre_OTT 5 29/09/2015 15.24.10

BORSE

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Alla fi ne è prevalsa la cau-tela di fronte alle incerte prospettive economiche globali. La Federal Reser-

ve (Fed) ha deciso di mantenere i tassi di interesse al minimo stori-co (tra lo zero e lo 0,25, livello in cui stazionano dal dicembre del 2008). E’ stato quindi rinviato il primo e tanto discusso rialzo del costo del denaro (l’ultimo ritocco all’insù da parte alla Fed risale al 2006). Per giustifi care la scelta di portare avanti una politica di tassi di interesse a zero, la banca cen-

La bassa infl azione e i timori sulla crescita globale alla base della decisione di non alzare i tassi. Attesa per le prossime riunioni

Fed: il dilemma sul rialzo dei tassi rimane

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FEDBCE

BANK OF JAPAN

D

BANK OF ENGLAND

FEDERAL RESERVE(FED)

BANCA CENTRALEEUROPEA (BCE)

BANK OF JAPAN(BOJ)

BANK OF ENGLAND (BOE) BOE FED BCE BOJ

I TASSI DI INTERESSE NEL MONDO SDa

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Inizio 2007 2009 2011 2013Prima dello scoppio della crisi finanziaria La Fed lascia i tassi fermi al minimo storico

17 settembre 2015

1

0

5,25%

5,25%

3,50%

0,50%

0,50%

0,25%

0,05%

0,10%

trale Usa ha spiegato che tale de-cisione è stata dettata dai recenti “sviluppi dell’economia globale e dei mercati fi nanziari, fattori che potrebbero zavorrare l’economia e incrementare le pressioni ribas-siste sui prezzi”. Tradotto: la bas-sa infl azione unita ai timori legati alle prospettive sulla crescita glo-bale in scia al rallentamento ci-nese e dei mercati emergenti (che hanno portato una buona dose di volatilità sui mercati fi nanziari) hanno spinto la Fed a prende-re tempo per monitorare ancora

l’evoluzione del quadro attuale. Insomma, i fattori esterni come la “sindrome cinese” e la bufera di agosto sui listini globali, hanno avuto la meglio rispetto alle posi-tive indicazioni sullo stato di sa-lute della prima economia mon-diale in termini di occupazione, dal fronte immobiliare e sul piano della fi ducia dei consumatori.

FED 6 29/09/2015 15.21.48

7

Pil % {2015 2,1

1,9

2,32,5

55,3

4,85,1

4,85

0,40,7

1,71,8

1,92

2,22,3

2016

2017

2015

2016

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2015

2016

2017

Disoccupazione % {

Inflazione % { SettembreGiugno

STIME ECONOMICHE USADati in percentuale

Fonte: Federal Reserve

stretta da parte della Fed: alcu-ni sono convinti che l’annuncio ci sarà entro la fi ne dell’anno (più probabile un intervento a dicembre quando è prevista la conferenza stampa della gover-natrice Yellen), e altri ipotizzano un ulteriore rinvio al 2016. A cer-car di mettere un po’ d’ordine le parole della governatrice Yellen che ha lasciato intendere (a una settimana esatta dalla riunione del 17 settembre della Fed ) che l’aumento del costo del denaro prenderà il via con molta proba-bilità entro l’anno.Nonostante tutto il quadro rima-ne ancora incerto, con i mercati fi nanziari che potrebbero resta-

re piuttosto volatili. Una volatili-tà alimentata anche dai dati ma-croeconomici (positivi o negativi che siano) che verranno comu-nicati nelle prossime settimane.

Nuove stime di crescitaNella riunione di metà settem-bre la Federal Reserve ha rivi-sto al rialzo le prospettive di crescita per il 2015: quest’an-no l’economia Usa è vista in progresso al ritmo del 2,1% dall’1,9% indicato a giugno, con un tasso di disoccupazione al 5%, in discesa dal 5,3% prono-sticato tre mesi prima. Per il 2016 l’istituto centrale statu-nitense vede, invece, la cresci-ta attestarsi al 2,3%, contro il 2,5% previsto lo scorso giugno, mentre nel 2017 il Pil dovrebbe arrivare al 2,2%. Per quanto ri-guarda l’infl azione è vista pas-sare dallo 0,4% di quest’anno, all’1,7% nel 2016 e all’1,9% nel 2017 per centrare il target del 2% solo nel 2018.

*Prevista al termine della riunione la diff usione delle stime economiche e la conferenza di Janet Yellen

2015

20

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Ottobre 27-28 Dicembre 15-16*

Gennaio 26-27Marzo 15-16*Aprile 26-27Giugno 14-15*Luglio 26-27Settembre 20-21*Novembre 1-2Dicembre 13-14*

LE RIUNIONI DELLA FED

Il tormentone rimane sempre lo stesso sui mercati: quando avverrà il primo rialzo dei tassi negli Usa?

Fed in azione a dicembreo nel 2016? Nulla o quasi è cambiato rispet-to ai mesi scorsi e il tormentone sui mercati rimane sempre lo stesso: quando avverrà il primo rialzo dei tassi negli Stati Uniti? Analisti, economisti, banchieri e investitori rimangono divisi cir-ca le tempistiche della prima

FED.indd 7 29/09/2015 16.27.40

BORSE

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Sarà un autunno cal-do per l’Europa, alle prese con numerosi appuntamenti eletto-

rali che potrebbero cambiare lo scenario politico e ave-re ripercussioni non di poco conto sui mercati finanziari. Sono diversi infatti i Paesi

europei che si recheranno al voto entro la fine dell’anno. Le importanti elezioni in Gre-cia di fine settembre (vedi approfondimento) hanno dato il via alla tornata elettorale nel Vecchio continente, che rischia di vedere un maggior peso delle forze radicali nei

nuovi governi. I pesanti pro-grammi di austerità e una di-soccupazione ancora elevata, soprattutto quella giovanile, rappresentano infatti un ter-reno fertile per la nascita di movimenti populisti e la per-dita di sostegno ai partiti tra-dizionali.

Dopo la Grecia, sono molti i Paesi del Vecchio continente chiamati al voto. La principale incognita è rappresentata dalle forze populiste

Tanto rumore per nulla sul caldissimo fronte della Grecia. Il risultato delle elezioni dello scorso 20 settembre ha confermato Syriza primo partito con circa il 35% dei voti e 145 seggi, e il suo leader Alexis Tsipras vincitore per la seconda volta in otto mesi. Gli ex alleati di governo nazionalisti Greci Indipendenti di Panos Kammenos hanno ottenuto il 3,7% e dieci seggi. I due partiti hanno riproposto quindi l’alleanza di gennaio, forti di una nuova maggioranza di 155 seggi su 300, che possa sostenere le dure riforme da implementare in cambio dei prestiti internazionali da 86 miliardi di euro in tre anni e aprire la complessa partita della ristrutturazione del debito. C’è da dire però che su tutti è prevalso il “partito degli astensionisti”, che ha superato per la prima volta nella storia il 50%, dopo la sesta elezione in otto anni per la Grecia.

In Grecia trionfa ancora Tsipras Ap

Europa: un autunno alle urne

ELEZIONI.indd 8 29/09/2015 16.14.35

25 Ottobre Polonia

Primavera 2017 Olanda

Autunno 2016 Lituania

Primavera 2016 Cipro

Primavera 2017 Francia

Primavera 2017 Germania

Primavera 2016 Irlanda

Inverno 2016 Slovacchia

Entro 20 Dicembre Spagna

1 Novembre Turchia

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I Paesi chiamati a votareDopo le elezioni in Grecia, Ca-talogna e Portogallo, il prossi-mo appuntamento con le urne è il 25 ottobre in Polonia. Il Paese gode di buona salute, ma sta affrontando una trasfor-mazione politica, che potrebbe spaventare anche i mercati. C’è

infatti la concreta possibilità che il partito ultraconservato-re “Diritto e giustizia” (PiS) del presidente Andrzej Duda con-quisti la maggioranza in par-lamento. Il PiS nutre posizioni euroscettiche, si oppone all’in-troduzione della moneta unica ed è favorevole a un rafforza-mento del controllo statale sul sistema bancario nazionale. Il primo novembre toccherà alla Turchia che sta affrontando un periodo diffi cile con una crisi economica che si aggrava. La lira turca è infatti tra le monete emergenti che ha perso di più dall’inizio dell’anno, aggiornan-do ripetutamente i minimi sto-rici. Intanto cresce la pressione sulla banca centrale turca per-ché riduca i tassi di interesse. A chiudere il ciclo di elezioni

in Europa sarà la Spagna, ulti-ma per data ma non certo per importanza. Il Paese si recherà alle urne tra la fi ne novembre e il 20 dicembre (la data non è stata ancora fi ssata). Qui la vera incognita, dopo la vittoria di Syriza in Grecia, sono le for-mazioni euroscettiche Podemos e, in minor misura, Ciudadanos. Dopo aver raccolto la protesta di piazza anti-austerità, Pode-mos, il partito guidato da Pablo Iglesias, ha conquistato nelle elezioni europee del 2014 e nel-le amministrative dello scorso maggio i consensi per sfi dare il sistema bipartitico tradizio-nale (socialista-popolare) del Paese. Una cosa è certa, quello spagnolo sarà l’appuntamento elettorale che creerà maggior volatilità sui mercati.

IL CALENDARIO DEGLI APPUNTAMENTI CON LE URNE IN EUROPA FINO AL 2017

Alexis Tsipraspremier greco e leader di Syriza

ELEZIONI.indd 9 29/09/2015 16.14.50

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I viaggiatori di tutto il mondo hanno ormai trovato fi ssa dimora per condividere le loro esperienze. L’appun-

tamento è su TripAdvisor, il portale di viaggi più grande del mondo nato per aiutare a pianifi care e prenotare la va-canza perfetta. Il sito, creato nel 2000, è diventato in pochi anni un colosso del web che

Il portale offre più di 250 milioni di recensioni su alloggi, ristoranti e attrazioni. Grande successo anche in Italia

TripAdvisor, la meta ideale dei viaggiatori

offre consigli pubblicati dai viaggiatori. I siti a marchio Tri-pAdvisor, che operano in ben 45 Paesi, offrono più di 250 milioni di recensioni e opinioni scritte dai viaggiatori relative a 5,2 milioni di alloggi, risto-ranti e attrazioni turistiche. Numeri incredibili per una società che fi no al 2011 era controllata da Expedia e che,

dopo la separazio-ne (spin-off ), ha conquistato l’indipendenza ripagata con una crescita costante. Una dimostrazione sono i visita-tori che ogni mese scelgono TripAdvisor, che nel secondo trimestre del 2015 hanno rag-giunto quota 375 milioni, il 30% in più rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Per non parlare dell’ottima repu-tazione acquisita: secondo uno studio della società di ricer-ca Phocuswright, il 95% degli utenti trova che le recensioni

FOCUS SOTTOSTANTE

TRIP ADVISOR 10 29/09/2015 15.25.24

11

degli hotel siano in linea con la propria esperienza

personale. La crescita di TripAdvisor viaggia anche a

braccetto con l’innovazione tecnologica, come dimostra-

no i 215 milioni di download della app mobile e la funzio-nalità “Qui vicino”, che trova ristoranti, attrazioni e hotel più vicini quando si è in loco. Lo sviluppo è stato notevole anche in Italia dove TripAdvi-sor.it, con 5,8 milioni di visita-tori al mese, si piazza al pri-mo posto del mercato travel tricolore con una quota pari al 35%. Ma lo svago non è tutto nell’universo TripAdvisor, per-ché la divisione “TripAdvisor for Business” è stata creata

per mettere in contatto i profes-sionisti del settore turi-stico-ricettivo con milioni di utenti che ogni mese visitano il sito. Anche a Wall Street il titolo TripAdvisor ha dato soddisfa-zioni a chi ha creduto da subi-to nelle sue potenzialità. L’a-zione, sbarcata alla Borsa di New York nel dicembre 2011 a circa 26,50 dollari, a fi ne set-tembre viaggiava in area 70 dollari: valori che si traducono in una performance di oltre 60 punti percentuali dall’approdo sul Nasdaq. Sul fronte fi nan-

ziario nel s e c o n d o tr imestre spicca la

crescita del f a t t u r a t o ,

salito del 25% a 405 milioni di

dollari dai 323 milio-ni dello stesso periodo dello scorso anno. L’aumento dei ri-cavi si è notato in tutte le aree del mondo: +31% a 211 milioni in Nord America (mercato che rappresenta il 52% del fattu-rato complessivo), +19% a 127 milioni nell’area EMEA (Eu-ropa, Medio Oriente e Africa), +14% a 48 milioni nei Paesi dell’Asia-Pacifi co e +46% a 19 milioni in Sud America.

di recensioni e opinioni scritte

dai viaggiatori di tutto il mondo

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di visitatori unici al mese, TripAdvisor.it è al primo posto del mercato travel italiano

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mobile, inclusi 195 milioni di

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INVESTIMENTI

60Gen ‘14 Mag Sett Gen ‘15 Mag Set ‘15

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ATHENA RELAX AIRBAG QUANTO SU TRIPADVISOR

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alla prima fermata intermedia dopo 12 mesi e durata comples-siva di soli due anni. Sono i punti salienti del nuovo Athena Relax Airbag Quanto su TripAdvisor. Il gruppo statunitense fondato nel 2000 da Stephen Kaufer van-ta oltre 375 milioni di visitatori mensili (dati al 30/06/2015) e più di 250 milioni di recensioni e opinioni. Il nuovo certifi ca-to proposto da BNP Paribas, in sottoscrizione fi no al prossimo 27 ottobre, prevede la possibi-lità di scadenza anticipata dopo 12 mesi. L’Athena Relax Quanto potrebbe infatti concludere il suo percorso già il 24 ottobre 2016, prima e unica data di va-lutazione intermedia, se il tito-lo TripAdvisor risulterà sopra o

TRIPADVISOR, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

Dati in dollari

Fonte: Bloomberg

TripAdvisor permette ai viaggiatori di pianificare e prenotare il viaggio aggregando recensioni e opinioni dei membri su destinazioni, alloggi, risto-ranti e attività in tutto il mondo. I siti internet a marchio TripAdvisor pre-sentano 375 milioni di visitatori unici mensili (dati al 30/06/2015).

Codice Isin: US8969452015Quotazione: Nasdaq (New York)Valuta: Dollaro Usa

Comprare (Buy) 27,6%Mantenere (Hold) 65,5%Vendere (Sell) 6,9%Prezzo attuale 69,89 $Target medio 84,80 $(+21,3% dal prezzo attuale)

PROFILO

PROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE

FONTE: BLOOMBERGDATI RILEVATI AL: 18/09/2015

Da inizio anno (dati al 18/09/2015) il titolo TripAdvisor ha evidenziato un calo del 6,39% che si con-fronta con il +2,12% registra-to dal Nasdaq.

ANDAMENTO TITOLO

Premio fisso del 4,5% al termine del 1° anno e protezione del capitale investito a scadenza per ribassi fino al 45%

pari al valore iniziale; in tal caso all’investitore sarà restituito il capitale investito più un premio di 4,5 euro per Certifi cate. La ca-ratteristica “Relax” del Certifi -cate fa sì che il premio del 4,5% sarà distribuito a prescindere dall’andamento dell’azione sottostante e quindi corrispo-

INVESTIMENTI 12 29/09/2015 15.22.41

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PREMIO POTENZIALE DEL 9% A SCADENZA

A scadenza l’investitore incasserà, oltre al capitale investito, un premio di 9 euro per Certifi cate se il valore del titolo TripAdvisor risulterà superiore o pari al valore iniziale.

sto anche in caso di andamento negativo dell’azione sottostante. Se dopo il primo anno di vita del prodotto il titolo TripAdvisor ri-sulterà sotto il valore iniziale, il Certifi cate proseguirà il proprio percorso fi no alla data di valu-tazione fi nale, prevista per il 23 ottobre 2017. A scadenza sono tre gli scenari possibili per l’in-vestitore. Nel primo caso, il più favorevole, all’investitore sa-ranno corrisposti 109 euro per Certifi cate a patto che il titolo TripAdvisor risulti sopra o pari al valore iniziale allo scadere dei due anni; in tal caso, consi-derando il premio fi sso incas-sato alla fi ne del primo anno, l'investimento nell’Athena Re-lax Quanto presenta un ritorno complessivo del 13,5% in soli due anni. Nel secondo scenario, se a scadenza TripAdvisor risulta sotto al valore iniziale, ma sopra al livello Barriera (posto al 55% del valore iniziale), l’investitore vede il proprio capitale ugual-mente protetto e riceve in ag-giunta un premio di 4,5 euro per Certifi cate. Se invece TripAdvisor quoterà sotto il livello Barriera alla fi ne dei due anni, l’importo corrisposto sarà proporzionale all’andamento del titolo sotto-stante e quindi l’investitore re-gistrerà una perdita sul capitale investito. Il prodotto è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro USA.

CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATENOME Athena Relax Airbag Quanto su TripAdvisor

CODICE ISIN XS1251308794CODICE BNL 2002500

DATA DI VALUT. INIZIALE 27/10/2015DATA DI VALUT. FINALE 23/10/2017

DATA DI SCADENZA 23/10/2017DATA PAGAMENTO FINALE 30/10/2017

SOTTOSCRIZIONE Fino al 27/10/2015

1° VALUT. INT. (24/10/2016) ● 104,5€ se TripAdvisor ≥ valore iniziale● 4,5€ se TripAdvisor < valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

● 109 € se TripAdvisor ≥ valore iniziale● 104,5€ se TripAdvisor < valore iniziale ma

TripAdvisor ≥ Barriera● Commisurato alla performance di TripAdvisor

se TripAdvisor < BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 55% del valore iniziale di TripAdvisor

EMITTENTE BNP Arbitrage Issuance BV

QUOTAZIONESarà presentata domanda di ammissione alle negoziazioni su EuroTLX

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ONLINE

ESCLUSIVA ONLINEaioESCLUSIVA ONLINE BNL

In collocamento fino al 27 ottobre

INVESTIMENTI 13 29/09/2015 15.22.45

INVESTIMENTI

2

8101214161820

180195210225240255

Gen ‘14 Mag Sett Gen ‘15 Mag Set ‘15


14

ATHENA DOUBLE RELAX QUANTOSU VODAFONE E DEUTSCHE TELEKOM

Due colossi della telefonia europea, l’inglese Vodafo-ne e la tedesca Deutsche

Telekom (DT), sono i protagonisti del nuovo Athena Double Relax Quanto di BNP Paribas. In col-locamento fino al 27 ottobre, il nuovo Certificate prevede premi fissi nei primi due anni e la pos-sibilità di scadenza anticipata già dopo 12 mesi dall’emissione. Se alla prima data di rilevazio-ne intermedia (24 ottobre del 2016) sia il valore di Vodafone che quello di Deutsche Telekom risulteranno superiori rispetto ai valori iniziali, allora l’Athena scadrà in anticipo corrisponden-do all’investitore, oltre al valore nominale dell’investimento, un premio del 4,5%. In caso di per-formance negativa di uno dei titoli, non si avrà la scadenza anticipata ma verrà comunque corrisposto un premio del 4,5%.

In linea con premi fissi del 4,5% i primi due anni

Dati in sterline

Dati in euro

VODAFONE, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

DT, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

Comprare (Buy) 55,3%Mantenere (Hold) 34,2%Vendere (Sell) 10,5%Prezzo attuale 15,75 €Target medio 17,16 € (+8,9% dal prezzo attuale)

Comprare (Buy) 50,0%Mantenere (Hold) 40,6%Vendere (Sell) 9,4%Prezzo attuale 214,90 £Target medio 245,67 £ (+14,3% dal prezzo attuale)

Da inizio 2015 (dati al 18/09/2015) il titolo Deutsche Telekom ha guadagnato il 18,83% contro l'1,55% guada-gnato dal DAX, indice principale della Borsa di Francoforte.

Da inizio 2015 (dati al 18/09/2015) il titolo Vodafo-ne ha ceduto il 3,48% contro il -6,74% segnato dal FTSE 100, indice principale della Borsa di Londra.

ANDAMENTO DTANDAMENTO VODAFONE

PROSPETTIVEPROSPETTIVE

SCHEDA SOTTOSTANTE


Il Double Relax su Vodafone e Deutsche Telekom protegge il capitale investito anche in caso di ribassi fino al 45%

Codice Isin: GB00BH4HKS39Quotazione: FTSE100 (LONDRA)Valuta: Sterlina

Codice Isin: DE0005557508Quotazione: DAX (FRANCOFORTE)Valuta: Euro

Fonte: Bloomberg

Stesso funzionamento alla fine del secondo anno: scadenza an-ticipata con restituzione di 104,5 euro per Certificate se entrambi i titoli risultano sopra il valore ini-ziale; in caso di mancata scaden-za anticipata (almeno uno tra Vodafone e DT sotto il valore ini-

INVESTIMENTI 14 29/09/2015 15.22.46

15

SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TE

CARTA D’IDENTITA’ DEL CERTIFICATE

PREMIO FISSO DEL 4,5% DOPO IL 1° E IL 2° ANNO

Il Certifi cate Athena Double Relax Quanto paga all’investitore un premio del 4,5% al termine del 1° e al termine del 2° anno indipendentemente dall’andamento delle due azioni sottostanti.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNODopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del 3° anno il Certifi cate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio del 4,5% il 1° e 2° anno o del 9% il 3° anno, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PREMIO POTENZIALE A SCADENZA

PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA

Se a scadenza almeno un'azione tra Vodafone e Deutsche Telekom ha perso terreno, ma entrambe le azioni quotano a un valore superiore o pari al 55% del rispettivo valore iniziale, il Certifi cate protegge il capitale investito e restituisce 100 €.

NOME Athena Double Relax Quanto su Vodafone e Deutsche Telekom





1° VALUT. INT. (24/10/2016) ● 104,5€ se Vodafone e DT ≥ val. iniziale● 4,5€ se Vodafone e/o DT < val. iniziale

2° VALUT. INT. (23/10/2017) ● 104,5€ se Vodafone e DT ≥ val. iniziale● 4,5€ se Vodafone e/o DT < val. iniziale

3° VALUT. INT. (23/10/2018) ● 109€ se Vodafone e DT ≥ valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

● 113,5€ se Vodafone e DT ≥ val. iniziale● 100€ se Vodafone e/o DT < valore iniziale ma

Vodafone e DT ≥ Barriera● Commisurato alla performance del peggiore

tra Vodafone e DT se Vodafone e/o DT< BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 55% del valore iniziale di Vodafone e DT

EMITTENTE SecurAsset SAQUOTAZIONE Sarà presentata domanda di ammissione alle

negoziazioni su EuroTLX

Alla scadenza fi nale l’investitore riceve il capitale investito e un premio del 13,5% se entrambe le azioni sottostanti quotano alla pari o sopra il valore iniziale.

In collocamento

nelle FILIALI BNL fino

al 27 ottobre 2015

ziale) verrà comunque distribui-to un premio del 4,5%. Il 23 otto-bre del 2018, in occasione della terza e ultima data di rilevazione intermedia, la performance po-sitiva o nulla di entrambi i titoli sottostanti sarà premiata con un premio del 9% mentre nel caso in cui anche uno solo tra i due titoli registrerà una performance negativa il prodotto proseguirà il suo percorso verso la sua na-turale scadenza. Alla fine dei 4 anni di vita del prodotto sono tre i possibili scenari. L’investi-tore riceverà il valore nominale più un premio del 13,5% se en-trambi i sottostanti presentano un valore superiore o pari al valore iniziale; se invece uno tra Vodafone e Deutsche Telekom quota sotto il valore iniziale, ma entrambi presentano un valore superiore alla Barriera (posta al 55% del valore iniziale), l’inve-stitore riceverà un importo cor-rispondente al capitale investito; infine, in caso di quotazioni sotto la Barriera di almeno uno dei due sottostanti, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance del titolo che ha registrato l’andamento peggio-re (con conseguente perdita sul capitale investito). In ogni caso l’andamento del tasso di cambio tra euro e sterlina, valuta in cui è denominato il titolo Vodafone, non influirà sul rendimento fina-le visto che il Certificate è dotato di opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cross euro/sterlina.

INVESTIMENTI 15 29/09/2015 15.23.01

INVESTIMENTI

2

16

2022242628303234363840



ATHENA DOUBLE RELAX DOUBLE CHANCEQUANTO SU INTEL E QUALCOMM

Hi-tech in evidenza: 4% fisso il 1° e il 2° anno

Intel e Qualcomm sono i due ti-toli sottostanti del nuovo Cer-tifi cate Athena Double Relax

Double Chance Quanto. Intel è la multinazionale famosa per i mi-croprocessori e per i dispositivi di memoria mentre Qualcomm è specializzata nel comparto del-le telecomunicazioni senza fi li. Punti di forza di questo Certifi -cate sono i premi fi ssi al termi-ne dei primi due anni e premio a scadenza anche in caso di ribas-si contenuti dei due sottostanti. Ma andiamo con ordine. Il Certi-fi cate, in sottoscrizione tra il 1° e il 27 ottobre, può scadere an-ticipatamente in corrisponden-za della prima e della seconda data di valutazione intermedia (24 ottobre 2016 e il 23 ottobre 2017) se entrambi i titoli avran-no registrato una performance positiva; in tal caso il Certifi cate restituirà all’investitore il capi-tale investito maggiorato di pre-mio del 4%. Di contro l'Athena pagherà un premio del 4% anche in caso di ribasso di uno o di en-trambi i titoli sottostanti. Possi-bile scadenza anticipata, in caso di performance positiva dei due

Possibilità di scadenza anticipata già dopo 12 mesi. Premio a scadenza anche in caso di ribassi fino al 45%

SCHEDA SOTTOSTANTE

Comprare (Buy) 56,4%Mantenere (Hold) 35,9%Vendere (Sell) 7,7%Prezzo attuale 55,20 $Target medio 69,95 $ (+26,7% dal prezzo attuale)

Comprare (Buy) 52,9%Mantenere (Hold) 35,3%Vendere (Sell) 29,8%Prezzo attuale 29,77 $Target medio 33,91 $ (+13,9% dal prezzo attuale)

Da inizio 2015 Qualcomm ha registrato un rosso dei circa il 25%, contro la varia-zione nulla messa a segno dall’indice di riferimento, il Nasdaq.

Da inizio 2015 il titolo Intel ha evidenziato un calo del 18%, mentre l'indice di rife-rimento, il Nasdaq, non ha fatto registrare variazioni di rilievo.

ANDAMENTO QUALCOMMANDAMENTO INTEL





Dati in dollari

Dati in dollari

INTEL, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

QUALCOMM, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

Fonte: Bloomberg

Fonte: Bloomberg

INVESTIMENTI 16 29/09/2015 15.23.02

17


SCOPRI SE E’ L’INVESTIMENTO CHE FA PER TEPREMIO FISSO DEL 4% ALLA FINE DEL 1° E DEL 2° ANNO

Alla fi ne del primo e del secondo anno il Certifi cate riconoscerà all’investitore un premio di 4 euro per Certifi cate anche in caso di ribassi di Intel e/o Qualcomm.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ A PARTIRE DAL 1° ANNOIl Certifi cate può scadere anticipatamente al termine del 1°, 2° e 3° anno. In tal caso l’investitore riceve un premio del 4% (1° o 2° anno) o dell'8% (3° anno) più il capitale investito.

titoli sottostanti, anche in cor-rispondenza della terza data di valutazione (23 ottobre 2018): in questo caso oltre al capitale investito, l’investitore riceverà un premio dell’8%. In caso di ribasso (di uno o di entrambi i titoli sottostanti) limitato al 55% del valore iniziale, l’investitore incasserà comunque un premio del 4%. A scadenza, fi ssata per il 23 ottobre 2019, tre sono i possibili scenari che si prospet-tano all’investitore. In caso di performance positiva o nulla di entrambi i titoli, all’investitore è riconosciuto un importo di 108 euro per Certifi cate sottoscritto. Se invece uno o entrambi i titoli sottostanti hanno perso terreno nei quattro anni di vita del pro-dotto, ma stazionano entrambi sopra al livello Barriera (55% del valore iniziale) il Certifi cate protegge interamente il capita-le investito offrendo anche un premio del 4%. L'ultimo scena-rio prevede invece, se il valore fi nale di almeno un titolo sotto-stante è inferiore alla Barriera, il riconoscimento di un importo calcolato sulla base della per-formance del peggiore tra i due titoli sottostanti (con conse-guente perdita sul capitale in-vestito). Niente paura in caso di turbolenze sui mercati valutari. Il Certifi cate è dotato di opzio-ne Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro USA.

NOME Athena Double Relax Double Chance Quanto su Intel e Qualcomm




SOTTOSCRIZIONE fi no al 27/10/2015

1° VALUT. INT. (24/10/2016) ● 104€ se Intel e Qualcomm ≥ valore iniziale● 4€ se Intel e/o Qualcomm < valore iniziale

2° VALUT. INT. (23/10/2017) ● 104€ se Intel e Qualcomm ≥ valore iniziale● 4€ se Intel e/o Qualcomm < valore iniziale

3° VALUT. INT. (23/10/2018)

● 108€ se Intel e Qualcomm≥ valore iniziale● 4€ se Intel e/o Qualcomm < valore iniziale

ma Intel e Qualcomm ≥ 55% del valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

● 108€ se Intel e Qualcomm ≥ valore iniziale● 104€ se Intel e/o Qualcomm < valore iniziale

ma Intel e Qualcomm ≥ Barriera● Commisurato alla performance del peggiore

tra Intel e Qualcomm se Intel e/o Qualcomm < Barriera

BARRIERA (solo a scadenza) 55% del Valore iniziale di Intel e QualcommEMITTENTE SecurAsset S.A.

QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di ammissione alle negoziazioni su EuroTLX

DOPPIA CHANCE: PREMI ANCHE IN CASO DI RIBASSIAlla fi ne del 3° anno il Certifi cate paga un premio del 4% in caso di ribassi fi no al 45% del sottostante. Anche a scadenza c'è una seconda chance di premio: se il sottostante quota sotto il valore iniziale, ma rimane sopra la Barriera posta al 55% del valore iniziale, l’Athena paga un premio di 4 euro per Certifi cate.

In collocamento


al 27 ottobre 2015

INVESTIMENTI 17 29/09/2015 15.23.16

INVESTIMENTI

18



50556065707580

1.1001.2001.3001.4001.5001.6001.700

2

ATHENA DOUBLE RELAX QUANTOSU WPP E PUBLICIS

WPP e Publicis sono pro-tagoniste del nuovo Athena Double Relax

Quanto. Le due società sono lea-der nei servizi di comunicazione: WPP è la maggiore azienda di ad-vertising al mondo con ricavi per 19 mld di dollari; Publicis è tra le maggiori quattro agenzie di pub-blicità e quest'anno ha acquisito la statunitense Sapient Corpora-tion. Il Certificate si caratterizza per due premi incondizionati alla fine del primo e del secondo anno e la possibilità di un premio del 12,75% a scadenza. Già dopo 12 mesi il Certificate offre la possi-bilità di una scadenza anticipata se entrambi i titoli sottostanti quoteranno a un valore superio-re o pari a quello iniziale; in tal caso l’Athena restituisce il valore nominale di 100 euro più un pre-mio di 4,25 euro per Certificate. Niente scadenza anticipata se

Tempo di pubblicità: fino al 21,25% in 4 anni

Dati in sterline

Dati in euro

WPP, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

PUBLICIS, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

Comprare (Buy) 55,2%Mantenere (Hold) 34,5%Vendere (Sell) 10,3%Prezzo attuale 60,21 €Target medio 76,59 € (+6,22% dal prezzo attuale)

Comprare (Buy) 65,7%Mantenere (Hold) 31,4%Vendere (Sell) 2,9%Prezzo attuale 1.337 £Target medio 1.617 £ (+20,9% dal prezzo attuale)

Da inizio 2015 (dati al 18/09/2015) il titolo Publicis ha guadagnato lo 0,96% con-tro il 5,64% guadagnato dal Cac40, indice principale della Borsa di Parigi.

Da inizio 2015 (dati al 18/09/2015) il titolo WPP ha ceduto lo 0,59% contro il -6,74% segnato dal FTSE 100, indice principale della Borsa di Londra.

ANDAMENTO PUBLICISANDAMENTO WPP


SCHEDA SOTTOSTANTE


Premio fisso del 4,25% nei primi due anni e capitale protetto a scadenza per ribassi fino al 40%

Codice Isin: JE00B8KF9B49Quotazione: FTSE100 (LONDRA)Valuta: Sterlina

Codice Isin: FR0000130577Quotazione: CAC40 (PARIGI)Valuta: Euro

Fonte: Bloomberg

anche solo uno dei due titoli quo-terà a un valore inferiore a quello iniziale, ma il prodotto pagherà comunque un premio del 4,25%. Identico il funzionamento in oc-casione della seconda data di va-lutazione intermedia, fissata per il 23 ottobre 2017: nel caso in cui

INVESTIMENTI 18 29/09/2015 15.23.17

19

entrambi i titoli sottostanti quo-teranno a un valore maggiore o uguale a quello iniziale, il prodot-to scadrà anticipatamente resti-tuendo 104,25 euro per Certifica-te. Anche alla seconda scadenza intermedia, in caso di performan-ce negativa di uno dei due titoli, l’Athena prevede comunque la corresponsione incondizionata di un premio del 4,25%. In occasione della terza data di rilevazione in-termedia, l’andamento positivo di entrambi i titoli sarà premiato con la scadenza anticipata, e quindi la restituzione del capitale investito, più un premio dell’8,5%. In caso contrario si procede fino alla sca-denza finale con tre scenari pos-sibili. Il più favorevole ha luogo se entrambi i sottostanti presentano a scadenza un valore superiore o pari al valore iniziale; in tal caso l’investitore riceve il valore nomi-nale aumentato di un premio del 12,75% del capitale investito, che sommato ai premi fissi incassati alle prime due scadenze interme-die, porta a un ritorno comples-sivo del 21,25%. Se invece uno tra WPP e Publicis quota sotto il valore iniziale, ma entrambi pre-sentano un valore superiore alla Barriera (posta al 60% del valore iniziale), l’investitore riceverà un importo corrispondente al ca-pitale investito. Infine, in caso di quotazioni sotto la Barriera di uno dei due sottostanti, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance del peggiore tra WPP e Publicis (con conseguente perdita sul capitale investito).



PREMIO FISSO DEL 4,25% DOPO IL 1° E IL 2° ANNO

Il Certifi cate Athena Double Relax Quanto paga all’investitore un premio del 4,25% al termine del 1° e al termine del 2° anno indipendentemente dall’andamento delle due azioni sottostanti.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1°, 2° O 3° ANNODopo un anno dall’emissione o al termine del 2° o del 3° anno il Certifi cate può scadere anticipatamente. In tal caso l’investitore riceve, oltre al premio del 4,25% il 1° e 2° anno e dell'8,5% il 3° anno, la restituzione del capitale investito (100 euro).

PROTEZIONE POTENZIALE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA

Se a scadenza almeno un'azione tra WPP e Publicis ha perso terreno, ma entrambe le azioni quotano a un valore superiore o pari al 60% del rispettivo valore iniziale, il Certifi cate protegge il capitale investito e restituisce 100 euro.

NOME Athena Double Relax Quanto su WPP e PublicisCODICE ISIN XS1233666541CODICE BNL 2002503




1° VALUT. INT. (24/10/2016) ● 104,25€ se WPP e Publicis ≥ val. iniziale● 4,25€ se WPP e/o Publicis < val. iniziale

2° VALUT. INT. (23/10/2017) ● 104,25€ se WPP e Publicis ≥ val. iniziale● 4,25€ se WPP e/o Publicis < val. iniziale

3° VALUT. INT. (23/10/2018) ● 108,5€ se WPP e Publicis ≥ valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

● 112,75€ se WPP e Publicis ≥ val. iniziale● 100€ se WPP e/o Publicis < valore iniziale ma

WPP e Publicis ≥ Barriera● Commisurato alla performance del peggiore tra

WPP e Publicis se WPP e/o Publicis< BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 60% del valore iniziale di WPP e Publicis

EMITTENTE SecurAsset SAQUOTAZIONE Sarà presentata domanda di ammissione alle

negoziazioni su EuroTLX

PREMIO POTENZIALE A SCADENZAAlla scadenza fi nale l’investitore riceve il capitale investito e un premio del 12,75% se entrambe le azioni sottostanti quotano alla pari o sopra il valore iniziale.

In collocamento

nelle FILIALI BNL fi no

al 27 ottobre 2015

INVESTIMENTI 19 29/09/2015 15.23.32

INVESTIMENTI

20

110120130140150160170180190



ATHENA RELAX DOUBLE CHANCE QUANTOSU AMGEN E GRIFOLS

La cura biotech: doppia chance di premio a scadenza L’offerta Retail di Bnp Paribas

si arricchisce di un nuovo Athena Relax Double Chan-

ce Quanto con sottostanti Amgen e Grifols. La prima è la maggio-re società al mondo nel campo delle biotecnologie per fattura-to, numero di dipendenti e in-vestimenti in Ricerca & Sviluppo mentre la seconda è il leader in Europa e tra le prime al mondo nella realizzazione di prodotti a base di plasma sanguigno. Molti i punti di forza di questo Certifi -cate: il premio del 4% che sarà distribuito al termine del primo anno, la possibile scadenza anti-cipata, la protezione del capitale investito associata alla distribu-zione del premio anche in caso di ribassi moderati e l’opzione Quanto che lo rende immune dall’oscillazione del cambio tra euro e dollaro Usa. Dopo un anno dall’emissione, il 24 ottobre del

Premio fisso al termine del 1°anno indipendentemente dall'andamento dei due titoli sottostanti

SCHEDA SOTTOSTANTEDa inizio 2015 il titolo Gri-fols ha messo a segno un +17,5% contro il -2,94% dell'indice di riferimento, l'Ibex 35.

Da inizio 2015 il titolo Amgen ha evidenziato un calo del 5,25% mentre l'indice di ri-ferimento, il Nasdaq, non ha fatto registrare variazioni di rilievo.

ANDAMENTO GRIFOLS ANDAMENTO AMGEN

PROSPETTIVE (Eurozona)PROSPETTIVE


Dati in dollari

Dati in euro

AMGEN, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

GRIFOLS, ANDAMENTO DA INIZIO 2014

2016, il Certifi cate scadrà antici-patamente restituendo il capitale investito sommato a un premio di 4 euro per Certifi cate nel caso di performance positive o nulle di entrambi i titoli sottostanti. Se invece almeno uno tra Amgen e Grifols avrà registrato un anda-mento negativo l’investitore in-

Comprare (Buy) 52,0%Mantenere (Hold) 48,0%Vendere (Sell) 0,0%Prezzo attuale 151,18 dollariTarget medio 187,38 dollari (+23,9% dal prezzo attuale)


Comprare (Buy) 51,9%Mantenere (Hold) 25,9%Vendere (Sell) 22,2%Prezzo attuale 38,92 euroTarget medio 41,04 euro (+5,4% dal prezzo attuale)

Codice Isin: ES0171996012Quotazione: Ibex 35 (Madrid)Valuta: Euro

Fonte: Bloomberg

INVESTIMENTI 20 29/09/2015 15.23.33

21



PREMIO FISSO DEL 4% ALLA FINE DEL 1° ANNOAlla fi ne del primo anno il Certifi cate riconoscerà all’investitore un premio di 4 euro per Certifi cate anche in caso di ribassi di uno dei due sottostanti.

POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ A PARTIRE DAL 1° ANNOIl Certifi cate può scadere anticipatamente al termine del 1° e del 2° anno. In tal caso l’investitore riceve un premio del 4% (1° anno) o dell'8% (2° anno) più il capitale investito.

casserà un premio di 4 euro per Certifi cate e il Certifi cate conti-nuerà il suo percorso. Al termine del secondo anno, il 23 ottobre 2017, se il valore di entrambi i titoli sottostanti sarà superiore o uguale al rispettivo valore ini-ziale, scatterà la scadenza an-ticipata e la distribuzione di un premio di 8 euro per Certifi cate, mentre in caso di performance negativa di almeno uno dei due titoli lo scenario che si presen-ta all’investitore è duplice: se l’azione con la performance peggiore non è scesa al di sotto del 55% del suo valore iniziale, il Certifi cate distribuirà un premio del 4%, mentre in caso di per-dita superiore al 45% non verrà corrisposto alcun premio. Si ar-riva così alla naturale scadenza, fi ssata per il 23 ottobre 2018. Se alla fi ne dei tre anni entrambi i titoli avranno fatto registrare una performance positiva o nul-la, l’investitore riceverà un pre-mio dell'8% e la restituzione del capitale investito. Capitale pro-tetto e premio del 4% in caso di performance negativa di almeno uno dei due titoli, ma con en-trambi sopra al livello Barriera, fi ssato al 55% del valore iniziale. Nel caso in cui almeno uno tra Amgen e Grifols risulterà sotto la Barriera, l’investitore riceve-rà un importo commisurato alla performance del peggiore tra i due sottostanti (con perdita sul capitale investito).

NOME Athena Double Relax Double Chance Quanto su Amgen e Grifols




SOTTOSCRIZIONE fi no al 27/10/2015

1° VALUT. INT. (24/10/2016) ● 104€ se Amgen e Grifols ≥ valore iniziale● 4€ se Amgen e/o Grifols < valore iniziale

2° VALUT. INT. (23/10/2017) ● 108 € se Amgen e Grifols ≥ valore iniziale● 4€ se Amgen e/o Grifols < 55% valore iniziale

PAGAMENTO FINALE

● 108€ se Amgen e Grifols ≥ valore iniziale● 104€ se Amgen e/o Grifols< val. iniziale

ma Amgen e Grifols ≥ Barriera● Commisurato alla perf. del peggiore tra Amgen e

Grifols se Amgen e/o Grifols < BarrieraBARRIERA (solo a scadenza) 55% del valore iniziale di Amgen e Grifols

EMITTENTE SecurAsset S.A.

QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di ammissione alle negoziazioni su EuroTLX

PREMI ANCHE IN CASO DI RIBASSIA scadenza il Certifi cate paga un premio dell'8% in caso di performance positiva di entrambi i titoli. Se invece almeno uno dei titoli sottostanti quota sotto il valore iniziale, ma rimane sopra la Barriera posta al 55% del valore iniziale, l’Athena paga un premio di 4 euro per Certifi cate.

In collocamento


al 27 ottobre 2015

INVESTIMENTI 21 29/09/2015 15.23.39

Dal 16 al 24 ottobre in programma la decima edizione della manifestazione romana. BNL sempre in prima fila come main partner

“Truth” è il film di apertura della Festa del Cinema. La pellicola è interpretata dai premi Oscar Cate

Blanchett e Robert Redford

La “Festa” del cinema si accende a Roma

Per la sua decima edi-zione il Festival inter-nazionale del cinema di Roma torna a chia-

marsi Festa del Cinema di Roma. Un ritorno alle origini per il tradizionale appunta-mento autunnale della Capi-tale che sceglie il fascino e l’eleganza di Virna Lisi come testimonial della campagna 2015. Un tributo all’attri-ce italiana, scomparsa l’an-no scorso, che aveva scelto Roma come sua città d’ado-zione. Per otto giorni, dal 16 al 24 ottobre 2015 all’Audi-torium Parco della Musica (fulcro dell’evento) e in altri

luoghi della Capitale, si sus-seguono proiezioni, incontri, mostre, eventi e convegni. L’obiettivo principale dell’e-dizione 2015 è riportare il festival all’idea di festa. La “selezione ufficiale” ospita un massimo di trentacinque

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film, dal miglior cinema in-dipendente alle produzioni di genere, dall’opera di autori affermati a quella di registi emergenti, dall’animazione ai documentari. Al termine di ogni proiezione, il pubbli-co può votare per un film che concorre all’assegnazione del Premio del Pubblico BNL, in collaborazione con lo storico main partner della Festa, BNL Gruppo BNP Paribas. Come sezione autonoma e paralle-la, “Alice nella città “presen-ta una rassegna dedicata ai ragazzi, per un massimo di quattordici film. In attesa di conoscere i tito-li che animeranno la Festa*, “Truth” di James Vanderbilt interpretato dai premi Oscar Cate Blanchett e Robert Redford è il film che inaugura la manifestazione. La pellico-la, che si ispira al libro “Truth and Duty: The Press, the Pre-

sident and the Privilege of Power”, narra le vicende che hanno portato al controverso caso, noto come “Rathergate”, sui presunti favoritismi ricevuti da George W. Bush per anda-re alla Guardia Nazionale an-ziché in Vietnam. “Truth è un film che si presta a due piani di lettura – ha spiegato il diret-tore artistico Antonio Monda – Il primo è quello del rapporto tra giornalismo e politica. Il secondo è quello tra verità e faziosità: quanto nel riportare una notizia si possa essere in-fluenzati da tesi precostituite”.

Alcune immagini della nona edizione del Festival Internazionale del Film di Roma che si è conclusa con la vittoria del Premio del Pubblico BNL – Gala

del film “Trash”, del regista Stephen Daldry.

Incontri, retrospettive e omaggiAmpio spazio alle pellicole, ma anche a due retrospettive e a una serie di incontri con registi, attori e grandi personalità del mondo della cultura. Tra gli appuntamenti più attesi quello con Paolo Sorrentino che presenta in prima mondiale un inedito di 15 minuti e mostra alcune sequenze dei film che hanno segnato la sua carriera; e quello con Frances McDormand e il marito Joel Coen che parlano del loro sodalizio cinematografico. A quarant’anni dalla morte, la Festa celebra in una serata-omaggio il genio di Pier Paolo Pasolini, curata da Mario Sesti e Matteo Cerami, e dedica una retrospettiva al regista e sceneggiatore Antonio Pietrangeli. *L’articolo è stato chiuso prima della presen-

tazione ufficiale dei film dell’edizione 2015

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Non due, ma tre gior-nate interamente dedicate al trading e all’investimento

online. E’ questa la principale novità della 13esima edizio-ne della Trading Online Expo (Tol) che si svolge mercoledì 21, giovedì 22 e venerdì 23 ot-tobre a Palazzo Mezzanotte, storica sede di Borsa Italiana. Tre giornate durante le quali i trader professionisti e i rispar-miatori hanno l’opportunità di incontrare i broker online e i principali emittenti che ope-rano sul mercato italiano. Una conferma: la Tol Expo rimane sempre orientata al piccolo risparmiatore e rappresenta

Dal 21 al 23 ottobre Borsa Italiana ospita la manifestazione dedicata al trading e agli investimenti online. Presente anche BNP Paribas

Trading online: la Tol Expo 2015 si fa in tre!

un momento per avvicinarsi all’investimento in Borsa in modo consapevole e con un’a-deguata preparazione. La cre-scente attenzione alla “sfera didattica” è confermata dai numerosi seminari e convegni gratuiti organizzati anche in questa edizione da Borsa Ita-

liana a cui si affi ancano corsi tenuti da trader, associazioni e broker. Come ogni anno, il team Prodotti di Borsa prende parte alla Trading Online Expo di Milano con uno stand espo-sitivo dove gli esperti sono pronti a fornire agli investi-tori informazioni sulla pro-pria gamma di strumenti di investimento, che comprende i Certifi cates. Gli esperti di BNP Paribas terranno, inoltre, dei seminari nel corso della manifestazione. Per maggiori informazioni sull’evento con-sultare www.borsaitaliana.it/trading-online-expo-2015/homepage/home.htm.

L’EVENTO

DOVE Milano, Palazzo Mezzanotte sede di Borsa Italiana

QUANDO mercoledì 21, giovedì 22 e venerdì 23 ottobre 2015

ORARI dalle 8.15 alle 18.45

INFO UTILI L’accesso del pubblico alla Trading Online Expo 2015 è gratuito, previa registrazione online (obbligatoria)

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Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L’emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Q Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio


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VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO

TRIPADVISOR XS1251308794 2002500 23/10/2017 FINO AL 27/10/2015 27/10/2015 55% A SCADENZA 4,5%


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INTEL E QUALCOMM XS1189332577 2002501 23/10/2019 FINO AL 27/10/2015 27/10/2015 55% A SCADENZA 4%

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WPP E PUBLICIS XS1233666541 2002503 23/10/2019 FINO AL 27/10/2015 27/10/2015 60% A SCADENZA 4,25%

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INIZIALE BARRIERA PREMIOAMGEN E GRIFOLS XS1189332221 2002504 23/10/2018 FINO AL 27/10/2015 27/10/2015 55% A SCADENZA 4%

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E-cerTiFicate rappresenta una nuova generazione di Certifi cate, innovativi che si evolvono utilizzando le caratteristiche degli ETF iShares. Attraverso un singolo prodotto gli investitori accedono a un portafoglio dinamico di Exchange Traded Fund con una protezione minima del capitale investito e crescente in caso di performance positive del basket dinamico.

Le obbligazioni “Gran Riserva” consentono di investire nella valuta sottostante. Dopo il periodo di sottoscrizione, possono essere scambiate sul mercato MOT di Borsa Italiana. Oltre alle cedole (a tasso fi sso o misto) a scadenza rimborsano il valore nominale del bond: il capitale investito in fase di sottoscrizione, espresso in valuta, è pertanto protetto. Il controvalore in euro delle cedole e del capitale possono variare in maniera favorevole o sfavorevole al sottoscrittore a causa della variazione del rapporto di cambio tra l’euro e la valuta sottostante durante la vita dell’obbligazione.

E-CERTIFICATE

OBBLIGAZIONI GRAN RISERVA

SOTTOSTANTE ISIN CODICE BNL SCADENZA VALUTAZIONEINIZIALE

PROTEZIONEMINIMA

20ETF ISHARES ED EONIA XS1083642543 2001996 06/12/2019 20/11/2014 80%BNP PARIBAS CLASSIC ALLOCATION XS1167522124 2002210 05/06/2020 25/05/2015 80%BNP PARIBAS DYNAMIC XS1113847468 2002104 27/02/2020 27/02/2015 80%BNP PARIBAS DYNAMIC XS1083642543 2001996 05/06/2020 25/05/2015 75%

SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEGOZIAZIONE

DURATA SCADENZA TASSO ANNUO LORDO

TASSO MISTO DOLLARO USA XS1289967298 P67298 10 ANNI 22/09/2025 MISTO: FISSO 5% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M +0,8% (DAL 3° A 10° ANNO)

TASSO MISTO DOLLAROAUSTRALIANO XS1235187306 P87306 8 ANNI 03/06/2023 MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) +

VARIABILE EURIBOR 3M +2% (DAL 3° A 8° ANNO)TASSO MISTO DOLLARONEOZELANDESE XS1235201735 P01735 8 ANNI 03/06/2023 MISTO: FISSO 6% (PRIMI 2 ANNI) +

VARIABILE EURIBOR 3M +3% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO MISTO STERLINA INGLESE XS1257901600 P01600 8 ANNI 22/07/2023 MISTO: FISSO 4% (PRIMI 2 ANNI) + VARIABILE EURIBOR 3M +0,75% (DAL 3° A 8° ANNO)

TASSO FISSO REAL BRASILIANO IT0006731068 P31068 3 ANNI 12/02/2017 FISSO 10%TASSO FISSO PESO MESSICANO IT0006731605 P31605 5 ANNI 02/02/2020 FISSO 4,5%TASSO FISSO LIRA TURCA IT0006731613 P31613 5 ANNI 02/02/2020 FISSO 8%

Questa tipologia di Certifi cate permette, a prestabilite date di scadenza e al verifi carsi di determinate condizioni di mercato, una scadenza anticipata con il pagamento del valore nominale oltre ad un premio che cresce proporzionalmente con il passare del tempo. La struttura dello strumento rende possibile la scadenza anticipata anche nel caso di performance negative del sottostante. Gli Athena Sicurezza prevedono la restituzione del capitale nominale a scadenza e, in alcuni casi un rendimento minimo FISSO.

ATHENA



SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEG SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIO

AEGON NV NL0010728986 P28986 19/10/2018 5,974 4,1818 9,00%ALCATEL XS1068422135 P22135 02/10/2018 2,5 1,5 3,40%AMAZON E YAHOO XS1251278609 P78609 21/09/2018 25/09/2015 60% 4,50%ASTRAZENECA E SANOFI XS1222762285 P62285 04/09/2019 04/09/2015 60% 4,50%AXA XS1222762103 P62103 04/09/2019 04/09/2015 60% 3,70%BANCO POPOLARE NL0011007539 P07539 19/03/2018 14,16 9,912 14,00%BCA POP MILANO NL0011007547 P07547 19/03/2018 0,942 0,6594 15,50%BMW NL0011007240 P07240 06/03/2018 115,3 80,71 5,60%ENEL NL0011007471 P07471 19/03/2018 4,13 2,891 11,00%ENEL NL0011007224 P07224 06/03/2018 4,09 2,863 7,00%ENI NL0011007463 P07463 19/03/2018 15,31 10,717 10,00%

ENEL - ENI NL0011007257 P07257 06/03/2018 4,09 - 16,26 0 7,50%EUR/USD NL0011288089 P88089 31/07/2020 1,0967 1,1370 5,00%

EUR/USD XS1129670284 P70284 26/11/2018 1,2 1,5 4,40% EURO STOXX 50 NL0011007679 P07679 19/03/2018 3672,16 2570,512 6,50%

EURO STOXX 50 NL0011007562 P07562 19/03/2019 3672,16 2570,512 7,00%EURO STOXX TELECOMMUNICATIONS NL0011009329 P09329 21/05/2018 398,92 p.ti 156,99 p.ti 6 % CUMULATIVO ANNUOEUROSTOXX OIL&GAS NL0010728960 P28960 19/10/2018 299 209,3 8,50%

EUROSTOXX50 XS0939067053 P67053 09/10/2018 2.893,20 2.748,50 3,00%FCA NL0011007430 P07430 19/03/2018 15,47 10,829 10,00%FCA NL0011288105 P88105 31/07/2018 14,3 10,01 6,00%

FCA E VOLKSWAGEN XS1222762368 P62368 04/09/2018 04/09/2015 60% 2,5% SEMEST.FINMECCANICA NL0011007521 P07521 19/03/2018 11,62 8,134 11,00%

FIXED PREMIUM SU FCA NL0011007604 P07604 19/03/2018 15,47 10,829 6,50%FIXED PREMIUM 400% SU STOXX BANKS NL0011009303 P09303 24/04/2017 100 156,99 P.TI 5,50%FIXED PREMIUM 400% SU UNICREDIT NL0011009295 P09295 24/04/2017 6,325 4,4275 5,50%FIXED PREMIUM SU ENEL NL0011007638 P07638 19/03/2018 4,13 2,891 6,50%

FIXED PREMIUM SU ENI NL0011007646 P07646 19/03/2018 15,31 10,717 6,00%FIXED PREMIUM SU INTESA SANPAOLO NL0011007612 P07612 19/03/2018 3,104 2,1728 9,00%

FIXED PREMIUM SU TELECOM ITALIA NL0011007661 P07661 19/03/2018 1,134 0,7938 7,00%FIXED PREMIUM SU UNICREDIT NL0011007620 P07620 19/03/2018 6,215 4,3505 9,00%FTSE MIB NL0011007570 P07570 19/03/2018 22723,06 15906,142 7,00%


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SOTTOSTANTE ISIN CODICE NEG SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA PREMIOFTSE MIB NL0011007687 P07687 19/03/2019 22723,06 15906,142 7,00%FTSE MIB NL0010729497 P29497 21/12/2018 18983,83 11390,298 10,50%FTSE MIB NL0011007216 P07216 13/03/2018 22784,96 15949,47 4,50%FTSEMIB E E.STOXX 50 XS1222761980 P61980 04/09/2019 04/09/2015 65% 3% FISSOING GROEP XS1068422218 P22218 11/09/2018 11,1 6,6 3,50%

INTESA SAN PAOLO NL0010728978 P28978 19/10/2017 2,174 1,5218 9,00% INTESA SANPAOLO NL0011007448 P07448 19/03/2018 3,104 2,1728 16,00%

INTESA SANPAOLO NL0011288121 P88121 31/07/2019 3,502 2,276 5.88%+ Euribor 3MMEDIASET NL0011007505 P07505 19/03/2018 4,242 2,9694 13,00%MEDIOBANCA NL0011007513 P07513 19/03/2018 8,635 6,0445 10,00%NETFLIX XS1251278435 P78435 22/09/2017 25/09/2015 50% 6,25%PRYSMIAN NL0010672358 P72358 07/03/2017 18,7 11,2 8,00%RENAULT XS1061884240 P84240 03/10/2016 58,8 35,3 4,35%ROYAL D. SHELL E CHEVRON XS1251278278 P78278 23/09/2019 25/09/2015 60% 4,50%S&P GSCI CRUDE OIL ER NL0011007265 P07265 06/03/2017 265,1555 185,6089 5,00%S&P GSCI CRUDE OIL ER NL0011288113 P88113 24/01/2017 227,41 159,19 3,20%SAINT GOBAIN XS1251278351 P78351 23/09/2019 25/09/2015 60% 3,75%ST GOBAIN XS1068413498 P13498 01/11/2018 32,7 19,6 5,00%STOXX BANK NL0011007588 P07588 19/03/2018 150,53 105,371 9,50%TELECOM ITALIA NL0011007489 P07489 19/03/2018 1,134 0,7938 12,00%UBI NL0011007232 P07232 06/03/2018 7,21 5,047 8,50%UBI BANCA NL0011007554 P07554 19/03/2018 6,99 4,893 13,00%UNICREDIT NL0010402152 P02152 03/04/2017 6,73 4,038 10,00%UNICREDIT NL0011007455 P07455 19/03/2018 6,215 4,3505 14,00%UNICREDIT NL0010729489 P29489 15/12/2017 5,31 3,717 8,00%YOOX XS1222762798 P62798 04/09/2017 04/09/2015 60% 3%

BENCHMARKI Benchmark Certifi cate tendono a replicare tramite un’esposizione lineare l’andamento di una determinata asset class altrimenti diffi cilmente raggiungibile per l’investitore privato. I prodotti qui sotto sono emessi da RBS. Dal 14 giugno 2014 BNP Paribas ne ha assunto le responsabilità di market making, supporto ed informazione.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG SCADENZA ALUMINIUM NL0009480342 N80342 09/06/2020 COPPER LND NL0009480359 N80359 09/06/2020 CRUDE OIL NL0009481878 N81878 10/06/2020 GOLD NL0009480664 N80664 09/06/2020 LEAD NL0009480326 N80326 09/06/2020

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG SCADENZA NATURAL GAS NL0009481886 N81886 10/06/2020 NICKEL NL0009480649 N80649 09/06/2020 PALLADIUM NL0009480698 N80698 09/06/2020 PLATIN NL0009480680 N80680 09/06/2020 SILVER NL0009480672 N80672 09/06/2020 ZINK NL0009480334 N80334 09/06/2020

Con questi Certifi cate è possibile ottenere un rendimento minimo, defi nito Bonus, se nell’arco di durata del certifi cato il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera. Inoltre si partecipa interamente alla performance del sottostante se questa è superiore alla percentuale Bonus. Se la Barriera dovesse essere toccata, il Certifi cate replicherà linearmente la performance messa a segno dal sottostante.

SOTTOSTANTE ISIN CODICENEGOZIAZIONE

SCADENZA VALOREINIZIALE

BARRIERA BONUS

EURO STOXX 50 NL0009099886 P99886 09/01/2017 3.007,3400 P.TI 1.503,6700 P.TI 121%ENEL GB00B7CYWC49 NYWC49 13/04/2016 2,4960 € 1,7521 € 140%

BONUS

Analogo al Bonus Certifi cate tradizionale, consente di partecipare a scadenza al rialzo del sottostante fi no a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, defi nito Bonus, se nell’arco di durata del Certifi cate il sottostante non è mai sceso a toccare la Barriera.



BARRIERA BONUS CAP

ADIDAS NL0010730230 P30230 16/12/2016 61,41 46,0575 116,00% 116,00% BANCO POPOLARE NL0011009196 P09196 16/12/2016 14,32 10,024 120,00% 120,00% BCA POP MILANO NL0010730156 P30156 15/12/2016 0,7145 0,5002 127,00% 127,00% COMMERZBANK NL0010730214 P30214 16/12/2016 11,05 8,2875 122,00% 122,00% ENEL NL0011009253 P09253 16/12/2016 4,4 3,08 113,00% 113,00% ENEL NL0010727830 P27830 14/07/2016 4,136 2,8952 116,00% 116,00%

EURO STOXX 50 NL0010730271 P30271 16/12/2016 3372,58 2698,064 114,00% 114,00%EURO STOXX BANKS NL0010730289 P30289 16/12/2016 133,85 93,695 115,00% 115,00%

FCA NL0011009246 P09246 16/12/2016 15,52 10,864 114,00% 114,00%FCA NL0010730057 P30057 15/12/2016 8,106 8,106 120,00% 120,00%FCA NL0010727871 P27871 14/07/2016 7,38 5,166 116,00% 116,00%FINMECCANICA NL0011009238 P09238 16/12/2016 11,81 8,267 114,00% 114,00%FINMECCANICA NL0010730115 P30115 15/12/2016 9,025 6,3175 121,00% 121,00%

FTSE MIB NL0010730255 P30255 16/12/2016 20645,82 15484,365 115,00% 115,00%FTSE MIB NL0010730263 P30263 16/12/2016 20645,82 14452,074 111,00% 111,00%

BONUS CAP


INVESTMENT CERTIFICATEPE

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I Certifi cate Bonus Protection restituiscono alla scadenza un importo commisurato alla performance del sottostante se positiva rispetto al Valore iniziale. Se ha perso terreno e a scadenza si trova al di sotto del Valore iniziale, il Certifi cate protegge il Valore nominale purché la quotazione del sottostante sia superiore o pari alla Barriera. Altrimenti restituisce la performance con perdita sul capitale investito.



BARRIERA

FTSE MIB NL0010402293 P02293 15/06/2018 21493,87 P.TI 12896,00 P.TI EURO STOXX 50 NL0010399960 P99960 23/04/2018 3189,81 P.TI 1754,40 P.TI EURO STOXX 50 NL0010399150 P99150 05/03/2018 3053,99 P.TI 1.679,69 P.TI

BONUS PROTECTION

Gli Easy Express Certifi cates consentono di sfruttare l’andamento stabile o moderatamente ribassista del sottostante. Questi Certifi cates vengono emessi ad un prezzo inferiore del nominale. A scadenza se il sottostante è maggiore o uguale al livello Barriera, il Certifi cate paga all’investitore il nominale pari a 100 euro; il rendimento è quindi dato dalla differenza tra il prezzo di emissione e il valore nominale. Se invece a scadenza il prezzo del sottostante è inferiore alla Barriera, il Certifi cate paga una performance commisurata a quella registrata dal sottostante.

EASY EXPRESS



BARRIERA EXPRESS PREZZOEMISSIONE

BMW NL0010399556 P99556 17/06/2016 80,82 € 76,78 € 100 € 80,00 €ENEL NL0010399432 P99432 17/06/2016 3,39 € 3,22 € 100 € 77,00 €GENERALI NL0010399481 P99481 17/06/2016 16,05 € 15,25 € 100 € 83,00 €

Questa particolare categoria di Bonus Certifi cate consente di partecipare a scadenza al rialzo del basket di azioni sottostanti fi no a un determinato valore, il Cap, che viene determinato come percentuale rispetto al prezzo di emissione. Rimane intatta l’opportunità di ottenere un premio minimo, defi nito Bonus, se nell’arco di durata del Certifi cate nessuna delle azioni sottostanti è mai scesa a toccare la Barriera.

SOTTOSTANTE ISIN CODICENEG.

SCADENZA VALORE INIZIALE BARRIERA BONUS CAP

INTESA-MEDIOBANCA-UNICREDIT NL0010399937 P99937 25/04/2016 2,462-7,965-6,6€ 1,3541-4,3808-3,63€ 120,00% 120,00% ENI-ENEL-TELECOM ITALIA NL0010402269 P02269 16/06/2016 18,95-4,20-0,88€ 9,475-2,01-0,4415€ 117,00% 117,00%

TOD’S-FERRAGAMO-LVMH NL0010727715 P27715 17/12/2015 86,55-22,15-138,45€ 60,585-15,505-96,915€ 122,00% 122,00%NOKIA-STM-PHILIPS NL0010728093 P28093 18/12/2015 5,8450-6,039-23,1000€ 4,0915-4,2273-16,1700€ 128,00% 128,00%

INTESA-MEDIOBANCA-UNICR. NL0010728150 P28150 17/12/2015 2,2580-6,5700-5,8750€ 1,5806-4,5990-4,1125€ 125,00% 125,00%UBI-BPER-BPM NL0011008966 P08966 17/06/2016 7,25-7,20-0,902€ 5,08-5,04-0,63€ 138,00% 138,00%

D. TELEKOM- TEL. ITALIA- ORANGE NL0011008982 P08982 17/06/2016 16,655-1,085-15,35€ 11,66-0,76-10,75 122,00% 122,00%UNICREDIT-INTESA-MEDIOBANCA NL0011009014 P09014 17/06/2016 6,25-3,044-8,49€ 4,38-2,13-5,94€ 125,00% 125,00%

BPM-BPER-BANCO POPOLARE NL0011009030 P09030 18/12/2015 0.902-7.20-13.79 € 0.902-7.20-13.79 € 115,00% 115,00%UNICREDIT-MEDIOBANCA-INTESA NL0011288097 P88097 31/01/2017 6.0350-9.9150-3.5020 € 3.6210-5.9490-2.1012 € 132,00% 132,00%BASKET BANCHE ITALIANE NL0011009287 P09287 17/11/2015 100 0,7 111,00% 111,00%

BONUS CAP SU BASKET





BARRIERA BONUS CAP

FTSE MIB NL0010727749 P27749 21/07/2017 20431,2000 P.TI 14301,84 P.TI 122,00% 122,00%GENERALI ASSICURAZIONI NL0010730016 P30016 15/12/2016 18,5 13,875 114,00% 114,00%

GENERALI ASSICURAZIONI NL0011009220 P09220 16/12/2016 18,56 14,848 115,00% 115,00%INTESA SANPAOLO NL0010730024 P30024 15/12/2016 2,622 1,8354 130,00% 130,00%INTESA SANPAOLO NL0010730032 P30032 15/12/2016 2,622 1,5732 122,00% 122,00%INTESA SANPAOLO NL0011009188 P09188 16/12/2016 3,184 2,2288 120,00% 120,00%INTESA SANPAOLO NL0010727848 P27848 14/07/2016 2,178 1,5246 122,00% 122,00%

INTESA SANPAOLO NL0010399747 p99747 17/06/2016 2,234 1,5638 131,00% 131,00%MEDIASET NL0011009212 P09212 16/12/2016 4,738 3,3166 117,00% 117,00%MEDIASET NL0010727988 P27988 14/07/2016 3,352 2,3464 128,00% 128,00%MEDIASET NL0010730123 P30123 15/12/2016 3,922 2,7454 122,00% 122,00%

MEDIOBANCA NL0010730164 P30164 15/12/2016 7,72 5,404 123,00% 123,00%SAIPEM NL0010730180 P30180 15/12/2016 8,235 5,7645 128,00% 128,00%STMICROELECTRONICS NL0010730198 P30198 16/12/2016 7,358 5,1506 125,00% 125,00%

TELECOM ITALIA NL0010730081 P30081 15/12/2016 1,012 0,7084 123,00% 123,00%TELECOM ITALIA NL0010730107 P30107 15/12/2016 1,012 0,7084 109,00% 109,00%TELECOM ITALIA NL0011009204 P09204 16/12/2016 1,105 0,7735 117,00% 117,00%TELECOM ITALIA NL0010727947 P27947 14/07/2016 0,876 0,6132 133,00% 133,00%

UBI BANCA NL0010730131 P30131 15/12/2016 6,37 4,459 127,00% 127,00%UBI BANCA NL0011009170 P09170 16/12/2016 7,575 5,3025 120,00% 120,00%UNICREDIT NL0010729869 P29869 15/12/2016 5,5 3,385 130,00% 130,00%UNICREDIT NL0010729992 P29992 15/12/2016 5,5 3,33 122,00% 122,00%UNICREDIT NL0011009162 P09162 16/12/2016 6,47 4,529 121,00% 121,00%UNICREDIT NL0010727863 P27863 14/07/2016 5,8 4,06 125,00% 125,00%

UNICREDIT NL0010399853 P99853 18/12/2015 5,91 4,137 123,00% 123,00%UNICREDIT NL0010399861 P99861 17/06/2016 5,91 4,137 132,00% 132,00%


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LEVERAGE CERTIFICATE

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INVESTMENT CERTIFICATE

Con i nuovi Jet Cap Protection è possibile guadagnare a scadenza la performance che l’azione sottostante ha registrato rispetto al suo valore iniziale per la leva, fi no a un livello massimo prefi ssato determinato dal Cap. A scadenza il Certifi cate offre comunque all’investitore una protezione del 100% del capitale investito se la quotazione del sottostante è pari o inferiore al valore iniziale ma superiore o pari alla Barriera.


SCADENZA VALORE INIZIALE

PARTECIPAZIONE CAP BARRIERA

FCA NL0010069217 P69217 05/10/2015 4,1520 € 300% 151% 50% (2,0760 €)

JET CAP PROTECTION

Qui sotto sono riportati alcuni Certifi cate rientranti nella categoria Investment ma che hanno una struttura differente rispetto agli altri sopra descritti. Per ulteriori informazioni sul loro funzionamento visitate il sito www.prodottidiborsa.com

NOME ISIN CODICENEG.

SCADENZA BARRIERA BONUS PROTEZIONE BARRIERASUPERIORE

BONUS DISCOUNT SU E.STOXX 50 NL0009810258 N10258 21/06/2016 1.650,2940 PTI 135% - -FLOORED FLOATER SU INTESA SP NL0011288121 P88121 31/07/2019 65% 1,47% + EURIBOR 3M (SE POSITIVO) - -PREMIUM SU ENI XS0969713899 P31899 31/01/2018 - 5+5% POTENZIALE 90% -

ALTRI CERTIFICATE

Questa tipologia di Certifi cate ha una struttura molto simile a quella degli Equity Protection tradizionali. L’unica differenza è legata alla partecipazione al rialzo del sottostante cui viene fi ssato un livello massimo a scadenza, il livello Cap, espresso come percentuale rispetto al prezzo di emissione o valore assoluto.


SCADENZA VALORE INIZIALE PARTECIPAZIONE CAP PROTEZIONE

EURO STOXX 50 XS1190658283 P58283 22/05/2019 26/05/2015 100% 130% 80%

EQUITY PROTECTION CON CAP

LEVA FISSA LONG LEVA FISSA SHORT

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZA

FUTURE SU FTSEMIB +7X NL0010398418 P98418 22/02/2018

FUTURE SU FTSEMIB +5X NL0010069266 P69266 23/02/2018

FUTURE SU DAX +7X NL0010398442 P98442 23/07/2018

FUTURE SU DAX +5X NL0010069274 P69274 22/02/2018

FUTURE SU EUROSTOXX50 +7X NL0010398459 P98459 23/07/2018

FUTURE SU EUROSTOXX50 +5X NL0010069639 P69639 22/02/2018

FUTURE SU EUROSTOXX BANKS +5X NL0010398533 P98533 23/07/2018

SOTTOSTANTE LEVA COD. ISIN COD. NEG SCADENZAFUTURE SU FTSEMIB -7X NL0010398400 P98400 22/02/2018FUTURE SU DAX -7x NL0011288139 88139 21/12/2018FUTURE SU FTSEMIB -7x NL0011288147 88147 21/12/2018FUTURE SU FTSEMIB -5X NL0010069233 P69233 23/02/2018FUTURE SU DAX -7X NL0010398426 P98426 23/07/2018FUTURE SU DAX -5X NL0010069241 P69241 22/02/2018FUTURE SU EUROSTOXX50 -7X NL0010398459 P98459 23/07/2018FUTURE SU EUROSTOXX50 -5X NL0010069647 P69647 22/02/2018FUTURE SU EUROSTOXX BANKS -5X NL0010398525 P98525 23/07/2018

LEVA FISSA

I Leva Fissa Certifi cate sono Leverage Certifi cate che amplifi cano, su base giornaliera, l’andamento del sottostante per un fattore pari alla leva. Sono prodotti di investimento altamente speculativi indicati per un orizzonte temporale di brevissimo termine. La leva rimane fi ssa per investimenti su base giornaliera: per investimenti superiori a tale periodo i Certicate sono soggetti agli effetti del Compounding Effect.



BARRIERA EXPRESS PREZZOEMISSIONE

INTESA SANPAOLO NL0010399499 P99499 17/06/2016 2,01 € 1,91 € 100 € 77,00 €MEDIOBANCA NL0010399507 P99507 17/06/2016 6,82 € 6,47 € 100 € 80,00 €STMICROELECTRONICS NL0010399515 P99515 17/06/2016 6,09 € 5,78 € 100 € 73,00 €TELECOM ITALIA NL0010399523 P99523 17/06/2016 0,83 € 0,78 € 100 € 77,00 €UNICREDIT NL0010399549 P99549 17/06/2016 5,58 € 5,30 € 100 € 77,00 €



30

TURBO LONG

TURBO SHORT

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG

STRIKE/ KNOCK-OUT SCADENZA

APPLE NL0011288006 P88006 100,0000 18/12/2015B P MILANO NL0011282256 P82256 0,7000 18/12/2015B P MILANO NL0011282264 P82264 0,7500 18/12/2015B P MILANO NL0011282272 P82272 0,8000 18/12/2015DAX NL0011009741 P09741 8900,0000 18/12/2015ENEL NL0011285960 P85960 3,7000 18/12/2015ENEL NL0011282371 P82371 3,4000 18/12/2015ENI NL0011286091 P86091 12,5000 18/12/2015ESTX 50 NL0011009857 P09857 2700,0000 16/12/2015ESTX 50 NL0011281605 P81605 2900,0000 16/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011282801 P82801 10,5000 18/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011282819 P82819 11,2000 18/12/2015FINMECCANICA NL0011283031 P83031 9,1000 18/12/2015FINMECCANICA NL0011283056 P83056 10,3000 18/12/2015FTSE MIB NL0011280797 P80797 17000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011280813 P80813 18000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011009436 P09436 18500,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011280839 P80839 19000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011009444 P09444 19500,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011280854 P80854 20000,0000 18/12/2015GENERALI NL0011286505 P86505 13,4000 18/12/2015GENERALI NL0011283254 P83254 14,3000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011286646 P86646 2,5000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011283478 P83478 2,7000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011283486 P83486 2,8000 18/12/2015

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ KNOCK-OUT SCADENZA

APPLE NL0011288055 P88055 140,0000 18/12/2015DAX NL0011009816 P09816 10600,0000 18/12/2015DAX NL0011009824 P09824 11200,0000 18/12/2015DAX NL0011281548 P81548 12400,0000 16/12/2015DAX NL0011281555 P81555 13000,0000 16/12/2015DAX NL0011281563 P81563 13600,0000 16/12/2015DAX NL0011281571 P81571 14200,0000 16/12/2015ENEL NL0011282546 P82546 4,7000 18/12/2015ENEL NL0011282553 P82553 4,9000 18/12/2015ENEL NL0011282561 P82561 5,2000 18/12/2015ENI NL0011286224 P86224 17,6000 18/12/2015ENI NL0011282769 P82769 18,4000 18/12/2015ENI NL0011282777 P82777 19,2000 18/12/2015ENI NL0011282785 P82785 20,1000 18/12/2015ESTX 50 NL0011009931 P09931 3500,0000 16/12/2015ESTX 50 NL0011281761 P81761 3800,0000 16/12/2015ESTX 50 NL0011281779 P81779 4000,0000 16/12/2015ESTX 50 NL0011281787 P81787 4200,0000 16/12/2015ESTX 50 NL0011281795 P81795 4400,0000 16/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011286331 P86331 14,0000 18/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011282983 P82983 15,3000 18/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011282991 P82991 16,0000 18/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011283007 P83007 16,7000 18/12/2015FIAT CHRYSLER NL0011283015 P83015 17,4000 18/12/2015FINMECCANICA NL0011286497 P86497 13,1000 18/12/2015FINMECCANICA NL0011283221 P83221 13,7000 18/12/2015FTSE MIB NL0011009683 P09683 23000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011009709 P09709 24500,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011281266 P81266 25000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011009717 P09717 25500,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011281282 P81282 26000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011281308 P81308 27000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011281324 P81324 28000,0000 18/12/2015FTSE MIB NL0011281340 P81340 29000,0000 18/12/2015GENERALI NL0011286620 P86620 17,8000 18/12/2015GENERALI NL0011283429 P83429 19,6000 18/12/2015GENERALI NL0011283437 P83437 20,5000 18/12/2015GENERALI NL0011283445 P83445 21,4000 18/12/2015

TURBO

I Turbo Certifi cate sono strumenti fi nanziari appartenenti alla categoria Leverage Certifi cate che permettono di investire a Leva su indici e azioni. A differenza dei Leva Fissa, la Leva fi nanziaria dei Turbo Certifi cate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG

STRIKE/ KNOCK-OUT SCADENZA

MEDIASET NL0011283692 P83692 3,7000 18/12/2015MEDIASET NL0011286778 P86778 3,5000 18/12/2015MEDIOBANCA NL0011283916 P83916 7,5000 18/12/2015MEDIOBANCA NL0011283924 P83924 8,0000 18/12/2015NIKKEI NL0011010053 P10053 15000,0000 11/12/2015NIKKEI NL0011282041 P82041 16000,0000 11/12/2015NIKKEI NL0011282058 P82058 17000,0000 11/12/2015PIRELLI & C NL0011284138 P84138 12,3000 18/12/2015PIRELLI & C NL0011284146 P84146 13,0000 18/12/2015PIRELLI & C NL0011284153 P84153 13,8000 18/12/2015S&P 500 NL0011009964 P09964 1600,0000 16/12/2015S&P 500 NL0011281829 P81829 1700,0000 16/12/2015S&P 500 NL0011281837 P81837 1800,0000 16/12/2015SALVATORE FERRAGAMO NL0011287834 P87834 19,0000 18/12/2015SALVATORE FERRAGAMO NL0011287842 P87842 20,0000 18/12/2015STMELECTRONICS NL0011287180 P87180 5,5000 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284575 P84575 0,8900 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284583 P84583 0,9400 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284591 P84591 1,0000 18/12/2015TERNA NL0011284799 P84799 3,5000 18/12/2015TERNA NL0011284807 P84807 3,7000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285010 P85010 6,0000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285028 P85028 6,4000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285226 P85226 4,8000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285234 P85234 5,1000 18/12/2015

SOTTOSTANTE CODICE ISIN COD. NEG STRIKE/ KNOCK-OUT SCADENZA

INTESA SANPAOLO NL0011286760 P86760 3,5000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011283650 P83650 3,8000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011283668 P83668 4,0000 18/12/2015INTESA SANPAOLO NL0011283676 P83676 4,1000 18/12/2015MEDIASET NL0011283866 P83866 5,1000 18/12/2015MEDIASET NL0011283874 P83874 5,3000 18/12/2015MEDIASET NL0011283882 P83882 5,5000 18/12/2015MEDIOBANCA NL0011284088 P84088 10,3000 18/12/2015MEDIOBANCA NL0011284096 P84096 10,8000 18/12/2015MEDIOBANCA NL0011284104 P84104 11,3000 18/12/2015NIKKEI NL0011282207 P82207 21000,0000 11/12/2015NIKKEI NL0011282215 P82215 22000,0000 11/12/2015NIKKEI NL0011282223 P82223 23000,0000 11/12/2015NIKKEI NL0011282231 P82231 24000,0000 11/12/2015PIRELLI & C NL0011284302 P84302 16,9000 18/12/2015PIRELLI & C NL0011284310 P84310 17,6000 18/12/2015PIRELLI & C NL0011284328 P84328 18,4000 18/12/2015S&P 500 NL0011281985 P81985 2200,0000 16/12/2015S&P 500 NL0011281993 P81993 2300,0000 16/12/2015S&P 500 NL0011282009 P82009 2400,0000 16/12/2015S&P 500 NL0011282017 P82017 2600,0000 16/12/2015SALVATORE FERRAGAMO NL0011287966 P87966 27,0000 18/12/2015SALVATORE FERRAGAMO NL0011285622 P85622 31,0000 18/12/2015SALVATORE FERRAGAMO NL0011285648 P85648 34,0000 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011287438 P87438 1,1600 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284765 P84765 1,3300 18/12/2015TELECOM ITALIA NL0011284773 P84773 1,3800 18/12/2015TERNA NL0011284963 P84963 4,8000 18/12/2015TERNA NL0011284971 P84971 5,0000 18/12/2015TERNA NL0011284989 P84989 5,2000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285184 P85184 8,3000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285192 P85192 8,7000 18/12/2015UBI BANCA NL0011285200 P85200 9,1000 18/12/2015UNICREDIT NL0011287800 P87800 6,1000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285408 P85408 7,1000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285416 P85416 7,4000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285424 P85424 7,7000 18/12/2015UNICREDIT NL0011285432 P85432 8,0000 18/12/2015



31

MINI FUTURE LONG

MINI FUTURE

I Mini Future Certifi cate sono strumenti fi nanziari appartenenti alla categoria Leverage Certifi cate che permettono di investire a Leva su indici, azioni e altre tipologie di sottostanti. La Leva fi nanziaria dei Mini Future Certifi cate è dinamica e varia a seconda della distanza del sottostante dal Knock-out che, a differenza dei Turbo, è variabile come il livello di Strike.

SOTTOSTANTE CODICE ISIN CODICE NEGOZIAZIONE STRIKE* KNOCK OUT* SCADENZABANCO POPOLARE NL0011007372 P07372 9,1688 10,0857 15/12/2017BANCO POPOLARE NL0011007380 P07380 10,1880 11,2069 15/12/2017BANCO POPOLARE NL0011007406 P07406 11,2062 12,3269 15/12/2017BMPS NL0011007299 P07299 1,2504 1,3755 15/12/2017DAX NL0011005822 P05822 7326,5100 7692,8400 14/12/2017DAX NL0011005830 P05830 7733,4400 8120,1200 14/12/2017ENEL NL0011005640 P05640 2,5326 2,7099 15/12/2017ENEL NL0011005657 P05657 2,8376 3,0363 15/12/2017EUR/GBP NL0011338132 P38132 0,5034 0,5286 15/12/2017EUR/GBP NL0011338140 P38140 0,5534 0,5811 15/12/2017EUR/JPY NL0011285846 P85846 100,9100 105,9600 15/12/2017EUR/USD NL0011285705 P85705 0,7482 0,7857 15/12/2017EUR/USD NL0011285713 P85713 0,9091 0,9546 15/12/2017EUR/USD NL0011285721 P85721 0,9691 1,0176 15/12/2017EUR/USD NL0011285739 P85739 1,0091 1,0596 15/12/2017EUROSTOXX 50 NL0011005871 P05871 2353,7400 2471,4300 14/12/2017FIAT CHRYSLER NL0011005608 P05608 7,5576 8,0867 15/12/2017FIAT CHRYSLER NL0011005616 P05616 8,0656 8,6302 15/12/2017FTSE MIB NL0011005780 P05780 13774,1900 14462,9000 15/12/2017FTSE MIB NL0011005798 P05798 14791,7400 15531,3300 15/12/2017FTSE MIB NL0011005806 P05806 15300,5200 16065,5500 15/12/2017FTSE MIB NL0011338868 P38868 18020,1100 18921,1200 15/12/2017FTSE MIB NL0011338876 P38876 19021,2200 19972,2900 15/12/2017GBP/USD NL0011285804 P85804 1,1091 1,1646 15/12/2017GOLD NL0011339692 P39692 700,4291 728,4500 15/12/2017GOLD NL0011339700 P39700 800,4904 832,5200 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011005624 P05624 1,4714 1,5744 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011005632 P05632 1,6744 1,7917 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011338348 P38348 2,6040 2,7863 15/12/2017S&P 500 NL0011005855 P05855 1298,0800 1362,9900 14/12/2017S&P 500 NL0011005863 P05863 1501,7400 1576,8300 14/12/2017SAIPEM NL0011338710 P38710 5,5006 6,0507 15/12/2017SAIPEM NL0011007331 P07331 6,1142 6,7257 15/12/2017

MINI FUTURE SHORT

SOTTOSTANTE CODICE ISIN CODICE NEGOZIAZIONE STRIKE* KNOCK OUT* SCADENZADAX NL0011339395 P39395 13483,4600 12809,2800 14/12/2017DAX NL0011008511 P08511 14776,9100 14038,0600 14/12/2017DAX NL0011008529 P08529 15806,9800 15016,6300 14/12/2017EUR/GBP NL0011338173 P38173 0,8466 0,8042 15/12/2017EUR/GBP NL0011338181 P38181 0,8966 0,8517 15/12/2017EUR/JPY NL0011285879 P85879 168,3100 159,8900 15/12/2017EUR/USD NL0011285788 P85788 1,2709 1,2073 15/12/2017EUR/USD NL0011285796 P85796 1,4244 1,3531 15/12/2017EUR/USD NL0011288212 P88212 1,5432 1,4660 15/12/2017EUROSTOXX 50 NL0011008560 P08560 4341,9800 4124,8800 14/12/2017FIAT CHRYSLER NL0011338280 P38280 15,9766 14,8582 15/12/2017FIAT CHRYSLER NL0011008370 P08370 17,6865 16,4484 15/12/2017FIAT CHRYSLER NL0011008388 P08388 18,6693 17,3624 15/12/2017FTSE MIB NL0011008479 P08479 27085,6100 25731,3200 15/12/2017FTSE MIB NL0011008487 P08487 28156,4500 26748,6200 15/12/2017FTSE MIB NL0011008495 P08495 29144,5200 27687,2900 15/12/2017GBP/USD NL0011285838 P85838 1,9818 1,8827 15/12/2017GOLD NL0011339734 P39734 1399,2270 1343,2500 15/12/2017GOLD NL0011339742 P39742 1499,1718 1439,2000 15/12/2017INTESA SANPAOLO NL0011008412 P08412 4,1660 3,8743 15/12/2017S&P 500 NL0011005954 P05954 2431,6100 2310,0200 14/12/2017S&P 500 NL0011005962 P05962 2628,3400 2496,9200 14/12/2017S&P 500 NL0011008545 P08545 2939,3500 2792,3800 14/12/2017SILVER NL0011339825 P39825 19,9888 19,1800 15/12/2017SILVER NL0011339833 P39833 21,9875 21,1000 15/12/2017TELECOM ITALIA NL0011008438 P08438 1,3716 1,2755 15/12/2017TELECOM ITALIA NL0011338520 P38520 1,4974 1,3925 15/12/2017UNICREDIT NL0011008446 P08446 7,4444 6,9232 15/12/2017

*Valori aggiornati al 23/09/2015 alle ore 12:30


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