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Corso di

Contabilità e bilancio

Titoli e partecipazioni

2

oggetto della lezione

Le attività finanziarie

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B.I. Immobilizzazioni immateriali

C.I. Rimanenze

B. Immobilizzazioni

C. Attivo Circolante

Le attività finanziarie

1. Partecipazioni

1. Partecipazioni in controllate

2. Partecipazioni in collegate

3. Partecipazioni in controllanti

4. Altre partecipazioni

B.II. Immobilizzazioni materiali

B.III. Immobilizzazioni finanziarie

C.II. Crediti

C.III. Attività finanziarie che non…

C.IV. Disponibilità liquide

2. Crediti

3. Altri titoli

4. Azioni proprie

5. Azioni proprie

6. Altri titoli

4

Dunque …

titoli & partecipazioni

immobilizzazioni attivo circolante

investimenti destinati

ad essere utilizzati

durevolmente

investimenti destinati

alla alienazione

La differenza ha rilievo sul piano dei

criteri di valutazione da applicare!

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titoli & partecipazioni

immobilizzazioni attivo circolante

• costo storico con

eventuali svalutazioni

• metodo del patrimonio

netto (partecipazioni)

al minore fra costo di

acquisto e valore di

realizzo desumibile da

l’andamento del

mercato

I diversi criteri di valutazione

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obiettivo della lezione

Definire i criteri di valutazione

di titoli e partecipazioni

iscritti fra le attività

immobilizzate

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Il percorso logico di valutazione

• art.2426 p.to 1, 3 e 4

• OIC n.20 e 21

• IAS n. 39

• IFRS 7

Le fasi Le fonti

• identificazione

• quando il costo della

partecipazione è superiore al

valore di PN della partecipata

• il criterio base

di valutazione

• svalutazioni

e ripristini

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Partecipazioni e i titoli: identificazione

ogni titolo o diritto

che rappresenta una

quota del capitale

di rischio di un’altra

impresa

concetto legale

di partecipazione

•azioni di S.p.A.

•quote di S.r.l

•obbligazioni di S.p.A.

•BTP

titoli a reddito fisso

pubblici o privati

titoli che esprimono un

diritto di credito

verso un’altro soggetto

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Il criterio generale di valutazione

immobilizzazioni finanziarie

titoli partecipazioni

• costo storico• costo storico

• metodo del

patrimonio netto

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La valutazione dei titoli immobilizzati

costo di acquisto

oneri accessori

+

costo a

“corso secco”

• provvigioni

• commissioni

• imposte di bollo

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Come si esprime il valore di un titolo

• corso secco

• tel quel

Si considera solo il valore

capitale del titolo

Si considera il valore capitale

del titolo più gli interessi

maturati dal giorno di godimento

dell’ultima cedola

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A compra da C obbligazioni di B:

• valore nominale 100

• prezzo di emissione 100

• durata prestito 5 anni

• interesse 10% annuo sul nominale

• godimento interessi: 30/VI; 31/12

Un esempio per capire

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L’acquisto dei titoli avviene il 30.IV

interessi maturati dal 1/I al 30/IV:

1/I 30/VI

periodo di maturazione degli interessi

equivalente quadrimestrale di

un rendimento del 10% annuo = 3,33

= 3,33

30/IV

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Pertanto …

• corso secco

• tel quel

100

valore capitale del titolo

più gli interessi maturati

dall’1/I al 30/IV

valore capitale del titolo

103,33

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In pratica ...

negoziazione di

mercato

contabilizzazione

del costocorso secco

tel quel

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Titoli

Banca c/c

Dare Avere

100

103,33

L’acquisto in Contabilità Generale

Interessi su Titoli 3,33

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Il criterio generale di valutazione

immobilizzazioni finanziarie

titoli

• costo storico costo specifico

costo medio ponderato

costo LIFO

costo FIFO

La movimentazione dei titoli

immobilizzati è limitata

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Il criterio generale di valutazione

immobilizzazioni finanziarie

partecipazioni

• costo storico

• metodo del

patrimonio netto

per tutte le partecipazioni

immobilizzate

solo per partecipazioni

in società controllate e

collegate (art.2359)

Non è obbligatorio

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La valutazione delle partecipazioni immobilizzate

costo di acquisto

oneri accessori

+

• provvigioni

• commissioni

• imposte di bollo

costo specifico

costo medio ponderato

costo LIFO

costo FIFO

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Il criterio generale di valutazione

immobilizzazioni finanziarie

titoli partecipazioni

• costo storico• costo storico

Il valore di costo non è immutabile

Esso va annualmente rivisto procedendo,

quando necessario, a svalutazioni !

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La svalutazione: quando svalutare

immobilizzazioni finanziarie

titoli

• costo storico Quando le condizioni economiche

e finanziarie dell’emittente fanno

ritenere che questi non potrà

rispettare i suoi impegni di

rimborso

insolvenza

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La svalutazione: quando svalutare

immobilizzazioni finanziarie

titoli

• costo storico

per i titoli quotati

prolungati ribassi del

corso del titolo anche

successivi al 31/XII

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La svalutazione: quando svalutare

immobilizzazioni finanziarie

titoli

• costo storico svalutazione

la perdita di valore deve

essere giudicata durevole

eventuale ripristino

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immobilizzazioni finanziarie

La svalutazione: quanto svalutare

riportare il titolo al valore

di presumibile realizzo

media dei prezzi negli

ultimi sei mesi per

i titoli quotati

titoli

• costo storico svalutazione

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Svalutazione titoli

Titoli

Dare Avere

xx

xx

La svalutazione in Contabilità Generale

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immobilizzazioni finanziarie

partecipazioni

• costo storico

La svalutazione: quando svalutare

la partecipata subisce

perdite di esercizio rilevanti

e reiterate che si reputano

non reversibili nel breve

termine

erosioni patrimoniali

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immobilizzazioni finanziarie

partecipazioni

• costo storico

La svalutazione: quando svalutare

partecipazioni

azionarie quotate

prolungati ribassi del

corso delle azioni

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immobilizzazioni finanziarie

partecipazioni

• costo storico

La svalutazione: quando svalutare

svalutazione

la perdita di valore deve

essere giudicata durevole

eventuale ripristino

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immobilizzazioni finanziarie

partecipazioni

• costo storicosvalutazione

La svalutazione: quanto svalutare

riportare la partecipazione

al valore della quota di

patrimonio netto della

partecipata che si possiede

media dei prezzi negli

ultimi sei mesi per

azioni quotate

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Svalutazione

partecipazioni

Partecipazioni

Dare Avere

xx

xx

La svalutazione in Contabilità Generale

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Un segnale al quale fare attenzione

valore contabile della quota

di patrimonio netto della

partecipata posseduta

valore di costo

della partecipazione >

La differenza può derivare da:

• “cattivo affare”

• maggior valore corrente riconosciuto

ad alcuni beni della partecipata

• avviamento

• perdite di esercizio “durature”

• perdite di esercizio “temporanee”

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Un segnale al quale fare attenzione

valore contabile della quota

di patrimonio netto della

partecipata posseduta

valore di costo

della partecipazione >

La differenza può derivare da:

• “cattivo affare”

• perdite di esercizio “durature”

In questi casi, il maggior valore non può

essere mantenuto!

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Le parole chiave della lezione

titoli, partecipazioni,

immobilizzazioni finanziarie,

costo storico,

perdite durevoli di valore,

svalutazioni, ripristini,

costo partecipazione > PN

insolvenza, erosioni patrimoniali,